El Inmobiliario mes a mes, Nº 139 / Diciembre de 2014

año XIVnº139

El InmobiliarioEl InmobiliarioLa herramienta út i l para el profes ional

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Primer Plano

SUmario

Diciembre 2014 El Inmobiliario mes a mes

Editorial ....................................... 5l 2015, un año para respirar

Empresas ................................... 6l Sareb confía el contrato millonario a

los fondos ligados a sus accionistasl El nuevo “Observatorio de la Tierra”

analiza las posibilidades del Frackingen España

l El mercado ya cuenta con la caída delas rentabilidades de los inmueblesprime

l Reit WP. Carey Inc. adquiere 70edificios de la Junta de andalucía por300 millones

Vivienda ..................................... 30l El precio de la vivienda se acerca a

su suelo, pero aún hay que esperar

Centros Comerciales ........... 36l El apetito inversor da alas a la

revaloración de los centroscomerciales

l Temprano Capital Partners compra LaFarga y Manuel Jove vende anfaplace

l Un outlet de lujo en la ampliación deMálaga Plaza Mayor

l El comercio espera dejar atrás sieteaños de crisis estas Navidades

Oficinas ........................................ 44l La inversión suplirá la prudencia de

la demandal Madrid recupera el proyecto de La

Ciudad de la Justicial Pryconsa compra los Estudios

buñuel por 35,2 millonesl Las operaciones más destacadas de

The Property Company

Industrial ...................................... 48l La inversión da un impulso definitivo

al mercado de naves logísticasl Seur alquila 9.000 m2 en Plataforma

Logística Inbisa alcalá

El Trastero .................................. 52l Dubai, deslumbrante objeto de deseo

Hoteles ......................................... 54l Hispania invertirá 425 millones en la

compra de 16 hotelesl VP Hoteles se gasta 90 millones en la

construcción de su hotel de PlazaEspaña

EditorJulio irazábal

Coordinadorayolanda Durán

Maquetaciónbárbara lópez

Colaboradores José l. Fernández liz

benito badrinas (barcelona)

RedacciónC/ la Palma, 20-1ª int. izda.

28004 madridtfno. 91 522 41 79Fax 91 559 66 53

[email protected]

Imprimeapyce & Grafisur

Depósito Legalm-413377

ISSN1578-2819

El InmobiliarioEl Inmobiliariomes a mesmes a mes

www.elinmobiliariomesames.com

EN PortaDa“rESiDENCial mEtroPolitaN”,El GraN ProyECto DE GrUPoiboSa EN CUatro CamiNoS

Entrevista a Juan José Perucho, director general de Grupo IbOSa ........................................................ 6

Entrevista a Neil Livingstone, CEO de Colliers International

“ESPaña VUElVE a EStar EN laSEStratEGiaS DE loS iNVErSorES iNtErNaCioNalES”

............................................................... 16

Entrevista a Ernesto Tarazona, asociado-directorResidencial y Suelo de Knight Frank

maDriD liDEra El rESUrGir DElmErCaDo rESiDENCial ..................... 32

3

El mErCaDo QUE ViENE ................... 10

Última Hora: El GrUPo CHiNoWaNDa EliGE CamPamENto ParaSU maCroComPlEJo ......................... 28

SUMARIO OK b:Maquetación 1 17/12/2014 15:55 Página 3

Desea a todos sus lectores una

Feliz Navidad

El InmobiliarioEl Inmobiliariomes a mesmes a mes


EDitorial

5Diciembre 2014 El Inmobiliario mes a mes

A2014 le quedan dos telediarios.

Los justos para completar las últi-

mas operaciones del año y desear

los mejores deseos de paz y pros-

peridad a todas aquellas personas de buena

fe que nos hacen más agradable el entorno

más cercano. De este año que despedimos

se pueden extraer dos conclusiones para ali-

viar el frío que nos ha entumecido estos últi-

mos siete años. Una es que 2104 nos devol-

vió gran parte de las ilusiones perdidas, y la

otra es que hay razones objetivas para pensar

que a todos les españoles les sobran motivos

para desear que en 2015 les vaya mejor en el

plano profesional, y confiamos también que

en el plano personal.

La primera afirmación proviene del hecho de

que al margen de las proclamas y mensajes

más o menos interesados que esgrime la

clase política en clave electoral, el país está

económicamente mejor. La dureza de la cri-

sis y de los recortes ha sido tan brutal que

muy mal se tienen que hacer las cosas para

que en un año de bajos precios del petróleo,

unido a las reformas estructurales que prepa-

ra el BCE para paliar la temida deflación de la

eurozona y los tipos de cambio, no se aline-

en para que 2015 sea el año en que se acre-

ciente la recuperación económica de España.

Y es que si España crece por encima del 2%,

como vaticina el ministro de Economía Luis

de Guindos contradiciendo a las previsiones

más moderadas del FMI y la Comisión Euro-

pea, se creará empleo más estable y posible-

mente menos precario. La ampliación de la

cobertura de desempleo a 450.000 parados

de larga duración y la inyección de 93.000

millones de euros para solucionar buena

parte de las dificultades financieras que atra-

viesan algunas comunidades autónomas

anunciadas recientemente por el Gobierno,

van en la dirección de alegrar un poco las

Navidades a los más desfavorecidos. Aunque

puede que no sean suficientes para devolver

la confianza a la clase media española, sin

duda la gran perjudicada por la gestión irres-

ponsable y fuera de control que nos llevó al

borde del precipicio.

En la España actual ya no funciona el cheque

en blanco. Todo se negocia. Y de eso sabe

mucho el sector inmobiliario español, que de

ser el “apestado” de la crisis, ha sabido rein-

ventarse para postularse nuevamente en

2015 como un sector dinamizador de

empleo y riqueza. Aunque para ello se hayan

quedado muchos cadáveres en el camino y el

40% del valor del patrimonio inmobiliario del

país.

El mercado inmobiliario español de finales de

2014 no oculta que este será el primer ejer-

cicio de los últimos años en el que el balance

será bastante mejor que el anterior. La llega-

da de inversión, la financiación y la construc-

ción, las tres variables indispensables para

este negocio, han venido para quedarse, y la

palabra crisis está siendo superada por la

confianza en un escenario más proclive al

desarrollo de la mano de los nuevos actores.

En España veremos en 2015 un mercado más

estable y con inversores activos en operacio-

nes de suelo y desarrollos estratégicos, como

el reciente y ambicioso macroproyecto anun-

ciado por el grupo Wanda, controlado por el

multimillonario chino Wang Jianlin, en el

barrio madrileño de Campamento.

Y para empezar, no estaría de más que el

Gobierno de Mariano Rajoy tuviera un poco

de sensibilidad hacía los 80.000 locales del

comercio tradicional que en toda España se

verán abocados a cerrar sus tiendas después

de las Navidades por el fin de la moratoria

para los alquileres de Renta Antigua. Seguro

que hay otras alternativas al desalojo. Felices

Fiestas y nos vemos ya en 2015. u

2015, un año para respirar

Julio irazábal, Editor.


6 El Inmobiliario mes a mes Diciembre 2014

En portada

Un residencial de 443 viviendas sobre las antiguas cocheras de Metro Madrid

“RESIDENCIAL METROPOLITAN”, ELGRAN PROYECTO DE GRUPO IBOSAEN CUATRO CAMINOS

El Grupo Ibosa ha reali-zado la oferta más alta,88,9 millones de euros, por

las antiguas cocheras de MetroMadrid en Cuatro Caminos,¿Qué razones les empujaron asuperar en 6,5 millones de eurosel precio de licitación?La oferta era de una de las cooperati-vas que gestionamos, ResidencialMetropolitan, cooperativa en la que susmás de 360 socios habían aprobado enasamblea el precio máximo que esta-ban dispuestos a pagar por sus vivien-das. Esta aprobación nos dio la cober-tura necesaria para ofertar o repujarhasta el límite establecido en dichaasamblea.

¿Cómo se preparó la operaciónpara conseguir la comercializa-ción y los fondos necesarios paraacometer su proyecto más ambi-cioso?El 4 de marzo de 2014, hace ya más de8 meses, iniciamos unas conversacionescon representantes de Metro Madrid,interesándonos en su plan de desinver-

sión inmobiliaria. Desde ese mismo día,decidimos centrarnos en la operación deCuatro Caminos, es más, les dijimos quenosotros éramos quienes íbamos a ganarla subasta. De todos los suelos que salíana subasta, éste es sin duda el proyectomás grande, complejo y ambicioso, en lourbanístico y en lo arquitectónico.Desde entonces, planificamos con todolujo de detalle toda la actuación: inicia-mos consultas con el Ayuntamiento,previas al diseño de los edificios, losdiseñamos, los valoramos con variasempresas constructoras de primernivel, elaboramos un minucioso estudiode costes. Luego lanzamos la captaciónde socios en la que para apuntarsehabía que elegir vivienda y pagar un

“ResidencialMetropolitan” consta de

443 viviendas: 62 deVPPB y 382 libres

desde 2.710 euros/m2 a3.484 euros/m2

Juan José Perucho, director general de Grupo Ibosa

El director general de Grupo Ibosadescribe en esta entrevista cómo segestó la operación mediante la cual lagestora de cooperativas se adjudicó lasubasta de uno de los solares másgrande, complejo y ambicioso que hansalido reciente en Madrid, con elobjetivo de construir un complejoresidencial de 443 viviendas sobre lasantiguas cocheras de Metro Madrid enCuatro Caminos, que regeneraráurbanísticamente esta zona de lacapital. Las obras de “ResidencialMetropolitan” y su majestuosa torre de25 plantas están previstas quecomiencen en el primer trimestre de2017. El proyecto de “hacer ciudad”incluye además trazar nuevos vialespara las calles adyacentes y generar unparque público de 14.000 m2 sobre elsoterramiento de las actuales cocheras.F

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20% de su coste estimado. Y, final-mente, y en un tiempo récord para unproyecto de estas dimensiones, hemosalcanzado unas “ventas” superiores al80%, lo que nos ha permitido ganar lasubasta, disponiendo de un potencialeconómico abrumador.En total 8 meses de trabajo intensísimoy enormemente sincronizado de unnumeroso equipo de personas, entrelas que incluimos también a los miem-bros del Consejo Rector de la coopera-tiva, no sólo al personal de IBOSA.

¿Háganos una descripción de“Residencial Metropolitan”, latipología de sus viviendas, el pre-cio y sus calidades. “Residencial Metropolitan” tiene 443viviendas, 62 de las cuales son protegi-das de VPPB, y el resto, 381 son vivien-das libres, estas últimas con un costedesde 2.710 euros/m2 (planta 1) hasta3.484 euros/m2 (planta 25), en unvariado programa de 1 a 5 dormitorios,y con unas superficies de 50 a 270 m2.Las calidades, como es usual en los pro-ductos que desarrolla el grupo IBOSAson muy altas, muy por encima de lamedia del mercado.

Uno de los hitos del proyecto essin duda la torre de 25 alturas...En cuanto a la torre, ésta será uno delos hitos destacables del proyecto adesarrollar, ya que va a ser una de lastorres residenciales de mayor altura delmunicipio de Madrid. Y, por su ubica-ción, en una de las zonas más altas de laciudad que destacará enormemente enel entorno. La torre tiene un diseño“futurista”, aunque sin ser arriesgado odifícil de entender, por lo que cuentano sólo con el aprecio de sus compra-dores, sino de todas las personas conlas que hemos hablado. Este es uno deesos edificios que con el tiempo dejanhuella, y del que sus inquilinos dirán queviven en la “Torre Metropolitan”, sinmás señas.

¿Para cuándo esperan la adjudi-cación definitiva del solar de unos34.000 m2 por parte de MetroMadrid y qué calendario de eje-cución de las viviendas manejan?El suelo ya fue adjudicado el pasado 27de noviembre por el Consejo de Admi-nistración de Metro Madrid, estandopendiente en estos días de su publica-ción en el BOE. La compraventa estáprogramada para el 17 de diciembre.Las viviendas están previstas iniciarlasdentro de dos años, en el primer tri-mestre de 2017. Antes deberemosdesarrollar un plan parcial, un proyectode reparcelación, urbanizar e iniciar elsoterramiento de las actuales cocherasde metro.

¿Quiénes van a vivir allí y queacceso a la financiación han obte-nido para que los socios puedanacceder al crédito para comprarla vivienda?Es un público variopinto en la edad,pero con una característica común quees la solvencia económica, ya quedesembolsan casi el 45% del coste de lavivienda a la entrega de llaves. Desdeparejas jóvenes que quieren ubicar suhogar en una zona céntrica de Madridhasta personas de más de 50 años, queviven ya en Chamberí, pero que quie-ren una vivienda más moderna y demás calidad.En cuanto a la financiación contamosdesde el principio con la colaboraciónde Caixabank, que es nuestra entidadfinanciera de referencia, aunque la soli-citud de apoyo financiero hasta dentrode al menos una año y medio no seránecesaria. Por otra parte, dado que lossocios desembolsan a llaves casi el 45%

del coste de la vivienda, su acceso a lafinanciación será muy fácil.

¿Qué nos puede decir de losretos adicionales del proyecto,como el soterramiento de lasactuales cocheras, el desarrollode nuevos viales o la creación deun parque urbano?Efectivamente, además de demoler lasactuales naves y edificar, debemosurbanizar, trazando entre otras cosasnuevos viales, viales que van a interco-nectar calles tan importantes e históri-cas como la de Bravo Murillo, la deReina Victoria y la Avenida de PabloIglesias. Igualmente habremos de sote-rrar las actuales cocheras, generandosobre ellas un espectacular parquepúblico con un área de 14.000 m2.Todos estos retos adicionales hacen sinduda que este proyecto represente unreto para el grupo IBOSA, pues mas alláde construir casas, vamos a “hacer ciu-dad”. Fueron en su día, tanto el Ayunta-miento como Metro Madrid, los queprogramaron esta importantísima inicia-tiva de regeneración de la ciudad, yahora nosotros tenemos el honor y laresponsabilidad de llevarla a cabo.

Grupo Ibosa es una de las pocasgestoras de cooperativas que noha dejado de promover inclusoen los años más duros de la crisis,¿Qué otros proyectos están reali-zando en Madrid?Grupo IBOSA está en un continuopero planificado y ordenado creci-miento desde su fundación. Además deesta importante operación en CuatroCaminos, hemos desarrollado muchasviviendas en El Escorial, y hemos entre-

Las viviendas son de 1 a5 dormitorios y van

desde los 50 m2 a los270 m2 de superficie

En portada

“Residencial Metropolitan”.

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gado y seguimos desarrollando muchasviviendas en Valdebebas y en el ensan-che de Vallecas.En Valdebebas, que es el más impor-tante desarrollo residencial que hatenido Madrid en los últimos 10 años,no sólo somos uno de los principalesgestores, habiendo entregado ya 82viviendas, y teniendo en marcha otras342, sino que somos patrocinadores de“Valdebebas Sport Club”, club depor-tivo sin ánimo de lucro que pretendeser uno de los más importantes clubsdeportivos de España.En el Ensanche de Vallecas, hemosentregado 64 viviendas, y tenemos pre-visto entregar otras 55 viviendas enfebrero de 2015. Por último, en ElEscorial hemos entregado 107 especta-culares viviendas en estos dos últimosaños.

¿Qué pasa en Valdebebas y quéopina de la renuncia de anabotella a redactar el PGoU deMadrid?En Valdebebas, tras pasar vicisitudes detoda índole jurídica, el Ayuntamiento deMadrid está nuevamente tratando dearreglar el desaguisado que ha supuestola anulación del proyecto de reparcela-ción. Todos esperamos que a finales deaño el tema este prácticamenteresuelto. Tras estos problemas jurídicoadministrativos hay una realidadpatente, que es que ésta es una zona

altamente demandada por los ciudada-nos de Madrid para ir a vivir, y quetodos deberíamos encaminar nuestrosesfuerzos en apoyarla con el fin degenerar una sana actividad económica. En mi opinión, no hay ninguna cues-tión de índole medioambiental, ni inte-reses de minorías dañados injusta-mente, sino que es un litigio pura-mente administrativo, por lo que llamala atención que haya gente que noayude a resolver la situación, cuandohay miles de familias perjudicadas.Estamos desaprovechando una opor-tunidad de generar actividad econó-mica, una actividad que además generaempleo de forma intensiva. En cuanto a la renuncia a aprobar ini-cialmente la revisión del PGOUM porparte del actual equipo de Gobierno,me parece una decisión sensata, dadala situación.

¿Qué balance de 2014 haceGrupo Ibosa? El año 2014 ha sido el mejor desde lafundación del grupo IBOSA. Hemosfinanciado e iniciado la obra de 200viviendas en Valdebebas, a pesar de lasituación de la reparcelación. Hemosfinalizado las obras de otras 129 vivien-das, que en breve entregaremos las lla-ves, y en unos días vamos a comprar elsuelo de las cocheras de Cuatro Cami-nos para meter en cartera otras 443viviendas más.

¿Y qué retos se han propuestoalcanzar en 2015?El próximo año nos hemos propuestoalcanzar varios retos. Los cuatro másimportantes son: Entregar lo antes posi-ble las viviendas cuya obra está termi-nada. Terminar la obra que está enmarcha sin incidencias. Comprar algúnotro suelo estratégico en Madrid y,finalmente, seguir ajustando la organiza-ción de nuestra empresa, potenciandolos sistemas informáticos, la incorpora-ción de nuevo personal y la formacióndel actual. La clave de todo este éxito alfinal está en el personal que integranuestro grupo de empresas, en sucapacitación y en su dedicación.

¿Cómo valora la situación por laque atraviesa el sector residen-cial en España?Desde nuestro punto de vista se hainiciado una moderada reactivación en2014, basada en la estabilización delprecio de los inmuebles residenciales,especialmente en Madrid, estabiliza-ción que a su vez se basa en el cam-bio de percepción de la evolución dela economía (binomio empleo - creci-miento del PIB).En estos años de crisis, de 2008 a2013, la demanda natural de viviendahabitual (no la de inversión) ha despla-zado su decisión de compra a la dealquiler debido a que la caída de pre-cio hacia lógico esta decisión. Ahoraque muchos compradores tienenclaro que los precios no van a seguirbajando, aunque no suban, empiezana plantearse comprar, eso sí, mayorita-riamente para “vivir” la vivienda, nopara invertir en ellas, ni especular.Recalcar, finalmente, que el sectorinmobiliario es un sector intensivo enmano de obra, y que su mera “estabili-zación”, alcanzando unos niveles deproducción razonables, basados enparámetros estadísticos demográficos,generarán una gran cantidad de pues-tos de trabajo, directos e indirectos. u

Grupo IBosa havendido en un tiemporécord el 80% de las

viviendas

asamblea extraordinaria de los socios de la Cooperativa Residencial Metropolitan, s.Coop. Mad.

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Empresas


EL MERCADO qUE vIENE

Hay que recordar las palabras delministro de Economía y Com-petitividad, Luis de Guindos,

quien aseguró en Sevilla durante la con-ferencia de inauguración del Congresoanual de la Confederación Española deDirectivos y Ejecutivos (CEDE), queEspaña “entrará en 2015 creciendo al2%”. Una situación que vendrá ademásavalada por el hecho de que “el ajusteinmobiliario ha tocado fondo”, segúnaseguró Guindos. Pero también hayque atender las previsiones del FMI y laComisión Europea, cuyas previsionesestán más cerca del 1% de crecimiento.

“Hay mejora pero es frágil”, matizaWilliam Connelly, head of Com-mercial Banking en ING. Este creci-miento “está localizado y situado enbolsas “en determinados sectores”,advierte el experto. “La recesión quesufre Europa no ayuda, desde luego”.

