Equilibrio Macroeconómico

Massiel Torres

Demanda agregadaRepresenta la suma del gasto en bienes y servicios que los agentes económicos están dispuestos a realizar a un determinado nivel de precios en el interior del país y depende tanto de la política monetaria y fiscal, así como de otros factores.

Componentes de la demanda agregadaLos componentes de la demanda agregada con los siguientes:Consumo (C) Inversión(I)Gasto público (G)Exportaciones netas (X)

Función de la demanda agregada: DA = C + I + G + (X – M)

Curva de la demanda agregadaLa representación gráfica de la demanda agregada se conoce con el nombre de curva de demanda agregada y muestra las distintas cantidades de productos que los agentes económicos están dispuestos a adquirir a cada nivel de precios.

Curva de la demanda agregada.

Nivel promedio de precios

Producción real=Ingreso nacional=Y

DA

Curva de la demanda agregadaAl igual que con la demanda individual, la demanda agregada aumenta a medida que bajan los precios, y viceversa. Por otra parte, al aumentar el nivel medio de precios, disminuirá la demanda agregada, puesto que se reduce la cantidad de bienes y servicios que se pueden adquirir con el mismo dinero.

Curva de la demanda agregadaLos precios son la principal variable que determina lo que demandan los agentes económicos, aunque no la única. Otros factores condicionantes son la cantidad de dinero que circula por la economía, los impuestos establecidos por el sector público o el nivel de renta de los agentes económicos.

Curva de la demanda agregadaLa demanda agregada se desplaza cuando se modifica la política macroeconómica, (cuando se introducen cambios monetarios o cambios en el gasto público o en los tipos impositivos) o cuando se producen acontecimientos exógenos que afectan el gasto (como un cambio de la producción extranjera, que afectaría a X, o de la confianza de las empresas, que afectaría a I).

Cambios en la demanda agregadaUn cambio en el nivel de precios resultará en un movimiento a lo largo de la curva de la demanda (DA) de un nivel de producción a otro.Un cambio en uno de los compontes de la DA causará un cambio en la curva de la DA.

Cambios en la DANivel promedio de precios

Producción real=Ingreso nacional=Y

DA

Cambios en la DA Un incremento en algún componente de

la demanda agregada resultará en un incremento en la curva de DA (DA a DA1)

Un decremento en algún componente de la demanda agregada resultará en una caída de la curva de DA (DA a DA2).

Cambios en la DANivel promedio de precios

Producción real=Ingreso nacional=Y

DA

DA2

DA1

Cambios en la demanda agregadaUn cambio en cualquier factor que influya, sobre los planes de compra, distinto al nivel de precios, ocasiona un cambio en la demanda agregada. Los principales factores son: Las expectativas La política fiscal y la política monetaria La economía mundial Productos extranjeros Avances en la tecnología Otros

¿Qué causa los cambios en el consumo?

Cambios en el ingreso Cambios en la tasa de interés Cambios en las expectativas /confianza

del consumidor.

¿Qué causa los cambios en la inversión?

Tasa de interés Cambios en el nivel nacional del ingreso Cambios tecnológicos Expectativas/confianzas en el negocio

¿Qué causa cambios en el gasto gubernamental?

El gasto del gobierno depende de varios factores y metas nacionales. Financiamiento o inversión del sector

industrial Políticas de educación y salud.

¿Qué causa cambios en las exportaciones netasExportaciones El aumento en el crecimiento de las

naciones hacen requerir bienes y servicios en otros países.

Importaciones El incremento en el crecimiento de un país

aumenta el consumo de bienes y servicios que no se producen o se producen a un menor costo en otros países.

El consumo y la demanda agregadaLas decisiones dependen de muchas factores, siendo el principal la renta, más preciso, la renta disponible (Yd), es decir la renta que queda una vez que lo consumidores han recibido las transferencias del gobierno y han pagado los impuestos.Yd, corresponde al monto que la sociedad dispone para consumir y ahorrar.

El consumo y la demanda agregadaSean C el consumo e YD la renta disponible. El consumo puede expresarse de la siguiente manera: C = C(Yd)

La expresión anterior es una manera formal de decir que el consumo, C, es una función de la renta o ingreso disponible Yd.

