MBI DEUDA PLUS FONDO DE INVERSIÓN

MBI DEUDA PLUS FONDO DE INVERSIÓN Estados Financieros al 31 de diciembre de 2015 y 2014 y por los ejercicios terminados en esas fechas (Con el Informe de los Auditores Independientes)

MBI DEUDA PLUS FONDO DE INVERSIÓN

CONTENIDO

Informe de los Auditores Independientes Estados de Situación Financiera Estados de Resultados Integrales Estados de Cambios en el Patrimonio Neto Estados de Flujos de Efectivo Notas a los Estados Financieros Estados Complementarios M$ : Cifras expresadas en miles de pesos chilenos UF : Cifras expresadas en unidades de fomento US$ : Dólares estadounidenses MUS$ : Miles de dólares estadounidenses


Estados de Situación Financiera al 31 de diciembre de 2015 y 2014

Activos Notas 31/12/2015 31/12/2014

M$ M$ Activos corrientes:

Efectivo y efectivo equivalente 21 1.616.959 2.370.695 Activos financieros a valor razonable con efecto en

resultados 7 122.187.813 113.847.110 Activos financieros a valor razonable con efecto en otros

resultados integrales 8 - - Activos financieros a valor razonable con efecto en

resultados entregados en garantía - - Activos financieros a costo amortizado 9 - - Cuentas y documentos por cobrar por operaciones 12 1.816.470 - Otros documentos y cuentas por cobrar - - Otros activos 18 46.866 1.859

Total activos corrientes 125.668.108 116.219.664

Activos no corrientes: Activos financieros a valor razonable con efecto en

resultados - - Activos financieros a valor razonable con efecto en otros

resultados integrales - - Activos financieros a costo amortizado - - Cuentas y documentos por cobrar por operaciones - - Otros documentos y cuentas por cobrar - - Inversiones valorizadas por el método de la participación - - Propiedades de Inversión - - Otros activos - -

Total activos no corrientes - -

Total activos 125.668.108 116.219.664

Las notas adjuntas forman parte integral de estos estados financieros.

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Estados de Situación Financiera, Continuación al 31 de diciembre de 2015 y 2014

Pasivos Notas 31/12/2015 31/12/2014

M$ M$ Pasivos corrientes:

Pasivos financieros a valor razonable con efecto en resultados 13 2.678.070 30.497

Préstamos 14 - - Otros pasivos financieros 15 - - Cuentas y documentos por pagar por operaciones 12 - - Remuneraciones sociedad administradora 31 100.535 102.256 Otros documentos y cuentas por pagar 16 - - Ingresos anticipados 17 - - Otros pasivos 18 48 141

Total pasivos corrientes 2.778.653 132.894

Pasivos no corrientes: Préstamos - - Otros pasivos financieros - - Cuentas y documentos por pagar por operaciones - - Otros documentos y cuentas por pagar - - Ingresos anticipados - - Otros pasivos - -

Total pasivos no corrientes - -

Patrimonio neto: Aportes 116.918.541 114.471.864 Otras reservas - - Resultados acumulados 1.614.906 (5.338.112) Resultado del ejercicio 4.356.008 6.953.018 Dividendos provisorios - -

Total patrimonio neto 122.889.455 116.086.770

Total pasivos 125.668.108 116.219.664


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Estados de Resultados Integrales por los ejercicios terminados al 31 de diciembre de 2015 y 2014

Notas

01/01/2015 31/12/2015

01/01/2014 31/12/2014

M$ M$ Ingresos/(pérdidas) de la operación:

Intereses y reajustes 326.138 488.483 Ingresos por dividendos 104.859 50.242 Diferencias de cambio netas sobre activos financieros a costo

amortizado - - Diferencias de cambio netas sobre efectivo y efectivo equivalente - - Cambios netos en valor razonable de activos financieros y pasivos

financieros a valor razonable con efecto en resultados 3.270.265 3.570.626 Resultado en venta de instrumentos financieros 2.210.838 5.382.130 Resultado por venta de inmuebles - - Ingreso por arriendo de bienes raíces - - Variaciones en valor razonable de propiedades de inversión - - Resultado en inversiones valorizadas por el método de la

participación - - Otros - -

Total ingresos/(pérdidas) netos de la operación 5.912.100 9.491.481

Gastos: Depreciaciones - - Remuneración del Comité de Vigilancia - - Comisión de administración 31 (1.317.532) (2.067.691) Honorarios por custodia y administración 33 (72.513) (52.975) Costos de transacción 33 (149.974) (380.284) Otros gastos de operación 33 (16.073) (37.513)

Total gastos de operación (1.556.092) (2.538.463)

Utilidad/(pérdida) de la operación: 4.356.008 6.953.018 Costos financieros - -

Utilidad/(pérdida) antes de impuesto 4.356.008 6.953.018 Impuesto a las ganancias por inversiones en el exterior - -

Resultado del ejercicio 4.356.008 6.953.018

Otros resultados integrales: Cobertura de flujo de caja - - Ajustes por conversión - - Ajustes provenientes de inversiones valorizadas por el método de

la participación - - Otros ajustes al patrimonio neto - -

Total de otros resultados integrales - -

Total resultado integral 4.356.008 6.953.018


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Estados de Cambios en el Patrimonio Neto por los ejercicios terminados al 31 de diciembre de 2015 y 2014

Al 31 de diciembre de 2015

Aportes

Otras reservas

Resultados acumulados

Resultado del ejercicio

Dividendos provisorios Total

Cobertura de flujo de caja Conversión

Inversiones valorizadas

por el método de la

participación Otras Total otras

reservas M$ M$ M$ M$ M$ M$ M$ M$ M$ M$

Saldo inicio 114.471.864 - - - - - (5.338.112) 6.953.018 - 116.086.770 Traspasos - - - - - - 6.953.018 (6.953.018) - -

Subtotal 114.471.864 - - - - - 1.614.906 - - 116.086.770

Aportes 34.145.720 - - - - - - - - 34.145.720 Rescate de cuotas (31.699.043) - - - - - - - - (31.699.043) Repartos de dividendos - - - - - - - - - -

Subtotal 2.446.677 - - - - - - - - 2.446.677

Resultados integrales del ejercicio - - - - - - - - - -

Resultado del ejercicio - - - - - - - 4.356.008 - 4.356.008 Otros resultados integrales - - - - - - - - - - Otros movimientos - - - - - - - - - -

Subtotal - - - - - - - 4.356.008 - 4.356.008

Totales 116.918.541 - - - - - 1.614.906 4.356.008 - 122.889.455


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Estados de Cambios en el Patrimonio Neto, Continuación por los ejercicios terminados al 31 de diciembre de 2015 y 2014


Aportes

Otras reservas

Resultados acumulados

Resultado del ejercicio

Dividendos provisorios Total

Cobertura de flujo de caja Conversión

Inversiones valorizadas

por el método de la

participación Otras Total otras

reservas M$ M$ M$ M$ M$ M$ M$ M$ M$ M$

Saldo inicio 85.717.700 - - - - - 1.850.512 4.284.077 - 91.852.289 Traspaso - - - - - - 4.284.077 (4.284.077) - -

Subtotal 85.717.700 - - - - - 6.134.589 - - 91.852.289

Aportes 213.695.296 - - - - - - - - 213.695.296 Rescate de cuotas (184.941.132) - - - - - - - - (184.941.132) Repartos de dividendos - - - - - - (11.472.701) - - (11.472.701)

Subtotal 28.754.164 - - - - - (11.472.701) - - 17.281.463

Resultados integrales del ejercicio - - - - - - - - - -

Resultado del ejercicio - - - - - - - 6.953.018 - 6.953.018 Otros resultados integrales - - - - - - - - - - Otros movimientos - - - - - - - - - -

Subtotal - - - - - - - 6.953.018 - 6.953.018

Totales 114.471.864 - - - - - (5.338.112) 6.953.018 - 116.086.770


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Estados de Flujos de Efectivo por los ejercicios terminados al 31 de diciembre de 2015 y 2014

Notas 01/01/2015 31/12/2015

01/01/2014 31/12/2014

M$ M$ Flujos de efectivo por actividades de la operación:

Cobro de arrendamiento de bienes raíces - - Venta de inmuebles - - Compra de activos financieros (747.960.324) (1.119.548.907) Venta de activos financieros 746.576.072 1.102.147.144 Intereses, diferencias de cambio y reajustes recibidos 326.138 488.483 Liquidación de instrumentos financieros derivados (1.526.249) (292.473) Dividendos recibidos 104.859 50.242 Cobranza de cuentas y documentos por cobrar 738.104 211.778 Pago de cuentas y documentos por pagar - (912.787) Otros gastos de operación pagados (1.459.043) (2.538.463) Otros ingresos de operación percibidos - -

Total flujos netos utilizados en actividades de la operación (3.200.413) (20.394.983)

Flujos de efectivo por actividades de inversión: Cobro de arrendamiento de bienes raíces - - Venta de inmuebles - - Compra de activos financieros - - Venta de activos financieros - - Intereses, diferencias de cambio y reajustes recibidos - - Liquidación de instrumentos financieros derivados - - Dividendos recibidos - - Cobranza de cuentas y documentos por cobrar - - Pago de cuentas y documentos por pagar - - Otros gastos de inversión pagados - - Otros ingresos de inversión percibidos - -

Total flujos netos originados por actividades de inversión - -

Flujos de efectivo por actividades de financiamiento: - - Obtención de préstamos - Pago de préstamos - - Otros pasivos financieros obtenidos - - Pagos de otros pasivos financieros - - Aportes 34.145.720 213.695.296 Rescates de cuotas (31.699.043) (184.941.132) Repartos de dividendos - (11.472.701) Otros - -

Total flujos netos originados por actividades de financiamiento 2.446.677 17.281.463

Disminución neta de efectivo y efectivo equivalente (753.736) (3.113.520)

Saldo inicial de efectivo y efectivo equivalente 2.370.695 5.484.215 Diferencias de cambio netas sobre efectivo y efectivo equivalente - -

Saldo final de efectivo y efectivo equivalente 1.616.959 2.370.695


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Notas a los Estados Financieros al 31 de diciembre de 2015 y 2014

(1) Información general MBI Deuda Plus Fondo de Inversión (el “Fondo”) es un Fondo domiciliado y constituido bajo las leyes chilenas. La dirección de su oficina registrada es Av. Presidente Riesco N°5711, oficina 401, Las Condes, Santiago. El objetivo MBI Deuda Plus Fondo de Inversión es maximizar el retorno absoluto de los recursos aportados al fondo, invirtiendo principalmente en múltiples instrumentos financieros, tanto en chile como en el extranjero, que permitan crear valor a partir de una visión de mercado, principalmente sobre activos de renta fija. Para lograr lo anterior, el Fondo invertirá directa o indirectamente como mínimo un 65% de sus activos en instrumentos representativos de deuda (renta fija) o fondos que tengan como objeto principal invertir en este tipo de instrumentos. Las actividades de inversión del Fondo son administradas por MBI Administradora General de Fondos S.A. (en adelante la ‘Administradora’). La sociedad administradora pertenece al Grupo Empresarial “MBI”, registrado bajo el Nº98 de registro que para dichos efectos lleva la Superintendencia de Valores y Seguros. La Administradora se encuentra constituida por escritura pública de fecha 13 de octubre del 2003 otorgada en la notaría de Santiago de don Humberto Santelices Narducci, cuya existencia fue autorizada por la Superintendencia de Valores y Seguros por Resolución Nº462 de fecha 11 de diciembre del 2003, habiéndose ésta inscrito en el Registro de Comercio del Conservador de Bienes Raíces de Santiago a fs.37999 N°28807 del año 2003 y publicado en el Diario Oficial de fecha 17 de diciembre del 2003. Por Resolución N°549 de fecha 3 ,de diciembre de 2004 la Superintendencia de Valores y Seguros aprobó una reforma de estatutos de MBI Administradora General de Fondos S.A. acordada en junta extraordinaria de accionistas celebrada el 15 de septiembre de 2004 y reducida a escritura pública el 21 de septiembre de 2004 en la notaría de Santiago de don Juan Ricardo San Martín Urrejola, habiéndose ésta inscrito en el Registro de Comercio del Conservador de Bienes Raíces de Santiago a fs.39.680 N°29.514 del año 2014 y publicado en el Diario Oficial de fecha 13 de diciembre de 2004. En resolución exenta número 416 de fecha 31 de octubre de 2012 la Superintendencia de Valores y Seguros aprueba la reforma a los estatutos de MBI Administradora General de Fondos S.A. acordada en junta extraordinaria de accionistas celebrada el 24 de septiembre de 2012, reducida a escritura pública de 18 de octubre de 2012, ambas otorgadas en la trigésima tercera Notaría de Santiago de don Iván Torrealba Acevedo. Las cuotas del Fondo cotizan en bolsa bajo el nemotécnico CFIMBIRF-A, CFIMBIRF-C, las cuales no cuentan con una clasificación de riesgo. El Fondo tendrá una duración indefinida. El Fondo no tuvo modificaciones al Reglamento Interno durante el ejercicio 2015.

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(1) Información general, continuación Modificaciones al Reglamento Interno, durante el ejercicio 2014. (a) Con fecha 9 de septiembre de 2014, la Asamblea Extraordinaria de Aportantes del Fondo

acordó y aprobó modificación al Reglamento Interno, la cual abordo principalmente los siguientes puntos:

• Ajustar Reglamento Interno a Ley Única de Fondos.

(2) Bases de preparación

(a) Declaración de cumplimientos

Los estados financieros de MBI Deuda Plus Fondo de Inversión han sido preparados de acuerdo con las Normas Internacionales de Información Financiera (NIIF) emitidos por International Accounting Srandard Board (IASB) y normas de la Superintendencia de Valores y Seguros (SVS).

(b) Bases de medición

Los Estados Financieros, han sido preparados sobre la base del costo histórico con excepción de:

- Los instrumentos financieros al valor razonable con cambios en resultados son valorizados al valor razonable.

(c) Período cubierto

Los presentes Estados Financieros corresponden a los Estados de Situación Financiera al 31 de diciembre de 2015 y 2014.

Los Estados de Resultados Integrales por los ejercicios terminados al 31 de diciembre de 2015 y 2014.

Los Estados de Cambios en el Patrimonio Neto y de Flujos de efectivo por los ejercicios terminados al 31 de diciembre de 2015 y 2014.

(d) Conversión de moneda extranjera

(i) Moneda funcional y de presentación

Los inversionistas del Fondo proceden principalmente del mercado local, siendo los aportes de cuotas denominados en pesos chilenos. El rendimiento del Fondo es medido e informado a los inversionistas en pesos chilenos. La administración considera el Peso chileno como la moneda que representa más fielmente los efectos económicos de las transacciones, hechos y condiciones subyacentes. Los estados financieros son presentados en miles de pesos chilenos, que es la moneda funcional y de presentación del Fondo.

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(2) Bases de preparación, continuación

(d) Conversión de moneda extranjera, continuación (ii) Transacciones y saldos Las transacciones en moneda extranjera son convertidas a la moneda funcional utilizando los tipos de cambio vigentes en las fechas de las transacciones. Los activos y pasivos financieros en moneda extranjera son convertidos a la moneda funcional utilizando el tipo de cambio vigente a la fecha de estado de situación financiera. Al 31 de diciembre de 2015 y 2014, las paridades utilizadas eran: 2015 2014

Dólar US$ 710,16 606,75 Euro EU 774,61 738,05 Unidad de Fomento UF 25.629,09 24.627,10 Las diferencias de cambio que surgen de la conversión de dichos activos y pasivos financieros son incluidas en los Estados de Resultados Integrales. Las diferencias de cambio relacionadas con el efectivo y efectivo equivalente se presentan en los Estados de Resultados Integrales dentro de “Diferencias de cambio netas sobre efectivo y efectivo equivalente”. Las diferencias de cambio relacionadas con activos y pasivos financieros contabilizados a costo amortizado se presentan en los Estados de Resultados Integrales dentro de “Diferencias de cambio netas sobre activos y pasivos financieros a costo amortizado”. Las diferencias de cambio relacionadas con los activos y pasivos financieros contabilizados a valor razonable con efecto en resultados son presentadas en los Estados de Resultados Integrales dentro de “Cambios netos en valor razonable de activos financieros y pasivos financieros a valor razonable con efecto en resultados”.

