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COMITÉ DE RIESGOS 08 DE AGOSTO DE 2019

1

Informe de Normativo de Riesgos

Septiembre 2019

CONFIDENCIAL CAXDAC

Límites Globales Septiembre 2019

2CONFIDENCIAL CAXDAC

Al corte de septiembre de 2019, todas las inversiones se encuentran dentro de los límites normativos establecidos.

30-09-19

DETALLE INVERSION VR. DE MERCADO % EJEC. %MIN. % AUT. (EXCESO) 0 DISP.

% Mes

Anterior

Agosto 2019

1. FONDOS DE INVERSION COLECTIVA (abietos y cerrados) 26,222,528,006 1.7% 10.0% 125,549,764,418 1.7%

2. DEPOSITOS A LA VISTA BANCOS 26,056,181,097 1.7% 5.0% 49,829,965,115 1.7%

3. ACCIONES 325,771,591,344 21.5% 20.0% 45.0% 357,203,724,563 23.6%

Locales 129,378,978,417 8.5% 35.0% 401,824,045,066 8.6%

Exterior 196,392,612,927 12.9% 36.5% 357,203,724,563 15.0%

4. INVERSIONES RF EN EL EXTERIOR 45,260,553,999 3.0% 4.1%

5. TITULOS CARTERA HIPOTECARIA (TIPS) 31,866,991,059 2.1% 15.0% 195,791,447,577 2.2%

6. TES 404,316,525,224 26.6% 26.5%

7. BONOS DEUDA EXTERNA 199,468,948,832 13.1% 10.5%

8. OTROS TITULOS DE DEUDA INTERNA 18,113,718,730 1.2% 10.2% 136,962,269,333 1.3%

SUBTOTAL 6, 7 y 8 621,899,192,786 40.98% 50.0% 136,962,269,333 38.24%

9. OTROS TIT. RENTA FIJA ENT. NO VIG. POR S.F. (Emisores Nacionales) 61,578,104,200 4.1% 60.0% 849,055,650,343 4.1%

10. TIT. DE DEUDA EMIT. GARAN. POR GOB. O BCOS CENTRALES EXT. 58,330,009,082 3.8% 6.3%

11. OTROS TITULOS DE R.F. VIGILADAS S.F. 182,814,073,380 12.0% 30.0% 272,502,803,892 12.2%

12. PRODUCTOS ESTRUCTURADOS CON CAPITAL PROTEGIDO 0 0.0% 5.0% 75,886,146,212 0.0%

13. TITULARIZACIONES CREDITICIAS DIFERENTES DE CARTERA HIPOTECARIA 1,622,523,571 0.1% 10.0% 150,149,768,853 0.1%

14. OPERACIONES CON DERIVADOS (Neto) -769,389,943 -0.1% 0.2%

Activo 447,330,351,551 29.5% 31.5%

Pasivo 448,099,741,494 29.5% 31.4%

15. ACTIVOS ALTERNATIVOS 137,070,565,752 9.0% 20.0% 166,474,019,096 5.5%

TOTAL PORTAFOLIO 1,517,722,924,333 100% 100%

VALOR DEL FONDO 1,517,722,924,238

CAXDAC FONDOS VEJEZ, INVALIDEZ Y SOBREVIVIENTES

PORTAFOLIO POR LIMITES GLOBALES DE INVERSION

Coberturas Cambiarias


• Las inversiones en moneda extranjera de los fondos legales representan el 41,94% del valor del Fondo.

• El nivel de cobertura es de USD$107.5 millones, dando como resultado una exposición neta al riesgo cambiario del

17,31% del total del portafolio legal.

• A corte 30 de septiembre de 2019, CAXDAC cumplió las disposiciones respecto a las inversiones en moneda

extranjera y cobertura, según Decretos 2555 y 2955 de 2010, donde especifican que se puede tener en moneda

extranjera hasta el 35% del fondo sin cobertura.

