GRUMA REPORTA RESULTADOS DEL CUARTO TRIMESTRE …
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Página 1 de 12 El cuarto trimestre enfatizó una tendencia alcista en el comportamiento de nuestro cliente final, lo cual ha incrementado la familiaridad con los productos de tortilla entre los no hispanos y su reconocimiento como un ingrediente básico en dietas saludables. Lo anterior, combinado con una mayor demanda de nuestros productos con la aceptación de la tortilla como un ingrediente versátil que se puede utilizar en un gran número de recetas, mejoró nuestros márgenes y nuestras utilidades para cerrar el 2020 con un desempeño favorable. DATOS SOBRESALIENTES El volumen de ventas subió 2% impulsado por todas las subsidiarias con excepción de Gruma Europa, con Gruma Estados Unidos y GIMSA liderando el principal crecimiento, y en Gruma Centroamérica, en donde el volumen también creció de manera importante. En los Estados Unidos, el canal minorista de la industria de la tortilla sigue mostrando fuerza en la adopción de tortillas como una alternativa más versátil y saludable para los consumidores. Las ventas netas aumentaron 13% reflejando un crecimiento en el volumen de ventas y particularmente, mayores precios promedio en el portafolio de productos de tortilla en los Estados Unidos e incrementos de precios implementados en México a principios del 2020. Las ventas netas también se beneficiaron de la debilidad del peso mexicano (“MXN” o “peso”) en las operaciones en el extranjero de GRUMA cuando se miden en términos de pesos. Las ventas de las operaciones fuera de México representaron el 74% de las cifras consolidadas. El UAFIRDA creció 23% y el margen UAFIRDA mejoró 140 puntos base a un récord de 17.8% impulsado por un mejor desempeño en todas las subsidiarias. El UAFIRDA de las operaciones fuera de México representó 76% de los resultados consolidados. El UAFIRDA históricamente más alto de GRUMA se logró a pesar de los costos y gastos extraordinarios relacionados con el COVID-19, los cuales fueron de aproximadamente Ps.150 millones durante el 4T20, de los cuales Ps.106 millones se dieron en Gruma Estados Unidos. La utilidad neta mayoritaria aumentó 14% a Ps.1,413 millones debido a un mejor desempeño operativo y al beneficio de la debilidad del peso. La deuda neta de GRUMA, medida en términos de dólares, subió US$66 millones durante el trimestre a US$1,176 millones, representando una razón deuda neta/UAFIRDA de 1.5 veces. Relación con Inversionistas [email protected] Tel: 52 (81) 8399-3349 www.gruma.com San Pedro Garza García, N.L., México; 24 de febrero de 2021 GRUMA REPORTA RESULTADOS DEL CUARTO TRIMESTRE DE 2020
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El cuarto trimestre enfatizó una tendencia alcista en el comportamiento de nuestro cliente final, lo cual ha incrementado la familiaridad con los productos de tortilla entre los no hispanos y su reconocimiento como un ingrediente básico en dietas saludables. Lo anterior, combinado con una mayor demanda de nuestros productos con la aceptación de la tortilla como un ingrediente versátil que se puede utilizar en un gran número de recetas, mejoró nuestros márgenes y nuestras utilidades para cerrar el 2020 con un desempeño favorable.
DATOS SOBRESALIENTES
El volumen de ventas subió 2% impulsado por todas las subsidiarias con excepción de Gruma Europa, con Gruma Estados Unidos y GIMSA liderando el principal crecimiento, y en Gruma Centroamérica, en donde el volumen también creció de manera importante. En los Estados Unidos, el canal minorista de la industria de la tortilla sigue mostrando fuerza en la adopción de tortillas como una alternativa más versátil y saludable para los consumidores.
Las ventas netas aumentaron 13% reflejando un crecimiento en el volumen de ventas y particularmente, mayores precios promedio en el portafolio de productos de tortilla en los Estados Unidos e incrementos de precios implementados en México a principios del 2020. Las ventas netas también se beneficiaron de la debilidad del peso mexicano (“MXN” o “peso”) en las operaciones en el extranjero de GRUMA cuando se miden en términos de pesos. Las ventas de las operaciones fuera de México representaron el 74% de las cifras consolidadas.
