El populismo no es Ganancia

Informe Mensual DiciembreLunes 19 de diciembre de 2016

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Costa Rica 4161 - CABA(5411) 4862-8992www.lcgsa.com.arcontacto: info@lcgsa.com.ar

Fin de la pax parlamentaria

• Dudas iniciales de la capacidad Gobierno de poder aprobar leyes en un Parlamento en minoría quedaron despejadas (+ de 30 leyes propias)

• 2 factores a favor del oficialismo:

– Necesidades financieras provincias

– Peronismo diezmado

• Sin embargo, luna de miel se terminó y el Congreso fue una máquina generadora de malas noticias para el oficialismo

• Reforma electoral, Emergencia social y rechazo al proyecto del oficialismo de Ganancias y aprobación proyecto oposición

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Derrota política construida por el Gobierno

• En septiembre había prometido envío Proyecto reforma IIGG

• Contaba con tiempo considerable para pensar reforma integral y consensuada luego de ajustes en febrero 2016

• Demora en envío obligó al Presidente a incorporarlo en extraordinarias

• Coincide con cambio de humor de la oposición. Negociación distinta en conjunto con Presupuesto y coparticipación

• Proyecto oficialismo no fue compartido con áreas clave del Gobierno

• Gobierno anticipó que no había espacio para negociación en un Parlamento en minoría

• Vicepresidenta anticipando veto de aprobarse en Senado

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Todos pierden

• Derrotas para el Gobierno no son triunfos para la oposición

• Avance voraz implicó acuerdos muy amplios con figuras políticas variopintas primando la lógica de pasar por encima del Gobierno al determinarle su política fiscal

• Voracidad llevó a cometer varios errores de cálculo y crear impuestos disparatados con el afán de demostrar que no estaban desfinanciando al Gobierno

• Populismo también presente en el Congreso

• Un proyecto tan ambicioso desde lo fiscal también demuestra lo lejos que se encuentra la oposición del poder

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Gobierno y oposición expansivos

• Estrategia del Gobierno utilizar misma herramienta que oposición: poder de fuego fiscal

• Impacto doble: menos coparticipación IIGG y transferencias discrecionales. Pocas provincias podrán absorber impacto

• Señales ambiguas de esta novela:

– Macri viajando con Massa a Davos a comienzos de año a ser “la persona menos confiable de la política argentina”

– Eliminación retenciones minería a posible restitución en 10 meses

– Necesidad de bajar presión tributaria a creación de impuestos

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No hay más margen para ampliar el déficit

Problema serio si oficialismo y oposición son expansivos en lo fiscal

¿Cuánto se paga?

• Falso 35%

• Porción reducida del total de los ingresos

– Ingresos netos mensuales inferiores a $ 30.000, el IIGG representa en promedio el 2,4%

– Para ingresos entre $30.000 y 40.000 9%

– Entre $ 40.000 y $ 50.000 15%.

– Sólo cuando el salario bruto supera $ 80.000, la carga del IIGG se eleva a 25%

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Salario bruto mensual

IIGG en relación al ingreso netoTrabajador soltero

Marginal

Efectiva (% sobre base imponible)

% ingreso anual neto

F Fuente: LCG

¿Quiénes pagan?

• 1,2 M de trabajadores asalariados y 0,2 M de jubilados

– 17% de los trabajadores registrados y 7% PEA.

– sólo 3% del total de beneficiarios de la ANSES.

• Sólo 6 de cada 10 trabajadores paga alícuota < 10% y 1 > 20%

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Distribución de trabajadores asalariados según ingresosDatos de mayo 2016

Salario

bruto

promedio

Puestos

de trabajo

(SIPA)

% del

total**

% del

total

afectado

a IIGG> al salario promedio trabajadores

registrados19.219 2.448.115 34%

> al MNI (promedio)* 27.171 1.230.120 17% 100%

IIGG < 10% del ingreso neto 33.291 765.674 11% 62%

IIGG e/ 10%-20% del ingreso neto 52.693 305.773 4% 25%

IIGG > 20% del ingreso neto 84.900 158.673 2% 13%

Marginal=35% 58.957 578.511 8% 47%

Fuente: LCG en base a SIPA

* Asume 40% solteros y 60% casados con dos hijos

* Total de asalariados registrados en SIPA (7,2 millones)

¿Cuánto se recauda?

• IIGG representa un quinto de la recaudación nacional

• 5% PBI ($ 400 MM)

• Aporte similar entre empresas y personas y, dentro de estas últimas, distribución análoga entre trabajadores en relación de dependencia y trabajadores independientes

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¿Cómo se distribuye?

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(1) Neto de detracciónes de suma fija: $120 M ANSES, $200 M ATN y $440 M a las provincias

(2) No incluye a la Provincia de Buenos Aires

(3) Incluye la devolución de la detracción por Acuerdo de Fertalecimiento Federal (6pp de los 15% detraídos por ANSES) y el fallo de la Corte a favor de

Córdoba San Luis y Santa Fe.

