Captulo I - Sapag Chain - El Estudio de Proyectos

INDAGAR TODOS LOS ITEMS O ELEMENTOS QUE SE UTILIZA EN LOS PROYECTOS DEL AREA HIDROCARBURIFERA SOBRE COSTOS

Efectos econmicos de los aspectos organizacionales Todas las actividades que se requieran para la implementacin y operacin del proyecto debern programarse, coordinarse y controlarse por alguna instancia que el estudio del proyecto debe prever.

Para garantizar que los resultados de la evaluacin se basen en proyecciones realistas, debern cuantificarse todos los elementos de costos que origine una estructura organizativa dada.

Efectos econmicos de las variables organizacionalesEl diseo de la estructura organizativa requiere fundamentalmente la definicin de la naturaleza y contenido de cada puesto de la organizacin. Al caracterizar de esta forma cada cargo de ella, podr estimarse el costo en remuneraciones administrativas del proyecto. Para hacerlo, ser preciso disear las caractersticas del trabajo y las habilidades necesarias para asumir los deberes y responsabilidades que le correspondan.

La organizacin que asuma el proyecto tiene una doble influencia econmica en su evaluacin: un efecto directo en las inversiones y en los costos asociados en un tamao especfico de operacin y un efecto indirecto en los costos de operacin derivados de los procedimientos administrativos asociados a un tamao, tecnologa y complejidad de la estructura organizativa diseada.

El efecto sobre las inversiones se manifiesta por la necesidad de disponer tanto de una infraestructura fsica (oficinas, etc.), como del equipamiento para su operacin. La operatividad de la estructura, a su vez, implica la utilizacin de una serie de recursos como mano de obra, materiales, y otros.

El efecto indirecto se deriva de los costos de funcionamiento ocasionados por los procedimientos administrativos diseados en funcin de la estructura organizativa previamente definida.

El estudio de mercado y sus conclusiones, darn base a definiciones de carcter administrativo. De igual manera sucede con las decisiones tomadas respecto al tamao, localizacin e incluso de los costos.

Aparentemente, mientras mayor sea la envergadura del proyecto, mayor ser el tamao de la estructura organizativa. Sin embargo, tambin aqu es posible apreciar la existencia de economas de escala, puesto que el nmero de personas encargadas de la administracin crece en menor proporcin que la organizacin.

Factores organizacionalesLos ms importantes a tener en cuenta se agrupan en cuatro reas de decisiones especficas:

Participacin de unidades externas al proyecto. (Outsourcing administrativo).

Tamao de la estructura organizativa.

Tecnologa administrativa.

Complejidad de las tareas administrativas.

El anlisis de estos factores har posible detectar con mayor precisin el efecto sobre las inversiones, especialmente en obras fsicas, como tambin el equipamiento requerido para su operacin.

La definicin de la participacin de unidades externas permitir definir los espacios fsicos requeridos. Si participan unidades externas, por ejemplo, podr esto requerir de menores inversiones, puesto que la tarea especfica se entrega a un tercero, quien podr disponer de sus propios espacios fsicos. Todo lo anterior tiene su expresin en los costos operacionales de administracin, los que debern cuantificarse para ser incluidos en el flujo de fondos del proyecto.

Casi todos los proyectos de inversin presentan dos tipos de participaciones posibles de entidades externas. La primera, que se presenta en la totalidad de los proyectos, se refiere a las relaciones con proveedores y clientes en general y corresponden a las denominadas relaciones operativas, las cuales requerirn una unidad especfica que estar dimensionada en funcin de los procedimientos de las unidades externas, ms que por las internas. La segunda relacin se refiere a decisiones internas que determinan la participacin de entidades externas, y por lo tanto, la incorporacin de unidades coordinadoras y fiscalizadoras en la estructura organizativa del proyecto. Generalmente son auditoras externas, etc.

El tamao de la estructura organizativa puede depender de:

El tamao del proyecto.

Tecnologa administrativa de los procedimientos incorporados al proyecto.

Complejidad de los procedimientos administrativos.

Inversiones en organizacinSe basa directamente en los resultados de la estructura organizativa diseada. Su dimensionamiento y la definicin de las funciones que le correspondern a cada unidad determinarn efecto sobre las inversiones en obra fsica, equipamiento y capital de trabajo.

