MENDOZAMENDOZA

La situación argentina, desde la perspectiva de los sectores productivos y g , p p p ylas fuentes de crecimiento

Bernardo KosacoffProfesor UBA, UTDT, UNQ

10 DE MAYO DE 201210 DE MAYO DE 2012

Con el cambio del esquema macro en 2002, la argentina mostró la capacidad de generación de riqueza

Principales indicadores macroeconómicos y estructuralesPrincipales indicadores macroeconómicos y estructurales 

Indicadores Macroeconómicos y Estructurales 2001 2002 2011

PBI (Var.% anual) -4.4% -10.9% 9.3%1

PBI per cápita (PPP) 8,913 7,993 15,030PBI per cápita (PPP) 8,913 7,993 15,030

Actividad Industrial (Var. % anual) * -7.6% -10.6% 7.1%

PBI industrial per cápita (PPP) 1,434 1,626 3,279

Producción Agrícola (en millones de tn.) ** 67.2 69.1 93.0

Nivel de Inversión (% PBI) 14.2% 12.0% 24.4%

Exportaciones (USD millones) 26,543 25,651 84,269

Importaciones (USD millones) 20,320 8,990 73,992

Reservas (USD millones) 14,546 35,043 45,983( ) , , ,

Desempleo (% PEA) 17.4% 19.7% 6.7%

Puestos de Trabajo (en millones) 14.02 13.24 18.50

Pobreza (GBA - hogares) *** 24.5% 39.8% 21.1%

Con el cambio del esquema macro en 2002, la argentina mostró la capacidad de generación de riqueza (Cont)

Indicadores Macroeconómicos y Estructurales 2001 2002 2011

la capacidad de generación de rique a (Cont)

Indicadores Macroeconómicos y Estructurales

Resultado Fiscal Primario (% PBI) 0.5% 0.7% 0.3%

Presión Tributaria % PBI 20.9% 19.9% 30.8%

Tasa de ahorro %PIB14.2% 19.2% 26%

Coeficiente de Apertura (Expo+Impo %PIB)17.4% 34.0% 35%

Deuda Pública Bruta %PIB53.7% 166.4% 40.0%

Deuda Pública (sin intrasector SP) %PIBs/d s/d 27.0%

Deuda Pública Bruta %Expo462.7% 524.9% 204.0%462.7% 524.9% 204.0%

Deuda Externa Privada %PIB40.6% 68.8% 30.9%

Intereses de la Deuda Pública % PIB3.8% 8% 2.1%

Posición Neta de Inversión Internacional/PIB-22.4% -3.2% 16.8%

Fuente: CEU-UIA en base a datos de INDEC, BCRA, FMI, Ministerio de Economía 1 Dato referido a la variación respecto al III trimestre .* en base a estimaciones de CEU-UIA ** corresponde a los cultivos de cereales y oleaginosas *** en base a estimaciones de CEDLAS con IPCs provinciakes

La política económica de los últimos años tiene como objetivo maximizar la actividad económica…y contó con los márgenes para hacerlo…… (Fuente: ABC-Dante Sica)

Las bases del actual modelo se encuentran en las medidas de emergencia que requirió la crisis de 2001

Devaluación, pesificación asimétrica y licuación de pasivos domésticos públicos y privados

Default y restructuración de pasivos externos

Licuación salarial

Nuevos impuestos (retenciones a las exportaciones e impuesto al cheque).

B h fi l B h Ef t i

A esto se sumó la política económica, cuyo objetivo primario fue (y es)

Brecha fiscal Brecha externa Efecto riqueza positivo

Política monetaria:P lí i i d i

A través de …

Maximizar el crecimiento

Política monetaria:Tasas de interés reales negativas

Acumulación de reservasCuasi paridad frente al dólarFinanciamiento del gobierno

Política agresiva de ingresos:Jubilaciones

Salario mínimoPolíticas sociales

Política fiscal: Tarifas pisadas

Elevado gasto público y presión tributaria

Una elevada heterogeneidad sectorial (Fuente ABC(Fuente ABC--Dante Sica)Dante Sica)

2. Sectores orientados al mercado 1. Sectores con fuerte inserción en el

Los ganadores….

