Concientización sobre la necesidad perma-

nente de revisar los conceptos básicos de política y es-

trategia referidos al rol de la banca de desarrollo y

premisasdeacciónsubyacentesalosmandatosdelasinstitu-

cionesdedicadasalfinanciamientodeldesarrolloeconómico.

Definición de lineamientos estratégicos y tácticos

paralaelaboracióndepolíticas–aniveldegobiernos-yplanes

denegocios–anivelentidadesdefomento-queincorporenlos

principalesconceptosdelasfinanzasmodernasylatecnología

fiduciaria aplicados al campo del financiamiento productivo.

Comprensión técnica precisa del concepto de

fiducia, sus áreas de aplicación y discusión sobre ca-

sos concretos de utilización de ingenierías fiduciarias.

Capacidad para diseñar productos crediticios, fuen-

tes de fondeo, esquemas de participación conjunta públi-

ca y privada, así como la elaboración de iniciativas de po-

líticas o estrategias de negocios innovadoras que centren

enel usode la figurapara apalancar el impactode recursos

públicosafectados.

Elenfoqueaaplicarserádeordensistémico,conceptualyapli-

cativo.Consistiráenunapresentaciónteóricayconceptualdel

campotemáticoengeneralydelosdistintostópicosasociados.

Se hará una revisión histórica de evolución de los principales

conceptosdesdelaperspectivainternacionalylatinoamericana.

Sepresentaráyanalizarálascondicionesdeaplicabilidaddelfi-

deicomisoenlosbancosdedesarrollo,compartiendoexperien-

ciasdetrabajosobrecasosconcretos.

Aldesarrolloteórico,conceptualyaplicativopresentadoporlos

capacitadores, se agregará la presentación de experiencias de

institucionesfinancierasdedesarrollodelospaísesdelaregión

yunadeacciónmultilateral,lascualesseránanalizadasydiscu-

tidasenelmarcodelosgruposdetrabajoconformadosporlos

participantes.

OBJETIVOS ENFOQUE

METODOLÓGICO

Módulo I: AspectosGeneralesdelosNegocios

Fiduciarios. Expositor: Dr.LuisGonzaloBaena

1.Importanciadelosnegociosfiduciarios.2.LosnegociosfiduciariosenAméricaLatinayrazonesdelde-sarrollodelafigura.3.Sujetosqueintervienenenlacelebracióndeunnegociofi-duciario a)Elfideicomitente. b)Elfiduciario. c)Elbeneficiario.4.Elementosesencialesdelnegociofiduciario. a)Elementoreal. b)Elementopersonaluobligacional. c)Elementoteleológicoofinalístico.5.Extinción,terminaciónyliquidacióndelfideicomiso. a)Modosnormalesdeextinción yterminacióndelfideicomiso. b)Procedimientodeliquidacióndelfideicomiso.6.Restitucióndelosbienesfideicomitidos7.Responsabilidadcivildelfiduciario8.Fideicomisoeinsolvencia9.ElnegociofiduciarioenlalegislaciónpositivaParaguaya. a)NaturalezalegaldelfideicomisoenlaRepública deParaguay:Laley921/96. b)LasreglamentacionesexpedidasporelB.C.P.

Módulo II: ImportanciadelaActividadFiduciariaenel

DesarrollodeMercadodeCapitales

Expositores: Lic.AdriánCosentinoyDr.LuisGonzaloBaena

1.Estrategiasdesdelaacciónbancariaylaspolíticaspúblicasparaeldesarrollodelosmercadoslocalesdecapitalesylaasis-tenciaalaactividadproductiva.2.Articulaciónentrebancayelmercadodecapitalesapartirdelaincorporacióndesolucionesfiduciarias.3.Consideracioneslegalesvinculadasalafiguradelfideico-misoysucaracterizaciónenAméricaLatina:categorización,

tipologías,participacióndeactoresyprincipalescondicionesdeaplicabilidad.4.Tipologíadeproductos,demandaaasistir,esquemasdefondeoyasignaciónderiesgos.5.Lamovilizacióndelahorrodomésticoyeldesarrollodeinversoresinstitucionales.6.Lafiduciadeinversión. a)Fondosdeinversióncolectiva. b)Fondosdecapitalprivado.7.Ejemplosdeutilizaciónprácticadelfideicomisodeinversión: a)Fideicomisosparainversionesagropecuariasy forestales.8.Losnegociosfiduciarioscomovehículosdepropósitoespecialparalaestructuracióndeprocesosdetitularizacióndeactivos. a)Conceptoyfuncióneconómicadelatitularización. b)Bienesoactivossusceptiblesdesertitularizados: a)activosexistentesyb)flujosfuturos. c)Mecánicaoperativadelatitularización:-Clasesdeestructurasfinancieras:Lafuentede pagoysuseparaciónoaislamiento. -Clasesdetítulosquesepuedenemitiryformaderepresentarlos. -Fortalecimientodelaestructura(lamejora crediticiaydeliquidez:mecanismosdeapoyo crediticio)ylatransformacióndelosflujosdepago. d)Laobtencióndefinanciaciónenlosmercadosde capitales. e)Laofertapúblicayofertaprivadadetítulos emitidosendesarrollodeprocesosdetitularización. f)Lacalificacióncrediticiadelaestructura. g)Latitularizaciónanteunasituacióndeinsolvenciadeloriginador(fideicomitente)y/odelagentedemanejo(elfiduciario). h)Latitularizaciónenelordenamientojurídico Paraguayo.9.ElpapeldelEstado:claveparalaconsolidacióndenuevosmecanismosdefinanciación.