Se refiere a:

Cantidad y tamao de las oficinas. Se deber analizar el flujo de movimiento del personal, atencin a clientes y proveedores, nmero de funcionarios por oficina, etc. Debe realizarse tambin un estudio sobre la imagen corporativa del negocio, para conocer la esttica que se necesita.

Necesidades de instalaciones anexas.

Equipamiento de las oficinas. Es determinado por las variables de funcionalidad operativa de los procedimientos administrativos asociados a cada unidad de la estructura organizativa.

Costos de la operacin administrativaLa mayor parte de los costos de operacin se deducen del anlisis de los procedimientos administrativos definidos para el proyecto.

Algunos costos son:

Remuneraciones del personal ejecutivo, administrativo y de servicio.

Depreciacin de la obra fsica, muebles y equipos.

Gastos de mantenimiento del equipo de oficinas, viticos, seguros, comisiones, etc.

Costos indirectosCorresponden a las compras de insumos, donde el precio se corrige tambin por un factor que incorpore las distorsiones de los mercados de bienes y servicios demandados.

Costos y beneficios sociales indirectosCorresponden a los cambios que provoca la ejecucin del Proyecto y consumo de bienes y servicios relacionados con ste.

Costos y beneficios sociales intangiblesSi bien no se pueden cuantificar monetariamente.

ExternalidadesSon los efectos positivos y negativos que sobrepasan a la institucin inversora. Contaminacin ambiental, etc.

Estudio de viabilidad econmicaEl estudio tcnico del ProyectoTiene por objeto proveer informacin para cuantificar el monto de las Inversiones y de los costos de operacin pertinentes a sta rea.

Una de las conclusiones de este estudio es que se deber definir la funcin de produccin que optimice el empleo de los RR disponibles en la produccin del bien o servicio del Proyecto. De aqu podr obtenerse la informacin de las necesidades de capital, mano de obra y RR materiales, tanto para la puesta en marcha como para la posterior operacin del Proyecto.

Se determinarn los requerimientos de:

Equipos de fbrica y el monto de la I correspondiente.

Disposicin en planta con su consecuente dimensionamiento de las necesidades fsicas.

Mano de Obra por especializacin.

Costos de mantenimiento y reparaciones.

Reposicin de los equipos.

Materias primas y dems insumos que demandar el proceso.

Definicin del tamao.

Definicin de la Localizacin.

El estudio de MercadoAqu se define la cuanta de la demanda del Proyecto y los ingresos de operacin. Metodolgicamente, son cuatro los aspectos a estudiar ac:

El consumidor y las demandas del mercado y del P, actuales y proyectadas.

La competencia y las ofertas del mercado y del P, actuales y proyectadas.

Comercializacin del producto o servicio generado por el P.

Los proveedores y la disponibilidad y precio de los insumos, actuales y proyectados.

El estudio financieroLa ltima etapa del anlisis de viabilidad financiera de un Proyecto es el estudio financiero. Los objetivos de esta etapa son ordenar y sistematizar la informacin de carcter monetario que proporcionaron las etapas anteriores, elaborar los cuadros analticos y datos adicionales para la Elaboracion del Proyecto y evaluar los antecedentes para determinar su rentabilidad. Consiste en identificar y ordenar todos los tems de Inversion, costos e ingresos que puedan deducirse de los dems estudios previos.

El caso clsico es el clculo del monto que debe invertirse en capital de trabajo o el valor de desecho del Proyecto.

Ser preciso presentar un calendario de inversiones y reinversiones.

Es necesario considerar el riesgo de invertir en el Proyecto.

Existen mtodos para incluir el riesgo e incertidumbre de la ocurrencia de los beneficios que se esperan del Proyecto. Algunos incorporan directamente el efecto del riesgo en los datos del Proyecto, mientras que otros determinan la variabilidad mxima que podrn experimentar algunas de las variables para que el Proyecto siga siendo rentable. Este ltimo criterio corresponde al anlisis de sensibilidad.

Por ltimo, una variable que complementa la informacin posible de proveer a quien debe tomar una decisin se relaciona con el financiamiento. Cuando se incluye su efecto en un flujo de caja, deja de medirse la rentabilidad del Proyecto y se determina la rentabilidad de los RR propios invertidos en el Proyecto, la cual puede ser sustancialmente distinta a la del Proyecto.