La función C(Yd), se denomina función del consumo.

Función del consumoLa relación entre el consumo y el ingreso disponible proporciona otra función:

C = c0 + c1 (Yd)Esta función es una relación lineal y se caracteriza por tener dos parámetros: c0 + c1.

Función del consumoEl parámetro c1 se denomina propensión marginal al consumir:La propensión marginal a consumir es el aumento que experimenta el consumo por cada aumento unitario de la renta; y toma valores entre cero y uno: es mayor a cero, porque una parte por lo menos mínima se gasta en consumo; y es menor a uno, porque una fracción por lo menos mínima del aumento de la renta corriente se ahorra.

Propensión marginal a consumir¿Cuánto aumenta el consumo cuando aumenta el ingreso disponible? 

c1 o PMC ==

Propensión marginal a consumir c1 o PMC = 1: todo el ingreso se consumo c1 o PMC = 0: Todo el ingreso se ahorra.

0 ≤ PMC ≤ 1

Función de consumoEl parámetro c0 tiene una interpretación sencilla, es lo que consumirían los individuos si su ingreso disponible fuera igual a cero. Si Yd = 0, C =  c0.

Si el ingreso es igual a cero, el consumo será aún así positivo: con o sin renta.Eso implica que  c0 positivo siempre.

Significado de los componentes de la función de consumo C = nivel de consumo  c0 = consumo autónomo, no depende del

ingreso disponible + = cuando el ingreso disponible

aumenta el consumo también  c1 o PMC = mide el grado de sensibilidad

del consumo cuando el ingreso disponible cambia

Yd = ingreso disponible

Representación gráfica de la relación entre el consumo y el ingreso

disponible

Consumo, C

Ingreso disponible, Yd

C0

Función de consumo C=C0+C1Yd

Pendiente=C1

El ahorro y la demanda agregada¿Qué ocurre con el resto del aumento de un Córdoba de la renta que no se gasta en consumo?

Si no se gasta en consumo, debe ahorrarse.

La renta disponible se gasta o se ahorra; no puede utilizarse para otros fines.  

El ahorro y la demanda agregadaEn términos más formales, la renta que no se gasta en consumo se ahorra:

S = Yd - C

Donde S es el ahorro, Yd es el ingreso o la renta disponible y C es el gasto en consumo.

El ahorro y la demanda agregada

Yd = C: el ahorro es nulo

Yd < C: desahorro = crédito

Yd > C: ahorro = consumo futuro

El ahorro y la demanda agregadaLa función de ahorro relaciona el nivel de ahorro y el nivel de renta o ingreso disponible.A partir de esto, se obtiene la función de propensión marginal al ahorro.

S = - Ŝ + PMS(Yd)

La propensión marginal al ahorro

PMS =

¿ Cuánto aumenta el ahorro cuando aumenta el ingreso disponible?

Significado de los componentes de la función del ahorroS = - Ŝ + PMS(Yd)S = Nivel de ahorro- Ŝ = Ahorro autónomo, no depende del

ingreso disponible+ = Cuando el ingreso disponible aumenta el ahorro tambiénPMS = Mide el grado de sensibilidad del ahorro cuando el ingreso disponible cambia.Yd = Ingreso disponible.

Ejemplo:Supongamos que la propensión marginal a consumir, c, es 0.90, lo que significa que se consumen 90 centavos de cada Córdoba adicional de renta. En ese caso, la propensión marginal a ahorrar, s, es 0.10, lo que significa que los 10 centavos restantes de cada Córdoba adicional de renta se ahorran. 

Inversión y demanda agregadaLas inversiones económicas suponen la adquisición de bienes de producción con el fin de producir otros bienes (es muy importante no confundirlas con las inversiones financieras o colocación de ahorros en la compra de acciones, etc.).

Inversión y demanda agregadaEn la contabilidad nacional, la inversión está formada básicamente por:

Las inversiones en planta y equipos.

La construcción de viviendas para uso de las familias.

