Memoria y Balance 2017 - Banco Continental S.A.E.C.A.1. Ritmo de Actividad Económica Según...

Memoria y Balance2017

AÑOS

371980-2017

Contenido

DIRECTORIO Y PLANA EJECUTIVACONVOCATORIA DE ASAMBLEA GENERAL ORDINARIA DEACCIONISTASMISIÓN, VISIÓN Y VALORESMEMORIA DEL DIRECTORIOPANORAMA ECONÓMICOEVOLUCIÓN DEL SISTEMA FINANCIERO Y DEL BANCO CONTINENTAL S.A.E.C.A.CALIFICACIÓN ANUALESTADO DE SITUACIÓN PATRIMONIALNOTAS A LOS ESTADOS FINANCIEROSINFORME DEL SÍNDICOINFORME DE LOS AUDITORES INDEPENDIENTESPATRIA S.A. DE SEGUROS Y REASEGUROSNBC BANKSISTEMA DE GESTIÓN AMBIENTAL Y SOCIAL SGASRED DE SUCURSALES

5 Pág.7 Pág.

8 Pág.9 Pág.

11 Pág.16 Pág.

25 Pág.26 Pág.30 Pág.64 Pág.66 Pág.69 Pág.73 Pág.77 Pág.81 Pág.

Pág. 02

Correspondiente al ejercicio finalizado el 31 de diciembre de 2017

Pág. 03


Directorioy Plana Ejecutiva

Pág. 04

Presidente:

Carlos Raúl Espínola Almada

Directores Titulares:

Hugo Rodolfo Ubeda Szarán Carlos Raúl Moreno Franco Teresa Gaona de Bodadilla Tiburcio Ojeda Oviedo

Directores Suplentes:

Esteban Felipe Memmel Chamorro Hugo José Miro Santos Juan Masiuk Berestovoy Luis Antonio Ortíz Pérez Arbillo Natalicio Lautenschalager

Síndico Titular:

Víctor Hugo Yanho Noldín

DIRECTORIO

Presidente:



Hugo Rodolfo Ubeda Szarán Teresa Gaona de Bobadilla Carlos Raúl Moreno Franco

CONSEJO DE ADMINISTRACIÓN

Directorioy Plana Ejecutiva

Pág. 05

Director Titular - Gerente General:

Hugo Rodolfo Ubeda Szarán

Sub Gerente General Administrativo:

Beatriz María Breuer de Zacarías

Sub Gerente General Comercial:

John Gerald Matthías Gaona

Gerente Financiero:

Eduardo Céspedes Laguardia

Contador General:

Gabriel Ricardo Benítez Mereles

Gerente de Riesgos:

Fernando Daniel Herrero Portillo

Gerente de Riesgo de Información:

Carlos Aníbal Irrazabal Centurión

Gerente de Tecnología:

Wilson Manuel Medina Lopetegui

Gerente de Operaciones:

José Manuel Ríos Berbel

Gerente de Marketing, Productos y Servicios:

Sixta Salinas Ríos

Gerente de Calidad:

Sandra Graciela Rivet Uhl

Gerente de Riesgo Operacional:

Rosa María Antonowicz Naumchik

Jefe de Seguridad T.I.:

José Ricardo Kiko Kuczer

Gerente de Unidad de Negocios Fiduciarios:

Luz Marina Guida Velázquez

Gerente de Recursos Humanos:

Pedro Milciades Bogado Brítez

Gerente Jurídico:

Luis Roberto Ubeda Szarán

Supervisor General de Sucursales de Gran Asunción:

Víctor Diosnel Orrego Conigliaro

Supervisor General de Sucursales del Interior:

Juan Carlos Carranza Ortíz

Supervisores de Sucursales:

Óscar Israel Acosta Insfrán Luis Fernando Bogado Bareiro Vicente Rubén Darío Espínola Sosa Santiago Gorostiaga Barreto Carlos Alberto López Curtido Sven Rainer Lutz Kafer Eder Rodney Maldonado Morínigo Juan Carlos Santacruz Melgarejo Ricardo Manuel Doldán Pérez Carlos José Cassanello Jure

Supervisor Comercial:

Gerardo Javier Espínola Gamarra

Supervisor General de Captaciones:

Rosanna Concepción Gracia Plate

Supervisor Comercial de Casa Matriz:

José Emmanuel Borja Servín

Gerente de Auditoría Interna:

Alfredo Zelaya Cáceres

Jefe de Mesa de Cambios:

Sigfrido Conrado Schebela Zarske

Auditor Informático:

Rodrigo Javier Gómez Rienzi

Oficial de Cumplimiento:

Carlos Ricardo Faraldo

Fedataria:


PLANA EJECUTIVA

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El Directorio del Banco Continental S.A.E.C.A., conforme a lo establecido en el Art. 21 del Estatuto Social, convoca a Asamblea General Ordinaria de Accionistas para el día miércoles 25 de abril de 2018. La misma se realizará en el local social sito en la Avenida Mcal. López N° 3.233, de la ciudad de Asunción. En Primera Convocatoria se reunirá a partir de las 16:30 horas, de no llevarse a cabo en el primer llamado, se reunirá en Segunda Convocatoria, a partir de las 17:30 horas, a fin de resolver los siguientes puntos del:

Orden del Día:

1. Designación de Presidente y Secretario de Asamblea.

2. Consideración y aprobación de la Memoria del Directorio, Balance General, Cuenta de Ganancias y Pérdidas, Informe del Síndico y de Auditoria Externa correspondientes al ejercicio cerrado al 31 de diciembre de 2017.

3. Distribución y participación de utilidades según el Art. 36 del Estatuto Social.

4. Plan de Capitalización dentro del Capital autorizado.

5. Reglamento de Organización y Funcionamiento de la Asamblea General de Accionistas.

6. Elección de Directores Titulares y Suplentes.

7. Elección de un Síndico Titular y dos Síndicos Suplentes.

8. Remuneración de Directores Titulares y Sindico Titular.

9. Designación de dos accionistas para la firma del Acta de Asamblea.

Se recuerda a los Sres. Accionistas lo establecido en el Art. 1.084 del Código Civil y el Art. 31 del Estatuto Social, que para tener derecho a asistir a la Asamblea deberán depositar sus acciones en la sede de la Sociedad con una anticipación de por lo menos tres días hábiles a la fecha de la realización de la misma.

Asunción, 14 de marzo de 2018

EL DIRECTORIO

Convocatoria de

Asamblea General Ordinaria

de Accionistas

Pág. 07

Visión

Ser el Banco Paraguayo líder, aliado de los clientes, de referencia en el mercado; por la excelencia y la calidad de sus servicios; por la atención personalizada que brinda a sus clientes; por su competitividad al ofrecer respuestas efectivas y por su compromiso permanente con la comunidad.

Misión

Llegando al cliente, facilitamos la satisfacción de sus necesidades de servicios y productos financieros, ofreciendo soluciones oportunas, seguras y confiables, destacándonos por la agilidad y flexibilidad, tecnología de punta y recursos humanos altamente profesionales que marcan la diferencia por la excelente atención y el trato personalizado, cordial y amable.

Valores

• Llegar al cliente• Ofrecer soluciones• Agilidad y flexibilidad• Trabajo en equipo• Autogestión• Eficiencia

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Pág. 09

Memoria del Directorio

Banco Continental S.A.E.C.A.

Señores Accionistas

En cumplimiento a lo establecido en las disposiciones legales y estatutarias, someto a consideración de la

Asamblea General Ordinaria de Accionistas, la Memoria del Directorio, el Balance General, la Cuenta de

Ganancias y Pérdidas, el Estado de Flujo de Efectivo, la Distribución de Utilidades, el Informe del Síndico y de

Auditoría Externa, correspondientes al ejercicio social cerrado el 31 de diciembre de 2017.

El escenario internacional estuvo influenciado por el afianzamiento de la recuperación mundial y regional,

reflejado en los crecimientos registrados por encima de las expectativas, lo cual podría traducirse en un aumento

de las tasas de intereses internacionales.

A nivel local, el ritmo de la actividad económica, estuvo en torno a las expectativas iniciales, registrando un

crecimiento del 4,3% en el PIB, influenciado principalmente por el sector terciario y en menor medida, por los

demás sectores. La inflación acumulada del año 2017 fue del 4,5%, ubicándose en 0,5% por encima de la meta,

pero dentro del intervalo de tolerancia. El guaraní registró una apreciación respecto al dólar americano. En cuanto

a las finanzas públicas, el déficit fiscal estuvo por debajo del límite establecido.

Indudablemente, el 2017 fue un año de muchos desafíos para el sistema financiero nacional, dado que el ciclo

económico por el cual atravesó la economía en ciertos sectores relacionados a la agricultura y toda la cadena de

valor, junto con las políticas crediticias que hemos aplicado, llevaron a una leve reducción de la cartera de

créditos; en tanto esto no afectó la posición de liderazgo en colocaciones. En cuanto a la calidad de los créditos, la

diversificación y el análisis riguroso, han permitido que nuestro Banco tenga el menor ratio de mora, comparado

con los principales bancos del sistema.

El Patrimonio Neto se ha fortalecido en un 16,2%, alcanzando el monto de Gs. 2.495.029 millones. La utilidad del

ejercicio del 2017 ascendió a Gs. 465.052 millones, la cual fue un 29,1% mayor al ejercicio anterior.

En materia de tecnología hemos realizado importantes inversiones en infraestructura, como así también, mejoras

continuas en los procesos operativos del Banco. Seguimos con nuestra tarea de consolidarnos como un banco

digital para adecuarnos en el menor tiempo posible a las tendencias del sistema financiero local e internacional.

Como parte de nuestro Programa de Responsabilidad Social Empresarial, a través de la Fundación Continental,

administrada por el Banco, en el 2017 hemos apoyado la construcción de aulas en tres escuelas del interior del

país, así como la dotación de equipos informáticos.

Pág. 10

Lic. Carlos Raúl Espínola AlmadaPresidente

Asunción, 31 de enero de 2018

Todos estos indicadores demuestran una vez más el rol de liderazgo que mantiene el Banco Continental

S.A.E.C.A. en el Sistema Financiero Paraguayo, con un elevado nivel de solvencia y altos valores corporativos de

trabajo en equipo, eficiencia y compromiso con sus clientes y la comunidad.

En el 2018, el Banco Continental S.A.E.C.A. seguirá respondiendo a la confianza de los accionistas y clientes,

manteniendo su posición de líder, apoyándose en su gente, su distribución geográfica, productos diversificados,

tecnología de vanguardia y un firme compromiso de brindar calidad en productos y servicios.

Finalmente, extiendo mis sinceros agradecimientos a los Señores Accionistas por la confianza depositada en

nuestra gestión, como así también a los clientes y colaboradores que nos posicionan como un Banco Líder.

EconómicoPanorama

Pág. 11

Pág. 12

Escenario Internacional y Regional

La economía global al cierre del año 2017 estuvo marcada por el afianzamiento de la recuperación mundial reflejada por

crecimientos por encima de las expectativas tanto en las economías emergentes como en las avanzadas lo que condujo a la

caída de los niveles de desempleo de los países.

El Fondo Monetario Internacional, en sus informes respecto al crecimiento económico mundial, manifiesta que la economía

mundial continúa su recuperación con una previsión de crecimiento del 3,9%, tanto para 2018 como para 2019, tras registrar

un crecimiento del 3,2% en 2016 y del 3,7% en 2017. Si bien el panorama mundial se muestra alentador, este no está exento

de riesgos ya que este escenario de crecimiento puede alentar una aceleración más rápida de lo esperado de la inflación

núcleo y de las tasas de interés de las economías avanzadas a medida que aumente la demanda.

En este sentido se puede mencionar que la economía de Estados Unidos continuó en la senda del crecimiento durante todo el

2017, principalmente por el aumento del consumo, la inversión privada, la inversión fija no residencial y las exportaciones. Con

la aprobación de la reforma fiscal por parte del congreso estadounidense, se esperan resultados en el crecimiento y una

inflación mayor a la prevista lo cual podría impactar en el ajuste de tasas y tener consecuencias en la volatilidad en los

mercados financieros y afectar el costo del fondeo externo de las economías en desarrollo (Informe de Política Monetaria,

BCP - diciembre/2017).

Por otro lado, en la Eurozona, el ambiente económico continúa alentador y puntos de incertidumbre podrían provenir de las

negociaciones relacionadas al Brexit. En China hubo un aumento del PIB por encima de lo esperado (6,9% superior al 6,5%

proyectado) impulsado por el aumento de la producción manufacturera, las exportaciones y un repunte del mercado de bienes

raíces (Comité Ejecutivo de Operaciones de Mercado Abierto, BCP - enero/2018).

En cuanto a América Latina, la economía brasileña ha mostrado un aumento moderado del PIB y continuó en un ritmo

decreciente de inflación llegando inclusive a situarse por debajo de la meta (2,95% frente a una meta del 4,5%). Argentina ha

dado señales de recuperación durante el 2017 aunque continúa con niveles de inflación de dos dígitos y los planes de ajuste

fiscal no avanzan en el ritmo esperado.

Las perspectivas del FMI para América Latina apuntan a un fortalecimiento del crecimiento del 1,9% en 2018 para la región,

atribuibles al aumento de la demanda en el mercado estadounidense, la recuperación de Brasil y el aumento de los precios de

las materias primas.

1. Ritmo de Actividad Económica

Según estimaciones oficiales del Banco Central del Paraguay (BCP), en 2017 el PIB del país habría sido de USD 29.735

millones, registrando un crecimiento del 4,3%, especialmente influenciado por el sector terciario, que se estima creció 5,3%,

siendo el comercio el sector de mayor impacto. El crecimiento del sector agrícola fue superior al observado en el año 2016, en

tanto que en el ganadero se observó el efecto contrario. De igual manera, las manufacturas tuvieron un desempeño destacado

en el periodo. Por otra parte, solamente el sector de electricidad y agua presentó variación negativa.

Escenario Doméstico

Pág. 13

El Banco Central del Paraguay proyecta que para el año 2018 el crecimiento del PIB esté en torno al 4,5%. Por el lado del

gasto, se estima que el consumo privado y la inversión mantengan un comportamiento positivo y sean los motores del

crecimiento. Por otra parte, se estima que la demanda externa tenga un peso relativamente bajo. Por el lado de la oferta, los

impulsores del crecimiento se darán por la expansión del comercio, manufacturas, construcción y electricidad. El sector

primario también tendrá un comportamiento positivo estimulado principalmente por el sector ganadero, seguido del sector

agrícola.

Fuente: Informe de Política Monetaria, BCP - diciembre/2017

(f) Proyección (i) Incidencia

Crecimiento Sectorial del PIB Variación Anual, Porcentajes

2018 (f)

Sector Primario

Agricultura

Ganadería

Otros Primarios

Sector Secundario

Manufactura

Construcción

Electricidad y Agua

Sector Terciario

Gobierno General

Comercio

Comunicaciones

Otros Servicios

Impuestos

PIB a precios de Mercado

PIB sin agricultura, ni binacionales

2017 2018 (i)

4,8

5,7

1,5

4,9

2,0

9,4

5,0

-6,0

5,3

1,8

9,0

0,0

5,1

5,0

4,3

5,6

2,6

1,2

8,5

0,4

5,8

6,6

7,0

4,5

4,7

1,8

6,0

3,0

5,4

5,0

4,5

5,4

0,7

0,2

0,4

0,0

1,5

0,7

0,3

0,5

2,0

0,1

0,9

0,1

0,9

0,3

4,5

La Ley de Responsabilidad Fiscal promulgado en el año 2013 establece que este porcentaje debe ser menor al 1,3%.1

Pág. 14

27.696

19.991

7.705

24.327

11.735

2.295

3.958

6.339

4.522

3.369

-1.153

8,5%

12,8%

-1,.3%

7,1%

5,2%

6,0%

12,1%

8,3%

17,4%

Noviembre 2016 Noviembre 2017 Variación (%)

Fuente: Informe de Política Monetaria, BCP - diciembre/2017

Ingreso Total Recaudado

Ingresos Tributarios

Otros Ingresos

Gastos Total Obligado

Remuneración a los Empleados

Usos de Bienes y Servicios

Prestaciones Sociales

Adquisición Neta de Activos No Financieros

Préstamo Neto / Endeudamiento Neto

Otros Gastos

Balance Operativo

Finanzas Públicas / Administración Central(en miles de millones de guaraníes)

25.536

17.727

7.809

22.707

11.158

2.165

3.530

5.855

3.853

2.828

-1.024

Según el documento “Paraguay: Después de la tormenta” publicado por el Banco Central del Paraguay, en 2017 nuestro país

tuvo tres momentos diferenciables en su comportamiento económico: un fuerte impulso en el primer trimestre, una

desaceleración en el segundo trimestre y un repunte en la segunda mitad del año. Como motores de esta dinámica se

menciona al sólido crecimiento de la demanda interna liderada por sectores no tradicionales principalmente por el sector de

servicios y manufactura.

Con respecto al comportamiento del PIB, este ha tenido desde 2014 un crecimiento estable y menos volátil a pesar de los

choques externos que pueden presentarse debido a las condiciones regionales actuales que, si bien han tenido una mejoría

reciente, todavía no se han consolidado en el horizonte de mediano plazo.

2. Finanzas Públicas

Los ingresos del fisco en el año 2017 acompañaron la creciente dinámica económica del país. Al cierre del mes de noviembre

de 2017 se registró un aumento acumulado del 8,5% del total recaudado por el Estado, responsable por poco más del 70% de

los ingresos tributarios. Estos registraron una variación positiva del 12,8% respecto al año anterior. Por otro lado, los gastos

obligados del Estado se incrementaron en un 7,1%. Finalmente, el déficit fiscal del año 2017 de la Administración Central

representó un 0,7% del Producto Interno Bruto (Informe de Política Monetaria, BCP - diciembre/2017).1

Pág. 15

3. Mercados Financieros y Nivel de Precios

El Comité Ejecutivo de Operaciones de Mercado Abierto del BCP en su última reunión del año 2017, decidió mantener la tasa

de Política Monetaria en 5,25% anual, considerando el escenario internacional y la mejora del desempeño de las economías

avanzadas.

Tomando en cuenta el plano doméstico, el Comité puntualiza en su informe que el aumento de algunos precios administrados

no representa un factor de riesgo para la convergencia en el horizonte de política monetaria.

De igual manera, se destaca el nivel de las Reservas Internacionales cerrando en 2017 en poco más de 8.000 millones de

dólares, un aumento del 18% en comparación a los 6.800 millones de dólares del cierre de diciembre de 2016. Estos niveles

equivalen a aproximadamente el 27% del PIB nacional. Se destaca también, el saldo superavitario de la balanza comercial de

480 millones de dólares al cierre de 2017.

Respecto al tipo de cambio se destaca que la relación Guaraníes/Dólares ha mostrado una variación interanual del -3,06%, lo

que implica una apreciación de la moneda local, tendencia que se mantuvo casi todo el año 2016 y 2017. En este punto, según

la Encuesta sobre Expectativas de Variables Económicas a enero de 2018, los agentes económicos proyectan tipo de cambio

Dólar/Guaraní en 5.700 para fines de 2018 y 5.850 para 2019.

La autoridad monetaria redujo la meta de inflación del 4,5% al 4,0% en febrero de 2017. La inflación acumulada del año 2017

fue del 4,5%, ubicándose 0,5% por encima de la meta pero dentro del intervalo de tolerancia, y levemente superior al 3,9%

alcanzado en el año 2016. La inflación subyacente, indicador que excluye a los elementos volátiles del cálculo, tuvo un nivel

acumulado del 2,8%. El rango meta de inflación continúa siendo de 4,0% para el año 2018 (+/- 2%) y se espera que no sufra

cambios a lo largo del año.

Referente a la inflación, esta ha tenido un comportamiento de tendencia por debajo de la meta si bien hubo un repunte a finales

de año explicado por aumentos en el rubro frutihortícola, un rubro de naturaleza volátil. Cabe destacar que la inflación

paraguaya sigue entre las más bajas de la región.

Por otra parte, en el plano externo, se menciona el dinamismo de la economía paraguaya en los últimos años a pesar de las

dificultades de Brasil, importante socio comercial de Paraguay.

Pág. 16

Préstamos

El sistema financiero cerró el año 2017 con un total de Colocaciones Netas de Gs. 75.237.353 millones, ocupando Banco

Continental el primer lugar entre los bancos con una cartera de créditos de Gs. 13.204.036 millones y una participación del

17,55%, afirmando una vez más su liderazgo en el mercado financiero paraguayo. De esta manera, Banco Continental

reafirma su compromiso con los distintos sectores productivos del país, apostando a la diversificación y expansión en las

diferentes regiones del país.

Evolución del Sistema Financiero

y del Banco Continental S.A.E.C.A.

Sistema

Bancos Total de Cartera Neta Total %Ranking

(en millones de guaraníes)

Colocaciones Netas del Sector Financiero(31/12/2017)

13.204.036

11.115.458

10.887.643

7.514.869

4.859.494

4.714.693

4.482.693

4.238.626

3.281.965

2.972.722

2.566.120

1.319.726

1.302.331

1.045.034

701.670

658.170

372.102

75.237.353


Banco Itaú Paraguay S.A.

Banco Regional S.A.E.C.A.

Banco Bilbao Vizcaya Argentaria Paraguay S.A.

Banco Amambay S.A.

Sudameris Bank S.A.E.C.A.

Visión Banco S.A.E.C.A.

Banco GNB Paraguay S.A.

Banco Atlas S.A.

Banco Nacional de Fomento

Banco Familiar S.A.E.C.A.

Bancop S.A.

Banco Interfisa

Banco Itapúa S.A.E.C.A.

Citibank N.A.

Banco Do Brasil S.A.

Banco de la Nación Argentina

1

2

3

4

5

6

7

8

9

10

11

12

13

14

15

16

17

17,55%

14,77%

14,47%

9,99%

6,46%

6,27%

5,96%

5,63%

4,36%

3,95%

3,41%

1,75%

1,73%

1,39%

0,93%

0,87%

0,49%

100%

Pág. 17

Evolución de Préstamos (en millones de guaraníes)

0

2013 2014 2015

Continental Sistema

10.000.000

20.000.000

30.000.000

40.000.000

50.000.000

8.759.686 10.826.995 13.842.473

47.552.631

60.000.000

70.000.000

80.000.00070.246.091

57.309.487

2016

69.812.119

13.755.287

Con respecto al año 2016, en el sistema financiero se observó un aumento de la cartera de préstamos de 7,77% en el año

2017 luego de una contracción del 0,62% registrado en el año anterior. Banco Continental, por su parte, registró una

disminución del 4,01% en el 2017 influenciado por el ciclo económico por el cual está atravesando la economía en ciertos

sectores relacionados a la agricultura y toda la cadena de valor, además de las políticas de mayor exigencia que está

adoptando el Banco al momento de la concesión de los créditos.

Incrementos de la Cartera de Préstamos del Banco y del Sistema Financiero(en %)

Continental Sistema

0,00%

22,46%23,54% 23,60%

20,52%

27,85%

22,57%

2013 2014 2015

5,00%

10,00%

15,00%

20,00%

25,00%

30,00%

-0,63% -0,62%

2016

-5,00%

2017

75.237.353

13.204.036

-4,01%

7,77%

2017

18,42% 18,89% 19,71% 19,70% 17,55%

-10,00%

Pág. 18

Esta participación del Banco Continental S.A.E.C.A. en los activos del sistema financiero se ha venido consolidando en el

último lustro, registrándose una participación de mercado promedio del 17,45%.

Bancos Total de Activos Total %Ranking


Activos

El total de Activos de Banco Continental S.A.E.C.A. al 31 de diciembre de 2017 ascendió a Gs. 19.439.228 millones, lo que

equivale a un 16,68% de participación en el mercado, ocupando de esa manera el segundo lugar en el ranking de posiciones

de las entidades financieras considerando el total de activos. Es así como del total de los Activos al cierre de diciembre de

2017, el 67,92% correspondió a la cartera de préstamos, mientras que el 26,74% implicó a disponibles y valores públicos; en

tanto que el 5,34% se refleja en otros activos, créditos diversos y bienes de uso.

Total de Activos del Sector Bancario(31/12/2017)









Banco Atlas S.A.

Banco Amambay S.A.


Citibank N.A.

Banco Interfisa

Bancop S.A.




Sistema

19.626.422

19.439.228

14.654.443

11.894.904

8.857.925

6.810.956

6.323.004

5.987.827

5.022.175

4.859.494

3.680.802

2.233.475

2.005.635

1.736.592

1.694.813

1.136.979

609.344

116.574.019

1

2

3

4

5

6

7

8

9

10

11

12

13

14

15

16

17

16,84%

16,68%

12,57%

10,20%

7,60%

5,84%

5,42%

5,14%

4,31%

4,17%

3,16%

1,92%

1,72%

1,49%

1,45%

0,98%

0,52%

100%

Pág. 19

El Sistema Financiero cerró diciembre de 2017 con Gs. 116.574.019 millones de total de activos respecto a los Gs.

109.306.498 millones con el que había cerrado el año anterior, representando un crecimiento del 6,65%, debido

principalmente a la recuperación gradual de los créditos, considerando especialmente las contribuciones positivas del

comercio y las industrias manufactureras. Por otro lado, Banco Continental registró un aumento del 4,24% en líneas con el

aumento de los activos líquidos y las inversiones.

Incrementos de Activos del Banco Continental S.A.E.C.A. y del Sistema Financiero(en %)

0,00%

10,00%

20,00%

30,00%

-10,00%

0

20.000.000

40.000.000

60.000.000

80.000.000

100.000.000

120.000.000

Evolución de Activos del Sistema Financiero(en millones de guaraníes)

Continental Sistema

2016

18.648.837

109.306.498

2013 2014 2015

13.257.903 16.159.698 19.085.659

106.089.595

76.082.240

89.391.753

2017

19.439.228

116.574.019

2013 2014 2015

Continental Sistema

2016

23,97% 25,92%21,89%

17,49% 18,11% 18,68%

-2,29%

3,03%

2017

4,24% 6,65%

140.000.000

17,43% 18,08% 17,99% 17,06% 16,68%

Pág. 20

Depósitos

Al cierre del 2017, los depósitos del Banco ascendían a Gs. 12.551.705 millones, siendo el segundo posicionado en el sistema

con el 14,77 % del total de depósitos en el sistema. Esta participación también se ha consolidado en los últimos cinco años,

observándose un market share promedio del 15,17%.

Bancos Total de Depósitos Total %Ranking










Banco Atlas S.A.

Banco Amambay S.A.


Banco Interfisa


Bancop S.A.

Citibank N.A.



Sistema

15.216.464

12.551.705

9.522.146

9.352.481

7.034.328

5.016.353

4.916.384

4.453.250

3.833.305

3.348.517

2.704.987

1.631.888

1.275.155

1.261.795

951.525

827.441

473.546

84.371.270

18,04%

14,88%

11,29%

11,08%

8,34%

5,95%

5,83%

5,28%

4,54%

3,97%

3,21%

1,93%

1,51%

1,50%

1,13%

0,98%

0,56%

100%

Morosidad

La morosidad del Banco al cierre del 2017 fue inferior a la del sistema, tanto en moneda local como en moneda extranjera y

carteras consolidadas. De esta manera, del total de la cartera, los préstamos con atrasos mayores a 60 días representaron el

1,83% para el Banco Continental S.A.E.C.A., mientras que para el Sistema Financiero fue 2,67%. Si bien la morosidad del

Banco al cierre del 2017 (1,83%) fue superior al 2016 (1,53%), resulta importante destacar que la diversificación, el análisis

riguroso a los clientes y el monitoreo constante, han permitido que la institución se ubique entre los cuatro bancos con menor

nivel de préstamos con atrasos.

Total de Depósitos del Sector Bancario (31/12/2017)

Continental Sistema

Porcentaje de Morosidad mayor a 60 días(al 31/12/2017)

Moneda Local Moneda Extranjera Consolidado

4,00%

3,50%

3,00%

2,50%

2,00%

1,50%

1,00%

0,50%

0,00%

1,98%

3,71%

1,70% 1,53% 1,83%

2,67%

1

2

3

4

5

6

7

8

9

10

11

12

13

14

15

16

17

Pág. 21

Distribución de los Depósitos a la Vista y a Plazo al cierre del 31/12/2017

0,00%

10,00%

20,00%

30,00%

40,00%

50,00%

60,00%

El Banco posee el 51% de sus depósitos a la vista y el 49% a plazo, como resultado de una política conservadora que

precautela el calce financiero. En cuanto a la composición por moneda, se destaca que el 57% de los depósitos de los clientes

del Banco Continental en el año 2017 fue en moneda local y el resto en dólares americanos (principal moneda extranjera).

(en %)

Distribución de Depósitos

Continental Sistema

Vista Plazo

80,00%

51,00% 49,00%

61,50%

38,50%

Distribución de los Depósitos por moneda al cierre del 31/12/2017

(en %)

0,00%

10,00%

20,00%

30,00%

40,00%

50,00%

60,00%

Continental Sistema

Moneda Local Moneda Extranjera

56,71%

43,29%

56,13%43,87%

Pág. 22

Bancos Total de Cartera Neta Total %Ranking


(31/12/2017)

Fondeo

En adición a los depósitos, el Banco cuenta con otras fuentes de financiación a nivel local y en el extranjero. Al cierre del 2017,

el Banco Continental tenía emitidos Bonos Subordinados por valor de Gs. 342.925 millones, siendo una de las emisoras con

mayor protagonismo en el mercado secundario al cierre del periodo mencionado. Se puede mencionar también que, en el

transcurso del año 2016, se realizaron nuevas emisiones por más de Gs. 100.000 millones, en el marco de una emisión global

autorizada por valor de Gs. 500.000 millones.

Las fuentes de fondeo en el exterior incluyen préstamos de mediano y largo plazo en dólares, otorgados principalmente por

organismos multilaterales.

De esta manera, considerando estas fuentes de fondeo en adición a los depósitos, Banco Continental ratifica una vez más su

protagonismo en el mercado, abarcando el 16,86% de todo el sistema. El total de fondeo fue de Gs. 16.561.743 millones.

Total de Fondeo del Sistema Bancario









Banco Atlas S.A.

Banco Amambay S.A.


Banco Interfisa

Bancop S.A.


Citibank N.A.



Sistema

16.561.743

16.330.268

12.773.893

10.373.590

7.244.385

5.907.867

5.714.513

4.990.760

4.388.147

3.930.515

2.975.684

1.768.082

1.523.126

1.458.118

1.000.568

827.441

474.012

98.242.714

1

2

3

4

5

6

7

8

9

10

11

12

13

14

15

16

17

16,86%

16,62%

13,00%

10,56%

7,37%

6,01%

5,82%

5,08%

4,47%

4,00%

3,03%

1,80%

1,55%

1,48%

1,02%

0,84%

0,48%

100%

Pág. 23

Evolución del Patrimonio Neto(en millones de guaraníes)

Evolución del Patrimonio Neto

Tipo de Cambio

Rendimiento/Activos

Evolución del Patrimonio Neto

4.629 5.8074.585 5.767 5.590

2014 20152013 2016 2017

0

500.000

1.000.000

1.500.000

2.000.000

2.500.000

2013 2014 2015

1.297.273

1.628.003

1.892.443

2016

2.147.613

2017

2.495.029

3.000.000

Patrimonio Neto 2014 20152013 2016 2017

Capital Social

Aportes No Capitalizados

Reservas

Resultados Acumulados

Resultados del Ejercicio

Total Patrimonio Neto

459.027

237.000

285.548

-

315.698

1.297.273

560.000

363.727

353.971

-

350.305

1.628.003

610.000

438.727

433.473

-

410.242

1.892.443

710.678

550.311

526.368

-

360.257

2.147.613

790.678

630.311

608.988

465.052

2.495.029

Rendimiento (desp. de Imp.)/Activos

Rendimiento (desp. de Imp.)/Patrimonio

Rendimiento (desp. de Imp.)/Capital Social

2,38%

32,16%

68,78%

2,17%

27,42%

62,55%

2,15%

27,68%

67,25%

1,93%

20,16%

50,69%

2,39%

22,91%

58,82%

Patrimonio Neto

El Patrimonio Neto se ha incrementado en los últimos años pasando de un patrimonio de Gs. 2.147.613 millones en el 2016 a

Gs. 2.495.029 millones en el 2017, con un incremento de Gs. 347.416 millones, representando un 16,18% de incremento.

Pág. 24

Pág. 25

Pág. 26

Las notas A a K que se acompañan forman parte integrante de estos estados financieros.

Estado de

Situación Patrimonial(en guaraníes)

Activo Notas31 de diciembre

201731 de diciembre

2016

Total del Activo

Disponible

Caja

Banco Central del Paraguay

Otras instituciones financieras Cheques y otros documentos para compensar

Deudores por productos financieros devengados

Previsiones

Valores Públicos y Privados

Créditos Vigentes por Intermediación

Financiera - Sector Financiero

Operaciones a liquidar

Préstamos

Préstamos utilizados en Ctas. Ctes.Deudores por productos financieros devengados

Previsiones

Créditos Vigentes por Intermediación Financiera -

Sector No Financiero

Préstamos Operaciones a liquidar

Sector Público (Ganancias por valuación a realizar)


Previsiones

Créditos Diversos Créditos Vencidos por Intermediación Financiera

Sector Financiero

Sector No Financiero

(Ganancias por valuación a realizar)


Previsiones

InversionesBienes adquiridos en recuperación de créditos

Participación en otras sociedades

Previsiones

Renta fija de sociedades privadas

Inversiones especiales

Bienes de Uso

Cargos Diferidos

c.16

c.6

c.3

c.17

c.6

c.5.1

c.17

c.6

c.5.2

c.5.4

c.6

c.5.3

b.4

c.6c.7

c.8

c.9

377.161.751.674

1.948.954.461.958

615.018.889.142

39.188.034.282

1.390.739.337(13.500)

2.981.713.862.893

2.217.192.034.209

1.323.096.315.087

63.796.412.818

4.640.779

41.406.279.937

(388.776.346)

1.427.914.872.275

11.733.364.095.82612.993.015.924

411.814.087.955(6.277.726.365)

211.503.702.106

(351.206.246.285)

12.012.190.929.161

171.865.436.797

210.945.375.090

358.584.427.56410.266.485.626

2.503.078.300

(197.310.281.160)

384.989.085.420

129.164.962.568

11.011.858.283

19.439.228.339.572

280.703.466.573

1.635.533.775.437

684.234.715.723

38.561.886.570

1.237.395.025(1.424.931)

2.640.269.814.397

1.332.013.558.380

882.777.600.551

118.993.880.513

555.360.242

20.612.143.972

(2.539.763.295)

1.020.399.221.983

12.633.697.817.02227.646.588.330

438.267.032.556(11.023.712.870)

224.552.607.433

(277.343.615.563)

13.035.796.716.908

88.851.817.518

221.383.559.839

9.260.147.051(1.924.101.598)

9.555.392.142(135.089.699.468)

103.185.297.966

205.263.480.820

861.005.881(3.805.014.365)

7.741.535.207(111.423.614.934)

98.637.392.609

139.543.680.004

305.450.679.26010.266.485.626

927.968.285

(169.289.600.399)

286.899.212.776

131.234.444.204

14.734.582.235

18.648.836.761.010

Propios

Pág. 27


Patrimonio Neto

Total del Patrimonio Neto Total del Pasivo y Patrimonio Neto

Pasivo Nota31 de diciembre

201731 de diciembre

2016

Total de Cuentas de Orden

Cuentas de Contingencia y de Orden

Total de Cuentas de Contingencia

c.15.2

c.17

c.14.1

c.15.2

c.10

c.15.2

c.17

c.14.2

c.18

c.6

b.5

b.5

b.5

E

J

Estado de

Situación Patrimonial(en guaraníes)

1.121.926.759.413

63.786.692.400

3.623.111.766.077

39.597.155.012

4.848.422.372.902

861.395.881.284

118.970.608.935

3.515.746.422.865

41.580.336.185

4.537.693.249.269

9.524.260.412.796

435.603.705.850

1.747.702.762.374

4.917.966.954

27.659.500.436

94.592.913.535

11.834.737.261.945

22.836.398.207

2.659.513.688

39.292.632.215

64.788.544.11056.283.757.891

7.720.525.882

16.501.223.339.097

707.624.430.000

3.053.870.000

26.028.385.870

550.310.999.372

500.339.140.244

360.256.596.427

76.895.562.959

283.361.033.468

2.147.613.421.913

18.648.836.761.010

1.260.985.791.529

20.486.626.250.956

Capital integrado

Capital secundario

Ajustes al patrimonio

Aportes no capitalizados

Reservas

Resultado del ejercicio - Ganancia

- Para reserva legal

- Neto a distribuir

9.646.786.559.437

386.925.522.600

1.827.434.650.052

4.545.286.226

12.621.364.351

96.409.418.757

11.974.722.801.423

13.113.842.484

2.380.695.956

22.610.872.185

38.105.410.625

73.321.468.178

9.626.830.691

16.944.198.883.819

787.624.430.000

3.053.870.000

31.753.301.907

630.310.999.372

577.234.703.203

465.052.151.27199.454.579.841

365.597.571.430

2.495.029.455.753

19.439.228.339.572

1.364.906.698.737

21.280.183.718.873

Obligaciones por Intermediación

Financiera – Sector Financiero

Depósitos


Préstamos directos de entidades financieras

Acreedores por cargos financieros devengados

Obligaciones por Intermediación

Financiera - Sector No Financiero

Depósitos - Sector privado

Obligaciones, debentures y bonos emitidos en circulación

Depósitos - Sector público

Otras obligaciones por intermediación financiera



Obligaciones Diversas

Acreedores fiscales

Dividendos a pagar

Otras obligaciones diversas

Provisiones

Previsiones

Total del Pasivo

Pág. 28

Estado deResultados

(en guaraníes)


Nota

Ganancias Financieras

Por valuación de activos y pasivos financieros en moneda extranjera - Neto

Pérdidas Financieras Por obligaciones - Sector financiero Por obligaciones - Sector no financiero

Resultado Financiero Antes de Previsiones - Ganancia Previsiones

Constitución de previsiones Desafectación de previsiones

Resultado Financiero Después de Previsiones - Ganancia

Resultado por Servicios Ganancias por servicios Pérdidas por servicios

Resultado Bruto - Ganancia

Otras Ganancias Operativas

Amortización de cargos diferidos Otras

Resultado Operativo Neto - Ganancia

Resultados Extraordinarios Pérdidas extraordinarias Ganancias Extraordinarias

Ajustes de Resultados de Ejercicios Anteriores

PérdidasGanancias

Otras Pérdidas Operativas Retribución al personal y cargas sociales Gastos generales Depreciación de bienes de uso

Resultado del Ejercicio antes del Impuesto a la RentaImpuesto a la RentaResultado del Ejercicio - GananciaResultado por Acción

f.2

c.6 c.6

f.2 f.6

f.3

f.4

d.5

31 de diciembre2017

31 de diciembre2016

Por créditos vigentes - Sector financiero Por créditos vigentes - Sector no financiero Por créditos vencidosPor rentas y diferencias de cotización de valores públicos

94.602.632.0841.354.445.193.833

26.994.857.641101.536.616.984

1.577.579.300.542

107.737.058.9491.294.518.999.773

26.510.850.765133.367.432.255

1.562.134.341.742

(179.336.308.696)(578.769.806.874)

(26.456.366.234)(784.562.481.804)

793.016.818.738

(726.050.467.431)463.393.563.225

(262.656.904.206)530.359.914.532

181.873.695.374(21.834.989.364)160.038.706.010690.398.620.542

34.951.626.9282.596.072.527

82.435.935163.094.805

29.963.653.8805.366.532.261

73.123.416.336

Ganancias por operaciones de cambio y arbitrajeGanancias por créditos diversosRentas de bienes Otras Valuación de otros pasivos y activos en moneda extranjera - NetoActividades fiduciarias

(159.612.132.672)(208.344.454.576)

(19.172.135.172)(4.188.143.012)

(36.671.618.810)(427.988.484.242)

335.533.552.636

(152.791.402)49.245.875.66749.093.084.265

-(148.822.105)(148.822.105)

384.477.814.796(24.221.218.369)360.256.596.427

50.692

(202.794.410.261)(473.159.912.818)

(37.895.999.722)(713.850.322.801)

848.284.018.941

(664.137.181.723)448.024.506.357

(216.112.675.366)632.171.343.575

183.205.548.188(22.928.411.712)160.277.136.476792.448.480.051

64.445.829.3836.189.260.510

136.129.155215.494.986

37.209.648.1435.674.965.141

113.871.327.318

(171.342.032.087)(193.098.332.811)(20.196.625.265)

(4.332.925.597)(61.084.368.200)

(450.054.283.960)456.265.523.409

(2.522.115.693)42.779.801.69840.257.686.005

1.236.489.850(486.800.060)

749.689.790497.272.899.204(32.220.747.933)465.052.151.271

58.817

Pág. 29

Estado de Evolución del Patrimonio

Las notas A a K que se acompañan forman parte integrante de estos estados financieros..