PROGRAMA TEMÁTICO

Módulo III: ImportanciadelaActividadFiduciariaen

elDesarrollodelMercadodelaVivienda

Expositores: Dr.LuisGonzaloBaenayLic. AdriánCosentino

1.Laviviendacomoderechoderangoconstitucional.2.Lafiduciainmobiliariacomoinstrumentoeficazparagaranti-zarelderechoalavivienda.3. Estructura básica de un fideicomiso inmobiliario de cons-trucción.4.Vehículosdeapalancamientofinancieroeinversióndepro-yectosdeconstrucción. a)FondosInmobiliarios. b)Titularizacióndeproyectosdeconstrucción: Riesgosasociadosaestaclasedeprocesosde titularización:Riesgodeconstrucción.5. Latitularizacióndeproyectosdeconstrucciónenordena-mientojurídicoParaguayo.6.ElpapeldelEstado:claveparalaconsolidacióndelaspolíti-casdevivienda.ElcasoColombiano. a)Lapolíticadeviviendadeinteréssocialydeinterés prioritario:Ley1537de2012.7.Laoptimizaciónenelusodelosrecursospúblicos.8.Puestaenvalordeactivosyparticipaciónpública–privada.9. Aplicación de estructuras fiduciarias para el desarrollo devivienda.10. Conceptualización,formatostentativosypresentacióndecasos.

Módulo IV: ImportanciadelaActividadFiduciariaen

laEjecuciónyDesarrollodeObrasdeInfraestructura

yServiciosPúblicos:ProjectFinance

Expositores: Dr.LuisGonzaloBaenayLic. AdriánCosentino

1.Financiaciónempresarialeinversiónprivadaeninfraestruc-tura. a)AsociacionesPúblicoPrivadas. b)Concesióndeobrasdeinfraestructurayservicios públicos.

2.Lafiduciadegarantía:mecanismoeficienteenlasAsociacio-nesPúblicoPrivadasyenlaconcesióndeobrasdeinfraestructu-rayserviciospúblicos.3. Titularización como fuente de financiamiento o apalanca-mientofinanciero.4.Riesgosasociadosaestaclasedeprocesosdetitularización. a)Riesgodeconstrucción. b)Riesgodetráfico. c)Riesgodeexplotaciónymantenimiento.5.Mecanismosdeseguridadoapoyocrediticio.6.Latitularizacióndeobrasdeinfraestructurayserviciospúbli-cosenordenamientojurídicoParaguayo.7. Experienciasdetitularizacióneninfraestructurayserviciospúblicos:ElcasoColombiano.

Módulo IV: ImportanciadelaActividadFiduciariaen

laEjecuciónyDesarrollodeObrasdeInfraestructura

yServiciosPúblicos:ProjectFinance (continuación)

Expositor: Lic. AdriánCosentino

8.Losmercadosdecapitales:internosyexternos.9.Formatosnoconvencionalesdeformulación,financiamientoyejecucióndeproyectos.10.Esquemasdeparticipaciónpúblicaprivada(PPP)eingenie-ríasfinancierasasociadas.11.Lafiguradelfideicomisoysuaplicación.12.Elmercadodebonosdedeudadeproyectos.13.EstadodelarteentecnologíasdeProjectFinancing.14.Laexperienciainternacionalycondicionesdeaplicabilidadenlaregión.15.Elroldelaasistenciamultilateral.16. Escenarios prospectivos para el desarrollo sostenible deplanesurbanísticosydeinfraestructura.17.Estrategiasdeposicionamientodenegociosyarticulaciónconlaspolíticaspúblicasadistintosnivelesdegobierno.18.Laaplicacióndelfideicomisoatodoslostemaspresentadosysuejemplificaciónconcasos.

