“Microemprendimiento de Producción y

Comercialización de Aceite de Pepitas de Uva”

Vitis Vinifera

0

2

4

6

8

10

12

Bill

on

es

de

dó

lare

s

Mercado global de alimentos funcionales - 2003

48%

37%

14%1%

Participación en el mercado funcional global de distintos productos - 2003

Leche y otras bebidas

Yogurt y postres

Aceits y grasas

Quesos

0

20000

40000

60000

80000

100000

120000

140000

160000

19

64

/19

65

19

69

/19

70

19

74

/19

75

19

79

/19

80

19

84

/19

85

19

89

/19

90

19

94

/19

95

19

99

/20

00

20

04

/20

05

20

09

/20

10

Mil

es

de

ton

ela

das

Evolución de la producción mundial - por producto

Aceite de oliva

Aceite de coco

Aceite de palma Kernel

Aceite de algodón

Aceite de maní

Aceite de girasol

Aceite de canola

Aceite de soja

Aceite de palma

0

5

10

15

20

25

Consumo per cápita de aceites vegetales (kg/hab.año)

1979-1981

1997-1999

2015

-

250

500

750

1.000

1.250

1.500

2005 2006 2007 2008 2009Ve

nta

s (

mill

de

wo

ne

s)

Mercado de aceites en Corea

Aceite de Uva Aceite de Soja

Aceite de Oliva Aceite de Canola

22.346 8.696

2.788

1.468 984 895 231

888

Ventas de alimentos funcionales en América Latina. 2009. [mill de USD]

Brasil

México

Colombia

Argentina

Perú

Chile

Costa Rica

Otros

0 5 10 15 20 25 30 35 40 45

Orgánicos

Masking

Enzimas

Te verde

Prebióticos

Superfrutas

Probióticos

Fibra

Especias

Omega-3

Antioxidantes

Interés de consumidores en alimentos (%)

