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Boletín 231 · 27 de marzo al 3 de abril de 2013 Quito - Ecuador artesjournal@hjbecdach.com

Una feria minera en Quito promocionará el potencial ecuatoriano

La energía solar para los hogares es analizada como alternativa para la independencia energética

Ecuador inicia ronda de licitaciones petroleras en Pekín

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Una feria minera en Quito promocionará el po-tencial ecuatoriano

Del 3 al 5 de abril, se efectuará, en Quito, la cuarta Expominas, una exhibición con 150 stands

sobre el potencial minero nacional, que coincide con un ciclo de confe-rencias internacionales relacionadas a sustentos técnicos para una minería responsable con el ambiente y con la sociedad.

Fabián Rueda, gerente de la Empresa Nacional Minera consideró que esta es una oportunidad para “intercambiar y actualizarnos en una minería mo-derna, con grandes panelistas de talla mundial y empresas que vienen a co-nocer los potencialesmineros”.

Precisó que “La Enami , como gestora

de recursos mineros, tiene concesio-nes importantes y puede exponer ha-cia dónde va la minería y cómo pro-gresamos”.

En 2013, se tiene previsto iniciar el proceso de licencia ambiental a los proyectos de gran minería para cobre de Telimbela, El Toreneado, Llurima-gua; y en el proyecto Tola Norte de arenas ferrosas, ubicado en Esmera-das, se realizará la fase de exploración inicial, proyecto sobre el que existen grandes expectativas. La Enami, de acuerdo al plan de cam-bio de matriz productiva, pudiera con-vertirse en proveedor de materia prima para una planta siderúrgica, durante al menos 30 años.

La empresa estatal maneja al momen-to 11 proyectos mineros, de los cuales, 4 son de gran minería: La Bonita, Lluri-magua, Telimbela, El Torneado, todos ellos de pórfidos de cobre-molibdeno.

Tiene, además, un proyecto de arenas ferrosas denomindaoTola Norte; dos proyectos de calizas: Unacota e Isi-manchi, uno de oro primario: Pacto y 3 de oro aluvial: Río Santiago, Congui-me y Huambuno.

La Expo minas tendrá en esta edición la participación internacional de Glenn Nolan, Presidente de Prospectors and DevelopersAssociations of Canadá y de Martín Carotti, Geólogo argentino, especialista en Comunicación minera.

Artículo tomado de: http://www.andes.info.ec/economia/feria-minera-quito-promocionara-potencial-ecuatoriano.htmlFotografía: Paulina Enríquez M. / Journal Oil & PowerPublicación: 25 de marzo de 2013

I N D I C A D O R E SPrecio petróleo WTIMes / año Precio petróleo WTIPrecio petróleo

WTIMes / año

COBRECOBRE OROORO PLATAPLATA ALUMINIOALUMINIOESTAÑOESTAÑO MOLIBDENOMOLIBDENO

PRECIOS DE LOS PRINCIPALES MINERALES DEL MERCADO

Fuente: www.cochilco.cl

343.37 (¢/lb) 1591.00 (US$/ozt) 28.33 (US$/ozt) 1023.08 (¢/lb)

(27 de marzo de 2012)

84.71 (US$/lb) 98.61 (US$/lb)

Más de 10.000 personas

asistieron a la Expominas

2012

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Codelco profundiza acuerdo con Colombia para exploración

Las exportaciones mineras del Perú caen 23.6% en enero

Revuelo causó ayer en la pren-sa colombiana la noticia de un próximo ingreso de la cuprera

estatal chilena al negocio de explora-ciones mineras en el país cafetalero.

En la estatal explicaron que Codelco tiene interés de seguir desarrollando actividades de exploración minera en Colombia. A su vez, recordaron que ya existe un memorando de entendimien-to firmado entre el Ministerio de Mine-ría de Chile y el Ministerio de Minas y Energía de Colombia, que data desde el año 2010.

Fuentes de la firma manifestaron que en el marco de la Semana Cesco -cumbre mundial que lidera el Centro de Estudios del Cobre y la Minería-, a principios de abril, ambas partes firmarán un nuevo memorando que profundiza el anterior. Al respecto, en la minera estatal declinaron entregar detalles sobre los alcances del nuevo acuerdo marco.Las fuentes consultadas agregaron que este memorando forma parte de la estrategia de búsqueda de oportuni-dades de negocios de exploración que lleva adelante Codelco, ya sea con en-

tidades estatales o terceros privados, que permitan ampliar el espectro de alternativas para evaluar.