Flujo de Efectivo de Actividades Operativas31 de diciembre

2017Nota

31 de diciembre

2016

c.6

f.4

c.6

c.2

Estado de Flujo de Efectivo


360.256.596.427

19.172.135.172

4.188.143.012

726.050.467.431

24.221.218.369

(31.160.403.246)

742.471.560.738

14.042.406.295

(463.393.563.225)

(449.351.156.930)

(188.472.705.700)

16.754.294.483

(258.352)

(630.422.999.618)

(42.531.158.581)

(49.622.029.469)

(894.294.857.237)

(240.917.857.002)

(115.196.463.332)

(45.763.967.619)

(16.225.612.625)

(3.477.097.681)

(180.663.141.257)

(141.349.295.616)

32.262.120.000

67.655.599.150

(41.431.576.466)

(463.012.574.725)

3.103.283.814.053

2.640.271.239.328

Saldo al 31 de diciembre de 2015

Saldo al 31 de diciembre de 2016

606.946.130.000

707.624.430.000 3.053.870.000 26.028.385.870 550.310.999.372 500.339.140.244 - 360.256.596.427 2.147.613.421.913

21.119.142.094 412.354.247.950 410.242.375.3443.053.870.000 438.727.179.372 -

-

1.892.442.944.760

Capital integrado(Nota b.5)

₲Concepto

Ajuste alpatrimonio

₲

Reservas - Reserva Legal

₲

Utilidad delEjercicio

₲

Capital secundario(Nota b.5)

₲

Aporte nocapitalizados(Nota b.5) ₲

Utilidades nodistribuidas

₲

Total₲

Transferencia de utilidades del ejercicio anterior

Constitución de reserva legal

Capitalización de utilidades del año 2015

Integración de capital en efectivo

Distribución de dividendos

Incremento neto de la reserva de revalúo

Utilidad del ejercicio

-

-

100.678.300.000

-

-

-

-

-

-

-

-

-

-

-

-

-

-

-

4.909.243.776

-

-

-

111.583.820.000

-

-

-

-

87.984.892.294

-

-

-

-

-

410.242.375.345

(87.984.892.294)

(180.000.000.000)

-

(142.257.483.051)

-

-

(410.242.375.345)

-

-

-

-

-

360.256.596.427

-

-

32.262.120.000

-

(142.257.483.051)

4.909.243.776

360.256.596.427

-

-

80.000.000.000

-

-

-

-

-

-

-

-

-

-

3.053.870.000

-

-

-

-

-

5.724.916.037

-

31.753.301.907

-

-

80.000.000.000

-

-

-

-

76.895.562.960

-

-

-

-

-

360.256.596.427

(76.895.562.960)

(160.000.000.000)

-

(123.361.033.467)

-

-

(360.256.596.427)

-

-

-

-

-

465.052.151.271

-

-

-

-

(123.361.033.467)

5.724.916.037

465.052.151.271

Transferencia de utilidades del ejercicio anterior

Constitución de reserva legal

Capitalización de utilidades del año 2016

Integración de capital en efectivo

Distribución de dividendos

Incremento neto de la reserva de revalúo

Utilidad del ejercicio

Saldo al 31 de diciembre de 2017 787.624.430.000 630.310.999.372 577.234.703.204 465.052.151.271 2.495.029.455.753

UTILIDAD NETA DEL EJERCICIO

MAS EGRESOS QUE NO IMPLICAN APLICACIONES DE EFECTIVO

Depreciación del ejercicio

Amortización del ejercicio

Constitución de previsiones

Provisión de impuesto a la renta

Efecto de la valuación de cuentas en moneda extranjera

MENOS INGRESOS QUE NO IMPLICAN INGRESOS DE EFECTIVO

Intereses devengados no cobrados/pagados, netos

Desafectación de previsiones

CAMBIOS EN ACTIVOS Y PASIVOS OPERATIVOS

Aumento (disminución) neto de préstamos

Disminución / aumento neto de créditos diversos

Disminución neto de material de escritorio

Aumento (disminución) neto de obligaciones por intermediación financiera

Disminución neta de obligaciones diversas

Disminución neta de provisiones

Flujo neto de efectivo de las actividades operativas

FLUJO DE EFECTIVO DE ACTIVIDADES DE INVERSIÓN

Disminución neta de valores públicos

Disminución neta de inversiones

Adquisición de bienes de uso

Disminución neta de cargos diferidos

Flujo neto de efectivo de las actividades de inversión

FLUJO DE EFECTIVO DE ACTIVIDADES DE FINANCIACIÓN

Dividendos pagados en efectivo

Aporte de los accionistas provenientes de la emisión de acciones

Variación neta de bonos subordinados

Flujo neto de efectivo de las actividades de financiación

Aumento (disminución) de efectivo

Efectivo y equivalentes de efectivo al inicio del ejercicio

Efectivo y equivalentes de efectivo al final del ejercicio

465.052.151.271

20.196.625.265

4.332.925.597

664.137.181.723

32.220.747.933

(41.514.115.809)

679.373.364.709

(51.619.723.272)

(448.024.506.357)

(499.644.229.629)

137.994.673.688

(47.110.027.422)

(172.024.107)

729.031.707.870

(24.550.750.356)

(14.911.514.808)

780.282.064.865

1.425.063.351.216

(844.859.626.096)

(53.602.648.475)

(12.402.227.592)

(438.177.538)

(911.302.679.701)

(123.639.851.200)

-

(48.678.183.250)

(172.318.034.450)

341.442.637.065

2.640.271.239.328

2.981.713.876.393

(en guaraníes)

Pág. 30

A. Consideración por la Asamblea de Accionistas

Los estados financieros del Banco Continental Sociedad Anónima Emisora de Capital Abierto (en adelante, mencionado indistintamente como “Banco Continental Sociedad Anónima Emisora de Capital Abierto”, el “Banco” o “la Entidad”) al 31 de diciembre de 2017 serán considerados por la Asamblea General Ordinaria a realizarse en el año 2018, dentro del plazo establecido por el Art. 28 de los Estatutos Sociales y el Art. 1079 del Código Civil.

Los estados financieros del ejercicio 2016 han sido considerados y aprobados por la Asamblea General Ordinaria de Accionistas de fecha 19 de abril de 2017.

B. Información Básica sobre la Entidad Financiera

b.1 Naturaleza Jurídica

El Banco fue constituido como Sociedad Anónima en fecha 6 de octubre de 1979, fue autorizado a operar por el Banco Central del Paraguay por Resolución N° 7, Acta N° 211 de fecha 6 de noviembre de 1980, e inició sus operaciones el 10 de noviembre de 1980. La Sociedad fue aprobada y reconocida por Decreto del Poder Ejecutivo N° 15.219 del 15 de abril de 1980 e inscripta en el Registro Público de Comercio bajo el N° 514, el 22 de abril de 1980.

La última reforma estatutaria se realizó mediante Escritura Pública N° 136, del 2 de julio de 2015, pasada ante el Escribano Enrique Arbo Seitz, inscripta en el Registro Público de Comercio en fecha 30 de julio de 2015 bajo el número 01, serie Comercial, folio N° 01 y Sgto. de la Sección Contratos, para formalizar las decisiones de la Asamblea General Extraordinaria de Accionistas N° 69, celebrada el 15 de abril de 2015, donde se decidió la modificación de los artículos N° 4, 5, 36 y 40 del Estatuto Social:

- Aumento de capital autorizado de ₲ 700.000.000.000 a ₲ 1.000.000.000.000.- Conversión de acciones de la Clase “D2” Preferida Especial Ordinaria a acciones de la Clase “B” Ordinaria.

Asimismo se ha realizado la transcripción y el ordenamiento general del cuerpo estatutario.

Al 31 de diciembre de 2017, la Entidad contaba con 65 Sucursales, 3 Centros de Atención al Cliente y 1303 Funcionarios (65 Sucursales, 3 Centros de Atención al Cliente y 1313 Funcionarios al 31 de diciembre de 2016).

b.2 Base de preparación de los estados financieros

Los estados financieros han sido preparados de conformidad con las normas contables, los criterios de valuación y clasificación de riesgos y las normas de presentación dictados por el Banco Central del Paraguay, las cuales constituyen las normas contables legales vigentes en el Paraguay para la presentación de los estados financieros de las entidades financieras reguladas por el Banco Central del Paraguay.

El modelo se sustenta en una base convencional de costo histórico, excepto en el caso de bienes de uso que se exponen a sus valores actualizados, según se explica en la nota c.8 y por el tratamiento asignado a los activos y pasivos en moneda extranjera, según se explica en la nota c.1, y no reconoce en forma integral los efectos de la inflación en la situación patrimonial y financiera de la Entidad, ni en los resultados de sus operaciones. Según el índice general de precios del consumo publicado por el Banco Central del Paraguay, la inflación del año 2017 fue de 4,5% y la del año 2016 fue de 3,9%.

La preparación de estos estados financieros requiere que el Directorio y la Gerencia de la Entidad realicen ciertas estimaciones y supuestos que afectan los saldos de los activos y pasivos, la exposición de contingencias y el reconocimiento de los ingresos y gastos. Los activos y pasivos son reconocidos en los estados financieros cuando es probable que futuros beneficios económicos fluyan hacia o desde la Entidad y que las diferentes partidas tengan un costo o valor que pueda ser confiablemente medido. Si en el futuro estas estimaciones y supuestos, que se basan en el mejor criterio de la Gerencia a la fecha de estos estados financieros, se modificaran con respecto a las actuales circunstancias, los estimados y supuestos originales serán adecuadamente modificados en la fecha en que se produzcan tales cambios. Las principales estimaciones relacionadas con los estados financieros se refieren a las previsiones sobre activos y riesgos crediticios de dudoso cobro, previsiones sobre bienes recibidos en recuperación de créditos, depreciación de los bienes de uso y la amortización de cargos diferidos, y previsiones sobre eventuales litigios judiciales iniciados contra la Entidad.

Notas a los

Estados Financierosal 31 de diciembre de 2016 y 2017

Pág. 31

El Directorio y la Gerencia estiman que los valores razonables de tales instrumentos financieros son equivalentes a su correspondiente valor contable en libros al 31 de diciembre de 2016 y 2017. Los instrumentos financieros derivados al 31 de diciembre de 2016 y 2017 se detallan en las notas c.5.1 y c.5.2.

Los presentes estados financieros se presentan en forma comparativa con las cifras correspondientes del ejercicio económico anterior.

b.3 Sucursales en el exterior

La Entidad no cuenta con sucursales en el exterior.

b.4 Participación en otras sociedades

La participación en el capital de otras sociedades era la siguiente:

Al 31 de diciembre de 2016

Nombre de la Sociedad y País de su Domicilio

Año 2017

Total (*)

Tipo deParticipación

Moneda dela Inversión

ParticipaciónAccionaria

₲

% deParticipación

9.675.000.0001.000.000.0007.585.957.000

64.796.497.265230.574.526.572313.631.980.837

( * ) Las referidas inversiones se exponen en el rubro Inversiones bajo el título de “valores de renta variable emitidos por el sector privado”. Ver nota c.7

( * * ) Desde el 5 de noviembre de 2013 la Entidad tiene una filial en el Brasil, Novo Banco Continental S.A. – Banco Múltiplo anteriormente denominado NBC Bank Brasil S.A. con domicilio en la ciudad de Porto Alegre.

Nombre de la Sociedad y País de su Domicilio

Año 2016Bancard S.A. - Paraguay La Consolidada S.A. - Paraguay Patria S.A. de Seguros y Reaseguros - ParaguayNBC Banco Multiplo Brasil (**) Total (*)

Guaraníes Minoritaria 6,67%Guaraníes Minoritaria 2,65%Guaraníes Mayoritaria 64,05%

Dólares Mayoritaria 99,99%

Tipo deParticipación

Moneda dela Inversión

ParticipaciónAccionaria

₲

% deParticipación

7.995.000.000780.000.000

48.804.397.265230.574.526.572288.153.923.837

Bancard SA – ParaguayLa Consolidada S.A. – ParaguayBepsa del Paraguay S.A.Patria S.A. de Seguros y Reaseguros– ParaguayNBC Banco Múltiplo Brasil (**)


MinoritariaMinoritariaMinoritariaMayoritariaMayoritaria

GuaraníesGuaraníesGuaraníesGuaraníes

Dólares

6,67%2,65%

23,32%64,05%99,99%

Pág. 32

El 23 de octubre de 2012, la Entidad firmó un acuerdo para la adquisición del paquete accionario de un banco múltiple constituido de acuerdo con las leyes de Brasil. El acuerdo incluyó un depósito de garantía en el Nuevo Banco Comercial S.A. (Uruguay) por US$ 9.000.000 (₲ 38.016.000.000, al tipo de cambio de la fecha de la transacción), registrado en la cuenta Créditos diversos.

El 5 de junio de 2013, el Banco Central del Paraguay, mediante Resolución SB.SG N° 106/2013, le autorizó al Banco Continental S.A.E.C.A. la adquisición de las acciones del NBC Bank Brasil S.A. El 5 de noviembre de 2013 se procedió a la cesión y transferencia del control societario mencionado, efectuándose el pago final de US$. 9.000.000 (₲ 41.598.000.000), al tipo de cambio de cierre de la transacción. Los gastos atribuibles directamente a la inversión totalizaron ₲ 767.621.967.

El 6 de noviembre de 2013, el Novo Banco Continental S.A. – Banco Múltiplo (anteriormente denominado NBC Bank Brasil S.A.) comunicó al Banco Central del Brasil la conclusión de la operación de transferencia de control societario, y el 7 de noviembre de 2013 el Banco Central de Brasil comunicó la recepción del documento y la publicación en el Diario Oficial del 7 de noviembre de 2013 de la decisión del Directorio Colegiado del Banco Central del Brasil que aprobó la operación conforme al voto 215/2013, de fecha 10 de octubre de 2013.

En Acta del Directorio N° 523, de fecha 14 de noviembre de 2013, el Directorio del Banco Continental S.A.E.C.A. aprueba la capitalización del NBC Bank Brasil S.A. por la suma de US$ 15.000.000.000 (equivalente a ₲ 66.405.000.000) que fue concretado vía transferencia bancaria el 19 de noviembre de 2013. El importe fue registrado en Inversiones y valuado a su costo.

El 17 de septiembre de 2014, el Consejo de Administración de la Entidad decidió incrementar el capital de Novo Banco Continental S.A. – Banco Múltiplo (anteriormente denominado NBC Bank Brasil S.A.) en R$ 20.000.000 (reales brasileños veinte millones, equivalentes a US$ 8.702.580 y ₲ 37.351.474.605, considerando el tipo de cambio vigente a dicha fecha).

El 18 de noviembre de 2015, el Consejo de Administración de la Entidad decidió incrementar el capital de Novo Banco Continental S.A. – Banco Múltiplo (anteriormente denominado NBC Bank Brasil S.A.) en R$ 17.774.997,61 (reales brasileños diecisiete millones setecientos setenta y cuatro mil novecientos noventa y siete con sesenta y un centavos, equivalentes a US$ 4.500.000 y ₲ 26.339.400.000, al tipo de cambio vigente a dicha fecha).

El 24 de agosto de 2016, el Consejo de Administración de la Entidad decidió incrementar el capital de Novo Banco Continental S.A. – Banco Múltiplo (anteriormente denominado NBC Bank Brasil S.A.) en R$ 3.259.000 (reales brasileños tres millones doscientos cincuenta y nueve mil, equivalentes a US$ 1.000.000 y ₲ 5.524.930.000, al tipo de cambio vigente a dicha fecha).

El 23 de noviembre de 2016, el Consejo de Administración de la Entidad decidió incrementar el capital de Novo Banco Continental S.A. – Banco Múltiplo (anteriormente denominado NBC Bank Brasil S.A.) en R$ 8.500.000 (reales brasileños ocho millones quinientos mil, equivalentes a US$ 2.500.000 y ₲ 14.572.100.000, al tipo de cambio vigente a dicha fecha).

b.5 Composición del capital y características de las acciones

Capital autorizado Capital integrado

Primas de emisiónCapital secundario

31 de diciembre de 2017₲

1.000.000.000.000707.624.430.000

3.053.870.000550.310.999.372


1.000.000.000.000787.624.430.000

3.053.870.000630.310.999.372

Pág. 33

El capital integrado está distribuido en los siguientes tipos de acciones:


Al 31 de diciembre de 2016, la composición accionaria de la Entidad se encontraba estructurada como sigue:

Accionistas

Totales

Chivatos S.A.Carlos Raúl EspínolaAccionistas con participación menor al 5%

51,70%20,30%28,00%

100,00%

Porcentaje departicipación en votos

ParaguayParaguayParaguayParaguay

Al 31 de diciembre de 2017, la composición accionaria de la Entidad se encontraba estructurada como sigue:

Accionistas

Totales

Carlos Raúl Espínola AlmadaMiriam Cristina Harms

50,00%50,00%

100,00%


ParaguayParaguayParaguay

Asimismo, en el siguiente cuadro se detallan las personas físicas que indirectamente participan del capital accionario de las personas jurídicas poseedoras de acciones de nuestra entidad.


Tipo de Acción

Total

Cantidad de Acciones

Valor nominal unitario

₲

Subtotal por clasede Acción

₲

Clase A (Ordinaria Voto Múltiple)Clase B (Ordinarias Simples) Clase C (Acciones Preferidas)

Total

Clase A (Ordinaria Voto Múltiple)Clase B (Ordinarias Simples) Clase C (Acciones Preferidas)

Accionistas

Totales

Nacionalidad / Paísde constitución

Chivatos S.A.Carlos Raúl Espínola AlmadaAccionistas con participación menor al 5%



2.370.0001.861.3612.875.4227.106.783

100.000100.000100.000

237.000.000.000186.136.100.000287.542.200.000710.678.300.000

2.640.0002.071.3613.195.4227.906.783

100.000100.000100.000

264.000.000.000207.136.100.000319.542.200.000790.678.300.000

50,74%19,70%29,56%

100,00%



Tipo de AcciónCantidad de

Acciones

Valor nominal unitario

₲

Subtotal por clasede Acción

₲

Hugo Rodolfo Ubeda SzaránCarlos Raúl Moreno FrancoTeresa Gaona de BodadillaTiburcio Ojeda Oviedo

Pág. 34

b.6 Composición del Directorio y la Plana Ejecutiva al 31 de diciembre de 2017

Los Directores, Síndicos Titulares y Suplentes, han sido electos por la Asamblea General Ordinaria de Accionistas del 19 de abril de 2017.

C. Información referente a los Activos y Pasivos

c.1 Valuación de la moneda extranjera y posición en moneda extranjera

Los activos y pasivos expresados en moneda extranjera se expresan en el estado de situación patrimonial a los tipos de cambio vigentes al cierre del ejercicio (31 de diciembre de 2016 y 2017), los que fueron proporcionados por la mesa de cambios del Departamento de Operaciones Internacionales del Banco Central del Paraguay, y no difieren significativamente de los tipos de cambio vigentes en el mercado libre de cambios:

Gerente de Calidad: Sandra Graciela Rivet Uhl

Gerente de Riesgo Operacional:

Gerente de Unidad de Negocios Fiduciarios:


Jefe de Seguridad T.I.:

íRosa Mar a Antonowicz Naumchik

Gerente de Recursos Humanos: Pedro Milciades Bogado Brítez

Gerente Jurídico: áLuis Roberto Ubeda Szar n

Supervisor General de Sucursales de Gran Asunción:


Supervisor General de Sucursales del Interior:


Supervisores de Sucursales:

Supervisor Comercial: Gerardo Javier Espínola Gamarra

Supervisor General de Captaciones: Rosanna Concepción Gracia Plate

Supervisor Comercial de Casa Matriz:


Gerente de Auditoría Interna: Alfredo Zelaya Cáceres

Jefe de Mesa de Cambios: Sigfrido Conrado Schebela Zarske

Oficial de Cumplimiento: Carlos Ricardo Faraldo

Auditor Informático:


Fedataria: Beatriz María Breuer de Zacarías

DIRECTORIO

Presidente: Carlos Raúl Espínola Almada



Síndico Titular: Víctor Hugo Yanho Noldin

CONSEJO DE ADMINISTRACIÓN

Presidente: Carlos Raúl Espínola Almada


PLANA EJECUTIVA

Director Titular - Gerente General: U Hugo Rodolfo beda Szarán

SubGerente General Administrativa: Beatriz María Breuer de Zacarías

SubGerente General Comercial: John Gerald Matthias Gaona

Gerente Financiero: Eduardo Céspedes Laguardia

Contador General: Gabriel Ricardo Benítez Mereles

Gerente de Riesgo de Información: Carlos Anibal Irrazabal Centurión

Gerente de Tecnología: Wilson Manuel Medina Lopetegui

Gerente de Operaciones: Jose Manuel Tadeo Rios Berbel

Gerente de Marketing, Productos y Servicios:

Sixta Salinas Ríos

Monedas Monedas31 de diciembre de 31 de diciembre de

2016Dólar AmericanoYen JaponésLibra EsterlinaFranco SuizoCorona SuecaCorona DanesaCorona NoruegaDólar Australiano

RealPeso ArgentinoDólar CanadienseRand SudafricanoPeso MejicanoPeso ChilenoEuroPeso Uruguayo

20161.768,78

366,54 4.259,18

421,78 279,07

8,67 6.033,94

197,23

20175.590,47

49,54 7.518,62 5.712,14

678,70 897,27 677,04

4.358,33

20171.692,08

299,36 4.437,59

453,98 284,17

9,10 6.680,05

194,79

Esteban Felipe Memmel ChamorroHugo José Miro SantosJuan Masiuk BerestovoyLuis Antonio Ortíz PérezArbillo Natalicio Lautenschalager

Hugo Rodolfo Ubeda SzaránCarlos Raúl Moreno FrancoTeresa Gaona de Bodadilla

Óscar Israel Acosta InsfránLuis Fernando Bogado BareiroVicente Rubén Darío Espínola SosaSantiago Gorostiaga Barreto

Carlos Alberto López CurtidoSven Rainer Lutz KaferEder Rodney Maldonado MorínigoJuan Carlos Santacruz MelgarejoRicardo Manuel Doldán PérezCarlos José Cassanello Jure


5.766,93 49,41

7.055,84 5.626,82

631,99 811,79 664,97

4.149,88

Gerente de Riesgos: Fernando Daniel Herrero Portillo

Pág. 35

Las diferencias de cambio originadas por fluctuaciones en los tipos de cambio, entre las fechas de concertación de las operaciones y su liquidación o valuación al cierre del ejercicio, son reconocidas en resultados, con las excepciones señaladas en nota f.1.

A continuación se resume la posición en moneda extranjera de la Entidad:

Los activos y pasivos monetarios de la Entidad se encuentran principalmente en dólares estadounidenses. La Entidad por lo general mantiene, como política de cobertura, una posición neta comprada en dólares estadounidenses. En el año 2017 la apreciación del guaraní respecto al dólar estadounidense fue del 3,06% (una depreciación del 0,69% en el año 2016).

Al 31 de diciembre de 2016 y 2017, la posición en moneda extranjera no excedía el tope de posición fijado por el Banco Central del Paraguay.

c.2 Efectivo y equivalentes de caja

Para la confección del estado de flujos de efectivo se consideraron dentro del concepto de efectivo y equivalentes a los saldos en caja, las disponibilidades en instituciones financieras, incluyendo los depósitos en el Banco Central del Paraguay cuya disponibilidad está restringida según se explica en nota c.11, sin considerar previsiones.

El rubro disponible está valuado a su valor nominal en guaraníes, neto de las previsiones establecidas por el Banco Central del Paraguay según la normativa aplicable vigente para las partidas conciliatorias de antigua data.

Concepto Importe arbitradoa US$

Importe equivalente en ₲

Posición activa en moneda extranjera

31 de diciembre de 2017

Activos totales en moneda extranjeraPasivos totales en moneda extranjera

1.669.188.884,25 (1.627.960.022,97)

41.228.861,28

9.331.550.382.550(9.101.061.670.313)

230.488.712.236

Importearbitrado a US$

Importe equivalente en ₲


Total

Apertura de la posición de cambios

-

-

-

-

--

Posición arbitrada

a US$Comprada Vendida

Dólar estadounidense

Real

Euro

Peso argentino

Otras

192.188.312.367

34.426.419.735

2.486.905.393

1.360.519.353

26.555.388

230.488.712.236

34.377.845,22

6.158.054,64

444.847,28

243.364,04

4.750,12

41.228.861,30


1.626.386.827,29(1.595.864.965)

30.521.862,48

9.379.258.985.978(9.203.241.541.081)

176.017.444.896

Total

-

-

-

-

--

Dólar estadounidense

Real

Euro

Peso argentino

Otras

169.611.447.597

4.430.237.569

789.246.348

1.015.201.441

171.312.984

176.017.445.939

29.411.046,71

768.214,21

136.857,28

176.038,45

29.706,10

30.521.862,75


Posición₲

Apertura de la posición de cambios

Posición arbitrada

a US$Comprada Vendida

Posición₲

Pág. 36

c.3 Valores públicos y privados

Los valores públicos en cartera, que en su mayoría han sido adquiridos a las tasas y precios ofrecidos en el mercado a la fecha de compra, se valúan a su valor de costo más los intereses devengados a cobrar al cierre de cada ejercicio, el que en ningún caso excede su valor probable de realización. La intención de la Gerencia es mantener los valores hasta su vencimiento.

La cuenta de referencia incluía los siguientes valores públicos (todos emitidos en guaraníes):

Las tasas anuales de interés cobradas sobre los valores públicos en moneda local de la cartera al 31 de diciembre de 2017 fluctúan entre 5,52% y 11,25% (al 31 de diciembre de 2016 fluctúan entre 5,74% y 11,25%).

c.4 Activos y pasivos con cláusulas de reajuste

No existían activos ni pasivos con cláusula de reajuste del capital.

Los préstamos obtenidos (pasivos) de la Agencia Financiera de Desarrollo (AFD) (ver nota c.14.2), los préstamos otorgados (activos) con dichos recursos de la AFD y ciertos préstamos otorgados (activos) al sector agropecuario, poseen cláusulas contractuales de eventuales reajustes de las tasas anuales de interés.

c.5 Cartera de créditos

El riesgo crediticio es controlado por la Gerencia de la Entidad, principalmente a través de la evaluación y análisis de las transacciones individuales, para lo cual se consideran ciertos aspectos claramente definidos en las políticas de crédito de la Entidad, tales como: la capacidad de pago demostrada y endeudamiento del deudor, la concentración crediticia de grupos económicos, límites individuales de otorgamiento de créditos, evaluación de sectores económicos, garantías preferidas y el requerimiento de capital de trabajo, de acuerdo con los riesgos de mercado.

La cartera de créditos ha sido valuada a su valor nominal más intereses devengados al final de cada ejercicio, neto de previsiones específicas, las cuales han sido calculadas de acuerdo con lo dispuesto por la Resolución Nº 1, Acta Nº 60 del Directorio del BCP de fecha 28 de septiembre de 2007 y sus modificaciones posteriores. Las mencionadas normativas establecen los siguientes parámetros:

a) Los deudores se segmentaron en los siguientes tipos: i) Grandes deudores comerciales; ii) Medianos y pequeños deudores; iii) Microcréditos y; iv) Personales de consumo o vivienda.

b) Los deudores han sido clasificados en 6 categorías de riesgo en base a la evaluación y calificación de la capacidad de pago de un deudor o de un grupo de deudores compuesto por personas vinculadas, con respecto a la totalidad de sus obligaciones. Una norma del BCP modificatoria de la Resolución Nº 1/2007, requiere que la primera de ellas (categoría 1) se disgregue en tres sub-categorías a los efectos del cómputo de las previsiones.

c) Los intereses devengados sobre los créditos vigentes clasificados en las categorías de menor riesgo, “1” y “2”, se han imputado a ganancias en su totalidad. Los intereses devengados y no cobrados a la fecha de cierre sobre los créditos vencidos y/o vigentes clasificados en categoría superior a “2”, que han sido reconocidos como ganancia hasta su entrada en mora, han sido previsionados en su totalidad.

d) Los intereses devengados y no cobrados de deudores con créditos vencidos y/o vigentes clasificados en las categorías "3", "4", "5" y “6” se mantienen en suspenso y se reconocen como ganancia en el momento de su cobro. Los créditos amortizables se consideran vencidos a partir de los 60 días de mora de alguna de sus cuotas y los créditos a plazo fijo, al día siguiente de su vencimiento. Ver nota f.1.

Bonos del Tesoro Nacional

Letras de regulación monetaria emitidas por el Banco Central del Paraguay

Rentas de valores

TOTAL

Valores públicos emitidos(no cotizables)


224.292.000.000

1.921.957.752.559

70.942.281.650

2.217.192.034.209


112.476.000.000

1.188.914.126.463

30.623.431.917

1.332.013.558.380


Año 2017

Total

Categoría 1

Categoría 1a

Categoría 6

1.336.886.979.538

90.794.446.858

622.222.225

1.428.303.648.621

122.330.179.774

60.695.151.578

622.222.225

183.647.553.577

-

0,5

100

1.076.286

76.588.947

311.111.113

388.776.346

1.336.885.903.252

90.717.857.911

311.111.112

1.427.914.872.275


Año 2016

Total

Categoría de riesgo

Saldo contable antes de

previsiones₲

Garantías computables

p/ previsiones₲

Mínimo(*) %

Constituidas(Nota c.6)

₲

Saldo contable después de previsiones

₲

Previsiones

Categoría 1

Categoría 1a

Categoría 4

997.978.054.480

14.950.930.794

10.010.000.004

1.022.938.985.278

153.258.958.041

2.796.045.625

10.010.000.004

166.065.003.670

-

0,5

50

3.047.587

34.215.707

2.502.500.001

2.539.763.295

997.975.006.893

14.916.715.087

7.507.500.003

1.020.399.221.983

Pág. 37

e) Las ganancias por valuación o ingresos por diferencias en cambio generadas por aquellas operaciones de crédito en moneda extranjera que se encuentren vencidas o clasificadas en categorías “3”, “4”, “5” y “6”, se mantienen en suspenso y se reconocen como resultados en el momento de su realización. Ver nota f.1.

f) Se han constituido las previsiones necesarias para cubrir las eventuales pérdidas que pueden derivarse de la no recuperación de la cartera, siguiendo la metodología incluida en la Resolución Nº 1/2007 antes citada, contemplando sus modificatorias y complementarias.

g) Se han constituido previsiones genéricas sobre la cartera de créditos neta de previsiones específicas. Al 31 de diciembre de 2016 y 2017, la Entidad mantiene constituidas previsiones genéricas sobre su cartera de riesgos crediticios de conformidad con la normativa del BCP y, adicionalmente, ha constituido previsiones genéricas voluntarias de acuerdo con las disposiciones del Directorio de la Entidad.

h) Los créditos incobrables que son desafectados del activo en las condiciones establecidas en la normativa del BCP aplicable en la materia, se registran y exponen en cuentas de orden.

El monto total de intereses devengados y no cobrados que se mantienen en suspenso y relacionados con deudores con créditos vencidos y/o vigentes clasificados en las categorías “3”, “4”, “5” y “6”, asciende al 31 de diciembre de 2016 y 2017 a ₲ 27.695.337.262 y ₲ 32.677.652.247 respectivamente. El monto total de los créditos que originaron la suspensión del devengamiento de los intereses, asciende al 31 de diciembre de 2016 y 2017 a ₲ 674.819.352.643 y ₲ 643.294.103.925 respectivamente.

c.5.1 Créditos vigentes del sector financiero

En este rubro se incluyen colocaciones de corto plazo en instituciones financieras locales en moneda nacional y moneda extranjera, así como préstamos de corto plazo concedidos a instituciones financieras locales, que han sido pactados a las tasas y precios ofrecidos en el mercado al momento de la colocación o inversión. Las tasas anuales de interés cobradas sobre los créditos vigentes por intermediación financiera del sector financiero en cartera al 31 de diciembre de 2017, fluctúan entre 6,42% y 21,17% en moneda nacional y entre 2,00% y 11,00% en moneda extranjera (al 31 de diciembre de 2016, fluctúan entre 7,67% y 23,00% en moneda nacional y entre 3,00% y 14,00% en moneda extranjera).

De acuerdo con las normas de valuación de activos y riesgos crediticios establecidas por la Superintendencia de Bancos del Banco Central del Paraguay, al 31 de diciembre de 2016 y 2017 la cartera de créditos vigentes del sector financiero de la Entidad está clasificada por riesgo como sigue:

(*) Se aplica sobre saldo contable menos garantías computables.



previsiones₲


p/ previsiones₲

Mínimo(*) %


₲


₲

Previsiones

Pág. 38

c.5.2 Créditos vigentes del sector no financiero

La cartera de créditos vigentes del sector no financiero estaba compuesta como sigue:

(*) Constituyen saldos de los contratos a término para compra o venta de divisas pactados con clientes en el sector no financiero. (**) Al 31 de diciembre de 2016 y 2017, la Entidad ha entregado en garantía de contratos de préstamos los siguientes valores de su cartera de créditos

a) Pagarés de clientes por importe de US$ 11.625.789,15 y US$ 15.739.503,73 respectivamente, a favor de Citibank NA, sucursal Paraguay.

b) La cartera de tarjetas de crédito “Afinidad de la marca Bancard Check” por valor ₲ 14.967.143.421 a favor de Bancard S.A.; con el objeto de garantizar el fiel cumplimiento de las obligaciones como Entidad Emisora.

Cuentas

31 de diciembrede 2017

₲

Total

695.082.080.4539.721.545.377.560

1.268.281.97758.536.941.125

4.037.785.244211.023.610

218.540.402.89298.569.319.474

248.162.090.528545.458.039.772 (6.277.726.365)141.952.753.191411.814.087.95512.993.015.924

211.503.702.106 (351.206.246.285)

12.012.190.929.161


₲

790.904.344.73010.347.970.046.214

8.525.149.053102.108.341.272

8.569.128.288-

223.977.068.67294.968.275.070

351.497.780.520634.851.985.634

(11.023.712.870)70.325.697.569

438.267.032.55627.646.588.330

224.552.607.433 (277.343.615.563)

13.035.796.716.908

Préstamos a plazo fijo no reajustablesPréstamos amortizables no reajustablesCheques comprados del paísCréditos utilizados en cuenta corrienteDeudores por créditos documentarios negociadosDeudores por garantías incumplidas y aceptaciones bancarias vencidasDeudores por utilización de tarjetas de créditoPréstamos administrados por Agencia Financiera de Desarrollo (AFD)Documentos descontadosCheques diferidos descontadosGanancia por valuación en suspensoOtrosPréstamos al sector públicoOperaciones a liquidarDeudores por productos financieros devengados(-) Previsiones

Pág. 39

De acuerdo con las normas de valuación de activos y riesgos crediticios establecidas por la Superintendencia de Bancos del Banco Central del Paraguay, al 31 de diciembre de 2016 y 2017 la cartera de créditos vigentes del sector no financiero, está clasificada por riesgo como sigue:



(*) Se aplica sobre saldo contable menos garantías computables. (**) Los saldos al 31 de diciembre de 2016 y 2017 incluyen las previsiones genéricas requeridas por la Resolución N° 1, Acta N° 60 del Directorio del BCP de fecha 28 de septiembre de 2007. Las mencionadas previsiones genéricas se constituyen sobre el total de la cartera de créditos neta de previsiones registradas en el rubro 14.000 – “Créditos vigentes por intermediación financiera – sector no financiero” y el rubro 16.000 – “Créditos vencidos por intermediación financiera”

Año 2017

Total

Categoría 1

Categoría 1a

Categoría 1b

Categoría 2

Categoría 3

Categoría 4

Categoría 5

Categoría 6

Previsiones genéricas (**)

10.552.775.775.559

839.471.178.036

27.127.696.688

448.734.459.069

436.753.178.082

27.411.811.405

9.539.530.443

21.583.546.164

-

12.363.397.175.446

5.802.135.830.013

480.176.561.286

15.101.871.830

323.986.438.904

401.082.080.926

25.905.641.685

6.146.178.372

19.037.550.053

-

7.073.572.153.069

0

0,5

1,5

5

25

50

75

100

8.876.321.574

3.790.672.603

350.580.812

15.486.531.476

50.656.963.928

7.327.651.563

4.503.176.544

12.826.022.014

247.388.325.771

351.206.246.285

10.543.899.453.985

835.680.505.433

26.777.115.876

433.247.927.593

386.096.214.154

20.084.159.842

5.036.353.899

8.757.524.150

(247.388.325.771)

12.012.190.929.161

Año 2016

Total



previsiones₲


p/ previsiones₲

Mínimo(*) %

Constituidas₲

Saldo contable después de previsiones (Nota c.6)

₲

Previsiones

Categoría 1

Categoría 1a

Categoría 1b

Categoría 2

Categoría 3

Categoría 4

Categoría 5

Categoría 6

Previsiones genéricas (**)

11.592.538.612.294

624.237.667.043

50.495.733.591

662.987.102.798

288.906.864.563

57.751.123.254

11.623.608.252

24.599.620.676

-

13.313.140.332.471

6.053.851.289.550

431.383.590.308

33.098.757.857

449.058.994.545

277.256.921.871

50.622.117.950

8.729.185.998

25.223.162.176

-

7.329.224.020.255

0

0,5

1,5

5

25

50

75

100

8.351.949.768

2.656.736.991

347.207.299

25.572.763.860

39.211.829.218

16.868.476.421

5.875.208.165

13.395.806.544

165.063.637.297

277.343.615.563

11.584.186.662.526

621.580.930.052

50.148.526.292

637.414.338.938

249.695.035.345

40.882.646.833

5.748.400.087

11.203.814.132

(165.063.637.297)

13.035.796.716.908



previsiones₲


p/ previsiones₲

Mínimo(*) %

Constituidas₲

Saldo contable después de previsiones (Nota c.6)

₲

Previsiones

Pág. 40

Las tasas anuales de interés de los créditos concedidos por la Entidad están reguladas por el mercado, pudiendo la Entidad fijar libremente sus tasas activas de interés, siempre que las mismas no superen los límites máximos fijados por el Banco Central del Paraguay a partir de los cuales la tasa de interés activa cobrada puede ser considerada usuraria. Las tasas nominales promedio de interés activas de la Entidad fluctúan de la siguiente manera:


c.5.3 Créditos vencidos por intermediación financiera

La composición de créditos vencidos por intermediación financiera, es la detallada a continuación:



ConceptoMínima Máxima Mínima Máxima

M/N M/N M/E M/E

Comercial menor o igual a 1 añoComercial mayor a 1 añoDesarrollo menor o igual a 1 añoDesarrollo mayor a 1 añoConsumo menor o igual a 1 añoConsumo mayor a 1 añoTarjetas de crédito

12,00 %16,00 %11,00 %15,00 %18,00 %20,00 %12,75 %

25,00 %28,00 %24,00 %25,00 %29,00 %30,00 %12,75 %

8,00 %11,00 %7,00 %

10,00 %10,00 %13,00 %

--

14,00 %15,00 %14,00 %14,50 %15,00 %15,00 %

--

ConceptoMínima Máxima Mínima Máxima

M/N M/N M/E M/E

Comercial menor o igual a 1 añoComercial mayor a 1 añoDesarrollo menor o igual a 1 añoDesarrollo mayor a 1 añoConsumo menor o igual a 1 añoConsumo mayor a 1 añoTarjetas de crédito

12,00%16,00%11,00%15,00%18,00%20,00%15,00%

25,00%28,00%24,00%25,00%29,00%30,00%16,10%

8,00%11,00%7,00%

10,00%11,00%13,00%

--

14,00%15,00%14,50%13,50%15,00%

15,005%--

Año 2016

Total



previsiones₲


p/ previsiones₲

Mínimo(*) %


₲


₲

Previsiones

Categoría 1

Categoría 1a

Categoría 1b

Categoría 2

Categoría 3

Categoría 4

Categoría 5

Categoría 6

1.239.318.626

130.504.417

1.070.268.941

9.897.091.757

9.733.939.308

26.678.776.794

43.972.046.118

117.339.061.582

210.061.007.543

114.311.311

70.026.101

201.067.846

2.210.772.388

3.694.498.763

16.883.461.499

16.942.403.141

63.412.003.445

103.528.544.494

-

0.5

1.5

5

25

50

75

100

130.742.877

3.149.516

193.922.336

779.581.799

2.230.646.730

9.788.324.173

26.507.254.433

71.789.993.070

111.423.614.934

1.108.575.747

127.354.901

876.346.605

9.117.509.958

7.503.292.578

16.890.452.621

17.464.791.685

45.549.068.514

98.637.392.609



previsiones₲


p/ previsiones₲

Mínimo(*) %


₲


₲

Previsiones

Pág. 41

Año 2017

Total

Categoría 1

Categoría 1a

Categoría 1b

Categoría 2

Categoría 3

Categoría 4

Categoría 5

Categoría 6

3.783.005.830

824.349.619

5.408.457.752

14.805.801.565

11.503.504.274

7.429.107.615

68.994.227.659

125.526.543.120

238.274.997.434

1.711.665.812

466.936.753

3.220.406.821

7.738.408.822

3.386.226.430

2.282.072.032

24.949.056.874

78.436.219.214

122.190.992.758

-

0.5

1.5

5

25

50

75

100

259.849.343

38.244.951

693.163.376

1.986.148.501

2.991.919.521

3.671.542.733

40.356.685.237

85.092.145.806

135.089.699.468

3.523.156.487

786.104.668

4.715.294.376

12.819.653.064

8.511.584.753

3.757.564.882

28.637.542.422

40.434.397.314

103.185.297.966


(*) Se aplica sobre saldo contable menos garantías computables.

c.5.4 Créditos diversos

El saldo del rubro se compone como sigue:

(*) Representa el saldo pendiente de cobro por venta de bienes a plazo, deducidos por los siguientes conceptos:

a) ganancias a realizar correspondientes a la porción del precio de venta aún no cobrado, las cuales se reconocerán como ingreso al momento de su cobro. b) ganancias a realizar por valuación o diferencias en cambio generadas sobre los saldos pendientes de cobro expresados en moneda extranjera, los cuales se reconocerán como ingreso a medida que se cobran los créditos.

c.6 Previsiones sobre riesgos directos y contingentes

La previsión sobre préstamos dudosos y otros activos y riesgos crediticios se determina al fin de cada ejercicio en base al estudio de la cartera realizado con el objeto de determinar la porción no recuperable de los mismos y considerando lo establecido, para cada tipo de riesgo crediticio en la Resolución Nº 1, Acta 60, del Directorio del Banco Central del Paraguay de fecha 28 de septiembre de 2007.

Total

Concepto


₲

Anticipo por compras de bienes y servicios

Cargos pagados por anticipado

Anticipo de impuestos a la renta (IRACIS)

Anticipo al personal

Deudores por venta de bienes a plazo (*)

Gastos a recuperar

Indemnizaciones reclamadas por siniestro

Venta de cartera

Otros

Previsiones (c.6)

-

5.423.204.279

29.742.069.135

-

24.785.861.550

11.595.010.295

-

3.677.587.177

25.173.751.930

(11.545.666.848)

88.851.817.518

2.267.400.357

4.018.901.088

24.168.393.405

28.042.154

120.879.942.730

14.556.235.152

189.478.760

4.277.220.028

12.675.358.193

(11.195.535.070)

171.865.436.797


₲

Pág. 42

Periódicamente la Gerencia de la Entidad efectúa, en función a las normas de valuación de créditos establecidas por la Superintendencia de Bancos del Banco Central del Paraguay, revisiones y análisis de la cartera de créditos a los efectos de ajustar las previsiones para cuentas de dudoso cobro. Se han constituido todas las previsiones necesarias para cubrir eventuales pérdidas sobre riesgos directos y contingentes, conforme al criterio de la Gerencia de la Entidad y con lo exigido por la referida Resolución Nº 1/2007 y sus modificaciones posteriores. El movimiento registrado en las cuentas de previsiones es como sigue: Se han constituido todas las previsiones necesarias para cubrir eventuales pérdidas sobre riesgos directos y contingentes, conforme al criterio de la Gerencia de la Entidad y con lo exigido por la referida Resolución Nº 1/2007 y sus modificaciones posteriores. El movimiento registrado en las cuentas de previsiones es como sigue:


(*) Incluye previsiones genéricas por la suma de ₲ 247.388.325.771 en el 2017 (₲ 165.063.637.297 en el 2016)(**) Previsiones sobre riesgos contingentes, las cuales se exponen contablemente en el rubro "Previsiones" del pasivo.(***) Al 31 de diciembre de 2017 incluye un total de ₲ 1.478.127.814 y ₲ 1.872.699.724 al 31 de diciembre de 2016, que proviene de la compra de la cartera de Ara de Finanzas S.A. el 23 de junio de 2015, el cual no se encuentra reflejado en el estado de resultados.

c.7 Inversiones

Las inversiones representan la tenencia de títulos emitidos por el sector privado y bienes (muebles e inmuebles) recibidos en recuperación de créditos, no aplicados al giro de la Entidad. Las mismas se valúan, según su naturaleza, conforme a los siguientes criterios:

a) Bienes recibidos en recuperación de créditos: se valúan al menor valor entre el monto del crédito recuperado y el valor de mercado de los bienes recibidos, conforme con las disposiciones del Banco Central del Paraguay en la materia. Adicionalmente, para los bienes que superan los plazos establecidos por el Banco Central del Paraguay para su tenencia, se constituyeron previsiones conforme a lo dispuesto en la Resolución del Directorio del Banco Central del Paraguay N° 1, Acta N° 60 del 28 de septiembre de 2007. A los tres años de tenencia los bienes se previsionan en un 100%.

b) Valores de renta fija emitidos por el sector privado (no cotizables): se valúan al menor valor entre su costo más los intereses devengados a cobrar y su valor estimado de realización, teniendo en consideración los criterios de valorización de inversiones financieras de corto, mediano y largo plazo establecidos en la Resolución Nº 1, Acta 60 de fecha 28 de septiembre de 2007 del Directorio del Banco Central del Paraguay y sus modificaciones posteriores.

