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MBI Global Fondo de Inversión Notas a los estados financieros al 31 de Diciembre de 2013 y 2012

SVS - ESTADO DE SITUACION FINANCIERA 01/01/2013 31/12/2013

01/01/2012 31/12/2012

Nota 2013 2012

1. ESTADO DE SITUACION FINANCIERA

("Expresado en miles de Dólares")

ACTIVO

Activo Corriente

Efectivo y efectivo equivalente (+) 22 3,168 1,423

Activos financieros a valor razonable con efecto en resultados (+) 8 31,529 20,660

Activos financieros a valor razonable con efecto en otros resultados integrales (+) 0 0

Activos financieros a valor razonable con efecto en resultados entregados en garantía (+) 0 0

Activos financieros a costo amortizado (+) 0 0

Cuentas y documentos por cobrar por operaciones (+) 13 76 0

Otros documentos y cuentas por cobrar (+) 17 0 0

Otros activos (+) 19 1 32

Total Activo Corriente (+) 34,774 22,115

Activo No Corriente

Activos financieros a valor razonable con efecto en resultados (+) 0 0

Activos financieros a valor razonable con efecto en otros resultados integrales (+) 0 0

Activos financieros a costo amortizado (+) 0 0

Cuentas y documentos por cobrar por operaciones (+) 0 0

Otros documentos y cuentas por cobrar (+) 0 0

Inversiones valorizadas por el método de la participación (+) 0 0

Propiedades de Inversión (+) 0 0

Otros activos (+) 0 0

Total Activo No Corriente (+) 0 0

Total Activo (+) 34,774 22,115

PASIVO

Pasivo Corriente

Pasivos financieros a valor razonable con efecto en resultados (+) 14 210 65

Préstamos (+) 0 0

Otros Pasivos Financieros (+) 0 0

Cuentas y documentos por pagar por operaciones (+) 13 0 0

Remuneraciones sociedad administradora (+) 13 51 32

Otros documentos y cuentas por pagar (+) 0 0

Ingresos anticipados (+) 0 0

Otros pasivos (+) 0 0

Total Pasivo Corriente (+) 261 97

Pasivo No Corriente

Préstamos (+) 0 0

Otros Pasivos Financieros (+) 0 0

Cuentas y documentos por pagar por operaciones (+) 0 0

Otros documentos y cuentas por pagar (+) 0 0

Ingresos anticipados (+) 0 0

Otros pasivos (+) 0 0

Total Pasivo No Corriente (+) 0 -

PATRIMONIO NETO

Aportes (+) 29,252 20,948

Otras Reservas (+) 0 0

Resultados Acumulados (+ ó -) 1,070 2,215-

Resultado del ejercicio (+ ó -) 4,191 3,285

Dividendos provisorios (-) 0 0

Total Patrimonio Neto (+ ó -) 34,513 22,018

Total Pasivo (+) 34,774 22,115

Las Notas adjuntas N°s 1 a ___38____ forman parte integral de estos estados financieros.


SVS - ESTADO DE RESULTADOS INTEGRALES 01/01/2013 31/12/2013

01/01/2012 31/12/2012

Nota 2013 2012

2. ESTADO DE RESULTADOS INTEGRALES


INGRESOS/ PERDIDAS DE LA OPERACION

Intereses y reajustes (+) 0 0

Ingresos por dividendos (+) 383 272

Diferencias de cambio netas sobre activos financieros a costo amortizado (+ ó -) 0 0

Diferencias de cambio netas sobre efectivo y efectivo equivalente (+ ó -) 0 0 Cambios netos en valor razonable de activos financieros y pasivos financieros a valor razonable con efecto en resultados (+ ó -) 3,060 1,025

Resultado en venta de instrumentos financieros (+ ó -) 1,391 2,424 Resultado por venta de inmuebles (+) 0 0 Ingreso por arriendo de bienes raíces (+) 0 0 Variaciones en valor razonable de propiedades de inversión (+ ó -) 0 0

Resultado en inversiones valorizadas por el método de la participación (+ ó -) 0 0 Otros (+ ó -) 0 0

Total ingresos/(pérdidas) netos de la operación (+ ó -) 4,834 3,721

GASTOS

Depreciaciones (-) 0 0

Remuneración del Comité de Vigilancia (-) 0 0

Comisión de administración (-) 518- 323-

Honorarios por custodia y admistración (-) 17- 15-

Costos de transacción (-) 89- 86-

Otros gastos de operación (-) 19- 12-

Total gastos de operación (-) 643- 436-

Utilidad/(pérdida) de la operación (+ ó -) 4,191 3,285

Costos financieros (-) 0 0

Utilidad/(pérdida) antes de impuesto (+ ó -) 4,191 3,285

Impuesto a las ganancias por inversiones en el exterior (-) 0 0

Resultado del ejercicio (+ ó -) 4,191 3,285

Otros resultados integrales:

Cobertura de Flujo de Caja (+) 0 0

Ajustes por Conversión (+ ó -) 0 0

Ajustes provenientes de inversiones valorizadas por el método de la participación (+ ó -) 0 0

Otros Ajustes al Patrimonio Neto (+ ó -) 0 0

Total de otros resultados integrales (+ ó -) 0 0

Total Resultado Integral (+ ó -) 4,191 3,285



MBI Administradora General de Fondos S.A. 3

3. ESTADO DE CAMBIOS EN EL PATRIMONIO NETO ("Expresado en miles de Dólares")

Cobertura de Flujo de Caja

Conversión

Inversiones valorizadas

por el método de la

participación

OtrasTotal Otras Reservas

Saldo inicio (+ ó -) 20,948 0 0 0 0 0 -2,215 3,285 0 22,018

Cambios contables (+ ó -) 0 0 0 0 0 0 3,285 -3,285 0 0

Subtotal (+ ó -) 20,948 0 0 0 0 0 1,070 0 0 22,018

Aportes (+) 8,939 0 0 0 0 0 0 0 0 8,939

Repartos de patrimonio (-) -635 0 0 0 0 0 0 0 0 -635

Repartos de dividendos (-) 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 Resultados integrales del ejercicio: ▪ Resultado del Ejercicio (+ ó -) 0 0 0 0 0 0 0 4,191 0 4,191

▪ Otros resultados integrales (+ ó -) 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0

Otros movimientos (+ ó -) 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0

Totales (+ ó -) 29,252 0 0 0 0 0 1,070 4,191 0 34,513

Cobertura de Flujo de Caja

Conversión

Inversiones valorizadas

por el método de la

participación

OtrasTotal Otras Reservas

Resultado del Ejercicio

Dividendos Provisorios

18,142 0 0 0 0 0 146 -2,361 0 15,9270 0 0 0 0 0 -2,361 2,361 0 0

18,142 0 0 0 0 0 -2,215 0 0 15,9274,128 0 0 0 0 0 0 0 0 4,128

-1,322 0 0 0 0 0 0 0 0 -1,3220 0 0 0 0 0 0 0 0 0

0 0 0 0 0 0 0 3,285 03,285

0 0 0 0 0 0 0 0 0 00 0 0 0 0 0 0 0 0 0

20,948 0 0 0 0 0 -2,215 3,285 0 22,018


SVS - ESTADO DE CAMBIOS EN EL PATRIMONIO NETO

Total

31/12/2012

31/12/2013

Aportes

Aportes

Otras Reservas

Otras ReservasResultados Acumulado

sTotal

Dividendos Provisorios

Saldo inicio (+ ó -) Cambios contables (+ ó -) Subtotal (+ ó -)

Resultados Acumulado

s

Resultado del Ejercicio

Aportes (+)

Otros movimientos (+ ó -) Totales (+ ó -)

Repartos de patrimonio (-) Repartos de dividendos (-) Resultados integrales del ejercicio : ▪ Resultado del Ejercicio (+ ó -)

▪ Otros resultados integrales (+ ó -)


SVS - ESTADO DE FLUJOS DE EFECTIVO (METODO DIRECTO) 01/01/2013 31/12/2013

01/01/2012 31/12/2012

Nota

4. ESTADO DE FLUJOS DE EFECTIVO - METODO DIRECTO


Flujos de efectivo originado por actividades de la operación

Cobro de arrendamiento de bienes raíces (+)

Venta de inmuebles (+)

Compra de activos financieros (-) 46,157- 24,368-

Venta de activos financieros (+) 41,269 22,272

Intereses, diferencias de cambio y reajustes recibidos (+ ó -)

Liquidación de instrumentos financieros derivados (+ ó -) 33- 845

Dividendos recibidos (+) 383 272

Cobranza de cuentas y documentos por cobrar (+) 45 32

Pago de cuentas y documentos por pagar (-) 643- 436-

Otros gastos de operación pagados (-)

Otros ingresos de operación percibidos (+)

Flujo neto originado por actividades de la operación (+ ó -) 5,136- 1,383-

Flujos de efectivo originado por actividades de inversión

Cobro de arrendamiento de bienes raíces (+)

Venta de inmuebles (+)

Compra de activos financieros (-)

Venta de activos financieros (+)

Intereses, diferencias de cambio y reajustes recibidos (+ ó -)

Liquidación de instrumentos financieros derivados (+ ó -)

Dividendos recibidos (+)

Cobranza de cuentas y documentos por cobrar (+)

Pago de cuentas y documentos por pagar (-)

Otros gastos de inversión pagados (-)

Otros ingresos de inversión percibidos (+)

Flujo neto originado por actividades de inversión (+ ó -) - -

Flujo de efectivo originado por actividades de financiamiento

Obtención de préstamos (+)

Pago de préstamos (-)

Otros pasivos financieros obtenidos (+)

Pagos de otros pasivos financieros (-)

Aportes (+) 8,939 4,128

Repartos de patrimonio (-) 635- 1,322-

Repartos de dividendos (-)

Otros (+ ó -)

Flujo neto originado por actividades de financiamiento (+ ó -) 8,304 2,806

Aumento (disminución) neto de efectivo y efectivo equivalente (+ ó -) 3,168 1,423

Saldo inicial de efectivo y efectivo equivalente (+)

Diferencias de cambio netas sobre efectivo y efectivo equivalente (+ ó -)

Saldo final de efectivo y efectivo equivalente (+ ó -) 3,168 1,423




1. INFORMACIÓN GENERAL ...................................................................................................... 6 2. RESUMEN DE CRITERIOS CONTABLES SIGNIFICATIVOS .................................................. 7 3. TRANSICIÓN A LAS NIIF ....................................................................................................... 16 4. CAMBIOS CONTABLES ........................................................................................................ 16 5. POLÍTICA DE INVERSIÓN DEL FONDO ............................................................................... 16 6. ADMINISTRACIÓN DE RIESGOS.......................................................................................... 22 7. JUICIOS Y ESTIMACIONES CONTABLES CRÍTICAS .......................................................... 27 9. ACTIVOS FINANCIEROS A VALOR RAZONABLE CON EFECTO EN OTROS RESULTADOS

INTEGRALES ......................................................................................................................... 29 10. ACTIVOS FINANCIEROS A COSTO AMORTIZADO ............................................................. 29 11. INVERSIONES VALORIZADAS POR EL MÉTODO DE LA PARTICIPACIÓN ....................... 29 12. PROPIEDADES DE INVERSIÓN ........................................................................................... 29 13. CUENTAS Y DOCUMENTOS POR COBRAR Y POR PAGAR POR OPERACIONES ........... 29 14. PASIVOS FINANCIEROS A VALOR RAZONABLE CON EFECTO EN RESULTADOS ......... 30 15. PRÉSTAMOS ......................................................................................................................... 30 16. OTROS PASIVOS FINANCIEROS ......................................................................................... 30 17. OTROS DOCUMENTOS Y CUENTAS POR COBRAR Y POR PAGAR ................................. 31 18. INGRESOS ANTICIPADOS.................................................................................................... 31 19. OTROS ACTIVOS Y OTROS PASIVOS ................................................................................. 31 20. INTERESES Y REAJUSTES .................................................................................................. 31 21. INSTRUMENTOS FINANCIEROS DERIVADOS AFECTOS A CONTABILIDAD DE

COBERTURA ......................................................................................................................... 31 22. EFECTIVO Y EFECTIVO EQUIVALENTE .............................................................................. 32 24. REPARTO DE BENEFICIOS A LOS APORTANTES.............................................................. 32 25. RENTABILIDAD DEL FONDO ................................................................................................ 33 26. VALOR ECONÓMICO DE LA CUOTA ................................................................................... 33 28. EXCESOS DE INVERSIÓN .................................................................................................... 35 29. GRAVÁMENES Y PROHIBICIONES ...................................................................................... 35 30. CUSTODIA DE VALORES (NORMA DE CARÁCTER GENERAL N° 235 DE 2009) .............. 35 31. PARTES RELACIONADAS .................................................................................................... 35 32. GARANTÍA CONSTITUIDA POR LA SOCIEDAD ADMINISTRADORA EN BENEFICIO DEL

FONDO (ARTÍCULO 3°A LEY N° 18.815 – ARTICULO 226 LEY N° 18.045) ......................... 36 33. OTROS GASTOS DE OPERACIÓN ....................................................................................... 36 34. INFORMACIÓN ESTADÍSTICA .............................................................................................. 37 35. CONSOLIDACIÓN DE SUBSIDIARIAS O FILIALES E INFORMACIÓN DE ASOCIADAS O

COLIGADAS .......................................................................................................................... 38 36. SANCIONES .......................................................................................................................... 38 37. HECHOS POSTERIORES ..................................................................................................... 38 38. APROBACION ESTADOS FINANCIEROS ............................................................................. 38



1. INFORMACIÓN GENERAL

MBI Global Fondo de Inversión es un fondo domiciliado y constituido bajo las leyes chilenas. La dirección de su oficina registrada es Avenida Presidente Riesco 5711, oficina 401, Las Condes, Santiago.

