Grupo Empresarial ISA - CEIPA, Business...

1

© Todos los derechos reservados por Interconexión Eléctrica S.A. E.S.P ISA

Grupo Empresarial ISAGrupo Empresarial ISAEnergEnergíía y Telecomunicacionesa y Telecomunicaciones

Foro de Resultados y Foro de Resultados y Perspectivas 2006Perspectivas 2006

Mayo 05 de 2006Mayo 05 de 2006 BogotBogotáá, D.C., D.C.

Corredores Asociados S.A.Corredores Asociados S.A.

2

Agenda Grupo Empresarial ISA

El Grupo Empresarial ISA

Resultados Financieros y de Gestión de 2005Resultados ISA MatrizResultados ISA Grupo

Consolidación y Posicionamiento del Grupo Empresarial

Perspectivas y Compromisos para 2006

Resultados de la Gestión Grupo ISA primer trimestre de 2006Resultados ISA MatrizResultados ISA Grupo

3

2002 2002 2003 2001 2002

2001

ENERGÍA TELECOMUNICACIONES1967

INTERCONEXIÓN ELÉCTRICA

ISA PERÚ S.A.

Transporte de EnergíaOperación y Administración

de MercadosPortador y

Valor Agregado

El Grupo Empresarial ISA cuenta con seis empresas en el sector de energía

y dos en el sector de las telecomunicaciones


[65.00%][30.00%] [28.07%] [51.00%] [99.99%] [75.04%][99.73%]

2005 1998

30.00% 54.86%[48.99%] [0.01%]

4

NUESTROS ACCIONISTAS ISA MATRIZ Composición accionaria

Al cierre de marzo, la compañía contaba con 68.303 accionistas.Una de las acciones de mayor porcentaje de flotación en el mercado de Colombia (28.19%).

5

RESULTADOS FINANCIEROS Y DE GESTIÓN DE 2005

Resultados ISA Matriz


6

Los Ingresos de ISA se mantienen estables, la disminución obedece a la salida de XM como filial del Grupo. Se mantiene el control sobre los costos y gastos, los cuales crecieron por debajo de la inflación


Ingresos Operacionales Costos y Gastos Operacionales

USO84.8%

CND Y MEM4.2%

Servicios asociados 2.4%

Fibra Óptica0.7%

Conexión7.8%

Admón y Operación

70.3%

Provisiones1.0%

Transferencias0.8%

.Deprecy Amort27.9%

537.

748

570.

635

657.

148

712.

206

708.

281

270.

659

263.

544

330.

701

341.

406

347.

515

-0,6%-8,4%

15,2%6,1%

-2,6%25,5% 3,2% 1,8%

0

100.000

200.000

300.000

400.000

500.000

600.000

700.000

800.000

2001 2002 2003 2004 2005 2001 2002 2003 2004 2005

Mill

ones

de

$

7


ISA mantiene su fortaleza operacional con amplios márgenes, que le permiten generar el flujo de caja suficiente para atender su operación y expansión

267.

089

307.

092

326.

447

370.

800

360.

766

394.

261

423.

812

470.

044

497.

804

480.

037

-3,6%5,9%10,9%

7,5%

14,9%6,3%

13,6% - 2,7% -

0

100.000

200.000

300.000

400.000

500.000

600.000

2001 2002 2003 2004 2005 2001 2002 2003 2004 2005

Mill

ones

de

$

Utilidad Operacional EBITDA

50,9%52,1%49,7%53,8%49,7%

67,8%69,9%71,5%74,3%73,3%

20,0%30,0%40,0%50,0%60,0%70,0%80,0%90,0%

100,0%

2001 2002 2003 2004 2005 2001 2002 2003 2004 2005

Margen Operacional Margen EBITDA

8

El resultado no operacional continúa presentando mejoría por los buenos resultados de las filiales, la disminución de gastos financieros y la recuperación de costos y gastos de ejercicios anteriores


Con las operaciones de cobertura (SWAP) se ha cubierto el 61.5% de la deuda en moneda extranjera con la Banca Multilateral.

-126

.299

-8.4

98

-21.

819

2.34

8

-119

.463 -1

8.45

7

-2.9

96

20.6

06

-250.000-200.000-150.000-100.000-50.000

-50.000

100.000150.000200.000250.000

Financieros Diferencia en Cambio Neta

Otros ParticipaciónSubordinadas

Mill

ones

de

$

20042005

Ingresos y Gastos No Operacionales Netos

9


En 2005, la provisión de impuestos sobre la renta representó una tasa efectiva del 22% (13% menos que en 2004)

129.

267

33.0

15

145.

931

216.

532

240.

