Grupo Empresarial Colombina

I N F O R M A C I Ó N E S T A D I S T I C A C O N S O L I D A D APOR LOS PERIODOS 2009 - 2005

(Expresada en mi l lones de pesos , excepto información por acc ión expresada en pesos)

2 0 0 9 2 0 0 8 2 0 0 7 2 0 0 6 2 0 0 5

Ventas netasVentas mercado externo (US$Millones)Utilidad netaEBITDA Impuesto sobre la rentaInversión en activos fijosDividendos pagados en efectivoDividendos decretados en efectivoDividendos decretados por acciónValor en libros por acciónUtilidad neta por acción

1.128.002205

39.063138.847

12.69042.04924.22125.013

58,0918,3

82,0

1.046.470208

41.212141.269

14.12188.47921.38322.481

52,2897,1

80,1

892.520161

41.733113.003

10.34496.90917.31218.087

42,0793,3

84,0

748.733110

30.93993.09414.12873.62514.85714.987

34,8673,2

73,1

561.61864

27.29079.488

9.48419.65713.81114.470

33,6574,7

63,2

Mill

ones

de

peso

s 1.000.000

800.000

600.000

400.000

200.000

1.200.000

02005

561.618

79.488

748.733

93.094

892.520

113.003

1.046.470

141.269

1.128.002

138.847

2006 2007 2008 2009

Tendencia Ventas Netas y EBITDA

Tendencia Uti l idad

Ventas netas EBITDA

Mill

ones

de

peso

s 50.000

40.000

30.000

20.000

10.000

60.000

02005 2006 2007 2008 2009

Utilidad antes de impuestos Impuesto de renta Utilidad neta

Inversión en Activos Fi jos

Mill

ones

de

peso

s

100.000

80.000

60.000

40.000

20.000

120.000

02005

19.657

42.049

88.479

96.909

73.625

2006 2007 2008 2009

36.774

12.690

51.753

41.212

14.121

55.333

41.733

10.344

52.077

30.939

14.128

45.067

27.290

39.063

9.484

Contenido 7Informe Especial y de Gestiónde la Junta Directiva, el Presidente Ejecutivo del Grupo Empresarial Colombina y el Gerente General, a la Asamblea General Ordinaria de Accionistas de Colombina S.A.

15Estados Financieros Consolidados

25Dictamen del Revisor Fiscal

27Informe de los Auditores Independientes

29Notas a los Estados Financieros Consolidados

51Estados Financieros No Consolidados

62Dictamen del Revisor Fiscal

64Informe de los Auditores Independientes

67Notas a los Estados Financieros No Consolidados

95Resumen Informativo e Información Suplementaria

y de GestiónInforme Especial

de la Junta Directiva, el Presidente Ejecutivo del Grupo Empresarial Colombina y el Gerente General, a la Asamblea

General Ordinaria de Accionistas de Colombina S.A.

ATRÁS DELA PORTADA

7

InformeEspecial yde Gestiónde la Junta Directiva, el Presidente Ejecutivo del Grupo Empresarial Colombina y el Gerente General a la Asamblea General Ordinaria de Accionistas de Colombina S.A.

Señores Accionistas:

Cumpliendo con las normas establecidas en la ley y los estatutos, nos complace presentar el informe de las actividades ejecutadas por el Grupo Empresarial Colombina durante el año 2009 y someter a su consideración los Estados Financieros Consolidados e individuales de Colombina S.A.

ENTORNO ECONÓMICO

La desaceleración de la economía mundial continuó en el 2009, aunque con señales de recuperación a partir del segundo semestre, regresando lentamente la estabilidad en los mercados financieros y en la actividad productiva de las principales economías desarrolladas. Es así como, el Fondo Monetario Internacional elevó su proyección de crecimiento para la economía mundial en el 2010 a 3.9%, mientras que en octubre del 2009 había pronosticado que sería del 3.1%.

En la economía colombiana se reflejó la menor demanda interna y externa, como lo indica el informe de la Asociación Nacional de Industriales - ANDI, con una disminución de la producción industrial y de las ventas en 5.9% y 3.3% respectivamente. Por otro lado, el DANE reportó reducción del 12.7% en las ventas a los mercados externos, lo que significa que Colombia dejó de exportar US$4.802 millones, explicando este resultado principalmente por la contracción del consumo mundial y la crisis con Venezuela y Ecuador. En el 2009 la caída de las exportaciones tradicionales fue de 10.3%, por causa de la disminución en la venta de petróleo y sus derivados, mientras que las exportaciones no tradicionales (manufactura, confecciones, metales, animales vivos y sus productos) decrecieron 15.4%.

La inflación en Colombia alcanzó su nivel más bajo en los últimos 45 años, cerrando en 2%, mientras que el Banco de la República definió la meta de inflación para el 2010 en un rango entre 2% y 4% equivalente a su objetivo de largo plazo.

8

En cuanto a la tasa de cambio, el proceso de devaluación que se presentó en el primer semestre del 2009, se revirtió en el segundo semestre como consecuencia de una debilidad generalizada del dólar a nivel global, que en la situación de Colombia ha sido ampliada por las constantes monetizaciones por parte del Tesoro Nacional y algunas empresas públicas y privadas. Al cierre del 2009 la tasa de cambio se ubicó en $2.044,23, con una apreciación del 8.9% respecto la tasa de cierre del 2008. Sin embargo, el promedio de la tasa en los dos años completos muestra una devaluación del 9.6% del peso frente al dólar. El 2010 se ha iniciado con una tendencia de revaluación del peso.

INFORME FINANCIERO

A pesar de las situaciones adversas, que afectaron el crecimiento de la economía en el 2009 en la mayoría de los países donde nuestros productos tienen presencia y a la caída de la demanda global, los resultados financieros del Grupo Empresarial Colombina se consideran satisfactorios. Los ingresos netos consolidados crecieron 8%, alcanzando $1.128.002 millones y los proyectos de inversión planeados se pudieron ejecutar por un monto de $42.049 millones.

No obstante al buen comportamiento de las ventas, el EBITDA consolidado decreció 2% ubicándose en $138.847 millones y el margen EBITDA, relación respecto de las ventas, pasó de 13,5% al 12,3%. Este resultado obedece principalmente al efecto en los márgenes por los incrementos del precio del azúcar y al mayor costo para adquirir divisas en Venezuela por recurrir al mecanismo de títulos valores a la tasa permuta, muy superior a la tasa oficial, con el fin de evitar cualquier contingencia en las cuentas por cobrar a la filial en ese país.

En cuanto a la operación en Venezuela, con el fin de reflejar apropiadamente los resultados en ese mercado, se adoptó la utilización de la ‘’tasa permuta” en lugar de utilizar la tasa oficial, por no tener acceso a Cadivi. El impacto de este cambio se puede observar teniendo en cuenta que el promedio de la tasa permuta fue en 2009 cercano a Bf6 por dólar, mientras que la tasa oficial se

conservó todo el año en Bf2,15 por dólar.

En los primeros días de enero 2010, el gobierno venezolano devaluó en 20.9% la tasa oficial, fijándola en Bf2,60 y creó una adicional tasa oficial denominada ‘’dólar petrolero”, estableciéndola en Bf4,3. La Compañía considera que esta devaluación afectará los resultados del 2010, pero no será un impacto material que afecte el logro de las metas fijadas para el año, pues el volumen de exportaciones a Venezuela tiene una participación del 8% en el total de la Compañía y no se poseen inversiones en activos fijos, ni bodegas ni plantas de producción en Venezuela.

La utilidad neta consolidada decreció 5% respecto a la lograda en el 2008, al pasar de $41.212 millones a $39.063 millones.

La solidez financiera de la Compañía de nuevo ha sido avalada por la sociedad calificadora de valores FitchRatings Colombia S.A. S.C.V al ratificar en el 2009 la calificación ‘’AA+” (Doble A más) otorgada anteriormente. Se destaca que se confirmó esta calificación en noviembre del 2009 con ocasión de la primera emisión de bonos por $50.000 millones y en febrero del 2010 por la segunda emisión de los bonos ordinarios Colombina S.A. autorizada por valor de $150.000 millones, de los cuales se colocaron en el mercado $100.000 millones en el 2009.

En cuanto al nivel de endeudamiento, el indicador de la deuda respecto a EBITDA alcanzó 1,8 veces. Aún considerando el incremento de los pasivos por efecto de la readquisición de acciones, comentado en la Nota 22 de los estados financieros no consolidados, el indicador se eleva a 2.2 veces, el cual es considerado satisfactorio según los parámetros internacionales. Un factor que contribuyó de manera determinante para el logro del nivel de endeudamiento ha sido el manejo del capital de trabajo, en especial de las filiales del exterior, considerando que tanto la cartera como el inventario tienden a crecer cuando se realiza la operación directa. Otro aspecto a destacar, es el mejoramiento del perfil de vencimientos de la deuda financiera, producto de la segunda emisión de Bonos Ordinarios Colombina por $100.000 millones realizada en el

9

A continuación, se presentan los aspectos más relevantes de las operaciones ocurridas en el 2009 en cada una de las Unidades Estratégicas de Negocios:

DULCERÍA

Las ventas netas totales crecieron 6%, logrando $432.832 millones. Un aspecto a destacar fue el crecimiento del 7% en volumen en los países con comercializadora de ventas propia, logrando mayor participación de nuestros productos en esos mercados.

La rentabilidad del negocio se desmejoró por el comportamiento del precio internacional del azúcar, el cual presentó incrementos que no habían ocurrido en la última década, alcanzando en diciembre del 2009 un precio de US$710 por tonelada en la Bolsa de Londres, lo que significó un aumento del 80% entre los dos últimos años.

En el 2009 se realizaron inversiones en activos fijos productivos por $18.559 millones, consistentes en adquisición de maquinaria y equipos enfocados al aumento de la capacidad productiva y la optimización tecnológica de los procesos.

2009, como se observa en la gráfica siguiente:

Para el 2010 hemos presupuestado inversiones cercanas a $17.000 millones, en equipos con tecnología de punta, y mejora de la estructura de almacenamiento con el propósito de continuar ampliando la capacidad instalada y el desarrollo de nuevos productos, para competir con un menor costo en los mercados nacional e internacional.

CHOCOLATERÍA

Las ventas netas totales del negocio crecieron 12% pasando de $92.868 millones a $103.987 millones.

Durante el 2009 se realizaron actividades en el mercado con ocasión de la celebración de los treinta años de nuestra marca Nucita, acompañado de lanzamiento de nuevas golosinas de chocolate, con especial énfasis en estuchería para ‘’Temporadas”.

Importante mencionar que el mercado de golosinas de chocolate presenta en el mercado nacional un decrecimiento del 6% en volumen. Sin embargo, nuestra facturación nacional creció el 3%.

Las inversiones en activos fijos ascendieron a

E V O L U C I Ó N P E R F I L D E L A D E U D A( $ M i l e s d e M i l l o n e s )

90

80

70

60

50

40

30

20

10

0

Dic. 09

68,2

24,4

80,0

48,2 49,5

24,616,8

4,0 4,0

Dic. 10 Dic. 11 Dic. 12 Dic. 13 Dic. 14 Dic. 15 Dic. 16 Dic. 17 Dic. 18 Dic. 19

Perfil 2008 Perfil 2009

AÑOS

50,0 50,0

28,3 28,0

12,3 14,6 12,7

5,0

10

$13.000 millones, consistentes en ampliación de la capacidad instalada y equipos de tecnología avanzada.

GALLETERÍA

Las ventas netas totales crecieron 11%, con una facturación que pasó de $190.500 a $211.760 millones. Para este logro fue importante el crecimiento de nuestros productos en Estados Unidos, el cual se ha convertido en el primer mercado por destino, desplazando a Venezuela. Otros países con un buen desempeño son Puerto Rico, Chile y República Dominicana.

Un logro alcanzado en el 2009 fue la aprobación del negocio como Zona Franca Especial Permanente, por parte de las autoridades correspondientes. Esta aprobación está condicionada al compromiso de realizar inversiones de capital por el orden de $38.000 millones en un término de tres años. Los planes de la Compañía indican que antes del término legal Colombina del Cauca cumplirá este requisito. Los beneficios otorgados por la Ley de Zonas Francas contribuirán en la competitividad del negocio, previendo aumentar la participación de nuestras ventas en los mercados internacionales.

CONSERVAS

Las ventas netas totales crecieron 14%, alcanzando una facturación de $58.310 millones. El negocio continua con la estrategia de desarrollar productos nuevos que cumplan con condiciones de alimentos saludables y funcionales, así como generadores de bienestar. En la Salsa de Tomate se incluyó fibra y vitaminas, en las Salsas Emulsionados Omega 3 y Omega 6 y se desarrolló la mayonesa libre de colesterol con Omega 3 y Omega 6.

Además, se diseñó portafolio de productos que cumpla con requerimientos para el Canal Institucional.

El Mercado Internacional tuvo un crecimiento en dólares del 22%, soportado principalmente en Venezuela, Costa Rica, Panamá, Puerto Rico y

Aruba.

De otro lado, la inversión total en activos fijos reales productivos fue de $1.347 millones, consistente en maquinaria para ampliar la capacidad de planta.

HELADOS

El volumen de ventas en el 2009 disminuyó en 2% respecto al año anterior, cerrando el año con ventas netas totales de $43.404 millones. La principal gestión realizada fue desarrollar una fuerza de ventas especializada y con dedicación exclusiva a la comercialización de helados, reflejándose en los últimos meses del año un cambio positivo en la tendencia de las ventas.

En cuanto a inversiones en activos fijos se continuó con la actualización tecnológica de la Planta, ampliación de las cavas en 40% y reemplazo de congeladores, realizando adquisiciones por $2.190 millones.

Para el 2010 se prevén inversiones en activos fijos reales productivos por $6.000 millones para lograr especialización de las dos Plantas de manufactura.

MERCADO INTERNACIONAL

La crisis financiera que continuó en el 2009 y que afectó la demanda en el mercado internacional, impactó la venta de nuestros productos en los mercados de Centroamérica y Africa principalmente.

Por otro lado, la revaluación del peso colombiano en el segundo semestre y el incremento del costo del azúcar tuvieron un impacto negativo en la rentabilidad de los productos.

En el 2009 las ventas en dólares estuvieron ligeramente inferiores al año anterior, al pasar de US$208 millones a US$205 millones. En pesos las ventas en el mercado internacional crecieron 7%, alcanzando $444.256 millones.

El modelo de la comercialización directa a través de filiales en el exterior, ha demostrado

11

excelentes resultados obteniendo un crecimiento de ventas en dólares del 21%.

PRODUCTOS REPRESENTADOS

VAN CAMP´S

Las ventas netas de atún y sardinas crecieron 7%, facturando $176.621 millones. Para resaltar en los resultados del 2009, el dinamismo que ha presentado la línea de atunes clásicos de agua y aceite, debido al retorno del consumidor a productos más económicos acordes con la reducción de sus ingresos y las condiciones macroeconómicas. Además se ha presentado una mejor dinámica de los canales tradicionales debido a los cambios de hábitos de compra en el consumidor de productos de la canasta de alimentos. Sin embargo la categoría de atunes decreció 7% en volumen.

CAFÉ BUENDIA

Las ventas netas crecieron 9%, pasando de facturar $6.834 millones a $7.423 millones. Este logro es alcanzado, a pesar de la restricción de la demanda, por la calidad de los productos y el posicionamiento de la marca en el mercado nacional.

RECURSOS HUMANOS

En el 2009 se realizaron los siguientes proyectos dirigidos a mejorar el bienestar de los colaboradores, así como a la utilización de herramientas modernas desarrolladas para el recurso humano:

EVOLUCION PREVISIBLE DE LOS NEGOCIOS Y EVENTOS IMPORTANTES POSTERIORES A DICIEMBRE 31 DE 2009

Las operaciones en el 2010 se han iniciado en un entorno de normalidad y de excelentes relaciones con nuestros clientes, proveedores y colaboradores. Estamos optimistas en alcanzar los objetivos de crecimiento propuestos. Salvo lo ya comentado respecto a las medidas adoptadas por el Gobierno de Venezuela en lo referente a las tasas de cambio, no han ocurrido eventos importantes, posteriores al cierre del 2009, que afecten la situación económica de la empresa ni que pongan en riesgo el cumplimiento y las obligaciones contraídas.

OPERACIONES CON ACCIONISTAS Y ADMINISTRADORES Durante el 2009 no se realizaron operaciones importantes con los accionistas ni con los administradores, salvo por la readquisición de acciones aprobada por la Asamblea General de Accionistas en diciembre de 2009 y que se informa en la Nota No. 22 de los estados financieros no consolidados. Los pagos al personal directivo y a los miembros de la Junta Directiva, durante el 2009, se presentan en informe separado, que se adjunta en cumplimiento del artículo 446 del Código de Comercio.

Implementación del modelo ‘’Gestión por Competencias’’: Con el objetivo de mejorar la competitividad organizacional, se implementó este modelo con cubrimiento para Colombia, Venezuela y Guatemala. También se diseñó el plan carrera para todos los negocios y el Plan Evolución para garantizar los respaldos de las posiciones claves de la organización. Este modelo también incluye el proceso de selección por competencias que permite lograr un mayor nivel de certeza en las decisiones.

Relaciones Laborales: Las relaciones con los trabajadores y el clima laboral han sido muy satisfactorias durante el 2009 y no ocurrió ningún evento que alterara el normal desarrollo de las operaciones. Se mantienen excelentes relaciones laborales con el personal en todas las dependencias de la Organización tanto a nivel nacional como internacional.

Durante el año se realizó la contratación directa de un grupo de personas que estaba vinculada por servicios. En los próximos años se continuará desarrollando este programa.

CÉSAR A. CAICEDO J.Presidente Ejecutivo

Grupo Empresarial Colombina

12

INFORME ESPECIAL SOBRE EL GRUPO EMPRESARIAL COLOMBINA

Al tenor de lo dispuesto en el artículo 29 de la Ley 222 de 1995, presentamos la siguiente información:

Las operaciones de mayor importancia realizadas entre Colombina S.A., como sociedad controlante y las sociedades controladas durante el año 2009 correspondieron a compras de bienes y servicios por $43.648 millones e ingresos recibidos por ventas, servicios prestados, dividendos y recuperación de gastos por $258.018 millones. El detalle de las anteriores transacciones con cada una de las compañías que participaron en las operaciones, así como el efecto de las mismas en los resultados de la matriz, se encuentra en la nota No. 25 de los estados financieros no consolidados adjuntos.

PROPIEDAD INTELECTUAL Y DERECHOS DE AUTOR

En materia de cumplimiento de las normas legales sobre propiedad intelectual y derechos de autor, la Compañía es titular de las marcas y patentes de sus productos o cuenta con la autorización correspondiente del titular otorgada por un contrato de licencia. Así mismo, la sociedad cumple con sus obligaciones relacionadas con la adquisición de las licencias del software utilizado y ha establecido políticas y procedimientos internos para efectuar el seguimiento a las instalaciones existentes.

SITUACIÓN ADMINISTRATIVA, LABORAL Y JURIDICA

Colombina S.A., es una sociedad anónima constituida bajo las leyes de Colombia y registrada en la Cámara de Comercio de Tulua (Valle del Cauca). El Grupo Empresarial integrado por compañías en las cuales Colombina S.A., tiene inversiones, conforme a las disposiciones del Código de Comercio, ha sido inscrito en las Cámaras de Comercio de los respectivos domicilios.

Colombina S.A., está administrada por un

Presidente Ejecutivo del Grupo Empresarial Colombina, un Gerente General quien tiene la representación legal y un suplente, y una Junta Directiva conformada por siete principales y sus respectivos suplentes.