Antecedentes Econmicos del Estudio Tcnico Alcances del estudio de ingenieraEl estudio de ingeniera del proyecto debe llegar a determinar la funcin de produccin ptima para la utilizacin eficiente y eficaz de los recursos disponibles para la produccin del bien o servicio.

Debern analizarse las distintas alternativas y condiciones en que se pueden combinar los factores productivos, identificando, a travs de la cuantificacin y proyeccin en el tiempo de los montos de inversiones de capital, los costos y los ingresos de operacin asociados a cada una de las alternativas de produccin.

El estudio tcnico no se realiza en forma aislada del resto. El estudio de mercado definir ciertas variables relativas a caractersticas del producto, demanda proyectada a travs del tiempo, estacionalidad en las ventas, abastecimiento de materias primas y sistemas de comercializacin adecuados, entre otras materias, informacin que deber tomarse en cuenta al seleccionar el proceso productivo.

Proceso de ProduccinEs la forma en que una serie de insumos se transforman en productos mediante la participacin de una determinada tecnologa ( combinacin de mano de obra, materias primas, maquinaria, mtodos y procedimientos de operacin, etc. ).

Efectos econmicos de la ingenieraEl proceso productivo y la tecnologa que se seleccionen influirn directamente sobre la cuanta de las inversiones, costos e ingresos del proyecto.

Las necesidades de inversin en obra fsica se determinan principalmente en funcin de la distribucin de los equipos productivos en el espacio fsico ( lay out ). Sin embargo, ser preciso considerar posibles ampliaciones futuras.

La distribucin en planta debe buscar evitar los flujos innecesarios de materiales, productos en proceso y terminados, personal, etc.

El proceso productivo, a travs de la tecnologa usada, tiene incidencia directa sobre el costo de operacin. La relacin entre costos de operacin e inversin ser mayor mientras menos intensiva en capital sea la tecnologa.

Economas de EscalaPara medir la capacidad de competir debe estimarse el costo fabril en distintos niveles de la capacidad de produccin. Hay que definir los componentes ms relevantes del costo: consumo de materias primas y materiales, utilizacin de mano de obra, mantenimiento, gastos fabriles en general. El costo fabril definido debe compararse con la capacidad de produccin y el monto de la inversin. A esta relacin se le denomina Masa Crtica Tcnica. Los factores no econmicos que ms comnmente se tienen en cuenta son la disponibilidad de insumos, y la oportunidad de su abastecimiento, ya sea de tipo material, humano o financiero. La flexibilidad de adaptacin de la tecnologa a distintas condiciones de procesamiento de materias primas y la capacidad para expandir o contraer los niveles de produccin frente a estacionalidades en el proceso o frente a la inestabilidad del flujo de abastecimiento de materias primas pueden tambin adquirir importancia en un momento dado.

Inversiones en equipamientoSon todas las inversiones que permitan la operacin normal de la planta de la empresa creada por el proyecto.

La sistematizacin de la informacin se har mediante Balances de equipos particulares, en funcin de la complejidad, diversidad y cantidad de equipos.

Normalmente este balance va acompaado de las cotizaciones, de las especificaciones tcnicas y otros antecedentes.

Su costo unitario puesto en planta e instalado se determina generalmente por la informacin de las propias cotizaciones. Este precio debe incluirse en trminos netos; vale decir que en el caso que se incorpore en la cotizacin el IVA, ste deber excluirse del anlisis econmico.

La vida til merece una mencin especial, puesto que normalmente se tiene como tal la mxima utilizacin de la mquina, en circunstancias de que debera considerarse el perodo ptimo de reemplazo. La vida til contable no siempre tiene incidencia en el dato que se incorpora en este anlisis, puesto que lo que realmente importa es el tiempo que se estima que el equipo o mquina ser efectivamente til de acuerdo con el funcionamiento requerido para el proyecto.

Valor de desecho: monto de unidades monetarias que efectivamente se piensa que se recibira al reemplazar al equipo al final de su vida til o su venta al horizonte del proyecto.

El balance de maquinarias, equipos y tecnologa permite tambin elaborar un cuadro de ingresos por venta de equipos de reemplazo. Al final de la vida til real de cada equipo, lo ms probable es que se destinen a la venta.

Valorizacin de las inversiones en obras fsicasSe realiza tambin un Balance de Obras Fsicas. Debe contener una columna de Valor Residual, que indicar el valor que tendra cada uno de los tems considerados en el Balance no al trmino de la vida til de cada tem, sino al trmino del perodo de evaluacin.