. Secto es o e tados al e cado interno y que cuentan con barreras

al comercio exterior• Motos

• Electrodomésticos

1. Sectores con fuerte inserción en el mercado externo (beneficiados en gran parte por el empuje de China y Brasil)

• Automotriz (aunque la demanda doméstica está jugando también un rol importante)

• Maquinaria agrícola• Textil

• Calzado

jugando también un rol importante)

• Industria Oleaginosa

• Minería

3. Otros Sectores impulsados por condiciones internas

• Siderurgia

C t ió• Construcción

Los perdedores….

4. Sectores donde la política económica jugó en contra

• Energía y Petroquímica

• Frigoríficos y Cueros

Inversión como % del PIB 

24 425

30IBIF

Construcción

Equipo durable

17 7

19.8

21.622.6 23.1

20.6

22.824.4

20

25 Equipo durable

14.3

17.7

11.112.3

13.4 13.3 13.0 12.4 12.3 12.010 5

12.415

9.611.1

4.7

6.57.6

8.29.3

10.1

8.1

10.5

5

10

0

5

2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011*2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011*

Fuente:  CEU‐UIA en base a estadísticas del INDEC. * promedio de  los primeros tres trimestres de 2011

I. Afecta a los sectores de ingresos fijos (generalmente más postergados)

PRINCIPALES EFECTOS DE LA INFLACIÓN

g j (g p g )Aumenta la indigencia y la pobreza

Parcialmente compensado por la asignación por hijo, jubilaciones y SMVyM

II. Dificulta el planeamiento de la inversión: particularmente la de largo plazo Limita aún más el financiamiento bancario y el desarrollo de mercado de capitales

Afecta las perspectivas de estabilidad de corto y mediano plazoAfecta las perspectivas de estabilidad de corto y mediano plazo

III. Reduce los márgenes del sector transable: atraso del tipo de cambio realFuerte desprotección del mercado interno: incentivo a importar

Incapacidad de mantener los mercados externos: fundamentalmente en MOI

¿Restricción externa nuevamente en el mediano plazo?

C i i l d ió

9

Con costos crecientes se requieren mayores volumenes : procesos de concentración

El intento por evitar el aumento del precio de la carne t i ó l d li ió d l i d ñterminó con la duplicación del precio en dos años

INDICE NOVILLO MERCADO DE LINIERS (INML) VS.INDICE NOVILLO MERCADO DE LINIERS (INML) VS.IPC CARNE VACUNA (MUESTRA)

Diciembre 2009 = 100250

150

175

200

225

75

100

125

150

INMLMUESTRA

50

75

Ene. 

2006 Abr

JulOc

tEn

e. 20

07 Abr

JulOc

tEn

e. 20

08 Abr

JulOc

tEn

e. 20

09 Abr

JulOc

tEn

e. 20

10 Abr

JulOc

tEn

e.201

1

Abr

Jul

Composición de los conceptos como % del PBI

Subsidios en % del PIB4.2%

p p

0 9%

0.2%

0 6%

0.7%

3.0% 2.9%3.2%

4.00%

0.7% 0.8%0.7%

0.9%

0.1% 0.2%0.2%

0 3%

0.6% 0.5%0.6%

1.8%2.00%

0 6%1.0%

1.6% 1.4% 1.7%2.4%

0.3%

0.5%0.1%

0.3%1.0%

0.6%0.00%

2006 2007 2008 2009 2010 2011

Energía Transporte Aerolineas Resto .

