MAR - APR 2016 VOL€¦ · mar - apr 2016 미래에셋증권vip 고객을 위한 글로벌...

MAR - APR 2016

미래에셋증권 VIP 고객을 위한 글로벌 자산관리 매거진

봄을 즐기는 방법

해외주식 투자전용펀드 과세 특례 활용

MA

R - APR 2

01

6 VO

L36

스마트폰을 통해서도

미래에셋증권을

만나실 수 있습니다

문의 미래에셋증권 스마트금융센터 1588-9200

미래에셋증권 준법감시인 심사필 제16-준152호 (20160315~20160430)

광주지점 채명희 고객 作「봄의 설레임」

Oil on canvas 53 times 45cm 2015

(제35호 오블리제 클럽 매거진 자유작품 공모전 우수작)

미래에셋 오블리제 클럽은

고객의 성공적인 자산운용과 평안한 노후를 위한

미래에셋증권의 VIP 자산관리 브랜드입니다

오블리제 클럽 매거진은 격월간으로 발간됩니다

02 OBLIGE CLUB 03OBLIGE CLUB

MAR - APR 2016 VOL36

4004 26

글로벌 자산배분전략

춘래불사춘(春來不似春)

확인하고 가도 늦지 않다

풍경이 있는 여행

봄 향기 가득 피어나는

선암사

발행처

미래에셋증권

발행처 주소

서울 중구 을지로5길 26 동관

(수하동 미래에셋센터원빌딩)

발행일

2016년 3월 15일

총괄 진행

미래에셋증권 WM본부 (02-3774-3809)

디자인middot인쇄

두유페이퍼 (02-516-1591)

01 이달의 고객작품 봄의 설레임

스페셜 섹션

봄을 즐기는 방법06 기획특집 Ⅰ 나를 찾아 떠나는 여행

10 기획특집 Ⅱ 마음을 일깨우는 문학의 향기

14 기획특집 Ⅲ 나를 깨우는 현명한 봄철 운동법

프리미엄 라이프

20 생각하는 인문학 풀어놓은 마음을 찾아 나서다

22 지중해 오디세이 올림픽 2800년 인류 행사 1

26 풍경이 있는 여행 봄 향기 가득 피어나는 선암사

30 자연 속 힐링 푸드 봄을 부르는 건강식

32 생활의 품격 커트러리(Cutlery)로 대화하라

36 공연속으로 세계 속 뮤지컬 lt맘마미아gt

글로벌 자산관리

40 글로벌 자산배분전략 춘래불사춘(春來不似春) 확인하고 가도 늦지 않다

46 핫상품 새로운 제도 해외주식 투자전용펀드 과세특례 활용

50 ETF 이야기 ETF의 성장과 진화 투자자들을 매료시키다Ⅱ

54 자산관리 이슈진단 변액보험의 끝없는 진화

58 채권투자 노하우 첨가소화채권의 이해

62 해외주식 톺아보기 글로벌 헬스케어(Global Health care) 동향

어드바이저리

68 절세 가이드 2016년 주목해야 할 금융투자세금

70 부동산 솔루션 모바일 시대 특색 잃은 근린상권의 위기

72 법률 클리닉 생전증여와 효도계약서

WM뉴스

74 뉴스 Ⅰ 미래에셋증권 금융드림 콘서트 개최

75 뉴스 Ⅱ 미래에셋증권 오블리제클럽 멤버십 제도 안내

75 뉴스 Ⅲ 미래에셋증권 아트 컨시어지 서비스

VIP 고객 참여 공간

77 제 35호 자유작품 공모전 당선작 갤러리

86 VIP 에세이 인생에 답한다

88 자유작품 공모전 참여 안내

89 문자참여 이벤트 응모 안내

lt오블리제 클럽gt은 미래에셋증권 홈페이지에서도 만나실 수 있습니다

wwwsmartmiraeassetcom 투자정보 매거진 라이브러리 오블리제 클럽 매거진

당사는 금융투자상품에 관하여 충분히 설명할 의무가 있으며 투자자는 반드시 영업직원으로부터 충분한 설명을 듣고 투자 결정을 내리시기 바랍니다 금융투자상품을 취득 하시기 전에 투자대상 보수 수수료 및 환매방법 등에 관하여 (간이)투자설명서를 반드시 읽어 보시기 바랍니다 이 금융투자상품은 예금자보호법에 따라 예금보험공사가 보호 하지 않습니다 이 금융투자상품은 투자 결과 원금의 손실이 발생할 수 있으며 그 손익은 투자자에게 귀속됩니다 채권은 발행사의 신용위험(부도 또는 파산 등)에 따른 원금손실이 발생할 수 있습니다 당사는 당사 발행 외의 채권(또는 CP)에 대해 중도환매 및 원리금 지급 의무가 없으며 중도매매시 시장금리 등에 따라 원금손실 등이 발생 할 수 있습니다 일중매매는 거래전략 등 증권시장 전반에 대한 많은 지식과 경험을 필요로 하며 단기간 내에 상당액을 손실할 수 있고 잦은 매매로 인한 세금 및 수수료의 과다 발생으로 수익 실현 기회가 극히 제한될 수 있습니다 국내주식매매수수료 스마트폰 태블릿 0015 HTS 0029 오프라인 0448(2억 이하)입니다(거래 매체별로 차이가 있으니 자세한 사항은 홈페이지를 참고하시기 바랍니다) 해외주식 거래수수료는 중국-상해A 온라인03 오프라인05 등 입니다(기타국가 및 수수료와 관련된 사항은 홈페이지를 참고하시기 바랍니다 각 국가별 세금 및 기타비용 있음) 외화자산의 경우 환율변동에 따라 손실이 발생할 수 있습니다 과세기준 및 과세방법은 향후 세법 개정 등에 따라 변동될 수 있습니다 [변액보험] 미래에셋증권(2003098018) 중도해지시 지급되는 해지환급금은 납입한 보험료 보다 적거나 없을 수 있습니다 다만 종신형 연금의 경우 연금 지급 개시 이후에는 중도 해지가 불가합니다 계약자는 청약을 한 날로부터 15일 이내에 그 청약을 철회할 수 있습니다 단 진단계약 단체(취급)계약 또는 보험기간이 1년 미만인 계약인 경우에는 그러하지 아니하며 전화ㆍ우편ㆍ컴퓨터 등의 통신매체를 통한 보험계약의 경우에는 청약을 한 날부터 30일 이내에 그 청약을 철회할 수 있습니다 계약 전 알릴 의무를 준수하여야 하며 반드시 자필 서명을 하셔야 합니다 기존 계약을 해지하고 새로운 계약 체결시 보험 인수가 거절되거나 보험료가 인상되거나 보장내용이 달라질 수 있습니다 보험계약 체결 전에 반드시 상품설명서 및 약관의 내용을 읽고 확인하시기 바랍니다 보험상품은 연금개시 또는 보증만기 시점 이전에 중도 해지시에는 최저보증이 되지 않습니다 본 매거진에 수록된 내용은 당사가 신뢰할만한 자료 및 정보를 바탕으로 작성한 것이나 당사는 그 정확성이나 완전성을 보장할 수 없습니다 따라서 어떠한 경우에도 본 자료는 고객의 금융투자의 결과에 대한 법적 책임소재에 대한 증빙자료로 사용될 수 없습니다

스페셜 섹션



스페셜 섹션 기획특집 봄을 즐기는 방법

싱그러운 햇살이 가득한 봄이 왔습니다

겨우내 움츠렸던 몸과 마음이 포근한 봄 기운과 함께

새로운 다짐을 하는 기분 좋은 계절입니다

봄을 맞아 의미 있는 여행을 떠나보는 것도 좋고

문학에 심취해 보는 것도 좋습니다

따뜻한 봄 기운이 겨울 눈을 녹이듯이

우리 마음에도 봄과 같은 여유가 생기면 좋겠습니다

미래에셋증권의 소중한 고객 여러분

꽃 향기 가득한 아름다운 이 계절에

오블리제 클럽 매거진이 준비한 기획특집으로

나만의 lsquo봄rsquo을 즐겨보는 건 어떨까요

He l l o S p r i n g


Ⅰ나를 찾아 떠나는 여행

Ⅱ 마음을 일깨우는 문학의 향기

Ⅱ 나를 깨우는 봄철 운동법

기획특집


스페셜 섹션 나를 찾아 떠나는 여행기획특집Ⅰ

나를 찾아 떠나는 여행산티아고 가는 길

삶의 흐름을 바꾸어 놓을 수 있는 길

누구에게나 일생에 한 번쯤은 찾아온다 인생이 던진 질문에 대답해야만

하는 순간이 일상의 무게가 더는 견딜 수 없을 만큼 버거워질 때 실패의

위험을 무릅써야 하는 도전을 앞두고 있을 때 무엇으로도 대체할 수 없는

소중한 것을 잃어버렸을 때 위로받을 수 없는 슬픔으로 심장이 죄여올 때

가치를 부여했던 일이 의미 없이 여겨질 때 우리에게 필요한 것은 잠시

호흡을 고르며 자신과 정직하게 마주할 시간이다 여기 공간의 이동만으로

삶의 흐름을 바꾸어놓을 수 있는 길이 있다 카미노데산티아고 lsquo산티아고

의 길rsquo이다

마음의 문을 여는 길 변화의 시작

예수의 제자이자 스페인의 수호 성인인 야고보의 자취를 좇아 걷는 이 길은

천 년의 역사를 지녔다 천 년의 세월 동안 수많은 순례자들이 조개껍질을

매달고 지팡이에 의지해 저마다의 비밀을 품고 걸어왔다 그들의 땀과 눈물

웃음과 고통이 길 위에 하나둘 더해질수록 길은 점점 더 깊어지고 그윽해

졌다

나는 산티아고를 걸은 이후 영적인 힘을 지닌 길이 있음을 인정하게 되었다

이 길에 서는 순간 누구나 마음의 문을 열게 된다 처음 만나는 이와 밥을

나누고 물집과 근육통의 고통을 나누고 여기까지 오게 된 서로의 사연을

나누게 된다 누군가와 이해관계를 벗어나 순수한 우정을 나누는 경험은

얼마나 오랜만인가 lsquo멈추면 퇴보rsquo라고 외치는 사회에서 lsquo물질이 곧 신rsquo이

라고 믿는 시스템에서 살다가 질주를 멈추고 떠나온 이들이다 한 번 뿐인

인생과 정면으로 마주하기 위해 집과 일터와 제 나라를 떠나왔다 그토록

lsquo비생산적rsquo인 일에 몸과 마음을 쏟으려 하는 것만으로도 이미 변화는 시작

되었다

우리에게 필요한 것은 잠시 호흡을 고르며 자신과 정직하게 마주할

시간이다 여기 공간의 이동만으로 삶의 흐름을 바꾸어 놓을 수 있는

길이 있다 카미노데산티아고 lsquo산티아고의 길rsquo이다

글ㆍ사진 김남희(여행작가)

기획특집 Ⅰ

피레네 산맥을 넘던 순례자들이 잠시 휴식을 취하고 있다


스페셜 섹션 나를 찾아 떠나는 여행기획특집 Ⅰ

낡은 침대 오래 기다려야 하는 샤워 시설 순례자를 위해 저렴하게 제공되는

숙소는 빈 말로라도 쾌적한 잠자리라고 할 수 없다 하루에도 몇 번씩 노래

가사처럼 lsquo난 누군가 또 여긴 어딘가rsquo 되묻게 된다

그 모든 고통을 참아가며 800킬로미터를 걸어가는 이유를 물어본다면

그들의 대답은 놀라울 정도로 닮아있다 ldquoTo find myself(나 자신을 찾

기 위해서)rdquo 진부하지만 부인할 수 없는 진실이다 혼자서 오래도록 걸어

본 적이 있는 사람은 안다 발걸음을 내딛는 매 순간 수없이 들여다보는 건

결국 자기 자신이라는 것을 고독 속에 자신과 마주할 용기를 지닌 이들에

게는 일상에서 드러나지 않았던 자기 안의 새로운 얼굴과 만나는 기적이

찾아온다 낯선 환경에 스스로를 던져 한 번도 해보지 않았던 일을 해내고

육체적 한계를 극복해 정신의 지평선까지 넓혀내는 경험을 통해 만난

자신은 집과 일터를 오가며 만나던 자신과 같을 수 없다 뜨거운 태양에

그을리고 거친 잠자리에 잠을 설치고 입에 맞지 않는 음식으로 끼니를 때

우고 낯선 언어로 이야기하며 한 달을 꼬박 걸어 산티아고데콤포스텔라에

들어서는 순간 우리는 어제의 나와 이미 다른 내가 된다 천 년 동안 순례

자의 눈물을 지켜본 성당의 돌기둥에 기대어 통곡하듯 울게 되는 건 그렇

게 변화한 자신에 대한 환희 때문이다 결국 산티아고가 우리에게 남기는

것은 긍정의 힘이다 자기 자신과 타인과 현재를 긍정하는 힘을 얻기 위해

한 달의 시간이 필요했다

마음이 치유되는 그 곳 산티아고

심상사성(心想事成) 마음에 품은 간절한 생각은 이루어진다고 했다 마음

깊이 산티아고를 담아둔다면 언젠가 그 길에 설 날이 올 것이다 어떤 얼굴

이어도 괜찮다 뒤엉킨 실타래 같은 마음으로 찾아간다면 꼬인 매듭을 풀어

줄 것이며 세상에 두들겨 맞아 멍 든 얼굴로 찾아간다면 상처를 어루만져

줄 것이다 아무리 많은 한국인이 이 길에 몰린다 해도 산티아고는 영적인

힘을 간직한 채 당신을 기다리고 있다

산티아고 길이 품은 풍경들

산티아고의 길이 품은 풍경은 다양하다 프랑스의 국경에서 출발해 해발고도

1500미터의 피레네 산맥을 넘고 나면 포도밭이 일렁이는 리오하 가도 가도

끝날 것 같지 않은 황금빛 밀밭이 지평선을 이루며 펼쳐지는 뜨겁고 건조한

메세타 로마인들이 만든 돌다리가 서있는 작고 오래된 마을들 옛 영광이

드리운 대성당의 도시 부르고스와 레온 늘 물기에 젖어있는 숲의 땅 갈리

시아까지 풍경은 변주를 계속하며 펼쳐진다 그 모든 길을 가로지르면 마침

내 다다르게 되는 산티아고데콤포스텔라 야고보의 무덤이 있는 그 도시에서

순례는 끝이 난다 800킬로미터 꼬박 한 달을 걸어야 길의 끝이다

나 자신을 찾아 떠나는 의미 있는 여행

길을 걷는 동안 국적과 피부색 종교와 언어 사회적 성취나 경제적 부유함은

아무런 의미가 없다 그들은 모두 lsquo순례자rsquo일 뿐이기에 이 길에서 중요한

것은 체력과 인내심이다 스페인의 관광자원인 강렬한 태양 아래 하루 7-8

시간을 걷다보면 온 몸이 붉게 익어간다 발바닥에는 물집이 잡히고 어깨와

무릎은 근육통으로 비명을 질러댄다 여럿이 함께 머무는 숙소 알베르게의

환경도 열악하다 코가 썩을 것 같은 발 냄새 살의를 느끼게 만드는 코골이

들 파스와 염증약 냄새가 배어있는 비좁은 공간 움푹 꺼지고 삐걱거리는

카미노데산티아고(Camino de Santiago)

천 년 역사의 카톨릭 성지 순례길 다양한 경로가

있지만 가장 인기 있는 길은 lsquo카미노데프란세스rsquo

프랑스의 국경마을 생장피데포르에서 시작해

피레네 산맥을 넘어 산티아고데콤포스텔라로

향하는 800킬로미터의 길이다 갈림길마다 표시

된 노란 화살표나 조개껍질을 따라 걸으면 된다

길을 걷는 이는 순례자 lsquo페레그리노rsquo라 불리며

가방에 매단 조개껍질과 긴 지팡이가 순례자를

상징한다 순례의 시작지점에서 순례자용 여권

lsquo크레덴시알rsquo을 구입해 순례자 전용 숙소 알베

르게에 머물며 도장을 받는다 산티아고데콤포

스텔라에 도착한 후에는 순례자협회에 크레덴

시알을 제출해 완주 증서를 받는다 대성당의 야

고보 무덤에 참배하고 미사를 드림으로써 순례가

끝이 난다 800킬로미터를 걷는다면 대략 한 달

내외의 시간이 필요하다 알베르게에 머물고 매일

한 끼를 직접 만들어 먹는다면 하루 비용은 25-

30유로(하루 약 3-4만원) 항공료는 별도

글쓴이 김남희 작가는 건국대 정치외교학과를 졸업하고 영국 버밍엄대학 관광정책학 석사를 졸업

했다 지금까지 유럽의 거의 모든 나라를 비롯해 중국 라오스 미얀마 등 80여 개국을 여행했으며

lt외로움이 외로움에게gt lt삶의 속도 행복의 방향gt 등 다수의 저서가 있다

걷는 동안 작고 오래된 마을을 끝없이 지나간다 순례의 최종 종착지 산티아고데콤포스텔라의 대성당황금빛 밀밭이 끝없이 이어지는 땅 메세타


스페셜 섹션 마음을 일깨우는 문학의 향기기획특집 Ⅱ

꼭 기나긴 장편소설이나 은유와 상징으로 가득 한 서정시가 아니라도 좋다

시간이 없을 때라도 문학의 향기를 느끼고 싶을 때 나는 주로 수필이나

동시를 읽는다 수필이나 동시는 짧은 분량 안에서도 깊은 감동을 느낄 수

있는 글들이 많기 때문이다 얼마 전에는 오랜 만에 동시를 읽다가 이런 lsquo감

성의 봄rsquo을 맞이했다

어른들은 아이들이 귀여울 때 조금은 과장된 칭찬을 해줄 때가 많다 정말

예쁘구나 키가 많이 컸구나 그림을 참 잘 그리는구나 어른들은 어디까지나

lsquo아이들의 눈높이rsquo에서 칭찬을 해주었다고 착각하지만 때로는 아이들이

어른들의 머리꼭대기에 올라가서 lsquo아이를 내려다보는 어른의 시선rsquo을 정확

히 꿰뚫어본다 제가 귀엽다구요 전 그냥 귀여운 게 아니고 아주 멋지다

구요 제 키가 컸다구요 저는 원래 엄청 컸어요 자전거를 가르쳐주겠다고

요 필요 없어요 저는 세발자전거를 아저씨보다 잘 타는 걸요 나의 조카는

어른들이 자신을 내려다보며 lsquo꼬마rsquo라고 부르면 당당히 저항한다 ldquo저 꼬마

아니거든요 저 어린이에요rdquo 아이들은 귀엽고 사랑스러워 보이지만 때로는

어른들 뺨치게 똑똑할 때가 있다 그래도 아이들은 모른다 그렇게 lsquo어른들

보다 똑똑한 줄 아는rsquo 자신들의 모습이 더욱 귀엽고 사랑스러워 보인다는

것을 이렇게 시 한 편과 대화를 하며 생각의 실마리를 가다듬다 보면 어느

새 마음에 따스한 봄이 찾아온다

마음을 일깨우는 문학의 향기

마음에도 계절이 있다면 나에게 문학은 lsquo봄rsquo을 가장 많이 닮은

계절이다 아름다운 문학 작품은 lsquo감성의 봄rsquo을 실어나르는 우편

배달부다 꽁꽁 얼어붙은 호수처럼 꿈쩍도 안 하던 마음이 따스한

문장의 온도로 금세 촉촉하게 녹아내린다

글 정여울 (작가)