El objetivo del Fondo es invertir en acciones, ETF (Exchange Traded Funds), ADRs y en instrumentos de deuda de sociedades anónimas, corporaciones y empresas extranjeras que se transen o no en bolsas de valores fuera de Chile. El Fondo también podrá invertir en fondos de inversión o de los fondos mutuos que a su vez inviertan en acciones o instrumentos de renta fija en el extranjero. El Fondo podrá mantener posiciones largas en acciones y ADRs de empresas extranjeras como asimismo podrá efectuar operaciones de venta corta y préstamo de acciones y ADRs (mantener posiciones cortas). Las inversiones del Fondo estarán determinadas por los activos elegibles detallados en el artículo No 10º y la política de inversiones detallada en el artículo No 11, de su Reglamento Interno. Por Resolución Exenta Nº 658 de fecha 20 de Octubre de 2009 la Superintendencia de Valores y Seguros aprobó el Reglamento Interno de MBI Global Fondo de Inversión. Con fecha 24 de Septiembre de 2010, mediante Resolución Exenta Nº551, y con fecha 1 de Septiembre de 2011 mediante resolución exenta N 493, la Superintendencia de Valores y Seguros aprobó modificaciones al Reglamento Interno del Fondo. Las actividades de inversión del Fondo son administradas por MBI Administradora General de Fondos S.A. (en adelante la ‘Administradora’). La sociedad administradora no pertenece a un grupo económico. La Administradora se encuentra constituida por escritura pública de fecha 13 de Octubre del 2003 otorgada en la notaría de Santiago de don Humberto Santelices Narducci, cuya existencia fue autorizada por la Superintendencia de Valores y Seguros por Resolución Nº 462 de fecha 11 de Diciembre del 2003, habiéndose ésta inscrito en el Registro de Comercio del Conservador de Bienes Raíces de Santiago a fs.37999 N° 28807 del año 2003 y publicado en el Diario Oficial de fecha 17 de Diciembre del 2003. Por Resolución Nº 549 de fecha 3 de Diciembre de 2004 la Superintendencia de Valores y Seguros aprobó una reforma de estatutos de MBI Administradora General de Fondos S.A. acordada en junta extraordinaria de accionistas celebrada el 15 de Septiembre de 2004 y reducida a escritura pública el 21 de septiembre de 2004 en la notaría de Santiago de don Juan Ricardo San Martín Urrejola, habiéndose ésta inscrito en el Registro de Comercio del Conservador de Bienes Raíces de Santiago a fs. 39680 N° 29514 del año 2004 y publicado en el Diario Oficial de fecha 13 de Diciembre del 2004. En resolución exenta número 416 de fecha 31 de octubre 2012 la Superintendencia de Valores y Seguros aprueba reforma a los estatutos de MBI Administradora General de Fondos S.A. acordada en junta extraordinaria de accionistas celebrada el 24 de Septiembre de 2012, reducida a escritura pública con la misma fecha, la cual fue complementada por escritura pública de 18 de octubre de 2012, ambas otorgadas en la trigésima tercera Notaría de Santiago de don Iván Torrealba Acevedo.



Las cuotas del Fondo cotizan en bolsa bajo el nemotécnico CFIMBIGLOB, las cuales no cuentan con una clasificación de riesgo. Las cuotas del Fondo fueron inscritas en el Registro de la Superintendencia de Valores y Seguros bajo el N° 288 de fecha 14 de octubre de 2010. El Fondo se mantendrá vigente hasta el día 29 de Abril de 2014. Dicho plazo será prorrogable por períodos de un año cada uno, por acuerdo adoptado en Asamblea Extraordinaria de Aportantes. Dicha Asamblea Extraordinaria deberá celebrarse inmediatamente a continuación de la Asamblea Ordinaria que se realice el primer cuatrimestre del año en que venza el plazo de duración correspondiente.

2. RESUMEN DE CRITERIOS CONTABLES SIGNIFICATIVOS

Los principales criterios contables aplicados en la preparación de estos estados financieros se exponen a continuación. Estos principios serán aplicados sistemáticamente a todos los ejercicios presentados, a menos que se indique lo contrario.

2.1. Bases de preparación

a) Declaración de Cumplimiento

Los estados financieros de MBI Global Fondo de Inversión han sido preparados de acuerdo con las Normas Internacionales de Información Financiera (NIIF), emitidos por International Accounting Standard Board (IASB) y normas de la Superintendencia de Valores y Seguros (SVS). Anteriormente los estados financieros del Fondo se preparaban de acuerdo con principios de contabilidad generalmente aceptados en Chile y normas impartidas por la Superintendencia de Valores y Seguros. Los PCGA Chilenos difieren en ciertos aspectos de las NIIF. Para la preparación de los saldos de apertura al 01 de enero de 2010, el Fondo ha aplicado los requerimientos de la NIIF 1 “Adopción por Primera vez de las Normas Internacionales de Información Financiera”, tal como se describe en Nota 3. Los estados financieros han sido preparados bajo la convención de costo histórico, modificada por la revaloración de activos financieros y pasivos financieros (incluidos los instrumentos financieros derivados) a valor razonable con efecto en resultados y propiedades de inversión. Según consta en la aplicación de NIIF9 explicado en la letra b. de más adelante. La preparación de estados financieros en conformidad con NIIF requiere a veces el uso de ciertas estimaciones contables críticas. También necesita que la administración utilice su criterio en el proceso de aplicar los principios contables del Fondo. Estas áreas que implican un mayor nivel de discernimiento o complejidad, son administradas manteniendo sus activos y pasivos a valores razonables.



b) Normas e interpretaciones y sus modificaciones adoptadas anticipadamente por el Fondo.

Aplicación anticipada de NIIF 9 La Sociedad, siguiendo las instrucciones de la Superintendencia de Valores y Seguros, aplicó anticipadamente las disposiciones de la NIIF 9 Instrumentos Financieros, según lo requerido por la Circular N 592 de dicha entidad. Dicha aplicación (NIIF9) introduce nuevos requerimientos para la clasificación y mediación de activos financieros bajo el alcance de IAS 39 instrumentos financieros. Específicamente NIIF9 exige que todos los activos financieros sean clasificados y posteriormente medidos ya sea al costo amortizado o a valor razonable sobre la base del modelo de negocio de la entidad para la gestión de activos financieros y las características de los flujos de caja contractuales.

A la fecha de emisión de los presentes estados financieros, los siguientes pronunciamientos contables habían sido emitidos por el IASB los cuales fueron adoptados en la confección de éstos.

Enmiendas a NIIF Fecha de Aplicación Obligatoria

NIIF 10, Estados Financieros Consolidado Períodos anuales iniciados en o después del 1 de enero de 2013

NIIF 11, Acuerdos Conjuntos Períodos anuales iniciados en o después del 1 de enero de 2013

NIIF 12, Revelaciones de Participaciones en Otras Entidades Períodos anuales iniciados en o después del 1 de enero de 2013

NIC 27 (2011), Estados Financieros Separados Períodos anuales iniciados en o después del 1 de enero de 2013

NIC 28 (2011), Inversiones en Asociadas y Negocios Conjuntos Períodos anuales iniciados en o después del 1 de enero de 2013

NIIF 13, Mediciones de Valor Razonable Períodos anuales iniciados en o después del 1 de enero de 2013

NIC 1, Presentación de Estados Financieros – Presentación de Componentes de Otros Resultados Integrales Períodos anuales iniciados en o después del 1 de enero de 2013

NIC 19, Beneficios a los empleados (2011). Períodos anuales iniciados en o después del 1 de enero de 2013

NIIF 7, Instrumentos Financieros: Revelaciones – Modificaciones a revelaciones acerca de neto de activos y pasivos financieros

Períodos anuales iniciados en o después del 1 de enero de 2013

NIIF 10, NIIF 11 y NIIF 12 – Estados Financieros Consolidados, Acuerdos Conjuntos y Revelaciones de Participaciones en Otras Entidades – Guías para la transición


La Administración estima que las Normas, Interpretaciones y Enmiendas no han tenido un impacto significativo en los estados financieros de la Sociedad.



Las siguientes nuevas Normas e Interpretaciones han sido emitidas, pero su fecha de aplicación aún no está vigente:

Enmiendas a NIIF Fecha de Aplicación Obligatoria NIC 32, Instrumentos Financieros: Presentación – Aclaración de requerimientos para el neto de activos y pasivos financieros


Entidades de Inversión – Modificaciones a NIIF 10, Estados Financieros Consolidados; NIIF 12 Revelaciones de Participaciones en Otras Entidades y NIC 27 Estados Financieros Separados Períodos anuales iniciados en o después del 1 de enero de 2014

NIC 36, Deterioro de Activos- Revelaciones del importe recuperable para activos no financieros Períodos anuales iniciados en o después del 1 de enero de 2014

NIC 39, Instrumentos Financieros: Reconocimiento y Medición – Novación de derivados y continuación de contabilidad de cobertura Períodos anuales iniciados en o después del 1 de enero de 2014

La administración de la Sociedad estima que estas modificaciones no tendrán impacto significativo en las políticas contables de la Sociedad,

Los presentes estados financieros cubren los ejercicios comprendidos entre el 1 de Enero y el 31 de Diciembre de 2013 y 2012.

2.2. Conversión de moneda extranjera

a) Moneda funcional y de presentación

Los inversionistas del Fondo proceden principalmente del mercado local, siendo los aportes de cuotas denominados en dólares de los Estados Unidos de América. La principal actividad del Fondo es invertir en valores, bienes y derivados y ofrecer a los inversionistas del mercado local una alta rentabilidad comparada con otros productos disponibles en el mercado extranjero. El rendimiento del Fondo es medido e informado a los inversionistas en dólares americanos. La administración considera el dólar como la moneda que representa más fielmente los efectos económicos de las transacciones, hechos y condiciones subyacentes. Los estados financieros son presentados en miles de dólares, que es la moneda funcional y de presentación del Fondo.

b) Transacciones y saldos

Las transacciones en moneda extranjera son convertidas a la moneda funcional utilizando los tipos de cambio vigentes en las fechas de las transacciones.



Los activos y pasivos financieros en moneda extranjera son convertidos a la moneda funcional utilizando el tipo de cambio vigente a la fecha del estado de situación financiera. Al 31 de Diciembre de 2013 y 2012, las paridades utilizadas eran: 31-12-2013 31-12-2012 Pesos chilenos CL$ 524.61 479,96 Euro EU$ 1,3806 1,3219

Las diferencias de cambio que surgen de la conversión de dichos activos y pasivos financieros son incluidas en el estado de resultados integrales. Las diferencias de cambio relacionadas con el efectivo y efectivo equivalente se presentan en el estado de resultados integrales dentro de “Diferencias de cambio netas sobre efectivo y efectivo equivalente”. Las diferencias de cambio relacionadas con activos y pasivos financieros contabilizados a costo amortizado se presentan en el estado de resultados integrales dentro de “Diferencias de cambio netas sobre activos financieros a costo amortizado”. Las diferencias de cambio relacionadas con los activos y pasivos financieros contabilizados a valor razonable con efecto en resultados son presentadas en el estado de resultados dentro de “Cambios netos en valor razonable de activos financieros y pasivos financieros a valor razonable con efecto en resultados”.

