La estructur dea la contabilidad y la auditoría: un...

La estructura de la contabilidad y la auditoriacutea un replanteamiento

Shyam Sunder

Resumen Los fracasos de la autoridad corporativa de muchas de las principales empresas de los EEUU en 2002 indican que podriacutea ser uacutelil reconsiderar a fondo la eslruclura de las instituciones de contabilidad auditoria autoridad corporativa y remuneracioacuten a los ejecutishyvos La sustitucioacuten del sistema de normas imperativas por un enfoque competitivo -afiacuten al del derecho consuetudinario de principios y normas contables podriacutea trasladar el eacutenfasis de los informes Imancieros desde la lorma hacia la esencia Luego de algunos fallos de la Corte Suprema de los EEUU la calidad de la auditoria disminuyo desde Imales de los setenta por la presioacuten del gobierno para aumentar la competencia en esa industria lo cual llevoacute a que sus integrantes vendieran agresivamente a sus clientes los servicios de auditoriacutea a menos precio para subsistir econoacutemicamenle El restablecimiento de la alta calidad de la auditoriacutea podriacutea requerir una reorganizacioacuten radical de su luncioacuten como la de empaquetarla con poacutelizas de seguros La proteccioacuten de los intereses de los accionistas minoritarios por las iexcluniacuteas directivas y el control de las galopantes remuneraciones a los ejecutivos son dos problemas adicionales cuya solucioacuten podriacutea exigir cambios estructurales y no solu de procedimiento

Palabras clave Estruclura de la contabilidad auditoria autoridad corporativa gobierno corporativo enfoque de gestioacuten neoinstiiucional normas contables geslion de empresas de auditoriacutea

La estructura de la contabilidad y la aud i tor iacutea un replanteamiento

L a contabilidad y la auditoriacutea son componentes im portantes del sistema de autoridad corporativa que ha evolucionado a lo largo de cuatro siglos desshy

de cuando se fundaron las Compantildeiacuteas de Indias Orienshytales de los Paiacuteses Bajos y de Gran Bretantildea Estas fueron organizadas como compantildeiacuteas por acciones para reunir grandes sumas de capital de los inversionistas y finan-

Esta es una versioacuten revisada del discurso Keynote pronunciado a la Fundacioacuten de Investigaciones de la Asociacioacuten de Contabilidad de India en su VI Conferencia Internacional de Contabilidad en Calcula el 11 de enero de 2003 Esle artiacuteculo tambieacuten esiaacute disponible en httpwwwsomY3leEiiul3Cullysuntler o se pueshyde bajar de la Social Science Resesrch Nelwork Electronic Paper Coliection httpssrncomabstractjd=41358l Traducido por Jasoacuten Garry con revisioacuten leacutecnica de Mauricio Peacuterez Elviia Salgado y Alberto Supelano Se recibioacute en septiembre y se aproboacute definiti-vamenle en octubre de 2003

Prolesof de la Vale School shyamsunderyaleedu

ol Managemenl E-mai

ciar el comercio con los ricos paiacuteses de Oriente a lo largo de las rutas oceaacutenicas descubiertas un siglo antes

Estas compantildeiacuteas se enfrentaron muy pronto a lo que hoy se llama el problema de agencia cuando una persoshyna confiacutea su riqueza a otra para que eacutesta la invierta utilishyzando su conocimiento y sus habilidades y el inversioshynista (o principal) corre el riesgo de la deslealtad de su agente Durante estos cuatro siglos se ha hecho mucha experimentacioacuten para encontrar un ordenamiento satisshyfactorio que equilibre los intereses y los incentivos del principal y el agente La contabilidad y la auditoriacutea son componentes importantes de nuestros esfuerzos por reshysolver el problema de la autoridad corporativa Como mostraron los hechos relacionados con muchas grandes empresas de los EEUU en 2002 las soluciones que se han encontrado no son del todo satisfactorias Propongo algunas alternativas que nos podriacutean ayudara desarrollar un sistema maacutes satisfactorio de autoridad corporativa especialmente en lo que se refiere a sus componentes de contabilidad yauditoriacutea

INNOVAR revista de ciencias administrativas y sociales No 22 julio diciembre de 2003 85

INNOVAR revista rfe ciencias administrativas y sociales

Autoridad corporativa en los EEUU Empiezo con un esbozo de los cuatro elementos princishypales del sistema de los EEUU las normas contables la organizacioacuten para establecerlas la exigencia de aushyditoriacutea y el mecanismo para controlar la calidad de la labor de auditoriacutea y la participacioacuten de la iexcluniacutea directishyva en la auditoria y la elaboracioacuten de los informes fishynancieros de la empresa Otro elemento que vale la pena mencionar son las remuneraciones a los ejecutivos que son decisivas en el anaacutelisis del problema de la autoridad corporativa

La ley exige que la gerencia de las sociedades anoacutenishymas y de las organizaciones sin aacutenimo de lucro elabore y publique informes financieros por iacuteo menos una vez al antildeo y que responda por su exactitud Aunque gran parte del contenido y del foacutermalo de estos informes es discreshycional en los EEUU se exige que esos informes esteacuten respaldados por un sistema de contabilidad y de controshyles infernos para proteger los recursos de la organizashycioacuten Ademaacutes los informes deben cumplir algunas norshymas miacutenimas la informacioacuten que se debe dar a conocer el detalle las definiciones y la medicioacuten a iexclas que deno-111 i namos normas contables

La autoridad encargada de establecer las normas con-lables es la Comisioacuten de Valores de los EEUU (Securiiies andExchange Commission SEC) La SEC delega la tashyrea de elaborar las normas contables a la Junta de Norshymas de Contabilidad Financiera (JNCF2) pero mantiene la protestad discrecional para revisar las decisiones de la JNCF Las sociedades anoacutenimas estaacuten obligadas a cumshyplir esias normas contables por mandato de la SEC

La SEC tambieacuten exige que las sociedades anoacutenimas obtengan de un Contador Puacuteblico Juramentado (Certifieuuml Public Accountanl CPA)3una cedificacioacuten de que sus informes financieros describen razonablemente su situashycioacuten y sus resultados financieros durante el ejercicio coshyrrespondiente Los CP son responsables ante los accioshynistas y terceros en caso de que incurran en negligencia al emitir la certificacioacuten sin soporte suficiente El Instituto Americano de Contadores Puacuteblicos ha elaborado normas detalladas para guiar a sus miembros en la labor de audishytoriacutea En julio de 2002 el Congreso de los EEUU aproshyboacute una ley que sustituiacutea a la junta privada de supervisioacuten

De aquiacute en adelante SEC Su equivalente funcional en Colombia es la Superintendencia de Valores En ingleacutes Financial Accounting Standards Board (FASB) Es esla una organizacioacuten financiada por el sector privado De aqui en adelanle CP (coniador publico)

de la profesioacuten contable por una junta designada por el Gobierno encargada de vigilar el funcionamiento y la disshyciplina de las empresas de auditoriacutea para asegurar su diligencia en la revisioacuten de la exactitud de los informes financieros antes de emitir sus certificaciones

La Bolsa de Nueva York exige que la mayoriacutea de los miembros de las juntas de las empresas cotizadas sean independientes en el senfido de que no sean empleados de las mismas empresas Tambieacuten requiere que el comiteacute de auditoriacutea de cada junta se integre con directores indeshypendientes y que este sea el responsable de tratar direcshytamente con los auditores externos

Gran parte de la compensacioacuten de los ejecutivos corshyporativos depende del desempentildeo corporativo medido mediante indicadores contables (ingresos ventas y tasas de retorno financiero) o del comportamiento de los preshycios de sus acciones Eiacute otorgamiento de opciones de compra de acciones se ha convertido en una forma muy popular de remuneracioacuten contingente popularidad alishymentada por el hecho de que el valor econoacutemico de las opciones no se tiene que contabilizar como un costo en el estado de peacuterdidas y ganancias (P y G) La magnifud de la remuneracioacuten contingente puede ser enorme y en algunos casos ha llegado a cientos de millones de doacutelashyres para una persona en un solo antildeo La remuneracioacuten a los ejecutivos se decide en el comiteacute de remuneracioacuten de la junta directiva integrada por miembros que supuestashymente son independientes de la administracioacuten

