Boletín 200 · 18 - 24 de julio de 2012 Quito - Ecuador artesjournal@hjbecdach.com

I N D I C A D O R E SPrecio petróleo WTIMes / año Precio petróleo WTIPrecio petróleo

WTIMes / año

COBRECOBRE OROORO PLATAPLATA ALUMINIOALUMINIOESTAÑOESTAÑO MOLIBDENOMOLIBDENO

PRECIOS DE LOS PRINCIPALES MINERALES DEL MERCADO

Fuente: www.cochilco.cl

Julio 1961Julio 1971Julio 1981

$ 2,97$ 3,56$ 36,00

$ 21,42$ 26,45$ 97,19

Julio 1991Julio 2001Julio 2011

$89,40+ 0,20%

18 de julio de 2012

1

No se volverá a los trading

Las exportaciones de Petroecuador subieron 4,6 % en el primer semestre

Artículo tomado de: http://www.hoy.com.ec/noticias-ecuador/no-se-volvera-a-los-trading-555763.htmlPublicación: 16 de julio de 2012

Artículo tomado de: http://www.lahora.com.ec/index.php/noticias/show/1101361655/-1/Las_exportaciones_de_Petroecuador_subieron_4,6_%25_en_el_primer_semestre.html#.UASRLXAWWKsFotografía: http://www.vertigopolitico.com/work/models/vertigo/itz_NewsFile/25981/thmb_newsFileName_25981_barriles_crudo.jpgPublicación: 14 de julio de 2012

El ministro de Recursos Naturales no Renovalbles, Wilson Pástor, anunció la decisión del Gobierno

de no regresar al mercado de interme-diarios en la compra-venta del crudo ecuatoriano de exportación.

“Los trading (intermediarios) han ma-nejado la política de comercialización

del petróleo. Ahora, nuestra propia po-lítica es a largo plazo”, dijo Pástor a la radio Cuidadana.En efecto, Petrochina tiene en sus manos todo el saldo exportable de los crudos amazónicos Oriente y Napo. En junio, de los 18 cargamentos disponi-bles de exportación de crudo Oriente, 16 fueron negociados por la estatal Pe-

trochina, de los cuales, 13 embarques de 360 mil barriles cada uno, suman 4,6 millones de barriles; y los tres res-tantes, de 450 mil cada uno, sumaron 1,3 millones de barriles De ese modo, la estatal asiática comercializa el 89% del saldo exportable ecuatoriano. Y el 11% restante se lo lleva Petróleos de Venezuela. (TH)

La empresa estatal Petroecuador exportó 58 millones de barriles en el primer semestre del año, lo que

significauna subida del 4,6 % respecto al mismo período de 2011, informó hoy la compañía.

Con esas ventas, Petroecuador ingre-só 5.944 millones de dólares, gracias a un precio promedio de 103,9 dólares

por barril del crudo de tipo oriente y de 100,26 dólares del crudo napo.

No obstante, el petróleo ha caído re-cientemente en los mercados y en ju-nio el valor medio del crudo oriente fue de 87,97 dólares y del napo de 82,57 dólares. En los seis primeros meses del año, Petroecuador exportó unos 38,3 millones de barriles de petróleo

oriente y unos 19,8 barriles de napo.

Ecuador es la nación con menor vo-lumen de bombeo de la Organización de Países Productores de Petróleo (OPEP). En mayo Ecuador produjo 497.800 barriles de crudo por día, fren-te a los 500.400 del mes anterior, se-gún los últimos datos del Banco Cen-tral. (EFE)

2

Petroamazonasse pone al día

en las técnicas

Artículo tomado de: http://www.hoy.com.ec/noticias-ecuador/petroamazonas-se-pone-al-dia-en-las-tecnicas-555764.htmlFotografía: http://www.flickr.com/photos/recursosnaturalesec/7187011403/sizes/l/in/photostream/Publicación: 16 de julio de 2012

En agosto próximo, la empresa pública anuncia que perforará dos pozos multilaterales para in-

crementar la producción de crudo

La clave del éxito de la empresa pú-blica Petroamazonas en el campo Oso del bloque 7 fue desarrollar la arena hollín y modificar la técnica de perfora-ción, de vertical a horizontal.

Este campo fue descubierto por la francesa Perenco, adjudicataria de los bloques 7 y 21 en la década de los ochenta y que abandonó el Ecuador en 2010, al no haber llegado a un acuer-do en el nuevo modelo contractual de prestación de servicios.

El gerente del activo Oso Yuralpa (OY), como se conoce al campo, Gustavo Cosíos explicó que la arena Hollín es la que más produce, en un 80%, de la totalidad del reservorio.

El OY, catalogado como un campo me-dianamente desarrollado, tiene reser-vas de 180 millones de barriles.

Según Cosíos, con las técnicas con-vencionales, esto es, las perforaciones vertical y direccional, se podría recupe-rar el 25% del petróleo.

La perforación horizontal, que no es nueva en la industria hidrocarburífera

mundial, permite abrir varios pozos desde una misma plataforma, pues al, perforarse de forma lateral, acceden a diversas bolsas de petróleo y se evita a la vez la contaminación ambiental.

Además, evita la “conificación” del agua que forma parte de la composi-ción química del crudo.

Cosíos dijo que la experiencia permi-tirá que Petroamazonas aplique en agosto próximo la técnica de pozos multilaterales, que no es otra cosa que perforar dos pozos horizontales en uno solo. Con ello, el factor de recobro lle-gará hasta el 35%.

“Nosotros nos iniciamos con las leccio-nes aprendidas. Durante cierto tiempo seguimos peforando pozos direcciona-les. Con los estudios de geomecánica logramos establecer una metodología segura para conocer los estratos y arenas del yacimiento, porque perforar con altas presiones es uno de los ele-mentos que lleva al fracaso o al éxito de la operación”, dijo el funcionario.

Explicó que la arena hollín tiene

4 000 libras de presión, lo que posibilita a que no se continúe con la perforación horizontal. A la fecha, Petroamazonas ha perforado cinco pozos con esa téc-nica.

El activo OY reporta una producción de 45 765 barriles al día, la más alta re-gistrada en el presente año, y se man-tendrá en ese promedio en 2012. Con la perforación de los dos pozos mul-tilaterales, se espera extraer unos 10 mil barriles diarios adicionales de cada uno de llos, con lo que la producción de la estructura superará los 65 mil ba-rriles diarios.

Petroamazonas, que extrae unos 155 mil barriles diarios de crudo, se prepara para absorver a la estatal Petroproduc-ción que saca más de 300 mil barriles diarios. El petróleo en el Ecuador es el principal producto de exportación. (TH)

Más pozos

Petroamazonas se constituyó para que administre el bloque 15 de la esta-dounidense Occidental cuando caducó su contrato de participación, en mayo de 2006.

Ahora, también opera los bloques 12, 18, 7 y 21 de compañías privadas que abandonaron el Ecuador, al rechazar el nuevo contrato de prestación de ser-vicios.

En el contrato de prestación de servi-cios, el Estado es dueño del 100% del petróleo. En el de participación recibía el 20% y el resto, la contratista.