0

1.000.000

2.000.000

3.000.000

4.000.000

5.000.000

6.000.000

7.000.000

8.000.000

9.000.000

1989

1990

1991

1992

1993

1994

1995

1996

1997

1998

1999

2000

2001

2002

2003

2004

2005

2006

2007

2008

2009

2010

Ton

ela

das

Producción argentina de aceites vegetales

0

1.000.000

2.000.000

3.000.000

4.000.000

5.000.000

6.000.000

7.000.000

8.000.000

0

1.000.000

2.000.000

3.000.000

4.000.000

5.000.000

6.000.000

7.000.000

8.000.000

19

88

19

89

19

90

19

91

19

92

19

93

19

94

19

95

19

96

19

97

19

98

19

99

20

00

20

01

20

02

20

03

20

04

20

05

20

06

20

07

20

08

20

09

20

10

Mile

s d

e d

óla

res

Ton

ela

das

Exportaciones argentinas de aceites vegetales

0

5.000

10.000

15.000

20.000

25.000

30.000

1990

/91

1991

/92

1992

/93

1993

/94

1994

/95

1995

/96

1996

/97

1997

/98

1998

/99

1999

/00

2000

/01

2001

/02

2002

/03

2003

/04

2004

/05

2005

/06

2006

/07

2007

/08

2008

/09

2009

/10

Ton

ela

das

Producción argentina de aceite de oliva

0

10.000.000

20.000.000

30.000.000

40.000.000

50.000.000

60.000.000

70.000.000

0

2.000

4.000

6.000

8.000

10.000

12.000

14.000

16.000

18.000

20.000

2000

2001

2002

2003

20

04

20

05

2006

2007

2008

2009

2010

20

11

USD

FO

B

Ton

ela

das

Exportaciones argentinas de aceite de oliva

0

1.000

2.000

3.000

4.000

5.000

6.000

7.000

8.000

0

500

1.000

1.500

2.000

2.500

3.000

3.500

4.000

4.500

20

03

2004

2005

2006

2007

20

08

20

09

2010

Mile

s d

e U

SD F

OB

Ton

ela

das

Exportaciones argentinas de aceite de pepitas de uva

-

5,0

10,0

15,0

20,0

25,0

30,0

1 3 5 7 9

11

13

15

17

19

21

23

25

27

29

31

33

35

37

39

41

43

45

47

49

51

53

55

57

59

61

63

65

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69

71

73

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79

81

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91

93

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97

99

10

1

10

3

10

5

10

7

10

9

11

1

11

3

11

5

11

7

11

9

Toneladas/mes Ventas mensuales de aceite de uva

•PRECIO

•Competitivo de acuerdo a los exportadores mundiales

•Acorde a la calidad del producto

•Precio FOB: 3,35 USD/kg

•PRODUCTO

•Aceite de uva obtenido mediante prensado en frío, de alta calidad

•Refinado, para uso en alimentación, cosmetología o farmacología

•Envasado a granel en bidones plásticos de 200 L

•PLAZA

•Exportación en términos FOB

•Contacto con brokers/distribuidores del país destino

•PROMOCIÓN/PUBLICIDAD

•Presencia en ferias y exposiciones internacionales

•Uso de Internet como anuncio y plataforma de compra/venta

•Promoción en país destino a cargo del broker

MERCADO DE EXPORTACIÓN

•PRECIO

•Competitivo de acuerdo a los productores nacionales

•Acorde a la calidad del producto

•Precio 500CC: 12,76 USD/kg

•Precio 250 CC: 14,80 USD/kg

•PRODUCTO

•Aceite de uva obtenido mediante prensado en frío, de alta calidad

•Refinado, para uso en alimentación, cosmetología o farmacología

•Envasado en botellas de vidrio color ambar, de 500CC o 250 CC

•PLAZA

•Vendido a distribuidores locales y nacionales

•Venta directa a dietéticas y tiendas gourmet

•Presencia en hoteles y restaurants

•PROMOCIÓN/PUBLICIDAD

•Presencia en ferias y exposiciones nacionales

•Agresiva campaña de marketing y publicadad

•Uso de Internet como anuncio y plataforma de compra/venta

MERCADO LOCAL

Material de

entrada

Material de

salidaDesecho

Material de

entrada

Material de

salidaDesecho

Material de

entrada

Material de

salidaDesecho

kg/h 7.794 7.794 0 15.588 15.588 0 23.382 23.382 0

kg/año 5.486.968 5.486.968 0 10.973.937 10.973.937 0 16.460.905 16.460.905 0

kg/h 7.794 7.015 779 15.588 14.029 1.559 23.382 21.044 2.338

kg/año 5.486.968 4.938.272 548.697 10.973.937 9.876.543 1.097.394 16.460.905 14.814.815 1.646.091

kg/h 7.015 1.403 5.612 14.029 2.806 11.223 21.044 4.209 16.835

kg/año 4.938.272 987.654 3.950.617 9.876.543 1.975.309 7.901.235 14.814.815 2.962.963 11.851.852

kg/h 1.403 1.403 0 2.806 2.806 0 4.209 4.209 0

kg/año 987.654 987.654 0 1.975.309 1.975.309 0 2.962.963 2.962.963 0

kg/h 1.403 701 701 2.806 1.403 1.403 4.209 2.104 2.104

kg/año 987.654 493.827 493.827 1.975.309 987.654 987.654 2.962.963 1.481.481 1.481.481

kg/h 234 234 0 468 468 0 701 701 0

kg/año 493.827 493.827 0 987.654 987.654 0 1.481.481 1.481.481 0

kg/h 234 53 181 468 105 362 701 158 544

kg/año 493.827 111.111 382.716 987.654 222.222 765.432 1.481.481 333.333 1.148.148