Las reuniones de la Junta Directiva se realizaron mensualmente y en ellas fueron analizados los resultados, las estrategias de los negocios, los planes de inversión y se otorgaron las autorizaciones al representante legal, conforme a los estatutos de la sociedad.

OTRAS INFORMACIONES

Las demás informaciones que se deben suministrar a la Asamblea General de Accionistas, exigidas por los numerales 3º y 4º del artículo 446 del Código de Comercio y las indicadas por instrucciones de la Superintendencia Financiera, están consignadas en informe adjunto.

PROPUESTA PARA REPARTO DE UTILIDADES

En documento separado presentamos el proyecto de distribución de utilidades que proponemos a consideración de los señores accionistas.

A todos nuestros clientes, inversionistas, proveedores, accionistas, colaboradores y comunidad en general, nuestro sincero agradecimiento.

ALFREDO FERNANDEZ DE SOTO S.Gerente General

HERNANDO CAICEDO TOROPresidente Junta Directiva

13

J U N T A D I R E C T I V A

P r i n c i p a l e s S u p l e n t e s

Hernando Caicedo Toro

Belisario Caicedo Capurro

Marco A. Caicedo Jaramillo

Jacobo Tovar Delgado

Arturo Gómez Gómez

Carlos Andrés Ospina Caicedo

Eduardo Salazar Vallecilla

Cali, febrero 16 de 2010

Sebastián Alvarez Caicedo

Mauricio Caicedo Aristizabal

Patricia Caicedo Jaramillo

Alfonso De La Espriella

Alejandro Tovar Caicedo

María Clara Caicedo Capurro

Hernando Caicedo Rezic

FinancierosEstados

Consolidados

ATRÁS DELA PORTADA

17

COLOMBINA S.A. Y FILIALESB A L A N C E S G E N E R A L E S C O N S O L I D A D O S

AL 31 DE DICIEMBRE DE 2009 Y 2008(Cifras expresadas en mi l lones de pesos)

ACTIVO CORRIENTE: Disponible (Nota 3) Inversiones Temporales (Nota 4) Deudores (Nota 5) Inventarios (Nota 6) Diferidos (Nota 7) Total Activo Corriente

INVERSIONES PERMANENTES: Costo (Nota 8) Valorizaciones (Nota 8) Total Inversiones Permanentes

PROPIEDADES, PLANTA Y EQUIPO: Costo (Nota 9) Depreciación acumulada (Nota 9) Valorizaciones (Nota 10) Total Propiedades, Planta y Equipo

INTANGIBLES (Nota 11)

OTROS ACTIVOS (Nota 12)

Total Activos no Corrientes

TOTAL ACTIVOS

CUENTAS DE ORDEN (Nota 27)

10.369230

161.420151.394

10.513333.926

5.39821.28526.683

574.152(267.139)

199.498506.511

28.826

5.983

568.003

901.929

141.346

22.377 3.219

162.294 127.802

9.333 325.025

5.420 17.351 22.771

547.941 (239.233)169.438 478.146

29.278

4.876

535.071

860.096

115.511

Las notas adjuntas son parte integrante de estos Estados Financieros.

CARLOS A. JURADO B.Contador T. P. No. 3713-T

ALFREDO FERNÁNDEZ DE SOTO S.Gerente General

LUIS FERNANDO CALLE M.Revisor Fiscal T. P. No. 11002-T

Ver mi informe de febrero 15 de 2010

2 0 0 9 2 0 0 8A C T I V O S

18

COLOMBINA S.A. Y FILIALESB A L A N C E S G E N E R A L E S C O N S O L I D A D O S

AL 31 DE DICIEMBRE DE 2009 Y 2008(Cifras expresadas en mi l lones de pesos)

PASIVO CORRIENTE: Obligaciones financieras (Nota 13) Proveedores (Nota 14) Cuentas por pagar (Nota 15) Impuestos, gravámenes y tasas (Nota 16) Obligaciones laborales (Nota 17) Pasivos estimados y provisiones (Nota 19)

Total Pasivo Corriente

PASIVO NO CORRIENTE: Obligaciones financieras a largo plazo (Nota 13) Pasivos estimados - Pensiones de jubilación (Nota 18) Otros pasivos (Nota 20)

Total Pasivo no Corriente

INTERÉS MINORITARIO

TOTAL PASIVOS

PATRIMONIO: Capital (Nota 25) Superávit por valorizaciones Utilidades retenidas (Nota 25) Utilidad neta del ejercicio Revalorización del Patrimonio (Nota 25) Total Patrimonio

TOTAL PASIVOS Y PATRIMONIO

CUENTAS DE ORDEN POR CONTRA (Nota 27)

28.315 150.699

42.818 14.079 12.259 13.269

261.439

226.812 6.273

29.749

262.834

24.687

548.960

18.705 220.796

6.227 39.063 68.178

352.969

901.929

141.346

68.215 131.885

18.564 10.383 10.056 13.485

252.588

197.188 6.117 7.542

210.847

22.635

486.070

18.518 186.771

57.323 41.212 70.202

374.026

860.096

115.511

Las notas adjuntas son parte integrante de estos Estados Financieros.

CARLOS A. JURADO B.Contador T. P. No. 3713-T

ALFREDO FERNÁNDEZ DE SOTO S.Gerente General

LUIS FERNANDO CALLE M.Revisor Fiscal T. P. No. 11002-T

Ver mi informe de febrero 15 de 2010

2 0 0 9 2 0 0 8P A S I V O S Y P A T R I M O N I O

19

COLOMBINA S.A. Y FILIALESE S T A D O S C O N S O L I D A D O S D E R E S U L T A D O S

POR LOS AÑOS TERMINADOS EL 31 DE DICIEMBRE DE 2009 Y 2008(Cifras expresadas en mi l lones de pesos)

INGRESOS OPERACIONALES (Nota 21)

COSTO DE VENTAS Utilidad bruta en ventas

GASTOS DE OPERACIÓN (Nota 22): Ventas Administración

Utilidad operacional

INGRESOS (GASTOS) NO OPERACIONALES: Ingresos (Nota 23) Financieros (Nota 24) Gastos (Nota 23)

INTERÉS MINORITARIO

UTILIDAD ANTES DE IMPUESTO DE RENTA

IMPUESTO DE RENTA

UTILIDAD NETA DEL EJERCICIO

1.128.002

744.005 383.997

260.039 41.283

301.322

82.675

36.396 (57.150)

(8.288)(29.042)

(1.880)

51.753

12.690

39.063

1.046.470

667.588 378.882

244.560 41.624

286.184

92.698

49.276 (77.880)

(5.910)(34.514)

(2.851)

55.333

14.121

41.212

Las notas adjuntas son parte integrante de estos Estados Financieros.

CARLOS A. JURADO B.Contador T. P. No. 3713-T

ALFREDO FERNÁNDEZ DE SOTO S.Gerente General

LUIS FERNANDO CALLE M.Revisor Fiscal T. P. No. 11002-T

Ver mi informe de febrero 15 de 2010

2 0 0 9 2 0 0 8

20

CO

LO

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21

COLOMBINA S.A. Y FILIALESE S T A D O S C O N S O L I D A D O S D E C A M B I O S E N L A S I T U A C I O N F I N A N C I E R A

POR LOS AÑOS TERMINADOS EL 31 DE DICIEMBRE DE 2009 Y 2008(Cifras expresadas en millones de pesos)

RECURSOS FINANCIEROS GENERADOS PORLAS OPERACIONES:Utilidad Neta del ejercicioGasto DepreciacionesUtilidad en venta de activosGasto AmortizacionesTOTAL RECURSOS GENERADOS EN OPERACIONES

RECURSOS FINANCIEROS GENERADOS POROTRAS FUENTES:Aumento en Obligaciones a largo plazoAumento en otras obligaciones largo plazoDisminución inversiones permanentesInteres minoritarioDisminución Otros activosRetiro de Propiedades, Planta y EquipoTOTAL DE RECURSOS GENERADOS

RECURSOS FINANCIEROS UTILIZADOSAumento Otros ActivosAumento en IntangiblesAumento en Diferidos a Largo PlazoDividendos DecretadosAcciones readquiridasAdquisición de Propiedades, Planta y EquipoImpuesto al PatrimonioTOTAL DE RECURSOS UTILIZADOS

AJUSTE MONEDA EXTRANJERA

AUMENTO EN CAPITAL DE TRABAJO

CAMBIOS EN LOS COMPONENTES DELCAPITAL DE TRABAJO.

ACTIVO CORRIENTE:DisponibleInversiones TemporalesDeudoresInventariosDiferidosAUMENTO EN ACTIVO CORRIENTE

PASIVO CORRIENTE:Obligaciones financierasProveedoresCuentas por pagarImpuestos, gravámenes y tasasObligaciones laboralesPasivos estimados y provisionesDiferidosAUMENTO EN PASIVO CORRIENTE

AUMENTO EN CAPITAL DE TRABAJO

39.063 33.908 (2.036)

11.312 82.247

29.624 22.362

22 2.052 1.160 8.471

145.938

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(25.013)(57.000)(42.049)

(1.818)(135.625)

(10.263)

50

(12.008)(2.989)

(874)23.592

1.180 8.901

39.900 (18.814)(24.254)

(3.696)(2.203)

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41.212 28.397

(583)9.177

78.203

63.474 698

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(970)(863)

(2.453)(22.481)

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(1.818)(117.064)

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3.347 (7.403)

26.490 30.575

5.170 58.179

(9.146)(12.958)

59 3.251

(467)(2.148)

646 (20.763)

37.416

Las notas adjuntas son parte integrante de estos Estados Financieros.

CARLOS A. JURADO B.Contador T. P. No. 3713-T

ALFREDO FERNÁNDEZ DE SOTO S.Gerente General

LUIS FERNANDO CALLE M.Revisor Fiscal T. P. No. 11002-T

Ver mi informe de febrero 15 de 2010

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22

COLOMBINA S.A. Y FILIALESE S T A D O S C O N S O L I D A D O S D E F L U J O S D E E F E C T I V O

POR LOS AÑOS TERMINADOS EL 31 DE DICIEMBRE DE 2009 Y 2008(Cifras expresadas en mi l lones de pesos)

FLUJO DE EFECTIVO PROVISTO POR LASOPERACIONES :Utilidad Neta del ejercicioGasto DepreciacionesGasto AmortizacionesUtilidad en venta de activosProvisiones activosProvisiones PasivosSUBTOTALPago impuesto al patrimonio

Cambios en Activos y Pasivos Operacionales:DeudoresInventariosDiferidosProveedoresCuentas por pagarImpuestos, gravámenes y tasasObligaciones LaboralesOtros PasivosPasivos diferidosEFECTIVO PROVISTO POR LAS OPERACIONES

FLUJO DE EFECTIVO USADO EN ACTIVIDADES DE INVERSIÓN:Adquisición de Propiedades, Planta y EquipoRetiro de Propiedad, Planta y EquipoRetiro de Inversiones PermanentesInteres minoritarioDisminución (Aumento) Otros activosAumento en IntangiblesEFECTIVO USADO EN ACTIVIDADES DE INVERSION

FLUJO DE EFECTIVO PROVISTO EN ACTIVIDADES DE FINANCIACIÓN:Aumento en Obligaciones FinancierasPagos Obligaciones FinancierasPago de DividendosAcciones readquiridasEFECTIVO PROVISTO EN ACTIVIDADES DE FINANCIACION

EFECTIVO NETO (UTILIZADO) PROVISTO EN EL AÑO

AJUSTE POR CONVERSION

DISPONIBLE AL COMIENZO DEL AÑO

DISPONIBLE AL FINAL DEL AÑO

39.063 33.908 11.312 (2.036)

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22 2.052 1.160

(2.490)(32.834)

439.596(449.872)

(24.225)(57.000)(91.501)

(4.734)

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10.599

41.212 28.397

9.229 (583)

(2.187)2.148

78.216 (1.818)

(24.623)(30.255)

(7.674)12.958 (1.157)(3.251)

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(646)22.915

(88.479)4.640 7.523 6.194

(970)(863)

(71.955)

614.073 (541.454) (21.383)

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(6.252)

29.652

25.596

Las notas adjuntas son parte integrante de estos Estados Financieros.

CARLOS A. JURADO B.Contador T. P. No. 3713-T

ALFREDO FERNÁNDEZ DE SOTO S.Gerente General

LUIS FERNANDO CALLE M.Revisor Fiscal T. P. No. 11002-T

Ver mi informe de febrero 15 de 2010

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23

COLOMBINA S.A. Y FILIALESI N D I C A D O R E S F I N A N C I E R O S C O N S O L I D A D O S

A DICIEMBRE 31 DE 2009 Y 2008(Cifras expresadas en mi l lones de pesos)

1. INDICES DE LIQUIDEZIndica la capacidad de la Empresa para atender sus obligaciones a cortoplazo, teniendo como respaldo sus activos corrientes:

Razón corrientePrueba ácida SolidezCapital de trabajo - neto

2. RENDIMIENTOIndica la relación entre la utilidad del ejercicio antes de impuestos y despuesde impuestos, con las ventas netas, el patrimonio y el activo total.

EBITDA

Margen brutoMargen operacionalMargen neto de utilidadRendimiento del patrimonioRendimiento del activo total 3. INDICES DE ENDEUDAMIENTOIndica la parte de los activos de la Empresa, financiados por terceros.

TotalCorto plazo

4. APALANCAMIENTOIndica la relación entre las ventas generadas por la Compañía y la deuda.

Financiero total (veces)Cobertura de intereses (veces)

5. ROTACIÓN DE ACTIVOSMuestra la eficiencia con la cual se han empleado los activos de la Empresa.

Rotación activos totales (veces)Cartera (días)Inventarios (días)Proveedores (días)

Activo corriente / Pasivo corriente(Activo Cte - inventarios) / Pasivo Cte.Activo total / Pasivo total(CxC Clientes + invent.) - CxP Proveed.Capital de trabajo / Ventas

Utilidad antes de imptos., inter y deprec.EBITDA / Ventas

Utilidad bruta / Ventas netasUtilidad operacional / Ventas netasUtilidad neta / Ventas netasUtilidad neta / Patrimonio inicialUtilidad neta / Activo total

Pasivo total / Activo totalPasivo Cte. / Pasivo total

Ventas / Pasivo financieroEBITDA / Intereses

Ventas / Activos totales 365 / Veces rotación de cartera 365 / Veces rotación de inventarios CxP Proveedores / (Ventas /365)

1,280,701,64

124.07211%

138.84712,3%

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24

Cert i f icaciónde los EstadosFinancieros

Los suscritos Representante Legal y Contador Público, bajo cuya responsabilidad se prepararon los Estados Financieros, certificamos:

Que para la emisión de los Balances Generales Consolidados al 31 de diciembre de 2009 y 2008 y de los Estados Consolidados de Resultados, de Cambios en el Patrimonio, de Cambios en la Situación Financiera y de Flujo de Efectivo, por los mismos años, se han verificado las afirmaciones contenidas en ellos, conforme a las disposiciones legales y que dichos Estados Financieros han sido tomados fielmente de los libros contables de la matriz y subordinadas, por consiguiente:

Los activos y pasivos de las sociedades existían en la fecha de corte y las transacciones registradas se han realizado durante el período.

Todos los hechos económicos realizados han sido reconocidos.

Los activos y pasivos existían realmente a la fecha de corte.

Todos los elementos han sido reconocidos por importes apropiados.

Los hechos económicos han sido correctamente clasificados, descritos y revelados.

CARLOS A. JURADO B.Contador T. P. No. 3713-T

ALFREDO FERNÁNDEZ DE SOTO S.Representante Legal

Cali, febrero 15 de 2010

25

Dictamen delRevisor Fiscal

A los señores Accionistas de COLOMBINA S.A.: He auditado los Balances Generales consolidados de COLOMBINA S.A. al 31 de diciembre de 2009 y 2008 y los correspondientes Estados de Resultados, de Cambios en el Patrimonio, de Cambios en la situación financiera y de Flujos de efectivo por los años terminados en esas fechas y el resumen de las políticas contables más significativas. La Administración es responsable de preparar y presentar adecuadamente los Estados Financieros de acuerdo con principios de contabilidad general-mente aceptados en Colombia lo que incluye diseñar, implementar y mante-ner el control interno necesario para preparar y presentar los Estados Finan-cieros libres de errores de importancia significativa, sea por fraude o error, seleccionando y aplicando políticas contables apropiadas y haciendo estimaciones contables razonables. Mi responsabilidad es expresar una opinión sobre los Estados Financieros con base en mí auditoría. No examiné los Estados Financieros de varias compañías subordinadas que incluyen activos totales por $ 223.152 millo-nes y $216.975 millones al 31 de diciembre de 2009 y 2008, respectivamente porque fueron examinados por otros Contadores Públicos; sus informes me fueron suministrados y mi opinión aquí expresada, en cuanto se refiere a los valores incluidos de esas compañías, se basa en dichos informes. Obtuve las informaciones necesarias para cumplir mis funciones de Revisoría Fiscal y llevé a cabo mi trabajo de acuerdo con normas de auditoría generalmente aceptadas en Colombia. La auditoría incluye realizar procedimientos para obtener evidencia sobre los valores y revelaciones en los Estados Financie-ros, dichas normas requieren planear y practicar la auditoría para obtener seguridad razonable sobre si los Estados Financieros están libres de repre-sentación errónea de importancia significativa. Los procedimientos seleccio-nados dependen del juicio del auditor e incluyen evaluar el riesgo de errores materiales, considerar los controles internos relevantes para que la Compa-ñía prepare y presente adecuadamente los Estados Financieros y diseñar procedimientos de auditoría adecuados a las circunstancias. Una auditoría también incluye evaluar el uso apropiado de políticas contables y la razona-bilidad de las estimaciones contables realizadas por la Administración, así como la presentación completa de los Estados Financieros. Como se indica en la Nota 10 a los Estados Financieros, las Valorizaciones de

26

Cali, febrero 15 de 2010

Propiedades, Planta y Equipo, poseídas en Colombia, detalladas en los Balances Generales consolidados al 31 de diciembre de 2009 y 2008, se determinaron a través de avalúos técnicos hechos por peritos independien-tes. La opinión que expreso en este Dictamen, en lo que se refiere a las Valo-rizaciones, está basada en el informe de dichos peritos.

En mi opinión, los citados Estados Financieros auditados por mi, fueron fielmente tomados de los Libros de Contabilidad, presentan razonablemente la situación financiera de COLOMBINA S.A. y sus compañías subordinadas al 31 de diciembre de 2009 y 2008, los resultados de sus operaciones, los cam-bios en el patrimonio y en su situación financiera y sus flujos de efectivo por los años terminados en esas fechas, de conformidad con principios de contabilidad generalmente aceptados en Colombia para compañías contro-ladas por la Superintendencia Financiera, los cuales fueron uniformemente aplicados.

LUIS FERNANDO CALLE M.Revisor Fiscal T. P. No. 11002-TCarrera 1a. No. 24-56, Oficina 712, Cali, Valle del Cauca

DELOITTE

DELOITTE

FinancierosEstados

Consolidados

Notas a los

ATRÁS DELA PORTADA

31

Notas a losEstadosFinancieros

ENTIDAD REPORTANTE

Colombina S.A. fue constituida en 1932 con el objeto de fabricar y comercializar toda clase de productos alimenticios, para consumo humano y animal, frescos, procesados y enlatados de cualquier especie, derivados del azúcar, cacao, café, harina de trigo, harina de maíz y demás cereales, frutas, vegetales, carnes, lácteos y sus derivados. Su duración legal se extiende hasta el año 2047.

Las compañías subordinadas de Colombina S.A. que se consolidan, se indican en la Nota 2.

