Presentación CB - Bupa.cl · Red U.de Chile N/A • ... abril 2012) TC: Ch$500/US$ Duplicar el...
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1 Junio 2013
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Junio 2013
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Dinámicas de la industria
Principales Actores del Sector Salud Local
VENTAS(1)
(US$ millones)
MARKET CAP
(US$ millones) ISAPRE CLÍNICAS
CENTROS
MÉDICOS
Cruz Blanca Salud 971 652 • • • Empresas
Banmédica 1.840 1.885 • • •
Inversiones la
Construcción 899 1.820 • • •
Grupo Masvida N/A • • Grupo Bethia 648 N/A • Clínica Las Condes 260 662 • Clínica Alemana N/A • Clínica Indisa 163 297 • Red Salud UC N/A • • Red U.de Chile N/A • •
Fuente: Cruz Blanca Salud
(1) Excluye ventas de negocios no relacionados a la salud (AFPs y otros) UDM: últimos doce meses (marzo 2013 – abril 2012)
TC: Ch$500/US$
Duplicar el EBITDA en 5 años con crecimiento orgánico (2010 - 2015)
Expandir oferta de planes de salud a segmentos de mercado beneficiarios del seguro público (Fonasa)
Crecer en el negocio prestador
Motor de crecimiento: Negocio ambulatorio
Rentabilizar y expandir la infraestructura prestadora actual
Planes cerrados de bajo costo
Nuevos centros médicos
• 16 centros Integramédica • 6 centros Sonorad • 6 centros Integramédica
Perú
Proyecto clínica en Santiago
• 128 camas • 22 consultas médicas
• 314 camas (primera etapa)
Lineamiento estratégico
3
Aumentar las sinergias entre nuestros negocios
Master plan clínicas
Prestador Asegurador Internacional Ambulatorio
Clínicas
4
560,3
734,9 831,2 942,7 971,3
2009 2010 2011 2012 UDM
16,0
62,3
80,3
77,6 74,6 3,5
2009 2010 2011 2012 UDM
2,1
19,7
34,4
36,9 33,2
6,1
2009 2010 2011 2012 UDM
Ingresos
Utilidad neta
EBITDA
Resultados consolidados (US$ millones)
Ingresos 2011 incluye pago por seguro de perjuicio de paralización a
Integramédica (USD 3,5 millones)
Utilidad neta 2011 incluye pago por seguro de perjuicio de paralización y
daños de infraestructura a Integramédica (USD 6 millones)
EBITDA 2011 incluye pago por seguro de perjuicio de paralización a
Integramédica (USD 3,5 millones)
UDM: últimos doce meses (marzo 2013 – abril 2012)
TC: Ch$500/US$
Sostenido crecimiento de
CAGR + 10% en los ingresos
en los últimos tres años
CAGR (10-1Q’13) CAGR (10- 1Q’13)
CAGR (10-1Q’13)
5
971
(51)
4
105
209
705
CBS
Otros(1)
Internacional
Hospitalaria
Ambulatorio
Asegurador
75
(1)
(1)
16
34
26
CBS
Otros(1)
Internacional
Hospitalaria
Ambulatorio
Asegurador
Balance resumido Distribución ingresos (UDM)
Distribución EBITDA (UDM)
US$971 millones
US$75 millones
Resultados consolidados (US$ millones)
(1) Ajustes de consolidación y otras filiales menores (Cruz Blanca Salud S.A. Individual y Servicios de Gestión Ltda. y Filiales
UDM: últimos doce meses (marzo 2013 – abril 2012)
TC: Ch$500/US$
Generación balanceada del
flujo de caja
2011 2012 1Q 2013
Activos corrientes 264 223 256
Activos no corrientes 594 682 690
Total activos 858 904 946
Pasivos corrientes 234 259 299
Pasivos no corrientes 264 264 257
Patrimonio (Controladores) 331 352 361
Patrimonio (Int. Min.) 29 28 29
Total Pas. y Patrimonio 858 904 946
Deuda financiera neta 69 144 136
DFN / EBITDA 0,8 x 1,9 x 1,8 x
DFN / Patrimonio 0,2 x 0,4 x 0,3 x
Consolidado
Consolidado
6
24.182 29.451
35.296 33.898 3.502
2010 2011 2012 UDM
18,1% 20,3% 17,6% 16,2%
133.853
159.209
200.611 208.696
2010 2011 2012 UDM
Ingresos del 1Q’13 alcanzaron los US$52
millones (+18%) o Nuevos negocios (Clínica Santa Lucía, Biolab,
Pilar Gazmuri y Sonorad)
o Crecimiento de la red de centros médicos
recurrentes • Mayor actividad generada por la base de los