Tras 25 años de desindustrialización la industria volvió a

Valor agregado del sector industrial

Tras 25 años de desindustrialización, la industria volvió arecuperar participación a partir del año 2002…

1.750

2.000

30%

35%PIB industrial per capita

Participación en el PIB - eje derecho

Fuerte proceso de industrialización

1.500

es d

e 19

93

25%

30%

Estrategia defensiva – Se achica la industria Reindustriali

zación

1.000

1.250

peso

s co

nsta

nte

20%

750

en

15%

5001950 1954 1958 1962 1966 1970 1974 1978 1982 1986 1990 1994 1998 2002 2006

10%

Fuente: CEU-UIA en base a datos de Fundación Norte y Sur

T l i l d ió d l i t i li i dTal nivel de expansión de las importaciones se explica por una serie de cuestiones…

Estructura productiva desequilibrada

Industria poco integrada: alta dependencia de importación de bienes intermedios

Inversión: Fuerte dependencia de la importación de bienes de capital y sus piezas y partes producto.

Apreciación del tipo de cambio real industrial,Apreciación del tipo de cambio real industrial,

Incrementos de costos industriales: consumos intermedios, salariales, energéticos, entre otros

Depreciación de monedas de los principales socios comercialesDepreciación de monedas de los principales socios comerciales (EURO)

Para hacer sostenible el superávit comercial y lograr que el crecimiento de la demanda se y gtraduzca en mayor inversión y empleo, se requiere combinar los instrumentos

macroeconómicos (política monetaria, cambiaria, fiscal, comercial, etc.) con políticas de oferta.

El tejido productivo manifiesta históricamente una heterogeneidad estructural creciente, revertida sólo parcialmente en los últimos , paños… (Fuente: CEU-UIA)

D l t t l d lTOTAL ECONOMÍA P % • Del total de la economía sólo 10,1% de las personas se inserta en el estrato

TOTAL ECONOMÍA Personas %

Capitalismo Desarrollado 1,548,541 10.1%Asalariados ENGE (>500) 445,980 2.9%

Asalariados Grandes - Medianas (200-500) 545,087 3.6%I

productivo desarrollado, formado por empresas de alta productividad

( ) ,

Profesionales Independientes 557,475 3.6%

Capitalismo en vías del desarrollo 6,461,786 42.3%Productividad Media Superior 2,934,115 19.2%

P d ti id d M di I f i 3 527 671 23 1%

IIproductividad

• Más del 36% se inserta en eslabones de

Productividad Media Inferior 3,527,671 23.1%

Sector Informal 5,520,246 36.1%Productividad Baja - Marginal 1,932,086 12.6%

Subsistencia 2,539,313 16.6%III

productividad baja (20%) o en economías de subsistencia (16%

SS Doméstico 1,048,847 6.9%

IV Núcleo duro de Desempleo 1,763,507 11.5%

PEA Ampliada sin sector público 15,294,080 100.0%18 93 06PEA Ampliada Total 18,493,065

Se observó una fuerte desaceleración en el último bimestre de 2011 dado el menor dinamismo   de la industria automotriz ‐cayó 20,5% en diciembre y creció 15% en el acumulado del año‐

Evolución interanual de la actividad industrial

18.7%

13 8%14.8%

15.9% 15.8%17%

22%2009: - 6% 2010: 12,4% 2011: 7,1%

5.6%

13.2%

5.4%

12.8%13.8%

12.4%

8.7%

12.8%11.0%

11.9%12.4%

7.3%

9.4%7.6%

9.9%9.0%

7.4% 6.9%7.5%

6.4%

3 5%

7%

12%

-3.2% -3.3%

3.5%

0.6%

-3%

2%

-7.3%-8.0%-6.6%

-13%

-8%

jun-09 sep-09 dic-09 mar-10 jun-10 sep-10 dic-10 mar-11 jun-11 sep-11 dic-11

17

Fuente: CEU-UIA en base a datos de cámaras empresariales y organismos del sector público y privado* Estimación en base a datos preliminares

Más allá de la ralentización en el crecimiento industrial, las importaciones siguenMás allá de la ralentización en el crecimiento industrial, las importaciones siguen mostrando una elevada elasticidad con respecto al producto.