DisponibleCréditos vigentessector financieroCréditos vigentessector no financiero(Nota c.5.2) (*)Créditos diversos(Nota c.5.4)Créditos vencidos(Nota c.5.3)Inversiones(nota c.7)Contingencias (**)Otros

1.424.931

2.539.763.295

277.343.615.563

11.545.666.848

111.423.614.934

169.289.600.399

7.720.525.882 -

579.864.211.852

9.010.212

750.239.036

380.803.307.748

849.125.742

229.255.818.178

33.602.483.942

17.328.809.087 3.016.515.592

665.615.309.537

-

-

3.321.460.534

12.000.000

82.502.520.190

-

- 3.016.515.592

88.852.496.316

10.421.643

783.651.914

313.814.500.707

878.135.154

111.681.237.683

5.581.803.181

15.274.756.075 -

448.024.506.357

-

1.149.130

1.959.696.526

309.246.995

1.400.289.970

-

114.753.575 -

3.785.136.196

-

2.116.424.941

(12.154.980.741)

(124.629)

10.005.685.801

-

32.994.628 --

13.500

388.776.346

351.206.246.285

11.195.535.070

135.089.699.468

197.310.281.160

9.626.830.691-

704.817.382.520

ConceptoSaldo al iniciodel ejercicio

Constituciónde previsiones

(***)

Aplicacionesde previsiones

Variación deprevisiones

constituidas en M/E

Reclasificación deprevisiones en

el ejercicio

Saldo al cierredel ejercicio


DisponibleCréditos vigentessector financieroCréditos vigentessector no financiero(Nota c.5.2) (*)Créditos diversos(Nota c.5.4)Créditos vencidos(Nota c.5.3)Inversiones(nota c.7)Contingencias (**)Otros

700.000

3.347.759.151

212.820.998.394

999.894.049

86.873.828.687

66.502.057.647

10.450.105.491 -

380.995.343.419

16.014.627

975.160.596

399.359.818.738

11.802.848.266

181.042.203.166

116.769.852.158

17.654.936.768 302.332.836

727.923.167.155

-

-

88.709.706

25.930.703

65.347.198.710

-

- 302.332.836

65.764.171.955

15.264.930

1.778.592.815

358.750.861.410

1.371.035.109

67.178.609.265

13.982.309.406

20.316.890.290

463.393.563.225

24.766

974.017

546.627.585

(140.653.109)

(559.425.243)

-

49.015.526

(103.436.458)

-

3.589.620

(24.548.997.132)

762.764

24.526.034.187

-

18.610.561

-

1.424.931

2.539.763.295

277.343.615.563

11.545.666.848

111.423.614.934

169.289.600.399

7.720.525.882-

579.864.211.852

ConceptoSaldo al iniciodel ejercicio

Constituciónde previsiones

(***)

Aplicacionesde previsiones

Desafectaciónde previsiones

₲

Variación deprevisiones

constituidas en M/E

Reclasificación deprevisiones en

el ejercicio

Saldo al cierredel ejercicio

Desafectaciónde previsiones

₲

Pág. 43

c) Valores de renta variable emitidos por el sector privado (no cotizables): se valúan a su valor de costo más dividendos capitalizados, el cual no excede su valor estimado de realización.

d) Inversiones especiales: el 27 de diciembre de 2013 la Entidad adquirió los derechos de dominio de una línea de interconexión de 220KV en la ciudad de San Estanislao, emergente del contrato suscrito entre Consorcio Roggio & Asociados y la Administración Nacional de Electricidad (ANDE), según licitación pública internacional N° 624/2011. Estos derechos se valúan al costo de adquisición. En opinión del Directorio y la Gerencia de la Entidad el valor calculado no excede su valor estimado de realización.

A continuación se detallan las inversiones de la Entidad:



c.8 Bienes de uso

Los valores de origen de los bienes de uso y sus depreciaciones acumuladas, existentes al inicio de cada ejercicio, se encuentran revaluados de acuerdo a lo establecido en la Ley N°125/91, considerando la variación del Índice de Precios al Consumidor publicado por el Banco Central del Paraguay. El incremento neto del revalúo se expone en la cuenta “Ajustes al Patrimonio” del patrimonio de la Entidad.

Los bienes incorporados durante cada ejercicio se hallan registrados a su valor de adquisición y revaluados a partir del año siguiente de su incorporación.

El costo de las mejoras o adiciones son activadas, mientras que los gastos de mantenimiento y reparaciones que no aumentan el valor de los bienes ni su vida útil son cargados a resultados en el ejercicio en que se producen.

La depreciación de los bienes de uso es calculada por el método de línea recta, a partir del mes siguiente al de su incorporación, aplicando las tasas anuales establecidas en las reglamentaciones de la Ley N° 125/91, las cuales resultan suficientes para extinguir los valores de los mismos al final de vida útil estimada.

El valor residual de los bienes revaluados considerados en su conjunto no excede su valor recuperable al cierre de cada ejercicio.

De acuerdo con la legislación bancaria las entidades financieras que operan en Paraguay tienen prohibido dar en garantía los bienes de uso, salvo los que se afecten en respaldo de las operaciones de arrendamiento financiero y al Banco Central del Paraguay. La legislación bancaria fija un límite para la inversión en bienes de uso que es el 50% del patrimonio efectivo. El saldo contable de los bienes de uso de la Entidad al 31 de diciembre de 2017 y 2016 se encuentra dentro del límite establecido.

Bienes adquiridos en recuperación de créditosInversiones en títulos valores de renta fija emitidos porel sector privadoInversiones en títulos valores de renta variable emitidospor el sector privadoInversiones especiales Renta sobre títulos de renta fija en sociedades privadas

210.945.375.090

44.952.446.727

313.631.980.837

10.266.485.6262.503.078.300

582.299.366.580

(5.775.281.160)

-

(191.535.000.000)

- -

(197.310.281.160)

205.170.093.930

44.952.446.727

122.096.980.837

10.266.485.6262.503.078.300

384.989.085.420

ConceptoSaldo contable

antes deprevisiones

Saldo contabledespués deprevisiones

Bienes adquiridos en recuperación de créditosInversiones en títulos valores de renta fija emitidos porel sector privadoInversiones en títulos valores de renta variable emitidospor el sector privadoInversiones especiales Renta sobre títulos de renta fija en sociedades privadas

139.543.680.004

17.296.755.423

288.153.923.837

10.266.485.626927.968.285

456.188.813.175

(5.854.600.399)

-

(163.435.000.000)

- -

(169.289.600.399)

133.689.079.605

17.296.755.423

124.718.923.837

10.266.485.626

927.968.285286.899.212.776

ConceptoSaldo contable

antes deprevisiones

Previsiones₲

Saldo contabledespués deprevisiones

Previsiones₲

Pág. 44

A continuación se expone la composición de los saldos de bienes de uso:



c.9 Cargos diferidos

La composición del rubro es la siguiente:


Bienes intangibles - Sistemas

Mejoras e instalaciones en

inmuebles arrendados

Material de escritorio y otros

8.180.463.221

4.885.603.357

1.668.515.657

14.734.582.235

586.120.006

218.588.713

4.280.323.782

5.085.032.501

(3.371.466.828)

(1.327.989.950)

(4.108.299.675)

(8.807.756.453)

5.395.116.399

3.776.202.120

1.840.539.764

11.011.858.283


A partir del ejercicio 2016, la Entidad amortiza las mejoras e instalaciones en inmuebles arrendados acorde al periodo durante el cual se espera utilizar el activo amortizable por parte de la Entidad, establecido en el contrato de arrendamiento, a partir del mes siguiente de incorporación, conforme a la Resolución SB. SG. Nº 202/2012.

Inmuebles – terrenos

Inmuebles – edificio

Muebles y útiles

Equipos de computación

Cajas de seguridad y tesoro

Material de transporte

Edificios en construcción

-

2,5%

10%

25%

10%

12,5% y 20%

-

11.696.298.527

69.700.150.831

78.674.870.185

68.223.292.856

5.323.009.812

14.200.024.681

-

247.817.646.892

-

(4.707.784.026)

(49.607.405.105)

(52.702.319.750)

(4.565.364.328)

(7.069.811.115)

-

(118.652.684.324)

11.696.298.527

64.992.366.805

29.067.465.080

15.520.973.106

757.645.484

7.130.213.566

-

129.164.962.568

Propios

Concepto

Inmuebles – terrenos

Inmuebles – edificio

Muebles y útiles

Equipos de computación

Cajas de seguridad y tesoro

Material de transporte

Edificios en construcción

-

2,5%

10%

25%

10%

12,5% y 20%

-

8.060.535.653

60.344.870.242

74.745.295.869

63.669.632.350

5.237.490.405

14.256.130.001

4.278.865.121

230.592.819.641

-

(2.996.003.673)

(41.499.012.863)

(43.554.661.537)

(4.351.330.245)

(6.957.367.119)

-

(99.358.375.437)

8.060.535.653

57.348.866.569

33.246.283.006

20.114.970.813

886.160.160

7.298.762.882

4.278.865.121

131.234.444.204

ConceptoTasa de

depreciaciónen % anual

Valor de costorevaluado

₲

Depreciaciónacumulada

₲

Valor contableneto de

depreciación₲

Propios

Bienes intangibles - Sistemas

Mejoras e instalaciones en

inmuebles arrendados

Material de escritorio y otros

9.383.138.552

4.393.973.357

1.668.257.305

15.445.369.214

1.554.458.343

1.922.639.338

4.339.345.262

7.816.442.943

(2.757.133.674)

(1.431.009.338)

(4.339.086.910)

(8.527.229.922)

8.180.463.221

4.885.603.357

1.668.515.657

14.734.582.235

ConceptoSaldo inicial neto

₲Aumentos

₲Amortizaciones

₲Saldo final neto

₲

ConceptoTasa de

depreciaciónen % anual

Valor de costorevaluado

₲

Depreciaciónacumulada

₲

Valor contableneto de

depreciación₲

Saldo inicial neto₲

Aumentos₲

Amortizaciones₲

Saldo final neto₲

Pág. 45

c.10 Pasivos subordinados

Al 31 de diciembre de 2017, el rubro Obligaciones por intermediación financiera - Sector no financiero, incluye el saldo de ₲ 342.925.522.600 (₲ 391.603.705.850 al 31 de diciembre de 2016), correspondiente a bonos subordinados, según el siguiente detalle:

Bonos subordinados emitidos antes del Programa de Emisión Global (*)

Bonos subordinados emitidos en el Programa de Emisión Global

Subtotales

Total general de bonos

Saldo adeudado al31 de diciembre de 2017

₲Serie Monto emitido y colocado (**) Fecha de emisión Fecha de vencimiento Tasa

(*) En marzo de 2010 la Comisión Nacional de Valores del Paraguay (CNV), mediante Resolución N° 1260/10, reglamenta la emisión de títulos de deuda bajo el esquema de “Programa de Emisión Global”. Se entiende por “Programa de Emisión Global” la emisión mediante la cual una entidad estructura con cargo a un monto global, la realización de varias emisiones a través de Series.

(**) Estas emisiones se han realizado enteramente en Guaraníes.

(***) Los títulos correspondientes a las emisiones realizadas por la Entidad con anterioridad a la vigencia de los Programas de Emisión Global, poseen vencimientos entre el año 2015 hasta el año 2027.

Excepto por lo señalado precedentemente, la Entidad no cuenta con otros pasivos subordinados.

₲

US$

MonedaMonto emitido

y colocado

Fecha de

Emisión

Fecha de

Vencimiento

Tasa

Promedio

Saldo adeudado

al 31 de diciembre de 2017

₲

78.240.000.000

3.370.000

01/06/2009

16/04/2010

(***)

(***)

15,48%

8,62%

62.330.000.000

19.290.380.850

81.620.380.850Subtotal

Saldo adeudado

al 31 de diciembre de 2016

₲

8.910.000.000

447.237.600

9.357.237.600

Saldo adeudado al31 de diciembre de 2016

₲

3

4

5

7

8

11

12

15

16

18

20

22

2

3

4

5

7

8

9

10

11

1

2

3

4

5

6

7

8

9

10

11

12

1

2

3

4

US$ 1 S1

US$ 1 S2

US$ 2 S1

US$ 2 S2

US$ 2 S3

US$ 2 S4

US$ 2 S5

US$ 2 S6

32.568.000.000

151.000.000

100.000.000

2.384.000.000

1.265.000.000

2.500.000.000

500.000.000

2.000.000.000

3.000.000.000

1.800.000.000

1.000.000.000

16.998.000.000

2.000.000.000

9.000.000.000

1.207.000.000

800.000.000

500.000.000

500.000.000

1.200.000.000

17.900.000.000

8.193.000.000

6.180.000.000

12.730.000.000

16.422.000.000

1.275.000.000

3.691.000.000

38.467.000.000

1.545.000.000

2.613.000.000

4.105.000.000

1.000.000.000

1.045.000.000

927.000.000

50.000.000.000

50.000.000.000

18.000.000.000

15.000.000.000

9.803.781.000

1.730.079.000

1.730.079.000

1.153.386.000

5.590.470.000

11.180.940.000

33.542.820.000

22.361.880.000

23/05/2011

23/05/2011

23/05/2011

06/06/2011

06/06/2011

08/07/2011

08/07/2011

22/08/2011

21/09/2011

21/11/2011

07/03/2012

10/05/2012

31/07/2012

31/07/2012

31/07/2012

31/07/2012

31/10/2012

31/10/2012

09/11/2012

10/05/2013

10/05/2013

15/06/2015

15/06/2015

15/06/2015

22/06/2015

22/06/2015

22/06/2015

06/07/2015

06/07/2015

06/07/2015

14/07/2015

14/07/2015

14/07/2015

22/07/2016

11/11/2016

03/05/2017

03/05/2017

15/06/2015

22/06/2015

01/11/2016

01/11/2016

03/05/2017

03/05/2017

01/11/2017

01/11/2017

22/05/2017

21/05/2018

20/05/2021

04/06/2017

03/06/2021

06/07/2017

05/07/2021

21/08/2017

19/09/2017

23/05/2017

06/03/2019

09/05/2017

31/07/2017

30/07/2018

30/07/2019

29/07/2022

30/10/2017

30/10/2018

08/11/2018

09/05/2017

09/05/2018

08/06/2020

02/06/2022

29/05/2025

22/06/2020

20/06/2022

19/06/2025

03/07/2020

04/07/2022

03/07/2025

13/07/2020

12/07/2022

11/07/2025

21/07/2021

01/11/2021

02/05/2022

30/04/2024

29/05/2025

16/06/2025

01/11/2021

30/10/2026

02/05/2022

30/04/2027

30/10/2024

29/10/2027

17,00%

17,00%

17,00%

17,00%

17,00%

17,00%

17,00%

17,00%

17,00%

16,00%

16,00%

16,00%

16,00%

17,00%

17,00%

17,00%

16,00%

17,00%

17,00%

15,00%

16,00%

13,00%

14,00%

16,00%

11,00%

13,00%

14,50%

11,00%

13,00%

14,50%

11,00%

13,00%

14,50%

12,00%

11,00%

10,00%

10,50%

7,20%

7,00%

6,00%

6,50%

5,75%

6,50%

5,5%

6%

32.568.000.000

151.000.000

100.000.000

2.384.000.000

1.265.000.000

2.500.000.000

500.000.000

2.000.000.000

3.000.000.000

1.800.000.000

1.000.000.000

16.998.000.000

2.000.000.000

9.000.000.000

1.207.000.000

800.000.000

500.000.000

500.000.000

1.200.000.000

17.900.000.000

8.193.000.000

6.180.000.000

12.730.000.000

16.422.000.000

1.275.000.000

3.691.000.000

38.467.000.000

1.545.000.000

2.613.000.000

4.105.000.000

1.000.000.000

1.045.000.000

927.000.000

50.000.000.000

50.000.000.000

-

9.803.781.000

1.730.079.000

1.730.079.000

1.153.386.000

-

-

-

-

309.983.325.000

391.603.705.850

-

151.000.000

100.000.000

-

1.265.000.000

-

500.000.000

-

-

-

1.000.000.000

-

-

9.000.000.000

1.207.000.000

800.000.000

-

500.000.000

1.200.000.000

-

8.193.000.000

6.180.000.000

12.730.000.000

16.422.000.000

1.275.000.000

3.691.000.000

38.467.000.000

1.545.000.000

2.613.000.000

4.105.000.000

1.000.000.000

1.045.000.000

927.000.000

50.000.000.000

50.000.000.000

18.000.000.000

15.000.000.000

9.503.799.000

1.677.141.000

1.677.141.000

1.118.094.000

5.590.470.000

11.180.940.000

33.542.820.000

22.361.880.000

333.568.285.000

342.925.522.600

Pág. 46

c.11 Limitaciones a la libre disponibilidad de los activos o del patrimonio y cualquier otra restricción al derecho de propiedad

Al 31 de diciembre de 2016 y 2017 existen las siguientes limitaciones:

a) Depósitos en el Banco Central del Paraguay en concepto de encaje legal y encaje especial según se describe en nota c.16. b) Restricciones a la distribución de utilidades según se describe en nota d.3. c) Restricciones para dar en garantía los bienes de uso según se describe en la nota c.8.d) Restricciones regulatorias para dar en garantía componentes del activo en respaldo de los depósitos captados del público.

No existen otras limitaciones a la libre disponibilidad de los activos o del patrimonio y cualquier otra restricción al derecho de propiedad.

c.12 Garantías otorgadas respecto a pasivos

Al 31 de diciembre de 2016 y 2017 existen garantías otorgadas por la Entidad respecto a sus pasivos; y las obligaciones contraídas y emergentes con la Agencia Financiera de Desarrollo (AFD), cuyos contratos son y serán obligaciones directas e incondicionales de la Entidad, constituyéndose las mismas en créditos privilegiados con respecto a otras obligaciones y pasivos (actuales o contingentes) no garantizados y no subordinados, emitidos, creados o asumidos actualmente o en el futuro por la Entidad.

Al 31 de diciembre de 2017, la Entidad ha entregado en garantía de contratos de préstamos los siguientes valores de su cartera de créditos: a) Pagarés de clientes por importe de US$ 11.625.789,15 a favor de Citibank NA, sucursal Paraguay.

b) La cartera de tarjetas de crédito “Afinidad de la marca Bancard Check” por valor ₲ 14.967.143.421 a favor de Bancard S.A.; con el objeto de garantizar el fiel cumplimiento de las obligaciones como Entidad Emisora.

c.13 Distribución de créditos y obligaciones por intermediación financiera según sus vencimientos

La Gerencia de la Entidad controla su liquidez fundamentalmente mediante el calce de vencimientos de sus activos y pasivos, conforme a las estrategias de corto, mediano y largo plazo definidas y monitoreadas permanentemente, tanto para los activos como para los pasivos. Adicionalmente, la Entidad tiene definidos planes de contingencia para casos de necesidades de liquidez transitorias.


Créditos vigentessector financiero

Créditos vigentessector no financiero

Total créditosvigentes

Obligacionessector financiero

Obligacionessector no financiero

92.676.992.067 320.764.080.348 139.065.971.893 303.239.904.331 164.652.273.344 1.020.399.221.983

1.106.616.412.147 3.647.857.824.333 1.710.829.129.377 3.243.117.558.473 3.327.375.792.578 13.035.796.716.908

1.199.293.404.214 3.968.621.904.681 1.849.895.101.270 3.546.357.462.804 3.492.028.065.922 14.056.195.938.891

671.679.929.054 792.068.687.939 675.169.303.295 1.351.110.069.038 1.047.665.259.943 4.537.693.249.269

5.860.981.975.869 1.230.181.437.523 1.116.799.549.634 2.399.757.896.619 1.227.016.402.300 11.834.737.261.945

Concepto

Hasta 30 días₲

De 31 hasta 180días

₲

De 181 hasta 1año ₲

Más de 1 año yhasta 3 años

₲

Más de 3 años ₲

Total ₲

Plazos que restan para su vencimiento

Total de obligaciones 6.532.661.904.923 2.022.250.125.462 1.791.968.852.929 3.750.867.965.657 2.274.681.662.243 16.372.430.511.214

Pág. 47


c.14 Obligaciones por intermediación financiera

El saldo se compone como sigue:

c.14.1 Saldos del sector financiero

Conceptos

Depósitos


Préstamos de entidades financieras AFD (*)

Préstamos de entidades financieras locales (**)

Préstamos de entidades financieras del exterior

Operaciones pendientes de compensación


Total sector financiero

(*) Corresponde al saldo de los préstamos obtenidos de la Agencia Financiera de Desarrollo (AFD), con fechas de vencimiento comprendidas entre enero de 2017 y marzo de 2036, a tasas de interés reajustables anualmente que oscilan entre el 4,50% y 11,10% en moneda nacional (entre el 4,50% y 11,10% al 31 de diciembre de 2016) y entre 4,75% y 6,00% en dólares (entre 4,00% y 6,00% al 31 de diciembre de 2016).

(**) El saldo al 31 de diciembre de 2017 corresponde a préstamos de corto plazo obtenidos de entidades financieras locales (por US$ 30.000.000), que devengan tasas de interés anual que oscilan entre 3,2% y 4,63%. El saldo al 31 de diciembre de 2016 corresponde a préstamos de corto plazo obtenidos de entidades financieras locales (por US$ 30.000.000), que devengan tasas de interés anual que oscilan entre 2,9% y 3,61%. En la nota c.12 se revelan las garantías otorgadas por la Entidad a favor de las entidades financieras locales que le concedieron los referidos préstamos.

Créditos vigentessector financiero

Créditos vigentessector no financiero

Total créditosvigentes

Obligacionessector financiero

Obligacionessector no financiero

Concepto

Hasta 30 días₲

De 31 hasta 180días

₲

De 181 hasta 1año ₲

Más de 1 año yhasta 3 años

₲

Más de 3 años ₲

Total ₲

Plazos que restan para su vencimiento

Total de obligaciones


₲

435.368.430.537

1.025.806.854.853

1.461.175.285.390

755.330.443.212

6.412.662.003.664

7.167.992.446.876

320.155.135.826

3.332.180.525.858

3.652.335.661.684

554.674.206.759

1.096.942.414.937

1.651.616.621.696

155.132.544.010

1.565.257.974.983

1.720.390.518.993

1.149.710.939.209

877.297.843.491

2.027.008.782.700

382.747.336.834

3.061.802.963.544

3.444.550.300.379

1.487.521.560.878

2.692.716.262.193

4.180.237.823.071

134.511.425.068

3.027.142.609.924

3.161.654.034.992

901.185.222.844

895.104.277.138

1.796.289.499.982

1.427.914.872.275

12.012.190.929.161

13.440.105.801.436

4.848.422.372.902

11.974.722.801.423

16.823.145.174.325

861.395.881.284

118.970.608.935

95.424.447.148

173.007.900.000

3.247.285.680.020

28.395.697

41.580.336.185

4.537.693.249.269

1.121.926.759.413

63.786.692.400

98.826.394.351

167.714.100.000

3.356.077.422.190

493.849.536

39.597.155.012

4.848.422.372.902


₲

Pág. 48

c.14.2 Saldos del sector no financiero

Conceptos

3.241.905.798.1671.383.654.950.300

36.975.592.69158.704.766.758

-27.229.782

1.632.379.363154.040.839.641

3.916.299.336.9819.785.507.976

843.760.157.7789.646.786.559.437

197.883.553.394216.077.103.471

3.778.266.5161.409.695.726.6711.827.434.650.052

4.545.286.22612.621.364.351

386.925.522.60096.409.418.757

11.974.722.801.423

Las tasas anuales de interés pagadas por la Entidad sobre sus depósitos a la vista y a plazo están reguladas por el mercado, pudiendo la Entidad fijar libremente sus tasas pasivas de interés. Las tasas nominales promedio de interés pasivas de la Entidad fluctúan dentro de los siguientes rangos:


Ahorro a la vista

Certificados de depósitos de ahorro

Moneda NacionalMínima Máxima

Moneda ExtranjeraMínima Máxima

0,08

0,20

0,22

7,50

0,10

1,00

0,18

4,00

c.15 Concentración de la cartera de préstamos y depósitos

c.15.1 Cartera de créditos por intermediación financiera

La concentración de la cartera de créditos del sector financiero y no financiero al cierre de cada ejercicio, se presenta a continuación:

2.865.839.405.1771.135.073.687.790

33.285.309.31871.466.445.878

-11.833.390

12.672.691.780158.903.050.969

4.212.859.748.72618.483.669.584

1.015.664.570.1849.524.260.412.796

157.334.893.621262.637.823.500

542.464.0931.327.187.581.1601.747.702.762.374

4.917.966.95427.659.500.436

435.603.705.85094.592.913.535

11.834.737.261.945


Ahorro a la vista

Certificados de depósitos de ahorro

Moneda NacionalMínima Máxima

Moneda ExtranjeraMínima Máxima

Cuentas corrientesDepósitos a la vistaAcreedores por documentos para compensarDepósitos a la vista - Documentos pendientes de compensarAdministración por cuenta de tercerosGiros y transferencias a pagarCheques certificadosDepósitos a plazo fijoCertificados de depósito de ahorroDepósitos afectados en garantíaDepósitos a la vista - Combinadas con cuentas corrientesDepósitos - Sector privadoDepósitos a la vista combinadas con cuentas corrientesCuentas corrientesDepósitos a la vista Certificados de depósito de ahorroDepósitos - Sector públicoOtras obligaciones por intermediación financieraOperaciones a liquidarObligaciones o debentures y bonos emitidos en circulaciónAcreedores por cargos financieros devengadosTotal sector no financiero

0,08

2,50

0,22

8,50

0,10

6,00

0,18

4,50


₲


₲

Pág. 49



(*) Las cifras se exponen sin considerar las previsiones sobre riesgos crediticios constituidas, las operaciones a liquidar y ganancias a realizar al 31 de diciembre de 2016 y 2017.

c.15.2 Cartera de depósitos a plazo y a la vista por sector

La concentración de la cartera de depósitos al cierre de cada ejercicio, se presenta a continuación:


10 Mayores deudores

50 Mayores deudores

subsiguientes

100 Mayores deudoressubsiguientes

Otros deudores subsiguientes

Total de la cartera de préstamos

Número de clientes

Monto y porcentaje de cartera de préstamos SF

Vigente (*) Vencida (*)

Monto y porcentaje de cartera de préstamos SNF


%%%% ₲ ₲₲ ₲

10 Mayores deudores

50 Mayores deudores

subsiguientes

100 Mayores deudoressubsiguientes

Otros deudores subsiguientes


Número de clientes

488.343.587.979

412.949.035.566

2.652.481.220

-

903.945.104.765

54%

46%

-

-

100%

922.838.097

-

-

-

922.838.097

1.501.095.609.598

2.384.497.523.270

2.026.618.826.031

7.384.305.498.112

13.296.517.457.011

-

-

-

-

-

11%

18%

15%

56%

100%

59.361.555.763

60.827.847.828

30.001.269.759

62.752.510.461

212.943.183.811

28%

29%

14%

29%

100%

Monto y porcentaje de cartera de préstamos SF


Monto y porcentaje de cartera de préstamos SNF


%%%% ₲ ₲₲ ₲

814.203.771.985

549.252.645.580

1.050.818.238

-

1.364.507.235.803

60%

40%

0%

-

100%

9.261.294.714

-

-

-

9.261.294.714

1.508.942.293.989

2.329.082.389.566

1.960.449.617.443

6.558.207.584.889

12.356.681.885.887

85.937.822.018

69.126.948.476

31.033.084.975

44.839.948.849

230.937.804.318

100%

0%

0%

0%

100%

12%

19%

16%

53%

100%

37%

30%

13%

20%

100%

10 Mayores depositantes


subsiguientes

100 Mayores depositantessubsiguientes

Otros depositantes subsiguientes


398.582.130.035

359.385.440.250

84.511.858.630

18.916.452.369

861.395.881.284

1.017.709.821.001

1.418.288.774.054

1.081.370.058.515

6.006.891.759.226

9.524.260.412.796

46%

42%

10%

2%

100%

11%

15%

11%

63%

100%

1.572.271.516.113

140.631.768.505

34.799.477.756

-

1.747.702.762.374

90%

8%

2%

-

100%

Monto y porcentaje de cartera de depósitos (*)

Número de clientes Sector Financiero Sector Privado Sector Público

%₲%₲%₲

Pág. 50


(*) Se exponen los saldos de capital sin considerar los intereses devengados al 31 de diciembre de 2016 y 2017.

c.15.3 Concentración por país y moneda

La concentración de la cartera de préstamos y depósitos por país y moneda al cierre de cada ejercicio, se presenta a continuación:



(*) Las cifras se exponen sin considerar las previsiones sobre riesgos crediticios constituidas, las operaciones a liquidar y ganancias a realizar al 31 de diciembre de 2017 y 2016. Los saldos no incluyen créditos vencidos.(**) Los saldos no incluyen intereses devengados ni operaciones a liquidar al 31 de diciembre de 2016 y 2017.



subsiguientes

100 Mayores depositantessubsiguientes

Otros depositantes subsiguientes


Monto y porcentaje de cartera de depósitos (*)

Número de clientes Sector Financiero Sector Privado Sector Público

%₲%₲%₲

Créditos Sector

Financiero (*)

Créditos Sector

No Financiero (*)

Depósitos Sector

Financiero (**)

Depósitos Sector

No Financiero (**)

Residentes en el país

No residentes en el país

En moneda Nacional

En moneda Extranjera

959.198.160.803

405.309.075.000

1.364.507.235.803

475.792.063.804

888.715.171.999

1.364.507.235.803

77%

23%

100%

35%

65%

100%

12.356.681.885.887

-

12.356.681.885.887

5.949.381.175.972

6.407.300.709.915

12.356.681.885.887

100%

0%

100%

48%

52%

100%

1.121.926.759.413

-

1.121.926.759.413

926.793.716.564

195.133.042.849

1.121.926.759.413

100%

0%

100%

83%

17%

100%

9.646.786.559.437

-

9.646.786.559.437

4.855.964.907.579

4.790.821.651.858

9.646.786.559.437

100%

0%

100%

50%

50%

100%

₲ % ₲ % ₲ ₲% %

596.164.484.246

421.798.585.137

84.576.581.706

19.387.108.324

1.121.926.759.413

53%

38%

7%

2%

100%

1.155.026.424.748

1.351.814.668.594

1.075.422.575.185

6.064.522.890.911

9.646.786.559.437

1.684.174.759.254

123.308.721.100

19.951.169.699

-

1.827.434.650.052

12%

14%

11%

63%

100%

92%

7%

1%

0%

100%

Créditos Sector

Financiero (*)

Créditos Sector

No Financiero (*)

Depósitos Sector

Financiero (**)

Depósitos Sector

No Financiero (**)

Residentes en el país

No residentes en el país

En moneda Nacional

En moneda Extranjera

875.110.454.765

28.834.650.000

903.945.104.765

397.390.974.813

506.554.129.952

903.945.104.765

97%

3%

100%

44%

56%

100%

13.296.517.457.011

-

13.296.517.457.011

6.179.127.375.411

7.117.390.081.600

13.296.517.457.011

100%

-

100%

46%

54%

100%

861.395.881.284

-

861.395.881.284

616.168.491.272

245.227.390.012

861.395.881.284

100%

-

100%

72%

28%

100%

9.524.260.412.796

-

9.524.260.412.796

4.638.799.068.644

4.885.461.344.152

9.524.260.412.796

100%

-

100%

49%

51%

100%

₲ % ₲ % ₲ ₲% %

Pág. 51

c.15.4 Cartera de créditos al sector no financiero distribuida por sector económico

La cartera de créditos al cierre de cada ejercicio segregada por sector económico, se presenta a continuación:

Agrícola

Ganadería

Industria

Comercio al por mayor

Comercio al por menor

Servicios

Familias

Exportación

Total

Sector económicoRiesgo (*)

2017

2.283.970.667.422

1.422.284.802.107

2.042.433.306.173

2.689.005.142.091

1.011.901.544.959

2.463.256.574.831

669.548.345.143

5.219.307.479

12.587.619.690.205

18%

11%

16%

22%

8%

20%

5%

0%

100%

c.16 Depósitos en el Banco Central del Paraguay

El saldo de esta cuenta corresponde a depósitos mantenidos en el Banco Central del Paraguay bajo los siguientes conceptos:

(*) Incluye saldos de créditos vigentes y vencidos más intereses devengados a cobrar, excluyendo las previsiones, operaciones a liquidar y ganancias por valuación en suspenso al 31 de diciembre de 2016 y 2017.

Encaje Legal – moneda nacional

Encaje Legal - moneda extranjera

Encaje especial - Resolución Nº 1/131

Depósitos en guaraníes

Depósitos en dólares americanos

Depósitos por operaciones monetarias

Total

648.982.116.937

790.644.678.457

915.265.930

1.682.287.471

330.931.113.163

175.799.000.000

1.948.954.461.958

Concepto

a) Encaje legal – moneda nacional

Conforme con lo establecido en la Resolución del Directorio del Banco Central del Paraguay Nº 30, Acta Nº 44 de fecha 28 de septiembre de 2012, los bancos deben mantener encajes legales sobre los depósitos en moneda nacional, en la siguiente proporción:

VistaDe 2 días a

360 díasDe 361 días

y más

Cuenta adelanto

Cuenta corriente

Depósitos de ahorro

Depósitos de ahorro a plazo

CDA

Títulos de inversión

Bonos subordinados

18%

18%

18%

-

-

-

-

-

-

-

18%

18%

18%

-

-

-

-

-

-

-

-

b) Encaje legal - moneda extranjera

Conforme con lo establecido en la Resolución del Directorio del Banco Central del Paraguay Nº 31, Acta Nº 44 de fecha 28 de septiembre de 2012, desde la fecha de vigencia de la misma los bancos deben mantener encajes legales sobre los depósitos en moneda extranjera en la siguiente proporción

2016

2.597.688.784.997

1.578.267.790.506

1.964.488.888.054

3.008.122.151.188

1.011.719.869.339

2.637.914.622.850

697.204.565.953

14.053.967.935

13.509.460.640.822

19%

12%

15%

22%

7%

20%

5%

-

100%

593.392.141.855

757.475.156.206

663.057.053

760.277

175.021.660.046

108.981.000.000

1.635.533.775.437


₲


₲

₲ ₲

Pág. 52

VistaDe 2 días a

360 díasDe 361 días

hasta 540 días

Cuenta corriente

Depósitos de ahorro

Depósitos de ahorro a plazo

Certificados de depósito de ahorro

Títulos de inversión

Bonos subordinados

De 541 díashasta 1.080 días

Más de1.080 días

-

-

-

-

-

-

-

-

-

-

-

-

-

-

-

-

16,5%

16,5%

16,5%

-

-

-

24,00%

24,00%

-

-

24,00%

24,00%

-

-

-

-

c) Encajes especiales por cancelación anticipada o rescate anticipado de los instrumentos a plazo (Resolución Nº 31, Acta Nº 44 del 28 de septiembre del 2012 y Resolución Nº 30, Acta Nº 44 del 28 de septiembre del 2012)

En caso de cancelaciones anticipadas de instrumentos con vencimientos superiores a 360 días, se aplicará por un plazo equivalente al tiempo transcurrido entre la fecha de inicio de la operación y la fecha de la cancelación anticipada, la siguiente tasa de encaje legal:

• Para depósitos en moneda nacional, la tasa de encaje aplicada sobre los depósitos a la vista moneda nacional más 2 (dos) puntos porcentuales.

• Para los depósitos en moneda extranjera, tasa de encaje aplicada sobre los depósitos a la vista moneda extranjera más 4 (cuatro) puntos porcentuales. c.17 Operaciones a liquidar

a) Operaciones de reporto o repo:

Una operación repo se presenta cuando el Banco adquiere o transfiere valores, a cambio de la entrega de una suma de dinero, asumiendo en dicho acto y momento el compromiso de transferir o adquirir nuevamente la propiedad a su “contraparte” valores de la misma especie y características el mismo día o en una fecha posterior y a un precio determinado.

Conforme a disposiciones del Banco Central del Paraguay las operaciones de reporto se encuentran registradas como parte de “Operaciones a liquidar” en los rubros Créditos vigentes por intermediación financiera y Obligaciones por intermediación financiera.

Ventas a futuro de valores comprados

Sector financiero:

Deudores por operaciones de venta a futuro de valores comprados

Acreedores por operaciones de venta a futuro de valores comprados

Sector no financiero:



14.773.440.513

(14.132.168.722)

14.088.888.330

(14.237.417.789)

b) Forward:

Los contratos de intercambio obligatorio de monedas a futuro a un tipo de cambio previamente pactado entre las partes (“Forwards” de monedas) son contabilizadas inicialmente a su valor de concertación. Posteriormente, todo cambio en dicho importe, se imputa a resultados valuando a su valor nominal convertido a precios spot de inicio; y todos los contratos denominados en moneda extranjera son actualizados al tipo de cambio spot de la fecha de presentación de los estados financieros. Los saldos de estas operaciones se encuentran registrados como parte de “Operaciones a liquidar” en los rubros Créditos vigentes por intermediación financiera y Obligaciones por intermediación financiera.

367.980.818

-

-

-


₲


₲

Pág. 53

Sector financiero:

Deudores por operaciones de compra a futuro de moneda extranjera

Acreedores por operaciones de compra a futuro de moneda extranjera


Deudores por operaciones de compra a futuro de moneda extranjera

Acreedores por operaciones de compra a futuro de moneda extranjera

Total de operaciones a liquidar – Activo

Total de operaciones a liquidar – Pasivo

31.306.632.000

(32.480.060.400)

146.640.468.843

(146.630.109.371)

c.18 Otras obligaciones diversas

La composición de la línea “otras obligaciones diversas” al cierre de cada ejercicio, es la siguiente:

Cheques de gerencia

Cartas de crédito prepagadas

Partidas pendientes de liquidación (SIPAP)

Ganancias a realizar por venta de cartera

Depósitos transferidos – Proceso de Resolución

Otros

Total

13.010.566.849

2.451.858.522

611.565.289

3.284.449.971

-

3.252.431.554

22.610.872.185

Concepto

c.19 Hechos importantes

c.19.1 Contingencias y compromisos

De acuerdo a la información proporcionada por los asesores legales de la Entidad, a la fecha existen litigios y juicios iniciados por terceros contra la Entidad y aún no finiquitados, en virtud de los cuales se reclama a la Entidad el pago de remuneraciones, indemnizaciones civiles por supuestos daños y perjuicios y acciones de nulidad y repetición de lo pagado.

Al 31 de diciembre de 2017 la Entidad ha constituido, en base a la opinión de sus asesores legales, previsiones por los eventuales pasivos que pudieran derivarse de dichas situaciones por un total de ₲ 5.870.308.028 (₲ 6.013.304.619 al 31 de diciembre de 2016), previsiones para despidos por ₲ 2.844.522.212 (₲ 144.522.212 al 31 de diciembre de 2016) las cuales se exponen contablemente en el rubro del pasivo “Previsiones” y que la Gerencia de la Entidad estima suficientes para cubrir las referidas contingencias.

Asimismo, la Entidad tiene constituidas previsiones sobre las líneas de créditos no utilizadas de tarjetas de crédito con categorías “2”, “3”, “4”, “5” y “6” por un monto total de ₲ 912.000.451, al 31 de diciembre de 2017 (₲ 1.562.699.051 al 31 de diciembre de 2016). Además de lo señalado precedentemente, no existen al 31 de diciembre de 2017 otras situaciones contingentes, ni reclamos que pudieran resultar en la generación de obligaciones relevantes para la Entidad.

16.644.595.946

8.081.025.050

10.507.528.639

2.212.257.075

-

(14.834.534.525)

39.292.632.215

46.135.440.000

(47.169.140.213)

-

-

146.640.468.843

(146.630.109.371)

Ventas a futuro de moneda extranjera

Sector financiero:






32.121.800.000

(31.306.632.000)

12.993.015.924

(12.621.364.351)

58.085.000.000

(57.669.300.000)

13.557.700.000

(13.422.082.647)


₲


₲


₲


₲Compras a futuro de moneda extranjera


₲


₲

Pág. 54

c.19.1.1 Otros hechos que por su importancia justifiquen su exposición

a) Convenios firmados con Organismos Internacionales

El Banco Continental S.A.E.C.A. ha fortalecido sus relaciones con importantes entidades financieras internacionales. Firmó varios acuerdos con el objeto de obtener fondos de mediano y largo plazo, que permitan al Banco dotar de un mayor financiamiento a las pequeñas y medianas empresas, PYMES. El sistema financiero local posee una alta participación de los depósitos a la vista, lo que conlleva a una necesidad de buscar fondeos de mediano y largo plazo que permitan un mayor desarrollo de los diferentes sectores de la economía. Con esto, el Banco está fomentando las unidades productivas, industriales, comerciales y de servicios que operan en el país.

- Citibank NA Sucursal Paraguay – OPIC; firmado el 30 de septiembre de 2010

GOVCO LLC, el CITIBANK, N.A. ambas sociedades establecidas en los Estados Unidos de América, otorgaron al Banco Continental S.A.E.C.A., un préstamo de US$ 40 millones a 10 años de plazo, préstamo que fue canalizado a través del CITIBANK, N.A. Sucursal Paraguay.

Esta financiación se realizó con el apoyo de la Overseas Private Investment Corporation ("OPIC"), agencia independiente del gobierno de EE.UU., operando actualmente en 150 países, cuya misión es movilizar y facilitar la participación de capital de los EE.UU. en el desarrollo económico y social de los países menos desarrollados, proveyendo de recursos a mediano y largo plazo para la financiación a través de préstamos directos y garantías de préstamos para proyectos de inversión subvencionables en los países en desarrollo y mercados emergentes.

- Compañía Holandesa de Desarrollo Financiero (FMO); convenios firmados el 17 de diciembre de 2013; el 28 de noviembre de 2014 y el 25 de julio de 2016.

La Compañía Holandesa de Desarrollo Financiero (FMO) es un banco de desarrollo empresarial de Holanda. El FMO invierte en compañías e instituciones financieras en países en vía de desarrollo. El 17 de diciembre de 2013, la Compañía Holandesa de Desarrollo Financiero (FMO) vuelve a depositar su confianza en el Banco Continental y firma un nuevo convenio de un préstamo sindicado por el valor total de US$ 54 millones. El FMO es el mayor prestamista y administrador de esta transacción con una inversión total de US$ 29 millones. El resto de los fondos está compuesto por US$ 15 millones proveídos por The OPEC Fund for International Development (OFID), una institución financiera de desarrollo establecida por los miembros de la OPEC en 1976 como mecanismo colectivo para ayudar a países en vía de desarrollo, y; US$ 10 millones proveídos por la Corporación Interamericana de Inversiones (CII), una institución miembro del Grupo del Banco Interamericano de Desarrollo (BID) que promueve el desarrollo del sector privado en América Latina y el Caribe, con especial atención a las pequeñas y medianas empresas (PYMES).