Inversión y demanda agregadaFACTORES DE LOS QUE DEPENDE

Fundamentalmente depende de:

De los tipos de interés. Para invertir se necesita financiación. Cuando se invierte con dinero prestado, hay que plantearse cuál es el precio del préstamo, es decir, el tipo de interés. Si suben los tipos de interés, resultarán más caros los préstamos y muchas empresas no invertirán. La comparación de ese interés con el rendimiento o rentabilidad que se espera conseguir de la inversión es la clave de la decisión

Inversión y la demanda agregadaSi la rentabilidad es mayor que el tipo de interés, merece la pena endeudarse para invertir. Por ejemplo, si invertimos en nuevos equipos que producirán una rentabilidad del 20% y las cargas por intereses son del 6%, no cabe duda que nos interesa la inversión. Por ello, bajar los tipos de interés es una palanca para el crecimiento, puesto que facilita la inversión y, con ello, el que las empresas aumenten su capacidad de producción.

Inversión y demanda agregada De la capacidad realmente

utilizada. Si la empresa no utiliza toda su capacidad, no hay razones para invertir. En cambio, si la empresa está utilizando sus instalaciones al 100%, cualquier aumento de la demanda exigirá nuevas inversiones.

Inversión y la demanda agregada De la confianza en el futuro. Las

decisiones de inversión son decisiones de futuro que condicionan la vida de la empresa durante varios años. Por ello, las expectativas sobre la demanda futura, sobre el estado general de la economía, sobre la situación política, etc. son factores determinantes de la inversión.

Efecto multiplicador de la inversión.La inversión produce un efecto multiplicador en la producción del país. Cuando una empresa adquiere nuevos equipos, su decisión desencadena un efecto dominó sobre las empresas productoras de bienes de inversión, las cuales aumentan su producción para atender la demanda de la primera empresa. A su vez, estas empresas contratan a más trabajadores, los cuales dispondrán de más renta y, por tanto, elevarán su consumo.

Efecto multiplicador de la inversión.El incremento de la cantidad consumida de bienes aumentará los beneficios de las empresas que venden al público, las cuales también elevarán su producción, contratarán a más trabajadores, etc. En todo caso, el aumento de gasto estará muy relacionado con la propensión de las personas a consumir mayor cantidad de bienes y servicios cuando disponen de más renta.

Efecto multiplicador de la inversiónCuanto más alta sea la PMC, más se dejarán sentir los efectos de la inversión en el conjunto de la economía y viceversa.El efecto multiplicador de la inversión es el incremento total de gasto que experimenta el conjunto de la economía al aumentar la inversión. Este efecto se puede cuantificar mediante la siguiente expresión:

m =

Interpretación del multiplicador

Los cambios en los componentes de la demanda agregada (DA) afectan el nivel de producción y el ingreso de equilibrio, tanto en sentido expansivo como contractivo.

EjemploEn un país cuya propensión marginal al consumo es del 90%, la empresa «A» adquiere una grúa por U$1.000 a la empresa «B». Ésta ahorra el 10% del dinero recibido por la venta y con el resto adquiere de la empresa «C» nueva maquinaria que le permitirá producir más grúas. La empresa «C» ahorra el 10% del dinero recibido por la venta y con el resto adquiere ordenadores para poder fabricar más maquinaria. Y así sucesivamente. Calcula el incremento total del gasto que experimenta esta economía e indica cuánto vale el multiplicador.

EjemploSolución

∆ Gasto =

El multiplicador vale 10. Esto significa que cada «Dólar» invertido por una empresa ocasionará un incremento del gasto de $10 en el conjunto de la economía.

El efecto multiplicador de la inversión en la actualidadEl modelo del multiplicador aplicado a la inversión sirve también para otras muchas variables de la economía, como por ejemplo, los gastos del Estado o las exportaciones. De hecho, el incremento de cualquiera de estas variables suele traducirse en un aumento de la producción. En consecuencia, bastaría con aumentar el gasto, sea público o privado, para elevar la renta de los consumidores y provocar una cadena de incrementos del gasto y de producción en todo el país. 