1OPERACIONES Y POLÍTICAS CONTABLES

Principios de consolidación: Los Estados Financieros consolidados incluyen la situación financiera, los resultados del ejercicio, los cambios en su patrimonio, los cambios en su situación financiera y los flujos de efectivo de Colombina S.A. y de sus subordinadas, en las cuales ejerce control directo ó indirecto, conforme lo establecido en los artículos 260 y 261 del Código de Comercio y las Circulares Externas 001 de 1996 y 002 de 1998 de la Superintendencia Financiera. Dichos Estados Financieros se consolidaron por el método de Integración Global, por consiguiente, se eliminaron todas las transacciones y saldos de importancia entre ellas en los Estados Financieros consolidados. La participación de otros accionistas en el patrimonio de las compañías vinculadas se reconoce como interés minoritario.

Los Estados Financieros de Colombina S.A. y las subordinadas, incluidos en la consolidación, tienen corte al 31 de diciembre. Los Estados Financieros de las Compañías subordinadas del exterior fueron convertidos de dólares americanos a pesos colombianos, utilizando las tasas de cambio representativas del mercado al

CONSOLIDADOS

A dic iembre 31 de 2009 y 2008(Cifras expresadas en mi l lones de pesos ,

excepto dólares y bol ívares)

32

31 de diciembre de 2009 y 2008 de $2.044,23 y $2.243,59 por US$1.00, respectivamente.

Conversión de Estados Financieros:

La Compañía convierte los Estados Financieros de sus subordinadas en el exterior cuya moneda no sea el dólar americano, a dólares de Estados Unidos, con base en los siguientes lineamientos:

Inventarios:

Valuados al más bajo entre el costo y el valor de mercado, utilizando el método de promedio ponderado.

Inversiones:

Las inversiones temporales y permanentes, están contabilizadas al costo, el cual no excede el valor de mercado. Propiedades, Planta y Equipo:

Contabilizados al costo, ajustado por inflación hasta el año 2006. A partir de enero 1 de 2007, los ajustes por inflación acumulados al 31 de diciembre del 2006 hacen parte del saldo de las respectivas cuentas de Propiedades, Planta y Equipo. La depreciación se calcula aplicando el método de línea recta, con base en la vida útil de los activos sobre el 100% del costo de adquisición con valor residual cero. En Colombia se utilizan las siguientes tasas anuales:

Las utilidades y pérdidas en la venta o retiro de Propiedades, Planta y Equipo son reconocidas en las operaciones del mes en que se efectúa la transacción. Los desembolsos normales por mantenimiento y reparaciones son cargados a gastos. Los costos significativos incurridos en reemplazos y mejoras son capitalizados. Las propiedades se deprecian a partir del mes siguiente al de su adquisición.

Los activos y pasivos se convierten a la tasa de cambio vigente en la fecha de cierre.Las cuentas del patrimonio se convierten a las tasas de cambio vigentes en cada una de las fechas en las cuales ocurrieron las transacciones.Las cuentas de resultados se convierten a las tasas de cambio vigentes en cada una de las fechas en las cuales ocurrieron las transacciones; si lo anterior no es posible, se utiliza la tasa de cambio promedio para cada mes. Para la filial de Venezuela, se utiliza la tasa con la cual se compran las divisas para pagar al proveedor en el exterior.Las diferencias en conversión se registran en el patrimonio de los accionistas de cada una de las subordinadas a través de la cuenta de ajustes por conversión, la cual representa las diferencias provenientes de la conversión de las partidas de los estados de resultados a tasas de cambio promedio, y de las partidas del balance general a tasas de cierre.A su vez las cifras en dólares de los Estados Unidos son convertidas a pesos colombianos aplicando la tasa representativa de mercado vigente, certificada por el Banco de la República.Con fines de consolidación se comparan los criterios de registro contable amparados en las normas de cada país donde tienen domicilio las Filiales del exterior con las normas Colombianas, producto de la homologación no se generan ajustes que revistan materialidad importante en los Estados Financieros consolidados.

Construcciones y Edificios

Maquinaria y Equipo, yEquipo de Oficina

Equipo de Transportey Equipo de Computación

Vehículos de transporte aéreo

5%

10%

20%

10%

33

Valorizaciones:

Corresponden a las diferencias existentes en Colombia entre: a) El valor de realización determinado por avalúos de reconocidos valor técnico y el valor neto en libros de las Propiedades, Planta y Equipo; y b) El costo de las inversiones y su valor de mercado o intrínseco. Estas valorizaciones se contabilizan en cuentas separadas dentro de los activos, en Inversiones y Propiedades, Planta y Equipo, con su contrapartida en la cuenta de Patrimonio, Superávit por Valorizaciones, el cual no es susceptible de distribución. Impuestos, Gravámenes y Tasas:

Las Compañías registran la provisión para impuesto sobre la renta con base en los impuestos a pagar tanto en Colombia como en el exterior, partiendo de la utilidad contable y realizando las depuraciones conforme a las normas tributarias hasta obtener la utilidad fiscal.

En Colombia el impuesto al patrimonio está vigente hasta el año 2010, a cargo de las personas jurídicas, naturales y sociedades de hecho, contribuyentes del impuesto sobre la renta, con patrimonio líquido depurado igual o superior a $3.000. Para los años 2009 y 2008 el impuesto se causa el primer día del año gravable considerando una tarifa del 1.2%, liquidada sobre el patrimonio líquido al primero de enero del 2007.

En Colombia se creó nuevo Impuesto al Patrimonio, mediante reforma tributaria aprobada a finales del 2009, en la cual se estableció que por el 2011 el impuesto se calculará con base en el patrimonio líquido poseído al 1° de enero de ese año. La tasa aplicable será del 2.4% para patrimonios entre $3.000 y $5.000 y de 4.8% para patrimonios iguales o superiores a $5.000. Dicho impuesto será causado una sola vez y pagadero en ocho cuotas entre el 2011 y 2014.

A partir del 2007, de acuerdo con la Ley 1111 de 2006, la Compañía puede imputar este impuesto contra la cuenta de Revalorización del Patrimonio, sin afectar los resultados del ejercicio.

Obligaciones Laborales:

Las obligaciones laborales son ajustadas al cierre del ejercicio con base en lo dispuesto por las normas legales vigentes.

Pensiones de Jubilación:

La obligación por pensiones de jubilación representa el valor presente de todas las mesadas futuras que las Compañías Colombianas deberán pagar a aquellos empleados que cumplan ciertos requisitos de Ley, determinado con base en estudios actuariales. El incremento en la obligación actuarial y los pagos por pensiones se cargan a los resultados del ejercicio.

Diferencia en Cambio:

Las cuentas en moneda extranjera fueron convertidas a pesos colombianos a las tasas de cambio representativas del mercado al 31 de diciembre de 2009 y 2008 de $2.044,23 y $2.243,59, respectivamente. La diferencia en cambio se contabiliza en Inventarios y Propiedades, Planta y Equipo, hasta el momento en que dichos activos estén en condiciones de utilización o enajenación. A partir de ese momento, la diferencia en cambio se contabiliza en gastos.

Contratos para cobertura de riesgo por cambio en los precios de ‘’commodities” y tasa de cambio:

La Compañía ha establecido “˝Política de Cobertura de Riesgo” con el fin de disminuir la incertidumbre de los flujos de caja generados por la volatilidad de los cambios del precio de algunas materias primas (commodities), así como los de la tasa de cambio del peso colombiano con respecto al dólar de los Estados Unidos. Las pérdidas o ganancias originadas en operaciones de contratos vencidos son reconocidas en los resultados del año, en las cuentas del costo de ventas, otros ingresos y egresos o gastos financieros, según corresponda. Al cierre de cada mes, se registra encuenta de Otros Activos, el valor estimado de utilidad para los contratos abiertos.

Intangibles:

Contratos de Leasing: Las Compañías han registrado los bienes adquiridos bajo la modalidad de Leasing financiero con opción de compra, por el valor presente de los cánones de arrendamiento y de la opción de compra pactados en los respectivos contratos. Estos bienes se amortizan en la vida útil del correspondiente activo.Crédito Mercantil: La Compañía registra el mayor valor del precio de adquisición sobre el valor intrínseco de las inversiones en subordinadas. Se amortiza en línea recta a 10 años.

Presentación de Estados Financieros:

La presentación y denominación de las cuentas de los Estados Financieros se ha hecho siguiendo el Plan Único de Cuentas, según lo expresado en los Decretos 2650 de 1993 y 2894 de 1994.

Criterio de Materialidad:

Los rubros presentados en las notas a los Estados Financieros correspondientes a cuentas del Balance General y Estado de Resultados clasificados en ‘’Otros” o ‘’Diversos” cuyo importe sea igual o

34

superior al 5% de los Activos Totales y de los Ingresos Brutos respectivamente, incluyen explicación de su concepto.

Cuentas de Orden:

Corresponden principalmente a diferencias entre el patrimonio contable y fiscal, responsabilidades contingentes y garantías otorgadas a entidades financieras nacionales, mediante suscripción de pagarés.

Estado de Flujos de Efectivo:

La Compañía prepara el Estado de Flujos de Efectivo bajo el método indirecto, clasificando como equivalente de efectivo las inversiones temporales.

2COMPAÑÍAS VINCULADAS

Los Estados Financieros consolidados al 31 de diciembre de 2009 se conforman con los Estados Financieros de Colombina S.A. y de las compañías subordinadas que se indican a continuación:

Colombina del Cauca S.A.Productora Centroamericana de Alimentos,Procalidad S.A.Colombina de Venezuela C.A.Distribuidora Colombina Ltda.Arlequín Comercial S.A. (Panamá)Productos Lácteos Robin Hood S.A.Conservas Colombina S.A. La ConstanciaColombina USA Inc.Chicles Colombina S.A.Distribuidora Colombina del Ecuador S.A.Productora Andina de Dulces S.A.Colombina de Puerto Rico LLCColombina de Chile Ltda.Distribuciones Coldis C.A. (Venezuela)Representaciones Dulces Colombina S.A.Colombina Z.F. S.A.Colombina del Perú S.A.C.Colcandy Ltda.Coldis Ltda.Candy Ltda.Pierrot Ltda.Colombina HK Limited - Hong Kong

94,9450,00

54,3274,65

100,0094,9094,00

100,0094,9098,7594,91

100,0099,0098,5750,0094,0099,9790,0090,0090,0090,00100,0

7.120.500415.604

2.524.51918.681.834

5.2003.463.850

112.800.0001.300.000

581.737100.725

3.726.5471

51.480.000138.000

251.880.000

3.51390909090

10.000

OrdinariasOrdinarias

OrdinariasOrdinariasOrdinariasOrdinariasOrdinariasOrdinariasOrdinariasOrdinariasOrdinariasOrdinariasOrdinariasOrdinariasOrdinariasOrdinariasOrdinariasOrdinariasOrdinariasOrdinariasOrdinariasOrdinarias

NingunaNinguna

NingunaNingunaNingunaNingunaNingunaNingunaNingunaNingunaNingunaNingunaNingunaNingunaNingunaNingunaNingunaNingunaNingunaNingunaNingunaNinguna

Dic. 96Jun. 98

Jun. 51Oct. 56Jul. 98

Nov. 75Ago. 66Oct. 92Ene. 02Oct. 05Feb. 71Feb. 07Mar. 06Jun. 92Dic. 84Nov. 07Ene. 07Ago. 92Ago. 92Ago. 92Ago. 92Jul. 08

AlimentosAlimentos

ComercioComercioComercioAlimentosAlimentosComercioAlimentosComercioAlimentosComercioComercioComercioComercioAlimentosComercioComercioComercioComercioComercioComercio

% Part.Directa

Accioneso cuotasposeídas

Clase Restricción Fecha deConstitución

ActividadEconómica

35

Colombina S.A.

Colombina del Cauca S.A.

Productora Centroamericana de Alimentos,

Procalidad S.A.

Colombina de Venezuela C.A.

Distribuidora Colombina Ltda.

Arlequín Comercial S.A. (Panamá)

Productos Lácteos Robin Hood S.A.

Conservas Colombina S.A. La Constancia

Colombina USA Inc.

Chicles Colombina S.A.

Distribuidora Colombina del Ecuador S.A.

Productora Andina de Dulces S.A.

Colombina de Puerto Rico LLC

Colombina de Chile Ltda.

Distribuciones Coldis de Venezuela C.A.

Representaciones Dulces Colombina S.A.

Colombina ZF S.A.

Colombina del Perú S.A.C.

Colcandy Ltda.

Coldis Ltda.

Candy Ltda.

Pierrot Ltda.

Colombina HK Limited - Hong Kong

TOTAL PERSONAS

Colombina S. A.

Colombina del Cauca S.A.

Conservas Colombina S.A.

La Constancia

Chicles Colombina S. A.

Distribuidora Colombina Ltda.

Zarzal, Valle

Santander de

Quilichao, Cauca

Bogotá D. C.

Zarzal, Valle

Cali, Valle

Colombiana

Colombiana

Colombiana

Colombiana

Colombiana

Colombia

e Internacional

Colombia

Colombia

Colombia

Colombia

791.008

109.997

80.779

70.899

25.449

23.526

18.425

15.872

21.541

9.615

10.193

1.783

4.886

6.558

76

2.363

2.006

2.311

218

312

311

234

20

425.525

35.411

35.153

51.884

18.056

1.616

2.303

1.058

15.883

112

9.446

413

10.869

4.024

2.345

217

27

2.255

260

256

274

212

30

365.483

74.586

45.626

19.015

7.393

21.910

16.122

14.814

5.658

9.502

747

1.369

(5.983)

2.534

(2.269)

2.146

1.979

56

(42)

56

37

22

(10)

32.615

12.853

1.894

9.493

3.681

6.387

1.166

748

2.484

185

(258)

(3.707)

(4.019)

2.618

46

2.021

(21)

448

0

4

4

2

(29)

2.846

141

358

133

23

0

5

67

9

0

91

0

22

65

0

0

0

15

0

0

0

0

2

3.777

1.909

873

397

0

0

0

6

152

0

0

0

0

0

0

0

0

0

32

0

0

0

0

0

3.369

4.755

1.014

755

133

23

0

11

219

9

0

91

0

22

65

0

0

0

47

0

0

0

0

2

7.146

Activo Pasivo Patrimonio Resultado Empleados Trabaja-dores Total

Filial Objeto Social Domicilio NacionalidadÁrea geográficadel desarrollo de

actividades

Cifras significativas de Colombina S.A. y sus Filiales

Fabricación y comercialización de toda clase

de productos alimenticios, para consumo

humano y animal.

Fabricación y comercialización de toda clase

de productos alimenticios.

Prestación de servicios intermedios de

producción de bienes corporales muebles.

Fabricación y comercialización de toda clase

de productos alimenticios. Además, cuando

convenga a sus intereses podrá constituirse

en garante de obligaciones de terceros.

Fabricación, distribución y comercialización

de toda clase de chicles en todas sus

formas y presentaciones.

Comercialización y venta de toda clase de

productos alimenticios.

36

Productora Andina de

Dulces S.A.

Representaciones Dulces

Colombina S. A. (Guatemala)

Productos Lácteos

Robin Hood S.A.

Colcandy Ltda.

Candy Ltda.

Coldis Ltda.

Pierrot Ltda.

Colombina de Venezuela C.A.

Distribuciones Coldis C.A.

(Venezuela)

Productora Centroamericana

de Alimentos, Procalidad S. A.

Colombina de Chile Ltda.

Distrib. Colombina del

Ecuador S. A.

Colombina USA Inc.

Arlequin Comercial S.A.

Colombina del Perú S.A.C.

Bogotá D.C.

Ciudad de

Guatemala

Bogotá D.C.

Cali, Valle

Cali, Valle

Cali, Valle

Cali, Valle

Caracas D.F.

Caracas D. F.

Escuintla

Santiago de Chile

Quito

Delaware

Ciudad de Panamá

Lima

Colombiana

Guatemalteca

Colombiana

Colombiana

Colombiana

Colombiana

Colombiana

Venezolana

Venezolana

Guatemalteca

Chilena

Ecuatoriana

Estadounidense

Panameña

Peruana

Colombia

Guatemala

Colombia

Colombia

Colombia

Colombia

Colombia

Venezuela

Venezuela

Centroamérica

Chile

Ecuador

Estados

Unidos

Panamá

Perú

Filial Objeto Social Domicilio NacionalidadÁrea geográficadel desarrollo de

actividades

Prestación de servicios intermedios de

producción. La Fabricación y

comercialización de toda clase de productos

alimenticios. Además, cuando convenga a

sus intereses podrá constituirse en garante

de obligaciones a terceros.

Representación o distribución de cualquier

empresa, planificar, organizar, administrar y

ejecutar todo tipo de actividades

comerciales e industriales.

Prestación de servicios intermedios de la

producción, logístico comercial y productivo.

Comercialización de toda clase de productos

alimenticios.

Comercialización de toda clase de productos

alimenticios.

Comercialización de toda clase de productos

alimenticios.

Comercialización de toda clase de productos

alimenticios.

Importar y comercializar productos

alimenticios, tales como caramelos, dulces,

chicles, galletas, chocolates y bebidas

refrescantes y cualquier otro producto de

similar naturaleza.

Fabricación, importación, exportación,

distribución, compra, venta, mercadeo,

comercialización, representación y

agenciamiento de toda clase de productos

alimenticios.

Producir, importar, exportar, comercializar,

distribuir, y vender todo tipo de alimentos y

bebidas.

Comercialización, importación y exportación

de productos de confites, galletas y otros

alimentos.

Importación, exportación, comercialización,

distribución y fabricación de productos

alimenticios.

Distribución, compra y venta de derivados

del azúcar, cacao, maíz y trigo.

Establecer, gestionar y llevar a cabo el

negocio de una compañía financiera y de

inversiones.

Producción, comercialización, importación,

distribución y exportación de toda clase de

productos alimenticios, para consumo

humano y animal.

37

Los efectos de la consolidación en los Estados Financieros de la matriz fueron:

Colombina del Puerto Rico LLC

Colombina HK Limited

Hong Kong

Colombina Z.F. S.A.

San Juan

Hong Kong

Zarzal, Valle

Puertorriqueña

China

Colombiana

Puerto Rico

Hong Kong/China

Colombia

Filial

Rubro Matriz ConsolidadoAumento

%(Disminución)

Objeto Social Domicilio NacionalidadÁrea geográficadel desarrollo de

actividades

Importar y distribuir alimentos, productos

comestibles, y cualquier otro tipo de

producto relacionado.

Compañía limitada con posiblidad de

realizar actividades de negocios propios.

Abierta a todos los sectores incluyendo

trading.

Actuar como usuario operador y usuario

industrial de bienes y/o servicios de una

zona franca permanente.

ACTIVOSPASIVOSPATRIMONIORESULTADOS

Transacciones en que interviene Colombina S.A.Compras de productos terminados:Colombina del Cauca S.A.Comisiones Pagadas:Arlequín Comercial S.A.Intereses Pagados:Productora Andina de Dulces S.A.Arrendamientos y servicios pagados:Conservas Colombina S.A. - La ConstanciaChicles Colombina S.A.Regalías Pagadas:Arlequín Comercial S.A.Conservas Colombina S.A. - La ConstanciaCompra de servicios de producción:Conservas Colombina S.A. - La ConstanciaChicles Colombina S.A.Productos Lácteos Robín Hood S.A.Compra de maquinaria y equipo:Productos Lácteos Robín Hood S.A.Total compra de bienes y serviciosComisiones recibidas de:Colombina del Cauca S.A.

$ 791.008425.525365.483

32.615

$ 31.257

1.260

283

407 371

605

0

4.698 335

4.432

43.648

6.783

$ 34.090

2.595

264

450 385

2.314

989

3.789 320

8.222

173 53.591

6.072

$ 901.929548.960352.969

39.063

$ 110.921 123.435(12.514)

6.448

14.0229.00(3.42)19.77

Colombina S.A. y sus vinculadas realizan transacciones entre si, bajo condiciones de libre competencia y a los precios normales de mercado. En los años 2009 y 2008 se realizaron las siguientes transacciones.