기획특집 Ⅱ

102호에 다섯 살짜리 동생이 살고 있거든

오늘 아침 귀엽다고 말해 줬더니

자기는 귀엽지 않다는 거야

자기는 아주 멋지다는 거야

키가 많이 컸다고 말해 줬더니

자기는 많이 크지 않았다는 거야

자기는 원래부터 컸다는 거야

말이 많이 늘었다고 말해 줬더니

지금은 별로라는 거야

옛날엔 더 잘했다는 거야


자전거 가르쳐 줄까 물어봤더니

자기는 필요 없다는 거야

자기는 세발자전거를 나보다 더 잘 탄다는 거야

김개미 lt어이없는 놈gt



순간 마음은 불화살을 맞은 듯 쓰라리고 얼얼하다 lt북학의gt로 잘 알려진

조선후기의 학자 박제가는 김용행이라는 사람에게 그런 감정을 느낀 것

같다 조선의 유명한 화가였던 김윤겸의 아들이었고 본인도 명성이 자자

했던 시인이자 화가였지만 서얼신분이었기 때문에 출세를 할 수 없었던

김용행 뛰어난 학자였던 박제가도 서자였기 때문에 그 갑갑한 마음을 잘

알고 있었을 것이다 두 사람이 함께 밥을 지어 먹고 술도 함께 마시고 잘

때도 한 이불을 덮고 잘 정도로 친했다면 그 우정은 오죽이나 돈독했을까

하지만 김용행은 바람같은 사람이었다 도무지 어디로 튈지 모르는 친구

언제 어디서 만나자고 해도 그 약속을 믿을 수 없는 친구지만 박제가는 그

친구를 사랑하지 않을 수 없었다 만나자고 철석같이 약속해놓고 나타나지

않는 친구를 이리저리 온갖 비바람을 헤쳐 가며 찾고 있는 박제가의 절박

한 모습이 눈에 선하다

그 마음을 안다 그 사람을 조금이라도 닮은 사람을 보면 그 사람인 줄 알고

미친 듯이 달려가는 마음 이토록 기다려도 오지 않다니 이토록 사람을

무시하다니 이토록 설레게 해놓고 이토록 참혹하게 기다림을 짓밟다니

온갖 원망과 설움이 파도처럼 밀려오지만 어느새 또 다시 그 사람을 기다

리고 있는 나를 발견하게 된다 박제가의 마음이 얼마나 아팠을까 마음이

서늘해지지만 lsquo이렇게 기다리고 이렇게 그리워하고 이렇게 안타까워할

수 있는 사람rsquo이 있다는 것이야말로 축복이 아닐까 생각해본다

마음의 봄이란 항상 lsquo사랑할 수 있는 마음의 여백rsquo을 남겨두는 일이 아닐까

사랑의 싹이 움을 틔울 수 있도록 가만히 내 마음의 토양에 빈자리를 남겨

두는 것이 바로 마음의 봄일 것이다 당신의 따스한 손길이 내 마음에 노크

를 할 수 있도록 마음의 문을 살짝 열어두는 것 당신의 파릇파릇한 마음의

새싹이 돋아날 수 있도록 내 마음의 토양을 촉촉하게 다져두는 것 그것이

봄을 기다리는 우리들의 담담한 자세이기를

이렇게 사랑의 온갖 고뇌를 눈부시게 담아낸 시를 읽고 있으면 어느덧 사랑

했던 기억마저 가물가물해져 버린 얼어붙은 가슴에 또 한 번 봄이 찾아온다

내 발 속에 당신의 두 발이 감춰져 있다니 당신이 걸을 때마다 어김없이

내가 반짝이고 출렁인다니 당신이 가는 길마다 나는 그 발자국 속에 살아

숨 쉬고 있다니 당신의 발자국 밑에 항상 깔려 있는 lsquo나rsquo는 얼마나 온몸이

쓰라렸을까 뒤돌아서 멀리 떠나가는 당신의 발자국을 바라볼 때마다 아련

한 눈빛으로 그 사람을 가만히 바라보는 한 여인의 커다란 눈망울이 떠오

른다 아참 사랑은 그런 것이었지 늘 불타는 사랑을 가슴에 간직할 수는

없지만 사랑했던 기억 사랑이 변함없이 아름답다는 것 사랑이 우리의

영혼을 보이지 않는 힘으로 지켜준다는 것은 잊지 말아야겠다

그럴 때가 있다 그 사람을 원망하는 마음이 클수록 내가 그 사람을 깊이

사랑하고 있음을 깨달을 때가 꼭 남녀간의 사랑이 아니라도 lsquo그 사람이

나를 좋아하는 것보다 내가 그 사람을 훨씬 많이 좋아한다rsquo는 것을 깨닫는

글쓴이 정여울 작가는 서울대 독어독문학과를 졸업하고 동 대학원 국어국문학 박사학위를 받았다

저서로는 lt내가 사랑한 유럽 top10gt lt헤세로 가는 길gt lt마음의 눈에만 보이는 것들gt lt그때 알았

더라면 좋았을 것들gt 등이 있다

내 발 속에 당신의 두 발이 감추어져 있다

벼랑처럼 감추어져 있다

달처럼 감추어져 있다

울음처럼 감추어져 있다

어느 날 당신이 찾아왔다

열매 속에서였다

거울 속에서였다

날개를 말리는 나비 속에서였다

공기의 몸 속에서였다

돌멩이 속에서였다


당신의 발자국은 내 그림자 속에 찍히고 있다

당신의 두 발이 걸을 때면

어김없이 내가 반짝인다 출렁거린다

내 온몸이 쓰라리다

이원 lt사랑 또는 두 발gt

족하(足下)는 인정머리 없는 사람이라 할 만하네 내가 망월사에 앉아 있을 때 족하는 서두

르지 않고 소변 보고 오겠노라 하더니 약속시간이 지나고도 돌아오지 않았소 나는 옥정사로

먼저 갔나보다 생각하고 종을 보냈지만 족하를 찾을 수 없었소 내가 직접 천주사로 가려

고 할 때 비와 우박이 뒤섞여 내리는지라 주저하다 포기하고 밤새 혀를 끌끌 차면서 족하가

어느 절에 묶인 채 한없이 나를 그리워할까 생각하였소(hellip) 다시 국청사로 가 두루 물어

보았지만 아무도 종적을 아는 이가 없고 늙은 스님 한 분이 ldquo어제 정오에 한 사람이 단신으로

잠깐 들어왔다가 바로 나갔는데 혹시 그 사람이 아닐는지요rdquo 하였고

그 말에 나는 한참을 서글프게 있다가 끝내 천주사로 갔는데 등을 보이고 서 있는 키가

훌쩍 큰 사람이 있길래 선뜻 족하가 와 있구나 마음이 설레었소 그러나 또 헛걸음이란 것을

알고 비로소 원망이 생겼소(hellip) 어쩌면 그리도 남을 무시하는 게요 만난 뒤에는 밥상을 함께

하여 밥을 먹고 이불을 같이 덮고 자고 시도 함께 짓고 술도 함께 마셨는데helliphellip

박제가 lt김용행에게gt


스페셜 섹션 나를 깨우는 현명한 봄철 운동법기획특집 Ⅲ

나를 깨우는 현명한 봄철 운동법

중년 운동 하체 근력에 집중해야

나이가 들면 근육은 줄어든다 사람마다 정도의 차이는 있지만 매년 약

10 정도 감소된다 특히 하체근육을 잘 단련해야 많은 질병을 예방하고

건강한 일상을 누릴 수 있다 하체 근육은 전신 자세에 영향을 주어 운동할

때 바른 자세를 유지하게 하고 칼로리 소모에 기여하여 운동효율성을 높여

준다 뿐만 아니라 심장에서 근육으로의 동맥혈 공급과 근육에서 심장 쪽으

로의 정맥 펌핑이 원활해져 혈액순환을 좋게 하고 골다공증을 예방해 도움

을 준다 당뇨 고혈압 고지혈증 등 대사성 성인병 치료에 효과적이며 낙상

등의 외상 시 근육 및 관절손상과 골절을 예방할 수 있다

근력 운동시 운동 손상에 주의

하지만 중년 근력 운동을 할 때 운동 손상에 주의해야 한다 운동 시 바른

자세를 유지하려면 코어 근육(복근 척추 주변 근육)이 중요하다 코어근육이

제 역할을 못하게 되면 주변근육들이 과도하게 동원되어 근육 내 노폐물

축적 수축력 저하 유연성 감소 근육 및 인대손상 등 통증 및 질환이 발생

할 수 있다 그러므로 반드시 본인의 자세를 확인하며 약한 코어근육을 강화

하도록 평상시에도 노력을 기울여야 한다 특히 겨울 동안 운동 부족으로

인해 허리 근육이 약해지고 척추와 관절이 굳어져 있는 경우에는 주의를

해야 한다 오히려 갑작스럽게 강도가 높은 운동을 하게 되면 조금만 무리

해도 허리 통증이 발생할 수 있기 때문이다

봄철 환절기에는 야외운동을 많이 하는 시간대인 아침과 밤 기온이 급격히

낮아져 근육과 관절의 유연성과 혈액순환기능이 저하되어 손상의 위험이

증가한다 따라서 봄철 야외운동 시에는 바른 자세로 자신의 운동 체력에

맞도록 안전하게 운동해야 한다

기획특집 Ⅲ

글 김덕영 (차움 신경근골격센터장)

봄의 기운이 새록새록 솟아나는 3월 길고 추웠던 겨울이 가고 겨우내

얼어붙은 몸을 녹여줄 때가 됐다 하지만 무리하게 되면 겨우내 경직되어

있던 척추관절과 근육 인대 등에 무리가 갈 수 있다 싱그러운 봄의

정취를 느끼며 현명한 봄철 운동법을 참고해보자



오르막 내리막 장애물 등 다양한 환경에서 걷기 때문에 관절의 고유감각

자극과 근육의 협응능력을 높여 균형능력이 좋아진다 경사에 따라 달라

지는 자세로 인해 요추 디스크 척추협착 관절염 등의 질환이 악화될 수 있어

주의가 필요하다

폐기능 강화에는 브로콜리의 새싹과 케일을 섭취하는 것이 도움 된다 브로

콜리와 케일에는 설포라판이 풍부하여 폐의 노폐물을 제거하고 정화하는

작용이 뛰어나다 또한 잘 알려진 것처럼 도라지는 사포닌이 풍부해 기관지

의 분비 기능을 향상시켜 기관지의 정화를 돕는다

허리 엉덩이 등 뒤태 근력에도 신경써야

부분운동을 할 때에는 몸 전체의 균형을 맞추는 것이 중요하다 근육 협응

력이 떨어지고 몸 전체의 균형이 어긋날 수 있기 때문이다 나이가 갈수록

어깨 목 상체부위가 앞쪽으로 굳어지는데 계속될 경우 가슴 쪽 앞 근육은

수축되고 뒤 근육은 이완되면서 몸의 균형이 무너지게 된다 바른 자세와

몸의 균형을 맞추기 위해서라도 등 허리 엉덩이에 있는 뒤 근육에 중점적

으로 운동하는 것이 좋다 운동을 통해 뒤 근육을 강화하면 비만 심혈관계

질환 예방에도 도움을 준다

싱그러운 계절 나를 깨우는 현명한 운동법으로 건강한 봄을 맞이하자

봄철 자주 하는 운동 별 운동 효과와 주의사항

함께 먹으면 도움되는 식재료

가벼운 달리기는 혈압 낮추는 데 효과적

가벼운 달리기는 혈압을 낮추는 중요한 역할을 한다 달리면서 몸 속의 혈류

량과 심근의 수축력 심장의 방출량을 동시에 증가시키므로 심장기능을 강

화시키고 혈압을 낮추는데 긍정적인 작용을 하기 때문이다 하지만 하체의

퇴행성 관절 질환이 있거나 체중에 비해 근육량이 부족한 비만 환자의 경우

체중부하가 높은 달리기 운동을 피하는 것이 좋다

고혈압 환자는 운동 시 메밀과 표고버섯 목이버섯을 풍부하게 섭취하면

혈관벽을 강화시켜 건강 증진에 도움이 된다 메밀은 혈관벽을 강화시키는

데 도움이 되는 루틴이 풍부하며 표고버섯과 목이버섯은 비타민D가 풍부

하다

심폐기능 강화엔 등산과 케일이 특효

심폐지구력과 근지구력을 높이려면 등산을 추천한다 낮은 지대보다 고지

대로 올라갈수록 낮은 강도의 운동에서도 최대 심박출량에 도달하기 때문에

장기적인 등산 운동이 심폐기능을 강화하는데 도움이 된다 하체 근육을 많이

사용하므로 고관절과 슬관절 주변 코어근육의 근지구력이 향상될 수 있고 글쓴이 김덕영 센터장은 연세대 의과대학을 졸업하고 현재 CHA의과학대학교 교수로 있다 전문

분야로는 신경근골격계 통증 체형교정스포츠 손상 하지부정열증후구군 물리운동치료 등이 있다

케일 flickr 브로콜리 flickr

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글로벌 자산관리 매거진

20 생각하는 인문학

22 지중해 오디세이

26 풍경이 있는 여행

30 자연 속 힐링 푸드

32 생활의 품격

36 공연속으로

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사실 아이나 어른이나 관심을 지속하기가 쉽지 않다

아이는 부모님을 졸라서 산 장난감을 까맣게 잊어버

리고 어른은 단호하게 결심했다가도 어느 새 풀어

진다 이렇게 보면 관심을 오래 끌어가지 못하는 변덕

이나 의지의 나약은 특정 개인의 문제가 아니라 인간

일반의 문제라고 할 수 있다 맹자는 이 인간 일반의

문제를 방심(放心)과 구방심(求放心)의 개념으로 풀

어가려고 했다

ldquo마음을 놓고서 다잡을 줄 모른다rdquo

맹자는 오늘날 우리가 사용하는 마음과 관련된 많은

개념을 만들어낸 사람이다 사람이 어떤 상황에서

자신이 가진 능력을 온전히 발휘하는 진심(盡心)이

있고 한 번 먹은 마음을 불리한 상황에 놓여도 잃지

않고 계속 갖는 존심(存心)이 있다

맹자는 그토록 마음의 문제에 집중한 나름의 이유가

있다 공자는 사람이 무슨 행동을 하느냐에 따라 그

사람이 어떤 유형인지 금방 알 수 있다고 생각했다

따라서 그는 주위 사람에게 피해를 주지 않고 어울

리는 사람에게 호의를 이끌어내는 행동을 하라고

강조했다

맹자는 사람이 무슨 행동을 하더라도 그 배후에 마음

과 관련이 있다고 보았다 어떤 사람이 약속 시간에

늦고 할 일을 빠뜨리면 그 사람은 지금 하고 있는

일에 만족하지 못한다는 것을 나타낸다 또 어떤 사

람이 회의 시간에 집중하지 못하고 앞에 했던 말을

자꾸 물어본다면 그 사람은 다른 일에 온통 신경이

가있다는 것을 나타낸다 따라서 맹자는 사람이 어떤

행동을 하느냐보다 어떤 마음가짐을 갖느냐에 집중

하고자 했다

행동을 하고 나면 자기 자신만이 아니라 주위 사람

에게 피해를 줄 수 있다 피해를 주기 전에 일을 바로

잡으려면 행동이 아니라 그 행동을 움직이는 마음

생각하는 인문학

생각하는 인문학 풀어놓은 마음을 찾아 나서다

사람이 무슨 일을 하려면 마음을 굳게 먹어야 한다

여기저기로 쏠린 마음의 가닥을 잘 추슬러서 한 갈래로

다 잡는 것이다 보자기를 아무리 꽁꽁 묶어두어도

시간이 지나면 매듭이 풀리는 것처럼 마음도 시간이

지나면 느슨해진다 자식 교육을 위해 이사를 다녔다는

맹모삼천의 고사 주인공 맹자는 마음을 단단히 조였

지만 어느 사이에 헐겁게 풀려버리는 사람의 심리에

깊은 관심을 가졌다

글 신정근 (성균관대학교 동양철학과 교수)

글쓴이 신정근 교수는 서울대학교에서 서양철학과 동양철학을 전공하고

동양철학으로 박사학위를 취득했다 현재 성균관대 동양철학과 교수로

재직 중이며 유교문화연구소 소장과 유학대학 학장을 맡고 있다 lt동양

철학의 유혹gt lt동양철학 인생과 맞짱 뜨다gt lt마흔 논어를 읽어야 할

시간gt 등 다수의 저서가 있다

자체에 주목해야 하기 때문이다 특히 하나의 결정이

소비자 민족처럼 다수의 인류에게 영향을 줄 경우 마

음의 향방은 신중하게 정하지 않을 수가 없다 그 결정

으로 소비자가 피해를 보고 실업자가 양산되고 시민

이 고통을 겪는다면 사전에 면밀히 검토하여 피해를

최소화시키려고 노력해야 한다 그렇지 않고 피해와

고통이 생기고 난 뒤에 대책을 세운다면 치르지 않아

도 될 고통을 겪게 된다

맹자는 사람이 생각을 굳게 먹었다가 쉽게 놓아버리는

인간 일반의 약점을 다음처럼 말했다 ldquo사람은 자신의

집에 기르던 닭이 우리를 벗어나 집에 없다면 동네방네

돌아다니면서 닭의 소재를 물어보는 등 찾을 때까지

노력을 게을리 하지 않는다(人有鷄犬放則知求之)rdquo

닭을 찾는 것은 내 것을 잃었다는 것을 만회하려는 사

람의 기본적 욕망이라고 할 수 있다 이에 대해 맹자는

좋다 나쁘다는 말을 하지 않았다 아마 맹자도 닭을 찾아

나설 것이다 문제는 사람이 자신의 마음과 관련해서

집나간 닭을 찾는 것처럼 적극적으로 하지 않는 데에

있다 ldquo마음을 놓아버리고서 그 마음을 찾을 줄 모른다

(有放心而不知求)rdquo

나와 대화하고 고백하는 삶

사람은 도덕을 지켜야 하고 목표에 도달하고자 한다

사람은 성직자가 아닌 이상 도덕과 목표 등을 위해 늘

긴장하며 살 수가 없다 그래서 사람은 법의 심판을

받을 정도로 커다란 잘못은 아니더라도 부주의하여

잘못을 하기도 하고 객기로 인해 사고를 치기도 하고

건망증으로 인해 할 일을 잊어버리기도 한다

이때 사람은 자신의 잘못을 어떻게 마주하게 될까 이와

관련해서 인류는 자기 대화와 고백의 습관을 마련해왔

다 이미 일어났지만 과거의 시간을 찬찬히 돌아보며

도대체 왜 잘못을 했는지 자문자답하고 그 사실을 알

려서 용서를 구하는 것이다 각종 종교에서도 고해의

절차를 통해 인간 일반의 약점을 치유하고자 했다

근래에 들어 우리 사회는 자신이 한 잘못에 대해 진지

하게 고민하고 그 사실을 알리는 경우는 적고 자신의

처지를 변명하거나 자신의 잘못을 없던 일로 만들려고

하는 경우를 많이 보게 된다 물론 우리 사회가 잘못에

대해 관대하지 못하기 때문에 어떻게 해서라도 잘못을

부인하려는 반작용이 더 크게 작용할지도 모른다

하지만 우리는 잘하거나 못하거나 자기 자신을 평생

이끌어가는 주인으로서 삶을 살아가게 된다 이때 맹

자가 자신의 마음 소리에 귀를 기울여야 한다고 말했다

ldquo배움의 길은 책을 읽거나 성현의 말을 듣는 것도 좋지

만 자신이 놓아버린 마음을 되찾으려고 노력하는 것에

달려있을 뿐이다(學問之道無他求其放心而已矣)rdquo

자신의 마음을 돌아보려고 하지 않으면 아무리 좋은

안내자가 있다고 하더라도 아무런 소용이 없다

사람의 마음은 시시각각으로 바뀐다 이쪽으로 마음이

쏠렸다가 금방 다른 쪽으로 쏠린다 그 마음의 가닥을

하나씩 따라가면 사람은 앞으로 한 발자국도 나아갈

수가 없다 자신이 기둥 마음(中心)을 잡으면 방향과

길이 생기지만 놓아버리면 방향과 길이 사라진다 맹

자는 평범하지만 되새겨보지 않을 수 없는 말을 통해

마음 농사가 얼마나 중요한지 설파하고자 했다

풀어놓은 마음을 찾아 나서다



지중해 오디세이 올림픽 2800년 인류 행사 1

호메로스와 트로이 전쟁

1)키클라데스(BC 3000년-BC 2000년)- 2)미노아(BC 2500년-BC

1500년)- 3)미케네(BC 1600년-BC 1200년)문명의 화려한 궤적 뒤로

4)암흑기(BC 1200년-BC 800년)의 어둠을 뚫고 새로운 문명의 기운이

그리스 전역에서 꿈틀거립니다 고대 그리스 역사에서 아르카이크 시기

(Archaic Period BC 800년-BC 480년)라고 부릅니다 그리스어 lsquo아르카이

코스(Archaikos)rsquo에서 나온 말인데요 이는 lsquo초보적인 원시적인(Primitive)rsquo

이라는 뜻이지요 하지만 말뜻과 달리 아르카이크기 그리스 문명은 인류

역사에 새로운 장을 열어줄 만큼 빼어난 성과물을 내놓습니다 우선 그리스

문자요 오늘날 서양 알파벳의 실질적 원형이 된 그리스 문자가 페니키아

문자의 영향으로 탄생했답니다 이 문자를 기반으로 호메로스의 문학이 꽃

핍니다 BC 780년 경 호메로스는 그리스 문자로 된 최초의 문학 작품 『일리

아드』와 『오디세이아』를 선보였죠

서양 인문학의 기초 서양 정신문명

의 원형을 이루는 그리스 신화와 트

로이 전쟁 이야기를 담은 두 작품

으로 인류사회는 문자생활과 문학

이라는 두 개의 창조물로 문명을

세련되게 다듬기 시작합니다

불효자 펠로프스 기리며 출발한 올림픽 1820년대 프랑스 고고학팀 발굴

호메로스가 문학으로 정신문명의 실체를 그려내던 바로 그 무렵 BC 776년

그리스인들은 또 하나의 놀랄만한 이벤트를 선사합니다 올림픽(Olympic)

그리스 민족의 행사에서 전 세계인의 축제로 발전한 올림픽이 바로 이때

시작됐으니 참 유구하죠 올림픽이라는 이름은 그리스 펠로폰네소스 반도의

성스러운 도시 올림피아(Olympia)에서 시작해 붙은 이름이에요 기원은

탄탈로스의 아들 펠로프스 기념제라고 하는데요 펠로프스는 그리스 신화

에서 경국지색(傾國之色)이던 히포다메이아와 결혼하기 위해 전차경주를

펼친 인물이죠 글쎄 전차경주에서 자신을 이겨야 딸을 주겠다고 선언한

오이노마오스(히포다메이아의 아버지)를 이기기 위해 마부 미르틸로스를

매수해 오이노마오스의 마차 바퀴 축을 빼서 미래의 장인을 죽게 한 불효

자인데요 삼강오륜(三綱五倫)이 없던 고대 그리스이니 이런 불효막심한

자를 기념하는 축제가 가능했겠죠 우리 모두가 열광하는 올림픽의 출발

끔찍한 살상극으로 뒷맛이 개운치 않지만 출발은 그렇답니다

올림픽 2800년 인류 행사 1아르카이크기 호메로스와 올림픽

지중해 오디세이

호메로스 조각 루브르 박물관

그리스어 lsquo아르카이코스(Archaikos)rsquo에서 나온 말인

lt아르카이크gt는 lsquo초보적인 원시적인rsquo 이라는 뜻이지만

말뜻과 달리 아르카이크기 그리스 문명은 인류 역사에

새로운 장을 열어줄 만큼 빼어난 성과물을 내놓았다

글middot사진 김문환 (극동대학교 초빙교수)

승리의 여신 - 승리의 머리띠를 매주는 모습 루브르 박물관 (BC 6세기)




3개 종목을 휩쓴 lsquo트리아스테스rsquo lsquo바람의 사나이rsquo가 있었답니다 로도스섬에

살던 레오니다스로 lsquo신의 다리rsquo로 불렸어요 단거리의 우사인 볼트가 5000m

까지 우승할 수는 없는 노릇이니 레오니다스의 기록은 전무후무하겠죠

고대 레슬링 이야기

BC 708년 18회 대회 때 ④레슬링이 추가돼요 레슬링은 오늘날과 좀 다른

데요 서서 경기를 벌였어요 쓰러져 바닥에 손을 대거나 엉덩방아를 찧으며

뒤로 넘어지기를 3번 반복하면 지는 식이었습니다 현대 올림픽에서 자유

형과 그레꼬-로망형 두 가지가 있죠 상체 공격만 허용하는 그레꼬-로망형이

바로 그리스와 로마시대 올림픽에서 행했던 레슬링 방식이에요

고대 레슬링 경기는 실외 체육관인 팔레스트라의 lsquo스캄마rsquo에서 펼쳐졌어요

평평하게 바닥을 고르고 모래를 깔아 둔 장소죠 몸에 오일을 바른 뒤 경기에

나섰는데 부상과 햇볕에 그을리는 것을 막기 위해서였답니다 머리채를 휘

어 잡히지 않기 위해 머리를 짧게 깎거나 가죽으로 만든 모자를 썼어요

올림픽 참가 선수를 16명으로 제한한 뒤 제비뽑기로 상대선수를 정해 결승

전까지 치렀는데요 참가자가 홀수이면 한 명은 부전승으로 올라갔고요

참가자가 오직 한 명 밖에 없으면 그냥 우승했는데 이 사람을 lsquo아코니테이rsquo

라고 불렀어요 lsquo먼지하나 묻히지 않았다rsquo는 뜻이랍니다 경기도중 심판은

커다란 막대기를 들고 반칙하는 선수를 때려 떼어놨어요

역사상 가장 위대한 고대 올림픽 레슬링 선수는 BC 6세기 남부 이탈리

아의 그리스 도시 크로톤에 살던 밀로라는 사람인데요 그는 올림피아의

올림픽 레슬링에서 무려 5번이나 연거푸 우승했다고 해요 20년간 독식이

니 너무 강해서 아예 선수들이 출전을 포기해 그는 혼자 출전해 싸우지

않고 우승하는 lsquo아코니테이rsquo가 되기도 했어요 재미있는 것은 그가 경기를

한 번도 하지 않고 우승이 확정돼 우승 화관을 받으러 시상대로 가다가 그

만 넘어진 거예요 규칙상 레슬링은 넘어지면 지는 것이니까 관중들은 그

가 우승화관을 받으면 안된다는 농을 걸었다고 해요 마침내 6번째 우승

도전에서 그는 티모테오스라는 젊

은이한테 패했는데요 관중들은

경기장으로 들어가 오히려 그를

헹가레치며 행진했고 신예우승자

티모테오스 역시 행렬을 따라갔다

는 군요 참 아름다운 스포츠 정신

이죠 다음호에 올림픽 이야기 이

어갑니다

BC 776년 이후 4년마다 펼쳐지던 올림픽을 포함해 신을 경배하는 비슷한

성격의 제전이 그리스 전역의 4군데서 펼쳐졌답니다 ①올림피아의 올림픽

②델피의 피티아 경기 ③코린트의 이스트미아 경기 ④아르골리스의 네메

아 경기요 이중 현대까지 살아남은 장수만세 축제가 올림픽이지요 올림

픽이 열리던 올림피아는 1820년대 프랑스 고고학팀에 의해 발굴됐는데요

펠로프스를 기리던 lsquo펠로피온rsquo 경기가 펼쳐지던 경기장 lsquo스타디온rsquo 선수들

숙소 lsquo레오니다이온rsquo 레슬링 등의 연습을 하던 lsquo팔레스트라rsquo와 lsquo김나지온rsquo

고위 관리들 영빈관인 lsquo프리타네이온rsquo 보물창고 목욕탕 등이 모습을 드러

냈어요 제우스와 헤라를 기리는 신전들도 발굴했고요 헤라 신전 앞에서

현대 올림픽 성화 채화 행사가 펼쳐지지요 물론 고대 올림픽에서도 성화를

채화했답니다 성화 달리기 경기도 있었는데요 이를 lsquo람파데드로미아rsquo라고

불렀지요 도자기 그림으로 확인해 보셔요

200m 달리기 lsquo스타디온rsquo 3종목 우승 lsquo트리아스테스rsquo

BC 776년 1회 대회 첫 경기종목은 무엇이었을까요 ①단거리 달리기 한

종목이었어요 lsquo키티우스(Citius 더 빨리)를 겨루는 경기였죠 거리는 얼마나

됐을까요 1스타디온(Stadion) 오늘날 기준으로 보면 19127m 현대올림

픽 200m 달리기인 셈이랍니다 선수들이 달리는 운동장을 1스타디온 거리에

맞춰 건설하고 이 역시 lsquo스타디온(Stadion)rsquo이라 불렀어요 이를 계승한 로

마시대 로마제국의 언어 라틴어로 lsquo스타디움(Stadium)rsquo이 된거죠 오늘날

까지요 고대 올림픽은 이렇게 스타디온 한 종목으로 13회 대회까지 치렀

는데 생각해 보세요 얼마나 싱거웠겠어요 4년을 기다린 제전이 200m

달리고 나면 종을 치니까요 그래서 14회 대회 BC 724년에 한 종목을 추

가합니다 ②중거리 달리기 1스타디온의 직선주로를 1번 왕복 오늘날

400m 달리기와 비슷하죠 요즘은 경기장 한가운데 축구장이 설치돼 그 둘

레의 트랙을 한 바퀴 도는 방식이지만 당시는 중앙에 축구장이 없었으므

로 직선으로 달려갔다 되돌아 온 거예요 이를 디아울로스(Diaulos)라고

불렀는데요 목관(木管)이 두개 달린 고대 그리스 피리 아울로스(Aulos)에서

따온 말이에요 lsquo디(Di)rsquo는 lsquo2rsquo를 가리키는 말이고요 종목을 늘려 재미를

보았나 봐요

다음 15회 BC 720년 대회 때 ③장거리 달리기인 돌리코스(Dolichos)가

추가돼요 얼마를 달렸을까요 스타디온을 20번 내지 24번 왕복했답니다

오늘날 경기로 보면 5000m 경기에 해당해요 요즘 축구에서 3골 넣으면 해트

트릭(Hat-trick)이라고 하지요 고대 올림픽에서 달리기 3(Tri)종목 우승

선수가 나오면 트리아스테스(Triastes)라는 칭호를 수여했어요 대단한 영광

이었지요 BC 164년부터 BC 152년까지 무려 4개 대회 연속으로 달리기

글쓴이 김문환 교수는 고려대학교 정치외교

학과와 동대학 언론대학원을 졸업했다매일

경제 신문기자와 SBS 기자로 활동했으며

현재 극동대학교 초빙교수로 있다 저서로는

lt로맨스에 빠진 그리스 로마gt lt페니키아에서

핀 그리스 로마gt 등이 있다

올림피아 헤라신전 터이곳에서 현대올림픽 성화를 채화 한다

람파데드로미아 루브르 박물관 (BC 6세기)