4

Petroamazonas apunta a perforar

92 pozos con inversión de

US$1.250mn el 2012

HJ Becdach da la bienvenida a Gente Oil al Ecuador

Artículo tomado de: James Fowler / Business News AmericasFotografía: http://www.flickr.com/photos/recursosnaturalesec/6237913572/sizes/l/in/photostream/Publicada: 12 de julio de 2012

La empresa ecuatoriana de explo-ración y producción Petroama-zonas perforará hasta 92 pozos

este año en sus concesiones en el país andino como parte de su plan de inversión 2012 de US$1.250mn, seña-ló a BNamericas su gerente general, Oswaldo Madrid.El número de pozos es superior com-parado con el año pasado y la empre-sa ya está en proceso de perforación de 92 en los cinco bloques que opera, indicó Madrid durante la sexta versión del evento Andean Energy Summit de BNamericas en Bogotá.La campaña perforatoria consistirá en pozos de desarrollo y exploración, sos-tuvo Madrid, y se pretende alcanzar una base de reservas de 1.300 millo-

nes de barriles equivalentes de petró-leo hacia fines de año. Petroamazonas también pretende elevar las cifras de producción por sobre los actuales ni-veles de 155.000b/d mediante nuevos éxitos exploratorios y la absorción de las licencias productoras que maneja su empresa hermana Petroecuador.La fusión consistirá en la consolidación de las actividades de Petroecuador en el segmento upstream al alero de Pe-troamazonas, tras lo cual esta última quedará en control exclusivo de toda la actividad de exploración y producción ecuatoriana y logrará para fines de año un volumen de más de 320.000b/d, indicó Madrid. El ejecutivo confirmó también que la empresa participará en la próxima ronda de nuevas licencias

que están organizando las autoridades ecuatorianas.Como empresa estatal, Petroamazo-nas tiene prioridad en ciertos bloques que se pondrán en oferta en la ron-da y también está facultada a formar alianzas estratégicas con empresas extranjeras que deseen participar en la licitación de licencias de exploración y producción, para lo cual la ecuatoriana sostiene tratativas pero hasta ahora no ha recibido ofrecimientos concretos.Los 21 bloques se ubican en las pro-vincias de Morona Santiago, Pastaza y Napo y contendrían un potencial es-timado de recursos de 690 millones de barriles de petróleo en sitio. Cinco blo-ques cuentan con datos sísmicos 2D y solo un bloque tiene pozos perforados.

Meses atrás, Gente Oil llegó al país, formando el consorcio DGC, constituido por Dygoil

(60%) y la estadounidense Gente Oil (40%), consorcio que se adjudicó el campo Singue, considerado un campo de baja producción. Gente Oil es una empresa internacio-

nal privada de extracción de petróleo y gas, enfocada en el fortalecimiento de activos a través de regiones puntuales en America Latina. Fue constituida en Estados Unidos en el 2011 por un grupo de profesiona-les altamente calificados con años de experiencia en la industria petrolera.

Gente Oil es una empresa petrolera concentrada en las oportunidades que surjan en Argentina, Colombia, Ecua-dor, México y Perú.

Esperamos el mejor de los éxitos para esta empresa que viene a invertir y tra-bajar en nuestro país.

En la fotografía: Jerry L. Anthony, Vice Presidente de Gente Oil, Has-san Becdach M., Presidente Ejecutivo de HJ Becdach y Harold E. Imke, Drilling Manager, Gente Oil.

5

Buen primer semestre para el crudo de exportación

Patricio Rivera dice queEcuador mantendrá su

plan de inversión pese a la caída del crudo

Artículo tomado de: http://www.eltelegrafo.com.ec/index.php?option=com_zoo&task=item&item_id=46022&Itemid=2Publicación: 12 de julio de 2012

Artículo tomado de: http://www.elcomercio.com/negocios/Patricio-Rivera-Ecuador-mantendra-inver-sion_0_739126136.htmlFotografía: http://www.flickr.com/photos/presidenciaecuador/4616457599/sizes/l/in/photostream/Publicación: 18 de julio de 2012

El Oriente y el Napo superaron los $100 el barril

En el primer semestre de 2012 ingre-saron al Fisco $5 944 millones por la exportación de 58 millones de barriles de crudos Oriente y Napo, informó la empresa pública Petroecuador.

El volumen representa el 12,5% más que el registrado en igual período de 2011, cuando se concretó la venta de 55,3 millones de barriles.

De los 58 millones, 38,2 millones co-rresponden a la exportación de crudo Oriente, que reportó el 2,63% más que

en igual lapso de 2011 (37,2 millones de barriles); mientras que 19,7 millo-nes de barriles son de crudo Napo, con el 9,52% de incremento respecto al año anterior (18 millones).

El Oriente generó ingresos por $3 952 millones y el Napo, $1 991 millones, con precios promedios de $103,9 y $100,26 el barril. Estos valores supe-ran los $79,9 del Presupuesto General del Estado de 2012.El crudo Oriente es más valorado en el mercado, por su gravedad de 23 gra-dos API (Instituto de los Estados Uni-dos que mide la calidad de los energé-ticos) catalogado como intermedio. En

cambio, el Napo es pesado agrio, de entre 18 y 21 grados.

En las fluctuaciones del precio interna-cional del petróleo en los últimos me-ses, los crudos ecuatorianos vencieron la barrera de los $100 el barril, al de-jar de lado al West Texas Intermedia-te (WTI) que, entre 2006 y 2010, era una claro marcador de la tendencia de ambos hidrocarburos. Según el Ban-co Central, esta situación se revierte desde abril de 2011 y el Oriente pasa a comercializarse por encima del WTI. Incluso, en algunos meses de fines de ese año, también el Napo superó al Texas. (TH)

El Gobierno ecuatoriano manten-drá su plan de inversión pública este año, al cual destinará 5 754

millones de dólares, pese a la bajada del precio del crudo, su principal ex-portación, según dijo hoy el ministro de Finanzas de Ecuador, Patricio Rivera. “No tenemos necesidad ni siquiera de pensar en el tema de un ajuste”, dijo el funcionario en una rueda de prensa.

El Gobierno basó su presupuesto para este año en un valor de 79,7 dólares por barril y durante el primer semestre el precio fue muy superior a esa canti-dad. Por ello, durante el segundo se-mestre el barril tendría que bajar por debajo de los 57 dólares para impedir

que el Gobierno cumpliera su meta presupuestaria, explicó Rivera, quien dijo que esa caída “es muy poco pro-bable”.

El Petróleo Intermedio de Texas, el de referencia en Estados Unidos, abrió hoy con un descenso del 0,47 % y a las 13.05 GMT se negociaba a 88,8 dólares por barril en la Bolsa de Nueva York. El secretario Nacional de Plani-ficación de Ecuador, Fander Falconí, explicó en la rueda de prensa que un 50 % de la inversión pública programa-da para este año se había ejecutado hasta junio. La Secretaría que dirige (Senplades) cuenta con una cartera de 2.000 proyectos, que incluyen escue-

las, infraestructuras e inversiones en ciencia y tecnología, explicó.