2 0 0 9 2 0 0 8

38

Incluye saldo en diferentes monedas, que corresponden a depósitos en cuentas corrientes y Caja. Las cifras son expresadas en valores absolutos como sigue:

Distribuidora Colombina Ltda.Ventas de productos terminados a:Colombina de Venezuela C.A.Colombina Candy Co.Distribuidora Colombina del Ecuador S.A.Colombina de Chile Ltda.Procalidad S.A.Colombina de Puerto Rico LLCColombina del Perú S.A.C.Intereses recibidos de:Arlequín Comercial S.A.Colombina de Venezuela C.A.Colombina de Puerto Rico LLC.Colombina de Chile Ltda.Colombina del Perú S.A.CProcalidad S.A.Recuperaciones de gastos y servicios:Distribuidora Colombina Ltda.Colombina del Cauca S.A.Productora Andina de Dulces S.A.Colombina CandyProcalidad S.A.Colombina de Chile Ltda.Colombina de Venezuela C.A.Venta de materias primas:Colombina del Cauca S.A.Arrendamientos recibidos de:Colombina del Cauca S.A.Otras transacciones:Regalías recibidas de Procalidad S.A.Dividendos recibidos de:Colombina del Cauca S.A.Conservas Colombina S.A. - La ConstanciaRepresentaciones Dulces Colombina S.A.Productora Andina de Dulces S.A.Productora Lácteos Robin Hood S.A.Total ingresos por ventas y otros

DólaresBolívaresQuetzalesPesos ChilenosNuevos Soles

2.039.9935.362.7637.086.261

203.671.000399.941

2.554.7375.920.016

12.542.992106.347.000

398.645

$ 0

78.324 42.808 19.769 12.772

5.671 7.140 5.036

36

0 30

0 18

2

44.242 7.192 3.946 1.807

686 0

65

4.016

6.900

2.135

8.318790886238543

$ 260.153

$ 3.419

86.772 25.032 23.329 12.488

7.851 6.997 4.137

293

39 19 14 11

0

23.144 6.746

0 0

591 1 0

5.624

6.900

2.012

11.6461.997

670138

14$ 235.955

2 0 0 9 2 0 0 8

DISPONIBLE

2 0 0 9 2 0 0 8

39

Provisión para cuentas de dudoso cobro:

Clientes NacionalesMenos provisión Total clientes nacionales

Clientes del exterior, equivalentes a US$ 13.086.880,Qtz 48.029.576, Bf26.887.212, Ch $ 812.699.000, 1.237.535 en el 2008 ; US$ 9.976.821,Qtz 62.855.347, Bs 20.413.913, Ch$ 689.732.000, N. Soles 898.895 en el 2009

Menos ProvisiónTotal clientes del exteriorTOTAL CLIENTES

Anticipos y AvancesSaldo a favor ImpuestosDepósitos, Servicios y OtrosCuentas por cobrar a trabajadoresIngresos por CobrarTOTAL DEUDORES

$ 55.458(591)

54.867

69.324

(817)68.507

123.374

11.05914.861

9.6532.125

348$ 161.420

$ 46.041(332)

45.709

66.366

(205)66.161

111.870

27.03011.510

9.1241.903

857$ 162.294

Saldo InicialIncrementoCastigosSaldo Final

5371.952

(1.081)$ 1.408

2.404(1.589)

(278)$ 537

Los saldos del 2009 y 2008 incluyen depósitos a la vista por US$85.261 y US$1.149.735, respectivamente que devengaron intereses del 0,40% y 3.6% anual respectivamente.

INVERSIONES TEMPORALES

DEUDORES

2 0 0 9 2 0 0 8

Productos TerminadosMaterias Prima y MaterialesInventario en TránsitoRepuestosProductos en ProcesoProvisión para obsolescenciaTotal

$ 80.328 33.652 27.564 9.271 1.668 (1.089)$ 151.394

$ 71.697 37.729 9.275 8.317 2.189 (1.405)$ 127.802

INVENTARIOS

2 0 0 9 2 0 0 8

40

Las inversiones se componen así:

Inversiones amortiz. Plantas y otros activosSoftware, publicidad y otrosSeguros pagados por anticipadoTotal

$ 4.9783.1932.342

$ 10.513

$ 3.621 5.380

332$ 9.333

DIFERIDOS

2 0 0 9 2 0 0 8

Inversiones por Método del CostoProvisión para protección de InversionesTotal Inversiones Método del costo ValorizacionesTotal

INALAC S.A.INVERS. IND. COMERCIALES y FINANC.CLUB CAMPESTRE FARALLONESINVERSIONES NOVA S.A.DISTRIBUIDORA OCCIDENTAL LTDA.CENTRAL CASTILLA S.A.RIOPAILA CASTILLA S.A.INVERSIONES RIOPAILA AGRICOLA S.A.CLUB DE EJECUTIVOS DEL VALLE CLUB CAMPESTRE DE BUCARAMANGAOTRAS INVERSIONESTOTALES

$ 4.897290

9118105157

4049

$ 5.431

$ 00

( 33)0000

0000

$ ( 33)

$ 4.897290

5818105157

4049

$ 5.398

$ (3.416)(248)

(12)155(10)

12.33512.070

38024

61

$ 21.285

$ 5.431(33)

5.39821.285

$ 26.683

$ 5.453(33)

5.42017.351

$ 22.771

INVERSIONES PERMANENTES

2 0 0 9 2 0 0 8

Maquinaria y equipoEdificiosConstrucciones en curso, Maquinaria y equipo en montaje y en tránsitoEquipo de computaciónEquipo de transporteEquipo de oficinaTerrenos Total costoMenos: Depreciación acumulada Valor neto

$ 403.121100.112

20.44817.06415.215

9.513 8.679

574.152 ( 267.139)$ 307.013

$ 362.23981.77254.91216.34315.449

8.779 8.447

547.941 ( 239.233)$ 308.708

PROPIEDADES, PLANTA Y EQUIPO

2 0 0 9 2 0 0 8

CostoInversión Provisión Saldo Inversión Saldo Valorización

41

La Compañía poseía los siguientes activos con propiedad condicionada en virtud de contratos leasing, los cuales se encuentran registrados en el rubro de intangibles (Ver Nota 11):

De acuerdo con disposiciones legales vigentes en Colombia, la determinación del valor de realización de los activos, se debe establecer al menos cada tres años mediante avalúos técnicos.

La valorización fue registrada con base en avalúo técnico efectuado en diciembre de 2008 por una firma externa con amplia experiencia y conocimientos técnicos en preparación de avalúos, conforme lo autoriza la Circular 002/02 de la Superintendencia Financiera. El valor registrado corresponde a la diferencia entre el valor de realización arrojado por dicho avalúo y el valor neto en libros al 31 de diciembre del 2009, así:

Al 31 de diciembre de 2009, la Compañía tenía suscritos los siguientes contratos de arrendamiento financiero ‘’Leasing”, los cuales se registran contablemente bajo la modalidad de leasing financiero.

Los pagos efectuados en el 2009 se contabilizaron contra el pasivo que se registró al contabilizar los respectivos contratos, conforme a las disposiciones contables vigentes.

VALORIZACIONES

INTANGIBLES

Maquinaria y equipoVehículos de transporte aéreoVehículosEquipo de cómputo Total costoMenos amortización acumulada Valor neto

$ 18.0427.6221.664

227.330(7.049)

$ 20.281

$ 15.6657.6221.268

224.557(4.585)

$ 19.972

Contratos arrendamiento financiero ‘’Leasing”Marcas, patentes y otrosCrédito Mercantil compradoAmortización acumuladaTotal

$ 27.330 8.982

4.687 (12.173)

$ 28.826

$ 24.557 8.982

4.687 (8.948)

$ 29.278

Maquinaria y equipoEdificiosTerrenosEquipo de transporteEquipo de computación y comunicación Total

$ 94.706 43.549 7.196 1.950 1.079

$ 148.480

$ 249.58673.461

15.9495.0463.936

$ 347.978

$ 154.88029.912

8.7533.0962.857

$ 199.498

2 0 0 9 2 0 0 8

2 0 0 9 2 0 0 8

Valor netoen libros

Valor derealización Valorizaciones

42

Cuentas por cobrar a otras Cias.Inversiones Nova S.A.Ind. Nal. de Lácteos - INALAC S.A.Distribuidora Occidental S.A.Total Otras Cias.

Otros activos - Cargos Diferidos:Inversiones amortizables en Plantas de manufactura.Sofware Comprado y otrosPublicidad CoextruidaCanastillas y congeladoresInversión imagen corporativaTotal Diferidos Largo PlazoTotal Otros Activos

$ 1.443 136

21$ 1.600

2.6441.739

000

$ 4.383$ 5.983

$ 1.442 56 20

$ 1.518

2.397730144

4245

$ 3.358$ 4.876

OTROS ACTIVOS Y DIFERIDOS LARGO PLAZO

2 0 0 9 2 0 0 8

1 Camioneta Toyota Prado placa CKA-841.1 Automóvil Renault Logan placa CPW-094.1 Automóvil Honda Civic placa CQC-118.1 Campero Kia New Sportage placa CPT-506.1 Automóvil Honda Civic placa CQE-305.1 Cuarto frío sostenimiento de congelación y precava Pereira.1 Cuarto frío sostenimiento de congelación y precava Bquilla.1 Toyota Corolla placa CQL-100.1 Cuarto frío sostenimiento de congelación y precava Montería1 Automóvil Chevrolet Optra placa CQL-128.1 Automóvil Audi placa CZV-622.1 Automóvil Chevrolet Optra placa CUM-960.1 Campero Mitsubishi Outlander placa CUN-606.1 Automóvil Audi placa CUP-250.1 Automóvil Nissan Xtrail placa CUP-918.1 Camioneta Ford Escape placa CUQ-630.1 Camioneta Chevrolet Captiva placa DCI-495.1 Camioneta Renault Koleos placa CUR-354.1 Automóvil Mercedes Benz placa CQM-747.1 Automóvil Kia Cerato placa BYU-933.1 Automóvil Volkswagen Jetta placa CWP-523.1 Camioneta Chevrolet Gran Vitara placa CWQ-108.1 Camioneta Ford Escape placa CWR-092.1 Camioneta Ford Escape placa CWR-314.1 Automóvil Kia Soul placa CWS-100.1 Automóvil Mazda 2 placa KDO-936.1 Automóvil Mercedes Benz placa KDO-986.1 Aeronave modelo BEECH JET 400A, serial # RK-26 (USD$1.121.998 TRM $2.044,23 a diciembre-09).1 Línea Delta Executive (USD$944.852 TRM $2.044,23 a diciembre-09)1 Línea de producción coextruídas, marca Imarforni -SimonettiEurosicma (USD$430.433 TRM $2.044,23 a diciembre-09).1 Línea de producción coextruídas, marca Imarforni -SimonettiEurosicma (USD$324.425 TRM $2.044,23 a diciembre-09).TOTALES

516357999685077

78464-18660690657908719121491251915069450997178981159883199322997249996799990

101107102443102754102867103651103652104781106654106740

271

603

467

474

$ 8033656458

240832

66381

41100

38104

79747185859230536474745142

1087.052

2.122

8.213

5.914

$ 26.385

$ 1512152330

168591

39267

2463287763605773748028506069693442

1082.294

1.931

880

663

$ 7.987

$ 8336628744

104

108778993567734

110

0

0

0

$ 169

12121212121212121212121212121212121212121212121212121219

20

12

12

1343588686788999

1010101111111111121212

6

18

1

1

ContratoNo.

Valor delContrato

Saldo de obligación a

dic 31/09Opción deCompra

No. de Cuotas

Pactadas Pendientes

43

OBLIGACIONES FINANCIERAS

2 0 0 9 2 0 0 8

175.355

17.126

7.854

200.335

11.788

2.184

13.972

50.000

1.096

265.403(68.215)

197.188

86.670

5.697

3.777

96.144

5.768

2.219

7.987

150.000

996

255.127(28.315)

226.812

BANCOS:Préstamos ordinarios en pesos, vencen en el año 2013 al 2016, interés promedio entre el 7,8% y el 12% anual, pagadero en períodos vencidos.

Préstamos ordinarios por US$2.8 millones, TRM $2.044.23 al 31 diciembre-09, vencen en el año 2010 al 2013, interés promedio entre el 2,7% y el 3,5% anual, pagadero en períodos vencidos.

Sobregiros con interés entre el 8% y el 10%, anual, mes vencido.

TOTAL OBLIGACIONES CON BANCOS

CORPORACIONES FINANCIERAS:

Contratos leasing por US$2,1 millones, TRM$2.044,23 al 31 de diciembre-09, vencen en el año 2011 al 2014, interés promedio entre el 3,5% y el 4,5% anual, pagadero en trimestres vencidos.

Contratos leasing, vencen en el 2010 al 2012, interés promedio entre el 8,5% y el 10,5% anual, pagadero en trimestres vencidos.

TOTAL CORPORACIONES FINANCIERAS

OTRAS ENTIDADES:Bonos Ordinarios, vencen en el 2016 al 2019, tasa deinterés IPC más 5,80%, 5,73% y 6,58%, pagaderos en trimestre y semestre vencidos.

OTRAS OBLIGACIONES FINANCIERAS

TOTAL OBLIGACIONESMenos: Obligaciones y vencimientos corrientes

TOTAL OBLIGACIONES A LARGO PLAZO

A

B

C

D

44

Las obligaciones anteriores están garantizadas mediante pagarés otorgados. Adicionalmente, los bonos están respaldados por el aval de las siguientes Compañías Filiales: Colombina del Cauca S.A., Conservas Colombina S.A. La Constancia, Productos Lácteos Robin Hood S.A. y Chicles Colombina S.A. Los intereses causados se presentan en la Nota 24.

Esta cuenta al 31 de diciembre de 2009 incluye US$9.017.811, Bf 608.761, Qtz 27.446.450, Soles 336.585. Pesos Chilenos 25.734.000; en el 2008 US$11.771.899, Bf 3.416.952, Qtz 29.961.480, Soles 336.585. Pesos Chilenos 25.231 y está constituida por:

Proveedores NacionalesProveedores ExtranjerosTotal

$ 111.05539.644

$ 150.699

$ 86.08945.796

$ 131.885

PROVEEDORES

2 0 0 9 2 0 0 8

A Corporación Financiera Colombiana S.A. por readquisición deacciones (50% a pagar en 2010, interés DTF+3% M.V.)Intereses y OtrosDividendos por pagar Ingresos anticipados y otros acreedoresRetención en la fuente a tercerosDeducciones y Retenciones sobre Nómina y ContratistasTotal

$ 28.5002.704

5.9371.120

4.052505

$ 42.818

$ 06.039

5.6342.912

3.516463

$ 18.564

CUENTAS POR PAGAR

2 0 0 9 2 0 0 8

A ñ o V a l o r

201120122013201420152016

2017-2019TOTAL

$ 27.97312.28314.55412.702

4.95024.350

130.000$ 226.812

Los vencimientos futuros son los siguientes:

45

$ 4.872 3.905

1.606$ 10.383

IMPUESTOS, GRAVÁMENES Y TASAS

2 0 0 9 2 0 0 8

$ 6.827 6.596

656$ 14.079

Impuesto de VentasImpuesto de Renta Otros ImpuestosTOTAL

$ 9.005817234

$ 10.056

OBLIGACIONES LABORALES

2 0 0 9 2 0 0 8

$ 9.753829

1.677$ 12.259

Cesantías y Vacaciones ConsolidadasPorción Corriente Pasivo PensionalSueldos y pagos por cuenta de tercerosTOTAL

$ 6.934(817)

$ 6.117

PENSIONES DE JUBILACIÓN

2 0 0 9 2 0 0 8

$ 7.102(829)

$ 6.273

Cálculo actuarial Menos: Porción CorrienteTOTAL A LARGO PLAZO

$ 5.1091.4781.048

452352182

84 04.780

$ 13.485

$ 5.0801.1651.439

413258318

81 193

4.322$ 13.269

Intereses y comisionesProvisión costos energía y otros de fábricaServicios contratados - VenezuelaContingencia multas y sancionesPlanes de desarrollo clientes y TradeProvisión personal temporalProvisión publicidadProvisión logisticaOtras provisionesTotal

PASIVOS ESTIMADOS Y PROVISIONES

2 0 0 9 2 0 0 8

46

Corporación Financiera Colombiana por readquisición acciones (50% a pagar en 2011, interés DTF+3% M.V.)Ind. Nal. de Lácteos - INALAC S.A.DIAN ( Tributo Aduanas - Avión - Maquinaria)OtrosTotal

$ 28.5000

1.2490

$ 29.749

$ 0 4.177

3.165200

$ 7.542

OTROS PASIVOS

2 0 0 9 2 0 0 8

Ventas netas NacionalesDescuentos Devoluciones Ventas netas NacionalesVentas del Mercado Externo (US$205 millones en 2009 y US$208 millones en 2008)

$ 795.576 (97.683)

(14.147) 683.746

444.256 $ 1.128.002

$ 714.928 (60.544)

(23.217) 631.167

415.303 $ 1.046.470

INGRESOS OPERACIONALES

2 0 0 9 2 0 0 8

FletesPublicidad y promocionesSalarios y prestacionesServicios y honorariosPersonal temporalArrendamientosSuministrosDepreciacionesGasto Comercial LogisticaOtros servicios (aseo, vigilancia, públicos)Impuestos

$ 54.42443.07751.94317.16224.03014.336

8.0836.119

10.5963.3254.310

$ 53.80244.060

40.45021.30417.98713.054

7.4376.3545.4024.1184.085

GASTOS DE OPERACIÓN

2 0 0 9 2 0 0 8

Gastos de Ventas

47

Ingresos no operacionales:

Ganancia en cambioRecuperacionesFinancierosAprovechamientosOperaciones ForwardDividendos y participacionesRegalías Utilidad en venta de activos fijosComisiones y ServiciosArrendamientosIndemnizacionesDiversosTotal

$ 12.0979.867

2.280683

1.405632

1.0672.7081.065

1090

4.483 $ 36.396

$ 27.3079.939

2.2371.6201.5871.0981.007

8100

9358

3.520$ 49.276

INGRESOS (GASTOS) NO OPERACIONALES

2 0 0 9 2 0 0 8

Gastos de viajePortuariosConcursos y premiosSegurosRegalíasConvención de ventasAmortizacionesComisionesOtros gastos de ventasTotal

Gastos de Administración:

Salarios y prestacionesServicios y honorarios Mantenimiento de equiposContribuciones, Impuestos y otros legalesDepreciacionesArrendamientosGastos de viajeSuministrosAmortizacionesSegurosOtros gastos de administraciónTotal

4.5152.6552.387

2.3101.3651.2561.5711.4025.173

$ 260.039

$ 14.325 10.407

3.5442.2083.1381.6491.477

9541.477

382 1.722$ 41.283

3.7722.3461.809

1.5681.3071.3031.2841.243

11.875$ 244.560

$ 13.982 12.334

3.2303.2102.6001.2701.176

907526463

1.926$ 41.624

2 0 0 9 2 0 0 8

48

GASTOS FINANCIEROS

PATRIMONIO

2 0 0 9 2 0 0 8

DonacionesProvisión para inventariosPérdida en venta de P.,Planta y EquipoGastos ejercicios anterioresDiversosTotal

$ 1.429630672964

4.593 $ 8.288

$ 1.139869227

263.649

$ 5.910

Intereses obligaciones financierasIntereses Bonos OrdinariosIntereses sobregiros bancariosIntereses otras obligacionesIntereses obligaciones LeasingTotal InteresesDiferencia en cambioDescuentos otorgados por pronto pagoComisionesDiversosTotal

$ 19.8819.0432.6021.338

49433.35812.065

8.5822.774

371$ 57.150

$ 20.8986.1522.6081.970

64232.27034.942

9.0121.395

261$ 77.880

2 0 0 9 2 0 0 8

Gastos no Operacionales

Revalorizacion del Patrimonio:La revalorización del patrimonio no puede distribuirse como utilidades pero puede capitalizarse libre de impuestos.