1,517,722,924,238.44 100.00%

881,144,743,096.44 58.06%

636,578,181,142.00 41.94%

531,203,023,483.46

262,752,306,142.00 17.31%

EXPOSICION COBERTURAS EXPOSICION NETA

EXPOSICION TOTAL USD 183,058,902.69 USD 107,500,000 USD 75,558,902.69

58.7%% cobertura/ Total Portafolio en Moneda Extranjera

COBERTURAS REQUERIDAS

CAXDAC

30-sep.-2019

VEJEZ - SOBREVIVIENTES - INVALIDEZ PESOS PARTICIPACION

24.63%

TOTAL FONDO

MONEDA LEGAL

MONEDA EXTRANJERA

MAXIMO SIN COBERTURA (35% DEL VALOR DEL FONDO)

Exposición Cambiaria Neta

% Cobertura / Total del Fondo

Coberturas Cambiarias


Coberturas cambiarias dólar/peso – FONDOS LEGALES

Vigentes al cierre de Septiembre de 2019

En el mes de septiembre, la tasa promedio de cobertura cambiaria para los fondos legales se ubicó en

$3.443,97. La TRM a fin de mes fue de $ 3.477,45.

Contraparte Operación Vlr Nominal F.Comp. F.Vcto. Dias Vcto. Devaluacion TCF

ITAU CORPBANCA COLOMBIA S.A. Compra 11,000,000.00 12-09-19 28-10-19 28 1.76 3,362.39

BANCO BILBAO VIZCAYA ARGENTARIA COLOMBIA S.A. Venta 19,000,000.00 26-08-19 28-10-19 28 2.3 3,446.50

BANCO DAVIVIENDA S.A. Venta 30,000,000.00 29-08-19 31-10-19 31 1.85 3,475.38

BANCO POPULAR S.A. Venta 30,000,000.00 27-08-19 29-10-19 29 1.98 3,469.72

BANCOLOMBIA S.A. Venta 20,000,000.00 30-08-19 01-11-19 32 1.57 3,436.60

Corficolombiana Venta 19,000,000.00 28-08-19 30-10-19 30 1.75 3,487.96

BANCOLOMBIA S.A. Venta 200,000.00 30-08-19 01-11-19 32 1.57 3,436.60

BANCOLOMBIA S.A. Venta 300,000.00 30-08-19 01-11-19 32 1.57 3,436.60

Riesgo Crediticio (Detalle calificación)


CALIFICACION EMISORVALOR MERCADO

(000,000)

PARTICIPACION

PORCENTUAL

PARTICIPACION

PORCENTUAL

CALIFICACION

TES - YANKEES 603,785 39.8%

EPM 12,685 0.8%

GRUPO ISA 5,428 0.4%

USA 56,095 3.7%

PERU 2,235 0.1%

DAVIVIENDA 63,261.93 4.2%

BANCO COLPATRIA 2,271 0.1%

BANCO DE OCCIDENTE 32,091.85 2.1%

BANCO POPULAR 10,951.10 0.7%

BANCO DE BOGOTA 2,096.10 0.1%

TITULARIZADORA COLOMBIANA 33,489.51 2.2%

BANCOLOMBIA 45,149 3.0%

BBVA 25,591 1.7%

FINDETER 1,401.98 0.1%

BANCOLDEX - 0.0%

ITAU FIDUCIARIA - 0.0%

FICSUPERIOR 8,730 0.6%

FCO Fidubogotá 8,816 0.6%

FCO Fiducuenta 8,676 0.6%

ISAGEN 18,815 1.2%

SURAMERICANA DE SEGUROS 12,740 0.8%

GASES DE OCCIDENTE 3,187 0.2%

EPSA 1,037 0.1%

SODIMAC 10,504 0.7%

REITS 3,143 0.2%

BOFA 1,335 0.1%

DTC - 0.0%

BANCO DE OCCIDENTE 17,638 1.2%


BANCO POPULAR 5,316 0.4%

DAVIVIENDA 38 0.0%

SECTOR FINANCIERO

FONDOS DE INVERSION COLECTIVA

SECTOR REAL -PRIVADO

CUENTAS DE AHORRO

BBB+

OTROS TITULOS DE DEUDA PUBLICA EXTERNA

3.8%

CALIFICACION EMISORES AL 30 DE SEPTIEMBRE DE 2019

RIESGO NACION 41.0%OTROS TITULOS DE DEUDA PUBLICA INTERNA

cifras en millones de pesos

21.0%AAA

Riesgo Crediticio (Detalle calificación)


