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PATRIMONIO Es el resultado de la acumulación de los ahorros. El

ahorro es básico para protegernos de posibles situaciones económicas adversas en el futuro. Cada medio de ahorro tiene sus características especiales.

Debemos reducir todo al momento presente. Una unidad monetaria hoy vale más que dentro de un año porque si está disponible hoy, se puede invertir en una cuenta de ahorro y dentro de un año valdría esa unidad más los intereses.

Hay partes de nuestra riqueza que no se ajustan a la administración (educación, salud física y mental, etc.)

Se puede distinguir entre rentabilidad bruta ( antes de cualquier coste como impuestos) o neta (después de deducir todos los costes, incluyendo los impuestos). Sin embargo, la rentabilidad real es neta de todos los costes y además después de descontar el efecto inflación, por lo tanto, es la única que nos informa sobre la verdadera rentabilidad. La variabilidad puede ser regular o variable, y se puede esperar a corto, mediano y largo plazo.

Ingresos líquidos: son el flujo de caja concreto y previsible de una inversión durante su vida.

Liquidez: Es la cualidad que tiene una inversión de convertirse en dinero fácilmente y sin pérdida de valor (como la cuenta corriente de un banco). Si no provoca una baja del precio en el mercado, la liquidez es buena, y en el caso contrario sería mala. Los bienes del patrimonio que no tienen un mercado muy corriente también pueden proporcionar una cierta liquidez, con rapidez, cuando los damos en garantía.

Plazo de inversión: Para sacarle la rentabilidad prevista a un bien con amplio margen de compra/venta, hay que mantenerlo durante bastante tiempo, a fin de que de ese modo este amplio margen desaparezca dentro de la plusvalía.

  Toda liquidación es a corto plazo si el precio de liquidación no importa.

  Suma inicial mínima necesaria: Cada medio de

inversión tiene su precio de entrada; por eso en patrimonios modestos no encontramos medios de inversión con alto precio de entrada, que absorbería todo el patrimonio disponible.

Riesgo comercial: Es el que el inversor corre, no por fluctuaciones “estructurales” del mercado, sino por el movimiento o falsedad del precio de un bien específico.

Riesgo de mercado: origina fluctuaciones más o menos intensas del valor de la inversión, con las consecuentes pérdidas o ganancias. Los distintos medios de inversión lo sufren en forma diferente ya que los precios de cada mercado son especulativos o simplemente más o menos fluctuantes.

Riesgo político social: Es el de expropiación potencial, con o sin pago, en todas sus formas. Puede ser una expropiación formal y legal con compensación (casi siempre incompleta); o sólo la amenaza de ella (que causaría una baja del precio de la inversión en el mercado). También es un riesgo de este tipo la limitación de los precios por ley, o permitir legalmente a los deudores suspender o demorar los pagos pero seguir utilizando la propiedad cuando el contrato de utilización haya vencido, o cambiar el destino potencial de unos terrenos.

  Margen de compra venta: Es la diferencia total de precio

que experimentaría un inversor si comprase y vendiese simultáneamente un mismo bien o servicio.

Necesidad y coste de asesores: Algunos medios de inversión necesitan un conocimiento profundo o un asesoramiento. Por eso hay que disponer de tiempo y ganas de aprender, o de dinero para dejarse asesorar. Cuanto menos asesoramiento o conocimiento exige una inversión, tanto mejor.

  Administrabilidad de la inversión: Hay trabajos

administrativos gratos e ingratos y cada inversor debe conocer sus propias preferencias en este campo.

Merma o aumento natural del valor real: Algunos bienes pierden el valor real naturalmente, otros lo mantienen y muy pocos lo aumentan. En todos los casos de un aumento natural del valor de un bien, debemos constatar que este aumento solo se puede prever con alguna seguridad a largo plazo (ejemplo, un terreno, porque se mantiene en una demanda no para el consumo, sino para tenerlo).

Impuestos: Las incidencias de los impuestos en la rentabilidad de una inversión deben ser tomados en cuenta al calcular la rentabilidad neta. Y desde luego, debemos ser realistas y conocer la posibilidad el fraude fiscal.

  Impacto de la inflación: La inflación causa estragos en todos los

bienes de inversión pero en grado diferente. Su efecto se puede calcular relativamente bien cuando la rentabilidad es fija. Si la inflación es fluctuante puede causar considerables plusvalías o pérdidas reales en el valor de ciertos bienes. No hay demanda pero si oferta y los precios bajan drásticamente.

  Problemas de herencia: Unos exigen conocimientos administrativos y

supervisión que el heredero no tendrá; otros son indivisibles aunque haya varios herederos. También está la carga fiscal y sus derivaciones.

  Inversión internacional: Tiene ventajas como la diversificación del

riesgo porque otra nación puede tener otros climas económico-políticos diferentes al del propio país. Las desventajas son que la inversión está lejos, bajo menor control, probablemente sujeta a mayores gastos y a un riesgo comercial aumentado. Además, en la mayoría de los países la legislación no permite contemplar inversiones fuera del país sin un permiso especial, que además suele no concederse. Por eso la fuga de capitales es un hecho.

Cabe mencionar también la distinta posibilidad de transportar y de esconder los medios de inversión y el peligro de siniestro.

GRACIAS

Claudia Lorena Torres Villamar Adalberto Threiland