En efecto el entorno económico quesufre, especialmente, el viejo continentesigue siendo un factor que no ayuda ala dinamización inmobiliaria. En estalínea también se manifestó durante unajornada, organizada en ESADE,Eduard Mendiluce, presidente delClub Inmobiliario de ESADE Alumni, alapuntar el alto nivel de desapalanca-miento y precios atractivos en el sectorque dibujan “un cambio de paradigma”en España y en Europa.

Pero el sector inmobiliario ya sabe y,por ello no lo oculta, que este ejercicioserá el primero de los últimos siete enel que el balance no será peor del ante-rior. Lo dice Neil Livingstone, CEOde Colliers International, en una entre-vista publicada en esta revista: “Vere-mos un mercado más estable, coninversores activos en operaciones desuelo y desarrollos estratégicos”. Todos

los expertos del mercado han coinci-dido en este diagnóstico, que sesoporta en una recuperación de cifrasde compraventa hacia los niveles de2007, previos a la gran crisis. El deseode recuperar una cierta estabilidad en eldía a día del mercado, reduciendo laincursión de fondos especulativos enbusca del último euro en la negociacióny una rentabilidad hiperelevada en favorde inversores con ganas de quedarse yde poner en marcha proyectos nuevos,es lo que buscan los operadores. Perono hay que olvidar que las cifras de cre-cimiento económico, a la décima, y ellastre de un paro estructural enorme,que incide en el consumo, aconsejanmucha prudencia.

Las cifras refuerzan este diagnóstico:de enero a septiembre, se invirtieron6.574 millones de euros en activosinmobiliarios no residenciales (es decir,oficinas, locales, centros comerciales,hoteles y naves industriales), frente a los4.933 millones de 2013 y 2.200 millo-nes del año anterior.

Es una cifra que, según CBRE, se ele-vará hasta 9.000 millones de euroshasta finales de año. “Nuestra estima-ción es acabar el año en niveles delboom inmobiliario, con la diferencia deque ahora hay que cerrar más opera-ciones para lograrlo ya que se han reba-

El sector enfrenta un nuevo año con algunas certezas en el bolsillo: la presencia de inversoresinternacionales que no huyen de España, y que además quieren quedarse por un tiempo, larecuperación de una tímida financiación muy selectiva, desde luego, y la puesta en marcha depromoción nueva, eso sí, con toda clase de garantías y la premisa de la localización primeprioritaria. Tres herramientas, -inversión, financiación y construcción-, indispensables paraeste negocio. Pero el nuevo escenario que está marcando la economía ha introducido nuevosfactores que hay que tener en cuenta, dado que los indicadores macroeconómicos son muyendebles, y lo seguirán siendo.

La venta del edificio Plaza de España a Wanda hasido una de las operaciones emblemáticas del año.

Joan Beltrán (sabadell):“Hoy tenemos 150

operaciones estudiadasen la mesa, a las que

se puede otorgarfinanciación”



Empresas

jado los precios”, explica PatricioPalomar, director de Office Advisorye Inversiones Alternativas de la consul-tora CBRE. De esta cantidad, unos3.200 millones se destinarán a comprarlocales y centros comerciales, 2.500millones a oficinas y unos 350 millonesa activos logísticos. “En el mercadologístico, la inversión se ha multiplicadopor cuatro con respecto a 2013”,subrayan desde CBRE.

En lo que va de año, se han cerrado240 operaciones, frente a las 172 com-pras realizadas en el sector inmobiliariono residencial en 2013 y las 63 adquisi-ciones del año anterior. En este volu-men de compras juega un papel desta-cado la venta de carteras, como el lotede cuatro edificios de oficinas com-prado por Blackstone a CBRE GlobalInvestors. “Este año se han visto muchasventas de grandes proyectos y carterasde inmuebles, como las de Oncisa, IDLo la Generalitat. Para el año que viene,no creemos que haya tanta cartera deactivos aunque sí de deuda”, aseguran.

EL PAPEL RELEvANTE DE LASSOCIMIS

Estos vehículos de inversión han sido,junto a la Sareb, conocido popular-mente como el banco malo, los dosfocos de atención de los inversoresinternacionales y uno de los ganchosutilizados para entrar en el mercadoespañol. No en vano, han sido más de2.000 millones los invertidos sólo porlas cuatro Socimis de la Bolsa, a los quehay que añadir algo más de la mitadinvertidos por las que no cotizan. Elhecho de poder contar con sociedadesfiscalmente ventajosas, con todos losparabienes legales jurídicos garantizadosfrente a otros mercados mundiales, hainclinado la balanza a favor de España.Sin estos dos instrumentos difícilmentese podría entender el aluvión de liqui-dez procedente del exterior, que hacontribuido a aliviar el inmenso stockque ahogaba al mercado. ¿Qué va apasar el año que viene con ellos?

Para Livingstone, “el año que vieneveremos actividad un poco más establepor parte de las socimis, que llegan paraestar en este mercado a largo plazo. Ycon ello habrá refinanciaciones y nuevocapital en torno a esta actividad”. “Estas

sociedades ya han desembolsado el70% del capital que consiguieron captary, a diferencia de otros inversores, gra-cias a que cuentan con gestores nacio-nales, están siendo mucho más ágiles enla toma de decisiones y tendrán unpapel en 2015 puesto que el año queviene tienen para invertir 2.000 millonesde euros”, asegura Palomar. andrésCarpenter, consejero delegado deJLL, ponía el acento recientemente en laaparición de una necesaria especializa-ción de estas sociedades por tipologíade inmueble, para operar con más efi-cacia en los distintos mercados. En estesentido se mostró Miguel Pereda,consejero director general de GrupoLar: “Lo peor ha pasado” y el sectorinmobiliario “está barato”. En relación

con las socimis, Pereda señaló que, enefecto, es necesario lograr niveles deprofesionalización en su gestión; asícomo una mayor transparencia y segu-ridad jurídica. “Es una buena fórmulapara el país", declaró Pereda, peroabogó por utilizarlas para lo que hansido creadas, y “no generar posiblesdesconfianzas”.

Precisamente, el año se cierra conejemplos que ilustran estas hipótesis. Lasocimi Lar España Real Estate ha creadoun filial de centros comerciales en laque englobará todos sus activos de estesegmento bajo el nombre de LarEspaña Shopping Centres. Según fuen-tes del grupo, el objetivo de esta nuevasociedad es continuar con la actividadde la compañía, separando los activospor tipología y aumentando la eficienciade la estructura organizativa. El grupoanunció que ha decidido confiar la valo-ración de su cartera de Centros

Comerciales, Oficinas y Logística a lasconsultoras inmobiliarias JLL y a Cush-man & Wakefield.

Y UBS Group ha elevado al 12,3% suparticipación en la socimi Merlin Proper-ties y ha incrementado hasta el 3,2% supresencia en Hispania. UBS se mantienecomo principal accionista de Merlin trascontrolar un paquete de 15,8 millonesde acciones de la compañía, que debutóen bolsa el 30 de junio protagonizandola mayor salida a bolsa en España desdejulio de 2011 y la tercera más grande deEuropa en los últimos 12 meses. Asi-mismo, en el accionariado de la compa-ñía figura también el fondo MarketfieldAsset Management, con el 10,6%; Ema-nuel Friedman, con el 5,2% o CreditSuisse Group, con un 4,8%.

Asimismo, UBS ha incrementado al3,2% su participación en Hispania Acti-vos Inmobiliarios, donde cuenta con 1,7millones de acciones. La compañía, quesalió a bolsa el 14 de marzo, está parti-cipada en un 18,3% por John Paulson yen otro 16,7% por George Soros. Tam-bién destacan en su accionariado elfondo Pac Recovery Fund, con el 9,1%;Tamerlane, con el 5,9% o Credit Suissecon el 4,9%.

INvERSORESINTERNACIONALES Y YA,ESPAñOLES

El accionariado internacional presenteen las socimis, o irrumpiendo en inmobi-liarias cotizadas como Realia (Hispania) oFCC (Carlos slim), ilustra bien el pro-tagonismo alcanzado por la inversióninternacional en nuestro país. Un prota-gonismo, que inicialmente era por partede fondos oportunistas, y que ahora que

Los expertos durante la jornada de EsadE.


reduce su peso en favor de fondos insti-tucionales, que se atreven a invertirdirectamente, y de los nacionales. Sinolvidar que los anglosajones empiezan aapostar por la vivienda, tanto como nue-vos accionistas o propietarios (Soto-grande), como promotores.

Un ejemplo. En la puja por el solarcolindante con El Corte Inglés de Caste-llana, la segunda mejor oferta presen-tada era de la española Monthisa (inmo-biliaria de la familia Montoro) y el

fondo internacional Ares. Acudieron a lapuja también la familia Losantos através de la sociedad patrimonial Allegracon una oferta de 55 millones de euros,el clan venezolano Capriles con 46millones, Colonial con 52 millones deeuros y Pryconsa, a través de su filialCoivisa y otro inversor. Y se cayó de lapuja la omnipresente Pontegadea(amancio ortega). El dinero pareceque ha dejado de ser el problema.

En el residencial, todo apunta a quepor ahora ya no se esperan más horro-res para un mercado que después dehaber vivido el boom de precios y acti-vidad más duradero de la historiareciente, también ha sufrido un des-plome impensable. Baste recordar dosdatos: de las más de 860.000 viviendasiniciadas en 2006 se ha pasado a apenas34.200 el año pasado. Y el segundo: losprecios acumulan un ajuste medio del30,7% desde que tocaron máximos, allápor finales de 2007 o principios de2008, según las estadísticas.

Esta recuperación del volumen detransacciones está contribuyendo a queel excedente de pisos nuevos sin ven-der se haya reducido ya un tercio desdeque alcanzó su máximo en 2010,cuando llegó a rozar las 700.000 casas(otras fuentes lo elevan a más de unmillón si se contabilizan también lasviviendas usadas). En la medida en queeste proceso continúe será determi-nante para volver a ver grúas en el hori-zonte. Por ahora, los centros de lasgrandes ciudades, los barrios mejor ubi-cados y con mayores infraestructurasson los primeros que han vuelto aapostar por la edificación de viviendas.Se trata de proyectos muy selectivos,con una demanda cuasi 100% garanti-zada y a precios muy razonables. Así lodemuestra el hecho de que los visadoso permisos para iniciar viviendas volvie-ron a crecer en septiembre por sextomes consecutivo (31,6% interanual).

El informe de Tinsa e IPD señala quela demanda en el mercado inmobiliariode inversión no ha hecho sino acrecen-tar todavía más el problema de la esca-sez de producto, en particular en locali-zaciones ‘prime’. “Ello ha llevado al mer-cado a una situación de desequilibrioentre oferta y demanda con el consi-guiente incremento de los precios y la

compresión de las rentabilidades”,revela el informe de la consultora Tinsae IPD. Las esperanzas están puestas enla ligera recuperación de la financiación,que permitirá acometer rehabilitacionesy nuevos proyectos.

LA fINANCIACIóN vUELvE…Y con ello la nueva promoción.

Como subrayó el Banco de España ensu último informe, el crédito no soloestá volviendo a la concesión de hipo-tecas para los clientes más solventes,sino que también comienzan a contabi-lizarse los primeros créditos a promo-tor, una figura que había desaparecidopor completo en los años más duros dela crisis, y que pide no sólo para hacerviviendas, sino también para proyectosde oficinas, hoteles y mucha, mucharehabilitación, un negocio que siempreha sido la oveja negra del inmobiliarioespañol. Sólo así se entiende la prolife-ración de concursos con pujas elevadasen solares selectos, como los deDefensa, la EMT, Metro, o el Ayunta-miento, y privados en calles como JorgeJuan o Serrano, en Madrid.

Joan beltrán, director de Inversio-nes Inmobiliarias en Banco Sabadell, semuestra más optimista. “Hay una recu-peración acelerada del sector. Y hay un cambio rapidísimo”. Pero señala algo importante: “la financiación banca-ria debe entenderse como una inver-sión”, en la que jueguen varias bandas,desde el promotor a la propia entidadfinanciera. El directivo asegura que esta-mos asistiendo a una recuperaciónextraordinaria en los últimos seis meses.“Hoy tenemos 150 operaciones estu-diadas en la mesa, a las que se puedeotorgar financiación”.

Un cambio de tendencia que ademásya tiene su traslación a las grandes cifrasde la contabilidad nacional. El detalle delas cifras de PIB que publica el INEacaba de revelar que aunque la inver-sión en construcción continúa ancladaen valores negativos, durante el tercertrimestre de este año protagonizó latasa más baja desde el primer trimestrede 2008. Y lo que es más importante, elvalor añadido que generó la inversiónen vivienda volvió a crecer en tasa tri-mestral de julio a septiembre un 1,3%siete años después. u

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Patricio Palomar ha sidonombrado director de Alterna-

tive Investment de CBRE España,área desde la que prestará asesoríapara el segmento de oficinas y tam-bién en materia de inversión en acti-vos inmobiliarios relacionados consectores no tradicionales como eleducativo, la salud, o la agroindus-tria, los vinculados al ocio, y sectoresregulados como la energía entreotros.

De este modo, la compañía poneen marcha un servicio pionero enEspaña dentro de su Departamentode Capital Markets, que ya se estállevando a cabo con éxito en paísesanglosajones, reforzando la apuestapor la innovación y la orientación alcliente de CBRE España.

Palomar, hasta ahora director deAnálisis de Mercados y Estrategiasde Inversión de CBRE España desde2011, cuenta con una amplia expe-riencia en el sector inmobiliario,habiendo trabajado en compañíascomo ING Real Estate o Bogaris.

Patricio Palomar, director de alternative Investment de CbRE

Patricio Palomaracomete nuevas

responsabilidadesen CbRE.



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LA fIABILIDAD DE LAS vALORACIONESAUTOMATIzADAS DE KRATA (AvMS) ES CERTIfICADA POR LA UNIvERSIDADCOMPLUTENSE

Krata impulsó en el año 2008 eldesarrollo de Aplicaciones Esta-dísticas y Consultoría S.L., espe-

cializada en el desarrollo e implemen-tación de sistemas automáticos devaloración. Se trató entonces de unainiciativa empresarial novedosa y pio-nera en la generación de solucionestecnológicas de base matemático-esta-dística, y hoy en día es un proveedorlíder en el ámbito de AVMs en el mer-cado Español.

Los servicios tecnológicos propor-cionados por AAEE, y que parametrizapara sus clientes Krata, se emplean conasiduidad por entidades financieras yempresas del mercado inmobiliario.Desde el año 2.009 su base tecnoló-gica, la Solución Tasavalúa, incorpora

un sistema automático de medición desu fiabilidad, comparando los resulta-dos de las valoraciones obtenidas porla herramienta de AVM con los valoresde tasación (mercado) de tasacionesde viviendas reales.

CERTIfICACIóNDentro de su política de innovación

y evolución de sus servicios, AAEE haobtenido del Departamento de Esta-dística e Investigación Operativa I de laFacultad de Ciencias Matemáticas de laUniversidad Complutense de Madrid,la constatación y comprobación del sis-tema de fiabilidad y sus resultados,obtenidos al contrastar 14.324 valora-ciones de viviendas en el año 2.013 y9.723 valoraciones de viviendas en elprimer semestre del año 2.014 y cuyocertificado se muestra en la imagen.

De forma muy notable se observaque los resultados totales y la variaciónrelativa de ambas valoraciones sonprácticamente inexistentes. AAEE estátrabajando en la mejora (que ya de porsí es excelente, según se informa en lainformación remitida) del tercer pará-metro de “Variación Absoluta”, mejo-

ras que llegaran en breve plazo dadolos nuevos sistemas que AAEE haimplantado, y que cristalizará en el lan-zamiento inminente de nuevos pro-ductos y servicios anexos.

Krata fue fundada en 1985 por ungrupo de profesionales de diversas dis-ciplinas y dilatada experiencia, en elafán de profesionalizar la práctica de lavaloración en España. Dispone decobertura en todo el territorio nacio-nal, además de la oficina de Portugal,localizada en Lisboa, coordinadas en suconjunto desde sus oficinas de Madrid.Tiene capacidad para emitir valoracio-nes tanto en Europa como a nivelinternacional, y dispone de un grupoespecializado de valoradores MRICSpara proyectos singulares.

En 2014, la sociedad muestra su for-taleza en plena crisis europea,ampliando su posicionamiento en elmercado de la valoración al adquirir lafirma Valtecsa, un referente de asesora-miento y consultoría en el ámbito de lavaloración. u

La sociedad tecnológica aplicaciones Estadísticas yConsultoría (aaEE) ha recibido, por parte de la UniversidadComplutense, la certificación que verifica su sistema demedición de fiabilidad por sus servicios de valoración masiva,y cuyo uso exclusivo para las sociedades de tasación, lolicencia Krata s.a.

Krata impulsó en el año2008 el desarrollo de aplicacionesEstadísticas y

Consultoría s.L.

Iñigo amiano bergara, consejerodelegado de Krata.



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Axia Real Estate (Axiare)ha adquirido una cartera

inmobiliaria de Credit Suissecompuesta por 4 edificios deoficinas en Madrid y Barce-lona y una superficie comer-cial en Tarragona, por 180millones de euros. Losinmuebles suman un total decasi 58.000 m2 y 1.335 plazas

de garaje. La operación hasido asesorada por la consul-tora inmobiliaria Cushman &Wakefield en los aspectoscomerciales y en la realiza-ción del informe de due dili-gencie técnica. La rentabili-dad bruta actual de la carteraadquirida se sitúa entre el6,6% y el 7,2% a plena ocu-pación.Tras esta operación, Axiareha invertido el 100% de losfondos levantados en susalida a Bolsa el pasado 9 dejulio reuniendo un portfolioinmobiliario de 425 millonesde euros con alto potencialde revalorización que ges-

tiona de forma directa. Entotal, la socimi del consejerodelegado Luis López deHerrera-oria se hahecho con 387.810 m2 deoficinas, logístico y comercialy 3.174 plazas de garaje. La cartera de inmueblesadquirida al grupo financieroCredit Suisse se compone detres edificios situados en elCampo de Las Naciones deMadrid: el primero en la calleRibera del Loira (12.822 m2 y370 plazas de garaje), y losdos restantes en la Vía deLos Poblados, dentro delParque Empresarial Cristaliacon 17.338 m2 de SBA con-

junta y 391 plazas de aparca-miento; y un cuarto en laAvda. Diagonal 197 de Bar-celona. El inmueble diseñadopor david Chipperfielddispone de 15.351 m2 deSBA y 222 plazas de garajebajo rasante. Por último, la mediana super-ficie adquirida en esta opera-ción por Axiare está situadaen el parque comercial y deocio Les Gavarres (Tarra-gona), cuenta con 12.413 m2

de SBA comercial y 352 pla-zas de garaje en superficie yestá alquilada en su totalidada la compañía de bricolajeBauhaus.

Infinorsa, GMP y Greenoak, candidatosa hacerse con la antigua sede de Cristalería Española

BBVA Propiedad, pro-pietaria del inmueble

Saint Gobain, situado en elnúmero 77 del Paseo de laCastellana de Madrid, haseleccionado tres finalistaspara quedarse con la torrede 18 plantas y 16.000 m2

que fue la sede de Cristale-ría Española. El proceso deventa lo gestionará CBRE.Los tres finalistas son GMP,Infinorsa y GreenOak,cuyas ofertas rondan los 90millones de euros.

AXIARE COMPRA A CREDIT SUISSE 4 EDIfICIOS DE OfICINAS Y UNA MEDIANA SUPERfICIE COMERCIAL

Merlin Properties ha acordado con ocho entidades financieras la refinanciación de 825millones de euros con los que compró una cartera de 880 sucursales y cinco edificios de

oficinas de BBVA a Tree Inversiones Inmobiliarias. El consorcio de entidades prestamistas haestado formado por Deustche Bank, Caixabanc, BNP Paribas, Société Générale, Credit Suisse,Santander, Popular y Calyon. La operación, cerrada en 250 puntos básicos sobre el euribor,permitirá a la socimi rebajar sus costes financieros, elevando la rentabilidad de la cartera.