2.3. Efectivo y efectivo equivalente

El efectivo y efectivo equivalente incluye caja, depósitos a la vista y otras inversiones de corto plazo de alta liquidez utilizados para administrar su caja con vencimientos originales de tres meses o menos y sobregiros bancarios. Al 31 de Diciembre de 2013 el Fondo sólo mantiene en este rubro el efectivo en caja, los saldos en cuentas corrientes Bancarias y en Cash Corredores Internacionales.(Interactive Brokers,Bbh, Saxobank)

2.4. Activos y pasivos financieros (NIIF9)

2.4.1. Clasificación

El Fondo clasifica sus inversiones en instrumentos de deuda y de capitalización, e instrumentos financieros derivados, como activos financieros a valor razonable con efecto en resultados.

Activos financieros a valor razonable con efecto en resultados

Un activo financiero es clasificado a valor razonable con efecto en resultados si es adquirido principalmente con el propósito de su negociación (venta o recompra en el corto plazo) o es parte de una cartera de inversiones financieras identificables que son administradas en conjunto y para las cuales existe evidencia de un escenario real reciente de realización de beneficios de corto plazo. Los derivados también son clasificados a valor razonable con efecto en resultados.



El escenario real para dicha valorización es el mercado diario que dicta los valores reales del activo financiero a valores consecuentes con él.

Activos financieros a costo amortizado

El Fondo no presenta activos financieros a costo amortizado Pasivos financieros

El Fondo realiza ventas cortas en las cuales un valor solicitado en préstamo es vendido con la expectativa de baja en el valor de mercado de ese valor, o puede utilizar las ventas cortas para diversas transacciones de arbitraje. Las ventas cortas son clasificadas como pasivos financieros a valor razonable con efecto en resultados. Los instrumentos financieros derivados en posición pasiva, son clasificados como pasivos financieros a valor razonable con efecto en resultados. El resto de los pasivos financieros, son clasificados como “otros pasivos” de acuerdo con NIIF 9.

2.4.2. Reconocimiento, baja y medición

Las compras y ventas de inversiones en forma regular se reconocen en la fecha de la transacción, la fecha en la cual el Fondo se compromete a comprar o vender la inversión. Los activos financieros y pasivos financieros se reconocen inicialmente al valor razonable.

Los costos de transacción se imputan a gasto en el estado de resultados cuando se incurre en ellos en el caso de activos y pasivos financieros a valor razonable con efecto en resultados. Los costos de transacciones son costos en los que se incurre para adquirir activos o pasivos financieros. Ellos incluyen honorarios, comisiones y otros conceptos vinculados a la operación pagados a agentes, asesores, corredores y operadores. Los activos financieros se dan de baja contablemente cuando los derechos a recibir flujos de efectivo a partir de las inversiones han expirado o el Fondo ha transferido sustancialmente todos los riesgos y beneficios asociados a su propiedad. Con posterioridad al reconocimiento inicial, todos los activos financieros y pasivos financieros a valor razonable con efecto en resultado son medidos al valor razonable. Las ganancias y pérdidas que surgen de cambios en el valor razonable de la categoría “Activos financieros o pasivos financieros a valor razonable con efecto en resultados” son presentadas en el estado de resultados integrales dentro del rubro “Cambios netos en valor razonable de activos financieros y pasivos



financieros a valor razonable con efecto en resultados” en el periodo en el cual surgen. Los ingresos por dividendos procedentes de activos financieros a valor razonable con efecto en resultados se reconocen en estado de resultados integrales dentro de “Ingresos por dividendos” cuando se establece el derecho del Fondo a recibir su pago. El interés sobre títulos de deuda a valor razonable con efecto en resultados se reconoce en el estado de resultados integrales dentro de “Intereses y reajustes” en base al tipo de interés efectivo. Los dividendos por acciones sujetas a ventas cortas son considerados dentro de “Cambios netos en valor razonable de activos financieros y pasivos financieros a valor razonable con efecto en resultados”.

Estimación del valor razonable

El valor razonable de activos y pasivos financieros transados en mercados activos, tales como derivados e inversiones para negociar, se basa en precios de mercado cotizados en la fecha del estado de situación financiera. Dichos precios de mercado son obtenidos diariamente y directamente de Risk América, Servicio de Valorización de Instrumentos de Renta Fija e Intermediación Financiera Local, la Bolsa de Comercio de Santiago y Bloomberg. El valor Fondo por reglamentación no adquiere activos y pasivos financieros que no son transados en un mercado activo.

2.5. Deudores por operaciones de leasing

El Fondo no presenta deudores por operaciones de leasing.

2.6. Inversiones valorizadas por el método de la participación

El Fondo no presenta Inversiones valorizadas por el método de la participación.

2.7. Propiedades de inversión

El Fondo no presenta propiedades de inversión.

2.8. Presentación neta o compensada de instrumentos financieros

Los activos y pasivos financieros son compensados y el monto neto es así informado en el estado de situación financiera cuando existe un derecho legal para compensar los importes reconocidos y existe la intención de liquidar sobre una base neta, o realizar el activo y liquidar el pasivo simultáneamente.

2.9. Cuentas y documentos por cobrar por operaciones

Incluye las siguientes partidas:



i) Cuentas por cobrar y pagar a intermediarios. Los montos por cobrar y pagar a

intermediarios representan deudores por valores vendidos y acreedores por valores comprados que han sido contratados pero aún no saldados o entregados en la fecha de estado de situación financiera, respectivamente. Estos montos se reconocen inicialmente a valor razonable y posteriormente se miden al costo amortizado empleando el método de interés efectivo.

ii) Anticipos por promesas de compra. Corresponde a promesas de compraventa

firmadas por el Fondo, por las cuales se ha girado un anticipo del precio prometido comprar y se presentan valorizadas a costo de adquisición la fecha de cierre del ejercicio.

2.10. Deterioro de valor de activos financieros a costo amortizado

El Fondo no aplica deterioro de valor de activos financieros a costo amortizado.

2.11. Garantías

Garantías en efectivo provistas por el Fondo se incluyen en la “cuenta de margen” dentro de “Otros activos” del estado de situación financiera y no se incluye dentro del efectivo y efectivo equivalente. Para garantías otorgadas distintas de efectivo, si la contraparte posee el derecho contractual de vender o entregar nuevamente en garantía el instrumento, el Fondo clasifica los activos en garantía en el estado de situación financiero de manera separada del resto de los activos, identificando su afectación en garantía. Cuando la contraparte no posee dicho derecho, sólo se revela la afectación del instrumento en garantía en nota a los estados financieros.

2.12. Aportes (Capital pagado)

Las cuotas emitidas se clasifican como patrimonio. El valor cuota de Fondo se obtiene dividiendo el valor del patrimonio por el número de cuotas pagadas. El Fondo podrá efectuar disminuciones voluntarias y parciales de su capital, en la forma, condiciones y plazos que según señala su Reglamento Interno en el artículo 25:

“Artículo 25º. El Fondo tendrá como política el que anualmente se celebre, a continuación de la Asamblea Ordinaria de Aportantes, una Asamblea Extraordinaria de Aportantes en la cual se propondrá una disminución de capital por hasta el 100% de las cuotas suscritas y pagadas al Fondo, a fin de restituir a los Aportantes que opten por concurrir a la devolución de capital, durante la vigencia del Fondo, la proporción que les corresponda en la citada disminución de capital, en la forma, condiciones y plazos que a continuación se indican:



1. Las disminuciones de capital se efectuarán mediante la disminución del número de cuotas del Fondo que acuerde la Asamblea Extraordinaria de Aportantes, a proposición de la Administradora.

2. Las disminuciones de capital serán por un número de cuotas cuya determinación final se efectuará con posterioridad a la respectiva Asamblea, en función del número de cuotas respecto de las cuales se ejerciere el derecho a concurrir a la disminución de capital, conforme a lo estipulado en los numerales siguientes, quedando no obstante limitadas al número máximo de cuotas que establezca la Asamblea Extraordinaria de Aportantes.

3. Las disminuciones de capital podrán materializarse en tres oportunidades cada año, en cada una de las cuales podrá restituirse a los Aportantes que opten por concurrir a ellas, hasta el 100% de las cuotas suscritas y pagadas del Fondo.

4. Corresponderá a la Asamblea Extraordinaria de Aportantes, a proposición de la sociedad administradora, establecer como fechas de pago de cada una de las tres disminuciones de capital el quinto día hábil bursátil del segundo mes siguiente al mes en que venciere el plazo para ejercer el derecho a concurrir a la disminución de capital de conformidad con el número 6 siguiente, en caso que corresponda restituir 30% o menos de un 30% de las cuotas suscritas y pagadas del Fondo, o el quinto día hábil bursátil del tercer mes siguiente al mes en que venciere el referido plazo, en caso que corresponda restituir más de un 30% de las cuotas suscritas y pagadas del Fondo.

5. Cada uno de los Aportantes del Fondo tendrá derecho a optar por la devolución de capital a prorrata del número de cuotas de que sea titular a la fecha fijada para ejercer el derecho a concurrir a la disminución de capital, pudiendo ser estas el último día hábil bursátil de los meses de Abril, Agosto y Diciembre de cada año de acuerdo a lo establecido en el numeral 6 siguiente.

6. Los Aportantes dispondrán de un plazo que vencerá el último día hábil bursátil de los meses de Abril, Agosto y Diciembre de cada año, para notificar a la Administradora su voluntad de optar por la devolución de capital correspondiente a la respectiva disminución, por la totalidad o por una parte de las cuotas que les correspondan. Aquellos Aportantes que no manifiesten su voluntad de concurrir a la disminución de capital en el plazo indicado, se entenderá que optan por no concurrir a la misma

7. Dentro de los dos días hábiles siguientes a aquél en que la Asamblea Extraordinaria de Aportantes acuerde disminuir el capital del Fondo, la Administradora publicará un aviso destacado en el diario a que se refiere el artículo 35 del presente Reglamento Interno y remitirá una comunicación a los Aportantes, informando respecto de cada una de las disminuciones de capital, el plazo para optar a cada una de éstas, la forma de valorización de las cuotas y la fecha de pago del valor de las cuotas en caso de ejercerse el derecho en la oportunidad correspondiente.

8. Si una vez concluido el procedimiento antes indicado, los Aportantes no hubieren manifestado su intención de ejercer su derecho a la devolución de capital por el total de las cuotas correspondientes a la respectiva disminución, dicha disminución de capital se entenderá limitada al número de cuotas respecto de la cual la misma se hubiere ejercido. Para estos efectos, la determinación del número de cuotas en que en definitiva se disminuirá el capital del Fondo, será efectuada por el Directorio de la Administradora conforme a lo señalado en este mismo numeral, dentro de los 30 días siguientes al vencimiento del plazo establecido en el Nº 6 anterior para los efectos de que los Aportantes manifiesten su voluntad de ejercer su derecho a



concurrir a la disminución de capital. La Administradora comunicará a los Aportantes que hubieren concurrido a la disminución y a la Superintendencia, dentro de los 10 días siguientes a la celebración del referido Directorio, el monto y la fecha en que en definitiva se procederá a efectuar el pago correspondiente.

9. El pago a los Aportantes del valor de las cuotas a las cuales tengan derecho en la disminución de capital se efectuará, respecto de cada disminución, el quinto día hábil bursátil del segundo o del tercer mes siguiente al mes de vencimiento del plazo para ejercer el derecho a la devolución de capital correspondiente a cada disminución, de conformidad con lo señalado en el punto 4 anterior. Dicho pago deberá efectuarse en dinero efectivo o mediante cheque nominativo, previa entrega del respectivo Aportante del título en que consten las cuotas respecto de las cuales se ejerza el derecho a la devolución de capital.

10. El valor de la cuota para los efectos de lo señalado en este artículo, se determinará tomando el valor cuota del día inmediatamente anterior a la fecha fijada para el pago de cada disminución, determinado dicho valor como el que resulte de dividir el patrimonio del Fondo de conformidad con lo establecido en el artículo 28 del D.S. Nº 864, por el número de cuotas pagadas a esa fecha.

