Obstáculos al desarrollo en América Latina

Octubre 2016

Nicolas Foucras PhD

Características socio-económicas afectando la consolidación de las dinámicas internas de los

países de ALC

• Especialización en actividades y recursos primarios, no generadores de VA, empleos inestables, no calificados y precarios

• Bajo nivel de productividad• Dificultades para construir bloques regionales y

cooperación solida/estable• Bajo nivel de ahorros • Bajo nivel de recaudación fiscal

• Inflación elevada• Alto nivel de tasa de interés y dificultad de acceso

al financiamiento• Devaluación y depreciación de la moneda• Sociedad fragmentada (casi ausencia de sinergia),

poca identidad compartida y debates nacionales inconclusos…

Consecuencias

• Poca redistribución de la riqueza (Crecimiento no garantiza mejoramiento empleo y Bienestar)• Precariedad laboral e ingresos bajos• Poca internalización del valor agregado o

industrialización vertical (Industrial upgrading)• Brecha social (GINI) creciente• Informalidad y marginación creciente

• Poca movilidad social• Deterioro ambiental• Perdida de seguridad energética y

alimentaria• Poco auto-financiamiento• Endeudamiento• Corrupción• Violencia

=> Propicio para un modelo no sostenible, no incluyente y basado

en factores/actores externos

¿Por qué existe una baja recaudación fiscal?

Dilema de la curva de Laffer: ¿Qué tanto puede el Estado cobrar impuestos?

Razones• Falta ciudadanía fiscal• Economía informal• Evasión fiscal (estructura económica)• Falta confianza en autoridad pública• Costo político por recaudar impuestos• Existe la capacidad de endeudarse (Estado

perezoso)• Sociedad ha desarrollado soluciones al margen del

Estado (gobernanza paralela) • Ingresos bajos

Nivel de confianza (latino-barómetro 2016)

Recaudación fiscal en ALCCEPAL (2015) y OCDE (2014)

Consecuencias• Presupuesto bajo e inestable• Endeudamiento => modelo precario y perdida de

control• Dificulta capacidad para desarrollar estrategia integral• Concentración de los esfuerzos públicos (estrategia

bicéfala)• Desconfianza de la sociedad por no poder cumplir con

expectativas• Se desarrolla una gobernanza paralela• Legitima posicionamiento criminalidad (y otros

actores) como gestores locales

• Más pobreza (dificulta capacidad asegurar acceso a salud, educación, transporte, agua de calidad, etc.)• Dificulta la elaboración de un modelo de

crecimiento con reparto• Dificulta la capacidad para proteger sectores

vulnerables => informalidad• Dificulta capacidad para autofinanciamiento de

un eventual modelo nacional (industria infante, industrial upgrading, cadenas valor, conectar IED al tejido local…)• Dificulta capacidad para preservar seguridad

alimentaria y energética…

Deuda pública del gobierno central

Fuente: CEPAL

¿Por qué existe una baja tasa de ahorros en AL?

• Visión corto plazo (precariedad) (Hoffsted)

• Bajos ingresos: por estructura económica que requiere sobre todo mano de obra poca calificada => baja productividad y deserción escolar…

• Expectativas de estilo de vida elevadas => consumo elevado (por estructura social vertical y cercanía con EEUU)

• Tradicionalmente tasa de inflación elevada

2011, BM

México presenta una tasas importante:

• Considera empleos formales

• Son ahorros obligatorios (AFORE) pero gran parte de este dinero no se queda en el espacio nacional por ser gestionado por la banca internacional

• 3% son los ahorros al nivel nacional (SURA 2016)

Tasa de ahorros entre países del G20

Fuente: OCDE, 2011

Consecuencias

• Precio del dinero más elevado => afecta competitividad, marginación (informalidad) y empleo

• Dificultad para Estado y empresas para endeudarse al nivel nacional

• Sociedad vulnerable ante crisis (sobre todo que tejidos se fragmentan)

Acceso al dinero difícil por (Sandoval)• Actores/estructuras precarios

• Inestabilidad del espacio nacional (vulnerables ante variables difícilmente controlables) (incertidumbre)

• Oligopolio en el sector bancario: T interés elevada

• T interés elevada para mantener atractivita para inversión extranjera

• Internacionalización de la BC y gestión de los ahorros => lo que se ahorra al nivel local se esfuma en la esfera financiera global

• Importancia del sector informal (por estructura económica)

• Caso de México: títulos Procede (no permite usarlos como garantía; Banco no puede embargar)…

Acceso al dinero para actores públicos y privados depende calificación internacional

¿Por qué la inflación es tradicionalmente elevada en AL?