Si el proyecto contempla el arrendamiento de alguna obra fsica, se omite en este balance y se incluye en los costos de operacin del proyecto, ya que no constituye una inversin y s un desembolso durante la operacin.

Normalmente, al estudiar las inversiones en obra fsica, pueden determinarse las necesidades de mantenimiento de las mismas en el tiempo. El programa de mantenimiento puede implicar en muchos casos un tem de costo importante, lo cual hace necesario su inclusin como flujo en los costos de operacin del proyecto.

Balance de PersonalEl costo de mano de obra constituye uno de los principales tems de los costos de operacin de un proyecto. La importancia relativa que tenga dentro de stos depender, entre otros aspectos, del grado de automatizacin del proceso productivo, de la especializacin del personal requerido, de la situacin del mercado laboral, de las leyes laborales, del nmero de turnos requeridos, etc.

La elaboracin de un Balance de Personal permite sistematizar la informacin referida a la mano de obra y calcular el monto de la remuneracin del perodo.

Es importante precisar a qu volumen de produccin se hacen estos clculos, puesto que distintos volmenes de produccin podran requerir distintas cantidades de personal.

La remuneracin debe expresarse en funcin del perodo que se considera en la evaluacin.

Otros desembolsos asociados a la mano de obra debern integrarse al Balance ( horas extras, premios, etc. ).

En aquellos casos en que el proyecto estima variaciones en los niveles de produccin, se debern construir tantos balances como situaciones de stas se definan para garantizar la inclusin de todos sus efectos sobre los flujos de fondos definitivos del proyecto.

Otros CostosExisten muchos costos que por su ndole no pueden agruparse en torno a una variable comn. En este caso, se recurrir a un Balance de Insumos generales, que incluir todos aquellos insumos que quedan fuera de la clasificacin.

Cuando algunos insumos generales, materiales y principalmente equipos son importados, se debern especificar sus costos CIF y FOB, as como todas las variables que permitan caracterizar los efectos sobre el proyecto.

Eleccin entre alternativas tecnolgicasPartiendo del supuesto de que los ingresos son iguales para todas las alternativas tecnolgicas, se propone elegir la alternativa que tenga el menor valor actualizado de sus costos.

La nica exigencia que se le har a cada alternativa es que sean capaces de producir en calidad y cantidad el nmero de unidades definidas en funcin de los resultados del estudio de mercado.

En el nivel de prefactibilidad o factibilidad , es decir, la determinacin de cul ser la alternativa tecnolgica que le reporte el mayor beneficio al proyecto, debern construirse los flujos alternativos correspondientes, tomando como base de informacin los distintos balances que le pertenezcan a cada una de ellas, eligiendo la que tenga el menor valor actualizado de costo o el mayor beneficio neto si las opciones tecnolgicas estn asociadas con cambios en las caractersticas del producto que pudieran vincularse con precios diferentes. La tasa de descuento que deber aplicarse debe ser la misma que se utilizar posteriormente para evaluar el proyecto en su totalidad.

El hecho que las alternativas tecnolgicas pudieran implicar precios diferentes y, por lo tanto, ingresos diferentes, obliga a optar no por la alternativa de menor costo, sino que por aquella de mayor rentabilidad. En general, esto se mide por la comparacin de los ingresos con la suma de costos fijos y variables asociados a cada alternativa.

La determinacin del tamaoFactores que determinan el tamao de un proyecto Demanda

Disponibilidad de insumos

Localizacin

Plan estratgico comercial de desarrollo futuro de la empresa que se creara con el proyecto.

Etc.

La cantidad demandada proyectada a futuro es quizs el factor condicionante ms importante del tamao.

Por ejemplo, las economas de escala harn recomendable una planta de mayor tamao que cubra una mayor extensin geogrfica; sin embargo, esto har subir los costos de distribucin, con un efecto contrario al de las economas de escala.

La disponibilidad de insumos, tanto humanos como materiales y financieros, es otro factor que condiciona el tamao del proyecto.

Es preciso analizar adems de los niveles de recursos existentes en el momento del estudio, aquellos que se esperar a futuro. Ser necesario analizar las reservas de recursos renovables y no renovables, la existencia de sustitutos e incluso la posibilidad de cambios en los precios reales de los insumos a futuro.