456

28.1

58

64.4

78

76.5

17

53.2

77

9.09

6

11,0%

48,4%

342,0%

74,5%- -67,7%608,9%

18,7%-30,4%

0

50.000

100.000

150.000

200.000

250.000

2001 2002 2003 2004 2005 2001 2002 2003 2004 2005

Mill

ones

de

$

Provisión Impuesto de RentaUtilidad Antes de Impuestos

Presenter

Presentation Notes

Activos Los activos totales alcanzaron un valor de $4,314,981 millones (3% más que en 2002) (ver gráfica). El 15% de los activos de ISA corresponde a inversiones en las sociedades que conforman el Grupo Empresarial, destacándose las inversiones acumuladas en el Sector de Energía: Transelca $378,155 millones, Red de Energía del Perú -REP- $91,179 millones, ISA Perú $15,243 millones e ISA Bolivia $1,913; y en el Sector de las Telecomunicaciones: INTERNEXA $107,214 millones y FLYCOM Comunicaciones $25,560 millones.

10

ISA mantiene una tendencia creciente en sus resultados:La utilidad neta fue superior en un 33.7% y alcanzó un margen neto del 26%


Utilidad Neta

101.

109

23.9

19

81.4

53

140.

015

187.

179

- 76,3%

-240,5%

71,9%

33,7%

0

50.000

100.000

150.000

200.000

2001 2002 2003 2004 2005

Mill

ones

de

$

Presenter

Presentation Notes

Activos Los activos totales alcanzaron un valor de $4,314,981 millones (3% más que en 2002) (ver gráfica). El 15% de los activos de ISA corresponde a inversiones en las sociedades que conforman el Grupo Empresarial, destacándose las inversiones acumuladas en el Sector de Energía: Transelca $378,155 millones, Red de Energía del Perú -REP- $91,179 millones, ISA Perú $15,243 millones e ISA Bolivia $1,913; y en el Sector de las Telecomunicaciones: INTERNEXA $107,214 millones y FLYCOM Comunicaciones $25,560 millones.

11


BALANCE GENERAL ISA Activos que superan los $4.5 billones

Inversiones enSociedades 2005:

$688.294 (15.9% del Activo)

Internexa14%

REP15%

Bolivia4%

XM2%

ISA Perú3%

Transelca60%

FEN1%

Flycom1%

Activo

3.76

4.97

9

4.20

9.50

5

4.31

4.98

0

4.52

5.55

2

4.52

9.45

9

11,8%2,5% 4,9% 0,1%

0

1.000.000

2.000.000

3.000.000

4.000.000

5.000.000

2001 2002 2003 2004 2005

Mill

ones

de

$

12

BALANCE GENERAL ISA Disminuye el Pasivo, lo cual aumenta la capacidad para invertir. Posicionamiento en los mercados de capitales (credibilidad)


Deuda Financiera $1.038.563

Deuda financiera / Activo total: 23%

Fuentes de Financiación

BONOS70%

CréditosExternos

28%

Créditos Locales

2%Composición Deuda

Por Moneda

PESO72%

EURO1%

UNID. CTA3%

DOLAR24%

Nivel de Apalancamiento

1.74

2.75

7

1.86

9.65

3

1.91

7.87

3

1.90

1.20

7

1.75

6.98

738,5%41,3%44,4%45,2%46,7%

-6,8%-2,5%0,9%8,2%

0300.000

600.000900.000

1.200.0001.500.0001.800.000

2.100.0002.400.000

2001 2002 2003 2004 2005

Mill

ones

de

$

Pasivo

13

BALANCE GENERAL ISA La rentabilidad del patrimonio mantiene tendencia creciente


2.007.9922.308.298

2.655.899 2.786.702

2.397.107

6,7%

5,3%5,0%

1,0% 3,4%

15,0%3,8%

10,8%4,9%

0

500.000

1.000.000

1.500.000

2.000.000

2.500.000

3.000.000

2001 2002 2003 2004 2005

Mill

ones

de

$

0,0%

2,0%

4,0%

6,0%

8,0%

10,0%

12,0%

14,0%

16,0%

Patrimonio Rentabilidad del Patrimonio

14

En el servicio de transporte de energía, ISA alcanzó resultados en disponibilidad que superan las metas establecidas por la CREG.


Meta CREG: 99.585%

15


194 25

8

209

122

49

225

120

47

104

39

329

127

226

8088 88

483

282

0

100

200

300

400

500

600

2001 2002 2003 2004 2005 A Mar.2006

Incremento en los atentados, oportuna recuperación y bajo impacto en afectación de la demanda.

Durante el año 2005, el 95.9% de la infraestructura afectada fue recuperada durante el período y la demanda no atendida alcanzó los 120.1 GWH (0.25% demanda SIN: 0.14% por atentados). El costo total de torres al cierre de 2005 fue de $15.342 millones. Al cierre de marzo de 2006 el total de torres derribadas asciende a 49 torres, equivalente a $5.151 millones de pesos en costos.