El sector público y la demanda agregadaLa identidad macroeconómica renta (o nueva producción) es igual a gasto.Y = C + I efectivaDonde; I efectiva = S¿ Cómo mide la contabilidad nacional (CN) la producción interior del período? Por ejemplo, midiendo el gasto en que incurre al comprarla:Gasto en bienes de consumo (C) + Gasto en bienes de capital (I efectiva)

El sector público y la demanda agregadaLa inversión efectiva es parte de la nueva producción que los hogares no compran en el año (para su consumo), incrementa el capital de la economía. Nos referimos a bienes que quedan en las empresas al final del año: nueva maquinaria y planta y existencias de bienes nuevos (ya sean existencias deseadas o no deseadas por las empresas)

El sector público y la demanda agregada¿ Cómo mide la CN la inversión efectiva?

I efectiva = FBCF (formación bruta de capital fijo = compra de maquinaria o planta y de vivienda) + VE (variación de existencias total, ya sea planeada o deseada por la empresas (VEP) o no (VENP)).

El sector público y la demanda agregada

La demanda agregada y el equilibrio oferta – demanda

La demanda agregada en su versión más simple (sin incluir sector público ni exterior), mide las compras deseadas o planeadas por los hogares y las empresas en bienes y servicios finales.

DA = C + I deseada

La demanda agregada y el equilibrio oferta-demanda¿Cómo mide la CN la inversión deseada?I deseada = FBCF + VEP (variación de existencia planeada o deseada por la empresas)Cuando en el mercado de bienes se igualan oferta y demanda, las empresas consiguen vender todo lo que querían vender, por lo que sus existencias varían de forma no planeada (VENP=0):C + I deseada = DA = Y = C + I efectivaI deseada = I efectiva → VENP = 0

El sector público y la demanda agregadaSi el estado interviene en la economía macroeconómica del equilibrio y la identidad renta = gastos se ven alterada: El estado se convierte en una unidad más de

gasto gasto público o compras del estado (G).

Disminución de la renta disponible del hogar porque hay que pagar impuestos

impuestos netos de transferencias públicas (T)

El sector público y la demanda agregadaEn el equilibrio:C+I deseada + G=DA = Y = C + S + TS = Y – C – G = I deseada

El ahorro nacional es aquella parte de la renta que queda después de pagar el consumo privado y las compras del estado.

El sector público y la demanda agregadaSupuestos adoptados en el modelo: Los impuestos son directos (en

proporción a la renta) T = t * YDonde t es la tasa media positiva El gasto público lo fija el gobierno, luego

es un valor dado. Los impuestos influyen sobre el

consumo:Si ↑t → ↑T → ↓Yd → ↓C

Los efectos de la intervención del estado. Efecto multiplicador: Desplazamientos

adicionales que experimenta la demanda agregada cuando un incremento del gasto público (o disminución de los impuestos) eleva la renta y, por lo tanto, el gasto en consumo. Cuando el estado incrementa sus compras en una determinada cuantía (∆G), la renta crece inicialmente en la misma cuantía (∆G).

Los efectos de la intervención del estado. – Efecto multiplicadorSea C1 o PMC la propensión marginal a consumir o porcentaje de la renta que se destina al consumo. Según esta definición, los preceptores de la renta que genera el estado destinarán a consumo una cantidad que viene dada por «PMC*∆G» ( el resto se destina al ahorro). Este gasto en bienes de consumo acaba siendo renta de otros individuos que a su vez, una parte la destinarán al ahorro y otra al consumo.

Los efectos de la intervención del estado. – Efecto multiplicadorPara averiguar el efecto total de la política fiscal expansiva sobre la demanda agregada sumamos todos los incrementos de consumo para finalmente obtener el multiplicador de las compras del estado:∆G = Que es mayor o igual que 1 al ser PMC menor o igual que 1. Por tanto ∆DA>∆G

Política fiscal y demanda agregadaEl estado tiene dos instrumentos de demanda para amortiguar el ciclo económico real (oscilaciones a corto plazo del PIB y del desempleo en torno a sus valores tendenciales o de largo plazo): los impuestos y el gasto público La utilización de estos constituye la política fiscal.