Readquisición de Acciones:Colombina S.A. realizó readquisición de 32.683.321 acciones por monto de $57.000, mediante aprobación de Asamblea General de Accionistas en reunión extraordinaria celebrada el 3 de diciembre de 2009. Igualmente, se aprobó cancelar dichas acciones y actualizar el registro en el Libro de Accionistas.

RECLASIFICACIONES

Para efectos comparativos, se efectuaron algunas reclasificaciones no importantes a los Estados Financieros de 2008.

49

2 0 0 9 2 0 0 8

$ 55.402 34.590

20.21016.428

3.6849.158

378860636

$ 141.346

$ 39.839 34.590

27.3720

3.9842.9485.2851.141

352$ 115.511

a) Diferencia por conciliación patrimonial en rentab) Responsabilidades contingentesc) Garantías otorgadasd) Arrendamientos Financierose) Bienes prometidos en venta Ajustes Fiscales, Exceso de Renta presuntiva Utilidad no realizada en Inventario Litigios laborales y otros Cheques PosfechadosTotal

CUENTAS DE ORDEN

Las cuentas de orden corresponden a los siguientes conceptos:

Las cuentas de orden corresponden a las siguientes situaciones:

a)

b)

c)

d)

e)

Diferencias presentadas en el costo de las inversiones registradas bajo el Método de Participación Patrimonial, entre el valor contable y el costo fiscal, debido a que la DIAN emitió concepto desconociendo a este método como de reconocido valor técnico para efectos fiscales.

Tres procesos por $26.300 mediante los cuales la DIAN, a través de la División de Fiscalización Aduanera, realizó cargos a la Compañía en el 2005, pretendiendo imponer sanciones por importación de aceites sin haber presentado Licencia Previa, requisito que, a juicio de la DIAN era necesario en la importación de estos productos. La Compañía no ha registrado provisión por estos hechos porque cuenta con los argumentos legales suficientes para demostrar ante los Tribunales que la actuación del Estado Colombiano a través de la DIAN es violatoria de normas supranacionales, puesto que existen Resoluciones de la Secretaría General de la Comunidad Andina de Naciones que declararon contrarios al ordenamiento jurídico andino los Decretos en los que soportó la DIAN su actuación.

Demanda instaurada por Thomas Díaz Inc., con domicilio en Puerto Rico, pretendiendo US$3.7 millones por la terminación del contrato para la distribución de los productos de Colombina en territorio puertorriqueño. La Compañía ha registrado provisión con ocasión de esta demanda por US$900.000, en la filial Colombina de Puerto Rico LLC., aunque estima tener una sólida posición jurídica que le permitirá salir airosa en el procedimiento arbitral o en un eventual fallo en contra, el valor de la indemnización más probable estimada por la Compañía, estaría cubierto con esta provisión.

En el 2009 la Compañía garantizó mediante pagarés obligaciones financieras.

Reconocimiento de contratos de Arrendamiento Financiero Leasing.

Contratos de cobertura con vencimientos en el año 2010 suscritos con: Citibank $1.704, Ingenio Riopaila $732 e Industrias del Maíz $248.

FinancierosEstados

No Consolidados

ATRÁS DELA PORTADA

53

COLOMBINA S.A.B A L A N C E S G E N E R A L E S N O C O N S O L I D A D O S

AL 31 DE DICIEMBRE DE 2009 Y 2008(Cifras expresadas en mi l lones de pesos)

ACTIVO CORRIENTE: Disponible (Nota 2) Inversiones Temporales (Nota 3) Deudores (Nota 4) Inventarios (Nota 5) Diferidos (Nota 6) Total Activo Corriente

INVERSIONES PERMANENTES (Nota 7): Costo Valorizaciones Total Inversiones Permanentes

PROPIEDADES, PLANTA Y EQUIPO: Costo (Nota 8) Depreciación acumulada (Nota 1) Valorizaciones (Nota 10) Total Propiedades, planta y equipo

INTANGIBLES (Nota 9 y 11)

CUENTAS POR COBRAR Y OTROS ACTIVOS (Nota 12)

Total Activo no Corriente

TOTAL ACTIVOS

CUENTAS DE ORDEN (Nota 30)

3.695230

121.23569.575

7.571202.306

184.51124.764

209.275

387.938(189.008)

153.071352.001

13.068

14.358

588.702

791.008

120.666

7.403823

109.00365.943

4.162187.334

162.62020.711

183.331

358.257(164.340)

131.070324.987

11.807

22.812

542.937

730.271

120.307

Las notas adjuntas son parte integrante de estos Estados Financieros.

CARLOS A. JURADO B.Contador T. P. No. 3713-T

ALFREDO FERNÁNDEZ DE SOTO S.Gerente General

LUIS FERNANDO CALLE M.Revisor Fiscal T. P. No. 11002-T

Ver mi informe de febrero 15 de 2010

2 0 0 9 2 0 0 8A C T I V O S

54

COLOMBINA S.A.B A L A N C E S G E N E R A L E S N O C O N S O L I D A D O S

AL 31 DE DICIEMBRE DE 2009 Y 2008(Cifras expresadas en mi l lones de pesos)

PASIVO CORRIENTE: Obligaciones financieras (Nota 13) Proveedores (Nota 14) Cuentas por pagar (Nota 15) Impuestos, gravámenes y tasas (Nota 21) Obligaciones laborales (Nota 16) Pasivos estimados y provisiones (Nota 17) Anticipos recibidos (Nota 18) Total Pasivo Corriente

PASIVO NO CORRIENTE: Obligaciones financieras a largo plazo (Nota 13) Cuentas por pagar a vinculados y otros (Nota 19) Pensiones de jubilación (Nota 20) Total Pasivo no Corriente

TOTAL PASIVOS

PATRIMONIO: Capital, acciones autorizadas 600.000.000; valor nominal por acción $47 y $43. Suscritas y pagadas 397.977.674 y 430.660.995 (Nota 22) Superávit por valorizaciones (Nota 24) Superávit método de participación Reservas (Nota 22) Utilidad neta del ejercicio Revalorización del Patrimonio (Nota 23) Total Patrimonio

TOTAL PASIVOS Y PATRIMONIO

CUENTAS DE ORDEN POR CONTRA (Nota 30)

8.64494.25340.912

2.1295.7327.508

700159.878

202.34758.103

5.197265.647

425.525

18.705177.835

46.04319.54532.61570.740

365.483

791.008

120.666

19.62875.56013.586

7383.201

10.3521.161

124.226

175.61539.006

5.064219.685

343.911

18.518151.781

37.57266.57734.50677.406

386.360

730.271

120.307

Las notas adjuntas son parte integrante de estos Estados Financieros.

CARLOS A. JURADO B.Contador T. P. No. 3713-T

ALFREDO FERNÁNDEZ DE SOTO S.Gerente General

LUIS FERNANDO CALLE M.Revisor Fiscal T. P. No. 11002-T

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2 0 0 9 2 0 0 8P A S I V O S Y P A T R I M O N I O

55

COLOMBINA S.A.E S T A D O S D E R E S U L T A D O S N O C O N S O L I D A D O S

POR LOS AÑOS TERMINADOS EL 31 DE DICIEMBRE DE 2009 Y 2008(Cifras en mi l lones de pesos , excepto la ut i l idad por acc ión expresada en pesos)

INGRESOS OPERACIONALES (Nota 26)

COSTO DE VENTAS Utilidad bruta en ventas

GASTOS DE OPERACIÓN (Nota 27): Ventas Administración

UTILIDAD OPERACIONAL

INGRESOS (GASTOS) NO OPERACIONALES: Ingresos Método Participación Patrimonal (Nota 7) Pérdidas Método Participación Patrimonial (Nota 7) Otros Ingresos (Nota 28) Gastos Financieros (Nota 29) Otros Gastos (Nota 28)

UTILIDAD ANTES DE IMPUESTO DE RENTA

IMPUESTO DE RENTA (Nota 21)

UTILIDAD NETA DEL EJERCICIO

UTILIDAD NETA DEL EJERCICIO, POR ACCIÓN

615.650

443.764171.886

147.08021.986

169.066

2.820

32.381(3.859)50.329

(44.240)(3.682)

30.929

33.749

1.134

32.615

82,0

565.302

383.483181.819

143.55123.139

166.690

15.129

17.366(176)

65.165(53.120)

(3.774)

25.461

40.590

6.084

34.506

80,1

Las notas adjuntas son parte integrante de estos Estados Financieros.

CARLOS A. JURADO B.Contador T. P. No. 3713-T

ALFREDO FERNÁNDEZ DE SOTO S.Gerente General

LUIS FERNANDO CALLE M.Revisor Fiscal T. P. No. 11002-T

Ver mi informe de febrero 15 de 2010

2 0 0 9 2 0 0 8

56

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57

COLOMBINA S.A.E S T A D O S N O C O N S O L I D A D O S D E C A M B I O S E N L A S I T U A C I Ó N F I N A N C I E R A

POR LOS AÑOS TERMINADOS EL 31 DE DICIEMBRE DE 2009 Y 2008(Cifras expresadas en millones de pesos)

RECURSOS FINANCIEROS GENERADOS PORLAS OPERACIONES: Utilidad Neta del ejercicio Gasto Depreciación Gasto Amortizaciones Gasto Provisión Inversiones Ingreso Participación Patrimonial en inversiones Utilidad (pérdida) en venta de activos fijos Total recursos generados en operación

RECURSOS FINANCIEROS GENERADOS POROTRAS FUENTES: Aumento obligaciones a largo plazo Dividendos de invers. bajo Método Partic. Patrimon.. Aumento deudores a largo plazo Aumento cuentas por pagar largo plazo Retiro de activos fijos e intangibles Aumento obligaciones laborales largo plazo Total recursos generados

RECURSOS FINANCIEROS UTILIZADOS Acciones re adquiridas Adquisición de propiedades, planta y equipo Dividendos decretados Aumento de Inversiones Permanentes (Disminución) cuentas por pagar largo plazo (Aumento) Activos Diferidos a largo plazo Impuesto al patrimonio Total recursos utilizados (Disminución) aumento en capital de trabajo

CAMBIOS EN LOS COMPONENTES DELCAPITAL DE TRABAJO:

ACTIVO CORRIENTE: Disponible Inversiones Temporales Deudores Inventarios Diferidos Aumento en activo corriente

PASIVO CORRIENTE: Obligaciones financieras Proveedores Cuentas por pagar Impuestos, gravámenes y tasas Obligaciones laborales Pasivos estimados y provisiones Diferidos (Aumento) disminución en pasivo corriente

(Disminución) aumento en capital de trabajo

32.61525.590

4.450(1.057)

(28.522)75

33.151

26.73210.77410.13919.097

168133

100.194

(57.000)(30.846)(25.013)

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(6.197)(1.818)

(120.874)

(20.680)

(3.708)(593)

12.2323.6323.409

14.972

10.984(18.693)(27.326)

(1.391)(2.531)

2.844461

(35.652)

(20.680)

34.50622.374

1.8571.066

(17.190)(429)

42.184

58.05714.465

1.9210

3.76646

120.439

0(54.463)(22.481)

(4.206)(3.888)(2.925)(1.818)

(89.781)

30.658

3.095(121)

(17.080)12.445

2.533872

25.6644.3003.086

234(564)

(2.419)(515)

29.786

30.658

Las notas adjuntas son parte integrante de estos Estados Financieros.

CARLOS A. JURADO B.Contador T. P. No. 3713-T

ALFREDO FERNÁNDEZ DE SOTO S.Gerente General

LUIS FERNANDO CALLE M.Revisor Fiscal T. P. No. 11002-T

Ver mi informe de febrero 15 de 2010

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COLOMBINA S.A.E S T A D O S N O C O N S O L I D A D O S D E F L U J O S D E E F E C T I V O

POR LOS AÑOS TERMINADOS EL 31 DE DICIEMBRE DE 2009 Y 2008(Cifras expresadas en mi l lones de pesos)

FLUJO DE EFECTIVO PROVISTO POR LASOPERACIONES : Utilidad Neta del ejercicio Gasto Depreciación Gasto Amortizaciones Gasto Provisiones Cuentas por Cobrar e Inventarios (Recuperación) gasto Otras Provisiones (Ingreso) por Participación Patrimonial en inversiones Utilidad (pérdida) en venta de activos fijos SUBTOTAL Pago Impuesto al Patrimono

Cambios en Activos y Pasivos Operacionales: (Incremento) disminución en Deudores Incremento en Inventarios Incremento en Diferidos Incremento (disminución) Proveedores Incremento (disminución) en Cuentas por Pagar Disminución (incremento) en Impuestos y Gravámenes Incremento en Obligaciones Laborales (Disminución) Incremento en Pasivos Diferidos EFECTIVO PROVISTO POR LAS OPERACIONES

FLUJO NETO DE EFECTIVO EN ACTIVIDADES DEINVERSIÓN: Adquisición de Propiedades, planta y equipo Retiro de Propiedades, Planta y Equipo Adiciones en Inversiones Permanentes Dividendos de Inversiones bajo Método Particip. Patr. Adquisición de Intangibles y otros activos EFECTIVO USADO EN ACTIVIDADES DE INVERSIÓN

FLUJO DE EFECTIVO EN ACTIVIDADES DE FINANCIACIÓN: Aumento en Obligaciones financieras Pagos obligaciones financieras Acciones readquiridas Pago de Dividendos EFECTIVO (UTILIZADO) PROVISTO EN ACTIVIDADES DE FINANCIACIÓN

EFECTIVO NETO (USADO) OBTENIDO EN EL AÑO EFECTIVO AL COMIENZO DEL AÑO

EFECTIVO AL FINAL DEL AÑO

32.61525.590

4.450(1.263)(2.844)

(28.522)75

30.101(1.818)

(2.352)(3.167)(8.326)18.69346.106

1.3912.664(461)

82.831

(30.846)168

010.774(1.755)

(21.659)

404.636(388.888)

(57.000)(24.221)

(65.473)

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8.226

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1.857(1.191)

2.419(17.190)

(429)42.346(1.818)

21.073(12.260)

(3.533)(4.300)(8.072)

(234)610515

34.327

(54.463)3.766

(4.206)14.465(1.925)

(42.363)

362.789(330.396)

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11.010

2.974

5.252

8.226

Las notas adjuntas son parte integrante de estos Estados Financieros.

CARLOS A. JURADO B.Contador T. P. No. 3713-T

ALFREDO FERNÁNDEZ DE SOTO S.Gerente General

LUIS FERNANDO CALLE M.Revisor Fiscal T. P. No. 11002-T

Ver mi informe de febrero 15 de 2010

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59

COLOMBINA S.A.I N D I C A D O R E S F I N A N C I E R O S N O C O N S O L I D A D O S

A DICIEMBRE 31

1. INDICES DE LIQUIDEZIndica la capacidad de la Empresa para atender sus obligaciones a cortoplazo, teniendo como respaldo sus activos corrientes:

Razón corrientePrueba ácida SolidezCapital de trabajo - netoCapital de trabajo sobre ventas

2. RENDIMIENTOIndica la relación entre la utilidad del ejercicio antes de impuestos y despuesde impuestos, con las ventas netas, el patrimonio y el activo total.

EBITDA

Margen brutoMargen operacionalMargen neto de utilidadRendimiento del patrimonioRendimiento del activo total 3. INDICES DE ENDEUDAMIENTOIndica la parte de los activos de la Empresa, financiados por terceros.

Con valorizacionesSin valorizaciones

4. APALANCAMIENTOIndica la relación entre las ventas generadas por la Compañía y la deuda.

Financiero total (veces)Cobertura de intereses (veces)

5. ROTACIÓN DE ACTIVOSMuestra la eficiencia con la cual se han empleado los activos de la Empresa.

Rotación activos totales (veces)Cartera (días)Inventarios (días)Proveedores (días)

Activo corriente / Pasivo corriente (Activo cte - inventarios) / pasivo cte.Activo total / pasivo total(CxC Clientes + invent.) - CxP Proveed.Capital de trabajo / ventas

Utilidad antes de imptos., inter y deprec.EBITDA / Ventas

Utilidad bruta / ventas netasUtilidad operacional / ventas netasUtilidad neta / ventas netasUtilidad neta / patrimonio inicialUtilidad neta / activo total

Pasivo total / activo totalPasivo total / activo total

Ventas / pasivo financieroEBITDA / intereses

Ventas / activos totales 365 / veces rotacion de cartera 365 / veces rotacion de inventarios CxP Proveedores / (costo de ventas /365)

1,270,831,86

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Cert i f icaciónde los EstadosFinancieros

Los suscritos Representante Legal y Contador Público de Colombina S.A., bajo cuya responsabilidad se prepararon los Estados Financieros, certifica-mos:

Que para la emisión de los Balances Generales y de los Estados de Resulta-dos, de Cambios en el Patrimonio, de Cambios en la Situación Financiera y de Flujo de Efectivo, por los años terminados en diciembre 31 de 2009 y 2008, se han verificado las afirmaciones contenidas en ellos, conforme a las disposi-ciones legales y que dichos estados financieros han sido tomados fielmente de los libros contables de Colombina S.A., por consiguiente:

Los activos y pasivos de la sociedad existían en la fecha de corte y las transacciones registradas se han realizado durante el período.

Todos los hechos económicos realizados han sido reconocidos.

Los activos y pasivos existían realmente a la fecha de corte.

Todos los elementos han sido reconocidos por importes apropiados.

Los hechos económicos han sido correctamente clasificados, descritos y revelados.

CARLOS A. JURADO B.Contador T. P. No. 3713-T

ALFREDO FERNÁNDEZ DE SOTO S.Representante Legal

Cali, febrero 15 de 2010

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Cert i f icación de losEstados Financieros yevaluación de los Sistemasde Revelación y Control

El suscrito Representante Legal de Colombina S.A, en cumplimiento del artículo 46 y parágrafo del artículo 47 de la Ley 964 de 2005, certifica:

Que para la preparación y emisión de los Estados Financieros por los años termi-nados en diciembre 31 de 2009 y 2008, se han verificado las afirmaciones conteni-das en ellos, conforme a las disposiciones legales y que dichos Estados Financie-ros han sido tomados fielmente de los libros contables de Colombina S.A.

Que dichos Estados Financieros y otros informes relevantes para el público no contienen vicios, imprecisiones o errores que impidan conocer la verdadera situa-ción patrimonial o las operaciones de Colombina S.A.

Que se han establecido adecuados sistemas de revelación y control de la informa-ción financiera, con el fin de asegurar que su presentación es adecuada, conforme las disposiciones legales vigentes en Colombia.

Que el desempeño de los sistemas de revelación y control fue verificado durante los ejercicios terminados en diciembre 31 de 2009 y 2008, a través de los mecanis-mos diseñados y establecidos directamente por la Administración. Adicionalmen-te, se realizó seguimiento a las recomendaciones para el fortalecimiento de los controles, contenidas en reportes de Revisoría Fiscal y Auditores Externos. La evaluación sobre el desempeño de los sistemas de revelación y control, no arrojó ninguna discrepancia material relevante.