El 28 de noviembre de 2014, Banco Continental nuevamente vuelve a firmar un acuerdo de crédito con FMO en conjunto con el Banco Latinoamericano de Comercio Exterior (BLADEX); esta vez en el marco de un crédito sindicado senior con estructura A/B por valor de US$ 50 millones. La transacción tuvo un tramo A suscripto por FMO de US$ 15 millones por un plazo de 5 años y un tramo B de US$ 35 millones por un plazo de 3 años, suscripto por BLADEX y sindicado entre bancos comerciales de Panamá. Cabe destacar que BLADEX es un banco supranacional establecido por los bancos centrales de los países de América Latina y el Caribe, con el propósito de promover el financiamiento del comercio exterior y la integración económica en la región.

El 25 de julio de 2016, Banco Continental firma un nuevo acuerdo de préstamo con FMO, en conjunto con el Banco Latinoamericano de Comercio Exterior (BLADEX), el Belgian Investment Company for Developing Countries (BIO) y Triodos Microfinance Fund (TRIODOS). Al igual que las anteriores, el crédito senior también se enmarcó dentro de la estructura A/B. El tramo A fue por valor de US$ 47 millones a cinco años y el tramo B fue por US$ 53 millones a tres años de plazo. Cabe destacar que BIO es una empresa privada con sede en Bélgica que trabaja para promover la creación de sectores privados más fuertes en economías emergentes de manera a lograr el desarrollo sostenible de estos países. TRIODOS es una entidad de crédito fundada en los Países Bajos y que busca contribuir a un cambio positivo y sostenible de la sociedad desde el sistema financiero.

Pág. 55

- ResponsAbility Investments AG; convenios firmados el 23 de diciembre de 2013, el 26 de junio de 2014; el 08 de agosto de 2014 y 25 de agosto de 2015.

ResponsAbility Investments AG es uno de los líderes administradores de activos independientes mundiales en los sectores relacionados al desarrollo de economías emergentes. Comprendiendo las áreas de finanzas, agricultura, energía, salud y educación, fue fundada en el 2003 y actualmente cuenta con US$ 2.0 billones de activos invertidos en 470 empresas en 80 países. El 23 de diciembre de 2013, el Banco firma un acuerdo de préstamo de US$ 15 millones con ResponsAbility. En el 2014 firmaron dos acuerdos por nuevos préstamos por un valor total de US$ 13 millones. Finalmente el 25 de agosto de 2015, se acuerda nuevamente un financiamiento de US$ 18 millones. Todos estos préstamos son a tres años de plazo y están orientados a los microcréditos.

- BlueOrchard Microfinance Investement Managers; convenios firmados el 25 de septiembre de 2013, el 12 de diciembre de 2013; 28 de marzo de 2014; 14 de diciembre de 2015; 9 de marzo de 2016 y 20 de junio de 2016.

BlueOrchard Finance S.A. es una administradora de fondos que tiene como misión establecerse como un intermediario comercial de microfinanzas líder, proveyendo soluciones financieras innovadoras a mercados emergentes y retornos financieros y sociales a sus inversores. Se concentra en construir un fuerte, sano e inclusivo sistema financiero mundial que fortalece a la gente trabajadora de bajos recursos, permitiéndole mejorar su calidad de vida. Actualmente, BlueOrchard tiene contratos de financiamientos firmados con Banco Continental por un valor total de US$ 55 millones. La mayor parte de este financiamiento está en promedio a 3 años de plazo y proviene de los fondos administrados por Bluerchard como son BlueOrchad Microfinance Fund, Microfinance Growth Fund LLC, Microfinance Enhancement Facility SA, SICAV-SIF y Climate Adaptation Platform PCC with respect to Climate Insurance Fund Cell.

- The OPEC Fund for International Development (OFID); convenio firmado el 17 de diciembre de 2014.

El Fondo OPEP para el Desarrollo Internacional, OFID, es una institución financiera que contribuye con el alivio de la pobreza en todas las regiones desfavorecidas del mundo, mediante créditos que favorecen el desarrollo de infraestructura básica, la prestación de servicios sociales y el avance del comercio y la competitividad en las distintas regiones. En diciembre de 2014 OFID y Banco Continental S.A.E.C.A. firmaron un acuerdo que contempla el otorgamiento de un préstamo por US$ 10 millones a un plazo de 2 años, para el financiamiento de comercio exterior PYMES.

- International Financial Corporation; convenios firmados en julio 2008 y mayo de 2015.

En julio de 2008 el Banco inicia una relación con la IFC bajo el programa de IFC’s Global Trade Financie Program (GTFP), donde se aprueba una línea de créditos para operaciones de Comercio Exterior.

Por otro lado, el 11 de mayo de 2015 la IFC otorgó un préstamo de US$ 75 millones al Banco Continental a un plazo de 5 años, con el fin de aumentar el acceso al financiamiento para las pequeñas y medianas empresas cuyo papel es fundamental en la creación de empleo y la reducción de la pobreza. El financiamiento de IFC consiste en un préstamo de US$ 50 millones aportados por IFC y de US$ 25 millones provenientes del Programa de Cartera de Préstamos Conjuntos Administrado por IFC.

- Banco Interamericano de Desarrollo (BID) e Instituto Previsión Social; convenios firmados el 9 de diciembre de 2015.

En diciembre del año 2015 el Banco Continental firmó sendos acuerdos con el Banco Interamericano de Desarrollo, consolidando de esta manera la larga relación mantenida entre ambas instituciones.

El primer contrato fue por préstamo sindicado de US$ 30 millones, en una estructura sindicada del tipo A/B. Participó también de esta operación el Fondo Chino de Co-Financiamiento para América Latina y el Caribe, cuyo administrador es el BID. El plazo es de 5 años y su objeto es aumentar la financiación a las PYMES.

El segundo acuerdo fue firmado en conjunto con el Instituto de Previsión Social, en calidad de acreedor, y el BID en carácter de garante. El monto del préstamo fue de Gs. 44.000 millones, que también está destinado al financiamiento de Pequeñas y Medianas Empresas en el Paraguay.

Es destacable que el Banco Interamericano de Desarrollo es la principal fuente de financiamiento de largo plazo para proyectos de desarrollo económico en Latinoamérica y el Caribe.

En el marco de las relaciones con el BID, se debe mencionar que el Banco forma parte del Programa de Comercio Exterior (TFFP) Trade Finance Facilitation Program del BID como banco emisor.

Pág. 56

- Symbiotics S.A.; convenios firmados el 24 de junio y 25 de julio de 2016.

En el año 2016, Banco Continental S.A.E.C.A. estrechó vínculos con un nuevo fondeador, Symbiotics S.A. Esta es una empresa de inversión especializada en finanzas emergentes, sostenibles e inclusivas. Tiene la misión de conectar a inversores socialmente responsables con empresas PYMES en economías de bajos ingresos de America Latina, Europa y Asia.

En junio de 2016 se concretó el primer acuerdo de préstamo por valor USD 12.5 millones de dólares, bajo la modalidad de préstamos indexados al dólar estadounidense; estas operaciones se encuentran registradas en guaraníes por valor de Gs. 70.412 millones, convertidos a un tipo de cambio previamente acordado; los plazos varían entre tres y cinco años. Por otro lado, en julio de este mismo año, se firmó otro contrato de préstamo por valor de USD 14 millones.

- CAF, DEG y PROPARCO; convenio firmado el 14 de diciembre de 2017.

El 14 de diciembre de 2017 Banco Continental S.A.E.C.A. firmó un contrato de préstamo sindicado con la CAF-Banco de Desarrollo de América Latina (líder de la sindicación), el Banco Alemán de Desarrollo e Inversiones (DEG por sus siglas en Alemán) y la Sociedad de Promoción y Participación para la Cooperación Económica S.A. (PROPARCO por sus siglas en Frances). El objetivo del préstamo es la promoción y el financiamiento de los proyectos de pequeñas y medianas empresas de Paraguay en los sectores agrícola y agroindustrial. El monto total de este sindicado fue de USD 80.000.000 a un plazo de 5 y 7 años.

Cabe destacar que la CAF tiene como misión impulsar el desarrollo sostenible y la integración regional, mediante el financiamiento de proyectos de los sectores público y privado, la provisión de cooperación técnica y otros servicios especializados. Por su parte, DEG es un aliado de las empresas en países en vías de desarrollo y países emergentes, siendo una de las mayores instituciones de financiación del desarrollo para el sector privado con un portfolio de alrededor de 8,6 mil millones de euros en más de 80 países. Finalmente, PROPARCO, es una filial de la Agencia Francesa de Desarrollo (AFD) para el financiamiento del sector privado; apoyan fuertemente a proyectos liderados por empresas e instituciones financieras en países en desarrollo y emergentes, desde PYMES hasta grupos bancarios regionales, incluidas instituciones de microfinanzas.

- Capitalización Novo Banco Continental S.A.

El 5 de noviembre de 2013 finalizó el proceso de adquisición de la totalidad de las acciones de Novo Banco Continental S.A. – Banco Múltiplo -anteriormente denominado NBC Bank Brasil S.A.- (en adelante mencionado como “NBC”), una entidad financiera constituida de acuerdo con las Leyes de Brasil. En la nota b.3 y c.7 se describen los criterios de valuación y exposición de esta inversión respectivamente.

La Dirección del Banco ha iniciado gestiones operativas, comerciales y estratégicas para desarrollar negocios financieros de NBC, en cumplimiento del plan de negocios presentado al ente regulador primario (Banco Central de Brasil). Si bien la entidad controlada aún presenta resultados acumulados negativos, la Gerencia y el Directorio del Banco continuarán brindando apoyo financiero y de gestión a NBC conforme al plan de negocios, por lo que estiman que dicha situación no representa un riesgo de continuidad de los negocios de NBC. En ese sentido y tal como se menciona en la nota b.3, durante el ejercicio 2014, el Consejo de Administración de la Entidad decidió incrementar el capital de NBC en R$ 20.000.000.

El 18 de noviembre de 2015, el Consejo de Administración de la Entidad decidió incrementar nuevamente el capital de Novo Banco Continental S.A. – Banco Múltiplo (anteriormente denominado NBC Bank Brasil S.A.) en R$ 17.774.997,61 (reales brasileños diecisiete millones setecientos setenta y cuatro mil novecientos noventa y siete con sesenta y un centavos, equivalentes a US$ 4.500.000 y ₲ 26.339.400.000, al tipo de cambio vigente a dicha fecha).

El 24 de agosto de 2016, el Consejo de Administración de la Entidad decidió incrementar el capital de Novo Banco Continental S.A. – Banco Múltiplo (anteriormente denominado NBC Bank Brasil S.A.) en R$ 3.259.000 (reales brasileños tres millones doscientos cincuenta y nueve mil, equivalentes a US$ 1.000.000 y ₲ 5.524.930.000, al tipo de cambio vigente a dicha fecha).

El 23 de noviembre de 2016, el Consejo de Administración de la Entidad decidió incrementar el capital de Novo Banco Continental S.A. – Banco Múltiplo (anteriormente denominado NBC Bank Brasil S.A.) en R$ 8.500.000 (reales brasileños ocho millones quinientos mil, equivalentes a US$ 2.500.000 y ₲ 14.572.100.000, al tipo de cambio vigente a dicha fecha).

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Depósito en garantía según acuerdo de octubre de 2012

Pago de junio de 2013

Activación de gastos inherentes a la adquisición

Capitalización de noviembre de 2013

Subtotal al 31 de diciembre de 2013

Capitalización adicional de septiembre de 2014


Capitalización adicional de diciembre de 2015


Capitalización adicional de agosto de 2016

Capitalización adicional de noviembre de 2016




9.000.000

9.000.000

-

15.000.000

-

8.702.580

-

4.500.000

-

1.000.000

2.500.000

-

-

38.016.000.000

41.598.000.000

767.621.967

66.405.000.000

146.786.621.967

37.351.474.605

184.138.096.572

26.339.400.000

210.477.496.572

5.524.930.000

14.572.100.000

230.574.526.572

230.574.526.572

-

-

-

-

-

(17.000.000.000)

(17.000.000.000)

(34.135.000.000)

(51.135.000.000)

-

(112.300.000.000)

(163.435.000.000)

(28.100.000.000)

(191.535.000.000)

-

-

-

-

146.786.621.967

-

167.138.096.572

-

159.342.496.572

-

-

67.139.526.572

39.039.526.572

No existen otros hechos importantes que no hayan sido revelados o expuestos en notas a los estados financieros o que justifiquen su exposición en la presente nota.

d.1 Patrimonio efectivo

Los límites y restricciones para las operaciones de las entidades financieras se determinan en función de su patrimonio efectivo.

El patrimonio efectivo de la Entidad al 31 de diciembre de 2017 ascendía a aproximadamente ₲ 2.254.967 millones (₲ 1.924.180 millones al 31 de diciembre de 2016). La Ley 5787 de fecha 19 de diciembre de 2016 establece la composición del capital principal (Nivel 1) y del complementario (Nivel 2) de las entidades financieras, a efectos del cálculo de su solvencia patrimonial. Esta ley establece, además, la proporción mínima que en todo momento deberá existir entre el capital principal y el importe de los activos y contingentes ponderados por riesgo, en moneda nacional o extranjera incluidas sus sucursales en el país y en el exterior, el cual no podrá ser inferior al 8%. En el caso de la proporción mínima entre el capital principal (Nivel 1) y el capital complementario (Nivel 2) en forma conjunta y el importe total de los activos y contingentes de una entidad financiera ponderados por su riesgo, en moneda nacional o extranjera, incluidas sus sucursales en el país y en el exterior, no podrá ser inferior al 12% ni exigible mayor del 14%.

Al 31 de diciembre de 2017 la Entidad mantiene la relación en 20,51% entre el capital principal y el importe de los activos y contingentes ponderados por riesgo, y del 16,80% para el capital principal (Nivel 1) y el capital complementario (Nivel 2) en forma conjunta y el importe total de los activos y contingentes.

d.2 Capital mínimo El capital mínimo integrado y aportado en efectivo que obligatoriamente deberán mantener los bancos que operan en el sistema financiero nacional, asciende a ₲ 50.000 millones (₲ 46.552 millones al cierre del ejercicio 2016). Al 31 de diciembre de 2017 el capital integrado de la entidad asciende a ₲ 790.678 millones, el cual era superior al mínimo exigido por la normativa del Banco Central del Paraguay a dicha fecha.

d.3 Restricción a la distribución de utilidades

a) De acuerdo con la Ley N° 861/96 "General de Bancos, Financieras y Otras Entidades de Crédito", las entidades financieras deberán contar con una reserva legal hasta el equivalente del 100% de su capital. Dicha reserva deberá ser constituida transfiriendo anualmente no menos del 20% de las utilidades netas de cada ejercicio financiero. En cualquier momento el monto de la reserva legal podrá ser incrementado adicionalmente con aportes de dinero en efectivo.

b) Según disposiciones de la Ley N° 861/96 "General de Bancos, Financieras y Otras Entidades de Crédito", las entidades financieras autorizadas a operar de acuerdo con esta ley, sean nacionales o extranjeras, podrán distribuir sus utilidades una vez cumplidos los requisitos de publicación de balances, previo dictamen de los auditores externos y autorización de la asamblea de accionistas y de la opinión de la Superintendencia de Bancos, siempre y cuando ésta se expida dentro del término de ciento veinte días del cierre del ejercicio.

Constitución deprevisiones

₲

Valor residualal cierre

₲₲

Por lo expuesto, el Banco entiende que no existe un riesgo de sobrevaluación de la inversión permanente en NBC, que al 31 de diciembre de 2016 y 2017 se compone como sigue:

Pág. 58

c) De acuerdo con la legislación tributaria vigente, la distribución de utilidades está sujeta a una retención en concepto de impuesto a la renta del 15% en caso que los accionistas estén domiciliados en el exterior y gravada con una tasa adicional de impuesto a la renta del 5% para la Entidad.

d.4 Aportes no capitalizados

Los aportes no capitalizados corresponden a la prima obtenida por la emisión de acciones. La Entidad reconoce las primas de emisión como capital secundario de Nivel 1 en el cálculo del patrimonio efectivo.

d.5 Resultado por acción

La Entidad calcula el resultado neto por acción sobre la base del resultado del año a distribuir dividido por el número de acciones al cierre del ejercicio.

d.6 Ajustes de resultados de ejercicios anteriores

El Plan y Manual de Cuentas del Banco Central del Paraguay establece que los ajustes de resultados de ejercicios anteriores se registran dentro del estado de resultados del ejercicio sin afectar las cuentas del patrimonio de la Entidad. Al 31 de diciembre de 2017 y 2016, el rubro Ajustes de resultados de ejercicios anteriores del estado de resultados incluye una ganancia neta de ₲ 749.689.790 al 2017 y pérdida neta de ₲ 148.822.105 al 2016.

E. Información referente a las contingencias

Al 31 de diciembre de 2016 y 2017, las contingencias se componen de la siguiente manera:

62.412.176.874

349.573.001.481

375.938.045.128

531.441.976.078

45.541.499.176

1.364.906.698.737

Saldos de contingencia

Líneas de crédito

Deudores por aceptaciones bancarias

Créditos a acordados en cuentas corrientes

Créditos a utilizar mediante uso de tarjetas

Deudores por garantías otorgadas

Créditos documentarios a negociar

Total

F. Información referente a los resultados

f.1 Reconocimiento de ganancias y pérdidas

La Entidad aplicó el principio de lo devengado a los efectos del reconocimiento de ingresos e imputación de egresos o costos incurridos, con las siguientes excepciones en que los ingresos se reconocen como ganancia en el momento de su percepción o cobro conforme a las disposiciones del BCP en la materia: a) Los productos financieros devengados y no percibidos de deudores con créditos vencidos o clasificados en categorías de riesgo superiores a la de “2”. Ver nota c.5.

b) Las ganancias por valuación de aquellas operaciones de crédito e inversiones en moneda extranjera vencidas o clasificadas en categorías de riesgo superiores a la de “2”, que se reconocen como ganancia en el momento de su percepción o cobro. Ver nota c.5.

c) Las ganancias a realizar y las ganancias por valuación de saldos en moneda extranjera de aquellas operaciones por venta de bienes a plazo, las cuales se reconocen como ingreso a medida que se cobran los créditos. Ver nota c.5.4.

d) Ciertas comisiones por servicios bancarios que se reconocen como ingreso cuando se cobran.

e) El Plan y Manual de Cuentas del BCP establece que los ajustes de resultados de ejercicios anteriores se registran dentro del estado de resultados del ejercicio sin afectar las cuentas del patrimonio de la Entidad.

58.894.683.226

297.728.443.836

427.010.566.791

359.078.272.414

118.273.825.262

1.260.985.791.529


₲


₲

Pág. 59

f.2 Diferencias de cambio en moneda extranjera

Las diferencias de cambio correspondientes al mantenimiento de activos y pasivos en moneda extranjera se muestran netas en las líneas del estado de resultados “Valuación de activos y pasivos en moneda extranjera” y su apertura se expone a continuación:

Concepto

Ganancias por valuación de activos y pasivos financieros en moneda extranjera

Pérdidas por valuación de pasivos y activos

Diferencia de cambio neta sobre activos y pasivos

Ganancias por valuación de otros activos y pasivos

Pérdidas por valuación de otros pasivos y activos

Diferencia de cambio neta sobre otros activos y pasivos en moneda extranjera

Diferencia de cambio neta sobre el total de activos y pasivos en moneda extranjera

5.121.773.179.246

(5.159.669.178.968)

(37.895.999.722)

1.647.026.953.592

(1.609.817.305.449)

37.209.648.143

(686.351.579)

De acuerdo con lo mencionado en los puntos b) y c) de la nota f.1 anterior, las diferencias de cambio correspondientes al mantenimiento de créditos e inversiones en moneda extranjera clasificados en las categorías “3”, “4”, “5” y “6” y a Deudores por venta de bienes a plazo en moneda extranjera, se reconocen como ingreso en función a su realización.

Las diferencias de cambio netas por operaciones de cambio y arbitraje se exponen en las líneas del estado de resultados denominadas “Otras ganancias operativas – Ganancias por créditos diversos”. Las pérdidas por operaciones de cambio y arbitraje se exponen en la línea del estado de resultados denominada “Otras pérdidas operativas – Otras” (nota f.3).

f.3 Otras pérdidas operativas

El rubro "Otras pérdidas operativas" se compone como sigue:

Cuentas

Impuesto al valor agregado

Impuesto, tasa y contribuciones diversos

Donaciones

Pérdidas por operaciones de cambio y arbitraje (*)

2.732.775.079

17.369.235.339

826.234.959

15.743.373.433

36.671.618.810Total Otras pérdidas operativas

(*) Las ganancias por operaciones de cambio y arbitraje se exponen en el rubro “Otras ganancias operativas” del estado de resultados. Al 31 de diciembre de 2016 y 2017, la ganancia neta por estas operaciones asciende a ₲ 19.208.253.495 y ₲ 28.904.565.906, respectivamente.

6.675.581.344.855

(6.702.037.711.089)

(26.456.366.234)

2.100.764.405.017

(2.070.800.751.137)

29.963.653.880

3.507.287.646

4.564.483.725

19.798.613.501

1.180.007.497

35.541.263.477

61.084.368.200

f.4 Impuesto a la renta

El impuesto a la renta corriente que se carga a los resultados del año a la tasa del 10%, se basa en la utilidad contable antes de este concepto, ajustada por las partidas que la ley (Ley N° 125/91 modificada por la Ley N° 2421/04) y sus reglamentaciones incluyen o excluyen para la determinación de la renta neta imponible. De acuerdo con la legislación tributaria vigente, la distribución de utilidades está sujeta a una retención en concepto de impuesto a la renta del 15% en caso que los accionistas estén domiciliados en el exterior y gravada con una tasa adicional de impuesto a la renta del 5% para la Entidad.

f.5 Indemnizaciones por despido

La Entidad constituye previsiones por estimaciones de costos a incurrir en concepto de indemnizaciones por despido que ya fueron definidos por el Directorio. El saldo de la previsión al 31 de diciembre de 2017 ascendía a ₲ 2.844.522.212 (₲ 144.522.212 al 31 de diciembre de 2016). Los movimientos de esta previsión están incluidos en el renglón “Contingencias” de la nota c.6.


₲


₲


₲


₲

Pág. 60

Administración

Administración y garantía

Administración y pago

Administración de valores y fuente de pago

Custodia y pago

Fuente de pago

Fuente de pago y administración

Garantía

Garantía y pago

Titularización

Total (Nota J)

Tipo de Fideicomiso

Total de activos31 de diciembre

de 2017₲

150.349.268.584

33.600.000.000

3.535.408.278

169.561.847.386

-

265.084.832.908

-

865.090.655.210

-

204.414.908.864

1.691.636.921.230

Los ingresos percibidos por los años terminados el 31 de diciembre de 2016 y 2017, correspondientes a la actividad fiduciaria ascienden respectivamente a ₲ 5.366.532.261 y ₲ 5.674.965.141, y se registran en el rubro “Otras ganancias operativas”.

f.7 Aportes al Fondo de Garantía de Depósitos (FGD)

En virtud a la Ley N° 2.334 de fecha 12 de diciembre de 2003 se instituyó un nuevo régimen de garantía legal de los depósitos del sistema financiero nacional, que tiene por objeto la protección parcial del ahorro público en las entidades financieras privadas autorizadas a operar por el BCP, hasta el equivalente de 75 salarios mínimos por depositante. En virtud de lo dispuesto en dicha ley, a partir del tercer trimestre del año 2004 las entidades financieras aportan trimestralmente en forma obligatoria al FGD, creado por dicha ley y administrado por el BCP, el 0,12% de los saldos promedios trimestrales de su cartera de depósitos en moneda nacional y extranjera. El monto aportado por la Entidad al FGD en el ejercicio 2017 que constituyen gastos no recuperables, ascienden a ₲ 59.041.536.825, (en el ejercicio 2016 fue de ₲ 56.899.516.100), registrado en el rubro Otras pérdidas operativas – Gastos generales.

G. Hechos posteriores al cierre del ejercicio

Entre la fecha de cierre del ejercicio 2017 y la fecha de emisión de estos estados financieros (28 de febrero de 2018), no han ocurrido hechos significativos de carácter financiero o de otra índole que impliquen alteraciones significativas a la estructura patrimonial o financiera o a los resultados de la Entidad al 31 de diciembre de 2017.

H. Efectos inflacionarios

No se han aplicado procedimientos integrales de ajuste por inflación, salvo el ajuste parcial a los bienes de uso mencionado en la nota c.8 a estos estados financieros.

45.872.514.496

-

3.640.121.346

170.143.367.024

2.600.800.005

284.751.495.894

9.532.777.068

648.191.030.101

2.601.810.000

211.152.190.435

1.378.486.106.369

Total de activos31 de diciembre

de 2016₲

f.6 Actividades fiduciarias

La Entidad posee una Unidad de Negocios Fiduciarios, que le permite realizar operaciones fiduciarias actuando como “fiduciario”. La actividad fiduciaria de la Entidad que se registra en cuentas de orden al 31 de diciembre de 2017 y 2016, se compone como sigue:

Pág. 61

ACTIVO

Disponible

Bancos privados del país

Sub totales

Créditos vigentes por intermediación financiera-sector financiero

Préstamos

Operaciones de reporto

Productos financieros documentados

(Productos financieros documentados a devengar)

Sub totales

Créditos vigentes por intermediación financiera-sector no financiero

Préstamos


Productos financieros documentados

(Productos financieros documentados a devengar)

(Previsiones)

Sub totales

Créditos diversos

Deudores por venta de bienes a plazo

(Ganancias a realizar)

Diversos

(Previsiones)

Otras cuentas diversas

Sub totales

Total del activo

-

-

13.976.175.000

-

210.216.990

(5.743.090)

14.180.648.900

65.408.300.856

-

14.317.918.178

(13.346.325.790)

(12.716.060)

66.367.177.185

10.220.403.070

(1.098.738.834)

3.132.513.138

-

-

12.254.177.374

92.802.003.459

Saldos

2.272.680.341

2.272.680.341

100.118.278.647

-

12.066.904.711

(9.535.700.527)

102.649.482.831

61.776.386.195

103.030.442

15.824.929.591

(14.333.173.544)

-

63.371.172.684

16.423.994.632

(1.462.646.277)

2.253.503.977

(126.526)

3.726.510.454

20.941.236.260

189.234.572.116

PASIVO

Obligaciones por intermediación financiera-sector financiero

Depósitos

Cargos financieros documentados

(Cargos financieros documentados a pagar)

Sub totales

Obligaciones por intermediación financiera-sector no financiero

Depósitos

Obligaciones o debentures y bonos emitidos


Cargos financieros documentados

(Cargos financieros documentados a pagar)

Sub totales

Obligaciones diversas


Sub totales

Total del pasivo

11.528.406.864

1.718.200.342

(1.665.751.872)

11.580.855.334

84.857.674.626

7.189.401.800

104.645.514

13.402.680.945

(12.506.918.041)

93.047.484.844

2.212.257.075

2.212.257.075

106.840.597.253

7.861.451.466

828.933.511

(731.806.141)

7.958.578.836

92.031.136.171

-

-

10.463.051.693

(9.809.968.975)

92.684.218.888

6.476.140

6.476.140

100.649.273.864

l.2 Los saldos de contingencias y cuentas de orden con partes relacionadas son los siguientes:

CUENTAS DE CONTINGENCIAS

Deudores por garantías otorgadas

Créditos acordados en cuentas corrientes

Préstamos a utilizar mediante tarjetas de crédito

Sub totales

CUENTAS DE ORDEN

Garantías

Garantías reales computables

Otras garantías reales

Garantías de firma

Valores en custodia

13.485.778.334

325.098.354

1.465.819.276

15.276.695.964

21.066.027.947

12.380.419.513

74.422.419.659

4.551.233.743

112.420.100.862

12.113.820.000

1.099.306.160

1.017.279.043

14.230.405.203

32.868.982.200

-

154.353.804.080

5.736.098.630

192.958.884.910


₲


₲


₲


₲

I. Saldos y transacciones con partes relacionadas

I.1 Los saldos con partes relacionadas son los siguientes:

Pág. 62

GANANCIAS FINANCIERAS

Ganancias por créditos vigentes

Tarjetas de crédito

Primas devengadas por operaciones de reporto

Sub totales

GANANCIAS POR SERVICIOS

Tarjetas de crédito

Giros, transferencias órdenes de pago

Otras comisiones

Sub totales

INGRESOS EXTRAORDINARIOS

Dividendos

Venta de cartera

Sub totales

PERDIDAS FINANCIERAS

Cargos por depósitos

Sub totales

OTRAS PERDIDAS OPERATIVAS

Pólizas de seguros

Comisiones por cobros de servicios

Otras comisiones

Sub totales

5.547.384.052

1.703.611

-

5.549.087.663

86.534.245

50.531.423

3.502.260.010

3.639.325.677

29.017.881.094

1.890.337.899

30.908.218.993

5.987.181.805

5.987.181.805

2.179.216.914

1.685.301.689

6.174.925.318

10.039.443.921

Concepto

10.259.698.840

3.331.163

1.933.881.109

12.196.911.112

73.281.535

18.419.188

2.630.856.229

2.722.556.952

28.112.663.424

8.546.460.995

36.659.124.419

7.963.460.115

7.963.460.115

2.495.756.321

1.970.310.172

4.233.141.455

8.699.207.948

J. Cuentas de orden

El saldo se compone como sigue:

Garantías recibidas

Garantías reales computables

Otras garantías computables en el país

Garantías de firma

Administración de valores y depósitos

Negocios en el exterior y cobranzas

Cobranzas de importación

Valores al cobro-Depósitos en la Entidad

Otras cuentas de orden

Otras cuentas de orden – Diversas

Mandatos y comisiones

Pólizas de seguros contratadas

Cheques de viajeros a negociar

Deudores incobrables

Posición de cambios

Venta y cesión de cartera

Total cuentas de orden

7.388.844.280.223

2.782.651.478.577

7.261.210.573.987

632.796.212.588

33.112.519.987

1.286.941.693

2.056.430.915.120

13.568.134.086

515.594.235.055

-

6.442.571.014

230.488.713.347

357.757.143.196

21.280.183.718.873

Concepto

7.611.161.528.527

2.308.889.204.531

7.181.340.541.120

458.521.694.465

38.395.651.279

23.067.721

1.880.113.231.036

20.427.237.329

516.361.269.683

-

6.488.918.059

176.017.445.939

288.886.461.267

20.486.626.250.956

l.3 Las operaciones realizadas con empresas relacionadas determinaron los siguientes resultados que se incluyen en el estado de resultados:


₲


₲


₲


₲

Pág. 63

K. Consolidación de los saldos del balance de Banco Continental, Patria S.A. de Seguros y Novo Banco Continental S.A. al 31 de diciembre de 2017

La participación accionaria de Banco Continental S.A.E.C.A. en Patria S.A. de Seguros al 31 de diciembre de 2017 y 31 de diciembre de 2016 fue del 64,05 %. La participación accionaria en NBC al 31 de diciembre de 2017 y 2016 fue de 99,99%.Considerando que no se han emitido las reglamentaciones para la consolidación de los estados financieros con posterioridad a la Resolución Nº 3 Acta Nº 25 de fecha 4 de mayo de 2017 constituyendo una limitación a tal efecto, los balances consolidados más abajo, no se encuentran auditados, no obstante, los estados financieros del NBC y Banco Continental S.A.E.C.A. se encuentran auditados individualmente. A continuación, se resumen los principales saldos consolidados:

a. Balance general consolidado

ACTIVO

Activo corriente

Disponible

Valores públicos

Colocaciones

Créditos vigentes

Créditos diversos

Activos diferidos

Activo no corriente

Créditos vencidos

Inversiones

Bienes de uso

Cargos diferidos

TOTAL DEL ACTIVO

PASIVO

Pasivo Corriente

Deudas financieras


Provisiones

Previsiones

Utilidades diferidas

TOTAL DEL PASIVO

PATRIMONIO NETO

PARTICIPACIÓN MINORITARIA

TOTAL PASIVO Y PATRIMONIO NETO

Cuentas

2.670.086.813

1.384.354.482

1.023.635.301

13.188.856.167

243.555.866

25.510.711

18.535.999.342

104.255.913

279.137.719

159.062.573

16.792.719

559.248.924

19.095.248.266

4.537.693.249

12.067.191.201

107.248.052

137.569.929

5.653.493

16.855.355.924

16.855.355.924

2.202.311.123

37.581.219

19.095.248.266

2.998.575.266

2.272.257.725

1.436.177.679

12.221.109.889

386.587.527

26.795.561

19.341.503.646

118.073.718

418.689.890

150.851.037

13.862.403

701.477.047

20.042.980.693

4.848.422.373

12.241.186.814

152.773.016

159.458.560

4.435.714

17.406.276.478

17.406.276.478

2.584.977.748

51.726.467

20.042.980.693

b. Estado de resultados consolidado

Cuentas

Ingresos

Egresos

Utilidad bruta

Ganancias operativas

Pérdidas operativas

Utilidad operativa

Resultados extraordinarios

Resultado antes del impuesto a la renta

Impuesto a la renta

Resultado del ejercicio antes de la participación minoritaria

Interés minoritario

Resultado del ejercicio neto de participación minoritaria

Resultado por acción neto de participación minoritaria

9.014.434.078

(8.287.768.969)

726.665.109

2.358.716.706

2.785.542.859)

299.838.957

57.151.218

356.990.175

(25.141.028)

331.849.148

(12.720.681)

319.128.466

44,90

7.430.899.980

(6.595.123.708)

835.776.273

1.895.003.896

(2.254.009.293)

476.770.876

50.249.863

527.020.739

(33.100.671)

493.920.068

(9.951.699)

483.968.368

61,21


en miles de ₲


en miles de ₲


en miles de ₲


en miles de ₲

Pág. 64

Señores

Accionistas del Banco Continental S.A.E.C.A.

Presente

Asunción, 14 de marzo de 2018

Conforme a lo establecido en el Art. 1.124 del Código Civil, y en el Art. 26 del Estatuto Social, informo que he procedido a la fiscalización de la Administración de la Sociedad, y verificado que las operaciones realizadas al 31 de diciembre de 2017 hayan sido asentadas en los libros de acuerdo a normas legales vigentes.

Considero que se han cumplido con tales exigencias, y que los Estados Contables a la citada fecha, reflejan razonablemente la situación económica y financiera del Banco Continental S.A.E.C.A.

Elevo el presente informe para los fines que hubiere lugar.

Informe

del Síndico

Lic. Víctor Hugo Yanho

Síndico Titular

Pág. 65

Pág. 66

Pág. 67

Pág. 68

PATRIA S.A.DE SEGUROS Y REASEGUROS

Pag. 69

PATRIA S.A. DE SEGUROS Y REASEGUROS durante más de 49 años de presencia en el mercado asegurador y desde

hace 8 años propiedad del BANCO CONTINENTAL S.A.E.C.A., ha forjado lazos a largo plazo con sus clientes, lo que ha

logrado en base a una fuerte orientación de servicio al cliente.

Desde entonces ha desarrollado coberturas de seguros tanto para empresas como personas, en numerosos ramos, en

cualquier sector económico, con un equipo de profesionales especialistas, con experiencia y socios estratégicos de

relevancia tanto en el mercado asegurador local como en el de reaseguro mundial. PATRIA S.A. está en condiciones de

responder ante todo tipo de requerimientos en materia de seguros para empresas, proyectos especiales y personas naturales.

Es por ello que es una de las compañías líderes del mercado asegurador paraguayo y su objetivo es ser modelo en excelencia

e innovación, tanto en servicios como en productos. Para ello establece estrictos controles y realiza seguimiento de esos

objetivos en busca de un permanente desarrollo de los recursos humanos y un crecimiento constante de la tecnología.

Evolución del Patrimonio

DIRECTORIO PERIODO 2016/2018

Presidente:

Vice Presidente:


Síndico Titular:

Síndico Suplente:

Reynaldo Oporto Leiva

Pablo Parra García

Directores Titulares:Vicente Rubén Darío Espínola SosaFernando Daniel Herrero Portillo

Hugo R. Ubeda Szarán Germán D. Vargas Díaz John G. Matthias Gaona

Víctor Yanho Noldín

José R. Kiko Kuczer

Nuestra

Empresa

50.000.000.00000

4.065.077.7140

42.001.130.17496.066.207.888Total

30/06/2014 30/06/2015 30/06/2016 31/01/2017

Capital socialAportes para capitalizaciónPrimas de emisiónReservasResultados acumuladosResultado de ejercicio

22.000.000.00000

1.398.585.9660

20.247.759.11343.646.345.079

32.000.000.000

0

0

2.436.340.657

0

30.207.040.613

64.643.381.270

75.000.000.00000

6.201.945.1440

50.009.382.185131.211.327.329

31/01/2018

100.000.000.00000

16.202.414.2530

32.226.272.024148.428.686.277

₲ ₲ ₲ ₲ ₲

Pág. 70

Evolución de Producción de Primas

Estadísticas del Mercado Asegurador

Cristales, vidrios, espejos

Incendio

Vida

Riesgos varios

Transporte

Responsabilidad civil

Accidentes personales

Aeronavegación

Automóviles

Caución

Robo

Riesgos técnicos

Accidentes a pasajeros

Total General

30/06/2014 30/06/2015 30/06/2016 31/01/2017

Ultima Calificación.: AApyFecha: Septiembre 2017 Calificador: FELLER-RATE

Patrimonio Neto del ejercicio 2016/2017

Aseguradora del Este S.A.

Total del mercado

2º

MAPFRE S.A.1º

La Consolidada S.A.

Patria S.A. de Seguros y Reaseguros

4º

3º

Compañías Nº

131.211.327.329

1.275.864.951.299

277.780.303.583

70.362.885.099

88.951.538.378

Nota: Patria S.A. ocupa el 2º puesto en Patrimonio Neto en el ranking de 37 Compañías de Seguros, lo que representa 8% del mercado. (Fuente: Superintendencia de Seguros)

Resultados del ejercicio 2016/2017

Nota: Patria S.A. ocupa el 1º puesto en Resultados en el ranking de 37 Compañías de Seguros, lo que representa 24% del mercado. (Fuente: Superintendencia de Seguros)


Total del mercado

2º MAPFRE S.A.1º

Aseguradora del Este S.A.3º

Compañías Nº

32.139.987.888

172.158.043.978

50.009.382.185

20.401.777.242

31.207.359.119 37.784.067.541 38.143.210.486 28.533.102.964

5.959.364.950 7.571.070.888 12.130.755.363 18.970.728.856

1.115.542.318 3.899.254.989 2.613.981.386 5.029.868.512

678.404.408 1.624.586.833 2.446.693.888 3.757.329.895

5.718.757.984 8.673.944.823 12.584.617.279 16.951.079.051

260.339.370 263.115.815 268.428.479 229.946.6474.242.052.693 6.257.579.656 6.147.560.070 8.043.922.805

88.421.074 55.509.612 201.694.836 219.804.435

3.223.361.665 7.480.997.250 13.763.207.000 14.915.859.779

1.308.377.672 1.593.242.075 2.539.235.054 2.490.700.333

3.772.727 101.829.882 331.339.947 761.757.285

1.249.829.104 2.597.558.893 2.990.371.254 3.388.984.3413.215.050.496 7.636.574.889 7.896.327.449 8.370.118.371

58.270.633.580 85.539.333.146 102.057.422.491 111.663.203.274

31/01/2018

15.944.738.917

5.995.575.155

3.304.812.359

2.113.367.121

7.420.690.577

177.002.4693.996.795.295

56.040.587

10.066.926.554

1.444.088.897

426.031.444

1.903.293.7244.465.191.069

57.314.554.168

₲ ₲ ₲ ₲ ₲

Resultado₲

Patrimonio Neto₲

Pág. 71

Grilla de Productos

Seguro de Personas

Seguro de Vida

Planes Individuales y Colectivos

- Vida Colectivo para empleados y obreros

- Vida Colectivo asociaciones y comunidades

- Vida Colectivo cancelación de deudas

Seguro de Accidentes Personales

- Planes individuales y colectivos

- A pasajeros

Seguros Patrimoniales

- Incendio de residencias, comercios, industrias

- Transporte de mercaderías

- Embarcaciones (buques, remolcadores, barcazas)

- Robo de residencias, comercios, industrias

- Robo de valores en caja fuerte

- Robo de valores en tránsito

- Robo/Fraude con tarjetas

- Fidelidad de empleados

- Automóviles y maquinarias agrícolas

- Riesgos varios (combinado familiar, todo riesgo operativo,

objetos diversos, seguro bancario)

- Riesgos Técnicos (C.T.R. contratista, montaje, rotura de

maquinarias, equipos electrónicos)

- Aeronaves

- Cauciones

- Responsabilidad civil (comprensiva, de productos)

- Cristales, carteles, objetos afines

Reaseguradores

Todos los riesgos suscriptos están íntegramente respaldados por

reaseguradoras con excelentes calificaciones por Standard & Poor´s y A.M. Best.

NBCBANKNOVO BANCO CONTINENTAL S.A.

Pág. 72

Pág. 73

NBCBANKNOVO BANCO CONTINENTAL. BANCO MÚLTIPLO S.A.

En un escenario económico-financiero que presenta señales de recuperación según las proyecciones macroeconómicas, NBC continúa en

un gradual cambio en el foco de los negocios según el Plan de Negocios aprobado por la Administración del Banco y su Controlador Directo

para el año 2017, actuando como Banco de captación y préstamos para los segmentos de consumo y PYMES, principalmente en los

sectores de actividad de industria, servicios y comercio. A través del Plan Estratégico se pretende consolidar el producto de tarjetas de

crédito, expandir los préstamos consignados para el sector público y privado, y aumentar las operaciones de comercio exterior,

acompañado de un incremento del financiamiento con diversificación de las fuentes de captación.

Novo Banco Continental S.A.- Banco Múltiplo cuenta con un profundo conocimiento de la región de actuación, equipo comercial calificado

con óptima relación con el cliente, experiencia en la concesión de créditos y gestión de riesgos, buen servicio de comercio exterior,

estructura tecnológica en rápida evolución.

20,0

40,0

60,0

80,0

100,0

120,0

99,1

Cartera Activa(Total de Cartera Activa en millones de reales)

Cartera Activa

Al 31 de diciembre de 2016 la Cartera de Crédito fue de R$ 99.088 mil, la cual presentó un crecimiento de 32,81%, cerrando el ejercicio de

2017 con un total de R$ 131.599 mil. La cartera de operaciones al final del ejercicio se mantenía distribuida entre los siguientes principales

productos: operaciones de capital de giro, descuento de documentos, operaciones de cambio, leasing, CDC y préstamos consignados.

En el contexto de este aumento significativo de la Cartera de Crédito al cierre del ejercicio de 2017, el Banco acompañó lo hecho por todo el

sistema financiero brasilero, al aumentar sus cuidados en la concesión de nuevos créditos, buscando calificar la cartera de acuerdo con la

coyuntura. El aumento en la Cartera de Crédito también estuvo en función al enfoque de operaciones con microempresas, PYMES y

personas físicas, aumentando la cantidad de clientes, minimizando el riesgo y teniendo como objetivo un crecimiento de cartera en el

mediano y largo plazo.

0,0dic.-16 mar.-17 jun.-17 sep.-17 dic.-17

Cartera de Préstamos (en millones de reales)

140,0

90,196,9 95,7

131,6

Pág. 74

Cartera Pasiva

Captaciones a plazo(en millones de reales)

Patrimonio Neto

El Patrimonio Neto al cierre del ejercicio de 2017 fue de R$ 60.060 mil, que comparando con el nivel al 31 de diciembre de 2016

que fue de R$ 58.620 mil, representó un aumento del 2,46%, incremento que se dio a partir de las utilidades del ejercicio.