• Inflación importada: –Dependencia del exterior y del valor de las

importaciones en dólares/euros–Depende de los precios internacionales de

energía, alimentos, bienes con valor agregado….

• Monopolios/oligopolios (control información y precios)

• Economía/sociedad no integrada (más probable que haya inflación: información no circula y no economía/sociedad de escala)

• Economía nacional poca reactiva a ↑ Demanda (Córdoba + Zabludovsky)

Razón: Falta de capacidad de Inversión (por Ti elevada y falta de disponibilidad recursos)

• Alineación sobre los precios de países industrializados (como EEUU)

• Acceso al crédito y facilidades de pago para la vivienda, automóvil, electrodomésticos, consumo de masa…. tiendas departamentales irresponsables (incrementa la demanda): Coppel, Elektra, Famsa, Delsol…

• Remesas + narcotráfico inyectan dinero

• Poca propensión al ahorro y fuerte propensión al consumo

• Políticas populistas…

¿Cuáles son los riesgos de la inflación?

• ↑ desigualdad social• ↓Poder Adquisitivo (PA)• Mantener Ti elevada• Temor entre inversionistas por posible

devaluación para restablecer competitividad (inversión productiva y financiera)• Si Tasa cambio fija => Afecta la

competitividad => frena producción => afecta empleo

• ↑Riesgo de devaluación por reajuste competitivo y presión ocasionada por la salida de capital

Si devaluación :– ↑ Miedo del capital extranjero => obligación ↑ T interés– ↑Deuda– ↓PA – ↑ Precio alimentos, gasolina, inputs importados– ↓ Importaciones de empresas nacionales e IDE => ↓

competitividad

ÞSe mantiene una Ti elevada para evitar devaluación

¿Cómo controlar la inflación?

• Mantener Ti elevada• No crear/inyectar dinero:

– Banco central (evitar política monetaria expansiva o “monetary easing”)– Frenar acceso al crédito– ↓ Gasto público– Controlar incremento de los salarios (ej.: salario mínimo)– Retiro limitado en cuentas bancarias– Emitir títulos de deuda– Frenar la actividad de la BD => costo político….

Þ ↓Competitividad + ↓ inversión + ↓consumo Þ Desempleo

• Favorecer la competencia => apertura del mercado (ej. del TLCAN)

• Mantener estable la moneda nacional

¿Por qué la T interés esta elevada?Difícil hacer uso de la Ti en AL para favorecer

desarrollo interno

• Presión inflacionaria (Ti elevada para resfriar economía => mantener paz social) Prioridad del Banco central autónomo (BdM): mantener la inflación baja

• Tasa de ahorros baja

• Mantener espacio financiero atractivo para el capital extranjero

• En un entorno inestable, los acreedores y ahorradores exigen remuneración más importante

• Mantener estabilidad moneda respecto al dólar

• Privatización/extranjerización de la banca ↑Ti para tejido económico nacional/local (internacionalización del capital)

• Oligopolio en la banca comercial => control de la Ti

• Situación oligopolistica (6 bancos comerciales controlan ± 85% actividades captación + crédito) (a pesar promesas del TLCAN) => ↑ Ti1. Bancomer = 20% activos2. Banamex3. Santander y Banorte4. HSBC5. Scotiabank e Inbursa

¿Por qué se busca la estabilidad de la moneda?