2.13. Dividendos por pagar

De acuerdo con el artículo 31 del D.S. N° 8642, el Fondo en su artículo 16 del Reglamento Interno detalla que distribuirá por concepto de dividendos al menos el 30% de los beneficios netos percibidos durante el ejercicio (Ver nota 24).

2.14. Ingresos financieros e ingresos por dividendos

Los ingresos financieros se reconocen a prorrata del tiempo transcurrido, utilizando el método de interés efectivo e incluye ingresos financieros procedentes de efectivo y efectivo equivalente, títulos de deuda y otras actividades que generen ingresos financieros para el Fondo. Los ingresos por dividendos se reconocen cuando se establece el derecho a recibir su pago.

2.15. Tributación

El Fondo está domiciliado en Chile. Bajo las leyes vigentes en Chile, no existe ningún impuesto sobre ingresos, utilidades, ganancias de capital u otros impuestos pagaderos por el Fondo. Por sus inversiones en el exterior, el Fondo actualmente incurre en impuestos de retención aplicados por ciertos países sobre ingresos por inversión y ganancias de capital. Tales rentas o ganancias se registran rebajados los impuestos de retención.

2.16. Segmentos

El Fondo no informa segmentos operacionales.



3. TRANSICIÓN A LAS NIIF

3.1. Base de la transición a las NIIF - Aplicación de NIIF 1

Los estados financieros de MBI Global Fondo de Inversión por el ejercicio terminado el 31 de Diciembre de 2010, fueron los primeros estados financieros en base a Normas Internacionales de Información Financiera (NIIF). La Sociedad Administradora ha aplicado para el Fondo NIIF 1 al preparar sus estados financieros de transición. La fecha de transición de MBI Global Fondo de Inversión es el 1 de enero de 2011. De acuerdo a NIIF 1, para elaborar los estados financieros antes mencionados, no fue necesario aplicar las excepciones obligatorias y exenciones optativas, necesarias para las NIIF. Por lo anterior, los presentes estados financieros comparativos al 31 de Diciembre de 2013 cumplen con todas las normas de información financieras Internacional (NIIF).

3.2. Conciliación entre NIIF y Principios contables chilenos

Por la razón expuesta, asimismo el Fondo no requiere presentar conciliación del resultado integral para el ejercicio terminado al 31 de Diciembre de 2013 y 2012.

4. CAMBIOS CONTABLES

Al cierre, los presentes estados financieros no presentan cambios contables respecto al año anterior, los cuales cumplen en su totalidad con las exigencias de las Normas Internacionales de Información Financiera.

5. POLÍTICA DE INVERSIÓN DEL FONDO

La política de inversión vigente se encuentra definida en el Reglamento Interno del Fondo, aprobado por la Superintendencia de Valores y Seguros mediante Resolución Exenta Nº 658 de fecha 20 de Octubre de 2009. Con fecha 24 de Septiembre de 2010, mediante Resolución Exenta Nº 551, y con fecha 1 de Septiembre de 2011 mediante resolución exenta N 493, la Superintendencia de Valores y Seguros aprobó modificaciones al Reglamento Interno del Fondo. El Reglamento Interno del Fondo se encuentra disponible en la oficina de la sociedad administradora ubicada en Avenida Presidente Riesco 5711 of 401, Las Condes, Santiago. Los recursos del Fondo podrán ser invertidos en acciones, ETF (Exchange Traded Funds), ADRs y en instrumentos de deuda de sociedades anónimas, corporaciones y empresas extranjeras que se transen o no en bolsas de valores fuera de Chile. El Fondo también podrá invertir en fondos de inversión o de los fondos mutuos que a su vez inviertan en acciones o instrumentos de renta fija en el extranjero.



El Fondo podrá mantener posiciones largas en acciones y ADRs de empresas extranjeras como asimismo podrá efectuar operaciones de venta corta y préstamo de acciones y ADRs (mantener posiciones cortas). Las inversiones del Fondo estarán determinadas por los activos elegibles detallados en el artículo Nº 10 y la política de inversiones detallada en el artículo Nº 11, del Reglamento Interno del Fondo, lo que se explicitan a continuación:

“Artículo 10º. Activos elegibles. Sin perjuicio de las cantidades que mantengan en caja y bancos, el Fondo invertirá sus recursos en los siguientes activos:

1) Títulos emitidos por la Tesorería General de la República o por el Banco Central de Chile, o que cuenten con garantía estatal por el 100% de su valor hasta su total extinción;

2) Depósitos a plazo y otros títulos representativos de captaciones de instituciones financieras o garantizadas por éstas;

3) Letras de crédito emitidas por Bancos e Instituciones Financieras; 4) Bonos, títulos de deuda de corto plazo y títulos de deuda de securitización cuya emisión haya

sido inscrita en el Registro de Valores de la Superintendencia respectiva; 5) Acciones de sociedades anónimas abiertas, cuotas de fondos de inversión, y otras acciones

inscritas en el Registro de Valores de la Superintendencia respectiva; 6) Cuotas de fondos mutuos tanto nacionales como extranjeros; 7) Otros valores o instrumentos de oferta pública que autorice la Superintendencia; 8) Otros valores o instrumentos que autorice la Superintendencia; 9) Títulos que representen productos, que sean objeto de negociación en bolsas de productos

extranjeras; 10) Títulos de crédito, valores o efectos de comercio, emitidos por Estados o bancos centrales

extranjeros o que cuenten con garantía de esos Estados o instituciones por el 100% de su valor hasta su total extinción;

11) Títulos de crédito, depósitos a plazo, títulos representativos de captaciones de dinero, letras de crédito o títulos hipotecarios, valores o efectos de comercio, emitidos por entidades bancarias extranjeras o internacionales o que cuenten con garantía de esas por el 100% de su valor hasta su total extinción;

12) Bonos y efectos de comercio emitidos por entidades emisoras extranjeras, cuyas emisiones hayan sido registradas como valores de oferta pública en el extranjero;

13) Títulos emitidos por entidades bancarias extranjeras o internacionales representativos de acciones de sociedades o corporaciones extranjeras, en adelante también “ADRs”;

14) Acciones de transacción bursátil emitidas por sociedades o corporaciones extranjeras, cuya emisión haya sido registrada como valor de oferta pública en el extranjero;

15) Acciones, bonos, efectos de comercio u otros títulos de deuda de entidades emisoras extranjeras, cuya emisión no haya sido registrada como valor de oferta pública en el extranjero, siempre que la entidad emisora cuente con estados financieros dictaminados por auditores externos de reconocido prestigio;

16) Cuotas de fondos de inversión constituidos en el extranjero; 17) Otros valores de oferta pública emitidos en el extranjero que autorice la Superintendencia; 18) Otros valores o instrumentos emitidos en el extranjero que autorice la Superintendencia;



19) Certificados de Depósito de Valores o CDV o valores extranjeros emitidos por organismos internacionales a que se refiere el Título XXIV de la Ley No.18.045.

20) Carteras de crédito o de cobranza extranjeras, autorizadas por la Superintendencia en la forma que disponga el Reglamento de la Ley.

21) ETF (Exchange Traded Funds)

El Fondo podrá realizar operaciones de venta corta de acciones y ADRs y otorgar préstamos de acciones en las cuales está autorizado a invertir, en virtud de la dispuesto en el inciso primero del artículo 5º de la Ley Nº18.815. Las operaciones antes referidas sólo podrán realizarse en los países que cumplan las siguientes condiciones: i) El país de destino de la operación no deberá tener restricciones que limiten la libre salida

de capitales y las ganancias que ésta origine. Para estos efectos se entenderá por país destino de la operación, aquel donde se obtienen los valores en préstamo y se encuentra la bolsa de valores en la que se realiza la operación de venta corta.

ii) En el país en el cual se realice la operación por cuenta del Fondo, deberá existir información estadística pública diaria de volúmenes, precios y transacciones efectuadas.

En el caso de las operaciones de ventas cortas que se efectúen en el extranjero, las garantías que enteren los vendedores cortos serán administradas por entidades bancarias, financieras o intermediarias de valores, que cuenten con una clasificación de riesgo “grado de inversión” (investment grade) otorgada por una clasificadora de riesgo internacional. Asimismo, y dependiendo de la forma de operar de las entidades antes referidas, dichas garantías podrán ser otorgadas por sociedades directamente relacionadas a dichas entidades, las que podrán no contar con la clasificación antes indicada.

Para el adecuado cumplimiento de sus objetivos de inversión y una adecuada cobertura de riesgos, se contempla adicionalmente que el Fondo podrá invertir en productos derivados financieros y realizar operaciones de cobertura de riesgo financiero a través de contratos de opciones, futuros y forwards, tanto en Chile como en el extranjero, respecto de los siguientes activos objeto: monedas; bonos y tasas de interés y acciones e índices accionarios. El Fondo podrá celebrar contratos de futuros y forwards, actuando como comprador o vendedor del respectivo activo objeto. Asimismo, podrá adquirir o lanzar contratos de opciones que involucren la compra o venta del respectivo activo objeto. Estas operaciones podrán ser realizadas tanto en Chile, como en el extranjero. Los contratos de futuros y opciones deberán celebrarse o transarse en mercados bursátiles ya sea dentro o fuera de Chile, y deberán tener como entidad contraparte a cámaras de compensación. Los contratos de forwards deberán celebrarse con bancos, agentes de valores, corredores de bolsa y demás entidades debidamente autorizadas y fiscalizadas por la Superintendencia de Valores y Seguros para el caso de contrapartes en Chile, y entidades de reconocido prestigio y solvencia en el extranjero. Los gastos y comisiones que originen los procedimientos de inversión en opciones, futuros y forwards, serán de cargo del Fondo, al igual que cualquier otro gasto directamente asociado a



la inversión. Asimismo, será de cargo del Fondo, el precio de las primas de opciones adquiridas a su favor. Las operaciones antes referidas deberán cumplir con las siguientes condiciones:

a) La inversión total que se realice con los recursos del Fondo, en la adquisición de opciones

tanto de compra como de venta, medida en función del valor de las primas de las opciones, no podrá exceder el 25% del valor del activo del fondo de inversión.

b) El total de los recursos del Fondo comprometido en márgenes, producto de las operaciones en contratos de opciones, futuros y forwards que mantengan vigentes, no podrá exceder el 30% del valor del activo del Fondo. El total de recursos comprometido por el Fondo en márgenes producto de las operaciones de derivados pasarán a formar parte de los activos afectos a gravámenes y prohibiciones, por lo tanto quedarán sujetos al límite establecido en el artículo 15 de este Reglamento.

c) El valor de los activos comprometidos en el lanzamiento de opciones de venta no podrá exceder el 100% del valor del activo del Fondo. Para estos efectos, se entenderá por valor de los activos comprometidos en el lanzamiento de opciones de venta, a la sumatoria del valor de los precios de ejercicio de esas opciones lanzadas por el Fondo.

d) El valor de los activos comprometidos en el lanzamiento de opciones de compra no podrá exceder el 100% del valor del activo del Fondo.

Para estos efectos, se entenderá por valor de los activos comprometidos en el lanzamiento de opciones de compra, a la sumatoria del valor de los precios de ejercicio de las opciones lanzadas por el Fondo.

e) Los excesos producidos en relación con operaciones con instrumentos derivados por fluctuaciones de mercado o por otra causa justificada podrán mantenerse en forma indefinida. Todo otro exceso podrá mantenerse hasta por un plazo de 30 días, contado desde la fecha en que se produjo dicho exceso. La sociedad administradora deberá comunicar a los miembros del Comité de Vigilancia acerca de éste último exceso a más tardar dentro de los 10 primeros días de ocurrido.

f) La cantidad neta comprometida a vender de alguno de los activos objeto señalados anteriormente en contratos de futuro y forwards, más la cantidad que se está obligado a vender del mismo activo objeto por la emisión o lanzamiento de opciones de compra, más la cantidad que se tiene derecho a vender por la titularidad de opciones de venta, valorizadas considerando el valor del activo objeto, no podrá exceder hasta el siguiente porcentaje en relación al valor del activo del Fondo: Monedas 50% Tasa de Interés y Bonos 40% por emisor Tasa de Interés y Bonos 50% por grupo empresarial Índices 75% Acciones 40% por emisor Acciones 50% por grupo empresarial

g) La cantidad neta comprometida a comprar de alguno de los activos objeto señalados

anteriormente en contratos de futuro y forwards, más la cantidad que se está obligado a comprar por la emisión de opciones de venta, más la cantidad que se tiene derecho a comprar por la titularidad de opciones de compra, valorizadas considerando el valor del activo objeto, más la inversión en ese activo en la cartera contado, no podrá exceder hasta el siguiente porcentaje en relación al valor del activo del Fondo:



Monedas 75% Tasa de Interés y Bonos 40% por emisor Tasa de Interés y Bonos 50% por grupo empresarial Índices 100% Acciones 40% por emisor Acciones 50% por grupo empresarial

h) En el caso de que se mantengan simultáneamente posiciones titulares y lanzadoras sobre

opciones del mismo tipo (compra o venta), sobre el mismo activo objeto y con el mismo plazo de vencimiento y precio de ejercicio, dichas posiciones deberán ser eliminadas del cálculo de los límites f) y g) anteriores.

i) Para efectos de los límites anteriores se entenderá por: Cantidad neta comprometida a vender en contratos de futuro y forwards, la diferencia positiva

que resulta de restar a la cantidad del activo objeto vendido en futuro y forwards, la cantidad del mismo activo comprado en futuro y forwards. El neto anterior será realizado para los contratos cuyas fechas de vencimiento se encuentren dentro del mismo mes y año calendario y posean el mismo activo objeto.