El año pasado la inversión pública ecuatoriana ascendió a 5 243 millones de dólares, lo que equivalió al 8 % de su Producto Interno Bruto (PIB), según datos oficiales divulgados hoy.

Ese porcentaje supone una caída fren-te a 2010, cuando sumó un 11,1% del PIB, mientras que en 2009 fue del 10,2 %. Las cifras de esos dos años como porcentaje del PIB fueron superiores a las de otros países de la región, como México, Argentina, Colombia o Perú, según la Senplades. El Gobierno no dio datos de la inversión privada.

66

Estados Unidos dice que Ecuador corre ries-go por sus acuerdos con IránArtículo tomado de: http://www.eluniverso.com/2012/07/17/1/1355/eeuu-dice-ecuador-corre-riesgo-sus-acuerdos-iran.htmlFotografía: http://www.ecuavisa.com/images/galerias/20120530_adam_namm_elciudadano.jpgPublicación: 17 de julio de 2012

El nuevo embajador de Estados Unidos en Quito, Adam Namm, alertó de que Ecuador se expone

al “riesgo” de sanciones de su país por sus acuerdos comerciales y financie-ros con Irán, y por su prevista coope-ración en el área petrolera.

En una entrevista con EFE, Namm ex-plicó que un alto funcionario del Teso-ro viajó hace unos seis meses a Quito para informar al Gobierno sobre las leyes de Estados Unidos que penali-zan “a países que hacen negocios con Irán”.

Del mismo modo, el presidente del Di-rectorio del Banco Central de Ecuador (BCE), Pedro Delgado, fue a Washing-ton hace tres meses para conocer los

detalles legales, explicó el diplomático.

“Son leyes de los EE.UU. y si Ecua-dor o una institución financiera viola estas leyes hay penalidades”, advirtió Namm, quien por ello dijo que Ecuador corre “un riesgo” por sus acuerdos con Irán.

“Supongo que Ecuador está ahora bien informado sobre las leyes de los Estados Unidos, y ojalá que no vaya en contra de estas leyes”, añadió Namm, quien llegó a Quito en mayo, después de que Ecuador expulsara a su antecesora, Heather Hodges, por un cable divulgado por Wikileaks sobre la supuesta corrupción en la policía.

“Para los Estados Unidos y para mu-

chos países en el mundo, Irán es un país que apoya el terrorismo, que no está cumpliendo con las normas nu-cleares del mundo y por eso ha sido sancionado por las Naciones Unidas”, dijo el diplomático.

Acuerdo Ecuador-IránDurante una visita a Quito el pasado enero del presidente iraní, Mahmud Ahmadineyad, ambos países acorda-ron intensificar los intercambios co-merciales y financieros.

Según un acta de ese encuentro di-vulgada por parlamentarios de oposi-ción, Ecuador se comprometió a que su Banco Central abra una cuenta en un banco de un tercer país en el que el Gobierno iraní tenga una cuenta para

www.gruentec.com

8

El petróleo de la OPEP cruza el

umbral de los 100 dólares por barril

Artículo tomado de: http://www.expansion.com/agencia/efe/2012/07/18/17456549.htmlFotografía: http://theiranproject.com/wp-content/uploads/2012/05/oil-price-increase1.jpgPublicación: 18 de julio de 2012

El crudo de la Organización de Países Exportadores de Petró-leo (OPEP) se apreció el martes

1,36 dólares, frente a la jornada ante-rior, hasta los 101,29 dólares por barril, informó hoy el secretariado del grupo en Viena.La cotización del petróleo de esta or-

ganización cruzaba así el umbral psi-cológico de los 100 dólares, empujado posiblemente por el informe semestral del presidente de la Reserva Federal de EEUU, Ben Bernanke, que prome-tía un estímulo monetario adicional en el futuro.También la bajada de los inventarios

de crudo 800.000 barriles la semana pasada en EEUU, además de otros 415.000 barriles sacados de las reser-vas en la semana terminada el 13 de julio, pueden haber contribuido a una subida de los precios, según la consul-tora vienesa JBC Energy. EFECOM

facilitar los intercambios comerciales entre ambas partes.

Además, la Comisión de Relaciones Internacionales de la Asamblea Nacio-nal, el parlamento unicameral de Ecua-dor, analiza actualmente la ratificación de un acuerdo comercial firmado el año pasado entre los dos países.

Asimismo, la compañía estatal Pe-troecuador prevé colaborar con el sec-tor petrolero iraní.

Su gerente, Marco Calvopiña, dijo en abril que la empresa espera entrar en un consorcio que explota un campo petrolero en Venezuela, actualmente en manos de Petróleos de Venezuela (PDVSA) y la empresa iraní Petropars.

Además, también informó del interés “inicial” de Irán en participar en la cons-trucción de la Refinería del Pacífico, en la costa ecuatoriana, un proyecto que costará 12.000 millones de dólares y en el que PDVSA es socio minoritario.

Respecto a esa cooperación potencial entre los dos países, Namm opinó que “las leyes de sanciones de Estados Unidos tratan mucho de estas rela-ciones entre países con respecto a la venta de petróleo y otros productos pe-troleros. Estas leyes son muy compli-cadas, pero eso sería un riesgo” para Ecuador.

En mayo del año pasado Estados Uni-dos impuso sanciones a PDVSA por sus relaciones con el sector petrolero iraní. Le prohibió firmar contratos públi-cos, así como contar con financiación de Estados Unidos para sus operacio-nes de importación y exportación, aun-que no le impidió vender su petróleo en ese país.

Namm aclaró que Ecuador “puede te-ner relaciones con cualquier país que quiera”, pero dijo que se enfrentaría a las penalizaciones que Estados Unidos impone a terceros si infringe las leyes de Washington respecto a los vínculos económicos con Irán. Estados Unidos

y Europa han bloqueado activos del Banco Central iraní y lo han eliminado, junto con otros bancos del país persa, del sistema SWIFT, lo que les impide recibir o hacer transferencias interna-cionales de forma directa, entre otras sanciones.

Los parlamentarios de oposición que sacaron a la luz el acuerdo comercial entre Ecuador e Irán han acusado a Correa de intentar evadir las sanciones internacionales sobre Teherán median-te ese convenio.

El Gobierno no se ha manifestado so-bre esas críticas, pero Fernando Bus-tamante, presidente de la Comisión que debate el texto, destacó que mu-chos países comercian con Irán, inclui-do EE.UU.

“No hay por qué preocuparse, siempre y cuando sigamos las reglas”, dijo a EFE la semana pasada Bustamante, del Movimiento Alianza País, que en-cabeza Correa.

• Auspiciantes:

Oportunidades para los negocios petroleros en el Ecuador

10

Las reservas de petróleo de EEUU

disminuyeron me-nos de lo previsto

Artículo tomado de: http://www.finanzas.com/noticias/empresas/20120718/reservas-petroleo-eeuu-disminuyeron-1465197.htmlFotografía: http://www.fondospantallagratis.es/wp-content/uploads/2010/08/bandera-de-los-estados-unidos.jpgPublicación: 18 de julio de 2012

Las reservas de petróleo en Es-tados Unidos disminuyeron en 800.000 barriles la semana pasa-

da, un moderado 0,2 por ciento, y se situaron en 377,4 millones de barriles, anunció hoy el Departamento de Ener-gía.