ISA

OTRAS

TOTAL

16

ISA Octavo Socio de la Empresa Propietaria de la Red – EPR

País Longitud (km)

Costa Rica: 462.4El Salvador: 282.3Guatemala: 281.8Honduras: 369.4Nicaragua: 293.5Panamá: 140.3

Total: 1,829.7

Entrada en operación: Trimestre III de 2008


En Febrero 17 de 2005, se formalizó la incorporación de ISASocios: Empresas eléctricas de los países centroamericanos, ENDESA e ISA

Participación accionaria igualitaria del 12.5%.

Aportes de capital por US$7.4 millones, delos cuales ISA ha entregado US$4.5 millones.

Garantizar un crédito por US$40 millones.

Proyecto en construcción

PanamPanamááCosta RicaCosta Rica

NicaraguaNicaragua

HondurasHonduras

GuatemalaGuatemala

SalvadorSalvador

17

Rendición de Cuentas: Cumplimiento de los compromisos con nuestros grupos de interés


−

Incremento significativo del EVA, dividendo creciente, alta valorización de la acción y segunda reforma al Código de Buen Gobierno.

−

Plan de Formación Integral: inversión $840 millones con una cobertura del 92.6% de los trabajadores; Calificación de 4.2 en el Clima Organizacional

−

Alta calificación de Satisfacción de los Clientes (83%).

Accionistas

Colaboradores

Clientes

Sociedad

Proveedores

Estado

−

Valoración de 91.3% en calidad general, según medición de percepción entre los proveedores (superior a la obtenida en 2004).

−

Inversiones por $2,992.5 millones en Gestión Social y $3,750 millones en Gestión Ambiental.

−

Estricto cumplimiento de las obligaciones legales. No sanciones por parte de la autoridad tributaria y de los organismos de control y vigilancia.

18

RESULTADOS FINANCIEROS Y DE GESTIÓN DE 2005

Resultados ISA Grupo Empresarial


19

El Grupo Empresarial ISA consolida su solidez financiera con resultados altamente satisfactorios

El Grupo mantiene su fortaleza operacional con amplios márgenes Las Utilidades Netas crecieron 41.3%


662.

251

756.

297

1.00

8.37

7

521.

197

688.

573

705.

095

700.

049

8.27

4

1.07

2.58

1

95.2

72

1.07

6.49

5

452.

196

83.0

01

141.

676

200.

258

14,2%

33,3%

6,4% 0,4%

68,0% 69,0% 68,0% 65,7% 65,0%-91,3%

903,2% 70,7% 41,3%

0

200.000

400.000

600.000

800.000

1.000.000

1.200.000

2001 2002 2003 2004 2005 2001 2002 2003 2004 2005 2001 2002 2003 2004 2005

Mill

ones

de

$

-2 0 0 %

0 %

2 0 0 %

4 0 0 %

6 0 0 %

8 0 0 %

1 0 0 0 %

289 264 363 449 471 197 182 246 293 307 42 3 30 59 88Mill. US$

Estado de Resultados Consolidado

INGRESOS OPERACIONALES EBITDA Y SU MARGEN UTILIDAD NETA

20

El Grupo Empresarial ISA Composición de Ingresos y Gastos Operacionales


INGRESOS OPERACIONALES

COSTOS Y GASTOS OPERACIONALES

ENERGIA 1,004,930 93.3% ISA Colombia 696,493 64.7% Transelca 132,259 12.3% REPP USD 134,788 12.5% ISA Perú 22,069 2.0% ISAB 5,181 0.5% XM 14,140 1.3%TELECOMUNICACIONES 71,565 6.7%

Internexa S.A. 59,796 5.6% Flycom 11,769 1.1%TOTAL 1,076,495 100%

INGRESOS OPERACIONALES POR EMPRESA Y SECTOR

ENERGIA 516,126 87.7% ISA Colombia 338,764 57.6% Transelca 86,413 14.7% REPP USD 73,441 12.5% ISA Perú 3,220 0.5% ISAB 3,465 0.6% XM 10,823 1.8%TELECOMUNICACIONES 72,302 12.3%

Internexa S.A. 53,300 9.1% Flycom 19,002 3.2%TOTAL 588,428 100%

EGRESOS OPERACIONALES POR EMPRESA Y SECTOR

NACIONAL 914,457 84.9%EXTERIOR 162,038 15.1%TOTAL 1,076,495 100%

INGRESOS OPERACIONALES POR ORIGEN FUENTE

NACIONAL 508,302 86.4%EXTERIOR 80,126 13.6%TOTAL 588,428 100%

EGRESOS OPERACIONALES POR ORIGEN FUENTE

21

El Grupo Empresarial ISA consolida su solidez financiera con resultados altamente satisfactorios

Se mantiene las calificaciones de riesgo en las emisiones de bonos para ISA, TRANSELCA y REP.