La estructura de la contabilidad y la auditoriacutea exisshytente en los EEUU seraacute nuestro punto de partida para explorar la factibilidad y las consecuencias de estructushyras alternativas

Las normas contables (accounting rules) Hasta hace treinta antildeos el paradigma contable domishynante eran los Principios de Coniabilidad Generalmente Aceptados Generaily Accepteuacute Accounting Principies GAAP)Se pensaba que la coniabilidad era un lenguaje natural que evoluciona gradualmente mediante el uso durante largos periodos de tiempo El significado de las palabras y expresiones proviene de su aceptacioacuten geneshyral La multiplicidad de significados asociados a cada palabra y la multiplicidad de palabras para expresar un significado especiacutefico dan a los lenguajes naturales una flexibilidad de expresioacuten y una variabilidad casi ilimita-

4 De aquiacute en adelante PCGA (Principios de la Contabilidad Geneshyralmente Aceptados)

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CONTABILIDAD Y FINANZAS

das Aunque no es posible demostrar el significado de una expresioacuten determinada los lenguajes naturales tamshybieacuten pueden expresar una variedad de significados tan grande como deseemos Los lenguajes naturales tienen su gramaacutetica y diccionarios escritos por aquellos cuya autoridad proviene no del poder para castigar sino del reconocimiento de su pericia y sus conocimientos Ninshyguacuten lenguaje natural conocido fue disentildeado por el homshybre el esperanto que se Inventoacute para que llegara a ser el idioma universal languidecioacute en la oscuridad

Desde la creacioacuten de la SEC en los EEUU se han hecho esfuerzos para abandonar el espiacuteritu evolutivo que estaacute en la base del concepto de los PCGA en favor del disentildeo de normas contables mediante un proceso deliberativo cuyo cumplimiento se impone a traveacutes de sanciones El producto de los esfuerzos del Comiteacute de Investigaciones Contables Accounting Research Committee ARC)amp durante los antildeos 1939-59 se denoshyminoacute con mouacuteesWa Accounting Research Builetins tiacutetushylo que implicaba que a lo sumo eran sugerencias tentashytivas de expertos que habiacutean investigado estos temas Aunque la intencioacuten del CIC era claramente la de impulshysar la evolucioacuten de los PCGA y quizaacute incluso codificar parte de las praacutecticas contables existenles el nombre del Comifeacute y el tiacutetulo de su publicacioacuten eran deliberadashymente modestos frente a la importancia las habilidades y la atencioacuten que mereciacutean

Despueacutes de veinte antildeos la Junta de Principios Conshytables Accounting Principies Boarduuml) y sus Opinions remplazaron al CIC y sus Bulletins Es notario el caraacutecter asertivo del nombre de la organizacioacuten una junta que identifica los principios Aunque fue maacutes allaacute de la moshydestia de los boletines de Investigacioacuten aun no reclamashyba para su produccioacuten maacutes que el tiacutetulo de Opinions Independientemente de las opiniones de los demaacutes cada quien tiene derecho a sus propias opiniones De nuevo no se pretendiacutea que esas opiniones fueran superiores a las de los demaacutes En la praacutectica los CP teniacutean la libertad para divergir de las Opinions publicadas por la Junta cuando pensaran que era convenienie para presentar exactamente los Informes financieros de sus clientes

El fracaso de la JPC para ganar la aceptacioacuten general de sus Opinions acerca de la contabilizaron de los desshycuentos tributarios por concepto de inversiones convenshycioacute a la SEC y a los CP de que para resolver el problema era necesario dar maacutes autoridad a las normas contables

De aguiacute en adelante CIC (Comiteacute de Investigaciones en Coniashybilidad)

En adelante referida como JPC

Crearon entonces la JNCF para que expidiera las Normas de la Coniabilidad Financiera (Financial Accounting Standards) Las empresas y los CP debiacutean cumplir las normas de la JNCF so pena de sanciones y multas Dotada de una burocracia permanente y un elevado preshysupuesto la JNCF se aventuroacute a promulgar las normas que las empresas y los CP debiacutean seguir para preparar informes financieros exactos La autoridad que se dio al nuevo cuerpo colegiado abandonaba la idea de que las normas contables deberiacutean serlo por aceptacioacuten geneshyral La tarea de sus sieie miembros consistiacutea en definir luego de investigar y consultar cuaacuteles eran las mejores normas contables

La JNCF enumero muchos criterios para seleccionar sus normas contables en sus pronunciamierj doctrinarios (Conceptsstatements) Toda listasimila

cluye criterios necesariamente contrapuestos E l i Concepts no se tuvo en cuenta una funcioacuten de agregashycioacuten ni una metodologiacutea para resolverlos La minimizacioacutei del costo del capital un candidato obvio y fuerte para que fuera el criterio uacutenico para escoger las normas contables tambieacuten se omitioacute en la lista de la JNCF La Junta estableshycioacute un procedimiento de consulta detallado y de buena fe para recibir sugerencias comenlarios y consejos de las parles interesadas antes de hacer sus pronunciamientos Infortunadamente la autoridad investida en sus pronunshyciamientos los privoacute de las caracteriacutesticas orgaacutenicas evoshylutivas necesarias para la aceptacioacuten general Impliacutecita en los lenguajes naturales vivos

En cambio la existencia de la JNCF sirvioacute de pretexto para que los CP renunciaran a su criterio profesional y se dedicaran a formular consultas a la Junta para que aclarashyra e interpretara sus propias normas Y auacuten peor las norshymas de la JNCF se convirtieron en el adversario en un juego del escondite en el que participaban los gerenles y sus banqueros y auditores Lo que se pensoacute como ta solucioacuten al problema de los informes financieros pasoacute a ser el problema Despueacutes de la controversia de la Enron y oiraacutes relacionadas la criacutetica de que la JNCF estaba elaboshyrando reglas en vez de una contabilidad basada en prinshycipios pareciacutea una broma cruel luego de tres deacutecadas de arduo trabajo de la Junta Lo que es peor esta critica llegoacute del otro lado del Atlaacutentico y la haciacutean quienes hushybieran querido tener reglas tan voluminosas y detalladas como el manual de la JNCF de haber dispuesto de tiemshypo y de recursos

La sustitucioacuten del concepto de principios generalshymente aceptados por el manual de normas norteamericashynas se publicitoacute en todo el mundo durante el uacuteltimo cuarshyto de siglo como evidencia del avance del sistema de

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INNOVAR revista de ciencias administrativas y saciacuteales

informacioacuten financiera en los EEUU Este argumento fue poco cuestionado y persuadioacute a los gobiernos y contashydores de muchos paiacuteses para que crearan organismos nacionales encargados de fijar las normas contables los cuales remedaron en mayor o menor grado el enfoque de la JNCF El desarrollo evolutivo de los PCGA ha caiacutedo en desgracia y ha sido suslituido por normas respaldashydas por la autoridad en lodo el mundo La Junta Internashycional de Normas Contables (International Accounting Standards Board IASB) con 85 paiacuteses miembros es la mayor y maacutes patente evidencia de la acogida de la idea de que la contabilidad se debe orientar por normas fijashydas por un cuerpo deliberativo y no por el desarrollo evolutivo de principios surgidos de la praacutectica que llegan a se aceptados de manera general

La tarea de las entidades encargadas de fijar reglas contables no es faacutecil Aun si conocen los criterios para elegir normas deseables les es difiacutecil establecer cuaacutel o cuaacuteles normas cumplen mejor los criterios escogidos Gran parte de los consejos que reciben son interesados La informacioacuten sobre las consecuencias de normas altershynativas especialmenie de las nuevas es escasa e inclushyso imposible de conseguir Los estudios de campo comshyparativos requieren competencia enfre normas alternativas pero el monopolio global de un conjunto uacutenico de norshymas hace praacutecticamente imposible ta recoleccioacuten de dashylos empiacutericos que apoyen una seleccioacuten informada de las normas Las normas desacertadas tienden a persistir porque es casi imposible montar la artilleriacutea para desafiar las decisiones de un monopolio que fija las reglas