La disponibilidad de insumos se interrelaciona a su vez con otro factor determinante del tamao: la localizacin del proyecto. Mientras ms lejos est de las fuentes de insumos, ms alto ser el costo de su abastecimiento, produciendo una deseconoma de escala: es decir, mientras ms aumente el nivel de operacin, mayor ser el costo unitario de los insumos. Lo anterior determina la necesidad de evaluar la opcin de una gran planta para atender un rea extendida de la poblacin versus varias plantas para atender a cada una de las demandas locales menores.

El tamao muchas veces deber supeditarse, ms que a la cantidad demandada del mercado, a la estrategia comercial que se defina como la ms rentable o segura para el proyecto.

En algunos casos, la tecnologa seleccionada permite la ampliacin de la capacidad productiva en tramos fijos. En otras, la tecnologa impide el crecimiento paulatino de la capacidad, por lo que puede ser recomendable invertir inicialmente en una capacidad instalada superior a la requerida en una primera etapa si se prev que en el futuro el comportamiento del mercado, la disponibilidad de insumos u otra variable, har posible una utilizacin rentable de esa mayor capacidad.

Decisiones de Localizacin

Dnde ubicar el proyecto obedecer no solo a criterios econmicos, sino tambin a criterios estratgicos, institucionales, e incluso de preferencias emocionales. Se busca determinar aquella localizacin que maximice la rentabilidad del proyecto.

Esto exige que su anlisis se realice en forma integrada con las restantes variables del proyecto: demanda, transporte, competencia, etc.

Tener en cuenta que la localizacin es de carcter permanente, de difcil y costosa alteracin.

Involucra no solo el estudio del lugar ptimo de la planta productiva sino que tambin de las oficinas comerciales y administrativas.

Tampoco el problema es puramente econmico. Los factores tcnicos, legales, tributarios, sociales, etc., deben necesariamente tomarse en consideracin.

Factores de localizacinEl anlisis debera incluir por lo menos los siguientes factores globales:

Medios y Costos de Transporte

Disponibilidad y Costo de la Mano de Obra

Cercana de las Fuentes de Abastecimiento

Factores Ambientales

Cercana del Mercado

Costo y disponibilidad de terrenos

Topografa de los suelos

Estructura impositiva y legal

Disponibilidad de agua, energa y otros suministros

Comunicaciones

Posibilidad de desprenderse de desechos.

La tendencia de localizar el proyecto en la cercana de las fuentes de materias primas depende del costo de transporte. Normalmente, cuando la materia prima es procesada para obtener productos diferentes, la localizacin tiende hacia la fuente de insumo. En cambio, cuando el proceso requiere de variados materiales o piezas para ensamblar un producto final, la localizacin tiende hacia el mercado. La disponibilidad de los insumos, cualquiera sea su naturaleza, debe estudiarse en trminos de la regularidad de su abastecimiento, perecibilidad, calidad y costo.

Respecto a la mano de obra, la cercana del mercado laboral adecuado se convierte generalmente en un factor predominante en la eleccin de la ubicacin, y an ms cuando la tecnologa que se emplee sea intensiva en mano de obra. Sin embargo, diferencias significativas en los niveles de remuneraciones entre alternativas de localizacin podran hacer que la consideracin de este factor sea puramente de carcter econmico.

Otro factor importante en la decisin es el costo del transporte.

El acceso, en cuanto a tiempo y demoras, a la cantidad de maniobras necesarias para llegar a destino, a la congestin del trnsito, etc., condicionarn el costo del transporte.

La naturaleza, disponibilidad y ubicacin de las fuentes de materias primas, las propiedades del producto terminado y la ubicacin del mercado, son tambin factores generalmente relevantes en la decisin de la localizacin del proyecto.

Muchas veces el volumen de la materia prima por transportar es superior al volumen del producto terminado, la tendencia es situar la planta cerca de las fuentes de los recursos. Si el caso es al revs, se sita la planta cerca del mercado.

La disponibilidad y costo de los terrenos en las dimensiones requeridas para servir las necesidades actuales y las expectativas de crecimiento futuro de la empresa creada por el proyecto es otro factor importante que hay que considerar. De igual forma, pocos proyectos permiten excluir consideraciones acerca de la topografa y condiciones de los suelos o la existencia de edificaciones tiles aprovechables o del costo de la construccin.