El UAFIRDA creció 23% y el margen UAFIRDA mejoró 140 puntos base a un récord de 17.8% impulsado por un mejor desempeño en todas las subsidiarias. El UAFIRDA de las operaciones fuera de México representó 76% de los resultados consolidados.
El UAFIRDA históricamente más alto de GRUMA se logró a pesar de los costos y gastos extraordinarios relacionados con el COVID-19, los cuales fueron de aproximadamente Ps.150 millones durante el 4T20, de los cuales Ps.106 millones se dieron en Gruma Estados Unidos.
La utilidad neta mayoritaria aumentó 14% a Ps.1,413 millones debido a un mejor desempeño operativo y al beneficio de la debilidad del peso.
La deuda neta de GRUMA, medida en términos de dólares, subió US$66 millones durante el trimestre a US$1,176 millones, representando una razón deuda neta/UAFIRDA de 1.5 veces.
Relación con Inversionistas [email protected]
Tel: 52 (81) 8399-3349 www.gruma.com
San Pedro Garza García, N.L., México; 24 de febrero de 2021
GRUMA REPORTA RESULTADOS DEL CUARTO TRIMESTRE DE 2020
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Resultados 4T20
Datos Financieros Relevantes
(millones de pesos)
4T20 4T19 Var
Volumen de Ventas (miles de toneladas) 1,077 1,055 2%
Ventas Netas 21,940 19,442 13%
Utilidad de Operación 2,636 2,397 10%
Margen de Operación 12.0% 12.3% (30) pb
UAFIRDA 3,912 3,180 23%
Margen UAFIRDA 17.8% 16.4% 140 pb
Utilidad Neta Mayoritaria 1,413 1,235 14%
RESULTADOS CONSOLIDADOS 4T20 versus 4T19
El volumen de ventas subió 2% a 1,077 mil toneladas.
Las ventas netas se incrementaron 13% a Ps.21,940 millones debido especialmente a (1) mayores precios en todas las subsidiarias, particularmente en Gruma Estados Unidos por una mejor mezcla de ventas, y en GIMSA por aumentos de precios; y (2) al beneficio de la debilidad del peso mexicano contra el dólar estadounidense (“USD” o “dólar”) al medirse las cifras de las operaciones fuera de México en términos de pesos.
El costo de ventas como porcentaje de ventas netas aumentó a 63.4% de 62.9% debido principalmente a una mejor mezcla de ventas en Gruma Estados Unidos. En términos absolutos, el costo de ventas subió 14% a Ps.13,899 millones debido básicamente a (1) el impacto de la debilidad del peso en subsidiarias extranjeras; y, en menor medida, (2) aumentos en costos, especialmente en Gruma Estados Unidos y GIMSA; y (3) costos extraordinarios derivados del COVID-19.
Los gastos de venta y administración como porcentaje de ventas netas mejoró a 23.1% de 25.3% primordialmente por menores gastos de administración y cancelación de provisiones, debido particularmente a Gruma Estados Unidos en medio de la pandemia del COVID-19. En términos absolutos, los gastos de venta y administración aumentaron 3% a Ps.5,069 millones principalmente por mayores gastos de fletes y comisiones, y por el impacto de la debilidad del peso en subsidiarias extranjeras.
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Resultados 4T20
Otros gastos, neto, fueron Ps.336 millones en comparación con un ingreso de Ps.113 millones el año anterior. El cambio de Ps.449 millones fue debido principalmente a (1) deterioro de activos de larga duración; y, en menor medida, (2) pérdidas cambiarias relacionadas con compras de maíz en GIMSA.
La utilidad de operación subió 10% a Ps.2,636 millones. El margen de operación bajó a 12.0% de 12.3%.
El UAFIRDA creció 23% a Ps.3,912 millones, el margen UAFIRDA mejoró a 17.8% de 16.4%.
El costo de financiamiento, neto, fue de Ps.384 millones, 16% más, debido principalmente a menores ganancias por conversión de moneda extranjera, que más que compensó una reducción en los gastos por intereses debido a una menor deuda neta promedio y a tasas de mercado más bajas.