El enfoque de las reglas Imperativas tiene la ventaja de una respuesta raacutepida al cambio de circunstancias y la desventaja de que el riesgo de esa respuesta empeore las cosas en vez de mejorarlas Un cuerpo colegiado con la competencia para fijar normas esfaacute siempre listo como un cuerpo de bomberos a desplegar su capacidad y sus conocimientos teacutecnicos para enfrentar los abusos que perciba en la informacioacuten financiera y proponer normas que los impidan en el futuro Sin embargo no es un instrumento efectivo para prever la reaccioacuten de quienes se ven afectados ni para prever si el resultado final de su comportamiento una vez ajustado a las nuevas normas seraacute maacutes o menos deseable que el statu guo Muchos proyectos bien intencionados de revisioacuten de las normas contables han naufragado en los arrecifes de esta seshycuencia de accioacuten y reaccioacuten entre normas y comportashymiento gerencial

Los gerentes directores banqueros de inversiones y abogados son conscientes de la economiacutea de esfe juego y juegan literalmente con las reglas contables Esto plan-

lea un dilema a quienes fijan las normas Estos pueden analizar las posibles consecuencias del juego atribuyenshydo motivaciones a los jugadores Por ejemplo pueden suponer que los directoresgerentes maximizan el valor preacutesenle de su remuneracioacuten personal en toda su carreshyra pueden suponer que los banqueros de inversioacuten maximizan el valor presente de los honorarios que recishyben en cada negociacioacuten Esos anaacutelisis son perfectamente razonables en el aacutembito privado pero si se hacen puacuteblishycos chocan contra la muralla de la imagen de rectitud y decoro profesionales Quienes establecen las normas no pueden atribuir esas motivaciones privadas a las entidashydes que regulan sin que sus propias motivaciones pershysonales sean sometidas a un escrutinio similar En vez de lavar la ropa sucia en puacuteblico los que fijan las normas y los que deben cumplirlas participan en una danza ritual de lenguaje y accioacuten matizados donde todos fingen que trabajan en intereacutes del puacuteblico (especialmente el puacuteblico que invierte) y evitan un anaacutelisis serio de las motivacioshynes reales las alternativas y las amenazas Impliacutecitas de los diversos jugadores

La existencia de una entidad permanente que estashyblece normas contables de obligatorio cumplimiento deshybilita la capacidad y la disposicioacuten de los auditores para usar su juicio profesional Presionados por sus clientes solicitan aclaraciones a la entidad que establece las norshymas acerca de cuaacuteles estaacuten vigentes No hay un fundashymento racional para que eacutesta seleccione las que debe responder Eventualmente el numero de solicitudes de aclaracioacuten que se incluyen en su agenda soacutelo queda lishymitado por el presupuesto y la disponibilidad de tiempo de la entidad que expide las normas Al fin y al cabo esa misma entidad debe lener una agenda para justificar su existencia Su permanencia y la clarificacioacuten progresiva de las normas se refuerzan mutuamente El reglamento se hace maacutes voluminoso y el hecho de que los informes financieros elaborados con base en las normas presenshyten razonablemenfe la situacioacuten y los resultados financieshyros de una empresa particular queda maacutes sepultado en este matorral Aunque el auditor o el gerente tuviese dushydas sobre la integridad de su informe financiero tendriacutea que elegir entre la letra de las normas concretas (que debe cumplir para evitar sanciones) y su espiacuteritu (lo que exige criterio y tiene consecuencias vagamente definidas) No debe sorprender entonces que el auditor prefiera la letra al espiacuteritu de las normas

Despueacutes de los escaacutendalos de los informes financieshyros de Enron y otras empresas se ha debatido mucho si la contabilidad debe seguir normas o principios Una entidad permanente que redacte las normas contables

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que siga los principios y no los concrete en reglas detashylladas es un oxiacutemoron Crear comiteacutes y juntas para lijar normas es maacutes faacutecil de hacer La mayoriacutea de los paiacuteses han seguido el camino de los EEUU En la coniabilidad es difiacutecil contradecir el imperio de la ley respaldado por la autoridad que las hace cumplir

En contraste dejar que los PCGA evolucionen a trashyveacutes de la praacutectica y el consenso y sin la fuerza de la autoridad es una tarea ardua Exige juicios de los direcshytores gerentes contadores banqueros de inversiones analistas financieros reguladores y de los demaacutes esos juicios no son tan faacuteciles de defender como el cumplishymiento de un conjunto de reglas especiacuteficas Este proceshydimiento se asemeja maacutes a la evolucioacuten del lenguaje Las nuevas palabras y el uso surgen de manera espontaacutenea unas pocas sobreviven y gozan de amplia aceptacioacuten mientras que la mayoriacutea desaparece Los lexicoacutegrafos los gramaacuteticos y demaacutes expertos del idioma recopilan dalos los analizan y resumen y presentan estos datos asiacute como sus juicios personales a los demaacutes en diccionarios artiacuteshyculos y libros Su autoridad se deriva del respeto que hayan ganado por sus escritos Maacutes allaacute de la profesora de lenguaje que blande su poder poniendo baja ntildeola al trabajo o la exposicioacuten final de sus alumnos no hay ninshyguna autoridad real en el mundo del lenguaje natural Sin embargo a traveacutes de este proceso desordenado y desorganizado los usuarios de los lenguajes naturales desarrollan unas capacidades de comunicacioacuten que no tienen parangoacuten con las que logran con otras alternativas disentildeadas de manera consciente

El concepto de derecho consuetudinario se desarroshylloacute en Inglaterra a traveacutes de la costumbre la aceptacioacuten y el precedente judicial Sequacuten Landry

El derecho consuetudinario es el derecho que proshyviene de la gente comuacuten frente a la legislacioacuten que proviene de los expertos sus Instituciones Aushytorizadas y Originales no fueron creadas por Escrito de la misma Manera ni con la misma Autoridad que las Leyes del Parlamento sino que se desarrollaron por el Uso y adquirieron su Poder obligatorio y la Fuerza de las Leyes mediante un Uso prolongado e inmemorial y por la Fuerza de la Costumbre y la Recepcioacuten en esle Reino Es cierto que los Asuntos y la Sustancia de esas Leyes estaacuten por Escrito pero la Fuerza y el Poder formales y obligatorios se estashyblecen mediante la Costumbre y el Uso prolongados como se veraacute en el Discurso que sigue

Estaacuten consignadas en su mayor parte en los Expedientes de Peticiones en las Actas y Juicios en los Libros de Informes y en las Decisiones Judiciales en los

Tratados de Argumentos y de Opiniones de Hombres Erushyditos preservadas de ios Tiempos Antiguos y auacuten exisshytente por Escrito Hale(1713)

En los informes financieros este enfoque del dereshycho consuetudinario ha sido reemplazado progresivamenshyte por el enfoque estatutario de las juntas y comiteacutes enshycargados de fijar las normas a lo largo de los uacuteltimos cincuenta antildeos En vista de los resultados de las uacuteltimas deacutecadas vale la pena reconsiderar los meacuteritos del enfoshyque del derecho consuetudinario Aunque esle enfoque no sea aceptable deberiacuteamos permitir al menos que alshygunos conjuntos de normas contables alternativas comshypitan dentro de cada jurisdiccioacuten

La aud i tor iacutea La Ley de Bolsa y Valores (Securiacutelies and ExchaYamp Aciacute) de 1933 exigioacute que las sociedades anoacutenimas tushyvieran auditores externos independientes que certificashyran la exactitud (fairness) de sus informes financieros Aunque un primer borrador de la legislacioacuten asignaba esta tarea a la Oficina de Contabilidad del Gobiii^i (Government Accounting Ottice GAO) un organ-vigilancia y control que depende del Congreso d | EEUU el Instituto Americano de Contadores (Amefiquest iexclnstitute ofAccounlants AIA) (antecesor del AICPA) persuadioacute al Congreso para que concediera el derecho de auditoriacutea a sus miembros los contadores puacuteblicos La auditoriacutea obligatoria de los CP se ha manlenido como praacutectica durante siete deacutecadas Ambos componentes de este institucioacuten de auditoria (iexcla exigencia mandataria y la concesioacuten a los miembros de una organizacioacuten privada del derecho exclusivo a realizar esas auditoriacuteas) merecen un examen