• Estabilizar la inflación• Preservar PA en exterior• Atraer Inversión/capital (certidumbre) • Estabilizar deuda• Favorecer competitividad de las grandes empresas

nacionales e IED que necesitan importar inputs y tecnologíaAdemás hay presión de EEUU para preservar competitividad de las cadenas TLCAN…

• Controlar valor de los productos energéticos y alimentarios importados

• Favorecer consumo• Pero hay un problema: no se puede devaluar para– tapar la brecha creciente de productividad – ayudar a PYMEs y empleo

Inserción en la economía internacional obliga a mantener estable la tasa de cambio

• Si devaluación de la moneda:– Aumenta deuda– Incrementan precios (inflación): energía + alimentos + otras

importaciones (afecta PA)– Filiales de ETN pierden (incrementan importaciones)– Industria nacional pierde competitividad

• Si se evalúa la moneda:– Exportaciones pierden competitividad (sale la IDE)– Industria pierde competitividad– Aumentan las importaciones (destruye aun mas tejido económico

y afecta más la soberanía alimentaria)

¿Cómo mantener estable la moneda?

• Intervención en mercado de divisas• No permitir o dificultar conversiones• Restringir salida de capital financiero• Generar confianza (tasa de interés elevada,

indicadores macroeconómicos estables, control de la información…)

• Preservar buena calificación • Fondos soberanos…

Primarización de la economía o “Trampa producto básicos” o “especialización

estática”

= especialización en exportación de Recursos Naturales (RN)

• RN han sido la clave para generar circulo virtuoso de la consolidación social, económica, democrática… (Asía, Canadá, Escandinavos; Ojeda 2010)

• Pba recurrente del desarrollo en AL y África

• No ha aprovechado el potencial para industrializarse (diferenciación vertical o internalización del valor agregado o industrial upgrading o Staples Theory)=> ha afectado consolidación dinámicas socio-eco-políticas; mayor parte tiene como destino exportación (sobre todo si explotación realizada por IDE)

• Construye estructuras socio-político-económicas inamovibles (Statu-quo)

Þ Dificulta movilidad social + modelo crecimiento con reparto

Þ Especialización en ventajas comparativas “no dinámicas” Þ Dependencia (Prebisch, Cardoso, Furtado y Sunkel)

• Estructura productiva ofrece mucho trabajo no calificado (pero no suficiente) y poca productividad; consecuencias:– Ingresos bajos => se acude a válvulas de escape– Bajo nivel educativo y/o deserción – Fuerte brecha nacional por la estructura productiva => Desconfianza y poca participación social

• Poca recaudación fiscal y ahorros Þ Crisis recurrentes por falta de políticas públicas

contra-cíclicasÞEndeudamiento necesarioÞAgencias de acreditación juegan un rol político

importante (dificultando democracia)

El Universal, Agosto 2016

• Vuelve difícil la consolidación nacional y democratización:– Falta recursos para políticas incluyentes–Diferencias socio-económicas abismales–Actores externos con impacto macro (IDE, actores

financieros, OCDE…) tienen más peso político–Brecha social importante–Ganancias muy concentradas –Corrupción más probable–Poca consolidación del mercado interno–No hay modelo de crecimiento con reparto–No hay movilidad social

OCDE 2009

• Modelo (economía, política y sociedad) depende de factores externos más que internos (precio internacional de la materia prima e IED)–Valor moneda respecto al dólar (FED)–Precio i.e. geopolítica internacional +

Especulación sobre RN (mercados a futuro)–Demanda i.e. Ciclos económicos de países

industrializados

• Brecha creciente en cuanto a la productividad/ competitividad con PI (sufre un diferencial creciente de poder adquisitivo y poder político)

• Deterioro de términos del intercambio; consecuencias:– Déficit comercial (por exportar productos

básicos e importar productos con alto VA) => Endeudamiento y Afecta el valor de la moneda nacional

– Inflación importada (Prebisch y Singer): la estructura inamovible obliga a importar productos con VA cada vez más importante

• Riesgo de enfermedad holandesa…: (incrementa producción RN y declive producción manufacturera); consecuencias:– Genera desempleo – Necesidad de importar cada vez más debido a

apreciación moneda nacional y destrucción del tejido nacional

– Necesidad de conservar parte de los ingresos en dólares fuera del espacio nacional… (Fondo soberano)