Merlin Properties refinancia 825 millones de deuda

La consultora inmobiliaria CBRE ha obtenido elmandato de gestión del centro comercial Gran

Vía de Vigo. El centro de 41.5000 m2 de SBArepartidos en 110 locales es propiedad del fondoOaktree Capital Management, que lo adquirió elpasado mes de julio. Con este nuevo mandato,CBRE se consolida como primera gestora inde-pendiente de centros comerciales en España conuna cartera de 22 activos.

CbRE gestionará el centro comercialGran Vía de Vigo

Iberdrola Inmobiliaria y la empresa tecnológicaRiplife Gaming Technologies han cerrado el

contrato de alquiler de 4.500 m2 de SBA de ofi-cinas en varios edificios del complejo MálagaBusiness Park (18.000 m2 construidos), que seubica en el Parque Tecnológico de Andalucía(PTA). Esta ha sido la operación de mayor volu-men realizada en el mercado de oficinas de laprovincia malacitana.

Riplife Gaming Tecnologies alquila 4.500 m2 en el Málaga business Park deIberdrola Inmobiliaria

Ha sido la mayor operaciónrealizada en Málaga.

Gran Vía de Vigo tiene 41.500 m2 de sba.


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"ESPAñA vUELvE AESTAR EN EL PUNTODE MIRA DE LOSINvERSORES INTERNACIONALES"

Ha sido un año, este 2014,complejo. Empezamoscon muchísima cautela,

pero el segundo semestre hamarcado un cambio de tenden-cia. ¿Cómo ha sido para uste-des?Cuando nos establecimos en Españabuscamos nuestro sitio en el mercadobasándonos en un enfoque financiero,desarrollando operaciones de inver-sión y valoración, etc. Después, empe-zamos a diversificar en otras áreas y acrear nuevas líneas de negocio.En estos años hemos seguido cre-ciendo y apostamos por España; es unmercado fundamental para ColliersInternational, tenemos intención dediversificar aún más, seguir ampliandoy desarrollando servicios para nuestrosclientes. No queremos cubrir todo elmercado pero sí llegar, en cinco años,a ocupar la cuarta o quinta posiciónpor facturación. Este año estaremospor encima de los diez millones de fac-turación total, muy estable, con un cre-cimiento en torno al 15%.

En cuanto al negocio, hemos consoli-dado nuestra posición con clientesnacionales e internacionales con losque llevamos años trabajando; hemosdesarrollado proyectos muy variadosque van desde el análisis de portfoliosy carteras de deuda, valoración, hastaservicios de agencia, centrados princi-palmente en nuestra red de clientescorporativos. En este sentido, la com-pra de AOS marca un hito en nuestratrayectoria y refuerza esta línea denegocio.

Y en lo que respecta al mer-cado, ¿cuál ha sido el hecho másimportante del negocio inmobi-liario?En 2014, España ha sido la gran noti-cia de Europa; vuelve a estar en elpunto de mira de los inversores inter-nacionales. Las cifras hablan por sí mis-mas; las previsiones al acabar el añoson que terminaremos con una inver-sión por encima de los 9.000 millonesen el sector terciario y la renta primepor encima de 25 euros por metro

cuadrado. Es un cambio radical: elmensaje en 2013 era de expectativade un cambio de tendencia y 2014 loha confirmado.

En esta línea, hemos visto inversoresinternacionales distintos a los habitua-les entrando en España. Y hay un datofascinante: fondos soberanos comolos canadienses o asiáticos, que inver-tían a través de gestores globales y notenían exposición en España, ahora lohacen directamente. Se adivina unatendencia nueva, son inversores ocapital que tradicionalmente utilizabangestores de fondos y que ahoratoman posiciones directas en el mer-cado.

Colliers International se estableció en 2006 en España ydesde entonces, a pesar de la crisis, crece en servicios, enfacturación y en visibilidad. La adquisición del grupo aos,una de las firmas líderes en Europa en consultoríainmobiliaria y workspace plannning, es un ejemplo de estatrayectoria. Neil Livingstone, socio y máximoresponsable de la firma en España, nos hace un balancede este año frenético para el mercado español.

Neil Livingstone, CEo de Colliers International

"Veremos un mercadomás estable, con

inversores activos enoperaciones de suelo y

desarrollosestratégicos"



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Colliers no es ajeno a este cambio detendencia, hemos participado en pro-yectos con PSP -que compró Caste-llana 200-, y con Wanda que adquirióel edificio España. Se trata de una enti-dad china que gestiona 18 millones demetros cuadrados en su país y que seposiciona en España.

¿Qué aporta a la compañía laoperación de aos?En el Consejo europeo de la compa-ñía, del que soy miembro, se tomó ladecisión de fortalecer la posición enEuropa y Francia. En este último paísAOS factura aproximadamente 50millones y mantiene una posición muyfuerte en el mercado de servicios ainquilinos y usuarios. La compra nospermite fortalecer la gestión de cuen-tas corporativas.Colliers International está en fase decrecimiento a nivel europeo. Somoslíderes en LATAM, segundos en Esta-dos Unidos, líderes en Canadá, Asia,Australia y Nueva Zelanda. Hemosfortalecido la empresa, transformán-dola en una sola compañía (whollyowned company) que cotiza en bolsa(el TSX y el NASDAQ). Con unaestructura sólida y estrategias unifica-

das podemos dar servicio a un clienteen toda Europa y a nivel global confacilidad.En España la operación encajaba per-fectamente, no se han solapado estruc-turas. Hemos crecido en plantilla;somos 45 con la fusión, y ganamos unaoficina en Barcelona. Desde 2006, añoen el que nos establecimos, hemos idodiversificando y ampliando servicios. Lacompra de AOS añade fortaleza a ladivisión de Corporate Services.

Es la pregunta inevitable de cie-rre del año. ¿Cómo ven el añoque se acerca, 2015?Este año ha sido muy activo, en granmedida por el establecimiento de lasSOCIMIs; hemos visto la reactivaciónde operaciones que estaban paradasy se han materializado finalmente,muchas de ellas en el sector de cen-tros comerciales. A esto hay queañadir la vuelta de la financiación,

que ha reactivado más si cabe elmercado.El año que viene veremos la consolida-ción de las carteras de las SOCIMIs,que llegan para quedarse en este mer-cado a largo plazo. A esto se sumaránlas refinanciaciones y la entrada denuevo capital en el mercado inmobilia-rio. Veremos más estabilidad y nohabrá tantas operaciones, pero losinversores seguirán activos en sectorescomo la compra de proyectos y sueloen localizaciones estratégicas, como lasparcelas de Defensa en Madrid o elsolar situado en Juan Bravo 3.En definitiva, veremos un mercado másestable, más proyectos de desarrollo yrehabilitación, un aumento en elnúmero de operaciones de sale and lea-seback, y un mercado residencial cadavez más abierto al inversor anglosajón.

¿Y en Colliers?Veremos los frutos de la actividad deconsultoría e inversión, esa filosofía deseguir a nuestros clientes en sus pro-yectos, sin dejarnos llevar por los vai-venes del mercado. u

Colliers International Spain tienemucha presencia en el mercado

gracias a sus actividades de Agenciacon clientes internacionales, Consul-toría de Inversión, Property Manage-ment y Valoración de Inmuebles,además de la división de Residencial,que se creó en el 2009 para dar ser-vicio a entidades financieras y estáevolucionando muy positivamente.Operaciones exitosas de este añohan sido la intermediación en200.000 m2 de suelo en Madrid; elasesoramiento en la compra de uninmueble en Londres por parte de uninversor privado español y la partici-pación en operaciones de carteras dedeuda por un importe de 300 millo-nes de euros. Además Collierscomercializa en exclusiva del edificiode oficinas de Antonio Maura 4.

Colliers International Spain operacon éxito en nuestro mercado desdeenero de 2006, a partir de la iniciativade un grupo de profesionales exper-tos en el sector inmobiliario en aso-ciación con Colliers CRE, filial en elReino Unido de Colliers Internatio-nal, para ofrecer servicios inmobilia-rios en España.

Fruto de esta joint venture y con elrespaldo de Colliers International,hoy en manos mayoritarias del grupocanadiense First Service, la oficina deEspaña, que dirige el socio escocésNeil Livingstone aporta un nuevoenfoque y energía a la consultoríainmobiliaria. La flexibilidad empresa-rial de Colliers International permitecrear un ambiente de colaboración ycompromiso de sus más de 40empleados para la consecución de un

objetivo común: el de satisfacer lasnecesidades específicas de cadacliente. La empresa facturó en 2014más de 10 millones de euros, cifraque espera superar en 2015.

EN LA BREChA

antoniomaura4.comColliers actualmente está comercializando uno de losmejores y más modernos edificios de oficinas del Cbd.

"La compra de aosañade fortaleza a la

división de Corporateservices"


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En la actualidad la situa-ción se ha visto afectada

por la sentencia del TribunalSuperior de Justicia deMadrid (TSJM), de 10 dejunio de 2014, dictada en unrecurso de apelación, quedeclaró la nulidad del anti-guo proyecto de reparcela-ción aprobado por la Juntade Gobierno de 25 denoviembre de 2009 en con-tra del criterio de la primerainstancia, que confirmó lalegalidad del mismo.Ante tal situación, que ha lle-vado a paralizar la concesión

de licencias, el nuevo pro-yecto desarrolla las determi-naciones del planeamientoaprobado el 1 de agosto de2013, a través de la revisiónparcial del Plan General de1985 y Modificación del PlanGeneral de 1997, que calificael ámbito como suelourbano con la denominaciónde APE 16.11.Tras la notificación a todoslos titulares de suelo afecta-dos por el nuevo proyectode reparcelación que se estállevando a cabo y el necesa-rio periodo de información

pública, el Ayuntamiento, através de un comunicado, hasubrayado que impulsará "lamayor agilidad en los trámi-tes administrativos para suaprobación definitiva, a finde que los vecinos disfrutena la mayor brevedad posiblede sus viviendas".Valdebebas es un ámbitourbanístico de casi 11 millo-nes de m2, situado en elnoreste de la capital -entreLa Moraleja, el IFEMA, San-chinarro y la T4 de Barajas-,que cuenta en su interiorcon grandes actuaciones,

como el gran Parque Fores-tal de Valdebebas de 500hectáreas, la Ciudad RealMadrid, el futuro Campus dela Justicia de la Comunidadde Madrid y la ampliación delos recintos feriales deIFEMA. Adicionalmente sevan a desarrollar 1,2 millonesde m2 destinados a oficinas yhoteles y más de 12.000viviendas, de las que más de4.000 se encuentran ya enconstrucción. El 45% de lavivienda planificada cuentacon algún tipo de protecciónpública.

Tras anular el TsJM el proyecto de reparcelación de 2009

EL AYUNTAMIENTO DE MADRID INICIA EL úLTIMO TRáMITE PARA vOLvER A OTORGAR LICENCIAS EN vALDEBEBAS

Valdebebas podrá acoger más licencias de construcción a finales de año.

El Pleno del Ayuntamientode Madrid ha aprobado el

Plan Parcial para reurbanizarel espacio de la antigua fábrica de la cervezera Mahou

y el resultante de la demoli-ción del estadio Vicente Cal-derón cuando el Atlético deMadrid se mude al de la Pei-neta.

La delegada del Área deUrbanismo y Vivienda, MariPaz Gonzalez García,defendió que se trata de “unbuen plan de ciudad”, conse-cuencia de la modificación delPlan Parcial de 2009 queotorgó naturaleza residencial ydotacional al suelo que antesera industrial y residencial.Según describió, permitirá daruso a los 92.000 m2 de Mahouy el Atlético de Madrid, que seunirán a los 112.000 m2 depropiedad pública.Describió también que elplan permitirá el soterra-

miento del tramo corres-pondiente de la M-30 y laconsiguiente construcción dedos bulevares ajardinadosque unirán la puerta deToledo y Madrid Río.En total serán cuatro manza-nas, pero los edificios sólosupondrán el 23% de lasuperficie total, y surgirán36.000 m2 de nuevas zonasverdes, además de nuevosaparcamientos industriales.Todo ello, dijo, con cargo alos promotores, que finan-ciarán también el 57% delsoterramiento.

El ayuntamiento de Madrid ha iniciado eltrámite de información pública del nuevoproyecto de reparcelación del aPE 16.11 Ciudadaeroportuaria y Parque de Valdebebaspresentado por la Junta de Compensación delámbito. Tras el periodo previsto de 20 días, elproyecto será elevado a la Junta de Gobiernopara su aprobación definitiva. superado esteúltimo trámite, Valdebebas podrá obtener laslicencias que actualmente están pendientes deconcesión.

El solar del Calderón, pendiente de otra operación urbanística.

AUTORIzADA LA DEMOLICIóN DEL ESTADIO vICENTE CALDERóN



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En todos los sectores, de maneraabrupta pero consistente, lainversión internacional ha en-

trado, y ha mantenido sus ritmos deinversión a lo largo de los cuatro tri-mestres, de manera continuada y cre-ciente. Pero la pregunta clave es: ¿Esconsistente esta recuperación? ¿Man-tendremos los mismos niveles de acti-vidad durante 2015? ¿Seguirá siendoEspaña el país de moda dentro de laUE desde el punto de vista inmobilia-rio?

Si analizamos las cifras de 2014,existen claves que nos permiten augu-rar un 2015 igualmente sólido y posi-tivo. Un análisis básico de las cifrasarrojan unos valores cercanos a los8.000 millones de euros invertidos en2014 (3Q 2014) en inmobiliario enEspaña (terciario y commercial realestate), cuyas transacciones han sido,en valores medios, entre un 35% y un45% inferiores al 2007.

Si realizamos un análisis en base alnúmero de transacciones, éstas hansido claramente superiores en 2014 vs2007. Este dato implica que, si tomá-semos los valores de repercusiónmedios que se dieron en 2007, podríamos estimar un valor hipotético

de volumen transaccionado superior a12.000 millones de euros en 2014 avalores de 2007. Este dato confirmaríala tremenda actividad inversora deeste año frente a los máximos alcan-zados en 2007, pico del ciclo anterior.Más inversión total y mayor númerode transacciones demuestran denuevo una confianza máxima en elmercado inmobiliario patrio. Esteritmo es difícilmente sostenible, perodesde luego existe todavía muchomercado por descubrir durante 2015y años posteriores.

Si hablamos de ejemplos, existen, ymuchos. La operación de venta delEdificio España completada este año,con comprador internacional asiático,no ha tenido el mismo impacto en elvolumen total de inversión de 2014que el que tuvo en 2005. El precio derepercusión es aproximadamente un35% inferior al precio de compra, ypor lo tanto su impacto en el volu-men total de inversión de cada año estotalmente diferente. Así pasa conotros edificios de oficinas, carterasindustriales y centros comerciales.Estos datos, sin mayor explicación,nos hablan de la gran recuperacióngeneral del mercado, y principal-

mente de la confianza demostradapor los inversores internacionales ennuestro país.

BANCOSTodo lo ocurrido en 2014 se ha pro-

ducido sin apenas niveles de deuda sóli-dos y constantes. Los bancos y lendersno habituales del mercado están reto-mando débilmente el interés por elladrillo en España, al menos a nivel ter-ciario, y eso dará, previsiblemente, unaadicional vuelta de tuerca a la actividady los valores del real estate español.

Todos estos datos y cifras necesitande un respaldo macroeconómico queimpulse la actividad general. Si lasempresas no alquilan nuevas superficieso amplían las áreas alquiladas, si no con-tratan a más empleados, si no inviertenen sus negocios e incrementan susingresos, si nada de esto pasa, no con-seguiremos un crecimiento verdadera-mente sostenido y, por lo tanto, todaslas expectativas que los inversores handepositado en nuestro mercado sedesvanecerán. La apuesta de los inver-sores internacionales es que Españacrecerá sólidamente durante los próxi-mos años… Es tarea de todos nosotrosdemostrarles que tenían razón. u

LA INvERSIóN INTERNACIONALvIENE PARA qUEDARSE

Por Mikel Marco-Gardoqui, director nacional Inversiones CbRE

Cuando las cosas se hacen bien, los resultados,tarde o temprano, salen a la luz. Y en 2014,España se ha consolidado como destino deinversión inmobiliaria.


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El inversor Enriquebañuelos dejará de

liderar el proyecto de juego yocio patrocinado por laGeneralitat conocido comoBCN World. Bañuelos, a tra-vés de su sociedad Vere-monte, pasará ahora a for-mar parte del grupo deempresas comprometidascon el mismo, pero dejará deencabezarlo. Veremonte hainformado a través de uncomunicado que ha decididono ejecutar la opción decompra de los terrenos

sobre los que se ubicaríaBCN World, propiedad deLa Caixa, con un precio de377 millones de euros. "A díade hoy Veremonte ha deci-dido no ejercer la opción decompra sobre los terrenosde La Caixa", asegura.Un paso clave en la construc-ción del macrocomplejo dejuego y ocio que la Generali-tat anunció a finales de 2012era la adquisición por partede Enrique Bañuelos de losterrenos. El 7 de septiembrede 2012, en plena pugna con

Madrid por atraer la inver-sión deseada de Las VegasSands en España, Eurovegas,el presidente de la Generali-tat, Artur Mas, anunció elproyecto BCN World acom-pañado de Bañuelos y delpresidente de La Caixa, Isi-dre Fainé.BCN World "sigue reci-biendo el interés por partede nuevos grupos de inver-sores y operadores, lo queconfirma su sentido estraté-gico y su viabilidad para con-vertirse en uno de los princi-

pales complejos de ocio deEuropa", asegura la sociedadde Bañuelos, que recuerdaque "hasta la fecha", el pro-yecto está integrado por "lasempresas Veremonte, Melco,Hard Rock, Ceasars, ValueRetail, Meliá y Port Aven-tura".