80%

Importaciones y actividad industrialEn % de variaciones interanuales

54%

62%

46%

60%

80%

28%

19%

31%29%

46%

31%

16%20%

40%

16%11%

8% 8% 8%3%

‐6%

13%7%

0%

20%

‐33%‐40%

‐20%

Importaciones Nivel de actividad

2003  2004  2005  2006  2007  2008  2009  2010  2011 

Fuente: CEU‐UIA en base a datos de cámaras empresariales y organismos del sector público y privado

18

… en un contexto  en el cual el saldo comercial cerró levemente por encima de los USD 10.000 millones pero fue casi nulo el superávit de la cuenta corriente

Exportaciones, importaciones y saldo comercial

80,000

100,000en millones de USD

Balanza en U$S

+4%

60,000

Saldo Cuenta Corriente

Exportaciones F.O.B

Importaciones C.I.F +22%+31%

+24%

+7%

16,661.1 16,088.012 130 4 11 700 12 303 11 226 12 558

16,888 11 632

20,000

40,000+46%

‐11%

1,060.56,223.1

12,130.4 11,700  12,303  11,226  12,558  11,632  10,347  8,543 

0

‐20,000

2000  2001  2002  2003  2004  2005  2006  2007  2008  2009  2010  2011  2012e

Fente: CEU ‐ UIA en base a datos del INDEC

19

Composición de las Importaciones argentinasAño 2011

Combustibles y lubricantes

13%Piezas y Acc.

p/Bienes de Capital19%

Año 2011

19%

Bienes Intermedios

Bienes de Consumo11%Bienes Intermedios

29%

Vehículos Automotores de

Bi d C it l

Pasajeros8%

Bienes de Capital20%Fuente: CEU UIA en base a datos de INDEC.

La clave radica en cómo superar la Restricción Externa (falta de divisas estructural

600.00016.000 Saldo de la Cuenta Corriente y PIB

p (para pagar deuda e importaciones de Bienes y Servicios) 

200 000

300.000

400.000

500.000

8.000

12.000 1975-2010

Crecimiento

-100.000

0

100.000

200.000

0

4.000

s de

dól

ares

Crecimiento con

Endeudamiento

Tablita Década del 80

Post Convertibilidad

-400.000

-300.000

-200.000

100.000

12 000

-8.000

-4.000

En

mill

ones

Saldo Cuenta Corriente (eje izq)

Post Convertibilidad

-600.000

-500.000

-16.000

-12.000

1975

1976

1977

1978

1979

1980

1981

1982

1983

1984

1985

1986

1987

1988

1989

1990

1991

1992

1993

1994

1995

1996

1997

1998

1999

2000

2001

2002

2003

2004

2005

2006

2007

2008

2009

2010

m 2

011

PIB en millones de dólares (eje der)

II tr

im

Fuente: CEU-UIA en base a MECON

En 2011, el empleo mostró un mejor comportamiento en relación a lo ocurrido, p j pdurante el año 2010, aunque creció a un menor ritmo que en años anteriores 

Nivel de Actividad y Obreros Ocupados

16.2%0.8

1.0

15%

20%

5%

9.7%

6.7%5 2% 5.3%

10.7%

8.0% 8.3%7.4%

12.5%

7.3%0.4

0.6 10%

%

5% 5.2% 5.3%

2.4%1.5% 3.1%

3.5%

-

0.2

0%

5%

-3.5%

-6.0%

-0.4

-0.2

-10%

-5%Variación Indice de obreros ocupadosVariación Nivel de ActividadElasticidad Empleo-Producto en la industria

2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011

22

El salario real industrial se incrementó un 80% desde la salida de laEl salario real industrial se incrementó un 80% desde la salida de la convertibilidad…

