MERCADO DE VALORES

PERUANO

Lo que todo inversionista necesita

saber para invertir en Bolsa

Educación y

Difusión

Supervisión

Regulación

Mercado de

Valores

Mercado

Primario

DINERO

VALOR

MOBILIARIO

Mercado

Secundario

DINERO

Fondos Mutuos Fondos de Inversión

Patrimonios Fideicometidos

Estructura del Mercado de

Valores

SMV

Emisor Inversor Inversor

Clasificadora de

Riesgo

Agentes de

Intermediación

Estructurador

Agente colocador

Oferta Pública

VALOR

MOBILIARIO

Valores Mobiliarios

Diferentes niveles de riesgo, rentabilidad, liquidez

Diversas alternativas de Inversión

DINERO Inversor Inversor

VALOR

MOBILIARIO

Mercado donde se negocian

promesas financieras

Participación (Acciones Comunes,

Acciones sin derecho a voto, Fondos, etc.) Deuda (Papeles Comerciales, Bonos

Corporativos, Bonos Titulización, etc.)

Contingentes (Opciones)

Tipos de Acciones

• Comunes

– Parte alícuota del capital de una empresa

– Derechos Económicos

• Dividendos

– Sus derechos son residuales

– Derechos Políticos

• Voto en junta de accionistas

• Preferentes

– Usualmente tienen preferencia para recibir dividendos

• La mayoría de caracteriza por pagar un dividendo fijo.

Campos de Acción de CONASEV Comisión Nacional Supervisora de Empresas y Valores

www.conasev.gob.pe

Colocaciones OPP (Millones de US$)

Monto Colocado OPP

al 30 de Junio de 2011

US$ 703 millones

(aumento de 16.4% respecto a

similar periodo de 2010).

MERCADO PRIMARIO

Colocaciones en el 2011: (Ene-30Jun )

6 empresas financieras, 10 no financieras y 2 titulizadoras.

57% en moneda extranjera.

32% de bonos a plazos mayores a 10 años.

80% de las colocaciones a largo plazo tienen una clasificación AAA.

98% de las colocaciones a corto plazo tienen una clasificación 1+, 1 ó 1-.

Los fondos mutuos adquirieron el 27% del total colocado, seguido por los bancos (18%)

y las compañías de seguros (16%).

Monto Inscrito OPP

al 30 de Junio de 2011

US$ 2 659 millones

(disminución de 4.5% respecto a

similar periodo de 2010).

1,119

828

1,451

1,248

1,4741,565

1,670

1,412

1,711

1,236

604703

0

300

600

900

1,200

1,500

1,800

2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 30Jun-10 30Jun-11

B. de Titulizac. B. Subordin. B. Hipotec. B. Corporativ. B.A.F. CDN ICP Total

Divulgación de Información Relevante Objetivos

“Velar porque la toma de decisiones se realice de manera adecuada sobre la

base de información veraz, oportuna, suficiente y clara.”

ASPECTOS ECONÓMICOS

ASPECTOS FINANCIEROS

ASPECTOS LEGALES

TRANSPARENCIA DEL

MERCADO DE

VALORES

LIQUIDEZ

SOLVENCIA

CONTINGENCIAS

RIESGOS

RENTABILIDAD

Rol de SMV

Atributos de la

Información

Veracidad

Integridad

Lenguaje simple

y explícito

Disponibilidad

Igualdad condic.

Estándar

Oportunidad Confiabilidad

Facilidad de

Acceso Uniformidad

A partir de 2005: Emisores informan sobre su grado de cumplimiento de

los Principios de Buen Gobierno para las Sociedades Peruanas.

Rol de SMV

Divulgación de Información Relevante

Mercado sustentado en la confianza Prohibiciones:

Efectuar transacciones ficticias (no se produce una real transferencia de

valores, de los derechos sobre ellos u otras semejantes, o aquellas

efectuadas a precios evidentemente distintos a los de mercado).

Variar artificialmente los precios.

Efectuar transacciones o inducir a la compra o venta de valores por medio

de cualquier acto, práctica o mecanismo fraudulento o engañoso.

Uso de información privilegiada.

Divulgar directa o indirectamente información falsa, tendenciosa o

imprecisa sobre operaciones de intermediación en el mercado de valores.

Rol de SMV

Agentes de

Intermediación

Provee servicios, sistemas y mecanismos adecuados

para la intermediación.

Interconectan a múltiples oferentes y demandantes.

Sistema Electrónico de Negociación ELEX (dic. 1995)

Mecanismos Centralizados de Negociación: Rueda de

Bolsa y MIENM

Se dedican a la intermediación en el mercado de

valores: Sociedades Agentes de Bolsa y Sociedades

Intermediarias de Valores.