(e) Juicios y estimaciones

La preparación de estados financieros en conformidad con NIIF requiere el uso de ciertas estimaciones contables críticas. También necesita que la administración utilice su criterio en el proceso de aplicar los principios contables del Fondo. Estas áreas que implican un mayor nivel de discernimiento o complejidad, son administradas manteniendo sus activos y pasivos a valores razonables. Las estimaciones y supuestos relevantes son revisados regularmente. Las revisiones de las estimaciones contables son reconocidas en el período en que la estimación es revisada y en cualquier período futuro afectado.

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(f) Nuevos pronunciamientos contables

Las siguientes nuevas normas e interpretaciones han sido adoptadas en los Estados Financieros:

Nuevas NIIF Fecha de aplicación obligatoria

NIIF 14, Cuentas Regulatorias Diferidas. Períodos anuales que comienzan en o después del 1 de enero de 2016. Se permite adopción anticipada.

NIIF 15, Ingresos de Contratos con Clientes. Períodos anuales que comienzan en o después del 1 de enero de 2018. Se permite adopción anticipada.

Enmiendas a NIIFs

NIC 27: estados financieros separados, NIIF 10: Consolidación de Estados Financieros, NIIF 12: Información a Revelar sobre Participaciones en Otras Entidades, NIC 28: Inversiones en Asociadas y Negocios Conjuntos. Empresas de Inversión – Aplicación de la excepción de consolidación.

Períodos anuales que comienzan en o después del 1 de enero de 2016. Se permite adopción anticipada.

NIIF 11, Acuerdos Conjuntos: Contabilización de Adquisiciones de Participaciones en Operaciones Conjuntas.


NIC 16, Propiedad, Planta y Equipo, y NIC 38, Activos Intangibles: Clarificación de los métodos aceptables de Depreciación y Amortización.


NIIF 10, Estados Financieros Consolidados, y NIC 28, Inversiones en Asociadas y Negocios Conjuntos: Transferencia o contribución de activos entre un inversionista y su asociada o negocio conjunto.

Fecha efectiva diferida indefinidamente.

NIC 41, Agricultura, y NIC 16, Propiedad, Planta y Equipo: Plantas que producen frutos.


NIC 27, Estados Financieros Separados, Método del Patrimonio en los Estados Financieros Separados.


NIC 1, Presentación de Estados Financieros: Iniciativa de revelación.


La aplicación de estas nuevas Normas Internacionales de Información Financiera y Enmiendas no ha tenido impactos significativos en las políticas contables de MBI Deuda Plus Fondo de Inversión y en los montos reportados en estos Estados Financieros. Sin embargo, podrían afectar la contabilización de futuras transacciones o acuerdos.

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(f) Nuevos pronunciamientos contables, continuación • Anticipación NIIF 9 Aplicación de Normas Internacionales de Información Financiera. La Sociedad Administradora del Fondo, ha decidido aplicar anticipadamente NIIF 9, Instrumentos Financieros (emitida en noviembre de 2009 y modificada en junio de 2010 y diciembre de 2011) según lo requerido por el Oficio Circular N°592 de la Superintendencia de Valores y Seguros. NIIF 9 introduce nuevos requerimientos para la clasificación y medición de activos financieros bajo el alcance de NIC 39, Instrumentos Financieros. Específicamente, NIIF 9 exige que todos los activos financieros sean clasificados y posteriormente medidos ya sea al costo amortizado o a valor razonable sobre la base del modelo de negocio de la entidad para la gestión de activos financieros y las características de los flujos de caja y banco contractuales de los activos financieros. Como es exigido por NIIF 9, los instrumentos de deuda son medidos a costo amortizado si y solo si (i) el activo es mantenido dentro del modelo de negocios cuyo objetivo es mantener los activos para obtener los flujos de caja contractuales y (ii) los términos contractuales del activo financiero dan lugar en fechas específicas a flujos de caja que son solamente pagos del principal e intereses sobre el monto total adeudado. Si uno de los criterios no se cumple, los instrumentos de deuda son clasificados a valor razonable con cambios en resultados. Sin embargo, la Sociedad podría elegir designar en el reconocimiento inicial de un instrumento de deuda que cumpla con los criterios de costo amortizado para medirlo a valor razonable con cambios en resultados si al hacerlo elimina o reduce significativamente un descalce contable. En el período actual, la Sociedad no ha decidido designar medir a valor razonable con cambios en resultados ningún instrumento de deuda que cumpla los criterios de costo amortizado. Los instrumentos de deuda que son posteriormente medidos a costo amortizado están sujetos a deterioro. Las inversiones en instrumentos de patrimonio (acciones) son clasificadas y medidas a valor razonable con cambios en resultados, a menos que el instrumento de patrimonio no sea mantenido para negociación y es designado por la Administradora para ser medido a valor razonable con cambios en otros resultados integrales. Si el instrumento de patrimonio es designado a valor razonable con cambios en otros resultados integrales, todas las pérdidas y ganancias de su valorización, excepto por los ingresos por dividendos los cuales son reconocidos en resultados de acuerdo con NIC 18, son reconocidas en otros resultados integrales y no serán posteriormente reclasificados a resultados. La aplicación de NIIF 9 ha sido reflejada en el estado de situación financiera al 31 de diciembre de 2015 y 2014.

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(3) Principales criterios contables utilizados

(a) Activos y pasivos financieros

(i) Reconocimiento, baja y medición inicial El Fondo Aplica NIIF 9 en forma anticipada. Las compras y ventas de inversiones en forma regular se reconocen en la fecha de la transacción, la fecha en la cual el Fondo se compromete a comprar o vender la inversión. Los activos financieros y pasivos financieros se reconocen inicialmente al valor razonable. Los costos de transacción se imputan a gasto en los Estados de Resultados Integrales cuando se incurre en ellos en el caso de activos y pasivos financieros a valor razonable con efecto en resultados, y se registran como parte del valor inicial del instrumento en el caso de activos a costo amortizado y otros pasivos. Los costos de transacciones son costos en los que se incurre para adquirir activos o pasivos financieros. Ellos incluyen honorarios, comisiones y otros conceptos vinculados a la operación pagados a agentes, asesores, corredores y operadores. Los activos financieros se dan de baja contablemente cuando los derechos a recibir flujos de efectivo a partir de las inversiones han expirado o el Fondo ha transferido sustancialmente todos los riesgos y beneficios asociados a su propiedad. Con posterioridad al reconocimiento inicial, todos los activos financieros y pasivos financieros a valor razonable con efecto en resultado son medidos al valor razonable. Las ganancias y pérdidas que surgen de cambios en el valor razonable de la categoría “Activos financieros o pasivos financieros al valor razonable con efecto en resultados” son presentadas en los Estados de Resultados Integrales dentro del rubro “Cambios netos en valor razonable de activos financieros y pasivos financieros a valor razonable con efecto en resultados” en el período en el cual surgen. Los ingresos por dividendos procedentes de activos financieros a valor razonable con efecto en resultados se reconocen en los Estados de Resultados Integrales dentro de "Ingresos por dividendos" cuando se establece el derecho del Fondo a recibir su pago. El interés sobre títulos de deuda a valor razonable con efecto en resultados se reconoce en los Estados de Resultados Integrales dentro de "Intereses y reajustes" en base al tipo de interés efectivo. Al 31 de diciembre de 2015 y 2014, el Fondo presenta saldo por ingresos de dividendos los cuales ascienden a M$104.859 y M$50.242, respectivamente. El interés sobre títulos de deuda a valor razonable con efecto en resultados se reconoce en los Estados de Resultados Integrales dentro de “Intereses y reajustes” en base al tipo de interés efectivo.

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(3) Principales criterios contables utilizados, continuación

(a) Activos y pasivos financieros, continuación

(ii) Clasificación El Fondo clasifica sus inversiones en instrumentos de deuda y acciones de sociedades anónimas abiertas, como activos financieros a valor razonable con efecto en resultados. El Fondo no mantiene activos financieros a costo amortizado al cierre del ejercicio. Un activo financiero es clasificado como a valor razonable con efecto en resultados si es adquirido principalmente con el propósito de su negociación (venta o recompra en el corto plazo) o es parte de una cartera de inversiones financieras identificables que son administradas en conjunto y para las cuales existe evidencia de un escenario real reciente de realización de beneficios de corto plazo. Los derivados también son clasificados como a valor razonable con efecto en resultados. El Fondo adoptó la política de no utilizar contabilidad de cobertura. (ii.1) Pasivos financieros Los pasivos financieros que se tengan para negociar se valorarán de acuerdo a lo siguiente: • Se emita principalmente con el propósito de readquirirlo en el corto plazo (por ejemplo,

obligaciones y otros valores negociables emitidos cotizados que la empresa pueda comprar en el corto plazo en función de los cambios de valor).

• Forme parte de una cartera de instrumentos financieros identificados y gestionados conjuntamente de la que existían evidencias de actuaciones recientes para obtener ganancias en el corto plazo, o sea un instrumento financiero derivado, siempre que no sea un contrato de garantía financiera ni haya sido designado como instrumento de cobertura.

Los pasivos financieros mantenidos para negociar se valorarán inicialmente por su valor razonable, que, salvo evidencia en contrato, será en precio de la transacción que equivaldrá el valor razonable de la contraprestación entregada. Los gastos de transacción que les sean directamente atribuibles se reconocerán en el resultado integral.

(iii) Estimación del valor razonable

El valor razonable de activos y pasivos financieros transados en mercados activos (tales como derivados e inversiones para negociar) se basa en precios de mercado cotizados en la fecha de los Estados de Situación Financiera. El precio de mercado cotizado utilizado para activos financieros mantenidos por el Fondo es el precio de compra; el precio de mercado cotizado apropiado para pasivos financieros es el precio de venta (en caso de existir precios de compra y venta diferentes).

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(a) Activos y pasivos financieros, continuación (iii) Estimación del valor razonable, continuación Cuando el Fondo mantiene instrumentos financieros derivados que se pagan por compensación utiliza precios de mercado intermedios como una base para establecer valores razonables para compensar las posiciones de riesgo y aplica este precio de compra o venta a la posición neta abierta, según sea apropiado. El valor razonable de activos y pasivos financieros que no son transados en un mercado activo (por ejemplo, derivados extrabursátiles) se determina utilizando técnicas de valoración. El Fondo utiliza una variedad de métodos y formula supuestos que están basados en condiciones de mercado existentes a cada fecha de los Estados de Situación Financiera. Las técnicas de valoración empleadas incluyen el uso de transacciones entre partes independientes comparables recientes, la referencia a otros instrumentos que son sustancialmente similares, el análisis de flujos de efectivo descontados, los modelos de precios de opciones y otras técnicas de valoración comúnmente utilizadas por participantes de mercado, que aprovechan al máximo los “inputs” (aportes de datos) del mercado y dependen lo menos posible de los “inputs” de entidades específicas. (iv) Instrumentos financieros a valor razonable De acuerdo a lo mencionado en los párrafos anteriores, el Fondo registra sus instrumentos financieros, al cierre de los ejercicios terminados al 31 de diciembre de 2015 y 2014 a su valor razonable. En particular, valoriza los instrumentos de deuda y acciones en sociedades anónimas abiertas, de acuerdo con los siguientes criterios: • Instrumentos de deuda Estos instrumentos se valorizan a mercado utilizando la tasa TIR aplicable para descontar todos los flujos del instrumento respectivo, esta corresponde a la utilizada por la Bolsa de Comercio de Santiago o Bloomberg según corresponda. • Acciones en sociedades anónimas abiertas Estos instrumentos se valorizan a mercado utilizando los precios promedios de cierre de las 3 bolsas nacionales, y en el caso de instrumentos extranjeros son proveídos por un ente externo.

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(a) Activos y pasivos financieros, continuación (v) Identificación y medición del deterioro Los activos financieros medidos a costo amortizado son evaluados por deterioro al cierre de cada período de reporte. Un activo financiero se considera deteriorado cuando existe evidencia objetiva, como resultado de uno o más eventos ocurridos después del reconocimiento inicial de los activos financieros, de que los flujos futuros estimados de caja del activo podrían estar deteriorados. El monto de la pérdida por deterioro reconocida es la diferencia entre el valor libro del activo y el valor presente de los flujos futuros estimados de caja (incluyendo el monto del colateral y la garantía) descontados a la tasa de interés efectiva original del activo. El valor libro de un activo financiero se reduce directamente por la pérdida por deterioro. El reverso de una pérdida por deterioro ocurre solo si éste puede ser relacionado objetivamente con un evento ocurrido después de que esta fue reconocida. La pérdida por deterioro reconocida previamente es reversada a través de resultados en la medida que el valor libro del activo financiero a la fecha en que la pérdida por deterioro sea reversada no exceda el monto de lo que el costo amortizado habría tenido si no se hubiera reconocido pérdida por deterioro alguna.

(b) Cuentas y documentos por cobrar por operaciones Incluye las siguientes partidas: (i) Cuentas por cobrar y pagar a intermediarios Los montos por cobrar y pagar a intermediarios representan deudores por valores vendidos o créditos realizados y acreedores por valores comprados que han sido contratados pero aun no saldados o entregados en la fecha de estado de situación financiera, respectivamente. Estos montos se reconocen inicialmente a valor razonable y posteriormente se miden al costo amortizado empleando el método de interés efectivo. (ii) Anticipos por promesas de compra Corresponde a promesas de compraventa firmadas por el Fondo, por las cuales se ha girado un anticipo del precio prometido comprar y se presentan valorizadas a costo de adquisición a la fecha de cierre del ejercicio.

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(c) Efectivo y efectivo equivalente

El efectivo y efectivo equivalente comprende los saldos disponibles en caja y bancos, el equivalente de efectivo considera las inversiones de corto plazo de gran liquidez, fácilmente convertible en montos determinados de efectivo y que no estén sujetos a un riesgo significativo de cambio en su valor. Se entiende inversión de corto plazo aquella en que el vencimiento del instrumento al momento de su adquisición es de tres meses o menos.

(d) Deterioro de valor de activos financieros a costo amortizado

El Fondo no aplica deterioro de valor de activos financieros a costo amortizado.

(e) Garantías Garantías en efectivo provistas por el Fondo se incluyen en la “cuenta de margen” dentro de “Otros activos” del estado de situación financiera y no se incluye dentro del efectivo y efectivo equivalente. Para garantías otorgadas distintas de efectivo, si la contraparte posee el derecho contractual de vender o entregar nuevamente en garantía el instrumento, el Fondo clasifica los activos en garantía en el estado de situación financiero de manera separada del resto de los activos, identificando su afectación en garantía. Cuando la contraparte no posee dicho derecho, solo se revela la afectación del instrumento en garantía en nota a los estados financieros.

(f) Aportes (capital pagado) Las cuotas emitidas se clasifican como patrimonio. El valor cuota de cada serie se obtiene dividiendo el valor del patrimonio de la serie por el número de cuotas pagadas de la misma. (i) Moneda en que se recibirán los aportes Los aportes al Fondo deberán ser pagados en pesos de Chile.

