INTEGRANTES:HARO GARCIA KATIAJULCA YOMONA SOÑAPRETELL RAMIREZ ANGELICASALDAÑA LOZANO MARISOLVALDIVIESO VENTURA ERICA

GESTION DE RIESGOS

DOCENTE: HIDALGO LAMA HENRYCICLO: VIII

RIESGO ECONÓMICO Y FINANCIERO

1- CITE 03 CONCEPTOS DE RIESGO ECONOMICO DADOS POR OTROS AUTORES

Joseph Stiglitz

El riesgo económico define la vulnerabilidad de un bono en una situación de deterioro económico. Todos las clases de bonos de alto rendimiento son, en la práctica, vulnerables al riesgo económico. En tiempos de recesión, los bonos de alto rendimiento pierden, por lo general, mayor valor de capital que los bonos de calificación de solvencia. Si los inversores se muestran cada vez más preocupados acerca de mantener bonos de calidad baja, pueden canjearlos por una deuda de más alta calidad, como los bonos gubernamentales y los bonos corporativos de calificación de solvencia.

Rubén Hernández

Los riesgos financieros están relacionados con las posibles pérdidas generadas en las actividades financieras, tal como los movimientos desfavorables de los tipos de interés, de los tipos de cambio o de los precios de las acciones, cambios en la solvencia de los prestatarios o variaciones en los flujos netos de fondos.

Juan Mascareñas

Hace referencia a la incertidumbre producida en el rendimiento de la inversión debida a los cambios producidos en la situación económica del sector en el que opera. Así, a modo de ejemplo, dicho riesgo puede provenir de:

La política de gestión de la empresa, La política de distribución de productos o servicios, La aparición denuevos competidores, La alteración en los gustos de los consumidores

2. DE 03 EJEMPLOS DE SITUACIONES REALES DE RIESGO ECONÓMICO PRESENTADAS EN LAS EMPRESAS LOCALES.

CALZADO ANDINO DEL PERU EIRL 

Abrirán tiendas de CALZADO ANDINO DEL PERU EIRL en Ecuador. Crecerán 10% en colocación de calzado al exterior este año. CALZADO ANDINO DEL PERU EIRL dedicado a la industria del calzado  en Trujillo apunta a comenzar su internacionalización con tiendas propias de su marca CALZADO ANDINO DEL PERU, que  en un mediano plazo tendrían sus primeras tiendas propias en Ecuador País en donde actualmente la marca tiene presencia como proveedor  en los respectivos comercios de calzado.La Empresa de CALZADO ANDINO DEL PERU EIRL asume riesgos de alto nivel al buscar la Internacionalización de la misma, precio, marca, gustos y preferencias, etc.

“Buscamos expandir la llegada de la marca con tiendas propias completando así un eslabón mas de la cadena de valor con la Internacionalización”

Grupo Flores.

Según la Sociedad de Comercio Exterior del Perú (ComexPerú), la empresa Topi Top, perteneciente a la familia Flores, encabezó en el año 2009 las exportaciones textiles con un total de 89,22 millones de dólares. No obstante, este monto representó un 8,27% menos de lo que exportó en el año 2008: la reducción se explica por el impacto de la crisis internacional en sus mercados de destino.A pesar de la difícil coyuntura, los Flores continúan realizando importantes inversiones. Así, a inicios de diciembre de 2009 se inauguró la planta de hilados de Topi Top en Lurín, al sur de Lima, que implicó una inversión de 24 millones de dólares en maquinaria de última generación. Esta planta tiene una capacidad instalada de aproximadamente 20 toneladas diarias de hilo de algodón. El hilo que emplea esta empresa deber ser hecho en el Perú, pues es una de las condiciones del TLC con Estados Unidos; es la principal razón de esta inversión.Esta empresa peruana de confecciones, que ya cuenta con tiendas en Colombia, adquirió en el año 2008 a Jeans & Jackets, una cadena con 13 locaciones en Bogotá. Como se recuerda, en agosto de 2007 Topi Top abrió en Caracas (Venezuela) su primera tienda en el extranjero.

