La #ReformaFinanciera y los riesgos del...
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La #ReformaFinanciera y los riesgos del crédito
Septiembre, 2013
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Agenda
ü Problemas del crédito a PYMES ü Determinantes de la tasa de interés ü Riesgo crediticio ü Información asimétrica e incertidumbre ü ¿Qué establece la Reforma Financiera? ü Riesgos de sobre estimular el crédito ü Propuestas de política pública
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Problema: el crédito a PYMES es escaso…
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100%
Activos de la banca comercial
Fuente: Comisión Nacional Bancaria y de Valores
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100%
43%
Activos de la banca comercial
Crédito al sector privado*
Fuente: Comisión Nacional Bancaria y de Valores y Banco de México. *Crédito a vivienda, consumo, empresarial y otros intermediarios
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100%
43%
22%
Crédito al sector privado*
Crédito a empresas
Fuente: Comisión Nacional Bancaria y de Valores y Banco de México. *Crédito a vivienda, consumo, empresarial y otros intermediarios
Activos de la banca comercial
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22%
Crédito a PYMES
3.3%
Activos de la banca comercial
Crédito al sector privado
Crédito a empresas
de los activos de la banca
Fuente: Comisión Nacional Bancaria y de Valores
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El crédito a PYMES también es caro aunque el fondeo de las instituciones de crédito es barato Tasa variable de interés nominal*
Fuen
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2013
. *Si
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10.52% 7.15%
3%
4%
4%
Microempresas Empresas grandes Costo porcentual promedio de captación
Inflación
PYMES
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Agenda
ü Problemas del crédito a PYMES ü Determinantes de la tasa de interés ü Riesgo crediticio ü Información asimétrica e incertidumbre ü ¿Qué establece la Reforma Financiera? ü Riesgos de sobre estimular el crédito ü Propuestas de política pública
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4%
El costo de los préstamos se explica con 4 factores Tasa variable de interés nominal
1.9% costo de fondeo
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4%
El costo de los préstamos se explica con tres factores Tasa variable de interés nominal
4% gasto administrativo Falta de competencia =
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4%
Tasa variable de interés nominal
4.6% riesgo crediticio Debilidad legal =
El costo de los préstamos se explica con tres factores
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4%
Tasa variable de interés nominal
4% Componente inflacionario
El costo de los préstamos se explica con tres factores
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G-7 73%
Resto 27%
Concentración de mercado en el sector bancario Activos totales del sector
Fuente: FMI
Existe concentración en el sector bancario que genera altos costos de operación
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Agenda
ü Problemas del crédito a PYMES ü Determinantes de la tasa de interés ü Riesgo crediticio ü Información asimétrica e incertidumbre ü ¿Qué establece la Reforma Financiera? ü Riesgos de sobre estimular el crédito ü Propuestas de política pública
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$ PYME
La banca comercial presta poco y caro porque el riesgo crediticio es alto, y el riesgo podría aumentar ante…
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Regulación Costos de
transacción
Información asimétrica
$ PYME
Protección legal
insuficiente
Falta de garantías
CNBV y CEPAL (2012) “Financiamiento de la banca comercial a micro, pequeñas y medianas empresas en México
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Los costos de transacción son relativamente altos
32%
15% 15% 15%
9% 8%
México España Brasil Argentina Estados Unidos China
Costo de recuperar judicialmente un crédito (% de la deuda total)
La ejecución de garantías tarda hasta 4 años
Fuente: OCDE. ITAM, et al, (2007) “Ejecución de contratos mercantiles e hipotecas en las entidades federativas”, Consejo Coordinador Financiero, A.C.
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Agenda
ü Problemas del crédito a PYMES ü Determinantes de la tasa de interés ü Riesgo crediticio ü Información asimétrica e incertidumbre ü ¿Qué establece la Reforma Financiera? ü Riesgos de sobre estimular el crédito ü Propuestas de política pública
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Por lo anterior, mejorar información y certidumbre es clave para disminuir costo del crédito.