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(f) Aportes (capital pagado), continuación (ii) Valor para conversión de aportes Para efectos de realizar la conversión de los aportes en el Fondo en cuotas del mismo, se utilizará el valor cuota del día inmediatamente anterior a la fecha de recepción de solicitud del aporte, calculado en la forma señalada en el Artículo N°10 del Decreto Supremo N°129 de 2014 (el “Reglamento”). En caso de colocaciones de cuotas efectuadas en los sistemas de negociación bursátil autorizados por la Superintendencia, el precio de la cuota será aquel que libremente estipulen las partes en esos sistemas de negociación. (iii) Moneda en que se pagarán los rescates Los rescates se pagarán en pesos chilenos. Los rescates se realizarán a través de transferencia electrónica, en dinero efectivo, vale vista o cheque, previo envío de la correspondiente solicitud de rescate, en la que se deberá detallar el número de cuotas a rescatar. (iv) Valor para la liquidación de rescates Para efectos de pagar los rescates de cuotas del Fondo solicitados por los Aportantes, se utilizará el valor cuota correspondiente al día anterior a la fecha de pago del rescate. (v) Medios para efectuar aportes y solicitar rescates Los mecanismos y medios a través de los cuales el Partícipe realizará aportes y rescates al Fondo son los siguientes: • Las solicitudes de aportes se realizarán mediante el envío de un correo electrónico a la

Administradora o a sus ejecutivos comerciales; o en su defecto, mediante un correo enviado a la dirección de la Administradora, o presencialmente, en las oficinas de la Administradora o en las de sus Agentes.

• Las solicitudes de rescate se realizarán mediante el envío de un correo electrónico

dirigido a la Administradora o a sus ejecutivos comerciales; o en su defecto, se dirigirán por escrito al gerente general de la Administradora y se presentarán en las oficinas de esta misma o en la de sus Agentes, hecho que deberá ser suficientemente informado a los Partícipes.

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(f) Aportes (capital pagado), continuación (v) Medios para efectuar aportes y solicitar rescates, continuación El envío de los correos electrónicos mencionados deberá dirigirse a la Administradora a la dirección [email protected], en caso de efectuar una solicitud de aporte o de rescate. Dicho correo electrónico deberá provenir de la dirección de correo electrónico que previamente tenga registrado el Partícipe en los registros de la Administradora. Asimismo, la carta enviada a la Administradora deberá encontrarse debidamente firmada por el Partícipe con la firma registrada por el Partícipe en los registros de la Administradora u otro medio legal que permita comprobar la identidad del mismo. La solicitud de aporte y rescate deberá ser efectuada en un día hábil, entre las 9:00 y 18:00 hrs. entendiéndose realizada con la misma fecha y hora en que la Administradora reciba la respectiva solicitud. En caso que la solicitud se efectuare fuera de los días y horario indicado, se entenderá realizada a las 9:00 hrs del día hábil siguiente. El procedimiento de validación de las solicitudes de aporte y rescate recibidas por la Administradora se encuentra regulado en el Contrato General de Fondos de la misma. Por cada aporte y rescate que efectúe el Aportante se emitirá un comprobante con el detalle de la operación respectiva, el que se remitirá al Aportante a la dirección de correo electrónico que éste tenga registrada en la Administradora. En caso que el Aportante no tuviere una dirección de correo electrónico registrada en la Administradora, dicha información será enviada por correo simple, mediante carta dirigida al domicilio que el Aportante tenga registrado en la Administradora. Al respecto, cualquier Partícipe tiene derecho, en cualquier tiempo, a rescatar total o parcialmente sus cuotas del Fondo. Para efectos de rescates y aportes, se entenderá por día hábil bancario el día en que los bancos comerciales abren sus puertas al público para realizar operaciones propias de su giro. La Administradora ha habilitado la página web www.mbi.cl que permite a los Partícipes de los Fondos que administra, acceder a información respecto del rendimiento y composición de éstos mismos. (v.1) Mercado secundario No se contemplan mecanismos que permitan a los Aportantes contar con un adecuado y permanente mercado secundario para las Cuotas del Fondo, diferentes: (a) del registro de las Cuotas en la Bolsa de Comercio de Santiago, Bolsa de Valores: y (b) de la contratación de un market maker para los efectos de acogerse al Beneficio Tributario establecido en el primer caso del número 2) del Artículo N°107 de la Ley de la Renta.

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(f) Aportes (capital pagado), continuación (v) Medios para efectuar aportes y solicitar rescates, continuación (v.2) Fracciones de cuotas No se contemplan fracciones de Cuotas, en razón de lo cual se devolverá al Aportante el remanente correspondiente a las fracciones de cuotas. (vi) Canje de series de cuotas Los Aportantes que cumplan con los requisitos de ingreso para adquirir cuotas de una serie distinta a la serie a la que pertenecen las cuotas que poseen, o que manifiesten su voluntad de adquirir cuotas de una serie distinta a la que pertenecen cuya remuneración fija y/o variable sea superior a la de la serie de cuotas de que son titulares, siempre que cumplan con los requisitos de ingreso a dicha serie, podrán canjear sus cuotas mediante solicitud escrita dirigida a la Administradora. Una vez recibida la solicitud, la Administradora, dentro del plazo de 5 días hábiles bursátiles, analizará si el partícipe cumple con los requisitos para ingresar a la serie por la que está optando. En caso de resultar positivo el análisis de la Administradora, ésta procederá a realizar el canje de cuotas de propiedad del Aportante desde la serie a la que pertenecen sus cuotas, por cuotas de la serie por la que opta según corresponda, al valor cuota del día inmediatamente anterior al canje (“Fecha de Canje”). Desde el día siguiente a la Fecha de Canje se comenzarán a cobrar las nuevas remuneraciones y comenzarán a regir para el Aportante todas las características específicas de la nueva serie de que es Aportante. Dentro del plazo de 5 días hábiles bursátiles, la Administradora o el Agente informará por los medios regulados en el presente Reglamento Interno, sobre la materialización del canje, indicando al menos la relación de canje utilizada. Para estos efectos, la relación de canje de cuotas corresponderá a aquel valor resultante de la división entre el valor cuota de la serie por la que opta y el valor cuota de la serie a la que pertenecen las cuotas que se pretenden canjear del cierre de la Fecha de Canje. Las fracciones de cuotas del Fondo serán pagadas a los Aportantes al momento de efectuar el canje, en dinero efectivo. Asimismo, los Aportantes podrán ceder sus cuotas, caso en el cual, se aplicará el mismo procedimiento para efectos de la determinación si el cesionario cumple con los requisitos para convertirse en Aportante respecto de las cuotas cedidas.

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(g) Reconocimiento de ingresos Los ingresos netos de la operación se reconocen sobre base devengada del tiempo transcurrido, utilizando el método de interés efectivo e incluye intereses y reajustes. Adicionalmente, bajo este rubro se incluyen los resultados netos por liquidación de posiciones en instrumentos financieros y otras diferencias netas de valores razonables y de cambio. Los ingresos por dividendos se reconocen cuando se establece el derecho de recibir el pago.

(h) Dividendos por pagar El Fondo deberá distribuir anualmente como dividendo a lo menos un 30% de los beneficios netos percibidos durante el ejercicio, en los términos contemplados en el Artículo N°80 de la Ley N°20.712. La Administradora podrá distribuir dividendos provisorios del Fondo con cargo a los resultados del ejercicio correspondiente. En caso que los dividendos provisorios distribuidos excedan el monto de los beneficios susceptibles de ser distribuidos de ese ejercicio, los dividendos provisorios pagados en exceso deberán ser imputados a beneficios netos percibidos de ejercicios anteriores o a utilidades que puedan no ser consideradas dentro de la definición de Beneficios Netos Percibidos, situación de la cual habrá que informar a través de los medios establecidos en el numeral “1” del literal H) del reglamento interno para las comunicaciones con los aportantes. El reparto de beneficios deberá hacerse dentro de los 180 días siguientes al cierre del respectivo ejercicio anual, sin perjuicio que la Administradora efectúe pagos provisorios con cargo a dichos resultados, cuando así lo estime pertinente. Los beneficios devengados que la Administradora no hubiere pagado o puesto a disposición de los Aportantes, dentro del plazo antes indicado, se reajustarán de acuerdo a la variación que experimente la Unidad de Fomento entre la fecha que éstos se hicieron exigibles y la de su pago efectivo y devengarán intereses corrientes para operaciones reajustables por el mismo período. Para efectos del reparto de dividendos, la Administradora informará, a través de los medios establecidos en el presente Reglamento Interno, el reparto de dividendos correspondiente, sea éste provisorio o definitivo, su monto, fecha y lugar o modalidad de pago, con a lo menos 5 días hábiles de anticipación a la fecha de pago. Los dividendos se pagarán en dinero. No obstante lo anterior, los Aportantes podrán solicitar su pago total o parcial en cuotas liberadas del mismo Fondo en los términos del inciso final del Artículo 80 de la Ley, mediante aviso directo y por escrito a la Administradora. Para estos efectos la comunicación del Aportante deberá ser entregada a la Administradora con a lo menos 2 días hábiles de anticipación a la fecha de pago informada.

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(i) Ingresos financieros e ingresos por dividendos Los ingresos financieros se reconocen a prorrata del tiempo transcurrido, utilizando el método de interés efectivo e incluye ingresos financieros procedentes de efectivo y efectivo equivalente, títulos de deuda y otras actividades que generen ingresos financieros para el Fondo. Los ingresos por dividendos se reconocen cuando se estable el derecho a recibir su pago.

(j) Tributación El Fondo está domiciliado en Chile. Bajo las leyes vigentes en Chile, no existe ningún impuesto sobre ingresos, utilidades, ganancias de capital u otros impuestos pagaderos por el Fondo.

(k) Segmentos De acuerdo a lo establecido por NIIF 8 “Información por segmentos”, el Fondo no se encuentra obligado a presentar información financiera por segmentos, debido a que no se encuentra dentro del alcance establecido por dicha Norma, que establece su presentación cuando se ha emitido un instrumento de deuda o de patrimonio en carácter público o se esté en proceso de registrar los estados financieros en una comisión de valores u otra organización reguladora, con el fin de emitir algún tipo de instrumento de deuda o patrimonio en un mercado público.

(l) Juicios y estimaciones contables críticas

(i) Uso de estimaciones y juicios Al 31 de diciembre de 2015 y 2014, el Fondo no mantiene inversiones ni instrumentos financieros derivados que no sean cotizados en mercados activos. (ii) Juicios importantes al aplicar las políticas contables (ii.1) Moneda funcional La administración considera el Peso chileno como la moneda que más fielmente representa el efecto económico de las transacciones, hechos y condiciones subyacentes. El peso chileno es la moneda en la cual el Fondo mide su rendimiento e informa sus resultados, así como también la moneda en la cual recibe aportes de sus inversionistas. Esta determinación también considera el ambiente competitivo en el cual se compara al Fondo con otros productos de inversión en pesos.

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(4) Cambios contables Durante el ejercicio finalizado al 31 de diciembre de 2015, no se han efectuado cambios contables en relación con el ejercicio anterior.

(5) Política de inversión del Fondo La política de inversión vigente se encuentra definida en el Reglamento Interno del Fondo, El Reglamento Interno del Fondo se encuentra disponible en la oficina de la sociedad administradora ubicada en Av. Presidente Riesco N°5711 of 401, Las Condes, Santiago. (5.1) Para el cumplimiento de su objetivo de inversión, el Fondo invertirá sus recursos

principalmente en los siguientes valores e instrumentos, siempre con un límite global para todas estas inversiones no inferiores a un 65% del activo total del Fondo:

(a) Títulos emitidos por la Tesorería General de la República o por el Banco Central de Chile,

o que cuenten con garantía estatal por el 100% de su valor hasta su total extinción.

(b) Depósitos a plazo y otros títulos representativos de captaciones de instituciones financieras o garantizadas por éstas.

(c) Letras de crédito emitidas por bancos e instituciones financieras.

(d) Bonos, títulos de deuda de corto plazo y títulos de deuda de securitización cuya emisión

haya sido inscrita en el Registro de Valores de la Superintendencia respectiva.

(e) Cuotas de fondos mutuos y de fondos de inversión nacionales.

(f) Títulos que representen productos, que sean objeto de negociación en bolsas de productos.

(g) Títulos de crédito, valores o efectos de comercio, emitidos por Estados o bancos centrales extranjeros.

(h) Títulos de crédito, depósitos a plazo, títulos representativos de captaciones de dinero,

letras de crédito o títulos hipotecarios, valores o efectos de comercio, emitidos por entidades bancarias extranjeras o internacionales.

(i) Bonos y efectos de comercio emitidos por entidades emisoras extranjeras, cuyas

emisiones hayan sido registradas como valores de oferta pública en el extranjero.

(j) Certificados de depósito de valores (CDV) o valores extranjeros emitidos por organismos internacionales a que se refiere el Título XXIV de la Ley N°18.045.

(k) Títulos representativos de productos y commodities.

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(5) Política de inversión del Fondo, continuación (5.2) Adicionalmente, el Fondo podrá invertir sus recursos en los siguientes valores y bienes, sin

perjuicio de las cantidades que mantenga en caja y bancos y siempre con un límite global para todas estas inversiones no superiores a un 35% del activo total del Fondo:

(a) Acciones de sociedades anónimas abiertas, cuotas de fondos de inversión, y otras acciones

inscritas en el Registro de Valores de la Superintendencia respectiva.

(b) Acciones, bonos, efectos de comercio u otros títulos de deuda cuya emisión no haya sido registrada en la Superintendencia, siempre que la sociedad emisora cuente con estados financieros anuales dictaminados por auditores externos, de aquellos inscritos en el registro que al efecto lleva la Superintendencia.

(c) Títulos emitidos por entidades bancarias extranjeras o internacionales representativos de

acciones de sociedades chilenas o de corporaciones extranjeras, en adelante también “ADRs”.

(d) Acciones de transacción bursátil emitidas por sociedades o corporaciones extranjeras,

cuya emisión haya sido registrada como valor de oferta pública en el extranjero.

(e) Acciones, bonos, efectos de comercio u otros títulos de deuda de entidades emisoras extranjeras, cuya emisión no haya sido registrada como valor de oferta pública en el extranjero, siempre que la entidad emisora cuente con estados financieros dictaminados por auditores externos de reconocido prestigio.

(f) Cuotas de fondos mutuos y fondos de inversión constituidos en el extranjero.

(g) Cuotas de fondos de inversión privados.

(h) Pagarés, créditos y títulos de deuda privados, emitidos por emisores locales o

internacionales, siempre que cuenten con estados financieros dictaminados por auditores externos de aquellos inscritos en el registro que al efecto lleva la Superintendencia o de reconocido prestigio.

(i) ETF (Exchange Traded Fund) o fondo negociable que permite tomar posiciones sobre un

índice.

El Fondo solo podrá invertir hasta un 50% de sus activos en emisores que cuentan con una clasificación de riesgo A o inferior en Chile y BB o inferior internacionalmente, de los instrumentos indicados en las letras d), f), g), h) e i) del numeral 5.1 anterior y de los instrumentos indicados en las letras b), d) y f) del numeral 5.2 anterior.

Los mercados a los cuales el Fondo dirigirá sus inversiones serán tanto el mercado nacional como los mercados internacionales, los cuales no deberán cumplir con ninguna condición especial.