En este sentido, la firma, a través de su Gerencia de Exploraciones, ya ope-ra en Ecuador.

De acuerdo con cifras informadas du-rante 2012, para ese año y el presente ejercicio, la estatal estimaba una inver-sión por US$ 127 millones en materia de exploración. De este monto, con-templaba destinar un 34% a esa activi-dad en el extranjero.

En enero, las exportaciones mi-neras ascendieron a US$1,780 millones, cifra 23.6% menor a

la registrada en el primer mes del año pasado (US$ 2,329 millones), según la Sociedad Nacional de Minería, Petró-leo y Energía (SNMPE).

La variación respecto a diciembre del año pasado (US$ 2,217 millones) re-fleja una caída de 19.7%.El caída se explica por el menor valor de venta obtenido del oro, plomo, co-bre, molibdeno, hierro, plata y estaño, metales que explican el 92.5% del to-

tal de exportaciones. Solo registró un comportamiento positivo en los envíos de zinc.

En el caso del oro, el valor exportado cayó 29.5% al reportarse ventas por US$ 621 millones, monto menor en US$260 millones con respecto a ene-ro de 2012 (US$ 881 millones). Esto se debe a un menor volumen expor-tado (-30.3%), a pesar de contar con una mejor cotización (+1.1%) en dicho periodo. Situación similar registró la exportación de plomo, que retrocedió 61%, dado que el valor exportado des-

cendió en US$167 millones. En enero del año pasado se exportó US$274 millones y este año apenas US$107 millones.Este descenso se explica por una caí-da en el volumen exportado de plomo (-64.6%), pese a que se observó un aumento de 10.2% en su precio.

En el caso del cobre, en enero del 2013, se registraron ventas por US$731 millones, cifra que represen-ta una caída de 11.9%, si se compara con los US$ 829 millones reportados en el primer mes del 2012.

Artículo tomado de: http://www.economiaynegocios.cl/noticias/noticias.asp?id=107212Publicación: 27 de marzo de 2013

Artículo tomado de: http://peru21.pe/economia/exportaciones-mineras-peruana-caen-236-enero-2122658Fotografía: http://1.bp.blogspot.com/_c9eBNpNwRLc/S_qGh1XlbuI/AAAAAAAAQfc/AYzid55zxc4/s1600/concesi%C3%B3n+minera+per%C3%BA.jpgPublicación: 20 de marzo de 2013

La variación respecto a diciembre del año pa-sado (US$ 2,217 millo-nes) refleja una caída de 19.7%.

Energíaartesjounal@hjbecdach.com

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La energía solar para los hogares es analizada como alternativa para la independencia energética

Un análisis de la viabilidad de implementar sistemas energé-ticos solares fue realizado por

el gremio de ingenieros eléctricos de Guayaquil. En el encuentro entre expertos en el tema fue analizado el aprovechamiento de la energía solar térmica y fotovoltaica, con el propósi-to de aplicar estas tecnologías a nivel residencial, comercial e industrial, y así obtener una mayor independencia energética.

La charla fue organizada por el Cole-gio Regional de Ingenieros Eléctricos

y Electrónicos del Litoral (Crieel), jun-to con la Cámara de Industria y Co-mercio Ecuatoriano – Alemana.

Fabián Calero, representante de la Dirección de Regulación del Concejo Nacional de Electricidad (Conelec), se refirió sobre la regulación de las energías renovables no convencio-nales y los beneficios que otorgará el Estado ecuatoriano a quienes imple-menten este tipo de tecnologías, y dio a conocer que en este año entrarían en ejecución estas regulaciones.Marcelo Neira, director Ejecutivo del

Instituto Nacional de Eficiencia Ener-gética y Energías Renovables (Iner), señaló los convenios de los progra-mas que tienen con diferentes ins-tituciones con el fin de implementar políticas y proyectos en el campo de la eficiencia energética y las energías renovables.

Dentro del Seminario también se tra-taron las opciones de financiamiento, tanto de la banca pública como priva-da, para los inversionistas interesa-dos en realizar proyectos de energías renovables en el Ecuador.

Artículo tomado de: http://www.andes.info.ec/economia/energia-solar-hogares-es-analizada-alternativa-independencia-energetica.htmlFotografía: http://www.ahorroenenergia.com/wp-content/uploads/solar_panels.jpgPublicación: 25 de marzo de 2013

En el encuentro entre expertos en el tema fue analizado el aprovecha-miento de la energía solar térmica y fotovoltaica, con el propósito de aplicar estas tecnologías a nivel residencial, comercial e industrial, y así obtener una mayor indepen-dencia energética.