ALFREDO FERNÁNDEZ DE SOTO S.Representante Legal

Cali, febrero 15 de 2010

1

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Dictamen delRevisor Fiscal

A los señores Accionistas de COLOMBINA S.A.: He auditado los Balances Generales de COLOMBINA S.A. al 31 de diciembre de 2009 y 2008 y los correspondientes Estados de Resultados, de Cambios en el Patrimonio, de Cambios en la situación financiera y de Flujos de efecti-vo por los años terminados en esas fechas y el resumen de las políticas contables más significativas. La Administración es responsable de preparar y presentar adecuadamente los Estados Financieros de acuerdo con principios de contabilidad general-mente aceptados en Colombia lo que incluye diseñar, implementar y mante-ner el control interno necesario para preparar y presentar los Estados Finan-cieros libres de errores de importancia significativa, sea por fraude o error, seleccionando y aplicando políticas contables apropiadas y haciendo estimaciones contables razonables. Mi responsabilidad es expresar una opinión sobre los Estados Financieros con base en mí auditoría. Obtuve las informaciones necesarias para cumplir mis funciones de Revisoría Fiscal y llevé a cabo mi trabajo de acuerdo con normas de auditoría generalmente aceptadas en Colombia. La auditoría incluye realizar procedimientos para obtener evidencia sobre los valores y revelaciones en los Estados Financieros, dichas normas requieren planear y practicar la auditoría para obtener seguridad razonable sobre si los Estados Financieros están libres de representación errónea de importancia significa-tiva. Los procedimientos seleccionados dependen del juicio del auditor e incluyen evaluar el riesgo de errores materiales, considerar los controles internos relevantes para que la Compañía prepare y presente adecuada-mente los Estados Financieros y diseñar procedimientos de auditoría adecuados a las circunstancias. Una auditoría también incluye evaluar el uso apropiado de políticas contables y la razonabilidad de las estimaciones contables realizadas por la Administración, así como la presentación com-pleta de los Estados Financieros. Como se indica en la Nota 10 a los Estados Financieros, las Valorizaciones de Propiedades, Planta y Equipo, detalladas en los Balances Generales al 31 de diciembre de 2009 y 2008, se determinaron a través de avalúos técnicos hechos por un perito independiente. La opinión que expreso en este Dicta-men, en lo que se refiere a las Valorizaciones, está basada en el informe de dicho perito.

63

Cali, febrero 15 de 2010

En mi opinión, los citados Estados Financieros auditados por mí fueron fielmente tomados de los Libros de Contabilidad, presentan razonablemente la situación financiera de COLOMBINA S.A. al 31 de diciembre de 2009 y 2008, los resultados de sus operaciones, los cambios en el patrimonio y en su situación financiera y sus flujos de efectivo por los años terminados en esas fechas, de conformidad con principios de contabilidad generalmente acepta-dos en Colombia para compañías controladas por la Superintendencia Financiera, los cuales fueron uniformemente aplicados.

Mis auditorías se realizaron con el propósito de expresar la opinión anterior. La información suplementaria, adjunta a este informe, se presenta como análisis adicional, por requerimiento de la Superintendencia Financiera. En mi opinión, esta información está razonablemente presentada, en relación con los Estados Financieros básicos tomados en conjunto.

Además informo que: a) La contabilidad se lleva conforme a las normas lega-les y a la técnica contable, b) Las operaciones registradas en los Libros de Contabilidad y los actos de los administradores se ajustan a los estatutos y a las decisiones de la Asamblea de Accionistas y de la Junta Directiva, c) Los comprobantes de las cuentas y los Libros de Actas y de Registro de Acciones se llevan y se conservan debidamente, d) La información contable del Infor-me de Gestión concuerda con la de los Estados Financieros, e) Se liquidaron y pagaron correcta y oportunamente los aportes al Sistema de Seguridad Social, f) Se cumplieron las normas de la Superintendencia Financiera sobre prevención y control del lavado de activos y, g) Mi evaluación del control interno, efectuada para establecer el alcance de mis pruebas de auditoría, puso de manifiesto que la Compañía ha seguido medidas adecuadas de control interno y de conservación y custodia de sus bienes y de los terceros que están en su poder.

LUIS FERNANDO CALLE M.Revisor Fiscal T. P. No. 11002-TCarrera 1a. No. 24-56, Oficina 712, Cali, Valle del Cauca

DELOITTE

DELOITTE

FinancierosEstados

No Consolidados

Notas a los

ATRÁS DELA PORTADA

69

Notas a losEstadosFinancieros

ENTE ECONÓMICO

Colombina S.A. fue constituida en 1932 con el objeto de la fabricación y comercialización de toda clase de productos alimenticios, para consumo humano y animal, frescos, procesados y enlatados de cualquier especie, derivados del azúcar, cacao, café, harina de trigo, harina de maíz y demás cereales, frutas, vegetales, carnes, lácteos y sus derivados. Su duración legal se extiende hasta el año 2047.

1PRINCIPALES POLÍTICAS Y PRÁCTICAS CONTABLES

Para los registros contables y preparación de los estados financieros, la Compañía aplica los principios de contabilidad generalmente aceptados en Colombia. A continuación se describen las principales políticas y procedimientos contables:

Sistema Contable y base de presentación:

El sistema contable utilizado por la Compañía es el de causación. La presentación y denominación de las cuentas de los estados financieros se ha hecho siguiendo el Plan Único de Cuentas, según lo expresado en los Decretos 2650 de 1993 y 2894 de 1994. Los estados financieros han sido preparados con base en los registros contables mantenidos bajo la norma del costo histórico, con las modificaciones introducidas para reconocer hasta el 2006 el efecto de la inflación en las cuentas no monetarias del Balance General, incluyendo el Patrimonio.

Criterio de materialidad:

El desglose de los rubros en las notas a los estados financieros se hace según lo establecido en las normas legales, y en su defecto, aquellos que representan el 5% ó más de las cuentas del Balance General y del Estado de Resultados, según el caso.

NO CONSOLIDADOS

A dic iembre 31 de 2009 y 2008(Cifras expresadas en mi l lones de pesos ,

excepto dólares y bol ívares)

70

Transacciones en moneda extranjera:

Las transacciones en moneda extranjera se efectúan de acuerdo con las normas legales vigentes y se registran a las tasas de cambio de la fecha en que ocurren. Los saldos en moneda extranjera están reflejados en pesos colombianos a las tasas representativas del mercado al 31 de diciembre de 2009 y 2008 de $2.044,23 y $2.243,59 por US$1.00, respectivamente. Las diferencias en cambio ocurridas en las transacciones, se imputan al activo correspondiente o a resultados del período, según corresponda. A partir del 2007, la Compañía adoptó el cambio introducido por el Decreto 4918 de 2007 mediante el cual las diferencias por ajuste en cambio de las inversiones en subordinadas en el exterior, son reconocidas en el Patrimonio. El efecto neto en el 2009 y 2008 fue registrado en la cuenta ‘’Revalorización del Patrimonio” por $4.643 (disminución) y $6.787 (incremento), respectivamente.

Contratos para cobertura de riesgo por cambio en los precios de ‘commodities’ y tasa de cambio:

La Compañía ha establecido la ‘’Política de Cobertura de Riesgo” con el fin de disminuir la incertidumbre de los flujos de caja generados por la volatilidad de los cambios del precio de algunas materias primas (commodities), así como los de la tasa de cambio del peso colombiano con respecto al dólar de los EEUU. Las pérdidas o ganancias originadas en operaciones de contratos vencidos son reconocidas en los resultados del año, en las cuentas del costo de ventas, otros ingresos y egresos o gastos financieros, según corresponda, al cierre de cada mes se registra en cuenta de Otros Activos, el valor estimado de utilidad para los contratos abiertos.

Conversión de estados financieros:

La Compañía convierte los estados financieros de sus subordinadas en el exterior cuya moneda no sea el dólar

Los activos y pasivos se convierten a la tasa de cambio vigente en la fecha de cierre.

Las cuentas del patrimonio se convierten a las tasas de cambio vigentes en cada una de las fechas en las cuales ocurrieron las transacciones.

Las cuentas de resultados se convierten a las tasas de cambio vigentes en cada una de las fechas en las cuales ocurrieron las transacciones; si lo anterior no es posible, se utiliza la tasa de cambio promedio para cada mes. Para la filial de Venezuela, se utiliza la tasa con la cual se compran las divisas para pagar al proveedor en el exte-rior.

Las diferencias en conversión se registran en el patrimonio de los accionistas de cada una de las subordinadas a través de la cuenta de ajustes por conversión, la cual representa las diferencias provenientes de la conversión de las partidas de los estados de resultados a tasas de cambio promedio, y de las partidas del balance general a tasas de cierre.

A su vez las cifras en dólares de los Estados Unidos son convertidas a pesos colombianos aplicando la tasa representativa de mercado vigente certificada por el Banco de la República.

Inventarios:

Valuados al más bajo entre el costo y el valor de mercado, utilizando el método de promedio ponderado.

Inversiones:

Se clasifican en temporales y permanentes, de acuerdo con la intención de realización. Las inversiones temporales son contabilizadas al costo, el cual se ajusta a su valor de realización.

americano, a esta moneda, con base en los siguientes lineamientos:

71

Las inversiones permanentes en entidades en las cuales no se tiene el poder de disponer que en el período siguiente se transfieran sus utilidades, se contabilizan por el Método del Costo y su valor de realización se determina según la cotización en la Bolsa de Valores para los títulos de alta y media bursatilidad y del valor intrínseco con base en los estados financieros al 31 de diciembre en los demás casos. Las valorizaciones y desvalorizaciones de dichas inversiones se imputan directamente al patrimonio.

Las inversiones permanentes en las cuales se ejerce control directo o indirecto, conforme lo establecido en los artículos 260 y 261 del Código de Comercio y las Circulares Externas No. 13 de 1996 y 011 del 2005, de la Superintendencia Financiera, son contabilizadas por el Método de Participación Patrimonial, mediante el cual se reconoce como ingreso o gasto la correspondiente proporción en los resultados de cada ejercicio, posterior a la adopción del citado método. El valor de realización se determina con el valor intrínseco.

Adicional, también se registra como un mayor valor de las inversiones indicadas anteriormente la participación proporcional en las variaciones en otras cuentas del patrimonio de las subordinadas, diferente a resultados del ejercicio y a la revalorización del patrimonio, con un abono a la cuenta de superávit por método de participación. Una vez registrado el Método de Participación Patrimonial si el valor intrínseco de la inversión es menor que el valor en libros, se registra una provisión con cargo a resultados. Cualquier exceso del valor intrínseco sobre el valor en libros de la inversión al cierre del ejercicio es contabilizado separadamente como valorizaciones de activos, con abono a la cuenta patrimonial de superávit por valorizaciones.

Propiedades, Planta y Equipo:

Contabilizados al costo ajustado por inflación hasta el año 2006. A partir de enero 1o de

2007, los ajustes por inflación acumulados al 31 de diciembre del 2006 hacen parte del saldo de las respectivas cuentas de propiedades, planta y equipo. La depreciación se calcula aplicando el método de línea recta, con base en la vida útil de los activos sobre el 100% del costo de adquisición con valor residual de cero. Se utilizan las siguientes tasas anuales:

Las utilidades y pérdidas en la venta o retiro de propiedades, planta y equipo son reconocidas en las operaciones del mes en que se efectúa la transacción. Los desembolsos por mantenimiento son cargados a gastos. Los costos significativos incurridos en reemplazos y mejoras son capitalizados. Las propiedades se deprecian a partir del mes siguiente al de su adquisición.

Intangibles:

Contratos de Leasing: La Compañía ha registrado los bienes adquiridos bajo la modalidad de Leasing Financiero con opción de compra, por el valor presente de los cánones de arrendamiento y de la opción de compra pactados en los respectivos contratos. Estos bienes se amortizan en la vida útil del correspondiente activo.

Crédito Mercantil: La Compañía registra el mayor valor del precio de adquisición sobre el valor intrínseco de las inversiones en subordinadas. Se amortiza en línea recta a 10 años.

Construcciones y Edificaciones

Maquinaria y Equipo, Equipo de Oficinay Congeladores

Vehículos, Equipo de Transportey Equipos de Cómputo

Vehículos de transporte aéreo

5%

10%

20%

10%

72

Impuestos, Gravámenes y Tasas:

La provisión para impuesto sobre la renta se determina con base en el impuesto a pagar, partiendo de la utilidad contable y realizando las depuraciones conforme a las normas tributarias hasta obtener la utilidad fiscal. La tasa para los años 2009 y 2008 es del 33%.

El impuesto al patrimonio está vigente hasta el año 2010 a cargo de las personas jurídicas, naturales y sociedades de hecho, contribuyentes del impuesto sobre la renta, con patrimonio líquido igual o superior a $3.000. El impuesto se causa el primer día del año gravable a una tarifa del 1.2%, liquidada sobre el patrimonio líquido al 1o de enero del 2007. En la nota 21 se mencionan los cambios al impuesto al patrimonio, introducidos por reforma tributaria aprobada en diciembre 2009.

A partir del 2007, de acuerdo con la Ley 1111 de 2006, la Compañía puede imputar el Impuesto al Patrimonio contra la cuenta de Revalorización del Patrimonio, sin afectar los resultados del ejercicio. En los años 2009 y 2008, la Compañía optó por registrar este impuesto en la mencionada cuenta, por valor de $1.818 en cada año.

Obligaciones laborales:

Las obligaciones laborales son ajustadas al cierre del ejercicio con base en lo dispuesto por las normas legales y la convención laboral vigentes. La obligación por pensiones de jubilación representa el valor presente de todas las mesadas futuras que la Compañía deberá pagar a los empleados que cumplieron los requisitos de Ley, determinado con base en estudios actuariales que la Compañía obtiene anualmente a diciembre 31, según lo dispuesto por las normas vigentes, sin inversión específica de fondos. El incremento en la obligación actuarial y los pagos por pensiones se cargan a los resultados del ejercicio. Para los empleados cubiertos con el

nuevo régimen de seguridad social (Ley 100 de 1993), la Compañía cubre su obligación de pensiones a través del pago de aportes al Instituto de Seguros Sociales (ISS) y/o a los Fondos Privados de Pensiones en los términos y con las condiciones contempladas en dicha Ley.

Valorizaciones:

Corresponden a las diferencias existentes entre: a) El valor de realización determinado por avalúos de reconocido valor técnico, y el valor neto en libros de las propiedades, planta y equipo y b) El costo de las inversiones y su valor de realización o intrínseco. Estas valorizaciones se contabilizan en cuentas separadas dentro de los activos, en Inversiones y Propiedades, Planta y Equipo, con su contrapartida en el Patrimonio en la cuenta Superávit por Valorizaciones, la cual no es susceptible de distribución.

Superávit método de participación:

Corresponde a las diferencias patrimoniales, diferentes a las de resultados, de las inversiones que se registran por el método de participación patrimonial y el costo ajustado por inflación de dichas inversiones hasta el año 2006. Este rubro no es susceptible de ser distribuido como utilidades. Cuentas de Orden:

Corresponden principalmente a diferencias entre el patrimonio contable y el fiscal, a responsabilidades contingentes y a garantías otorgadas a entidades financieras nacionales, mediante suscripción de pagarés.

Estado de Flujos de Efectivo:

La Compañía prepara el Estado de Flujos de Efectivo bajo el método indirecto, clasificando como equivalente de efectivo las inversiones temporales.

73

DISPONIBLE

Incluye US$573.827 en 2009 y US$1.064.956 en 2008, los cuales corresponden principalmente a depósitos en cuentas corrientes.

INVERSIONES TEMPORALES

Los saldos del 2009 y 2008 incluyen depósitos a la vista por US$85.261 y US$81.830, respectiva-mente que devengaron intereses del 0,40% y 3.6% anual respectivamente.

DEUDORES

2 0 0 9 2 0 0 8

Clientes NacionalesMenos: Provisión Total clientes nacionales

Clientes del exterior equivalentes aUS$24.399.785 en 2009 yUS$16.401.838 en 2008

Total clientes

Saldo a favor impuestos

Anticipos, Avances y Depósitos:ProveedoresProveedores del exterior - MaquinariaOtros

Ingresos y obligaciones por cobrar:Dividendos por cobrarCuentas por cobrar a proveedoresOtrosCERT por cobrar

Cuentas por cobrar a empleados

TOTAL

55.433 (591)

54.842

49.879

104.721

8.077

965 2.873

165 4.003

1.391 456 837 259

2.943

1.491

121.235

45.901 (332)

45.569

36.799

82.368

8.642

3.0474.646

3.76011.453

1.514 2.206 552 857

5.129

1.411

109.003

A

B

C

D

E

Reclasificaciones:

Algunas reclasificaciones no importantes de cifras de los Estados Financieros de 2008 fueron realizadas para efectos comparativos.

41.349 8.530

49.879

74

La provisión para cuentas de dudoso recaudo presentó el siguiente movimiento:

2 0 0 9 2 0 0 8

Saldo Inicial Incremento (disminución) CastigosSaldo final

332 624

(365)591

2.404 (1.794)

(278)332

Las cuentas por cobrar a clientes del exterior se descomponen así:

2 0 0 9 2 0 0 8

Vinculados económicos Otros clientes del exteriorSaldo final

26.627 10.172

36.799

31.18531.798

2.8761.319

(1.235)65.943

INVENTARIOS

2 0 0 9 2 0 0 8

32.926 31.607

4.5421.270(770)

69.575

Productos TerminadosMaterias primas, empaques y repuestosImportaciones en tránsitoProductos en ProcesoProvisión para obsolescencia

DIFERIDOS

2 0 0 9 2 0 0 8

3.7892.0381.7447.571

Software, publicidad y otrosSeguros pagados por anticipadoInversiones amortiz. PlantasTotal diferidos corto plazo

1.56385

2.5144.162

$ 183.2175.119

188.33624.764(3.825)

209.275

3.896 (71)$ 3.825

(3.060) (248)

(6) 12.070

(12) (52)

12.336 12

(20) 380

24 0

21.424

379

(6.762)

1.6164.1791.065

5331.268

1.061

13.340

24.764

75

A continuación se presenta el detalle de las inversiones al 31 de diciembre de 2009:

147.035 19.481

166.51620.711(3.896)

183.331

2.830 1.066

3.896

INVERSIONES PERMANENTES

2 0 0 9 2 0 0 8

Método de participación patrimonialMétodo del costoTotal inversiones ValorizacionesProvisión para protección

Provisión para protección de inversiones:

Saldo inicial(Disminución) IncrementoSaldo Final

MÉTODO DEL COSTO:Ind. Nal. de Alimentos Lácteos S.A.Invers. Indust. Ciales. & Financ.Colombina de Puerto Rico LLCRiopaila Castilla S.A.Club Campestre FarallonesColcandy LtdaCentral Castilla S.A.Colombina del Perú S.A.C.Colombina HK LimitedRiopaila Agricola S.A.Club de Ejecutivos del ValleDistribuciones Coldis C.A.-V/zuelaTOTAL MÉTODO DEL COSTO

MÉTODO DE PART. PATRIMONIAL:Colombina del Cauca S.A.Arlequin Comercial S.A.- PanamáColombina de Venezuela C.A.Procalidad S.A.Productos Lácteos Robin Hood S.A.Conservas Colombina S.A.Chicles Colombina S.A.Distribuidora Colombina Ltda.Colombina U.S.A.Colombina de Chile Ltda.Colombina Z.F. S.A.Representaciones Dulces Colombina S.A.Distribuidora Colombina del Ecuador S.AProductora Andina de Dulces S.A.Coldis Ltda.Candy Ltda.Pierrot Ltda.Total Método de Partic. Patrim.