beneficiarios de Isapre Cruz Blanca (19% de las
ventas)
• Expansión y remodelación de los centros médicos
• Convenios y acciones comerciales realizadas con
otras Isapres y Fonasa
o Nuevos centros médicos (Puente Alto, Maipú y
Talca)
EBITDA del 1Q’13 fue de US$7 millones (-16%) o Menos días hábiles (3,5 días) y el impacto de las
menores ventas en la dilución de costos fijos
o Efecto de las adquisiciones y puesta en marcha
centro Puente Alto, Maipú y Talca
Integramédica, #1 prestador ambulatorio privado
Ingresos 2011 incluye pago por seguro de perjuicio de paralización a
Integramédica (USD 3,5 millones)
EBITDA 2011 incluye pago por seguro de perjuicio de paralización a
Integramédica (USD 3,5 millones)
Ingresos
EBITDA y margen EBITDA
US$ miles
US$ miles / %
UDM: últimos doce meses (marzo 2013 – abril 2012)
TC: Ch$500/US$
CAGR (10-1Q’13)
CAGR (10-1Q’13)
Margen EBITDA
7
85.618 96.552 100.709 104.643
2010 2011 2012 UDM
16.753 17.991 15.509 15.976
2010 2011 2012 UDM
Ingresos del 1Q’13 alcanzaron los
US$27millones (+17%) o Aumento de la ocupación de camas críticas
o Incremento en la actividad de servicios de
urgencia
EBITDA del 1Q’13 es de US$4 millones (+12%) o Mix de venta (Δ+ participación de camas críticas,
exámenes de diagnóstico y medicamentos)
o Adquisión de Clinical Service (segundo semestre
de 2012) representa el 4% del EBITDA
hospitalario
o Incremento de las remuneraciones del personal
clínico (negociación colectiva Clínica Reñaca,
Clínica San José y paramédicos Clínica
Antofagasta) y costos del proceso de
acreditación
Margen EBITDA
Red de Clínicas, líderes en las regiones en que participan
CAGR (10-1Q’13)
CAGR (10-1Q’13)
19,6% 18,6% 15,4% 15,3%
Ingresos
US$ miles
EBITDA y margen EBITDA US$ miles / %
UDM: últimos doce meses (marzo 2013 – abril 2012)
TC: Ch$500/US$
8
541.922 609.544 686.491 704.795
2010 2011 2012 UDM
21.315
32.143 28.329 26.408
2010 2011 2012 UDM
Isapre Cruz Blanca, # 2 en ingresos
Ingresos del 1Q’13 alcanzaron los US$183
millones (+11%) o Crecimiento en la base de cotizantes (+11%)
• La comercialización de los planes MaxSalud
• Una mayor captación de cotizantes producto del
ciclo económico favorable del país
• Un aumento en la productividad de la fuerza de
ventas
o Proceso de readecuación de los precios base de
los planes de salud (6,9% en julio de 2011 y
2,7% en julio de 2012)
o Exitosa gestión de cobranza
EBITDA del 1Q’13 fue de US$12 millones (-13%) o Una mayor siniestralidad (82,4% v/s 80,2%)
• Aumento en el gasto de licencias médicas
• Aumento en el gasto hospitalario y cirugías
electivas
Ingresos
EBITDA y margen EBITDA
US$ miles
US$ miles / %
Siniestralidad %
Margen EBITDA
CAGR (10-1Q’13)
CAGR (10-1Q’13)
84,0% 84,2% 86,1% 86,5%
2010 2011 2012 UDM
3,9% 5,3%
4,1% 3,7%
UDM: últimos doce meses (marzo 2013 – abril 2012)
TC: Ch$500/US$
9
PLAN DE INVERSIONES
2013 -2015
10
54 34 32 24
14
21 18
16
4 5
5 4
1 11
14
10
16 34
60
56
6
Capex (2013- 2015): US$ 350 millones
Plan de inversiones: 2013 - 2015
2012 2013 2014 2015
111
129
110
Crecimiento inorgánico y nuevos negocios
Permanente análisis de oportunidades de crecimiento vía adquisiciones y asociaciones
Isapre US$ 14 mm
Clínicas (actuales) US$ 55 mm
Integramédica US$ 90 mm
Cía de Seguro US$ 6 mm
Clínica Santiago US$ 150 mm
Perú US$ 35 mm
TC: Ch$500/US$
11
2011 2012 2013
Puente Alto
Talca
Maipú
Santiago
S. Bernardo
Formato
Integramédica
24 30 # centros
La Florida
S. Bernardo
15
Abierto Con contrato Adquisición
Simbología:
Plan de inversiones : Integramédica
2014
36
Integ. 24
2010
13 centros
13
Concepción
P. Gazmuri
Formato
Sonorad
6 centros Sonorad 7