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I N D I C A D O R E SPrecio petróleo WTIMes / año Precio petróleo WTIPrecio petróleo

WTIMes / año

COBRECOBRE OROORO PLATAPLATA ALUMINIOALUMINIOESTAÑOESTAÑO MOLIBDENOMOLIBDENO

PRECIOS DE LOS PRINCIPALES MINERALES DEL MERCADO

Fuente: www.cochilco.cl

Marzo 1963Marzo 1973Marzo 1983

$ 2,97$ 3,56$ 28,82

$ 20,35$ 33,55$ 95,32

Marzo 1993Marzo 2003Marzo 2013

$95,96+ -0,26%

27 de marzo 2012

Ecuador inicia ronda de licitaciones petro-leras en Pekín

Ecuador inició hoy su undécima ronda de licitaciones petroleras en Pekín para atraer la inver-

sión de compañías asiáticas (esta-tales y privadas) tras la organizada en París el mes pasado, que recibió protestas de grupos de defensa de la Amazonía ecuatoriana y comunida-des indígenas.

“El motivo de nuestra presencia es promover la Undécima Ronda Pe-trolera, que iniciamos este año co-menzando por Colombia, EEUU, y Francia. No podíamos dejar de venir a China, nuestro principal socio es-tratégico en el desarrollo económico”, dijo el ministro de Recursos Naturales No Renovables del Ecuador, Wilson

Pástor.

Pástor indicó, en una rueda de pren-sa, que el interés por la ronda “es ma-nifiesto” y que su país espera que dos o tres compañías chinas, adicionales a las que ya trabajan en Ecuador, participen en la licitación de trece blo-ques (campos) petroleros en el sur de

Artículo e infografía tomadas de: http://www.elcomercio.com/negocios/Ecuador-inicia-licitaciones-petroleras-Pekin-petroleo-campos-amazonia_0_889111210.htmlPublicación: 25 de marzo de 2013

Petróleoartesjounal@hjbecdach.com

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Ecuador promociona Ronda Suroriente en SingapurArtículo tomado de: http://www.telegrafo.com.ec/economia/item/ecuador-promociona-ronda-suroriente-en-singapur.htmlFotografía: http://www.disfrutasingapur.com/fotos/singapur-esplanade.jpgPublicación: 26 de marzo de 2013

la Amazonía ecuatoriana.

“Nos vamos satisfechos de esta visita, que nos ha permitido ver con mayor profundidad el poder que tiene China en términos de desarrollo petrolero a nivel mundial”, enfatizó el ministro.

Agregó que “indudablemente, el po-der económico chino hace que este-mos buscando más inversiones aquí de las que ya tenemos”. El ministro explicó también que su país espe-ra una inversión de entre USD 20 y 80 millones en exploración de crudo, mientras que el monto de inversión aumentaría hasta los 60 u 80 millones de dólares en perforación de pozos. “Antes de las operaciones petroleras, las empresas tienen un compromiso para el desarrollo social”, explicó Pás-tor y detalló que la cifra “global”, de licitarse todos los bloques, es de 115 millones de dólares, con una inver-sión mínima de 5 millones de dólares por bloque.

El Estado ecuatoriano será el inter-mediario entre las comunidades y las compañías petroleras y quien ejecute y administre el dinero recaudado y los proyectos sociales.“En la negociación con las comuni-

dades las compañías no participan para evitar los problemas que hemos tenido en el pasado”, dijo el ministro, y calificó de “magnificadas” las pro-testas contra la ronda llevadas acabo en París y en Houston, además “de ceñirse poco a la realidad”.

De acuerdo a Pástor, las principa-les etnias indígenas de la Amazonía ecuatoriana están de acuerdo con la licitación, y Ecuador ya habría firma-do 63 convenios con parroquias y co-munidades.

A finales de febrero pasado, varios activistas simularon una perforación como protesta contra el Gobierno ecuatoriano a las afueras del hotel parisino en el que se organizó la ron-da petrolera, porque, según alegan grupos como Avaaz, Amazon Watch y Planete Amazone, Quito ofrece millo-nes de hectáreas de la selva amazó-nica en perjuicio de siete comunida-des indígenas.

