Perspectivas Económicas 2021 para Guatemala · 2020. 12. 16. · para Guatemala en 2021. •Alerta...
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Perspectivas Económicas 2021 para Guatemala
Ricardo Rodríguez, CABI
¿Qué nos ha dejado la Crisis Covid 19?
Pandemia
Familias: Aumento de Ahorro y Contracción
de Compras
Caída de Consumo
Caída en la velocidad de dinero
Empresas: Caída de ventas y crisis de
liquidez
Desempleo y Stress Financiero
Política Monetaria
Caída de precios
Cambio de Patrones de
Consumo
Fuerte incremento en los niveles de ahorro
Cambios en patrones de consumo
Cambios en patrones de consumo
Cambio en patrones de consumo
La Economía de EEUU
Antecedentes
• Claridad en torno al resultado de las elecciones, luego de período de
incertidumbre. Elecciones reflejaron:
• Un país totalmente dividido
• Congreso, Senado, Gobernaturas y Legislaturas favorables a los
Republicanos
• Se elimina el “peor escenario”: Modern Monetary Theory, Green
New Deal y aumento de impuestos.
• Segunda Ola de Covid más beneficiosa en tasa de mortalidad
Antecedentes
Avances importantes en el
desarrollo de la vacuna.
¿Cuándo estará masivamente
disponible?
Un año 2021 con retos pendientes económicos
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Rebote desde el Punto Mínimo
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CABI US Leading Economic Index %y/y
Confianza del Consumidor
Confianza de los Negocios
Nuevos máximos históricos en la Bolsa de Valores: crisis COVID-19 superada
La mayoría de mercados ya por encima de sus valores pre COVID-19
Evidente impacto en commodities
Precio internacional de commodities:Café
Combinación de factores de oferta y demanda
OFERTA DEMANDA
Coffee shops
Consumo doméstico
Ganancias de Starbucks (crecimiento interanual)
Panorama para Guatemala
• Movilidad en Octubre fue de 80.90
Movilidad en Guatemala: Histórico y Mensual
Movilidad % 1 semana 1 mesPrecondición
CABI /5
Dashboard de Movilidad por País y Precondición
Ultimos 2 meses
2.7GT 95 -6.4 9.2
Cambio en:
2.1
HN 88 7.0 8.9 1.6
ES 98 3.9 9.2
1.3
CR 90 5.0 7.6 1.7
NIC 119 6.8 14.3
2.0
RD 91 3.6 11.4 2.7
PA 83 3.0 9.8
2.0
COL 100 5.7 11.8 2.4
MX 94 3.6 4.3
2.0
PER 84 2.7 6.1 2.7
ECU 97 3.2 4.7
PIB Estimado para 2020 y 2021
Caída del PIB de -2.5%, mejor de lo esperado. Mejora también periodo de recuperación por sectores. El país se recupera en 11
meses en lugar de los 16 esperados desde abril. Sin embargo, rebote menor al esperado anteriormente por impacto de ETA e IOTA.
Industrias Alimenticia 2
Información y comunicaciones 3
Sistema Financiero 3
Agro 4
Actividades inmobiliarias 5
Electricidad, agua y gas 6
Minas y Canteras 9
Construcción 9
Comercio 9
Servicios Profesionales 9
Servicios de Admon 9Enseñanza 9
Salud 9
Industrias No Alimenticia 11
Transporte y almacenamiento 19
Hoteles y Restaurantes 30-2.5%
3.1%3.3%
3.0%
-3%
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2020 2021
Crecimientos Esperados del PIB (Escenarios de Regreso a la Normalidad)
Escenario Central Escenario Optimista Escenario Pesimista
Recuperación en V ya observada para Guatemala
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Índice Mensual de la Actividad Económica
% Mes Upp B Lower B
La recuperación más rápida ya observada de toda la región
-50%
-40%
-30%
-20%
-10%
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10%
Crecimiento Económico CA6RD
GT HN SV CR DO PA NI
Exportaciones, una buena noticia para el país
-20%
-15%
-10%
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Exportaciones (Crecimiento interanual)
% Mes Upp B Lower B
Remesas, la variable de mejor desempeño en 2020
Comportamiento inusual en el tipo de cambio
7.2
7.3
7.4
7.5
7.6
7.7
7.8
7.9
8
Tipo de Cambio (Q por US$1)
97
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99
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1 3 5 7 9 11