Por el lado de los pasivos, también se observó un incremento, debido al aumento de la cartera de captaciones de CDB

(Certificado de Depósitos Bancarios) y CDI (Certificado de Depósitos Interbancarios), cerrando el ejercicio de 2017 con un

total de R$ 147.366, ante los R$ 97.456 registrados al 31 de diciembre de 2016.

0,0

20,0

40,0

60,0

80,0

100,0

dic.-16 marzo.-17 jun.-17 sep.-17 dic.-17

97,5

120,0

140,0

160,0

102,8 106,5

125,8

147,4

57,5

58,0

58,5

59,0

59,5

60,0

dic.-16 marzo.-17 jun.-17 sep.-17 dic.-17

58,6

60,5

59,1

59,5

60,1

59,6

Patrimonio Líquido(en millones de reales)

1.400.000

1.200.000

1.000.000

800.000

600.000

400.000

200.000

-

226.813

637.487780.269

1.220.854

Pág. 75

El resultado positivo en el ejercicio de 2017 de R$ 1.221 mil, neto de impuestos y créditos tributarios, es consecuencia de las

medidas adoptadas por la administración, en cuanto al nuevo foco de las operaciones de crédito, aliado a una contención de

los gastos en el mismo período.

Resultado del Ejercicio(en millones de reales)

mar.-17 jun.-17 sep.-17 dic.-17

En cuanto a los límites operativos (Acuerdo de Basilea), a 31 de diciembre de 2017, el Banco se encuentra enmarcado en los

límites mínimos de capital y patrimonio compatible con el grado de riesgo de la estructura del activo, conforme lo establecido

por las resoluciones y demás normas emitidas por el Banco Central de Brasil.

Sistema deGestión Ambiental y Social SGAS

Pág. 76

Pág. 77

Como Banco pionero en el Paraguay en la Gestión de Riesgos Ambientales y Sociales, nos hemos propuesto ser la entidad bancaria que se adapta a las tendencias de un mundo más global izado, incorporando criterios de adopción de los altos estándares de responsabilidad ambiental. Como resultado de las exigencias de una sociedad cada vez más consciente en materia de sostenibilidad ambiental, se realiza una constante búsqueda del logro de los objetivos ligados al desarrollo sostenible como ser crecimiento económico, equidad social y valor ecológico.

Los bancos del Paraguay se encuentran vinculados a varios sectores que requieren un nivel especial de gestión de sus riesgos Ambientales y Sociales, por lo que se deben tener en cuenta factores como la degradación de bosques, cercanía o influencia en Áreas Silvestres Protegidas, sitios RAMSAR y Comunidades Indígenas, cumplimiento de la Legislación Ambiental, buenas prácticas para el cuidado del suelo y cuidado de los Patrimonios Culturales; donde la deficiente o nula gestión de estos factores por parte del cliente puede llevar a demoras de contratos o permisos, cierre de plantas por autoridades, riesgos de accidentes, pérdidas de mercados o reputación, multas y sanciones, pérdida de desempeño. Estos riesgos, de ser identificados y gestionados en tiempo y forma, pueden ser inclusive una oportunidad de negocio, pues contar con un Sistema de Gestión de Riesgos Ambientales y Sociales puede ser una herramienta para la Mitigación de Riesgos como para el desarrollo de nuevos productos y servicios.

Desde el Banco Continental consideramos que se debe cambiar la concepción de Gestión de Riesgos Ambientales y Sociales pasando de un costo o gasto a una inversión y ventaja competitiva.

Y desde esta perspectiva el Banco apoya a sus clientes, a través de su Sistema de Gestión Ambiental y Social – SGAS en el proceso de concesión de créditos. Se realiza una revisión periódica de nuestros clientes, con énfasis en los riesgos mayores a USD 1 millón, con un especial cuidado en los proyectos de inversión y aquellos proyectos que se desarrollan en la Región Occidental o Chaco Paraguayo. Además de la revisión de clientes mayores a USD 1 millón, el equipo de SGAS del Banco realiza trabajos de monitoreo sobre varios segmentos de la cartera.

El equipo del SGAS trabaja constantemente sobre Mapas del Paraguay que son utilizados para realizar el monitoreo de los riesgos geográficos de las actividades financiadas por el Banco, esta herramienta tiene por nombre ContiMap, en la misma se tienen registradas las Áreas Silvestres Protegidas de todo el Paraguay, las Comunidades Indígenas y los Sitios RAMSAR; dichos archivos fueron proveídos por el INFONA (Instituto Forestal Nacional).

Como parte del monitoreo satelital que el equipo de SGAS lleva a cabo, se realizan los mapeos de los establecimientos de los clientes agrícolas / ganaderos ubicados en la Región Oriental y Occidental, esto permite entender el área de influencia del Banco Continental y sus efectos sobre el Medio Ambiente. El Banco Continental tiene especial cuidado en el financiamiento del cambio de uso del suelo en la Región Occidental, realizando una gestión prudente para el otorgamiento de créditos a este segmento, revisando el cumplimiento de la Legislación Ambiental y la adopción de Buenas Prácticas.

Como pioneros en Paraguay en la aplicación de los criterios de Riesgos Socioambientales en el otorgamiento de créditos, hemos creado con otros bancos del sistema la Mesa de Finanzas Sostenibles del Paraguay - MFS, para promover la responsabilidad del sector financiero en el apoyo y fortalecimiento de los procesos de transformación hacia una economía más sostenible.

Como parte de las capacitaciones que deben realizar los funcionarios del Banco Continental que se encuentran en proceso de inserción al Banco, y aquellos funcionarios que deban realizar jornadas de actualización, estos deben cumplir con prácticas de capacitación con miembros del equipo del SGAS. Durante estas jornadas, se revisa la política y procedimientos A&S del Banco, reforzando aquellos conocimientos que les serán útiles a los funcionarios. En el caso de Oficiales de Negocios, se refuerzan los procedimientos para clientes ganaderos, agrícolas y agroindustriales, realizando las verificaciones de los documentos pertinentes, y se realizan estudios de caso en el marco de las Guías Sectoriales.

Sistema de

Gestión Ambiental y Social SGAS

Pág. 78

Pág. 79

En el año 2017 se realizaron visitas técnicas a los clientes con riegos mayores a USD 1 millón, también se realizaron capacitaciones a los Oficiales de Negocios de las sucursales del Interior y Urbanas, llegando así a capacitar a más del 80% de los oficiales comerciales de manera directa.

En colaboración con la UNEP FI (Programa de las Naciones Unidas para el Medio Ambiente por sus siglas en inglés) junto con la Mesa de Finanzas Sostenibles, se ha realizado un Taller Avanzado de Capacitación sobre Análisis de Riesgos Ambientales y Sociales (ARAS) que fue llevado a cabo los días 21 y 22 de junio de 2017, en donde el Banco estuvo en carácter de participante, capacitando a los Oficiales de Negocios, Supervisores y Analistas de Riesgos de Créditos y Ambientales, proporcionando herramientas de análisis y gestión de riesgos ambientales y sociales, que faci l i ten la identificación, evaluación y administración de riesgos generados en las operaciones de los clientes.

El Banco Continental, junto con los Bancos BBVA, Regional y Sudameris, miembros de la Mesa de Finanzas Sostenibles adoptaron dentro de su Política A&S la Guía Ambiental y Social para el Financiamiento de la Actividad Agrícola, la cual fue lanzada por el Banco Regional el día 12 de setiembre de 2017.

Además, con el apoyo del Green Commodities (programa de la UNEP FI), se llevó a cabo una jornada de capacitación el día 5 de diciembre de 2017, dicho taller fue llevado a cabo con la participación del Consultor Leandro Labbé, quién explicó los nuevos conceptos, la fundamentación, los procedimientos y los nuevos criterios Ambientales y Sociales de la Guía Agrícola, además de revisarse casos prácticos y ejemplos para la aplicación de los nuevos criterios. En la jornada participaron Supervisores, Analistas de Riesgos de Créditos y Ambientales.

Taller Avanzado de capacitación sobre Análisis deRiesgos Ambientales y Sociales (ARAS), realizadoen el Esplendor Asunción Grand Hotel.

Lanzamiento de la Guía Ambiental y Social para el Financiamientode la Ac�vidad Agrícola, realizado el día 12 de sep�embre de 2017el Salón La Joya del Espacio Sausalito.

Red de SucursalesEn todo el país

Pág. 80

RED DE SUCURSALES EN TODO EL PAÍS

24 SUCURSALES EN ASUNCIÓN Y DEPARTAMENTO CENTRAL

45 SUCURSALES EN EL INTERIOR DEL PAIS

Pág. 81


AÑOS

371980-2017

Content

BOARD OF DIRECTORS AND EXECUTIVE STAFF

CALL TO ORDINARY GENERAL SHAREHOLDERS MEETING

MISSION, VISION, AND VALUES

REPORT FROM THE BOARD OF DIRECTORS

ECONOMIC PANORAMA

EVOLUTION OF THE FINANCIAL SYSTEM AND OF

BANCO CONTINENTAL S.A.E.C.A.

ANNUAL RATING

PATRIMONIAL SITUATION STATEMENT

NOTES TO THE FINANCIAL STATEMENTS

REPORT FROM THE SYNDIC

REPORT OF INDEPENDENT AUDITORS

PATRIA S.A. DE SEGUROS Y REASEGUROS

NBC BANK

ENVIRONMENTAL AND SOCIAL MANAGEMENT SYSTEM

BRANCHES NETWORK

5 Pág.7 Pág.8 Pág.9 Pág.

11 Pág.16 Pág.

25 Pág.26 Pág.30 Pág.64 Pág.66 Pág.69 Pág.73 Pág.77 Pág.81 Pág.

Pag. 02

corresponding to exercise ended 31th december 2017


Pag. 03

Pag. 04

Board of Directorsand Executive Staff

Pag. 05

Board of Directorsand Executive Staff

BOARD OF DIRECTORS

BOARD OF ADMINISTRATION

Titular Directors:

Alternative Directors:

Titular Syndic:

Titular Directors:

President:


Hugo Rodolfo Ubeda Szarán Carlos Raúl Moreno Franco Teresa Gaona de Bodadilla Tiburcio Ojeda Oviedo

Esteban Felipe Memmel Chamorro Hugo José Miro Santos Juan Masiuk Berestovoy Luis Antonio Ortíz Pérez Arbillo Natalicio Lautenschalager

Víctor Hugo Yanho Noldín

President:

Carlos Raúl Espínola Almada Hugo Rodolfo Ubeda Szarán Teresa Gaona de Bobadilla Carlos Raúl Moreno Franco

Pag. 06

EXECUTIVE STAFF

Titular Director - General Manager:

Hugo Rodolfo Ubeda Szarán

Assistant Administrative General Manager:


Assistant Commercial General Manager:

John Gerald Matthías Gaona

Financial Manager:


Accountant Manager:


Risk Manager


IT Risk Manager:

Carlos Aníbal Irrazabal Centurión

IT Manager:


Operations Manager:

José Manuel Ríos Berbel

Marketing, Products and Services Manager:

Sixta Salinas Ríos

Quality Manager:


Operational Risk Manager:

Rosa María Antonowicz Naumchik

IT Security Head:


Fiduciary Business Unit Manager:


Human Resources Manager:


Legal Manager:

Luis Roberto Ubeda Szarán

General Supervisor, Branches in Greater Asuncion:


General Supervisor, Branches in the Countryside


Branch Supervisor:

Óscar Israel Acosta Insfrán Luis Fernando Bogado Bareiro Vicente Rubén Darío Espínola Sosa Santiago Gorostiaga Barreto Carlos Alberto López Curtido Sven Rainer Lutz Kafer Eder Rodney Maldonado Morínigo Juan Carlos Santacruz Melgarejo Ricardo Manuel Doldán Pérez Carlos José Cassanello Jure

Commercial Supervisor:


Client Acquisition General Supervisor:


Commercial Supervisor, Head Office:


Internal Audit Manager:


Head, Foreign Exchange Desk:


IT Auditor:


Compliance Officer:


Attesting Oficer:


Pag. 07

Notice of Call

General Shareholders Meeting

to Ordinary

Notice of Call to Ordinary The Board of Directors of Banco Continental S.A.E.C.A., in accordance with what is prescribed in Article 21 of the Corporate Bylaws, calls to Ordinary General Shareholders Meeting scheduled for wednesday, april 25, 2018. The meeting will take place at the corporate headquarters located on Avenue Mcal López No. 3233, of the city of Asunción. On first, call, the meeting will begin at the hour 16:30; in its defect, on Second Call, as from the hour 17:30, in order to resolve on the following items of the:

Agenda:

1. Designation of a President and Secretary of the Meeting.

2. Consideration and approval of the Board of Directors Report, General Balance Sheet, Profit and Loss Account, the Syndic’s Report and the report of the External Audit, corresponding to the fiscal year closed as of december 31, 2017.

3. Distribution and participation in Earnings according to Article 36 of the Corporate Bylaws.

4. Capitalization Plan within Authorized Capital.

5. Regulation on the Organization and Functioning of the General Shareholders Meeting.

6. Election of Principal and Substitute Directors.

7. Election of a Principal Syndic and two Substitute Syndics.

8. Remuneration of Principal Directors and Principal Syndic

9. Designation of two shareholders to sign the Minutes of the Meeting

The Shareholders are reminded regarding what is prescribed in Article 1084 of the Civil Code, and Article 31 of the Corporate Bylaws, that in order to be entitled to attend in the Meeting, they must deposit their shares at the corporate headquarters with an anticipation of at least three working days to the date of the meeting.

Asunción, march 14, 2018

THE BOARD OF DIRECTORS

Pag. 08

Vision:

To become the leading Paraguayan Bank, an ally of its clients, a benchmark in the market, based on the excellence and quality of its services, personalized attention to its clients, competitiveness in offering effective responses, and its permanent commitment with the community.

Values:

• Reaching the Client• Offering Solutions• Agility and flexibility• Team work• Self Management• Efficiency

Mission:

In reaching the client, we facilitate his or her needs for financial services and products, offering timely, safe and trustworthy solutions, and we outstand on the agility and flexibility, state of the art technology and highly professional human resources who set the difference with their excellent attention, and personalized, cordial and kind treatment.

Pag. 09

Board of Directors’ Report


Dear Shareholders:

In compliance with what is established in legal and statutory prescriptions, I hereby submit to the consideration of

the Ordinary General Shareholders meeting, the report from the Board of Directors, the General Balance sheet,

Profit and Loss Account, Cash Flow Statement, Distribution of Earnings, the Report from the Syndic and the

External Audit, corresponding to the fiscal year closed as of december 31, 2017.

The international scene was influenced by the strengthening of the regional and global recovery, reflected in

growth recorded above expectations, which could result in an increase in international interest rates.

At the local level, the rhythm of economic activity resulted according to initial expectations, recording growth of

4.3% in the GDP, influenced principally by the services sector and in a lesser measure, by other sectors. Inflation

accrued in year 2017 was of 4.5%, or 0.5% above the goal, but within the tolerance margin. The Guarani recorded

an appreciation versus the U.S. Dollar. In terms of public finances, the fiscal deficit was below the limit established.

2017 was undoubtedly a year of many challenges for the national financial system, given that the economic cycle

of the economy in certain sectors related with agriculture and all of the value chain, together with credit policies we

have applied, let to a slight reduction in the credit portfolio that did not affect our leading position in terms of

placements. With respect to credit quality, diversification and rigorous analysis have allowed our Bank to have the

smallest NPL ratio in comparison with the main banks in the system.

Net Equity has strengthened by 16.2%, reaching the amount of Gs. 2,495,029 million. The 2017 fiscal year

earnings grew to Gs. 465,052 million, or 29.1% more than in the previous fiscal year.

In terms of technology, we have made important investments in infrastructure, and also an ongoing improvement

in the Bank’s operating processes. We continue with our task of consolidating as a digital bank in order to become

adjusted, in the shortest time possible, to the trends of the local and international financial system.

In fomenting the development of our Corporate Social Responsibility Program through the Foundation

administered by the Bank, in 2017 we have supported the construction of classrooms at three schools from the

countryside, and the provision of computer information equipment.

Pag. 10

All of these indicators demonstrate once again the leading role of Banco Continental S.A.E.C.A. in the

Paraguayan Financial System, with a high degree of Solvency and Corporate Values, team work, efficiency, and

commitment to its clients and the community.

In 2018, Banco Continental S.A.E.C.A. will continue to capitalize the trust of its shareholders and clients,

maintaining its leading position, with the support of its people, its geographic distribution, diversified products,

state of the art technology and a firm commitment to quality in the rendering of products and services.

Finally, I wish to extend my sincere thanks to the Shareholders, for the trust deposited in our management, and to

our clients and collaborators, who make of our entity Leading Bank.

Lic. Carlos Raúl Espínola AlmadaPresident

Asuncion, january 31, 2018

Pág. 11

EconomicPanorama

Pag. 12

By the end of 2017 the global economy was marked by the consolidation of the global recovery reflected by the growth above

expectations of both, emerging and advanced economies, which led to the fall in the levels of unemployment in the countries.

The International Monetary Fund, in its reports on world economic growth, says that the world economy continues its recovery

with a growth forecast of 3.9% for both, 2018 and 2019, after recording a growth of 3.2% in 2016, and 3.7% in 2017. Although

the global outlook is encouraging, this is not riskless since this growth scenario may encourage a faster than expected

acceleration of core inflation and interest rates of the advanced economies as demand increases.

In this way, it can be mentioned that the United States economy continued the path of growth throughout 2017, mainly due to

the increase in the consumer sector, private investment, non-residential fixed investment and exports. With the approval of the

fiscal reform by the US Congress, growth results are expected, and a higher than expected inflation; which could impact over

the adjustment of rates and have consequences in the volatility of financial markets and can also influence in the cost of

external funding of developing economies. (Monetary Policy Report, BCP - December/2017).

On the other hand, in the Eurozone, the economic environment continues to be encouraging and concerns of uncertainty could

come out from the negotiations related to Brexit. In China there was a GDP increase above of what was expected (6.9%, higher

than the 6.5% projected), driven by the increase in manufacturing production, exports and a rebound in the real estate market

(Open Market Operations Executive Committee, BCP - January/2018).

Regarding Latin America, the Brazilian economy has shown a moderate increase in GDP and continued at a declining rate of

inflation, accomplishing even below the expected target (2.95% against a goal of 4.5%). Argentina has shown signs of recovery

during 2017, however, it continues with double-digit inflation levels, and the fiscal adjustment plans do not advance at the

expected pace.

The IMF's outlook for Latin America aims to a strengthening in growth of 1.9% for 2018, attributable to the increase of the

demand in the US market, the recovery in Brazil, and the increase in the prices of commodities.

International and Regional Scenario

Domestic Scenario

1. Rhythm of Economic Activity

According to official estimates of the Central Bank of Paraguay (CBP), in 2017 the GDP of the country was about USD 29.735

millions, registering a growth of 4.3%. This growth was influenced by the tertiary sector, which is estimated to have grown 5.3%,

with commerce having the greatest impact. The growth of the agricultural sector was higher than in 2016, while the opposite

effect was observed in the cattle industry. Similarly, manufacturing also performed prominently in the period. On the other hand,

only the electricity and water sector showed negative variations.

Pag. 13

The BCP projects that the 2018 GDP growth will be close to 4.5%. On the expenditure side, private consumption and

investment are expected to maintain a positive behavior and be the growth engines. On the other hand, it is estimated that

external demand has a relatively low participation. On the supply side, the growth drivers will be the expansion of trade,

manufacturing, construction and electricity. The primary sector will also have a positive behavior, stimulated mainly by the

livestock sector, and followed by the agricultural sector.

Source: Monetary Policy Report, BCP- December / 2017

(f) Forecast (i) Incidence

GDP: Supply SectorsAnnual Change in Percentage

Primary Sector

Agriculture

Livestock

Others

Secondary Sector

Manufacturing

Construction

Binationals (Electricity & Water)

Tertiary Sector

Public Administration

Trade

Comunications

Other Services

Taxes

GDP at market prices

GDP Without Agriculture nor Binationals

2018 (f)2017 2018(i)

4,8

5,7

1,5

4,9

2,0

9,4

5,0

-6,0

5,3

1,8

9,0

0,0

5,1

5,0

4,3

5,6

2,6

1,2

8,5

0,4

5,8

6,6

7,0

4,5

4,7

1,8

6,0

3,0

5,4

5,0

4,5

5,4

0,7

0,2

0,4

0,0

1,5

0,7

0,3

0,5

2,0

0,1

0,9

0,1

0,9

0,3

4,5

Pag. 14

2. Public Finances

The tax incomes from 2017 accompanied the growing economic dynamics in the country. At the end of november of 2017, an

accumulated increase of 8.5% of the total collected by the State was registered. The government is responsible for a slightly

more than 70% of the tax revenues. These registered a positive variation of 12.8% over the previous year. On the other hand,

the mandatory expenses of the State increased by 7.1%. Finally, the 2017 fiscal deficit of the Central Administration

represented 0.7% of the Gross Domestic Product (Monetary Policy Report, BCP - December / 2017).

Source: Monetary Policy Report, BCP- December / 2017

According to the document "Paraguay: Después de la tormenta" published by the Central Bank of Paraguay, in 2017 the

country had three differentiable moments in its economic behavior; (1) a strong momentum in the first quarter, (2) a slowdown in

the second quarter and (3) a rebound in the second half of the year. As drivers of this dynamic is mentioned the solid growth of

domestic demand led by non-traditional sectors mainly the services and manufacturing sector.

The performance of GDP has had a stable growth and a less volatile growth since 2014, despite the external shocks that may

occur due to the current regional conditions; which, although they have recently improved, have not yet been consolidated at

the medium-term horizon.

Public Finances(In millions of Guaranies) Central Administrations

27.696

19.991

7.705

24.327

11.735

2.295

3.958

6.339

4.522

3.369

-1.153

8,5%

12,8%

-1,.3%

7,1%

5,2%

6,0%

12,1%

8,3%

17,4%

November 2016 November 2017 Variation (%)

25.536

17.727

7.809

22.707

11.158

2.165

3.530

5.855

3.853

2.828

-1.024

Total income collected

Taxes revenues

Other revenues

Total Expenditure required

Employee`s salary

Use of goods and services

Social expenditures

Other expenditures

Net acquisition of Non financial Assets

Operating balance

Net indebtedness

Pag. 15

Regarding inflation, this has had a trend behavior below the target. Not to mention, that there was a rebound at the end of the

year explained by increases in the fruit and vegetable sector. It should be noted that Paraguayan inflation remains among the

lowest in the region.

On the other hand, at the external level, the dynamism of the Paraguayan economy in recent years is mentioned despite the

difficulties of Brazil, Paraguay's most important trading partner.

3. Financial Markets and Price Level

The BCP Open Market Operations Executive Committee in its last meeting of the year 2017, decided to maintain the monetary

policy rate at 5.25% annual, considering the international scenario and the improvement of the advanced economies

performance.

On what concerns to the domestic level, the Committee points out in its report that the increase in some administered prices

does not represent a risk factor for convergence in the monetary policy horizon.

Similarly, the level of International Reserves stands out, closing in 2017 with a little more than 8,000 million dollars, an increase

of 18% compared to the 6,800 million dollars of december 2016. These levels are equivalent to approximately 27% of the

national GDP. It also highlights the surplus balance of the trade balance, standing at 480 million dollars at the end of 2017.

Regarding the exchange rate, it is worth noting that the Guaranies / Dollars ratio showed an interannual variation of -3.06%,

which implies an appreciation of the local currency. This trend was maintained almost throughout all 2016 and 2017. At this

point, and according to the Economic Variables Survey of Expectations to January 2018, economic agents project

Dollar/Guarani exchange rate at 5,700 by the end of 2018 and 5,850 for 2019.

The monetary authority reduced the inflation target from 4.5% to 4.00% in february 2017. The accumulated inflation for 2017

was 4.5%, 0.5% above the target but within the tolerance range, and slightly higher than the 3.9% achieved in 2016. Core

inflation, an indicator that excludes the volatile elements of the calculation, had a cumulative level of 2.8%. The inflation target

range continues to be 4.0% for 2018 +/- 2%, and it is expected that it will not change during the year.

Pag. 16

Loans

The financial system closed the year 2017 with a total of Net Loans of Gs. 75,237,353 million. Banco Continental is in the first

place among the banks in the system with a total participation of 17.55% and total loan portfolio Gs.13.204.036. Once again,

the bank affirms its leadership in the Paraguayan financial market. In this way, Banco Continental also reaffirms its

commitment to the different productive sectors, betting on diversification and expansion in the different regions of the country.

Evolution of Financial System

and Banco Continental S.A.E.C.A.

Financial Sector Net Loans(as of 12/31/2017)

PYG million

13.204.036

11.115.458

10.887.643

7.514.869

4.859.494

4.714.693

4.482.693

4.238.626

3.281.965

2.972.722

2.566.120

1.319.726

1.302.331

1.045.034

701.670

658.170

372.102

75.237.353



Banco Regional S.A.E.C.A


Banco Amambay S.A.




Banco Atlas S.A.



Bancop S.A.

Banco Interfisa


Citibank N.A.



1

2

3

4

5

6

7

8

9

10

11

12

13

14

15

16

17

17,55%

14,77%

14,47%

9,99%

6,46%

6,27%

5,96%

5,63%

4,36%

3,95%

3,41%

1,75%

1,73%

1,39%

0,93%

0,87%

0,49%

100%System

Banks Total Loans Total %Ranking

Pag. 17

Loans Evolution PYG million

In 2017, the financial system had an increase of 7.77% in the loan portfolio, after a contraction of 0.62% registered in the

previous year. However, Banco Continental registered a 4.01% decrease in its loan portfolio in 2017. This setback was

influenced by the economic cycle on which the economy was going through in certain sectors related to agriculture and its

entire value chain. In addition, there are greater policies requirements that the bank is adopting at the time of credits granting.

Increases in the Loan Portfolio. Banco Continental and Financial System.

(In %)

0

10.000.000

20.000.000

30.000.000

40.000.000

50.000.000

60.000.000

70.000.000

80.000.000

0,00%

5,00%

10,00%

15,00%

20,00%

25,00%

30,00%

-5,00%

-10,00%

Continental System

2013 2014 2015

8.759.686 10.826.995 13.842.473

47.552.631

70.246.091

57.309.487

2016

69.812.119

13.755.287

2017

75.237.353

13.204.036

18,42% 18,89% 19,71% 19,70% 17,55%

Continental System

22,46%23,54% 23,60%

20,52%

27,85%

22,57%

2013 2014 2015

-0,63% -0,62%

2016

-4,01%

7,77%

2017

Pag. 18

Assets

The amount of total assets of Banco Continental S.A.E.C.A., as of December 31, 2017, reached Gs. 19,439,228 million,

equivalent to the 16.68% of the market share. This positions Banco Continental in the second place in the ranking of financial

entities on what concerns to total assets results. As of the end of December 2017, the Bank`s total assets correspond as

follows; 67.92% were destined to loans, while 26.74% corresponded to available and public securities, and 5.34% was

reflected as other assets, various loans and fixed assets.

Financial Sector Total Assets(as of 12/31/2017)

Banco Continental´s assets share in the financial system has been consolidated throughout the last five years, with an average

market share of 17.45%.

Total %Ranking

PYG millions









Banco Atlas S.A.

Banco Amambay S.A.


Citibank N.A.

Banco Interfisa

Bancop S.A.




System

19.626.422

19.439.228

14.654.443

11.894.904

8.857.925

6.810.956

6.323.004

5.987.827

5.022.175

4.859.494

3.680.802

2.233.475

2.005.635

1.736.592

1.694.813

1.136.979

609.344

116.574.019

1

2

3

4

5

6

7

8

9

10

11

12

13

14

15

16

17

16,84%

16,68%

12,57%

10,20%

7,60%

5,84%

5,42%

5,14%

4,31%

4,17%

3,16%

1,92%

1,72%

1,49%

1,45%

0,98%

0,52%

100%

Banks Total Assets

Pag. 19

In 2016, the total assets were of Gs. 109.306.498 million, and in 2017 the total assets increased to Gs. 116.574.019 million. The

financial system closed the year 2017 with a growth of 6.65%, which in numbers is reflected as Gs. 7.267.521 million. This

growth was mainly due to the gradual recovery of credits, and which were especially contributed by trade and manufacturing

industries. On the other hand, Banco Continental registered an increase of 4.24% in its assets, due mainly to an increase in its

liquid assets and investments.

Financial System Assets Evolution(In%)

Financial System Assets Evolution(PYG millions)

0

20.000.000

40.000.000

60.000.000

80.000.000

100.000.000

120.000.000

140.000.000

0,00%

10,00%

20,00%

30,00%

-10,00%

Continental System

2016

18.648.837

109.306.498

2013 2014 2015

13.257.903 16.159.698 19.085.659

106.089.595

76.082.240

89.391.753

2017

19.439.228

116.574.019

17,43% 18,08% 17,99% 17,06% 16,68%

2013 2014 2015

Continental System

2016

23,97%25,92%

21,89%

17,49% 18,11% 18,68%

-2,29%

3,03%

2017

4,24% 6,65%

Pag. 20

Deposits

At the end of 2017, Banco Continental’s deposits boosted to Gs. 12.551.705 million, positioning the bank in second place with 14.77% of the total deposits in the system. This participation has been consolidated throughout the last five years, with an average share of 15.17% in the financial system on what concerns total deposits.

Deliquency

At the end of 2017, the Bank’s delinquency percentage was lower than the one exposed in the system. The computation is

made from the total portfolio, from which loans with arrears greater than 60 days are taken in consideration. Banco

Continental´s delinquency percentage was of 1.83%, and the system’s delinquency percentage was of 2.67%. Although the

Bank’s delinquency for 2017 was higher than 2016, it is important to note that the diversification, rigorous analysis of clients

and constant monitoring over its operations, have allowed the bank to be positioned among the four banks with the lowest level

of loans with arrears.

Deliquency rate greater than 60 days

Financial Sector Total Deposits(As of 12/31/2017)

(As of 12/31/2017)

4,00%

3,50%

3,00%

2,50%

2,00%

1,50%

1,00%

0,50%

0,00%

Total %Ranking









Banco Atlas S.A.

Banco Amambay S.A.


Banco Interfisa


Bancop S.A.

Citibank N.A.



System

15.216.464

12.551.705

9.522.146

9.352.481

7.034.328

5.016.353

4.916.384

4.453.250

3.833.305

3.348.517

2.704.987

1.631.888

1.275.155

1.261.795

951.525

827.441

473.546

84.371.270

18,04%

14,88%

11,29%

11,08%

8,34%

5,95%

5,83%

5,28%

4,54%

3,97%

3,21%

1,93%

1,51%

1,50%

1,13%

0,98%

0,56%

100%

1

2

3

4

5

6

7

8

9

10

11

12

13

14

15

16

17

Banks

PYG millions

Total Deposits

Continental System

Local Currency Foreign Currency Consolidated

1,98%

3,71%

1,70% 1,53% 1,83%

2,67%

Pag. 21

The Bank maintains 51% of its deposits on demand and 49% on time deposits, as a result of a conservative policy that

preserves the financial gap. Regarding the composition by currency, it stands out that 56.71% of the deposits of Banco

Continental in 2017 were in local currency and the rest in US dollars (main foreign currency).

On Demand and Time Deposits as of december/2017

(In %)

Distribution of deposits

0,00%

10,00%

20,00%

30,00%

40,00%

50,00%

60,00%

80,00%

On demand Time Deposits

51,00% 49,00%

61,50%

38,50%

Continental System

Deposits Distribution by Currency as of 12/31/2017

(In %)

0,00%

10,00%

20,00%

30,00%

40,00%

50,00%

60,00%

Continental System

Local Currency Foreign Currency

56,71%

43,29%

56,13%43,87%

Pag. 22

Funding

In addition to deposits, the Bank has other sources of financing locally and abroad. At the end of 2017, Banco Continental had

issued Subordinated Bonds for the value of Gs. 342,925 million, being one of the most important issuers in the secondary

market at the end of the mentioned period. It can also be mentioned that, in the course of 2016, new issues were made for more

than Gs. 100,000 million, within the framework of an authorized global issue for the value of Gs. 500,000 million.

Sources of funding abroad include medium and long-term loans in dollars, mainly granted by multilateral banks.

In this way, and considering these sources of funding, Banco Continental ratifies once again its leading role in the market,

covering 16.86% of the entire system.

Financial System Total Deposits

PYG millions

Banks Total %Total Deposits Ranking

Net Equity

The Net Equity has also increased in recent years improving from Gs. 2,147,613 million in 2016 to Gs. 2,495,029 million in

2017, with an increase of Gs. 347,416 million, representing a variation of 16.18%.

(as of 12/31/2017)









Banco Atlas S.A.

Banco Amambay S.A.


Banco Interfisa

Bancop S.A.


Citibank N.A.



Sistema

16.561.743

16.330.268

12.773.893

10.373.590

7.244.385

5.907.867

5.714.513

4.990.760

4.388.147

3.930.515

2.975.684

1.768.082

1.523.126

1.458.118

1.000.568

827.441

474.012

98.242.714

1

2

3

4

5

6

7

8

9

10

11

12

13

14

15

16

17

16,86%

16,62%

13,00%

10,56%

7,37%

6,01%

5,82%

5,08%

4,47%

4,00%

3,03%

1,80%

1,55%

1,48%

1,02%

0,84%

0,48%

100%

Pag. 23

Equity EvolutionPYG millions

0

500.000

1.000.000

1.500.000

2.000.000

2.500.000

3.000.000

Equity Evolution

4.629 5.8074.585 5.767 5.590

2014 20152013 2016 2017

2014 20152013 2016 2017

Social Capital

Non-Capitalized Contributions

Reserves

Retained Earnings

Net Profits

Total

459.027

237.000

285.548

-

315.698

1.297.273

560.000

363.727

353.971

-

350.305

1.628.003

610.000

438.727

433.473

-

410.242

1.892.443

710.678

550.311

526.368

-

360.257

2.147.613

790.678

630.311

608.988

465.052

2.495.029

2,38%

32,16%

68,78%

2,17%

27,42%

62,55%

2,15%

27,68%

67,25%

1,93%

20,16%

50,69%

2,39%

22,91%

58,82%

Equity

Exchange Rate

Equity Evolution

Return/AssetsReturns/Assets

Returns/Equity

Returns/Capital

2013 2014 2015

1.297.273

1.628.003

1.892.443

2016

2.147.613

2017

2.495.029

Pag. 24

Pag. 25

Pag. 26

Patrimonial

Situation Statement(in guaraníes)

Accompanying Notes A to K form integral part of these financial statements.

Assets Notedecember 31,

2017december 31,

2016

Total Assets

c.16

c.6

c.3

c.17

c.6

c.5.1

c.17

c.6

c.5.2

c.5.4

c.6

c.5.3

b.4

c.6c.7

c.8

c.9

377.161.751.674

1.948.954.461.958

615.018.889.142

39.188.034.282

1.390.739.337(13.500)

2.981.713.862.893

2.217.192.034.209

1.323.096.315.087

63.796.412.818

4.640.779

41.406.279.937

(388.776.346)

1.427.914.872.275

11.733.364.095.82612.993.015.924

411.814.087.955(6.277.726.365)

211.503.702.106

(351.206.246.285)

12.012.190.929.161

171.865.436.797

210.945.375.090

358.584.427.56410.266.485.626

2.503.078.300

(197.310.281.160)

384.989.085.420

129.164.962.568

11.011.858.283

19.439.228.339.572

280.703.466.573

1.635.533.775.437

684.234.715.723

38.561.886.570

1.237.395.025(1.424.931)

2.640.269.814.397

1.332.013.558.380

882.777.600.551

118.993.880.513

555.360.242

20.612.143.972

(2.539.763.295)

1.020.399.221.983

12.633.697.817.02227.646.588.330

438.267.032.556(11.023.712.870)

224.552.607.433

(277.343.615.563)

13.035.796.716.908

88.851.817.518

221.383.559.839

9.260.147.051(1.924.101.598)

9.555.392.142(135.089.699.468)

103.185.297.966

205.263.480.820

861.005.881(3.805.014.365)

7.741.535.207(111.423.614.934)

98.637.392.609

139.543.680.004

305.450.679.26010.266.485.626

927.968.285

(169.289.600.399)

286.899.212.776

131.234.444.204

14.734.582.235

18.648.836.761.010

Available

Cash

Banco Central del Paraguay

Other financial institutions

Checks and other documents pending Settlement

Obligors, Accrued financial products

Previsions

Public and Private Securities

Credits Outstanding, Financial Intermediation

Financial Sector

Loans

Operations pending Settlement

Loans used in current accounts


Previsions

Credits Outstanding, Financial Intermediation

Non Financial Sector

Loans


Public Sector

Unrealized Valuation Earnings


Previsions

Other Credits

Credits Overdue, financial intermediation

Non Financial sector

Financial sector

Unrealized Valuation Earnings


Previsions

Investments

Assets acquired in Credit recovery

Participation in other corporations

Special Investments

Income from private corporations fixed income securities

Previsions

Fixed Assets

Owned

Deferred Charges

Pag. 27

Patrimonial

Situation Statement(in guaraníes)

Net Equity

Total Net EquityTotal Liabilities and Net Equity

Notedecember 31,

2017december 31,

2016

Contingency and Memorandum Accounts

c.15.2

c.17

c.14.1

c.15.2

c.10

c.15.2

c.17

c.14.2

c.18

c.6

b.5

b.5

b.5

1.121.926.759.413

63.786.692.400

3.623.111.766.077

39.597.155.012

4.848.422.372.902

861.395.881.284

118.970.608.935

3.515.746.422.865

41.580.336.185

4.537.693.249.269

9.524.260.412.796

435.603.705.850

1.747.702.762.374

4.917.966.954

27.659.500.436

94.592.913.535

11.834.737.261.945

22.836.398.207

2.659.513.688

39.292.632.215

64.788.544.11056.283.757.891

7.720.525.882

16.501.223.339.097

707.624.430.000

3.053.870.000

26.028.385.870

550.310.999.372

500.339.140.244

360.256.596.427

76.895.562.959

283.361.033.468

2.147.613.421.913

18.648.836.761.010

Paid in Capital

Secondary Capital

Adjustments to Equity

Contributions not capitalized

Reserves

Fiscal Year Result – Earnings

- To Legal Reserve

- Net to be distributed

9.646.786.559.437

386.925.522.600

1.827.434.650.052

4.545.286.226

12.621.364.351

96.409.418.757

11.974.722.801.423

13.113.842.484

2.380.695.956

22.610.872.185

38.105.410.625

73.321.468.178

9.626.830.691

16.944.198.883.819

787.624.430.000

3.053.870.000

31.753.301.907

630.310.999.372

577.234.703.203

465.052.151.27199.454.579.841

365.597.571.430

2.495.029.455.753

19.439.228.339.572

Obligations, Financial Intermediation

Financial Sector

Deposits


Direct loans from financial entities

Creditors, Accrued financial charges

Obligations, Financial Intermediation

Non Financial Sector

Deposits – Private Sector

Obligations, debentures and bonds issued outstanding

Deposits – Public Sector

Other obligations, financial intermediation



Other Obligations

Fiscal Creditors

Dividends payable

Other obligations, Others

Provisions

Previsions

Total Liabilities

Liabilities


Total Memorandum Accounts

Total Contingency Accounts E

J

1.260.985.791.529

20.486.626.250.956

1.364.906.698.737

21.280.183.718.873

Pag. 28

Statement

of Results(in guaraníes)


Note

Financial Income

Financial Losses

Financial result before Previsions – EarningsPrevisions

Financial Result after Previsions – Earnings

Result from Services

Gross Result – Earnings

Other Operational Income

Net Operating Result - Earnings

Extraordinary Results

Adjustment to Previous year’s results

Other Operational Losses

Fiscal Year Result before Income tax - earningIncome taxFiscal Year Result - EarningsResult per Share

f.2

c.6 c.6

f.2 f.6

f.3

f.4

d.5

december 31,2017

december 31,2016

From credits outstanding - Financial sector From credits outstanding - Non Financial sector From credits overdueFrom income and price differences in public securities

94.602.632.0841.354.445.193.833

26.994.857.641101.536.616.984

1.577.579.300.542

107.737.058.9491.294.518.999.773

26.510.850.765133.367.432.255

1.562.134.341.742

(179.336.308.696)(578.769.806.874)

(26.456.366.234)(784.562.481.804)

793.016.818.738

(726.050.467.431)463.393.563.225

(262.656.904.206)530.359.914.532

181.873.695.374(21.834.989.364)160.038.706.010690.398.620.542

34.951.626.9282.596.072.527

82.435.935163.094.805

29.963.653.8805.366.532.261

73.123.416.336

Income from foreign exchange and arbitrage operationsEarnings from Other creditsIncome from assets Others Valuation of other liabilities and assets in foreign currency - NetFiduciary Activities

(159.612.132.672)(208.344.454.576)

(19.172.135.172)(4.188.143.012)

(36.671.618.810)(427.988.484.242)

335.533.552.636

(152.791.402)49.245.875.66749.093.084.265

-(148.822.105)(148.822.105)

384.477.814.796(24.221.218.369)360.256.596.427

50.692

(202.794.410.261)(473.159.912.818)

(37.895.999.722)(713.850.322.801)

848.284.018.941

(664.137.181.723)448.024.506.357

(216.112.675.366)632.171.343.575

183.205.548.188(22.928.411.712)160.277.136.476792.448.480.051

64.445.829.3836.189.260.510

136.129.155215.494.986

37.209.648.1435.674.965.141

113.871.327.318

(171.342.032.087)(193.098.332.811)(20.196.625.265)

(4.332.925.597)(61.084.368.200)

(450.054.283.960)456.265.523.409

(2.522.115.693)42.779.801.69840.257.686.005

1.236.489.850(486.800.060)

749.689.790497.272.899.204(32.220.747.933)465.052.151.271

58.817

From obligations - Financial sectorFrom obligations - Non Financial sectorFrom valuation of financial assets and liabilities in foreign currency – Net

Constitution of PrevisionsDisaffecting Previsions

Income from ServicesLosses from Services

Retribution to Personnel, and social charges General Expenses Depreciation of fixed assetsAmortization of deferred charges Others

Extraordinary Losses Extraordinary Income

EarningsLosses

Pag. 29

Net Equity Evolution statement


Cash Flow from Operational Activities31 de diciembre

2017Nota

31 de diciembre

2016

c.6

f.4

c.6

c.2

Cash Flow Statement


360.256.596.427

19.172.135.172

4.188.143.012

726.050.467.431

24.221.218.369

(31.160.403.246)

742.471.560.738

14.042.406.295

(463.393.563.225)

(449.351.156.930)

(188.472.705.700)

16.754.294.483

(258.352)

(630.422.999.618)

(42.531.158.581)

(49.622.029.469)

(894.294.857.237)

(240.917.857.002)

(115.196.463.332)

(45.763.967.619)

(16.225.612.625)

(3.477.097.681)

(180.663.141.257)

(141.349.295.616)

32.262.120.000

67.655.599.150

(41.431.576.466)

(463.012.574.725)

3.103.283.814.053

2.640.271.239.328

Balances as of December 31, 2015

Balances as of December 31, 2016

606.946.130.000

707.624.430.000 3.053.870.000 26.028.385.870 550.310.999.372 500.339.140.244 - 360.256.596.427 2.147.613.421.913

21.119.142.094 412.354.247.950 410.242.375.3443.053.870.000 438.727.179.372 -

-

1.892.442.944.760

Paid in Capital(Note b.5)

₲.Concept

Adjustmentsto Equity

₲.