kg/h 53 47 5 105 95 11 158 142 16

kg/año 111.111 100.000 11.111 222.222 200.000 22.222 333.333 300.000 33.333

kg/h 47 47 0 95 95 0 142 142 0

kg/año 100.000 100.000 0 200.000 200.000 0 300.000 300.000 0

kg/h 12 12 0 24 24 0 36 36 0

kg/año 25.000 25.000 0 50.000 50.000 0 75.000 75.000 0

kg/h 36 36 0 71 71 0 107 107 0

kg/año 75.000 75.000 0 150.000 150.000 0 225.000 225.000 0

Proceso h

AÑOS 1-2-3 AÑOS 7-8-9-10

Recepción de

materia prima100%

Prelimpieza 90%

Separación de

semilla20%

AÑOS 4-5-6

Separación

magnética100%

Secado 50%

Almacenamiento de semillas

Filtración 100%

Molienda 100%

Prensado en frío 23%

Almacenamiento en tanques

Envasado en

botella100%

Envasado en

bidones100%

Refinación 90%

Almacenamiento en tanques

Miles USD Año 0 Año 1 Año 2 Año 3 Año 4 Año 5 Año 6 Año 7 Año 8 Año 9 Año 10

Inversión en BU

$ (211,6) $ 0 $ 0 $ (42,0) $ 0 $ 0 $ (23,8) $ 0 $ 0 $ 0 $ 27,7

Inversión en Ktop

$ 0 $ (32,4) $ (28,2) $ (10,6) $ (32,4) $ (39,8) $ (11,6) $ (43,1) $ (40,9) $ (22,2) $ 196,8

Año 0 Año 1 Año 2 Año 3 Año 4 Año 5 Año 6 Año 7 Año 8 Año 9 Año 10

VENTAS

Exportación - 115.156 186.186 251.250 317.319 437.436 502.500 568.569 688.686 753.750 753.750

Mercado local - 500 CC - 87.725 141.835 191.400 241.731 333.235 382.800 433.131 524.635 574.200 574.200

Mercado local - 250 CC - 67.833 109.674 148.000 186.918 257.674 296.000 334.918 405.674 444.000 444.000

Total Ventas - 270.715 437.695 590.650 745.967 1.028.345 1.181.300 1.336.617 1.618.995 1.771.950 1.771.950

COSTOS MATERIAS PRIMAS

Orujo de uva - (25.149 ) (40.661) (54.870) (69.298) (95.530) (109.739) (124.168) (150.400) (164.609) (164.609)

Bidones - (3.960) (6.160) (8.400) (10.440) (14.340) (16.560) (18.600) (22.500) (24.720) (24.720)

Botellas 500 CC - (10.502) (16.979) (22.913) (28.938) (39.892) (45.825) (51.850) (62.804) (68.738) (68.738)

Botellas 250 CC - (12.149) (19.642) (26.506) (33.476) (46.148) (53.012) (59.982) (72.654) (79.518) (79.518)

Otros - (458) (741) (1.000) (1.263) (1.741) (2.000) (2.263) (2.741) (3.000) (3.000)

Total materias primas - (52.217) (84.183) (113.688) (143.415) (197.651) (227.137) (256.863) (311.099) (340.585) (340.585)

COSTO MOD

Salarios - (203.580) (203.580) 203.580) (242.580) (242.580) (242.580) (364.260) (364.260) (383.760) (383.760)

COSTOS GGF

Alquiler - (33.600) (33.600) (33.600) (33.600) (33.600) (33.600) (33.600) (33.600) (33.600) (33.600)

Energía eléctrica - (56.190) (68.469) (79.716) (69.270) (80.560) (86.676) (81.424) (89.589) (94.012) (94.012)

Servicios - (2.979) (4.817) (6.500) (8.209) (11.317) (13.000) (14.709) (17.817) (19.500) (19.500)

Limpieza - (8.400) (8.400) (8.400) (8.400) (8.400) (8.400) (8.400) (8.400) (8.400) (8.400)

Exportación - (11.516 (18.619) (25.125) (31.732) (43.744) (50.250) (56.857) (68.869) (75.375) (75.375)

Otros gastos - (5.400) (5.400) (5.400) (5.400) (5.400) (5.400) (5.400) (5.400) (5.400) (5.400) Total GGF - (118.085 (139.304) (158.741) (156.611) (183.021) (197.326) (200.390) (223.674) (236.287) (236.287)

EBIDTA - (103.168 10.628 114.641 203.361 405.094 514.258 515.104 719.962 811.319 811.319

Amortizaciones - (21.161) (21.161) (21.161) (25.369) (25.369) (25.369) (27.748) (27.748) (27.748) (27.748) EBIT - (124.329 (10.533 93.480 177.992 379.725 488.889 487.356 692.213 783.570 783.570

Intereses - - - - - - - - - - - EBT - (124.329 (10.533 93.480 177.992 379.725 488.889 487.356 692.213 783.570 783.570