GRUPO MICHELL

Abrirán tiendas de SOL ALPACA en Colombia y Chile. Crecerán 10% en colocación de prendas al exterior este año. Precios de prendas subirían hasta 10%. i bien ya vienen exportando a 20 países del mundo dirigiéndose a distribuidores y a clientes finales, el GRUPO MICHELL -dedicado a la industria de prendas de alpaca en el país- apunta a comenzar su internacionalización con tiendas propias de su marca de prendas SOL ALPACA.

Así lo indicó el encargado de comercialización al exterior de Sol Alpaca, Mauricio Paredes, quien dijo que en un mediano plazo tendrían sus primeras tiendas propias en Colombia y Chile, países en donde actualmente la marca tiene presencia con “corners” en los respectivos aeropuertos de Bogotá y Santiago.

“Buscamos expandir la llegada de la marca con tiendas propias completando así el último eslabón de la cadena de valor a nivel internacional”

Coeficiente de variación 2.6% / 13% = 0.20

Coeficiente de variación 4% / 15% = 0.266

Rendimiento Económico de la esperado = 13.00%

Riesgo Económico asociado = 2.6%

Rendimiento Económico esperado = 15.00%

Riesgo Económico asociado = 4%

3. ANALICE EL COEFICIENTE DE VARIACION DE AMBAS EMPRESAS E INFIERA CUAL ES LA DIFERENCIA ENTRE RIESGO ECONOMICO

ASOCIADO Y RENDIMEINTO ECONOMICO ESPERADO

EMPRESA COLONNA

EMPRESA REFLEXA

EL RENDIMIENTO ECONÓMICO

Es el rendimiento obtenido por todas las inversiones de la empresa

RIESGO ECONÓMICO ESPERADO

Es una consecuencia directa de todas las decisiones de inversiones

Analizando el Coeficiente de Variación de ambas Empresas , se llega al a la conclusión que la Empresa Reflexa es menos arriesgada que la Empresa Colonna ya que el coeficiente de variación de Reflexa es menor que la de Colonna.

4- COMENTE TEORICAMENTE Y CITE UN EJEMPLO PARA CADA MOTIVO QUE HACE SURGIR EL RIESGO

ECONOMICO

1- LA SENSIBILIDAD DE LA DEMANDA 

La  elasticidad-precio de la demanda mide la sensibilidad de la demanda ante las variaciones del precio

EJEMPLO:Por ejemplo las tiendas  Ripley o  Saga se encuentran en temporadas de campaña, OTOÑO  - INVIERNO   2013 , han decidido hacer descuentos  enfocados en las prendas femeninas de vestir Ya que son los consumidores de mayor ingreso.

2-  ACTIVIDAD Y NIVEL DE LA COMPETENCIA

La competencia es una situación en la cual los agentes económicos tienen la libertad de ofrecer bienes y servicios en el mercado, y de elegir a quién compran o adquieren estos bienes y servicios. En general, esto se traduce por una situación en la cual, para un bien determinado, existen una pluralidad de ofertantes y una pluralidad de demandantes.

EJEMPLO:

El mercado de bebidas gaseosas tanto en el Perú como en Latinoamérica se presenta como un mercado bastante competitivo en donde las marcas locales buscan competir con las grandes multinacionales de diferentes maneras. Sin embargo el éxito logrado en cuanto a crecimiento en la participación de mercado, puede verse afectado por las diversas tendencias y amenazas que afronta el mercado de bebidas gaseosas tanto en el Perú como a nivel Latinoamericano.