Reserves - Legal Reserve

₲.

Fiscal yearEarnings

₲.

Secondary Capital(Note b.5)

₲.

Contributions notcapitalized (Note b.5)

₲.

RetainedEarnings

₲.

Total₲.

Transfer of earnings from previous fiscal year

Constitution of Legal Reserve

Capitalization of earnings, fiscal year 2015

Integration of Capital in Cash

Distribution of Dividends

Net increase in Revaluation Reserve

Fiscal Year Earnings

-

-

100.678.300.000

-

-

-

-

-

-

-

-

-

-

-

-

-

-

-

4.909.243.776

-

-

-

111.583.820.000

-

-

-

-

87.984.892.294

-

-

-

-

-

410.242.375.345

(87.984.892.294)

(180.000.000.000)

-

(142.257.483.051)

-

-

(410.242.375.345)

-

-

-

-

-

360.256.596.427

-

-

32.262.120.000

-

(142.257.483.051)

4.909.243.776

360.256.596.427

-

-

80.000.000.000

-

-

-

-

-

-

-

-

-

-

3.053.870.000

-

-

-

-

-

5.724.916.037

-

31.753.301.907

-

-

80.000.000.000

-

-

-

-

76.895.562.960

-

-

-

-

-

360.256.596.427

(76.895.562.960)

(160.000.000.000)

-

(123.361.033.467)

-

-

(360.256.596.427)

-

-

-

-

-

465.052.151.271

-

-

-

-

(123.361.033.467)

5.724.916.037

465.052.151.271

Transfer of earnings from previous fiscal year

Constitution of Legal Reserve

Capitalization of earnings, fiscal year 2016

Integration of Capital in Cash

Distribution of Dividends

Net increase in Revaluation Reserve

Fiscal Year Earnings

Balances as of December 31, 2017 787.624.430.000 630.310.999.372 577.234.703.204 465.052.151.271 2.495.029.455.753

NET EARNINGS FOR THE FISCAL YEAR

PLUS: EXPENDITURES NOT IMPLYING CASH APPLICATION

Depreciation in fiscal year

Amortization in fiscal year

Constitution of Prevision

Provision for Income Tax

Effect of valuation of accounts in foreign currency

LESS: INCOME NOT IMPLYING CASH

Interest accrued uncollected/unpaid, net

Disaffecting Prevision

CHANGES IN OPERATING ASSETS AND LIABILITIES

Net Increase (decrease) in Loans

Net decrease / increase in Other credits

Net decrease in Desk material

Net Increase (decrease), Obligations, financial intermediation

Net decrease, Other obligations

Net decrease in provisions

Net Cash Flow from Operational activities

CASH FLOW FROM INVESTMENT ACTIVITIES

Net decrease in public securities

Net decrease in Investments

Acquisition of fixed assets

Net decrease in deferred charges

Net Cash Flow from Investment activities

CASH FLOW FROM FINANCING ACTIVITIES

Dividends paid in cash

Contribution of Shareholders from issuance of shares

Net variation in Subordinated bonds

Net cash flow from Financing activities

Increase (decrease) of Cash

Cash and Cash equivalents at beginning of fiscal year

Cash and Cash equivalents at closing of fiscal year

465.052.151.271

20.196.625.265

4.332.925.597

664.137.181.723

32.220.747.933

(41.514.115.809)

679.373.364.709

(51.619.723.272)

(448.024.506.357)

(499.644.229.629)

137.994.673.688

(47.110.027.422)

(172.024.107)

729.031.707.870

(24.550.750.356)

(14.911.514.808)

780.282.064.865

1.425.063.351.216

(844.859.626.096)

(53.602.648.475)

(12.402.227.592)

(438.177.538)

(911.302.679.701)

(123.639.851.200)

-

(48.678.183.250)

(172.318.034.450)

341.442.637.065

2.640.271.239.328

2.981.713.876.393

(in guaraníes)

Pag. 30

Notes to the

Financial StatementsAs of december 31, 2016 and 2017

A. Consideration by the Shareholders Meeting

The financial statements of Banco Continental Sociedad Anónima Emisora de Capital Abierto (hereinafter indistinctly mentioned as “Banco Continental Sociedad Anónima Emisora de Capital Abierto”, the “Bank”, or the “Entity”) as of december 31, 2017, will be considered by the Ordinary General Shareholders meeting to take place in year 2018, within the terms as established in Article 28 de the Corporate Bylaws and Article 1079 of the Civil Code.

The financial statements of fiscal year 2016 have been considered and approved by the Ordinary General Shareholders Meeting held on april 19, 2017.

B. Basic information on the Financial Entity

b.1 Legal nature

The Bank was constituted as a Corporation by Shares - Sociedad Anónima, on october 6, 1979; it was authorized to operate by the Central Bank of Paraguay - Banco Central del Paraguay by means of Resolution No. 7, Minutes No. 211 dated november 6, 1980; and it begun its operations on november 10, 1980. The Corporation was approved and recognized by Decree of the Executive Branch No. 15219 dated April 15, 1980, and registered before the Public Registry of Commerce - Registro Público de Comercio under No. 514, on April 22, 1980.

The latest reform to the bylaws took place by means of Public Deed No. 136, dated July 2, 2015, passed before Notary Public Enrique Arbo Seitz, registered before the Public registry of Commerce on July 30, 2015 under number 01, Commercial series, folio No. 01 and following of the Contracts Section, to formalize the decisions of the Extraordinary General Shareholders Meeting No. 69, of april 15, 2015, at which it was decided to modify articles 4, 5, 36 and 40 of the Corporate Bylaws:

- Increase of Authorized Capital, from ₲ 700,000,000,000 to ₲ 1,000,000,000,000.- Conversion of Class “D2” shares, Common Preferred Special, to Class “B2 shares, Common.

The general transcription and organization of the bylaws were also performed.

As of december 31, 2017, the entity had 65 Branches, 3 Client Attention Centers, and 1303 employees (65 Branches, 3 Client Attention Centers, and 1313 Employees as of december 31, 2016).

b.2 Basis for the preparation of the financial statements

The financial statements have been prepared in accordance with the accounting norms, the criteria for risk valuation and classification, and the norms for presentation issued by the Central Bank of Paraguay, constituting the legal accounting norms in force in Paraguay for the presentation of financial statements by financial entities regulated by the Central Bank of Paraguay.

The model is sustained on a conventional basis of historic cost, except in the case of fixed assets, which are exhibited at their updated values, as explained in Note c.8, and for the treatment of assets and liabilities in foreign currency, as explained in Note c.1, and it does not comprehensively recognize the effects of inflation in the Entity’s Patrimonial and Financial situation, or in the results of its operations. According to the General Consumer Price Index published by the Banco Central del Paraguay, inflation of year 2017 was of 4.5%, and that of year 2016 was of 3.9%.

Pag. 31

The preparation of these financial statements require that the entity’s Board of Directors and Management perform certain estimates and assumptions affecting the balance of assets and liabilities, the exhibit of contingencies, and the recognition of income and expenses. Assets and Liabilities are recognized in the financial statements when it is probable that future economic benefits will flow into or out of the entity, and that the different items have a cost or value that may be reliably measured. If in the future, such estimates and assumptions, based on the best Management criterion as of the date of these financial statements, should change with respect to the current circumstances, the original estimates and assumptions will be adequately modified as of the date when such changes occur. The principal estimates related with the financial statements refer to the Previsions on credit assets and risks which collection is doubtful, previsions on assets received in credit recovery, depreciation of fixed assets and the amortization of deferred charges, and Previsions on eventual judicial litigation initiated against the Entity.

The Board of Directors and Management estimate that the reasonable values of such financial instruments are equivalent to their corresponding book value as of December 31, 2017 and 2016. Derivative financial instruments as of December 31, 2017 and 2016 are detailed in Notes c.5.1 and c.5.2.

The financial statements are presented comparatively with the amounts corresponding to the previous fiscal year.

b.3 Overseas branches

The entity does not have overseas branches.

b.4 Participation in Other Companies

the participation in the Capital of other corporations was as follows:

( * ) The mentioned investments are exhibited in chapter Investments, under the title: “Variable Income Securities issued by the Private Sector”. See Note c.7

( * * ) Since november 5, 2013, the entity has an affiliate in Brazil: Novo Banco Continental S.A. – Banco Múltiplo, previously denominated: NBC Bank Brasil S.A., domiciled in the city of Porto Alegre.

Corporation name and country of domicile

Year 2016Bancard S.A. - Paraguay La Consolidada S.A. - Paraguay Patria S.A. de Seguros y Reaseguros - ParaguayNBC Banco Multiplo Brasil (**) Total (*)

Guaraníes Minoritaria 6,67%Guaraníes Minoritaria 2,65%Guaraníes Mayoritaria 64,05%

Dólares Mayoritaria 99,99%

Type ofparticipation

7.995.000.000780.000.000

48.804.397.265230.574.526.572288.153.923.837

As of december 31, 2017

Year 2017

Total (*)

9.675.000.0001.000.000.0007.585.957.000

64.796.497.265230.574.526.572313.631.980.837

Bancard SA – ParaguayLa Consolidada S.A. – ParaguayBepsa del Paraguay S.A.Patria S.A. de Seguros y Reaseguros– ParaguayNBC Banco Múltiplo Brasil (**)

MinoritariaMinoritariaMinoritariaMayoritariaMayoritaria

GuaraníesGuaraníesGuaraníesGuaraníes

Dólares

6,67%2,65%

23,32%64,05%99,99%


Currency ofInvestment

Shareholderparticipation

₲

Participation%

Corporation name and country of domicileType of

participationCurrency ofInvestment

Shareholderparticipation

₲

Participation%

Pag. 32

On october 23, 2012, the entity signed an agreement for the acquisition of the share package of a multiple bank, constituted in accordance with the laws of Brazil. The agreement included a security deposit at Nuevo Banco Comercial S.A. (Uruguay) for US$ 9,000,000 (₲ 38,016,000,000, at the rate of exchange on the date of transaction), recorded in account: Other Credits.

On june 5, 2013, the Banco Central del Paraguay, by means of Resolution SB.SG No. 106/2013, authorized Banco Continental S.A.E.C.A. to acquire the shares of NBC Bank Brasil S.A. On December 5, 2013, the assignment and transfer of corporate control took place, effecting final payment of US$. 9,000,000 (₲ 41,598,000,000), at the rate of exchange on transaction date. Expenses attributable to the investment totaled ₲ 767,621,967.

On november 6, 2013, Novo Banco Continental S.A. – Banco Múltiplo (previously denominated NBC Bank Brasil S.A.) informed the Central Bank of Brazil of the conclusion of the corporate control transfer operation, and on November 7, 2013 the Central Bank of Brazil informed receipt of the document and the publication at the official gazette - Diario Oficial of November 7, 2013 of the decision of the Collegiate Board of Directors of the Central Bank of Brazil, approving the operation as per vote 215/2013, dated October 10, 2013.

In board of directors minutes No. 523, dated November 14, 2013, the board of directors of Banco Continental S.A.E.C.A. approves the capitalization of NBC Bank Brasil S.A. in the amount of US$ 15,000,000,000 (the equivalent to ₲ 66,405,000,000) that was effected via bank transfer on November 19, 2013. The amount was recorded in Investments, and valued at cost.

On september 17, 2014, the entity’s Board of Administration decided to increase the capital of Novo Banco Continental S.A. – Banco Múltiplo (previously denominated NBC Bank Brasil S.A.) in R$ 20,000,000 (Brazilian Real twenty million, the equivalent of US$ 8,702,580 and ₲ 37,351,474,605, considering the rate of exchange as of such date).

On november 18, 2015, the entity’s board of administration decided to increase the capital of Novo Banco Continental S.A. – Banco Múltiplo (previously denominated NBC Bank Brasil S.A.) in R$ 17,774,997.61 (Brazilian Real seventeen million seven hundred seventy four thousand nine hundred ninety seven with sixty one cents, the equivalent to US$ 4,500,000 and ₲ 26,339,400,000, at the rate of exchange as of such date).

On august 24, 2016, the entity’s board of administration decided to increase the capital of Novo Banco Continental S.A. – Banco Múltiplo (previously denominated NBC Bank Brasil S.A.) in R$ 3,259,000 (Brazilian Real three million two hundred fifty nine thousand, the equivalent of US$ 1,000,000 and ₲ 5,524,930,000, at the rate of exchange as of such date).

On november 23, 2016, the entity’s board of administration decided to increase the capital of Novo Banco Continental S.A. – Banco Múltiplo (previously denominated NBC Bank Brasil S.A.) in R$ 8,500,000 (Brazilian Real eight million five hundred thousand, the equivalent of US$ 2,500,000 and ₲ 14,572,100,000, at the rate of exchange as of such date).

b.5 Composition of Capital and features of Shares

31 de diciembre de 2017₲.

1.000.000.000.000707.624.430.000

3.053.870.000550.310.999.372

31 de diciembre de 2016₲.

1.000.000.000.000787.624.430.000

3.053.870.000630.310.999.372

Authorized CapitalPaid in CapitalSecondary CapitalIssuance Premiums

Pag. 33

Paid in Capital is distributed among the following types of shares:


As of december 31, 2016, shareholding at the entity was structured as follows:

The following chart details the natural persons who indirectly participate of the shareholding of the legal persons who own shares at our entity.


As of december 31, 2017, shareholding at the entity was structured as follows:

Totales

51,70%20,30%28,00%

100,00%


Totales

Carlos Raúl Espínola AlmadaMiriam Cristina Harms

50,00%50,00%

100,00%

ParaguayParaguayParaguay

Total

Total

Totales


2.370.0001.861.3612.875.4227.106.783

100.000100.000100.000

237.000.000.000186.136.100.000287.542.200.000710.678.300.000

2.640.0002.071.3613.195.4227.906.783

100.000100.000100.000

264.000.000.000207.136.100.000319.542.200.000790.678.300.000

50,74%19,70%29,56%

100,00%

Type of ShareNumber of

SharesNominal Value

per unitTotals in

₲

Class A (Common, Multiple vote)Class B (Common, Simple) Class C (Preferred Shares)

Class A (Common, Multiple vote)Class B (Common, Simple) Class C (Preferred Shares)

Chivatos S.A.Carlos Raúl EspínolaShareholders with less than 5% participation

Type of ShareNumber of

SharesNominal Value

per unitTotals in

₲

Participation percentagein votes

Nationality / Countryof Constitution

Shareholders

Chivatos S.A.Carlos Raúl EspínolaShareholders with less than 5% participation

ShareholdersNationality / Country

of ConstitutionParticipation percentage

in votes

ShareholdersParticipation percentage

in votesNationality / Country

of Constitution

Pag. 34

b.6 Composition of the Board of Directors and Executive Staff as of december 31, 2017

The Directors, Principal and substitute Syndics, have been elected by the Ordinary General Shareholders Meeting of april 19, 2017.

C. Information related to Assets and Liabilities

c.1 Valuation of foreign currency, and Foreign Currency Position

Assets and Liabilities expressed in foreign currency are exhibited in the Patrimonial Situation Statement at the rates of exchange in force as of the closing of the fiscal year (december 31, 2017 and 2016), which were provided by the foreign exchange desk of the International Operations Department, Banco Central del Paraguay, and do not significantly differ from the current rates of exchange in the free foreign exchange market:

december 31, december 31,

2016 20161.768,78

366,54 4.259,18

421,78 279,07

8,67 6.033,94

197,23

20175.590,47

49,54 7.518,62 5.712,14

678,70 897,27 677,04

4.358,33

20171.692,08

299,36 4.437,59

453,98 284,17

9,10 6.680,05

194,79

5.766,93 49,41

7.055,84 5.626,82

631,99 811,79 664,97

4.149,88

Currencies Currencies

U.S. DollarJapanese YenSterling PoundSwiss FrancSwedish CrownDanish CrownNorwegian CrownAustralian Dollar

RealArgentinean PesoCanadian DollarSouth African RandMexican PesoChilean PesoEuroUruguayan Peso

Hugo Rodolfo Ubeda SzaranCarlos Raúl Moreno FrancoTeresa Gaona de BodadillaTiburcio Ojeda Oviedo



Rosa Maria Antonowicz Naumchik


Luis Roberto Ubeda Szaran











DIRECTORIO

President: Carlos Raúl Espínola Almada

Titular Directors:


Titular Syndic: Victor Hugo Yanho Noldin

President: Carlos Raúl Espínola Almada

Titular Directors:

U Hugo Rodolfo beda Szarán


John Gerald Matthias Gaona



Carlos Anibal Irrazabal Centurión


Jose Manuel Tadeo Rios Berbel

Sixta Salinas Ríos

Esteban Felipe Memmel ChamorroHugo José Miro SantosJuan Masiuk BerestovoyLuis Antonio Ortiz PerezArbillo Natalicio Lautenschalager

Hugo Rodolfo Ubeda SzaranCarlos Raúl Moreno FrancoTeresa Gaona de Bodadilla

Óscar Israel Acosta InsfránLuis Fernando Bogado BareiroVicente Rubén Darío Espínola SosaSantiago Gorostiaga Barreto

Carlos Alberto López CurtidoSven Rainer Lutz KaferEder Rodney Maldonado MorínigoJuan Carlos Santacruz MelgarejoRicardo Manuel Doldán PérezCarlos José Cassanello Jure



BOARD OFADMINISTRATION

EXECUTIVE STAFF

Titular Director - General Manager:

Assistant AdministrativeGeneral Manager:

Assistant Commercial General Manager:

Fiduciary Business Unit Manager:

Quality Manager:

Operational Risk Manager:

Financial Manager:

Accountant Manager:

Risk Manager

IT Risk Manager:

IT Manager:

Operations Manager:

Marketing, Products and ServicesManager:

IT Security Head:

Human Resources Manager:

Legal Manager:

General Supervisor, Branches inGreater Asuncion:

General Supervisor, Branches inthe Countryside

Branch Supervisor:

Commercial Supervisor:

Client Acquisition GeneralSupervisor:

Commercial Supervisor,Head Office:

Internal Audit Manager:

Head, Foreign Exchange Desk:

IT Auditor:

Compliance Officer:

Attesting Oficer:

Pag. 35

The exchange differences originated in fluctuations in the rates of exchange between the dates of contracting of operations and their settlement, or valuation as of the closing of the fiscal year, are recognized in Results with the exceptions as indicated in Note f.1.

The following is a summary of the Entity´s Foreign Currency Position:

The entity’s monetary assets and liabilities are principally in U.S. dollars. The entity generally maintains, as a hedging policy, a net over bought position in U.S. Dollars. In year 2017, the appreciation of the Guarani versus the U.S. dollar was of 3.06% (a depreciation of 0.69% in 2016).

As of december 31, 2016 and 2017, the position in foreign currency did not exceed the position ceiling established by the Banco Central del Paraguay.

c.2 Cash and Cash Equivalents

For the preparation of the cash flow statement there were considered, within the concept of cash and cash equivalents, the balances of cash, availabilities at financial institutions, including Deposits at the Banco Central del Paraguay which availability is restricted, as explained in Note c.11, without considering Previsions.

The available chapter is valued at its nominal value in Guaraníes, net of the Previsions as established by the Banco Central del Paraguay according to the applicable norm in force for aging reconcilement items.

ConceptAmount translated

to US$Equivalent amount

in ₲

Overbought Position in foreign currency

2017

december 31,

Total Assets in foreign currencyTotal Liabilities in foreign currency


Total

-

-

-

-

--

U.S. Dollar

Real

Euro

Argentinean Peso

Others

Details of Foreign Currency PositionPosition (₲.) Position

translated toUS$Overbought Oversold

Amount translatedto US$

Equivalent amountin ₲

2016

Total

Details of Foreign Currency Position

-

-

-

-

--

Position (₲.) Position translated toUS$Overbought Oversold

U.S. Dollar

Real

Euro

Argentinean Peso

Others


1.669.188.884,25 (1.627.960.022,97)

41.228.861,28

9.331.550.382.550(9.101.061.670.313)

230.488.712.236

1.626.386.827,29(1.595.864.965)

30.521.862,48

9.379.258.985.978(9.203.241.541.081)

176.017.444.896

29.411.046,71

768.214,21

136.857,28

176.038,45

29.706,10

30.521.862,75

169.611.447.597

4.430.237.569

789.246.348

1.015.201.441

171.312.984

176.017.445.939

192.188.312.367

34.426.419.735

2.486.905.393

1.360.519.353

26.555.388

230.488.712.236

34.377.845,22

6.158.054,64

444.847,28

243.364,04

4.750,12

41.228.861,30

Pag. 36

c.3 Public and Private Securities.

Public securities in portfolio, which have been mostly acquired at the rate and prices offered in the market on date of purchase, are valued at their value of cost, plus interest accrued uncollected as of the closing of each fiscal year, which at no time exceeds their probable value of realization. The intention of Management is to hold the securities until their maturity.

The referenced account included the following Public Securities (all issued in Guaraníes):

The annual interest rates collected on Public Securities in local currency in portfolio as of december 31, 2017 fluctuate between 5.52% and 11.25% (As of december 31, 2016 fluctuated between 5.74% and 11.25%).

c.4 Assets and Liabilities with Readjustment Clause

There were no assets or liabilities with clauses readjusting Principal.

Borrowings obtained (liabilities) from the Agencia Financiera de Desarrollo (AFD) (See Note c.14.2), Loans granted (assets) with such resources from the AFD, and certain Loans granted (assets) to the agricultural sector have contractual clauses for the eventual readjustment of the annual interest rates.

c.5 Credit Portfolio

Credit risk is controlled by the entity’s Management principally through the evaluation and analysis of individual transactions, to which effect certain clearly defined aspects are considered, as defined in the Entity’s credit policies, such as: Demonstrated payment capability, and Indebtedness of the obligor; credit concentration in economic groups, individual limits for the granting of credit, evaluation of economic sectors, preferred guarantees, and the requirement of working capital in accordance with market risks.

The credit portfolio has been valued at its nominal value, plus interest accrued as of the closing of each fiscal year, net of specific Previsions, which have been calculated in accordance with what is prescribed in Resolution No. 1, Minutes No. 60 of the Board of Directors, BCP dated September 28, 2007 and its modifications. The mentioned norms establish the following parameters:

a) Obligors were segmented in the following types: i) Large commercial obligors; ii) Mid sized and small obligors; iii) Micro credits and; iv) Personal, consumer or housing.

b) Obligors have been classified in six risk categories on the basis of the evaluation and classification of the payment capability of an obligor, or of a group of obligors comprised of related persons, with respect to the total of their obligations. One norm of the BCP modifying Resolution No. 1/2007, requires that the first one (Category 1) be segregated in three sub categories to the effects of computation of Previsions.

c) Interest accrued on credits outstanding classified in the lower risk categories, “1” and “2”, have been recognized as income totally. Interest accrued uncollected as of the date of closing on credits overdue and/or outstanding, classified in a category higher than “2”, which have been recognized as income until they became overdue, have been totally previsioned.

National Treasury Bonds

Monetary Regulation Drafts

issued by BCP

Income from Securities

TOTAL

Public Securities issued in(not listed)

december 31, 2016

₲

december 31, 2017

₲

224.292.000.000

1.921.957.752.559

70.942.281.650

2.217.192.034.209

112.476.000.000

1.188.914.126.463

30.623.431.917

1.332.013.558.380


(*) Applied on book balance less computable guarantees

Year 2016

Total

Category 1

Category 1ª

Category 4

RiskCategory

Book balancebefore

Previsions₲

Guaranteescomputable for

Previsions₲

Minimum(*) %

Constituted(Note c.6)

₲

Book balanceafter

previsions₲

Previsions


Year 2017

Total

RiskCategory

Book balancebefore

Previsions₲


Previsions₲

Minimum(*) %


₲

Book balanceafter

previsions₲

Previsions

Category 1

Category 1a

Category 6

1.336.886.979.538

90.794.446.858

622.222.225

1.428.303.648.621

122.330.179.774

60.695.151.578

622.222.225

183.647.553.577

-

0,5

100

1.076.286

76.588.947

311.111.113

388.776.346

1.336.885.903.252

90.717.857.911

311.111.112

1.427.914.872.275

997.978.054.480

14.950.930.794

10.010.000.004

1.022.938.985.278

153.258.958.041

2.796.045.625

10.010.000.004

166.065.003.670

-

0,5

50

3.047.587

34.215.707

2.502.500.001

2.539.763.295

997.975.006.893

14.916.715.087

7.507.500.003

1.020.399.221.983

Pag. 37

d) Interest accrued and uncollected from obligors with credits overdue and/or current, classified in categories "3", "4”, "5" and “6” are maintained suspended, and are recognized as income upon their collection. Installment credits are considered overdue as from 60 days in arrears of any of the installments, and fixed term credits, the day following their maturity. See Note f.1.

e) Earnings from valuation or income from foreign exchange differences for those credit operations in foreign currency that are overdue or classified in categories “3”, “4”, “5” and “6”, are maintained suspended, and are recognized as results upon their realization. See Note f.1.

f) The necessary previsions have been constituted to cover eventual losses that may derive from the non recovery of the portfolio, following the methodology included in Resolution No. 1/2007 above mentioned, contemplating its modifications and supplements.

g) Generic Previsions have been constituted on the credit portfolio net of specific Previsions. As of december 31, 2017 and 2016, the entity maintains Generic Previsions constituted on its credit risk portfolio in accordance with the norms of the BCP and has additionally constituted voluntary generic previsions in accordance with the decision of its board of directors.

h) Uncollectable credits that are disaffected from Assets in the conditions as established in the norms of the BCP applicable on the matter are registered and exhibited in Memorandum accounts.

The total amount of interest accrued and uncollected which is maintained suspended, related with obligors with credits overdue and/or outstanding classified in risk categories “3”, “4”, “5” and “6”, amounts, as of december 31, 2016 and 2017, to ₲ 32,677,652,247 and ₲ 27,695,337,262 respectively. The total amount of credits that originated the suspension of interest accrual amount, as of december 31, 2017 and 2016 to ₲ 643,294,103,925 and ₲ 674,819,352,643 respectively

c.5.1 Credits Outstanding, to the Financial Sector

This chapter includes short term placements at local financial institutions in national and foreign currency, as well as short term Loans granted to local financial institutions, which have been contracted at rates and prices offered in the market at the time of placement or investment. The annual interest rates collected on credits outstanding, financial intermediation, Financial sector in portfolio as of december 31, 2017, fluctuate between 6.42% and 21.17% in national currency, and between 2.00% and 11.00% in foreign currency (As of december 31, 2016, they fluctuated between 7.67% and 23.00% in national currency, and between 3.00% and 14.00% in foreign currency).

According to the norms on valuation of assets and credit risks set by the Superintendence of Banks, Banco Central del Paraguay, as of december 31, 2016 and 2017 the entity’s portfolio of credits outstanding to the Financial sector is risk-classified as follows:

Pag. 38

c.5.2 Credits Outstanding, Non financial Sector

The portfolio of Credits Outstanding, Non Financial Sector, was comprised as follows:

(*) Constituted by balances of contracts at term for the purchase or sale of foreign currency, contracted with clients in the Non Financial sector.

(**) As of december 31, 2016 and 2017, the entity has delivered in security for Loans contracts, the following securities in its credit portfolio.

a) Promissory Notes from clients for amount of US$ 11,625,789.15 and US$ 15,739,503.73 respectively, in favor of Citibank NA, Paraguay branch.

b) The portfolio of credit cards: “Affinity of brand Bancard Check” for amount of ₲ 14,967,143,421 in favor of Bancard S.A.; to secure compliance with the obligations as an Issuing Entity.

Accounts

Total

Fixed term Loans, not readjustableInstallment Loans, not readjustableChecks purchased within countryCredits used in current accountObligors, negotiated documentary creditsObligors, guarantees in default and bank acceptances overdueObligors, from use of credit cardsLoans administered by the Agencia Financiera de Desarrollo (AFD)Documents discountedDeferred checks discountedEarnings from valuation, suspendedOthersLoans to the public sectorOperations pending SettlementObligors, Accrued financial products(-) Previsions

695.082.080.4539.721.545.377.560

1.268.281.97758.536.941.125

4.037.785.244211.023.610

218.540.402.89298.569.319.474

248.162.090.528545.458.039.772 (6.277.726.365)141.952.753.191411.814.087.95512.993.015.924

211.503.702.106 (351.206.246.285)

12.012.190.929.161

790.904.344.73010.347.970.046.214

8.525.149.053102.108.341.272

8.569.128.288-

223.977.068.67294.968.275.070

351.497.780.520634.851.985.634

(11.023.712.870)70.325.697.569

438.267.032.55627.646.588.330

224.552.607.433 (277.343.615.563)

13.035.796.716.908

december 31,2016

₲

december 31,2017

₲

Pag. 39

According to the norms on valuation of assets and credit risks established by the Superintendence of Banks, Banco Central del Paraguay, as of december 31, 2016 and 2017 the portfolio of credits outstanding to the Non Financial sector is risk classified as follows:


(*) Applied on book balance less computable guarantees. (**) Balances as of december 31, 2016 and 2017 include generic Previsions required under Resolution No. 1, Minutes No. 60 of the Board of Directors, BCP dated September 28, 2007. The mentioned generic Previsions are constituted on the total of the credit portfolio, net of Previsions registered in chapter 14.000 – “Credits outstanding, financial intermediation – Non Financial sector” and chapter 16.000 – “Credits overdue, financial intermediation”

RiskCategory

Book balancebefore

previsions₲


previsions₲

Minimum(*) % Constituted

₲

Book balanceafter

previsions (Note c.6)

₲

Previsions

Year 2017

RiskCategory

Previsions


10.552.775.775.559

839.471.178.036

27.127.696.688

448.734.459.069

436.753.178.082

27.411.811.405

9.539.530.443

21.583.546.164

-

12.363.397.175.446

5.802.135.830.013

480.176.561.286

15.101.871.830

323.986.438.904

401.082.080.926

25.905.641.685

6.146.178.372

19.037.550.053

-

7.073.572.153.069

0

0,5

1,5

5

25

50

75

100

8.876.321.574

3.790.672.603

350.580.812

15.486.531.476

50.656.963.928

7.327.651.563

4.503.176.544

12.826.022.014

247.388.325.771

351.206.246.285

10.543.899.453.985

835.680.505.433

26.777.115.876

433.247.927.593

386.096.214.154

20.084.159.842

5.036.353.899

8.757.524.150

(247.388.325.771)

12.012.190.929.161

11.592.538.612.294

624.237.667.043

50.495.733.591

662.987.102.798

288.906.864.563

57.751.123.254

11.623.608.252

24.599.620.676

-

13.313.140.332.471

6.053.851.289.550

431.383.590.308

33.098.757.857

449.058.994.545

277.256.921.871

50.622.117.950

8.729.185.998

25.223.162.176

-

7.329.224.020.255

0

0,5

1,5

5

25

50

75

100

8.351.949.768

2.656.736.991

347.207.299

25.572.763.860

39.211.829.218

16.868.476.421

5.875.208.165

13.395.806.544

165.063.637.297

277.343.615.563

Year 2016

Total

Category 1

Category 1a

Categoy 1b

Category 2

Category 3

Category 4

Category 5

Category 6

Generic Previsions (**)

11.584.186.662.526

621.580.930.052

50.148.526.292

637.414.338.938

249.695.035.345

40.882.646.833

5.748.400.087

11.203.814.132

(165.063.637.297)

13.035.796.716.908

Total

Category 1

Category 1a

Categoy 1b

Category 2

Category 3

Category 4

Category 5

Category 6

Generic Previsions (**)

Book balancebefore

previsions₲


previsions₲

Minimum(*) % Constituted

₲

Book balanceafter

previsions (Note c.6)

₲

Pag. 40

The annual interest rates on credits granted by the entity are regulated by the market, and the entity may freely set its asset interest rates, always provided that they do not exceed the maximum ceilings set by the Banco Central del Paraguay, above which the asset interest rate collected may be considered usury. The average nominal asset interest rates at the entity fluctuate as follows:


c.5.3 Credits Overdue, Financial Intermediation

The composition of Credits Overdue, financial intermediation, is detailed as follows:

ConceptMinimum Maximum Minimum Maximum

L/Cy F/Cy L/Cy F/Cy

Commercial, 1 year or lessCommercial, over 1 yearDevelopment, 1 year or lessDevelopment, over 1 yearConsumer, 1 year or lessConsumer, over 1 yearCredit Cards

ConceptMinimum Maximum Minimum Maximum

L/Cy F/Cy

Commercial, 1 year or lessCommercial, over 1 yearDevelopment, 1 year or lessDevelopment, over 1 yearConsumer, 1 year or lessConsumer, over 1 yearCredit Cards

L/Cy F/Cy



Year 2016

RiskCategory

Book balancebefore

previsions₲

Guarantees computable for

previsions₲

Minimum(*) %


₲

Book balanceafter

previsions₲

Previsions

1.239.318.626

130.504.417

1.070.268.941

9.897.091.757

9.733.939.308

26.678.776.794

43.972.046.118

117.339.061.582

210.061.007.543

114.311.311

70.026.101

201.067.846

2.210.772.388

3.694.498.763

16.883.461.499

16.942.403.141

63.412.003.445

103.528.544.494

-

0.5

1.5

5

25

50

75

100

130.742.877

3.149.516

193.922.336

779.581.799

2.230.646.730

9.788.324.173

26.507.254.433

71.789.993.070

111.423.614.934

1.108.575.747

127.354.901

876.346.605

9.117.509.958

7.503.292.578

16.890.452.621

17.464.791.685

45.549.068.514

98.637.392.609

12,00 %16,00 %11,00 %15,00 %18,00 %20,00 %12,75 %

25,00 %28,00 %24,00 %25,00 %29,00 %30,00 %12,75 %

8,00 %11,00 %7,00 %

10,00 %10,00 %13,00 %

--

14,00 %15,00 %14,00 %14,50 %15,00 %15,00 %

--

12,00%16,00%11,00%15,00%18,00%20,00%15,00%

25,00%28,00%24,00%25,00%29,00%30,00%16,10%

8,00%11,00%7,00%

10,00%11,00%13,00%

--

14,00%15,00%14,50%13,50%15,00%

15,005%--

Total

Category 1

Category 1a

Category 1b

Category 2

Category 3

Category 4

Category 5

Category 6

RiskCategory

Book balancebefore

previsions₲

Guarantees computable for

previsions₲

Minimum(*) %


₲

Book balanceafter

previsions₲

Previsions

Pag. 41

(*) Applied on book balance less computable guarantees

c.5.4 Other Credits

The balance of this chapter is comprised as follows:

(*) Represents the balance pending from the sale of assets in installments, deduced of the following concepts:

a) Unrealized earnings corresponding to the portion of the sales price still uncollected, to be recognized as income upon collection. b) Unrealized earnings from valuation or foreign exchange differences generated on the balances pending collection expressed in foreign currency, which will be recognized as earnings upon collection of credits.

c.6 Previsions on Direct and contingent Risks

The prevision on doubtful collection Loans and other assets and credit risks is determined at the closing of each fiscal year based on the study of the portfolio performed in order to determine the irrecoverable portion o the same, and considering what is prescribed, for each type o credit risk, in Resolution No. 1, Minutes 60, of the Board of Directors, Banco Central del Paraguay dated September 28, 2007.

Total

Concept

Advanced on purchases of goods and services

Prepaid Charges

Advanced payment of Income Tax (IRACIS)

Advanced to Personnel

Obligors, sale of assets in installments (*)

Recoverable expenses

Indemnifications claimed on insurance events

Sale of portfolio

Others

Previsions (c.6)

Year 2017


3.783.005.830

824.349.619

5.408.457.752

14.805.801.565

11.503.504.274

7.429.107.615

68.994.227.659

125.526.543.120

238.274.997.434

1.711.665.812

466.936.753

3.220.406.821

7.738.408.822

3.386.226.430

2.282.072.032

24.949.056.874

78.436.219.214

122.190.992.758

-

0.5

1.5

5

25

50

75

100

259.849.343

38.244.951

693.163.376

1.986.148.501

2.991.919.521

3.671.542.733

40.356.685.237

85.092.145.806

135.089.699.468

3.523.156.487

786.104.668

4.715.294.376

12.819.653.064

8.511.584.753

3.757.564.882

28.637.542.422

40.434.397.314

103.185.297.966Total

Category 1

Category 1a

Category 1b

Category 2

Category 3

Category 4

Category 5

Category 6

-

5.423.204.279

29.742.069.135

-

24.785.861.550

11.595.010.295

-

3.677.587.177

25.173.751.930

(11.545.666.848)

88.851.817.518

2.267.400.357

4.018.901.088

24.168.393.405

28.042.154

120.879.942.730

14.556.235.152

189.478.760

4.277.220.028

12.675.358.193

(11.195.535.070)

171.865.436.797

december 31,2016

₲

december 31,2017

₲

Pag. 42

Periodically, the entity’s Management performs, by function of the norms on valuation of credit established by the Superintendence of Banks, Banco Central del Paraguay, reviews and analysis of the credit portfolio in order to adjust the Previsions for doubtful collection accounts. All the necessary previsions have been constituted to cover eventual losses on direct and contingent risks, in accordance with the criterion of the entity’s Management, and with what is required by the mentioned Resolution No. 1/2007 and its modifications. The movement registered in the previsions accounts is the following:

(*) Includes generic Previsions for amount of ₲ 247,388,325,771 in 2017 (₲ 165,063,637,297 in 2016)(**) Previsions on contingent risks, exhibited in chapter "Previsions" of Assets.(***) As of december 31, 2017 includes a total of ₲ 1,478,127,814 and ₲ 1,872,699,724 as of december 31, 2016, from the purchase of the portfolio of Ara de Finanzas S.A. on june 23, 2015, which is not reflected in the Results Statement.

c.7 Investments

Investments represent the holding of securities issued by the private sector, and assets (movable, and real estate) received in credit recovery, not applied to the operations of the entity. They are valued, according to their nature, as per the following criteria:

a) Assets received in Credit recovery: they are valued at the lower value between the amount of the credit recovered, and the market value of assets received, as per the prescription of the Banco Central del Paraguay on the matter. Additionally, for assets exceeding the terms set by the Banco Central del Paraguay for holding, Previsions were constituted as per the prescriptions of the Resolution of the Board of Directors, Banco Central del Paraguay No. 1, Minutes No. 60 dated September 28, 2007. Upon three years of holding, the assets are provisioned by 100%.

b) Fixed income securities issued by the private sector (not quoted): they are valued at the lower value between their cost plus interest accrued collectible, and their estimated value of realization, taking into consideration the valuation criteria for financial investments of the short, middle and long term established in Resolution No. 1, Minutes 60 dated September 28, 2007 of the Board of Directors, Banco Central del Paraguay and its modifications.


ConceptOpeningbalance

Constitutionof Previsions

(***)

Applicationof Previsions

DisaffectingPrevisions

₲

Variation ofPrevisions

constituted in F/Cy

Reclassification ofPrevisions in

fiscal year

Closingbalance

AvailableCredits Outstanding,financial sectorCredits Outstanding,Non financial sector(Note c.5.2) (*)Other Credits(Note c.5.4)Credits Overdue(Note c.5.3)Investments(Note c.7)Contingencies (**)Others

AvailableCredits Outstanding,financial sectorCredits Outstanding,Non financial sector(Note c.5.2) (*)Other Credits(Note c.5.4)Credits Overdue(Note c.5.3)Investments(Note c.7)Contingencies (**)Others

ConceptOpeningbalance

Constitutionof Previsions

(***)

Applicationof Previsions

DisaffectingPrevisions

₲

Variation ofPrevisions

constituted in F/Cy

Reclassification ofPrevisions in

fiscal year

Closingbalance


1.424.931

2.539.763.295

277.343.615.563

11.545.666.848

111.423.614.934

169.289.600.399

7.720.525.882 -

579.864.211.852

9.010.212

750.239.036

380.803.307.748

849.125.742

229.255.818.178

33.602.483.942

17.328.809.087 3.016.515.592

665.615.309.537

-

-

3.321.460.534

12.000.000

82.502.520.190

-

- 3.016.515.592

88.852.496.316

10.421.643

783.651.914

313.814.500.707

878.135.154

111.681.237.683

5.581.803.181

15.274.756.075 -

448.024.506.357

-

1.149.130

1.959.696.526

309.246.995

1.400.289.970

-

114.753.575 -

3.785.136.196

-

2.116.424.941

(12.154.980.741)

(124.629)

10.005.685.801

-

32.994.628 --

13.500

388.776.346

351.206.246.285

11.195.535.070

135.089.699.468

197.310.281.160

9.626.830.691-

704.817.382.520

700.000

3.347.759.151

212.820.998.394

999.894.049

86.873.828.687

66.502.057.647

10.450.105.491 -

380.995.343.419

16.014.627

975.160.596

399.359.818.738

11.802.848.266

181.042.203.166

116.769.852.158

17.654.936.768 302.332.836

727.923.167.155

-

-

88.709.706

25.930.703

65.347.198.710

-

- 302.332.836

65.764.171.955

15.264.930

1.778.592.815

358.750.861.410

1.371.035.109

67.178.609.265

13.982.309.406

20.316.890.290

463.393.563.225

24.766

974.017

546.627.585

(140.653.109)

(559.425.243)

-

49.015.526

(103.436.458)

-

3.589.620

(24.548.997.132)

762.764

24.526.034.187

-

18.610.561

-

1.424.931

2.539.763.295

277.343.615.563

11.545.666.848

111.423.614.934

169.289.600.399

7.720.525.882-

579.864.211.852

Pag. 43

c) Variable Income securities issued by the private sector (not quoted): they are valued at their cost plus dividends capitalized, which does not exceed their estimated value of realization.

d) Special Investments: On december 27,2013 the Entity acquired the dominion rights on an inter connection line of 220KV in the city of San Estanislao, emerging from the contract executed between Consorcio Roggio & Asociados and the National Electricity Administration - Administración Nacional de Electricidad (ANDE), as per international public bid No. 624/2011. These rights are valued at cost of acquisition. In the opinion of the entity’s Board of Directors and management, the calculated value does not exceed its estimated value of realization.

The following is a detail of the Entity’s Investments:


Assets acquired in Credit recoveryInvestments in fixed income securities issuedby the private sectorInvestments in variable income securities issuedby the private sectorSpecial Investments Income on fixed income securities in private corporations

c.8 Fixed Assets

The original value of fixed assets and their accrued depreciations, existing as of the opening of each fiscal year, are revalued according to what is established in Law No. 125/91, considering the Variation of the Consumer Price Index published by the Banco Central del Paraguay. The net increase of revaluation is exhibited in chapter “Adjustments to Equity” of the entity’s patrimony.

Assets incorporated during each fiscal year are registered at their value of acquisition, and they are revalued as from the year following incorporation.

The cost of improvements or additions is recorded in the assets, while maintenance and repairs expenses that do not increase the value of assets or their useful life are charged to results in the fiscal year when they occur.

Depreciation of fixed assets is calculated by the straight line method, as from the month following incorporation, applying the annual rates established in Law No. 125/91, which result to be sufficient to extinguish their value upon the end of their estimated useful life.

The residual value of assets revalued considered as a whole does not exceed their recoverable value as of the closing of each fiscal year.