• Muchos gobiernos prefieren no tocar a las ganancias generadas por las exportaciones para no afectar el tejido nacional => constituyen fondos soberanos (evitar la Enfermedad Holandesa)

Concepto de Enfermedad Holandesa (Corden y Neary)

• Bonanza de RN genera un circulo vicioso para el país (por alza precio internacional o descubrimiento de nuevos yacimientos)

• El país recibe muchos dólares => al momento de cambiarlos mantiene el valor de la moneda nacional a un nivel elevado (efecto tasa de cambio)– Favorece las importaciones (baratas) en detrimento de la

economía nacional– Perdida de competitividad del tejido económico nacional– ↑dependencia respecto a 1 RN – Sufre un alto nivel de desempleo

• ↑ ingresos públicos por exportaciones de RN => ↑ gasto ÞInflación Þ ↓competitividad del sector exportador y mayor

desigualdadÞDesindustrialización (luego el tejido industrial

descompuesto se reconstituye pero muy lentamente)

• Nota: dutsh desease surge en cualquier tipo de actividades generadoras de divisas (ej.: Turismo)

• Frena las iniciativas de cooperación regional y debilita los procesos de consolidación de los bloques

• Entorno nacional se queda inestable, precario, violento

• Muchos afirman que la solución = proteccionismo gestionado (para internalizar el valor agregado; perspectiva neo-marxista)

La primarización frena la cooperación regional entre países en desarrollo

Fuente: CEPAL, 2014

Bajo nivel del intercambio regional

Fuente: en base a datos de la OMC, 2013

La importancia de los Fondos soberanos

Reforma energética de México prevé Fondo Mexicano de Petróleo financiado por derechos de

explotación

• Fondo de inversión detenido por Estado (instrumento contra-cíclico)

• = Gestión del ahorro nacional (producto de las exportaciones)• Principalmente en divisas extranjeras• Por orden:

1. Noruega (1990): 1º después fuerte rendimiento en 2013 (fuente hidrocarburos)

2. EAU (1976)3. China (1990) “Safe Investment Company”) (fuente: todas exportaciones)4. Arabia Saudita 5. China (China Investment Corporation)6. Koweit (1953)7. Rusia (1998)

• 1º ALC: Chile (1985, Cobre); 2º Brasil (2009; de todo); 3º Trinidad y Tobago (hidrocarburos); 4º Venezuela (1998)…

De manera agregada los fondos soberanos más importantes son los de….

Fuente: http://www.bqdoha.com/ 2014

Muchos países en desarrollo se especializan en RN => bajas ganancias e importante inestabilidad (sometidos a violencia, migración, corrucpión, desintegración social y perdida indentitaria)

(fuente de las graficas: Harvard Atlas of Economic Complexity)

Nigeria

Sudan

Ghana

Proporción productos primarios en exportaciones en AL (CEPAL)

• AL promedio: 52%• Bolivia: 93%• Paraguay: 92%• Venezuela: 93%• Uruguay: 71%• Chile: 88%• Perú: 87%• Ecuador: 92%• Argentina: 70%• Brasil: 55% • México: 27% (situación más bien de “sub-primarización”)

Existe una desindustrialización de AL (por baja “industrialización

competitiva” y ausencia de mercado nacional consolidado al

momento de insertarse en la economía global)

Reprimarización de AL debido al proceso de industrialización de

Asía; sobre todo China

Brasil

Argentina

México

Chile

Colombia

Venezuela

A la diferencia de los PI… Ejemplo del esquema de las exportaciones de EEUU

Haussmann (2012)

Inversión China en países en desarrollo tiende a mantener este panorama

Inversión acumulada China 2005-2013

Fuente: Alessandro Bruno en base a datos del FMI 2014

Si analizamos la estructura exportadora de México y quitamos la contribución de la IDE en las exportaciones… la estructura nacional sigue siendo muy primarizada (dependencia respecto al petróleo)

Fuentes: Observatorio de complejidad económica del Massachusetts Institute of Technology, 2013