CALIFICACION EMISORVALOR MERCADO

(000,000)

PARTICIPACION

PORCENTUAL

PARTICIPACION

PORCENTUAL

CALIFICACION

CELSIA 3,760 0.2%

CEMENTOS ARGOS 11,535 0.8%

CEMENTOS ARGOS 4,756 0.3%

GRUPO SURA 12,530 0.8%

GRUPO ARGOS 17,121 1.1%

ETF ICOLCAP 24,500 1.6%


NUTRESA 12,915 0.9%

DAVIVIENDA 11,166 0.7%

GEB 8,437 0.6%

ECOPETROL 4,434 0.3%

ETF ISHAR MSCI ASIA EX-JAPAN 32,748.68 2.2%

ETF ISHARE EUROZONE 57,976.54 3.8%

ETF ISHARES EMERGING MKTS 43,683.04 2.9%

ETF VALUE FACTOR 9,927.52 0.7%

ETF XLF FINANCIAL 3,249.77 0.2%

UCITS MINIMUN VOLATILITY 3,539.19 0.2%

ISHARES MSCI USA MINIMUN 29,890.38 2.0%

ETF SHY 1-3 YEAR TREASURY BOND 6,960.99 0.5%

ETF STIP 0-5 YEAR TIPS BOND 38,299.56 2.5%

ETF ISHARES MSCI ACWI INDEX 4,000.81 0.3%

ETF JAPAN INDEX 4,153.39 0.3%

ETN VXXB - 0.0%

ETF GOLD TRUST 114,353.91 7.5%

UCITS ETF EUROSTOXX 50 MSEU 7,223.29 0.5%

ETF CURRENCYSHARE JAPAN -FXY 19,573.87 1.3%

OPERACIONES CON DERIVADOS (NETO) (769) -0.1% -0.1%

VALOR TOTAL DEL FONDO 1,517,723 100%

CALIFICACION EMISORES AL 30 DE SEPTIEMBRE DE 2019

cifras en millones de pesos

33.3%

1.0%

SIN

CA

LIF

ICA

CIÓ

N

ACCIONES LOCALES

ETFS /ACCIONES DEL EXTERIOR

AA+

SECTOR REAL

Derechos Políticos Según Participación en el Fondo

Renta Variable Local


CAXDAC al corte 30 de septiembre, no se presentaron inversiones “relevantes”, según la

definición del Decreto 2555 de 2010, dado que ninguna de las acciones representan el 5%

o más del valor del fondo.

Septiembre de 2019

EMISORTOTAL VALOR MERCADO

(ACCIONES ORDINARIAS) $ 1,517,722,924,238

Ejercer Derecho

Político?

Ao BANCOLOMBIA 15,035,872,500 0.99% NO

Ao CEMARGOS 4,755,506,640 0.31% NO

Ao Grupo ARGOS 17,120,938,320 1.13% NO

Ao GRUPO NUTRESA 12,914,708,380 0.85% NO

Ao GRUPOSURA 12,529,671,000 0.83% NO

Ao GEB 8,437,377,500 0.56% NO

Ao Ecopetrol 4,433,909,000 0.29% NO

Ao ISA 8,208,000,000 0.54% NO

TOTAL 83,435,983,340 5.50%

Derechos Políticos Según Participación en el Emisor

Renta Variable Local


Septiembre 2019

CAXDAC al corte 30 de septiembre, no presentó inversiones “relevantes”, según la definición

del Decreto 2555 de 2010, dado que ninguna de las acciones representan el 5% o más de la

sociedad emisora.

EMISORNominal

CAXDAC

# de Acciones

en Circulación

Participación %

CAXDAC

Derecho

Político?FLOTANTE

Participación

% CAXDAC

Derecho

Político?