$ PYME
CNBV y CEPAL (2012) “Financiamiento de la banca comercial a micro, pequeñas y medianas empresas en México
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$ PYME
Conocer capacidad de repago Calcular el riesgo del proyecto o negocio Ante incumplimiento ejecutar garantías y ejercer sanciones contractuales Monitoreo financiero Alinear incentivos mediante contratos
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La falta de competitividad en el segmento PYME también frena el flujo de crédito hacia ellas. ¿Qué tipo de empresas sí tienen acceso a financiamiento bancario?
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106
45 60
100 96 97 90 89
107 102
216
t o t a l De 0 a 2 De 3 a 5 De 6 a 10 De 11 a 15
De 16 a 20
De 21 a 30
De 31 a 50
De 51 a 100
De 101 a 250
De 251 a 500
Productividad media por trabajador (miles de pesos) Por tamaño de empresa Censos Económicos 2009, INEGI
Un segmento de empresas medianas que puede tener éxito y generar derrama económica hacia las más pequeñas
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No solo se debe reducir el riesgo asociado a PYMES, también mejorar su competitividad.
$ PYME
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$ PYME
$ $ $ $ $ $ $ Rentabilidad y productividad
Mejores tasas de supervivencia
Formalidad
$
Capitalización alta y poco apalancamiento inicial
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Agenda
ü Problemas del crédito a PYMES ü Determinantes de la tasa de interés ü Riesgo crediticio ü Información asimétrica e incertidumbre ü ¿Qué establece la Reforma Financiera? ü Riesgos de sobre estimular el crédito ü Propuestas de política pública
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¿Qué establece la Reforma Financiera para resolver estos problemas?
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1. Fomentar la competencia en el sistema financiero para abaratar las tasas
2. Nuevo Mandato a la Banca de Desarrollo
3. Incentivos para que la Banca preste más
4. Fortalecer el Sistema Bancario
Cuatro ejes de acción
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• Intercambio de información con otras autoridades financieras y creación de bases de datos
• Publicitar malas prácticas, reclamaciones y sanciones de bancos
• Obligación de intermediarios a ofrecer educación financiera
• Carácter de título ejecutivo a dictámenes técnicos emitidos por la autoridad
• Portabilidad de cuentas con movilidad de garantías • Prohibir ventas atadas de productos
Fomenta la competencia en el sistema financiero
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• Sanciones de CFC a prácticas anticompetitivas en determinación de tasa de interés
• Mayor participación de SOFOMES supervisadas por CNBV
• Sociedades Financieras Populares, Comunitarias y Cooperativas de Ahorro y Préstamo podrán contratar con terceros la prestación de servicios para su operación
Fomenta la competencia en el sistema financiero
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1. Fomentar la competencia en el sistema financiero para abaratar las tasas
2. Nuevo Mandato a la Banca de Desarrollo
3. Incentivos para que la Banca preste más
4. Fortalecer el Sistema Bancario
Cuatro ejes de acción
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• Trabajar con déficit y acordar plazo de devolución de utilidades con SHCP
• Motivar a los empleados conforme a desempeño y brindarle asistencia y defensa legal a los funcionarios
Otorga un nuevo mandato a la banca de desarrollo
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1. Fomentar la competencia en el sistema financiero para abaratar las tasas
2. Nuevo Mandato a la Banca de Desarrollo
3. Incentivos para que la Banca preste más
4. Fortalecer el Sistema Bancario
Cuatro ejes de acción
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• Verificar que bancos cumplan en el apoyo y promoción al sector productivo mediante la “Evaluación de Desempeño de las Instituciones de Banca Múltiple”
• Fijar límites a operaciones con valores que los bancos
pueden realizar por cuenta propia
Incentiva la aceleración de préstamos
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1. Fomentar la competencia en el sistema financiero para abaratar las tasas
2. Nuevo Mandato a la Banca de Desarrollo
3. Incentivos para que la Banca preste más
4. Fortalecer el Sistema Bancario
Cuatro ejes de acción
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• Eleva a nivel de ley medidas regulatorias prudenciales internacionales de Basilea III
• Régimen especial de liquidación bancaria que permita que la enajenación de activos eficiente, acompañado por el IPAB como liquidador judicial
• IPAB podrá: hacer reconocimiento de acreedores, enajenación de bienes, nulidad de los actos realizados en fraude de acreedores
• Reducción en los plazos de audiencia para la revocación de la autorización para operar como banco y flexibiliza los métodos de resolución
Fortalece el sistema bancario
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Agenda
ü Problemas del crédito a PYMES ü Determinantes de la tasa de interés ü Riesgo crediticio ü Información asimétrica e incertidumbre ü ¿Qué establece la Reforma Financiera? ü Riesgos de sobre estimular el crédito ü Propuestas de política pública
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Es positivo que el gobierno busque acercar financiamiento a PYMES. El crédito puede crear valor si es asignado eficientemente a PYMES sanas. Mal otorgado puede irse a fondo perdido y gestar problemas en finanzas nacionales.