Política fiscal y demanda agregada

Tipos de política fiscalExpansiva: Consiste en aumentar el gasto público y/o disminuir los impuesto. Permite reducir el desempleo.Restrictiva: Consiste en aumentar el gasto público y/o aumentar los impuestos. Permite reducir la inflación.La política fiscal es capaz de resolver el problema de la inflación o el problema del desempleo, pero no ambos a la vez si es que estos coexisten (Estanflación).

El presupuesto del estado y el déficit público.La relación de gastos e impuestos del estado cada año constituye su presupuesto.Saldo presupuestario o ahorro público= T-G(diferencias entre el gasto y los ingresos (netos de transferencias) del estado). Equilibrio presupuestario: T – G = 0 Déficit presupuestario: T – G < 0 Superávit presupuestario: T – G > 0

EL presupuesto del estado y el déficit público. Financiamiento del déficit público: Pedir

préstamos, ya sean en el interior o el exterior del país.

Esta medida provoca un aumento del tipo de interés y que el estado se endeude. Si el déficit es muy fuerte se puede producir una crisis fiscal. Monetizando el déficit el estado: El estado, a

través del banco central, podría «fabricar» el dinero que necesita para pagar su deuda. «Inflación»

El presupuesto del estado y el déficit públicoY=DA=C+I+G→Y-C-G=I→(Y-C-T)+(T-G)=I

S Spriv Spub.Ahorro nacional (S): Bienes no consumidos o parte de la renta monetaria generada en el período que queda tras pagarse el consumo privado y las compras del estado.

El presupuesto del estado y el déficit públicoAhorro privado (Spriv): Renta monetaria que queda en los hogares tras pagar su consumo y los impuestos.

Ahorro público (Spub): Parte de los ingresos públicos que queda al estado tras pagar el gasto público.

El presupuesto del estado y el déficit públicoEfecto expulsión: Si el ahorro público cae, es decir, si el déficit público aumenta, el ahorro nacional cae, dado un determinado volumen del ahorro privado, por lo que se reduce la inversión de la economía, que es el componente de la demanda agregada que hace crecer la economía y genera empleos estables y productivos.

El presupuesto del estado y el déficit públicoTipos de déficit:

Déficit estructural: Situación cercana al pleno empleo donde existe déficit.

Déficit cíclico: Situación de caída de renta y consumo donde es necesario la existencia de déficit para salir de la recesión.

El presupuesto del estado y el déficit público. Déficit cíclico y estabilizadores automáticos.La política fiscal puede sufrir cambios en el ciclo económico sin que las autoridades económicas tengan que tomar alguna medida deliberada. Cambios que estimulan algo a la demanda agregada cuando la economía entra en una recesión (y viceversa); se trata de estabilizadores económicos.

El presupuesto del estado y el déficit público. Déficit cíclico y estabilizadores automáticos.Los dos estabilizadores automáticos más importantes son el sistema tributario (t) y las transferencias públicas (TR):

Yd = Y-T = Y – (tY – TR)

Donde T = tY – TR (ingresos públicos netos de transferencias)

El presupuesto del estado y el déficit público. Déficit cíclico y estabilizadores automáticos.En recesión, si actúan los estabilizadores, la renta disponible de los hogares (Yd) cae menos que lo que cae la renta total (Y), ya que la caída de la renta se ve compensada en parte por lo menores impuestos que se pagan (dado t) y por las mayores transferencias que se realizan. De modo que la renta disponible (Yd) y, por lo tanto, el consumo y la DA caen algo menos que si no actuaran los estabilizadores.

Conclusiones ¿ En qué consiste la paradoja del

ahorro?

En que un gobierno debe gastar más para incrementar el ahorro de su economía. Si, en busca de un mayor ahorro las familias o el estado reducen su consumo, su ahorro disminuirá porque el ingreso también caerá.

Conclusiones ¿ Que es una variable autónoma? ¿ Qué

componentes de la DA hemos indicado son autónomos?

Una variable autónoma es aquella que se determina fuera del modelo y es independiente a la renta. Es también una variable exógena.Son variables autónomas la inversión, el gasto público, las exportaciones y una parte del consumo y de los impuestos.