스타디온 그리스 올림피아

단거리 달리기 도자기 그림 전력투구하느라 팔을 높이 치켜든다 루브르 박물관 (BC 6세기) 레슬링 경기 루브르 박물관 (BC 6세기)



풍경이 있는 여행 봄 향기 가득 피어나는 선암사


겨우내 꽁꽁 얼어붙은 땅을 비집고 솟아나는 어린 싹의 생명력에 사람들은

찬사를 보낸다 엄동설한 내내 품었던 꽃향기를 딱딱한 나무껍질을 헤치고

밀어내는 매화를 보며 사람들은 많은 사랑을 건넨다 옛 성인들은 추위를

이기고 눈 속에서 그윽한 꽃향기를 피우는 고귀한 품위에 이끌려 매화를

항상 가까이 했다 사군자 가운데서도 제일로 손꼽히는 매화는 늦겨울과

이른 봄에 꽃을 피워 강인한 절개와 지조를 보여 준다 난초 대나무 국화

등과 함께 선비 정신을 대표하는 것이 바로 매화다

선비정신의 상징 lsquo매화rsquo

조선 초기 시서화(詩書畵)에 능한 유학자 강희안은 양화소록(養花小錄)에

서 lsquo함부로 번성하지 않는 희소성 세월의 풍상을 이겨 낸 늙은 매화나무의

모습 살찌지 않고 탐욕 없는 마른 모습 그리고 꽃봉오리가 벌어지지 않고

오므라져 있는 우아한 자태rsquo 등으로 매화를 높이 평가했다 선비 정신의 상

징으로 평가받은 매화는 시와 그림의 소재로서도 아주 많은 사랑을 받았다

난초는 빼어난 곡선미를 대나무는 의로운 기개가 하늘로 뻗치는 듯한

직선미를 그리고 매화는 단아한 굴곡미를 그림의 소재로 삼았다 매화를

수묵화로 처음 그린 사람은 북송의 선승인 lsquo중인(仲仁)rsquo이라고 한다 우리

나라에서는 고려 중기부터 그리기 시작했고 조선시대에 들어와 표현 기법

을 달리하면서 매화의 이미지를 고결함으로 승화시켰다 이처럼 화재(畵

材)로 사랑받은 매화는 봄의 기운을 알리는 대표적인 전령사로 일반인들에

게도 많은 사랑을 받았다

봄의 기운을 알리는 매화꽃의 매력

매화는 단순히 꽃의 매력 때문에 사랑받는 것은 아니다 매화는 봄의 기운을

알리는 꽃이 아름답기도 하지만 꽃이 지면서 맺기 시작하는 열매는 약재와

술로서도 사용되고 꽃잎은 죽을 만드는데도 쓰인다 뭐니 뭐니 해도 매화의

백미는 봄에 꽃을 따다 말렸다가 하얀 눈이 소복이 쌓이는 추운 겨울날

매화차 위에 띄우는 것이 아닐까 아주 다양한 용도로 사용되는 매화를 어찌

사랑하지 않을 수 있을까 그래서 3월 초순이면 봄기운이 스며든 남녘으로

친구나 가족들과 함께 매화꽃여행을 떠난다 은은한 매화향기가 봄바람을

타고 우리의 눈과 마음속으로 다가서면 사람들의 발길은 어느새 매화꽃을

찾아간다

봄 향기 가득 피어나는 선암사

늙은 매화나무만큼이나 세월의 무상함이 느껴지는 담벼락을

따라 홍매와 백매가 꽃을 피우는 선암사 선암사의 봄은 우리

나라에서 제일가는 봄이라 해도 과언이 아니다

글middot사진 이태훈 (여행칼럼니스트)

해우소(解憂所)의 광창으로 들어 온 아름다운 매화




봄꽃들의 향연이 펼쳐지는 아름다운 선암사의 봄

늙은 매화나무만큼이나 세월의 무상함이 느껴지는 담벼락을 따라 홍매와

백매가 꽃을 피우는 선암사 벚나무처럼 꽃 터널을 이루지는 않았지만

차 밭으로 향하는 길목에 들어서면 누런 황톳길 위로 매화 향기가 태양의

그림자처럼 머문다 이처럼 매화 향기로 가득 찬 선암사에는 하얀 속내를

드러낸 목련 붉은빛을 쏟아 내는 동백 병아리처럼 노란 개나리 등 봄

소식을 알리는 꽃들이 건물 사이사이에서 피어나 봄의 교향시를 읊조린다

특히 대웅전 뒤에 있는 늙은 홍매는 선암사의 멋을 한껏 드높인다 lsquo울긋

불긋 꽃 대궐rsquo이라는 노랫말처럼 선암사의 봄은 작은 바람에도 꽃잎이 흩

날리는 봄꽃들의 향연이 끊임없이 이어지는 lsquo화사(花寺)rsquo라고 불러도 좋을

것이다 그 화사에서 으뜸은 단연 매화다 다른 사찰에 비해 선암사 매화는

오래된 노매인데다 그 수도 많아 그윽한 향과 단아한 봄을 온전히 베풀고

있다 벚꽃처럼 화려하지도 라일락처럼 향기가 강하지도 않지만 단아한 기

상과 우아한 자태가 돋보이는 매화는 한마디로 봄꽃의 대명사라 할 수 있다

그렇기 때문에 선암사의 봄은 우리나라에서 제일가는 봄이라 해도 과언이

아니다

눈이 부시게 푸른 날 선암사에 와서 이토록 아름다운 풍경 속에 몸을 담그는

일은 평생 잊지 못할 좋은 추억이 된다 특히 바람결에 흔들리던 매화 꽃잎이

푸른 하늘 위로 힘차게 날갯짓하듯 흩날리다가 마침내 뿌리를 향해 떨어

지는 모습은 이곳이 마치 무릉도원처럼 느끼기에 충분하다 봄비가 아닌 꽃

비를 맞는 기분은 아마 선암사가 아니면 쉽게 경험할 수 없을 것이다 선비

의 올곧은 정신과 기품을 상징하는 매화는 도시에서 지친 우리의 몸과 마

음을 정화시켜준다 아주 찰나적인 순간이지만 꽃비는 분명 우리의 영혼을

맑게 하고 온 몸에 퍼져있는 모세혈관을 자극해 새로운 삶의 희망을 제공

한다

매화의 본고장 선암사(仙巖寺)

보통 사람들은 매화가 지천으로 깔린 해남 보해 농장이나 광양 청매실 농원

으로 매화꽃 구경을 가는데 토종 매화로 가장 유명한 곳은 전국에서 다섯

손가락에 꼽힐 정도로 아름다운 풍광을 자랑하는 조계산 기슭에 자리한

선암사(仙巖寺)다 고결과 맑은 마음이란 꽃말을 가진 매화꽃이 흐드러진

선암사의 무우전 담장은 선계(仙界)를 연상시킬 만큼 그윽한 꽃향기로 가득

찬다 처마에 매달린 풍경조차 따뜻한 봄빛에 낮잠을 청할 때면 곁에 있는

800년 된 노매(老梅)는 가느다란 꽃술을 드러내며 산사의 봄을 알린다

늙은 매화나무에서 회춘을 알리는 꽃망울이 터지기 시작하면 사람들의 발

길이 부산해진다 선암사 매화꽃이 가장 황홀한 순간을 놓치지 않으려면 아

침 일찍부터 서둘러야 한다 태양의 방향이 남쪽으로 돌기 시작하면 꽃의

생김새와 향기가 달라지기 때문이다 직사광선보다 역광으로 볼 때 매화의

참모습을 감상할 수 있다 부드러운 바람에 다섯 개의 붉은 꽃잎이 가늘게

떨고 있는 모습을 보고 있노라면 ldquo와 좋다rdquo 하고 감탄사가 절로 난다 눈을

지그시 감고 숨을 깊이 들이마시면 밤새 품었을 꽃향기가 온몸으로 퍼져

영혼을 흔들어 놓는다 탁했던 영혼이 일순간 정화가 된다 그냥 꽃만 바라

보는 것으로 기념사진 몇 장 찍는 것으로 매화를 충분히 느낄 수 없다 어

려운 걸음인 만큼 매화의 진면목을 보려면 꽃그늘에 앉아 매화와 함께 봄

햇살을 즐기거나 눈을 감고 마음속에 숨겨 둔 또 다른 자신을 찾는 명상에

잠겨 보라 선승이 따로 없다

글쓴이 이태훈 작가는 스포츠 서울과 월간조선에서 10여년 간 기자로 지냈으며 현재는 매일경제

신문 여행칼럼니스트로 활동하고 있다 또한 대한황실문화원 문화예술분과 운영위원 등 다양한

분야에서 활동하며 저서로는 lt끌리다 거닐다 홀리다gt lt한옥-하늘과 땅과 사람이다gt 등이 있다

과히 꽃의 제국이라 불리는 선암사 얕은 봄바람에 몸을 맡긴 홍매



자연 속 힐링 푸드 봄을 부르는 건강식

자연 속 힐링 푸드

봄채소에 많이 포함된 비타민류는 대사 촉진 피로회복 등에

효과가 있으며 쓴 맛이 나는 채소의 성분은 간 기능을 돕고

해독 작용에 좋다 또한 비타민A 비타민C 칼슘이 풍부하여

나른한 춘곤증에 특히 좋으며 저칼로리이므로 다이어트에도

좋은 음식이다

봄 산채의 제왕이라 불리는 두릅은 몸에 활력을 공급해 주고

피로회복에 도움을 주어 나른한 봄기운을 이겨내기에 적당한

식품이다 또 문어와 돼지고기는 간을 보호하고 해독작용이

뛰어난 식품으로 봄철 보양식으로 안성맞춤이다

따뜻한 햇살과 포근한 바람에 나른해진 몸과 봄철 입맛을

살려주는 건강식을 만나보자

봄을 부르는 건강식

봄나물은 겨울 동안의 움츠린 마음과 몸을 튼튼하게 보충해주고

우리의 입맛을 살려주는 최고의 선물이다 봄나물을 이용한 새싹

비빔밥 봄 산채의 제왕이라 불리는 두릅과 영양만점의 문어

돼지고기를 곁들여 먹는 두릅 문어 삼합을 소개한다

자료협조 최종인 (블루마운틴CC 셰프)

봄나물 새싹 비빔밥 (1人)

재료

두릅 냉이 달래 원추리 새싹 3종 참나물

돌나물 취나물(각각 30g)

방법

두릅은 손질하여 끓는 물에 소금을 조금 넣은 후

데쳐낸다 나물은 마찬가지로 손질하여 끓는 물에

데쳐낸 후 참기름과 소금으로 간을 하여 먹기 좋게

무친다 비빔장은 고추장 1kg 참기름 10g 간마늘

5g 사이다 10g의 비율로 넣고 잘 섞는다 그릇에

밥과 나물 등을 보기좋게 담아 완성한다

재료

돌문어 1마리 보쌈용 돼지고기 1kg 두릅 100g

봄동 1EA 묵은지 1포기 고추 마늘 초장 쌈장

방법

문어손질 ndash 머리속 먹물은 제거하고 소금으로 여러

번 비벼 뻘과 불순물을 제거한 후 끓는 물에 녹차 티백

1개와 소주 50g을 넣고 10~15분정도 데친다

보쌈 ndash 된장 100g 통마늘 50g 생강 30g 양파 1개

대파 2개 통후추 10g 커피 5g을 넣은 물에 돼지

고기를 삶아내어 먹기 좋게 썰어 둔다

두릅 ndash 두릅 100g을 손질 후 끓는 물에 소금 10g을

넣고 살짝 데친다

데친 문어와 두릅 보쌈과 묵은지 등을 보기 좋게 그릇에

담아내어 마무리 한다

두릅 문어 삼합

(4人)

Healing Food Recipe



생활의 품격 커트러리(Cutlery)로 대화하라

커트러리(Cutlery)로 대화하라

올바르게 잘 익힌 커트러리 사용법으로 타인을 배려하는

진심어린 마음을 표현할 수 있다면 뛰어난 언변이 아니더

라도 훨씬 공감있는 커뮤니케이션이 될 것이다

글 황정선 (이미지공작소 대표)

생활의 품격

수많은 호텔 예식이나 각종 모임 등으로 격조 높은 고급 레스토랑을 다녔

건만 아직까지도 묘연하게 불편한 이유 중의 하나는 테이블에 죽 늘어서

있는 커트러리 때문이라는 것을 부인할 수 없다 커트러리란 나이프 세트

(Knife Set) 포크(Fork) 스푼(Spoon) 등의 식기류를 통틀어 이르는 말로

우리로 치면 숟가락과 젓가락에 해당하는 것이다 수저 사용의 기본은 한

손만 사용해서 식사를 하는 것인데 반해 포크와 나이프는 양손 사용이 원칙

이다 서양인들에게 젓가락질이 불편하듯이 우리에게 포크와 나이프질이

어색하고 불편한 것은 당연하다 테이블 매너는 결코 타고나는 것이 아니라

끊임없는 교정을 통해 다듬어지므로 기죽지 말고 이것만 기억해두자

기본적인 테이블 매너

지난 호에 실린 일러스트처럼 레스토랑에 가면 기본적으로 테이블 세팅이

되어 있다 그것은 손님을 맞기 위한 약식 세팅이므로 크게 신경 쓰지 않아도

된다 종업원에게 식사 메뉴를 주문하고 나면 필요 없는 식기류는 치우고

주문 메뉴에 맞는 새로운 세팅을 해주므로 그때부터 주의를 기울이면 된다

커트러리는 주문한 식사가 본격적으로 나오기 시작하면 디너 접시를 기준으

로 양쪽 모두 바깥쪽 끝에 놓인 것부터 차례대로 사용하지만 잘못 사용했다

고 해서 사용한 것을 원래의 자리에 놓아서는 안 된다 다른 사람이 틀리게

사용한 경우라도 굳이 지적하지 말고 못 본 척 넘어가는 게 상급자의 매너다

포크와 나이프의 올바른 사용법

일단 포크와 나이프를 잡기 전에

테이블과 몸 사이에 주먹이 하나

들어갈 정도로 앉았는지를 먼저

확인한다 바른 자세를 유지하고

있으면 포크와 나이프를 정확하게

쥘 수 있고 흘리거나 엎지르는 등

의 실수도 적게 된다 포크와 나이

프를 쥐는 법은 나이프는 오른손 포크는 왼손의 각각 엄지와 검지 중지로

쥐고 검지로 눌러서 잡는다 엄지와 검지에 힘을 주면 단단한 것을 자르기

쉽게 된다 생선용 나이프는 힘을 줄 필요가 없기 때문에 검지를 위에서

누르지 말고 엄지와 검지로 나이프를 집듯이 잡는다




크고 날이 서 있다 오른쪽은 생선요리용 포크와 나이프로 부드러운 생선

에 맞게 비교적 작으면서 날이 뭉툭하다 어떤 레스토랑에서는 스테이크를

주문하면 날 끝이 톱날처럼 날카롭게 되어 있는 스테이크용 나이프를 따로

주기도 한다

프랑스 식당에서는 커트러리를 뒤집어 놓는다 요리가 나왔을 때 좀 더 편

하게 잡을 수 있도록 배려한 것인데 식사 중에는 굳이 뒤집어놓을 필요 없

이 편하게 사용하면 된다 그 외 프랑스 식당의 테이블 매너는 양식당과 크

게 다르지 않다

용도에 따른 잔 구별법 amp 와인 잔 사용법

일반적인 식사에서는 주문한 와인에 맞는 잔을 세팅해 주고 물은 물잔에

와인은 와인잔에 따라주기 때문에 헷갈릴 일이 없지만 연회나 만찬에서는

식사에 필요한 모든 잔이 미리 테이블 위에 올려져 있으므로 용도에 따라

잔 모양을 구별할 수 있어야 한다 가장 크고 둥근 것이 레드 와인잔이고 그

보다 작으면서 오목한 것이 화이트 와인잔 날씬하고 길쭉한 것이 샴페인

잔이다 이 외에 가장 키가 작고 손잡이가 짧은 것이 물잔이다

우리나라 사람들이 가장 많이 하는 실수 중 하나가 소믈리에나 상대방이

와인을 따라줄 때 잔을 들고 두 손으로 받는 것이다 와인을 받을 때는 테이

블 위에 잔을 놓은 상태에서 손가락을 가지런히 모으고 받침 부분에 살짝

대고 있으면 된다 마실 때는 와인 잔의 다리(Stem) 부분을 잡고 마신다

글라스 부분을 잡으면 따뜻한 손 때문에 와인 온도가 올라가 맛이 떨어지

기 때문이다

배려하는 테이블 매너는 공감있는 커뮤니케이션의 시작

다시 한 번 강조하지만 테이블 매너는 하나의 법칙이 아니다 올바르게 잘

익힌 커트러리 사용법으로 타인을 배려하는 진심어린 마음을 표현할 수 있

다면 뛰어난 언변이 아니더라도 훨씬 공감있는 커뮤니케이션을 할 수 있을

것이다

식사 중간에 빵을 먹거나 와인을 마실 때는 포크와 나이프를 접시 가운데에

여덟 八자로 내려놓는다 이때 나이프는 칼날을 안쪽으로 향하게 하고

포크의 날이 아래를 향하게 한다 식사를 마치면 포크와 나이프를 가지런히

해서 4시 20분 방향으로 접시 오른쪽에 놓는다 손잡이가 사선 아래쪽을

향하도록 놓는다 보통 나이프는 위쪽 포크는 아래쪽에 두면 이제 식사를

마쳤다는 의미가 전달된다

실수로 나이프나 포크를 떨어뜨려서 당황한 나머지 테이블 밑으로 차 넣

거나 자신이 직접 줍거나 하지 않는다 그대로 두고 종업원을 불러서 ldquo다시

갖다 주세요rdquo라고 말하고 새것을 받으면 된다

포크와 나이프를 손에 든 채로 대화하는 것은 괜찮지만 가슴선 이상으로

세워 들거나 휘두르거나 사람을 가리키는 것은 실례일 뿐 아니라 위험하기

때문에 절대로 삼간다 나이프를 접시에 내려 놓을 때도 칼날이 사람에게

향하지 않도록 안쪽으로 놓는 것이 기본이다

복잡한 테이블 속 나의 식기 세팅 확인법

원형 테이블에서 여러 사람이 함께 식사할 때 디너 접시의 양쪽으로 여러

개 놓인 식기류를 보고 순간 당황했던 기억이 한두 번은 있을 것이다 어려

운 자리일수록 lsquo좌빵우물rsquo을 잊지 말자 내 앞에 놓인 가장 큰 접시가 디너

접시인데 그것을 기준으로 빵 접시는 왼쪽에 물잔과 와인잔은 오른쪽에 놓

인 것을 사용하면 된다

한 코스가 끝나면 해당 접시와 커트러리를 치우고 그 다음 코스가 서브되

며 식사가 완전히 끝나면 지금까지 사용한 그릇과 커트러리를 모두 치우고

디저트를 위한 새로운 세팅이 준비된다 이때 와인을 더 마실 경우 의사 표

현을 해야 잔을 치우지 않는다 원한다면 웨이터에게 디저트를 조금 늦게

서브하도록 요청해도 좋다

일반적으로는 디저트 세팅이 새로 이루어지지만 규모 있는 연회나 만찬에

서는 아예 처음부터 디저트 스푼이나 포크가 함께 세팅되어 있는데 그럴

경우 디너 접시의 윗부분에 가로로 놓여진 스푼과 포크를 사용하도록 한다

요리에 따라 달라지는 커트러리 세팅

메인 요리로 무엇을 주문하느냐에 따라 메인 요리용 커트러리가 달라진다

왼쪽은 고기요리용 포크와 나이프로 두툼한 고기를 썰 수 있도록 크기가 글쓴이 황정선 대표는 고려대학교 교육대학원 교육학 석사를 졸업했으며 현재 이미지 공작소 대표로