ACTIVO PASIVO PATRIMONIO E INTERÉS MINORITARIO

Balance General Consolidado

4.04

2.00

6

5.34

2.95

7

5.48

2.89

2

2.72

0.84

8

2.75

7.05

8

2.57

8.43

5

2.71

2.41

5

5.54

2.34

1

5.87

3.04

3

1.87

7.39

3

8% 14% 14%12% 13%

32,2%

2,6% 1,1% 6,0%

44,9%1,3% -6,5% 5,2% 14,5% 3,9% 10,9% 5,4%

2.00

2.15

5

2.78

6.23

0

2.38

2.59

1

2.29

2.65

4

2.64

3.17

3

0

1.000.000

2.000.000

3.000.000

4.000.000

5.000.000

6.000.000

7.000.000

2001 2002 2003 2004 2005 2001 2002 2003 2004 2005 2001 2002 2003 2004 2005

Mill

ones

de

$

-1 0 %

0 %

1 0 %

2 0 %

3 0 %

4 0 %

5 0 %

1.764 1.885 1.974 2.319 2.571 819 950 992 1.079 1.188 874 800 858 1.106 1.220Mill. US$

22

El Grupo ISA continúa su proceso de consolidación como principal transportador en Latinoamérica y aspira a destacarse como operador y administrador de mercados en la región

ISA BOLIVIA (Septiembre 17 de 2005)

Encargada de la construcción, operación y mantenimiento de redes de electricidad en Bolivia. Ingresos esperados en 2006: US$16.1 millones (caja) y US$8.3 millones (causación)

XM Compañía de Expertos en Mercados S.A. E.S.P. (Octubre 01 de 2005)

Encargada de realizar las funciones de Operación del Sistema Interconectado Nacional y de Administración del Mercado de Energía Mayorista (funciones que antes desempeñaba ISA). Ingresos esperados en 2006: $60,038 millones.Administra las transacciones internacionales de electricidad con el Ecuador- TIE-


23

Gestión eficaz en el mercado y con los Clientes Consolidación de su participación en el mercado

−

La disponibilidad en la red de transporte de energía en ISA, TRANSELCA, REP e ISA PERÚ, superó las metas regulatorias y las fijadas por la compañía.

−

ISA, TRANSELCA y XM obtuvieron altas calificaciones en la evaluación de satisfacción de clientes.

−

INTERNEXA incrementó su participación en el mercado.

−

FLYCOM obtuvo la más alta calificación (88.9) en Satisfacción de Usuario del Servicio de Internet, en el estudio realizado por la CRT.

−

Participó en licitaciones de proyectos de transmisión en Colombia, Brasil, Chile y Bolivia.


24

Aseguramiento de la calidad y mejora continúa de los procesos buscando productividad y eficiencia

−

Avanzó en la reestructuración de ISA como Grupo Empresarial y aprobó su esquema de control corporativo.

−

Renovó la certificación ISO-9001 versión 2000 para el servicio de Transporte de Energía en ISA, TRANSELCA y REP.

−

Homologó las Políticas de Inversión, Social, Gestión Integral de Riesgos, Servicio y Gestión Humana.

−

Implementó la Gestión Integral de Riesgos.

−

Cumplimiento del 99.41% de la implementación de los planes de mejoramiento, resultantes de las auditorías internas y externas en ISA.


25

Aprendizaje y Desarrollo del Talento Humano

−

Nuevo sistema de compensación variable por resultados para el grupo

directivo de todas sus empresas.

−

ISA, TRANSELCA, REP, ISA PERÚ, XM, INTERNEXA y FLYCOM obtuvieron

altas calificaciones (>=4.2) en el Clima Organizacional, lo que las

mantiene dentro de los estándares internacionales.

−

Implementó instrumentos de medición del capital organizacional.

−

Implantó MySAP ERP en ISA-Bolivia, TRANSELCA y XM y realizó la

migración simultánea a MySAP en ISA, REP, INTERNEXA y FLYCOM

COMUNICACIONES.


26


CONSOLIDACION Y POSICIONAMIENTO DEL GRUPO EMPRESARIAL

27

79%

51%

Con 16,836 km, el Grupo ISA tiene presencia en los países de la Comunidad Andina y es uno de los principales transportadores internacionales de energía en Suramérica

84%

INTERCONEXIÓN ELÉCTRICA

ISA PERÚ S.A.