Los impuestos a la utilidad fueron de Ps.834 millones, 1% más que el año anterior debido a una mayor utilidad antes de impuestos. La tasa efectiva de impuestos bajó a 37.0% de 40.1% debido principalmente a menores pérdidas en subsidiarias extranjeras. La tasa efectiva de impuestos para todo el año 2020 fue de 36.5%.
La utilidad neta mayoritaria creció 14% a Ps.1,413 millones debido a un mejor desempeño operativo, y al beneficio de la debilidad del peso.
SITUACIÓN FINANCIERA Diciembre 2020 versus septiembre 2020
Datos Sobresalientes de Balance
Los activos totales disminuyeron 8% a Ps.73,778 millones, debido principalmente a (1) menor propiedad, planta y equipo debido al efecto de la apreciación del peso durante 4T20; y, en menor medida, (2) menores saldos de efectivo; y (3) menores inventarios.
Los pasivos totales bajaron 9% a Ps.46,106 millones especialmente por menores préstamos bancarios y menores cuentas por pagar.
El capital contable mayoritario bajó 6% a Ps.27,686 millones.
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Resultados 4T20
Perfil de Deuda
La deuda de GRUMA fue de US$1,486 millones, US$26 millones más que en septiembre 2020. Aproximadamente 72% de la deuda de GRUMA estaba denominada en dólares. En términos de pesos, la deuda de GRUMA bajó 10% a Ps.29,555 millones por la debilidad del peso en comparación con septiembre 2020.
Deuda
(millones de dólares)
Var vs Dic’19 Var vs Sep’20
Dic’20 Dic’19 ($) (%) Sep’20 ($) (%)
1,486 1,420 66 5 1,460 26 2
Perfil de Vencimientos de Deuda (1) (millones de dólares)
(1) Los US$335 millones de arrendamientos no están consideradas en estas cifras.
Tasa 2021 2022 2023 2024 2025 2026 2027 TOTAL
Bono 2024 (USD) Fija 4.875% 400.0 400.0
Crédito Largo Plazo Scotiabank (USD $250) Fija 2.79% 250.0 250.0
Crédito Sindicado Rabobank Plazo (USD $150) LIBOR + 1% 26.3 82.5 108.8
Crédito Revolvente Scotiabank (USD $120) LIBOR + 0.75% 70.0 70.0
Cebures 2023 (MXN $3,000) Fija 8.52% 150.4 150.4
Préstamo bancario (MXN $2,000) TIIE + 0.55% 100.3 100.3
Otros:
USD 1.40% 4.5 4.5
EUR 1.64% 5.4 13.3 13.1 13.1 11.1 11.1 67.1
TOTAL 4.12% (prom.) 136.4 165.8 163.5 413.1 261.1 11.1 0.0 1,151.0
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Resultados 4T20
INVERSIONES
Las inversiones de GRUMA en 4T20 fueron de US$60 millones. Durante el trimestre, las inversiones se destinaron principalmente a los siguientes proyectos: (1) expansión de la planta de tortilla en España; (2) expansión de capacidad en la planta de tortilla de Dallas; (3) avances en la construcción de la nueva planta en Indiana; (4) aumento de capacidad de producción de tortilla de trigo en la planta de tortilla de Monterrey, México; y (5) mantenimiento y mejoras tecnológicas en general en toda la compañía.
RESULTADOS POR SUBSIDIARIA 4T20 versus 4T19
Gruma Estados Unidos
El volumen de ventas aumentó 4% a 376 mil toneladas. El volumen de ventas de tortilla aumentó 4% impulsado por el canal minorista, ya que persisten las fuertes tendencias de comer en casa (y creemos que continuará), mientras que los consumidores continúan familiarizándose con el uso de tortillas en diferentes tipos de recetas y se benefician de su versatilidad. El crecimiento en volumen en el negocio de tortilla para el canal minorista, fue impulsado especialmente por las tortillas de harina de trigo super soft y las tortillas bajas en carbohidratos, éstas últimas beneficiándose de las tendencias de consumidores que favorecen alternativas más saludables. Las ventas en el canal minorista más que compensaron la caída en el canal institucional, que, aunque están creciendo de manera secuencial, no han alcanzado el nivel del año pasado. El volumen de ventas de harina de maíz creció 3% debido también principalmente a mayores ventas en el canal minorista.