있다 저서로는 lt품격 입는 남자gt lt나는 오늘이 제일 예쁘다gt 등이 있다

식사 중간

식사를 마치고



공연속으로 세계 속 뮤지컬 lt맘마미아gt

세계적인 팝 그룹 아바(ABBA)의 히트곡 22곡을 엮은 쥬크박스 뮤지컬 lsquo맘마미아rsquo

1999년 영국 웨스트엔드에서 탄생한 후 현재까지 수 많은 도시에서 6000만 명 이상의 관객을

동원한 세계적인 뮤지컬 lsquo맘마미아rsquo가 다시 한번 우리를 찾아온다

정리 미래에셋증권 고객서비스팀 자료 협조 신시컴퍼니 인터파크

세계 속 뮤지컬 lt맘마미아gt

대한민국 뮤지컬 역사를 새로 쓴 lsquo맘마미아rsquo

2004년 한국 초연 이후 서울 포함 33개 도시 1400여 회 공연 170만

관객을 동원한 뮤지컬 lsquo맘마미아rsquo가 다시 한 번 우리 곁을 찾아온다 한국

뮤지컬 역사상 가장 많은 지역에서 공연되고 대한민국 방방곡곡을 누비며

전 국민에게 사랑받은 뮤지컬 lsquo맘마미아rsquo는 더 강력해진 캐스팅과 짜임새

있는 구성을 기반으로 한층 업그레이드되어 관객을 찾아간다

이보다 더 화려할 순 없다 강력하고 새로워진 캐스팅

최정원 신영숙 전수경 김영주 이경미 홍지민 남경주 서현 등 37명의

배우들은 18세부터 55세까지 전 세대를 아우른 1200여 명의 지원자들을

제치고 치열한 경쟁 속에 선발되었다

최고의 공연을 보여주었던 원년 멤버와 차세대 lsquo맘마미아rsquo 주인공이 될 실

력파 배우들의 강력한 에너지는 관객들에게 재미와 감동 잊지 못할 순간을

선사 할 것이다

이제는 모두가 lsquo맘마미아rsquo와 행복해질 순간

그리스 지중해의 외딴 섬 젊은 날 한때 아마추어 그룹 리드싱어였던 작은

모텔 주인 도나와 그녀의 스무 살 난 딸 소피 결혼을 앞둔 소피는 아빠를

찾고 싶어 하던 중 우연히 엄마의 처녀 시절 일기장을 발견하고 그 안에서

찾은 아버지일 가능성이 있는 세 명의 남자에게 엄마의 이름으로 초청장을

보내는데hellip

올봄 마치 휴양지에 와 있는 것과 같은 착각을 불러일으킬 정도로 아름다운

그리스의 풍광을 담아낸 무대와 달콤한 노래로 감동적인 순간을 선사 할

뮤지컬 lsquo맘마미아rsquo에 빠져보자

오블리제 클럽 매거진 독자 여러분께 추첨을 통해

뮤지컬 lt맘마미아gt 관람권 (1인 2매)를 선물로 드립니다

자세한 응모요령은 89페이지를 참조 하세요

G I F T

| 공연 장소 | 샤롯데 씨어터

| 공연 기간 | 2016년 2월 24일 ~ 6월 4일

| 문 의 | 인터파크 1544-1555

공연속으로



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62 해외주식 톺아보기



봄을 알리는 3월이다 글로벌 증시에서도 봄 기운을 만끽할 수 있을까

단기간 극단적으로 강해졌던 안전자산 선호 심리는 최근 누그러지는 분위

기이다 유가 하락 美 연준(Fed)의 조기 금리인상 가능성 차이나 리스크

등 기존 악재의 위력이 약화되어 가고 있는 덕분이다

하지만 악재의 완전한 해소는 아니라는 점에서 위험자산의 추세적 반등을

기대하기에는 다소 일러 보인다 유가 하락 이슈만 보더라도 사우디 아라

비아 등 주요 산유국의 원유생산 감축이 아닌 동결 합의에 유가의 하방

경직성 강화 이상의 의미를 부여하기란 쉽지 않다

중앙은행장들의 말 실제 부양 조치로 이어질 지는 미지수

글로벌 증시 여건이 워낙 어렵고 급박하게 돌아가다 보니 그 반작용으로

3월 중순 예정된 G3(유럽중앙은행(ECB) 일본은행(BOJ) 연준(Fed))의

통화정책회의에 대한 기대치가 올라가는 분위기이다 하지만 최근 한 달

사이 쏟아져 나온 중앙은행장들의 시장 친화적 제스처가 실제 부양 조치로

이어질 지는 확인을 거쳐야 한다 더 나아가 그 액션의 강도는 시장 참여

자들의 예상을 뛰어넘어야 시장에 훈풍이 되어 줄 것으로 기대된다 실제로

지난 해 12월초 ECB 통화정책회의에서 중앙은행 예치금리 10bp 추가

인하 QE 기간 연장(2016년 9월rarr2017년 7월)과 같은 조치가 있었지

만 QE 자산매입 규모가 기존의 월(月) 600억 유로로 유지되자 유럽 주가

(STOXX600)는 1주일 사이 8 가까이 하락했다

글로벌 자산배분전략 춘래불사춘(春來不似春) 확인하고 가도 늦지 않다

글 박건엽

미래에셋증권 자산배분센터

글로벌자산배분팀장

gunyoubparkmiraeassetcom

글로벌 투자심리가 패닉에서는 벗어난 것 같다 하지만 유가

하락 경기 모멘텀 둔화와 같은 기존 악재들로 인해 당분간

변동성 확대 가능성은 열어 놓고 갈 필요가 있다 위험자산

비중 확대 작업은 G3 정책 모멘텀 美 경기 회복 신호를 확인

해가며 진행해도 늦지 않을 것으로 보인다


춘래불사춘(春來不似春) 확인하고 가도 늦지 않다


42 OBLIGE CLUB

글로벌 증시 추가 조정 가능성은 열어둬야

중앙은행 정책 기대감이 주가 반등에 일정 부분 선(先)반영되어 온 점 G3

이벤트 이후 글로벌 경기 모멘텀 둔화에 대한 고민은 여전히 남는다는

점에서 글로벌 증시 추가 조정 가능성은 열어놓는 신중한 대응이 바람직

해 보인다 다만 미국 경기가 달러 강세 압력 완화 덕분에 2분기로 진입하

면서 서서히 회복될 것으로 기대되고 있는 만큼 위험자산에 대한 비관론에

사로잡힐 필요는 없다고 본다

주식 전반은 중립적 시각 유지

주식 전반은 2월과 마찬가지로 3월에도 중립적인 시각을 유지한다 선진국

과 신흥국 중에서는 선진국을 선호하는 스탠스를 유지하되 미국 유럽

일본 순으로 높은 점수를 준다 신흥국 주식은 여전히 보수적으로 접근해야

하겠으나 당국의 경기 부양과 금융시장 안정 의지가 조금씩 확인되고 있

고 6월 MSCI 신흥국 지수 편입 기대감이 높아질 수 있는 중국에 대한 투자

의견을 약한 비관(Bearish)에서 중립(Neutral)으로 상향 조정한다

채권은 포트폴리오 안정성 높이는 측면에서 접근

채권은 기준금리 인하 기대감이 유효한 국내 채권 중심으로 포지션을 가져

가는 것이 포트폴리오 전반의 안정성을 높일 수 있는 대응으로 보인다

하이일드 채권은 유가 하락 이슈가 여전히 진행형이고 전세계적으로 투자

등급과 투기 등급 채권 간 크레딧 스프레드 확대가 대변하듯 자금이 퀄리

티(Quality) 있는 자산으로 편중되는 현상이 쉽사리 해소되지 않는다는 점

에서 보수적인 투자 의견을 유지한다

본 조사자료에 수록된 내용은 당사가 신뢰할만한 자료 및 정보를 바탕으로 작성한 것이나 당사는 그 정확성이나 완전성을 보장할 수 없습니다 따라서 어떠한 경우에도 본 자료는 고객의 금융투자의 결과에 대한 법적 책임소재에 대한 증빙자료로 사용될 수 없습니다

국내주식

미국주식

유럽주식

일본주식

국내채권

선진국채권

신흥국채권

단기자금

투자성향별 자산배분 비중 (2016년 3월)

8

5

6

7

14 13

28

19

고수익추구형

원금의 보전보다는 고수익을 추구하는

자산배분안 투자자금의 80 이상을

주식 실물자산 등에 투자

8

30

19

3

3

12

19

6

중수익추구형

일정 수준의 원금 손실 가능성을 감내

하면서 중수익을 추구하는 자산배분안

투자자금의 50 내외를 주식

실물자산 등에 투자

6

60

6319 4

2

안정추구형

원금 손실 가능성을 최소화하면서

시중금리 이상의 수익을 추구하는

자산배분안 투자자금의 20 이내에서


자산군별 시장전망 및 추천상품

변동성 관리가 중요한 시점 안정 추구형 상품으로 대응

bull 국내 저금리 상황 글로벌 저성장이 지속되면서 수익성 및 위험관리가 더욱 중요한 투자환경

bull 글로벌증시 변동성 요인 고려하여 안정 추구형 상품 및 알파전략 상품 추천

주식

국내주식

bull미래에셋 가치주포커스 증권자투자신탁1호(주식)

bull한화 코리아레전드 증권자투자신탁(주식)

bull미래에셋 Best Selection 자문형랩 (쿼드)

bull미래에셋 Best Selection 자문형랩 (VampS)

선진국주식

bull미래에셋 글로벌 그레이트 컨슈머 증권자투자신탁1호(주식)

bull미래에셋 글로벌 그레이트 컨슈머랩

bull미래에셋 글로벌 그로스 증권자투자신탁1호(주식)

bull피델리티 글로벌 배당인컴 증권자투자신탁(주식-재간접형)

bull슈로더 유로 증권자투자신탁A(주식)

bull미래에셋 다이와 일본밸류 중소형 증권자투자신탁1호(H)(주식)

신흥국주식

bull미래에셋 아시아 그레이트 컨슈머 증권자투자신탁 1호(주식-재간접형)

bull미래에셋 아시아 그레이트 컨슈머랩

bull슈로더 다이나믹 아시아 증권자투자신탁A(주식)

채권

국내채권bull흥국 멀티플레이 증권자투자신탁4호(채권)

bull경기지역개발채권

해외채권 bull미래에셋 글로벌 다이나믹 플러스 증권자투자신탁1호(채권)

대체투자

구조화상품 bullSampP500 HSI STOXX50 Step-down ELS

멀티에셋상품

bull미래에셋 글로벌 자산배분 ETF랩(고수익 포트폴리오)

bull미래에셋 글로벌 자산배분 ETF랩(중수익 포트폴리오)

bull동양뱅크 플러스공모주10 증권투자신탁2호(채권혼합)

bull미래에셋 가치주포커스20 증권자투자신탁1호(채권혼합)

bull미래에셋 배당프리미엄 증권자투자신탁(주식혼합)

bull미래에셋 스마트롱숏30 증권자투자신탁1호(채권혼합)

bull유리 트리플알파30 증권투자신탁(채권혼합)

bull하이 공모주플러스10 증권투자신탁1호(채권혼합)

미래에셋 Best Selection 자문형랩(쿼드)

| 구분 | 주요내용

운용전략 종목선정효과를 중심으로 한 중장기 초과 수익 추구 대형주 중소형주 성장주 가치주 균형투자 원칙에 따른 포트폴리오 구축

투자대상 국내 상장 주식 ETF RP등

최소가입금액 3천만 원

가입기간 1년이상 권장 (중도해지 수수료 없음)

운용주체 미래에셋증권 WRAP운용팀 자문 쿼드투자자문

투자일임수수료 연 19(분기 0475후취)

위탁매매 수수료 없음

입출금가능여부 가능 (단 최소가입금액 이하 출금 제한)

환매방법 환매 신청일로부터 3영업일 지급

비고 투자일임수수료와 별도로 발생하는 거래세 등의 비용은 고객이 부담

미래에셋 Best Selection 자문형랩(VampS)


운용전략 저평가된 종목을 선정하는 lsquo가치 투자rsquo와 기업분할 및 합병 등을 활용한 lsquo이벤트 드리븐rsquo 전략 추구




운용주체 미래에셋증권 WRAP운용팀 자문 VampS






한화 코리아레전드 증권자투자신탁(주식)

| 구분 | 종류 A | 종류 C

선취판매 수수료 납입금액의 10 이내 -

보수

판매보수 연 080 연 10

운용보수 연 0876 연 0876

신탁보수 연 003 연 003

사무관리 연 0017 연 0017

총 보 수 연 1723 연 1923

환매 수수료 -

환매

방법

15시이전 제2영업일 기준가로 제4영업일에 대금지급

15시경과후 제3영업일 기준가로 제4영업일에 대금지급

미래에셋 가치주포커스 증권자투자신탁1호(주식)

| 구분 | 종류 A | 종류 C1


보수

판매보수 연 070 연 150

운용보수 연 073 연 073

신탁보수 연 004 연 004

사무관리 연 003 연 003

총 보 수 연 150 연 23

환매 수수료 -

환매

방법



미래에셋 글로벌 그로스 증권자투자신탁1호(주식)



보수

판매보수 연 070 연 130

운용보수 연 080 연 080

신탁보수 연 005 연 005

사무관리 연 003 연 003

총 보 수 연 158 연 218

환매 수수료 -

환매

방법



미래에셋 글로벌 그레이트 컨슈머 증권자투자신탁1호(주식)



보수

판매보수 연 080 연 150

운용보수 연 070 연 070

신탁보수 연 006 연 006

사무관리 연 003 연 003

총 보 수 연 159 연 229

환매 수수료 -

환매

방법



피델리티 글로벌 배당인컴 증권자투자신탁(주식-재간접형)



보수

판매보수 연 070 연 120

운용보수 연 010 연 010

신탁보수 연 004 연 004

사무관리 연 0025 연 0025

총 보 수 연 0865 연 1365

환매 수수료 middot30일 미만 이익금의 10 middot90일미만 이익금의 70

환매

방법



재간접형 펀드의 경우 해당 펀드가 투자하는 피투자집합투자기구 보수(연 110 추정) 등 추가비용 발생

미래에셋 글로벌 그레이트 컨슈머랩


운용전략 글로벌 소비관련 주식에 주로 투자하여 자본이득을 추구

투자대상 국내외 주식 채권 ETF RP등



운용주체 미래에셋 자산운용(미국)


위탁매매

수수료

국내위탁매매수수료 없음(단해외주식[ETF]투자시 매매에 따른 거래세 및 해당상품의 약관ㆍ설명서에서 정한 보수 환전수수료 및 현지 Broker fee 등 당사에 귀속되지 않는 세금ㆍ비용은 고객 별도 부담

환헤지 없음(해외주식을 해당 통화로 보유하여 국내 -해외자산간 포트폴리오 효과 추구 목적)

과세방법 middot매매차익양도소득세(22) 분류과세middot 배당(분배)금현지세율로 원천징수 현지 세율이 국내보다 낮을 경우 차액만큼 세율 적용 금융소득종합과세 해당 (금융 소득 종합과세 대상자는 외국납부세액공제 가능)

middot 기타 RP운용이자소득세 과세 금융소득 종합 과세 해당

환매방법 환매신청일로부터 6~7영업일 자금입금 (단 해외주식 매도시 해당 국가별 결제일 차이로 출금가능일에 차이 날 수 있음 현지 거래소 사정과 환전 절차에 따라 출금일 연장될수 있음)

슈로더 유로 증권자투자신탁A(주식)



보수


운용보수 연 085 연 085

신탁보수 연 005 연 005

사무관리 연 002 연 002

총 보 수 연 202 연 242

환매 수수료 -

환매

방법



GLOBAL ASSET A L L O C AT I O N M O D E L P O R T F O L I O S

MAR - APR 2016

미래에셋증권 글로벌 자산배분 모델 포트폴리오

당사는 금융투자상품에 관하여 충분히 설명할 의무가 있으며 투자자는 반드시 영업직원으로부터 충분한 설명을 듣고 투자 결정을 내리시기 바랍니다 이 금융투자상품은 예금자보호법에 따라 예금보험공사가 보호하지 않습니다 이 금융투자상품은 투자 결과 원금의 손실이 발생할 수 있으며 그 손익은 투자자에게 귀속됩니다 외화자산의 경우 환율변동에 따라 손실이 발생할 수 있습니다 모델 포트폴리오는 매월 당사가 자산배분위원회에서 대내외 투자 환경 등을 고려하여 수립합니다 추천상품은 적합성과 상품성 등에 대해 정량적 정성적 분석을 통하여 투자매력도가 높은 금융상품을 선정추천합니다 집합투자증권을 취득하시기 전에 투자대상 보수 수수료 및 환매방법 등에 관하여 (간이)투자설명서를 반드시 읽어 보시기 바랍니다 재간접형 펀드의 경우 해당 펀드가 투자하는 피투자펀드의 보수수수료비용 등이 추가로 발생할 수 있습니다 채권은 발행사의 신용위험(부도 또는 파산 등)에 따른 원금 손실이 발생할 수 있습니다 당사는 당사 발행 외의 채권(또는 CP)에 대해 중도환매 및 원리금 지급 의무가 없으며 중도매매시 시장금리 등에 따라 원금손실 등이 발생할 수 있습니다 만기 10년 이상 장기채권에 대해 분리과세(33) 신청시 종합과세에 합산되지 않습니다 다만 2013년 이후 발행분부터는 3년 이상 보유시에만 분리과세 신청 가능합니다 랩어카운트 계약 전에 투자대상 운용내용 투자위험 수수료 등에 관한 약관 계약권유문서 등을 반드시 읽어 보시기 바랍니다 랩어카운트는 고객별로 운용ㆍ관리되는 투자일임계약입니다 랩어카운트는 위탁매매수수료는 없으나 금융투자상품 매매시 해당 상품의 약관 설명서 등에서 정한 보수 수수료 등의 비용 등은 고객님이 별도 부담할 수 있습니다 이 금융투자상품(파생결합증권)은 기초자산의 변동에 따라 원금손실이 발생할 수 있으며 또한 투자자의 요청에 의한 중도상환시에도 공정가액에서 헷지자산 청산 비용 등을 공제한 금액을 지급하므로 원금손실이 발생할 수 있습니다 이 금융투자상품(파생결합증권)은 발행사의 신용(미래에셋증권 신용등급 AA 한국신용평가 2015년08월07일 기준)에 따라 상환되며 발행사의 부도 또는 파산시 원금손실위험이 있습니다 이 금융투자상품(파생결합증권)의 발행상품의 기초자산 및 손익 구조는 상기와 다를 수 있으며 추후 변동될 수 있습니다 파생결합증권은 공모결과 총 청약금액이 모집금액의 100 이상인 경우 청약금액에 비례하여 안분배정합니다 이 안내문은 청약을 목적으로 하지 않으며 청약의 권유는 (예비ㆍ간이)투자설명서에 따릅니다 과세기준 및 과세방법은 향후 세법 개정 등에 따라 변동될 수 있습니다

미래에셋 스마트롱숏30 증권자투자신탁1호(채권혼합)



보수

판매보수 연 030 연 060

운용보수 연 045 연 045

신탁보수 연 003 연 003

사무관리 연 002 연 002

총 보 수 연 080 연 110

환매 수수료 -

환매

방법



하이 공모주플러스10 증권투자신탁1호(채권혼합)



보수

판매보수 연 058 연 088

운용보수 연 037 연 037

신탁보수 연 003 연 003

사무관리 연 002 연 002

총 보 수 연 100 연 13

환매 수수료 - middot 90일미만 이익금의 70

환매

방법



유리 트리플알파30 증권투자신탁(채권혼합)

| 구분

선취판매 수수료 -

보수

판매보수 연 060

운용보수 연 035

신탁보수 연 002

사무관리 연 001

총 보 수 연 098

환매 수수료 middot 30일미만 이익금의 70middot 30일이상 90일미만 이익금의 30

환매

방법



미래에셋 가치주포커스20 증권자투자신탁1호(채권혼합)



보수

판매보수 연 040 연 080

운용보수 연 040 연 040

신탁보수 연 002 연 002

사무관리 연 001 연 001

총 보 수 연 083 연 123

환매 수수료 -

환매

방법



동양뱅크 플러스공모주10 증권투자신탁2호(채권혼합)



보수

판매보수 연 009 연 049

운용보수 연 021 연 021

신탁보수 연 004 연 004

사무관리 연 0012 연 0012

총 보 수 연 0352 연 0752

환매 수수료 middot180일 미만 이익금의 70

환매

방법



미래에셋 배당프리미엄 증권자투자신탁(주식혼합)



보수

판매보수 연 046 연 098

운용보수 연 045 연 045

신탁보수 연 003 연 003

사무관리 연 002 연 002

총 보 수 연 096 연 148

환매 수수료 -

환매

방법



미래에셋 글로벌 자산배분 ETF랩(중수익 포트폴리오)


운용전략 미래에셋증권 자산배분위원회에서 결정된 자산배분 모델 포트폴리오(중수익 추구형)를 추종하며 정기적 자산배분을 통해 자본 이득을 추구

투자대상 글로벌 ETF RP등(자산 편입비율 0~100)

최소가입금액 1억 원


운용자문주체 미래에셋증권 자산배분센터 WRAP운용팀 미래에셋증권 자산배분센터 글로벌자산배분팀


위탁매매수수료 국내위탁매매수수료 없음(단해외주식[ETF]투자시 매매에 따른 거래세 및 해당상품의 약관ㆍ설명서에서 정한 보수 환전수수료현지 Broker fee 등 당사에 귀속되지 않는 세금ㆍ비용은 고객 별도 부담


환매방법 환매 신청일(해지신청일)로부터 5~6영업일에 자금 지급


미래에셋 글로벌 자산배분 ETF랩(고수익 포트폴리오)


운용전략 미래에셋증권 자산배분위원회에서 결정된 자산배분 모델 포트폴리오 (고수익 추구형)를 추종하며 정기적 자산배분을 통해 자본 이득을 추구








환매방법 환매 신청일(해지신청일)로부터 5~6영업일 자금 입금


흥국 멀티플레이 증권자투자신탁4호(채권)

| 구분 | 종류 C


보수





총 보 수 연 035

환매 수수료 -

환매

방법



슈로더 다이나믹 아시아 증권자투자신탁A(주식)



보수


운용보수 연 085 연 085

신탁보수 연 006 연 006

사무관리 연 002 연 002

총 보 수 연 203 연 243

환매 수수료 -

환매

방법



경기지역개발채권

| 구분 | 16-02 (기준일 2016 02 26)

이자지급방법 연복리

상품등급 초저위험 5등급

최소가입금액 1만 원

만기일 2021-02-28

매수수익률 165(시장상황에 따라 변동 가능)

법인투자수익률 세전 연 170

개인투자수익률

(환산수익)

세전 연 173(일반과세 환산)세전 연 181(종합과세 환산)

개인 환산수익률은 세후투자수익률에 원천징수세율을 적용하여 세전으로 역산세후수익률(1-원천징수 세율)한 단리 연 수익률입니다 (일반과세 154 가정 종합과세 418 가정)

미래에셋 글로벌 다이나믹플러스 증권자투자신탁1호(채권)


선취판매 수수료 납입금액의 07이내 -

보수

판매보수 연 050 연 085

운용보수 연 030 연 030

신탁보수 연 004 연 004

사무관리 연 002 연 002

총 보 수 연 086 연 121

환매 수수료 -

환매

방법



스텝다운형 ELS


투자포인트 middot 조기상환 평가일에 일정조건 이상이면 정해진 수익금액 지급middot 기초자산의 종류 및 개수에 따라 다양한 상품선택 가능

기초자산 SampP500지수 HSI지수 EUROSTOXX50지수 등

지급조건 조기상환 평가일에 모두 최초기준가격 대비 일정 수준 이내로 하락 하지 않으면 수익을 지급

가입금액 최초가입금액 100만 원 이상 100만 원 단위 모집 (모집금액이 발행가액 초과시 안분배정)

상품만기 조기상환 3년 6개월 주기로 조기상환 기회 부여

손실조건 기초자산 중 어느 하나라도 최초 기준가격 대비 KI(하한 배리어) 아래로 내려간 경우

중도상환 middot6개월 미만 시 공정가액의 90 이상 지급 middot6개월 이상 시 공정가액의 95 이상 지급

미래에셋 다이와 일본밸류 중소형 증권자투자신탁1호 (H)(주식)



보수

판매보수 연 072 연 130

운용보수 연 090 연 090

신탁보수 연 005 연 005

사무관리 연 003 연 003

총 보 수 연 170 연 228

환매 수수료 -

환매

방법



미래에셋 아시아 그레이트 컨슈머 증권자투자신탁1호(주식-재간접형)



보수

판매보수 연 070 연 130

운용보수 연 030 연 030

신탁보수 연 003 연 003

사무관리 연 002 연 002

총 보 수 연 105 연 165

환매 수수료 -

환매

방법




미래에셋 아시아 그레이트 컨슈머랩


운용전략 아시아 지역(일본 제외)의 소비 성장의 수혜를 누릴 수 있는 기업에 주로 투자

투자대상 글로벌 주식ETF RP등



운용주체 미래에셋 자산운용(홍콩)

투자일임수수료 연 28(분기07후취)

위탁매매

수수료

국내위탁매매수수료 없음(단해외주식[ETF]투자시 매매에 따른 거래세 및 해당상품의 약관ㆍ설명서에서 정한 보수 환전수수료 현지 Broker fee 등 당사에 귀속되지 않는 세금ㆍ비용은 고객 별도 부담

환헤지 없음(해외주식을 해당 통화로 보유하여 국내-해외자산간 포트폴리오 효과 추구 목적)