EPR (12.5%)


Cobertura Grupo ISACobertura otros transportadores Proyectos UPME 01 y 02 de 2003Interconexiones internacionales del Grupo ISAInterconexiones internacionales otros transportadoresProyecto SIEPAC (en construcción)

En desarrollo de su estrategia, a ISA se le han adjudicado 11,000 km de línea por 978 MUSD

MUSD 143 65 65 14 262 87 295 47km 1,439 372 373 150 5,407 604 1,051 1,830

TRAN-SELCA

UPME 1999

ISA PERÚ

COL - ECU REP ISA

BOLIVIAUPME 2003 EPR

19991998 2001 2002 2003 2005

Grupo ISA, 48% de las redes mayores o iguales a 220 kV en la CAN

28


Servicio portador

2005 2004 Nacional: 56.0% 47.9%Internet: 42.6% 27.4%

Servicio valor agregado

2005 2004

1.82% 1.4%

Grupo ISA, red de telecomunicaciones más confiable de Colombia, Portador de portadores nacional e internacional y Primer operador especializado en banda ancha inalámbrica del país

Participación mercado

4,267 km de red de fibra óptica,Red Nacional de Microondas, Red Satelital y Red de LMDS

Conexiones internacionales: Cables Arcos y Maya e interconexión Col - Ecu.

29

PERSPECTIVAS Y COMPROMISOS PARA EL 2006


30

−

Asegurar la generación de valor y lograr que las empresas sean valoradas por el mercado de capitales.

−

Ampliar la participación en los mercados objetivos:

−

Sector Energético: continuar buscando oportunidades en el sector eléctrico, incursionar en el transporte de gas y contribuir al proceso de integración de mercados energéticos en América Latina.

−

Sector Telecomunicaciones: Internexa incursionará en los mercados de Perú y Venezuela. Flycom continuará su consolidación en el mercado nacional.

−

Consolidar la unidad de propósito y dirección y asegurar la construcción de sinergia.

−

Optimizar costos para ser eficientes, prestar servicios con excelente calidad y desarrollar el modelo de relacionamiento con el entorno.


ISA y el Grupo Empresarial se han planteado retos ambiciosos para el logro de su visión

VISIÓN ISA, en el año 2006, será reconocida como el Grupo Empresarial latinoamericano más eficiente en la prestación integrada de servicios de Administración, Operación y Transporte de Mercados de Energía Eléctrica y de servicios de Telecomunicaciones.

31

ISA y el Grupo Empresarial mantendrán la tendencia creciente en sus resultados

32

Ocaña

Primavera

Bacatá

CopeyBolívar

Avance de los proyectos en Colombia Sistema de Transmisión Nacional - STN


291,114

169,812

Plan de inversiones2006 (Mill $)

UPME 02

UPME 01 Dic 31, 2006

Puesta en servicio

Mar 31, 2007

Avance

Lin Sub

68.5% 68.6%

55.1%68.2%

15.85

Ingresos (Millones USD)

2–9, 25

4.22

1, 11-24 10

13.09

28.377.56 23.43

UPME 01 de 2003 Primavera-Bacatá UPME 01 de 2003 Primavera-Bacatá

Incluye IVA en bienes de capital

UPME 02 de 2003 Primavera-Bolívar UPME 02 de 2003 Primavera-Bolívar

33

Otros proyectos en Colombia Activos de conexión al STN

Conexión SVC OXY (Caño Limón)Junio 2007 Inversión 11.00 MUSDAnualidad 4.01 MUSD (5 años)

En construcciónConexión Banco Transformación EPSA (San Marcos)Diciembre 2006 Inversión 0.90 MUSDAnualidad 0.19 MUSD (25 años)

En construcción

Conexión Banco Transformación (La Reforma) EMSAAbril 2007 Inversión 0.67 MUSDAnualidad 0.17 MUSD (25 años)

En construcción

34

Interconexión Col - Pan

Refuerzo Interconexión

Per - Ecu

Plan de Expansión

ANEEL 2006

Interconexión Per - Bol

Telco Per - Bol

Línea Tarija-Punutuma

Cochabamba-La Paz

CTEEP

Participación ECOGAS

Participación accionaria SCHAHIN

Plan Expansión Perú 2005-2006(REP - 4 Pry)

TelcoLima - Tumbes Lima - Arequipa

Telco Quito-Machala

Telco Copey - Cuestecitas -

frontera

OportunidadesOportunidades

InversionesInversiones 3,500 MUSD3,500 MUSD

1919

Portafolio de oportunidades de inversión: El Grupo ISA, promotor y desarrollador de proyectos en energía y telecomunicaciones en América Latina