Es necesario el estudio de las polticas de descentralizacin existentes y de las ventajas legales y tributarias de las localizaciones optativas, as como de las restricciones o prohibiciones que pudieran existir en la instalacin de ciertas industrias en determinadas zonas.

Mtodos de Evaluacin por Factores no CuantificablesTienen mayor validez en la seleccin de la macrozona que en la ubicacin especfica. Los tres mtodos que se destacan son:

Mtodo de los antecedentes industriales: supone que si en una zona se instala una planta de una industria similar, sta ser adecuada para el proyecto. Las limitaciones de ste mtodo son obvias, desde el momento en que realiza un anlisis esttico cuando es requerido uno dinmico.

Criterio del factor Preferencial: basa la seleccin en la preferencia personal de quien debe decidir. Aunque no es un mtodo basado en la racionalidad econmica, es adecuado si se asigna un costo a las alternativas de localizacin no preferidas.

Criterio del Factor Dominante: ms que una tcnica es un concepto, puesto que no otorga alternativas a la localizacin. La alternativa de instalarse en la fuente es no instalarse. Caso de la minera o el petrleo.

Mtodo cuantitativo por PuntosEste mtodo consiste en definir los principales factores determinantes de una localizacin, para asignarles valores ponderados de peso relativo, de acuerdo con la importancia que se le atribuye. El peso relativo, sobre la base de una suma igual a uno, depende fuertemente del criterio y la experiencia del evaluador.

Mtodo de Brown y GibsonCon este mtodo se combinan factores posibles de cuantificar con factores subjetivos a los que asignan valores ponderados de peso relativo.

Maximizacin del VANLa decisin acerca de la mejor localizacin, sobre la base de un criterio econmico, corresponde a la maximizacin del VAN de los flujos de caja asociados a cada opcin de ubicacin del negocio.

Puede afirmarse que los factores que influyen en la determinacin de la localizacin del proyecto son fundamentalmente de costos, puesto que las proyecciones calculadas de demanda se mantendrn generalmente constante, sea cual sea la localizacin que se seleccione.

Se partir del supuesto que los ingresos son iguales para todas las alternativas tecnolgicas.

La evaluacin por este mtodo puede ser ms compleja si las posibles localizaciones involucran modificaciones entre sus variables significativas. Por ejemplo, si se determina que una planta reduce sus costos unitarios mientras se aleja del mercado, puede suceder que su mercado potencial tambin disminuya por el carcter perecedero que podra tener el producto o por las mayores dificultades para cumplir con los plazos de entrega exigidos por el mercado.

Las inversiones del ProyectoObjetivo: analizar cmo la informacin que proveen los estudios de mercado, tcnico y organizacional debe sistematizarse para definir la cuanta de las Inversiones de un Proyecto.

El capital de trabajo inicial puede verse aumentado o rebajado durante la operacin si se proyectan cambios en los niveles de actividad.

Inversiones previas a la puesta en marchaSe pueden agrupar en tres tipos:

I en Activos Fijos: son todas aquellas que se realizan en los bienes tangibles que se utilizarn en el proceso de transformacin de los insumos o que sirvan de apoyo a la operacin normal del Proyecto. Terrenos, obras fsicas, etc. Los terrenos no slo no se deprecian, sino que muchas veces aumentan su valor. Lo comn es considerar constante el valor de los terrenos.

I en Activos Intangibles: son todas aquellas que se realizan sobre activos constituidos por los derechos o servicios adquiridos necesarios para la puesta en marcha del Proyecto. Son las patentes, licencias, gastos de puesta en marcha, gastos de organizacin, capacitacin, sistemas de info, etc.

I en Capital de TrabajoLa mayora de los Proyectos consideran un tem especial de imprevistos para afrontar aquellas Inversiones no consideradas en los estudios y para contrarrestar posibles contingencias. Suele ser un % sobre el monto total de Inversiones.

El costo del estudio del Proyecto NO debe considerarse dentro de las Inversiones, por cuanto es un costo inevitable que se debe pagar independientemente del resultado de la E, y por lo tanto irrelevante.

Por regla general, slo se deben incluir como Inversiones aquellos costos en los que se deber incurrir slo si se decide llevar a cabo el P.

Al igual que los activos fijos, los intangibles pierden valor con el tiempo.

Activos fijos se deprecian

Activos Intangibles se amortizan

El significado es el mismo: es la prdida de valor contable del activo.