과세방법 middot 매매차익 양도소득세(22) 분류과세

middot 배당(분배)금 현지세율로 원천징수 현지세율이 국내보다 낮을 경우 차액만큼 세율 적용 금융소득종합과세 해당 (금융소득 종합과세 대상자는 외국납부세액공제 가능)

middot 기타 RP운용 이자소득세 과세 금융소득 종합 과세 해당




해외주식 투자전용펀드 과세특례 시행

개인투자자가 국내 주식형 펀드에 투자한 경우 펀드 내에서 발생하는 주식

매매평가 차익은 비과세 되는 반면 해외주식형펀드에 투자하면 모든 수익

에 대해 세금이 발생한다 해외주식형펀드의 수익은 일반적으로 해외 주식

매매 차익 해외 주식 배당 환차익 등으로 구성되어 있는데 모두 과세 대상

소득이기 때문이다 만약 해외주식형펀드에 1억 원을 투자했는데 2000만

원의 수익 발생 후 환매했다면 308만 원(154 - 지방소득세 포함)을 배

당 소득세로 내야 한다 하지만 2016년 2월 29일부터 해외주식 투자전용

펀드 과세특례 시행으로 해외주식 매매평가차익과 환차익에 대해 비과세

혜택을 부여한다 납입한도가 3000만 원으로 제한되나 가입대상의 제한

이 없어 다양한 투자 방법으로 활용이 가능해 많은 자산가들의 문의가 늘

고 있다

sup1 파생 환차익(환헷지) 선도환 매도를 통한 환헷지를 시행할 경우 환율 하락시 이익이 발생

이때 이익은 선도환 매도를 통한 파생이익이므로 비과세 대상이 아님

환헷지 펀드의 경우 환율 하락시 이러한 파생차익이 발생해 과표가 발생할 수 있음에 유의

| 구분 | 주요 내용

대상상품 해외상장주식 60이상 투자

소득종류 매매middot평가차익 비과세

주식 환차익 비과세

파생 환차익(환헷지)1 과세

비과세 기간 운용기간(10년내) 전체

가입시한 2017년 12월 31일까지

인별 납입한도 3천만 원 이하

핫상품 새로운 제도 해외주식 투자전용펀드 과세특례 활용

핫상품

새로운 제도

해외주식 투자전용펀드 과세특례 활용

글 이희동


선임연구원

heedongleemiraeassetcom

2016년 2월부터 해외주식 투자전용펀드 과세특례가

시행됐다 납입한도의 제한은 있으나 가입대상의 제한이

없어 다양한 투자 방법으로 활용이 가능하다



투자 전략의 핵심 Key는 분산이다

해외주식 투자전용펀드는 2018년 1월 1일부터 신규 가입이 불가하고

2017년 12월 31일까지 가입한 펀드에 한해 추가 가입만 가능하다 이에

2017년 12월 31일까지 어떤 펀드를 선택하느냐가 향후 투자 결과와 직결

되므로 펀드 선택 시 세심한 주의가 필요하다

첫째 글로벌 국가 및 섹터 분산이 잘된 펀드를 선택 해야 한다

10년 뒤 글로벌 시황을 예측하는 것은 불가능하다 글로벌 시황을 고려하여

시기 적절히 국가 및 섹터 배분이 펀드 내에서 실행된다면 좀 더 안정적으로

장기 투자가 가능할 것이다

둘째 2~3개 이상의 펀드에 분산투자를 하는 것도 대안이 될 수 있다

장기적으로 투자가 유망한 국가나 섹터 펀드라 하더라도 펀드 매니저 변경

펀드 컨셉의 변화 등 투자자의 입장에서 예측 불가능한 상황이 생길 수

있다 이에 검증된 운용사 및 매니저를 선별하여 2~3개 펀드에 분산하는

것도 10년이란 긴 시간 동안 투자 위험에 대비할 수 있는 선택이 될 것이다

셋째 적립식 투자를 적극 활용하자

목돈을 투자할 때에는 상품을 분산하여 투자의 안정성을 높이는 것이 중요

하다 투자의 안정성을 높이는 또 하나의 방법은 시간을 분산하는 것이다

그런면에서 적립식 투자를 권한다 당장 목돈이 없는 투자자라면 적립식을

통해 자산을 불려나가는 방법도 대안이 될 수 있다

(자녀 손주) 비과세 계좌를 선물하자

해외주식 투자전용펀드는 다른 세제혜택 상품과 달리 가입 대상의 제한이

없다 소득이 전혀 없는 자녀나 손주 명의로도 가입이 가능하다 다만 1인

당 가입한도가 3000만 원으로 제한되기 때문에 금융자산이 많은 자산가

들은 자녀 손주에게 증여하는 것을 고려해 보자

증여재산 공제 증여 받기 전 10년 이내에 공제받은 금액과 해당 증여가액에서

공제 받을 금액을 합친 금액이 다음 한도 내에서 공제 가능

- 배우자 6억 원 직계존속 5천만 원(미성년자 2천만 원) 직계비속 3천만 원 기타 친족 5백만 원


당사는 이 금융투자상품 및 서비스에 관하여 충분히 설명할 의무가 있으며 투자자는 반드시 영업직원으로부터 충분한 설명을 듣고 투자 결정을 내리시기 바랍니다 집합투자 증권을 취득하시기 전에 투자대상 보수 수수료 및 환매방법 등에 관하여 (간이)투자설명서를 반드시 읽어 보시기 바랍니다 이 금융투자상품(집합투자증권)은 예금자보호법에 따라 예금보험공사가 보호하지 않습니다 이 금융투자상품(집합투자증권)은 운용결과에 따른 이익 또는 손실이 투자자에게 귀속됩니다 과세기준 및 과세방법은 향후 세법 개정 등에 따라 변동될 수 있습니다 외화자산의 경우 환율변동에 따라 손실이 발생할 수 있습니다

본인의 투자 성향을 인지하고 세심한 투자전략이 필요하다

해외주식 투자전용펀드는 10년 동안 비과세(단 이자배당소득 및 환헷지

발생 수익 등은 과세)를 누릴 수 있다는 장점과 가입대상에 제한이 없다는

점에서 투자 활용도가 매우 높은 제도임에 틀림없다 해외주식형펀드는

경제 상황 및 펀드 특성이 국가별로 상이하여 충분한 상품 검토와 이해가

필요하다 이에 본인의 투자 성향을 충분히 인지하고 앞서 이야기한 투자

상품과 시기의 분산 적립식 등을 활용하여 장기 안정적 투자 전략을 세우

길 바란다

Tip 01 장기투자에 적합한 투자 방법을 선택

상품의 분산 시간의 분산

Tip 02 (자녀 손주) 증여 기회 활용

투자 Tip



ETF 이야기 ETF의 성장과 진화 투자자들을 매료시키다 Ⅱ

효율적 자산배분을 가능케 하는 ETF 투자자들에게 인기 있는 이유

지난 호에서는 ETF의 주요 발전 역사에 대해서 알아봤다 ETF는 주식시장

대표지수의 성과를 추종하기 위한 것으로 처음 시작하여 빠르게 영역을

넓히고 창조적 혁신을 거듭하면서 보다 정교한 투자대상으로 진화했다

그렇다면 ETF가 투자자들에게 인기 있는 이유는 무엇이 있을까

첫째 ETF를 활용하면 적은 돈으로도 잘 분산된 자산클래스(Asset class)

를 활용한 자산배분이 가능하다 장기적인 투자의 성과는 개별 주식을 얼마

나 잘 골랐느냐가 아니라 어떤 자산 어떤 지역 어떤 시장에 잘 배분하여

투자했는가에 따라 달라진다 장기투자는 종목선정보다는 자산배분이 좌우

한다는 것이다 이 때 개인이 활용할 수 있는 투자수단이 ETF다 특히 ETF는

구성종목의 투자비중과 가격정보를 매일 확인할 수 있는 등 투명하고 운용

정보에 즉각 접근 가능하다는 게 일반 인덱스펀드와 차별화되는 점이다

글 김혜령

미래에셋은퇴연구소

수석연구원

hyeryungkimmiraeassetcom

ETF 이야기

ETF의 성장과 진화 투자자들을 매료시키다 Ⅱ

효율적 자산배분을 가능케 하는 ETF(상장지수펀드)는

투자자들에게 여러 측면에서 매력적인 투자대상이다

지난 호에 이어 이번 호에서는 ETF가 왜 투자자들에게

인기가 있는지 그 이유를 알아본다

자료 협조 Global Investor 2015 가을호




야 할 뿐이다 자산배분에 중점을 둔 자산관리는 목표수익률을 지속적으로

달성하는 게 핵심인데 ETF와 같이 비용이 저렴한 방안을 활용하는 게 목표

달성에 도움을 준다 또한 거래소에서 매매가 가능한 ETF는 환금성도 뛰어

나다 당장 현금이 필요하다면 장중에 ETF를 매도할 수 있고 잉여 현금이

있는 경우 원하는 ETF에 바로 투자가 가능하다

ETF를 활용한 자산관리 앞으로 더욱 기대돼

장기투자는 자산배분이 좌우한다는 패러다임의 변화와 효율적 자산배분을

가능케 하는 혁신은 ETF의 가파른 성장을 이끌고 있으며 앞으로도 계속

이어질 것이라 점쳐지고 있다 최근에는 ETF를 투자대상으로 삼고 자산관

리를 실행하는 랩어카운트에 관심이 모아지고 있다 내년부터 퇴직연금 및

개인연금자산의 ETF 투자를 확대할 수 있도록 허용한다는 정부의 방침도

기대를 불러일으키고 있다 ETF를 활용한 자산관리 일반인들에게 한층 더

가까워지고 있다

둘째 ETF를 통해 섹터배분 및 테마에 따른 투자도 실행에 옮길 수 있다

섹터(Sector)라는 보다 정교하게 정의된 자산클래스를 활용한 자산배분

테마ETF를 활용하여 투자관점에 따른 자산배분이 가능하다 웰스 메니지

먼트 닷컴(WealthManagementcom 미국 자산관리산업 전문 미디어)이

2014년 투자자문인(Registered Investment Advisor RIA)을 대상으로

투자 포트폴리오에서 ETF의 전략적 활용방법에 대해 물어본 결과 광범위한

시장을 추종하는 장기적 투자자산(Core)으로 활용한다는 응답이 57로

가장 큰 비중을 차지했고 포트폴리오 성장 또는 분산을 위한 투자자산

(Satellite)이 44 투자전망을 바탕으로 한 섹터 투자(Sector Play)도

42나 차지했다

셋째 ETF는 해외투자를 통한 지역간 자산배분을 쉽고 빠르게 할 수 있다

직접 투자하기 어려운 해외 시장이나 애널리스트가 직접 커버하지 못하는

시장에 투자하기 위해 ETF를 활용하는 것이다 2014년 미국 내 주식 ETF

자산 가운데 해외 ETF가 차지하는 비중은 25나 된다 우리나라의 경우

주식 ETF 가운데 해외비중은 아직 10정도에 불과하지만 가파르게 성장

하고 있는 점에 주목할만하다 2010년만 해도 1천 6백억 원에 그쳤던 해

외주식 ETF가 올해 1조 원 규모를 돌파했다 미국유럽중국일본 등 해외

지수를 추종하는 ETF뿐만 아니라 최근에는 지수의 일정 배수(Multiple)만큼

투자성과를 거두거나 또는 반대로(Inverse) 움직이는 ETF도 등장하고 있다

출처 ICI(인베스트먼트 컴퍼니 인스티튜트)

넷째 효율적인 리밸런싱(Rebalancing)이 가능하다 자산배분을 통한

장기투자에는 리밸런싱이 뒤따른다 시간이 흐름에 따라 변화된 투자비중을

원래 비중대로 되돌려야 하는 것이다 이를 통해 투자자들은 포트폴리오의

수익과 위험이 기대에서 크게 벗어나는 것을 방지할 수 있다 리밸런싱에서

중요한 것은 가능한 저렴한 비용으로 실행 가능하냐는 점이다 또한 특정

시장 성과가 상대적으로 좋을 것이라 전망되면 비중을 늘리고 나빠질 것

이라 예상되면 비중을 축소하는 단기 조정도 필요하다 이 때에는 저렴한

비용 뿐만 아니라 신속히 실행하는 것도 중요하다 ETF를 통해 저렴하고

시간도 단축되는 효율적 리벨런싱이 가능해지면 투자전망을 보다 적극적

으로 반영할 수도 있다

다섯째 비용이 저렴하고 환금성도 뛰어나다 먼저 ETF의 저렴한 투자비용

은 수익률 개선으로 이어진다 ETF는 펀드매니저의 투자판단이 거의 반영

되지 않으므로 보수율이 009~099 수준으로 다른 펀드에 비해 낮은 편

이다 판매수수료와 환매수수료도 없고 매매할 때 거래 수수료를 부담해

당사는 이 금융투자상품 및 서비스에 관하여 충분히 설명할 의무가 있으며 투자자는 반드시 영업직원으로부터 충분한 설명을 듣고 투자 결정을 내리시기 바랍니다 집합투자 증권을 취득하시기 전에 투자대상 보수 수수료 및 환매방법 등에 관하여 (간이)투자설명서를 반드시 읽어 보시기 바랍니다 이 금융투자상품은 예금자보호법에 따라 예금 보험공사가 보호하지 않습니다 이 금융투자상품은 운용결과에 따른 이익 또는 손실이 투자자에게 귀속됩니다 일중매매는 거래전략 등 증권시장 전반에 대한 많은 지식과 경험을 필요로 하며 단기간 내에 상당액을 손실할 수 있고 잦은 매매로 인한 세금 및 수수료의 과다 발생으로 수익 실현 기회가 극히 제한될 수 있습니다 주식매매수수료 스마트폰 태블릿 0015 HTS 0029 오프라인 0448(2억 이하)입니다(거래 매체별로 차이가 있으니 자세한 사항은 홈페이지를 참조하시기 바랍니다) 해외주식 거래수수료는 중국-상해A 온라인03 오프라인05 등 입니다(기타국가 및 수수료와 관련된 사항은 홈페이지를 참고하시기 바랍니다 각 국가별 세금 및 기타비용 있음) 외화자산의 경우 환율변동에 따라 손실이 발생할 수 있습니다



예적금에 가입해도 물가상승률과 세금까지 감안한다면 실제 고객이 체감

하는 금리는 더 하락한다 이처럼 자금을 굴릴 환경은 점점 악화되어 가고

있다 이로 인해 최근 안정성과 수익성을 동시에 추구하는 금융상품인 변액

보험이 최근 대폭 변경되면서 인기를 되찾아 가고 있다

대폭 개선된 변액보험 사업비

변액보험은 보험의 특성상 사업비와 위험보험료를 공제 한 후 차액을 펀드

에 투자한다 하지만 문제는 기존의 변액보험은 사업비를 차감하는 비율이

컸기 때문에 그만큼 펀드에 투입되는 금액이 줄어들 수 밖에 없었다 실제

공시된 변액연금보험의 사업비를 보면 최대 1401로 높은 사업비가 부과

되었는데 이로 인해 가입초기 펀드에서 수익이 발생했어도 계약자의 기대

와는 달리 손실이 발생하게 되었다 결국 상당수 고객들이 이런 요인으로

인하여 변액보험을 해지하는 일이 발생했다 금융감독원 보도자료에 의하면

rsquo09년에 가입 후 rsquo14년까지 해약된 변액보험 해약률은 596에 달했다

출처 금융감독원 보도자료(20150519 월납 계약 후 7년 이내 사업비 기준)

하지만 지금의 변액보험 사업비는 어떨까 몇몇 보험사는 시장에 파격적인

상품을 선보였는데 대표적으로 미래에셋생명을 들 수 있다 미래에셋생명

변액적립보험II(무)1601 진심의차이는 최근 고객에게 부과하는 사업비를

대폭 낮췄다 사업비는 일시납 243 적립형 5년납은 262 등 전체적

으로 낮추고(방카슈랑스채널 기준) 계약관리비와 추가납입수수료를 lsquo0rsquo

으로 없애는 파격적인 조치를 취했다 그래서 사업비가 낮아진 만큼 고객

은 더 많은 금액을 펀드에 투자될 수 있게 되었다 DGB생명은 (무)투명한

RealBel변액보험1601상품을 출시하였는데 납입보험료 중 사업비를 차감

한 후 펀드에 납입하는 타 변액보험과 달리 사업비를 바로 차감시키지 않

고 2개월차부터 36개월차까지 매월 분할하여 차감하여 최초 펀드투입비율

이 100가 되도록 하였다 이처럼 보험사들이 고객입장에서 변액보험에

긍정적인 변화를 주고 있다

방카슈랑스 은행 증권회사 등에서 판매하는 보험

글 이현종

미래에셋증권 마케팅팀

선임연구원

hyunjongleemiraeassetcom

자산관리 이슈진단 변액보험의 끝없는 진화

자산관리 이슈진단

변액보험의 끝없는 진화

2016년 1월 29일 일본중앙은행(BOJ)은 경기부양을

위하여 마이너스 금리를 선언했다 이제 일본은 은행에

돈을 맡기면 수수료를 내야 한다 그런데 일본의 금리

인하가 남일 같지가 않다 현재 우리나라도 1수준의

초저금리시대를 걷고 있기 때문이다



진화하고 있는 변액보험 펀드

기존에 문제가 되었던 보험상품 자체의 사업비는 합리적인 수준으로 낮아

지고 있다 하지만 사업비가 아무리 낮아졌다 하더라도 변액보험에 편입

되어 있는 펀드성과가 좋지 않다면 고객은 외면할 것이다

미래에셋생명에 의하면 2015년 2월말 기준 현재 방카슈랑스 채널을 통해

변액보험을 가입한 고객들 중 펀드를 1회 이상 변경한 고객은 13수준이

었다고 한다 짧게는 1년 많게는 10년이상 가입한 고객 100명 중 13명만

펀드를 1회 이상 변경하였다는 얘기다 그만큼 변액보험 가입 후에 펀드

관리를 한다는 것과 변경하는 것 등이 생소했던게 사실이다 요즘같이 시황

이 급변하고 트렌드가 재빠르게 변하는 시점에는 적절한 시장대응이 중요

한데 변액보험 가입고객들은 그러지 못했다는 것이고 그 결과 고객의 수익

률에도 영향을 미칠 수 밖에 없었던 것이다

미래에셋생명 방카슈랑스 채널을 통해 가입된 변액보험 가입자 분석자료

- 미래에셋생명 제공

현재 변액보험에서는 상품별로 적게는 4개에서 많게는 30개가 넘는 수준의

다양한 펀드를 편입하고 있다 그리고 펀드를 다양하게 라인업 하는 것에

더불어 변액보험의 강점을 살린 특화된 펀드도 출시하고 있다

대표적인 예로 미래에셋생명 변액보험펀드를 들 수 있다 변액보험 펀드 중

MVP(Miraeasset Variable Portfolio)펀드가 있는데 해당 펀드는 매 분기

별 시장상황에 맞게 지속적인 리밸런싱을 하여 장기적으로 꾸준한 수익을

추구하는 펀드로써 관리가 어렵고 확인하기 어려웠던 변액보험 펀드의 단

점을 개선시켰다는 평가를 듣고 있다 이런 결과로 출시 1년 7개월 만에 수

탁고가 4000억을 돌파했다

알리안츠생명은 (무)알리안츠변액적립보험V(팀챌린지형)을 출시하였는

데 해당상품은 변액보험 안에 어떤 펀드를 선택하느냐에 대한 고민을 하지

않아도 된다 펀드를 선택하는 것이 아닌 자산운용사를 선택하면 된다

자산운용사에 10이내의 변동성기준을 주고 그 기준 안에서 6개의 자산

운용사가 고객에게 최고의 수익률을 내기 위해 경쟁하는 개념의 상품이다

출시 4개월만에 첫 납입보험료가 430억이 될 정도로 반응이 뜨겁다

KB생명과 카디프생명은 변액보험에 ELS를 탑재하여 운용하는 ELS변액

보험을 출시하였다 해당 상품은 지수형 ELS를 비과세로 투자할 수 있다는

장점을 가지고 있다 그리고 노낙인 구조의 월지급식ELS를 편입하여 꾸준

한 성과를 낼 수 있도록 운용하고 있다

고객을 위한 사후관리

마지막으로 변액보험 가입고객들을 위한 사후관리도 강화되었다

몇몇 보험사들은 고객들에게 시장의 변화에 따른 펀드 변경 및 사업비 부

담이 적은 추가납입 기능을 활용하여 수익률을 적절히 관리할 수 있도록

하고 관리하는 직원들에게도 상품에 대한 정보를 제공하여 사후관리를 잘

할 수 있는 시스템을 갖춰 나가고 있다

미래에셋생명의 경우엔 별도로 매월 1page펀드운용보고서를 발송하고

MMS를 통해 펀드운용현황을 고객에게 정기적으로 알린다 또 고객사후

관리를 하는 판매직원에게는 변액보험 운용현황 내용을 실시간으로 제공

하여 고객관리에 도움을 주고 있다 알리안츠생명의 경우에는 보험판매인

전용 모바일앱을 개발하여 고객이 가입한 펀드의 성과를 판매인들이 실시

간으로 확인하고 관리할 수 있게 하였다

현재 변액보험의 관심도는 과거 인기 있었던 시기를 뛰어넘을 수준은 되지

않는다 하지만 예전과 달리 변액보험이 고객친화적으로 진화를 거듭하고

있기 때문에 앞으로도 꾸준한 성장이 예상되며 앞으로는 자산관리에 있어

필수적인 상품으로 자리매김할 것으로 생각된다


[변액보험] 미래에셋증권(2003098018) 중도해지시 지급되는 해지환급금은 납입한 보험료 보다 적거나 없을 수 있습니다 다만 종신형 연금의 경우 연금 지급 개시 이후에는 중도 해지가 불가합니다 계약자는 청약을 한 날로부터 15일 이내에 그 청약을 철회할 수 있습니다 단 진단계약 단체(취급)계약 또는 보험기간이 1년 미만인 계약인 경우에는 그러하지 아니하며 전화middot우편middot컴퓨터 등의 통신매체를 통한 보험계약의 경우에는 청약을 한 날부터 30일 이내에 그 청약을 철회할 수 있습니다 계약 전 알릴 의무를 준수 하여야 하며 반드시 자필 서명을 하셔야 합니다 기존 계약을 해지하고 새로운 계약 체결시 보험인수가 거절되거나 보험료가 인상되거나 보장내용이 달라질 수 있습니다 보험계약 체결 전에 반드시 상품설명서 및 약관의 내용을 읽고 확인하시기 바랍니다 변액보험상품은 예금자보호법에 따라 예금보험공사가 보호하지 않습니다 변액보험상품은 원금의 손실이 발생할 수 있으며 그 손실은 가입자에게 귀속됩니다 보험상품은 연금개시 또는 보증만기 시점 이전에 중도 해지시에는 최저보증이 되지 않습니다



첨가소화채권이란

첨가소화채권(이하 소액채권)이란 집이나 자동차를 구입할 때 의무적으로

매입해야 하는 국민주택채권 지역개발채권 도시철도채권 등의 채권으로

사회복지시설의 확충 등 공공의 목적을 가지고 자금을 조달하기 위해 국가

나 지방자치단체에서 발행한다 소액채권을 매입한 개인법인은 ①은행을

통한 즉시 매도 ②증권사 입고 후 직접매도 ③만기상환 등의 방법으로 현

금화 할 수 있으며 소액채권이 거래되는 시장을 lsquo소액채권시장rsquo이라 한다

③만기상환 ②증권사입고후 직접매도

집 또는 자동차 구입

소액채권매입

①즉시매도

소액채권의 유통방법

채권투자 노하우 첨가소화채권의 이해

첨가소화채권의 이해

채권투자 노하우

글 원민구

미래에셋증권 WM채권팀

선임연구원

mingoowonmiraeassetcom

최근 절세효과를 기대할 수 있는 채권으로 국민주택채권

지역개발채권 등 첨가소화채권에 대한 관심이 높아지고

있다 사실 이들 채권은 일상 생활과 밀접하게 관련이 있는

채권이다 다음에서는 첨가소화채권이란 무엇이며 어떠한

장점을 가지고 있는지 알아보자



표에서 볼 수 있듯이 경기지역개발채 16-03의 경우 매수수익률은 1825에 불

과하나 실제 투자수익률은 일반과세기준 세전 연 1960 종합과세기준

세전 연 2145에 이른다 이는 절세효과에 기인한 것으로 지역개발채권

의 경우 매수수익률과 표면금리의 차이인 약 0325P 만큼의 절세효과가

발생하기 때문이며 과세율이 높을수록 실효수익률은 높게 나온다

일상생활에서의 소액채권

소액채권은 직접 투자하지 않더라도 주택이나 자동차 구입시 의무적으로

매입해야 하기 때문에 일상생활과 밀접한 관련이 있다 즉시 매각하여 현금

화하거나 직접 입고를 받아 만기상환을 받는 등 다양한 투자방법이 있으나

소액채권의 특징에 대해 이해한다면 좀 더 효율적으로 소액채권에 접근할

수 있을 것이다 또한 종합과세에 해당할 경우 절세에 대한 필요성이 높아

지기 때문에 소액채권의 실효성은 더욱 높다고 볼 수 있다

소액채권의 특징

의무매입 후 은행 혹은 증권사로 매도한 소액채권은 시장에서 원활하게 거래

된다 특히 ①안정성과 ②유동성 그리고 ③절세효과를 기대할 수 있어 VIP

고객들의 수요가 많다

하나 안정성 소액채권은 정부와 지방자치단체에서 지급을 보증하기 때문

에 무위험채권으로 분류된다 회사채의 경우 개별기업의 재무상태나 영업

이익 혹은 해당산업의 전망에 따라 가격이 급락하는 경우가 발생하며 법정

관리나 기업회생절차에 돌입할 경우 상환이 늦어지거나 상환금액의 일부

혹은 전부를 보상받지 못하는 경우가 발생한다 그러나 소액채권의 경우

정부가 보증하는 채권으로 별도의 개별리스크와 산업전망에 따라 가격이

급락하는 경우가 발생할 가능성이 적으며 이자 및 원금은 정부에서 보증하

기 때문에 안정적이다

둘 유동성 앞서 설명했던 안정성과 일맥상통하는 부분으로 무위험채권

이기 때문에 신용경색이 일어날 가능성이 적으며 안정적인 수요처가 확보

되어 있기 때문에 국가의 신용리스크가 발생하지 않는 한 언제든지 매매가

가능하다 회사채의 경우 기업의 수익률 악화나 뉴스 신용이슈가 발생할

경우 시장에 매수자가 나타나지 않기 때문에 매매가 원활하지 않거나 매우

낮은 가격으로 거래해야 하는 경우가 발생하지만 소액채권의 경우 VIP고객

뿐만 아니라 연금 은행 보험 증권 등의 안정적인 수요처가 확보되어 있으며

시장금리변동을 제외한 별도의 이슈에 따라 가격이 변동될 가능성이 적다

셋 절세효과(rarr 높은 실효수익률) 소액채권은 안정적이기 때문에 일반

적으로 회사채보다 금리가 낮게 형성되나 표면금리가 낮아 실효수익률은

오히려 높게 나올 수 있다 이는 채권투자시 표면금리에 따라 과세하기

때문이다

| 종목 | 경기지역개발채 16-03

매수수익률 1825

표면금리 150

잔존만기 5년(210331 만기)