Plan Expansión

2006

ETESELVA

HQI Transelec

LT Temuco - Valdivia

Plan Federal de Expansión

TRANSMANTARO

TelecomunicacionesGas

Electricidad

35

RESULTADOS FINANCIEROS PRIMER TRIMESTRE DE 2006

ISA MATRIZ


36

RESULTADOS ISA MATRIZ Ingresos y Gastos Operacionales

•Los ingresos de ISA se mantienen estables•Control eficiente costos y gastos

% cumplimiento con presupuesto

% variación año anterior

Composición ingresos operacionales

Servicio Nacional de Transmisión 83%

Cargos por conexión 8%

FAER 6%

Otros Ingresos Operacionales 2%

Usufructo F.O 1%

Composición gastos operacionales

Costos de Operación. y gastos de Admón. 56%

Depreciaciones y amortizaciones 30%

FAER 13%

Transferencias 1%

Provisiones 0%

Sin gastos de OAM ( Operación y Admón de mercado, hoy XM)

171,

272

74,8

54

171,

894

78,1

70

168,

282

70,9

79

5%

2%100%

96%

0

200,000

INGRESOS GASTOS

Mill

ones

de

peso

s

Real Marzo 2006 Presupuesto Marzo 2006 Real Marzo 2005 SIN OAM

37

RESULTADOS ISA MATRIZ Resultado Operacional


% variación año anterior96,4

17

122,

851

93,7

24

121,

091

97,3

03

126,

111

-3%-1%

101%103%

0

200,000

PRODUCTO OPERACIONAL EBITDA

Mill

ones

de

peso

s

Real Marzo 2006 Presupuesto Marzo 2006 Real Marzo 2005


38

RESULTADOS ISA MATRIZ Resultados No Operacionales

•Menores gastos financieros por disminución en la deuda.•Mayor utilidad por método de participación por mejores resultados de las filiales .

•Otros Neto: el año anterior favorecido por recuperación de provisiones.

% cumplimiento con presupuesto % variación año anterior

-1,7

17

8,87

3

-4,2

73

-26,

479

-6,1

19

3,22

8

-4,8

11

-26,

455

10,0

60

4,71

0

-3,1

65

-30,

364

-13% 35%

88%

-117%28%100% 89%

275%

-30,000

0

30,000

FINANCIEROSNETO

DIFERENCIA ENCAMBIO NETA

METODO DEPARTICIPACIÓN

OTROS NETO

Mill

ones

de

peso

s



39

RESULTADOS ISA MATRIZ Utilidad Neta

• Los resultados superan en 26% lo presupuestado

• La disminución en la provisión de impuestos obedece al menor valor de las utilidades antes de impuestos y por deducción especial del 30% por inversión en activos fijos

•Incremento en la utilidad neta debido a la mejora en el producto bruto no operacional ( mayores ingresos obtenidos por el método de participación de filiales y los menores gastos financieros).



64,3

80

8,44

072,8

21

51,0

86

8,48

2

59,5

68

63,3

93

15,1

51

78,5

44-7%

-44%

2%126%

100%

122%

0

100,000

UTILIDAD ANTESDE IMPUESTO

PROVISIÓN DEIMPUESTO

UTILIDAD NETA

Mill

ones

de

peso

s

Real Marzo 2006 Presupuesto Marzo 2006 Real Marzo 2005 SIN OAM


40

72% 75%

56% 58%

38% 38%

20%

30%

40%

50%

60%

70%

80%

MARZO 2006 MARZO 2005 SIN OAM

MARGEN EBITDA MARGEN OPERACIONAL MARGEN NETO

RESULTADOS ISA MATRIZ Margen EBITDA, Operacional y Neto

•Fortaleza de la compañía para generar flujos de caja, reflejado en amplio Margen EBITDA del 72%, Margen Operacional 56%, Margen

Neto 38%.

41

BALANCE GENERAL ISA MATRIZ

•Activos superan los $4.5 billones

•Participación en propiedades, plantas y equipos fue del 73%

•Inversiones en Sociedades del 15% (Transelca, REP, ISA Perú, ISA Bolivia, XM , Internexa, Flycom y FEN)

4,52

9,45

7

1,74

2,75

6

2,78

6,23

0

4,58

0,58

1

1,84

4,73

9

2,73

5,84

1

-2%

6%

1%

0

6,000,000

ACTIVO PASIVO PATRIMONIO

Mill

ones

de

peso

s

Diciembre 2005 Real Marzo 2006

42

BALANCE GENERAL ISA MATRIZ Composición de la Deuda

COMPOSICIÓN POR MONEDAS CON OPERACIONES DE COBERTURA

DOLAR8.5%

UNIDAD CUENTA0.2%

PESO89.0%

EUROS2.3%

Cifr

as e

xpre

sada

s en

mill

ones

de

peso

s M

arzo

31

de 2

006

Sin operaciones de cobertura

COMPOSICIÓN POR MONEDAS SIN OPERACIONES DE COBERTURA

DOLAR23.3%UNIDAD CUENTA

2.4%

PESO71.8%

EUROS2.5%

43

PLAN DE INVERSIONES ISA MATRIZ

Inversiones: Incluye el presupuesto de las inversiones vigentes.