La aud i to r iacutea obligatoria Las sociedades anoacutenimas soliacutean emplear auditoriacuteas inshydependientes mucho antes de que la ley de 1933 las volviera obligatorias para todo los que eligiesen esta forshyma de organizacioacuten empresarial Es comprensible que las auditoriacuteas realizadas por auditores externos indepenshydientes ayudan a informar a los inversionistas sobre la integridad de los informes de las empresas que certifishycan La imposicioacuten de esa exigencia legal luego de los escaacutendalos empresariales de finales de la deacutecada de 1920 y del desplome de la Bolsa de Nueva York en 1929 quizaacute

Mayuacutesculas tal como en el texto original (lodos los sustantivos)

AICPA American Institute ot Chartered Public Accounlanls

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contribuyoacute a restablecer la confianza de los Inversionistas No es obvio si aquel requerimiento impuso de manera permanente la creacioacuten de un mercado mejor informado

En el reacutegimen anterior a 1933 los directores y los gerentes de cada empresa decidiacutean si contrataban una auditoriacutea independiente con el costo y esfuerzo concomishytantes a maacutes de la posible modificacioacuten de los informes financieros con el riesgo de verse en aprietos si los audishytores descubriacutean algo que no debiacutea haber ocurrido en la empresa Debiacutean sopesar estas consecuencias negativas para la empresa y para siacute mismos contra los beneficios potenciales de convencer a sus accionistas prestamistas y recaudadores de impuestos de la confiabilidad de la informacioacuten presentada en los informes financieros Es razonable concluir que cuando estos beneficios superashyban los costos la empresa consideraba que la contratashycioacuten de una auditoriacutea independiente era conveniente para sus intereses Por lo mismo si los directores y los gerenshytes concluiacutean que el costo o el riesgo de la auditoriacutea no justificaba los beneficios de una mayor confianza de sus inversionistas decidiacutean no contratarla

El hecho de que una empresa se someta o no a una Auditoriacutea independiente es informacioacuten valiosa para los inversionistas En igualdad de condiciones los inversionistas pueden loacutegicamente concluir que las emshypresas que someten sus informes financieros a la revishysioacuten de auditores independientes no tienen nada que ocultara los inversionistas que los directoresgerentes de esas empresas tienen maacutes confianza relativa en el estatus el desempentilded y las perspectivas de sus empreshysas y que merecen la confianza de los inversionistas Con la misma loacutegica los inversionistas pueden concluir que las empresas que se abstienen del audifaje indepenshydiente de sus informes financieros aunque pudiesen hashycerlo son menos merecedoras de la confianza y del dishynero de los inversionistas

Cuando hacemos de la auditoriacutea independiacuteente una exigencia estatutaria cerramos la puerta a la habilidad de los mejores directoresgerentes para distinguirse de los menos competentes a los ojos de los inversionistas La decisioacuten de contratar una auditoriacutea es una sentildeal cosiosa que soacutelo los mejores gerentes consideran que vafe la pena comprar Para los menos competentes el costo de la auditoriacutea independiente no trae beneficios su temor a ser expuestos impide que se sometan a eacutesta En la eacutepoca anteriora 1933 las empresas mejor dirigidas podiacutean seshyntildealar su estatus a los inversionistas contratando auditoshyres externos las demaacutes empresas no podiacutean hacerlo La exigencia estatutaria de que todas las sociedades anoacutenishymas contrataran auditores externos eliminoacute la sentildeal y en

este sentido redujo la cantidad de informacioacuten disponishyble para los inversionistas sobre las empresas y sus geshyrentes Las consecuencias econoacutemicas de una modificashycioacuten bien intencionada de la ley pueden ir en contraviacutea de sus buenos propoacutesitos

La independencia de los auditores La independencia de los auditores ha sido objeto de exiensos comentarios y anaacutelisis a traveacutes de los antildeos Los debates recientes se han enfocado en la infraccioacuten de la independencia debida a los honorarios que por servishycios de consultoriacutea reciben las empresas de auditoriacutea de los clientes que auditan Las acusaciones de tales infracshyciones son creiacutebles pese a la negacioacuten vehemente de la industria de auditoriacutea esta equivaldriacutea a rechazar la rashyzoacuten fundamental de la auditoria independiente y el conshytrol interno Si nos negamos aceptar que hay un conflicshyto de intereses entre las funciones de auditoria y de consultoriacutea deberiacuteamos dejar de contratar auditores exshyternos y aceptar la autoauditoriacutea de la gerencia en sentiacute-do literal Pocas personas estaacuten dispuestas a tomar en serio los argumentos de la industria de auditoriacutea en deshyfensa de los auditores que venden servicios de consultariacutea a los clientes que auditan En los EEUU la Industria de auditoriacutea estaacute en proceso de dejar de comercializar sershyvicios de asesoriacutea a los clientes que auditan

Sin embargo ei problema de la independencia es maacutes profundo que el mero abandono de la venta de sershyvicios de consultoriacutea a los clientes auditados Si los inshygresos por consultoriacutea menoscaban la independencia de los auditores lo mismo sucede con los ingresos por los servicios de auditoriacutea Si es posible que los juicios de los auditores se inclinen a ser favorables a los puntos de vista de la gerencia debido a la esperanza de obtener contratos de servicios de consultoriacutea tambieacuten es de esshyperar que la esperanza de lograr o mantener la venta de los servicios de auditoriacutea incida de manera similar en sus juicios iquestCoacutemo tratamos el problema de que bajo el sisshytema actual los gerentes cuyos informes son objeto de auditoriacutea son tambieacuten quienes pagan a los auditores

Como ya mencioneacute un primer borrador de la Ley de Bolsa y Valores nombroacute a la OCG para dirigir iexcla auditoriacutea de las sociedades anoacutenimas El monopolio gubernamenshytal de la auditoriacutea estatutaria tiene graves problemas gerenciacuteales si lo que quiere es promover la eficiencia y mejorar la tecnologiacutea de la auditoria Las variaciones soshybre este lema podriacutean incluir una auditoriacutea realizada por organizaciones controladas por las bolsas de valores en las que cotizan las acciones de la empresa o los estados

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en los que se constituyoacute la empresa- Esas auditoriacuteas pueden seguir siendo obligatorias y llegar a formar parte del paquete de servicios de regulacioacuten con el que las bolsas de valores o los estados compiten entre siacute Una alternativa es que las bolsas o los estados dejen que las empresas elijan siacute se clasifican como empresas auditadas o no auditadas y que hagan conocer su decisioacuten a los inversionistas La capacidad de las empresas para elegir entre las bolsas de valores o los estados y entre la cateshygoriacutea auditada y no auditada minimizaraacute las posibilidades de que sus auditores reguladores obtengan grandes renshytas de ellas o de que los auditores sean muy ineficientes como sucederiacutea si soacutelo hubiese un auditor nacional conshytrolado por el gobierno

Competencia frente a independencia Aunque el debate reciente sobre la auditoriacutea se ha conshycentrado en la independencia del auditor no siempre sucedioacute asiacute En la deacutecada de los setenta el Congreso de los EEUU sometioacute la industria de auditoriacutea a un intenso escrutinio no por la independencia sino por la compeshytencia (ver los informes de los Comiteacutes Moss y Metcalf) La competencia y la independencia de la auditoria estaacuten estrechamente vinculadas en una relacioacuten compleja Las poliacuteticas basadas en una apreciacioacuten insuficiente de esshytos viacutenculos tienen al menos parte de la culpa por la falta de competencia y de independencia en la industria de auditoriacutea Examinemos dos maneras de considerar el vinshyculo entre independencia y competencia

En un nivel hay un viacutenculo casi mecaacutenico entre inshydependencia y competencia de la auditoria En un extreshymo podriacuteamos tener una sola empresa muy grande de auditoriacutea para toda la economiacutea Este auditor monopolico tendriacutea recursos suficientes para auditar todas las empreshysas Ninguacuten cliente individual representariacutea un alto porshycentaje de sus ingresos El auditor seriacutea entonces totalshymente independiente pero el mercado de servicios de auditoriacutea no tendriacutea ninguna competencia y se generashyriacutean las ineficiencias potenciales propias de los monoposhylios En el otro extremo podriacuteamos tener un gran nuacutemero de pequentildeos auditores incluso tantos como empresas clientes y cadaaudilora dependeriacutea totalmente de un solo cliente En esle mercado totalmente competitivo la iexclnde-