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(5) Política de inversión del Fondo, continuación Las monedas que serán mantenidas por el Fondo y de denominación de los instrumentos, corresponderán a todas aquellas monedas en las que se expresen las inversiones del mismo, las que dependerán de la moneda del país en que se denominen los instrumentos y valores en que invierta el Fondo, de conformidad a la política de inversiones del mismo establecida en el presente numeral. Las inversiones del Fondo no tendrán un límite de duración y tampoco corresponde a valores que tengan capital o rentabilidad garantizada, por lo que el Fondo asume el riesgo de las mismas. El Fondo podrá invertir sus recursos en cuotas de fondos administrados por la Administradora o por personas relacionadas a ella, siempre que éstos se encuentren sujetos a la fiscalización de la Superintendencia y cumpla con los demás requisitos establecidos en el Artículo N°61 de la Ley. El Fondo podrá invertir sus recursos en cuotas de otros fondos administrados por otras sociedades diferentes a la Administradora o sus personas relacionadas. Dichos fondos no deben cumplir con límites de inversión y diversificación mínimos o máximos, diferentes de los indicados en el literal (a) siguiente. Como política el Fondo no hará diferenciaciones entre valores emitidos por sociedades anónimas que no cuenten con el mecanismo de Gobierno Corporativo descrito en el Artículo N°50 Bis de la Ley N°18.046, esto es, Comité de Directores. (a) Características y diversificación de las inversiones

(i) Límite de inversión por instrumento

• Títulos emitidos por la Tesorería General de la República o por el Banco Central de Chile, o que cuenten con garantía estatal por el 100% de su valor hasta su total extinción.

• Depósitos a plazo y otros títulos representativos de captaciones de instituciones

financieras o garantizadas por éstas: Hasta un 100% del activo del Fondo.

• Letras de crédito emitidas por bancos e instituciones financieras: Hasta un 100% del activo del Fondo.

• Bonos, títulos de deuda de corto plazo y títulos de deuda de securitización cuya emisión

haya sido inscrita en el Registro de Valores de la Superintendencia respectiva: Hasta un 100% del activo del Fondo.

• Cuotas de fondos mutuos y de fondos de inversión, nacionales que inviertan al menos

un 65% de sus activos en instrumentos representativos de renta fija: Hasta un 100% del activo del Fondo.

• Títulos que representen productos, que sean objeto de negociación en bolsas de

productos: Hasta un 100% del activo del Fondo.

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(5) Política de inversión del Fondo, continuación

(a) Características y diversificación de las inversiones, continuación

(i) Límite de inversión por instrumento, continuación

• Títulos de crédito, valores o efectos de comercio, emitidos por Estados o bancos centrales extranjeros: Hasta un 100% del activo del Fondo.

• Títulos de crédito, depósitos a plazo, títulos representativos de captaciones de dinero,

letras de crédito o títulos hipotecarios, valores o efectos de comercio, emitidos por entidades bancarias extranjeras o internacionales: Hasta un 100% del activo del Fondo.

• Bonos y efectos de comercio emitidos por entidades emisoras extranjeras, cuyas

emisiones hayan sido registradas como valores de oferta pública en el extranjero: Hasta un 100% del activo del Fondo.

• Certificados de depósito de valores (CDV) o valores extranjeros emitidos por

organismos internacionales a que se refiere el Título XXIV de la Ley N°18.045: Hasta un 100% del activo del Fondo.

• ETF (Exchange Traded Fund) o fondo negociable que permite tomar posiciones sobre

un índice: Hasta un 20% del activo del Fondo.

• Acciones de sociedades anónimas abiertas, cuotas de fondos de inversión, y otras acciones inscritas en el Registro de Valores de la Superintendencia respectiva: Hasta un 20% del activo del Fondo.

• Acciones, bonos, efectos de comercio u otros títulos de deuda cuya emisión no haya sido

registrada en la Superintendencia, siempre que la sociedad emisora cuente con estados financieros anuales dictaminados por auditores externos, de aquellos inscritos en el registro que al efecto lleva la Superintendencia: Hasta un 20% del activo del Fondo.

• Títulos emitidos por entidades bancarias extranjeras o internacionales representativos de

acciones de sociedades chilenas o de corporaciones extranjeras, en adelante también “ADRs”: Hasta un 20% del activo del Fondo.

• Acciones de transacción bursátil emitidas por sociedades o corporaciones extranjeras,

cuya emisión haya sido registrada como valor de oferta pública en el extranjero: Hasta un 20% del activo del Fondo.

• Acciones, bonos, efectos de comercio u otros títulos de deuda de entidades emisoras

extranjeras, cuya emisión no haya sido registrada como valor de oferta pública en el extranjero, siempre que la entidad emisora cuente con estados financieros dictaminados por auditores externos de reconocido prestigio: Hasta un 20% del activo del Fondo.

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(i) Límite de inversión por instrumento, continuación • Cuotas de fondos mutuos y fondos de inversión constituidos en el extranjero: Hasta

un 20% del activo del Fondo. • Cuotas de fondos mutuos o de inversión nacionales que tengan una política de inversión

que les obligue a mantener al menos un 65 % de su activo en instrumentos de renta fija. • Cuotas de fondos de inversión privados: Hasta un 20% del activo del Fondo. • Pagarés, créditos y títulos de deuda privados, emitidos por emisores locales o

internacionales, siempre que cuenten con estados financieros dictaminados por auditores externos de aquellos inscritos en el registro que al efecto lleva la Superintendencia o de reconocido prestigio: Hasta un 20% del activo del Fondo.

(ii) Límite de inversión por emisor Existirá un límite máximo de inversión por emisor o grupo empresarial de un 15% del activo total del Fondo para los activos elegibles definidos en el Reglamento Interno del Fondo. En el caso de venta corta de acciones y ADRs, se aplicará un límite de 15% del activo total del Fondo por emisor o grupo empresarial, excepto para el caso de instrumentos emitidos por el Banco Central de Chile, para aquellos emitidos o garantizados por el Estado de Chile, o para aquellos emitidos o garantizados por Bancos Centrales o Estados Extranjeros que cuenten con una clasificación de riesgo internacional igual o superior a BBB-, en cuyo caso el límite máximo de inversión será de 100%. (iii) Tratamiento de los excesos de inversión Si se produjeren excesos de inversión, estos deberán ser regularizados en los plazos indicados en el Artículo 60° de la Ley, mediante la venta de los instrumentos o valores excedidos o mediante el aumento del patrimonio del Fondo en los casos que esto sea posible. La Administradora no podrá efectuar nuevas adquisiciones de los instrumentos o valores excedidos.

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(a) Características y diversificación de las inversiones, continuación (iv) Operaciones que realizará el Fondo (iv.1) Contratos de derivados Para el adecuado cumplimiento de sus objetivos de inversión y una adecuada cobertura de riesgos, el Fondo podrá invertir en productos derivados financieros y realizar operaciones de cobertura de riesgo financiero mediante la celebración de contratos de opciones, futuros, forwards y notas estructuradas, tanto en Chile como en el extranjero y tanto en mercados bursátiles como fuera de ellos, respecto de los siguientes activos objeto: monedas, bonos, tasas de interés, acciones e índices accionarios. El Fondo podrá celebrar contratos de futuros y forwards actuando como comprador o vendedor del respectivo activo objeto. Asimismo, podrá adquirir o lanzar contratos de opciones que involucren la compra o venta del respectivo activo objeto. Estas operaciones podrán ser realizadas tanto en Chile, como en el extranjero. Los contratos de futuros y opciones deberán celebrarse o transarse en mercados bursátiles ya sea dentro o fuera de Chile y deberán tener como contraparte a cámaras de compensación. Los contratos de forwards deberán celebrarse con bancos, agentes de valores, corredores de bolsa y demás entidades debidamente autorizadas y fiscalizadas por la Superintendencia para el caso de contrapartes en Chile y entidades de reconocido prestigio y solvencia en el extranjero. Las notas estructuradas deberán celebrarse con bancos, agentes de valores, corredores de bolsa y otras entidades de reconocido prestigio y solvencia tanto en Chile como en el extranjero. Los gastos y comisiones que originen los procedimientos de inversión en opciones, futuros, forwards y productos estructurados serán de cargo del Fondo, al igual que cualquier otro gasto directamente asociado a la inversión. Asimismo, será de cargo del Fondo, el precio de las primas de opciones adquiridas a su favor. Las operaciones antes referidas deberán cumplir con las siguientes condiciones: • La inversión total que se realice con los recursos del Fondo, en la adquisición de

opciones tanto de compra como de venta, medida en función del valor de las primas de las opciones, no podrá exceder el 10% del valor del activo del Fondo.

• El total de los recursos del Fondo comprometido en márgenes producto de las

operaciones en contratos de opciones, futuros, forwards y productos estructurados que mantengan vigentes, no podrá exceder el 20% del valor del activo del Fondo.

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(a) Características y diversificación de las inversiones, continuación (iv) Operaciones que realizará el Fondo, continuación (iv.1) Contratos de derivados, continuación • El valor de los activos comprometidos en el lanzamiento de opciones de venta no podrá

exceder el 100% del valor del activo del Fondo. Para estos efectos, se entenderá por valor de los activos comprometidos en el lanzamiento de opciones de venta, a la sumatoria del valor de los precios de ejercicio de esas opciones lanzadas por el Fondo.

• El valor de los activos comprometidos en el lanzamiento de opciones de compra no podrá

exceder el 100% del valor del activo del Fondo. Para estos efectos, se entenderá por valor de los activos comprometidos en el lanzamiento de opciones de compra, a la sumatoria del valor de los precios de ejercicio de las opciones lanzadas por el Fondo. • La cantidad neta comprometida a vender de alguno de los activos objeto señalados

anteriormente en contratos de futuro, forwards y productos estructurados, más la cantidad que se está obligado a vender del mismo activo objeto por la emisión o lanzamiento de opciones de compra, valorizadas considerando el valor del activo objeto, no podrá exceder el 100% del valor del activo del Fondo.

• La cantidad neta comprometida a vender de alguno de los activos objeto señalados

anteriormente en contratos de futuro, forwards y productos estructurados, más la cantidad que se está obligado a vender del mismo activo objeto por la emisión o lanzamiento de opciones de compra, valorizadas considerando el valor del activo objeto, no podrá exceder el 100% del valor del activo del Fondo.

• En el caso de que se mantengan simultáneamente posiciones titulares y lanzadoras sobre

opciones del mismo tipo (compra o venta), sobre el mismo activo objeto y con el mismo plazo de vencimiento y precio de ejercicio, dichas posiciones deberán ser eliminadas del cálculo de los límites a) y b) del numeral 4 del literal B del reglamento interno del Fondo.

• Para efectos de los límites anteriores se entenderá por: Cantidad neta comprometida a vender en contratos de futuro, forwards y productos estructurados, la diferencia positiva que resulta de restar a la cantidad del activo objeto vendido en futuro, forwards y productos estructurados, la cantidad del mismo activo comprado en futuro, forwards y productos estructurados. El neto anterior será realizado para los contratos cuyas fechas de vencimiento se encuentren dentro del mismo mes y año calendario y posean el mismo activo objeto.

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(iv) Operaciones que realizará el Fondo, continuación

(iv.1) Contratos de derivados, continuación Cantidad neta comprometida a comprar en contratos de futuro, forwards y productos estructurados, la diferencia positiva que resulta de restar a la cantidad del activo objeto comprado en futuro, forwards y productos estructurados, la cantidad del mismo activo vendido en futuro, forwards y productos estructurados. El neto anterior será realizado para los contratos cuyas fechas de vencimiento se encuentren dentro del mismo mes y año calendario y posean el mismo activo objeto.

Valor del activo objeto, el precio contado del instrumento o tasa de interés, según corresponda.

• Si el emisor/estructurador del derivado es quien provee los precios para efectos de

valorización, la Administradora deberá valorizar el instrumento al precio indicativo de compra de éste.

• En caso de que existan lanzamientos de opciones de compra y de venta de un mismo

activo objeto, pero con distintos precios de ejercicio y/o vencimientos, para efectos del cálculo de los límites anteriores y del endeudamiento del Fondo establecido en la letra D) del presente reglamento interno, sólo se considerará el mayor valor entre el valor de los activos comprometidos en el lanzamiento de opciones de compra y el valor de los activos comprometidos en el lanzamiento de opciones de venta del mismo activo objeto.

Los gastos asociados con la celebración y la transacción de estos contratos derivados serán de cargo del Fondo en las mismas condiciones que los otros gastos de cargo del Fondo asociados a la transacción de otros instrumentos.

(v) Venta corta y préstamo de valores

El Fondo podrá realizar operaciones de venta corta de acciones y ADRs, tanto en el mercado nacional como en el internacional, y otorgar préstamos de acciones en las cuales está autorizado a invertir, tanto en el mercado nacional como en el internacional, como prestamista y/o prestatario.

En el caso de las operaciones de ventas cortas que se efectúen en el extranjero, las garantías que enteren los vendedores cortos serán administradas por entidades bancarias, financieras o intermediarias de valores, que cuenten con una clasificación de riesgo “grado de inversión” (investment grade) otorgada por una clasificadora de riesgo internacional. Asimismo, y dependiendo de la forma de operar de las entidades antes referidas, dichas garantías podrán ser otorgadas por sociedades directamente relacionadas a dichas entidades, las que podrán no contar con la clasificación antes indicada.

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(a) Características y diversificación de las inversiones, continuación (vi) Límite de inversión para venta corta de acciones y ADRs La posición corta máxima total que el Fondo mantenga en distintos emisores, no podrá ser superior al 15% de sus activos ni al 15% del valor del patrimonio del Fondo. Sin perjuicio de lo anterior, el Fondo no podrá mantener una posición corta máxima total superior al 10% de sus activos ni al 10% del valor de su patrimonio, respecto de un mismo emisor; como asimismo no podrá mantener una posición corta máxima total superior al 15% de sus activos ni al 15% del valor de su patrimonio, respecto de un mismo grupo empresarial. (vii) Límite de garantías para devolución de acciones en préstamo, con el objeto de efectuar

ventas cortas de acciones y ADRs El porcentaje máximo del total de activos y del patrimonio del Fondo que podrá ser utilizado en garantía para asegurar la devolución de las acciones en préstamo, con objeto de efectuar ventas cortas, no podrá ser superior al 15% de sus activos ni al 15% del valor de su patrimonio, debiendo en todo caso ser consistente con lo establecido en el Art.15 de este reglamento sobre política de endeudamiento y lo establecido en la NCG 187 referente a la venta corta de acciones y ADRs. (viii) Límite para el préstamo de acciones El porcentaje máximo del total de activos del Fondo que podrá estar sujeto a préstamo de acciones ascenderá a un 15% de los activos del Fondo. (ix) Operaciones con retroventa o retro compra Sobre los valores de oferta pública definidos en este Reglamento Interno, se podrán realizar operaciones de venta con compromiso de compra y operaciones de compra con compromiso de venta, mediante la celebración de pactos y simultáneas. Los pactos podrán celebrarse en bolsa o fuera de ella y las simultáneas deberán celebrarse en bolsa. Además, estas operaciones podrán celebrarse tanto en el mercado nacional, como extranjero, con bancos, agentes de valores, corredores de bolsa y demás entidades debidamente autorizadas y fiscalizadas por la Superintendencia para el caso de contrapartes en Chile, y entidades de reconocido prestigio y solvencia en el extranjero. El plazo máximo de estas operaciones será de 360 días y el límite global para este tipo de operaciones será el 100% del patrimonio del Fondo. El Fondo podrá expresamente financiar operaciones de simultánea en bolsa o también financiarse mediante ellas si las condiciones lo requieren.

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(a) Características y diversificación de las inversiones, continuación (x) Otro tipo de operaciones El Fondo podrá efectuar en bolsas de valores, operaciones distintas de las señaladas anteriormente, cuando ellas estén incorporadas en los sistemas bursátiles.