230

280

Salario real industrial  ‐IPC  INDEC

Evolución del Salario Real del sector industrial 221%

130

180

base 1997=100

Salario real industrial  ‐IPC 7 provincias

80%

30

80

Indice b

‐20

1997

1998

1999

2000

2001

2002

2003

2004

2005

2006

2007

2008

2009

2010

2011

Fuente: CEU UIA en base a  información del INDEC

El salario es demanda y expansión del mercado pero también es costo: el y p pcosto salarial real ajustado por productividad ya alcanzó los niveles de la convertibilidad…

• El costo salarial sin ajustar por productividad se

130

150

Evolución del Costo Salarial Real169%

por productividad se encuentra muy por encima de 2001(169%).

• Dicha suba se compensó con mayor productividad:

90

110

130

 1997=100

66%

y pmás escala, inversión y mejoras en el proceso productivo.

• A pesar de ello, con los i d 2011

30

50

70

Indice base

Costo salarial real ajustado  por productividad: ISO/IPP*(IVF/I00)C l i l l ISO/IPP

incrementos de 2011 se cerró la brecha respecto al año 2001. Incluso en algunas ramas industriales el costo salarial está por encima de la

10

30

1997

1998

1999

2000

2001

2002

2003

2004

2005

2006

2007

2008

2009

2010

2011

Costo salarial real: ISO/IPP encima de la convertibilidad

• Por ello, la situación de 2012 tiende a ser más complejap j

24

… lo que refleja que el salario medio industrial medido en dólares este muy por encima que en 2001 

E l ió d l S l i did M d E t j • Luego de 2006 el salario medido dólares supera los niveles de 2001. 150

170

190

00 ISO/TCM (BCRA)

Evolución del Salariomedido en Moneda Extranjera (2001‐2011) 65%

• El salario contra el tipo de cambio nominal en dólares crece a mayor ritmo que el salario 70

90

110

130

ce base 2001=10 / ( )

ISO/TC contra el dólar 

-14%q

sobre el tipo de cambio multilateral, nuevamente explicado por la revaluación del real y el euro

10

30

50

70

2 2 2 2 2 2 2 2 2 2 2

Indi

real y el euro (depreciación del dólar contra el resto de las monedas).

Fuente: CEU UIA en base a la información del INDEC y el BCRA

001

002

003

004

005

006

007

008

009

010

011

Fuente: CEU UIA en base a la información del INDEC y el BCRA

25

4.294 50

5.00

TC nominal y real contra el dólar

• El tipo de cambio real en dólares está alcanzando los niveles de la convertibilidad.

3.50

4.00

4.50

• Esto se debe a que la comparación contra el dólar no considera el efecto de la apreciación

2.00

2.50

3.00

efecto de la apreciación del real y del euro (depreciación del dólar)

•Si no se toma en l d

1.13

0.50

1.00

1.50

TC nominal

TC l cuenta el aumento de precios en USA, el tipo de cambio real en dólares se ubicaría por debajo de 2001

0.00

Dec‐01

Mar‐02

Jun‐02

Sep‐02

Dec‐02

Mar‐03

Jun‐03

Sep‐03

Dec‐03

Mar‐04

Jun‐04

Sep‐04

Dec‐04

Mar‐05

Jun‐05

Sep‐05

Dec‐05

Mar‐06

Jun‐06

Sep‐06

Dec‐06

Mar‐07

Jun‐07

Sep‐07

Dec‐07

Mar‐08

Jun‐08

Sep‐08

Dec‐08

Mar‐09

Jun‐09

Sep‐09

Dec‐09

Mar‐10

Jun‐10

Sep‐10

Dec‐10

Mar‐11

Jun‐11

Sep‐11

Dec‐11

TC real

debajo de 00Fuente: CEU ‐UIA en base a datos del BCRA. Serie nominal deflactadapor IPC 7 provincias.  TCR= TCN($/U$S)/(IPC 7 prov/IPC EEUU)