일반과세 환산수익률(154) 세전 연 1960

종합과세 환산수익률(418) 세전 연 2145

매수수익률 1825는 160307 민평기준으로 매수일자에 따라

매수수익률 및 투자수익률은 변동 될 수 있음


당사는 이 금융투자상품(채권)에 관하여 충분히 설명할 의무가 있으며 투자자는 반드시 영업직원으로부터 충분한 설명을 듣고 투자 결정을 내리시기 바랍니다 이 금융투자 상품(채권)은 예금자보호법에 따라 예금보험공사가 보호하지 않으며 원금손실이 발생할 수 있습니다 채권은 발행사의 신용위험(부도 또는 파산 등)에 따른 원금손실이 발생 할 수 있습니다 당사는 당사 발행 외의 채권에 대해 중도환매 및 원리금 지급 의무가 없으며 중도매매시 시장금리 등에 따라 원금손실 등이 발생할 수 있습니다 개인의 환산수익률은 세후투자수익률에 원천징수세율을 적용하여 세전으로 역산세후수익률(1-원천징수세율)한 연 수익률입니다(일반과세154 분리과세33 종합 과세165~418 가정) 본문에 표기된 세율은 지방소득세(납부세액의 10)를 포함한 세율입니다



글로벌 헬스케어 (Global Health care) 동향

해외주식 톺아보기

해외증시에서도 마찬가지로 큰 규모의 기술 수출 계약 및 적극적인 MampA가

활발히 이뤄지고 있다 작년 연말 글로벌 제약회사 최대 매출 규모를 자랑

하는 화이자(Pfizer)가 헬스케어 인수합병 역사상 최대 규모인 1500억

달러에 앨러간(Allergan)을 인수한 데 이어 올해 1월에는 희귀질환 치료제

전문 제약회사인 샤이어(Shire)가 미국의 바이오제약회사 박스알타

(Baxalta)를 320억 달러에 인수하는 등 전세계 글로벌 제약사와 바이오텍

(Biotech)간의 합종연횡(合從連衡)이 지속되고 있다

이와 같은 현상은 전세계 GDP의 향상 의료 기술의 발전 등도 있지만 인

류가 유례없이 맞이하게 된 인구 고령화에 따른 시장규모의 확대가 하나의

원인이라고 볼 수 있다

미증유(未曾有)의 고령의 삶을 살고 있는 인류에 닥친 여러 가지 위협들도

있지만 그에 비해 기술의 발전은 눈부시기만 하다 이번 호에서는 글로벌

헬스케어 산업에 대한 흐름 및 변화에 대해 간략히 소개해 보고자 한다

Biotech의 등장

20세기 초부터 지속적인 발전을 거듭해오던 생물학은 1970년 유전자재

조합 기술을 계기로 큰 발전을 이루게 되고 이에 따라 분자생물학 또는

생명과학이 탄생하게 되었다 지금의 미국 바이오텍 회사들의 역사가 길지

않은 이유는 이와 같이 기술 발전의 시기가 얼마 되지 않았기 때문이기도

하다(미국의 대표적인 Gilead Science 역시 28년에 불과하다)

하지만 이처럼 짧은 기간에도 불구하고 세계 유수의 글로벌 제약사 - 노바

티스(Novatis) 화이자(Pfizer) 사노피(Sanofi) 머크(Merck) 등 - 들을

위협할 만큼의 비약적인 성장을 단기간에 이뤄낸 배경에는 바이오 신약이

있다 기존의 수십여 종의 제품 군으로 매출을 구성하는 제약사와는 달리

바이오텍 기업은 확실한 한 두 품목의 제품으로 큰 매출액을 올린다

해외주식 톺아보기 글로벌 헬스케어(Global Health care) 동향

2015년 하반기 국내 주식 시장을 뜨겁게 달구었던 뉴스

중의 하나는 한미약품의 사노피 아벤티스(Sanofi

Aventis)와의 5조원 규모 얀센(Janssen)과의 1조원

규모 기술 수출 계약이었다 이에 힘입어 국내 시장에

서의 제약 및 헬스케어 업종에 대한 재평가가 활발히

이뤄 지고 있는 실정이다

글 김주홍

미래에셋증권 VIP해외주식팀장

henrykimmiraeassetcom




또한 지속적인 신약가격의 상승에 대한 제재도 한 몫을 하고 있다 올해 11월

대선을 앞둔 미국 민주당 내의 후보들은 제약사의 과도한 이익 추구에 대한

제동을 걸고 있으며 저소득층에 대한 의료보험 확대를 유지하는 오바마

케어에 대한 지지 입장을 보내고 있다 그에 대한 대안으로 제약사의 제

네릭 의약품에 대한 투자 확대 및 캐나다의 저가 처방의약품 수입을 촉구

하고 있고 바이오신약의 복제약인 바이오시밀러를 통해 약값 인하를 유도

하고 있다

바이오시밀러 시장의 흐름

우리나라에서 셀트리온을 비롯한 바이오시밀러 관련주들의 최근 주가상

승이 유독 눈에 띄는 이유가 여기에 있다 그 동안 바이오시밀러 시장은 유

럽에서만 개화되었으나 미국이 작년 노바티스의 자회사 산도스(Sandoz)

의 lsquo작시오rsquo -암젠(Amgen)의 호중구감소증 치료제 lsquo뉴포겐rsquo의 바이오시밀

러- 승인을 허가함으로서 특허만료를 앞둔 신약들의 바이오시밀러 시장이

미국에서 열리기 시작한 것이다

이와 같은 흐름에서 글로벌 제약회사부터 암젠(Amgen)과 같은 바이오텍

기업 그리고 우리나라의 삼성그룹도 삼성바이오로직스와 바이오젠 아이덱

(Biogen Idec)과 공동출자한 삼성바이오에피스를 통해 바이오시밀러 시

장에 진출하게 되었다

바이오시밀러 시장 이외의 신약 기술 발전의 방향

이러한 바이오시밀러 시장의 개화에 이어 최근의 흐름은 유전자 치료나

줄기세포 분야로 점차 확산되고 있는 모습이다 기술의 급속한 융복합과

진전으로 3세대 의약품으로도 진전을 보이고 있으며 지속형 단백질 의약품

(바이오베터) 세포치료제 유전자치료제 항체 의약품 바이오시밀러 차세

대 항체 의약품 등으로 품목이 다양화되고 있음을 알 수 있다

바이오텍 기업들의 성장성

2016년 연초 이후 NBI(Nasdaq Biotechnology Index) 지수는 3426에

서 2615(2016년 2월 11일 기준)으로 대략 23의 조정을 받고 있지만 미

국의 10대 Biotech 기업들의 규모 및 성장성은 다음과 같다

| 회사명

| 시가총액

(억 달러)

| 매출액

(백만 달러2015)

| 영업이익

(백만 달러2015)

| 연매출성장률

( 5년 평균 2014년까지)

Gilead Science(GILD) 1265 32639 22220 146

Amgen(AMGN) 1098 21662 8691 47

Celgene(CELG) 810 9256 2554 244

Biogen Idec(BIIB) 562 10763 5014 101

Regeneron(REGN) 375 4103 1251 523

Alexion (ALXN) 313 2604 812 4

Vertex (VRTX) 201 1032 -467 774

Illumina (ILMN) 203 2219 624 198

Biomarine(BMRN)2014년 기준

108 751 -1394 138

Agilent(A) 118 4038 606 87

출처 Bloomberg (2016년 2월 11일 기준)

- 본 자료는 과거의 자료를 기초로 한 투자참고 자료로서

향후 대상 지표(주가 등)의 움직임은 과거의 패턴과 다를 수 있습니다

이렇듯 국내 투자자들에게는 미국의 바이오텍 회사들이 생소하겠지만 바이

오텍 기업들의 이익 성장성은 현재 미국 나스닥 지수의 상승을 이끄는 커

다란 힘이기도 하다

바이오 의약산업을 더욱 발달하게 하는 원동력

바이오 의약산업에 대해 가장 많이 알려져 있는 난제는 리스크가 크다는

것과 강력한 규제를 받는 사업이라는 것이다 신약개발상 단계별로 리스크가

도사리고 있어 중간에 실패하는 제품들이 수두룩하다 화학 의약품의 경우

만 가지 후보물질 중 임상실험에 끝까지 갈 수 있는 물질은 한가지밖에 되

지 않는다는 통계도 널리 알려져 있다 하지만 최근에는 리스크 관리기법의

진보로 실패율이 낮아지고 있다 바이오 의약의 특성에 맞춘 리스크 관리로

성공 확률이 높아진 것이다

당사는 이 금융투자상품에 관하여 충분히 설명할 의무가 있으며 투자자는 반드시 영업직원으로부터 충분한 설명을 듣고 투자 결정을 내리시기 바랍니다 이 금융투자상품은 예금자보호법에 따라 예금보험공사가 보호하지 않습니다 이 금융투자상품은 투자 결과 원금의 손실이 발생할 수 있으며 그 손익은 투자자에게 귀속됩니다 해외주식의 경우 환율변동에 따라 손실이 발생할 수 있습니다 일중매매는 거래전략 등 증권시장 전반에 대한 많은 지식과 경험을 필요로 하며 단기간 내에 상당액을 손실할 수 있고 잦은 매매로 인한 세금 및 수수료의 과다 발생으로 수익 실현 기회가 극히 제한될 수 있습니다 국내주식 매매수수료는 스마트폰 태블릿 0015 HTS 0029 오프라인 0448(2억 이하)입니다(거래 매체별로 차이가 있으니 자세한 사항은 홈페이지를 참고하시기 바랍니다) 해외주식 거래수수료는 중국-상해A 온라인 03 오프라인 05 등 입니다(기타국가 및 수수료와 관련된 사항은 홈페이지를 참고하시기 바랍니다 각 국가별 세금 및 기타비용 있음)

어드

바이저리



68 절세 가이드

70 부동산 솔루션

72 법률 클리닉

한국금융투자협회 심사필 제15-03246호(20150512~20160511)

고객상담전화 1577-9300 이 금융투자상품은 예금자보호법에 따라 예금보험공사가 보호하지 않습니다 금융투자상품은 투자의 결과 이익 또는 손실이 발생할 수 있으며 그 손익은 투자자에게 귀속됩니다 랩어카운트 계약 전에 투자대상 운용내용 투자위험 수수료 등에 관한 약관 계약권유문서 등을 반드시 읽어 보시기 바랍니다 당사는 금융투자상품 및 관련 서비스에 관하여 충분히 설명할 의무가 있으며 투자자는 반드시 영업직원으로부터 충분한 설명을 듣고 투자 결정을 내리시기 바랍니다 랩어카운트는 고객별로 운용bull관리되는 투자일임계약입니다 랩어카운트는 위탁매매수수료는 없으나 금융투자상품 매매시 해당 상품의 약관 설명서 등에서 정한 보수 수수료 등의 비용 등은 고객님이 별도 부담할 수 있습니다 외화자산의 경우 환율변동에 따라 손실이 발생할 수 있습니다 과세기준 및 과세방법은 세법개정 등에 따라 변동될 수 있습니다 기타 자세한 사항은 미래에셋증권 홈페이지 참조(wwwsmartmiraeassetcom)

미래에셋의 검증된 글로벌 자산배분 능력과

해외 네트워크의 경험을 모두 담아 차별화된 투자기회를 제공합니다

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절세 가이드 2016년 주목해야 할 금융투자세금

2016년 주목해야 할 금융투자세금

세법이 변경되면서 올해부터 새롭게 시행되

는 제도들이 많이 있다 대표적으로 ISA계좌

가 있는데 이외에도 주목해야 할 내용은 고배

당기업주식의 배당소득 과세특례 파생상품

양도소득세 해외주식 투자전용펀드 과세특

례 등이 있다 새롭게 도입되는 제도를 놓쳐

불이익을 받는 일은 없어야겠다

금융소득 종합과세 대상자가 알아야 할

고배당기업주식의 배당소득 과세특례

주식투자자는 배당소득 보다는 주식가격 상승에 따

른 매매차익에 대해 관심이 많을 것이다 하지만 현

재 우리나라는 고도성장기에서 성숙기로 변화되면

서 주식매매차익을 통한 이익실현이 점점 어려워지

는게 현실이다 그럼에도 불구하고 기업들이 여전히

낮은 배당정책을 유지할 경우 기업의 안정적인 장기

투자 자금의 유치가 곤란할 수도 있다 이에 정부는

2014년 말 세법을 개정하여 시장평균보다 배당을

많이 하는 기업의 배당소득은 세제상 혜택을 주도록

변경하였다

2014년 말에 세법 변경내용은 확정되었지만 시행

시기는 2016년에 배당소득을 지급받는 분부터 적

용된다 대상은 상장 고배당기업의 결산배당 중 금

전으로 배분받는 배당소득에 한하여 적용된다

고배당기업이란 배당성향ㆍ배당수익률이 시장 평균

의 120이상(시장대비 고배당주)이고 총배당금 증

가율이 전년 대비 10이상인 주식 또는 배당성향

배당수익률이 시장평균의 50이상(시장대비 저배

당주)이지만 총배당금 증가율이 전년대비 30이

상인 기업을 말한다 시장평균 배당성향은 매년 9월

30일에 한국거래소에서 고시된 내역을 확인해 보면

알 수 있다

고배당기업에서 받는 배당소득은 99로 원천징수

를 하게 된다 또한 본인의 선택에 따라 275의 분

리과세를 신청할 수도 있다 금융소득 종합과세 대

상자가 아닌 경우에는 본래 주식배당소득에 대한 원

천징수 세율 154와 비교해보면 약 5P의 절세

효과가 있다 만약 본인이 금융소득종합과세 대상

자로서 종합소득세율이 385 이상의 고소득자라

고 한다면 분리과세를 신청하는 것이 좋다 고배당

기업의 잉여금처분결의가 있는 날부터 20일 이내

에 분리과세를 신청하면 275로 과세가 종결되므로

385이상의 고세율자는 약 11P이상의 절세효과

를 볼 수 있다

파생상품 양도소득세 과세 시행

상장주식 투자와 더불어 양도차익에 대해서 과세가

되지 않던 파생상품에 대해서도 2016년부터는 양도

소득세가 과세된다 과세대상 파생상품은 코스피200

선물옵션 미니코스피200선물옵션 해외파생상품시

장에서 거래되는 장내파생상품이 양도소득세 과세 대

상이다

시행초기므로 55의 낮은 세율로 과세한다 양도차

익의 계산은 국내와 국외를 구분하여 연도별로 계산

한다 국내 파생상품에서 발생한 소득과 손실이 있다

면 서로 상계되지만 국내 파생상품에서 발생한 소득

손실이 해외 파생상품에서 발생한 소득손실과 상계

되지는 않는다 그러나 과세대상 파생상품에서 이익

이 발생하였다고 무조건 세금이 발생하는 것은 아니

다 양도차익에서 국내국외 각각 연 250만 원을 기본

적으로 공제해주기 때문에 연간 양도차익이 250만 원

이하인 사람은 세부담이 없게 된다

신고는 1년에 한번만 신고하며 종합소득세 신고와 마

찬가지로 소득이 발생한 다음연도 5월 달에 관할세무

서에 신고하면 된다 양도소득세는 금융기관에서 원천

징수 하는 것이 아니라 본인이 직접 신고 납부해야 하

는 세목이다 적절한 신고를 하지 않을 경우 가산세의

부담이 추가로 생길 수 있기 때문에 앞으로 과세대상

파생상품에 투자하는 투자자들은 신고기한을 놓치지

않도록 주의를 기울여야겠다

해외주식 투자전용펀드 과세 특례

해외주식 투자전용펀드 과세 특례가 신설되었다 가입

기간은 2017년 12월 31일까지다 가입일로부터 10년

간 관련 해외상장주식 매매ㆍ평가차익 및 환차익에

대해 비과세 혜택을 받을 수 있으며 1인당 가입대상

한도는 3천만 원이다 가입대상 상품은 해외상장주식

에 60이상 투자하는 펀드이다 가입할 수 있는 대상

자의 제한은 없다 미성년자나 소득이 없는 사람도 가

입할 수 있다(단 법인 불가)

2007년에도 이와 비슷한 해외상장주식 투자펀드에

대한 비과세 규정이 있었지만 환차익에 대한 비과세

가 되지 않아 손실임에도 불구하고 과세가 되기도 하

는 불합리한 상황이 발생하기도 하였다 다행히 이번

제도에서는 환차익도 비과세를 해줌으로써 불합리함

을 조금 해소하였다 다만 환헷지에서 발생하는 환차

익은 과세된다 기존계좌에서 펀드를 매수하면 비과세

혜택을 볼 수 없으므로 해외주식투자전용 집합투자증

권 저축계좌를 개설하여야 한다

올해는 유독 금융투자와 관련된 세법의 변화가 많다

ISA계좌와 더불어 고배당기업주식의 배당소득 과세

특례 파생상품 양도소득세 해외주식 투자전용펀드

과세 특례도 잘 활용한다면 투자에 많은 도움이 될 것

이다

절세 가이드

글 손광해

미래에셋증권 고객서비스팀

세무사

kwanghaesonmiraeassetcom

과세기준 및 과세방법은 향후 세법개정 등에 따라 변동될 수 있습니다 본 내용에 표기된 세율은 지방소득세(납부세액의 10)를 포함한 세율입니다

어드바이저리


부동산 솔루션 모바일 시대 특색 잃은 근린상권의 위기

오늘의 lsquo어디서rsquo는 어제의 lsquo어디서rsquo가 아니다

우리는 스마트 폰 하나로 모든 걸 해결할 수 있는

모바일 시대에 살고 있다 스마트 폰이 만든 모바일

세상 이는 거부 할 수 없는 메가 트렌드이다 대부

분의 활동을 터치 하나만으로 손쉽게 할 수 있다

검색 쇼핑 구직 음식배달은 물론 방 구하기까지

모바일을 통하면 시간 절약은 물론 비용까지도 절약

할 수 있다

많은 사람들이 전화보다 카카오톡으로 더 많은 대

화를 한다 헤어질 때 인사말도 lsquo톡 해rsquo다 친구들과

톡을 실컷 하다가 lsquo그래 우리 언제 어디서 볼까rsquo

로 끝맺는다 여기까지의 흐름은 단지 대화의 방법

이 전화가 아닌 톡으로 변했을 뿐이다 하지만 lsquo어디

서rsquo에 큰 변화가 생겼다 lsquo어디서rsquo는 더 이상 가까운

곳이나 편한 곳을 의미하지 않는다 여기에는 요즘

어디가 lsquo핫rsquo 해라는 의문문과 여기는 꼭 가봐야 하는

lsquo트렌디rsquo한 곳이야 라는 의지가 녹여져 있다 그리

고 그러한 장소에 가서 멋지게 사진 찍고 무심한 듯

SNS에 올린다

식음으로 더 강력해진 쇼핑몰과 차별화하는 골목들

결국 모바일 세상에서는 과거보다 더 강렬하게 핫

하고 트렌디한 곳이 중요해진다 이러한 흐름으로

사람들은 lsquo파르나스몰(삼성역)rsquo lsquo파미에스테이션

(고속터미널역)rsquo으로 모여들고 lsquo경리단길(용산구)rsquo을

가고 lsquo익선동(종로구)rsquo을 궁금해 한다 파르나스몰

파미에스테이션과 같은 대기업이 운영하는 인터

내셔널 쇼핑몰은 뛰어난 대중교통 접근성 핫한

브랜드 집적을 통한 시너지 날씨 걱정 없는 쾌적한

공간을 제공한다 반면 경리단길 연트럴파크(경의선

숲길 마포구) 익선동에서는 남산타워 조망이 되는

언덕길 길게 이어지는 공원길 오래된 한옥 골목의

정취 등을 느낄 수 있다

모바일 시대 특색 잃은 근린상권의 위기

부동산 솔루션

뜨는 쇼핑몰과 사람이 모이는 골목길에 공통으로 담겨져 있는 것은 무엇

일까 친구를 만나면 꼭 할 수 밖에 없고 모바일로는 절대 할 수 없는 것

바로 먹고 마시는 것이다 그래서 쇼핑몰과 백화점을 운영하는 대기업이

해외 유명 식음 브랜드나 국내의 뜨는 음식점 유치에 열을 올리는 것이다

경리단길이 뜬 것도 결국은 음식 때문이고 거기에서만 맛 볼 수 있는 음식

들이 없다면 골목은 상권으로 성장하기 어렵다

뜨는 상권을 먼저 알고 선점할 수 있다면 얼마나 좋을까 재벌이나 연예인이

어디에 빌딩을 샀는지 등도 하나의 정보가 될 수 있다 하지만 이러한 지역은

투자 금액이 너무 크기도 하고 자칫 늦게 들어갔다가는 너무 비싸게 살

수도 있으므로 주의해야 한다 또 젊은 예술가나 젊은 외식 사업가들의

움직임에도 관심을 가져 볼 만하다 이들은 경제적 여력이 크지 않아 대중

교통 접근성이 좋으면서도 상대적으로 저렴한 임대료를 찾아 모여드는

경향이 있다 감각적인 이들이 모여들면 거리가 활력을 찾고 그 거리만의

특색이 만들어 진다 그러면 사람들이 모이고 이러한 과정 속에 새로운

상권이 만들어 진다

점점 약해지는 근린상권의 경쟁력

쇼핑몰의 진화 광역상권의 강화 차별화된 골목 상권의 부상 등이 일어나

고 있다 이러한 큰 흐름 속에서 천편 일률적인 단지내 상가와 근린상가의

경쟁력은 더욱 더 떨어질 수 밖에 없다 물론 풍부한 거주인구를 기반으로

안정적 임대 운용이 가능한 곳도 있다 하지만 금융기관 병원 학원 및

근린생활시설 등으로 주로 채워지는 구분 상가는 임차인의 경쟁력도 떨어

지고 건물관리도 제대로 되지 않아 시간이 지날 수록 오히려 활력을 잃어갈

가능성이 높다 모바일 시대는 단지내 상가 및 근린상가 투자에 더 주의를

기울여야 하는 시대다

오늘 하루 나와 가까운 거리에서 가장 오랜

시간 함께한 것은 무엇인가 이 질문에 대한

답은 사람마다 다를 수 밖에 없다 하지만

lsquo스마트 폰rsquo이라는 보기가 있었다면 대부분

이를 선택했을 것이다

글 허혁재


수석부동산컨설턴트

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어드바이저리


법률 클리닉 생전증여와 효도계약서

재산을 받고 나면 돌아서는 자녀들의 태도

부모로부터 재산을 물려 받고 나면 달라지는 자녀들

의 태도 때문에 생전에 증여하는 것에 대한 거부감

을 가진 사람이 많다 상속에 대비해 부모의 뜻대로

재산을 분배하고 법률적 분쟁을 방지하기 위해서는

생전증여가 꼭 필요한 경우가 있다 그런데 이런 경

우에도 생전 증여는 절대 안 된다고 생각하는 사람

들이 많아서 놀라곤 한다 이유를 물으면 주변에 많

은 재산을 물려 주고도 자녀들로부터 제대로 된 대

접을 받지 못하는 친구들이 있다는 것이다 (물론 백

세 시대의 도래로 앞으로 살아갈 날이 많다는 인식

도 한 몫 하고 있다)