Ao BANCOLOMBIA 380,655 509,705,000 0.07% NO 274,007,055 0.14% NO

Ao CEMARGOS 639,181 1,151,672,000 0.06% NO 451,166,333 0.14% NO

Ao Ecopetrol 1,503,020 41,116,695,000 0.00% NO 3,612,926,082 0.00% NO

Ao GEB 3,861,500 9,181,177,000 0.04% NO 1,293,062,000 0.08% NO

Ao Grupo ARGOS 1,003,572 645,400,000 0.16% NO 510,916,847 0.10% NO

Ao GRUPO NUTRESA 509,657 460,123,000 0.11% NO 202,077,000 0.19% NO

Ao GRUPOSURA 379,687 469,037,000 0.08% NO 241,617,686 0.19% NO

Ao ISA 450,000 1,107,678,000 0.04% NO 410,706,000 0.00% NO

Diversificación portafolio


PortafolioValor de Mercado

Septiembre 2019

Participacion %

Septiembre 2019COP 881,914,133,134$ 58.11%

USD 636,578,181,142$ 41.94%

P&G Forwards 769,389,943-$ -0.05%

Total 1,517,722,924,333$ 100.0%

Diversificación portafolio


TIPO DE INVERSIÓN

Portafolio Valor de Mercado Participación

Renta Fija 958,110,894,078$ 63.1%

Renta Variable 504,959,928,321$ 33.3%

Liquidez 52,278,709,103$ 3.4%

Fondos de Capital Privado 3,142,782,774$ 0.2%

P&G Derivados 769,389,943-$ -0.1%

Total 1,517,722,924,333$ 100%

COMITÉ DE RIESGOS 05 DE SEPTIEMBRE DE 2019

11

Riesgo de Mercado

CONFIDENCIAL CAXDAC

VaR Regulatorio Septiembre 2019


VaR Total 10 Días VaR Total 22 Días % Portafolio Estado

Limite 14,398,250,883 21,356,057,284 1.44%

Exposición 22,045,708,872 32,699,070,557 2.20%


Limite 146,736,578 217,645,517 1.44%

Exposición 125,209,091 185,715,094 1.23%


Limite 197,261,795 292,586,525 1.44%

Exposición 147,249,566 218,406,401 1.07%


Limite 430,242,925 638,153,386 1.44%

Exposición 59,051,151 87,587,011 0.20%


Limite 13,391,426 19,862,695 1.44%

Exposición 135,491 200,965 0.01%Normal

Sobre Exposición (Var) -19,661,730

Administradora

Normal

Sobre Exposición (Var)

Sobrevivientes Normal


-550,566,374

Extralegal

Vejez Alerta

Sobre Exposición (Var) 11,343,013,274

Invalidez Cerca al Límite


VaR Regulatorio Septiembre 2019


Para el corte de septiembre de 2019, se presenta una sobreexposición del VaR regulatorio del

fondo vejez (calculado bajo la metodología de la Superintendencia Financiera), la cual es

inferior a la presentada en el mes de Agosto de 2019 (2.64% del valor del fondo).

Las causas principales de la sobreexposición son:

- Alto nivel de volatilidad en los títulos de renta fija en el exterior asociados al factor Tasa de

interés CEC tesoros.

- Alta volatilidad de los factores Precio de acciones del Exterior y Tasa de Cambio- TRM.

- Alta volatilidad del factor Tasa de Interés IPC.