Cantidad neta comprometida a comprar en contratos de futuro y forwards, la diferencia positiva

que resulta de restar a la cantidad del activo objeto comprado en futuro y forwards, la cantidad del mismo activo vendido en futuro y forwards. El neto anterior será realizado para los contratos cuyas fechas de vencimiento se encuentren dentro del mismo mes y año calendario y posean el mismo activo objeto.

Valor del activo objeto, el precio contado del instrumento o tasa de interés, según corresponda.

j) Si el emisor del derivado es quien provee los precios para efectos de valorización, la sociedad

administradora deberá valorizar el instrumento al precio indicativo de compra de éste.

El Fondo deberá adicionalmente cumplir con los siguientes límites:

1. Sobre los valores de oferta pública definidos en el Reglamento Interno, se podrán

realizar operaciones de venta con compromiso de compra y operaciones de compra con compromiso de venta. Estas operaciones deberán celebrarse con bancos, agentes de valores, corredores de bolsa y demás entidades debidamente autorizadas y fiscalizadas por la Superintendencia para el caso de contrapartes en Chile, y entidades de reconocido prestigio y solvencia en el extranjero. El plazo máximo de estas operaciones será de 90 días y el límite global para este tipo de operaciones será el 100% del patrimonio del Fondo.

2. El Fondo podrá efectuar en bolsas de valores, operaciones distintas de las señaladas

anteriormente, cuando ellas estén incorporadas en los sistemas bursátiles.

3. En caso de un exceso sobre los límites indicados en el punto 1 anterior y el punto 5 siguiente tendrán el mismo tratamiento en cuanto a procedimientos y plazos de



regularización que los excesos de inversión que se produzcan en los límites de inversión por instrumento, emisor y grupo empresarial que se detallan en el artículo 12º de este Reglamento Interno, sin perjuicio de lo señalado en la letra e) anterior en relación con el tratamiento de los excesos producidos en operaciones con instrumentos derivados.

4. Los gastos asociados con la celebración y la transacción de estos contratos derivados serán de cargo del Fondo en las mismas condiciones que los otros gastos de cargo del Fondo asociados a la transacción de otros instrumentos según se detalla en el Artículo 19º.

5. El Fondo podrá invertir hasta un 50% del activo total del Fondo en emisores que cuenten con una Clasificación de Riesgo A- o inferior en Chile y BB- o inferior internacionalmente de aquellos instrumentos de Renta Fija indicados en los números 4, 10, 11, 12 y 15 del Artículo 10º.

6. El Fondo podrá invertir en depósitos a plazo sólo de aquellos emisores nacionales que cuenten con una Clasificación de Riesgo Nivel 1 en Chile.”

“Artículo 11º. Diversificación de las Inversiones. Durante los primeros tres meses de operaciones del Fondo y durante el período de liquidación de este, los recursos de éste se podrán mantener invertidos en aquellos instrumentos de alta liquidez, entendiéndose que tienen tal carácter, además de las cantidades que se mantenga en caja y bancos, aquellos instrumentos de renta fija cuyo plazo de vencimiento sea inferior a un año y las cuotas de Fondos de inversión en instrumentos de deuda de corto plazo con una duración menor o igual a 90 días. Transcurridos dichos tres meses, se deberá observar la siguiente política de diversificación: Límite de inversión por instrumento:

a) En los instrumentos indicados en los números 1, 2, 3, 4, 7 y 20 del Artículo 10º, un

máximo individual del 25% del activo total del Fondo. La suma de las inversiones en instrumentos definidos en estos artículos no podrán superar el 50% del activo total del Fondo.

b) En los instrumentos indicados en los números 5, 9, 10, 11, 12, 13, 14, 16, 19 y 21 del Artículo 10º, un máximo individual del 100% del activo total del Fondo.

c) En los instrumentos indicados en los números 8, 17 y 18 del Artículo 10º, un máximo individual del 50% del activo total del Fondo.

d) En el instrumento indicado en el número 6 del Artículo 10º, un máximo del 100% del activo total del Fondo.

e) En el instrumento indicado en el número 15 del Artículo 10º, un máximo del 25% del activo total del Fondo.

Límite de inversión por emisor: Existirá un límite máximo de inversión por emisor de un 40% del activo total del Fondo para los activos elegibles definidos en el artículo 10º, con la excepción del límite para los ETF definidos en el punto 21) de dicho Artículo, en cuyo caso este límite corresponderá a un 100%. En el caso de venta corta de acciones y ADRs, se aplicará el límite de 40% del patrimonio por emisor Límite de inversión por grupo empresarial y sus personas relacionadas:



a) En instrumentos emitidos por emisores que pertenezcan a un mismo grupo empresarial y

sus personas relacionadas, el Fondo no podrá invertir más de un 50% de su activo total. En el caso de venta corta de acciones y ADRs se aplicará el límite de 50% del patrimonio por grupo empresarial.

b) El Fondo podrá invertir en activos señalados en los números 5, 13, 14 y 15 del artículo 10º de este reglamento interno, siempre que no signifique controlar directa o indirectamente al respectivo emisor.

Límite de inversión para venta corta de acciones y ADRs: a) La posición corta máxima total que el Fondo mantenga en distintos emisores, no podrá

ser superior al 100% de sus activos ni al 100% del valor del patrimonio del Fondo. b) Sin perjuicio de lo anterior, el Fondo no podrá mantener una posición corta máxima total

superior al 40% de sus activos ni al 80% del valor de su patrimonio, respecto de un mismo emisor; como asimismo no podrá mantener una posición corta máxima total superior al 50% de sus activos ni al 100% del valor de su patrimonio, respecto de un mismo grupo empresarial.

Límite de garantías para devolución de acciones en préstamo, con el objeto de efectuar ventas cortas de acciones y ADRs:

El porcentaje máximo del total de activos y del patrimonio del Fondo que podrá ser utilizado en garantía para asegurar la devolución de las acciones en préstamo, con objeto de efectuar ventas cortas, no podrá ser superior al 100% de sus activos ni al 100% del valor de su patrimonio, debiendo en todo caso ser consistente con lo establecido en el Art.15 de este reglamento sobre política de endeudamiento y lo establecido en la NCG 187 referente a la venta corta de acciones y ADRs. Límite para el préstamo de acciones: El porcentaje máximo del total de activos del Fondo que podrá estar sujeto a préstamo de acciones ascenderá a un 100% de los activos del Fondo.”

6. ADMINISTRACIÓN DE RIESGOS

Los riesgos asociados a la administración del Fondo se pueden clasificar en tres tipos: Riesgo Financiero, Riesgo de Capital y Riesgo Operativo.

6.1. Gestión de Riesgo Financiero

Este Fondo al igual que la mayoría de los fondos está expuesto a tres tipos de riesgos financieros: riesgos de mercado, riesgo de crédito y riesgo de liquidez, los cuales se describen a continuación.

Se entiende por riesgo de mercado, la contingencia de pérdida por la variación del valor de mercado de los instrumentos financieros, respecto al valor registrado de la inversión,



producto del cambio en las condiciones de mercado, representado por movimientos adversos o variaciones en las tasas de interés, tipos de cambio o en el precio de los instrumentos mantenidos en cartera por el Fondo. Se entiende por riesgo de precios, la contingencia de pérdida por la variación del valor de mercado de los instrumentos financieros, respecto al valor registrado de la inversión producto del cambio en las condiciones de mercado, representando por movimientos adversos o variaciones en el precio de los títulos mantenidos en cartera del fondo. Para administrar en forma adecuada el riesgo de precios del Fondo, el Porfolio Manager en conjunto con el Comité de Inversiones monitorea permanentemente el comportamiento de los distintos instrumentos del Fondo, tomando acciones correctivas en aquellas situaciones en que algún activo presente riesgos en exceso a los aceptados para el logro de objetivos del Fondo. Adicionalmente, el Fondo cuenta con límites establecidos en su reglamento interno y en Comité de Inversiones que impiden que el riesgo se concentre en forma excesiva en un emisor, instrumento o grupo empresarial. Al 31 de Diciembre 2013 y 2012, las exposiciones globales de mercado fueron las siguientes:

Al 31 de Diciembre de 2013 y 2012, la exposición total del Fondo al riesgo de precios, incluida la exposición sobre contratos de derivados (valores nocionales), fue el siguiente:

El Fondo también administra su exposición al riesgo de precios analizando la cartera de inversión por país, la cual es evaluada y administrada por el comité de Inversiones. El siguiente cuadro es un resumen de las concentraciones significativas por país dentro de la cartera de inversión, en función del patrimonio neto.

Al 31-12-2013 Al 31-12-2012M$ USD M$ USD

Instrumentos financieros de capitalización a valor razonable con efecto en resultados 31,529 20,660 Activos en derivados relacionados con acciones a valor razonable con efecto en resultados - - Pasivos en derivados relacionados con acciones a valor razonable con efecto en resultados - - Instrumentos financieros de capitalización designados a valor razonable con efecto en resultados - - Instrumentos financieros de capitalización vendidos cortos - -

Total 31,529 20,660

Al 31-12-2013 Al 31-12-2012M$ USD M$ USD

Instrumentos financieros de capitalización netos 31,529 20,660 Exposición neta por contratos de futuros - - Exposición neta por opciones - - Total exposición a riesgo de precios por acciones y derivados relacionados con acciones 31,529 20,660



El Fondo opera internacionalmente y mantiene activos monetarios denominados en monedas distintas al dólar americano, la moneda funcional. El riesgo cambiario, como está definido en NIIF 7, surge cuando el valor de transacciones futuras, activos monetarios y pasivos monetarios reconocidos y denominados en otras monedas, fluctúa debido a variaciones en los tipos de cambio. Para administrar en forma adecuada el riesgo cambiario el Fondo utiliza productos derivados, específicamente forwards de monedas, que cumplen la función específica de cobertura de monedas, siendo la política de la Sociedad Administradora mantener el fondo cubierto hasta el 100%. El siguiente cuadro resume los activos y pasivos monetarios del Fondo, que son denominados en una moneda distinta al dólar de los Estados Unidos de América:

El riesgo de crédito está asociado a la exposición a potenciales pérdidas económicas debido al incumplimiento por parte de un tercero de los términos y las condiciones que

Al 31-12-2013 Al 31-12-2012M$ USD M$ USD

USA 27.00% 32.00%Resto de Europa 7.70% 5.20%Alemania 9.60% 0.00%Inglaterra 5.70% 0.00%China 4.80% 10.10%Chile 0.00% 6.30%España 2.06% 5.10%Francia 5.70% 0.00%Noruega 4.80% 3.00%Japón 4.30% 0.00%Asia Emergente 3.50% 0.00%Brasil 0.00% 6.80%Corea 2.60% 2.10%Mexico 3.00% 0.00%Dinamarca 0.00% 2.90%Rusia 0.00% 3.00%Otros Paises 18.80% 23.50%

Cartera de acciones del Fondo por Pais

CH$ CAD GBP NOK DKK PEN BRL EUM$ USD M$ USD M$ USD M$ USD M$ USD M$ USD M$ USD M$ USD

Activos Activos monetarios 4 641 13 1,527 82 235 196 2,907Activos no monetarios

Pasivos Pasivos monetarios 210Pasivos no monetarios

214 641 13 1,527 82 235 196 2,907

AL 31 de Diciembre de 2013



estipula un contrato o un convenio. Este riesgo se divide en las siguientes subcategorías: Riesgo crediticio del emisor y Riesgo crediticio de la contraparte.