Sub-primarización de la economía (caso de México)

• Modelo de la maquiladora

• Especialización en costos de producción baratos:– MO no calificada y barata–Legislación laboral, ambiental y fiscal

flexible

• Frena Educación + I&D + Tecnología + infraestructura

• Fuerte concentración ingresos

• Crecimiento no garantiza mejoramiento empleo y Bienestar (no hay crecimiento con reparto): Crecimiento → ↑ Brecha (Graña) => frustración e inestabilidad social

• Ausencia VA

• Brecha productividad y salarial se incrementa con EEUU (Delgado y Cypher 2007)

• ↓ Términos intercambio

Consecuencias

• Impacto de las ETN en (sub) primarización:– Controla explotación RN y manufactura=> estatus-quo– No genera spillover– Buscan ↓Costos (laboral + fiscal + MA…)

[Homeland Invest Act (2004): deducción fiscal por repatriar beneficios]

– Practican evasión fiscal– Muchas aseguran la competitividad y seguridad de los

países industrializados (incluidas en proyecto Estado; estrategias de Estado; Gilpin)

• Muchos países practican el “proteccionismo gestionador” para tratar de dar VA a los RN nacionales

• No permite desarrollo clase media• No permite ahorros • ↓ Capacidad fiscal (además evasión fiscal de la elite) • Genera un importante déficit democrático, consecuencias:– Falta instituciones fuertes + PP incluyentes – Administración pública con Falta visión + estrategia – Se desarrollan políticas públicas bicéfalas– Afecta integración socio-económica (cohesión) y frena

consolidación Identidad/Nación – Incapacidad desarrollar modelo propio=> apego a

modelo PI:• Ayuda buen funcionamiento economía PI/ETN• Vulnerable a crisis en PI => inestabilidad y desarrollo

economía informal

El statu quo tiende a mantenerse por:

1. Existen fuerzas transnacionales financieras y productivas pero tmb políticas (EEUU, UE,…China) que actúan para mantener el statu quo de la estructura económica impidiendo la consolidación de la sociedad y del modelo nacional

2. La misma élite politico-economica LA (y africana) ha caído en una zona de confort (conformismo) que explica el estatus quo de la estructura económica (Cornejo 2012)

No ha aprovechado las oportunidades históricas para iniciar un proceso de consolidación interna (En el caso

de México: TLCAN ha creado una zona de confort para los sectores industriales transnacional y mexicano)

Lo preocupante en el caso de México: se mantiene el statu quo del paradigma(ie estrategia de disminución costos de producción) a pesar de las externalidades

Nota: Cypher habla de “Elite rentista-monopolista”: – Satisfecha + se beneficia con el orden tradicional– Perpetua dependencia– Importa productos intermedios + lujo Þno Inversión ÞVA para exterior

Þ Acostumbramiento a esta situación + resignación:–Elite –Sociedad por precariedad y por encontrar

soluciones al margen del Estado=> no participa

3. Paralelamente la sociedad ha ido construyendo esquemas económicos (de supervivencia) al margen de la relación con el Estado (economía informal, migración o criminalidad) que no son éticamente aceptables => frena la democratización que permitiría la formación de contra-pesos

Þ Es difícil para AL (y África) elaborar un modelo de crecimiento incluyente i.e. con reparto debido a la “especialización estática”

Þ Sociedad se queda, vulnerable, precaria, fragmentada y con fuerte desigualdad

Þ Propicio para dependencia y vulnerabilidad ante factores/actores exteriores

Difícilmente AL podrá salir de la trampa de la (sub)primarización si no

se logra un cambio radical de paradigma cultural, si no se concluyen

los debates nacionales y si no se reconcilia la sociedad civil con el

Estado

Estructura económica inamovible no permite mejora en productividad

Brecha de productividad creciente

Fuente: OCDE, 2011”Mientras la desigualdad creció en México desde mediados de los 80s hasta finales del 2000, Chile la ha reducido considerablemente”

La subprimarización de la economía mexicana ha mantenido la productividad a un nivel muy bajo y por ende salarios muy bajos en

comparación con otros países de ALSalario minino AL (en USD) (fuente: Banxico y OIT, 2014)

México 144Guatemala 205 (2013)El Salvador 208 (2013)Haití 90 (2013)Perú 267Colombia 318Uruguay 358Paraguay 411

Ecuador 340Bolivia 208Brasil 324Chile 372Argentina 450

Trabajo formal en Asia/Pacifico y América Latina y el Caribe

Fuente: datos del World Economic Outlook del Fondo Monetario Internacional (2013)

¿Cuáles son los obstáculos a la integración regional en AL?