Presupuesto2006

160,811 276,422

2,087 2,561

441,880

11,198 11,198

5,960

5,204 578 243 821

3 9

113 6,971

1,105 1,139

- -

1,139

468,254

9,099

477,353

23,878

Plan de InversionesMillones de Pesos

UPME 01-03 -Int. Primavera-Bacata 500 kVUPME02-03 Int. Primavera-Bolivar 500 kVInterconexión PanamáOtros Proyectos

TOTAL PROYECTOS DE TRANSMISION

Plan Optimización de Activos - POAPLAN DE OPTIMIZACION DE ACTIVOS

TOTAL ESTUDIOS

Software y LicenciasDesarrollos SAPEquipo de Cómputo y ComunicacionesEquipos y Maquinaria de OficinaHerramientasEquipos de SubestaciónIntangibles

TOTAL ACTIVOS

PLANTA GENERALAportes de Capital EPRAportes de Capital Filial OAMAporte en Especie Filial OAM

TOTAL INVERSIONES EN SOCIEDADES

INVERSION DIRECTA ISA

Gastos Capitalizados

TOTAL INVERSIÓN

IVA en Bienes de Capital

44


EVOLUCIÓN DE LA ACCIÓN DE ISA EN EL MERCADO


45

-30%0%

30%60%90%

120%150%180%

Ene-

05Fe

b-05

Mar

-05

Abr

-05

May

-05

Jun-

05Ju

l-05

Ago

-05

Sep-

05O

ct-0

5N

ov-0

5D

ic-0

5

Ann

ual P

erce

ntaj

e C

hang

e

ISA IGBC

LA ACCIÓN DE ISA EN EL MERCADO Acciones ordinarias

2006

-30%0%

30%60%90%

120%150%180%

Ene-

03

Feb-

03M

ar-0

3

Abr

-03

May

-03

Jun-

03Ju

l-03

Ago

-03

Sep-

03O

ct-0

3

Nov

-03

Dic

-03

Ann

ual P

erce

ntaj

e C

hang

e ISA IGBC

41,4%

-1,4%

-30%0%

30%60%90%

120%150%180%

Ene-

06

Feb-

06

Mar

-06

Abr

-06

Ann

ual P

erce

ntaj

e C

hang

e

ISA IGBC

4.4%

15.2%

170,3%

118,9%

20032003

2006200620052005

Ren

dim

ient

o(v

alor

izac

ión)

Ren

dim

ient

o(v

alor

izac

ión)

Ren

dim

ient

o(v

alor

izac

ión)

Resultados a Mayo 03 de 2006

-30%0%

30%60%90%

120%

Ene-

04Fe

b-04

Mar

-04

Abr

-04

May

-04

Jun-

04Ju

l-04

Ago

-04

Sep-

04O

ct-0

4N

ov-0

4D

ic-0

4

ISA IGBC

Ren

dim

ient

o(v

alor

izac

ión)

20042004

86,0%

110,0%

46

LA ACCIÓN DE ISA EN EL MERCADO

Dividendos pagados por acción 2001 - 2006

$ 49.72

$ 73.59$ 90.00 $ 96.00

$ 106.00$ 120.00

020406080

100120140160180

2001 2002 2003 2004 2005 2006

Peso

s po

r acc

ión

• Primera Empresa de Servicios Públicos inscrita en la Bolsa de Valores de Colombia

• Bursatilidad: Primer lugar en 2003 y 2004, Quinto lugar en 2005 y Noveno lugar a marzo de 2006

• Cinco años en el mercado accionario

ISA mantiene tendencia creciente en sus dividendos maximizando el valor de la inversión

47

Objetivos• Proteger los derechos de los accionistas minoritarios,• Garantizar el respeto de quienes invierten en la compañía,• Preservar la transparencia en el manejo, integridad ética empresarial y

conocimiento público de la gestión de la Empresa

Estatuto de Contratación

Código de Gobierno Corporativo en ISA

19971997 19981998 19991999 20002000 20012001

Modelo de Gestión Integral Código de Ética

Declaratoria de la Nación para proteger a los accionistas minoritarios

Código de Buen Gobierno

20022002La Asamblea General de Accionistas elevó a Norma Estatutaria las prácticas adoptadas en el Código

La Asamblea General de Accionistas elevó a Norma Estatutaria las prácticas adoptadas en el Código

48

Estándares de Gobierno Corporativo en ISA

Adoptados para proteger los derechos de los accionistas minoritarios y garantizar la transparencia en el reporte de información financiera:

• Representación de los minoritarios en la Junta Directiva• Aplicación de una clara Política de Dividendos• Centro de Información para los accionistas• Fondo de Liquidez para las acciones• Comités de Junta Directiva• Presentación anual a la Asamblea de Accionistas de Informes sobre evaluación

del Gerente General, autoevaluación de la Junta Directiva y cumplimiento del Código de Buen Gobierno.