Por su parte, en el foro anterior orga-nizado en la ciudad de Houston, una persona interrumpió el evento con protestas contra el Gobierno ecuato-riano por licitar los bloques. El Gobierno ecuatoriano recibirá las

ofertas de exploración hasta el 30 de mayo y cerrará los contratos a finales de este año. Actualmente, Ecuador produce alrededor de 510 000 barri-les por día, y persigue el objetivo de alcanzar los 535 000 en 2014, con inversiones que llegan a los USD 1 000 millones al año. El ministro aña-dió que en el país hay una tendencia a incrementar la producción, “con un mínimo impacto ambiental y desarre-glo de las comunidades.

Siempre trabajemos con consenso”, concluyó. En el evento de promoción, que concluirá mañana y al que acu-dieron unas 80 personas, participaron compañías chinas y coreanas, mien-tras que previamente en Singapur se efectúo otra ronda dirigida a compa-ñías petroleras del sureste asiático como Petromas o Petrovietnam.

Tras su visita en Pekín, el ministro ecuatoriano y su delegación viajarán a Calgary, en Canadá, para seguir promoviendo la extracción de crudo en su país. Parte del crudo que se extraiga podrá ser transportado a tra-vés del oleoducto Norperuano o por Colombia, país con el que el país fir-mó este año otro convenio del mismo tipo.

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En Enero Ecuador exportó 10.5 Millones de petróleoArtículo tomado de: http://radioequinoccio.com/inicio/item/3660-en-enero-ecuador-exporto-105-millones-de-petroleo.htmlFotografía: http://www.panoramadiario.com/uploads/pics/Petroleo._2_12.jpgPublicación: 23 de marzo de 2013

Con el objeto de atraer la inver-sión de compañías petroleras del sudeste asiático (estatales

y privadas) y promover la exploración y extracción de crudo para el desarro-llo del país, una delegación ecuatoria-na promocionó en Singapur la licita-ción de los 13 bloques de la Ronda Suroriente.

La semana pasada la Secretaría de Hidrocarburos realizó el evento de promoción “Road Show” de la Ronda Suroriente Ecuador en el hotel Hilton Singapur, con la presencia del secre-tario de Hidrocarburos, Andrés Dono-so Fabara, su equipo técnico, y del embajador de Ecuador en Singapur, Fausto Valle.

El “Road Show” de la Ronda Suro-riente Ecuador se realizó en Singa-pur debido a la importancia de esta ciudad en el contexto de la industria hidrocarburífera y de las inversiones a nivel mundial.

Esta actividad es parte de la agenda internacional de promoción de la Ron-da Suroriente que cumple el Gobierno Nacional del Ecuador.

A este evento asistieron representan-tes de importantes compañías petro-leras y de servicios domiciliadas en la región, como Petronas, Hibiscus Pe-troleum, Petrovietnam, PTT Explora-tion and Production Public Company Limited, Malaco Mining SDN BHD,

entre otras. Según un comunicado, el acto cum-plió el objetivo de difundir información de los aspectos legales, técnicos, económicos y socio-ambientales de los 13 bloques petroleros que forman parte de este proceso licitatorio, así como proporcionar a los potenciales inversionistas todos los elementos que serán aporte sustancial para la toma de decisiones, inscripción y pre-sentación de ofertas al Estado ecua-toriano.

De ese número de bloques petrole-ros, 13 están destinados a la licitación privada y 3 a la alianza estatal con la empresa ecuatoriana Petroamazo-nas.

Según informa el Banco Cen-tral del Ecuador, de ese total, 6.2 millones fueron de Crudo

Oriente, 3.0 millones de Crudo Napo y 1.4 millones de la Secretaría de Hi-drocarburos que exportó más o me-nos el equivalente a la tarifa pagada en especies a las Compañías Pri-vadas por el servicio de explotación petrolera bajo la modalidad de presta-ción de servicios.

La producción de crudo diaria fue de 397 mil 100 barriles. Las Empresas Públicas produjeron un promedio de 374.0 mil barriles, un 2.1% más res-pecto al mes de diciembre del 2012 que fue de 366.2 mil barriles. De ese total el 82.9% corresponde a la pro-

ducción de PETROAMAZONAS EP; 17.1%, a la Operadora Río Napo. La producción de las compañías priva-das fue de 130.9 mil barriles, inferior en 4.5% a la registrada en diciembre de 2012, que fue de 137.1 mil barri-les, añade la información del BCE.

