Entorno económico.Situación y

Perspectivas

www.cncs.com.uy

Cámara Nacional de Comercio y Servicios del Uruguay

Misión Velar por el interés general del comercio y de todo el sector privado de la economía nacional y ofrecer un punto de reunión para tratar toda clase de negocios lícitos.

Estatutos de 1867

Principios y Valores• Libertad• Competencia leal• Ética• Formación• Representatividad• Mas de 14.000 empresas asociadas.• Más de 100 gremiales sectoriales y regionales en todo el

país.• Representación Internacional: AICO, CCI, OIT, OIE, CIAC,

CCMercosur, Al Invest, ServiceExportNet. Representación Nacional: Uruguay XXI, Instituto Nacional de Calidad, Consejos de Pacpymes, Organismo Uruguayo de Acreditación, JUNAE, Red Propymes, Mesa de Valor, Junta de Aranceles, Consejo de Economía Nacional, Compromiso Nacional.

Cámara Nacional de Comercio y Servicios del Uruguay

Uruguay hasta mediados de 2008

• Crecimiento de precios de materias primas. • Única mala noticia: precio del petróleo• Bajas tasas de interés internacionales• Crecimiento de exportaciones • Crecimiento de Producto, empleo y salarios• Presiones inflacionarias (causas internas y

externas)• Apreciación del peso • Política monetaria deprime más el dólar, exacerba

consumo • Aumento de gasto público procíclico.• Errática inserción internacional

El mundo desde mediados de 2008

• Crisis en EEUU, recesión en Europa y en Japón.• Crisis en mercados emergentes• Caída de los precios de las materias primas.• Suba de tasas de interés internacionales.• Encarecimiento del crédito. “Vuelo hacia la calidad”.• Incertidumbre en mercados internacionales: financieros y

comerciales.• Difícil vaticinar si los paquetes aprobados alcanzarán para

reestablecer la confianza.• Impacto durará años.

Uruguay desde mediados de 2008• Sin necesidades acuciantes de crédito internacional.

• Sistema financiero mucho más sólido y menos dependiente de Argentina.

• Impacto en países de la región derivarán en el país. Vulnerabilidad de Argentina.

• Crecimiento y variabilidad del tipo de cambio. • Eventual enlentecimiento de exportaciones, por precios

y por mercados que entran en recesión.• Restricción de créditos para consumo e inversión.• Sobrevendrá un problema fiscal. Aumenta la relación

Deuda/PBI y la cuenta de intereses.• Relaciones laborales – conflictividad.• Problemas endémicos de competitividad,

gobernabilidad, clima de inversión, facilitación de negocios.

• Problemas de inserción internacional: comercio e inversión. Ni Doha, ni Mercosur, ni TLC

PBI (pr.const.83)

Fuente: BCU

0

50000

100000

150000

200000

250000

300000

350000

400000

PBI – tasas de variación

Fuente: BCU

Precios Internacionales de Materias Primas

( Índice Commodities Research Bureau)

Fuente: www.crbtrader.com

Capacidad de Competencia (Índice base 2000)

Fuente: BCU

Principales Destinos de las Exportaciones

(en porcentaje)

0

5

10

15

20

25

30

35

40

45

Mercosur UE Nafta EEUU Asia Africa Otros

2000 2008

Fuente: BCU, Uruguay XXI, INE

Reservas y Riesgo país

0

1000

2000

3000

4000

5000

6000

7000

26-ju

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04-d

ic-02

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ay-0

3

05-n

ov-03

23-abr

-04

05-o

ct-04

22-m

ar-05

06-se

p-05

17-fe

b-06

08-ago

-06

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-07

12-ju

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24-d

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n-08

0

500

1000

1500

2000

2500

3000

3500Activos de Reserva

UBI (en puntos básicos)

Reservas y Riesgo país

1500

2500

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4500

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03-ene

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21-ju

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6

08-n

ov-06

26-abr

-07

09-o

ct-07

26-m

ar-08

09-se

p-08

1002003004005006007008009001000

Activos de Reserva

UBI (en puntos básicos)

Encajes bancarios y Disponibilidades Transitorias de Fondos de Pensión: 3500 millones US$

Inflación

Fuente: BCU

-20,0%

0,0%

20,0%

40,0%

60,0%

80,0%

100,0%

120,0%

140,0%

1915

1922

1929

1936

1943

1950

1957

1964

1971

1978

1985

1992

1999

2006

Inflación

Fuente: BCU

Masa salarial

Tendencias PBI – salario real

Fuente: BCU, INE

Pérdida de competitividadInformalidad: 40,66% de la Pobl. Ocupada privada

El mercado de trabajo

1.Consejos de salarios2. Desalojo de locales ocupados3.Fuero sindical4.Licencia sindical5.Reglamentación ocupaciones6.Tercerizaciones7.Extensión del plazo de prescripción de

créditos laborales8.Delegado obrero en salud y seguridad9.Proyecto de ley de negociación

colectiva y prevención de conflictos10. Ley de licencias especiales para

estudio

Nueva normativa laboral

Salario

trabajadores

Oferta de trabajo

Demanda de trabajoSalario de equilibrio

Mercado de Trabajo

pleno empleo

Salario

trabajadores

Oferta de trabajo

Demanda de trabajo

Mercado de Trabajo

Salariofijado

Salario de equilibrio

desempleo

trabajo demandado

trabajo ofrecido

Ingresos y Egresos del Gobierno Central

(millones de dólares corrientes)

Fuente: MEF

Regla fiscal• Proyecto de ley de Presupuesto quinquenal.