Las ventas netas crecieron 9% a Ps.11,965 millones debido a (1) una mejor mezcla de ventas en el canal minorista de tortilla hacia SKUs de mayor precio, especialmente tortillas bajas en carbohidratos, y, en menor medida, (2) el aumento en el volumen de ventas; (3) la mezcla de ventas entre los canales en el negocio de tortilla hacia el canal minorista en vez del institucional; y (4) menores descuentos.
El costo de ventas como porcentaje de ventas netas subió a 58.4% de 57.5% como resultado de (1) costos por gastos médicos significativamente más altos por el efecto de la pandemia; y, en menor medida, (2) mayores costos de harina de trigo; (3) mayor depreciación como resultado de un aumento en la capacidad de producción; y (4) necesidad de horas extras y de personal temporal para satisfacer la demanda. En términos absolutos, el costo de ventas aumentó 11% a Ps.6,985 millones debido básicamente a (1) crecimiento en el volumen de ventas; (2) los mencionados aumentos de costos; y (3) mayores costos de ingredientes por la mezcla de ventas hacia SKUs premium.
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Resultados 4T20
Los gastos de venta y administración como porcentaje de ventas netas mejoraron a 27.1% de 28.1% debido a ajustes de cierre de año en costos administrativos relacionados principalmente con tecnologías de la información, servicios legales y externos, y gastos de viaje. En términos absolutos, los gastos de venta y administración subieron 5% a Ps.3,245 millones debido a (1) el aumento en el volumen de ventas; (2) mayores comisiones de venta debido a mayores precios promedio por una mejor mezcla en el negocio de tortilla en el canal minorista; y (3) la mezcla de ventas entre los canales hacia el canal minorista en vez del institucional, mientras que las comisiones y otros gastos son mayores para el canal minorista que para el canal institucional.
La utilidad de operación creció 9% a Ps.1,734 millones y el margen operativo subió 10 puntos base a 14.5%.
El UAFIRDA aumentó 12% a Ps.2,322 millones y el margen UAFIRDA mejoró 50 puntos base a 19.4%.
GIMSA
El volumen de ventas aumentó 4% a 553 mil toneladas debido principalmente a (1) mayores ventas de exportaciones a Gruma Estados Unidos; (2) mayores ventas a canales de gobierno durante la pandemia del COVID-19; y (3) mayores
ventas a productores de tortilla, como resultado del cambio hacia la harina de maíz a raíz del aumento de los costos del maíz y de la acumulación de
inventarios, en anticipación a posibles aumentos en el precio de la harina de maíz.
Las ventas netas subieron 7% a Ps.6,063 millones debido a (1) incrementos de precios implementados a principios del 2020; y (2) la mezcla hacia ventas de
exportación y de productores de tortilla. Sin embargo, los precios de venta promedio fueron parcialmente contrarrestados por mayores ventas a canales de gobierno.
El costo de ventas como porcentaje de ventas netas mejoró 140 puntos base a 70.9% debido a (1) una comparación favorable contra el año anterior dados los extraordinarios altos costos de compras de maíz en 4T19; y (2) la mezcla de ventas hacia ventas de exportación y de productores de tortilla. Sin embargo, los márgenes fueron parcialmente contrarrestados por costos asociados a la pandemia del COVID-19. En términos absolutos, el costo de ventas creció 5% a Ps.4,297 millones debido principalmente al crecimiento en volumen de ventas.
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Resultados 4T20
Los gastos de venta y administración como porcentaje de ventas netas subieron 100 puntos base a 17.6% de 16.6% debido básicamente a (1) una comparación negativa contra el año pasado debido a gastos administrativos extraordinariamente bajos, con motivo de la reversión de provisiones de cierre de año por algunos asuntos en 4T19; y (2) mayores gastos de fletes, los cuales subieron debido a (a) mayores ventas a canales de gobierno, donde GIMSA normalmente cubre el gasto de flete; y (b) mayores fletes intercompañía por mayores exportaciones a Gruma Estados Unidos. En términos absolutos, los gastos aumentaron 14% a Ps.1,070 millones por el crecimiento en volumen de ventas y por los mencionados factores.
Otros ingresos, neto, fueron Ps.174 millones, un cambio de Ps.224 millones debido a pérdidas en coberturas cambiarias relacionadas con compras de maíz.
La utilidad de operación bajó 23% a Ps.522 millones y el margen operativo cayó 330 puntos base a 8.6%.
El UAFIRDA disminuyó 13% a Ps.821 millones. El margen UAFIRDA bajó 310 puntos base a 13.5% debido a pérdidas en coberturas cambiarias relacionadas con compras de maíz.
Gruma Europa
El volumen de ventas cayó 12% a 92 mil toneladas. El negocio de tortilla presentó una disminución en el volumen de ventas de 11% ya que las mayores ventas en el canal minorista no fueron suficientes para contrarrestar la caída en el canal institucional en medio de la pandemia del COVID-19. No obstante, el canal institucional continuó mostrando una mejora secuencial en el volumen de ventas. El negocio de molienda de maíz reportó una reducción de 13% en el volumen de ventas debido a menores ganancias por comercialización de maíz, y como resultado, menores ventas de subproductos, el cual es utilizado principalmente para consumo animal.
Las ventas netas bajaron 9% a Ps.1,355 millones por la reducción en volumen de ventas en los negocios de tortilla y harina de maíz, lo cual fue parcialmente contrarrestado por mejores precios en el negocio de molienda de maíz.
El costo de ventas como porcentaje de ventas netas subió a 78.9% de 75.9% debido a (1) una menor absorción de costos de fabricación debido a menor volumen de ventas; (2) mayores costos de maíz; y (3) gastos relacionados con el COVID-19. En términos absolutos, el costo de ventas bajó 5% a Ps.1,070 millones por la caída en el volumen de ventas.
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Los gastos de venta y administración como porcentaje de ventas netas disminuyeron ligeramente a 20.4% de 20.7%. En términos absolutos, los gastos bajaron 10% a Ps.276 millones.
Otros ingresos, neto, fueron Ps.191 millones, una mejora de Ps.153 millones por recuperaciones de reclamaciones de seguros.
La utilidad de operación subió 127% a Ps.200 millones de Ps.88 millones y el margen de operación mejoró 880 puntos base a 14.7%.
El UAFIRDA aumentó 70% a Ps.262 millones de Ps.155 millones y el margen UAFIRDA mejoró 900 puntos base a 19.4%.
Gruma Centroamérica
El volumen de ventas creció 20% a 64 mil toneladas debido básicamente al negocio de harina de maíz por (1) ventas al gobierno de Guatemala y al Programa Mundial de Alimentos de la Organización de las Naciones Unidas en medio de la pandemia del COVID-19; y (2) demanda de presentaciones en paquete en supermercados y tiendas por parte de los consumidores, también en medio de la pandemia del COVID-19.
Las ventas netas subieron 22% a Ps.1,408 millones por el volumen de ventas y la debilidad del peso.
El costo de ventas como porcentaje de ventas netas aumentó a 67.4% de 61.9% especialmente por (1) mayor costo del maíz vinculado a la compra nacional, ya que se requiere para poder obtener maíz importado sin aranceles de importación en Honduras; y (2) mayores fletes intercompañías entre países en Centroamérica para cubrir las ventas al Programa Mundial de Alimentos de la Organización de las Naciones Unidas en Guatemala. En términos absolutos, el costo de ventas subió 32% a Ps.949 millones por el crecimiento en el volumen de ventas, la debilidad del peso, y por las ya mencionadas presiones en costos.
Los gastos de venta y administración como porcentaje de ventas netas mejoraron a 24.1% de 27.9% debido a una mejor absorción y a gastos no recurrentes reportados en 4T19 debido principalmente a provisiones de cuentas de dudoso cobro. En términos absolutos, los gastos aumentaron 5% a Ps.339 millones por la debilidad del peso.