Deber de diligencia y lealtad con sus comitentes.

Principales Partícipes del Mercado

Secundario de Valores

Estructura del Mercado de

Valores: Mercado Secundario

Tienen por objeto principal el registro, custodia,

compensación y liquidación de valores

(representación mediante anotación en cuenta)

En Rueda de Bolsa se realizan básicamente dos tipos

de operaciones: Operaciones al contado y operaciones

de reporte.

En el MIENM se negocian instrumentos de emisión no

masiva.

Las ganancias de capital se encuentraron exoneradas

del Impuesto a la Renta hasta el 31 de diciembre de

2009.

Estructura del Mercado de

Valores: Mercado Secundario

Principales Partícipes del Mercado

Secundario de Valores

Contactarse con SAB

Registrarse como Cliente (datos)

Acreditar Identificación

Se le asigna un numero de registro (RUT) en Cavali S.A.

Emite orden de compra (nombre y cantidad de valores a adquirir, precio,

tiempo de vigencia de la orden)

Orden genera una propuesta (ELEX)

Se ejecuta la propuesta si las condiciones del mercado lo permiten (Día

T)

SAB pone a disposición del cliente la Póliza de la Operación

A los 3 días (T + 3) se registraran en una cuenta de Cavali la cantidad de

valores adquiridos

¿Cómo invertir en la BVL?

Operaciones en la BVL

Operaciones en la BVL

Sistema Electrónico de Negociación ELEX

Operaciones: Contado Se realizan con acciones, bonos, instrumentos de corto plazo, etc.

Vendedor

valores

dinero

Comprador

Hasta 3 días

útiles

después

Rueda de Bolsa

ELEX S.A.B. A S.A.B. B

Operaciones en la BVL

valores

Dinero (1080)

Reportado

(Deficitario)

valores

Garantías

Dinero (1000)

Primera

operación

Segunda

operación

Reportante

(Superavitario)

Operaciones: Reporte

Reportado Reportante

Implica la realización de una operación de compra y, posteriormente, una

operación de venta entre el reportante (agente excedentario) y el reportado

(agente deficitario).

Operaciones en la BVL

Operación Day Trade Permite a un cliente vender los valores comprados durante una misma Sesión de

Rueda.

Valores neto

Dinero neto

3 días útiles

después

Vendedor Y Comprador X

Rueda de Bolsa

ELEX S.A.B. A S.A.B. B

Comprador Z Vendedor X

Rueda de Bolsa

ELEX S.A.B. A S.A.B. C

Operaciones en la BVL

Ventas Descubiertas / Venta Corta (Short Selling) Venta de valores que el vendedor no posee o que será liquidada con la entrega de valores

obtenidos mediante un préstamo de valores que se liquida después de la realización de la

operación al contado y hasta su liquidación.

Compradores Vendedor X

Rueda de Bolsa

ELEX S.A.B. A S.A.B. B

Vendedor o

Prestamista

Rueda de Bolsa

ELEX S.A.B. A S.A.B.

Op. Compra

o Prestamo

Posterior

Garantías

Valores neto

Dinero neto

3 días útiles

después

Operaciones en la BVL

valores

Dinero

Prestamista

valores

Garantías

Dinero

Primera

operación

Segunda

operación

Prestatario

(Deficitario)

Operación de Préstamo (Valores)

Prestamista Prestatario

Comprende una compra de valores a ser liquidada dentro del T + 3, y una

simultánea venta a ser liquidada dentro del plazo pactado, por la misma cantidad y

especie de valores y a un precio determinado.

Operaciones en la BVL

Operaciones en el Exterior

CAVALI

Registra los

Valores a

Nombre del

Cliente

Agente liquidador

del exterior (DTC)

Orden Compra

Entrega Póliza

Extrabursatil SAB local

CAVALI

Bolsa del

exterior

Agente del

Exterior

Liquidación

de Operación

Ordena

Compra

Operaciones en la BVL

Bolsa de Valores de Lima

• Índice General de la Bolsa de Valores de Lima (IGBVL)

Acciones más líquidas y de mayor capitalización

también incluye a empresas extranjeras (son en total 34

acciones, de las cuales 14 corresponden a empresas

mineras).

• Índice Selectivo de la Bolsa de Valores de Lima (ISBVL),

– 15 acciones más negociadas del IGBVL (5 de ellas son

de empresas mineras).