26

La pérdida de competitividad con China es notoria…p p

0,70

Tipo de cambio nominal y real $ / Yuan 2002‐2011

La diferencia en el comportamiento entre las paridades cambiarias con China y

0 50

0,60

,0,63 EEUU, es que mientras

que respecto a EEUU hemos devaluado en términos nominales un 390%, la inflación de dicho país generó una

+425%

0 30

0,40

0,50TC nominal TC real

dicho país generó una compensación a la inflación nacional, implicando como resultado final una depreciación real del

0,20

0,30

0,17

p19%. En China en cambio, la variación de precios fue del 11% (entre 2001 y 2011) pero la depreciación en té i i l

+33

0,00

0,10

ic‐01

ar‐02

un‐02

ep‐02

ic‐02

ar‐03

un‐03

ep‐03

ic‐03

ar‐04

un‐04

ep‐04

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ar‐05

un‐05

ep‐05

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un‐06

ep‐06

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ep‐10

ic‐10

ar‐11

un‐11

términos nominales mas que compensa la suba de los precios nacionales, implicando una depreciación real del 33%

%

D Ma

Ju Se D Ma

Ju Se D Ma

Ju Se D Ma

Ju Se D Ma

Ju Se D Ma

Ju Se D Ma

Ju Se D Ma

Ju Se D Ma

Ju Se D Ma

Ju

Fuente: CEU ‐ UIA en base a Bloomberg . Serie nominal deflactada por IPC  7 provincias. TCR=TCN($/U$S)/TCN(Yuan/U$S)*(IPC China/IPC 7 prov)

del 33%.

27

En un marco de fuerte suba del resto de los costos de la industriaEn un marco de fuerte suba del resto de los costos de la industria 

• Tanto las materias

Evolución de los Costos  Industrialesvar % anual ‐ (2005‐2010)

• Tanto las materias primas, el costo energético, el petróleo y los insumos importados40%

50%

60%

insumos importados han crecido fuertemente, acentuados por la aceleración del

15% 17%11%

30% 31%

7%3%8% 10%

17%

9%

24%

31%25% 26% 27%

19%

10%

20%22%16%

21%26%

13%11%

10%

20%

30%

40%

aceleración del proceso inflacionario.

• A esto hay que sumarle el aumento

0%7%2% 3% 2% 1%

‐2%

1%

‐20%

‐10%

0%

10%

sumarle el aumento de la presión tributaria que pasó de 21% del PIB en 2005 a un 33% del

‐23%‐30%

20%

2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010

Indice de Materias Primas (BCRA) Insumos Importados (IPIM INDEC)Costode energético (prom mayorista y minorista) Petróleo crudo y gas (IPIM INDEC) 2005 a un 33% del

PIB en 2010. Costo de energético (prom mayorista y minorista) Petróleo crudo y gas (IPIM INDEC)

A partir de la devaluación, las trayectorias de precios y costos de producción en la industria metalmecánica han sido proporcionalmente muy diferentesmetalmecánica han sido proporcionalmente muy diferentes...

Evolución de los Precios Metalmecánicos

450500

+ 328%

250300350400

Indice

 328%

+ 290%

100150200

2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 20102001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010

Precios Metalúrgicos Tipo de Cambio Nominal

Incremento de Precios de los Insumos BásicosAcumulado 2001‐2010

Aceros redondos  685% Estaño 824%Perfilería 457% Aceros aleados 644%Barras de acero 403% Básicos no ferrosos 309%Planos de acero 549% Fundiciones 474%Planos de acero (imp) 605% Bulonería 451%Básicos de cobre y latón 837% Cauchos y plásticos 342%Cobre 1494% Pinturas y conexos 432%

En un marco donde también han subido el resto de los costosEn un marco donde también han subido el resto de los costos industriales…