Módulo V: Importancia de la Actividad Fiduciaria

en el Desarrollo de las PYMES

Expositores: Lic. AdriánCosentinoyDr.LuisGonzaloBaena

1.ElfideicomisoaplicadoalaasistenciafinancieraalasPYMESyaldesarrollodelasmicrofinanzas.2.Lapotenciacióndelmicrocréditoruralyurbanoapartirdelusodetecnologíasfiduciarias.3. El desarrollo de las instituciones de financiamiento a mi-croempresas.4.Losfondosdegarantíasylassociedadesdegarantíasrecí-procas.5.Elroldelmercadodecapitales.6.Conceptualizaciónypresentacióndecasos.7.Diseñodesoluciones.8.Distintosrolesdelasentidadesdefomento.9.Lafiduciadegarantía:Mecanismoeficienteparacaucionaroasegurarelpagodeobligaciones.10.Lafiduciadeadministraciónypagos.11.Titularizacióncomofuentedefinanciamientooapalanca-mientofinanciero.

Módulo VI: Rol de las Entidades Financieras de Desarrollo

en el Financiamiento a través de Vehículos Fiduciarios

en el Desarrollo del Mercado de Capitales

Expositor: Lic. AdriánCosentino

1.Configuracióndelformatoinstitucionalydenegociodelasentidadesfinancierasdedesarrolloapartirdelaaplicacióndelasinnovacionesfinancierasyelusodelfideicomiso.2.Modelosdebancadedesarrolloapartirdelformatodegru-poempresario (leasing, factoring, seguros, serviciosfiduciarios,serviciosbursátiles).3. Diseñodeproductosestructuradosdefinanciamientoa laactividadproductivaoriginadosporlabancaysecuritizadosenelmercadodecapitales(conespecialénfasisenelempaqueta-mientodeinstrumentosdeleasingyfactoring).4.Fortalecimientodelasestructurasdecapitaldelabancapú-blicaapartirdelmercadodecapitalesyelfinanciamientomulti-lateral(ejemplosBIDyCAF).5.Elusodelfideicomisoparafortalecerlasestructurasdecapi-taldelasentidadesfinancierasdedesarrollo.6. El desarrollo de los inversores institucionales domésticosparapotenciarlaasistenciadelabancadedesarrollo(normativasparadireccionarrecursosprevisionales,delaindustriadefondosmutualesydecompañíasde segurosa travésdelmercadodecapitales).7.Elroldelascalificadorasderiesgoeneldesarrollodepro-ductosestructuradosconactivossubyacentesvinculadosalfi-nanciamientoproductivo.

Lic. Adrián Esteban Cosentino

Argentino.EconomistadelaUniversidaddeBuenosAires.CuentaconmaestríaenEcono-míayFinanciacióndeProyectos(IDES-Argentina)yunposgradoenDesarrolloEconómicode laUniversidaddeTaipei.TambiéncompletóunposgradoenFinanzasCorporativasyBancosenelCentroBancariodelaUniversidaddeFrankfurt.FuejefedelaunidaddeRe-estructuracióndeDeudaySecretariodeFinanzasdelaNacióndelMinisteriodeEconomíayFinanzasPúblicas,PresidentedelComitéEjecutivodelFideicomisodeAsistenciaalFon-doFiduciarioFederaldeInfraestructuraRegional.Asimismo,PortfolioManagerdelFondodeCapitalSocial(FONCAP),DirectordeInversiones&GestiónAdministradoraFiduciaria,PortfolioManagerdeITCVenturesINC.,AsesordePresidenciadelFideicomisodeRecu-peraciónCrediticiadelBancoProvinciadeBuenosAires.Consultorenfinanzaspúblicas,mercadosdecapitales,políticaspymesycomercio. DirectordeMaxValores.casade

Ph.D Luis Gonzalo Baena Cárdenas

Colombiano.Doctor enDerecho (Ph.D), asesor y consultor en temas deDerecho Civil,Comercial,FinancieroyBursátil.DocenteInvestigadorUniversidadExternadodeColombia.AbogadodelaUniversidadExternadodeColombia(1974-1978),EspecialistaenDerechodelaEmpresadelaUniversidaddelosAndes(1989)yDoctorenDerecho(PHD)delaUni-versidadExternadodeColombia(2012).AutordelaLey921/96deNegociosFiduciariosactualmentevigenteenlaRepúblicadelParaguay,aligualquedetodaslasreglamentacio-nesquesobreestamateriahaexpedidoelBancoCentraldedichopaís.Ejerciódiversoscargos en la Superintendencia Financiera deColombia.Asimismo, cargos de direcciónyrepresentaciónlegalenentidadesfinancieras,leasingyfiduciariasenColombia.

El perfil de los participantes al seminario – taller incluye a posi-cionesdirectivas, gerencialesy cuadros técnicosvinculados a lasáreasdecrédito,solucionesestructuradasydegestióndeactivosdeentidades,asícomodelasáreasfiduciariasylegalesdeinstitu-cionesfinancieraspúblicasoprivadas,defomentoycomerciales.Tambiénintegrantesdelmercadodecapitalesyagentesvinculadosalaactividadbursátil.