Limite 14,398,250,883 21,356,057,284 1.44%

Exposición 22,045,708,872 32,699,070,557 2.20%Vejez Alerta

Sobre Exposición (Var) 11,343,013,274

Var Interno Septiembre 2019



Limite 14,398,250,883 21,356,057,284 1.44%

Exposición 12,026,767,545 17,838,579,054 1.20%


Limite 146,736,578 217,645,517 1.44%

Exposición 98,823,617 146,579,112 0.97%


Limite 197,261,795 292,586,525 1.44%

Exposición 136,195,818 202,011,044 0.99%


Limite 430,242,925 638,153,386 1.44%

Exposición 275,539,520 408,691,155 0.92%


Limite 13,391,426 19,862,695 1.44%

Exposición 471,409 699,212 0.05%Administradora Normal


Sobrevivientes Normal


Extralegal Normal


Vejez Cerca al Límite

Sobre Exposición (Var) -3,517,478,230

Invalidez Normal


COMITÉ DE RIESGOS 05 DE SEPTIEMBRE DE 2019

15

Eventos de Riesgo Operativo a Agosto

CONFIDENCIAL CAXDAC

COMITÉ DE RIESGOS 24 DE OCTUBRE DE 2019


Proceso Afectado Tipo A Tipo B Tipo C

Operaciones 2 1

Gestión TIC´s 1

Cumplimiento 1

Soporte Juridico 1

TOTAL 2 0 4

TOTAL 593.650,00

Cantidad ERO

VaR Interno Febrero 2019


Informe Fondo Extralegal

Caja de Auxilios y de Prestaciones de ACDAC – CAXDAC

18

Cifras en millones de pesos

COMPOSICION DEL FONDO

CONCEPTO VALOR PARTICIPACIÓN

Cartera 19.581 31,0%

Portafolio 44.316 70,2%

Provisión (786) -1,2%

Otros Activos 46 0,1%

TOTAL 63.157 100,0%

CRECIMIENTO DEL FONDO

MESVALOR DEL

FONDO

% VARIACION

MENSUAL

dic-18 59.667 -0,5%

ene-19 60.135 0,8%

feb-19 60.532 0,7%

mar-19 61.297 1,3%

abr-19 61.807 0,8%

may-19 61.020 -1,3%

jun-19 62.354 2,2%

jul-19 63.191 1,3%

ago-19 63.187 -0,01%

01/092019 63.157 -0,05%%VARIACION

ANUAL3.490 5,8%


19

MES CARTERA PORTAFOLIO PROVISION OTROS TOTAL FONDO

sep-18 19.664 40.795 -422 126 60.163

oct-18 20.227 40.078 -428 117 59.995

nov-18 20.409 39.843 -429 139 59.961

dic-18 20.386 39.593 -429 117 59.667

ene-19 20.323 40.118 -429 123 60.135

feb-19 20.820 39.964 -433 123 60.474

mar-19 21.486 40.127 -440 124 61.297

abr-19 21.707 40.099 -442 108 61.472

may-19 21.584 40.140 -806 101 61.020

jun-19 21.030 42.020 -802 106 62.354

jul-19 20.462 43.481 -795 43 63.191

ago-19 19.876 44.048 -789 53 63.187

sep-19 19.581 44.316 -786 46 63.157

%Variación Anual -0,4% 8,6% 86,3% -63,2% 5,0%


20

61

,29

8

61

,38

8

60

,21

7

60

,19

1

59

,77

3

59

,64

3

59

,99

7

59

,76

4

60

,16

3

59

,99

5

59

,96

1

59

,66

7

60

,13

5

60

,47

4

61

,29

7

61

,47

2

61

,02

0

62

,35

4

63

,19

1

63

,18

7

63

,15

7

35,000

45,000

55,000

65,000

75,000En

ero

Feb

rero

Mar

zo

Ab

ril

May

o

Jun

io

Julio

Ago

sto

Sep

t.

Oct

ub

re

No

viem

bre

Dic

iem

bre

MIL

ES D

E P

EOS

MES

VALOR DEL FONDOComparación año anterior

2018

2019

Año Ene. Feb. Mar. Abr. May. Jun. Jul. Ago. Sept. Oct. Nov Dic

2018 61.298 61.388 60.217 60.191 59.773 59.643 59.997 59.764 60.163 59.995 59.961 59.667

2019 60.135 60.474 61.297 61.472 61.020 62.354 63.191 63.187 63.157

variación -1,9% -1,5% 1,8% 2,1% 2,1% 4,5% 5,3% 5,7% 5,0%


21

0

5,000

10,000

15,000

20,000

25,000

0

5,000

10,000

15,000

20,000

25,000

30,000

35,000

40,000

45,000

50,000

FONDO EXTALEGALValor del Fondo (enero 2016 - Sepriembrel 2019)

PORTAFOLIO $ CARTERA $


22

6.4% 6.5%

7.4%

6.1%6.0%

5.0%5.4%

4.6%

7.0%

3.3%

6.2% 5.9%

4.7%

9.0%

6.7% 6.6% 6.7%

10.9%

6.5%

7.9% 7.8%

2%

3%

4%

5%

6%

7%

8%

9%

10%

11%

12%En

ero

Feb

rero

Mar

zo

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ril

May

o

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io

Julio

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sto

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t.

