PROYECTO DE PROYECTO DE LEY DE FIDEICOMISOSLEY DE FIDEICOMISOS

Ricardo Olivera GarcíaRicardo Olivera García

Olivera & DelpiazzoOlivera & Delpiazzo

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COMENTARIO PRELIMINARCOMENTARIO PRELIMINAR

Anteproyecto de ley preparado por encargo del BCU (1999) en el marco del programa de creación de instrumentos para el desarrollo

del mercado de capitales

Asesoramiento de: Sergio Rodríguez Azuero (Colombia) Ellen Marshal - Morrison & Foerster (USA)

Proyecto de ley de facilitación del crédito presentado por el poder

ejecutivo al parlamento en noviembre de 2002

Aprobado por la comisión de hacienda y en general por el plenario

de la Cámara de Senadores

CONCEPTO DE FIDEICOMISOCONCEPTO DE FIDEICOMISO

Negocio jurídico

El fideicomitente trasmite la propiedad fiduciaria de determinados

bienes al fiduciario

Para que la ejerza de conformidad con la finalidad determinada

por el fideicomitente

En beneficio de la persona designada como beneficiario

Y la restituya al cumplimiento del plazo o condición al fideicomitente o al beneficiario.

PROPIEDAD FIDUCIARIAPROPIEDAD FIDUCIARIA

Propiedad u otros derechos reales o personales trasmitidos en

virtud de un fideicomiso

Patrimonio de afectación

Separado e independiente del fideicomitente, del fiduciario

y del beneficiario

FIDEICOMITENTEFIDEICOMITENTE BENEFICIARIOBENEFICIARIO

ESQUEMA DEL FIDEICOMISOESQUEMA DEL FIDEICOMISO

FIDUCIARIOFIDUCIARIO

PROPIEDAD PROPIEDAD FIDUCIARIAFIDUCIARIA

SITUACIÓN EN NUESTRO PAÍSSITUACIÓN EN NUESTRO PAÍS

Ausencia de una ley de fideicomisos

Desarrollo de las operaciones fiduciarias, fundamentalmente

en el sector financiero

Antecedentes del concepto de patrimonio de afectación:

Fondos de Ahorro Previsional (ley nº 16.713/995)

Fondos de Inversión (ley nº 16.774/996)

CARACTERES DE LA REGULACIÓN LEGALCARACTERES DE LA REGULACIÓN LEGAL

Forma de constitución Por acto entre vivos Por testamento

Contenido necesario del instrumento constitutivo Individualización de los bienes Determinación del modo de incorporación Plazo o condición Destino de los bienes a la finalización Derechos y obligaciones del fiduciario Modo de sustitución

Plazo Obligación de pactar plazo Plazo máximo de 30 años en caso de omisión

DERECHO DE LOS ACREEDORESDERECHO DE LOS ACREEDORES

Acreedores del fiduciario y del beneficiario Imposibilidad de acción contra los bienes fideicomitidos

Acreedores del fideicomitente Fideicomiso por acto entre vivos: imposibilidad de acción contra los

bienes salvo los casos de fraude Fideicomiso testamentario: responsabilidad por el patrimonio

fideicomitido

Aplicación de las normas societarias sobre prescindencia

de la personalidad jurídica

¿QUIÉN PUEDE SER FIDUCIARIO?¿QUIÉN PUEDE SER FIDUCIARIO?

En forma aislada: cualquier persona física o jurídica

Actuación habitual y profesional

Fiduciarios profesionales registados en el BCU

Fideicomiso financiero:

Entidades de intermediación financiera

Sociedades administradoras de fondos de inversión

Sociedades fiduciarias autorizadas por el BCU

FIDEICOMISO FINANCIEROFIDEICOMISO FINANCIERO

Negocio de fideicomiso cuyos beneficiarios sean titulares de

Certificados de participación en el dominio fiduciario

Títulos de deuda garantizados con los bienes que integran el

fideicomiso

Títulos mixtos: derechos de crédito y de participación

sobre el remanente

Vehículo de securitización de activos

FIDEICOMISO FINANCIEROFIDEICOMISO FINANCIERO

FIDUCIARIOFIDUCIARIO

FIDEICOMISOFIDEICOMISO

· Certificados de· Certificados de participaciónparticipación· Títulos de deuda· Títulos de deuda· Títulos mixtos· Títulos mixtos

FID

EIC

OM

ITE

NT

EF

IDE

ICO

MIT

EN

TE

BE

NE

FIC

IAR

IOS

BE

NE

FIC

IAR

IOS

TRATAMIENTO TRIBUTARIOTRATAMIENTO TRIBUTARIO

El fideicomiso es contribuyente y responsable de todos

los tributos que gravan a las sociedades personales

Neutralidad tributaria respecto de negocios análogos

Exoneraciones tributarias a la transferencia de bienes

Fideicomisos financieros con oferta pública

Fideicomiso de garantía

Fideicomisos en general – facultad del Poder Ejecutivo

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