(6) Administración de riesgos Los riesgos asociados a la administración del Fondo se pueden clasificar en tres tipos: Riesgos financieros, Riesgo de capital y Riesgo operativo. (a) Gestión de riesgo financiero

En instituciones financieras, la gestión eficaz de riesgo es condición necesaria para la creación de valor en forma sostenible en el tiempo. Dicha gestión ha de ir encaminada, no a la eliminación del riesgo, pues éste constituye una parte importante de los beneficios en la actividad financiera, sino a su control eficiente, intermediación y gobierno dentro de los límites de tolerancia definidos por la Sociedad y por los Organismos Reguladores. Para la Sociedad Administradora, la calidad en la gestión del riesgo constituye una de las señales de identidad y por lo tanto, el eje central de actuación. Según esto, la gestión del riesgo en la Sociedad se inspira en el principio de independencia de la función de riesgos definido a nivel de la matriz y el involucramiento de la Alta Administración y de las pautas dictadas a través de distintos comités y del Directorio, el cual debe aprobar y autorizar las políticas y procedimientos de Gestión de Riesgos y Control Interno para la Sociedad Administradora y sus Fondos, al menos una vez al año o con la frecuencia necesaria en caso que se produzcan cambios significativos en las políticas. Con el objetivo de tener una adecuada gestión de riesgos, así como de dar cumplimiento a los requerimientos definidos por la Circular N°1.869 emitida por la Superintendencia de Valores y Seguros y referente a instrucciones sobre la implementación de medidas relativas a la gestión de riesgo y control interno en las administradoras de Fondos, MBI Administradora General de Fondos, implementó un modelo de riesgo que considera la elaboración, aprobación y puesta en práctica de políticas y procedimientos de gestión de riesgos y control interno que contemplan los riesgos asociados en todas las actividades de la Administradora, las que están incluidas en el manual de gestión de riesgos y control interno de la Sociedad Administradora.

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(6) Administración de riesgos, continuación

(a) Gestión de riesgo financiero, continuación Las políticas y procedimientos considerados son los relativos a: • Cartera de inversión. • Cálculo de valor cuota. • Rescates de cuotas de los Fondos. • Conflictos de interés. • Confidencialidad de la información. • Cumplimiento de la legislación y normativa información de los emisores. • Riesgo financiero. • Publicidad y propaganda. • Información al inversionista. • Suitability. La Sociedad Administradora ha constituido el cargo de Encargado de Cumplimiento y Control Interno, quien tiene como función principal monitorear el cumplimiento permanente de estas políticas y procedimientos, para lo cual se ha definido un programa de gestión de riesgos y control interno, que incluye la verificación del cumplimiento de estas políticas y procedimientos, y la emisión de los correspondientes informes periódicos a la Administración Superior de la Sociedad Administradora. Por otra parte, la Sociedad dispone de sistemas de tecnología e información con un alto nivel de automatización, que constituyen un apoyo relevante a la gestión de todos los procesos de administración del Fondo, incluidos los relativos a las inversiones, aportes y rescates, contabilidad y tesorería. Estos sistemas también constituyen el apoyo que permite la implementación de las políticas y procedimientos de gestión de riesgos y control interno definidos. La Administradora procura que el área de inversiones cumpla con los márgenes y políticas de inversión establecidas por la normativa vigente y los Reglamentos Internos de cada Fondo en cumplimiento con la Ley N°20.712 referente a la administración de Fondos de terceros y carteras individuales que considera las siguientes políticas: • Política de inversión. • Política de liquidez. • Política de endeudamiento. • Política de diversificación. • Política de votación. • Política de gastos.

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(a) Gestión de riesgo financiero, continuación Este Fondo al igual que la mayoría de los fondos está expuesto a tres tipos de riesgos financieros: riesgo de mercado, riesgo de liquidez y riesgo de crédito, los cuales se describen a continuación. (i) Riesgo de mercado Se entiende por riesgo de mercado, la contingencia de pérdida por la variación del valor de mercado de los instrumentos financieros, respecto al valor registrado de la inversión, producto del cambio en las condiciones de mercado, representado por movimientos adversos o variaciones en las tasas de interés, tipos de cambio o en el precio de los instrumentos mantenidos en cartera por el Fondo. Se entiende por riesgo de precios, la contingencia de pérdida por la variación del valor de mercado de los instrumentos financieros, respecto al valor registrado de la inversión producto del cambio en las condiciones de mercado, representado por movimientos adversos o variaciones en el precio de los títulos mantenidos en cartera del Fondo. Para administrar en forma adecuada el riesgo de precios del Fondo, el Portfolio Manager en conjunto con el Comité de Inversiones monitorea permanentemente el comportamiento de los distintos instrumentos del Fondo, tomando acciones correctivas en aquellas situaciones en que algún activo presente riesgos en exceso a los aceptados para el logro de objetivos del Fondo. Adicionalmente, el Fondo cuenta con límites establecidos en su Reglamento Interno y en Comité de inversiones que impiden que el riesgo se concentre en forma excesiva en un emisor, instrumento o grupo empresarial. Al 31 de diciembre de 2015 y 2014, las exposiciones globales de mercado fueron las siguientes: 31/12/2015 31/12/2014 M$ M$

Instrumentos financieros de renta variable a valor razonable con efecto en resultado 5.780.249 4.517.011

Cuotas de fondos mutuos e inversión a valor razonable con efecto en resultados 18.980.796 1.256.904

Activos en derivados a valor razonable con efecto en resultados 2.372.856 16.985.158 Instrumentos de deuda a valor razonable con efecto en

resultados 95.053.912 91.088.037 Instrumentos financieros de capitalización vendidos cortos - -

Total cartera expuesta a cambios de precios y tasas de mercado 122.187.813 113.847.110

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(a) Gestión de riesgo financiero, continuación (i) Riesgo de mercado, continuación

Al 31 de diciembre de 2015 y 2014, la exposición total del Fondo al riesgo de precios incluida la exposición sobre contratos de derivados (valores nacionales) fue la siguiente: 2015 2014 M$ M$

Instrumentos financieros de capitalización netos 122.187.813 113.847.110 Exposición neta por contratos de futuros forward (145.598) (18.657) Exposición neta por opciones (185) (11.839)

Total exposición a riesgo de precios y tasas de la cartera 122.042.030 113.816.614

El Fondo opera internacionalmente y mantiene activos monetarios denominados en monedas distintas al peso chileno, la moneda funcional. El riesgo cambiario, como está definido en la NIIF 7, surge cuando el valor de transacciones futuras, activos monetarios y pasivos monetarios reconocidos y denominados en otras monedas, fluctúa debido a variaciones en los tipos de cambio. Para administrar en forma adecuada el riesgo cambiario el Fondo utiliza productos derivados, específicamente forwards de monedas, que cumplen la función específica de cobertura de monedas, siendo la política de la Sociedad Administradora mantener el Fondo cubierto hasta el 100%. El siguiente cuadro resume los activos y pasivos monetarios del Fondo, que son denominados en una moneda distinta al peso chileno. Al 31 de diciembre 2015 USD EUR NOK M$ M$ M$

Activos: Activos monetarios 25.087.615 (625) - Activos no monetarios - - -

Pasivos: Pasivos monetarios (145.783) - - Pasivos no monetarios - - -

Total neto 24.941.832 (625) -

Monetario 24.941.832 (625) - No monetario - - -

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(a) Gestión de riesgo financiero, continuación (i) Riesgo de mercado, continuación

Al 31 de diciembre 2014 USD EUR NOK M$ M$ M$

Activos: Activos monetarios 9.553.242 - - Activos no monetarios - - -

Pasivos: Pasivos monetarios (30.497) - - Pasivos no monetarios - - -

Total neto 9.522.745 - - (ii) Riesgo de crédito

El riesgo de crédito está asociado a la exposición a potenciales pérdidas económicas debido al incumplimiento por parte de un tercero de los términos y las condiciones que estipula un contrato o un convenio. Este riesgo se divide en las siguientes subcategorías: riesgo crediticio del emisor y riesgo crediticio de la contraparte. Para administrar de forma adecuada el riesgo de crédito, MBI Administradora General de Fondos S.A. mantiene listado de contrapartes aprobadas con las que pueden operar los fondos administrativos con el objetivo de controlar el riesgo de contrapartes. En cuanto al riesgo crediticio de emisores, por tratarse de un fondo accionario, no existe riesgo crediticio relevante que el Fondo deba controlar. (iii) Riesgo de liquidez El riesgo de liquidez está asociado a la posibilidad de que el Fondo no sea capaz de generar suficientes recursos de efectivo para liquidar sus obligaciones de corto plazo en su totalidad cuando llega su vencimiento, es presentado en el cuadro siguiente. Para administrar en forma adecuada el riesgo de liquidez, el Fondo tiene como política la formación de un portafolio con un 2% de sus activos invertidos en activos de liquidación en 48 horas, entendiéndose que tienen tal carácter, además de lo mantenido en caja y banco, bonos bancarios, bonos corporativos, bonos del banco central y depósitos a plazo. Asimismo, el Fondo busca mantener en todo momento, a lo menos, una razón de uno a uno entre sus activos y pasivos líquidos.

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(6) Administración de riesgos, continuación (a) Gestión de riesgo financiero, continuación

(iii) Riesgo de liquidez, continuación El siguiente cuadro analiza los pasivos financieros del Fondo dentro de agrupaciones de vencimientos:


Menos de 7 días M$

7 días a un mes M$

1 mes a 12 meses

M$

Más de 12 meses

M$

Pasivos corrientes: Pasivos financieros a valor razonable con efecto en resultados 145.782 2.532.288 - - Préstamos - - - - Otros pasivos financieros - - - - Cuentas y documentos por pagar por operaciones - - - - Remuneraciones Sociedad Administradora 100.535 - - - Otros pasivos 48 - - -

Total pasivos corrientes 246.365 2.532.288 - -

Pasivos no corrientes: Préstamos - - - - Otros pasivos financieros - - - - Cuentas y documentos por pagar por operaciones - - - - Otros documentos y cuentas por pagar - - - - Ingresos anticipados - - - - Otros pasivos - - - -

Total pasivos no corrientes - - - -

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(iii) Riesgo de liquidez, continuación


Menos de 7 días M$

7 días a un mes M$

1 mes a 12 meses

M$

Más de 12 meses

M$

Pasivos corrientes: Pasivos financieros a valor razonable con efecto en resultados 30.497 - - - Préstamos - - - - Otros pasivos financieros 141 - - - Cuentas y documentos por pagar por operaciones - - - - Remuneraciones Sociedad Administradora 102.256 - - - Otros pasivos - - - -

Total pasivos corrientes 132.894 - - -

Pasivos no corrientes: Préstamos - - - - Otros pasivos financieros - - - - Cuentas y documentos por pagar por operaciones - - - - Otros documentos y cuentas por pagar - - - - Ingresos anticipados - - - - Otros pasivos - - - -

Total pasivos no corrientes - - - -

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(iii) Riesgo de liquidez, continuación El siguiente cuadro expone los activos financieros líquidos del Fondo: Menos de 2 días

al 2015 Menos de 2 días

al 2014 M$ M$

Inst. financ. de capitalización a valor razonable con efecto en resultados - -

Efectivo y equivalentes a efectivo 1.616.959 2.370.695

Total activos líquidos 1.616.959 2.370.695

(b) Gestión de riesgo de capital A continuación se presenta el índice de apalancamiento del Fondo, el cual cumple con lo establecido en el Reglamento Interno del Fondo, y es consistente con la política de inversiones de la Administradora. 31/12/2015 31/12/2014 M$ M$

Total pasivos 2.778.653 132.894 Menos: Efectivo y equivalentes a efectivo 1.616.959 2.370.695 Deuda neta 1.161.694 (2.237.801) Patrimonio neto 122.889.455 116.086.770

Capital total 121.727.761 118.324.571

Índice de apalancamiento 0,9543% (1,8912)%

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(c) Estimación del valor razonable El valor razonable de activos y pasivos financieros transados en mercados activos, tales como derivados y títulos de negociación, se basa en precios de mercado cotizados en la fecha del Estado de Situación Financiera. Se considera que un instrumento financiero es cotizado en un mercado activo si es posible obtener fácil y regularmente los precios cotizados ya sea de un mercado bursátil, operador, corredor, grupo de industria, servicio de fijación de precios, o agencia fiscalizadora, y esos precios representan transacciones de mercado reales que ocurren regularmente entre partes independientes y en condiciones de plena competencia. El valor razonable de activos y pasivos financieros que no son transados en un mercado activo, tales como los contratos de derivados, es determinado usando la información de la agencia de servicios de fijación precios RiskAmerica. Los instrumentos de deuda se valorizan diariamente utilizando la TIR de mercado informada por un proveedor externo, independiente y autorizado por la Superintendencia de Valores y Seguros (RiskAmerica); metodología empleada por toda la industria, en conformidad a la normativa vigente. La valorización de los instrumentos de capitalización nacional es realizada en forma diaria conforme a la Circular N°481 de la Superintendencia de Valores y Seguros, esto es con el precio medio ponderado de las tres bolsas nacionales, las cuales son: Bolsa de Comercio de Santiago, Bolsa Electrónica de Chile y Bolsa de Valores de Valparaíso. El modelo de valorización del proveedor externo considera entre otras cosas el precio observado en el mercado de los instrumentos financieros, ya sea derivado a partir de observaciones u obtenido a través de modelaciones. La clasificación de mediciones a valor razonable de acuerdo con su jerarquía, que refleja la importancia de los datos utilizados para la medición, clasifica los instrumentos financieros que posee en cartera de acuerdo a los siguientes niveles: Nivel 1: Precios cotizados (sin ajustar) en mercados activos para activos o pasivos idénticos a

los que la entidad puede acceder en la fecha de la medición. Nivel 2: Datos de precios cotizados no incluidos dentro del Nivel 1 que son observables para

el activo o pasivo, sea directamente (precios) o indirectamente (derivados de precios). Nivel 3: Datos de precios para el activo o pasivo que no están basados en datos de mercado

observables. Si una medición del valor razonable utiliza datos observables de mercado que requieren ajustes significativos en base a datos no observables, esa medición es clasificada como de Nivel 3. La evaluación de la relevancia de un dato particular respecto de la medición del valor razonable en su conjunto requiere de juicio, considerando los factores específicos para el activo o pasivo.

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(c) Estimación del valor razonable, continuación El Fondo no utiliza inputs que no estén basados en datos de mercado observables, de esta manera no ha clasificado ninguno de sus activos o pasivos financieros medidos a valor razonable como de Nivel 3. El siguiente cuadro analiza dentro de la jerarquía del valor razonable los activos financieros del Fondo (por clase) medidos al valor razonable al 31 de diciembre de 2015 y 2014.