Meridia Capitalultima la compra deinmuebles de GeneralElectric en España

Meridia Capital, elfondo de inversión

gestionado por JavierFaus, está ultimando lacompra de nueve edificiosde oficinas en España a GECapital Real Estate, la divi-sión inmobiliaria de Gene-ral Electric, según han con-firmado fuentes del sector.La operación se cerrarápor algo más de 100 millo-nes de euros.Desde GE Capital y deMeridia Capital han decli-nado hacer declaraciones,pero fuentes conocedorasde las negociaciones hanseñalado que MeridiaCapital ya ha presentado lacarta de intenciones y quese trata de la oferta másalta, desbancando a diver-sos fondos buitres queparticipaban en la subasta.

bañuelos da la espantada del proyecto catalán de casinos, bCN World

Asefa Seguros ha seguidodesarrollando en estos

días su ciclo de formaciónsobre el nuevo producto deRehabilitación Trienal, asícomo las nuevas oportunida-des de negocio para lamediación en los segurospara el sector de la construc-ción.Durante el mes, las jornadas,en las que se dieron cita unnúmero considerable de pro-fesionales de la mediación,tuvieron lugar en las instala-

ciones de los Colegios deMediadores de las provinciasde Tarragona, Gerona,Valencia, Lérida, Alicante,Barcelona y Sevilla. EnMadrid la jornada de forma-ción se realizó en la sede dela compañía. Como viene siendo habitual,estos actos han contado conla presencia de danielagut, director de Productode la compañía y con losdirectores de las Delegacio-nes Nordeste, Centro y Sur:

Magda dalmau, Fran-cisco Montes y JoséManuel García Rivero,respectivamente. En estas jornadas, se ahondóen la situación económicaactual y en las perspectivasde evolución del sector de laconstrucción en España y seexplicaron las principalesnovedades en el ámbito delos productos dirigidos a estesector, entre las que seincluye el nuevo producto derehabilitación trienal.

asefa seguros continúa presentando su nuevo seguro de Rehabilitación Trienal

La creación del portal de la transparencia (www.transparencia.gob.es) permitirá a cualquierciudadano conocer las propiedades de la Administración General del Estado. Patrimonio

del Estado dispone de un total de 12.038 inmuebles, con el Ministerio de Fomento comomayor titular de 2.831 inmuebles. Mientras el Ministerio de Interior cuenta con 2.721.De ellos se desprende que se incluyen los edificios de la autoridad portuaria en las distintasprovincias, para Fomento, o los cuarteles de la Guardia Civil y dependencias policiales, en laspropiedades de Interior. De los 1.925 inmuebles del Ministerio de Defensa se incluyen el Ins-tituto de Vivienda, Infraestructura y equipamiento de la Defensa. El Ministerio de Agricultura,Alimentación y Medio Ambiente es el cuarto que supera el millar de inmuebles con 1.844.

fOMENTO, EL MAYOR PROPIETARIO ESTATAL: EL ESTADOCUENTA CON MáS DE 12.000 INMUEBLES

Sacyr ha formalizado la venta a Sareb de un bloque de activos inmobiliarios de Vallehermoso División Promoción (VdP) con-sistentes en suelos y obra en curso, por un total de 409 millones. Esta venta supone la extinción de la deuda asociada de

Vallehermoso. Asimismo, Sacyr indica a la Comisión Nacional del Mercado de Valores (CNMV) que tras esta operación deventa a la Sociedad de Gestión de Activos Procedentes de la Reestructuración Bancaria (Sareb) y durante el presente ejerci-cio, Vallehermoso ha reducido su deuda con entidades financieras en 549 millones de euros.

sacyr vende activos inmobiliarios de Vallehermoso a la sareb por 409 millones



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Los bancos instan aMartinsa-Fadesa apresentar cuantoantes un plan paraevitar su liquidación

Los bancos acreedoresde Martinsa-Fadesa han

acordado instar a la inmo-biliaria a presentar cuantoantes una nueva pro-puesta de convenio, con elfin de esquivar el riesgo deliquidación que afronta laempresa, que no puedeatender al pago anual dedeuda correspondiente aeste año.La reunión de bancos acreedores de Martinsa,que suma un pasivo de3.400 millones de euros,tiene lugar después de quehace unas semanas recha-zaran el último plan dereestructuración de deudapresentado por la empresa,al considerar que no esmucho mejor que la liqui-dación de la compañía.

El magnate Carlosslim y la espa-

ñola Esther Koplo-witz ya han hechooficial el acuerdo porel que el empresariomexicano se conver-tirá en el primeraccionista de FCC trasmás de medio siglobajo control de lafamilia Koplowitz.Según el pacto, publi-cado en la CNMV,Slim pagará 650 millo-nes por hacerse conel 25,634% de FCCtras la ampliación decapital que la constructoralleva meses preparando. Trasla operación, la empresariaverá reducida su inversióndel 50,029% actual al 24,44%y más adelante al 22,43%. Elempresario mexicano ges-tiona la segunda mayor for-tuna del planeta por detrás

de bill Gates, quien porcierto también es accionistade FCC con un 5,7%.Además, Hispania, la Socimigestionada por la sociedadespañola Azora, y participadapor fondos controlados porinversores como Georgesoros y John Paulson, ha

lanzado una opa sobreRealia, la inmobiliariacontrolada por FCC yBankia, a 0,49 euros poracción, lo que suponevalorar la compra de lasacciones en 150,6 millo-nes. Para llevar a cabola operación Hispaniadebe contar con elbeneplácito de FCC yBankia, pero también delos principales acreedo-res de la compañía. Fon-dos controlados porFortress, King Street, yGoldman Sachs son lospropietarios de cerca de

800 millones de euros dedeuda sindicada de Realia.De acuerdo a la convocato-ria de junta de Hispania, laSocimi ha logrado un créditode Santander y Caixabank de250 millones para adquirir lamitad de la deuda de los tresacreedores.

Movimientos de inversión internacional en FCC y Realia

La Sareb ha cerrado la adju-dicación de la gestión de

170.000 activos (más de90.000 préstamos y casi 80inmuebles). Unos, hasta elaño 2019, y otros hasta el2021. Y lo ha hecho repar-tiendo el negocio en cuatrolotes. Tres para los servicersligados a sus tres principalesaccionistas al margen delFROB (Santander, Caixabanky Sabadell) y un cuarto, paraque el fondo Cerberus, a tra-vés de Haya Real Estate, ges-tione préstamos adquiridospor Sareb a Bankia por18.000 millones de euros. Así,Haya Real Estate, Servihabitaty Altamira Asset Manage-ment, han ganado el serviciode administración y la venta

de tres carteras de activosinmobiliarios y financieros,valorados en unos 41.200millones de euros.De esta manera, Blackstone yCenterbridge, los fondos quehabían adquirido las platafor-mas inmobiliarias de Catalun-yaCaixa y Banco Mare Nos-trum (BMN) como trampolínpara hacerse con parte delnegocio de Sareb, se convier-ten en los grandes perdedo-res. Con esta decisión, y tras laadjudicación hace poco másde un mes a Solvia, de unacartera de 42.900 activos ycon un valor cercano a los7.000 millones, Sareb cierra elllamado Proyecto Ibero paraelegir a los gestores que se

harán cargo de la administra-ción y venta de sus activos apartir del 31 de diciembre.Ese día vencen los contratossuscritos con las nueve enti-dades que generaron elbalance de Sareb.Los cuatro gestores escogidospor la sociedad desembolsa-rán 600 millones, una cifraque quedará como unagarantía y que irán recupe-rando en función del servicioprestado y el cumplimientode los objetivos, explica laSareb en un comunicado.Por otra parte, Grupo Insur

(Inmobiliaria del Sur) haadquirido a Sareb un solar enproceso de construcción enSevilla, ampliando con ello supresencia y apuesta por lacapital andaluza. El solar seubica en la Avenida de Mira-flores, muy cerca de la rondahistórica de la ciudad,entorno donde el GrupoInsur ha desarrollado cuatropromociones de éxito en losúltimos años, informó lacompañía. La promoción adesarrollar cuenta con elapoyo financiero de BancoSabadell.

SAREB CONfÍA EL CONTRATO MILLONARIO DE ACTIvOS A LOS fONDOS LIGADOS A SUSACCIONISTAS


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LA vIvIENDA qUE vIENEdesde hace unos años nos hemos acostumbrado a que el mercado de la vivienda en España serelacione con cuestiones un tanto atípicas. El motivo es muy sencillo. En principio, la crisis delsector parecía normal, similar a la que sufrimos a comienzos de los noventa: algo que duraríacierto tiempo, pero que terminaría pasando y dejaría paso a un escenario donde seguirían losmismos agentes del mercado. a la hora de la verdad, y vista en perspectiva, la presente crisisha sido mucho más profunda y duradera.

Agosto de 2007 queda ya muylejos. ¿Lo recuerdan? Hanpasado ya unos 2.700 días

desde el estallido de las hipotecas sub-prime. Si nos centramos en nuestromercado, ¿alguien ha olvidado cómofinanciaciones aprobadas sin proble-mas en julio dejaron de estarlo a lavuelta de las vacaciones? Me refiero afinanciaciones inmobiliarias, claro,pero también a las demás: en septiem-bre se había cerrado significativa-mente el grifo de la financiación paraasuntos tan personales como pagarlelos estudios a un hijo o comprar mue-bles, por no hablar del drásticorecorte sufrido por muchos autóno-mos en sus líneas de crédito.

Utilizo estos ejemplos para dejarclaro que esta crisis, con más de sieteaños ya a sus espaldas, ha sido, es yseguirá siendo una crisis mucho másfinanciera que inmobiliaria. Desde eseprisma se explica mucho mejor el sus-tancial cambio de los agentes del sec-

tor. El protagonismo ha pasado, muy asu pesar, a unas entidades financierasque, además, se han visto reducidasde setenta a apenas unas diez. Enparalelo, ha surgido una empresa lla-mada Sareb y muchas promotorashan presentado concurso de acreedo-res. Un panorama, en suma, que nadiepodía haberse figurado hasta no hacemucho.

LA DEMANDA TOMAEL RELEvO

Ahora bien, hasta de las crisis per-fectas se sale; hasta en ellas se sigueviviendo. Esa es la siguiente cuestiónde este repaso: ¿Cómo va a ser lavivienda que viene? No parece proba-ble que vaya a cambiar mucho res-pecto a los estándares que conoce-mos. Ni en número de baños, ni endormitorios ni en ningún otro aspectoestructural. Pero sí podemos afirmarque van a ser (de hecho ya lo estánsiendo) viviendas mucho más acordesa las que la gente quiere comprar.

Dicho de otro modo, la viviendaque empieza a promoverse se estáadecuando muy rápido a la demandaexistente. El fenómeno ha comenzadoa poner de manifiesto que, en muchoscasos, el stock preexistente no guardala menor relación con esa demanda, ycon frecuencia las casas se encuen-tran, como dirían los británicos, in the

middle of nowhere, esto es, donde lagente no las quiere.

En paralelo, estamos descubriendoque también hay una demanda insatis-fecha en expansión, que corre el peli-gro de embolsarse, algo muy factible siconsideramos que la vivienda es unproducto de elaboración lenta. En

torno a ella puede detectarse con faci-lidad dónde hace falta promover ydónde no, qué tipos de viviendas pue-den promoverse y cuáles no, quémemorias de calidades se esperan ycuáles se descartarán por superfluas y,sobre todo, qué precio se está dis-puesto a pagar y cuál echará paraatrás la operación.

Así que, como exponía al principiodel artículo, atravesamos un momentosumamente atípico del mercado de lavivienda. Una etapa de transicióndonde parece que por fin desterrare-mos el ‘todo vale’ del pasado recientey lo sustituiremos por un trabajo másprofesionalizado. La etapa en quenadie se molestaba en hacer un estu-dio de demanda ya es historia: en ade-lante esa misma demanda será la quemarque el paso.

Como sucede con todas las transi-ciones, antes o después llegaremos apuerto. Cuando ese momento suceday atraquemos la nave, nos encontrare-mos con que agentes y actores volve-rán a su papel: bancos, promotores,gestores o comercializadores volverána serlo. Asistiremos también a unmayor equilibrio entre los mercadosde compra y alquiler, cuando en laépoca del “boom” sólo Irlanda presen-taba un desequilibrio porcentual-mente mayor que el nuestro.

A día de hoy, la gran pregunta siguesiendo a cuántas millas se encuentra elpuerto; es decir, cuándo conseguire-mos colocar en su sitio todas las pie-zas del rompecabezas. Para eso, comopara casi todo lo demás, mucho nosayudaría que la economía crezca; con-que ahí andamos todos, mirando aAlemania. u

Por Carlos Ferrer-bonsoms, director nacional Residencial de CbRE



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Este número, centrado en la corre-lación de las rentas agrarias conlos factores que determinan el

precio de mercado de los terrenos nourbanizables, contiene de forma desta-cada un profundo estudio del repartode cargas y beneficios asociados a laproducción de shale gas por medio dela técnica del fracking en España.

Este artículo identifica no solo lascaracterísticas que permiten la extrac-ción de este gas, sino que principal-mente evalúa las cargas (de todo tipo,ambientales y económicas) y losbeneficios asociados a su producción,ofreciendo luz para una adecuada eva-luación de la conveniencia de supotenciación en España.

Valtecsa, la editora, es una sociedadespecializada en la valoración de acti-vos industriales y empresas, así comoen el asesoramiento y consultoría enmateria patrimonial a empresas y par-ticulares, con un singular conocimientoen la valoración y gestión de explota-ciones agrícolas y mineras. En sus másde 28 años de historia, ha realizadoliteralmente miles de proyectos devaloración de activos singulares y fina-lidades diversas en más de 15 países.

El “Observatorio del Mercado de laTierra” inició su segunda época enMayo de 2014, ampliando su temá-tica para cubrir, desde el máximo rigoracadémico y analítico, las potencialida-des económicas y las oportunidadesque se abren en España para la inver-sión en explotaciones agrícolas, fores-tales y ganaderas, yacimientos y explo-taciones mineras, recursos energéticos

subterráneos y marinos, y cual-quier otra actividad económicaque se soporte en suelo rus-tico.

El consejo editorial de lapublicación lo comandanVicente Caballer, ex cate-drático y profesor emérito enla Universidad Politécnica deValencia; Eduardo albisu,ingeniero de Minas, empresa-rio y experto valorador, eIñigo amiano, editor jefe ypresidente de Valtecsa.

Con una tirada inicial de 4.000 sus-criptores, entre los que se encuentranorganismos públicos, entidades financie-ras, oficinas de inversión, agencias deanálisis, empresarios y directivos espa-ñoles y extranjeros, el “Observatoriodel Mercado de la Tierra” es la publica-ción periódica especializada en suelo nourbano de mayor difusión en España.

El primer número de la publicaciónanalizó el mercado de la tierra de usoagrario, en el que entre otras conclu-siones, se asegura que ha evolucio-nado hacia una mayor complejidaddebido a la globalización y a la incor-poración de la tierra al mercado finan-ciero como activo inmobiliario. Su

característica principal es la seguridady resistencia al riesgo en cualquier cir-cunstancia. “Así ha ocurrido en laactual crisis financiera, como lodemuestra su comportamiento encomparación con otros activos inmo-biliarios como la vivienda. Ha ocurridotanto en el ámbito nacional comointernacional, en ambos con menosvariabilidad y más pronta recupera-ción”, se destaca en el informe. Emer-gen así nuevas posibilidades futuras eninversión de tierra de uso agrícola yrural, tanto para grandes inversorescomo para pequeños propietarios,que se analizarán en futuros númerosde esta publicación. u

EL NUEvO NúMERO DEL “OBSERvATORIO DE LA TIERRA”ANALIzA LAS POSIBILIDADES DELfRACKING EN ESPAñA Valtecsa lanza su segundo “observatorio del Mercado de la Tierra” de 2014, la publicaciónsemestral de referencia en español sobre el potencial económico de los suelos rústicos y susrecursos.

segundo informe de la publicación semestral

El artículo evalúalas cargas y los

beneficiosasociados a esta

técnica



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EL MERCADO YA DESCUENTA LACAÍDA DE RENTABILIDADES DE LOSINMUEBLES PRIME

La compañía multinacional de valo-ración, análisis y asesoramientoinmobiliario Tinsa ha publicado

junto a IPD, líder en el análisis de carte-ras y mercados inmobiliarios, una nuevaedición del Barómetro IPD-Tinsa. Enesta ocasión han colaborado 14 exper-tos de: Bankia Inmobiliario FII, CBREGlobal Investors, Corio, Generali RealEstate, GMP, Iberdrola Inmobiliaria,Inverseguros, Invesco Real Estate,Metrovacesa, Lone Star, Mutua Inmobi-liaria, Realia, Santander Banif y Testa.

En esta nueva edición, destaca, porprimera vez desde que se publicara elprimer Barómetro IPD-Tinsa en 2012,cÓmo la falta de financiación ha dejadode ser el principal freno a la inversión,ya que empieza a fluir lentamente, yotros factores como las diferencias deexpectativas entre compradores y ven-dedores o la escasez de producto vanganando relevancia. Los expertos con-sultados señalan además que el cambiode ciclo en los mercados españoles deinmuebles de uso terciario podrá iniciarsu estabilización a lo largo de 2014 y2015.

Con estas perspectivas, los encuesta-dos sitúan en un 5,5% la tasa de renta-bilidad para oficinas en Madrid, un 6%para centros comerciales y un 8% paraactivos logísticos al final de este año.Según la encuesta, el inversor extran-jero será el protagonista, así como las

Socimi, los más activos este año. El prin-cipal freno a la inversión, señalado porun 45% de los panelistas, es la escasezde producto.

“Fruto de la mayor competenciagenerada por las SocimiS, los inverso-res del panel han revisado a la baja suprevisión de rentabilidades para losactivos prime a finales de 2014", explicael documento. Asimismo, los panelistasestiman que la inversión global en elmercado español podría alcanzar 6.000millones de euros en 2014, frente a los4.000 millones que esperaban enmarzo pasado. Por sectores el estudiodestaca los siguientes datos:l Oficinas: ligera mejoría de los activosprime

Todos los expertos consultadoscoinciden en el que el mercado de ofi-cinas podría asistir a una mejora lenta yprogresiva a lo largo de este año, aun-que sea una mejora compleja. Las pers-pectivas son un cambio de tendenciaen el sector y un incremento de la con-tratación. Para los próximos meses seprevé una bajada de la tasa de desocu-pación en Madrid hasta el 12,8%(frente al 13,8% de 2013), también laperspectiva es positiva para las rentasprime.l Retail: la caída del consumo semodera

En este sector, por primera vezdesde que se elabora el Barómetro, los

inversores consultados ofrecen previ-siones de mejora. A pesar de estasbuenas perspectivas, los expertos coin-ciden en señalar que, aunque posible-mente habrá un aumento en la afluen-cia a los centros comerciales, tan solose dejará notar ligeramente. Se prevéuna estabilización de la cifra de nego-cio, incluso una mejora para el 20% delos encuestados. En cambio, el 80%todavía se inclina por un escenario deestabilización de las rentas.l Logística: un mercado dispar

Todos los expertos consultados ase-guran que este es uno de los sectoresinmobiliarios más difíciles al dependerdirectamente de la coyuntura y estarparticularmente afectado por la bajaactividad productiva y el consumointerno. La demanda en este sectorsigue siendo muy débil y los pocos pro-yectos que ven la luz son llave enmano. No se espera un repunte signifi-cativo de las rentas ni del precio porregla general, aunque el producto enzona prime no muestra la misma evo-lución que el de las zonas secundarias.l Inversión: fuerte aumento de lainversión

Se prevé para este año un aumentodel 60% en la inversión alcanzando los4.000 millones de euros. Los expertosindican que a pesar de la entrada deinversores internacionales, éstos necesi-tarán en muchos casos un socio local. u

Los motivos por los que los inversores prevén undescenso de las rentabilidades de los activos demayor calidad, de acuerdo con el barómetroInmobiliario IPd-Tinsa, son una mayorcompetencia y una menor disponibilidad deproducto, que van a incidir en la caída derentabilidades al encarecerse el precio. Elaspecto más positivo es que la financiación hadejado de ser un problema.



CBRE IMPULSA SU áREA DE CORPORATEfINANCE PARA EL SECTOR INMOBILIARIO ENESPAñA

CBRE, compañía de consultoría y servicios inmobiliarioslíder a nivel internacional, ha decidido reforzar su apuesta

por el área de Corporate Finance parael sector inmobiliario dada la crecientedemanda de este tipo de servicios enel mercado español. Para ello, la com-pañía ha anunciado la incorporaciónde Heriberto Teruel y JuliánLabarra como nuevos directoresnacionales de Corporate Finance deCBRE España. Con esta apuesta,CBRE fortalece su crecimiento enEspaña y avanza en el cumplimientode su Plan Estratégico que contempladoblar la facturación hasta 2016.

Desde su nueva posición, Heribertoy Julián reforzarán el área de Corpo-rate Finance de la compañía, bajo ladivisión de Capital Markets. Comodirectores nacionales se encargaránde ofrecer servicios de CorporateFinance, Fusiones y Adquisicionesinmobiliarias, reestructuraciones cor-

porativas y financiación y refinanciación societaria. Amboseran hasta ahora socios de la consultora financiera GeneryAdvisory y suman entre los dos más de 25 años de expe-riencia en Corporate Finance inmobiliario.

ROYAL INSTITUTION Of ChARTEREDSURvEYORS (RICS) NOMBRA A ENRIqUELACALLE NUEvO MIEMBRO

Royal Institution of Chartered Surveyors (RICS) ha admi-tido como nuevo miembro a Enrique Lacalle, presidentede Barcelona Meeting Point, por su trayectoria y capacidaddemostrada en el ámbito inmobiliario.

El pasado día 30 de octubre, Graham Chase, ex presi-dente mundial de RICS, y Eduardo Fernández-Cuesta,

presidente de RICS en España, otorgó aLacalle el título que le acredita como FellowRICS, la acreditación más alta que la organi-zación otorga a sus miembros. EduardoFernández-Cuesta MRICS comentó que“Enrique Lacalle contribuye como nuevomiembro eminente a fortalecer enorme-mente la marca RICS en España”.

El acto de entrega tuvo lugar en Cosmo-caixa durante “La cena de los líderes” delBarcelona Meeting Point, ante la presencia

del nuevo presidente de Caixabank, Gonzalo Gortázar,y del director de la Oficina Económica de la Presidencia delGobierno, Álvaro Nadal. Con más de 140.000 miembroscualificados en 146 países, RICS es la organización insignia anivel internacional que engloba a profesionales del sectorinmobiliario.

fELIPE PICh-AGUILERA REELEGIDO COMOPRESIDENTE DE GREEN BUILDING COUNCILESPAñA (GBCE)

A finales del pasado mes de noviembre laAsamblea General de Asociados de GreenBuilding Council España (GBCe) reeligió aFelipe Pich-aguilera como presidente deesta asociación sin ánimo de lucro que trabajaen el fomento de la edificación sostenible.Pich-Aguilera estará al frente de GBCe hasta2018, fecha en la que se convocarán nuevaselecciones a la Presidencia, al Comité Ejecu-tivo y a la Junta Directiva de la Asociación. ElComité Ejecutivo que acompañará a FelipePich-Aguilera al frente de la Asociación estáformado por el vicepresidente, Valentín alfaya (Ferro-vial). Como secretario: José Mª Enseñat y tesorero, Jordibolea (Rockwool).

SANDRA DAzA, NUEvA DIRECTORA GENERALDE GESvALT

Gesvalt cuenta con nuevo director general, sandradaza, responsable a partir de ese momento de definir laestrategia y las metas para lograr que se alcancen los obje-tivos anuales. Además, diseñará y promoverá la visión,misión y valores de Gesvalt como compañía de servicios,consiguiendo que sean una realidad en 2020.

Sandra Daza comenzó su carrera profesional en Alemaniacomo business development manager en JW Frankfurt. En2002, se incorporó a Gesvalt como responsable de Desarro-llo de Negocio incorporando a la empresa grandes cuentas yexitosos resultados, entre los que destacan su labor en fon-dos de inversión y consultoras de referencia internacional.

CBRE GLOBAL INvESTORS NOMBRA A BASTIEMSTRA DIRECTOR DE LA GESTIóN DEACTIvOS DE RETAIL PARA LA REGIóN EMEA

CBRE Global Investors ha nombrado a bas Tiemstrapara el cargo recientemente creado de director de gestiónde activos al por menor para la región EMEA.

Tiemstra tomará posesión de su nuevo cargo en enero.Se une a CBRE GI desde ASR Inmobiliaria Gestión deInversiones (ASR REIM) donde actualmente es directorgerente de inmuebles comerciales y director del fondoholandés ASR Dutch Prime Retail Fund.

En este papel, manejará una cartera de 2.000 millones deeuros con un equipo de 38 profesionales. Él ha sido el res-ponsable de la estructuración y la consecución de nuevocapital para el fondo. Antes de su nombramiento, trabajóen PRN Real Estate Development and Syntrus AchmeaReal Estate & Finance.

CERBERUS AMPLÍA SU EqUIPO DIRECTIvO YSUBCONTRATA SU NEGOCIO INMOBILIARIOEN ESPAñA

Cerberus ha subcontratado la gestión de su negocioinmobiliario al hispanoargentino Jorge sena, un veterano

Nombramientos



Nombramientos

del sector que asumirá parte del trabajo del canadiensebrian betel, el ejecutivo de la firma estadounidense queabrió mercado en nuestro país hace cuatro años.

El nuevo asistente de Cerberus, uno de los fondos opor-tunistas más activos, tiene sobre la mesa algunas importan-tes transacciones en curso. Además del contrato del bancomalo, donde la firma opta a renovar a través de Haya RealEstate el lote de activos de Bankia, Jorge Sena hereda elmandato de hacerse con la inmobiliaria Realia, controladapor el mismo banco y por la constructora FCC, obligada ahacer caja para contribuir a la ampliación de capital de1.000 millones que condiciona la refinanciación de los 3.500de deuda del grupo constructor.

La alianza con Jorge Sena culmina una selecta lista deincorporaciones realizada por Cerberus, que a través de sufilial Haya Real Estate ha ido aglutinando a pesos pesadosdel sector financiero, como Juan Hoyos, Manuel Gon-zález Cid y Francisco Luzón, además de José Maríaaznar botella.

JUAN ANTONIO GóMEz-PINTADO, NUEvOPRESIDENTE DE ASPRIMA

La Asociación de Promotores Inmobiliarios de Madrid(Asprima) ha nombrado a Juan antonio Gómez-Pin-tado nuevo presidente de la organización y de su Fundación,

en sustitución de José ManuelGalindo. Su experiencia profesio-nal supera los 30 años dedicados ala promoción inmobiliaria residen-cial, primero en Agofer y desde2007 es presidente en la promo-tora inmobiliaria Vía Célere.

Gómez-Pintado llega a la presi-dencia de la patronal de promoto-res madrileños con un ambiciosoprograma de reforma y recupera-ción para convertir Asprima en "laasociación que todos queremos".La propuesta de Gómez-Pintado

pasa por mejorar en la representación y defensa en materiaslegales, fiscales y técnicas; formación constante para sus aso-ciados en materias inmobiliarias y de construcción; mayoragilidad y eficacia en la gestión a través de una nueva estruc-tura organizativa multidisciplinar; mejorar la capacidad derepresentación y de prescripción de la asociación; aumentary reforzar la captación de nuevos asociados o potenciar lacomunicación mediante un plan que actúe en el ámbitointerno y en el externo de la asociación, entre otras.

SAREB CREA UNA UNIDAD DETRANSfORMACIóN, qUE DIRIGIRá ALfREDOGUITAR

La sociedad presidida por belén Romana ha creadouna nueva estructura que se encargará de trabajar con losgestores salientes, con los nuevos gestores y con la propiaorganización de Sareb para "liderar, coordinar y supervisarlas nuevas tareas que tienen por delante".

El responsable de este equipo, como nuevo director deTransformación Global, será alfredo Guitart, hastaahora director de Recursos Corporativos, que desde sunueva responsabilidad coordinará el trabajo con cada unade las tres partes intervinientes, así como las iniciativas quese pongan en marcha para impulsar el establecimiento delservicio de la cartera desde un punto de vista tecnológico yoperativo hasta alcanzar el nivel de servicio definido en elconcurso Ibero. En paralelo, Sareb ha nombrado nuevadirectora de Recursos Corporativos a Idoia Maguregui,una profesional de larga experiencia en la gestión de tecno-logía, operaciones, procesos, recursos humanos y auditoríainterna.

Maguregui se incorpora a Sareb después de haber sidodurante los últimos tres años directora general de Mediosen NCG Banco. Previamente, entre 2010 y 2011, fue con-sejera y directora general de GNEIS Global Services, lacompañía de tecnología y operaciones del grupo Bankinter,entidad a la que estuvo ligada durante 23 años.

MONThISA NOMBRA DIRECTOR GENERAL AJAvIER CATENA

La promotora creada por el murciano santos Mon-toro, ha incorporado como nuevo director general aJavier Catena, otro veterano del sector, con un recientebreve paso por Drago Capital y años en la brecha desdeKnight Frank, Inmobiliaria Chamartín, Promodeico o Carre-four.

NAChO GALDEANO ES EL NUEvO DIRECTORfINANCIERO DE REDEvCO

La empresa ha nombrado a Nacho Galdeano Ville-gas como nuevo director financiero de la compañía paraEspaña y Portugal. Con experiencia en el sector inmobilia-rio desde 2003, año en el que se incorporó en el equipo

de Planteamiento y Control deGestión de Sonae Sierra, NachoGaldeano comenzó a trabajar enRedevco en 2007 como financialcontroller. Previamente ocupó elpuesto de budget coordinatorassistant en Exxon Mobil desde elaño 2000.

Nacho Galdeano es licenciado enAdministración y Dirección deEmpresas por la Universidad SanPablo CEU y ha realizado diversosprogramas financieros en el Centro

de Estudios Financieros (CEF).Israel Casanova, country manager de Redevco para

España y Portugal ha comentado: “Nacho es una personacon una amplia experiencia en funciones ejecutivas financie-ras dentro del sector inmobiliario y además, después desiete años trabajando con nosotros, conoce a fondo la filo-sofía de Redevco. Le deseo todo lo mejor desde su nuevaresponsabilidad como director financiero de la compañía enla Península Ibérica”. u


n REIT W.P. CAREY INC. ADQUIERE 70 EDIFICIOS DE LA JUNTA DE ANDALUCÍA POR 300 MILLONES. La Consejería deHacienda y Administración Pública de la Junta de Andalucía ha conseguido adjudicar el mayor paquete de inmuebles que hastaahora han sacado al mercado las comunidades autónomas. La operación, que llevaba intentando cerrarse desde 2011, se haconcretado ahora en la venta y posterior arrendamiento a 20 años de un lote de 70 edificios de la Junta de Andalucía a REITW.P. Carey Inc. a través de su filial en España Inversiones Holmes por 300 millones de euros. Esta operación de “sale and lea-seback”, mediante la cual la Junta abonará por el alquiler 23,6 millones de euros, ha sido asesorada por la consultora inmobi-liaria CBRE. El 92% de los inmuebles vendidos, con 949 plazas de aparcamiento asociadas, se encuentran en las zonas céntri-cas de las 8 capitales andaluzas. Sevilla concentra el 36% de los edificios, que representan el 44% de la super-ficie total, ya que aglutina los servicios centrales de la Administración andaluza.

n SANTANDER COMPRA LA PARTICIPACIÓN DE BANKIA EN METROVACESA. Banco Santander hacomprado el 19% de Metrovacesa que tenía en su poder Bankia, convirtiéndose de esta forma en el accio-nista de la inmobiliaria, con una participación total del 55,8% del capital. La entidad presidida por anabotín evita así que entre el capital de Metrovacesa un accionista no deseado y se hace con la mayoríade una inmobiliaria históricamente ligada al BBVA. El precio de la operación ha sido de casi 100 millonesde euros, según fuentes del sector, lo que implica valorar el 100% del capital de Metrovacesa en unos 520millones de euros.

n SEB PONE A LA VENTA SEDE INFORMÁTICA DE BANKIA EN LAS ROZAS. La gestora escandinava SEB Asset Manage-ment ha decidido sacar a la venta, por casi la misma cantidad, la sede informática de

Bankia en Las Rozas (Madrid) que compró hace 4 años a Caja Madrid por 108 millo-nes de euros. Este inmueble, construido en los años 90 y Premio Nacional de Arqui-tectura, tiene 43.000 m2 de superficie y más de 530 plazas de aparcamiento. La ges-tora ha puesto el cartel de se vende hace unos días y ya ha despertado el interés denumerosos fondos de inversión interesados en el mercado español. Por otro lado,Bankia, que cuenta con un derecho de primera oferta, ha anunciado recientemente laventa de 38 inmuebles entre edificios de vivienda, locales comerciales y naves logísti-cas al fondo Goldman Sachs por 355 millones de euros.

n GIC, A PUNTO DE CULMINAR LA MAYOR OPERACIÓN INDUSTRIAL DE LA HISTORIA. El fondo soberano de Singa-pur (GIC) está apunto de culminar en Estados Unidos la mayor operación en el inmobiliario industrial de la historia por 8.100millones de dólares. Según medios sectoriales, una empresa controlada por GIC ha llegado a un acuerdo con Blackstone paracomprarle su empresa IndCor Properties, compuesta por unos 12 millones de superficie logística construida cerca de los cen-tros de transporte y de los centros de población de Estados como California, Texas y Nueva Jersey. La compañía IndCor Pro-perties es la segunda mayor dueña de propiedades industriales en los EE.UU., tras San Francisco Prologis Inc. que posee 32millones de m2 en todo el país.

n EL GRUPO CHINO WANDA ELIGE CAMPAMENTO PARA SU MACROCOMPLEJO. Dalian Wanda Group, grupo chinocontrolado por Wang Jianlin, ha elegido desarrollar su macrocomplejo de centros comerciales, hoteles y residencial enCampamento, en el suroeste de Madrid, tras desestimar los terrenos de Alcorcón y Aldea del Fresno. La inversión previstaasciende a 6.000 millones de euros.Las negociaciones se han llevado entre el grupo chino y el Gobieno central, actuando por parte del Gobierno el secretario deEstado de Comercio Jaime García-Legaz. La colocación de la inmobiliaria del grupo chino en la Bolsa de Hong Kong seespera que esté culminada el 23 de diciembre.El multimillonario chino prevé ingresar 3.170 millones de euros por la venta de acciones de su filial inmobiliaria, valorada enmás de 20.000 millones. No obstante, el importe de la operación ha tenido que ser recortado en un tercio debido a las dudasde los inversores sobre el elevado endeudamiento de la compañía. El resultado final de la OPVpodría tener alguna consecuencia sobre el tamaño de los planes de Wanda Group en España.Ahora el Gobierno, propietario de los terrenos, tendrá que marcar el precio del metro cua-drado del suelo, teniendo en cuenta que Bruselas estará atenta para comprobar que sevende a precios de mercado y no se conceden ayudas ilegales por esa vía. Los asesores de Wanda, encabezados por los abogados de Ernst & Young, quieren cerrartodos los flecos de la operación durante el primer trimestre de 2015 con el fin de empezarlas obras a mediados del próximo año. De concretarse, será la mayor inversión de la histo-ria de España y la segunda de Jianlin en Madrid tras la compra del Edificio España al bancoSantander, que también tiene previsto tomar un 20% del Atlético de Madrid, por 50 millo-nes de euros.

ana Patricia botín tambiéninvierte en el sector.

El grupo chino prefiere los terrenospropiedad de defensa.

La gestora escandinava pide110 millones de euros.

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Vivienda

El prEcio dE la viviEnda sEacErca a su suElo, pEro aún hayquE EspErar

Ya no son tan frecuentes los anuncios de grandes descuentos de viviendas de bancos y los precioshan remontado en algunos de los principales mercados, como Madrid, y han suavizado sudescenso en otros. La recuperación del mercado residencial se está gestando, pero aún persistenincertidumbres relacionadas con la situación económica y el empleo, que mantienen débil lademanda.

Aunque son muchos los indica-dores que apuntan a una esta-bilización de los precios de la

vivienda, y hay mercados como elmadrileño que ya muestran síntomasclaros de recuperación del residencial,la caída de los precios aún persiste endemasiadas zonas del país y no estáclaro que se haya alcanzado el deseadosuelo del precio de la vivienda enEspaña.

Por ejemplo, los datos de la tasadoraTinsa hacen pensar que aún no hemosllegado a ese punto de inflexión. Esmás, el precio de la vivienda rompió ennoviembre la tendencia hacia la estabi-lización que el IMIE General y GrandesMercados de Tinsa venía mostrandoen los últimos meses para el mercadoespañol.

Este índice se situó en 1.316 puntosel mes pasado, lo que representa unacaída interanual del 6,3%, un porcen-taje que supera en más de dos puntosla caída interanual del 4,2% registradaen octubre. No obstante, el ajuste acu-mulado en el precio medio de lavivienda durante 2014, del 4,9%, es sig-nificativamente inferior al 7,8% regis-trado entre enero y noviembre de2013. Con este nuevo ajuste, el valormedio de la vivienda en España vuelvea niveles de marzo de 2003 y acumulaun descenso del 42,4% desde 2007.

“Habrá que esperar a la evolución delos próximos meses para comprobar sise trata de un movimiento coyunturalo, por el contrario, es una señal de quela recuperación económica no se estátraduciendo en una mejora de la sol-vencia de los potenciales comprado-res”, explican desde Tinsa. “La calidaddel nuevo empleo que se está gene-rando (menores salarios y horas traba-jadas, y una mayor temporalidad)podría no ser suficiente para impulsar lademanda”, advierte la tasadora en lanota de prensa.

Tinsa retrasa hasta 2015 que los precios toquen suelo, siempre y cuando las condicioneseconómicas y de empleo confirmen la tendencia positiva iniciada este año.

El índice IMIE de Tinsa registró en noviembre unacaída interanual del 6,3% y acumula un descenso

del 42,4% desde 2007

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Vivienda

En Tinsa creen que, tras un ejerciciode 2013 en el que las compraventas deviviendas marcaron mínimos en tornoa las 300.000 operaciones, el ejercicio2014 podría aumentar la actividadentre un 15% y un 25%. Sin embargo,Tinsa retrasa hasta 2015 que los pre-cios toquen suelo, siempre y cuandolas condiciones económicas y deempleo confirmen la tendencia positivainiciada este año.

Tinsa prevé además que en 2015 seaprecie de forma más evidente la reac-tivación de la actividad en la promociónde viviendas, después de un 2014 en elque ya se observan tasas positivas en elnúmero de visados de obra nueva.Según sus previsiones, este año podríacerrar con cerca de 40.000 visados deobra nueva y 2015 con, al menos,80.000 visados, para evitar un déficit deoferta en 2017.

Sobre la actividad, el Ministerio deFomento contabilizó en septiembre2.883 visados, lo que supone unrepunte del 31,6% con respecto almismo mes del año pasado. Además,la tendencia de solicitud de visados en2014 refleja un cambio significativo, yaque han crecido un 5,7% en los prime-ros nueve meses del año y de seguiresta evolución parece probable que sesuperen los 34.288 visados concedidosen 2013, en línea con las previsionesde Tinsa.

El final dE los grandEsdEscuEntos

Hay otros actores del mercado queapuntan a la estabilización de los pre-cios y ven ya superada la fase de gran-des descuentos generalizados que hamarcado la evolución del mercadoresidencial. Eso no quita que se pro-duzcan campañas puntuales para laliquidación de stock por parte de enti-dades financieras, como la que tieneBankia en marcha para deshacerse de5.000 viviendas, la mayor parte de ellasen la Comunidad Valenciana, por pre-cios que no superan los 80.000 euros yacumulan un descuento del 50%.

Entre los datos estadísticos que guíana los promotores, el INE ha dadorecientemente dos interesantes pistasal sector. Por un lado, el Índice de Pre-cios de Vivienda (IPV) avanzó un 0,3%en el tercer trimestre, una cifra cincodécimas inferior al balance registradoentre abril y mayo, pero que constatala estabilización de precios. Tal y comocomenta el INE, "se ralentiza el ritmode crecimiento de los precios en losdos últimos trimestres".

Esta leve subida de precios ha venidode la mano de la vivienda nueva, que demedia es un 0,8% más cara que hace unaño. La absorción del stock en determi-nadas zonas, como Madrid, está detrásde este repunte. En cambio, los preciosde la vivienda de segunda mano perma-necen prácticamente estancados, trasregistrar un avance del 0,1%.

La contabilidad nacional en el tercertrimestre guarda otro dato que infundeoptimismo en el sector, el apunte delvalor añadido que genera la inversiónen vivienda, una cifra que vuelve a serpositiva tras siete años en negativo. Lainversión en construcción de viviendasavanzó un 1,3% en el tercer trimestrecon respecto al anterior, cuando lavariación trimestral no había dejado deser negativa desde el verano de 2007.En este tiempo, el peso del sector en laeconomía ha quedado reducido prácti-camente a una tercera parte de lo quefue, y de suponer un 12% del PIB en2006, ahora se ha quedado en el 4%.

los fondos Entran EnEscEna

Hay un tipo de inversor que estásobresaliendo en los últimos tiempos yque está llamado a ser un importanteactor durante la recuperación del resi-dencial. Son los fondos de inversión, quedesde hace unos meses, están estu-diando operaciones de proyectos devivienda de obra nueva principalmente,en zonas prime de Madrid, Barcelona yalgunos emplazamientos de costa. Fon-dos como Rockspring, Pall Capital, CaseLake, Kennedy Wilson, HMC o Pimco,

que tradicionalmente han operado en elsector terciario, se están lanzando alnegocio de la promoción de viviendasde la mano de socios locales.

Son inversiones de las cuales esperanjugosas rentabilidades, con retornosque pueden superar el 20% ya que lainversión empieza con la adquisición desuelos finalistas, bien ubicados y a unprecio rebajado. Los promotores loca-les actúan básicamente como gestoresdel proyecto, aportando su conoci-miento del mercado y asumiendo lacomercialización de las viviendas. Elproducto que buscan corresponde aviviendas de alto nivel a precios razona-bles, lo que de alguna manera les ase-gura el éxito ya que empieza a escasearel producto de obra nueva de esas cali-dades en las ubicaciones prime queexigen los fondos.

La llegada de fondos internacionaleses una buena noticia para el sector, quesigue afectado por la escasez de cré-dito. De hecho, las primeras declaracio-nes del recién elegido presidente deAsprima, Juan Antonio Gómez-Pintado, apuntaban al crédito como“el talón de Aquiles de la recuperacióndel sector”. El presidente de Asprima,al igual que muchos profesionales delsector, está convencido de que las con-diciones de financiación son ahoramucho más exigentes, y que el suelo yano tendrá financiación bancaria. Unascondiciones que, si bien son un obstá-culo para la promoción, ayudarán aque el crédito esté más saneado. Parael responsable de la patronal madri-leña, “2015 será el año de la recupera-ción casi con seguridad” y el sector“cogerá velocidad de crucero en2016”. u

Fondos de inversión internacionales han empezadoa tomar posiciones en la promoción de viviendas,

de la mano de socios locales



Madrid lidEra El rEsurgir dEl MErcadorEsidEncial

Cuáles son las claves queexplican que Madrid sehaya convertido en el epi-

centro del resurgir del mercadoresidencial en España?Madrid lidera la recuperación del mer-cado residencial español por diferentesmotivos: es la ciudad con mayor pobla-ción de España y con la mayor tasa depoblación activa de nuestro país. Registrala tasa más baja de desempleo despuésde Navarra y País Vasco. En términosmacroeconómicos, Madrid crece en tér-minos de PIB a una tasa del 1,7% porencima del resto de ciudades españolas.Estos parámetros posicionan la ciudad deMadrid, independientemente del caráctersociopolítico, como la ciudad más intere-sante para invertir en producción y desa-rrollar promociones de obra nueva. Losnuevos actores de este negocio en unagran medida son internacionales, y paraestos ha sido más sencillo comenzar ainvertir en una plaza que interpretabancomo más segura, respecto a otras.La oferta y la demanda se han compor-tado en Madrid de modo diferente aotras plazas. La demanda es más solventey la oferta disponible se ha ido redu-ciendo en niveles considerables en losúltimos años. El ajuste de precios ha sido muy significa-tivo y la demanda ha reaccionado esti-mulándose a comprar, mientras que en

otras ciudades pese haber tenido los mis-mos ajustes o aún mayores, no ha sidosuficiente para que la sobreoferta fueradisminuyendo.

¿Qué volumen de inversión esperaque alcance Madrid en 2014 ydónde se han realizado las princi-pales operaciones?En Madrid en lo que va año la inversiónresidencial se ha disparado en compara-ción con el año anterior. Mientras quedurante el ejercicio de 2013 la inversiónrondaba los los 300 millones, al final del2014 superaremos los 900 millones deeuros. En términos de superficie edificableel acumulado entre todas estas transac-ciones supone casi 400.000 m2.Tan solo el 5% del volumen de inversiónde estas operaciones se han realizadofuera del perímetro de la M-30.

¿Cómo valora que la Administra-ción ha ingresado más de 300millones de euros por la venta desolares entre Nuevos Ministerios yCuatro Caminos?Sin duda, las últimas transacciones quehemos observado en los últimos meseshan tenido denominador común. LaAdministración ya sea de ámbito estatalo regional o local ha alcanzado mayorprotagonismo que otros años. La necesi-dad de realizar un plan de optimización

de los recursos y activos para que estasadministraciones sean más eficientes, hapropiciado que hayan coincidido ciertasoperaciones de considerable tamaño enel mercado residencial en Madrid.En el área entre Cuatro Caminos y Nue-vos Ministerios se han concentrado dosde las operaciones más destacables delaño como son la del Ministerio deDefensa vendiendo los talleres de artille-

Una de las consultoras inmobiliarias más activas del mercadoresidencial del segmento medio alto explica las claves por lascuales la ciudad de Madrid se ha convertido en la ciudad másinteresante para invertir en producción y desarrollarpromociones residenciales de obra nueva. Algo impensable hace18 meses atrás, cuando el mercado del suelo no tenía pulso.

Ernesto Tarazona, asociado-director de Residencial y Suelo de Knight Frank España

Últimas operaciones de suelo en Madrid

InmuebleSuperficieconstruible

Alfonso X 1.800

Avda. Asturias 9.000

Ayala, 44 1.850

Ayala, 63 1.800

Barquillo, 13 2.900

Fernando VI Argensola 4.000

Gregorio Benítez 2.000

Hermosilla, 99 2.900

Inmoseguros 90.000

José Abascal, 48 7.000

Juan Bravo, 3 19.500

Lagasca, 46 3.900

Pl. España 60.000

Raimundo Fernández Villaverde 54.000

San Mateo, 25 3.900

Santa Engracia, 120 9.000

Serrano, 7 4.100

RTVE Estudios Buñuel 15.000

Barquillo, 12 4.463

Barcelo, 5 1.600

Metro Cuatro Caminos 62.000

Metro Cabanillas, 58 20.000

Barquillo, 11 2.900

Velázquez, 123 1.659

General Oraá, 9 5.007

Modesto Lafuente, 18 2.146

Silva, 1 5.788

Madrid es una plaza por la que apuestan losoperadores locales e internacionales



Vivienda

ría de Raimundo Fernández Villaverde y,por otro lado, Metro de Madrid comer-cializando el suelo de las instalacionessituadas en los aledaños de la glorieta deCuatro Caminos.Ambas operaciones han sido adjudicadasa gestoras de cooperativas, lo que garan-tiza que, al haber comprado en régimende cooperativas, estos mismos adquiri-rán el producto a un precio muy razona-ble para el contexto actual de mercadoen unas localizaciones excelentes. Otra buena noticia ha sido ver que hahabido competitividad a la hora deadquirir unos activos de estas caracterís-ticas y que además los pretendientes hansido operadores locales. Esto confirmaque Madrid es una plaza por la queapuestan los operadores locales y losinternacionales.

¿Cómo explica que las promocio-nes residenciales encuentrencompradores sobre plano, a pesardel stock pendiente de venta?La razón es lógica de mercado. El stockdisponible en el Ayuntamiento deMadrid para una ciudad con ésta es muybajo. Tan sólo tenemos que fijarnos quedentro del área de la M-30 en Madrid elstock disponible no alcanza las 1.200 uni-dades, y si abrimos el perímetro al restode la ciudad llegamos a 3.500 viviendasaproximadamente en total (solo compu-tamos promociones con licencia deobra). Ahora bien, debido a la sentenciaque declaró que ciertos PAU eran ilega-les (habiendo promociones terminadasen estos), ha derivado a que los compra-dores planteen prioridades a la hora decomprar y esto conlleva el siguienteefecto: hay escasa oferta de productoterminado, que no esté afectada por esailegalidad temporal de los PAUs, portanto el comprador acude a nuevaoferta forzado por la situación. Si esaoferta cumple con los requisitos de fiabi-lidad, transparencia, profesionalidad, (enla figura del promotor que la gestiona),junto con un precio razonable y financia-ción, se explica como los compradoresvuelvan a comprar sobre plano.

¿Qué suerte les augura a las pro-mociones puestas en marcha porlas dos gestoras de cooperativasmás activas como Ibosa y Domo?

Las promotoras y las gestoras de coope-rativas responden de un modo diferentea las necesidades del mercado de lavivienda. Tanto en las gestoras como enlas promotoras hay grandes profesiona-les que analizan al detalle los riesgos delos proyectos en los que se embarcan.En todos los casos deseo y espero quehaya éxito, por el bien del mercado ypor seguir reforzando la confianza delcomprador en el sector. La diferencia entre las gestoras de coo-perativas y promotora inmobiliaria eneste caso marca mucho la diferencia. Losriesgos son muy similares pero se abor-dan de diferente manera. Mientras quelas gestoras, que arriesgan los recursosde los cooperativistas, dependerán de sucapacidad de comercialización, gestión,autofinanciación y ejecución técnica deun proyecto, durante el proceso de pro-moción, las promotoras asumen los mis-mos riesgos en un proyecto, pero arries-gando sus recursos propios.

¿Qué transcendencia tiene para elmercado las declaraciones de AnaBotella diciendo que deja la apro-bación del PGOU al próximoalcalde?Siempre unas declaraciones de estascaracterísticas traen repercusiones, perono por las declaraciones de quien las rea-liza, sino por el impacto que puede teneren el mercado. Ante una revisión y desa-rrollo de un nuevo PGOU los plazoscorren de manera diferente. Todo seralentiza debido a que es un proceso téc-nicamente muy complejo en el que laadministración debe coordinar diferentesintereses, económicos y políticos. Esteproceso de revisión y desarrollo dePGOU si se inicia y se termina en unalegislatura bajo la tutela del mismogobierno es menos gravoso. Ahora bien,el problema surge cuando además sepuede producir un cambio en el gobiernolocal que tutela el desarrollo del nuevoPGOU. De todos es sabido que los par-tidos políticos tienen diferentes intereses,por lo que si se atisba posible cambio, el

proceso de aprobación se dilatará porposibles cambios, alegaciones, etc…

¿Qué balance hace de 2014 una delas consultoras más activas en lacomercialización del segmentomedio alto de viviendas en Madrid?El mercado inmobiliario ha corregido.Estamos mucho mejor que hace un añoy lo podemos observar en diferentesaspectos. Los niveles de inversión hanmejorado significativamente en lo querespecta a número de transacciones rea-lizadas para futuros desarrollos de pro-moción. Por otro lado, empezamos a vertímidas recuperaciones en los precios derepercusión en ciertos distritos deMadrid. Hace un año los principalesinversores eran internacionales y ya esta-mos viendo como los operadores loca-les comienzan a confiar invirtiendo ensuelo para el desarrollo de promociones.Recordemos que tan sólo 18 mesesatrás el mercado de suelo no tenía pulsoy operaciones de compra de suelo eranimplanteables en nuestro mercado.La demanda necesita tiempo para recu-perarse; la tasa de paro disminuye aunqueseguimos en un contexto de precariedadlaboral, donde los salarios son muy bajosy el esfuerzo que debe hacer un compra-dor de vivienda para acceder a la compraes alto, incluso cuando los precios se hanajustado casi un 40%. La confianza de loscompradores comienza a dar signos demejora. Adicionalmente observamos quelos bancos comienzan a dar más hipote-cas con respecto al año anterior.Por tanto, después de 7 años de crisis,nos encontramos en el mejor escenarioen todo este periodo de tiempo, espe-ranzados en que se empiece a consoli-dar durante 2015 un crecimiento en elmercado inmobiliario.

¿Qué comportamiento cree quetendrá el sector residencial en2015 en la capital de España?Observaremos como el mercado se iráordenando progresivamente. Veremosque el número de transacciones de obranueva crecerá en Madrid durante el 2015,los precios en general se estabilizarán y enciertas zonas donde la demanda es fuerte,crecerán. Los inversores se animarán ainvertir de nuevo en ladrillo y la financia-ción se irá recuperando. u

Los inversores seanimarán de nuevo y la

financiación se irárecuperando


Vivienda


BotElla pasa la ‘patata caliEntE’dEl plan urBanístico MadrilEño al futuro goBiErno

El Ayuntamiento de Madrid aparca larevisión del Plan General de OrdenaciónUrbana (PGOU), dado que no estará listoantes del final de la legislatura. Todoapunta a un cansancio de la regidora, AnaBotella, que no se presenta a la reelección,y que dejará al equipo resultante de laselecciones el proyecto. A cambio, estáaprobando de urgencia cambios de usoselectivo en zonas prime de la capital.

Desde el Ayuntamiento aleganfalta de tiempo para comple-tar los trámites administrati-

vos, y al considerar que una cuestiónclave para el futuro de la ciudad nopuede verse sometida a la confronta-ción electoral. La revisión del PGOU,presentada en su momento por ladelegada de Urbanismo, Paz Gonzá-lez, como "el desafío más importante"al que se enfrenta la ciudad, pretendeacabar con la "excesiva rigidez de lanormativa urbanística", unido a queparte de la anterior normativa ha que-dado obsoleta.

Queda así en el aire un plan que pre-veía, entre otras medidas, crear buleva-res en las principales vías de la ciudad,regenerar Delicias y Villaverde, renovarel área de Madrid Río, flexibilizar losusos del suelo y cambiar el catálogo deedificios protegidos. El Ayuntamientose conforma con concluir la aprobacióndel avance, que ha recibido 3.700 suge-rencias durante el trámite de informa-ción pública.

La Federación Regional de Asocia-ciones Vecinales de Madrid (FRAVM)ha reiterado a través de un comuni-cado su oposición al modo de hacer larevisión del PGOU aunque las razonespara su aprobación "sean que no datiempo para cumplir el trámite adminis-

trativo de su aprobación". "Los motivosde nuestra oposición eran, y son, que larevisión en curso era unilateral, pues nocontaba con el consenso social y polí-tico que este tipo de normas requiere.No estaba respaldada por un amplioproceso de participación ciudadana,toda vez que el proceso se estabadesarrollando en los despachos", hanexplicado en un comunicado.

traMitacionEs puntualEsrápidas

Como contraste, el Ayuntamiento deMadrid se dio prisa en aprobar ennoviembre una modificación del PlanGeneral de Urbanismo que afecta a seisparcelas –algunas edificadas– pertene-cientes a la Administración del Estado.Tres de ellas son ahora de uso dotacio-nal y se convierten en residenciales; lasotras tres dan el paso a la inversa. Laoperación permitirá construir en unasede ministerial en la calle de Serrano,el antiguo edificio de la ComisiónNacional del Mercado de Valores en elpaseo de la Castellana, y el históricosolar de la calle Padre Damián esquinaa Fray Bernardino Sahagún, que llevaaños vacío y sin uso.

Entre los suelos que hacen el reco-rrido opuesto, están los dos edificiosfrente al Congreso de los Diputados y

que también pertenecen al complejodel Congreso –que ahora tienen usoresidencial y pasan a ser dotacionalesde servicios colectivos de administra-ción pública–, y la actual sede delBoletín Oficial del Estado en la ave-nida de Manoteras, que tiene usoindustrial y pasa también a ser dota-cional.

La medida, que fue aprobada por laJunta de Gobierno municipal elpasado 13 de noviembre, responde auna solicitud formulada el 4 de juliopasado por la Dirección General delPatrimonio del Estado, organismodependiente del Ministerio deHacienda. En ella, se pedía al Ayunta-miento que se modificara el Plan deUrbanismo para cambiar la calificaciónde seis parcelas de la propiedad delcitado Ministerio.

El Ayuntamiento de Madrid ha aco-metido en los últimos meses variasmodificaciones del Plan General paratransformar el urbanismo de la capital.Hace unos meses también modificó elPGOU para restar protección a dosconjuntos inmobiliarios del centro,como son la manzana de Canalejas yel edificio España. En ambos casos sediseñan proyectos de gran magnitudque prevén generar riqueza para elentorno. u

La alcaldesa se va sin ordenar el urbanismo de Madrid.

Sí ha tramitado modificaciones puntuales con urgencia



Centros comerciales

El apEtito invErsor da alas a la rEvalorización dE los cEntros comErcialEs

La confianza en una mejora del consumo y las buenas previsiones económicas han impulsado lainversión en centros comerciales y locales. La compraventa de activos comerciales se hadisparado y el mercado empieza a acusar la escasez de producto en determinadas ubicacionesprime, un desajuste que está propiciando la revalorización de los activos comerciales en tasas dehasta dos dígitos anuales.

Los centros comerciales españo-les se han puesto de moda en2014 entre la comunidad inver-

sora. Las cifras que se manejan en lasestimaciones del sector recuerdantiempos de antes de la crisis, con pre-visiones de inversión que alcanzan los3.200 millones de euros en centroscomerciales y locales en España, segúnlas estimaciones de CBRE.

Sin embargo, han cambiado los ac-tores y el perfil de las operaciones noes el mismo. Ahora se firman mástransacciones a precios más modes-tos, algo que no ha frenado el auge in-versor. El precio medio de las opera-ciones cerradas en 2014 se sitúa en33 millones de euros, frente a los 18millones del año pasado y los 26 mi-llones de 2012, según CBRE. Sin em-bargo, la actividad es mucho mayor:en este ejercicio se van a cerrar 236

operaciones, frente a las 172 de 2013y las 63 de 2012.

Además, la escasa disponibilidad deproducto adecuado en ubicacionesprime, la evolución de los precios y lasprevisiones de recuperación del con-sumo y de las rentas, han dado unnuevo impulso a las expectativas de re-valorización de estos inmuebles.

Un importante factor que está inci-diendo de una forma determinante enla evolución del mercado de inversión

es el repunte de las operaciones que sehan producido este año. Según el áreade Real Estate de Deloitte, la inversiónen centros comerciales en España ha-bría superado los 1.625 millones deeuros a mediados de noviembre.

La consultora identifica a este mer-cado como uno de los principales dina-mizadores de la actividad de compra-ventas del sector inmobiliario no resi-dencial, al representar el 41% del volu-men de inversión dedicado a adquisi-ciones este año. Además de las opera-ciones ya cerradas, Deloitte estima unvolumen de activos que quieren venderen los próximos meses que suman 2,43millones de m2 de SBA y están valora-dos en cerca de 3.500 millones deeuros.

Según el informe, la disminuciónprogresiva de la prima de riesgo, la re-cuperación del consumo, la reactiva-

El centro comercial Marineda City, en A Coruña, ha sido adquiridopor la Socimi Merlin Properties por 260 millones de euros.

CBRE prevé que lainversión en centros

comerciales y localesalcance los 3.200millones de euros

este año

centros:Maquetación 1 17/12/2014 16:19 Página 36


Centros comerciales

ción del mercado de financiación y lallegada de nuevos jugadores como lasSocimi son los principales motivos delajuste de la rentabilidad media exigidapor los inversores para esta tipologíade activos inmobiliarios, que en mu-chos casos han experimentado revalo-rizaciones significativas de dos dígitosen menos de un año.

El último Barómetro InmobiliarioIPD Tinsa, presentado recientemente,también aprecia que se está configu-rando en el mercado de centros co-merciales, al igual que en las oficinas,un escenario de compresión de lasrentabilidades. Este barómetro, que seelabora con las opiniones de un grupode inversores, revela que el apetito in-versor está haciendo más evidente elproblema de la escasez de productoen ubicaciones prime.

“En los últimos años, los inversoreshan estado muy focalizados en la bús-queda de activos prime, activos en lasmejores localizaciones y con los mejo-res inquilinos. Esta fuerte competenciapor activos de calidad y “sin riesgo” hallevado al mercado a un escenario deescasez de producto, en especial en lossegmentos de oficinas y retail de lasprincipales ciudades españolas, Madridy Barcelona”, apunta el informe.

Este desequilibrio entre oferta y de-manda ha desembocado en un incre-mento de los precios y compresión delas rentabilidades, de forma que lasprevisiones de los panelistas sitúan larentabilidad al término del ejerciciopara los centros comerciales primecasi un punto más baja que hace unaño, en un 6%.

las socimis pidEn pasoUn elemento que también está cam-

biando en el mercado de inversión decentros comerciales es el perfil del in-versor tipo de estos activos. “Los inver-sores de capital privado, que hace pocomás de un año protagonizaban la ma-yoría de las operaciones, ahora com-parten protagonismo con inversoresmás conservadores como las Socimis,los fondos inmobiliarios alemanes y losfondos de pensiones americanos. Estefenómeno es una muestra de la cadavez mayor heterogeneidad que existeen este mercado”, explica Javier Gar-

cía-Mateo, director del área de RealEstate en Deloitte.

Patricio Palomar, director de Re-search, Office Advisory y Alternative In-vestmets de CBRE, también aprecia uncambio en los actores que están to-mando la iniciativa en el mercado, en elque los fondos oportunistas están pa-sando a un segundo plano. “Van a tenerpocas oportunidades el año que vieney, aunque seguirán estando presentesen operaciones de compra de deuda,estos fondos van a dar paso a inverso-res más institucionales”, señala Palomar.

El experto de CBRE llama la atenciónsobre la actividad de las Socimis, vehícu-los de inversión que ya han invertido el70% de sus fondos, dedicando más dela mitad de este volumen, el 54%, a loscentros comerciales. No obstante, cabeseñalar que en este capítulo también seincluye la operación de 740 millones deeuros de la compra de 880 sucursalesde BBVA, adquiridas por Merlin Proper-ties a una sociedad participada por AresManagement, Europa Capital, DeutscheBank y la Banca March.

"Las Socimi están marcando ya el ca-mino a seguir al resto de inversores", haseñalado Patricio Palomar, que destacala agilidad de estas sociedades, quecuentan con gestores nacionales. “Ten-drán un papel importante en 2015

puesto que el año que viene tienenpara invertir unos 2.000 millones deeuros", asegura el responsable deCBRE. Palomar cuenta con que, hastaahora, las Socimi han realizado sus in-versiones con fondos propios y ve muyprobable que podrán acceder a finan-ciación para nuevas compras con unLTV del 50% del valor de su cartera.

optimismo En los cEntroscomErcialEs

Por otro lado, el sector de los cen-tros comerciales y el retail confía en larecuperación del consumo y es opti-mista de cara al futuro del mercado deretail y de los centros comerciales amedio plazo. Las encuestas del últimoBarómetro Inmobiliario IPD Tinsa, así loconfirman. Los panelistas son aún másoptimistas sobre el futuro, que en la an-terior edición de marzo de 2014. El90% de las respuestas de esta encuestaapuestan por un aumento del consumoeste año respecto al anterior, y el 80%prevén un incremento de la afluencia alos centros comerciales en 2014. Ade-más, aprecian un mayor grado de co-rrelación entre afluencia y ventas.

No obstante, la mayoría de los en-cuestados, el 67%, cree que la cifra deventas de los centros comerciales per-manecerá estable este año. Sin em-bargo, el porcentaje de inversores queapuestan por un incremento en lasventas de los centros comerciales hapasado del 20% al 33% en sietemeses. En cuanto a las rentas de loslocales, sólo un 11% espera quesuban, la gran mayoría no espera cam-bios en este 2014. u

Deloitte estima unvolumen de activos a laventa de 2,43 millonesde m2 de SBA y 3.500

millones de euros

El Barómetro de IPD Tinsa revela que el 90% de los inversores confían en un aumento del consumo y el 80% prevé que subirá la afluencia a los centros comerciales.


Centros comerciales


“los nUEvos cEntroscomErcialEs son UnprodUcto mUY ElaBorado”

Cuál es su labor como di-rector de Concepto yConstrucción de Carre-

four Property España y directorde Arquitectura a nivel interna-cional del gigante de la distribu-ción?Fundamentalmente, mi responsabili-dad se reparte entre la gestión delconcepto, diseño y construcción de losnuevos complejos comerciales de lacompañía a nivel nacional e internacio-nal y los programas de renovación, re-modelación y ampliación de los cen-tros existentes. Esta es una compañíaen la que la inversión y la innovaciónpermanente se centran en mejorar laexperiencia de visita a nuestros cen-tros, hacerlos más humanos y amiga-bles y conseguir que se conviertan enun verdadero lugar de encuentro. Eneste sentido, estamos en pleno desa-rrollo del mayor proyecto comercialde Carrefour Property en Europa,S'ESTADA Mallorca Shopping, y de unambicioso plan de renovación de lasgalerías que nuestro grupo ha adqui-rido a Klépierre a través de Carmila,cuya nueva imagen veremos en 2015.

Para el arquitecto que ha parti-cipado en casi todos los proyec-tos históricos que desarrollabala división de Activos de Carre-four ¿Cómo ha evolucionado elsector en todos estos años?En la actualidad podemos hablar de unsector maduro, pero hace 20 años lagente iba a comprar a los centros casipor necesidad. Sin embargo, hoy tra-bajamos para llamar su atención e invi-tarles a que vengan. Podríamos decirque los nuevos centros son un pro-ducto muy elaborado, donde participaun importante número de profesiona-les muy especializados. Aspectoscomo el márketing, el branding, el po-sicionamiento, la eficiencia energéticao los certificados de calidad, son ya unbásico en el concepto y desarrollo deun centro comercial.El concepto y la arquitectura comercialdeben ser versátiles. La vida útil de loscentros se ha reducido y es necesariorenovarlos para sorprender constante-mente a nuestros clientes y comer-ciantes. Por otra parte, los operadoreshan tomado un papel muy activo en laconcepción de los centros. Quieren

una tienda exclusiva. Por eso, hoy po-demos decir que diseñamos los cen-tros a su medida y con su participa-ción. Todo esto conforma diferentesarquitecturas dentro de la arquitecturaglobal del centro. Construimos edifi-cios menos homogéneos, muy versáti-les, que sorprenden al recorrerlos.

¿Qué conclusiones extrae deexportar expertise inmobiliariode CPE a países tan diversosde Latinoamérica como de Eu-ropa?Más que de exportar, prefiero hablarde adaptar y aprovechar la experienciaque nos da haber desarrollado con-ceptos y proyectos comerciales queen Europa han demostrado su éxito ysu validez durante largo tiempo. En unmundo globalizado, hay que conocer

Este arquitecto madrileño, que lleva integrado en elequipo de Carrefour desde 1991, sostiene que loscentros comerciales que se están construyendo hoy endía son un producto muy elaborado. Javier Zamoranoha desarrollado toda su carrera en España, donde haparticipado en más de 100 aperturas de hiper-mercados y centros comerciales, sin embargo desdehace tres años también es frecuente verle en otrospaíses en los que está presente el grupo, comoArgentina y Brasil.

Carrefour Property hainaugurado un centro

comercial en Argentinay tiene otro muy

avanzado en Brasil

Javier Zamorano, director de Concepto y Construcción de Carrefour Property España

y director de Arquitectura a nivel internacional



muy bien el mercado local. Formatosque aquí tienen alguna dificultad, enLatAm son modelos de éxito. Porejemplo, la restauración en Brasil, Co-lombia, Argentina, es una autentica lo-comotora para los centros. Si unimos aeso la experiencia y conocimiento delmercado que atesora el Grupo Carre-four, creo que tenemos mucho queaportar en este campo.

Precisamente, en Argentina, elpasado 4 de diciembre haninaugurado su primer centrocomercial en Buenos Aires, Te-rrazas de Mayo.En efecto, Terrazas de Mayo es la pri-mera apertura de un centro comercialde Carrefour Property en Argentina.Hemos aprovechado la estratégicaubicación de un hipermercado exis-tente en Malvinas para consolidar suoferta comercial y crear un ComplejoComercial de más de 50.000 m2 deSBA, con tres anclas: Carrefour, un bri-colaje Sodimac y un complejo de cinesCinemark. El resto lo compone unaoferta de restauración con un extraor-dinario food court de más de 1.000plazas y una completa oferta de servi-cios y moda.

¿Cómo se trabaja fuera de Es-paña? ¿Hasta qué punto influ-yen los hábitos de compra deun determinado cliente en eldiseño del concepto y el plante-amiento final del desarrollo deun centro comercial?En mi opinión, se trabaja de una formamuy profesional, aunque a veces latoma de decisiones es demasiadolenta. En nuestro caso y en estos paí-ses me acompañan equipos de diseñointernacionales como L35, BroadwayMalyan, Chapman Taylor, etc. Además,seleccionamos equipos locales para lafase de ejecución que nos aportan elimprescindible ‘pie’ local.Por otra parte, creo que conocer ycomprender los hábitos de compra lo-cales es vital para el éxito del proyecto.No podemos olvidar que trabajamospara un consumidor cada vez más infor-mado y exigente que, además, cuentacon otras alternativas de compra, comola online.

¿Cómo llevan el proyecto deBrasil? El proyecto que tenemos más avanzadoactualmente es Jardim Pamplona, en SaoPaulo, que supone la renovación y ex-tensión de un antiguo gran almacén ubi-cado en una zona privilegiada de la em-blemática capital brasileña, con un áreade influencia de más de 65.000 personasa diez minutos a pie. El centro cuentacon 22.000 m2 de Superficie Bruta Alqui-lable (SBA) y un hipermercado Carre-four de 7.000 m2, y tiene previsto abrirsus puertas a lo largo de 2016.Contará, además, con un espectacularfood-court con capacidad para 400personas, una exclusiva terraza con cua-tro restaurantes y locales que alojaránfirmas líderes en el mercado brasileño.Carrefour contará con una tienda ban-dera y con un diseño exclusivo. Seprevé que reciba 4,2 millones de visi-tantes cada año. Además, tenemosotras operaciones en marcha dirigidas aponer en valor los más de un millón dem2 que tiene nuestra compañía en car-tera. Para lo cual trabajamos en jointventure con las principales inmobiliariasdel país y, a lo largo del próximo año,podremos comunicar otras operacio-nes en curso.

¿Qué innovaciones en materiade desarrollo sostenible y res-peto medioambiental incorporaSÉSTADA, su proyecto estrellaen España?S’ESTADA Mallorca Shopping inter-preta el espíritu del lugar donde se ubicay, al mismo tiempo, ofrece un conceptourbano, abierto y sostenible. Para ello,utilizamos materiales tradicionales -cerá-micos, piedras, revocos- revisados bajoun concepto moderno, ecológico y ac-tual que se plasma desde la misma fasede obras gracias al uso de sistemas deconstrucción tecnológicamente muyavanzados. Todo ello, situará a SÉSTADA a la vanguardia de la últimageneración de centros comerciales.

Dotaremos al centro con una fuerte pre-sencia de materiales naturales como elagua, la piedra o la vegetación que, pre-sentes en todos los recorridos del centro,aportarán al visitante el color y el olor delMediterráneo. Pero, además, su diseñoabierto nos permitirá un gran aprovecha-miento de la luz natural propia de la Isla yel consiguiente ahorro energético.Desde hace años, Carrefour Propertypone una especial atención en que susproyectos cumplan con los más avanza-dos criterios de calidad y sostenibilidad.Por ello, hemos iniciado todos los proce-sos necesarios para que S’ESTADA Ma-llorca Shopping obtenga el certificado deconstrucción sostenible BREEAM® ESComercial. Una certificación que reco-noce a las instalaciones eficientes en elconsumo de recursos y, al mismotiempo, ofrecen un alto grado de conforta sus usuarios independientemente de lascondiciones climatológicas del entorno.

¿Qué otras consideraciones tie-nen en cuenta al desarrollar suscentros?Los imprescindibles de la ubicación delcentro, su adecuado mix comercial y sucapacidad para integrarse en los lugaresdonde se ubican, son elementos indis-pensables. Pero, además del factor sos-tenible, un centro comercial debe con-cebirse, siempre, alrededor del cliente. Los centros comerciales, como nopodía ser de otro modo, han tenidoque aprender a adaptarse a la nueva si-tuación y han experimentado una pro-funda transformación de sus servicios y,sobre todo, de la forma en que se co-munican con sus clientes. Para conse-guirlo, se hace necesaria una comunica-ción directa y permanente con los clien-tes, que les permita interactuar a cual-quier hora y desde cualquier lugar a tra-vés, por ejemplo, de las redes sociales.Por tanto, la dotación y oferta de redWIFI gratuita, por ejemplo, se ha con-vertido en otro elemento indispensableen un centro comercial moderno. u

SÉSTADA Mallorca Shopping interpreta el lugar donde se ubica.


Centros comerciales


El municipio del surmadrileño estrena

este mes de diciembre uncentro comercial de vehí-culos kilómetro 0 de9.000 m2 situado en elParque Oste de Alcor-cón, denominado FactoryAuto. “Se trata de un pro-yecto innovador en elsector del automóvil, yaque centraliza en unamisma superficie casitodas las marcas de auto-móviles del mercado a tra-vés de concesionarios ofi-ciales”, ha explicado JoséAntonio García deVinuesa, representanteen España del fondo in-mobiliario mexicano Fie,promotor de la idea y enla que invertirá 15 millo-nes de euros. El complejogenerará 100 puestos detrabajo y dispondrá de unazona de entretenimientoinfantil, restauración y ca-fetería, en otros muchosservicios.

samBil oUtlEt madrid Ya EstÁcomErcializado al 60%

El grupo venezolano Sambil, in-merso en una profunda transfor-

mación del centro comercial M40que compró a Sonae en 2012, yatiene comprometida la comercializa-ción del 60% del espacio del com-plejo, a menos de un año de su aper-tura prevista para el otoño de 2015.Tras concluir la primera fase de lasobras, en la que se llevó a cabo la re-modelación del exterior, Sambil Ma-drid se encuentra en un segundoproceso de adecuación del interiordel complejo, que contará con43.000 m2 de SBA. El grupo venezo-lano invertirá entre 40 y 45 millones en este centro comer-cial outlet del sur madrileño que, además de moda, contarácon oferta de ocio, alimentación y restauración. El objetivode Sambil, según medios sectoriales, es comenzar a analizarnuevos proyectos en el mercado español, una vez incre-mente el porcentaje de ocupación por encima del 80%.

Fondo Sierra, un fondo pa-neuropeo de retail del

que Sonae Sierra posee el50,1%, y el fondo Retail Pro-perty Fund Ibérica (RPFI),gestionado por CBRE GlobalInvestors, han vendido elcentro comercial La Farga si-tuado en Hospitalet de Llo-bregat (Barcelona) a Tem-prano Capital Partners, porun importe que no ha sidodesvelado. Con 17.520 m2,La Farga se ha convertido enun centro comercial de refe-rencia para los vecinos de laciudad catalana de 250.000

habitantes. Durante el pa-sado año el centro registróunas ventas de 29,7 millonesde euros y 3,8 millones de vi-sitantes y, en la actualidad,cuenta con un total de 54 es-tablecimientos operativos.Temprano Capital Partnerses un inversor y asset mana-ger europeo especializado enoportunidades de generaciónde valor que en palabras deTimothy Young ha vistoen La Farga un buen ejemplode “mejorar su rentabilizad através de inversión y reposi-cionamiento”.

Con 17.200 m2, el centro ha sido vendido

por Fondo Sierra yCBRE Global Investors.

Una vez logrado el 80%, el grupovenezolano analizará nuevos

proyectos en España.

manUEl JovE vEndE El cEntrocomErcial anFaplacE dE casaBlanca

Tras la venta del complejo Marineda City A Coruña, Ma-nuel Jove se ha desprendido del centro comercial An-

faplace en Casablanca (Marruecos), donde desarrolla uncomplejo de ocio que continuará bajoel control de Inveravante, la corpora-ción fundada en 2007 por el empresa-rio gallego. Según fuentes sectoriales,la operación se habría cerrado porunos 80 millones de euros en sep-tiembre, y el comprador habría sido elfondo Delta International PropertyHoldings Limited, un grupo sudafri-

cano que realiza su primera operación de calado en Marrue-cos. Anfaplace Shopping Center forma parte del complejoque Inveravante desarrolla en Casablanca y que además delcentro, incluye también un hotel y viviendas de lujo. El restodel complejo permanece en manos de la empresa gallega ysu apertura está prevista para el primer semestre de 2015.

tEmprano capital partnErscompra El cEntro comErcial la FarGa

Alcorcón estrena estemes Factory Auto

PromoFans.es, la plata-forma digital multicanal

de promociones y descuen-tos que une el mundo digitalcon un centro comercial, lan-zada por Sonae Sierra, cele-bra su primer aniversario enEspaña con más de 110.000usuarios registrados. Duranteeste año se han descargadomás de 95.000 cupones dedescuentos y promocionescanjeables en los comerciosde los centros comercialesgestionados por la compañíaa la que se han adherido másde 311 marcas, entre las quedestacan las principales firmasde moda, perfumería o res-tauración. Por otro lado,Sonae Sierra ocupa el tercerlugar en el ranking de buenasprácticas sostenibles (GRESB)dentro del sector europeodel retail, el quinto lugar en elranking general de empresaseuropeas y el puesto 18 en elranking mundial.

Promofans.es celebrasu primer aniversariocon más de 110.000usuarios

Un fondo sudafricano ha pagadounos 80 millones de euros.



Centros comerciales

EcE sE asocia con la constrUctora sUr Yapi parapromovEr dos cEntros comErcialEs En tUrQUÍa

ECE Turquía, filial en el país otomano de ECE, ha suscrito un acuerdo con la empresa cons-tructora turca Sur Yapi para desarrollar dos centros comerciales en Estambul y Bursa. Para

la edificación de los proyectos Axis Istambul Shopping Center & Office (complejo multiusos queincluirá un centro comercial en dos fases que totalizará 60.000 m2 de SBA) y Sur Yapi Marka

Shopping Center & Residence (65.000 m2 de SBA),ECE Turquía se encargará de la gestión y leasing deambos centros, cuyo volumen de inversión supera los800 millones de euros. El primer centro comercial es-tará abierto en el primer trimestre de 2016 y formaráparte de un complejo que incluye edificios para 195oficinas, mientas que el segundo, ubicado en una de lasprincipales zonas residenciales de la ciudad de Bursa, seinaugurará en el último trimestre de 2016.

Afortunadamente noparece ser el caso del

gigante estadounidense dela moda Gap que, segúnfuentes sectoriales, ya tieneconversaciones muy avan-zadas para inaugurar su pri-mer corner en España, con-cretamente en el Corte In-glés de Las Ramblas de Bar-celona. Según el portal Mo-daes.es, esta maniobra ten-dría mayor calado, ya queGap utilizaría al Corte Ingléspara sondear el mercadoespañol y entrar más ade-lante con tiendas propias, loque supondría su desem-barco definitivo en Españapara competir en el mer-cado natural de Zara, sugran rival.

