Aumento de Tasa Básica PasivaSituación del Petróleo

Boletín financiero del Instituto Nacional de Seguros • Año 1 • Nº 3 • 6 de marzo de 2012 Tipo de cambio BCCR Venta ¢517,17 Compra ¢506,08

Calificación Nacional AAA del INSpág 3

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La Tasa Básica Pasiva es una tasa de interés calcu-lada semanalmente por el Banco Central de Costa Rica, y corresponde al promedio ponderado de las tasas de captación brutas en colones de los inter-mediarios financieros, del Banco Central y del Ministerio de Hacienda, correspondientes al plazo entre 150 y 210 días (ver cuadro adjunto). Esta tasa es un instrumento importante en la economía nacional, porque su nivel afecta tanto a los inver-sionistas en su toma de decisiones, como a los deudores, ya que el costo de diversos créditos se encuentra ligado a este indicador.

En lo que va del 2012, se ha dado un aumento sostenido en las tasas de interés nacionales, debido a las necesidades de captación del Ministe-rio de Hacienda para cubrir su déficit fiscal. Es decir, el Gobierno necesita más recursos para cubrir la brecha entre ingresos y gastos, y para este efecto, coloca títulos de deuda para financiarse captando dinero. Entre mayores sean sus necesi-dades de captación, mayor va a ser la tasa de interés que ofrece para poder atraer un mayor número de inversionistas.

Esta situación genera una presión al alza sobre todas las tasas de interés de la economía, incluida la Tasa Básica Pasiva, la cual aumentó nueva-mente esta semana. Específicamente, este indica-

dor ha subido desde un 8,00% el 1 de enero 2012, a un 9,25% para el 1 de marzo 2012.

En los créditos ligados a TBP, esto genera que la deuda se encarezca, por ejemplo, con un préstamo de ₡40 millones entre un plazo de 5 y 10 años, con un aumento de un punto porcentual en la TBP (ej. de 8% a 9%), la cuota mensual aumentaría en alre-dedor de ₡20 mil colones.

Aumento de Tasa Básica Pasiva

Economía Nacional y Finanzas

Tasa Básica PásivaPeso Relativo y Tasa de Captación por Sector

Cálculo del 1 de marzo, 2012

Sector Peso Relativo Tasa PromedioBanco Central 0,001 6,94

Ministerio de Hacienda 0,036 9,02

Bancos ComercialesPúblicos 0,792 9,22

Bancos ComercialesPrivados 0,074 8,05

Otros IntermediariosFinancieros 0,097 9,76

Promedio Ponderado 9,18

TBP 9,25

Nota: su valor se redondea al cuarto de punto más cercano.Fuente: BCCR

Cifras de interés

Mercados Internacionales

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El petróleo (conocido también como crudo) es la materia prima más importante para la producción mundial y por ende, su oferta y su demanda, así como la determinación de su precio son de suma importancia en la evolución de la economía.

Actualmente, la estabilidad en este precio se ha visto amenazada por conflictos geopolíticos en el Medio Oriente. Irán ha estado realizando pruebas nucleares, las cuales han sido denunciadas por la Unión Europea y Estados Unidos, bajo sospechas de que este país esté aumentando su armamento nuclear. Como medida de presión, la UE planea imponer un embargo a las importaciones de petróleo iraní.

Irán respondió con amenazas de reducir su produc-ción, así como cerrar el Estrecho de Ormuz, que es una vía marítima por donde pasa alrededor de un tercio de la producción mundial de crudo, evitando de esta manera que los países de occidente tengan acceso al petróleo de otros productores, tales como Arabia Saudita.

Esta situación, podría causar una disminución en la oferta del petróleo, expectativa que a su vez provoca un aumento del precio. El precio del crudo pasó de alrededor de $100 por barril a inicio de año a $109 el 24 de febrero (ver gráfico). Para Costa Rica, de mantenerse una tendencia creciente en el precio del crudo, se podría dar un aumento en la factura petrolera (pago por importaciones de com-bustibles), lo que podría llevar a aumentos en el precio de la gasolina, a mayores niveles de inflación, así como a movimientos al alza en el tipo de cambio.

Situación del Petróleo

Fuente: BCCR y Bloomberg

Tipo de Cambio de Referencia al 29 de febrero (compra): 505,66 Tipo de Cambio de Referencia al 29 de febrero (venta): 516,94 Tipo de Cambio Dólar por Euro al 29 de febrero: 1,33 Inflación Interanual a febrero: 4,05% Tasa Básica Pasiva al 1 de marzo: 9,25% Tasa Libor a 6 meses: 0,7488% Tasa Prime: 3,25% Reservas Monetarias Internacionales (netas): $4.726 millones Unidad de Desarrollo al 29 de febrero: 758,437 PIB 2011: ¢20,7 billones Precio del Petróleo (Dólares por Barril): 106,55 Precio del Oro (Dólares por Onza): 1.784 Proyecciones del BCCR para el 2012 Inflación (Variación Interanual): 5% ± 1 punto porcentual PIB Estimado 2012: ¢22,6 billones Crecimiento del PIB: 3,8% Déficit Fiscal del Gobierno Central (% PIB): 4,5% Déficit Comercial (% PIB): 15,2%

Evolución del Precio del Petróleo ($ por Barril)Ene 2011 - Feb 2012

Seguros

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El Instituto Nacional de Seguros volvió a recibir una calificación de largo plazo de fortaleza financiera a nivel local de AAA por parte de la Agencia Calificadora Fitch Centroamérica. Esta es la calificación más alta que puede otorgar esta agencia, y significa que el INS es una empresa con alta solidez financiera; solidez que se espera se mantenga a lo largo del tiempo, ya que esta calificación está acompañada de una nota de perspecti-va estable.

Esta afirmación en la calificación del INS se fundamenta en su fuerte solidez patri-monial, evidenciada con un patrimonio de casi $1.000 millones, que lo convierte en la compañía de seguros más grande de Centroamérica y una de las más gran-des en toda América Latina. Igualmen-te, se cuenta con buenos niveles de liquidez que permiten una atención oportuna de las obligaciones, así como un programa de reaseguros considera-do de alta calidad crediticia.

Asimismo, se considera que el INS tiene una muy fuerte posición competitiva, ya que cuenta con buenos canales de distribución para sus productos y en Costa Rica posee el 94% de las primas totales de su industria. Se considera además, que el INS es una empresa que se ha ido modernizando rápidamente y tiene un buen margen de acción para responder a las condiciones cambiantes del mercado, situación que le permite mantener un liderazgo constan-te en el país y la región.

Calificación Nacional del INS

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