Para administrar en forma adecuada el riesgo de Crédito: MBI Administradora General de Fondos S.A. mantiene listado de contrapartes aprobadas con las que pueden operar los fondos administrados con el objetivo de controlar el riesgo de contrapartes. En cuanto al riesgo crediticio de emisores, por tratarse de un fondo accionario, no existe riesgo crediticio relevante que el Fondo deba controlar

El riesgo de liquidez asociado a la posibilidad de que el Fondo no sea capaz de generar suficientes recursos de efectivo para liquidar sus obligaciones de corto plazo en su totalidad cuando llega su vencimiento, es presentado en el cuadro siguiente:

Para administrar en forma adecuada el riesgo de liquidez, la política del Fondo es la formación de un portafolio de valores e instrumentos extranjeros y nacionales de activos líquidos entendiéndose que tienen tal carácter, además de lo mantenido en caja y Banco, las cuotas de fondos mutuos, acciones con alta liquidez, operaciones de compromisos de compra o venta a plazo. Asimismo, el Fondo busca mantener en todo momento, a lo menos, una razón de uno a uno entre sus activos y pasivos líquidos. El siguiente cuadro analiza los pasivos financieros del fondo dentro de agrupaciones de vencimientos

Menos de 7 días 1 mes a Más de7 días a 1 mes 12 meses 12 meses

Pasivo corrientePasivos financieros a valor razonable con efecto en 54 56 100PréstamosOtros pasivos financierosCuentas y documentos por pagar por operacionesRemuneraciones Soc. Administradora 51Otros documentos y cuentas por pagar Ingresos anticipadosOtros pasivos

Total pasivo corriente 105 56 100 -

Pasivo no corrientePréstamosOtros pasivos financierosCuentas y documentos por pagar por operacionesOtros documentos y cuentas por pagarIngresos anticipadosOtros pasivos

Total pasivo no corriente -

Patrimonio netoAportes 29,252Otras reservas Res. acum. Res. del ejercicio Div. 5,261Total patrimonio neto 34,513

Flujos de salida de efectivo contractual 34,408

Al 31 de Diciembre de 2013:



El siguiente cuadro expone los activos financieros líquidos del Fondo:

6.2. Gestión de riesgo de capital

A continuación se presenta el Índice de apalancamiento del Fondo, el cual cumple con lo establecido en el Reglamento del Fondo, y es consistente con la política de inversiones de la Administradora:

Menos de 7 días 1 mes a Más de7 días a 1 mes 12 meses 12 meses

Pasivo corrientePasivos financieros a valor razonable con efecto en resultados

65

PréstamosOtros pasivos financierosCuentas y documentos por pagar por operacionesRemuneraciones Soc. Administradora 32Otros documentos y cuentas por pagar Ingresos anticipadosOtros pasivos

Total pasivo corriente 97 - - -

Total pasivo no corriente 0

Patrimonio netoAportes 20.948Otras reservas Res. acum. Res. del ejercicio Div. provisorios

1.070

Total patrimonio neto 22.018

Flujos de salida de efectivo contractual 21.921

Al 31 de Diciembre de 2012:

Al 31-12-2013 Al 31-12-2012Menos de 2 dias Menos de 2 dias

M$ USD M$ USDInst. financieros de capitalización a valor razonable con efecto en resultadosEfectivo y equivalentes al efectivo 3,168 1,423Total de activos Líquidos 3,168 1,423

Al 31-12-2013 Al 31-12-2012Total Prestamos ( Pasivos ) 261 97Menos: Efectivo y equivalentes al efectivo 3,168 1,423Deuda neta -2,907 -1,326Patrimonio neto 34,513 22,018Capital total 34,513 22,018Índice de apalancamiento -8.42% -6.02%



6.3. Riesgos Operacionales

Es la probabilidad de que ocurra un evento interno operativo no deseado y que impacte significativamente en la valorización de Fondo. El monitoreo de estos riesgos es llevada por área de Compliance y Riesgos. La administradora posee manuales y políticas definidas respecto al control de riesgos internos, planes de contingencia y continuidad del negocio, que minimizan los principales riesgos operativos del negocio.

7. JUICIOS Y ESTIMACIONES CONTABLES CRÍTICAS

7.1. Estimaciones contables críticas

El Fondo no presenta estimaciones contables críticas

7.2. Juicios importantes al aplicar las políticas contables

Moneda funcional La administración considera el dólar americano como la moneda que más fielmente representa el efecto económico de las transacciones, hechos y condiciones subyacentes. El dólar es la moneda en la cual el Fondo mide su rendimiento e informa sus resultados, así como también la moneda en la cual recibe suscripciones de sus inversionistas. Esta determinación también considera el ambiente competitivo en el cual se compara al Fondo con otros productos de inversión en dólares.



8. ACTIVOS FINANCIEROS A VALOR RAZONABLE CON EFECTO EN RESULTADOS

a) Activos

b) Composición de la Cartera

El Fondo no ha puesto en garantía por operaciones de venta corta, instrumentos de su cartera. El valor razonable de las garantías obtenidas por operaciones de pactos y simultáneas y que el Fondo está autorizado a vender o volver a comprometer es MUS $ 0. Los términos y condiciones relacionados con garantías no tienen ningún requerimiento inusual significativo distinto de la práctica habitual cuando surge algún incumplimiento.

Al 31-12-13 Al 31-12-12M$ USD M$ USD

Títulos de Renta Variable- Acciones de sociedades anónimas abiertas 9,773 6,845 - Derechos preferentes de suscripción de acciones de sociedades anónimas abiertas 290 - Cuotas de fondos mutuos 886 - Cuotas de fondos de inversión- Certificados de depósitos de valores (CDV)- Títulos que representen productos- Otros títulos de renta variable 20,580 13,815 Títulos de Deuda- Depósito a plazo y otros títulos de bancos e instituciones financieras- Letras de créditos de bancos e instituciones financieras- Títulos de deuda de corto plazo registrados- Bonos registrados- Títulos de deuda de securitización- Cartera de créditos o de cobranzas- Títulos emitidos o garantizados por Estado o Bancos Centrales- Otros títulos de deudaTotal activos financieros a valor razonable con efecto en resultados 31,529 20,660

Nacional Extranjero Total Nacional Extranjero TotalM$ USD M$ USD M$ USD M$ USD M$ USD M$ USD

Títulos de Renta Variable - - Acciones de sociedades anónimas abiertas 140 9,633 9,773 28.1043% 829 6,016 6,845 30.9518%Derechos preferentes desuscripción de acciones de sociedades anónimas abiertas 290 290 0.8340% - Cuotas de fondos mutuos 183 703 886 2.5479% - Cuotas de fondos de inversión - - Certificados de depósitos devalores (CDV) - - Títulos que representenproductos - - Otros títulos de renta variable 20,580 20,580 59.1821% 13,815 13,815 62.4689%Subtotal 323 31,206 31,529 90.6683% 829 19,831 20,660 93.4208%

Títulos de Deuda - - Depósito a plazo y otrostítulos de bancos e instituciones financieras - - Letras de créditos de bancos einstituciones financieras - - Títulos de deuda de cortoplazo registrados - - Bonos registrados - - - Títulos de deuda desecuritización - - Cartera de créditos o decobranzas - - Títulos emitidos ogarantizados por Estado oBancos Centrales - - Otros títulos de deuda - - Total 323 31,206 31,529 90.6683% 829 19,831 20,660 93.4208%

% del totalde activos

InstrumentoAl 31 de Diciembre 2013 Al 31 de Diciembre 2012

% del total de activos



9. ACTIVOS FINANCIEROS A VALOR RAZONABLE CON EFECTO EN OTROS

RESULTADOS INTEGRALES

El Fondo no presenta activos financieros a valor razonable con efecto en otros resultados integrales.

10. ACTIVOS FINANCIEROS A COSTO AMORTIZADO

El Fondo no presenta activos financieros a costo amortizado. 11. INVERSIONES VALORIZADAS POR EL MÉTODO DE LA PARTICIPACIÓN

El Fondo no presenta inversiones valorizadas por el método de la participación. 12. PROPIEDADES DE INVERSIÓN

El Fondo no mantiene propiedades de Inversión.

13. CUENTAS Y DOCUMENTOS POR COBRAR Y POR PAGAR POR OPERACIONES

a. Cuentas y documentos por cobrar por operaciones

No existen Saldos al cierre del los Estados Financieros.

b. Cuentas y documentos por pagar por operaciones.

No existen Saldos al cierre del los Estados Financieros.

c. Cuentas y documentos por pagar.

Al 31 de Diciembre de Al 31 de Diciembre de

2013 2012Cuentas por cobrar con intermediarios 76 -

( Mbi corredores de bolsa S.A.)Otros - -

Subtotal 76 -

(-) Provisiones por riesgo de créditoTotal 76 -



No existen diferencias significativas entre el valor libros y el valor razonable de las Cuentas y documentos por pagar por operaciones, dado que los saldos vencen a muy corto plazo (menos de 30 días).

14. PASIVOS FINANCIEROS A VALOR RAZONABLE CON EFECTO EN RESULTADOS

Detalle por entidad o contraparte:

15. PRÉSTAMOS

El Fondo no mantiene préstamos de ninguna clase al cierre de los estados financieros al 31 de Diciembre de 2013 y 2012.

16. OTROS PASIVOS FINANCIEROS

No existen saldos al cierre de los estados financieros al 31 de Diciembre de 2013 y 2012.

Al 31-12-2013 Al 31-12-2012 MUS$ MUS$

Cuentas y documentos por pagar por operaciones 0 Cuentas por pagar a Sociedad administradora 51 32 ( 99,543,100-9) Comisión MensualOtros Documentos y ctas por Pagar - -Otros Pasivos - -Total 51 32

Entidad / Contraparte % sobre Activo del Fondo

Monto al 31 de Diciembre 2013 (MUS$)

% sobre Activo del Fondo

Monto al 31 de Diciembre 2012 (MUS$)

Derivados en forwards posición negatiava (Saxo Bank) 0.6039% 210 0.2939% 65Total 0.6039% 210 0.2939% 65

Entidad / Contraparte% sobre Activo

del FondoMonto al 31 de Diciembre

2013 (MUS$)% sobre Activo

del FondoMonto al 31 de Diciembre

2012 (MUS$)

Derivados en forwards posición negatiava (Saxo Bank) 0.6039% 210Interactive Brokers ( rut 9-E) 0.2939% 65Total 0.6039% 210 0.2939% 65



17. OTROS DOCUMENTOS Y CUENTAS POR COBRAR Y POR PAGAR

a. Otros documentos y cuentas por cobrar: No existen saldos al cierre de los estados financieros al 31 de Diciembre de 2013 y 2012

b. Otros documentos y cuentas por pagar

No existen saldos al cierre de los estados financieros al 31 de Diciembre de 2013 y 2012.

18. INGRESOS ANTICIPADOS

Al Cierre de los Estados Financieros a Diciembre de 2013 y 2012, el Fondo no presenta ingresos anticipados

19. OTROS ACTIVOS Y OTROS PASIVOS

a. Otros activos

b. Otros pasivos No existen saldos

20. INTERESES Y REAJUSTES

El Fondo no presenta intereses y reajuste

21. INSTRUMENTOS FINANCIEROS DERIVADOS AFECTOS A CONTABILIDAD DE

COBERTURA

El Fondo no presenta instrumentos financieros derivados afectos a contabilidad de cobertura.

Al 31-12-2013 Al 31-12-2012MUS$ MUS$

Dividendos Por Cobrar 1Saldo money market BBHNuevas Acciones RusHydro (Pershing) 32Total Otros Activos 1 32



22. EFECTIVO Y EFECTIVO EQUIVALENTE

La composición del rubro efectivo y efectivo equivalente, comprende los siguientes saldos:

Conciliación del Efectivo y Efectivo Equivalente con el Estado de Flujo de Efectivo:

23. CUOTAS EMITIDAS

Las cuotas Suscritas y Pagadas del Fondo ascienden a 27.894 al 31 de Diciembre de 2013, con un valor de US$ 1.237,2919 por cuota.

Al 31 de Diciembre de 2013, el detalle de las cuotas vigentes es el siguiente:

Los movimientos relevantes de cuotas son los siguientes.