TensionesTensiones

Precios200

Evolución de los Costos Industriales2001‐2011*

Tipo de Salarios 120140160180200

400

500

600

001=100

Tipo de Cambio

Salarios(privado –público)

20406080100

100

200

300

Indice base 20

Costos

020

0

2006 2007 2008 2009 2010 2011*

Insumos Importados (IPIM INDEC) Materias Primas Salario en dólares

30

En síntesis si bien existen indudables signos de mejora hay varias

¿COMO EVITAR QUE EL EXCEDENTE DE¿COMO EVITAR QUE EL EXCEDENTE DE

En síntesis, si bien existen indudables signos de mejora, hay varias encrucijadas que deberá enfrentar la política económica y que condicionarán el crecimiento a lo largo del año…

¿COMO EVITAR QUE EL EXCEDENTE DE AHORRO SE DIRIJA A FUGA DE

CAPITALES?

¿COMO EVITAR QUE EL EXCEDENTE DE AHORRO SE DIRIJA A FUGA DE

CAPITALES?

¿COMO EVITAR EL INCREMENTO EN LA DEMANDA SE CANALICE MAYORMENTE¿COMO EVITAR EL INCREMENTO EN LA DEMANDA SE CANALICE MAYORMENTE

TC, dólares, liquidez, tasa de interés

Actividad precios salarios y TC

¿COMO MEJORAR LA CALIDAD DEL GASTO DADA LAS NECECIDADES DE

INFRAESTRUCTURA SOCIAL Y FÍSICA?

¿COMO MEJORAR LA CALIDAD DEL GASTO DADA LAS NECECIDADES DE

INFRAESTRUCTURA SOCIAL Y FÍSICA?

DEMANDA SE CANALICE MAYORMENTE A MÁS IMPORTACIONES?

DEMANDA SE CANALICE MAYORMENTE A MÁS IMPORTACIONES?

Actividad, precios, salarios y TC

Gasto, Déficit y Deuda INFRAESTRUCTURA SOCIAL Y FÍSICA?INFRAESTRUCTURA SOCIAL Y FÍSICA?

EN ESTE MARCO, ¿COMO ATENDER LA PROBLEMÁTICA SOCIAL?

EN ESTE MARCO, ¿COMO ATENDER LA PROBLEMÁTICA SOCIAL?

Desempleo, distribución, problemática social y gasto

ES NECESARIO UN MARCO MACROECONOMICO QUE INCENTIVE LAES NECESARIO UN MARCO MACROECONOMICO QUE INCENTIVE LA INVERSIÓN Y EL DESARROLLO DE LA PRODUCCIÓN

La política económica tiene como principal desafío agregar más valor

Tecnología  de procesos

Proceso de Agregación de Valor Proceso de Agregación de Valor Primera fase de Agregación Primera fase de Agregación de Valor de Valor 

Comerciali‐zación

Materias PrimasDiseño e Ingeniería

I&D

Industrias derivadas

Partes y piezas

Sub‐conjuntos

Conjuntos

I&D

Grandes cadenas de retail

Grandes cadenas de retail

Mercado internoMercado interno

Empresas nacionales Empresas nacionales

Productos complejos 

Métodos más eficientes

Grandes empresas

Micro y PYMES

• Insumos• Cereales y Oleaginosas

• Algodón• Aluminio y Acero

Upgrading

Empresas multinacionalesEmpresas multinacionales MinoristasMinoristas

MayoristasMayoristas

PYMESAluminio y Acero• Petróleo y derivados Desarrollos de redes y

eslabonamientos productivos

Servicios Vinculados e instituciones de apoyoLogística, mantenimiento, asistencia técnica, servicios de exportación, software

INTA INTI CONICET Universidades Organismo de Apoyo Sistema Financiero

Grandes Empresas Integradas

ExportacionesExportacionesTicsTics

INTA, INTI, CONICET, Universidades, Organismo de Apoyo ,  Sistema Financiero