Campos de Acción de CONASEV Comisión Nacional Supervisora de Empresas y Valores

www.conasev.gob.pe

Rentabilidad Bursátil (Var. % de los índices)

Índice IGBVL

Al 30 Junio 2011:

-19.2%

Var Var Var Var

Al 30.Jun. 2011 2010 2009 2008

Lima IGBVL -19.2% 65.0% 101.0% -59.8%

NewYork Dow Jones 7.2% 11.0% 18.8% -33.8%

Buenos Aires MERVAL -4.6% 51.8% 115.0% -49.8%

Sao Paulo IBOVESPA -10.0% 1.0% 82.7% -41.2%

Colombia IGBC -9.2% 33.6% 53.5% -29.3%

Santiago IPSA -2.7% 37.6% 50.7% -22.1%

México IPC -5.2% 20.0% 43.5% -24.2%

Londres FTSE 100 0.8% 9.0% 22.1% -31.3%

Frankfurt Dax Index 6.7% 16.1% 23.8% -40.4%

Madrid IBEX 35 5.1% -17.4% 29.8% -39.4%

Tokio Nikkei 225 -4.0% -3.0% 19.0% -42.1%

Shanghai Shanghai Composite -1.6% -14.3% 80.0% -65.4%

Fuente: Bloomberg.

Elaboración: Subdirección de Estudios - CONASEV.

BOLSAS INTERNACIONALES

Comportamiento de los Índices Bursátiles

Ciudad Índice

-2%

18%

75%

52%

29%

168%

36%

-60%

101%

65%

-1%

-19%-6%

15%

81%

54%

25%

188%

31%

-60%

92%

43%

-8%

-19%

-100%

-50%

0%

50%

100%

150%

200%

-

9,000

18,000

27,000

36,000

45,000

2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 30Jun-1030Jun-11

Va

r. %

Ín

dic

es

Índ

ice

s

Var. % IGBVL Var. % ISBVL IGBVL ISBVL

Agente liquidador del exterior (DTC)

Operaciones en la BVL

Campos de Acción de CONASEV Comisión Nacional Supervisora de Empresas y Valores

Monto Negociado

al 30 de Junio 2010

S/. 13 432 millones

(aumento de 119.2% respecto a

similar periodo de 2010)

www.conasev.gob.pe

Monto Negociado (Millones de S/.)

MERCADO

SECUNDARIO

10,509 9,957 7,852 8,430

12,026

20,625

38,810

23.014

16,838 18,685

6,127

13,432

160,867

102,628

122,726

-

20,000

40,000

60,000

80,000

100,000

120,000

140,000

160,000

180,000

-

5,000

10,000

15,000

20,000

25,000

30,000

35,000

40,000

45,000

2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 30Jun-10 30Jun-11

Cap

itali

z. B

urs

áti

l (M

ill.

US

$)

Mo

nto

Neg

ocia

do

(M

ill.

S/.

)

Préstamo Bursátil MIENM Op. de Reporte Inst. de deuda Capitalización (En Mill. US$)

2009 2010 2011

54.1 49.0 106.6

Fuente: CONASEV.

Elaboración: Subdirección de Estudios - CONASEV.

Monto Promedio Diario NegociadoMillones de Nuevos Soles

Al 30 de Junio

Costos de Transacción – Acciones

Operaciones en la BVL

Comisión SAB (Libre) 0.5% a 1%

Retribución BVL 0.0825%

Fondo de Garantía 0.0075%

Fondo de Liquidación 0.005%

Retribución CAVALI 0.065%

Contribución SMV 0.05%

IGV 18%

Haga un seguimiento permanente de

la evolución de sus inversiones.

Siempre debe recurrir a las sociedades

agentes de bolsa o sociedades

administradoras de fondos mutuos

autorizadas por SMV.

Recomendaciones al Inversionista

Usted es quien decide donde colocar su dinero

de acuerdo con su propia evaluación de la

información que se encuentra a su alcance y

sobre el comportamiento futuro del valor.

Una mayor rentabilidad se encuentra asociada

por lo general a un mayor riesgo y la

rentabilidad pasada de una inversión no

asegura que esta se repita en el futuro.

No se deje influenciar únicamente por la

información publicitaria sobre las elevadas

rentabilidades registradas en la bolsa:

Infórmese sobre las características del valor en

que esta invirtiendo, evite sorpresas o malos

entendidos.

En la medida de lo posible busque diversificar

sus inversiones.

Recomendaciones al Inversionista

http://www.bvl.com.pe

Links de Interés

Recomendaciones al Inversionista

http://www.smv.gob.pe

http://www.cavali.com.pe

SMV

MERCADO DE VALORES

PERUANO

Lo que todo inversionista necesita

saber para invertir en Bolsa

Educación y

Difusión

Supervisión

Regulación

Mercado de

Valores