24. REPARTO DE BENEFICIOS A LOS APORTANTES

El Fondo no presenta reparto de beneficios para el ejercicio terminado al 31 de Diciembre de 2013 y 2012.

Al 31-12-13 Al 31-12-12MUS$ MUS$

Efectivo en bancos nacionales 60 163Interactive Brokers LLCC 1,706 1,081Saxobank 395 74Brown Brothers Harriman 1,007 105Total 3,168 1,423

Al 31-12-2013 Al 31-12-2012MUS$ MUS$

Sobregiro bancario utilizado para la gestión 0 0Total partidas de conciliación del Efectivo y 1,745 -256Saldo Inicial Efectivo y Efectivo Equivalente 1,423 1,679Saldo Efectivo y Efectivo Equivalente - 3,168 1,423

Emisión Vigente Comprometidas Suscritas Pagadas TotalN° 288 de [14/10/2010] 27,894.00 27,894.00 27,894.00

Comprometidas Suscritas Pagadas TotalSaldo al Cierre 31-12-2012 20,496 20,496 20,496 Emisiones del Período 7,398 7,398 7,398 TransferenciasDisminucionesSaldo al Cierre 31-12-2013 27,894 27,894 27,894



25. RENTABILIDAD DEL FONDO

Al 31 de Diciembre cuenta con la siguiente información de rentabilidad:

La rentabilidad de los últimos 12 meses y últimos 24 meses corresponden a períodos móviles. La rentabilidad del período actual corresponde a la variación entre 01 de enero y el 31 de Diciembre de 2013.

26. VALOR ECONÓMICO DE LA CUOTA

El Fondo no mantiene inversiones en instrumentos que se encuentren valorizados por el método de la participación o al costo amortizado, razón por la cual no presenta esta información.

27. INVERSIÓN ACUMULADA EN ACCIONES O EN CUOTAS DE FONDOS DE INVERSIÓN

A continuación se presenta las inversiones acumuladas en acciones o en cuotas de Fondos de inversión emitidas por un mismo emisor, de los Fondos administrados:

Período actual Enero-Diciembre 2013

Últimos 12 meses Diciembre 2013-2012

Últimos 24 meses Diciembre 2013-2011

Nominal 15.1800% 15.1800% 37.9400%Real - - -

Tipo RentabilidadRentabilidad Acumulada



El porcentaje de inversión en el emisor por Fondo, corresponderá al número de acciones o cuotas en circulación, de un mismo emisor, mantenidas en sus carteras de inversiones, respecto del total de acciones o cuotas en circulación del emisor.

Nombre emisor Nemotécnico del instrumento_Global

Monto total invertido

% total inversión del

emisor

Fondo 1 Monto

inversión

% inversión del emisor

Fondo 2 Monto

inversión

% inversión del emisor

Fondo 3 Monto

inversión

% inversión

del emisor

Fondo 4 Monto

inversión

% inversión

del emisor

AES CORP AES 289 0.004 289 0.0038 - - - - - -

AVIANCA HOLDINGS SA-SPON ADR AVH 1,363 0.115 1,363 0.1150 - - - - - -

BBVA BANCO CONTINENTAL SA-CO CONTINC1 PE 86 0.006 86 0.0057 - - - - - -

BP PLC-SPONS ADR BP 509 0.000 509 0.0004 - - - - - -

CEMEX SAB-SPONS ADR PART CER CX 938 0.001 938 0.0006 - - - - - -

CENCOSUD SA - ADR CNCO 5,751 0.000 - - 5,751 0.0002 -

CIA BRASILEIRA DE DIS-SP PRF CBD 89 0.001 89 0.0008 - - - - - -

ENDESA ESPAÑA ELE 420 0.002 420 0.0016 - - - - - -

ENEL SPA ENEL IM 810 0.001 810 0.0011 - - - - - -

FINANCIAL SELECT SECTOR SPDR XLF 729 - 729 - - - - - - -

FINNING INTERNATIONAL INC FTT CN 162 0.011 162 0.0110 - - - - - -

GAM STAR-CHINA EQ-USD ACC GAMCOAU ID 703 - 703 - - - - - - -

GLOBAL X FTSE GREECE 20 ETF GREK 157 - 157 - - - - - - -

GRUPO FIN SANTANDER-ADR B BSMX 117 0.000 117 0.0001 - - - - - -

HEIDELBERGCEMENT AG HEI EUR 938 0.005 938 0.0050 - - - - - -

INRETAIL PERU CORP INRETC1 PE 95 0.003 95 0.0033 - - - - - -

INTL MEAL COMP HOLDINGS SA IMCH3 BZ 123 0.033 123 0.0330 - - - - - -

ISHARES GLOBAL FINANCIALS ET IXG 551 - 551 - - - - - - -

ISHARES MSCI ALL COUNTRY ASI AAXJ 2,700 - 2,700 - - - - - - -

ISHARES MSCI EMU ETF EZU 3,016 - 3,016 - - - - - - -

ISHARES MSCI GERMANY ETF EWG 986 - 986 - - - - - - -

ISHARES MSCI JAPAN ETF EWJ 243 - 243 - - - - - - -

ISHARES MSCI SOUTH KOREA CAP EWY 342 - 342 - - - - - - -

ISHARES RUSSELL 2000 ETF IWM 889 - 889 - - - - - - -

KONINKLIJKE AHOLD NV AH NA 495 0.006 495 0.0060 - - - - - -

LAFARGE SA LG FP 482 0.002 482 0.0020 - - - - - -

LEROEY SEAFOOD GROUP ASA LSG NOK 2,804 0.146 1,283 0.1305 1,521 0.0155 - - - -

MARKET VECTORS RUSSIA ETF RSX 429 - 429 - - - - - - -

POTASH CORP OF SASKATCHEWAN POT US 112 0.001 112 0.0011 - - - - - -

POWERSHARES QQQ NASDAQ 100 QQQ 2,388 - 2,388 - - - - - - -

RANDON PARTICIPACOES SA-PREF RAPT4 BZ 72 0.009 72 0.0091 - - - - - -

SALMAR ASA SALM NO 3,552 0.145 392 0.0802 3,160 0.0646 - - - -

SPDR DJIA TRUST DIA 1,676 - 1,676 - - - - - - -

SPDR S&P 500 ETF TRUST SPY 2,262 - 2,262 - - - - - - -

SSE PLC SSE LN 137 0.002 137 0.0015 - - - - - -

TESCO PLC-SPONSORED ADR TSCDY 593 0.004 593 0.0036 - - - - - -

VANGUARD FTSE EUROPE ETF VGK 3,015 - 3,015 - - - - - - -

VOLCAN CIA MINERA SAA-CMN B VOLCABC1 PE 128 0.026 128 0.0260 - - - - - -

WISDOMTREE JAPAN HEDGED EQ DXJ 1,197 - 1,197 - - - - - - -

ITAU UNIBANCO HLDNG-PREF ADR ITUB 290 0.000 290 0.0004 - - - - - -

AES GENER S.A. AESGENER 9,270 0.353 - - 9,270 0.3529 - - - -

ANTARCHILE S.A. ANTARCHILE 5,820 0.052 - - 5,820 0.0517 - - - -

BANCO DE CRÉDITO E INVERSIONES BCI 16,707 0.578 - - 16,707 0.5780 - - - -

BANCO SANTANDER - CHILE BSANTANDER 11,586 0.271 - - 11,586 0.2713 - - - -

BICE ADMINISTRADORA GENERAL DE FONDOS S.A. BICE INDEX 183 - 183 - - - - - - -

CAP S.A. CAP 11,470 0.395 - - 11,470 0.3949 - - - -

CEMENTO POLPAICO S.A. POLPAICO 2,782 1.489 - - 2,782 1.4892 - - - -

CENCOSUD S.A. CENCOSUD 13,268 0.148 - - 10,408 0.1323 2,860 0.0157 - -

CINTAC S.A. CINTAC 1,898 1.119 - - 1,898 1.1193 - - - -

COLBUN S.A. COLBUN 7,966 0.227 - - 7,966 0.2273 - - - -

COMPAÑIA CERVECERIAS UNIDAS S.A. CCU 2,925 0.200 - - 2,925 0.1996 - - - -

COMPAÑIA SUD AMERICANA DE VAPORES S.A. VAPORES 911 0.089 - - 911 0.0888 - - - -

CORPBANCA CORPBANCA 12,196 0.369 - - 12,196 0.3686 - - - -

CRUZ BLANCA SALUD S.A. CRUZBLANCA 4,186 1.243 - - 4,186 1.2429 - - - -

E.CL S.A. ECL 6,703 0.364 - - 6,703 0.3636 - - - -

EMBOTELLADORA ANDINA S.A. ANDINA-A 2,821 0.090 - - 2,821 0.0900 - - - -

EMPRESA ELECTRICA PILMAIQUEN S.A. PILMAIQUEN 4,629 6.456 - - 4,629 6.4559 - - - -

EMPRESA NACIONAL DE ELECTRICIDAD S.A. ENDESA 15,770 0.278 - - 15,770 0.2776 - - - -

EMPRESAS AQUACHILE S.A. AQUACHILE 1,999 0.523 - - 1,999 0.5231 - - - -

EMPRESAS CMPC S.A. CMPC 8,994 0.086 140 - 8,854 0.0863 - - - -

EMPRESAS IANSA S.A. IANSA 2,418 0.673 - - 2,418 0.6725 - - - -

ENERSIS S.A. ENERSIS 20,839 0.118 - - 19,941 0.1143 899 0.0033 - -

INVERSIONES LA CONSTRUCCION S.A. ILC 3,993 0.382 - - 3,993 0.3817 - - - -

INVEXANS S.A. INVEXANS 1,967 0.448 - - 1,967 0.4478 - - - -

LATAM AIRLINES GROUP S.A. LAN 6,273 0.132 - - 6,273 0.1316 - - - -

MADECO S.A. MADECO 749 0.354 - - 749 0.3538 - - - -

MARITIMA DE INVERSIONES S.A. MARINSA 1,232 0.537 - - 1,232 0.5372 - - - -

PARQUE ARAUCO S.A. PARAUCO 2,192 0.232 - - 2,192 0.2321 - - - -

RIPLEY CORP S.A. RIPLEY 3,903 0.261 - - 3,903 0.2609 - - - -

SOCIEDAD MATRIZ SAAM S.A. SMSAAM 3,981 0.556 - - 3,981 0.5563 - - - -

SOCIEDAD QUIMICA Y MINERA DE CHILE S.A. SQM-B 7,723 0.350 - - 7,723 0.3498 - - - -

Fondo 1= Mbi Global Fondo de InversiónFondo 2= MBI Arbitrage Fondo de InversiónFondo 3= MBI Renta Fija PLUSFondo 4= Fondo de Inversión Privado MBI Acciones



28. EXCESOS DE INVERSIÓN

A la fecha de cierre de los estados financieros, esto es al 31 de Diciembre de 2013, las inversiones que se presentan no se encuentren excedidas, de acuerdo con los límites establecidos en la Ley Nº 18.815 y/o en el Reglamento Interno del Fondo.

29. GRAVÁMENES Y PROHIBICIONES

Los gravámenes y prohibiciones que al 31 de Diciembre de 2013 afectaban los activos del Fondo, son presentados en el cuadro siguiente:

El límite establecido en el Reglamento Interno del Fondo es 100% calculado sobre el total de activos.

30. CUSTODIA DE VALORES (NORMA DE CARÁCTER GENERAL N° 235 DE 2009)

31. PARTES RELACIONADAS

Se considera que las partes están relacionadas si una de las partes tiene la capacidad de controlar a la otra o ejercer influencia significativa sobre la otra parte al tomar decisiones financieras u operacionales, o si se encuentran comprendidas por el artículo 100 de la Ley de Mercado de Valores.