Este nivel está, no obstante, un 7,3 por ciento por encima de los de hace un año.

La mayoría de los expertos había cal-culado una caída de reservas en la se-mana de 1,4 millones de barriles.

En las últimas cuatro semanas las im-portaciones de crudo han tenido un promedio diario de 8,9 millones de ba-rriles diarios, lo que supone un retroce-so de 405.000 barriles diarios frente al mismo período de hace un año.

Después de que se divulgaran los da-tos oficiales, el precio de futuros del petróleo crudo para entrega en agosto subió 40 centavos a 89,62 dólares por

barril (159 litros) en la Bolsa Mercantil de Nueva York.

Por lo que se refiere a los inventarios de gasolina, el informe precisa que se redujeron en 1,8 millones de barri-les (un 0,9 por ciento) y quedaron en 205,9 millones de barriles.

Los analistas esperaban un aumento de 700.000 barriles en las reservas de gasolina desde la semana anterior.

En la Bolsa Mercantil de Nueva York el precio de la gasolina reformulada para entrega en septiembre subió cuatro centavos de dólar a 2,7784 dólares por galón (0,7339 dólar por litro).

Las reservas de combustible para calefacción aumentaron en 2,6 millo-nes de barriles (2,2 %) y quedaron en 123,5 millones de barriles comparado con 120,9 millones de barriles en la se-mana anterior.Los analistas esperaban que las reser-vas de combustible para calefacción

aumentarían en 1 millón de barriles.

En la Bolsa Mercantil de Nueva York el precio del combustible para calefac-ción para entrega en agosto subió 2,2 centavos de dólar y quedó en 2,8644 dólares por galón (0,7566 dólar por li-tro).

El informe señaló asimismo que en la semana pasada las refinerías petrole-ras en Estados Unidos operaron al 92 por ciento de su capacidad.

Estas cifras excluyen la Reserva Es-tratégica de Petróleo del Gobierno de Estados Unidos, que cuenta con 696 millones de barriles, el mismo volumen de la semana anterior.

El total de existencias de crudo y pro-ductos refinados en Estados Unidos, incluida la Reserva Estratégica, alcan-zó la pasada semana los 1.798,4 millo-nes de barriles, comparado con 1.797 millones de barriles en la semana pre-via.

11

Ecopetrol y PanAtlantic inician búsqueda de petróleo en Brasil

Conferencia “el nue-vo aeropuerto de

Quito, retos y soluciones”

despejó muchasinquietudes

Fotografía: Paulina Enríquez M.Publicación: 17 de julio de 2012

Artículo tomado de: http://www.elespectador.com/economia/articulo-360832-ecopetrol-y-panatlantic-inician-busqueda-de-petroleo-brasilPublicación: 18 de julio de 2012

La Cámara de Comercio Ecua-toriano Americana, realizó un desayuno con la conferencia

“El nuevo aaeropuerto, retos y so-luciones” a cargo de Mayor Roberto Cortez, Gerente de Operaciones de Quiport. Los asistentes a este desayuno se encontraban los socios de la Cáma-ra, así como operadores del sector turístico ecuatoriano, empresarios, representantes de organizaciones de eventos internacionales, entre otros.El desayuno además contaba con la visita al aeropuerto. En las instalacio-nes, los asistentes pudieron ver los avances del aeropuerto, despejando

así todas las dudas y especulaciones acerca de la próxima inauguración del aeropuerto. La preocupación mayor es la fecha de inicio de operaciones, sobre todo para los operadores turísticos que ya deben hacer una planificación real con sus respectivos clientes. Se pudo conocer todo el proceso de construcción, de responsabilidad so-cial, ambiental y corporativa median-te videos y exposiciones bastante didácticas que aportaron para que la opinión pública pueda estar tranquila con este monumental proyecto que constituye un factor fundamental para el desarrollo de Quito y del Ecuador.

Ecopetrol Óleo e Gás do Brasil Ltda, subsidiaria de Ecopetrol S.A., y Vanco Brasil Exploração

e Produção de Petróleo e Gas Natural Ltda, subsidiaria de PanAtlantic Ener-gy Group, anunciaron que llegaron a un acuerdo según el cual Ecopetrol Óleo e Gas do Brasil adquirirá el 30% de interés de participación en tres blo-ques de exploración: BM-S-72 (SM-1100), BM-S-63 (SM-1036), y BM-S-71 (SM-1035), en la Cuenca Santos en el offshore brasileño. La transacción es-tará sujeta a la aprobación por parte de la Agencia Nacional de Petróleo, Gas Natural y Biocombustibles (ANP) de

ese país, dice el comunicado de pren-sa de la estatal petrolera colombiana. Según el acuerdo, PanAtlantic, a tra-vés de su subsidiaria en Brasil, man-tendrá el 40% de su interés de parti-cipación en los bloques y continuará como operador de los tres pozos que hacen parte de la campaña explora-toria del 2012, la cual comenzó el pa-sado 7 de julio con la perforación del pozo Sabia 1X en el bloque BM-S-72 . Las participaciones adicionales de los bloques continuarán en poder de Panoro Energy do Brasil Ltda., con el 15%, y de Brasoil Round 9 Exploracáo Petrolifera Ltda, con el 15%. Ecopetrol

S.A. estableció su subsidiaria Ecope-trol Óleo e Gas do Brasil Ltda en el año 2006. Los nuevos bloques en la Cuenca Santos se suman al portafolio de la compañía en Brasil, la cual incluye la participación en las actividades de ex-ploración offshore en 8 bloques locali-zados en la región de Pará-Maranhao y en las cuencas Santos y Campos.La adquisición de estos activos explo-ratorios está alineada con la estrategia de Ecopetrol de producir 1 millón de barriles de petróleo equivalente por día en el 2015 y 1,3 millones de barriles de petróleo equivalente por día en 2020.

12

Mesa redonda: “La Gran Minería en el Ecuador” por los 50 años de la FIGEMPAFotografía: Paulina Enríquez M. / Journal Oil & PowerPublicidad: 13 de julio de 2012

I N D I C A D O R E SPrecio petróleo WTIMes / año Precio petróleo WTIPrecio petróleo

WTIMes / año

COBRECOBRE OROORO PLATAPLATA ALUMINIOALUMINIOESTAÑOESTAÑO MOLIBDENOMOLIBDENO

PRECIOS DE LOS PRINCIPALES MINERALES DEL MERCADO

Fuente: www.cochilco.cl

344.55 (¢/lb) 1579.50 (US$/ozt) 27.03 (US$/ozt) 848.22 (¢/lb)

(18 de julio de 2012)

84.75 (US$/lb) 98.61 (US$/lb)

La semana pasada se realizó el Ciclo de Conferencias y Mesa Redonda “La Gran Minería en el