TOTAL INVERSIONES

4.405291102

589153514420

400

5.119

70.43323.24517.84424.19813.684

9.7467.9524.9854.3892.5751.8601.091

870239

503719

183.217

188.336

(96)

(33)(1)

(130)

(1.335)(753)

(1.386)

(67)

(18)(133)

(3)

(3.695)

(3.825)

1.34543

012.128

460

12.38756

0384

240

26.413

70.81221.91010.32922.81215.30013.925

9.0175.5185.6572.5081.8601.073

7371.300

503420

182.862

209.275

45.44.8

100.02.1

90.04.8

99.9100.0

0.1

98.6

94.9100.0

54.350.094.994.094.974.6

100.099.094.050.098.894.990.090.090.0

CostoInversión Provisión Valoriz. (Desval.) Invers. Neta Particip. (%)

76

950.9041.301.044

43.079948.864

68.117.180211

3.51310.000

90138.000

7.120.5005.200

2.524.51918.661.83451.480.000

3.463.850415.604

25112.800.000

581.7379090

901.880.000

100.7251.300.0003.726.547

La siguiente es la información sobre el número de acciones poseídas, utilidad y actividad económica de las inversiones a diciembre 31 de 2009:

METODO DEL COSTO:Central Castilla S.A.Riopaila Castilla S.A.Riopaila Agricola S.A.Invers. Indust. Ciales & Financ.Industria de Alimentos Lácteos S.A. InalacClub Campestre FarallonesClub de Ejecutivos del ValleColombina de Puerto Rico LLCColombina del Perú S.A.C.Colombina HK LimitedColcandy LtdaDistribuciones Coldis C.A. - V/zuelaTOTAL DIVIDENDOS DECRETADOS

METODO DE PARTICIPACIÓN PATRIMONIAL:Colombina del Cauca S.A.Arlequin Comercial S.A.-PanamáColombina de Venezuela C.A.Distribuidora Colombina Ltda.Colombina de Chile Ltda.Productos Lácteos Robin Hood S.A.Procalidad S.A.Representaciones Dulces Colombina S.A.Conservas Colombina S.A.Chicles Colombina S.A.Coldis Ltda.Candy Ltda.Total ingresos por Método de Participación PatrimonialPierrot Ltda.Colombina Z. F. S.A.Distribuidora Colombina del Ecuador S.A.Colombina U.S.A.Productora Andina de Dulces S.A.

Total pérdidas por Método de Participación Patrimonial

291231

7000000000

529

12.1456.3875.1572.6112.2091.106

947932704175

33

32.381(11)(20)

(255)(54)

(3.519)

(3.859)

Industria AgrícolaIndustria de alimentosIndustria de alimentosComercialIndustria de alimentosSocialSocialComercialComercialComercialComercialComercial

Industria de alimentosComercialComercialComercialComercialIndustria de alimentosIndustria de alimentosComercialIndustria de alimentosIndustria de alimentosComercialComercial

ComercialIndustria de alimentosComercialComercialIndustria de alimentos

Inversión Acciones OrdinariasPoseidas

DividendosDecretados

ActividadEconómica

Inversión Acciones OrdinariasPoseidas

Utilidad (Pérdida) Reconocida

ActividadEconómica

Los estados financieros de las compañías vinculadas registradas por el método de participación patrimonial tienen fecha de diciembre 31. La información utilizada está expresada bajo los criterios y principios contables que no difieren significativamente de los seguidos por Colombina S.A. El efecto en los estados financieros de la matriz, por el registro de inversiones por el método de participación patrimonial fue aumentar los resultados del 2009 en $28.522 y los del 2008 en $17.190 y en los activos fue un aumento de $26.464 y $15.821 en el 2009 y 2008, respectivamente, mientras que el

patrimonio aumentó en $8.471 y $13.096 en los mismos años.

La Compañía no aplica el Método de Participación Patrimonial en las inversiones permanentes en Colombina de Puerto Rico LLC, Colombina del Perú S.A.C., Colombina HK Limited, Distribuciones Coldis C.A. y Colcandy Ltda, debido a que dichas sociedades presentan pérdidas acumuladas, las cuales constituyen restricción para distribución de utilidades en el período siguiente. Dichas pérdidas están registradas en Cuentas de Orden (Nota 30).

77

245.90346.48312.805

9.1676.509

21.30710.972

PROPIEDADES, PLANTA Y EQUIPO

2 0 0 9 2 0 0 8

287.83063.31813.351

9.3986.6871.579

664

Maquinaria y equipoEdificiosEquipo de cómputoVehículos y equipo de transporteEquipo de oficinaMaquinaria y equipo en montajeConstrucciones en curso

Los siguientes activos son de plena propiedad de la Compañía:

Composición patrimonial de las subordinadas bajo el Método de Participación Patrimonial a diciembre 31:

2009Colombina de Venezuela C.A.Procalidad S.A.Colombina del Cauca S.A.Arlequín Cial S.A.- PanamáChicles Colombina S.A.Prod. Lácteos Robin Hood S.A.Conservas Colombina S.A.Colombina Z.F. S.A.Colombina U.S.A.Product. Andina de Dulces S.A.Colombina de Chile Ltda.Dist.Colombina del Ecuador S.A.Distribuidora Colombina Ltda.Repres. Dulces Colombina S.A.Candy Ltda.Coldis Ltda.Pierrot Ltda.

2008Procalidad S.A.Colombina del Cauca S.A.Arlequín Cial S.A.- PanamáChicles Colombina S.A.Prod. Lácteos Robin Hood S.A.Conservas Colombina S.A. La ConstanciaColombina Z. F. S.A.Colombina U.S.A.Product. Andina de Dulces S.A.Dist.Colombina del Ecuador S.A.Distribuidora Colombina Ltda.Colombina HK LimitedRepres. Dulces Colombina S.A.Coldis Ltda.Pierrot Ltda.Candy Ltda.Colcandy Ltda.

12.56727.56113.300

9.7446.1303.6503.0002.0001.063

393243211

252000

27.55913.300

9.7446.130

3.6503.0002.0001.063

393211

2522

20000

00

9.7270

1.0194.5682.681

00

3.71800

7630011

010.217

0 1.1174.6952.767 0 03.774 0822

001111

00

148000

1.6540000000000

027

33400

1.42500000000000

743918

3.7780

970703

2.1610

466337

0959

2.977352

102722

8513.778

0803639

2.0540

(1.469)337442

1.9940

261262210

1

00

34.7791.4411.1986.0354.569

00

62800

(53)0

2323(3)

029.860

1.457709

3.5914.364

00

6150

7100

24112472

015.300

05.606

000000

(387)000000

10.0950

4.06500000000000000

9.4931.894

12.8546.387

1851.165

749(21)

2.484(3.707)

2.618(258)

3.6812.021

442

5.2038.7611.541

167635947

04.471

251474983

01.934

010

(16)

(3.787)(48)

0(1.268)

0000

1.6450

60(165)

0(229)

000

(413) 0

(363) 0 0 0 0

2.241 0

(189)00

165 0 0 0 0

19.01645.62574.58621.910

9.50216.12114.814

1.9795.6581.3692.534

7477.3932.146

375522

43.295 65.943 16.778 8.926

13.210 14.557 2.000 6.306 5.370 938 3.895 22 2.362 51 35 35 58

Sociedad receptora Capital Reservas TOTALReval.Patrim.

Superavde Capital

SuperavValorizac.

Result.Ejercicio

AjusteConvers.

Utilidad y/oPérd. Acu.

78

2 0 0 9 2 0 0 8

5.111358.257

(164.340)193.917

5.111387.938

(189.008)198.930

TerrenosTOTAL COSTOMenos Depreciación acumuladaVALOR NETO PROPIEDADES, PLANTA Y EQUIPO

7.622 1.453

1.2682

10.345(2.453)

7.892

INTANGIBLES

2 0 0 9 2 0 0 8

7.6223.8301.664

213.118(3.496)

9.622

Vehículos de transporte aéreoMaquinaria y equipoVehículos transporte terrestreEquipo de cómputoTotal costoMenos amortización acumuladaValor neto leasing

4.687 (781) 3.906

9

11.807

2 0 0 9 2 0 0 8

4.687 (1.250) 3.437

9

13.068

Crédito mercantil compradoAmortización acumuladaTotal crédito mercantil

Derechos fiduciarios

TOTAL INTANGIBLES

a) Contratos de Leasing: La Compañía poseía los siguientes activos con propiedad condicionada en virtud de contratos leasing, los cuales se encuentran registrados en el rubro de Intangibles:

VALORIZACIONES DE PROPIEDADES, PLANTA Y EQUIPO

De acuerdo con disposiciones legales vigentes, la determinación del valor de realización, actual o presente de los activos, se debe establecer al menos cada tres años mediante avalúos técnicos.

La valorización fue registrada con base en avalúo técnico efectuado en diciembre de 2008 por

Los pagos efectuados en el 2009 por $946 se contabilizaron contra el pasivo que se registró al contabilizar los respectivos contratos, conforme a las disposiciones contables vigentes.

b) Crédito Mercantil y Derechos Fiduciarios: Corresponde al resultado de la adquisición en mayo de 2007 del 61.6% de las cuotas de interés social de Distribuidora Colombina Ltda., por $6.614, los cuales tenían a la fecha de compra un valor intrínseco de $1.927. Este crédito mercantil se está amortizando en un plazo de diez años.

79

196.06345.05410.989

3.8063.262

259.174

126.104 16.538

5.8932.7631.773

153.071

69.95928.516

5.0961.0431.489

106.103

Maquinaria y equipoEdificiosTerrenosEquipo cómputo y comunicac. Vehículos y equipo de transp. Total

CONTRATOS DE ARRENDAMIENTO FINANCIERO

1 Camioneta Toyota Prado placa CKA-8411 Automóvil Renault Logan placa CPW-094.1 Automóvil Honda Civic placa CQC-118.1 Campero Kia New Sportage placa CPT-506.1 Automóvil Honda Civic placa CQE-305.1 Cuarto frío sostenimiento de congelación y precava Pereira.1 Cuarto frío sostenimiento de congelación y precava Bquilla.1 Toyota Corolla placa CQL-100.1 Cuarto frío sostenimiento de congelación y precava Montería1 Automóvil Chevrolet Optra placa CQL-128.1 Automóvil Audi placa CZV-622.1 Automóvil Chevrolet Optra placa CUM-960.1 Campero Mitsubishi Outlander placa CUN-606.1 Automóvil Audi placa CUP-250.1 Automóvil Nissan Xtrail placa CUP-918.1 Camioneta Ford Escape placa CUQ-630.1 Camioneta Chevrolet Captiva placa DCI-495.1 Camioneta Renault Koleos placa CUR-354.1 Automóvil Mercedes Benz placa CQM-747.1 Automóvil Kia Cerato placa BYU-9331 Automóvil Volkswagen Jetta placa CWP-5231 Camioneta Chevrolet Gran Vitara placa CWQ-1081 Camioneta Ford Escape placa CWR-092.1 Camioneta Ford Escape placa CWR-314.1 Automóvil Kia Soul placa CWS-100.1 Automóvil Mazda 2 placa KDO-936.1 Automóvil Mercedes Benz placa KDO-986.1 Aeronave modelo BEECH JET 400A, serial # RK-26 (Valor USD$1.121.998,17 TRM $2.044,23 a diciembre-09).1 Línea Delta Executive (Valor USD$944.851,95 TRM $2.044,23 a diciembre-09)TOTALES

516357999685077

78464-1 86606

90657908719121491251915069450997178

981159883199322

99724 99967

9999010107

102443102754102867103651103652104781106654106740

271

603

$ 80336564

58240832

66381

41100

38104

7974

7185859230536474745142

108

7.052

2.122$ 12.258

$ 15121523

30168591

39267

246328776360

5773748028506069693442

108

2.294

1.931 $ 6.444

$ 8336628744

104

1087

78993567734

11

0

0 $ 169

121212121212121212121212121212

121212121212121212121212

19

20

134358868678899

91010101111111111121212

6

18

Al 31 de diciembre de 2009, la Compañía tenía suscritos los siguientes contratos de arrendamiento financiero ‘’Leasing”, los cuales se registran contablemente bajo la modalidad de leasing financiero:

Valor Netoen Libros

ContratoNo.

Valor delContrato

Saldo de obligación a

dic 31/09Opción deCompra

No. de Cuotas

Pactadas Pendientes

Valor deRealización Valorización

una firma externa, con experiencia y conocimientos técnicos en preparación de avalúos, conforme lo autoriza la Circular 002/02 de la Superintendencia Financiera. El valor registrado corresponde a la diferencia entre el valor de realización arrojado por dicho avalúo y el valor neto en libros al 31 de diciembre del 2009, así:

80

13.513919

2.5780

252278261261214209

1620

15445280

10(919)

18.478

1.4425620

1.518

19.996

2.308

5082.816

22.812

CUENTAS POR COBRAR Y OTROS ACTIVOS

2 0 0 9 2 0 0 8

6.3010

972325285274260256212194

6427

60000

9.176

1.443136

211.600

10.776

1.632

1.9503.582

14.358

Cuentas por cobrar a vinculados:

Colombina del Cauca S.A.Sunshine SweetsArlequín Comercial S.A. - PanamáColombina de Puerto Rico LLCProcalidad S.A.Candy Ltda.Colcandy Ltda.Coldis Ltda.Pierrot Ltda.Colombina del Perú S.A.C.Colombina de Venezuela C.A.Colombina Z.F.Colombina Candy Inc.Productos Lácteos Robin Hood S.A.Negocios Centroamericanos S.A.Procalidad del Salvador S.A.Provisión Total vinculados económicos

Cuentas por cobrar a otras Cias:Inversiones Nova S.A.Ind. Nal. de Alimentos Lácteos S.A.Distribuidora Occidental S.A.Total Otras Cias.

Total Cuentas por Cobrar

Diferidos y Otros activos:Inversiones amortizables en Plantas de manufactura.Software comprado y otros activos amort.Total otros activosTotal cuentas por cobrar y otros Activos

A

B

C

81

113.167

17.126

7.617

137.910

4.054

2.184

6.238

50.000

1.095

51.095

195.243(19.628)

175.615

OBLIGACIONES FINANCIERAS

2 0 0 9 2 0 0 8

45.500

4.293

3.757

53.550

4.225

2.219

6.444

150.000

997

150.997

210.991(8.644)

202.347

BANCOS:Préstamos ordinarios en pesos, vencen del 2013 al 2016, interés promedio entre el 7,8% y el 12% anual, pagadero en períodos vencidos.

Préstamos ordinarios por US$2.1 millones, TRM $2.044.23 al 31 diciembre-09, vencen del 2010 al 2013, interés promedio entre el 2,7% y el 3,5% anual, pagadero en períodos vencidos.

Sobregiros con interés entre el 8% y el 10%, anual, mes vencido.

TOTAL OBLIGACIONES CON BANCOS

CORPORACIONES FINANCIERAS:

Contratos leasing por US$2,1 millones, TRM$2.044,23 al 31 de diciembre-09, vencen del 2011 al 2014, interés promedio entre el 3,5% y 4,5% anual, pagadero en trimestres vencidos.

Contratos leasing, vencen del 2010 al 2012, interés promedio entre el 8,5% y el 10,5% anual, pagadero en trimestres vencidos.

TOTAL CORPORACIONES FINANCIERAS

OTRAS ENTIDADES:Bonos Ordinarios, vencen del 2016 al 2019, tasa de interés IPC más 5,80%, 5,73% y 6,58%, pagadero en trimestres vencidos.

Otras obligaciones financieras

TOTAL OTRAS ENTIDADES

TOTAL OBLIGACIONESMenos: Obligaciones y vencimientos corrientes

TOTAL OBLIGACIONES A LARGO PLAZO

A

B

C

82

A ñ o V a l o r

201120122013201420152016

2017-2019TOTAL

$ 3.50812.28314.55412.702

4.95024.350

130.000$ 202.347

Los vencimientos futuros son los siguientes:

Las obligaciones anteriores están garantizadas mediante pagarés otorgados. Adicionalmente, los bonos están respaldados por el aval de las siguientes Compañías Filiales: Colombina del Cauca S.A., Conservas Colombina S.A., Productos Lácteos Robin Hood S.A.y Chicles Colombina S.A. Los intereses causados se presentan en la Nota 29.

PROVEEDORES

$ 65.2469.890

424$ 75.560

2 0 0 9 2 0 0 8

$ 88.3575.896

0$ 94.253

Proveedores NacionalesProveedores ExtranjerosProveedores Compañías VinculadasTOTAL

Incluyen US$2.884.256 y US$3.959.280 en 2009 y 2008 respectivamente y se descomponen así:

CUENTAS POR PAGAR

$ 05.620

3.118 3.036 1.200 612

$ 13.586

2 0 0 9 2 0 0 8

$ 28.5005.937

1.194 3.592 1.467 222

$ 40.912

A Corporación Financiera Colombiana S.A.por readquisición de acciones (50% a pagar en 2010 Interés DTF+3% MV)Dividendos por pagarCuenta por pagar a accionistas por compra participaciónen Discol. Ltda.Retención en la fuenteSeguridad social, aportes parafiscal.Otras cuentas por pagarTOTAL

83

$ 1.382677678464

$ 3.201

OBLIGACIONES LABORALES

2 0 0 9 2 0 0 8

$ 2.0202.698

679335

$ 5.732

Cesantías consolidadas e interesesVacaciones y primas de vacacionesPensiones de jubilación porción corriente Sueldos, indemnizaciones y bonificacionesTOTAL

$ 4.7823.9481.328

294$ 10.352

PASIVOS ESTIMADOS Y PROVISIONES

2 0 0 9 2 0 0 8

$ 4.6401.4451.165

258$ 7.508

Intereses y comisionesOtras provisionesProvisión costos energía y otros de PlantasPlanes de desarrollo clientes y tradeTOTAL

$ 608553

$ 1.161

ANTICIPOS RECIBIDOS

2 0 0 9 2 0 0 8

$ 64456

$ 700

Clientes del exteriorClientes vinculados económicosTOTAL

$ 11.507 4.705

4.5826.2541.725

370166

4.031 33.340

4.177 37.517

01.489

$ 39.006

CUENTAS POR PAGAR A VINCULADOS ECONÓMICOS Y OTROS

2 0 0 9 2 0 0 8

$ 12.856 5.250

4.4814.1481.334

219122

028.410

028.410

28.5001.193

$ 58.103

Distribuidora Colombina Ltda.Chicles Colombina S.A.Conservas Colombina S.A. La ConstanciaProductos Lácteos Robín Hood S.AColombina de Venezuela C.A.Arlequín Comercial S.A. - PanamáOtras Compañías vinculadasProductora Andina de Dulces S.A.Total Compañías VinculadasPor pagar a otras CompañíasTotal Compañías VinculadasOTROS ENTIDADES:Corp. Financiera Colombiana S.A. por readquisición acciones (50% a pagar en 2011 Interés DTF+3% MV)DIAN (Tributos aduaneros)TOTAL

84

$ 5.742(678)

$ 5.064

PENSIONES DE JUBILACIÓN

2 0 0 9 2 0 0 8

$ 5.876(679)

$ 5.197

Cálculo actuarial al 31 de diciembreMenos Porción corrienteTOTAL PENSIONES A LARGO PLAZO

$ 755 43

$ 798

2 0 0 9 2 0 0 8

$ 736134

$ 870

PagosProvisiónTOTAL

232

1439

2 0 0 9 2 0 0 8

200

1333

JubiladosRetiradosRentas post- mortemTOTAL

$ 67761

$ 738

2 0 0 9 2 0 0 8

$ 2.05772

$ 2.129

IVA por pagarImpuesto de Industria y ComercioTOTAL

IMPUESTOS, GRAVÁMENES Y TASAS

El pasivo por jubilaciones se encuentra totalmente amortizado. Los cargos a resultados por pensiones de jubilación se descomponen así:

El método actuarial utilizado se basa en el sistema de equivalencia actuarial para rentas fraccionarias vencidas y se usa la última ‘’Tabla Colombiana de Mortalidad” Rentistas 1980-1989, vigente en el país. El cálculo contempla los beneficios de renta vitalicia y renta de supervivencia. Los pagos corresponden a doce mensualidades y dos primas en el año. Las bases técnicas están contenidas en el Decreto 2783 de diciembre de 2001 y decreto 2984 de 2009.