Calendario de IDebe elaborarse un calendario de Inversiones previas a la operacin, que identifique los montos para invertir en cada perodo anterior a la puesta en marcha del P.

Como no todas las Inversiones se desembolsarn conjuntamente con el momento cero (fecha de inicio de la operacin del Proyecto), es conveniente identificar el monto en que cada una debe efectuarse, ya que los RR invertidos en la etapa de construccin y montaje tienen un costo de capital, financiero si la plata es prestada, y de oportunidad si la plata es propia.

Inversin en Capital de TrabajoLa Inversin en capital de trabajo constituye el conjunto de RR necesarios en la forma de activos corrientes, para la operacin normal del Proyecto durante un ciclo productivo, para una capacidad y tamaos determinados.

Si el Proyecto considera aumentos en el nivel de operacin, pueden requerirse adiciones al capital de trabajo. En Proyectos sensibles a cambios estacionales pueden producirse aumentos y disminuciones en diferentes perodos, considerndose estos ltimos como recuperacin de la Inversin.

Inversin durante la operacinEs importante proyectar las Inversiones de reemplazo y las nuevas Inversiones por ampliacin que se tengan en cuenta. La necesidad o conveniencia de efectuar un reemplazo se origina por cuatro razones bsicas:

capacidad insuficiente de los equipos actuales

aumento de los costos de mantenimiento y reparacin por antigedad de la mquina

disminucin de la productividad por aumento en las horas de detencin para enfrentar perodos crecientes de mantenimiento y reparacin

obsolescencia comparativa de la tecnologa.

Ac se busca medir la rentabilidad de un negocio, independientemente de quin lo haga.

Ac interesa medir la rentabilidad de los RR propios del inversionista en la eventualidad que lleve a cabo el Proyecto.

ANALISISA) Inversiones en organizacinSe basa directamente en los resultados de la estructura organizativa diseada. Su dimensionamiento y la definicin de las funciones que le correspondern a cada unidad determinarn efecto sobre las inversiones en obra fsica, equipamiento y capital de trabajo.

B) Inversin durante la operacinEs importante proyectar las Inversiones de reemplazo y las nuevas Inversiones por ampliacin que se tengan en cuenta.

C) Factores de localizacinEl anlisis debera incluir por lo menos los siguientes factores globales:

Medios y Costos de Transporte

Disponibilidad y Costo de la Mano de Obra

Cercana de las Fuentes de Abastecimiento

Factores Ambientales

Cercana del Mercado

Costo y disponibilidad de terrenos

Topografa de los suelos

Estructura impositiva y legal

Disponibilidad de agua, energa y otros suministros

Comunicaciones

Posibilidad de desprenderse de desechos.D) Eleccin entre alternativas tecnolgicasPartiendo del supuesto de que los ingresos son iguales para todas las alternativas tecnolgicas, se propone elegir la alternativa que tenga el menor valor actualizado de sus costos.

La nica exigencia que se le har a cada alternativa es que sean capaces de producir en calidad y cantidad el nmero de unidades definidas en funcin de los resultados del estudio de mercado.

E) Otros CostosExisten muchos costos que por su ndole no pueden agruparse en torno a una variable comn. En este caso, se recurrir a un Balance de Insumos generales, que incluir todos aquellos insumos que quedan fuera de la clasificacin.

Cuando algunos insumos generales, materiales y principalmente equipos son importados, se debern especificar sus costos CIF y FOB, as como todas las variables que permitan caracterizar los efectos sobre el proyecto.

Se determinarn los requerimientos de:

F) Equipos de fbrica y el monto de la I correspondiente.

G) Disposicin en planta con su consecuente dimensionamiento de las necesidades fsicas.

H) Mano de Obra por especializacin.

I) Costos de mantenimiento y reparaciones.

J) Reposicin de los equipos.

K) Materias primas y dems insumos que demandar el proceso.

L) Definicin del tamao.

M) Definicin de la Localizacin.

CONCLUSIONESPara alcanzar los objetivos propuestos por el proyecto es preciso canalizar los esfuerzos y administrar los recursos disponibles de la manera ms adecuada a dichos objetivos. La instrumentacin de esto se logra a travs del componente administrativo de la organizacin, el cual debe integrar tres variables bsicas para su gestin:

Las unidades organizativas,

Los recursos humanos, materiales y financieros, y

Los planes de trabajo.