Ecuador” con motivo de los 50 años de vida Institucional y 28 años de creación de la Facultad de Ingeniería en Geología, Minas, Petróleo y Am-biental de la Universidad Central del Ecuador. Las conferencias fueron dictadas por los representantes de las empresas mineras más importantes que operan en el Ecuador: Ecuacorriente y Kin-ross. Ahí pudieron explicar detallada-mente cada uno de los proyectos que llevan a cabo en el país: Proyecto Mirador y Fruta del norte respectiva-mente. La Mesa Redonda, conforma-da por Dr. Jaime Jarrín, Director de

ARCOM, Dr. Mauricio Núñez, Ecua-corriente, Dr. Andrés Icaza, Repre-sentante de la Cámara de Minería del Ecuador, Ing. Víctor Hugo Aguirre, Decano de la Facultad de Ingenie-ría en Geología, Minas, Petróleo y Ambiental de la Universidad Central del Ecuador, Dominic Channer, Kin-ross Aurelian e Ing. Gerardo Herrera, Compañía Minera Zamora S.A., se pudieron exponer los beneficios de la Minería a Gran Escala en el Ecuador, los requerimientos técnicos que las empresa necesitan y el futuro profe-sional que les espera a los alumnos, que eran la mayoría de la audiencia. La Figempa es una de las facultades más importantes para el desarrollo in-dustiral del Ecuador.

Los expositores fueron:

Dr. Jaime Jarrín, Director de AR-COM, Dr. Mauricio Núñez, Ecua-corriente, Dr. Andrés Icaza, Repre-sentante de la Cámara de Minería del Ecuador, Ing. Víctor Hugo Agui-rre, Decano de la Facultad de Inge-niería en Geología, Minas, Petróleo y Ambiental de la Universidad Cen-tral del Ecuador, Dominic Channer, Kinross Aurelian e Ing. Gerardo Herrera, Compañía Minera Zamora S.A.

13

Mandatario visita proyecto minero comu-nitario en Zamora Chinchipe

Artículo tomado de: http://www.eltelegrafo.com.ec/index.php?option=com_zoo&task=item&item_id=46022&Itemid=2Fotografía: http://www.flickr.com/photos/presidenciaecuador/7557853834/sizes/l/in/photos-tream/Publicación: 12 de julio de 2012

En compañía de varias autorida-des, el presidente Rafael Correa realizó este jueves un recorrido

por el complejo minero de Congüime, cantón Paquisha, en la provincia de Zamora Chinchipe.

“No es posible concebir la vida moder-na sin la minería”, reflexionó el Manda-tario, quien aseguró que todas las ac-tividades humanas indiscriminadas e irresponsables pueden convertirse en nocivas para un conglomerado social.

“Todos a prepararnos a esta nueva etapa que viene para el país”, añadió Correa al asegurar que el desarrollo y el Buen Vivir se nutrirán de la explo-tación controlada de recursos como la minería.

José Paqui González, gobernador de Zamora Chinchipe, explicó que en septiembre de 2010 había mas de 50

máquinas explotando ilegalmente los recursos, realidad que ha sido inmen-samente superada en tres meses.

En tanto que Federico Auquilla, vice-ministro de Minas, mencionó que la explotación legal dio paso a la activi-dad adecuada en 7 concesiones entre-gadas a la Empresa Nacional Minera (Enami EP), en la provincia de mayor potencial de minería en el Ecuador.

Por su parte, Fabián Rueda, geren-te de la Enami EP, puso énfasis en la remediación geológica y de suelo que la empresa está efectuando, así como el nacimiento de una minería técnica y solidaria.

El presidente Correa reiteró que no permitirá que continúe operando la mi-nería ilegal.

Las actividades del Jefe de Estado

continuarán en la localidad de Yant-zaza, donde realizará un recorrido te-rrestre por la carretera E-45 del tramo Yantzaza-Cumbaratza.

Junto con su comitiva también visitará la comunidad de Panguitza. Ahí se rea-lizará un conversatorio con los medios de comunicación en el aula de la Uni-dad Educativa “Ciudad de Latacunga”.

A las 15:00, Correa se trasladará a Guayaquil para posteriormente dirigir-se a Babahoyo.

A las 17:00 tiene previsto un recorrido por la vía Babahoyo- Montalvo. Tam-bién saludará a la población de la pa-rroquia La Esmeralda, en las canchas múltiples de la comunidad.

La última actividad del Mandatario será una entrevista a las 20:40 con medios locales.

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“La minería es una bendición cuando se aprovecha con responsabilidad: Presiden-te Rafael CorreaArtículo tomado de: Boletín de prensa del Ministerio de Recursos Naturales No RenovablesFotografía: http://www.flickr.com/photos/presidenciaecuador/7557858878/sizes/l/in/photostream/Publicación: 12 de julio de 2012

Una barra de oro valorada en 40.000 dólares, presentada al Presidente Rafael Correa Del-

gado, fue la muestra del mineral que la Empresa Nacional Minera (ENAMI EP), conjuntamente con la Asociación Kenkuin Kurinunca, está explotando en la zona de Congüime, cantón Pa-quisha, provincia de Zamora Chinchi-pe.

Congüime, zona donde hasta sep-tiembre de 2010 trabajaron mineros

ilegales, recibió este jueves 12 de julio de 2012 al Presidente Rafael Correa Delgado y algunos de sus ministros, quienes recorrieron el primer frente de trabajo donde, a la vez que se reme-dia, se extrae oro. “Es irresponsable mantener este oro bajo tierra o dejar que vengan los mineros ilegales a lle-varse”, dijo Correa.

“Esta es una minería técnicamente bien realizada y con sentido social”, decía el Jefe de Estado mientras re-

corría el área de una de las siete con-cesiones mineras que en abril de 2011 entregó el Ministerio de Recursos Na-turales No Renovables a la ENAMI EP, luego de que en septiembre de 2010 se efectuara un operativo para erradi-car la minería ilegal en Congüime.

En Congüime, durante unos diez años, mineros ilegales se aprovecharon de la explotación minera, dejando con-taminada el agua y causando graves daños ambientales. “Existían unas 50

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Machala, sede de congreso Internacional de Minería

El 23 y 24 de agosto de año en curso se desarrollará en el hotel Oro Verde de Machala el I Expo

Congreso Internacional de Minería CONMINAS 2012.

Aportar aspectos técnicos y científicos, compartir avances en los conocimien-tos obtenidos gracias a los trabajos de

investigación y experimentación reali-zados y fortalecer las relaciones entre los actores vinculados a la minería son los objetivos de la cita.

Futuro de la Minería en Ecuador, La Mi-nería al Servicio de los Ecuatorianos, El Servicio Geológico como Institución Estratégica. Papel en el Desarrollo

Sostenible, El Agua en la Actividad Mi-nera son algunos de los temas que se abordarán.

Además ,el Impacto Ambiental de la Minería Artesanal en los cantones Za-ruma y Portovelo, Control y Regulación de la Minería en el Ecuador, Estudio del mercado de minerales del Ecuador,

máquinas que hacían minería ilegal, causando un desorden ambiental con consecuencias para la salud y el am-biente”, manifestó el gobernador de Zamora Chinchipe, José Paqui.