3- DIVERSIFICACION DE LA PRODUCCION

Se conoce como diversificación al proceso por el cual una empresa pasa a ofertar nuevos productos y entra en nuevos mercados, por la vía de las adquisiciones corporativas o invirtiendo directamente en nuevos negocios. Existen dos tipos de diversificación dependiendo de si existe algún tipo de relación entre los negocios antiguos y nuevos de la compañía. El motivo por el que las compañías se diversifican es la búsqueda de sinergias o una reducción del riesgo global de la empresa

EJEMPLO:Con la invasión de productos japoneses, y dada la continua pérdida de participación en el mercado por parte de las empresas cobro una importancia crítica y fundamental la preocupación creciente por la calidad y la gestión participativa. Dada la brecha existente entre las compañías japonesas y las estadounidenses, estás últimas trataron de dar alcance o bien mantener la ventaja competitiva en el caso que correspondiera, mediante la puesta en práctica de la reingeniería de procesos, la cual implicaba un salto de carácter cuantitativo y cualitativo en la gestión de los procesos productivos de la empresa. A partir de los últimos años de la década del noventa y en la primera década del presente siglo la concentración estratégica se concentra a un mismo tiempo en la calidad, la tecnología y la productividad total. La necesidad de lograr un equilibrio y armonía tanto en el plano de las estrategias como en el marco de la gestión de los negocios dio lugar a la necesidad de desarrollar la gestión total de la productividad (conocido también como administración de la productividad total).

4- APALANCAMIENTO OPERATIVO

El apalancamiento operativo suele determinarse a partir de la división entre la tasa de crecimiento del beneficio y la tasa de crecimiento de las ventas.El apalancamiento operativo se refiere a las herramientas que la empresa utiliza para producir y vender, esas "herramientas" son las maquinarias, las personas y la tecnología.

EJEMPLO:Suponga que usted produce Zapatos, y utiliza mucha mano de obra para el proceso de fabricación el cual seria un costo variable, a mayor producción de zapatos mayor numero de trabajadores necesitara inclusive podría escasearse la mano de obra que Usted necesita, o sea que si usted produce mas gasta mas mano de obra el costo sigue siempre al ingreso en la misma proporción, sin embargo Usted decide comprar una maquina para automatizar todo el proceso y reducir dramáticamente la mano de obra que utilizaba, ahora tendrá un costo variable muy bajo, pero tendrá un costo fijo alto por el costo de la inversión de automatizar el proceso vía depreciación o desgaste de esa maquina, si Usted produce 1 par de zapatos la depreciación, el gasto fijo será el mismo que si produce 1000 pares, esto quiere decir que el costo fijo no sigue a los ingresos sino que este se divide entre mas pares de zapatos a medida que se incrementa la producción esto da como resultado, un costo unitario mas bajo.

5-  PERSPECTIVAS DEL CRECIMIENTO EMPRESARIAL

Latinoamérica sigue resistiendo mejor que nunca a los factores externos gracias a los buenos datos macroeconómicos y al establecimiento de la demanda interna como motor del crecimiento. A pesar de todo, el entorno económico mundial podría lastrar su economía en 2013. La desaceleración del crecimiento en China afectó en gran medida al crecimiento de América Latina debido al nuevo papel de China como gran mercado para los bienes de América Latina (9% y 20% de exportaciones e importaciones de la región respectivamente) y como fuente incipiente de inversión extranjera y de financiación.

EJEMPLO:

El BCP mantuvo en 6.3% su perspectiva de crecimiento del Perú de este añoLa proyección del banco contempla la entrada en actividad hacia la segunda mitad de 2013 de unidades mineras que actualmente se encuentran paralizadas o en mantenimiento, así como otras nuevas unidades de producción, como Toromocho y El Brocal.

6-TAMAÑO DE LA EMPRESA

No hay unanimidad entre los economistas a la hora de establecer qué es una empresa grande o pequeña, puesto que no existe un criterio único para medir el tamaño de la empresa. Los principales indicadores son: el volumen de ventas, el capital propio, número de trabajadores, beneficios, etc. El más utilizado suele ser según el número de trabajadores. Este criterio delimita la magnitud de las empresas de la forma mostrada a continuación

EJEMPLO: 

El tamaño de empresa lleva como consecuencia el disponer en un alto nivel de riesgo toda la operación, así como  en la etapa de crecimiento de una empresa.Empresas de gran tamaño y envergadura como coca-cola, Nestlé, bimbo, etc  asumen mayores riesgos que una empresa de reconocimiento local.