현행법에서 불효를 이유로

증여를 해제할 수 있는 경우는 극히 제한적

이 때문에 최근 lsquo불효자방지법rsquo이 활발하게 논의 되

기도 하였다 이미 자녀에게 증여가 끝난 재산도 불

효를 이유로 반환 받을 수 있도록 민법을 개정하려

는 움직임이다 현행법상으로도 부양의무를 이행하

지 않는 자녀에 대한 증여를 해제할 수는 있다 하지

만 부모의 재산상태가 극히 악화되거나 자녀가 부양

의무를 이행하지 않은 때에 한정된다 이 경우 부모

는 lsquo부양의무 불이행rsquo 또는 lsquo재산상태 변경rsquo을 이유

로 증여를 해제할 수 있는데 두 가지 모두 이미 이행

된 부분에 대해서는 영향이 없다 결국 앞으로 증여

해 주기로 한 재산에 대해서 안 줘도 되는 권리가 생

길 뿐이다 거의 의미 없는 규정이라고 할 수 있다

부담부 증여를 통해 효도 의무를 지울 수 있어

그런데 얼마 전 법원이 아들의 불효를 이유로 부모

로부터 증여 받은 재산을 반환하라는 판결을 내려

화제가 되고 있다 불효자방지법은 아직 논의중인

상황인데 어찌 된 일일까 법이 개정되기 전에도 불

효를 이유로 재산을 반환 받을 수 있는 길이 열린 것일까

결론적으로 말하면 법원이 딱히 불효를 이유로 한 증여계약 해제를 인정한

것은 아니다 하지만 효도계약서를 적절히 활용한다면 불효자방지법과

같은 효과를 얻을 수 있다는 점을 확인시켜 준 판결로서 큰 의미를 가진다

위 판결에서 문제가 된 증여는 다음과 같다 부모가 아들에게 재산을 증여

하면서 각서를 받아두었는데 해당 각서에 비교적 명백하게 아들의 부양의

무를 명시하였다 각서에 lsquo부모와 한 집에 살면서 부양의무를 충실히 이행

해야 하고 아들이 이에 위반할 경우에는 증여는 해제되고 즉시 원상회복해

야 한다rsquo라는 취지를 기재하였던 것이다 아들은 재산을 증여 받은 후 부모

와 1층 2층을 나눠 한 집에서 살기는 하였으나 폭언을 하기도 하고 위 층에

사는 부모를 거의 돌보지 않았다

결국 법원은 위 사례에서 부모의 증여 해제를 인정하고 아들이 재산을

반환해야 한다고 판단하였다 그 이유는 위와 같은 각서를 근거로 부모의

증여가 보통의 증여가 아닌 lsquo부담부 증여rsquo라는 특수한 증여라고 보았기 때

문이다 다시 말하면 아들은 lsquo한 집에 살면서 부양의무를 충실히 이행한다rsquo

는 부담을 안고 증여를 받았던 것이다

lsquo부담부 증여rsquo에서 부담을 이행하지 않는 경우 증여를 해제할 수 있는데

이 때는 위에서 살펴본 lsquo부양의무 불이행rsquo이나 lsquo재산상태 변경rsquo을 이유로

한 해제와는 달리 이미 증여가 이행되어 버렸다 하더라도 증여의 해제가

가능하다

물론 부모와 자식 간에 계약서를 작성하거나 자녀로부터 각서를 받는 것에

아직 우리 사회가 익숙하지 않은 것은 사실이다 하지만 도리어 더 큰 분쟁

을 막기 위해서는 이른바 lsquo효도계약서rsquo를 적절히 활용할 것을 권하고 싶다

증여계약서 내지 효도계약서를 작성한다면 부모는 적절히 재산을 미리

물려주면서 상속에 대비할 수 있다 부담부 증여임을 인식하고 있는 자녀

는 효도 의무를 다하게 될 것이고 부모와 법정 다툼을 벌일 일도 줄어들

것이다

생전증여와 효도계약서

최근 효도 의무를 이행하지 않은 아들은 부모

로부터 증여 받은 재산을 반환하라는 판결이

선고되었다 불효자방지법은 아직도 국회에

계류 중이라는데 무슨 일일까

법률 클리닉

글 박현진


변호사

hyunjinparkmiraeassetcom

WM 뉴스


WM NEWS

지난 1월 7일과 14일 각각 서울과 광주에서 제13 14회 미래에셋증권

금융드림 콘서트가 개최되었다

lt금융드림 콘서트gt는 미래에셋증권 VIP고객의 청소년 자녀와 학부모 그리고

교육기부 매칭사이트를 통해 신청한 청소년들을 대상으로 하는 금융middot진로

교육 프로그램이다

올해로 14회째를 맞이한 이 프로그램은 2010년에 lsquo금융인턴십rsquo 으로 시작해

2014년도에 lsquo금융드림 콘서트rsquo로 프로그램 제목과 구성을 리뉴얼 했다

이번 프로그램에는 미래에셋증권 코리아리서치센터의 이재훈 애널리스트와

대한민국 홍보전문가 서경덕 교수 그리고 한국의 폴포츠 가수 허각이 게스트로

참여했다

이재훈 애널리스트는 자칫 어려울 수 있는 금융과 경제이야기를 쉽고 재미있게

풀어낸 강의로 큰 호응을 얻었고 서경덕 교수는 거침없는 입담과 경험담을

통해 청소년들의 도전정신을 일깨워 주었다 또한 어려운 환경을 딛고 가수로

성공한 허각의 성공스토리와 미니 콘서트로 구성된 토크콘서트는 참석자들에게

진한 감동을 전했다

특히 lsquo금융트리rsquo라는 사전 행사에서 천 만원이 생긴다면 나는 ( )을 할 것

이다 라는 질문에 창의적이면서도 계획적인 답으로 금융트리를 가득 채운

청소년들의 생각은 앞으로 대한민국의 미래가 밝고 풍성할 것이라는 기대를

주는 뜻깊은 시간이었다

미래에셋증권은 앞으로도 다양한 지역에서 더 많은 청소년들에게 꿈과 비전

도전정신 등 좋은 기회를 제공하기 위해 정기적으로 프로그램 운영은 물론

좋은 콘텐츠 개발에 힘쓸 것이다

미래에셋증권

금융드림

콘서트 개최

미래에셋증권에서는 고객의 성공적인 자산운용과 평안한 노후를 위한 VIP

자산관리 브랜드 lsquo오블리제클럽 멤버십rsquo 제도를 운영하고 있다

매년 1월 전년도 실적 기준으로 대상자를 선정하며 글로벌 자산관리 등

금융서비스를 비롯해 고객의 라이프 스타일 케어까지 종합적인 관리가 이루

어진다

오블리제클럽 멤버십 고객의 라이프 스타일에 맞춰 문화 예술 자녀 프로

그램의 참여 기회는 물론 명절 스페셜 기프트 공항 의전서비스 경조사

지원 프로그램까지 다양한 프리미엄 라이프 서비스를 제공한다 뿐만 아니라

세무 부동산 법률 등 분야별 최고 수준의 전문가들이 제공하는 다각적인

자산 분석을 토대로 최적의 자산관리 솔루션을 제안하는 어드바이저리 서비

스도 제공받을 수 있다

문의사항은 오블리제클럽 멤버십 전용 상담센터(1577-4600) 또는 각

영업점으로 하면 된다

미래에셋증권

오블리제클럽

멤버십 제도 안내

미래에셋증권은 2014년부터 VIP고객을 대상으로 예술 분야에 특화된 고품격

아트 컨시어지 서비스를 제공하고 있다 뮤지컬 오페라 클래식 - 뮤지컬

명성황후 바람과 함께 사라지다 레베카 드림걸즈 아리랑 조성진 갈라 콘서

트 김해은 첼리스트 연주회 등 - 공연프로그램은 물론 미술 전시 프로그램 등

다양한 예술 분야의 문화콘텐츠를 제공하고 있으며 올해에는 뮤지컬 lsquo레미제

라블rsquo로 막을 올렸다

미래에셋증권만의 고품격 문화 콘텐츠 제공 서비스로 차별화된 아트 컨시

어지는 앞으로도 다양한 공연 프로그램 뿐만 아니라 미술관 유명 갤러리

옥션 아트 페어 등 질 높은 콘텐츠의 정기적인 초청으로 더욱 풍성한 서비스를

제공 할 예정이다

미래에셋증권

아트 컨시어지

서비스



76 OBLIGE CLUB

우수작 당선 고객께 10만 원 상당의 상품권을

가작 당선 고객께는 소정의 선물을 보내 드립니다

본 갤러리의 작품 중 일부는 수정middot보완 되었음을 알립니다

공모전 lsquo우수작rsquo 당선을 축하합니다

명일동지점김경미 고객 | 서대구지점김수연 고객

부산지점김정완 고객 | 상계지점염덕윤 고객

대치지점정봉옥 고객 | 목동중앙지점정상분 고객

분당지점정용화 고객 | 광주지점채명희 고객

오블리제 클럽

자유작품 공모전

당선작 갤러리

제 35호

노블리스 오블리제

미래에셋박현주재단은 지난 1월 말 전국 23개 지역

아동센터의 중학생 97명과 함께 대표적인 금융도시

중국 상해를 방문하고 현지 문화와 역사를 체험하는

제15회 미래에셋 글로벌 문화체험단을 진행했다

이번 캠프에서는 출국 전에 중국 탐방 장소에 대한

학습과 캠프를 통해 변화될 나의 모습에 대해 생각해

보는 사전 프로그램을 함께 진행했다 또한 중국 상해

에 머무르는 동안 글로벌 기업 탐방 및 외탄 남경로

대한민국 임시정부청사 등 중국의 경제 역사 문화를

경험할 수 있는 다양한 프로그램에 참여해 보다 넓은

시각으로 세상을 바라보고 꿈을 키울 수 있는 기회를

제공했다

글로벌 문화체험단은 2007년에 시작한 미래에셋의

대표적인 사회복지사업으로 현재까지 1330명의

지역아동센터 아동청소년과 함께 했다

한편 미래에셋은 지난 16년간 장학사업으로 약 6천 명

글로벌 체험 1만 2천여 명 경제교육 11만 2천여 명

등 현재까지 약 13만 명에게 인재양성을 위한 다양한

교육 프로그램을 지원해오고 있다

ldquo세계는 정말 넓은 곳인 것 같아요 앞으로는 큰 꿈을

키울 거에요rdquo 라는 캠프 참가 아동의 말처럼 우리

아이들이 전 세계를 무대로 큰 꿈을 가지길 희망해

본다

lsquo제15회 미래에셋 글로벌 문화체험단rsquo 중국 상해 캠프 진행

새해에 북경의 만리장성에 올라갔습니다 마침 그곳이 TV프로 무한도전

촬영지라고 하더군요 올 한해 무한한 도전을 함께 해보자는 의미로

저희 모두가 함께 무한도전의 자세를 취해봤습니다 2016년 파이팅

수원지점 윤동현 고객

20년을 재직한 직장을 사직 후 남편과 떠난 제주도 힐링여행

오후 5시면 모두 섬에서 나가야 하는 우도에서의 새해 일출은 왠지 설레고 특별해 보인다

2016년 저 불타는 태양처럼 열정적으로 살게 해주소서

명일동지점 김경미 고객

오블리제 클럽 자유작품 공모전 당선작 갤러리


사진

0302

0104

01 명일동지점 김경미 고객

02 잠실지점 김원혜 고객

03 수유지점 유용덕 고객

04 수원지점 윤동현 고객

아들들~ 너희가 있어 진짜 든든하구나

아프지 말고 씩씩하게 많은 것을 보고 느끼며 건강하게 자라렴

잠실지점 김원혜 고객

가고시마의 작은 섬 야쿠시마 등반을 다녀왔습니다

윌슨 그루터기라는 몇 천 년 된 아주 큰 삼나무가 있는데 마치 동굴 같아 보일 정도로 굉장히 큽니다

그루터기 안에 들어가서 하늘을 바라보면 lsquo하트rsquo로 보입니다

사랑하며 살기에도 짧은 인생 미움과 원망보다 사랑하고 서로 아껴주며 살아야겠습니다

부산지점 김정완 고객

퇴직을 앞두고 제2의 인생을 멋지고 알차게 보내고자

미리 시작한 사진이 영육간의 조화를 이루게 해주는

삶의 큰 활력소가 되었습니다

운여해변으로 출사나간

진사들의 뒷모습이 저의 열정과 닮아 담아보았습니다

미금역지점 이진희 고객



사진

01

05

02 03

04

01 부산지점 김정완 고객

02 평촌지점 이건주 고객

03 북부산지점 이대석 고객

04 미금역지점 이진희 고객

05 평촌지점 이현기 고객

성북동 산책갔다가 길상사에서 찍은 사진입니다

추운 겨울날 푸르른 하늘이 맑은 느낌이 들어 참 좋았습니다

더불어 좋은 글귀를 읽으면서

2016년 맑고 평안한 한 해가 되기를 희망해 봅니다

용산타워지점 홍유경 고객

Big City

-2016년 신년 아침의 햇살이

이곳에 사는 모든 이들에게

비추는 희망의 빛이기를 바라봅니다

상계지점 염덕윤 고객



사진

01

02 03 04 05

01 상계지점 염덕윤 고객

02 대전지점 정종진 고객

03 수원지점 조정우 고객

04 일산지점 한혜련 고객

05 용산타워지점 홍유경 고객



사진 그림 시

강원도 원대리 자작나무 숲

한숨 두숨

깊은 숨

찌든 가슴

넘나드는 피톤치트는

안정제보다

더 깊고 힘이 세다

20년 세월 일구워 낸 내공은

자식에게도 못 남기고

수목장으로 묻혔다

편하게

오가는 산객들은

자작나무 숲에서

잠깐이라도

얻어낸 힐링이

단비처럼 귀하다

분당지점 정용화 고객

진 주

한 알의 고귀한

진주가 되기까지는

모래에 상처 입은

조개의 수없이 흘린

슬픈 눈물이 있더이다

그 슬픈 눈물이

쌓이고 또 쌓여서

영롱한 빛을 머금은


진주가 되더이다

대치지점 정봉옥 고객

01 원주지점 김종복 고객

02 목동중앙지점 정상분 고객

02

01



첫 수업 시간에 선생님은 이론 수업을 간단히 끝내고

무조건 쓰라고 했다 내가 태어나기 전에 부모님이 어

떻게 만났는지부터 태몽은 무엇을 꾸었는지 이름은 어

떻게 지었는지 등등 아주 사소한 것부터 생각나는 대

로 적고 기억이 안 나면 부모님에게 물어보라고 했다

어릴 때 적은 일기가 있으면 좋은 참고가 될 것이라고

했지만 하나도 보관하고 있는 게 없다 일주일마다 2시

간씩 수업에 참여하면서 각자 매일 조금씩 기록한 글

을 수강생들 앞에서 읽었다 무엇을 어떻게 적을 지 막

막했는데 수강생의 글을 들으며 조금씩 가닥을 잡을

수 있었다 매 시간마다 각기 다양한 굴곡진 인생 속으

로 들어 가 함께 웃고 울었다 누군가에게 들려주고 싶

지 않은 일도 있지만 자서전은 솔직하게 적어야 하기

때문에 객관적으로 적기 위해 노력했다 기억이 안 나

면 엄마에게 전화해서 물어보았다

ldquo엄마 내가 마당에서 놀다가 집배원

아저씨가 타고 온 오토바이 배기통

을 만지다가 무릎이 데인 적이 몇 살

이었지rdquo ldquo아니 그건 왜rdquo ldquo그 때 일

이 갑자기 생각났는데 가물가물해

서rdquo ldquo무릎이 데여 지금도 흉터가 있

잖아 그 때 놀란 것 생각하면 말도

말아rdquo 엄마와 오랫동안 통화를 하며

웃었다 서로 맞장구를 치며 그렇게 엄마와 딸은 사십

년 전으로 여행을 떠났다

봄이 되면 온 마당에 노란 병아리가 가득하다 작고 노

란 병아리가 귀여워 손으로 냉큼 잡으면 어느새 어미

닭이 달려와 통통하고 하얀 작은 내 다리를 뾰족한 부

리로 쫓는다 내가 서럽게 울고 있으면 엄마가 쏜살같

이 달려와 머리에 쓰고 있는 수건으로 눈물범벅이 된

내 얼굴을 닦아주면서 품에 안는다 집집마다 빨래 줄

에는 하얀 찹쌀 풀을 입은 가죽이 걸려 있다 따스한 봄

햇살에 바짝 마른 가죽부각은 겨울에 우리의 도시락

반찬이 된다 아름드리 감나무 그늘 아래에서 떨어진

감꽃을 지푸라기에 꾀어 감꽃 목걸이를 만들어 친구

목에 걸어 준다 친구와 냉이를 캐다가 분홍의 복숭아

꽃이 너무 예뻐서 복숭아나무 가지 채 꺾어 와 콜라 병

에 꽂아 둔다 밭일하고 돌아 온 엄마가 복숭아꽃을 보

더니 열매가 달릴 가지를 꺾어 왔다며 야단을 친다 복

숭아를 먹을 때마다 꾸중을 들었던 일이 생각나서 아

이들에게 엄마가 복숭아 가지를 꺾어 외할머니께 야단

맞은 일을 들려준다

ldquo추억은 경험하는 것이 아니라 기억하는 것이다rdquo 누군

가 말했다 지금까지 겪은 수많은 일들이 내가 앞으로

살아가는데 많은 도움이 될 것이다 힘든 적도 있고 행

복했던 적도 있기 때문에 인생은 살아볼 만하다

8주 동안의 자서전쓰기 수업을 마치고 내 손에는 자서

전 한 권이 들려 있다 표지에는 lt인생에 답한다gt라고

적혀 있다 제목도 직접 적어 보았다 수업을 시작할 때

선생님이 자서전 한 권씩이 생기게

될 거라고 말했지만 믿지 못했다 막

연하고 자신이 없었다 하지만 선생

님이 무조건 쓰라고 해서 어떤 생각

도 할 겨를 없이 시키는 대로 했더니

신기하게도 자서전이 완성되었다

두께도 얇고 정식 출판물은 아니지

만 세상에 하나 뿐인 내 자서전을 받

으니 뭉클하면서 눈물이 맺혔다 함

께 수업을 들은 수강생들도 같은 느낌이라고 했다 수

업 마지막 날에 선생님이 북 콘서트를 마련했다 수업

을 들으면서 느꼈던 점과 자서전을 쓰면서 즐거웠던

일 그리고 나누고 싶은 이야기들을 각자 준비해 간 음

식을 먹으며 밤늦게까지 이야기꽃을 피웠다

책꽂이에 꽂힌 자서전을 꺼내 읽어 본다 함께 했던 얼

굴과 이야기들이 생각나면서 얼굴 가득 미소가 번진다

책장이 한 장씩 넘어갈 때마다 추억이 새록새록 떠오

른다

도서관에 갔는데 자서전쓰기 강좌가 있어 바로 등록을 했다 자서전은 성공한

사람이나 돈이 많은 사람이나 쓰는 줄 알았다 자서전이 아니더라도 누구나

자신이 살아온 인생을 누군가에게 들려주고 싶은 사람이 많을 것이다 자서전을

어떻게 쓰는지 배울 수 있는 기회다 싶어 망설임 없이 등록을 했다

VIP에세이 인생에 답한다

VIP에세이

인생에

답한다

글 서대구지점 김수연 고객

추억은

경험하는 것이 아니라

기억하는 것이다

88 OBLIGE CLUB

오블리제 클럽 자유작품 공모전

응모대상 미래에셋증권 고객이면 누구나

응모기간 2016 3 23 (수) ~ 2016 4 10 (일)

주제 봄하면 떠오르는 것 (그림 에세이 사진 시 등 자유작품)

1인 1작 응모를 원칙으로 하며 다작 응모시 1작품만 임의 선정하여 심사

응모방법 고객명 연락처 응모사연과 함께 작품파일을 첨부하여

culturemiraeassetcom으로 보내주세요

응모 시 고객명 연락처 응모사연을 반드시 기재해 주셔야 합니다

당선선물 - 우수작 문화상품권 10만 원 (10명)

- 가 작 자외선 차단제 (20명)

당선자

발표

2016 4 29 (금) 예정

당선 고객에 한해 이메일로 개별 안내 예정이며

당선작 및 당선 고객명은 lt오블리제 클럽 매거진 5-6월호gt에 게재

문의사항 미래에셋증권 스마트금융센터 (1588-9200)

유의사항 응모 접수완료 메일은 공모기간 종료 후 3영업일 이내 일괄 발송됩니다 응모 시 기재된 고객명과 연락처가 당사 정보와 상이할 경우 심사 대상에서 제외되실 수 있습니다 타 공모전 수상작은 심사에서 제외되며 출품작을 비롯하여 응모사연의 진정성 및 감동성 등을 기준으로 당선작을 선정합니다 심사에 관한 모든 내용 및 자료는 공개하지 않으며 응모작 수 및 수준에 따라 시상을 가감 또는 시상하지 않을 수 있습니다 당선작 발표일 및 시상품은 당사 사정에 의해 변동 가능하며 시상품은 제품 품절 등의 사유에 의해 기타 동등한 상품으로 대체될 수 있습니다 시상품 관련 모든 제세공과금은 미래에셋증권에서 부담합니다 당선작과 당선 고객명은 lt오블리제 클럽 매거진gt에 게재되며 일부 수정 및 보완될 수 있습니다 고객님께서 제공하신 개인정보는 본 공모전의 응모 시상품 발송 등의 목적으로만 이용되며 동 목적의 이행 완료 시까지 이용middot보관됩니다

봄봄봄봄~ 봄이 왔어요

lsquo봄rsquo을 주제로 고객님의 자유작품을 공모합니다

우수작 당선 고객께 10만원 상당 상품권을 보내드립니다

지금 메일 보내주세요

뮤지컬 lt맘마미아gt

관람일시 2016 4 12 (화) 오후 8시

공연장소 샤롯데 씨어터 미취학 아동 입장불가

출연진 최정원 신영숙 박지연 김금나 서현 전수경 홍지민 남경주 등

공연소개 그리스 지중해의 외딴 섬 결혼을 앞둔 소피는 아빠를 찾고 싶던 중 엄마 도나의

일기장 속 아빠일 가능성의 세 남자에게 초청장을 보내는데hellip

유의사항 뮤지컬 관람권 이벤트 응모 시 전송된 고객님의 휴대전화번호가 당사의 고객 정보와 상이할 경우 추첨 대상에서 제외되실 수 있습니다 당첨 발표일 및 경품은 당사 또는 제작사 측의 사정에 의해 변동될 수 있으며 이 경우 기타 동등한 경품 등으로 대체middot제공됩니다 고객님께서 제공하신 개인정보는 본 이벤트의 응모 경품 제공 등의 목적으로만 이용되며 동 목적 이행 완료시까지 이용middot보관됩니다 상기 관람일시 및 출연진은 제작사 측 사정에 의해 변경될 수 있습니다

오블리제 클럽 매거진을 보고

지금 공연 관람 이벤트에 응모하세요

관람 신청사연을 간단히 보내주세요

총 10분을 추첨하여 뮤지컬 무료 관람의 기회를 드립니다


응모기간 2016 3 23 (수) ~ 2016 4 3 (일)

응모방법 휴대폰 메시지 입력창에

신청 고객명 간단한 응모사연 입력 (30자 이내)

013-3366-2244 로

문자메시지(SMS)를 전송하면 응모 완료

별도의 정보이용료 없음

본 관람권의 일시 변경 및 환불은 불가하므로 상기 관람일시에 참석 가능하신 분만 응모 바랍니다

당첨선물 뮤지컬 lt맘마미아gt 관람권 (10명 1인 2매)

좌석등급 ndash S석

당첨자

발표

2016 4 6 (수) 예정

당첨고객에 한해 문자(MMS)로 개별 안내 예정


오블리제 클럽 문자참여 이벤트

89OBLIGE CLUB

013-3366-2244

김미래 봄맞이로

공연관람 나들이

가고 싶어요

01

02

광주지점 채명희 고객 作「봄의 설레임」

Oil on canvas 53 times 45cm 2015

(제35호 오블리제 클럽 매거진 자유작품 공모전 우수작)

미래에셋 오블리제 클럽은

고객의 성공적인 자산운용과 평안한 노후를 위한

미래에셋증권의 VIP 자산관리 브랜드입니다

오블리제 클럽 매거진은 격월간으로 발간됩니다



4004 26






선암사

발행처

미래에셋증권

발행처 주소



발행일

2016년 3월 15일

총괄 진행

미래에셋증권 WM본부 (02-3774-3809)