Con la concesión otorgada a la ENA-MI EP las cosas cambiaron. El gerente de la Empresa Minera, Fabián Rueda, recordó que se organizó a los habitan-tes de Congüime para que conformen la Asociación Kenkuin Kurinunca, que en febrero pasado firmó un convenio con la Empresa Nacional Minera. En la actualidad, pobladores de la zona laboran en el frente de trabajo, y ade-más su organización recibe el 33% de las utilidades que genere la actividad minera en la zona.

El Presidente destacó que ahora se hace una minería técnica y socialmen-te responsable con las comunidades y el ambiente, y propuso que los recur-sos generados por la actividad no sal-gan de Congüime, de Paquisha y de Zamora hasta no combatir la pobreza.

“La minería y la explotación petrolera no son una maldición; son una bendi-ción porque los vamos a aprovechar con responsabilidad y eso nos sacará de la pobreza”, dijo el Primer Manda-tario.

Para el viceministro de Minas, Fede-

rico Auquilla Terán, lo que sucede en Congüime, población de unos 500 ha-bitantes, demuestra que “sí se puede hacer minería de calidad y pensando en un futuro económico para el país”, tras relievar que en el primer frente de trabajo se hace una minería técni-ca, que utiliza agua recirculada, y que tampoco requiere del uso de químicos, como el mercurio o el cianuro, que sí utilizaba la minería ilegal.

En el caso de Congüime, se estima que concluidas las tareas de remedia-ción y explotación, al menos el 98% de las áreas intervenidas vuelvan a su estado natural, para lo cual la ENAMI EP y la Asociación Kenkuin Kurinunka mantienen un vivero, con plantas na-tivas.

El Presidente también recordó a los asistentes que la actividad minera ha estado presente en toda la vida históri-ca del país, mientras que el Viceminis-tro de Minas destacó que Zamora se está convirtiendo en el principal polo de desarrollo del Ecuador, ya que debi-do a la minería pasará del vigésimo al quinto puesto de provincias aportantes a la economía del país.

Vamos, sostuvo el Presidente, a ser inteligentes para vencer la pobreza y tener el buen vivir y “ustedes van a ser el ejemplo” les dijo a los zamoranos

presentes en el acto de presentación de los resultados del proyecto minero comunitario que se ejecuta en Congüi-me.

Al acto asistieron los ministros Coordi-nador de Sectores Estratégicos, Jorge Glas; Coordinador de Política, Betty Tola; Coordinador de Seguridad (FA-VOR CONFIRMAR), Homero Arellano; de Justicia, José Serrano; de Trans-porte y Obras Públicas, María de los Ángeles Duarte, así como Viceministro de Minas, el gobernador de Zamora Chinchipe, José Paqui; el gerente de la ENAMI EP, Fabián Rueda, y otras autoridades.

MISIÓN:Garantizar la explotación sustentable y soberana de los recursos naturales no renovables, formulando y controlando la aplicación de políticas, investigando y desarrollando los sectores hidrocar-buríferos y mineros.

VISIÓN: Consolidar la soberanía del estado so-bre sus recursos naturales no renova-bles y revertir la condición del Ecuador, con efectivos espacios de participación social, de país exportador de materias primas en exportador de servicios y productos agregados de valor prove-nientes de los recursos naturales no renovables.

Artículo tomado de: http://www.diariopinion.com/primeraPlana/verArticulo.php?id=829917Publicación: 17 de julio de 2012

Viceministerio de Minas se tralada

mejoramiento de las condiciones de trabajo de la pequeña minería y mine-ría artesanal.

Las ponencias, que incluirán confe-rencias magistrales sobres temas re-lacionados con la industria minera en el Ecuador, estarán a cargo de exper-tos conocedores del área. Entre ellos cabe destacar a Rogelio Linares San-tiago, Roberto Rodríguez Pacheco,

Mario Zarroca Hernández, de España; Samuel Canchaya, Rolando Carrascal Miranda y Miguel Zulueta Torres, de Perú; Theofilos Toulkeridis de Grecia; y Kervin Chunga, Edgar Pillajo Gavidia, Rosalía Arteaga, José Vicente Gómez y Colón Velásquez, de Ecuador.

No está de más recordar que la provin-cia de El Oro concentra más del 40% de las labores mineras artesanales

existentes en el país. Así lo revelan los resultados del censo, el primero en su género, que realizó el Ministerio de Recursos Naturales No Renovables, a través del Viceministerio de Minas.

En efecto, de un total de 1.349 labo-res registradas 541 están radicadas en El Oro, tras la que se ubican Zamora Chinchipe, con 249, Azuay y Loja, con 178 y 106 respectivamente.

Artículo tomado de: http://www.hoy.com.ec/noticias-ecuador/viceministerio-de-minas-se-tralada-556001.htmlFotografía: http://www.flickr.com/photos/65139969@N03/5940908415/sizes/l/in/photostream/Publicación: 18 de julio de 2012

La nueva sede está en Zamora

El viceministerio de Minas trasladó su sede a la ciudad de Zamora, provincia de Zamora Chinchipe, una importante zona de producción minera.

“Desde el pasado 2 de julio, la política minera del país se dicta desde Zamo-ra”, dijo el viceministro de Minas, Fer-nando Auquilla Terán, al destacar que la localidad es el puntal del desarrollo minero del Ecuador.

Ahí están proyectos a gran escala, como Fruta del Norte y Mirador, que es el primer contrato de operación minera suscrito entre el Estado ecuatoriano y la empresa china Ecuacorriente.

La contratista iniciará los trabajos de explotación de oro en septiembre próximo, anunció el ministro de Recur-sos Naturales no Renovables, Wilson Pástor.El viceministerio se ocupará, desde Zamora, no solo de las áreas mineras,

sino también del control y seguimiento de la política pública minera en todo el país. Tambiém dará impulso a la regu-larización de los mineros artesanales.

Entre septiembre de 2011 y junio de 2012, se legalizaron 482 labores mine-ras, que benefician a unas 3 402 jefas y jefes de familia de la localidad.

El viceministerio se encuentra ubicado en el edificio de la Gobernación de Za-mora Chinchipe. (TH)

18

Codelco busca expansión internacional y nego-cia acceso a yacimiento de cobre en Ecuador

La minería artesanal e ilegal genera más pugnas en Nambija

La estatal Codelco, el mayor pro-ductor de cobre del mundo, está negociando el acceso a la propie-

dad de un depósito de “clase mundial” en Ecuador, allanando el camino para la expansión de la empresa fuera de Chi-le, señaló Santiago Yépez, presidente de la Cámara de Minería del Ecua-dor, en una entrevista con la agencia Bloomberg. El depósito de Junín, en el

norte de Ecuador, contiene suficiente cobre y molibdeno para competir con las mayores minas en Chile y Perú, dijo Yépez. El líder gremial aseguró que Junín podría representar una parte significativa de los depósitos de cobre en América del Sur, citando el trabajo de exploración de la minera Ascendant Copper Corp. de Canadá y Mitsubishi Corp. Según Yépez funcionarios de

Codelco han visitado “frecuentemente” Quito para reunirse con autoridades y representantes de la Cámara de Mine-ría. Un acuerdo con la estatal ecuato-riana Enami, daría a Codelco acceso a un yacimiento de cobre a gran escala fuera de Chile por primera vez en su historia. Codelco declinó hacer comen-tarios sobre las conversaciones con el gobierno ecuatoriano.