En ese mismo mes la producción na-cional tuvo un incremento del 0.2% con relación al mes de enero de 2012. Las Empresas Públicas, en igual lapso, registraron un incremento en la producción de 3.2%, siendo PE-TROAMAZONAS EP y la Operadora RÍO NAPO las únicas que reportaron producción. EP PETROECUADOR dejó de operar en las fases de explo-ración y explotación de la actividad hi-

drocarburifero porque fue transfirida a PETROAMAZONAS EP. Las Compa-ñías Privadas continúan con una re-ducción en sus niveles de producción del 7.6% en igual período de análisis.

En cuanto al precio del crudo, este al-canzó en enero un promedio de 94.9 USD/ barril, un 5.9% inferior a similar mes del año 2012.

Los precios promedio mensual de los crudos Oriente y Napo superaron el nivel del WTI y se situaron en 101.8 USD y 97.7 USD/barril, respectiva-mente. Ambos crudos mostraron un leve aumento en sus precios de 0.4% y 0.7% con relación a enero de 2012, en su orden.

Ecuador exportó en el pri-mer mes del año 10.5 mi-llones de barriles, un 19.5% menos de igual mes de 2012.

Ecuador busca inversionistas petroleros en Indonesia

Ecuador contará desde el segundo semestre de 2013 con moderna terminal de distribu-ción de Gas Licuado de Petróleo

Ecuador expuso su décimo pri-mera ronda petrolera en Yakar-ta en busca de inversores esta-

tales y privados de este “tigre menor” asiático.

El país estuvo representado por Se-cretario de Hidrocarburos, Andrés Donoso y su equipo técnico, así como Eduardo Calderón, embajador de Ecuador en Indonesia y Gonzalo Vega, cónsul en Yakarta.

Tres reuniones se mantuvieron este

día: A primera hora se reunieron con Karen Agustiawan, Presidente de Pertamina, la mayor compañía de pe-tróleo y gas de Indonesia, que trabaja en exploración, producción, transpor-te, refinado, distribución y venta de productos petroquímicos y sus deri-vados, dentro y fuera de su país.

La segunda reunión fue con Jero Wacik, Ministro de Energía y Recur-sos Minerales, la última cita de la jornada fue con Irman Gusman, Pre-sidente de la Cámara de Represen-

tantes Regionales de Indonesia. El 28 de noviembre pasado, Ecuador lanzó la convocatoria a la XXI Ronda de Li-citación Petrolera, denominada Ron-da Suroriente Ecuador. 16 bloques petroleros se abrirán por primera vez en la región inexplorada de la Ama-zonía.

De ese número de bloques petrole-ros, 13 están destinados a la licitación privada y 3 a la alianza estatal, con la empresa ecuatoriana Petroamazo-nas.

Artículo tomado de: http://www.andes.info.ec/economia/ecuador-busca-inversionistas-petroleros-indonesia.htmlFotografía: Paulina Enríquez M. / Journal Oil & Power Publicación: 22 de marzo de 2013

Artículo y fotografías tomadas de: http://www.andes.info.ec/economia-reportajes/ecuador-contara-segundo-semestre-2013-moderna-terminal-distribucion-gas-licuadoPublicación: 25 de marzo de 2013

El país estuvo representado por Secretario de Hidrocar-buros, Andrés Donoso y su equipo técnico, así como Eduardo Calderón, embaja-dor de Ecuador en Indone-sia y Gonzalo Vega, cónsul en Yakarta.

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Petróleoartesjounal@hjbecdach.com

A partir del segundo semestre de este año, Ecuador contará con una moderna terminal que per-

mitirá almacenar y distribuir 15.500 toneladas métricas de gas licuado de petróleo (GLP) , desde el sector de

Pascuales, en el norte de Guayaquil, y que forma parte del megaproyecto Monteverde-El Chorrillo.

Con la puesta en funcionamiento de esta planta se abastecerá de for-

ma más ágil y segura a la zona sur del país, que tiene una demanda de aproximadamente 3.000 toneladas métricas al día del combustible, se-gún fuentes de Petroecuador que construye la planta.

El área de reservorios permitirá almacenar 5.000 m3 de agua para el funcionamiento de la planta, así como para atender emergencias.

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El megaproyecto comprende mue-lle y terminal de almacenamiento en la comuna Monteverde (provincia de Santa Elena), el gasoducto (124 kilómetros) y la planta de almacena-miento y distribución de El Chorrillo. Todo este complejo permitirá tener un almacenamiento de 60.000 toneladas métricas de GLP, lo que significa un abastecimiento para 25 días.