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39
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45
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51
53
Estacionalidad semanal Quetzal
Estacionalidad Promedio 2019 2020
Altos niveles de depósitos en la banca…
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M1 (liquidez)
% Mes Upp B Lower B
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M2 (ahorro)
% Mes Upp B Lower B
… pero aún bajos niveles de colocación de créditos
0%
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Crédito al sector privado (% crecimiento interanual)
% Mes Upp B Lower B
Tasas de interés a la baja
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1%
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Tasa de interés Activa en Moneda Local (% crecimiento interanual)
% Mes Upp B Lower B
Cuentas fiscales deterioradas en todos lados
24.5
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63 62
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100
GT ES HN CR PAN RD MEX COL ECU PER
Deuda % del PIB
2020 2021
Deterioros en %
38.8%
20.0%
30.0%
34.5%
28.3%
24.0%
4.8%6.5%
8.6% 8.3%
0%
5%
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15%
20%
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30%
35%
40%
45%
GT ES HN CR PAN RD MEX COL ECU PER
Cambio en Nivel de Endeudamiento % 2021-2019
12 Rolling- CDGT vrs Resto del país
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-5%
0%
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0
IVA
GT Resto de Deptos
IVA Last IVA 3mth Avg
Chimaltenango 29.9% Zacapa 17.2%
Zacapa 21.8% Chimaltenango 9.0%
Petén 16.8% Baja Verapaz 7.1%
Santa Rosa 14.2% Huehuetenango 6.8%
Baja Verapaz 11.1% Petén 5.9%
Chiquimula 10.1% Santa Rosa 3.1%
Jutiapa 9.6% Guatemala 2.3%
Jalapa 9.3% Suchitepequez 2.1%
Alta Verapaz 6.0% Total 1.7%
Guatemala 4.9% Alta Verapaz 1.5%
Total 4.8% San Marcos 0.0%
Huehuetenango 0.3% Retalhuleu 0.0%
San Marcos 0.0% Izabal 0.0%
Retalhuleu 0.0% Totonicapan -0.2%
Izabal 0.0% Jalapa -1.3%
Totonicapan -0.1% Jutiapa -2.2%
Quetzaltenango -0.8% Quiché -3.1%
Suchitepequez -2.9% El Progreso -5.9%
Quiché -10.2% Escuintla -10.8%
Escuintla -11.1% Quetzaltenango -11.0%
Sololá -13.9% Chiquimula -12.3%
El Progreso -17.3% Sololá -20.9%
Sacatepequez -17.3% Sacatepequez -24.8%
Conclusiones generales
• Se mejora crecimiento para el 2020 a pesar
de efectos de ETA e IOTA. Rebote fuerte
para Guatemala en 2021.
• Alerta por fuerte déficit fiscal esperado en el
siguiente año; si se cumple presupuesto
2021 puede ser de hasta 4.9% para el
2021.
• Situación fiscal puede empeorarse
rápidamente, generando presiones para
downgrades de las calificadoras de riesgo-
país y comenzar con planes de incremento
de impuestos
62
5755 55
5251
48
43 43
40 39
25
30
35
40
45
50
55
60
65
70
75
PER GT RD HN COL ECU PAN MEX SV NIC CR
CCRI Latam 11
Perspectivas para el Sector Agrícola
Efectos de ETA e IOTA
DepartamentoPIB Agrícola (2019)
MM Q
Agro (% PIB Total
Departamental)Alta Verapaz 6,945.76 33.9%
Izabal 5,364.98 32.2%
Petén 5,071.00 30.9%
Jutiapa 4,840.02 34.2%
Huehuetenango 4,502.15 33.2%
Chiquimula 4,067.93 34.9%
Quiché 3,713.51 31.9%
Santa Rosa 3,478.20 29.0%
Zacapa 3,290.22 31.3%
Jalapa 2,693.92 33.2%
El Progreso 2,115.27 29.7%
Baja Verapaz 1,949.61 32.7%
PIB del sector agrícola en departamentos
impactados por huracanes ETA e IOTA
Impacto huracanes ETA e IOTA: 0.5%-0.7% del PIB nacional
El sector agro, el único con evolución positiva en 2020
Panorama complicado para algunos commodities
PIB Agrícola, por cultivo (2do trimestre 2020)
Tendencia a la baja desde inicios de 2019
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PIB Cultivo de Café (crecimiento interanual)
Perspectivas favorables para el agro en 2021
0% 5% 10% 15% 20% 25% 30% 35%
Agro
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