La explotación minera en Nambija, al nororiente de Zamora Chinchi-pe, genera pugnas por la falta de

regularización de la actividad artesanal. Además, la extracción ilegal en pozos antiguos provoca asentamientos en los terrenos. El representante jurídico del sector Condominio Norte, Armando Pa-checo, denunció la existencia de mine-ros, que con sus métodos artesanales atentan contra el ambiente. Según él, no se cumplen con las disposiciones gubernamentales en lo referente a la regularización artesanal. Además, dice, no se efectúa el cierre de áreas que son peligrosas para explotar. Diferentes instancias como la Secretaría de Mi-nas y la Agencia de Regulación y Con-trol Minero (Arcom) resolvieron desde el 2010 el cierre técnico de canteras como Tierrero 1, pero esa orden no es acatada. Eso genera inconformidad entre las agrupaciones regularizadas. Según Pacheco, estas organizaciones cumplen con el pago de impuestos, presentación de estudios de impacto ambiental y adquisición de maquinaria para sofisticar la extracción. Entre otras

está el Condominio Norte, que cuenta con 39 copropietarios, que tienen una concesión de 34,60 hectáreas. En 1995 inició con 402 socios. Según Eduardo Calvas, subsecretario de Minas de Za-mora Chinchipe, hasta octubre se regu-larizará a todos los mineros artesana-les. En esta provincia se identificaron 241 zonas de explotación donde labora un número indeterminado de mineros, entre artesanales e ilegales. La regu-larización se realizará a través de un contrato de operación minera. Calvas dice que en la actualidad se realizan procesos de capacitación. El Servicio de Rentas Internas, por ejemplo, en-seña a los mineros cómo realizar sus declaraciones. Entre los beneficios de la regularización, agrega Calvas, es que podrán adquirir combustible y di-namita sin problemas para realizar sus actividades. A ellos les venden con res-tricciones. Para Patricio Vargas, presi-dente de la Cámara de la Minería del Azuay, la actividad en Nambija es un mal ejemplo para el país. “Los legales invierten para comprar maquinaria y realizan estudios de impacto ambiental

y cumplir con la Ley, sin embargo su es-fuerzo no es reconocido”. Manuel He-rrera, de 58 años, labora como minero artesanal desde hace 30 años y ha sido su fuente de ingresos para mantener a sus 12 hijos. Según él, con su trabaja ha logrado adquirir un terreno en Namí-rez, en la parroquia rural de San Carlos de las Minas. Allí, vive con su familia. Antes se dedicó a la agricultura, pero por los bajos ingresos se fue a Nambi-ja. Allí trabaja como janchero informal (recolecta piedras las tritura y saca el mineral). “He tenido suerte porque he sacado más USD 300 la quincena. Eso me ha servido para mantener a mi fa-milia”. Según él, no quiere regularizar-se porque debería pagar impuestos, lo que reduciría sus ganancias.Tres agrupaciones grandes están reco-nocidas en Nambija. Son Condominio Norte, Condominio Sur y 11 de Julio. En este poblado no existe un destacamento policial. Eso preocupa a sus habitantes. La empre-sa de transportes Nambija brinda el servicio con ocho turnos al día desde Zamora.

Artículo tomado de: http://www.latercera.com/noticia/negocios/2012/07/655-471943-9-codelco-busca-expansion-internacional-y-negocia-acceso-a-yacimiento-de-cobre-en.shtmlPublicación: 13 de julio de 2012

Artículo tomado de: http://www.latercera.com/noticia/negocios/2012/07/655-471943-9-codelco-busca-expansion-internacional-y-negocia-acceso-a-yacimiento-de-cobre-en.shtmlPublicación: 13 de julio de 2012

Ecuadorhacia una nueva era de minería responsable

Ecuadorhacia una nueva era de minería responsable

3, 4 y 5ABRIL

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Siendo el Ecuador un país con mucho potencial minero, es necesario impulsar una dinámica económica que fortalezca este sector que avizora grandes inversiones y un aporte económico muy importante para el país.

HJ Becdach, siempre trabajando para impulsar al sector energético del Ecuador, presenta la Sexta Edición de EX-POMINAS 2013, el evento más importantante del sector minero ecuatoriano y de la región.

Contará con la participación de empresas nacionales y extranjeras como las ediciones anteriores, además, se rea-lizará el Ciclo de Conferencias Magistrales y Técnicas, Almuerzos Conferencias y Paneles de debate, con exposi-tores internacionales que compartirán sus experiencias de países con larga trayectoria en minería, así como las auto-riades gubernamentales y representantes de las empresas privadas que expondrán la actualidad de la minería en el Ecuador.

La VI EXPOMINAS 2013, se llevará a cabo los días 3, 4 y 5 de Abril de 2013, en Quito - Ecuador, en el Centro de Exposiciones Quito.

Celebramos, compartimos yapoyamos la candidatura de

Lenín Moreno Garcés

CANDIDATO A PREMIONOBEL DE LA PAZ 2012

A N A L Y T I C A I N V E S T M E N T S

W E E K L Y R E P O R T @ A N A L Y T I C A I N V E S T M E N T S . C O M

W W W . A N A L Y T I C A . C O M . E C

For the week of July 9 – July 13, 2012

Losing steam

Ecuador's economy in the first quarter showed

a sizable annual gain of 4.8% on the year, but

growth has weakened. From the fourth quarter of

last year, the gross domestic product grew a

comparatively low 0.7%, the lowest since the 0.2%

of the first quarter of 2010. Additionally, it was the

fifth straight quarter of slowing growth. This came

as West Texas Intermediate, the benchmark for

Ecuadorian oil, traded around 20% higher than at

present for much of the quarter.

Although the price of oil has rebounded

moderately in recent trading back to an above-

budget price around $85 per barrel, its general

decline and the slower growth have sparked

reactions, including import restrictions (EWR623)

and warnings against excessive household debt

(EWR620). President Rafael Correa has announced

the repatriation of $1.12 billion in central bank

deposits held overseas (out of $2.52 billion), and

the Latin American Liquity Fund (FLAR) has agreed

to lend Ecuador $514.6 million. The finance ministry

said the funds would help Ecuador’s balance of

payments. Disingenuously, the economy ministry

however said the loan would back fuel imports for

Ecuadorian Global Bonds (July 12 2012)

BID ASK

Global 2012 33.00 48.31

Global 2015 98.99 101.96

Global 2030 28.13 32.13

BCE International Reserves Inflation In million US$

Dec 2011 2957.62 -34.98%

Feb2012 3375.54 14.13%

Apr 2012 3787.39 12.20%

June 2012 3930.92 3.79%

06 July 2012 4096.26 4.21%

Banks – Short and long term Deposits In million US$

Ecuadorian Oil Export Prices (US$ per barrel)

$98.57$100.24

$102.25 $106.19 $103.33

$85.93

$106.22

$101.36

$104.58

$112.49 $113.75

$96.35

$103.18

$97.10

$103.30 $112.38$109.15

$91.75

60

70

80

90

100

110

120

December January February March April 12-Jul

WTI

Oriente

Napo

June 2012 0.18%

Year to Date 2.40%

Year on Year 5.00%

February 2012 10870.4 3.42%

March 2012 11068.6 1.82%

April 2012 11263.9 1.76%

May 2012 11424.3 1.42%

22 June 2012 11268.3 -1.37%

ECUADOR WEEKLY REPORT®

ECONOMIC INDICATORS

Ramiro Crespo

Chairman of the Editorial Board

the planned shutdown of the Esmeraldas refinery

in the last quarter. Under the 2008 constitution,

loans may not go to fund current spending.