• Precariedad de la sociedad civil y ausencia de contexto democrático consolidado– Populismo vuelve incierto cualquier compromiso– Volatilidad de las posturas de los Estados (76 Chile se retira

del GRAN; 2006: Venezuela se retira de la CAN después del acercamiento Colombia-Perú con EEUU)

• Diferentes agendas de política nacional y exterior (paradigmas drásticamente opuestos)

• Ciclos económicos diferentes (dificulta los proyectos de moneda común)

• Ausencia de visión largo plazo

• Objetivos divergentes y/o no necesariamente son regionales (favorable al free-riding => incertidumbre)

• Fracaso del ALCA ha impulsado los TLC EEUU con Colombia, Perú (debilita CAN) , Panamá, CAFTA-DR => existen fuerzas centrifugas fuertes (Serbin 2014)

• Infraestructura regional precaria; dificulta:ÞSinergia y circulación de la información Þ Idea de territorialidadÞLa creación de una economía y sociedad integrada al nivel

regional y respaldando el proyecto integracionista

• Conflictos fronterizos que resurgen regularmente (Colombia-Nicaragua; Bolivia-Chile; Honduras-El Salvador) (Serbin 2014)

• Fuerte preocupación por las ganancias relativas (Grieco 93)

• Dificultad para regionalizar el modelo de desarrollo => difícil organizar una “mediación institucional” (Olson 82)

• Fragmentación de los mercados y no complementariedad (Estructura productiva idéntica) (Padrón 2007)

• Poco comercio=> poca interdependencia (±8% en promedio del total de comercio exterior)=> (Hurrel 95) => dificíl de profundizar

• Instituciones regionales débiles (Serbin 2014; Dabene 2014):–Déficit institucional => Débil mecanismos control – Intereses nacionales prevalen => desconfianza–Ausencia mecanismos institucionales para

participación de la sociedad civil (ej.: UNASUR o ALBA) => dificulta la creación de consensos sociales

Þ Integración sigue una dinámica vertical e inter-gubernamental

• Falta estrategia común de inserción en la globalización (Kacowicz 2008)

• EEUU: sigue el referente para la integración regional (su comportamiento puede servir de motor o freno a la integración) (Serbin 2014)

• Falta de acceso a fondos propios y Difícil situación fiscal

Þ vuelve necesario acudir a fuentes externas de financiamiento e invitar a países externos al BID (ej.: China)

Þ afecta autonomía

• Falta regularidad en los procesos de integración: – Ausencia de capacidad contra-ciclicas nacionales en caso

de crisis => proyectos integracionistas están sujetos a crisis más que entre Países industrializados (ej.: devaluación Real en 1999 y Peso argentino en 2001)

– Perfil de lideres: Lula al principio no entusiasta y luego si

• Ausencia de hegemon fuerte regional– Prevalece un entorno de competencia– Brasil no logra asumir efectivamente un rol de líder mas

allá de sus intereses económicos (Serbin 2014); pero impulsó UNASUR (Cumbre de Cusco 2014) y CELAC (2011)

– Además no todos están dispuestos a asumir el costo político-económico del apoyo al líder

• Inestabilidad interna recurrente (política/social/económica)

• Vulnerabilidad ante las crisis de los Países industrializados

• 3 polos externos influyen en ALC (UE, EEUU… China) (Kacowicz)

• Presencia de grupos de presión internos orientados hacia una apertura total a la globalización o un modelo de autarquía… pero pocos grupos económicos apoyan la perspectiva regional

Poca interdependencia comercial