Sonorad 8
Sonorad 11
Integ. 25
Otros formatos
Integ. 28
Integ. 22
2015
42
Integ. 26
Integ. 27 Integ. 23
Integ. 29
Sonorad 12
Sonorad 9
Sonorad 10
Por definir
12
Plan de Inversiones: Integramédica
Recientemente abierto:
• Inversión de US$4,5 millones
• Abierto en diciembre 2012
• 3.900 mts2
• Boxes:
• 39 boxes de consultas médicas
• 15 boxes dentales
• 5 boxes de kinesiología
• 10 boxes de toma de muestras
• Línea de imágenes con Resonador
TC: Ch$500/US$
• Inversión de US$2,2 millones
• Abierto en diciembre 2012
• 2.318 mts2
• Boxes:
• 32 boxes de consultas médicas
• 8 boxes dentales
• 4 boxes de kinesiología
• 8 boxes de toma de muestras
• Línea de imágenes sin Resonador
Centro
Maipú
Centro
Talca
13
Plan de Inversiones: Isapre Cruz Blanca
Max Salud
Compañía de Seguros
TC: Ch$500/US$
• Grupo de planes de salud cerrados (dentro de la Región
Metropolitana)
• Los clientes son atendidos ambulatoriamente por un
médico de familia y especialistas, en centros médicos
Integramédica y en una red hospitalaria definida
• El objetivo es ofrecer al mercado un producto integral, de
bajo costo y alta calidad
• El mercado objetivo es el segmento alto de FONASA
• 11.901 beneficiarios al cierre de 2012
• Participar en otros segmentos del mercado de la salud, los
que han tenido un fuerte desarrollo los últimos años, con
un tamaño de mercado de US$411 millones
• Genera nuevos ingresos
• Agrega mayores sinergias al Grupo
• Mayor flexibilidad en el modelo de negocio ante
eventuales cambios a la Ley de Isapres
Productos Adicionales
Seguros de Salud
Seguro Obligatorio de
Accidentes Personales
SOAP
Seguros Complementarios
para Empresas
14
Master plan ~ US$21 millones
Remodelación y expansión de la clínica
Remodelación de pabellones
Crecimiento de los estacionamientos
10.870 mts2 adicionales
28 camas en el 4T’14 (con una capacidad
adicional de 54 camas)
Plan de Inversiones: Clínica Reñaca
TC: Ch$500/US$
(40% de avance)
15
Plan de Inversiones: Clínica Antofagasta y San José
TC: Ch$500/US$
Master Plan Clínica Antofagasta
• Clínica Materno - Infantil
• Inicio en 2013
• Inversión de US$15 millones
• 5.670 mts2 adicionales
• 70 camas nuevas a inicios de 2015
Master Plan Clínica San José
• Centro Médico
• Inicio en 2013
• Inversión de US$3 millones
• 1.285 mts2 adicionales
• 22 consultas médicas nuevas para el 2015
16
Plan de Inversiones: nuevos proyectos
Perú Actividades desarrolladas en Perú:
• Creación de la filial Cruz Blanca Salud Perú S.A.C.
• Adquisición de Resomasa (imagenología)
• Análisis de las oportunidades del negocio ambulatorio, hospitalario
y asegurador en Perú
• Desarrollo de plan Integramédica Perú: 2 centros por año en los
próximos 3 años, alcanzando un total de 6 nuevos centros
• Cierre de primera ubicación en Megaplaza Independencia que
permitirá abrir el primer centro ambulatorio en Lima a fines de
2013 con una superficie cercana a los 4.000 mts2 con una
inversión de US$5 millones
TC: Ch$500/US$
17
Perú
Nueva clínica
en Santiago
Plan de Inversiones: Clínica Santiago
• Terreno comprado (60.000 mts2)
• Inversión total estimada de US$170 millones (US$20
millones ya invertidos en 2012)
• Capacidad inicial de 314 camas (hasta 460)
• Nueva filial creada: Inversiones Clínicas CBS S.A.
TC: Ch$500/US$
18
Plan de Inversiones: Clínica Santiago
Carta Gantt
19
PATIO INTERIOR
Edificio ambulatorio
BOULEVARD – Plaza
urbana de acceso al
conjunto
TECHO JARDIN – Terraza
y paseo nivel 3 PATIO DE ACCESO – Centro
del edificio hospitalario
CORTE ESPACIOS EXTERIORES
20
Hospital Público
Clínica Cruz
Blanca Salud
Estación de Metro
Estación de Metro
21
Junio 2013