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La utilidad de operación subió 3% a Ps.122 millones y el margen de operación bajó 160 puntos base a 8.7%.
El UAFIRDA creció 1% a Ps.162 millones y el margen UAFIRDA bajó 230 puntos base a 11.5%.
Otras Subsidiarias y Eliminaciones
La utilidad de operación aumentó Ps.66 millones a Ps.67 millones debido a (1) mayor utilización en la División de Tecnología en relación con nuestro programa de inversiones; y (2) mejor desempeño operativo en Gruma Asia-Oceanía. El UAFIRDA fue de Ps.290 millones, en comparación con un UAFIRDA negativo de Ps.66 millones el año anterior.
LLAMADA DE CONFERENCIA
La llamada de conferencia del cuarto trimestre se llevará a cabo el jueves 25 de febrero de 2021 a las 11:30 am tiempo del Este (10:30 am hora de Monterrey). Para ingresar a la llamada, favor de marcar: desde los Estados Unidos +1 (877) 407 0784, internacional +1 (201) 689 8560.
PROCEDIMIENTOS CONTABLES Todas las cifras consolidadas han sido preparadas de acuerdo con las Normas Internacionales de Información Financiera (NIIF). Los resultados de las subsidiarias extranjeras se convierten a pesos mexicanos aplicando el tipo de cambio histórico. Sin embargo, en la sección “Resultados por Subsidiaria” y en la tabla “Información Financiera por Subsidiaria” de este reporte, las cifras de Gruma Estados Unidos y Gruma Europa fueron convertidas a pesos usando conversión simple al tipo de cambio de Ps.19.9487/dólar al 31 de diciembre de 2020. La diferencia entre el uso de conversión simple y el tipo de cambio histórico se refleja en el renglón “Efecto por Conversión Simple” de la misma tabla.
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ACERCA DE GRUMA Fundada en 1949, GRUMA, S.A.B. de C.V. (“GRUMA”) es uno de los productores más grandes de harina de maíz y tortillas en el mundo. Con marcas líderes en la mayoría de sus mercados, GRUMA opera principalmente en los Estados Unidos, México, Centroamérica, Europa, Asia y Oceanía. La compañía tiene sus oficinas corporativas en San Pedro Garza García, México, y cuenta con alrededor de 22,200 empleados y 73 plantas. En 2020, GRUMA logró ventas netas de aproximadamente US$4,600 millones, de las cuales el 76% provinieron de las operaciones fuera de México. Para mayor información, favor de visitar www.gruma.com.
Este reporte puede contener ciertas declaraciones de expectativas e información referente a GRUMA, S.A.B. de C.V. y Subsidiarias (GRUMA), que se basan en las creencias de su administración, así como en supuestos hechos con información disponible para GRUMA en ese momento. Tales declaraciones reflejan puntos de vista de GRUMA con respecto a acontecimientos futuros y están sujetas a ciertos riesgos, incertidumbres y supuestos. Muchos factores podrían hacer que los resultados, el desempeño o logros reales de GRUMA sean materialmente diferentes a los resultados históricos o a cualquier resultado, desempeño o logros futuros que se puedan expresar o estar implícitos en tales declaraciones de expectativas. Tales factores incluyen, entre otros, cambios económicos, políticos, sociales, gubernamentales, comerciales u otros factores con repercusión global o en México, Estados Unidos de América, Latinoamérica u otros países en los cuales GRUMA realiza negocios; así como cambios en los precios internacionales del maíz o del trigo. Si uno o más de estos riesgos o incertidumbres se materializa, o si las bases sobre las cuales se hicieron los supuestos resultan ser incorrectas, los resultados reales pueden ser sustancialmente diferentes de los resultados descritos en este documento según los mismos fueron anticipados, creídos, estimados, esperados o trazados. GRUMA no pretende ni asume la obligación de actualizar o revisar y hacer público ninguna de las declaraciones de expectativas, ya sea como resultado de información nueva, acontecimientos futuros o de cualquier otra cosa.
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