Al 31 de diciembre de 2015 Nivel 1 Nivel 2 Nivel 3 Total M$ M$ M$ M$

Títulos de renta variable: Títulos de Capitalización 5.780.250 - - 5.780.250 Índices representativos de acciones ETF - - - - Cuotas de fondos de inversión 18.980.796 - - 18.980.796 Cuotas de fondos mutuos - - - - Certificados de depósitos de valores (CDV) - - - - Títulos que representen productos - - - - Otros títulos de renta variable - - - -

Títulos de deuda: - Depósito a plazo y otros títulos de bancos e instituciones

financieras 6.136.277 - - 6.136.277 Letras de crédito de bancos e instituciones financieras - - - - Títulos de deuda de corto plazo registrados - - - - Bonos registrados 88.917.633 - - 88.917.633 Títulos de deuda de securitización - - - - Cartera de créditos o de cobranzas - - - - Títulos emitidos o garantizados por estado o bancos

centrales - - - - Otros títulos de deuda (pactos y simultáneas) - 2.372.857 - 2.372.857

Total activos financieros a valor razonable con efecto en resultados 119.814.956 2.372.857 - 122.187.813

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(c) Estimación del valor razonable, continuación

Al 31 de diciembre de 2014 Nivel 1 Nivel 2 Nivel 3 Total M$ M$ M$ M$

Títulos de renta variable: Títulos de Capitalización 4.517.011 - - 4.517.011 Índices representativos de acciones ETF - - - - Cuotas de fondos de inversión 1.256.904 - - 1.256.904 Cuotas de fondos mutuos - - - - Certificados de depósitos de valores (CDV) - - - - Títulos que representen productos - - - - Otros títulos de renta variable - - - -

Títulos de deuda: Depósito a plazo y otros títulos de bancos e instituciones

financieras 25.468.711 - - 25.468.711 Letras de crédito de bancos e instituciones financieras - - - - Títulos de deuda de corto plazo registrados - - - - Bonos registrados 61.863.116 - - 61.863.116 Títulos de deuda de securitización - - - - Cartera de créditos o de cobranzas - - - - Títulos emitidos o garantizados por estado o bancos

centrales 3.756.210 - - 3.756.210 Otros títulos de deuda (pactos y simultáneas) - 16.985.158 - 16.985.158

Total activos financieros a valor razonable con efecto en resultados 98.861.952 16.985.158 - 113.847.110

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(7) Activos financieros a valor razonable con efecto en resultados (a) Activos

31/12/2015 31/12/2014 M$ M$

Títulos de renta variable: Acciones de sociedades anónimas abiertas nacionales y extranjeras 5.780.250 4.394.365 Derechos preferentes de suscripción de acciones de S.A. abiertas - 122.646 Cuotas de fondos de inversión 18.980.796 1.256.904 Cuotas de fondos mutuos - - Certificados de depósitos de valores (CDV) - - Títulos que representen productos - - Otros títulos de renta variable - -

Títulos de deuda: Depósito a plazo y otros títulos de bancos e instituciones financieras 6.136.277 25.468.711 Letras de crédito de banco e instituciones financieras - - Títulos de deuda de corto plazo registrados - - Bonos registrados 88.917.633 61.863.116 Títulos de deuda de securitización - - Cartera de créditos o de cobranzas - - Títulos emitidos o garantizados por Estado o bancos centrales - 3.756.210 Otros títulos de deuda 2.372.857 16.985.158

Total activos financieros a valor razonable con efecto en resultados 122.187.813 113.847.110

(b) Efectos en resultados

31/12/2015 31/12/2014 M$ M$

Resultados realizados 2.641.835 5.920.855 Resultados no realizados 3.270.265 3.570.626

Total ganancias/(pérdidas) 5.912.100 9.491.481

Otros cambios netos en el valor razonable sobre activos financieros a valor razonable con efecto en resultados - -

Otros cambios netos en el valor razonable sobre activos designados al inicio a valor razonable con efecto en resultados - -

Total ganancias/(pérdidas) netas 5.912.100 9.491.481

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(7) Activos financieros a valor razonable con efecto en resultados, continuación

(c) Composición de la cartera

Al 31 de diciembre 2015 Al 31 de diciembre 2014

Instrumento

Nacional M$

Extranjero M$

Total M$

% del total de Activos de activos

Nacional

M$ Extranjero

M$ Total M$

% del total de Activos de activos

Títulos de renta variable: Acciones de sociedades anónimas abiertas 5.780.250 - 5.780.250 4,5996 3.834.574 559.791 4.394.365 3,7811 Derechos preferentes suscripción acciones de S.A. abiertas - - - - - 122.646 122.646 0,1055 Cuotas de fondos mutuos - - - - - - - - Cuotas de fondos de inversión 18.980.796 - 18.980.796 15,1039 1.256.904 - 1.256.904 1,0815 Certificados de depósitos de valores (CDV) - - - - - - - - Títulos que representen productos - - - - - - - - Otros títulos de renta variable - - - - - - - -

Subtotal 24.761.046 - 24.761.046 19,7035 5.091.478 682.437 5.773.915 4,9681

Títulos de deuda: Dep. a plazo y otros títulos de bcos. e instituciones financieras 6.136.277 - 6.136.277 4,8829 25.468.711 - 25.468.711 21,9143 Letras de créditos de bancos e instituciones financieras - - - - - - - - Títulos de deuda de corto plazo registrados - - - - - - - - Bonos registrados 83.015.825 5.901.808 88.917.633 70,7559 55.441.119 6.421.997 61.863.116 53,2295 Títulos de deuda de securitización - - - - - - - - Cartera de créditos o de cobranzas - - - - - - - - Títulos emitidos o garantizados por Estado o Bancos Centrales - - - - 3.756.210 - 3.756.210 3,2320 Otros títulos de deuda Pactos y Simultaneas 2.372.857 - 2.372.857 1,8882 16.985.158 - 16.985.158 14,6147

Totales 116.286.005 5.901.808 122.187.813 97,2305 106.742.676 7.104.434 113.847.110 97,9586

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(7) Activos financieros a valor razonable con efecto en resultados, continuación

(d) El movimiento de los activos financieros a valor razonable con efecto en resultados se resume como sigue:

31/12/2015 31/12/2014 M$ M$

Saldo inicial 113.847.110 81.154.184 Intereses y reajustes 326.138 488.483 Diferencias de cambio - - Aumento/(disminución) neto por otros cambios en el

valor razonable 3.270.265 3.570.626 Compras 747.960.324 1.119.548.907 Ventas (748.392.542) (1.102.147.144) Otros movimientos 5.176.518 11.232.054

Saldo final 122.187.813 113.847.110

(8) Activos financieros a valor razonable con efecto en otros resultados integrales Al 31 de diciembre de 2015 y 2014, el Fondo no mantiene activos financieros a valor razonable con efectos en otros resultados integrales.

(9) Activos financieros a costo amortizado Al 31 de diciembre de 2015 y 2014, el Fondo no mantiene activos financieros a costo amortizado.

(10) Inversiones valorizadas por el método de la participación

Al 31 de diciembre de 2015 y 2014, el Fondo no presenta inversiones valorizadas por el método de la participación.

(11) Propiedades de inversión Al 31 de diciembre de 2015 y 2014, el Fondo no mantiene propiedades de inversión.

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(12) Cuentas y documentos por cobrar y por pagar por operaciones (a) Cuentas y documentos por cobrar por operaciones

31/12/2015 31/12/2014 M$ M$

Cuentas por cobrar por ventas renta variable (CN) (MBI Corredores de Bolsa S.A. - Rut 96.921.130-0) 1.816.470 -

Totales 1.816.470 -

(b) Cuentas y documentos por pagar por operaciones Al 31 de diciembre de 2015 y 2014, el Fondo no presenta cuentas y documentos por pagar por operaciones.

(13) Pasivos financieros a valor razonable con efecto en resultados

31/12/2015 31/12/2014 M$ M$

Obligaciones en ventas simultáneas 2.532.287 - Derivados opciones (Interactive Brokers - Rut E-0) y Saxobank 185 30.497 Obligaciones por operaciones de forwards (MBI CB S.A. 96.921.130-0) 145.598 -

Total pasivos financieros a valor razonable con efecto en resultados 2.678.070 30.497

% sobre activo del

Fondo

Monto al 31-12-2015

M$

% sobre Activo del

Fondo

Monto al 31-12-2014

M$

Obligaciones en ventas simultaneas 2,0151 2.532.287 - - Derivados opciones (Interactive Brokers - Rut E-0) y Saxobank 0,0001 185 0,0262 30.497 Obligaciones por operaciones de forwards (MBI CB S.A.

96.921.130-0) 0,1159 145.598 - - Obligaciones por operaciones de VRC (ventas con pactos) - - - -

Totales 2,311 2.678.070 0,0262 30.497

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(14) Préstamos Al 31 de diciembre de 2015 y 2014, el Fondo no presenta préstamos.

(15) Otros pasivos financieros Al 31 de diciembre de 2015 y 2014, el Fondo no presenta otros pasivos financieros.

(16) Otros documentos y cuentas por cobrar y por pagar (a) Otros documentos y cuentas por cobrar

Al 31 de diciembre de 2015 y 2014, el Fondo no presenta otros documentos y cuentas por cobrar.

(b) Otros documentos y cuentas por pagar Al 31 de diciembre de 2015 y 2014, el Fondo no presenta otros documentos y cuentas por pagar.

(17) Ingresos anticipados Al 31 de diciembre de 2015 y 2014, el Fondo no presenta ingresos anticipados.

(18) Otros activos y otros pasivos (a) Otros activos

31/12/2015 31/12/2014 M$ M$

Dividendos por cobrar - 1.859 Cupones por cobrar 46.866 -

Totales 46.866 1.859

(b) Otros pasivos 31/12/2015 31/12/2014 M$ M$

Intereses por pagar Interactive Broker 48 141

Totales 48 141

48



(19) Intereses y reajustes Al 31 de diciembre de 2015 y 2014, el Fondo no presenta intereses y reajustes.

(20) Instrumentos financieros derivados afectos a contabilidad de cobertura Al 31 de diciembre de 2015 y 2014, el Fondo no presenta instrumentos financieros derivados afectos a contabilidad de cobertura.

(21) Efectivo y efectivo equivalente La composición del rubro efectivo y efectivo equivalente, comprende los siguientes saldos: 31/12/2015 31/12/2014 M$ M$

Efectivo en bancos nacionales 12.199 18.323 Efectivo y efectivo equivalentes en Corredora Internacional

(Interactive Brokers) 1.579.288 2.205.535 Efectivo en Saxobank 25.472 146.837 Otros - -

Totales 1.616.959 2.370.695 Conciliación del efectivo y efectivo equivalente con el estado de flujo de efectivo: 31/12/2015 31/12/2014 M$ M$

Sobregiro bancario utilizado para la gestión del efectivo - - Otros - - Total partidas de conciliación del efectivo y efectivo

equivalente (753.736) (3.113.520) Saldo inicial efectivo y efectivo equivalente 2.370.695 5.484.215

Saldo efectivo y efectivo equivalente - estado de flujo de efectivo 1.616.959 2.370.695

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(22) Cuotas emitidas Serie A Al 31 de diciembre de 2015, las cuotas emitidas y pagadas de la serie ascienden a 3.497.664, con un valor de $28.350,7754 cada una, siendo el detalle de las cuotas vigentes el siguiente:

Emisión vigente Cuotas

comprometidas Cuotas

suscritas Cuotas

pagadas Total

31/12/2015 - - 3.497.664 3.497.664 Los movimientos de cuotas relevantes del período 2015, son los siguientes:

Cuotas


Suscritas Cuotas

pagadas Total

Saldo de inicio - - 3.694.430 3.694.430 Emisiones del período - - 573.323 573.323 Transferencias - - - - Disminuciones - - (770.089) (770.089)

Saldo al cierre - - 3.497.664 3.497.664 Al 31 de diciembre de 2014, las cuotas emitidas y pagadas de la serie ascienden a 3.694.430, con un valor de $27.403,2072 cada una, siendo el detalle de las cuotas vigentes el siguiente:



suscritas Cuotas

pagadas Total

31/12/2014 - - 3.694.430 3.694.430 Los movimientos de cuotas relevantes del período 2014, son los siguientes:

Cuotas


suscritas Cuotas

pagadas Total

Saldo de inicio - - 3.260.822,9489 3.260.822,9489 Emisiones del período - - 3.694.430,0000 3.694.430,0000 Transferencias - - - - Disminuciones - - (3.260.822,9489) (3.260.822,9489)

S)aldo al cierre - - 3.694.430,0000 3.694.430,0000

50



(22) Cuotas emitidas, continuación Serie C Al 31 de diciembre de 2015, las cuotas emitidas y pagadas de la serie ascienden a 924.889, con un valor de $25.654,9363 cada una, siendo el detalle de las cuotas vigentes el siguiente:


comprometida Cuotas

suscritas Cuotas

pagadas Total

31/12/2015 - - 924.889 924.889 Los movimientos de cuotas relevantes del período 2015, son los siguientes:

Cuotas


suscritas Cuotas

pagadas Total

Saldo de inicio - - 606.362 606.362 Emisiones del período - - 713.694 713.694 Transferencias - - - - Disminuciones - - (395.167) (395.167)

Saldo al cierre - - 924.889 924.889

Al 31 de diciembre de 2014, las cuotas emitidas y pagadas de la serie ascienden a 606.362, con un valor de $24.486,2614 cada una, siendo el detalle de las cuotas vigentes el siguiente:


comprometida Cuotas

suscritas Cuotas

pagadas Total

31/12/2014 - - 606.362 606.362 Los movimientos de cuotas relevantes del período 2015, son los siguientes:

Cuotas


suscritas Cuotas

pagadas Total

Saldo de inicio - - - - Emisiones del período - - 606.362 606.362 Transferencias - - - - Disminuciones - - - -

Saldo al cierre - - 606.362 606.362

51



(23) Repartos de patrimonio Durante el ejercicio 2015 y 2014, no hubo repartos de patrimonio.

(24) Repartos de beneficios a los aportantes Durante el ejercicio 2015, no hubo repartos dividendos.

(25) Rentabilidad del Fondo Al 31 de diciembre de 2015 y 2014, el Fondo cuenta con la siguiente información de rentabilidad: Serie A

Tipo rentabilidad

Rentabilidad acumulada (%) Período actual

enero-diciembre 2015 Últimos 12 meses

enero-diciembre 2015 Últimos 24 meses

diciembre 2013-2015 % % %

Nominal 3,4579 3,4579 10,9074 Real (0,5869) (0,5869) 0,8698 Serie B

Tipo rentabilidad Rentabilidad acumulada (%)

Período actual Desde inicio 24/11/2014 % %

Nominal 4,7728 4,4157 Real 0,6766 (0,1644) La rentabilidad de los últimos 12 meses y los últimos 24 meses corresponden a períodos móviles. La rentabilidad del período actual corresponde a la variación entre el 1 de enero y 31 de diciembre de 2015.

(26) Valor económico de la cuota Al 31 de diciembre 2015 y 2014, el Fondo optó por no determinar el valor económico de la cuota, en conformidad a lo indicado en la Circular N°1.258 de la Superintendencia de Valores y Seguros (SVS).