According to banking legislation, financial entities operating in Paraguay are forbidden to give their fixed assets in security, except for those affected in support of financial leasing operations, and to the Banco Central del Paraguay. Banking legislation sets a limit for investment in fixed assets, which is 50% of effective equity. The book balance of fixed assets of the entity as of december 31, 2016 and 2017 is within the limit as established.

ConceptBook balance

beforePrevisions

Previsions₲

Book balanceafter

previsions

Assets acquired in Credit RecoveryInvestments in fixed income securitiesissued by the private sectorInvestments in variable income securitiesissued by the private sectorSpecial Investments Income on fixed income securities in private companies

ConceptBook balance

beforePrevisions

Book balanceafter

previsions


210.945.375.090

44.952.446.727

313.631.980.837

10.266.485.6262.503.078.300

582.299.366.580

(5.775.281.160)

-

(191.535.000.000)

- -

(197.310.281.160)

205.170.093.930

44.952.446.727

122.096.980.837

10.266.485.6262.503.078.300

384.989.085.420

139.543.680.004

17.296.755.423

288.153.923.837

10.266.485.626927.968.285

456.188.813.175

(5.854.600.399)

-

(163.435.000.000)

- -

(169.289.600.399)

133.689.079.605

17.296.755.423

124.718.923.837

10.266.485.626

927.968.285286.899.212.776

Previsions₲

Pag. 44

The following is a composition of the balances of fixed assets:


Real Estate – land

Real Estate – building

Furniture and desk material

Computer Equipment

Security boxes and Vault

Transportation Material

Buildings under Construction

c.9 Deferred Charges

The chapter is comprised as follows:


Intangible Assets – Systems

Improvements and Installations

in leased property

Desk material and Others

As from fiscal year 2016, the entity amortizes Improvements and Installations on leased properties according to the period during which the entity expects to use the asset, as established in the lease contract, and as from the month following incorporation, accordant to Resolution SB. SG. No. 202/2012.

Concept

ConceptDepreciation

rate in %per year

Value of Cost,revalued

₲

AccruedDepreciation

₲

Book value,net of

Depreciation₲

Owned

Amortizations₲

Closing balance, net₲

Opening balance, net₲

Increase₲

Real Estate – land

Real Estate – building

Furniture and desk material

Computer Equipment

Security boxes and Vault

Transportation Material

Buildings under Construction

Owned



Intangible Assets – Systems

Improvements and Installations

in leased property

Desk material and Others

Concept

-

2,5%

10%

25%

10%

12,5% y 20%

-

11.696.298.527

69.700.150.831

78.674.870.185

68.223.292.856

5.323.009.812

14.200.024.681

-

247.817.646.892

-

(4.707.784.026)

(49.607.405.105)

(52.702.319.750)

(4.565.364.328)

(7.069.811.115)

-

(118.652.684.324)

11.696.298.527

64.992.366.805

29.067.465.080

15.520.973.106

757.645.484

7.130.213.566

-

129.164.962.568

8.180.463.221

4.885.603.357

1.668.515.657

14.734.582.235

586.120.006

218.588.713

4.280.323.782

5.085.032.501

(3.371.466.828)

(1.327.989.950)

(4.108.299.675)

(8.807.756.453)

5.395.116.399

3.776.202.120

1.840.539.764

11.011.858.283

-

2,5%

10%

25%

10%

12,5% y 20%

-

8.060.535.653

60.344.870.242

74.745.295.869

63.669.632.350

5.237.490.405

14.256.130.001

4.278.865.121

230.592.819.641

-

(2.996.003.673)

(41.499.012.863)

(43.554.661.537)

(4.351.330.245)

(6.957.367.119)

-

(99.358.375.437)

8.060.535.653

57.348.866.569

33.246.283.006

20.114.970.813

886.160.160

7.298.762.882

4.278.865.121

131.234.444.204

9.383.138.552

4.393.973.357

1.668.257.305

15.445.369.214

1.554.458.343

1.922.639.338

4.339.345.262

7.816.442.943

(2.757.133.674)

(1.431.009.338)

(4.339.086.910)

(8.527.229.922)

8.180.463.221

4.885.603.357

1.668.515.657

14.734.582.235

ConceptDepreciation

rate in %per year

Value of Cost,revalued

₲

AccruedDepreciation

₲

Book value,net of

Depreciation₲

Amortizations₲

Closing balance, net₲

Opening balance, net₲

Increase₲

Pag. 45

c.10 Subordinated Liabilities

As of december 31, 2017, the chapter Obligations, financial intermediation - Non Financial sector, includes the balance of ₲ 342,925,522,600 (₲ 391,603,705,850 as of December 31, 2016), corresponding to subordinated bonds, as per the following detail:

Subordinated Bonds issued before the Global Issuance program (*)

Subordinated Bonds issued under the Global Issuance Program

(*) In March of 2010, the Paraguayan National Securities Commission - Comisión Nacional de Valores del Paraguay (CNV), by means of Resolution No. 1260/10, regulated the issuance of debt securities under the scheme “global issuance program” - “Programa de Emisión Global”. This is understood as the issuance by which an entity structures, with charge to a global amount, several issuances through Series.(**) These issuances have been made entirely in Guaraníes. (***) the securities corresponding to the issuances of the entity before the Global Issuance Programs have maturities between 2015 until 2027. Except for what is expressed above, the entity does not have other subordinated liabilities.

3

4

5

7

8

11

12

15

16

18

20

22

2

3

4

5

7

8

9

10

11

1

2

3

4

5

6

7

8

9

10

11

12

1

2

3

4

US$ 1 S1

US$ 1 S2

US$ 2 S1

US$ 2 S2

US$ 2 S3

US$ 2 S4

US$ 2 S5

US$ 2 S6

32.568.000.000

151.000.000

100.000.000

2.384.000.000

1.265.000.000

2.500.000.000

500.000.000

2.000.000.000

3.000.000.000

1.800.000.000

1.000.000.000

16.998.000.000

2.000.000.000

9.000.000.000

1.207.000.000

800.000.000

500.000.000

500.000.000

1.200.000.000

17.900.000.000

8.193.000.000

6.180.000.000

12.730.000.000

16.422.000.000

1.275.000.000

3.691.000.000

38.467.000.000

1.545.000.000

2.613.000.000

4.105.000.000

1.000.000.000

1.045.000.000

927.000.000

50.000.000.000

50.000.000.000

18.000.000.000

15.000.000.000

9.803.781.000

1.730.079.000

1.730.079.000

1.153.386.000

5.590.470.000

11.180.940.000

33.542.820.000

22.361.880.000

23/05/2011

23/05/2011

23/05/2011

06/06/2011

06/06/2011

08/07/2011

08/07/2011

22/08/2011

21/09/2011

21/11/2011

07/03/2012

10/05/2012

31/07/2012

31/07/2012

31/07/2012

31/07/2012

31/10/2012

31/10/2012

09/11/2012

10/05/2013

10/05/2013

15/06/2015

15/06/2015

15/06/2015

22/06/2015

22/06/2015

22/06/2015

06/07/2015

06/07/2015

06/07/2015

14/07/2015

14/07/2015

14/07/2015

22/07/2016

11/11/2016

03/05/2017

03/05/2017

15/06/2015

22/06/2015

01/11/2016

01/11/2016

03/05/2017

03/05/2017

01/11/2017

01/11/2017

22/05/2017

21/05/2018

20/05/2021

04/06/2017

03/06/2021

06/07/2017

05/07/2021

21/08/2017

19/09/2017

23/05/2017

06/03/2019

09/05/2017

31/07/2017

30/07/2018

30/07/2019

29/07/2022

30/10/2017

30/10/2018

08/11/2018

09/05/2017

09/05/2018

08/06/2020

02/06/2022

29/05/2025

22/06/2020

20/06/2022

19/06/2025

03/07/2020

04/07/2022

03/07/2025

13/07/2020

12/07/2022

11/07/2025

21/07/2021

01/11/2021

02/05/2022

30/04/2024

29/05/2025

16/06/2025

01/11/2021

30/10/2026

02/05/2022

30/04/2027

30/10/2024

29/10/2027

17,00%

17,00%

17,00%

17,00%

17,00%

17,00%

17,00%

17,00%

17,00%

16,00%

16,00%

16,00%

16,00%

17,00%

17,00%

17,00%

16,00%

17,00%

17,00%

15,00%

16,00%

13,00%

14,00%

16,00%

11,00%

13,00%

14,50%

11,00%

13,00%

14,50%

11,00%

13,00%

14,50%

12,00%

11,00%

10,00%

10,50%

7,20%

7,00%

6,00%

6,50%

5,75%

6,50%

5,5%

6%

32.568.000.000

151.000.000

100.000.000

2.384.000.000

1.265.000.000

2.500.000.000

500.000.000

2.000.000.000

3.000.000.000

1.800.000.000

1.000.000.000

16.998.000.000

2.000.000.000

9.000.000.000

1.207.000.000

800.000.000

500.000.000

500.000.000

1.200.000.000

17.900.000.000

8.193.000.000

6.180.000.000

12.730.000.000

16.422.000.000

1.275.000.000

3.691.000.000

38.467.000.000

1.545.000.000

2.613.000.000

4.105.000.000

1.000.000.000

1.045.000.000

927.000.000

50.000.000.000

50.000.000.000

-

9.803.781.000

1.730.079.000

1.730.079.000

1.153.386.000

-

-

-

-

309.983.325.000

391.603.705.850

-

151.000.000

100.000.000

-

1.265.000.000

-

500.000.000

-

-

-

1.000.000.000

-

-

9.000.000.000

1.207.000.000

800.000.000

-

500.000.000

1.200.000.000

-

8.193.000.000

6.180.000.000

12.730.000.000

16.422.000.000

1.275.000.000

3.691.000.000

38.467.000.000

1.545.000.000

2.613.000.000

4.105.000.000

1.000.000.000

1.045.000.000

927.000.000

50.000.000.000

50.000.000.000

18.000.000.000

15.000.000.000

9.503.799.000

1.677.141.000

1.677.141.000

1.118.094.000

5.590.470.000

11.180.940.000

33.542.820.000

22.361.880.000

333.568.285.000

342.925.522.600

Sub totals

General Total, Bonds

Amount owedas of december 31, 2017

₲

Amount owedas of december 31, 2016

₲Series Amount issued and placed (**) Date of issuance Maturity date Rate

₲

US$

78.240.000.000

3.370.000

01/06/2009

16/04/2010

(***)

(***)

15,48%

8,62%

62.330.000.000

19.290.380.850

81.620.380.850Subtotal

8.910.000.000

447.237.600

9.357.237.600

CurencyAmount issued

and placed

Date of

issuance

Maturity

date

Average

rate

Amount owed

as of december 31, 2017

₲

Amount owed as

of december 31, 2016

₲

Pag. 46

c.11 Limitations to the free availability of assets and equity, and any other restriction to the property rights

As of december 31, 2016 and 2017, the following limitations exist:

a) Deposits at the Banco Central del Paraguay under the concept of Legal Mandatory Reserve on Deposits - encaje legal and special reserves - encaje especial, as described in Note c.16.b) Restrictions to the distribution of earnings as described in Note d.3. c) Restrictions to give in security the fixed assets as described in Note c.8.d) Regulatory restrictions to give in security components of the Assets in support for deposits from the public.

There are no other limitations to the free availability of assts or equity or any other restriction to the property rights.

c.12 Guarantees granted with respect to Liabilities

As of december 31, 2016 y 2017 there are guarantees granted by the entity with respect to its liabilities; and obligations contracted and emerging with the Agencia Financiera de Desarrollo (AFD), which contracts are and will be direct and unconditional obligations of the entity, constituting privileged credits with respect to other obligations and liabilities (current or contingent) not guaranteed and not subordinated, issued, created or assumed currently or in the future by the entity.

As of december 31, 2017, the entity has delivered in security for Loan Contracts, the following securities in its credit portfolio: a) Promissory notes from clients for amount of US$ 11,625,789.15 in favor of Citibank NA, Paraguay branch.

b) The portfolio of credit cards: “Affinity brand Bancard Check” for amount of ₲ 14,967,143,421 in favor of Bancard S.A.; in order to guarantee compliance with the obligations as an Issuing Entity.

c.13 Distribution of credits and obligations, financial intermediation, according to maturities

The entity’s Management controls its liquidity fundamentally through the matching of its assets and liabilities, according to short, middle and long term strategies defined and permanently monitored both for assets as for liabilities. Additionally, the entity has contingency plans defined for cases of transitory liquidity needs.


Concept

Up to 30 days₲

From 31 to180 days

₲

From 181 to1 year

₲

From 1 yearto 3 years

₲

More than3 years

₲

Total ₲

Term remaining until maturity

Credits Outstanding,

financial sector

Credits outstanding,

non financial sector

Total creditsoutstanding

Total obligations

Obligations,

financial sector

Obligations,


92.676.992.067 320.764.080.348 139.065.971.893 303.239.904.331 164.652.273.344 1.020.399.221.983

1.106.616.412.147 3.647.857.824.333 1.710.829.129.377 3.243.117.558.473 3.327.375.792.578 13.035.796.716.908

1.199.293.404.214 3.968.621.904.681 1.849.895.101.270 3.546.357.462.804 3.492.028.065.922 14.056.195.938.891

671.679.929.054 792.068.687.939 675.169.303.295 1.351.110.069.038 1.047.665.259.943 4.537.693.249.269

5.860.981.975.869 1.230.181.437.523 1.116.799.549.634 2.399.757.896.619 1.227.016.402.300 11.834.737.261.945

6.532.661.904.923 2.022.250.125.462 1.791.968.852.929 3.750.867.965.657 2.274.681.662.243 16.372.430.511.214

Pag. 47

c.14 Obligaciones por intermediación financiera

The balance is comprised as follows

c.14.1 Balances in the financial sector:

(*) Corresponds to the balance of Loans obtained from Agencia Financiera de Desarrollo (AFD), with maturities between january 2017 and march 2036, at rates of interest that are readjustable annually, oscillating between 4.50% and 11.10% in national currency (between el 4.50% and 11.10% as of december 31, 2016) and between 4.75% and 6.00% in Dollars (between 4.00% and 6.00% as of december 31, 2016).

(**) The balance as of december 31, 2017 corresponds to short term loans obtained from local financial entities (for US$ 30,000,000), accruing annual interest rates oscillating between 3.2% and 4.63%. the balance as of December 31, 2016 corresponds to short term loans from local financial entities (for US$ 30,000,000), accruing annual interest rates oscillating between 2.9% and 3.61%. Note c.12 discloses the guarantees granted by the entity in favor of local financial institutions that granted the mentioned loans.

Concept

Total financial sector

Deposits


Loans from financial entities AFD (*)

Loans from local financial entities (**)

Loans from financial entities abroad

Operations pending Clearing


Credits Outstanding,

financial sector

Credits outstanding,


Total creditsoutstanding

Concept

Up to 30 days₲

From 31 to180 days

₲

From 181 to1 year

₲

From 1 yearto 3 years

₲

More than3 years

₲

Total ₲

Term remaining until maturity

Total obligations

Obligations,

financial sector

Obligations,



435.368.430.537

1.025.806.854.853

1.461.175.285.390

755.330.443.212

6.412.662.003.664

7.167.992.446.876

320.155.135.826

3.332.180.525.858

3.652.335.661.684

554.674.206.759

1.096.942.414.937

1.651.616.621.696

155.132.544.010

1.565.257.974.983

1.720.390.518.993

1.149.710.939.209

877.297.843.491

2.027.008.782.700

382.747.336.834

3.061.802.963.544

3.444.550.300.379

1.487.521.560.878

2.692.716.262.193

4.180.237.823.071

134.511.425.068

3.027.142.609.924

3.161.654.034.992

901.185.222.844

895.104.277.138

1.796.289.499.982

1.427.914.872.275

12.012.190.929.161

13.440.105.801.436

4.848.422.372.902

11.974.722.801.423

16.823.145.174.325

861.395.881.284

118.970.608.935

95.424.447.148

173.007.900.000

3.247.285.680.020

28.395.697

41.580.336.185

4.537.693.249.269

1.121.926.759.413

63.786.692.400

98.826.394.351

167.714.100.000

3.356.077.422.190

493.849.536

39.597.155.012

4.848.422.372.902

december 31,2016

₲

december 31,2017

₲

Pag. 48

c.14.2 Balances in the Non financial sector

Concept

The annual interest rates paid by the entity on its deposits at sight and at term are regulated by the market, and the entity may freely set its liabilities interest rates. The nominal average rates of interest fluctuate within the following:

c.15 Concentration of the Loans and Deposits portfolios

c.15.1 Credit portfolio, financial intermediation

The concentration of the credit portfolio in the Financial and Non Financial sectors as of the closing of each fiscal year is presented as follows:

December 31, 2016Nactional Currency

Minimum Maximum

Foreign CurrencyMinimum Maximum

Savings at sight

Certificates of Savings Deposits

December 31, 2017

Savings at sight

Certificates of Savings Deposits

Nactional CurrencyMinimum Maximum

Foreign CurrencyMinimum Maximum

3.241.905.798.1671.383.654.950.300

36.975.592.69158.704.766.758

-27.229.782

1.632.379.363154.040.839.641

3.916.299.336.9819.785.507.976

843.760.157.7789.646.786.559.437

197.883.553.394216.077.103.471

3.778.266.5161.409.695.726.6711.827.434.650.052

4.545.286.22612.621.364.351

386.925.522.60096.409.418.757

11.974.722.801.423

2.865.839.405.1771.135.073.687.790

33.285.309.31871.466.445.878

-11.833.390

12.672.691.780158.903.050.969

4.212.859.748.72618.483.669.584

1.015.664.570.1849.524.260.412.796

157.334.893.621262.637.823.500

542.464.0931.327.187.581.1601.747.702.762.374

4.917.966.95427.659.500.436

435.603.705.85094.592.913.535

11.834.737.261.945

Current accountsDeposits at sightCreditors, documents pending clearingDeposits at sight – documents pending clearingAdministration for account of third partiesDrafts and transfers payableCertified checksDeposits at fixed termCertificates of savings depositDeposits affected in securityDeposits at sight – Combined with current accountsDeposits – Private SectorDeposits at sight combined with current accountsCurrent accountsDeposits at sight Certificates of savings depositDeposits – Public Sector Other obligations, financial intermediationOperations pending SettlementObligations or debentures and bonds issued outstandingCreditors, Accrued financial chargesTotal Non Financial sector

0,08

0,20

0,22

7,50

0,10

1,00

0,18

4,00

0,08

2,50

0,22

8,50

0,10

6,000,18

4,50

december 31,2016

₲

december 31,2017

₲

Pag. 49

(*) Amounts are exhibited without considering Previsions on credit risks constituted, Operations pending Settlement and Unrealized earnings as of december 31, 2016 and 2017.

c.15.2 Portfolio of deposits at term, and at sight, by sector

The concentration of the deposits portfolio as of the closing of each fiscal year is presented as follows:




398.582.130.035

359.385.440.250

84.511.858.630

18.916.452.369

861.395.881.284

1.017.709.821.001

1.418.288.774.054

1.081.370.058.515

6.006.891.759.226

9.524.260.412.796

46%

42%

10%

2%

100%

11%

15%

11%

63%

100%

1.572.271.516.113

140.631.768.505

34.799.477.756

-

1.747.702.762.374

90%

8%

2%

-

100%

Amount, and percentage of the Deposits portfolio (*)

Financial Sector Private Sector Public Sector

%₲%₲%₲

Total Deposits portfolio

10 largest obligors

50 subsequent largest

obligors


obligors

Other subsequent obligors

Number of clients

%%%% ₲ ₲₲ ₲

488.343.587.979

412.949.035.566

2.652.481.220

-

903.945.104.765

54%

46%

-

-

100%

922.838.097

-

-

-

922.838.097

1.501.095.609.598

2.384.497.523.270

2.026.618.826.031

7.384.305.498.112

13.296.517.457.011

-

-

-

-

-

11%

18%

15%

56%

100%

59.361.555.763

60.827.847.828

30.001.269.759

62.752.510.461

212.943.183.811

28%

29%

14%

29%

100%

%%%% ₲ ₲₲ ₲

814.203.771.985

549.252.645.580

1.050.818.238

-

1.364.507.235.803

60%

40%

0%

-

100%

9.261.294.714

-

-

-

9.261.294.714

1.508.942.293.989

2.329.082.389.566

1.960.449.617.443

6.558.207.584.889

12.356.681.885.887

85.937.822.018

69.126.948.476

31.033.084.975

44.839.948.849

230.937.804.318

100%

0%

0%

0%

100%

12%

19%

16%

53%

100%

37%

30%

13%

20%

100% Total Loans portfolio

Number of clients

10 largest obligors


obligors


obligors


Amount, and Percentage of Portfolio of Loans, Financial Sector

Outstanding (*) Overdue (*)

Amount, and Percentage of Portfolio of Loans, Non Financial Sector


Amount, and Percentage of Portfolio of Loans, Financial Sector


Amount, and Percentage of Portfolio of Loans, Non Financial Sector


Total Loans portfolio

Number of clients

10 largest obligors


obligors


obligors


Pag. 50

(*) balances of Principal are exhibited, without considering interest accrued as of december 31, 2016 and 2017.

c.15.3 Concentration by country and by currency

The concentration of the Loans and Deposits portfolio, by country and by currency as of the closing of each fiscal year is presented as follows:

(*) The amounts are exhibited without considering constituted Previsions on credit risks, Operations pending Settlement and Unrealized earnings as of december 31, 2016 and 2017. Balances do not include Credits Overdue.(**) Balances do not include interest accrued or Operations pending Settlement as of december 31, 2016 and 2017.


Residents within country

Non residents

In national currency

In foreign currency

10 largest obligors


obligors


obligors



Residents within country

Non residents

In national currency

In foreign currency


959.198.160.803

405.309.075.000

1.364.507.235.803

475.792.063.804

888.715.171.999

1.364.507.235.803

77%

23%

100%

35%

65%

100%

12.356.681.885.887

-

12.356.681.885.887

5.949.381.175.972

6.407.300.709.915

12.356.681.885.887

100%

0%

100%

48%

52%

100%

1.121.926.759.413

-

1.121.926.759.413

926.793.716.564

195.133.042.849

1.121.926.759.413

100%

0%

100%

83%

17%

100%

9.646.786.559.437

-

9.646.786.559.437

4.855.964.907.579

4.790.821.651.858

9.646.786.559.437

100%

0%

100%

50%

50%

100%

₲ % ₲ % ₲ ₲% %

875.110.454.765

28.834.650.000

903.945.104.765

397.390.974.813

506.554.129.952

903.945.104.765

97%

3%

100%

44%

56%

100%

13.296.517.457.011

-

13.296.517.457.011

6.179.127.375.411

7.117.390.081.600

13.296.517.457.011

100%

-

100%

46%

54%

100%

861.395.881.284

-

861.395.881.284

616.168.491.272

245.227.390.012

861.395.881.284

100%

-

100%

72%

28%

100%

9.524.260.412.796

-

9.524.260.412.796

4.638.799.068.644

4.885.461.344.152

9.524.260.412.796

100%

-

100%

49%

51%

100%

₲ % ₲ % ₲ ₲% %

Credits, Financial

Sector (*)

Credits, Non Financial

Sector (*)

Deposits, Financial

Sector (**)

Deposits, Non financial

Sector (**)

Credits, Financial

Sector (*)

Credits, Non Financial

Sector (*)

Deposits, Financial

Sector (**)

Deposits, Non financial

Sector (**)

596.164.484.246

421.798.585.137

84.576.581.706

19.387.108.324

1.121.926.759.413

53%

38%

7%

2%

100%

1.155.026.424.748

1.351.814.668.594

1.075.422.575.185

6.064.522.890.911

9.646.786.559.437

1.684.174.759.254

123.308.721.100

19.951.169.699

-

1.827.434.650.052

12%

14%

11%

63%

100%

92%

7%

1%

0%

100% Total Deposits portfolio

Number of clients

Amount, and percentage of the Deposits portfolio (*)

Financial Sector Private Sector Public Sector

%₲%₲%₲

Pag. 51

c.15.4 Credit Portfolio, Non financial Sector, distributed by economic sector

The credit portfolio as of the closing of each period, segregated according to economic sector, is presented as follows:

Agriculture

Cattle ranching

Industry

Commerce, wholesale

Commerce, retail

Services

Families

Exports

Total

Economic SectorRisk (*)

2017

c.16 Deposits at the Banco Central del Paraguay

The balance of this account corresponds to deposits maintained at the Banco Central del Paraguay under the following Concepts:

(*) Includes balances of credits outstanding and overdue plus accrued collectible interest, excluding Previsions, Operations pending Settlement and Valuation earnings suspended as of december31, 2016 and 2017.

Mandatory reserve on deposits – national currency

Mandatory reserve on deposits - foreign currency

Special reserve – Resolution No. 1/131

Deposits in guaraníes

Deposits in U.S. dollars

Deposits on Monetary operations

Total

Concept

a) Legal Reserve on Deposits (Encaje legal) – National Currency

According to what is established in Resolution of the Board of Directors, Banco Central del Paraguay No. 30, Minutes No. 44 dated September 28, 2012, banks must maintain mandatory reserves on deposits in National Currency, in the following proportion:

SightFrom 2 daysto 360 days

361 daysAnd over

Advance Account

Current Account

Savings Deposits

Savings deposits at term

CDA

Investment Securities

Subordinated Bonds

b) Legal Reserve on Deposits – Foreign Currency

According to the prescriptions in Resolution of the Board of Directors, Banco Central del Paraguay No.31, Minutes No. 44 dated September 28, 2012, as from the date of the same, banks must maintain legal reserves on the deposits in Foreign Currency in the following proportion:

2016

2.283.970.667.422

1.422.284.802.107

2.042.433.306.173

2.689.005.142.091

1.011.901.544.959

2.463.256.574.831

669.548.345.143

5.219.307.479

12.587.619.690.205

18%

11%

16%

22%

8%

20%

5%

0%

100%

2.597.688.784.997

1.578.267.790.506

1.964.488.888.054

3.008.122.151.188

1.011.719.869.339

2.637.914.622.850

697.204.565.953

14.053.967.935

13.509.460.640.822

19%

12%

15%

22%

7%

20%

5%

-

100%

648.982.116.937

790.644.678.457

915.265.930

1.682.287.471

330.931.113.163

175.799.000.000

1.948.954.461.958

593.392.141.855

757.475.156.206

663.057.053

760.277

175.021.660.046

108.981.000.000

1.635.533.775.437

18%

18%

18%

-

-

-

-

-

-

-

18%

18%

18%

-

-

-

-

-

-

-

-

december 31,2016

₲

december 31,2017

₲

Pag. 52

c) Special reserve deposits due to early cancellation or early redemption of instruments at term (Resolution No. 31, Minutes No. 44 dated september 28, 2012 and Resolution No. 30, Minutes No. 44 dated september 28, 2012)

In case of early cancellation of instruments with maturities longer than 360 days, it will be applied for a term equivalent to the time elapsed between the beginning of the operation, and the date of early cancellation, at the following rate of legal reserve deposit:

• For Deposits in National Currency, the rate applied on Deposits at sight, in National Currency plus 2 (two) percentage points.

• For Deposits in Foreign Currency, the rate applied on Deposits at sight in Foreign Currency plus 4 (four) percentage points. c.17 Operations pending Settlement

a) Repo Operations:

A Repo Operation is presented when the Bank acquires or transfers securities in exchange for the delivery of a sum of money, assuming in the act and time the commitment to transfer or again acquire the property from its “counterparty” of securities of the same species and characteristics, on the same date or at a later date, and for a determined price.

In accordance with the prescriptions of the Banco Central del Paraguay, Repo operations are recorded as part of “Operations pending Settlement” in the chapters Credits outstanding, financial intermediation, and Obligations, financial intermediation.

Future Sales of securities purchased

Financial Sector:

Obligors, for future sales operations of securities purchased

Creditors, for future sales operations of securities purchased

Non financial Sector:

Obligors, for future sales operations of securities purchased

Creditors, for future sales operations of securities purchased

b) Forward:

Contracts for the mandatory exchange of currencies in the future at a rate of exchange previously agreed among the parties (“Currency Forwards”) are initially booked at their value of contracting. Later on, any change in the amount is recognized as Result, valuing at the nominal value converted at the initial spot prices; and all contracts denominated in Foreign Currency are updated at the spot rate of exchange of the date of presentation of the financial statements. Balances of such operations are recorded as part of “Operations pending Settlement” in chapters Credits outstanding, financial intermediation, and Obligations, financial intermediation.

SightFrom 2 days

to 360days

Current account

Savings deposit

Savings deposits at term

Certificate of Savings deposit

Investment Securities

Subordinated bonds

from 361 daysuntil

540 days

From 541 daysuntil

1080 days

More than 1080days

-

-

-

-

-

-

-

-

-

-

-

-

-

-

-

-

16,5%

16,5%

16,5%

-

-

-

24,00%

24,00%

-

-

24,00%

24,00%

-

-

-

-

14.773.440.513

(14.132.168.722)

14.088.888.330

(14.237.417.789)

367.980.818

-

-

-

december 31,2016

₲

december 31,2017

₲

Pag. 53

Future Sales of foreign currency

Financial Sector:

Obligors, future sales operations of foreign currency

Creditors, future sales operations of foreign currency


Obligors, future sales operations of foreign currency

Creditors, future sales operations of foreign currency

Future Purchases of foreign currency

Financial Sector:

Obligors, future purchase operations of foreign currency

Creditors, future purchase operations of foreign currency


Obligors, future purchase operations of foreign currency

Creditors, future purchase operations of foreign currency

c.18 Other Obligations, Others

The composition of line “Other Obligations, Others” as of the closing of each fiscal year is the following:

c.19 Important facts

c.19.1 Contingencies and Undertakings

According to information provided by the entity’s Legal Advisors, there are litigations and lawsuits initiated by third parties against the entity, and not yet finalized, by virtue of which the entity is claimed payment of remunerations, civil indemnification for alleged damages and injuries, and action of nullity and repetition of what was paid.

As of december 31, 2017 the entity has constituted, on the basis of the opinion of its legal advisors, previsions for the eventual liabilities that may derive from such situations, for a total of ₲ 5,870,308,028 (₲ 6,013,304,619 as of december 31, 2016), Previsions for dismissals for ₲ 2,844,522,212 (₲ 144,522,212 as of december 31, 2016) that are exhibited in chapter of liabilities: “Previsions” and which the entity’s management estimates to be sufficient to cover the mentioned Contingencies.

The entity has also constituted Previsions on the unused lines of credit for credit cards with Categories “2”, “3”, “4”, “5” and “6” for a total amount of ₲ 912,000,451, as of december 31, 2017; (₲ 1,562,699,051 as of december 31, 2016). Apart from what is mentioned above, as of december 31, 2017 there are no other contingency situations, or claims that might result in the generation of relevant obligations for the entity.

Total, Operations pending Settlement – Assets

Total, Operations pending Settlement – Liabilities

Manager Checks

Pre paid letters of credit

Items pending Settlement (SIPAP)

Unrealized earnings from Sale of portfolio

Deposits transferred – Resolution process

Others

Total

Concept

32.121.800.000

(31.306.632.000)

12.993.015.924

(12.621.364.351)

58.085.000.000

(57.669.300.000)

13.557.700.000

(13.422.082.647)

13.010.566.849

2.451.858.522

611.565.289

3.284.449.971

-

3.252.431.554

22.610.872.185

16.644.595.946

8.081.025.050

10.507.528.639

2.212.257.075

-

(14.834.534.525)

39.292.632.215

31.306.632.000

(32.480.060.400)

146.640.468.843

(146.630.109.371)

46.135.440.000

(47.169.140.213)

-

-

146.640.468.843

(146.630.109.371)

december 31,2016

₲

december 31,2017

₲

december 31,2016

₲

december 31,2017

₲

december 31,2016

₲

december 31,2017

₲

Pag. 54

c.19.1.1 Other facts which importance justify being exhibited

a) Agreements executed with International Organizations

Banco Continental S.A.E.C.A. has strengthened its relations with important international financial entities. It executed several agreements in order to obtain middle and long term funds that will allow the bank to provide more financing to small and midsized companies, or PYMES. The local financial system has a high participation of Deposits at sight, which carries the need to seek middle and long term funding to allow further development of the different sectors in the economy. With this, the bank is fomenting productive units, industries, commerce and services operating in the country.

- Citibank NA, Paraguay Branch – OPIC; executed september 30, 2010

GOVCO LLC, CITIBANK, N.A., both corporations established in the United States of America, granted Banco Continental SAECA, a loan for US$ 40 million, at a term of 10 years. The loan was channeled through CITIBANK, N.A. Paraguay branch.

The financing took place with the support of Overseas Private Investment Corporation ("OPIC"), an independent agency of the U.S. Government, currently operating in 150 countries, which mission is to mobilize and facilitate the participation of U.S. capital in the economic and social development of lesser developed countries, providing resources at the middle and long term for financing through direct loans and loan guarantees, for investment projects worth of subvention in developing countries and emerging markets.

- Compañía Holandesa de Desarrollo Financiero (FMO); Agreements signed december 17, 2013; november 28, 2014 and july 25, 2016.

The Compañía Holandesa de Desarrollo Financiero (FMO) is a corporate development bank from the Netherlands. FMO invests in companies and financial institutions in developing countries. On December 17, 2013, Compañía Holandesa de Desarrollo Financiero (FMO) again deposits its trust in Banco Continental, and signs a new agreement for a syndicated loan for a total value of US$ 54 million. FMO is the largest lender and manager of this transaction, with a total investment of US$ 29 million. The rest of the funds are comprised of US$ 15 million from The OPEC Fund for International Development (OFID), a development financial institution organized by the members of OPEC in 1976 as a collective mechanism to aid developing countries, and US$ 10 million provided by Corporación Interamericana de Investments (CII), an institution that is a member of the Group of Banco Interamericano de Desarrollo (BID) promoting the development of the Private Sector in Latin America and the Caribbean, with special attention to small and midsized companies (PYMES).

On november 28, 2014, Banco Continental again signs a credit agreement with FMO together with Banco Latinoamericano de Comercio Exterior (BLADEX); this time, in the framework of a senior syndicated credit with A/B structure for amount of US$ 50 million. The Transaction had a Tranche A underwritten by FMO of US$ 15 million, at a term of 5 years, and a Tranche B of US$ 35 million at a term of 3 years, underwritten by BLADEX and syndicated among commercial banks of Panama. It is worth mentioning that BLADEX is a supra national bank established by the central banks of the Latin American and Caribbean countries, with the purpose of promoting the financing of foreign trade and economic integration in the region.

On july 25, 2016, Banco Continental signs a new loan agreement with FMO, together with Banco Latinoamericano de Comercio Exterior (BLADEX), the Belgian Investment Company for Developing Countries (BIO) and Triodos Microfinance Fund (TRIODOS). As with the previous cases, the senior credit was also framed within the A/B structure. Tranche A was for an amount of US$ 47 million at five years, and Tranche B was for US$ 53 million at a term of three years. It is worth mention that BIO is a private company headquartered in Belgium that works to promote the creation of stronger private sectors in emerging economies in order to achieve the sustainable development of their countries. TRIODOS is a credit entity founded in the Netherlands that seeks to contribute to positive and sustainable change in society, from the financial system.

Pag. 55

- ResponsAbility Investments AG; agreement signed on december 23, 2013, june 26, 2014; august 08, 2014 and august 25, 2015.

ResponsAbility Investments AG is one of the world leading independent asset managers in sectors that relate with the development of emerging economies. Comprising the areas of finance, agriculture, energy, health, and education, it was founded in 2003 and it currently has US$ 2.0 billion in assets invested in 470 companies of 80 countries. On December 23, 2013, the bank signs a loan agreement for US$ 15 million with ResponsAbility. In 2014 they signed two new agreements for new loans totaling US$ 13 million. Finally, on august 25, 2015, a financing is again agreed to for US$ 18 million. All of these Loans are at a term of three years, and are oriented to micro credits.

- BlueOrchard Microfinance Investement Managers; Agreements signed on september 25, 2013, december 12, 2013; march 28, 2014; december 14, 2015; march 9, 2016 and june 20, 2016

BlueOrchard Finance S.A. is a fund manager which mission is to establish itself as a leading commercial intermediary in micro financing, providing innovative financial solutions to emerging markets and financial and social returns to its investors. Its focus is to build a strong, healthy and inclusive world financial system that strengthens working people with low resources, allowing for better quality of life.

At the present, BlueOrchard has financing contracts signed with Banco Continental totaling US$. 55 million. Most of this financing averages a term of three years, and originate in funds managed by Bluerchard, such as Blueorchad Microfinance Fund, Microfinance Growth Fund LLC, Microfinance Enhancement Facility SA, SICAV-SIF and Climate Adaptation Platform PCC with respect to Climate Insurance Fund Cell.

- The OPEC Fund for International Development (OFID); Agreement signed on december 17, 2014

The OPEP Fund for International Development, OFID, is a financial institution contributing to alleviate poverty in all of the lesser favored regions of the world, with credits favoring the development of basic infrastructure, the rendering of social services, and the advance of trade and competitiveness in the different regions. In December of 2014 OFID and Banco Continental S.A.E.C.A signed an agreement contemplating the granting of a loan for US$ 10 million at a term of 2 years, for the financing of foreign trade PYMES.

- International Financial Corporation; Agreements signed in july, 2008 and may 2015

In july, 2008 the bank begins a relation with IFC under the Global Trade Financie Program (GTFP), where a line of credit is approved for Foreign Trade operations.

On may 11, 2015 IFC granted a loan for US$ 75 million to Banco Continental at a term of 5 years in order to increase access to financing for small and midsized companies which role is fundamental in the creation of jobs and the reduction of poverty. The financing consists of a loan for US$ 50 million contributed by IFC and of US$ 25 million from the Joint Loans Portfolio Program managed by IFC.

- Banco Interamericano de Desarrollo (BID) and Instituto Previsión Social; Agreements signed on december 9, 2015

In december of 2015 Banco Continental signed two agreements with Banco Interamericano de Desarrollo, thus consolidating the long relationship between both institutions.

The first contract was for a syndicated loan of US$ 30 million, within a syndicated A/B structure. Also participating of the operation was the Fondo Chino de Co-Financiamiento para América Latina y el Caribe, which manager is BID. The term is of 5 years, and its object is to increase financing to PYMES.

The second agreement was signed jointly with the Instituto de Previsión Social, in its quality as Creditor, and BID as guarantor. The amount of the loan is Gs. 44.0 billion, also with destination the financing of Small and Midsized companies in Paraguay.

It is worth underlining that Banco Interamericano de Desarrollo is the principal source of long term financing for economic development projects in Latin America and the Caribbean.

Within the framework of the relation with BID, it must be stated that the bank forms part of the (TFFP) Trade Finance Facilitation Program of BID as an issuing bank.

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- Symbiotics S.A.; Agreements signed june 24, and july 25, 2016.

In 2016, Banco Continental S.A.E.C.A closed relations with a new provider of funding: Symbiotics S.A. It is an investment company specialized in emerging, sustainable and inclusive finances. Their mission is to connect socially responsible investors with PYMES in low income economies in Latin America, Europe, and Asia.

In june of 2016 , the first loan agreement was signed for USD 12.5 million, under the modality of Loans indexed to the U.S. Dollar; these operations are recorded in Guaranies for amount of Gs. 70,412 million, converted at a previously agreed upon rate of exchange; terms vary between three and five years. In July of the same year, another loan contract was signed for USD 14 million.

- CAF, DEG and PROPARCO; Agreement signed december 14, 2017

On december 14, 2017 Banco Continental S.A.E.C.A. signed a syndicated loan agreement with CAF-Banco de Desarrollo de América Latina (leader in the syndication), Banco Alemán de Desarrollo e Investments (DEG for its initials in German) and the Sociedad de Promoción y Participación para la Cooperación Económica S.A. (PROPARCO for its initials in French). The object of the loan is the promotion and financing of projects from small and midsized companies of Paraguay in the agricultural and agro industrial sectors. The total amount of this syndicated loan was USD 80,000,000 at a term of 5 and 7 years.

It is worth underlining that CAF has as its mission to promote sustainable development and regional integration, through the financing of projects from the public and private sectors, technical cooperation and other specialized services. DEG is an ally of companies in developing countries and emerging countries, and it is one of the largest institutions in the financing development for the Private Sector, with a portfolio of about 8.6 billion Euros in more than 80 countries. Finally, PROPARCO, is an affiliate of Agencia Francesa de Desarrollo (AFD) for the financing of the Private Sector; they strongly support projects led by companies and financial institutions in developing and emerging countries, from PYMES to regional banking groups, including micro finance institutions

- Capitalization of Novo Banco Continental S.A.

On november 5, 2013, the process ended for the acquisition of the totality of shares of Novo Banco Continental S.A. – Banco Múltiplo - previously denominated NBC Bank Brasil S.A.- (hereinafter mentioned as “NBC”), a financial entity constituted in accordance with the laws of Brazil. In Note b.3 and c.7 there is a description of the criteria for valuation and exhibition of this investment, respectively.

The Bank’s management has begun operational, commercial and strategic steps to develop financial businesses of NBC, in compliance with the business plan presented to the primary regulator (Central Bank of Brazil). Although the controlled entity still presents negative accrued results, the Bank’s Management and Board of Directors will continue providing financial and management support to NBC according to the business plan, as they estimate that the situation does not represent a risk of continuity of business of NBC. In this sense, and as mentioned in Note b.3, during fiscal year 2014, the entity’s Board of Administration decided to increase the capital of NBC by R$ 20,000,000.

On november 18, 2015, the Entity´s Board of Administration again decided to increase the capital of Novo Banco Continental S.A. – Banco Múltiplo (previously denominated NBC Bank Brasil S.A.) by R$ 17,774,997.61 (Brazilian Reals seventeen million seven hundred seventy four thousand nine hundred ninety seven and 61 cents, the equivalent to US$ 4,500,000 and ₲ 26,339,400,000, at the rate of exchange outstanding as of such date).

On august 24, 2016, the Entity´s Board of Administration decided to increase the capital of Novo Banco Continental S.A. – Banco Múltiplo (previously denominated NBC Bank Brasil S.A.) by R$ 3,259,000 (Brazilian real three million two hundred fifty nine thousand, the equivalent to US$ 1,000,000 and ₲ 5.524.930.000, at the rate of exchange of such date).

On november 23, 2016, the Entity´s Board of Administration decided to increase the capital of Novo Banco Continental S.A. – Banco Múltiplo (previously denominated NBC Bank Brasil S.A.) by R$ 8,500,000 (Brazilian Real eight million five hundred thousand, the equivalent to US$ 2,500,000 and ₲ 14,572,100,000, at the rate of exchange of such date).



9.000.000

9.000.000

-

15.000.000

-

8.702.580

-

4.500.000

-

1.000.000

2.500.000

-

-

38.016.000.000

41.598.000.000

767.621.967

66.405.000.000

146.786.621.967

37.351.474.605

184.138.096.572

26.339.400.000

210.477.496.572

5.524.930.000

14.572.100.000

230.574.526.572

230.574.526.572

-

-

-

-

-

(17.000.000.000)

(17.000.000.000)

(34.135.000.000)

(51.135.000.000)

-

(112.300.000.000)

(163.435.000.000)

(28.100.000.000)

(191.535.000.000)

-

-

-

-

146.786.621.967

-

167.138.096.572

-

159.342.496.572

-

-

67.139.526.572

39.039.526.572

Pag. 57

Guarantee Deposit as per agreement of October, 2012

Payment in June, 2013

Registration in Assets of expenses inherent to acquisition

Capitalization, November 2013

Subtotal As of December 31, 2013

Additional Capitalization, September


Additional capitalization, December 2015


Additional capitalization, August 2016

Additional capitalization, November 2016


There are no other important facts that have not been disclosed or exhibited in Notes to the financial statements, or which disclosure is justified in this Note.

d.1 Effective Equity

The limits and restrictions for operations by financial entities are determined by function of their effective equity.