Una vez que esté la planta de El Cho-rrillo en Guayaquil se desmontará la actual ubicada en El Salitral, al oeste de la ciudad, y que prácticamente ha quedado en medio de una zona den-samente poblada.

La terminal El Chorrillo vez estará compuesta por seis áreas que son: de tanques, de reservorios de agua, de bombeo de GLP, de despacho, de envasado de cilindros y de parqueo de tanqueros.

El área de tanques la componen 16

tanques horizontales para GLP, de 110 tm; y 3 esferas para una capaci-dad de 3.500 tm.

El área de reservorios permitirá al-macenar 5.000 m3 de agua para el funcionamiento de la planta, así como para atender emergencias.

Técnicos de Petroecuador indicaron que en el área de despacho se cal-cula atender a unos doce tanqueros cada media hora en seis islas debida-mente establecidas.

La zona de envasado, en cambio, contará con tres carruseles que per-mitirán llenar 2.500 cilindros cada hora. Dos de los carruseles serán para las bombonas de 15 kilos (uso doméstico) y el otro para envasar los de 45 kilos (uso industrial).

Además, para el adecuado ingreso de los tanqueros se construyó una vía de concreto de dos carriles y de siete

kilómetros, que parte desde la vía a Daule hasta la planta.

Todo este conjunto de obras se prevé que estén listas en mayo próximo y se aspira a enviar los primeros despa-chos desde junio, indicaron las fuen-tes de Petroecuador.

José Icaza, subsecretario de Desa-rrollo de Gas Natural y Derivados, del Ministerio de Recursos Naturales No Renovables, indicó que con el mega-proyecto Monteverde-El Chorrillo el estado ahorrará 30 millones de dóla-res anuales, pues el actual sistema se lo hace mediante barcazas.

Icaza explicó que cada uno de los componentes plantas de Monteverde y El Chorrillo, así como el gasoducto cuentas con normas internacionales de seguridad industrial, así como un plan de contingencia y de asistencia social para las familias por donde pasa el gasoducto.

A N A L Y T I C A I N V E S T M E N T S

W E E K L Y R E P O R T @ A N A L Y T I C A I N V E S T M E N T S . C O M

W W W . A N A L Y T I C A . C O M . E C

For the week of March 18 – March 22, 2013

A Dangerous Surprise

In his surprisingly unsuccessful presidential

campaign, Lucio Gutiérrez promised voters that

he would control prices to stave off inflation. He

told them he’d return Ecuador to his 2003-2005

times in power of low prices when “we were

better off with Lucio.” Five days after his February

17 re-election, president Rafael Correa made

good on Lucio’s promise, introducing “reference

prices” that, despite the seemingly innocuous

term, will go “towards serving as the basis to

control speculation on the part of the

competent authorities.” Of course, despite the

odd grammar, it will be aimed at controlling food

market prices, not bureaucrats’ speculation. “It’s

not price setting, it’s a control, with the aim of

avoiding speculation,” production minister

Santiago León said, to deflect the outcry by

some in the business community. “What’s being

sought is to control that intermediation that takes

income from the consumer who buys the

product with money that doesn’t even reach the

farmer.” Leónhas also said that the measure

could be repealed if the government finds that

market mechanisms are enough to keep prices

“reasonable.” Some observers say that the

measure likely reflects a power struggle ahead of

Ecuadorian Global Bonds (March 22, 2013)

BID ASK

Global 2015 104.24 105.10

Global 2030 28.13 32.13

BCE International Reserves Inflation In million US$

June 2012 3.930,92 3.79%

Aug 2012 4.218,81 7.32%

Oct 2012 4.033,19 -4.40%

Dec 2012 2.482,53 -38.45%

14 Mar 2013 4.935,85 98.82%

Banks – Short and long term Deposits In million US$

Ecuadorian Oil Export Prices (US$ per barrel)