Distribución Impuesto a las ganancias

$200ANSES

GANANCIAS$1.000 (1)

$ 1 a la PBA

$ 99 Excedente al resto de las pcia.

$100 Fondo Conurbano Bonaerense

$20 ATN$40 a pciasdistribuído por NBI (2)

$160

$640 Masacoparticipable

bruta

$51ANSES

$589 Masa coparticipabl

e neta (3)

$343Provincias

$219Tesoro

$22CABA

$6ATN

Distribución Nación-Provincias

NACIÓN

PROVINCIAS$504

(50,4%)

$496(49,6%)

• TESORO $219• ANSES $251• ATN $26

¿Y entre las provincias?

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Representa 37% de los

ingresos por

coparticipación y 17%

de los ingresos totales

En $ En %Coeficiente

Coparticipación

Buenos Aires 74,1 14,7% 21,2%

Santa Fe 47,6 9,4% 8,6%

Córdoba 47,1 9,3% 8,6%

Chaco 26,1 5,2% 4,8%

Tucumán 24,9 4,9% 4,6%

Entre Ríos 24,2 4,8% 4,7%

CABA 21,7 4,3% 2,4%

Sgo del Estero 21,5 4,3% 4,0%

Mendoza 21,4 4,3% 4,0%

Salta 21,3 4,2% 3,7%

Corrientes 19,6 3,9% 3,6%

Formosa 18,4 3,7% 3,5%

Misiones 17,9 3,5% 3,2%

San Juan 16,7 3,3% 3,3%

Jujuy 14,6 2,9% 2,7%

Catamarca 13,3 2,6% 2,7%

Río Negro 12,5 2,5% 2,4%

San Luis 11,8 2,3% 2,2%

La Rioja 10,2 2,0% 2,0%

Neuquén 8,8 1,8% 1,7%

La Pampa 8,8 1,8% 1,8%

Chubut 7,9 1,6% 1,5%

Santa Cruz 7,6 1,5% 1,5%

Tierra del Fuego 5,9 1,2% 1,2%

TOTAL 504,2 100% 100%

Fuente: LCG en base a Secretaría de Hacienda

Monto recibido cada $1.000 recaudados por IIGG

En $M y %

¿Respecto al Mundo?

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• Recaudación en % PBI en Argentina en línea con Latinoamérica

(1,8%) pero muy por debajo de Europa (10,6%)

• Elevado MNI en relación al salario promedio y salario mínimo

Analizando las propuestas

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Modificaciones propuestas sobre el IIGG$ anuales Esquema Propuesta Dictamen

Actual OFICIAL OPOSICIÓN

GMNI y deducción especial (artículo 23)GMNI 42.318 48.666 48.666

Deducción especial 203.126 233.597 233.597

Cargas de familia (artículo 23)Conyugue 39.778 22.872 22.872

Hijo 19.889 22.872 22.872

Menores de 24 años Menores de 18 años Menores de 18 años

Contempla fórmula que

otorga progresividad a

deducciones

Escalas de la renta anual imponible y alícuotas 2017 (artículo 90)

Escala I 10.000;9% 61.000;5% 61.000;5%

Escal VII 120.000;35% 426.000;35% 426.000;35%

Exenciones (artículo 20)

Sueldo anual complementario

(SAC)- -

Sólo para trabajadores

con salario bruto menor

a 8 SMVM

Horas extras, bono por

productividad- - Si

Deducciones generales (artículo 81)

Alquileres 20.00040% del total, hasta $

48.666 anualesHasta $ 48.666 anuales

Intereses crédito hipotecario 20.000 20.000 Hasta $ 48.666 anuales

Educación de hijos

(menores de 24 año)0 0

Hasta $ 24.333 anuales

(50% GMNI)

Fuente: LCG

Proyecto opositor mayores deducciones para ingresos altos

• Dictamen aprobado en Diputados mantuvo valores propuestos por proyecto oficialista, pero incorporó fórmula para deducciones anuales por GMNI y cargas de familia

• Beneficia a solteros con ingresos brutos hasta $ 60.000 y casados con 2 hijos hasta $ 114.000 brutos

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50.000

60.000

Soltero(sin cargas de familia)

Casado con dos hijos

Salario mínimo no imponible$ bruto mensual

Actual OFICIAL OPOSICIÓN

Fuente: LCG

+15%

+49%

+66%

+8%

Un impuesto para pocos…

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Distribución de trabajadores asalariados según ingresosEstimación 2017*

Salario

bruto

promedio

Puestos

de trabajo

(SIPA)

% del

total***

% del

total

afectado

a IIGG

Salario

bruto

promedio

Puestos

de trabajo

(SIPA)