52



(27) Inversión acumulada en acciones o en cuotas de fondos de inversión Al 31 de diciembre de 2015, las inversiones acumuladas en acciones o en cuotas de fondos de inversión emitidas por un mismo emisor, de los fondos administrados, son las siguientes:

Nombre Emisor Nemotécnico del Instrumento

Total Total Fondo 1 Fondo 1 Fondo 2 Fondo 2 Fondo 3 Fondo 3 Fondo 4 Fondo 4 Fondo 5 Fondo 5 Fondo 6 Fondo 6 Fondo 7 Fondo 7 inversion del

emisor Monto Invertido inversion del emisor Monto Invertido inversion del

emisor Monto Invertido inversion del emisor Monto Invertido inversion del

emisor Monto Invertido inversion del emisor

Monto Invertido

inversion del emisor Monto Invertido inversion del

emisor Monto

Invertido % M$ % M$ % M$ % M$ % M$ % M$ % M$ % M$

AES GENER S.A. AESGENER 0,1748 4.617.719.138 0,1735 4.582.623.468 0,0013 35.095.670 ANTARCHILE S. A. ANTARCHILE 0,2106 6.402.659.554 0,2106 6.402.659.554 AVIANCA HOLDINGS SA-SPON ADR AVH 0,6358 815.295.173 0,5237 671.585.435 0,1121 143.709.738 BANCO BBVA CONTINC1 PE 0,0081 177.510.733 0,0017 36.405.169 0,0064 141.105.564 BANCO DE CHILE CHILE 0,0555 3.785.589.246 0,0550 3.752.456.215 0,0005 33.133.031 BANCO DE CRÉDITO E INVERSIONES BCI 0,1514 4.488.189.393 0,1503 4.455.995.755 0,0011 32.193.638 BANCO ITAÚ CHILE ITUB4 BZ 0,0009 133.174.224 0,0009 133.174.224 BANCO SANTANDER - CHILE BSANTANDER 0,0394 2.367.835.159 0,0394 2.367.835.159 BLACKROCK INC AAXJ 0,0765 1.417.964.021 0,0765 1.417.964.021 BLACKROCK INC DXJ 0,0166 1.735.337.898 0,0166 1.735.337.898 BLACKROCK INC EWG 0,0145 1.797.562.053 0,0145 1.797.562.053 BLACKROCK INC EWI 0,1072 823.023.940 0,1072 823.023.940 BLACKROCK INC EWJ 0,0099 1.390.437.177 0,0099 1.390.437.177 BLACKROCK INC EWP 0,0951 887.503.428 0,0951 887.503.428 BLACKROCK INC EWY 0,0218 493.672.269 0,0218 493.672.269 BLACKROCK INC EWZ 0,0001 735.577 0,0001 735.577 BLACKROCK INC EZU 0,0356 3.637.012.180 0,0356 3.637.012.180 BLACKROCK INC IWM 0,0007 136.781.745 0,0007 136.781.745 BLACKROCK INC IXC 0,2095 1.257.279.026 0,2095 1.257.279.026 BLACKROCK INC IXJ 0,1057 1.151.173.444 0,1057 1.151.173.444 BLACKROCK INC MCHI 0,0399 593.428.394 0,0399 593.428.394 BP PLC BP 0,0004 256.563.445 0,0004 256.563.445 BTG CFIBTDDA-E 1,9002 2.840.640.000 1,4252 2.130.480.000 0,4751 710.160.000 CAF GREATER CHINA-AC CO FP 0,0128 477.963.302 0,0128 477.963.302 CARREFOUR S. A. CA FP 0,0041 635.228.655 0,0041 635.228.655 CEMENTO POLPAICO S.A. POLPAICO 1,4304 1.305.793.800 1,4304 1.305.793.800 CEMEX CX 0,0318 1.664.787.167 0,0265 1.389.148.269 0,0053 275.638.898 CEMEX LHN FP 0,0026 570.446.525 0,0026 570.446.525 CENCOSUD S.A. CENCOSUD 0,1451 5.813.959.779 0,1182 4.736.909.258 0,0039 156.494.520 0,0230 920.556.001 CENCOSUD S.A. CNCO 0,0642 2.593.494.844 0,0559 2.259.938.086 0,0083 333.556.758 CIA BRASILEIRA DE DIS SP PRF CBD 0,0374 464.457.827 0,0304 377.699.201 0,0070 86.758.626 CINTAC S.A. CINTAC 1,7414 689.273.190 1,7414 689.273.190 COCA COLA EMBONOR S.A. EMBONOR-B 0,9662 2.617.870.744 0,9662 2.617.870.744 COLBÚN S.A. COLBUN 0,1350 4.002.046.332 0,1343 3.981.757.932 0,0007 20.288.400 COMPAGNIE DE SAINT-GOBAIN SGO FP 0,0029 504.785.683 0,0029 504.785.683 COMPAÑÍA SUDAMERICANA DE VAPORES S.A. SMSAAM 0,6605 2.854.729.953 0,6605 2.854.729.953

COMPAÑÍA SUDAMERICANA DE VAPORES S.A. VAPORES 0,0554 234.616.633 0,0554 234.616.633

COMPASS GROUP COMPASLATA I 29,6030 2.446.620.452 29,6030 2.446.620.452 COPA HOLINGS S.A CPAC 0,1317 731.124.368 0,0687 381.441.660 0,0630 349.682.708 COPA HOLINGS S.A FIBRAMQ MM 0,0215 156.583.840 0,0215 156.583.840 COPA HOLINGS S.A TERPEL CB 0,0082 27.776.104 0,0082 27.776.104 CORP GROUP INTERHOLD S.A. IMCH3 BZ 0,0347 21.316.936 0,0347 21.316.936 CORP GROUP INTERHOLD S.A. MEAL3 BZ 0,0412 25.332.959 0,0412 25.332.959 CORPBANCA CORPBANCA 0,1850 3.588.601.316 0,1355 2.629.278.753 0,0010 18.810.000 0,0485 940.512.563 COSAN S.A. INDUSTRIA COMERCIO CZZ US 0,2547 1.152.146.540 0,2093 947.147.494 0,0453 204.999.046 CRDICORP LIMITED BAP 0,0016 86.162.107 0,0016 86.162.107 CRUZ BLANCA SALUD S.A. BUPACL 0,0002 236.629.523 0,0002 236.629.523 EMBOTELLADORA ANDINA S.A. AKO/A 0,0051 46.245.619 0,0051 46.245.619

53



(27) Inversión acumulada en acciones o en cuotas de fondos de inversión, continuaci´n

inversion del emisor Monto Invertido inversion del emisor Monto Invertido inversión del

emisor Monto Invertido inversión del emisor Monto Invertido inversión del emisor Monto Invertido inversion del

emisor Monto

Invertido inversion del

emisor Monto Invertido inversion del emisor

Monto Invertido

% M$ % M$ % M$ % M$ % M$ % M$ % M$ % M$

Nombre Emisor Nemotécnico del Instrumento Total Total Fondo 1 Fondo 1 Fondo 2 Fondo 2 Fondo 3 Fondo 3 Fondo 4 Fondo 4 Fondo 5 Fondo 5 Fondo 6 Fondo 6 Fondo 7 Fondo 7

GEOPARK CHILE LTDA GPRK 0,0448 49.425.887 0,0448 49.425.887 EMBOTELLADORA ANDINA S.A. ANDINA-A 0,3714 3.436.714.050 0,3620 3.349.898.365 0,0041 37.940.685 0,0053 48.875.000 EMPRESA NACIONAL DE ELECTRICIDAD S.A. ENDESA 0,1921 13.836.858.612 0,1880 13.542.178.897 0,0030 219.582.500 0,0010 75.097.215 EMPRESAS CMPC S.A. CMPC 0,1003 3.831.590.262 0,0998 3.811.721.712 0,0005 19.868.550 EMPRESAS COPEC S.A. COPEC 0,0202 1.592.296.221 0,0202 1.592.296.221 Enel SpA ENEL IM 0,0041 1.169.775.587 0,0041 1.169.775.587 ENERGIA DEL SUR S.A. ENERSUC1 PE 0,0250 253.529.798 0,0250 253.529.798 ENERSIS S.A. ENERSIS 0,1308 10.979.970.244 0,0978 8.209.661.754 0,0015 128.197.500 0,0003 23.930.200 0,0312 2.618.180.790

FINASSET S.A. FIPCHLRENTA B 66,2527 13.806.516.793 66,2527 13.806.516.793

GAM GAMCOAU ID 0,0430 489.526.012 0,0430 489.526.012 GDF SUEZ ENGI FP 0,0010 310.095.826 0,0010 310.095.826 INVESCO LTD. QQQ 0,0120 3.668.293.329 0,0120 3.668.293.329 JBS S.A. JBSS3 BZ 0,0006 40.368.899 0,0006 40.368.899 LARRAINVIAL ASSET MANAGEMENT ADMINISTRADORA GENERAL DE FONDOS S.A. FIPLVCOFISA I 4,1667 512.645.000 4,1667 512.645.000

LATAM AIRLINES GROUP S.A. LAN 0,2204 4.483.838.678 0,2195 4.466.152.820 0,0009 17.685.858 LATAM AIRLINES GROUP S.A. LFL 0,0302 631.699.606 0,0256 535.696.627 0,0046 96.002.979 MADECO S.A. TECHPACK 0,2722 206.951.859 0,2722 206.951.859 MBI ADMINISTRADORA GENERAL DE FONDOS S.A. CFIMBIBP-A 100,0000 454.068.120 100,0000 454.068.120 MBI ADMINISTRADORA GENERAL DE FONDOS S.A. CFIMBIAR-A 0,0000 400.069.496 0,0000 400.069.496 MBI ADMINISTRADORA GENERAL DE FONDOS S.A. CFIMBIDA-C 100,0000 4.698.291.600 92,5121 4.346.489.310 7,4879 351.802.290 MBI ADMINISTRADORA GENERAL DE FONDOS S.A. CFIMBIDT-C 100,0000 3.550.373.092 100,0000 3.550.373.092 MBI ADMINISTRADORA GENERAL DE FONDOS S.A. CFIMBIOP-B 34,9193 2.379.906.554 27,7217 1.889.358.700 7,1976 490.547.854 MBI ADMINISTRADORA GENERAL DE FONDOS S.A. CFIMBIRF-A 4,1402 4.104.829.742 4,1402 4.104.829.742 MBI ADMINISTRADORA GENERAL DE FONDOS S.A. CFIMBIRF-C 100,0000 23.727.968.378 100,0000 23.727.968.378 MBI ADMINISTRADORA GENERAL DE FONDOS S.A. CFIMBIRFUS 2,6449 949.538.090 2,6449 949.538.090

MEXICHEM S.A.B. DE C.V. MEXCHEM* MM 0,0068 226.079.727 0,0068 226.079.727

PESQUERA EXALMAR EXALMC1 PE 0,3147 195.609.226 0,3147 195.609.226 RIPLEY CHILE S.A. RIPLEY 0,8331 4.679.185.058 0,8243 4.629.579.668 0,0088 49.605.390 SAINT-CHI SBRY LN 0,0033 171.087.585 0,0033 171.087.585 SCCUDER ASIA PACIFIC SSE LN 0,0000 1.060.685 0,0000 1.060.685 SOCIEDAD MATRIZ BANCO DE CHILE S.A. SM-CHILE B 0,0512 1.164.797.895 0,0512 1.164.797.895 STANDAR AND POORS IXG 0,8362 1.480.824.956 0,8362 1.480.824.956 STATE STREET CORP DIA 0,0174 1.600.791.498 0,0174 1.600.791.498 STATE STREET CORP SPY 0,0018 2.325.375.175 0,0018 2.325.375.175 TELEFONICA DE ARGENTINA VIV 0,0024 170.540.872 0,0024 170.540.872 TESCO TSCDY 0,0027 343.910.157 0,0027 343.910.157 THE AES CORP. AES 0,0323 1.478.257.418 0,0323 1.478.257.418 VAN ECK ASSOCIATES CORP BNK FP 0,4445 3.152.932.600 0,4445 3.152.932.600 VAN ECK ASSOCIATES CORP RSX 0,0287 353.662.906 0,0287 353.662.906 VAN ECK ASSOCIATES CORP XLF 0,0212 2.930.794.372 0,0212 2.930.794.372 VANGUARD GROUP INC/THE VGK 0,0248 2.633.609.187 0,0248 2.633.609.187 VINA CONCHA Y TORO S.A. CONCHATORO 0,6034 4.797.864.906 0,4696 3.733.494.907 0,1339 1.064.369.999 VINA SAN PEDRO S.A. VSPT 0,9225 2.322.833.518 0,9225 2.322.833.518 Fondo 1 = MBI Arbitrage Fondo de Inversión Fondo 2 = MBI Global Fondo de Inversión Fondo 3 = MBI Deuda Alternativa Fondo de Inversión Fondo 4 = MBI Best Ideas Latam Fondo de Inversión Fondo 5 = MBI Oportunidades Fondo de Inversión Fondo 6 = MBI Deuda Plus Fondo de Inversión Fondo 7 = MBI Renta Fija Plus Dólar Fondo de Inversión

El porcentaje de inversión en el emisor por Fondo, corresponderá al número de acciones o cuotas en circulación, de un mismo emisor, mantenidas en sus carteras de inversiones, respecto del total de acciones o cuotas en circulación del emisor.

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(28) Excesos de inversión Al 31 de diciembre 2015 y 2014, el Fondo no presenta excesos de inversión.

(29) Gravámenes y prohibiciones Al 31 de diciembre 2015 y 2014, el Fondo no presenta gravámenes y prohibiciones.

(30) Custodia de valores (Norma de Carácter General N°235/2009) 2015 Custodia Nacional Custodia Extranjera

Entidades Monto

custodiado

Inversiones en instrumentos

emitidos Activo del

Fondo

Monto custodiado


emitidos Activo del

Fondo % % % %

M$ M$

DCV (Depósito Central de Valores) 81.979.486 67,0930 65,2349 18.854.674 15,4309 15,0036 MBI AGF (Derivados) 2.372.857 1,9420 1,8882 - - - MBI AGF (CFI) 18.980.796 15,5341 15,1039 - - -

Total cartera de inversiones en custodia 103.333.139 84,5791 82,2270

18.854.674 15,4309 15,0036

2014 Custodia Nacional Custodia Extranjera

Entidades Monto

custodiado


emitidos Activo del

Fondo

Monto custodiado


emitidos Activo del

Fondo % % % %

M$ M$

DCV (Depósito Central de Valores) 94.922.611 83,3773 81,6752 - - - MBI AGF (Derivados) 16.985.158 14,9193 14,6147 - - - MBI AGF (CFI) 1.256.904 1,1040 1,0815 - - -

Interactive Broker - - - 682.437 0,5994 0,5872

Total cartera de inversiones en custodia 113.164.673 99,4006 97,3714

682.437 0,5994 0,5872

(31) Partes relacionadas

(a) Remuneración por administración (Artículo N°9 Ley N°20.712)

Se considera que las partes están relacionadas si una de las partes tiene la capacidad de controlar a la otra o ejercer influencia significativa sobre la otra parte al tomar decisiones financieras u operacionales, o si se encuentran comprendidas por el Artículo N°100 de la Ley de Mercado de Valores.

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(31) Partes relacionadas, continuación

(a) Remuneración por administración (Artículo N°9 Ley N°20.712), continuación (i) Sobre la remuneración fija • La administradora tendrá derecho a percibir mensualmente una Comisión de

Administración equivalente al 1,19% anual Para la Serie A, porcentaje que incluye el Impuesto al Valor Agregado correspondiente.

• La administradora tendrá derecho a percibir mensualmente una Comisión de Administración equivalente al 1% anual exento de IVA Para la Serie B, Serie exclusiva para Inversionistas extranjeros.

• La comisión para la Serie C será 0.

Al cierre de los presentes estados financieros las Series B no ha iniciado sus operaciones. Esta comisión fija se calculará diariamente sobre el patrimonio del Fondo al cierre de cada día y se pagará por períodos vencidos, dentro de los primeros 5 días de cada mes. (ii) Sobre la remuneración variable Adicionalmente a la remuneración fija establecida anteriormente, la Administradora tendrá derecho a percibir una remuneración variable en función del monto que represente la diferencia positiva entre: (i) el valor cuota correspondiente al último día hábil del último trimestre en que haya sido cobrada la remuneración variable por parte de la Administradora, reajustado según se indica a continuación, y (ii) el valor cuota correspondiente al cierre del último trimestre. Esta comisión se calculará y devengará en forma diaria, y si corresponde, se pagará por períodos vencidos, dentro de los primeros diez días hábiles del trimestre siguiente a aquel en que se hubiere hecho exigible. Para efectos del cálculo del devengo diario de la remuneración variable, se procederá de la siguiente manera: • Se determinará el patrimonio del Fondo, antes de descontar la remuneración. • Determinando dicho monto, se dividirá por el número de cuotas del Fondo que estén

suscritas y pagadas y el cuociente que resulte será el valor cuota para efectos del cálculo de la remuneración variable.

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(b) Remuneración por administración (Artículo N°9 Ley N°20.712), continuación (ii) Sobre la remuneración variable, continuación • Al valor cuota calculado según lo indicado precedentemente, se deducirá el valor cuota,

calculado de la misma forma, al último día hábil del último trimestre en que se cobró remuneración variable a favor de la Administradora, reajustado este último valor cuota en un factor equivalente a un 0,7417% trimestral, considerando para estos efectos un trimestre base de 90 días.

• A la variación indicada anteriormente en caso de ser positiva, se aplicará un 14,28%

(IVA incluido) en el caso de las Cuotas Serie A, y un 12% (exento de IVA) en el caso de las cuotas Serie B, y el monto que resulte se multiplicará por el número de cuotas de cada serie del Fondo, respectivamente, suscritas y pagadas al día de cálculo, obteniéndose el monto de remuneración variable acumulada para ese día. No se cobrará remuneración variable a las Cuotas Serie C del Fondo.