• Publicación permanente en página WEB de los resultados financieros; reuniones presenciales semestrales con Comisionistas e Inversionistas y envío mensual de noticias corporativas relevantes e informes financieros a través del correo electrónico.

49


ISA Grupo Empresarial


50

RESULTADOS ISA GRUPO Ingresos y Gastos Operacionales

•Los ingresos de ISA se mantienen estables•Costos y gastos controlados

144,

813

277,

884

153,

338

276,

839

142,

662

266,

895

4%

2%

100%

94%

0

300,000

INGRESOS GASTOS

Millo

nes

de P

esos




Composición ingresos operacionalesComposición gastos operacionales

Servicio de transporte de energía 77%

Cargos por conexión 9%

Telecomunicaciones 8%

Despacho y coordinación CND y servicios MEM 5%

Actividades conexas 1%

1%Transferencias

32%Provisión, depreciación y amortización

67%Costos y gastos de venta y operación

1%Transferencias

32%Provisión, depreciación y amortización

67%Costos y gastos de venta y operación

51

RESULTADOS ISA GRUPO Resultado Operacional



186,

543

133,

071

177,

348

123,

501

177,

276

124,

233

7%

5%

108%

105%

0

200,000

PRODUCTO OPERACIONAL EBITDA

Millo

nes

de P

esos


•El Grupo mantiene el EBITDA y la tendencia creciente en sus resultados

N: NacionalE: Exterior

83%

17%

N

E

52

El Grupo Empresarial ISA Margen EBITDA, Operacional y Neto


66% 67%

47% 48%

24% 23%

20%25%30%35%40%45%50%55%60%65%70%

2005 2006

MARGEN EBITDA MARGEN OPERACIONAL MARGEN NETO

Marzo 2005 Marzo 2006

El Grupo mantiene su sólida situación financiera : Margen EBITDA del 67%, Margen Operacional 48%, Margen Neto 23%.

53

RESULTADOS ISA GRUPO Resultados No Operacionales

% cumplimiento con presupuesto % variación año anterior

-397

-5,3

05

-43,

478

-6,3

59

-5,1

36

-44,

425

16,9

86

-5,6

46

-45,

822

-5% -6%

-102%

98% 103% 6%

-50,000

0

50,000

FINANCIEROS NETO DIFERENCIA CAMBIONETA

OTROS NETO

Millo

nes

de P

esos


•Menores ingresos financieros percibidos debido a que la emisión de bonos se realizó por un monto inferior al presupuestado.

•Diferencia en cambio cubiertas por operaciones de coberturas

54

RESULTADOS ISA GRUPO Utilidad Neta



64,2

3914,7

82

83,8

91

51,7

01

13,0

31

67,5

81

63,1

3421,2

13

89,7

51-7%

-30%

2%124%

113%

124%

0

100,000

UTILIDAD ANTES DEIMPUESTO

PROVISIÓN DEIMPUESTO

UTILIDAD NETA

Millo

nes

de P

esos


• El impuesto a la renta presenta una disminución del 30% debido a la deducción especial por inversiones en activos fijos reales productivos

(inversión UPMES).


94%

6%

N

E

55

BALANCE GENERAL ISA GRUPO

•Activos superan los 5.9 billones

•Participación en propiedades, plantas y equipos fue del 73%

82%

18%

N

E


80%

20%

N

E

2,78

6,23

0

2,73

5,77

3

374,

398

5,87

3,04

3

5,87

3,04

3

361,

917

5,92

3,07

8

5,92

3,07

8

1% 1%

-3% -2%

0

7,000,000

ACTIVO PASIVO INTERESMINORITARIO

PATRIMONIO

Millo

nes

de P

esos

Diciembre 2005 Real Marzo 2006

59%

41%

N

E

56


GRACIAS POR SU ATENCIÓN

Para información adicional puede contactar a la línea gratuita de atención al accionista 01 8000 11 5000 y la línea local

en Medellín 3602472 ó envié su requerimiento por correo electrónico a la dirección [email protected] donde

gustosamente lo atenderemos

Equipo Gestión y Relacionamiento con Accionistas e Inversionistas

Interconexión Eléctrica S.A.E.S.P

mailto:[email protected]

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