6.CITE TRES DEFINICIONES DADAS POR OTROS AUTORES DEL RIESGO DE INSOLVENCIA  

El riesgo de insolvencia Riesgo que tiene el tenedor de un activo financiero de renta fija de no cobrar el total de intereses o principal. (http://www.diclib.com/cgi-bin/d1.cgi?l=es&base=alkonaeconomia&page=showid&id=5565

El riesgo de insolvencia Riesgo en el que incurre un inversor de no poder cobrar las deudas con él contraídas. (http://www.economia48.com/spa/d/riesgo-de-insolvencia/riesgo-de-insolvencia.htm)

El riesgo de insolvencia Incertidumbre de percibir la contraprestación acordada. Derivado de la posibilidad de incumplimiento de las obligaciones por parte del emisor.(http://www.euroresidentes.com/empresa_empresas/diccionario_de_empresa/finanzas/r/riesgo-de-cobro.htm)

RIESGO ECONÓMICO Y FINANCIERO7. ¿CUÁL ES LA DIFERENCIA ENTRE? GRAFÍQUELO CON 03 EJEMPLOS  

El riesgo financiero El riesgo económico

Hace referencia a la incertidumbre asociada al rendimiento de la inversión debida a la posibilidad de que la empresa no pueda hacer frente a sus obligaciones financieras (principalmente, al pago de los intereses y la amortización de las deudas).

hace referencia a la incertidumbre producida en el rendimiento de la inversión debida a los cambios producidos en la situación económica del sector en el que opera la empresa. Así, a modo de ejemplo, dicho riesgo puede provenir de: la política de gestión de la empresa, la política de distribución de productos o servicios, la aparición de nuevos competidores, la alteración en los gustos de los consumidores, etcétera.

 8. ¿CUÁL ES LA DIFERENCIA ENTRE EL RENDIMIENTO SOBRE ACCIONES Y RENDIMIENTO FINANCIERO? GRÁFIQUE CON 02 EJEMPLOS

El rendimiento en las acciones Rendimiento financiero:

El rendimiento de una acción es el beneficio económico que generará a su propietario al poseer un título de una porción de una compañía.

El rendimiento es, básicamente, lo que nos dice si la compra de una acción es o no redituable.

Para calcular qué tan redituable es una acción se toman en cuenta dos factores: La ganancia generada y el tiempo.

El rendimiento siempre se calcula con base en lo que la posesión de cierta acción genera cada año.

Ejemplo 1:

Así pues, si una acción que fue comprada en $100 pesos nos da una ganancia de $10 pesos cada mes, se dice que el rendimiento anual de esta acción es de 120 % (puesto que se multiplica por los 12 meses del año).

Es muy importante comprender que el rendimiento se calcula por periodos anuales, porque de no ser así, podemos generar expectativas falsas sobre el dinero que obtendremos en una inversión.

El rendimiento financiero es la utilidad que se obtiene a través de inversiones en los mercados de renta fija o variable.

Ejemplo 2:

Por ejemplo, si tienes depositado $10.000 a plazo fijo por 1 año con una tasa del 12%, tu rendimiento será de $1.200.

9. VISITE EL SITIO WEB DE LA SBS:

identifique 03 clasificadoras de riesgo que participan en el mercado peruano descríbalas s ampliamente y cite sus nomenclaturas de calificación y puntuación sobre los riesgos de insolvencia de instrumentos de inversión de las empresas del sistema financiero peruano.   CAJA MUNICIPAL DE AHORRO Y CRÉDITO DE AREQUIPA (CMAC AREQUIPA)

GRACIAS