Lostópicosadesarrollarhabilitanlaparticipacióndepolicymakerseintegrantesdelsectorpúblicoquesedesempeñenenáreasvin-culadas con la temática del fomento del desarrollo económico.Comodestinatariostambiénsepuedeincluirarepresentantesdeinstitucionesmultilaterales.

Losparticipantesrecibiránlosmaterialesdeestudiodelseminarioyotrosdocumentosdeconsultademaneraelectrónica.

ALIDEotorgaráCertificación Internacionala losparticipantesquecumplancon:(a)90%deasistenciapuntualalassesionesy(b)par-ticipenactivamenteenelSeminario.deestudios.

EXPOSITORES

PARTICIPANTES MATERIAL

DE ESTUDIO

CERTIFICACIÓN

INTERNACIONAL

ElSeminario-TallerinternacionalsellevaráacaboenlaciudaddeAsunción,Paraguay,delmiércoles 28 al viernes 30 de no-

viembre de 2018. Las sesiones de trabajo se desarrollarán enelhorariode8:30a17:30horas,enelSalónAltea,enEdificioWorld Trade Center, Dirección: Avenida Aviadores del Chaco2050,Asunción,Paraguay,Teléfono:+595212384669.

LUGAR, FECHA Y HORARIO

INVERSIÓN

LosderechosdeinscripciónparaelSeminario – Taller,queconsideraloscostosdematrícula,materialesdidácticos,certificado,refrigeriosydemásfacilidadesdelentrenamiento,sonlossiguientes:- US$500porparticipante(institucionesparaguayas)- US$850 porparticipante(institucióndeotrospaíses,miembrodeALIDE)- US$1,000porparticipante(institucióndeotrospaíses,nomiembrodeALIDE)

Elimporte de las inscripciones es neto sin afectar deducciones o impuestos.Porlotanto,sisevaaaplicardeduccionesoimpuestosalimportenetodelainscripción,debecomunicarseaALIDEelporcentajeaaplicar,conelfindeemitirelcomprobantedepagoporunmontotalquepermitacobrarlacuotadeinscripciónestipulada.

Elimportedelainscripciónpodráserabonadosegúnlasopcionessiguientes:-TransferenciabancariaalacuentacorrientedeALIDEN° 75022011-3delBancodoBrasilS.A.(NewYork).Dirección:535MadisonAvenue–34thfloor,NewYorkNY10022,U.S.A.,Tel.+1-646845-3700.ABA:026003557.SWIFT:BRASUS33.-Enefectivoalmomentodelregistrodeparticipantes,enlasededelSeminario-Taller.

LosgastosqueocasionelaparticipaciónderepresentantesnoresidentesenlaciudaddeAsunción,talescomopasajesaéreos,alo-jamientoymanutenciónduranteelSeminario–Taller,deberánserasumidosporlasinstitucionespatrocinadorasy/oporlospropiosinteresados.

INVERSIÓN

ParaguayestásituadoenlafranjasurorientaldeAméricadelSur,quecubreunaextensiónde406.752km2,tieneunapoblaciónestimadade6.5millonesdehabitantes,y los idiomasoficialessonelespañolyelguaraní.SucapitaleslaciudaddeAsunción,fundadael15deagostode1537porelCapitánJuandeSalazarde Espinosa, quien llegó aAmérica con la expedición deDonPedrodeMendoza,PrimerAdelantadodelRíodelaPlata.

Paraguaygozadeunatemperaturageneralmentecálidaycons-tante,deaproximadamentelamáximade30°Có86°F,ylamíni-made20°Có68°F.Paraelmesdenoviembreesprimavera,porloquesesugieretraerropaligeraparaeldíayropaabrigadorapara la noche. En cuanto a la vestimenta para el Seminario –Taller,sesolicitallevarropaformalparalainauguraciónycasualparaeldesarrollodelasactividadesdelevento.

CIUDAD Y CLIMA

INFORMES E INSCRIPCIONES

Milagros Angulo

Programa de Capacitación y Cooperación

Teléfono: +511 203-5520 Ext. 224

Correo: mangulo@alide.org

ASOCIACIÓN LATINOAMERICANA DE INSTITUCIONES FINANCIERAS

PARA EL DESARROLLO (ALIDE)

Paseo de la República 3211. San Isidro. Lima 27

Apartado postal 3988, Lima 100 – Perú

www.alide.org

Para las inscripciones y confirmaciones de participación en el seminario, los interesados deben llenar la

ficha de inscripción que se adjunta y remitirla, a más tardar el miércoles 21 de noviembre de 2018, a: