PAOLA GIL

JULIAN CORTES

DAVID LEAL

JORGE MARTINEZ

LOS SISTEMAS DE PAGO EN COLOMBIA

TEMARIO• SISTEMAS DE PAGO

• INFRAESTRUCTURA DEL SISTEMA FNANCIERO EN COLOMBIA

• SISTEMAS DE PAGO DE ALTO Y BAJO VALOR

• COMPENSACIÓN Y LIQUIDACIÓN DE VALORES Y DE DERIVADOS FINANCIEROS

• MECANISMOS DE PROVISIÓN DE LIQUIDEZ DEL BANCO DE LA REPÚBLICA A LOS SISTEMAS DE PAGO Y AL SISTEMA DE LIQUIDACIÓN DE VALORES

• REPO INTRADIA

• OMA´s

• MARCO LEGAL

• CONCLUCIONES

SISTEMAS DE PAGOLos sistemas de pago constituyen uno de los principales componentes de la infraestructura del sector financiero y monetario, cuya función principal es la de asegurar el proceso de transferir dinero y otros activos financieros para el cumplimiento de las transacciones de manera oportuna y segura.

Sistemas de pago seguros y eficientes contribuyen en forma determinante a mantener la estabilidad financiera, a la implementación de política monetaria y a facilitar las transacciones.

INFRAESTRUCTURA DEL SECTOR FINANCIERO EN COLOMBIAHacia el sistema de pagos de alto valor

(CUD) converge la liquidación de las obligaciones de los demás “sistemas externos” por concepto de las transacciones que realizan los Intermediarios financieros y demás agentes de los mercados de títulos, divisas, derivados y de moneda nacional en alto y bajo valor.

• LBTR concierne al manejo de fondos o liquidez por parte de los intermediarios financieros, de manera mas exigente para cubrir ordenes de pago

• LND a lo largo del día se intercambian instrucciones de pago y al final se obtiene un resultado neto único.

INDICADORES DE LIQUIDEZ

LIQUIDACION NETA DIFERIDA LIQUIDACION BRUTA EN TIEMPO REAL

SISTEMAS DE PAGO DE ALTO Y BAJO VALORel sistema de cuentas de depósito (CUD), administrado por el Banco de la República, es el único sistema de pagos de alto valor que opera en Colombia actualmente. El CUD ofrece el servicio de transferencias de fondos en nombre propio o en nombre de sus clientes a las entidades autorizadas a mantener cuentas de depósito en el banco central con el fin de liquidar obligaciones derivadas de compra venta de valores, divisas, operaciones del mercado monetario (repos, simultáneas, etc.), préstamos interbancarios, traslado de impuestos recaudados por los bancos al Ministerio de Hacienda, compensación de cheques y de otros instrumentos de pago, entre otros.

Hay una variada gama de instrumentos de pago que liquidan sus operaciones en los llamados sistemas de pago de Bajo valor, entre los cuales se destacan, en especial:

• los cheques

• los créditos y débitos directos de las ACH o cámaras de compensación automatizadas

• las tarjetas crédito y débito

entre otros.

COMPENSACIÓN Y LIQUIDACIÓN DE VALORES Y DE DERIVADOS FINANCIEROSSe trata de sistemas que compensan y liquidan operaciones con valores y derivados financieros, que deben interactuar con los sistemas de pago para efectuar la liquidación del extremo dinero de sus correspondientes operaciones. Son ellos los sistemas de liquidación de valores (a través de las centrales depositarias de valores) y la cámara de riesgo central de contraparte para derivados financieros.

Entre estos sistemas encontramos.

• El deposito central de valores

• Deceval

• Compensación de derivados financieros: la Cámara de Riesgo Central de Contraparte de Colombia S.A.

Mecanismos de provisión de liquidez del Banco de la República a los sistemas de pago y al sistema de liquidación de valoresEn 1998 el Banco de la República adoptó el mecanismo de liquidación bruta en tiempo real en el sistema de pagos de alto valor. En esta modalidad cada pago es procesado individualmente (en forma “bruta”) y se cumple (liquida) inmediatamente, en tiempo real, si y solo si hay suficientes fondos en la cuenta bancaria del agente ordenante. De lo contrario, la operación es rechazada o enviada a una cola de espera para su posterior intento de reprocesamiento dentro del mismo día.

Algunos de estos mecanismos son

• Repo intradía

• Operaciones de mercado abierto (OMA)

• Repo overnight por faltantes en la primera compensación de cheques

• Repo overnight por faltantes en la segunda compensación de cheques

• Encadenamiento de operaciones repo

Repo intradia

consiste en una operación de reporto (venta de títulos admisibles al Banco República con el compromiso de recomprarlos el mismo día), cuyo propósito es inyectarle liquidez transitoria al sistema de pagos y de costo ínfimo. El dinero recibido en la operación repo debe ser devuelto al banco central dentro del mismo día. De allí que este tipo de repo no tenga incidencia sobre los monetarios y que cumpla exclusivamente una labor de facilitar el funcionamiento de los sistemas de pago.

OPERACIONES DE MERCADO ABIERTO (OMA)

Su función es proveerle la liquidez al mercado monetario consistente con los objetivos de la política monetaria. Aunque no estén orientados de manera particular al sistema de pagos. A ellos se accede a través de las subastas de expansión de la mañana y, en condiciones un poco más onerosas, mediante la ventanilla de final de la tarde. A cambio, el Banco de la República recibe títulos de deuda pública

MARCO LEGALEl artículo 16 de la Ley 31 de 1992 estipula que “al Banco de la República le corresponde estudiar y adoptar las medidas monetarias, crediticias y cambiarias para regular la circulación monetaria y en general la liquidez del mercado financiero y el normal funcionamiento de los pagos internos y externos de la economía, velando por la estabilidad del valor de la moneda […]”.

• Las normas y procedimientos del sistema deben permitir a los participantes comprender claramente el impacto que tiene dicho sistema en cada uno de los riesgos financieros en los que incurren a través de su participación en el mismo.

• El sistema deberá asegurar un alto grado de seguridad y fiabilidad operativa y deberá contar con mecanismos de contingencia para completar puntualmente el procesamiento diario de sus operaciones

• El CUD y el DCV son los principales sistemas de pago y compensación respectivamente con la mejor tecnología y talento humano.

• Reconocimiento para Colombia por tener un sistema de alto nivel de desarrollo, categoría que en Latinoamérica compartimos con Brasil y México.

CONCLUCIONES