두유페이퍼 (02-516-1591)


스페셜 섹션


















어드바이저리




WM뉴스












스페셜 섹션




















기획특집












의 길rsquo이다






졌다









되었다





기획특집 Ⅰ
































































































기획특집 Ⅱ

















































































































기획특집 Ⅲ




































하다








프리미엄

라 이 프







32 생활의 품격

36 공연속으로




















어가려고 했다












강조했다









하고자 했다




























































































































































어갑니다





























보았나 봐요


















































찾아간다

























아니다









한다

































좋은 음식이다














재료



방법







재료



방법












(4人)

Healing Food Recipe









생활의 품격





































주기도 한다

















기 때문이다





것이다
































식사 중간

식사를 마치고



























보내는데hellip







G I F T


| 공연 기간 | 2016년 2월 24일 ~ 6월 4일

| 문 의 | 인터파크 1544-1555

공연속으로




투자정보



온라인에서도


글 로 벌

자산관리




46 핫상품

50 ETF 이야기


























글 박건엽












42 OBLIGE CLUB























국내주식

미국주식

유럽주식

일본주식

국내채권

선진국채권

신흥국채권

단기자금


8

5

6

7

14 13

28

19

고수익추구형




8

30

19

3

3

12

19

6

중수익추구형





6

60

6319 4

2

안정추구형









주식

국내주식





선진국주식







신흥국주식




채권




대체투자


멀티에셋상품




































보수


운용보수 연 0876 연 0876

신탁보수 연 003 연 003

사무관리 연 0017 연 0017

총 보 수 연 1723 연 1923

환매 수수료 -

환매

방법






보수

판매보수 연 070 연 150

운용보수 연 073 연 073

신탁보수 연 004 연 004

사무관리 연 003 연 003

총 보 수 연 150 연 23

환매 수수료 -

환매

방법






보수

판매보수 연 070 연 130

운용보수 연 080 연 080

신탁보수 연 005 연 005

사무관리 연 003 연 003

총 보 수 연 158 연 218

환매 수수료 -

환매

방법






보수

판매보수 연 080 연 150

운용보수 연 070 연 070

신탁보수 연 006 연 006

사무관리 연 003 연 003

총 보 수 연 159 연 229

환매 수수료 -

환매

방법






보수

판매보수 연 070 연 120

운용보수 연 010 연 010

신탁보수 연 004 연 004

사무관리 연 0025 연 0025

총 보 수 연 0865 연 1365


환매

방법












위탁매매

수수료









보수


운용보수 연 085 연 085

신탁보수 연 005 연 005

사무관리 연 002 연 002

총 보 수 연 202 연 242

환매 수수료 -

환매

방법




MAR - APR 2016






보수

판매보수 연 030 연 060

운용보수 연 045 연 045

신탁보수 연 003 연 003

사무관리 연 002 연 002

총 보 수 연 080 연 110

환매 수수료 -

환매

방법






보수

판매보수 연 058 연 088

운용보수 연 037 연 037

신탁보수 연 003 연 003

사무관리 연 002 연 002

총 보 수 연 100 연 13


환매

방법




| 구분


보수





총 보 수 연 098


환매

방법






보수

판매보수 연 040 연 080

운용보수 연 040 연 040

신탁보수 연 002 연 002

사무관리 연 001 연 001

총 보 수 연 083 연 123

환매 수수료 -

환매

방법






보수

판매보수 연 009 연 049

운용보수 연 021 연 021

신탁보수 연 004 연 004

사무관리 연 0012 연 0012

총 보 수 연 0352 연 0752


환매

방법






보수

판매보수 연 046 연 098

운용보수 연 045 연 045

신탁보수 연 003 연 003

사무관리 연 002 연 002

총 보 수 연 096 연 148

환매 수수료 -

환매

방법




























| 구분 | 종류 C


보수





총 보 수 연 035

환매 수수료 -

환매

방법






보수


운용보수 연 085 연 085

신탁보수 연 006 연 006

사무관리 연 002 연 002

총 보 수 연 203 연 243

환매 수수료 -

환매

방법




| 구분 | 16-02 (기준일 2016 02 26)




만기일 2021-02-28




(환산수익)






보수

판매보수 연 050 연 085

운용보수 연 030 연 030

신탁보수 연 004 연 004

사무관리 연 002 연 002

총 보 수 연 086 연 121

환매 수수료 -

환매

방법



스텝다운형 ELS












보수

판매보수 연 072 연 130

운용보수 연 090 연 090

신탁보수 연 005 연 005

사무관리 연 003 연 003

총 보 수 연 170 연 228

환매 수수료 -

환매

방법






보수

판매보수 연 070 연 130

운용보수 연 030 연 030

신탁보수 연 003 연 003

사무관리 연 002 연 002

총 보 수 연 105 연 165

환매 수수료 -

환매

방법












위탁매매

수수료




















고 있다













핫상품

새로운 제도


글 이희동


선임연구원











































길 바란다




투자 Tip
















글 김혜령


수석연구원


ETF 이야기
































42나 차지했다























































글 이현종


선임연구원










































































소액채권매입

①즉시매도





글 원민구


선임연구원












































때문이다



표면금리 150

잔존만기 5년(210331 만기)
























Biotech의 등장


















글 김주홍












하고 있다






















| 회사명

| 시가총액

(억 달러)

| 매출액

(백만 달러2015)

| 영업이익

(백만 달러2015)


( 5년 평균 2014년까지)


Amgen(AMGN) 1098 21662 8691 47

Celgene(CELG) 810 9256 2554 244

Biogen Idec(BIIB) 562 10763 5014 101

Regeneron(REGN) 375 4103 1251 523

Alexion (ALXN) 313 2604 812 4

Vertex (VRTX) 201 1032 -467 774

Illumina (ILMN) 203 2219 624 198


108 751 -1394 138

Agilent(A) 118 4038 606 87
















어드

바이저리



68 절세 가이드


72 법률 클리닉

한국금융투자협회 심사필 제15-03246호(20150512~20160511)













분류과세되어






어드바이저리






















변경하였다












알 수 있다












를 볼 수 있다







상이다









































이다

절세 가이드

글 손광해


세무사



어드바이저리










할 수 있다











SNS에 올린다















부동산 솔루션






























글 허혁재



hjhurmiraeassetcom

어드바이저리





















































가능하다







것이다






법률 클리닉

글 박현진


변호사


WM 뉴스


WM NEWS










참여했다













미래에셋증권

금융드림

콘서트 개최





어진다









미래에셋증권

오블리제클럽












미래에셋증권

아트 컨시어지

서비스



76 OBLIGE CLUB









오블리제 클럽


당선작 갤러리

제 35호













제공했다











본다












사진

0302

0104





















사진

01

05

02 03

04











Big City







사진

01

02 03 04 05








사진 그림 시


한숨 두숨

깊은 숨

찌든 가슴


안정제보다





편하게



잠깐이라도

얻어낸 힐링이



진 주














02

01





































































른다






VIP에세이

인생에

답한다


추억은



88 OBLIGE CLUB



응모기간 2016 3 23 (수) ~ 2016 4 10 (일)








당선자

발표

2016 4 29 (금) 예정










관람일시 2016 4 12 (화) 오후 8시











응모기간 2016 3 23 (수) ~ 2016 4 3 (일)



013-3366-2244 로






당첨자

발표

2016 4 6 (수) 예정




89OBLIGE CLUB

013-3366-2244



가고 싶어요

01

02



4004 26






선암사

발행처

미래에셋증권

발행처 주소



발행일

2016년 3월 15일

총괄 진행

미래에셋증권 WM본부 (02-3774-3809)


두유페이퍼 (02-516-1591)


스페셜 섹션


















어드바이저리




WM뉴스












스페셜 섹션




















기획특집












의 길rsquo이다






졌다









되었다





기획특집 Ⅰ
































































































기획특집 Ⅱ

















































































































기획특집 Ⅲ




































하다








프리미엄

라 이 프







32 생활의 품격

36 공연속으로




















어가려고 했다












강조했다









하고자 했다




























































































































































어갑니다





























보았나 봐요


















































찾아간다

























아니다









한다

































좋은 음식이다














재료



방법







재료



방법












(4人)

Healing Food Recipe









생활의 품격





































주기도 한다

















기 때문이다





것이다
































식사 중간

식사를 마치고



























보내는데hellip







G I F T


| 공연 기간 | 2016년 2월 24일 ~ 6월 4일

| 문 의 | 인터파크 1544-1555

공연속으로




투자정보



온라인에서도


글 로 벌

자산관리




46 핫상품

50 ETF 이야기


























글 박건엽












42 OBLIGE CLUB























국내주식

미국주식

유럽주식

일본주식

국내채권

선진국채권

신흥국채권

단기자금


8

5

6

7

14 13

28

19

고수익추구형




8

30

19

3

3

12

19

6

중수익추구형





6

60

6319 4

2

안정추구형









주식

국내주식





선진국주식







신흥국주식




채권




대체투자


멀티에셋상품




































보수


운용보수 연 0876 연 0876

신탁보수 연 003 연 003

사무관리 연 0017 연 0017

총 보 수 연 1723 연 1923

환매 수수료 -

환매

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판매보수 연 070 연 150

운용보수 연 073 연 073

신탁보수 연 004 연 004

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총 보 수 연 150 연 23

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보수

판매보수 연 070 연 130

운용보수 연 080 연 080

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사무관리 연 003 연 003

총 보 수 연 158 연 218

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보수

판매보수 연 080 연 150

운용보수 연 070 연 070

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사무관리 연 003 연 003

총 보 수 연 159 연 229

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보수

판매보수 연 070 연 120

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MAR - APR 2016






보수

판매보수 연 030 연 060

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보수

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| 구분


보수





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판매보수 연 040 연 080

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보수

판매보수 연 009 연 049

운용보수 연 021 연 021

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총 보 수 연 0352 연 0752


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보수

판매보수 연 046 연 098

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| 구분 | 16-02 (기준일 2016 02 26)




만기일 2021-02-28




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| 영업이익

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( 5년 평균 2014년까지)


Amgen(AMGN) 1098 21662 8691 47

Celgene(CELG) 810 9256 2554 244

Biogen Idec(BIIB) 562 10763 5014 101

Regeneron(REGN) 375 4103 1251 523

Alexion (ALXN) 313 2604 812 4

Vertex (VRTX) 201 1032 -467 774

Illumina (ILMN) 203 2219 624 198


108 751 -1394 138

Agilent(A) 118 4038 606 87
















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68 절세 가이드


72 법률 클리닉

한국금융투자협회 심사필 제15-03246호(20150512~20160511)













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76 OBLIGE CLUB









오블리제 클럽


당선작 갤러리

제 35호













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88 OBLIGE CLUB



응모기간 2016 3 23 (수) ~ 2016 4 10 (일)








당선자

발표

2016 4 29 (금) 예정










관람일시 2016 4 12 (화) 오후 8시











응모기간 2016 3 23 (수) ~ 2016 4 3 (일)



013-3366-2244 로






당첨자

발표

2016 4 6 (수) 예정




89OBLIGE CLUB

013-3366-2244



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5

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28

19

고수익추구형




8

30

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12

19

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중수익추구형





6

60

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(백만 달러2015)


( 5년 평균 2014년까지)


Amgen(AMGN) 1098 21662 8691 47

Celgene(CELG) 810 9256 2554 244

Biogen Idec(BIIB) 562 10763 5014 101

Regeneron(REGN) 375 4103 1251 523

Alexion (ALXN) 313 2604 812 4

Vertex (VRTX) 201 1032 -467 774

Illumina (ILMN) 203 2219 624 198


108 751 -1394 138

Agilent(A) 118 4038 606 87
















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한국금융투자협회 심사필 제15-03246호(20150512~20160511)













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제 35호













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88 OBLIGE CLUB



응모기간 2016 3 23 (수) ~ 2016 4 10 (일)








당선자

발표

2016 4 29 (금) 예정










관람일시 2016 4 12 (화) 오후 8시











응모기간 2016 3 23 (수) ~ 2016 4 3 (일)



013-3366-2244 로






당첨자

발표

2016 4 6 (수) 예정




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5

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8

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운용보수 연 073 연 073

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운용보수 연 080 연 080

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MAR - APR 2016






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운용보수 연 045 연 045

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| 구분 | 16-02 (기준일 2016 02 26)




만기일 2021-02-28




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신탁보수 연 006 연 006

사무관리 연 003 연 003

총 보 수 연 159 연 229

환매 수수료 -

환매

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보수

판매보수 연 070 연 120

운용보수 연 010 연 010

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MAR - APR 2016






보수

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보수





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( 5년 평균 2014년까지)


Amgen(AMGN) 1098 21662 8691 47

Celgene(CELG) 810 9256 2554 244

Biogen Idec(BIIB) 562 10763 5014 101

Regeneron(REGN) 375 4103 1251 523

Alexion (ALXN) 313 2604 812 4

Vertex (VRTX) 201 1032 -467 774

Illumina (ILMN) 203 2219 624 198


108 751 -1394 138

Agilent(A) 118 4038 606 87
















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68 절세 가이드


72 법률 클리닉

한국금융투자협회 심사필 제15-03246호(20150512~20160511)













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76 OBLIGE CLUB









오블리제 클럽


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제 35호













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88 OBLIGE CLUB



응모기간 2016 3 23 (수) ~ 2016 4 10 (일)








당선자

발표

2016 4 29 (금) 예정










관람일시 2016 4 12 (화) 오후 8시











응모기간 2016 3 23 (수) ~ 2016 4 3 (일)



013-3366-2244 로






당첨자

발표

2016 4 6 (수) 예정




89OBLIGE CLUB

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5

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28

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8

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6

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글 손광해


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글 허혁재



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글 박현진


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WM NEWS










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미래에셋증권

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76 OBLIGE CLUB









오블리제 클럽


당선작 갤러리

제 35호













제공했다











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Big City







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88 OBLIGE CLUB



응모기간 2016 3 23 (수) ~ 2016 4 10 (일)








당선자

발표

2016 4 29 (금) 예정










관람일시 2016 4 12 (화) 오후 8시











응모기간 2016 3 23 (수) ~ 2016 4 3 (일)



013-3366-2244 로






당첨자

발표

2016 4 6 (수) 예정




89OBLIGE CLUB

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| 공연 기간 | 2016년 2월 24일 ~ 6월 4일

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46 핫상품

50 ETF 이야기


























글 박건엽












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8

5

6

7

14 13

28

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고수익추구형




8

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운용보수 연 0876 연 0876

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총 보 수 연 1723 연 1923

환매 수수료 -

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방법






보수

판매보수 연 070 연 150

운용보수 연 073 연 073

신탁보수 연 004 연 004

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총 보 수 연 150 연 23

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판매보수 연 070 연 130

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판매보수 연 070 연 120

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환매

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위탁매매

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보수


운용보수 연 085 연 085

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총 보 수 연 202 연 242

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MAR - APR 2016






보수

판매보수 연 030 연 060

운용보수 연 045 연 045

신탁보수 연 003 연 003

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총 보 수 연 080 연 110

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보수

판매보수 연 058 연 088

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총 보 수 연 100 연 13


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| 구분


보수





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보수

판매보수 연 009 연 049

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총 보 수 연 0352 연 0752


환매

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| 구분 | 16-02 (기준일 2016 02 26)




만기일 2021-02-28




(환산수익)






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총 보 수 연 170 연 228

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(백만 달러2015)

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(백만 달러2015)


( 5년 평균 2014년까지)


Amgen(AMGN) 1098 21662 8691 47

Celgene(CELG) 810 9256 2554 244

Biogen Idec(BIIB) 562 10763 5014 101

Regeneron(REGN) 375 4103 1251 523

Alexion (ALXN) 313 2604 812 4

Vertex (VRTX) 201 1032 -467 774

Illumina (ILMN) 203 2219 624 198


108 751 -1394 138

Agilent(A) 118 4038 606 87
















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72 법률 클리닉

한국금융투자협회 심사필 제15-03246호(20150512~20160511)













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76 OBLIGE CLUB









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88 OBLIGE CLUB



응모기간 2016 3 23 (수) ~ 2016 4 10 (일)








당선자

발표

2016 4 29 (금) 예정










관람일시 2016 4 12 (화) 오후 8시











응모기간 2016 3 23 (수) ~ 2016 4 3 (일)



013-3366-2244 로






당첨자

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89OBLIGE CLUB

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Biogen Idec(BIIB) 562 10763 5014 101

Regeneron(REGN) 375 4103 1251 523

Alexion (ALXN) 313 2604 812 4

Vertex (VRTX) 201 1032 -467 774

Illumina (ILMN) 203 2219 624 198


108 751 -1394 138

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신탁보수 연 004 연 004

사무관리 연 0012 연 0012

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보수

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Biogen Idec(BIIB) 562 10763 5014 101

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Vertex (VRTX) 201 1032 -467 774

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보수

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( 5년 평균 2014년까지)


Amgen(AMGN) 1098 21662 8691 47

Celgene(CELG) 810 9256 2554 244

Biogen Idec(BIIB) 562 10763 5014 101

Regeneron(REGN) 375 4103 1251 523

Alexion (ALXN) 313 2604 812 4

Vertex (VRTX) 201 1032 -467 774

Illumina (ILMN) 203 2219 624 198


108 751 -1394 138

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한국금융투자협회 심사필 제15-03246호(20150512~20160511)













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제 35호













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| 공연 기간 | 2016년 2월 24일 ~ 6월 4일

| 문 의 | 인터파크 1544-1555

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108 751 -1394 138

Agilent(A) 118 4038 606 87
















어드

바이저리



68 절세 가이드


72 법률 클리닉

한국금융투자협회 심사필 제15-03246호(20150512~20160511)













분류과세되어






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이다

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글 손광해


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글 허혁재



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글 박현진


변호사


WM 뉴스


WM NEWS










참여했다













미래에셋증권

금융드림

콘서트 개최





어진다









미래에셋증권

오블리제클럽












미래에셋증권

아트 컨시어지

서비스



76 OBLIGE CLUB









오블리제 클럽


당선작 갤러리

제 35호













제공했다











본다












사진

0302

0104





















사진

01

05

02 03

04











Big City







사진

01

02 03 04 05








사진 그림 시


한숨 두숨

깊은 숨

찌든 가슴


안정제보다





편하게



잠깐이라도

얻어낸 힐링이



진 주














02

01





































































른다






VIP에세이

인생에

답한다


추억은



88 OBLIGE CLUB



응모기간 2016 3 23 (수) ~ 2016 4 10 (일)








당선자

발표

2016 4 29 (금) 예정










관람일시 2016 4 12 (화) 오후 8시











응모기간 2016 3 23 (수) ~ 2016 4 3 (일)



013-3366-2244 로






당첨자

발표

2016 4 6 (수) 예정




89OBLIGE CLUB

013-3366-2244



가고 싶어요

01

02























글 박건엽












42 OBLIGE CLUB























국내주식

미국주식

유럽주식

일본주식

국내채권

선진국채권

신흥국채권

단기자금


8

5

6

7

14 13

28

19

고수익추구형




8

30

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3

3

12

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중수익추구형





6

60

6319 4

2

안정추구형









주식

국내주식





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보수


운용보수 연 0876 연 0876

신탁보수 연 003 연 003

사무관리 연 0017 연 0017

총 보 수 연 1723 연 1923

환매 수수료 -

환매

방법






보수

판매보수 연 070 연 150

운용보수 연 073 연 073

신탁보수 연 004 연 004

사무관리 연 003 연 003

총 보 수 연 150 연 23

환매 수수료 -

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방법






보수

판매보수 연 070 연 130

운용보수 연 080 연 080

신탁보수 연 005 연 005

사무관리 연 003 연 003

총 보 수 연 158 연 218

환매 수수료 -

환매

방법






보수

판매보수 연 080 연 150

운용보수 연 070 연 070

신탁보수 연 006 연 006

사무관리 연 003 연 003

총 보 수 연 159 연 229

환매 수수료 -

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방법






보수

판매보수 연 070 연 120

운용보수 연 010 연 010

신탁보수 연 004 연 004

사무관리 연 0025 연 0025

총 보 수 연 0865 연 1365


환매

방법












위탁매매

수수료









보수


운용보수 연 085 연 085

신탁보수 연 005 연 005

사무관리 연 002 연 002

총 보 수 연 202 연 242

환매 수수료 -

환매

방법




MAR - APR 2016






보수

판매보수 연 030 연 060

운용보수 연 045 연 045

신탁보수 연 003 연 003

사무관리 연 002 연 002

총 보 수 연 080 연 110

환매 수수료 -

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보수

판매보수 연 058 연 088

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총 보 수 연 100 연 13


환매

방법




| 구분


보수





총 보 수 연 098


환매

방법






보수

판매보수 연 040 연 080

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신탁보수 연 002 연 002

사무관리 연 001 연 001

총 보 수 연 083 연 123

환매 수수료 -

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방법






보수

판매보수 연 009 연 049

운용보수 연 021 연 021

신탁보수 연 004 연 004

사무관리 연 0012 연 0012

총 보 수 연 0352 연 0752


환매

방법






보수

판매보수 연 046 연 098

운용보수 연 045 연 045

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총 보 수 연 096 연 148

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| 구분 | 종류 C


보수





총 보 수 연 035

환매 수수료 -

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방법






보수


운용보수 연 085 연 085

신탁보수 연 006 연 006

사무관리 연 002 연 002

총 보 수 연 203 연 243

환매 수수료 -

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| 구분 | 16-02 (기준일 2016 02 26)




만기일 2021-02-28




(환산수익)






보수

판매보수 연 050 연 085

운용보수 연 030 연 030

신탁보수 연 004 연 004

사무관리 연 002 연 002

총 보 수 연 086 연 121

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판매보수 연 072 연 130

운용보수 연 090 연 090

신탁보수 연 005 연 005

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총 보 수 연 170 연 228

환매 수수료 -

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보수

판매보수 연 070 연 130

운용보수 연 030 연 030

신탁보수 연 003 연 003

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총 보 수 연 105 연 165

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글 이희동


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글 김혜령


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글 원민구


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표면금리 150

잔존만기 5년(210331 만기)
























Biotech의 등장


















글 김주홍












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| 회사명

| 시가총액

(억 달러)

| 매출액

(백만 달러2015)

| 영업이익

(백만 달러2015)


( 5년 평균 2014년까지)


Amgen(AMGN) 1098 21662 8691 47

Celgene(CELG) 810 9256 2554 244

Biogen Idec(BIIB) 562 10763 5014 101

Regeneron(REGN) 375 4103 1251 523

Alexion (ALXN) 313 2604 812 4

Vertex (VRTX) 201 1032 -467 774

Illumina (ILMN) 203 2219 624 198


108 751 -1394 138

Agilent(A) 118 4038 606 87
















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응모기간 2016 3 23 (수) ~ 2016 4 10 (일)








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2016 4 29 (금) 예정










관람일시 2016 4 12 (화) 오후 8시











응모기간 2016 3 23 (수) ~ 2016 4 3 (일)



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8

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중수익추구형





6

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판매보수 연 030 연 060

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판매보수 연 046 연 098

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총 보 수 연 096 연 148

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보수

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보수

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보수

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보수

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총 보 수 연 100 연 13


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보수





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보수

판매보수 연 040 연 080

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보수

판매보수 연 009 연 049

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보수

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Amgen(AMGN) 1098 21662 8691 47

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Biogen Idec(BIIB) 562 10763 5014 101

Regeneron(REGN) 375 4103 1251 523

Alexion (ALXN) 313 2604 812 4

Vertex (VRTX) 201 1032 -467 774

Illumina (ILMN) 203 2219 624 198


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답한다


추억은



88 OBLIGE CLUB



응모기간 2016 3 23 (수) ~ 2016 4 10 (일)








당선자

발표

2016 4 29 (금) 예정










관람일시 2016 4 12 (화) 오후 8시











응모기간 2016 3 23 (수) ~ 2016 4 3 (일)



013-3366-2244 로






당첨자

발표

2016 4 6 (수) 예정




89OBLIGE CLUB

013-3366-2244



가고 싶어요

01

02














사진

01

05

02 03

04











Big City







사진

01

02 03 04 05








사진 그림 시


한숨 두숨

깊은 숨

찌든 가슴


안정제보다





편하게



잠깐이라도

얻어낸 힐링이



진 주














02

01





































































른다






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MAR - APR 2016 VOL€¦ · mar - apr 2016 미래에셋증권vip 고객을 위한 글로벌...

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