Oct

ub

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No

viem

bre

Dic

iem

bre

REN

TAB

ILID

AD

(%

)

MES

RENTABILIDAD FONDO EXTRALEGALComparación año anterior

2018

2019

Año Ene. Feb. Mar. Abr. May. Jun. Jul. Ago. Sept. Oct. Nov Dic

2018 6,4% 6,5% 7,4% 6,1% 6,0% 5,0% 5,4% 4,6% 7,0% 3,3% 6,2% 5,9%

2019 4,7% 9,0% 6,7% 6,6% 6,7% 10,9% 6,5% 7,9% 7,8%


23

6.99%

3.29%

6.15%5.87%

4.65%

9.02%

6.6…6.61%

6.68%

10.87%

6.45%7.85% 7.76%

0.00%

2.50%

5.00%

7.50%

10.00%

12.50%

RENTABILIDAD MENSUAL E.A.

Fondo Extralegal IPC IBR

MesUltimo Mes

Utimos 6

MesesAño corrido

Ultimo

Año

sep-19 7,76% 7,68% 7,35% 6,78%


24

17

,90

0

19

,06

6

19

,07

9

18

,86

6

19

,09

6

19

,22

0

19

,12

2

19

,84

1

19

,66

4

20

,22

7

20

,40

9

20

,38

6

20

,32

3

20

,82

0

21

,48

6

21

,70

7

21

,58

4

21

,03

0

20

,46

2

19

,87

6

19

,58

1

12,000

13,500

15,000

16,500

18,000

19,500

21,000

22,500

24,000En

ero

Feb

rero

Mar

zo

Ab

ril

May

o

Jun

io

Julio

Ago

sto

Sep

t.

Oct

ub

re

No

viem

bre

Dic

iem

bre

MIL

ES D

E P

ESO

S

MES

CARTERAComparación año anterior

2018

2018

Enero Febrero Marzo Abril Mayo Junio Julio Agosto Sept. Octubre Nov Dic

2018 17.900 19.066 19.079 18.866 19.093 19.220 19.122 19.841 19.664 20.227 20.409 20.386

2019 20.323 20.820 21.486 21.707 21.584 21.030 20.462 19.876 19.581

variación 13,5% 9,2% 12,6% 15,1% 13,0% 9,4% 7,0% 0,2% -0,4%


25

43

,41

7

42

,39

8

41

,27

4

41

,38

1

40

,90

3

40

,69

4

41

,13

3

40

,21

8

40

,79

5

40

,07

8

39

,84

3

39

,59

3

40

,11

8

39

,96

4

40

,20

1

40

,09

9

40

,14

0

42

,01

9

43

,48

1

44

,04

8

44

,31

6

20,000

25,000

30,000

35,000

40,000

45,000En

ero

Feb

rero

Mar

zo

Ab

ril

May

o

Jun

io

Julio

Ago

sto

Sep

t.

Oct

ub

re

No

viem

bre

Dic

iem

bre

MIL

ES D

E P

EOS

MES

PORTAFOLIO DE INVERSIONESComparación año anterior

2018

2019

Enero Febrero Marzo Abril Mayo Junio Julio Agosto Sept. Octubre Nov Dic

2018 43.417 42.398 41.274 41.381 40.903 40.694 41.133 40.218 40.795 40.078 39.843 39.593

2019 40.118 39.964 40.201 40.099 40.140 42.019 43.481 44.048 44.316

variación -7,6% -5,7% -2,6% -3,1% -1,9% 3,3% 5,7% 9,5% 8,6%


26

EMISORES PORTAFOLIO DE INVERSIONES

CALIFICACION EMISOR

VALOR.

MERCADO PART.

DEUDA PUBLICA INTERNA

NACION Tes UVR 22.039 49,7%

TES TASA FIJA 541 1,2%

SECTOR FINANCIERO

Bancolombia 7.155 16,1%

Banco Davivienda 5.738 12,9%

Banco Popular 2.096 4,7%

SECTOR REAL

AAA ISAGEN 1.221 2,8%

TITULARIZACION HIPOTECARIA

TIPS 2.040 4,6%

SECTOR FINANCIERO

Itaú 26 0,1%

Banco de Ocidente 3.461 7,81%

TOTAL 44.316 100,0%

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