A diferencia de muchas paiacuteses en el mundo los EEUU permilen que las empresas sean incorporadas bajo las leyes de cualquiera de los cincuenta estados Se retiere a aquel sistema de federalismo competitivo en otra parle de esle nota Ver Romano (2002)

pendencia seriacutea escasa Cada auditor dependeriacutea fuerteshymente de un pequentildeo nuacutemero de clientes para su permashynencia y estariacutea sometido a una intensa presioacuten econoacuteshymica para ceder a los deseos del cliente Hay muchas otras posibilidades entre estos dos extremos A medida que pasamos de una posibilidad a la siguiente podemos lograr maacutes competencia sacrificando independencia o ganar maacutes independencia sacrificando competencia No podemos conseguir maacutes de ambas

La b uacute s q u e d a de la competencia Paradoacutejicamente despueacutes de veinticinco antildeos de buacutesshyqueda de competencia la industria de auditoriacutea de los EEUU se ha reducido a soacutelo cuatro grandes competishydores iquestCoacutemo ocurrioacute Esto nos lleva al segundo nivel del anaacutelisis

Mientras las leyes antimonopolio para promover la competencia en el comercio y en la industria de los EEUU se establecieron despueacutes finales del siglo XIX estas leyes no eran obligatorias para profesionales tales como los meacutedicos abogados y contadores En sus coacutedigos de etishyca las asociaciones profesionales incluyeron disposicioshynes para proscribir la publicidad y la atraccioacuten de clientes y empleados de sus competidores al considerarlas como iexclalta de profesionalismo La justificacioacuten econoacutemica para esta excepcioacuten informal de las profesiones liberales era la asimetriacutea de informacioacuten Es difiacutecil que los clientes de los profesionales aprecien la calidad de los servicios que les prestan De hecho muchas veces dependen de profesioshynales para que les aconsejen acerca de cuaacuteles servicios deben comprar Se temiacutea que si se daba eacutenfasis a la comshypetencia en este aacutembito no soacutelo bajariacutea el precio sino tambieacuten la calidad de los servicios profesionales y que esto llevariacutea al colapso del mercado de los mismos George Ackerlof formalizoacute esta iexcldea en su ceacutelebre modelo del Mercado de los limones por el que recibioacute el Premio Nobel de Economiacutea en 2001

En la eacutepoca en que se publicoacute el argumento de Ackerlof alrededor de 1970 ya se cuestionaba su valishydez para los mercados de servicios profesionales Stigler argumentoacute que la competencia era un fenoacutemeno robusto y que la reputacioacuten de la calidad de los bienes o de los servicios era un antiacutedoto elicaz para los problemas caushysados por las asimetriacuteas de informacioacuten Cuando los venshydedores ganan reputacioacuten con los clientes no debemos temer que la competencia reduzca la calidad de los bieshynes o de los servicios

La Corle Suprema de los EEUU que hasta ese moshymento manteniacutea iexcla prohibicioacuten de la publicidad en el



mercado de servicios profesionales dispuso en 1977 que la Barra de Abogados de Arizona no podriacutea impedir que sus miembros publiciacutetaran sus servicios Aunque el caso se decidid con base en la libertad de expresioacuten (comershycial) garantizada por la Primera Enmienda a la Constitushycioacuten de los EEUU los argumentos sobre la posibilidad de ganar reputacioacuten tuvieron un papel importante en esta disposicioacuten Aunque no se dirigiacutea a la profesioacuten esta disposicioacuten marcoacute un hito para la auditoriacutea en los EEUU

La disposicioacuten de la Corte Suprema llevoacute a que el gobierno de los EEUU modificara su poliacutetica sobre la competencia profesional y a que presionara a las asoshyciaciones profesionales para que eliminaran las diacutespo-iexcljsfejiacuteSS sastra la competencia de sus coacutedigos de eacutetica E Iacute S Iacute S S S Iacute Americano de Contadores Puacuteblicos modificoacute

le la Eacutetica en 1979 lo que tuvo grandes i as

La extensioacuten del argumento sobre la reputacioacuten de las profesiones de la medicina la odontologiacutea y el dereshycho a la auditoria era discutible porque los clientes pueshyden observar (al menos ex post) los resultados de los servicios meacutedicos y legales maacutes o menos raacutepidamente Puesto que dicha observacioacuten guarda una correlacioacuten razonable aunque imperfecta con la calidad de los servishycios prestados la reputacioacuten puede impedir que eslos mercados colapsen por la competencia Esto no sucede en el mercado de servicios de auditoriacutea

Los directores y los gerentes corporativos contratan a los auditores Los clientes reales de los auditores (los inversionistas) nunca ven a los auditores Aunque pushydiesen tratarlos con ia simple observacioacuten no podriacutean decir si los auditores hicieron su trabajo con diligencia Es difiacutecil que los gerentes que observan a los auditores tengan incentivos para asegurar que estos uacuteltimos revishysen apropiadamente la informacioacuten que ellos mismos presentan a los inversionistas y a terceros Soacutelo en rashyras ocasiones cuando una empresa enfrenta graves dishyficultades financieras se cuestiona la exactitud de sus informes financieros y la calidad del trabajo de auditoria empleado para certificar esos informes En maacutes de un 99 por ciento de las veces no se cuestiona la calidad de la auditoriacutea y nadie examina lo que realmente hicieron los auditores En este contexto es difiacutecil que los auditoshyres ganen reputacioacuten con base en la calidad de su trashybajo Por tanto el argumento de la reputacioacuten aunque sea vaacutelido para otras profesiones no se puede generashylizar a la auditoria

Nd obstante se extendioacute a esta profesioacuten y por preshysioacuten de la competencia la auditoriacutea se convirtioacute en un mercado de limones Los precios bajaron a medida que

los administradores de las corporaciones pediacutean antildeo tras antildeo nuevas ofertas a las empresas de auditoriacutea para conshyseguir un mejor precio de sus auditores A estos precios cada vez maacutes bajos los auditores no podiacutean seguir hashyciendo lo que habiacutean hecho durante mucho tiempo y teshyner una vida decente Algo teniacutea que cambiar y cambioacute Para sobrevivir en este nuevo enlomo competitivo que se les impuso los mismos auditores crearon un nuevo moshydelo de negocios Este teniacutea tres nuevos elementos una nueva combinacioacuten de productos una nueva funcioacuten de produccioacuten y una nueva poliacutetica de remuneraciones

El nuevo modelo de negocios de las empresas de aud i to r iacutea Algunos servicios de consultoriacutea o asesoriacutea a las empreshysas siempre han formado parte de la combinacioacuten de productos que los auditores ofrecen a sus clientes Los auditores sabiacutean que podiacutean ganar dinero vendiendo servicios adicionales de consultoriacutea a los clientes que auditaban Ya teniacutean una estrecha relacioacuten comercial con los altos niveles de la gerencia y un conocimiento detallado de las operaciones la situacioacuten financiera las fortalezas y las debilidades de las empresas La reshylacioacuten de confianza mutua hizo maacutes faacutecil que la gerenshycia asignase esa farea a los consultores colegas del auditor en vez de buscar un consultor competente en otra parte La gerencia se ahorraba los cosios de buacutesshyqueda y los consultores que trabajaban en la empresa de auditoriacutea ahorraron gran parte de sus costos de mercadeo Los auditores decidieron explotar esta venshytaja de costos para compensar el dinero que perdiacutean en las operaciones de auditoriacutea