Conclusiones ¿Cómo afecta el balance público un

cambio en el gasto?Un incremento en el gasto público (G) trae consigo un aumento en el ingreso (Y) correspondiente a ὰ∆G en donde ὰ es el multiplicador (ya que una proporción de ese aumento se recoge en forma de impuestos, los ingresos fiscales aumentarán en t1ὰ∆G.

Conclusiones ¿Por qué algunos mecanismos son estabilizadores

automáticos?Esto se debe a que reducen automáticamente la cuantía en que varía la producción en respuesta a una variación en la demanda autónoma, todo lo que reduzca el valor del multiplicador, será un estabilizador automático. Por ejemplo, un impuesto proporcional sobre la renta reduce el multiplicador y por lo tanto el impacto que tiene el gasto autónomo en la producción. Como las variaciones económicas tienen su origen en la demanda agregada, hay menos fluctuaciones en la economía.

Conclusiones Otro caso es el sistema de asistencia social que funciona como un estabilizador ante reducciones en la renta, ya que permite a la gente seguir consumiendo aunque no cuente con recursos para ello, las transferencias aumentan cuando Y disminuye.

Conclusiones Explique que es la función de demanda agregada, de que

depende y cómo se comportar?.

Es la relación del consumo, la inversión y gasto del gobierno que se demandan a diferentes niveles de ingresos . Tiene una parte autónoma y otra que crece conforme aumenta el ingreso pero de manera menos que proporcional. Depende entonces, del nivel de Y, de las necesidades de consumo básico, de las necesidades y posibilidades de gasto del gobierno y de las expectativas rentabilidad y de proyectos de inversión. Estos últimos componentes conforman la demanda agregada. Si DA<OA, hay acumulación de inventarios, aumenta la DA «no deseada» vía inversión. La producción cae hasta llegar al equilibrio.

Conclusiones ¿Qué es el multiplicador? ¿Qué

elementos puede modificar su valor?Es la medida de cambio en el ingreso resultado del cambio en el gasto autónomo. Refleja la cadena de efectos sobre el ingreso y el consumo, que son independiente.Modifica su valor un cambio en la proporción marginal a consumir y un cambio en la tasa impositiva.

Conclusiones Explique qué es, de qué depende y cómo se

comporta la función de demanda macroeconómica.

La curva de demanda macroeconómica representa los sucesivos equilibrios del modelo IS-LM que se dan manteniendo constantes el gasto autónomo y la oferta monetaria nominal y permitiendo que varíen los precios. Depende de los factores que afecten a las curvas IS y LM

Conclusiones ¿A qué es igual la demanda agregada

en una economía abierta?

En una economía abierta, la demanda de bienes interiores es igual a la demanda nacional de bienes (consumo más inversión más gasto público) menos las importaciones más las exportaciones.

Conclusiones Compare el efecto de un incremento en el

gasto público en el modelo cerrado y en el abierto.

Un aumento del gasto provoca un incremento menor de la producción en una economía abierta que en una cerrada, debido a que una parte de la demanda adicional es una demanda de importaciones. También provoca un empeoramiento en la balanza comercial.

Conclusiones ¿Qué efectos genera en la economía la

depreciación real de la moneda?

Una depreciación real provoca una aumento en las exportaciones netas y por lo tanto, una mejora en la posición comercial. Esto, además, generará un incremento en la producción.

Conclusiones En una economía abierta. ¿Cuál es la condición

de equilibrio en términos de ahorro?

La condición de equilibrio del mercado de bienes puede formularse como la condición según la cual el ahorro (público y privado) menos la inversión debe ser igual a la balanza comercial. Un superávit comercial corresponde a un exceso de ahorro sobre la inversión y un déficit comercial a un exceso de la inversión sobre el ahorro.

Conclusiones ¿Qué es la paridad del poder

adquisitivo?

Es una medida de valor comparativo que debería tener una moneda para mantener su poder de compra tanto dentro como fuera del país. Contempla tanto los movimientos del tipo de cambio, como los diferenciales de inflación.

Gracias