El estudio actuarial involucra el siguiente número de personas beneficiarias:

Las declaraciones tributarias por los años gravables 2008 y 2007 están abiertas para la revisión de las autoridades de impuestos.

Por la declaración de renta del año gravable 2001, la Compañía radicó en diciembre de 2006

85

2 0 0 9 2 0 0 8

Utilidad antes de impuestos

MAS:Dividendos recibidos por Inv. Met. ParticipaciónGastos no deduciblesPérdida en invers. Método Participac. Patrim.Provisión para cuentas por cobrarIngresos por Certs efectivamente recibidosGravamen a los movimientos financierosIntereses presuntivos prestamos entre Cias. Diferencia en cambio Inversiones exterior Provisión y pasivos estimados

MENOS:Deducción por Inversión en Activos Fijos Reales ProductivosOtros Ingresos No GravablesUtilidad Inversiones Método de Participación

Renta líquidaRenta PresuntivaRenta Líquida gravable

Impuesto de renta año corrienteAjuste impuesto de renta del año anteriorTotal Impuesto renta

$ 33.749

10.7747.2433.859

690598449438

0 (792)

23.259

(10.877)(12.934)(32.381)(56.192)

8165.1955.195

1.714 (580)$ 1.134

$ 40.590

14.4641.231

176(33)

1.221580438

3.8645.163

27.104

(18.590)(17.890)(17.367)(53.846)

13.8485.357

13.848

4.570 1.514

$ 6.084

demanda de nulidad y restablecimiento del derecho ante el Tribunal Contencioso Administrativo del Valle, la cual fue admitida en enero de 2007, en la cual se está discutiendo un mayor impuesto de $202 más sanción. Actualmente esta demanda se encuentra en la etapa probatoria.

Por la declaración de renta del año gravable 1999, la DIAN pretende un mayor impuesto de $1.358 mas sanciones. La Compañía no acepta el mayor impuesto de renta, por lo que presentó en noviembre de 2004 demanda de nulidad y restablecimiento del derecho ante el Tribunal Contencioso Administrativo del Valle, la cual fue admitida en febrero de 2005 y se encuentra para fallo.

Colombina no ha registrado provisión por estos dos hechos porque considera que en la instancia en que se encuentran los procesos, serán valoradas plenamente las pruebas que la DIAN desconoció y no valoró en la vía gubernativa.

La tasa efectiva de impuesto sobre la renta del 4% en el 2009 liquidado sobre la renta presuntiva y del 15% liquidada sobre la renta líquida en el 2008 es inferior a la nominal del 33%, debido principalmente a los beneficios tributarios aplicables de conformidad con la legislación vigente y a las diferencias entre la utilidad contable y la fiscal, derivadas de las conciliaciones que se presentan a continuación:

A. Conciliación entre la Utilidad Contable y la Utilidad Fiscal

86

2 0 0 9 2 0 0 8

$ 365.483

11.516(1.250)

(84.348)(177.835)

$ 113.566

$ 386.360

15.661(781)

(57.884)(151.781)

$ 191.575

Patrimonio ContableMENOS:Pasivos no considerados fiscalmenteDiferencia en valor patrimonial activosDiferencia en valor patrimonial de Inversiones por rechazodel Método de ParticipaciónValorizaciones contablesPatrimonio Fiscal

2 0 0 9 2 0 0 8

$ 9.5409.355

650$ 19.545

$ 56.572 9.355

650$ 66.577

Reserva para nuevos proyectos de inversiónReserva Legal Reserva para protección de activos Total Reservas

PATRIMONIO

REFORMA TRIBUTARIA

Finalizando el 2009 se introdujo modificación al régimen tributario colombiano, mediante la ley 1370 del 30 de diciembre. Los aspectos más relevantes son:

Impuesto al patrimonio: Establece que por el 2011 el impuesto al patrimonio se calculará con base en el patrimonio líquido poseído el 1° de enero del año 2011. La tasa aplicable será de 2.4% para patrimonios entre $3.000 y $5.000 y de 4.8% para patrimonios iguales o superiores a $5.000. Dicho impuesto será causado una sola vez y pagadero en 8 cuotas entre 2011 y 2014. Se mantiene la opción de registrar este impuesto contra la cuenta de revalorización del patrimonio. No hace parte de la base gravable el valor patrimonial neto de la inversión en acciones de sociedades nacionales.

Beneficio por inversión en activos productivos: A partir del 2010, la deducción de las inversiones realizadas en activos fijos reales productivos pasará del 40% al 30% del valor de la inversión.

Las ‘’Reservas para nuevos proyectos de inversión” por $9.540 son no gravadas.

READQUISICION DE ACCIONES

La Asamblea General de Accionistas de Colombina S.A. en reunión extraordinaria celebrada el 3 de diciembre del 2009, aprobó y así se realizó:

Las reservas presentaban la siguiente composición:

B. Conciliación entre el Patrimonio Contable y Fiscal

87

Constituir una ‘’Reserva para readquisición de acciones” por valor de $57.000, mediante el traslado de las reservas para ‘’Nuevos proyectos de Inversión” y ‘’Proyectos para adquisición de maquinaria”.

Readquirir 32.683.321 acciones al accionista Corporación Financiera Colombiana S.A., a un precio de $1.744 por acción, pagadero en veinticuatro cuotas mensuales iguales y sucesivas.

Cancelar 32.683.321 acciones autorizadas para readquirir y el correspondiente registro en el Libro de Accionistas.

Capitalizar de la cuenta ‘’Revalorización del Patrimonio” la suma de $187.

Aumentar el valor nominal de la acción de $43 a $47 como consecuencia de la cancelación de las acciones readquiridas y de la capitalización de la cuenta ‘’Revalorización del Patrimonio”

Reformar los estatutos sociales, como consecuencia del cambio del valor nominal de la acción y del monto del capital autorizado, suscrito y pagado, así como elevar a la categoría de escritura pública la reforma estatutaria y realizar la correspondiente inscripción en el registro mercantil de la Cámara de Comercio de Tuluá.

El mayor valor de realización de las propiedades, planta y equipo ó intrínseco en el caso de las inversiones, sobre el valor neto en libros, se registra como valorizaciones y se detalla a continuación:

2 0 0 9 2 0 0 8

$ 73.634 2.560 (5.454)

$ 70.740

$ 73.8407.202

(3.636)$ 77.406

Ajuste por Inflación acumulado hasta dic. 31 de 2006 Diferencia en cambio inversionesImpuesto al patrimonioTOTAL REVALORIZACIÓN DEL PATRIMONIO

REVALORIZACIÓN DEL PATRIMONIO

2 0 0 9 2 0 0 8

$ 153.07124.764

$ 177.835

$ 131.07020.711

$ 151.781

Propiedades, planta y equipo Inversiones

SUPERÁVIT POR VALORIZACIONES

88

Colombina S.A. realiza transacciones con compañías relacionadas, incluyendo subsidiarias, bajo condiciones de libre competencia y a los precios normales de mercado. En los años 2009 y 2008 se realizaron las siguientes transacciones:

TRANSACCIONES CON VINCULADOS ECONÓMICOS

$ 34.090

2.595

264

450385

2.314989

3.7898.222

320

173$ 53.591

$ 6.072

86.77225.03223.32912.488

6.9977.8514.137

29339191114

0

2 0 0 9 2 0 0 8

$ 31.257

1.260

283

407371

6050

4.6984.432

335

0$ 43.648

$ 6.783

78.32442.80819.76912.772

7.1405.6715.036

360

3018

02

Compras de productos terminados:Colombina del Cauca S.A.Comisiones pagadas:Arlequin Comercial S.A. - Panamá.Intereses pagados:Productora Andina de Dulces S.A.Arrendamientos y servicios pagados:Conservas Colombina S.A. La ConstanciaChicles Colombina S.A.Regalías Pagadas por uso de marcas:Arlequín Comercial S.A. - PanamáConservas Colombina S.A. La ConstanciaCompra de servicios de producción:Conservas Colombina S.A. La ConstanciaProductos Lácteos Robin Hood S.A.Chicles Colombina S.A.Compra de maquinaria y equipo:Productos Lácteos Robin Hood S.A.Total compra de bienes y servicios

Ingresos por ventas y otros:

Comisiones recibidas de:Colombina del Cauca S.A.Ventas de productos terminados a:Colombina de Venezuela C.A. Colombina Candy Co.Distribuidora Colombina del Ecuador S.A.Colombina de Chile Ltda.Colombina de Puerto Rico LLCProcalidad S.A.Colombina del Perú S.A.C.Intereses recibidos de:Arlequín Comercial S.A. - PanamáColombina de Venezuela C.A.Colombina de Puerto Rico LLCColombina del Perú S.A.C.Colombina de Chile Ltda.Productora Centroamericana de Alimentos

a. Operaciones con Subordinadas:

89

No se realizaron transacciones con accionistas beneficiarios reales del 10% ó más de las acciones en circulación, ni con sociedades donde los accionistas de Colombina S.A. tuvieren propiedad accionaría del 10% ó más de las acciones en circulación en dichas sociedades.

No se realizaron transacciones con sociedades en donde accionistas que sean beneficiarios reales del 10% ó más del total de las acciones en circulación, miembros de Junta Directiva, representantes legales y administradores, tengan una participación directa ó indirecta igual ó superior al 10% de sus acciones en circulación.

El efecto de las transacciones con vinculados económicos, como porcentaje de participación en los rubros de los resultados de la sociedad, es el siguiente:

b. Operaciones con accionistas beneficiarios reales del 10% ó más del total de acciones en circulación:

c. Operaciones con otros vinculados:

d. Efecto de las operaciones con los vinculados económicos:

2 0 0 9 2 0 0 8

Servicios, recuperaciones de gastos y otros:Distribuidora Colombina Ltda.Colombina del Cauca S.A.Productora Andina de Dulces S.A.Colombina Candy Co.Procalidad S.A.Colombina de Chile Ltda.Colombina de Venezuela C.A.Venta de materias primas:Colombina del Cauca S.A.Arrendamientos recibidos de:Colombina del Cauca S.A.Dividendos recibidos de:Colombina del Cauca S.A.Conservas Colombina S.A. La ConstanciaRepresentaciones Dulces Colombina S.AProductora Andina de Dulces S.A.Productos Lácteos Robin Hood S.A.

Total ingresos por ventas y otros

$ 44.2427.1923.9461.807

6860

65

4.016

6.900

8.318790886238543

$ 258.018

$ 26.5636.746

00

59110

5.624

6.900

11.6461.997

670138

14

$ 233.944

2 0 0 9 2 0 0 8

En ingresos operacionales En costos de ventas y gastos operacionalesEn otros ingresos no operacionales

35%7%

80%

33%10%41%

90

$ 383.946(42.425)

(7.201) 334.320

19.018

211.964$ 565.302

INGRESOS OPERACIONALES

2 0 0 9 2 0 0 8

$ 403.312(43.109)

(6.106)354.097 44.209

217.344$ 615.650

Ventas brutas NacionalesDescuentos Devoluciones sobre ventasVentas netas NacionalesIngresos por servicios prestadosVentas de Exportación (US$102 millones en 2009 y US$108 millones en 2008)TOTAL INGRESOS OPERACIONALES

$ 37.72735.90516.06811.239

5.2523.5953.7682.0854.3694.1182.2442.1642.5691.8281.809

6092.6311.303

6643.604

$ 143.551

GASTOS DE OPERACIÓN

2 0 0 9 2 0 0 8

$ 41.24027.82123.34415.208

5.0364.4504.4473.3333.3053.1512.6552.2862.2751.9781.7011.271

943904814918

$ 147.080

FletesPublicidad, promociones y exhibicionesSalarios y prestaciones socialesServicios personal temporalHonorariosDepreciacionesArrendamientosGastos comercial y logísticaSuministrosOtros servicios (aseo, vigilancia, públicos) Gastos portuariosImpuesto de Ind. y Comercio y vehículosOtros Gastos GeneralesGastos de ViajeConcursos y premiosAmortizacionesComisionesConvencionesSegurosRegalías

TOTAL GASTOS DE VENTAS

Gastos de Ventas:

91

2 0 0 9 2 0 0 8

$ 4.9701.0382.7308.7382.6632.0741.941

5261.1802.092

778821773882308363

$ 23.139

$ 5.433458

1.2567.1473.5441.9841.9361.4771.1031.1481.011

759599644331303

$ 21.986

Salarios BonificacionesPrestaciones sociales y otrosTotal Salarios y PrestacionesMantenimiento de equipoDepreciacionesHonorariosAmortizacionesServiciosOtros gastos generalesGastos de ViajeArrendamiento, muebles e inmueblesContribución 4 x 1000SuministrosImpuestos, timbre, predial y vehículosSeguros

TOTAL GASTOS DE ADMINISTRACIÓN

Gastos de Administración:

INGRESOS Y GASTOS NO OPERACIONALES

2 0 0 9 2 0 0 8

$ 20.0258.331

21.0943.2706.9451.5871.934

9411.038

$ 65.165

2.3271.057

390$ 3.774

$ 13.9268.6877.2538.0686.9953.4771.394

5290

$ 50.329

1.7371.315

630$ 3.682

Ingresos no operacionales:

Comisiones y serviciosRecuperacionesDiferencia en cambioDiversosArrendamientos de maquinariaOperaciones forwardDescuentos ganados y otros financierosDividendosCertTotal Ingresos No Operacionales

Gastos no operacionales:

DiversosDonacionesProvisión para protección inventariosTotal Gastos No Operacionales

Al 31 de diciembre los rubros más importantes son:

92

2 0 0 9 2 0 0 8

$ 12.6879.0432.351

898494

$ 25.473

8.7932.2495.4042.321

$ 44.240

$ 13.7046.1522.1901.198

392 $ 23.636

22.31511

5.6441.514

$ 53.120

Intereses obligaciones financierasIntereses por bonos ordinariosIntereses sobregiros bancariosIntereses otras obligacionesIntereses obligaciones leasingTotal Intereses

Pérdida por diferencia en cambioPérdida por diferencia en cambio ForwardsDescuentos por pronto pago otorgadosComisiones financierasTotal Gastos Financieros

GASTOS FINANCIEROS

2 0 0 9 2 0 0 8

$ 55.40234.59020.210

6.5632.684

636505150(74)

$ 126.666

$ 39.233 34.590

27.3728.809

0347707

3.9845.265

$ 120.307

a) Diferencia por conciliación patrimonial en renta b) Responsabilidades contingentesc) Garantías Otorgadas - Pagarés d) Pérdidas Inversiones bajo el Método Participación Patrimoniale) Bienes prometidos venderf) Cheques post-fechadosg) Litigios laborales y otrosh) Bienes prometidos en comprai) Utilidad no realizada en inventariosTotal Cuentas de Orden

a)

b)

CUENTAS DE ORDEN

Las cuentas de orden corresponden a las siguientes situaciones:

Diferencias presentadas en el costo de las inversiones registradas bajo el Método de Participación Patrimonial, entre el valor contable y el costo fiscal, debido a que la DIAN emitió concepto desconociendo a este método como de reconocido valor técnico para efectos fiscales.

Tres procesos por $26.300 mediante los cuales la DIAN, a través de la División de Fiscalización Aduanera, realizó cargos a la Compañía en el 2005, pretendiendo imponer sanciones por importación de aceites sin haber presentado Licencia Previa, requisito que, a juicio de la DIAN era necesario en la importación de estos productos. La Compañía no ha registrado provisión por estos hechos porque cuenta con los argumentos legales suficientes para demostrar ante los Tribunales que la actuación del Estado Colombiano a través de la DIAN es violatoria de normas supranacionales, puesto que existen Resoluciones de la Secretaría General de la Comunidad Andina de Naciones que declararon contrarios al ordenamiento jurídico andino los

93

c)

d)

e)

Decretos en los que soportó la DIAN su actuación.

Demanda instaurada por Thomas Díaz Inc., con domicilio en Puerto Rico, pretendiendo US$3.7 millones por la terminación del contrato para la distribución de los productos de Colombina en territorio puertorriqueño. La Compañía ha registrado provisión con ocasión de esta demanda por US$900 mil, en la filial Colombina de Puerto Rico LLC., aunque estima tener una sólida posición jurídica que le permitirá salir airosa en el procedimiento arbitral o en un eventual fallo en contra, el valor de la indemnización más probable estimada por la Compañía, estaría cubierto con esta provisión.

En el 2009 la Compañía garantizó mediante pagarés obligaciones financieras.

Pérdidas acumuladas en las siguientes sociedades filiales:

- Colombina de Puerto Rico LLC. - Distribuciones Coldis de Venezuela- Colombina del Perú S.A.C. Total

Contratos de cobertura con vencimientos en el año 2010 suscritos con: Citibank $1.704, Ingenio Riopaila $732 e Industrias del Maíz $248.

$ 6.204 328

31$ 6.563

InformativoResumen

e Información Suplementaria

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COLOMBINA S.A.R E S U M E N I N F O R M A T I V O

AL 31 DE DICIEMBRE DE 2009 Y 2008(Cifras expresadas en mi l lones de pesos , excepto valor acc ión expresada en pesos)

Activos totales (con valorizaciones)Activos totales (sin valorizaciones)Pasivo externoVentas netasUtilidad neta del ejercicioValor patrimonial de la acción

ACCIONES:Acciones en circulación Valor nominalPrecio promedio en Bolsa, por acción BALANCE:Cuentas por cobrar a clientesInventariosActivos corrientesActivos fijos netos (sin valorizaciones)Valorizaciones activos fijosObligaciones Financieras corto plazoPasivos corrientesPasivos laborales (largo plazo)Patrimonio

CAPITAL:AutorizadoSuscrito

DIVIDENDOS:DecretadosPagados Decretado por acción Fecha de pago (mensual, el día)

791.008613.173425.525615.650

32.615918,35

397.977.67447,00

270,00

104.72169.575

202.306198.930153.071

8.644159.878

5.197365.483

28.20018.705

25.01324.221

58,088

730.271578.490343.911565.302

34.506897,13

430.660.99543,00

270,00

82.36865.943

187.334193.917131.070

19.628124.226

5.064386.360

25.80018.518

22.48121.383

52,2010

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COLOMBINA S.A.I N F O R M A C I Ó N S U P L E M E N T A R I A

AL 31 DE DICIEMBRE DE 2009 Y 2008(Cifras expresadas en mi l lones de pesos y US$)

I n f o r m a c i ó n r e q u e r i d a e n l a R e s o l u c i ó nN o . 4 0 0 d e 1 9 9 5 d e l a S u p e r i n t e n d e n c i a F i n a n c i e r a

Al 31 de diciembre de 2009 existían obligaciones respaldadas por Colombina S.A., en calidad de garante por monto de $20.210,

correspondientes a .obligaciones financieras.

Existen procesos judiciales de carácter tributario y civil contra la Compañía por cuantías cercanas al 10% de su patrimonio, sobre las

cuales se hace referencia en las Notas 21 y 30 de los estados financieros adjuntos.

En todo momento la Compañía ha cumplido con todas sus obligaciones mercantiles y legales.

La Compañía planea para el año 2010 realizar las inversiones normales requeridas por la operación, las cuales han sido incluidas en

el presupuesto anual.

Durante el año 2009 no se realizaron inversiones en sociedades.

No se efectuaron ventas o enajenación de bienes que representen más del 10% de los activos totales de la Compañía.

No se presentaron huelgas u otros eventos que implicaran algún cese de actividades de la Compañía.

Durante los años 2009 y 2008 la Asamblea General de Accionistas decretó dividendos por $25.013 y $22.481 a razón de $58,08 y $52,20

por acción respectivamente.

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