$94.72

$89.57$86.66

$88.25

$94.69

$93.70

$101.82

$96.38$93.18

$94.93

$101.22

$100.80

$96.57

$91.67

$88.31

$90.43

$97.75 $95.55

60

70

80

90

100

110

120

September October November December January 22-Mar

WTI

Oriente

Napo

February2013 0.18%

Year to Date 0.69%

Year on Year 3.48%

Nov 2012 11,684.9 -14.62%

Dec 2012 11.924.5 2.31%

Jan 2013 11.905.5 -0.17%

Feb 2013 12,044,7 1.17%

15 March 2012 11.825,5 -1,82%

ECUADOR WEEKLY REPORT®

ECONOMIC INDICATORS

Ramiro Crespo

Chairman of the Editorial Board

cabinet changes and will be repealed.Some

products don’t even trade at the wholesale level

the decree assumes, and the agriculture ministry

– which wasn’t consulted – actually opposes the

plan, according to these sources. In a column in

magazine Vanguardia, former agriculture

minister Rodrigo Lasso noted that “nobody

speculates with perishables,” fruits and

vegetables that account for the vast majority of

products on the list.

Complaints over long chains of intermediation

have long weighed on debates over the price of

food in Ecuador, which has a heavy weighting in

the consumer price index. Inflationary spikes in

the past six years have largely occurred in the

food market, as well as some commodities. Even

though many rural families still rely to a large

extent on the food they produce on their own

and for themselves and, perhaps, for local

markets, global price trends have had a strong

influence on domestic prices. The introduction of

price controls looks like an example of putting

the cart before the horse and marks the first use

of the antitrust law, much as the Cassandras had

warned when that law included a provision

permitting the government to set prices. Correa’s

February 22 decree sites article 32 of the law,

which says that “the definition of price politics

necessary to benefit popular consumption, as

well as the protection of national production and

the sustainability of the same, corresponds to the

executive function, in an exceptional and

temporary mode, via executive decree.” But the

decree ignores the “temporary” and

“extraordinary” bit entirely.

Instead, it permanently sets up a national

scheme of price controls for 46 products,

including beef, pork, and poultry, eggs, fruit, milk,

vegetables, potatoes, and legumes. Bureaucrats

will establish the median price in wholesale

markets, based on the three preceding months

of prices. By the fourth month however, these

prices will have frozen and departed from

market mechanisms if the plan is implemented as

set in the decree.

The closeness of the constitutional court to the

regime makes it unlikely that any legal challenge

could strike the decree down, despite its legal

problems. While politically attractive, the

economic consequences of price controls have

overwhelmingly ended in failure, from as early as

Roman emperor Diocletian. Prices below a

realistic level will lead buyers to consume more.

Producers meanwhile will reduce production if

prices fail to keep pace with costs, setting

Ecuador on the course of the shortages suffered

by consumers in Venezuela. In the 1970s,

Ecuador’s military dictatorship decreed price

controls on rice, a key staple that promptly

suffered shortages.

Always combative, Blasco Peñaherrera,

president of Quito’s chamber of commerce,

called the measure a “radicalization of the

absurd” and blamed inflation on the high level of

government spending, which equals about half

of gross domestic product, an extraordinary level

for an emerging economy. Major agricultural

producers, supermarket chains, and other retail

outlets may not initially be affected by the

decree. The government could also feasibly

eventually get around to attempt to improve the

efficiency of markets, but it has failed to take

such important steps so far in its six years in

power. Lasso, in his column, notes that as much

as half of Ecuador’s lettuce is lost by inefficient

distribution, increasing its price. He recommends

that the government improve planning, including

funding through state-controlled banks, to help

markets. Instead, provoking an outcry, the

agriculture ministry last year approved corn

imports during the harvest season, leading to a

plunge in prices.

Through its one-size fits all policy, the

administration fails to take into account the

difference in transport prices for Andean and

tropical products, setting the stage for distortions

that could accelerate the disappearance of

some products from specific markets. In a

country with abundant agricultural production,

this would indeed mark a “radical” change for

producers and consumers alike. Still, the lack of

data and a wholesale market makes a repeal of

the decree likely, or it will become a non-starter

altogether.

This is what happened with another populist

project, a new real estate rental law. Led by pro-

Correa legislator Mauro Andino, the bill would’ve

made it obligatory to register all property rentals

with a municipal office. State developing bank

BNF would hold rental deposits. Even Correa, a

believer in big government, said that he thought

the bill was too bureaucratic, and vetoed it. He

said he might submit a bill of his own after a year,

however.

Looking Up

The huge majority backing president Correa in

the national assembly come late May will help

end the blockade of major new mining projects,

according to industry executives and bankers.

Correa has staunchly backed mining

development as necessary considering

dwindling oil reserves. A new mining law went

into effect in 2009. But heavy-handed politicking

has managed to alienate both supporters and

environmentalist opponents of major open-pit

mines in Ecuador.