Pero existen riesgos por otorgar créditos ineficientes
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Agenda
ü Problemas del crédito a PYMES ü Determinantes de la tasa de interés ü Riesgo crediticio ü Información asimétrica e incertidumbre ü ¿Qué establece la Reforma Financiera? ü Riesgos de sobre estimular el crédito ü Propuestas de política pública
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Baja capitalización de la PYME antes de dar crédito Financiamiento gubernamental a fondo perdido Otorgamiento irresponsable del crédito
IMCO propone resolver problemas de:
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Se debe fortalecer PYMES
• En PYMES el desempeño es deficiente, pero es posible seleccionar las mejores y ponerlas en forma
• El crédito las puede quebrar por pasivos fuera de balance y mala administración financiera
• Construir capacidades en la PYME y fortalecer el renglón de capital antes de darles crédito
• Rol del gobierno: articulador, creador de mercados de capital, y al final financiador
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Capital semilla Tiempo
Inversión acumulada Etapa de Inversión
Banca de Desarrollo debe fortalecer su rol como: a) Articulador de información,
para que la banca se enfrente a menor riesgo
b) Fuente de capital y mercados para proyectos riesgosos pero de importancia estratégica
Banca de desarrollo como fuente de capital
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Capital “Angel”
Capital de riesgo
Private Equity
Tiempo
Inversión acumulada Etapa de Inversión
La banca, mejor informada y PYMES más competitivas generan un ecosistema saludable de financiamiento vía crédito (si la capitalización es buena) y capital
Banca de desarrollo como fuente de capital
+Algo de crédito
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Crédito+Capital bursátil
En este segmento, el mercado requiere información analítica detallada e instrumentos de manejo de riesgos
Banca de desarrollo como fuente de capital Etapa de Inversión Inversión acumulada
Tiempo
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La política de financiamiento debe tener objetivos e instrumentos claros y planificados. ¿Qué pasa cuando se incentiva el otorgamiento de crédito sin estrategia?
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Crédito otorgado por el sector bancario Crédito otorgado al sector privado
Otorgamiento irresponsable de crédito
Porcentaje del PIB Porcentaje del PIB
Fuente: Banco Mundial
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Crisis financiera 1994
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Crédito otorgado por el sector bancario Crédito otorgado al sector privado Porcentaje del PIB Porcentaje del PIB
Fuente: Banco Mundial
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Debemos continuar la reducción de riesgo sistémico
A partir de 1994 desarrollamos: • Banca sólida y regulación prudencial • Clasificación de créditos por riesgo • Constitución de reservas • Protección a acreedores y ahorradores • Concurso mercantil en bancos • Asegurar liquidez (prestamista de última instancia,
Banxico)
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Y fomentar la responsabilidad en el otorgamiento de créditos. ¿Qué pasa cuando el gobierno garantiza el pago a segmentos riesgosos que no generan valor, están poco capitalizados y mal administrados?
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Las garantías gubernamentales pueden distorsionar el mercado • En México, el incentivo a la banca comercial para
prestar al sector productivo viene de los programas de garantía de Nacional Financiera.
• Este esquema de apoyo, mal implementado, pudiera ser un incentivo perverso que genere indisciplina por parte de los intermediarios financieros privados en el otorgamiento del crédito
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La banca de desarrollo debe usar los recursos que se generen por la Reforma Financiera para capitalizar e impulsar la competitividad de las PYMES en lugar de fomentar su endeudamiento a través de garantías gubernamentales. Esto puede eventualmente afectar las finanzas públicas.
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La #ReformaFinanciera y los riesgos del crédito
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Septiembre, 2013
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