En las controversias recientes siempre se ha culpashydo a los servicios de consultoriacutea por el colapso de la auditoria Es cierto que la acelerada expansioacuten de los sershyvicios de asesoriacutea que vendiacutean a los clientes que auditaban no tuvo un efecto saludable sobre la diligencia con que escudrinaban la exactitud de los informes finanshycieros preparados por los gerentes Sin embargo no debemos olvidar que la expansioacuten de tos servicios de consultoriacutea que ha llegado a ser el collar que vale maacutes que el perro del negocio de la auditoriacutea tue una conseshycuencia del colapso del mercado de auditoriacutea cuando eiacute Gobierno impulsoacute la competencia en el negocio de audishytoriacutea y tos precios y la rentabilidad de la auditoriacutea cayeshyron los auditores se dedicaron a la consultoriacutea como tabla de salvacioacuten La expansioacuten de la consultariacutea fue una consecuencia -no la causa- del colapso del mercado de auditoriacutea Infortunadamente la mayoriacutea de las solucioshynes incluida la reciente legislacioacuten para enfrentar el co-

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lapso de la auditoriacutea diagnosticaron que el siacutentoma de la consultoriacutea era la causa Es probable que esos tratamienshytos no sean eficaces

El segundo elemento del modelo de negocios fue una nueva funcioacuten de la auditoriacutea La labor de auditoriacutea consta de dos elementos principales (la revisioacuten analiacutetica y la prueba sustantiva) La revisioacuten analiacutetica es una evashyluacioacuten comparativa estructural temporal y de corte transshyversal del informe financiero para juzgar su solidez geneshyral Una vez que el auditor tiacutea hecho el esfuerzo de modelar la empresa y su entorno la revisioacuten analiacutetica se convierte en trabajo de carpinteriacutea La prueba sustantiva es la verishyficacioacuten directa en el terreno de los recursos y las oblishygaciones de la empresa y exige una costosa revisioacuten de la planta fiacutesica los inventarios los acreedores y los deushydores de la empresa Aunque los auditores desarrollaron teacutecnicas estadiacutesticas refinadas para disentildear meacutetodos efishycientes de muestreo y reducir estos costos durante el tershycer cuarto del siglo XX la prueba sustantiva consumiacutea la mayor parte de los presupuestos de auditoriacutea Por preshysioacuten de la competencia los auditores desplazaron su funshycioacuten de producc ioacuten desde las costosas pruebas sustantivas hacia revisiones analiacuteticas de bajo cosioacute La mayor parte de la labor de auditoriacutea hoy se puede realizar sin salir de la oficina en menos tiempo con menos esshyfuerzo y menores costos

El tercer elemento del nuevo modelo de negocios fue reducir la remuneracioacuten de los nuevos profesionales de auditoriacutea Esto se reflejoacute de manera casi inmediata en un notable descenso en el nuacutemero de bachilleres que escoshygiacutean estudiar contabilidad en la universidad y pocos antildeos despueacutes de los que decidieron presentar el examen para entrar a la profesioacuten de contador puacuteblico juramentado

Los auditores podiacutean esperar que este nuevo modelo de negocios mantuviera la viabilidad econoacutemica de sus empresas Pero no luacutee asiacute porque el viraje de modelo de negocios tuvo importantes consecuencias que no se hashybiacutean previsto El recorte de la prueba sustantiva (los audishytores que visitaban las bodegas para contar los inventarios y pediacutean confirmacioacuten directa de los que supuestamente adeudaban dinero a sus clientes) dio maacutes oportunidad a los gerentes para que falsearan sus datos si lo deseashyban con una menor posibilidad de que los auditores detectaran la falsedad El creciente eacutenfasis en la venta de servicios de consultoriacutea con alto margen de ganancias a las empresas que auditaban obligoacute incluso a los arroshygantes socios de la empresas de auditoriacutea a convertirse en vendedores que suplicaban a las puertas de sus clienshytes Era difiacutecil que esos socios pudieran alenerse a su propio juicio sobre la exactitud de los informes financieshyros en jugosas negociaciones con los presidentes y vishy

cepresidentes financieros de las empresas de estos siempre dependiacutea la posibilidad de conseguir otro proshyyecto de asesoriacutea La caiacuteda en los precios de auditoriacutea obligoacute a modificar la funcioacuten de produccioacuten y la combishynacioacuten de productos lo que a su vez redujo la calidad de los servicios de auditoriacutea Pero las obligaciones de los auditores no disminuyeron Las consecuencias lleshygariacutean muy pronto

La responsabilidad civil se traga las ganancias A mediados de los ochenta los auditores vieron un tuershyte aumento en la cantidad de pleitos contra ellos que alegaban negligencia en la auditoria Los pleitos se reshysolvieron mediante transacciones en los tribunales y extrajudiciales incluidos algunos casos en los que pashygaron maacutes de cien millones doacutelares por dantildeos y perjuishycios por una sola auditoriacutea El nuevo modelo de negoshycios no arrojoacute las ganancias esperadas y los auditores tuvieron que revisarlo nuevamente Reforzaron los tres mencionados elementos y antildeadieron un cuarto Los sershyvicios de consultoriacutea ya eran el pilar de la rentabilidad de los auditores El reclutamiento de colegas se inclinoacute hashycia ios individuos que podiacutean trabajar en proyectos de asesoriacutea y no de auditoriacutea Las grandes empresas de contabilidad abandonaron la poliacutetica histoacuterica de impulshysar a las universidades para que ofrecieran cursds de contabilidad avanzada en los que se adquiriacutean destrezas que se podiacutean emplear en las labores de auditoriacutea Fishynanciaron la Comisioacuten para Modificar la Ensentildeanza Conshytable (Accounting Education Chango Commission) de la Asociacioacuten Americana de Contabilidad (American Accounting Association) y apremiaron a las universishydades para que formaran pensadores estrateacutegicos (leacuteashyse consultores) en vez de contadores Siguieron desshyplazando la funcioacuten de produccioacuten de la auditoriacutea de la prueba sustantiva a los modelos analiacuteticos para reducir los costos de mano de obra de auditoriacutea La profesioacuten estaba resuelta a seguir su nuevo modelo de negocios para enfrentar las consecuencias que la competencia les habiacutea impuesto La responsabilidad civil extracontractual de los auditores se habiacutea convertido en una espina clavada en el costado y en un obstaacuteculo para mantener este modelo Se dedicaron a encontrar un remedio para este problema

Cuando los tribunales encontraron que los informes financieros auditados no representaban razonablemente la situacioacuten financiera ni los resultados de la empresa juzgaron que los auditores eran responsables conjunta e individualmente junto con los gerentes directores etc

INNOVAR revista de ciencias administrativas y sociales No 22 julio - diciembre de 2003 93

INNOVAR revista de ciencias administrativas sociales

y les exigieron que pagaran dantildeos y perjuicios a los deshymandantes Con mucha frecuencia las partes que se juzgaban responsables teniacutean pocos recursos y los aushyditores terminaron pagando la cuota por los perjuicios que se les atribuiacutean y la de los demaacutes Los auditores pensaron que esta doctrina de responsabilidad conjunta e individual (joint-and-severalliabitity doctrine) era la caushysa principal de sus problemas y decidieron sustituirla con una obligacioacuten proporcional para que soacutelo tuvieran que pagar por los dantildeos y perjuicios que les correspondiacutean iquestCoacutemo se podiacutea lograr ese cambio

Una estrategia pol iacute t ica Durante muchos anos los meacutedicds y los abogados hishycieron generosas contribuciones a candidatos en elecshyciones puacuteblicas los pagos recibidos de los poliacuteticos beneficiados por ellos hicieron de eacuteste un negocio muy rentable Los contadores decidieron que era conveniente hacer lo mismo y empezaron a organizarse y a recaudar dinero para hacer contribuciones poliacuteticas y ganar acceshyso a los legisladores En forma progresiva recaudaron contribuciones para las elecciones de 198819901992 y 1994 y para el cabildeo en Washington y en las legislaturas estatales En 1995 el Congreso aproboacute la Ley de Reforma de Litigios de Valores Privados (Priacutevate Securities Litiacutegation FteformAct) que modificoacute la oblishygacioacuten conjunta e individual de los auditores para hashycerla proporcional Para aplacar el cabildeo de las emshypresas del sector de alta tecnologiacutea de la industria de los EEUU esta ley tambieacuten permitioacute que las sociedashydes anoacutenimas incluyeran cuentas prospeclivas (forward-tooking statements) en sus informes financieros bajo una disposicioacuten de proteccioacuten (safe-harbourprovisioacuten) En la medida en que estas cuentas se denominaban prospectivas la gerencia no podiacutea ser responsable de los errores comefidos en esas cuentas Es una muestra del poder de cabildeo que eacutesta fuera la uacutenica ley en la cual el Congreso usoacute su faculfad de rechazar la objeshycioacuten presidencial durante los ocho antildeos del mandato de Clinton