The entity’s Effective Equity as of december 31, 2017 amounted to approximately ₲ 2,254,967 million (₲ 1,924,180 million as of december 31, 2016). Law 5787 dated december 19, 2016 establishes the composition of Principal Capital (Tier 1) and of the supplementary capital (Tier 2) of financial entities, to the effect of calculation of their patrimonial solvency. This law also establishes the minimum proportion that must exist at all times between principal capital and the amount of risk weighted assets and contingent, in National or Foreign Currency including their branches within or outside of the country, which must not be below 8%. In case the minimum proportion between principal Capital (Tier 1) and supplementary capital (Tier 2) jointly, the total amount of risk weighted assets and contingencies of a financial entity, in National or foreign Currency, included its branches within and outside of the country, it may not be below 12% or payable greater than 14%.

As of december 31, 2017 the Entity maintains the relation at 20.51% between principal capital and the risk weighted amount of assts and contingencies, and of 16.80% for principal capital (Tier 1) and supplementary capital (Tier 2) jointly and the total amount of assets and contingencies.

d.2 Minimum Capital The minimum paid in capital contributed in cash that Banks operating in the national financial system must mandatorily maintain amounts to ₲ 50,000 million (₲ 46,552 million as of the closing of 2016). As of december 31, 2017 the entity’s paid in capital amounts to ₲ 790,678 million, which was higher than the Minimum required by the norm of the Banco Central del Paraguay as of such date.

d.3 Restriction to the distribution of earnings

a) According to Law No. 861/96 "General law on Banks, finance companies and other credit entities", financial entities must have a Legal Reserve up to the equivalent of 100% of their capital. Such Reserve shall be constituted by transferring annually no less than 20% of the net earnings of each fiscal year. At any time, the amount of the legal reserve may be additionally increased with contributions of cash money.

b) According to prescriptions of Law 861/96 "General law on Banks, Finance companies and other credit entities”, financial entities authorized to operate according to that law, either national or foreign, may distribute their earnings upon compliance with the requirements of publication of balance sheets, upon the opinion of the external auditors, and authorization by the shareholders meeting, and the opinion of the Superintendence of Banks, provided it pronounces itself within the term of one hundred twenty days after the closing of the fiscal year.

Movements in the Investment (Note b.3)Constitutionof Previsions

₲

ClosingResidual Value

₲

D. Equity

From what is exhibited, the bank understands that there is no risk of over valuation of the Permanente investment in NBC, which as december 31, 2016 and 2017 is comprised as follows:

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c) According to tax legislation in force, distribution of earnings is subject to a withholding under the concept of Income tax, of 15% in case the shareholders are domiciled abroad, ant it is taxed with an additional Income tax of 5% for the entity.

d.4 Contributions not capitalized

Contributions not capitalized correspond to the premium obtained on the issuance of shares. The entity recognizes issuance premiums as secondary capital, tier 2, in the calculation of effective equity.

d.5 Result per share

The entity calculates the net result per share on the basis of the fiscal year’s result divided by the number of shares as of the closing of the fiscal year.

d.6 Adjustments to previous fiscal year’s results

The Plan and Manual of Accounts of the Banco Central del Paraguay establishes that adjustments of results of previous fiscal years are registered within the fiscal year results without affecting the Equity accounts of the entity. As of December 31, 2017 and 2016, the chapter Adjustments of Previous Fiscal years results in the Statement of Results includes net earnings for ₲ 749,689,790 as of 2017 and net loss of ₲ 148,822,105 as of 2016.

E. Information regarding Contingencies

As of december 31, 2016 and 2017, Contingencies are comprised as follows:

Balances of Contingency accounts

Lines of credit

Obligors, bankers acceptances

Credits granted in current accounts

Credits usable via credit cards

Obligors, Guarantees granted

Documentary Credits outstanding

Total

F. Information regarding Results

f.1 Recognition of Income and Losses:

The entity adopted the Accrual principle to the effects of recognition of income and expenditures or costs incurred, with the following exceptions when income are recognized as earnings upon their collection according to prescriptions of the BCP on the matter: a) Accrued and uncollected financial products from Obligors with Credits Overdue or classified in risk categories over “2”. See Note c.5.

b) Earnings from valuation of those credit and Investment operations in Foreign Currency Overdue or classified in risk categories above “2”, which are recognized as income upon their collection. See Note c.5.

c) Unrealized earnings and earnings from valuation of balances in Foreign Currency of operations of sale of assets in installments, which are recognized as income upon collection of credits. See Note c.5.4.

d) Certain fees from banking services that are recognized an income upon collection.

e) The Plan and Manual of accounts of the BCP establishes that adjustments to results of previous fiscal years are to be recorded within the statement of results of the fiscal year without affecting the accounts of the entity’s Equity.

62.412.176.874

349.573.001.481

375.938.045.128

531.441.976.078

45.541.499.176

1.364.906.698.737

58.894.683.226

297.728.443.836

427.010.566.791

359.078.272.414

118.273.825.262

1.260.985.791.529

december 31,2016

₲

december 31,2017

₲

Pag. 59

f.2 Differences in Foreign exchange

The differences of exchange corresponding to the holding of assets and liabilities in Foreign Currency are shown in the lines of the Statement of Results: “Valuation of Assets and Liabilities in Foreign Currency” and the details are as follows:

According with what is mentioned in items b) and c) of Note f.1 above, the differences of exchange corresponding to the holding of credits and investments in Foreign Currency classified in categories “3”, “4”, “5” and “6” and to Obligors, on sale of assets in installment in Foreign Currency, are recognized as income by function of their realization.

Exchange differences from foreign exchange and arbitrage operations are exhibited in the lines of the Statement of Results denominated: “Other Operational Earnings – Income from Other credits”. Losses from foreign exchange and arbitrage operations are exhibited in the lines of the Statement of Results denominated: “Other operational losses - Others” (Note f.3).

f.3 Other Operational Losses

The chapter “Other Operational Losses” is comprised as follows:

(*) Earnings from foreign exchange and arbitrage operations are exhibited in chapter: “Other Operational Income” in the Statement of Results. As of december 31, 2016 and 2017. The net income from such operations amounts to ₲ 28,904,565,906 and 19,208,253,495, respectively.

f.4 Income Tax

Current Income Tax that is charged to the fiscal year results at the rate of 10% is based on the accounting earnings before the concept, adjusted by the items that the law (Law No. 125/91 modified by Law No. 2421/04) and its regulations include, or exclude, for the determination of the taxable net earnings. According to the current tax legislation, distribution of earnings is subject to a withholding under the concept of Income tax of 15% in case the shareholders are domiciled abroad, and it is taxed with an additional income tax rate of 5% for the entity.

f.5 Indemnifications on Dismissal

The entity constitutes previsions on estimates of costs to be incurred under the concept of Indemnifications on dismissal which were already defined by the Board of Directors. The balance of the prevision as of december 31, 2017 amounted to ₲ 2,844,522,212 (₲ 144,522,212 as of december 31, 2016). The movements in this prevision account are included in item “Contingencies” of Note c.6.

Concept

5.121.773.179.246

(5.159.669.178.968)

(37.895.999.722)

1.647.026.953.592

(1.609.817.305.449)

37.209.648.143

(686.351.579)

6.675.581.344.855

(6.702.037.711.089)

(26.456.366.234)

2.100.764.405.017

(2.070.800.751.137)

29.963.653.880

3.507.287.646

Earnings from valuation of financial assets and liabilities in Foreign Currency

Losses from valuation of liabilities and assets

Net exchange difference on assets and liabilities

Earnings from valuation of other assets and liabilities

Losses from valuation of other liabilities and assets

Net exchange difference on Other assets and liabilities in Foreign Currency

Net exchange difference on the total of assets and liabilities in Foreign Currency

2.732.775.079

17.369.235.339

826.234.959

15.743.373.433

36.671.618.810

4.564.483.725

19.798.613.501

1.180.007.497

35.541.263.477

61.084.368.200

december 31,2016

₲

december 31,2017

₲Accounts

Value Added Tax

Taxes, Fees and Other contributions

Donations

Losses from Exchange and Arbitrage operations (*)

december 31,2016

₲

december 31,2017

₲

Total Other Operational Losses

Pag. 60

Income received during years ended on december 31, 2016 and 2017, corresponding to the fiduciary activity, amount, respectively, to ₲ 5,674,965,141 and ₲ 5,366,532,261, and they are recorded in Chapter “Other Operational Income”.

f.7 Contributions to the Deposit Guarantee Fund - Fondo de garantía de depósitos (FGD)

By virtue of Law No. 2334 dated december 12, 2003, a new regime of legal guarantee was instituted for Deposits in the national financial system, which object is the partial protection of the savings of the public at private financial entities authorized to operate by the BCP, up to the equivalent of 75 minimum salaries per depositor. By virtue of what is prescribed in said law, as from the third quarter of year 2004, financial entities contribute quarterly and mandatorily to the FGD, created by the law, and managed by the BCP, 0.12% of the average quarterly balances of their portfolio of Deposits in Deposits in National and Foreign Currency. The amount contributed by the entity to the FGD in fiscal year 2017, constituting irrecoverable expenses, amount to ₲ 59,041,536,825, (in fiscal year 2016 it was ₲ 56,899,516,100), recorded in chapter: Other Operational Losses – General Expenses.

G. Facts occurring after the closing of the fiscal year

Between the date of closing of fiscal year 2017 and the date of issuance of these financial statements (February 28, 2018), no significant facts of a financial character or other have occurred that imply significant alterations to the patrimonial or financial structure or the results of the entity as of december 31, 2017.

H. Effects of Inflation

No comprehensive procedures of adjustment for inflation have been applied, except for the partial adjustment to fixed assets as mentioned in Note c.8 to these financial statements.

Total assetsdecember 31,

2017₲

150.349.268.584

33.600.000.000

3.535.408.278

169.561.847.386

-

265.084.832.908

-

865.090.655.210

-

204.414.908.864

1.691.636.921.230

45.872.514.496

-

3.640.121.346

170.143.367.024

2.600.800.005

284.751.495.894

9.532.777.068

648.191.030.101

2.601.810.000

211.152.190.435

1.378.486.106.369

Total assetsdecember 31,

2016₲

Administration

Administration and Guarantee

Administration and Payment

Administration of Securities and source of payment

Custody and Payment

Source of Payment

Source of Payment and Administration

Guarantee

Guarantee and Payment

Securitization

Total (Note J)

Type of Trust

f.6 Fiduciary activities

The entity has a fiduciary business unit, allowing it to undertake fiduciary activities as a “Trustee”. Fiduciary activity at the entity is recorded in Memorandum accounts and as of december 31, 2016 and 2017, they are comprised as follows:

l.2 the balances of contingent accounts and memorandum accounts with Related parties are as follows:

Pag. 61

-

-

13.976.175.000

-

210.216.990

(5.743.090)

14.180.648.900

65.408.300.856

-

14.317.918.178

(13.346.325.790)

(12.716.060)

66.367.177.185

10.220.403.070

(1.098.738.834)

3.132.513.138

-

-

12.254.177.374

92.802.003.459

Balances

2.272.680.341

2.272.680.341

100.118.278.647

-

12.066.904.711

(9.535.700.527)

102.649.482.831

61.776.386.195

103.030.442

15.824.929.591

(14.333.173.544)

-

63.371.172.684

16.423.994.632

(1.462.646.277)

2.253.503.977

(126.526)

3.726.510.454

20.941.236.260

189.234.572.116

11.528.406.864

1.718.200.342

(1.665.751.872)

11.580.855.334

84.857.674.626

7.189.401.800

104.645.514

13.402.680.945

(12.506.918.041)

93.047.484.844

2.212.257.075

2.212.257.075

106.840.597.253

7.861.451.466

828.933.511

(731.806.141)

7.958.578.836

92.031.136.171

-

-

10.463.051.693

(9.809.968.975)

92.684.218.888

6.476.140

6.476.140

100.649.273.864

13.485.778.334

325.098.354

1.465.819.276

15.276.695.964

21.066.027.947

12.380.419.513

74.422.419.659

4.551.233.743

112.420.100.862

12.113.820.000

1.099.306.160

1.017.279.043

14.230.405.203

32.868.982.200

-

154.353.804.080

5.736.098.630

192.958.884.910

I. Balances and transactions with related parties

I.1 Balances with Related Parties are as follow:

Assets

Available

Private banks within country

Subtotals

Credits outstanding, financial intermediation – financial sector

Loans

Repo Operations

Documented financial products

(Documented financial products pending accrual)

Subtotals

Credits outstanding, financial intermediation – Non financial sector

Loans

Repo Operations

Documented financial products

(Documented financial products pending accrual)

(Previsions)

Subtotals

Other Credits

Obligors, sale of assets in installments

(Unrealized income)

Others

(Previsions)

Other Accounts, Others

Subtotals

Total Assets

Liabilities

Obligations, financial intermediation, Financial sector

Deposits

Documented financial charges

(Documented financial charges payable)

Subtotals

Obligations, financial intermediation – Non financial sector

Deposits

Obligations or Debentures and Bonds issued

Repo Operations

Documented financial charges

(Documented financial charges payable)

Subtotals

Other obligations

Other obligations

Subtotals

Total Liabilities

Contingency Accounts

Obligors, from Guarantees granted

Credits granted in current accounts

Loans usable via credit cards

Subtotals

Memorandum Accounts

Guarantees

Real computable guarantees

Other real guarantees

Signature guarantees

Securities under custody

december 31,2016

₲

december 31,2017

₲

december 31,2016

₲

december 31,2017

₲

Pag. 62

l.3 Operations with related companies determined the following results included in the Results Statement:

J. Memorandum Accounts

The balance is comprised as follows:

5.547.384.052

1.703.611

-

5.549.087.663

86.534.245

50.531.423

3.502.260.010

3.639.325.677

29.017.881.094

1.890.337.899

30.908.218.993

5.987.181.805

5.987.181.805

2.179.216.914

1.685.301.689

6.174.925.318

10.039.443.921

Concept

10.259.698.840

3.331.163

1.933.881.109

12.196.911.112

73.281.535

18.419.188

2.630.856.229

2.722.556.952

28.112.663.424

8.546.460.995

36.659.124.419

7.963.460.115

7.963.460.115

2.495.756.321

1.970.310.172

4.233.141.455

8.699.207.948

Financial IncomeIncome from credits outstandingCredit CardsPremiums accrued from Repo OperationsSubtotalsIncome from ServicesCredit CardsDrafts, transfers, payment ordersOther feesSubtotalsExtraordinary IncomeDividendsSale of portfolioSubtotalsFinancial LossesCharges on DepositsSubtotalsOther Operational LossesInsurance Policies Fees from servicesOther feesSubtotals

7.388.844.280.223

2.782.651.478.577

7.261.210.573.987

632.796.212.588

33.112.519.987

1.286.941.693

2.056.430.915.120

13.568.134.086

515.594.235.055

-

6.442.571.014

230.488.713.347

357.757.143.196

21.280.183.718.873

Concept

7.611.161.528.527

2.308.889.204.531

7.181.340.541.120

458.521.694.465

38.395.651.279

23.067.721

1.880.113.231.036

20.427.237.329

516.361.269.683

-

6.488.918.059

176.017.445.939

288.886.461.267

20.486.626.250.956

Guarantees received

Real computable guarantees

Other computable guarantees within country

Signature guarantees

Administration of securities and deposits

Foreign businesses and collections

Import Collections

Securities under Collection – Deposits at the entity

Other memorandum accounts

Other memorandum accounts – Others

Mandates and Commissions

Insurance Policies contracted

Travelers Cheques pending negotiation

Uncollectible Obligors

Foreign Exchange Position

Sale and Assignment of Portfolio

Total

december 31,2016

₲

december 31,2017

₲

december 31,2016

₲

december 31,2017

₲

Pag. 63

K. Consolidation of balance sheets of Banco Continental, Patria S.A. de Seguros and Novo Banco Continental S.A. as of december 31, 2017

The shareholder participation of Banco Continental S.A.E.C.A. in Patria S.A. de Seguros as of December 31, 2017 and December 31, 2016 was of 64.05%. Shareholder participation in NBC as of December 31, 2017 and 2016 was of 99.99%.Considering that the regulations for the consolidation of the Financial Statements have not been issued after Resolution No. 3 Minutes No. 25 dated May 4, 2017 constituting a limitation to the effect, the consolidated balances below are not audited. Nonetheless, the Financial Statements of NBC and of Banco Continental S.A.E.C.A are audited individually. The following is a summary o the principal consolidated balance sheets:

a. Consolidated General Balance Sheet

Assets

Current Assets

Available

Public Securities

Placements

Credits outstanding

Other credits

Deferred Assets

Non Current Assets

Credits Overdue

Investments

Fixed assets

Deferred Charges

TOTAL ASSETS

LIABILITIES

CURRENT LIABILITIES

Financial debts

Other Obligations

Provisions

Previsions

Deferred Earnings

TOTAL LIABILITIES

NET EQUITY

MINORITY PARTICIPATION

TOTAL LIABILITIES AND NET EQUITY

Accounts

2.670.086.813

1.384.354.482

1.023.635.301

13.188.856.167

243.555.866

25.510.711

18.535.999.342

104.255.913

279.137.719

159.062.573

16.792.719

559.248.924

19.095.248.266

4.537.693.249

12.067.191.201

107.248.052

137.569.929

5.653.493

16.855.355.924

16.855.355.924

2.202.311.123

37.581.219

19.095.248.266

2.998.575.266

2.272.257.725

1.436.177.679

12.221.109.889

386.587.527

26.795.561

19.341.503.646

118.073.718

418.689.890

150.851.037

13.862.403

701.477.047

20.042.980.693

4.848.422.373

12.241.186.814

152.773.016

159.458.560

4.435.714

17.406.276.478

17.406.276.478

2.584.977.748

51.726.467

20.042.980.693

b. Consolidated Statement of Results

Accounts

Income

Expenditures

Gross Income

Operational Income

Operational Losses

Operational Income

Extraordinary Results

Result before Income tax

Income tax

Result of fiscal year before minority participation

Minority interest

Result of fiscal year net of minority participation

Result per share net of minority participation

9.014.434.078

(8.287.768.969)

726.665.109

2.358.716.706

2.785.542.859)

299.838.957

57.151.218

356.990.175

(25.141.028)

331.849.148

(12.720.681)

319.128.466

44,90

7.430.899.980

(6.595.123.708)

835.776.273

1.895.003.896

(2.254.009.293)

476.770.876

50.249.863

527.020.739

(33.100.671)

493.920.068

(9.951.699)

483.968.368

61,21

december 31,2016

in thousands of ₲

december 31,2017

in thousands of ₲

december 31,2016

in thousands of ₲

december 31,2017

in thousands of ₲

Pag. 64

To the Shareholders of


Asunción, march 14, 2018

Report From

the Syndic

Lic. Víctor Hugo Yanho

Titular Syndic

According with what is prescribed in Article 1124 of the Civil Code, and in Article 26 of the Corporate Bylaws, I inform that I have proceeded to the supervision of the Corporation’s Management, and have verified that the operations as of December 31, 2017, have been recorded in its books in accordance with legal norms in force.

In consider that the mentioned requirements have been complied with, and that the Accounting Statements as of the mentioned date reasonably reflect the economic and financial situation of Banco Continental S.A.E.C.A.

This report is presented for use as appropriate.

Pag. 65

Pag. 66

Pag. 67

PATRIA S.A.DE SEGUROS Y REASEGUROS

Pag. 68

Pag. 69

PATRIA S.A. DE SEGUROS Y REASEGUROS: During over 49 years present in the Insurance market, and for the last eight

years owned by BANCO CONTINENTAL S.A.E.C.A., has forged long term links with its clients, and this was achieved based on

a strong orientation towards servicing the customer.

Since then, it has developed insurance coverage for companies and for persons, in numerous areas, in any economic sector,

with a team of specialized professionals, with experience and relevant strategic partners both in the insurance market and in

world reinsurance. PATRIA S.A. is able to respond upon all types of requirements in terms of insurance for companies, special

projects, and natural persons.

This is why it is one of the leading companies in the Paraguayan insurance market, and its goal is to be a model in terms of

excellence and innovation, both in services, and in products. To this effect, it establishes strict controls and follows up on these

goals seeking ongoing development of its human resources and ongoing growth in terms of technology.

Evolution of Equity

BOARD OF DIRECTORS PERIOD 2016/2018

President:

Vice President:


Titular Syndic:

Substitute Syndic:

Titular Directors:

Our

Company

Corporate CapitalContributions to CapitalizationIssuance premiumsReservesAccrued ResultsFiscal year ResultsTotal

Reynaldo Oporto Leiva

Pablo Parra García

Vicente Rubén Darío Espínola SosaFernando Daniel Herrero Portillo

Hugo R. Ubeda Szarán Germán D. Vargas Díaz John G. Matthias Gaona

Víctor Yanho Noldín

José R. Kiko Kuczer

20.000.000.00000

1.398.585.9660

20.247.759.11343.646.345.079

50.000.000.00000

4.065.077.7140

42.001.130.17496.066.207.888

32.000.000.000

0

0

2.436.340.657

0

30.207.040.613

64.643.381.270

75.000.000.00000

6.201.945.1440

50.009.382.185131.211.327.329

100.000.000.00000

16.202.414.2530

32.226.272.024148.428.686.277

30/06/2014 30/06/2015 30/06/2016 31/01/2017 31/01/2018₲ ₲ ₲ ₲ ₲

Pag. 70

Evolution of Premium Production

Statistics of the Insurance Market

Life

Fire

Transportation

Personal Accidents

Automobiles

Accidents to passengers

Robbery

Crystals, Glasses, Mirrors

Other risks

Civil Responsibility

Aero navigation

Technical Risks

Caution

Total

Total Market

2º

1º

4º

3º

Compañías Nº

Note: Patria S.A. is placed 2nd in Net Equity in the Ranking of 37 Insurance Companies, representing 8% of the market (Source: Superintendence of Insurance)

Net Equity, fiscal year 2016/2017

Total Market

2º

1º

3º

Company Nº

Note: Patria S.A. is placed 1st in Results in the Ranking of 37 Insurance Companies, representing 24% of the market (Source: Superintendence of Insurance)

Results of fiscal year 2016/2017

Aseguradora del Este S.A.

MAPFRE S.A.

La Consolidada S.A.

Patria S.A. de Seguros y Reaseguros 131.211.327.329

1.275.864.951.299

277.780.303.583

70.362.885.099

88.951.538.378


MAPFRE S.A.Aseguradora del Este S.A.

32.139.987.888

172.158.043.978

50.009.382.185

20.401.777.242

30/06/2014 30/06/2015 30/06/2016 31/01/2017

31.207.359.119 37.784.067.541 38.143.210.486 28.533.102.964

5.959.364.950 7.571.070.888 12.130.755.363 18.970.728.856

1.115.542.318 3.899.254.989 2.613.981.386 5.029.868.512

678.404.408 1.624.586.833 2.446.693.888 3.757.329.895

5.718.757.984 8.673.944.823 12.584.617.279 16.951.079.051

260.339.370 263.115.815 268.428.479 229.946.6474.242.052.693 6.257.579.656 6.147.560.070 8.043.922.805

88.421.074 55.509.612 201.694.836 219.804.435

3.223.361.665 7.480.997.250 13.763.207.000 14.915.859.779

1.308.377.672 1.593.242.075 2.539.235.054 2.490.700.333

3.772.727 101.829.882 331.339.947 761.757.285

1.249.829.104 2.597.558.893 2.990.371.254 3.388.984.3413.215.050.496 7.636.574.889 7.896.327.449 8.370.118.371

58.270.633.580 85.539.333.146 102.057.422.491 111.663.203.274

31/01/2018

15.944.738.917

5.995.575.155

3.304.812.359

2.113.367.121

7.420.690.577

177.002.4693.996.795.295

56.040.587

10.066.926.554

1.444.088.897

426.031.444

1.903.293.7244.465.191.069

57.314.554.168

₲ ₲ ₲ ₲ ₲

Result₲

Net Equity₲

Latest rating: AApyDate: September 2017Rating agency: FELLER-RATE

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Product Grid

Personal Insurance

Life Insurance

Individual and Collective plans

- Life, collective, for employees and workmen

- Life, collective, for associations and communities

- Life, collective, for cancellation of debts

Personal Accidents

- Individual and collective plans

- Insurance to passengers

Patrimonial Insurance

- Fire – residences, commerce, industries

- Transportation of merchandise

- Vessels (ships, tow boats, barges)

- Robbery – residences, commerce, industries

- Robbery of securities in safe box

- Robbery of securities in transit

- Robbery/fraud with cards

- Employee fidelity

- Automobiles and agricultural machinery

- Other risks (family combined, all operating risks, other goods, bank insurance)

- Technical risks (C.T.R. contractor, mounting, breakage of machinery, electronics)

- Airplanes

- Cautions

- Civil responsibility (comprehensive, products)

- Crystals, Posters, and related

Reinsurers

All risks underwritten are totally supported by reinsurers with excellent

ratings by Standard & Poor´s and A.M. Best.

NBCBANKNOVO BANCO CONTINENTAL S.A.

Pag. 72

Pag. 73

NBCBANKNOVO BANCO CONTINENTAL. BANCO MÚLTIPLO S.A.

In an economic scene presenting recovery signals according to macro economic projections, NBC continues on a gradual change in the

focus of business, according to the Business Plan approved by the bank’s Management and its Direct Controller for year 2017, acting as a

deposits and loans bank for the Consumer and S&M segments, principally in the industry, services, and commerce sectors. The idea of the

Strategic Plan is the attempt to consolidate the Credit Cards product, expand Loans to the public and private sectors, and increase foreign

trade operations, together with an increase in financing with a diversification in the funding sources.

Novo Banco Continental S.A. - Banco Múltiplo has a deep knowledge of its territory; it has a qualified commercial team with optimum

relations with clients, experience in the granting of credit and risk management, good foreign trade service, a technological structure with

rapid evolution, and a Controller that is consolidated in the international market.

Assets Portfolio(Total Assets Portfolio, in millions)

Assets Portfolio

The credit portfolio as of december 31, 2016 amounted to R$ 99.088 million, and it experienced a growth of 32.81%, closing the 2017 fiscal

year with a total of R$ 131.599 million. The portfolio was distributed among the following main products: Working capital, document discount,

foreign exchange, leasing, CDC and consigned loans.

In the context of this significant increase in the credits portfolio as of the closing of 2017, the bank accompanied the whole Brazilian financial

system in improving its caution in the granting of new credits, seeking to qualify the portfolio in accordance with the environment. The

increase in the credit portfolio was also in range with the focus on micro companies, S&Ms, and natural persons, increasing the number of

clients, minimizing risk and having a goal in the increase of the portfolio in the middle and long term.Upon this situation, NBC had to abstain

from growing in its portfolio, and absorb the impact of some of its clients going down. Such is so, that 2016 closed with a credit portfolio of R

99,1 million, which, compared with the portfolio as of the closing of 2015, of R 162.6 million, was reduced by R 63.5 million or 39%. The

portfolio maintained the proportions in the different products such as Loans in Reals, Foreign Trade operations, and Loans in Reals indexed

to the Dollar (Res. 3844).

20,0

40,0

60,0

80,0

100,0

120,0

99,1

0,0dec.-16 mar.-17 jun.-17 sep.-17 dec.-17

Loans Portfolio (in millions of Real)

140,0

90,196,9 95,7

131,6

Pag. 74

Liabilities

Deposits at term(in millions of real)

Net Equity

The Net Equity at the close of fiscal year 2017 was R$ 60,060 thousand, compared to the level at december 31, 2016, which

was R $ 58,620 thousand, represented an increase of 2.46%, an increase that occurred because of the profitableness of the

exercise.

An increase was observed as well on the liabilities side, due to the increase in the portfolio of CDB (Bank Certificates of Deposit

- Certificado de Depósitos Bancarios) and CDI (Inter Bank Certificates of Deposit - Certificado de Depósitos Interbancarios),

closing fiscal year 2017 with a total of R$ 147,366, versus R$ 97,456 recorded at the end of 2016.

0,0

20,0

40,0

60,0

80,0

100,0

dec.-16 march.-17 jun.-17 sep.-17 dec.-17

97,5

120,0

140,0

160,0

102,8 106,5

125,8

147,4

57,5

58,0

58,5

59,0

59,5

60,0

dec.-16 mar.-17 jun.-17 sep.-17 dec.-17

58,6

60,5

59,1

59,5

60,1

59,6

Liquid Equity(in millions of real)

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1.400.000

1.200.000

1.000.000

800.000

600.000

400.000

200.000

-

226.813

637.487780.269

1.220.854

The positive result in the fiscal year of 2017 of R$ 1,221 thousand, net of taxes and tax credits, is already a consequence of the

measures adopted by the administration, regarding the new focus of credit operations, together with a containment of

expenses in the same period.

Fiscal Year Result(in millions of real)

mar.-17 jun.-17 sep.-17 dec.-17

With regards to the Operational Limits (Basle Agreement), as of december 31, 2017, the bank is within the minimum limits of

capital and equity compatible with the degree of risk of its assets structure, as prescribed by the resolutions and other norms

issued by the Central Bank of Brazil.

Environmental andSocial Management System

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As a pioneer bank in Paraguay in terms of Environmental and Social Risk Management, we have undertaken to be the banking entity that adapts itself to the trends of a more globalized world, incorporating criteria to adopt high environmental responsibility standards. As a result of the demands of a society that is ever more aware in what refers to environmental sustainability, an ongoing search is performed seeking achievement of the goals linked to sustainable development, i.e., economic growth, social equity, and ecological value.

Banks in Paraguay relate with various sectors that require a special level of managing their Environmental and Social risks; thence, factors such as forest degradation, the closeness or influence in Protected Wild Areas, RAMSAR sites, and Indigenous Communities, must be taken into consideration, as well as compliance with Environmental Legislation, good practices in the care of soil and of Cultural heritages; where the deficient management or lack thereof, of such factors by the client, may lead to delays in contracts or permits, the closing of plants by authorities, risks of accidents, market or reputational loss, fines and sanctions, non performance. These risks, if timely and appropriately identified and managed, could eventually become a business opportunity, since having an Environmental and Social Risk Management System may be a tool for the mitigation of risks well as for the development of new products and services.

At the Banco Continental, we consider that the concept of Environmental and Social Risk Management should be changed, from a cost or expense to an investment and competitive advantage.

And, from that perspective, the Bank supports its clients through its Environmental and Social Management System (Sistema de Gestión Ambiental y Social – SGAS) in the process of credit granting. We undertake periodic review of our clients, with emphasis on risks above USD 1MM, and with special care placed on investment projects and those projects that are developed in the Occidental Region, or Paraguayan Chaco. Besides the review of clients larger than USD 1MM, the SGAS team undertakes monitoring work over several segments of the portfolio.

The SGAS team works on an ongoing basis on Maps of Paraguay that are used to perform the monitoring of geographical risks in activities financed by the bank.

This tool is denominated ContiMap, and it records the Protected Wild Areas thorough Paraguay, the Indigenous Communities, and the RAMSAR sites; the files were provided by INFONA -Instituto Forestal Nacional (National Forestry Institute).

As part of the satellite monitoring performed by the SGAS team, mapping takes place of the establishment of our agricultural / cattle ranching clients in the Oriental, and Occidental Regions. This allows for an understanding of the area of influence of Banco Continental and its effects on the Environment. Banco Continental places special care in the financing of change in the use of soil in the Occidental Region, with a prudent management in the granting of credits to the segment , rev iewing compl iance of the Environmental Legislation, and the adoption of Good Practices.

As pioneers in Paraguay in the application of Socio-Environmental Risk criteria for the granting of credit, we have created, with other banks in the system, the Paraguayan roundtable for Sustainable Finances - Mesa de Finanzas Sostenibles del Paraguay - MFS, to promote responsibility in the financial sector in the support and strengthening of the transformation processes towards a more sustainable economy.

As part of the training to the employees of Banco Continental who are in the process of inception, and of those officers who must undergo updating activities, they must comply with educational practices with members of the SGAS team. During these activities, the bank’s Environmental & Social policy and procedures are reviewed, reinforcing on the knowledge that will be useful to the officers. In the case of Business Officers, the procedures are reinforced for cattle ranching, agricultural, and agro-industrial clients, performing verification of the pertinent documentation, and case studies within the framework of the Sector Guidelines.

Environmental and

Social Management System

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Pag. 79

During 2017, technical visits took place to clients with risks above US$ 1 MM. Training to Business Officers in urban and interior branches also took place, reaching 80% of the business officers directly.

In cooperation with UNEP FI (United Nations Environmental Program) together with the Roundtable on Sustainable Finance, an Advanced Workshop took place on the topic of Training regarding Environmental and Social Risk Analysis - Análisis de Riesgos Ambientales y Sociales (ARAS) on june 21 and 22, 2017, where the bank attended as participant, training Business Officers, Supervisors, and Credit and Environmental Risk Analysts, providing tools for the analysis and management of environmental and social risks that will facilitate the identification, evaluation and management of risks generated in client operations.

Banco Continental, together with banks BBVA, Regional and Sudameris, members of the Roundtable for Sustainable Finances, adopted within their E&S Policy the Environmental and social Guideline for the Financing of Agricultural Activity, which was launched by Banco Regional on september 12, 2017

Also, with the support of Green Commodities (a program of UNEP FI), a training session took place on December 5, 2017. The workshop took place with the participation of Consultant Leandro Labbé, who explained the new concept, fundaments, procedures and the new Environmental and Social criteria in the Agricultural Guidelines, and also reviewed practical cases and examples for the application of the new criteria. The session had the participation of Supervisors, Credit and Environmental Risk analysts.

Advanced training workshop on Environmental and Social Risks Analysis - Análisis de Riesgos Ambientales y Sociales (ARAS), at the Esplendor Asunción Grand Hotel.

Launching of the Environmental and Social Guidelines for the financing of Agricultural Ac�vity. september 12, 2017. La Joya room. Espacio Sausalito.

Branches

Network

Pag. 80

BRANCHES NETWORK

24 BRANCHES IN ASUNCIÓN AND CENTRAL DEPARTMENT

Suc. Capiatá

Casa Matriz

Suc. Itauguá

Suc. General Santos Suc. San Lorenzo

Suc. Sajonia

Suc. Villeta

C.A.C. Guarambaré

Suc. Mariscal López

Suc. Limpio

Suc. Aviadores del Chaco

45 BRANCHES IN THE COUNTRY

Suc. Paraguarí

Suc. Capitán Meza

Suc. Carapeguá

Suc. Coronel Oviedo

Suc. Encarnación Irrazabal

Suc. San Cristóbal

Suc. San Alberto

Suc. María Auxiliadora

Suc. Nueva Esperanza

Suc. Presidente Franco

Suc. Salto del Guairá

Suc. Pilar

Suc. Santa Rosa del Aguaray

Suc. Yuty

C.A.C. Colonia Independencia

Suc. San Pedro del Ycuamandiyú

Suc. Villarrica

Suc. Yguazú

C.A.C. Piribebuy

Suc. San Ignacio

Suc. San Juan Bautista

Suc. San Juan Nepomuceno

Suc. San Pedro del Paraná

Suc. Santaní

Suc. Santa Rita

Suc. Villa Hayes

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AÑOS

371980-2017

• Escuela Nº 7.695 Fortaleza 123 / Ypané• Escuela Nº 7.077 Río Paraná / Encarnación• Escuela Nº 6.824 Espíritu Santo / Cambyretá• Escuela Nº 4.208 San Juan Bautista / San Lorenzo• Escuela Nº 4.200 San Juan Bautista / San Lorenzo• Escuela Nº 3.468 María Auxiliadora / Itacurubí del Rosario• Escuela Nº 2.216 San Francisco de Asís / Itacurubí del Rosario• Escuela Nº 15.210 Ykúa La Patria / Caaguazú• Escuela Nº 2.926 Cristo Rey / Juan de Mena• Escuela Nº 3.657 Santa Teresa de Ávila / Fernando de la Mora• Escuela Nº 6.684 Nueva Esperanza / Capiatá• Escuela Nº 4.043 Independencia / Colonia Independencia• Escuela Nº 493 Virginia Ayala de González / Piribebuy• Colegio Nacional Aguapety / Coronel Oviedo• Escuela Nº 425 Dr. Venancio Pino / Caacupé

EscuelasConstruidas

Schools Constructed

Responsabilidad

SocialEl Banco Continental S.A.E.C.A. sigue posicionado entre los bancos de mayor crecimiento y de mayor expansión de los últimos años, como resultado del trabajo y dedicación en la continua búsqueda de excelencia.

Responde de igual forma a la sociedad potenciando la ejecución de los programas educativos de la enseñanza escolar básica a través de su programa de responsabilidad social corporativo, el cual consiste en la construcción y/o ampliación de 25 escuelas en las localidades de la zona de influencia de su amplia red de sucursales en todo el territorio nacional.

Los principales objetivos del proyecto son: mejorar la infraestructura de los centros de estudio, permitir la continuidad de programas educativos, disminuir la migración de alumnos a otras escuelas, reducir el riesgo de accidentes y gastos de traslado al evitar largos recorridos desde sus hogares a las escuelas, incorporar nuevos alumnos debido al aumento de la capacidad de las aulas, ejecutar planes de trabajo en conjunto con la comunidad para arreglos y mantenimiento de los predios, computadoras y muebles donados para la mejor continuidad de los programas escolares.

Con estas obras el Banco Continental S.A.E.C.A. beneficia a la comunidad, apoyando tanto las necesidades productivas y comerciales, así como también al desarrollo social y concreta un efectivo aporte al progreso del país.

BANCO CONTINENTAL, Responde.

Corporate Social

ResponsibilityBanco Continental S.A.E.C.A. continues to be positioned among the banks with the largest growth and expansion in the last years, as a result of the work and dedication in the permanent search for excellence. The bank also responds to the Society, fomenting the execution of educational programs in basic schools through its corporate social responsibility program, consisting in the construction and/or enlargement of 25 schools at the locations of the zones of influence of the bank's wide branch network thorough the national territory. The project's principal objectives are: infrastructure improvement in public schools, allowing continuity of educational programs; to diminish student migrations to other schools, reduce the risk of accidents and relocation expenses by avoiding long trips from their homes to their schools; to incorporate new students given the increased capacity of rooms; to execute joint work plans with the community for the repairs and maintenance of premises, computers and furniture donated, in order to assure better continuity of school programs. With this, Banco Continental S.A.E.C.A. benefits the Community, supporting both productive and commercial needs, and social development, with an effective contribution to the country's progress.

BANCO CONTINENTAL, Responde.

Virginia Ayala de González - Piribebuy Antes / Before

Después / After

Escuela Básica Nº 493 Elementary School Nº 493

Aguapety - Coronel OviedoAntes / Before

Después / After

Colegio Nacional National School

Dr. Venancio Pino - CaacupéAntes / Before

Después / After

Escuela Nº 425 Elementary School Nº 425

¡Estamos en el podio!

El BANCO CONTINENTAL ha sido premiado por su compromiso con el desarrollo del país a través de la generación de fuentes de trabajo en todo el territorio nacional .

¡Estamos en el podio! We are at the

podium!

We are at thepodium!

THE CONTINENTAL BANKit is been awarded due to its commitment to the nation´s development through job sourcesgeneration across the country.

DÍA DELTRABAJADOR

Eventos Institucionalesy Acciones Comerciales

Institutional Eventsand Commercial Activities

El primero de mayo festejamos

nuestro día y lo hicimos a lo grande,

compartiendo entre compañeros

actividades recreativas, participando

en los diferentes torneos de fútbol,

volley, tenis, golf, básquet y otros.

Durante el almuerzo en el salón Galas

del Yacht & Golf Club Paraguayo se

realizaron varios sorteos y la entrega

de premios a los ganadores de los

distintos torneos.

The first of May we celebrated our day

and we did it in a big way, sharing

recreational activities among our

companions, participating in the sports

tournaments like soccer, volleyball,

tennis, golf, basketball and others.

During the lunch at the Gala`s hall of the

Yacht & Paraguayan Golf Club several

raffles were held and the prizes were

awarded to the winners of the different

sports tournaments.

UN CANTOA LA VIDAUNA NOCHE CONTINENTAL



A p o r t a n d o a l a cultura y al arte nacional

Presentamos la XVIII Edición

del Festival Artístico Musical

“Un Canto a la Vida”.

Este espectáculo musical

contó con la presencia del

Grupo Despertar, Grupo

Tekové, Grupo San Valentín,

Los Britez y MFOLK., que

c a u t i v a r o n a l p ú b l i c o

asistente en una noche

inolvidable.

C o n t r i b u t i n g t o national culture and art

We presented the XVIII

Edition of the Musical Artistic

Festival "Un Canto a la Vida".

This musical show was

hosted by Grupo Despertar,

Grupo Tekové, Grupo San

Valentín, Los Brites and

MFOLK., Which captivated

t h e a u d i e n c e o n a n

unforgettable night.

MARATÓNDEL ASFALTOComo todos los años, estuvimos presentes en la tradicional

Maratón del Asfalto, evento que reunió a más de 1.500

corredores nacionales e internacionales en las modalidades 5,

10 y 21 km.

Like every year, we were present in the traditional Asphalt Marathon,

an event that brought together more than 1,500 national and

international runners in modes 5, 10 and 21 km.



BRINDISFIN DE AÑO

Así celebramos la culminación de un año productivo, con un brindis para todos los funcionarios por el cierre del año 2017 y bienvenida del año 2018 organizado por el Directorio.

This way we celebrated the culmination of a productive year, with a toast organized by the Board for all officials to the end of 2017 and the welcome of the year 2018.



Recursos Humanos

¡Abrimos las puertas del Bancoa nuestros hijos y celebramosel Open Bank en Familia!

Agradecemos a los funcionarios de Casa Matrizy a sus hijos por el apoyo y acompañamientoen estas acciones que buscan fortalecer elacercamiento de nuestras familias conla #FamiliaContinental

Open Bank Open Bank Open Bank

201720172017Programas SmilesRecursos Humanos

We opened the doors ofthe bank to our family and

children and celebrated the“Open Bank” day with them.

Thank Headquarters staff and theirchildren for support and

assistance in these actions aimed at strengtheningthe approach of our families

with #ContinentalFamily.

Celebramos nuestros 37 años comprometidos con el país,brindando excelencia y calidad en nuestros servicios,tecnología de punta y recursos humanos altamente profesionales.

We celebrated 37 years of commitment with the country,providing excelence and quality in our services, top of the notchtechnology and highly skilled human resources.

Compartimos la celebración en Casa Matriz.We shared the celebration at the Bank´s Headquarter.

Memoria y Balance 2017 - Banco Continental S.A.E.C.A.1. Ritmo de Actividad Económica Según...

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Transcript of Memoria y Balance 2017 - Banco Continental S.A.E.C.A.1. Ritmo de Actividad Económica Según...