La remuneración variable diaria que se devengará corresponderá al porcentaje que represente la diferencia entre la remuneración variable acumulada para el día de cálculo, determinada según lo indicado en las letras anteriores, y la remuneración variable acumulada determinada para el día inmediatamente anterior, incluyendo la remuneración variable devengada a favor de la sociedad administradora en caso de realizarse disminuciones de capital. En el evento que durante un determinado mes se acordare distribuir dividendos a los Aportantes con cargo a los beneficios netos percibidos del Fondo, el máximo histórico del valor cuota calculado vigente para los efectos del cálculo de la comisión variable deberá rebajarse en un monto igual al monto total del dividendo acordado distribuir, dividido por el número total de cuotas con derecho a percibirlo. Esta deducción se hará el quinto día hábil anterior a la fecha en que se acuerde el pago del referido dividendo. Para los efectos de lo dispuesto en el Oficio Circular N°335 emitido por la Superintendencia con fecha 10 de marzo de 2006, se deja constancia que la tasa del IVA vigente a la fecha de la aprobación del presente Reglamento Interno corresponde a un 19%. En caso de modificarse la tasa del IVA antes señalada, las remuneraciones a que se refiere el presente numeral 2 se actualizarán según la variación que experimente el IVA, de conformidad con las tablas de cálculo que se indican en el Anexo A y Anexo B del presente Reglamento Interno, a contar de la fecha de entrada en vigencia de la modificación respectiva. La actualización de las remuneraciones a que se refiere el presente Artículo, será informada a los Aportantes del Fondo mediante los medios establecidos en el presente Reglamento Interno, dentro de los 10 días siguientes a su actualización.

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(a) Remuneración por administración (Artículo N°9 Ley N°20.712), continuación

(ii) Sobre la remuneración variable, continuación Al 31 de diciembre de 2015 y 2014, el total de remuneración por administración ascendió a M$1.317.532 y M$2.067.691 respectivamente, adeudándose al cierre del ejercicio 2015 M$100.535 y al cierre del ejercicio 2014 M$102.256. El Fondo durante el año 2015 cobro Remuneración Variable por M$75.019.

(b) Tenencia de cuotas por la Administradora, entidades relacionada a la misma y otros

Al 31 de diciembre de 2015, la Administradora, sus Personas Relacionadas, sus Accionistas y los Trabajadores que representen al empleador o que tengan facultades generales de administración; mantienen cuotas del Fondo según se detalla a continuación: (i) Al 31 de diciembre de 2015

Serie A

Tenedor

Número de cuotas a

comienzos del ejercicio

Número de cuotas

adquiridas en el año

Número de cuotas

rescatadas en el año

Número de cuotas al cierre del ejercicio

%

Sociedad administradora 0,9159 606.362 46.652 620.979 32.035 Personas relacionadas 0,1319 1.176 165.907 162.469 4.614 Accionistas de la sociedad administradora 0,3007 - 13,199 2.682 10.517 Trabajadores que representen al empleador - - - - -

Total 1,3485 607.538 225.758 786.130 47.166

Serie C

Tenedor

Número de cuotas a


Número de cuotas


Número de cuotas



%

Sociedad administradora - - - - - Personas relacionadas - - - - - Accionistas de la sociedad administradora - - - - - Trabajadores que representen al empleador - - - - -

Total - - - - -

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(31) Partes relacionadas, continuación (b) Tenencia de cuotas por la Administradora, entidades relacionada a la misma y otros,

continuación

(ii) Al 31 de diciembre de 2014

Serie A

Tenedor

Número de cuotas a


Número de cuotas


Número de cuotas



%

Sociedad administradora 16,4129 - 606.362 - 606.362 Personas relacionadas 0,03118 - 1.176 - 1.176 Accionistas de la sociedad administradora - - - - - Trabajadores que representen al empleador - - - - -

Total 12,82 - 607.538 - 607.538

(ii) Al 31 de diciembre de 2014 Serie C

Tenedor

Número de cuotas a


Número de cuotas


Número de cuotas



%

Sociedad administradora - - - - - Personas relacionadas - - - - - Accionistas de la sociedad administradora - - - - - Trabajadores que representen al empleador - - - - -

Total - - - - -

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(32) Garantía constituida por la Sociedad Administradora en beneficio del Fondo (Artículo N°12 Ley N°20.712) La garantía constituida por la Sociedad Administradora en beneficio del Fondo, en cumplimiento de las disposiciones del Artículo 14 de la Ley N°20.712, es el siguiente:

Naturaleza Emisor Representante de

los beneficiarios Monto

UF Vigencia

(desde – hasta)

Póliza de seguro Continental S.A.

Compañía de Seguros Banco de Chile 10.000 10-01-2015 – 10-01-2016 (33) Otros gastos de operación

Los conceptos por los cuales el Fondo ha incurrido en gastos operacionales, durante el período comprendido entre el 1 de enero y 31 de diciembre de 2015 y 2014, son presentados a continuación:

Tipo de gasto

Monto del trimestre octubre-diciembre

2015

Monto acumulado ejercicio actual

enero-diciembre 2015

Monto acumulado ejercicio anterior enero-diciembre

2014 M$ M$ M$

Custodia 28.270 68.336 52.975 Gastos corretaje valores 35.713 149.974 380.284 Publicaciones 1.570 1.857 - Auditoría - 4.232 5.879 S.V.S. - 101 734 Asesoría legal - 1.165 12.084 Gastos bancarios 1.614 7.818 8.388 Seguro continental - - - Valorización cartera - 4.177 9.842 Servicio Market maker - 900 Otros gastos - - 586

Totales 67.167 238.560 470.772

% sobre el activo del Fondo 0,0534% 0,1898% 0,4051%

(34) Remuneración del Comité de Vigilancia Durante el período comprendido entre el 1 de enero y 31 de diciembre de 2015 y 2014, el Fondo no presenta remuneraciones pagadas al Comité de Vigilancia.

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(35) Información estadística La información estadística del Fondo, al último día de cada mes del período que se informa, es la siguiente: Al 31 de diciembre de 2015 Serie A

Mes Valor libro

cuota Valor mercado

cuota Patrimonio N°

Aportantes $ $ M$

Enero 27.427,4283 27.427,4283 101.563.767 5 Febrero 27.766,6526 27.766,6526 102.699.907 5 Marzo 27.762,6469 27.762,6469 103.673.303 5 Abril 27.954,3768 27.954,3768 103.601.017 5 Mayo 28.196,2485 28.196,2485 104.068.265 5 Junio 28.294,6970 28.294,6970 104.558.101 6 Julio 28.530,4313 28.530,4313 107.786.343 6 Agosto 28.345,7367 28.345,7367 111.431.938 7 Septiembre 28.291,4412 28.291,4412 111.123.292 7 Octubre 28.403,8474 28.403,8474 105.787.261 5 Noviembre 28.533,4518 28.533,4518 104.068.176 5 Diciembre 28.350,7754 28.350,7754 99.161.486 7 Serie C

Mes Valor libro

cuota Valor mercado

cuota Patrimonio N°

Aportantes $ $ M$

Enero 24.532,6870 24.532,6870 16.496.024 2 Febrero 24.858,7920 24.858,7920 17.026.831 2 Marzo 24.880,3396 24.880,3396 16.421.149 1 Abril 25.076,6794 25.076,6794 16.077.010 1 Mayo 25.333,4536 25.333,4536 17.890.384 1 Junio 25.450,7943 25.450,7943 24.287.108 1 Julio 25.709,4880 25.709,4880 28.257.992 1 Agosto 25.548,5525 25.548,5525 28.081.104 1 Septiembre 25.524,5682 25.524,5682 28.312.643 1 Octubre 25.651,8946 25.651,8946 24.011.276 1 Noviembre 25.794,1589 25.794,1589 26.156.103 1 Diciembre 25.654,9363 25.654,9363 23.727.969 1

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(35) Información estadística, continuación Al 31 de diciembre de 2014 Serie A

Mes Valor libro

cuota Valor mercado cuota Patrimonio N°

Aportantes $ $ M$

Enero 28.488,7249 28.488,7249 93.533.205 37 Febrero 28.813,3755 28.813,3755 93.467.924 35 Marzo 29.242,1549 29.242,1549 97.166.740 45 Abril 29.606,7539 29.606,7539 107.872.389 49 Mayo 29.194,7862 29.194,7862 115.256.585 48 Junio 29.354,6797 29.354,6797 117.904.371 46 Julio 29.603,8947 29.603,8947 124.974.920 47 Agosto 29.733,5136 29.733,5136 126.194.864 53 Septiembre 27.477,9550 27.477,9550 127.871.247 3 Octubre 27.400,0579 27.400,0579 134.031.740 4 Noviembre 27.498,3955 27.498,3955 127.916.294 4 Diciembre 27.403,2072 27.403,2072 101.239.231 5 Serie C Mes

Valor libro cuota Valor mercado cuota Patrimonio

N° Aportantes

$ $ M$

Diciembre 24.486,2614 24.486,2614 14.847.538 1

(36) Consolidación de subsidiarias o filiales e información de asociadas coligadas Al 31 de diciembre 2015 y 2014, el Fondo de Inversión no posee control directo o indirecto sobre sociedades.

(37) Sanciones Al 31 de diciembre 2015 y 2014, la Sociedad Administradora, sus Directores y Administradores no han sido objeto de sanciones por parte de algún organismo fiscalizador.

(38) Hechos posteriores Entre el 31 de diciembre de 2015 y la fecha de emisión de los presentes estados financieros, han ocurrido los siguientes hechos posteriores:

• La Sociedad Administradora del Fondo, MBI Administradora General de Fondos S.A., constituyó con fecha 10 de enero de 2016, garantías a favor de los aportantes del mismo, con MAPFRE Seguros Generales S.A., a través de póliza de garantía por el monto total de 41.850 Unidades de Fomento, con vigencia desde el 10 de enero de 2016 hasta el 10 de enero de 2017.

Entre el 31 de diciembre de 2015 y la fecha de emisión de los presentes estados financieros, no han ocurrido otros hechos de carácter financiero o de otra índole que pudiesen afectar en forma significativa los saldos o la interpretación de los presentes estados financieros.

(39) Aprobación estados financieros En sesión ordinaria de Directorio de fecha 26 de febrero de 2016, los directores presentes aprobaron y autorizaron los presentes estados financieros.

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Estados Complementarios al 31 de diciembre de 2015

ANEXO 1: Estados Complementarios a los estados financieros (a) Resumen de la cartera de inversiones

Monto invertido al 31-12-2015 % Invertido sobre

activo del Fondo Descripción Nacional Extranjero Total M$ M$ M$

Acciones de sociedades anónimas abiertas 5.780.250 - 5.780.250 4,5996 Derechos preferentes de suscripción de acciones de sociedades anónimas abiertas - - - - Cuotas de fondos mutuos - - - - Cuotas de fondos de inversión 18.980.796 - 18.980.796 15,1039 Certificados de depósitos de valores (CDV) - - - - Títulos que representen productos - - - - Otros títulos de renta variable - - - - Depósitos a plazo y otros títulos de bancos e instituciones financieras 6.136.277 - 6.136.277 4,8829 Cartera de créditos o de cobranzas - - - - Títulos emitidos o garantizados por Estados o Bancos Centrales - - - - Otros títulos de deuda 83.015.825 5.901.808 88.917.633 70,7559 Acciones no registradas - - - - Cuotas de fondos de inversión privados - - - - Títulos de deuda no registrados - - - - Bienes raíces - - - - Proyectos en desarrollo - - - - Deuda de operaciones de leasing - - - - Acciones de sociedades anónimas inmobiliarias y concesionarias - - - - Otras inversiones 2.372.857 - 2.372.857 1,8882

Totales 116.286.005 5.901.808 122.187.813 97,2305

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Estados Complementarios por los ejercicios terminados al 31 de diciembre de 2015 y 2014

(b) Estados de resultados devengados y realizados

Descripción 31/12/2015 31/12/2014 M$ M$

Utilidad/pérdida neta realizada de inversiones 2.641.834 5.920.855 Enajenación de acciones de sociedades anónimas - - Enajenación de cuotas de fondos de inversión - - Enajenación de cuotas de fondos mutuos - - Enajenación de Certificados de Depósitos de Valores - - Dividendos percibidos 104.859 50.242 Enajenación de títulos de deuda 3.737.086 5.674.603 Intereses percibidos en títulos de deuda 326.138 488.483 Enajenación de bienes raíces - - Arriendo de bienes raíces - - Enajenación de cuotas o derechos en comunidades sobre bienes muebles - - Resultados por operaciones con instrumentos derivados (1.526.249) (292.473) Otras inversiones y operaciones - -

Pérdida no realizada de inversiones (1.690.806) (244.337) Valorización de acciones de sociedades anónimas (211.194) (127.836) Valorización de cuotas de fondos de inversión (382.838) - Valorización de cuotas de fondos mutuos - - Valorización de certificados de Depósito de Valores - - Valorización de títulos de deuda (950.991) (86.004) Valorización de bienes raíces - - Valorización de cuotas o derechos en comunidades sobre bienes muebles - - Resultado por operaciones con instrumentos derivados (145.783) (30.497) Otras inversiones y operaciones - -

Utilidad no realizada de inversiones 4.961.072 3.814.963 Valorización de acciones de sociedades anónimas 19.909 26.235 Valorización de cuotas de fondos de inversión 400.117 - Valorización de cuotas de fondos mutuos - - Valorización de Certificados de Depósitos de Valores - - Dividendos devengados - - Valorización de títulos de deuda 4.541.046 3.585.853 Intereses devengados de títulos de deuda - - Valorización de bienes raíces - - Arriendos devengados de bienes raíces - - Valorización de cuotas o derechos en comunidades sobre bienes muebles - Resultado por operaciones con instrumentos derivados - 202.875 Otras inversiones y operaciones - -

Gastos del ejercicio (1.556.092) (2.538.463) Costos financieros - - Comisión de la sociedad administradora (1.317.532) (2.067.691) Remuneración del comité de vigilancia - - Gastos operacionales de cargo del fondo (238.560) (470.772) Otros gastos - - Diferencias de cambio - -

Resultado neto del ejercicio 4.356.008 6.953.018

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Estados Complementarios por los ejercicios terminados al 31 de diciembre de 2015 y 2014

(c) Estados de utilidad para la distribución de dividendos Descripción 31/12/2015 31/12/2014

M$ M$

Beneficio neto percibido en el ejercicio (605.064) 3.138.055 Utilidad (pérdida) neta realizada de inversiones 2.641.834 5.920.855 Pérdida no realizada de inversiones (1.690.806) (244.337) Gastos del ejercicio (1.556.092) (2.538.463) Saldo neto deudor de diferencias de cambio - - Dividendos Provisorios - -

Beneficio neto percibido acumulado de ejercicios anteriores 29.009 (6.308.309) Utilidad (pérdida) realizada no distribuida 104.138 (5.956.642)

Utilidad (pérdida) realizada no distribuida inicial (2.574.250) 6.605.227 Utilidad devengada acumulada realizada en ejercicio 3.199.263 2.191.691 Pérdida devengada acumulada realizada en ejercicio (520.875) (3.280.859) Dividendos definitivos declarados - (11.472.701)

Pérdida devengada acumulada (75.129) (351.667) Pérdida devengada acumulada inicial (596.004) (3.632.526) Abono a pérdida devengada acumulada 520.875 3.280.859

Ajuste a resultado devengado acumulado - - Por utilidad devengada en el ejercicio - - Por pérdida devengada en el ejercicio - -

Monto susceptible de distribuir (576.055) (3.170.254)

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MBI DEUDA PLUS FONDO DE INVERSIÓN

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