Perhaps the government will once again refuse to

book debt as a loan, although this might spook

investors that Ecuador, according to central bank

president Pedro Delgado, wants to tempt back

into buying Ecuadorian bonds. “Apart from this,

pre-negotiated credit lines are in place in the

order of around $2.5 billion,” said economy

minister Jeannette Sánchez this week. While she

gave no further details, if forthcoming, these

amounts should go a long way towards covering

investment requirements. Still, this will likely fail to

maintain fast economic growth. In the first quarter

of 2011, government spending scorched higher by

66%, but in the first quarter this year, it grew 11%,

an important increase but also a significant

deceleration.

This week, the central bank published updated

growth estimates for this year and 2013. It sees

GDP growing 4.8% in 2012, among the higher

range of economist estimates, with growth slowing

further to 4.0% next year. In current dollars, that

would take GDP to $73.23 billion this year and to

$78.21 billion in 2013, with imports of $27.08 billion

and $29.16 billion, respectively. Gross fixed capital

formation, which peaked in the fourth quarter of

2010 at 16.2%, is expected to slow to 6.7% this year

and 6.4% next year.

In the first quarter, construction, one of the

drivers behind the official decline in

unemployment, slowed significantly from

unsustainable recent growth levels but continued

very high. On the year, construction grew 13.0%

but just 0.3% on the quarter, the lowest level since

the fourth quarter of 2009. In October through

December 2011, the annual growth rate came in

up 21.4% and up 3.8% on the quarter. The central

bank attributed the slowdown to seasonal effects,

including a normal slowdown of public spending

early in the year. This was accompanied by a 12%

fall in cement purchases from the fourth quarter of

last year. Construction permits dropped by 2.4% in

the same timeframe. Mortgage lending also

declined, registering a 7.8% fall from the fourth

quarter, the largest such decline since a 9.1% drop

in the first quarter of 2010.

A Slippery Legacy

Oil minister Wilson Pastor has pledged to hold a

new round of tenders for oil exploration in all of

Ecuador’s southeast starting in October, the first,

he says, since the mid 1990s. Irrespective of

environmental concerns – indigenous

organizations say they will fight further oil

development tooth and nail – a successful tender

would mark a turnaround for the oil industry under

the current administration. It faces an uphill battle

however as president Correa has had a poor track

record developing the industry.

Even the very biggest oil producers – above all,

Saudi Arabia, the “central banker” of oil –have a

limited impact on price setting. Ironically, prices will

tend to rise due to mishaps, such as the Norwegian

oil strike this month, although the long-term trend

stems from demand growth or decline. The use of

the “oil weapon” or other coercion has amounted

to a double-edged sword for both producers and

consumers. As Venezuelan president Hugo Chávez

has noted, were it not for the botched, illegal US

invasion of Iraq, the current high-price

environment might well have not happened. And

the higher the price of oil, the more tempting

alternative energy and new production methods

like “fracking” (EWR610) become. Overall, market

trading sets the price of oil, despite Correa’s

insistence on a hard line at OPEC, together with

the likes of its allies Venezuela and Iran.

Nevertheless, Correa has reaped dramatic

benefits from the high price oil. West Texas

Intermediate, Ecuador’s benchmark, has traded

higher than $75 per barrel for much of his term,

and Ecuadorian crude has unusually even

commanded a premium over WTI for much of the

past two years. At current prices, oil continues to

provide a bonanza. But just as it has failed to

unlock the promise of mining offered by high

prices for metals including gold, the

administration’s heavy-handed move to wrest a

larger share of oil revenues from companies came

at a price of declining production. After peaking

of 196 million barrels, output has declined except

for a slight uptick last year as private investors

stopped investing in their operations (see chart).

State-owned companies, meanwhile, had little

good news to report, and their growing share of

production stems overwhelmingly from private

production passed to Petroamazonas.

This slowdown in production has had the

positive side effect of reducing depletion of

current reserves, as Correa recently noted

(EWR624). But Ecuador has had no additional

exploration to expand its production horizon,

which, according to some current estimates, could

be as long as 20 years or just about another dozen

years – little time for a public apparatus that has

become hooked on oil to provide more than 40%

of government revenue and a private sector that

to a significant degree is more concerned with

capturing part of that income, in the form of

government contracts, than in developing

Ecuador’s impressive private-sector potential.

Increased regulations, above all higher taxes and

even more restrictive labor regulations have

served as disincentives to investment in general.

The new oil contract regime imposed late 2010

has had an at best mixed track record. A third of

companies, including Brazilian heavyweight

Petrobras, decided to leave rather than agree to

being paid a fee for production, departing from

industry-standard production sharing agreements.

Four years of cajoling only increased the

government share of oil revenue to around 80%

from about 70%, not the 15% Correa insinuates in

public statements (EWR624) and which then get

repeated in sympathetic media articles as fact.

While Schlumberger in February agreed to an oil

contract in mature fields, the government has so

far failed to reach a deal with Halliburton

$-$10.00 $20.00 $30.00 $40.00 $50.00 $60.00 $70.00 $80.00 $90.00

0

50,000

100,000

150,000

200,000

250,000

19

72

19

75

19

78

19

81

19

84

19

87

19

90

19

93

19

96

19

99

20

02

20

05

20

08

Pri

ce

Bar

rels

(in

th

ou

san

ds)

Ecuador Oil Production vs WTI

Ecuador Oil Production Oil Prices

(EWR604). The round of tenders will be the big test

of whether the new contract regime is successful.

Government officials are under pressure to

complete a series of targets, including signing of at

least one major mining contract, ahead of the

election campaign that will begin in the third

quarter. The administration however has a lengthy

track record of missing deadlines, be it on the

tenders of the southeast Amazon first announced

for 2011 as well as for most hydroelectric and

refining projects. Major private investment

decisions will wait until after the February 2013

elections, even though Correa is the most likely to

win, guaranteeing at least a modicum of stability.

Delayed investment will not necessarily mean

bad news as companies should make sure their

contracts and environmental and social issues are

iron-clad before moving ahead with the

development of new fields, as the Sarayaku case

makes clear (EWR615). By early 2013, the Inter-

American Court of Human Rights will have made

its position in the case public, in which indigenous

protests derailed development of an oil block in

Pastaza in the southeast. That block will again be

on offer. Additionally, in some instances, the

government has shown some willingness to work

with industry, and backed down from a handful of

policies when it realized the critics were right.

Examples of this include the cancellation of oil

deliveries to Uruguay’s state-owned ANCAP at the

beginning of this year and the increase in oil prices

it granted companies amid the contract

renegotiations in 2010.