IG - - - (32.718) (62.297) (132.904) (171.111) (170.574) (242.275) (274.250) (274.250)

Utilidad Neta - (124.329 (10.533 60.762 115.695 246.821 317.778 316.781 449.939 509.321 509.321

Año 0 Año 1 Año 2 Año 3 Año 4 Año 5 Año 6 Año 7 Año 8 Año 9 Año 10

FEO

Ventas 0 270.715 437.695 590.650 745.967 1.028.345 1.181.300 1.336.617 1.618.995 1.771.950 1.771.950

Costos 0 (373.882) (427.067) (476.009) (542.606) (623.252) (667.042) (821.513) (899.034 (960.631 (960.631)

Amortizaciones 0 21.161 21.161 21.161 25.369 25.369 25.369 27.748 27.748 27.748 27.748

FEO = (V–C).(1-) + A 0 (59.653) 14.315 81.923 141.064 272.190 343.147 344.530 477.687 537.069 537.069

FEE - BU

Inversion (211.609) 0 0 (42.080) 0 0 (23.795) 0 0 0 0

Recupero 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 27.748

FEE - BU (211.609) 0 0 (42.080) 0 0 (23.795) 0 0 0 27.748

FEE - KTOP

Delta Creditos 0 24.610 22.649 1.961 23.728 23.531 1.961 23.728 23.531 1.961 (147.663)

Delta BC 0 2.386 2.186 200 2.186 2.186 200 2.186 2.186 0 (13.717)

Delta Caja 0 5.414 3.340 8.473 6.446 14.121 9.505 17.227 15.153 20.286 (35.439)

Delta DC 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0

FEE - KTOP 0 (32.411) (28.175) (10.635) (32.360) (39.838) (11.666) (43.142) (40.870) (22.247) 196.819

FCFF (211.609) (92.064) (13.860) 29.208 108.704 232.351 307.685 301.388 436.817 514.822 761.636

FCFF Acumulado (211.609) (303.673) (317.533) (288.325) (179.622) 52.730 360.415 661.803 1.098.619 1.613.441 2.375.077

FCFF traido a 0 (211.609) (79.958 (10.455) 19.135 61.850 114.819 132.053 112.342 141.413 144.751 185.988

FCFF acum traido a 0 (211.609) (291.567 (302.022) (282.888) (221.038) (106.219) 25.835 138.177 279.590 424.341 610.329

0%

10%

20%

30%

40%

50%

60%

0

200.000

400.000

600.000

800.000

1.000.000

1.200.000

7,66 8,93 10,21 11,48 12,76 14,04 15,31 16,59 17,86

TIR

[%

]

VA

N F

CFF

[U

SD]

Precio de botellas de 500 CC [USD]

Análisis de Sensibilidad - Precio de botellas de 500 CC

VAN FCFF TIR

0%

10%

20%

30%

40%

50%

60%

0

200.000

400.000

600.000

800.000

1.000.000

1.200.000

2,01 2,35 2,68 3,02 3,35 3,69 4,02 4,36 4,69

TIR

[%

]

VA

N F

CFF

[U

SD]

Precio de exportación [USD]

Análisis de Sensibilidad - Precio de exportación

VAN FCFF TIR

-20%

-10%

0%

10%

20%

30%

40%

50%

60%

70%

80%

-400.000

-200.000

0

200.000

400.000

600.000

800.000

1.000.000

1.200.000

1.400.000

1.600.000

1.0

92

1.2

74

1.4

57

1.6

39

1.8

21

2.0

03

2.1

85

2.3

67

2.5

49

TIR

[%

]

VA

N F

CFF

[U

SD]

Cantidades vendidas [u]

Análisis de Sensibilidad - Cantidades vendidas

VAN FCFF TIR

0%

10%

20%

30%

40%

50%

60%

0

200.000

400.000

600.000

800.000

1.000.000

1.200.000

1,70 1,98 2,27 2,55 2,83 3,12 3,40 3,68 3,97

TIR

[%

]

VA

N F

CFF

[U

SD]

Salarios totales [mill USD]

Análisis de Sensibilidad - Salarios anuales

VAN FCFF TIR