Now, changes to that law are expected to

dispel some of potential investors’ biggest

headaches. Above all, the government has

promised to retreat from its attempts to tap into

mining firm’s cash flow well before any

profitability. It has now pledged to charge

possible windfall taxes of 70% only once firms

have recovered their investments, which will go

beyond the mines themselves to include ports

and roads. Additionally, the industry expects the

government to agree to an increase in the daily

allotment of small-scale output, as well as

defining the peak royalty level. This would

remove two additional legal uncertainties.

Removing the value-added tax on gold would

also be smart as the tax currently promotes the

smuggling of gold to Colombia and Peru.

Still, numerous regulatory issues remain

unresolved that could yet delay the signing of

major new contracts. These include

environmental and labor-related permits among

many public offices even including the defense

ministry for which rules have yet to be made

public. If the amount of output considered

“small” in the law would rise significantly, it would

allow smaller companies to feel safer about

exploration given that the loophole would

guarantee that they will be able to start

production after finding a viable mineral deposit.

Under current rules, they would have to

negotiate a separate production contract.

More than $5 billion in investments have been

touted for the industry for over a decade, yet

only Canadian company Dynasty Minerals is

currently producing gold, while only for one

development project – Mirador, owned by

Chinese companies – has the government

managed to reach a deal with the company on.

The miniscule opposition representations

in the new congress will also likely “smooth over”

relations with anti-mining parties, particularly

indigenous party Pachakutik, some expect. Their

by much diminished parliamentary

representation would weaken their possibilities to

oppose mining projects, this argument goes. This

however is a shortsighted view. If the

government fails to reach agreement with local

communities on mining production, violent

protests risk erupting, as it has in the past in areas

like Intag and Zamora-Chinchipe province.

Particular care should go to ensuring mining

meets environmental standards and addresses

local and indigenous communities’ legitimate

concerns regarding pollution of waterways and

deforestation. It will be supremely difficult for the

government to create a proper regulatory body

from scratch to do this; a wiser move would be to

outsource technical supervision to private

companies.

Failed Territory

Guayaquil-based Banco Territorial traced its

lineage back 126 years on its Web site, but as of

March 18, that information became accessible

only via a cached Internet version as Ecuador’s

bank board ordered it to suspend operations

“considering the financial institution non-viable

due to problems of solvency and liquidity.” It’s

the first closure of a bank under president

Correa, although a housing cooperative,

Mutualista Benalcázar, went under in 2008, as did

a few small cooperative lenders last year. None

caused more than a ripple in the financial

system, and banking Superintendent Pedro

Solines said that commercial banks “in general”

remain in good shape. Still, he acknowledged

that regulators had known about Banco

Territorial’s problems and had given it three years

to shore up its situation before the closure. The

banking regulator will try to find a buyer for

Territorial’s healthy assets before moving to pay

off the creditors. The regulators have yet to say

how they will pay the 78,500 fully insured

depositors out of 79,000 within a promised two

weeks, i.e. those with less than $31,000 at

Territorial, if the sale to another bank should fail.

Some 1,500 seniors will be served by the state

social security service’s BIESS bank, but other

customers have vowed to camp out at

Territorial’s headquarters to demand payment.

Given the small size of the bank, the inability of

the deposit insurance corporation to pay them

immediately – it had only a relative small $200

million in liabilities at the end of last year – has

raised eyebrows in the financial community,

particularly since two other small banks are

believed to be facing similar duress. Retail group

Zunino had bought it in 2004 for an undisclosed

sum.

Since the end of Mutualista Benalcázar,

several regulatory changes have gone ahead,

including eliminating the option for an

immediate “intervention” of banks that could

have staved off the pain and anguish facing

small-time depositors. This procedural issue may

be at the root of the delay in paying depositors,

but it risks causing unnecessary fear among bank

customers in the meantime. Ecuadorians still

have little trust in their banks – which the

government stoked during the past elections as

Correa sought to stave off career banker

Guillermo Lasso as a rival. Under the current

situation, fear could spread if depositors aren’t

paid swiftly. While the government might

consider merging the healthy bits of Territorial

with Banco del Pacífico, which became state

property in the 1998-2000 banking crisis, Pacífico

needs to take care not to spread itself too thinly

given the planned liquidation of its Miami-based

subsidiary Pacific National Bank, under orders of

US regulators, at the end of this month.

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