Activo comprometidoMonto

comprometido de la garantía MUS$

% del Activo total del fondo Indicar tipo de prohibición o gravamen Nombre del beneficiario

No existe Información

Totales -

MUS$ MUS$DCV ( Depósito Central de Valores) 140 0.4027%Saxo Bank 15,587 44.8247%Brown Brother Harriman ( BBH) 15,618 44.9135%JP Morgan Chase Bice Adm.General de Fondos 183 0.5268%Total Cartera de Inversiones en custodia 323 0.9295% 31,206 89.7382%

% sobre total activo del fondo

0.4442%

Custodia ExtranjeraCustodia NacionalCustodia de Valores

EntidadesMonto

Custodiado% sobre total inversiones en inst. emitidos por emisores

nacionales

49.5360%49.4381%

0.4442% 98.9741%

% sobre total activo del

fondo

Monto Custodiado

% sobre total inversiones en inst. emitidos por emisores extranjeros



a. Remuneración por administración

El Fondo es administrado por MBI Administradora General de Fondos S.A. (la ‘administradora’), una sociedad administradora de fondos constituida en Chile. La sociedad administradora recibe a cambio una remuneración sobre la base del patrimonio neto del Fondo, pagadera mensualmente utilizando una tasa anual de 1.785 % anual incluyendo IVA y una comisión variable trimestral adicional según consta en el artículo Nº 18 del Reglamento Interno. El total de remuneración por administración del periodo ascendió a MUS$518, adeudándose al cierre del ejercicio MUS$51.

b. Tenencia de cuotas por la administradora, entidades relacionadas a la misma y otros

La administradora, sus personas relacionadas, sus accionistas y los trabajadores que representen al empleador o que tengan facultades generales de administración mantienen cuotas del Fondo según se detalla a continuación:

32. GARANTÍA CONSTITUIDA POR LA SOCIEDAD ADMINISTRADORA EN BENEFICIO DEL

FONDO (ARTÍCULO 3°A LEY N° 18.815 – ARTICULO 226 LEY N° 18.045)

La garantía constituida por la sociedad administradora en beneficio del Fondo, en cumplimiento de las disposiciones contenidas en el artículo 3A de la Ley N° 18.815 y artículo 226 de la Ley N° 18.045 de 1981 se presenta a continuación:

33. OTROS GASTOS DE OPERACIÓN

Los conceptos por los cuales el Fondo ha incurrido en gastos operacionales, son presentados a continuación:

Tenedor %

Número de cuotas a

comienzo del ejercicio

Número de cuotas

adquiridas en el año

Número de cuotas

rescatadas en el año

Número de cuotas al cierre del ejercicio

Sociedad administradora 3.36% 947 0 -9 938Personas relacionadas 20.31% 4,515 1,149 0 5,664Accionistas de la sociedad administradora 0.00% 786 0 0 1Trabajadores que representen al empleador 0.00% 0 0 0 0

23.67% 6,248 1,149 -9 6,603

Naturaleza Emisor Representante de los beneficiarios Monto UF Vigencia (desde-hasta)

Póliza de seguro Continental S.A. Compañía de Seguros Banco de Chile 10.000 10/01/2013 - 10/01/2014



34. INFORMACIÓN ESTADÍSTICA

La información estadística del Fondo, al último día de cada mes del periodo que se informa, es la siguiente:

Monto del trimestre

MUS$

Monto acumulado ejercicio actual

MUS$

Monto acumulado ejercicio anterior

MUS$11 17 1518 89 860 0 01 2 10 2 00 0 00 13 80 2 30 0 030 125 113

% sobre el activo del fondo 0.0863% 0.3595% 0.5105%TotalesSeguro Continental

Gastos Asambleas

Tipo de gasto

PublicacionesAuditoriaS.V.SAsesoria LegalGastos Bancarios

CustodiaComisiones Corredoras Internac.

Mes Valor libro cuota

Valor mercado cuota

Patrimonio MUS$

N° aportantes

Enero 1,116.9916 1,116.9916 24,960 24Febrero 1,126.2307 1,126.2307 25,167 23Marzo 1,123.2294 1,123.2294 25,985 23Abril 1,144.8515 1,144.8515 27,487 23Mayo 1,135.5657 1,135.5657 28,559 23Junio 1,089.6319 1,089.6319 27,455 23Julio 1,122.4180 1,122.4180 30,647 22Agosto 1,111.3755 1,111.3755 30,345 19Septiembre 1,160.7400 1,160.7400 31,693 19Octubre 1,203.3080 1,203.3080 32,257 19Noviembre 1,224.9938 1,224.9938 32,869 19Diciembre 1,237.2919 1,237.2919 34,513 19

Al 31/12/2013



35. CONSOLIDACIÓN DE SUBSIDIARIAS O FILIALES E INFORMACIÓN DE ASOCIADAS O

COLIGADAS El Fondo al 31 de Diciembre de 2013 y 2012 no mantiene inversiones en sociedades sobre las cuales posean control directo, indirecto o por cualquier otro medio, motivo por el cual no presenta estados financieros consolidados.

36. SANCIONES

Durante el ejercicio finalizado al 31 de Diciembre de 2013 y 2012, la sociedad administradora, sus directores y administradores no han sido objeto de sanciones por parte de algún organismo fiscalizador.

37. HECHOS POSTERIORES

Entre el 31 de Diciembre de 2013 y 2012 y la fecha de emisión de los presentes estados financieros, no han ocurrido hechos de carácter financiero o de otra índole, que pudiesen afectar en forma significativa, los saldos o la interpretación de los presentes estados financieros.

38. APROBACION ESTADOS FINANCIEROS

En sesión de Directorio de fecha 27 de Febrero de 2014, los directores presentes aprobaron y autorizaron los presentes estados financieros.

Mes Valor libro cuota

Valor mercado cuota

Patrimonio MUS$

N° aportantes

Enero 978.9162 978.9162 17,460 53Febrero 1,034.5509 1,034.5509 17,554 50Marzo 1,026.4875 1,026.4875 17,641 51Abril 1,014.0788 1,014.0788 17,428 51Mayo 922.0739 922.0739 15,847 57Junio 994.2930 994.2930 17,212 62Julio 1,000.3914 1,000.3914 17,694 63Agosto 1,005.9334 1,005.9334 18,433 64Septiembre 1,021.5044 1,021.5044 18,921 65Octubre 1,025.3279 1,025.3279 19,555 66Noviembre 1,038.6002 1,038.6002 20,172 67Diciembre 1,074.2552 1,074.2552 22,018 68

Al 31/12/2012



ANEXO 2 ESTADOS COMPLEMENTARIOS OBLIGATORIOS A LOS ESTADOS FINANCIEROS 1) RESUMEN DE LA CARTERA DE INVERSIONES

SVS - INFORMACION COMPLEMENTARIA

Descripción Nacional Extranjero

RESUMEN DE INVERSIONES("Expresado en miles de Dólares")

Acciones de sociedades anónimas abiertas 140 9,633 9,773 28.1043 Derechos preferentes de suscripción de acciones de sociedades anónimas abiertas 0 290 290 0.8340 Cuotas de fondos mutuos 183 703 886 2.5479 Cuotas de fondos de inversión 0 0 0 0Certificados de depósitos de valores (CDV) 0 0 0 0Títulos que representen productos 0 0 0 0Otros títulos de renta variable 0 20,580 20,580 59.1821 Depósitos a plazo y otros títulos de bancos e instituciones financieras 0 0 0 0Cartera de créditos o de cobranzas 0 0 0 0Títulos emitidos o garantizados por Estados o Bancos Centrales 0 0 0 0Otros títulos de deuda 0 0 0 0Acciones no registradas 0 0 0 0Cuotas de fondos de inversión privados 0 0 0 0Títulos de deuda no registrados 0 0 0 0Bienes raíces 0 0 0 0Proyectos en desarrollo 0 0 0 0Deuda de operaciones de leasing 0 0 0 0Acciones de sociedades anónimas inmobiliarias y concesionarias 0 0 0 0Otras inversiones 0 0 0 0

TotalNacional TotalExtranjero TotalMontoTotal TotalPorcentajeInvertidoTOTAL 323 31206 31,529 90.6683

Monto Invertido al 31/12/2013 (20X1) % Invertido sobre activo del Fondo

Monto Total



2) ESTADO DE RESULTADO DEVENGADO Y REALIZADO

SVS - INFORMACIÓN COMPLEMENTARIA 01/01/2013 01/01/201231/12/2013 31/12/2012

Descripción Actual Anterior

ESTADO DE RESULTADOS DEVENGADOS Y REALIZADOS("Expresado en miles de Dólares")

UTILIDAD(PERDIDA) NETA REALIZADA DE INVERSIONES (+ ó -) 1,774 2,696Enajenación de acciones de sociedades anónimas (+ ó -) 1,424 1,579Enajenación de cuotas de fondos de inversión (+ ó -) 0 0Enajenación de cuotas de fondos mutuos (+ ó -) 0 0Enajenación de Certificados de Depósitos de Valores (+ ó -) 0 0Dividendos percibidos (+) 383 272Enajenación de títulos de deuda (+ ó -) 0 0Intereses percibidos en títulos de deuda (+) 0 0Enajenación de bienes raíces (+ ó -) 0 0Arriendo de bienes raíces (+) 0 0Enajenación de cuotas o derechos en comunidades sobre bienes muebles (+ ó -) 0 0Resultados por operaciones con instrumentos derivados (+ ó -) -33 845Otras inversiones y operaciones (+ ó -) 0 0

PERDIDA NO REALIZADA DE INVERSIONES (-) -516 -249 Valorización de acciones de sociedades anónimas (-) -306 -249

Valorización de cuotas de fondos de inversión (-) 0 0Valorización de cuotas de fondos mutuos (-) 0 0Valorización de certificados de Depósito de Valores (-) 0 0Valorización de títulos de deuda (-) 0 0Valorización de bienes raíces (-) 0 0Valorización de cuotas o derechos en comunidades sobre bienes muebles (-) 0 0Resultado por operaciones con instrumentos derivados (-) -210 0Otras inversiones y operaciones (-) 0 0

UTILIDAD NO REALIZADA DE INVERSIONES (+) 3,576 1,274Valorización de acciones de sociedades anónimas (+) 3,576 1,274Valorización de cuotas de fondos de inversión (+) 0 0Valorización de cuotas de fondos mutuos (+) 0 0Valorización de Certificados de Depósitos de Valores (+) 0 0Dividendos devengados (+) 0 0Valorización de títulos de deuda (+) 0 0Intereses devengados de títulos de deuda (+) 0 0Valorización de bienes raíces (+) 0 0Arriendos devengados de bienes raíces (+) 0 0Valorización de cuotas o derechos en comunidades sobre bienes muebles (+) 0 0Resultado por operaciones con instrumentos derivados (+) 0 0Otras inversiones y operaciones (+) 0 0

GASTOS DEL EJERCICIO (-) -643 -436Costos Financieros (-) 0 0Comisión de la sociedad administradora (-) -518 -323Remuneración del comité de vigilancia (-) 0 0Gastos operacionales de cargo del fondo (-) -125 -113Otros gastos (-) 0 0

Diferencias de cambio (+ ó -) 0 0

RESULTADO NETO DEL EJERCICIO (+ ó -) 4,191 3,285



3) ESTADO DE UTILIDAD PARA LA DISTRIBUCION DE DIVIDENDOS

SVS - INFORMACIÓN COMPLEMENTARIA 01/01/2013 01/01/201231/012/2013 31/12/2012

Descripción Actual Anterior

ESTADO DE UTILIDAD PARA LA DISTRIBUCION DE DIVIDENDOS("Expresado en miles de Dólares")

BENEFICIO NETO PERCIBIDO EN EL EJERCICIO (+ ó -) 615 2,011Utilidad (pérdida) neta realizada de inversiones (+ ó -) 1,774 2,696Pérdida no realizada de inversiones (-) -516 -249Gastos del ejercicio (-) -643 -436Saldo neto deudor de diferencias de cambio (-) 0 0

DIVIDENDOS PROVISORIOS (-) 0 0

BENEFICIO NETO PERCIBIDO ACUMULADO DE EJERCICIOS ANTERIORES (+ ó -) 774 -2,236 Utilidad (pérdida) realizada no distribuida(+ ó -) 863 -1,932

Utilidad (pérdida) realizada no distribuida inicial (+ ó -) 1,862 -498Utilidad devengada acumulada realizada en ejercicio (+) 1,000 101Pérdida devengada acumulada realizada en ejercicio (-) -1,999 -1,535Dividendos definitivos declarados (-) 0 0

Pérdida devengada acumulada (-) -89 -304Pérdida devengada acumulada inicial (-) -2,088 -1,839Abono a pérdida devengada acumulada (+) 1,999 1,535

Ajuste a resultado devengado acumulado (+) 0 0Por utilidad devengada en el ejercicio (+) 0 0Por pérdida devengada en el ejercicio (+) 0 0

MONTO SUSCEPTIBLE DE DISTRIBUIR (+ ó -) 1,389 -225

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