Artículo 31. Gasto corriente no puede crecer más del 3% real anual.

• Ley de Presupuesto quinquenal aprobadaArtículo 32. Gasto corriente no puede crecer más de “un monto que afecte los parámetros de la estabilidad y la sostenibilidad”

• ConsecuenciaAumento del gasto público corriente 2005 5.14% diferencia IVA2006 5.93% 480millones US$

Aportes2007 8.28%

Deuda

Índice de Competitividad Global

1. Instituciones2. Infraestructura3. Macroeconomía4. Salud y educación primarias5. Educación superior y formación6. Eficiencia de mercados7. Disponibilidad tecnológica8. Sofisticación de los negocios9. Innovación

Básicas

De innovación

De eficiencia

134 paísesICG 2008-

2009

Cambios respecto al 2007-2008   Básicos Eficiencia Innovación

EEUU 1 0 22 1 1

Suiza 2 0 2 8 2

Alemania 7 -2 7 11 4Reino Unido 12 -3 24 4 17

Chile 28 -2 36 30 44

China 30 4 42 40 32

Costa Rica 59 4 63 60 39

Brasil 64 8 96 51 42

Uruguay 75 0 57 83 82

Argentina 88 -3 89 81 81

Venezuela 105 -7 111 94 116

Índice de Competitividad Global

Pruebas PISA(Program for International Student Assessment)

Capacidad lectora

Capacidad matemática

Desempeño científico Promedio

Finlandia 544 543 548 545

Corea del Sur 525 557 550 544

España 493 476 491 487

Uruguay 422 434 438 431

Chile 410 384 415 403

Argentina 418 388 396 401Brasil 396 334 375 368

Pérdida de competitividad

Índice de Dificultad para hacer negocios(181 países)

1. Apertura de una empresa 2. Manejo de licencias3. Contrato de trabajadores4. Registro de propiedades5. Obtención de crédito6. Protección de los inversores7. Pago de impuestos8. Comercio transfronterizo9. Cumplimiento de contratos10.Cierre de una empresa

Pérdida de competitividad

Fuente: www.worldbank.org

0

50

100

150

200

EEUU

Reino U

nido

Suiza

Aleman

iaIsr

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Mex

icoCh

ina

Urugu

ay

Argen

tinaBr

asil

Venezue

la

Pérdida de competitividadÍndice de Dificultad para hacer negocios(181 países)

Índice de Gobernabilidad

1. Representación y rendición de cuentas

2. Estabilidad política y ausencia de casos graves de violencia

3. Efectividad del Gobierno4. Calidad de la regulación5. Estado de derecho6. Control de la corrupción

Pérdida de competitividad

Fuente: www.worldbank.org

Representación y rendición de cuentas

Estabilidad política y ausencia de casos graves de violencia

Efectividad del Gobierno

Calidad de la regulación

Estado de derecho

Control de la corrupción

Suiza

EEUU

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Reino Unido

Chile

Costa Rica

China

Brasil

Argentina

Uruguay

Venezuela

Paraguay

Representación y rendición de cuentas

Estabilidad política y ausencia de casos graves de violencia

Efectividad del Gobierno

Calidad de la regulación

Estado de derecho

Control de la corrupción

Suiza

EEUU

Alemania

Reino Unido

Chile

Costa Rica

China

Brasil

Argentina

Uruguay

Venezuela

Paraguay

Pérdida de competitividadÍndice de Gobernabilidad

¿Qué aprendimos de las crisis?

Intervención estatal incluye mercado de trabajo laboral

 

Tipo de cambio

Interv. Estatal

Déficit fiscal

Protección

Capitales

Hasta 1931 libre no no no libre

Desde 1931 control

creciente

creciente

creciente control

Hoymás o menos

creciente

creciente

más o menos libre

Recomendación libre reducir reducir reducir libre

¿Qué aprendimos de las crisis?: Necesaria flexibilidad

• Dejar flotar el dólar• Reducir la variabilidad con mercado de

futuros• Reducir las regulaciones y la intervención

estatal en los mercados. • Reducir la rigidez en los precios de los

factores: cuidado consejos de salarios.• Sustituir controles ex-ante por controles

ex-post: Confianza sin ingenuidad• Reducir el gasto público (¿es tarde?) y por

lo tanto, el déficit y las necesidades de financiamiento.

• Abrir más la economía al comercio internacional – Reducir regulaciones y trabas burocráticas

Muchas gracias

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