La ley de 1995 allanoacute el camino para poner en praacutecshytica el nuevo modelo de negocios de las empresas de auditoriacutea Ya no queriacutean llamarse auditoras ni contadoras De todds modos la nueva funcioacuten de produccioacuten no Inshycluiacutea mucha auditoriacutea Acunaron un nuevo teacutermino -sershyvicios de declaracioacuten (assurance services)- para descrishybir lo que soliacutea ser la seleccioacuten de audilora de sus empresas Pensaban que con los ingresos de consulioria podiacutean pagar el valor de cualquier responsabilidad civil proporcional derivada de los llamados servicios de deshy

claracioacuten que pudieron decretar los tribunales En Arthur Andersen amp Company la autoridad para tomar las decishysiones finales en materia de principios contables se transshyfirioacute del duro y legendario grupo de la oficina cenfral de Chicago a los socios directamente responsables de la auditoriacutea en el terreno engagement partners) Las preshysiones sobre los socios de auditoriacutea para que cumplieran su cuota de ingresos por concepto de consultoriacutea a los clientes que auditaban aumentaron a un nivel que obligoacute a muchos veteranos a abandonar la profesioacuten y jubilarse antes de tiempo La premura por obtener ganancias en los diacuteas go-go de la burbuja de empresas de Internet se acentuoacute y los auditores se convirtieron en perpetradores en beneficiarios de corto plazo y por uacutelt i shymo en viacutectimas de la misma burbuja

El d i a g n oacute s t i c o equivocado de la SEC La SEC advirtioacute el problema e intentoacute detener esta carreshyra Al igual de muchos oiacuteros la SEC creyoacute erroacuteneamente que los ingresos por consultoriacutea de las empresas de auditoriacutea eran la causa del problema Tampoco entendioacute que el crecimiento de la venta de consultoriacutea a clientes auditados era apenas un siacutentoma de la competencia a la que el cambio de poliacutetica del Gobierno sometioacute a la aushyditoriacutea a finales de los antildeos setenta Sea como sea los contadores usaron su influencia poliacutetica para derrotar parcialmente la propuesta de la SEC para prohibir que las empresas de auditoriacutea prestaran servicios de consultoriacutea a los clientes que auditaban a cambio acepshytaron la revelacioacuten puacuteblica de los honorarios recibidos por consultoriacutea

Todos los grandes descensos en la economiacutea y de las bolsas de valores dejan el detritus de empresas Ira-casadas y de esperanzas fallidas incluidos algunos esshycaacutendalos de empresas contables y de auditoriacutea Los acontecimientos de 2002 difieren uacutenicamente en el nuacuteshymero inusual de sorpresas relacionadas con la contabishylidad y la auditoriacutea y su magnitud que en varios casos ascendioacute a muchos millardos de doacutelares No fue de mucha ayuda que en su poliacutetica de imponer la compeshytencia a todas las profesiones a finales de los antildeos seshytenta el Gobierno no tuviera en cuenta la propensioacuten del mercado de servicios de auditoriacutea a convertirse en un mercado de limones Al forzar la competencia el Gobierno no solo perjudicoacute la independencia de los auditores sino que paradoacutejicamente tambieacuten perjudishycoacute a la competencia Luego de veinticinco antildeos de esshyfuerzos para promover la competencia el nuacutemero de grandes empresas de auditoria que auditaban a la mayo-

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riacutea de las sociedades anoacutenimas se redujo a la mitad soacutelo quedaron cuatro tirmas

Hora de replanteamientos Esta breve revisioacuten de los acontecimientos relacionados con la contabilidad y la auditoriacutea en los EEUU nos da algunas razones para reconsiderar las instituciones de contabilidad y auditoriacutea que dimos por sentadas Aludishymos a las normas contables a las exigencias de auditoshyriacutea a la independencia de los directores y los gerentes y a la remuneracioacuten de los ejecutivos

No es claro que el apremio mundial para establecer normas contables escritas respaldadas por una autorishydad gubernamental que las haga cumplir pueda mejorar la exactitud de los informes financieros Podriacuteamos retoshymar el enfoque contable basado en el derecho consuetushydinario que predominoacute hasta que se pusieron de moda hace medio siglo las juntas que fijan normas Con la creacioacuten de un tribunal contable sugerida por Leonard Spacek (primer director de Arthur Andersen amp Co y uno de los pensadores origiacutenales de la contabilidad) la conshytabilidad podriacutea tener un mejor desarrollo en forma de jurisprudencia en vez de la forma estatutaria que adoptoacute con la JNCF en los EEUU y que probablemente tomaraacute en Europa y en otras partes con la JINC (Junta Internacioshynal de Normas Contables)

Aunque el paso del actual modo de pensar estatutario al del derecho consuetudinario pueda suscitar un proshylongado deacutebale en el corto plazo podemos hacer algo para limitar el dantildeo infligido a la contabilidad por las junshytas bienintencionadas encargadas de una produccioacuten ininterrumpida de nuevas reglas Cada jurisdiccioacuten conshytable puede elegir dos o maacutes conjuntos de normas conshytables y declararlos aceptables dentro de esa jurisdicshycioacuten Se solicitariacutea a cada empresa elegir un conjunto de normas pagariacutea regaliacuteas a la entidad cuyas normas elija y publicariacutea informes financieros certificados que satisfashygan las normas elegidas Ese sistema induciraacute la compeshytencia entre entidades que fijan las normas mientras que las empresas de negocios elegiriacutean las normas que tienshyden a reducir sus costos de capital111 Ese sistema compeshytitivo permitiriacutea que las entidades que fijan las normas (sandard-setters) supieran a partir de las decisiones corporativas cuaacuteles son las mejores normas (en el senshytido del menor costo de capital) y las mejoraran en forma gradual Infortunadamente un monopolio que fija norshymas es la regla imperante en las jurisdicciones contables

Ver Dye y Sunder (20011 y Sunder (2002a y 2002b)

de lodo el mundo y el posible eacutexito de la IASB soto empeoraraacute las cosas sustituyendo los monopolios nashycionales por un monopolio mundial Auacuten hay tiempo para actuar

Por otra parte la introduccioacuten de la competencia en el mercado de servicios de auditoriacutea ha hecho mucho dantildeo a la independencia de los auditores Aunque pushydieacutesemos meter de nuevo a este genio en la botella seriacutea un reto poliacutetico difiacutecil persuadir al Congreso de que pershymita a los auditores tener una exencioacuten especial de las leyes antimonopolio Los congresistas quizaacute prefieran ver los partidos de beacuteisbol a leer los informes financieros corporativos Necesitamos soluciones maacutes radicales para el problema de la auditoria

Una posibilidad es eliminar la exigencia de la auditoshyriacutea obligatoria a las sociedades anoacutenimas y dejar a cada empresa en libertad de decidir si desea que un certificado de auditoriacutea acompantildee sus informes Una segunda vershysioacuten mucho maacutes radical es la del profesor Joshua Rontildeen (2002) para quien cada empresa deberiacutea comprar a nombre de sus accionistas una poacuteliza contra el fraude financiero en sus informes13 La empresa podriacutea elegir un valor del seguro cualquiera y tendriacutea que publicar el valor

del seguro y la prima que paga a la compantildeiacutea aseguradoshyra Antes de expedir la poacuteliza y fijar la prima la compantildeiacutea de seguros enviaraacute a sus propios auditores para verificar los informes de ta empresa Esta solucioacuten uniriacutea la funshycioacuten del seguro y de la auditoriacutea en una sola organizacioacuten y eliminariacutea la necesidad de que el Gobierno u otra entishydad supervise la auditoriacutea de las sociedades anoacutenimas Los casos de fraude financiero serian |uzgados en tribushynales contables especializados como sugirioacute Spacek La junta directiva de cada empresa decidiriacutea el valor del seshyguro que deberla comprary utilizariacutea la prima exigida por la compantildeiacutea aseguradora como un baroacutemetro de la contabilidad de los informes de la gerencia