% del

total***

% del

total

afectado

a IIGG> al salario promedio trabajadores

registrados24.600 2.298.897 32% 24.600 2.298.897 32%

> al MNI (promedio)** 43.600 840.827 12% 100% 29.975 1.616.091 22% 100%

IIGG < 10% del ingreso neto 53.235 583.780 8% 69% 40.186 1.255.190 17% 78%

IIGG e/ 10%-20% del ingreso neto 43.017 234.894 3% 28% 35.983 335.584 5% 21%

IIGG > 20% del ingreso neto 60.047 22.152 0% 3% 42.987 25.317 0% 2%

Marginal=35% 58.957 210.662 3% 25% 58.957 253.373 4% 16%

Fuente: LCG en base a SIPA

* Se asume aumento anual promedio del 28% para los salarios registrados

** Asume 40% solteros y 60% casados con dos hijos

*** Total de asalariados registrados en SIPA (7,2 millones). No se asumen creación/destrucción de empleo formal.

Dictamen Oposición Propuesta oficial

IIGG/ ingreso neto:2,5% promedio

…que pagarán menos

• Carga de IIGG en relación al ingreso neto se reduce significativamente

• Actualmente niveles bajos en la comparación internacional. Propuestas agrandan brecha

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Salario bruto mensual

Pago IIGG% del ingreso neto anual de trabajador soltero

Actual

OFICIAL

OPOSICION

Fuente: LCG

-12 pp

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Salario bruto mensual

Pago IIGG% del ingreso neto anual de trabajador casado con dos hijos

Actual

OFICIAL

OPOSICION

Fuente: LCG

-7 pp

-14 pp

Impacto en la recaudación

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• Proyecto oposición: $ 100 MM (impuesto + exención bonos y aguinaldos)

• Gobierno: $ 55 MM

• Se reparte en parte iguales entre Nación y provincias

Distribución del costo fiscal de cada propuesta

$ M

Distribución

efectiva

Propuesta

oficial

Dictamen

oposición

con efecto

bono/ horas

extras

Tesoro 21,9% 12.105 21.865

ATN 2,6% 1.425 2.574

Anses 25,1% 13.875 25.062

Provincias 50,4% 27.866 50.335

TOTAL 100,0% 55.271 99.835

Fuente: LCG

Impacto en las provincias

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Distribución del costo fiscal de cada propuesta$ M

Distribución

efectivaPropuesta oficial

Dictamen oposición

con efecto bono/

horas extras

Buenos Aires 7,4% 4.098 7.403

CABA 2,2% 1.196 2.161

Catamarca 1,3% 736 1.329

Córdoba 4,7% 2.605 4.705

Corrientes 2,0% 1.083 1.957

Chaco 2,6% 1.440 2.601

Chubut 0,8% 439 794

Entre Ríos 2,4% 1.340 2.420

Formosa 1,8% 1.019 1.840

Jujuy 1,5% 808 1.459

La Pampa 0,9% 489 883

La Rioja 1,0% 562 1.015

Mendoza 2,1% 1.185 2.141

Misiones 1,8% 989 1.786

Neuquén 0,9% 489 883

Río Negro 1,3% 692 1.251

Salta 2,1% 1.179 2.129

San Juan 1,7% 925 1.671

San Luis 1,2% 650 1.174

Santa Cruz 0,8% 419 757

Santa Fe 4,8% 2.631 4.753

Sgo del Estero 2,2% 1.190 2.150

Tucumán 2,5% 1.378 2.488

Tierra del Fuego 0,6% 326 588

TOTAL PROVINCIAS 50,4% 27.866 50.335

Fuente: LCG

Impacto fiscal Nación

• Además de menores ingresos para la Nación impactan mayores gastos por pagos de Asignaciones Familiares

• Costo fiscal para la Nación $ 41,4 MM (0,4% PBI) según dictamen oposición y $ 28,6 M (0,3% PBI) según propuesta oficialismo

• Duplica costo asumido en Presupuesto (0,15% PBI)

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Sin reducción del déficit no hay destino

• En septiembre dijimos que no había espacio para bajar más impuestos y el riesgo era Ganancias

• Propuesta original del Gobierno cuando se envió el Presupuesto no contaba con apoyo interno. Una parte no quiere enfrentarse con la “clase media” que paga el Impuesto

• Sin embargo, falta de conciencia acerca de la situación fiscal

• Vicejefe de Gabinete mencionó el cumplimiento a rajatabla de la meta fiscal de este año de 4,8% del PBI de déficit primario

• Meta del año que viene es mucho más exigente que la de este año. Requiere ajuste del gasto sin seguridad social de $ 114 MM (-10%).

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Sin solución en el largo plazo

• Gobierno y oposición deberían salir de la trampa del corto plazo

• Hay que corregir las distorsiones del Impuesto, su relación con otros impuestos, ser más sencillo para contribuyentes y mejorar distribución

• Ninguno de los proyectos soluciona esas anomalías

• Reemplazar el “Impuesto a las Ganancias” con un “Impuesto los ingresos”, que tenga un carácter progresivo y que su distribución cuente con criterios explícitos económicos y sociales

• Se deberá atender el resto del sistema tributario y su coparticipación entre Nación y provincias y la distribución entre estas últimas

• Discutir distribución del gasto entre Nación y provincias y responsabilidades de cada jurisdicción en áreas como educación, salud, seguridad e infraestructura

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