En lo que respecta a las juntas directivas ha habido mucho debate acerca de la mayor independencia de las juntas con respecto a la gerencia En realidad lo que se necesita de los directores no es lan soacutelo independencia sino tambieacuten competencia confianza de la gerencia y atencioacuten a los Intereses de los accionistas minoritarios Estos requerimientos suelen ser contradictorios e irreconshyciliables No obstante sobre ta mesa hay varias propuesshytas interesantes para la discusioacuten Una de ellas es que

Aclualmenle la uacutenica actividad empresarial que goza de tales exenshyciones en EEUU es el deporte prolesional (nota del traductor)

Tambieacuten ver Donlahefa (2003)



haya una eleccioacuten real para nombrar a los miembros de la junta en la que se nominen al menos dos candidatos por cada vacante de la junta Los candidatos a las juntas directivas de las corporaciones podriacutean hacer campantildea para su eleccioacuten y publicar sus decisiones de voto si han sido miembros de la junta anteriormente Una segunda propuesta es la de una lista independiente de directores que represente los intereses minoritarios

Se ha pensado inocentemente que la vinculacioacuten de la remuneracioacuten de la gerencia a la medicioacuten del desemshypentildeo es un medio para que los intereses de los gerentes se ajusten a los intereses de los accionistas Cuando esta medida se lleva demasiado lejos y la parie de la remuneshyracioacuten gerencial que depende del desempentildeo financiero de la compantildeiacutea aumenta la medicioacuten del desempentildeo queda sometida a una fuerte presioacuten de la gerencia Sashybemos que ninguna medicioacuten del desempentildeo Incluidos la contabilidad y los mercados de valores escapa a la manipulacioacuten de la gerencia Por esa razoacuten la remunerashycioacuten contingente y el mejor ajuste entre tales intereses no resultan gratuitos Cuando dicha remuneracioacuten es elevashyda los sistemas de contabilidad de auditoriacutea y de autoshyridad tienden a ceder ante las presiones de la gerencia Podriacuteamos aprender a detener los sistemas de remunerashycioacuten contingente antes de que destruyan el sistema de medicioacuten

Kolkata ha observado estos problemas de autoridad corporativa durante maacutes de doscientos antildeos Desde su origen la Corte de Directores de la Compantildeiacutea Britaacutenica de las Indias Orientales tuvo dificultades para lograr que sus agentes cumplieran sus oacuterdenes Robert Clive y Warren Hastings fueron procesados a su regreso a Londres lueshygo de su periodo de servicio en Calcuta Esta compantildeiacutea una de las maacutes grandes de la historia (en teacuterminos de su ingreso con respecto al paiacutes donde fue constituida) hizo denodados esfuerzos para resolver el problema de la aushytoridad corporativa durante sus 258 antildeos de existencia No deberiacutea sorprendernos que auacuten tengamos que reflexioshynar acerca de coacutemo resolver el problema de agencia

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INNOVAR revista rfe ciencias administrativas y sociales

Autoridad corporativa en los EEUU Empiezo con un esbozo de los cuatro elementos princishypales del sistema de los EEUU las normas contables la organizacioacuten para establecerlas la exigencia de aushyditoriacutea y el mecanismo para controlar la calidad de la labor de auditoriacutea y la participacioacuten de la iexcluniacutea directishyva en la auditoria y la elaboracioacuten de los informes fishynancieros de la empresa Otro elemento que vale la pena mencionar son las remuneraciones a los ejecutivos que son decisivas en el anaacutelisis del problema de la autoridad corporativa

La ley exige que la gerencia de las sociedades anoacutenishymas y de las organizaciones sin aacutenimo de lucro elabore y publique informes financieros por iacuteo menos una vez al antildeo y que responda por su exactitud Aunque gran parte del contenido y del foacutermalo de estos informes es discreshycional en los EEUU se exige que esos informes esteacuten respaldados por un sistema de contabilidad y de controshyles infernos para proteger los recursos de la organizashycioacuten Ademaacutes los informes deben cumplir algunas norshymas miacutenimas la informacioacuten que se debe dar a conocer el detalle las definiciones y la medicioacuten a iexclas que deno-111 i namos normas contables

La autoridad encargada de establecer las normas con-lables es la Comisioacuten de Valores de los EEUU (Securiiies andExchange Commission SEC) La SEC delega la tashyrea de elaborar las normas contables a la Junta de Norshymas de Contabilidad Financiera (JNCF2) pero mantiene la protestad discrecional para revisar las decisiones de la JNCF Las sociedades anoacutenimas estaacuten obligadas a cumshyplir esias normas contables por mandato de la SEC

La SEC tambieacuten exige que las sociedades anoacutenimas obtengan de un Contador Puacuteblico Juramentado (Certifieuuml Public Accountanl CPA)3una cedificacioacuten de que sus informes financieros describen razonablemente su situashycioacuten y sus resultados financieros durante el ejercicio coshyrrespondiente Los CP son responsables ante los accioshynistas y terceros en caso de que incurran en negligencia al emitir la certificacioacuten sin soporte suficiente El Instituto Americano de Contadores Puacuteblicos ha elaborado normas detalladas para guiar a sus miembros en la labor de audishytoriacutea En julio de 2002 el Congreso de los EEUU aproshyboacute una ley que sustituiacutea a la junta privada de supervisioacuten

De aquiacute en adelante SEC Su equivalente funcional en Colombia es la Superintendencia de Valores En ingleacutes Financial Accounting Standards Board (FASB) Es esla una organizacioacuten financiada por el sector privado De aqui en adelanle CP (coniador publico)

de la profesioacuten contable por una junta designada por el Gobierno encargada de vigilar el funcionamiento y la disshyciplina de las empresas de auditoriacutea para asegurar su diligencia en la revisioacuten de la exactitud de los informes financieros antes de emitir sus certificaciones

La Bolsa de Nueva York exige que la mayoriacutea de los miembros de las juntas de las empresas cotizadas sean independientes en el senfido de que no sean empleados de las mismas empresas Tambieacuten requiere que el comiteacute de auditoriacutea de cada junta se integre con directores indeshypendientes y que este sea el responsable de tratar direcshytamente con los auditores externos

Gran parte de la compensacioacuten de los ejecutivos corshyporativos depende del desempentildeo corporativo medido mediante indicadores contables (ingresos ventas y tasas de retorno financiero) o del comportamiento de los preshycios de sus acciones Eiacute otorgamiento de opciones de compra de acciones se ha convertido en una forma muy popular de remuneracioacuten contingente popularidad alishymentada por el hecho de que el valor econoacutemico de las opciones no se tiene que contabilizar como un costo en el estado de peacuterdidas y ganancias (P y G) La magnifud de la remuneracioacuten contingente puede ser enorme y en algunos casos ha llegado a cientos de millones de doacutelashyres para una persona en un solo antildeo La remuneracioacuten a los ejecutivos se decide en el comiteacute de remuneracioacuten de la junta directiva integrada por miembros que supuestashymente son independientes de la administracioacuten

La estructura de la contabilidad y la auditoriacutea exisshytente en los EEUU seraacute nuestro punto de partida para explorar la factibilidad y las consecuencias de estructushyras alternativas

Las normas contables (accounting rules) Hasta hace treinta antildeos el paradigma contable domishynante eran los Principios de Coniabilidad Generalmente Aceptados Generaily Accepteuacute Accounting Principies GAAP)Se pensaba que la coniabilidad era un lenguaje natural que evoluciona gradualmente mediante el uso durante largos periodos de tiempo El significado de las palabras y expresiones proviene de su aceptacioacuten geneshyral La multiplicidad de significados asociados a cada palabra y la multiplicidad de palabras para expresar un significado especiacutefico dan a los lenguajes naturales una flexibilidad de expresioacuten y una variabilidad casi ilimita-

4 De aquiacute en adelante PCGA (Principios de la Contabilidad Geneshyralmente Aceptados)

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