Gap atErrizaEn EspaÑa

Sonae Sierra y McArthur-Glen han firmado un

acuerdo para construir un ou-tlet de lujo en Málaga, anexoal centro comercial MálagaPlaza Mayor. McArthurGlenDesigner Outlet Málaga su-pondrá una inversión de 115millones y ocupará una super-ficie de 30.000 m2 de SBA unavez inaugurado. El centro sedesarrollará en dos fases: laprimera, en la que se inverti-rán 70 millones de euros, in-cluirá 17.000 m2 de SBA y lasegunda fase supondrá unaampliación de 13.000 m2, con

una inversión de 45 millones.La primera fase se abrirá en2017 y las obras comenzaránen el segundo semestre de2015. El proyecto supone laentrada en el mercado espa-ñol de MacArthurGlen, que

dispone de otras 20 superfi-cies de este estilo en 8 paíseseuropeos. Durante la primerafase el primer outlet de mar-cas de lujo en el sur de Es-paña contará con cerca de 90tiendas de marcas líderes Pre-

mium y de lujo, situadas en uncentro comercial “village-style”. Má-laga Designer Ou-tlet estará situado en unazona anexa del centro co-mercial Plaza Mayor, propie-dad del Fondo Sierra y gestio-nado por Sonae Sierra. Elcentro comercial más visitadode Málaga dispone de 143tiendas y restaurantes, ade-más de 3.200 plazas de apar-camiento. Durante 2013,Plaza Mayor recibió más de 9millones de visitas y registrómás de 95 millones de eurosen ventas.

Un oUtlEt dE lUJo En la ampliación dEl cEntro comErcial mÁlaGaplaza maYor

La primera fase del outlet de lujo del sur de España estará terminada en 2017.

La Gran Vía madrileña, quehasta mediados de los años

90 del siglo pasado concen-traba la mayor densidad decines y teatros de toda España,está a punto de perder sus casiirreconocibles señas de identi-dad para convertirse en unaarteria comercial más, aseguraEl Confidencial. La culpable deacelerar la agonía del “Broad-way madrileño”, según el diariodigital, es la Sociedad Generalde Autores y Editores (SGAE),que a mediados de octubreautorizó a su fundación laventa de los teatros Lope de

Vega y Coliseum por 58 millo-nes de euros, casi 25 millonesmenos por lo que los compróhace 5 años. Pero no es elúnico, más recientemente seha sumado a la lista el cineAvenida, ocupado en la actua-lidad por H&M. En este último

caso se sabe que el compra-dor es Axa Filial Real Estate, fi-lial inmobiliaria de la asegura-dora Axa, que habría desem-bolsado 79,7 millones deeuros por este edificio de4.000 m2 situado en el número37 de la Gran Vía. La opera-ción, realizada a través de lacompra de un arrendamientourbano, supone valorar el m2

en la calle madrileña en 20.000euros/m2, una cifra récord parala zona, que se ha revitalizadoen los últimos meses con nue-vos proyectos comerciales yhoteleros.

los tEatros dE la Gran vÍa camBian dE manos

Todo parece indicar que tendrán un uso comercial.

El complejo multiusos Axis IstambulShopping Center & Offices.

El giganteestadounidensede la modainstalará suprimer corneren el CorteInglés de LasRamblas.


Centros comerciales


El Portal del Ángel de Bar-celona, con un precio

medio del alquiler comercialde 3.249 euros/m2, continúasiendo la calle más cara deEspaña y una de las primerasa nivel mundial, según un in-forme de la consultora inmo-biliaria Cushman & Wake-field. La vía barcelonesa hapasado del puesto 15 al 14en el ranking, por delante deciudades como Ámsterdam,Singapur o Sao Paulo. El pri-mer lugar lo ocupa la QuintaAvenida de Nueva York 8con 29.822 euros/m2), se-

guida por la Causeway Bayde Hong Kong, la Avenida delos Campos Elíseos de París(13.255 euros/m2) y la calleNew Bond de Londres(10.361 euros/m2).

La segunda calle más cara deEspaña ha vuelto a ser Precia-dos, en Madrid, con un preciomedio de 2.940 euros/m2; latercera es el Passeig de Grà-cia de Barcelona, mientras

que la cuarta y la quinta laocupan las madrileñas calleSerrano y José Ortega y Gas-set, por ese orden. El estudiode C&W analiza los alquileresde las 330 calles más carasdel mundo, y en esa lista apa-recen calles de Barcelona,Madrid, Málaga Bilbao, Sevilla,Palma de Mallorca y Zara-goza.Ciudades españolas donde,especialmente el sector delujo, se las ve y se las deseapara encontrar localizacionesprime para instalar sus nego-cios.

El portal dEl ÁnGEl siGUE siEndo la callE mÁs cara dE EspaÑa

Sin embargo, el sector de lujo tiene problemaspara encontrar localizaciones prime.

El comercio mira estasNavidades, un periodo

en el que tradicionalmentese realizan cerca del 20% delas ventas del año, con unamezcla de esperanza ytemor ante el comporta-miento de los consumidoresen función de las fuentes. Así,mientras la patronal de lasgrandes superficies Angedcree que estas serán las pri-meras Navidades postcrisis,con un incremento de lasventas en diciembre en elentorno del 1% interanual yun incremento de los afilia-dos a la Seguridad Social

próximo a las 38.000 perso-nas, para los representantesdel pequeño comercio quehan perdido más del 30% delnegocio, la recuperación aúnestá floja.En los análisis que los res-ponsables de la consultoraCBRE han hecho sobre elHigh Street Retail de las ciu-dades de Madrid y Barce-lona han manifestado queeste mercado de inusitadointerés para los inversores esel que menos ha sufrido lacaída de rentas, a pesar de laescasa oferta. Los retailersvuelven a confiar en España,y la tendencia es a ocuparmayores superficies paraagrupar a todas sus marcas yque la tienda sirva de expo-sición para la compra online.En una comparativa en elque comercio High Streetde Barcelona sale mejor pa-rado que el de Madrid, re-sulta que ambos adolecende la presencia de los gran-des retailers mundiales, de-bido a que no encuentran ellocal adecuado en la zonaque han seleccionado.

Al margen de que la con-sultora inmobiliaria CBRE

ha obtenido el mandato degestión del centro comercial ElBoulevard de Vitoria (84.000m2 de SBA y una afluenciade unos 10 millones de visi-tantes anuales), estas son al-gunas de las principales in-corporaciones a los centroscomerciales. El centro co-mercial H20 sigue haciendohistoria: tras la firma de másde 15 contratos en lo quellevamos de año, la amplia-ción de Muerde La Pasta,supondrá una excelentemejora para la oferta co-mercial de este centro deRivas-Vaciamadrid. PlazaÉboli consolida el ejerciciode 2014 gracias a la implan-tación de su fórmula FlashStores y ha completado el

mix comercial con la aper-tura del gimnasio Nine Fit-ness de la cadena que re-genta el futbolista Fer-nando Torres, que haaterrizado con una instala-ción de 2.000 m2. Reciente-mente Megafood ha inau-gurado en Puente Genil(Córdoba) su restauranteBurger King número 35. Setrata de un free standing dealgo más de 83 m2 enfrentede Lidl, Carrefour, Decath-lon y Mercadona, con Auto-king y Play King Virtual. Ade-más, BNP Paribas Real Es-tate, ha asesorado a Ma-cron en la localización yarrendamiento de la se-gunda tienda oficial del Betisen Sevilla. El local tiene 250m2 y está situado en la PlazaNueva de la capital andaluza.

El comErcio EspEra dEJar atrÁssiEtE aÑos dE crisis Estas navidadEs

otras apErtUras

Megafood acaba de inaugurar su BurgerKing número 35 en Puente Genil (Córdoba).



Oficinas

LA INVERSIÓN SUPLIRÁ LA PRUDENCIA DE LA DEMANDAAunque la demanda ocupacional de espacios no parece haberse reactivado sustancialmente, se

espera que la inversión en el mercado de oficinas de las dos principales plazas de España alcance

en 2014 los 2.500 millones de euros. El hecho de que inversión y ocupación tengan un

comportamiento desacompasado no es un fenómeno nuevo, sino la confirmación de que

estamos asistiendo a los periodos cortos en los que se generan crestas de liquidez previas a la

normalización de los mercados.

En circunstancias normales, el fun-

cionamiento del mercado de ofi-

cinas se rige por el comporta-

miento de la demanda ocupacional del

espacio que provoca la subida de las

rentas. Un factor determinante para

que los inversores se animen a adquirir

estos inmuebles, y la razón primordial

para que los promotores se lancen a

desarrollar nuevos proyectos, convenci-

dos de que los alquilará primero, y los

venderá después con cierta facilidad.

Sin embargo, esto en España sigue

siendo un espejismo. Salvo ejemplos

muy puntuales apenas se han anun-

ciado nuevos desarrollos especulativos

y todo está supeditado al movimiento

que están protagonizando los fondos

de valor para adquirir los mejores edifi-

cios y proceder a su renovación, cons-

ciente de que el stock los necesita una

vez se ajusten a las nuevas exigencias de

los ocupantes.

Aunque hay quien afirma que invertir

en un edificio de oficinas alquilado hoy,

supone comprar más caro el mismo

flujo de rentas que si se hubiera com-

prado hace un año, las operaciones de

inversión se multiplicaron particular-

mente a partir del verano y aún vere-

mos más en los escasos días que que-

dan para despedir 2014. Se estima que

durante los 9 primeros meses del año

en el mercado de oficinas de Madrid se

invirtieron 790 millones de euros, de los

cuales 472 se contabilizaron en el tercer

trimestre, mientras que en Barcelona

arrojó un saldo en ese mismo periodo

de 750 millones, de los cuales 586

millones correspondieron al último

tramo. Operaciones en edificios prime

que, según los distintos informes de las

consultoras inmobiliarias, se cerraron en

la horquilla del 5% al 5,75%%.

No obstante, y a pesar de las señales

de una cierta recuperación económica,

es muy posible que la absorción del

mercado de oficinas de Madrid quede

en 2014 por debajo de los 371.000 m2

que absorbió el año anterior, aunque

siguen ganando terreno las operaciones

de 1.000 m2 dentro de la M-30. Mejor

escenario ofrece el mercado de oficinas

de Barcelona, que además de liberar 8

edificios para uso mayoritariamente

hotelero, es muy probable que cierre

este ejercicio con una absorción ligera-

mente superior a la del año anterior,

que alcanzó los 184.000 m2.

La esperada movilidad de las empre-

sas, que en otros mercados está impul-

sada por los sectores financiero, tecnoló-

gico, telecomunicaciones y de energía,

aún es muy tímida en España, y los gran-

des movimientos están reservados a las

sedes que se están construyendo las

grandes entidades financieras como el

BBVA y Banco Popular, y como antes lo

hicieron Repsol, Telefónica o Banco San-

tander, por citar a las más importantes.

Por otra parte, las empresas deman-

dantes de espacios de oficinas priman

los edificios modernos, de calidad, y

sosteniblemente eficientes. Requisitos

que cada día es más difícil de encontrar

en un parque cuya obsolescencia se

hace más visible, por mucho que la

incertidumbre económica los mantenga

anclados a ellos.

Como consecuencia de todo ello, las

rentas de alquiler se mueven lenta-

mente. En Madrid, sin perjuicio de que

alguna operación de pequeña superficie

y en edificios específicos ha superado

los 30 euros/m2/mes, la rentas prime se

sitúan en los 25 euros/m2/mes, mientras

que en Barcelona están en los 18

euros/m2/mes. Eso si, podemos despe-

dir el año mucho más tranquilos que en

otras ocasiones sabiendo que aunque

somos un país complicado, España es

uno de los seis principales mercados

objetivo para los ojos de los inversores

internacionales, que habrá que poner

en valor. u

La compra de la Torre Agbar de Barcelona porEmin Capital ha marcado un hito en la inversión,

con un montante de 150 millones.

Es muy posible que laabsorción en Madridquede por debajo de

los 371.000 m2 de 2013

oficinas:Maquetación 1 17/12/2014 16:23 Página 44


Oficinas

LA FILIAL FRANCESA DE COLONIAL COMPRA UN EDIFICIO DE OFICINAS EN ELDISTRITO 9 DE PARÍS

La sociedad Société Foncière Lyonnaise (SFL), perteneciente al grupo Colonial, ha alcanzado un acuerdo con Blackstone Real

Estate Partners Europe III para adquirir un edificio de oficinas de cerca de 25.000 m2 situado en la calle Condorcet del dis-

trito 9 de París, por 230 millones de euros. La compañía que lidera Pere Viñolas espera cerrar esta adquisición a lo largo de este

mes de diciembre, según ha comunicado a la CNMV. El activo se encuentra actualmente arrendado a la entidad Gaz Résau Dis-

tribution France (GrDF), con un contrato que vence en 2024.

La Comunidad de

Madrid convocará en

los primeros meses de

2015 un concurso público

para retomar el proyecto

de la Ciudad de la Justicia,

ubicada en unos terrenos

de 200.000 m2 en la zona

de Valdebebas y parali-

zado desde 2009 por la

crisis económica. Se da la

circunstancia de que antes

de la sorprendente re-

ciente declaración del pre-

sidente Ignacio Gonzá-lez de relanzar el pro-

yecto, se había procedido

en el verano a la disolu-

ción de la empresa que

promovía el megapro-

yecto, que pretende reuni-

ficar más de 500 sedes y

organismos judiciales de

los tribunales de Madrid

dispersos en la región.

Con este nuevo giro, la

Comunidad de Madrid

tiene la intención de que

en el primer semestre del

año esté adjudicado el

concurso público y se

comience la construcción

de al menos una decena

de nuevos edificios. El fin

último de esta nueva fór-

mula es que con el coste

de los 40 millones que se

paga en concepto de

alquiler y mantenimiento,

el adjudicatario comience

las obras a mediados de

2015.

MADRID RECUPERA ELPROYECTO DELA CIUDAD DELA JUSTICIA

Los históricos estudios

Buñuel de RTVE donde se

rodaron grandes superpro-

ducciones cinematográficas y

programas míticos de televi-

sión tienen nuevo dueño. La

corporación ha decidido ven-

der el inmueble a la promo-

tora Pryconsa por 35,2 millo-

nes de euros, ya que la ope-

ración conlleva el pago al

contado y la posibilidad de

seguir ocupando los platós

durante un año sin coste para

el ente público, que este año

prevé aún así unas pérdidas

de 133 millones. La venta de

los estudios Buñuel formaba

parte del plan de reestructu-

ración inmobiliaria diseñada

en 2007 por el entonces pre-

sidente de RTVE, Luis Fer-nández. Además de este

edificio, el proyecto contem-

plaba también la venta de las

dos principales sedes de la

corporación: Prado del Rey,

donde se ubican varios estu-

dios de televisión y RNE, y

Torrespaña, el centro de pro-

ducción y emisión de los ser-

vicios informativos. Este plan,

que incluía la construcción de

una nueva sede, naufragó

como consecuencia de la

burbuja inmobiliaria y el des-

plome de los precios del

mercado.

RICS y 55 organismos de

normalización lanzaron a

mediados de noviembre un

nuevo estándar de medición

de la superficie de los espa-

cios de oficinas, denominado

IPMS (International Measure-

ment Property Standard),

como resultado de un

esfuerzo global para crear un

método uniforme para la

medición de los inmuebles de

oficinas que va a reemplazar a

decenas de normas que están

en uso en la actualidad en

todo el mundo. La necesidad

de IPMS surgió debido a que

las propiedades se han

medido históricamente de

manera diferente el mundo,

provocando numerosas in-

consistencias y confusiones.

Un ejemplo ilustrativo de ello

es que, por ejemplo, en la

India, en la medición de una

oficina se puede incluir los

aparcamientos que están

fuera del inmueble, mientras

que en España se pueden

incluir instalaciones de ocio al

aire libre. Razón por la cual,

dependiendo del estándar uti-

lizado, la superficie medida

puede variar hasta en un 24%.

De momento, RICS está

generando su propia orienta-

ción sobre cómo utilizar

IPMS que, según medios sec-

toriales, podría publicar a

principios de 2015. Paralela-

mente la Royal Institution of

Charterd Surveyors trabaja

en el desarrollo de una

norma internacional de

medición de las propiedades

residenciales, que presumi-

blemente se hará pública

también el próximo año.

RTVE consideró que de las ochoofertas presentadas, la de

Pryconsa era la mejor.

UN NUEVO STANDARD GLOBAL PARA LA MEDICIÓN DELAS OFICINAS

PRYCONSA COMPRA LOS ESTUDIOS BUÑUEL POR 35,2MILLONES DE EUROS


Oficinas


C&W Y JLLVALORARAN LACARTERA DELAR REALESTATE

Lar España Real Estate

Socimi ha confiado a las

consultoras inmobiliarias

C&W y JLL la valoración

de su cartera inmobiliaria,

compuesta por 10 activos

(5 centros comerciales,

una mediana comercial,

dos inmuebles de oficinas

y dos complejos logísticos

situados en País Vasco,

Cataluña, Madrid, Comuni-

dad Valenciana, Castilla y

León y Castilla-La Man-

cha). Las dos consultoras

ofrecerán asesoramiento

de valoración a la socimi

para fines contables en

activos adquiridos.

Las obras de rehabilitación

del edificio que albergará

la sede central del Ministerio

de Asuntos Exteriores y de

Cooperación se realizarán

con estrictos criterios de sos-

tenibilidad que serán evalua-

dos por Breeam, el estándar

de construcción sostenible

técnicamente más avanzado

y con mayor reconocimiento

a nivel mundial. El inmueble,

construido en los años 40

para albergar el Instituto

Nacional de Industria y que

también ha sido sede del

propio ministerio hasta 2004,

está ubicado en el número 8

de la madrileña Plaza del

Marqués de Salamanca y

ocupa una extensión de

49.516 m2, en la que serán

reubicados 1.300 funciona-

rios. El objetivo es llevar a

cabo una restauración con-

servacionista, especialmente

en el palacete histórico y el

conjunto de fachadas, al

tiempo que se adecua el

resto de su arquitectura a las

necesidades funcionales ac-

tuales. Las obras durarán al

menos hasta 2017. El pro-

yecto de rehabilitación ha

sido promovido por la Direc-

ción del Patrimonio del

Estado y elaborado por el

grupo Tragsa, en colabora-

ción con Mira, Milla y Nava-

rro Arquitectos.

AXIARE ADQUIERE EL NÚMERO 7 DE MANUEL DE FALLA

Axiare ha firmado un acuerdo para hacerse con la propiedad de un edificio de oficinas situado en el número 7 de la calle

Manuel de Falla, en el centro de Madrid, por 31 millones de euros. El activo, que en la actualidad está siendo objeto de una

ambiciosa rehabilitación, entrará a formar parte de la cartera de la socimi una

vez terminen los trabajos previstos para marzo de 2016. El edificio tiene

6.500 m2 construidos y un parking adicional de 40 plazas, y tras la remode-

lación dispondrá de los máximos estándares constructivos a cargo del estu-

dio de Arquitectura Allende Arquitectos, con la certificación LEED Gold

incluida. La firma de Project Management Gleeds Ibérica asesorará a Axiare

en la supervisión de todo el proceso de rehabilitación de este innovador edi-

ficio de oficinas del centro de negocios de la capital.

Un grupo de bancos, lide-

rado por Sabadell, Cai-

xabanc y BNP, capitalizan la

deuda de Samos, renombra

la sociedad y ficha al presi-

dente de Barclays España en

los últimos 40 años, CarlosMartínez Campos, como

máximo responsable, según

medios sectoriales. Los

acreedores de Samos han

tomado el control de las

1.150 oficinas que Santander

vendió a un grupo de inver-

sores en noviembre de 2007

y se preparan para sacarla a

Bolsa. De esta forma, la

empresa dueña de una cuarta

parte de la red de Santander

en España pasa a llamarse

Uro Property Holding Socimi,

hasta ahora Samos Servicios y

Gestiones, y nombra nuevo

presidente. Con estos cam-

bios, la banca acreedora

pone punto final a la vincula-

ción de la sociedad dueña de

las oficinas con sus antiguos

gestores, Oleguer Pujol y

su exsocio en Drago capital,

Luis Iglesias, que están

siendo investigados por la

Audiencia Nacional por blan-

queo de capitales y fraude.

Samos se convierte ahora en una socimi.

Las obras durarán al menos hasta 2017.

El edificio estará totalmenterehabilitado en marzo de 2016.

LOS ACREEDORES DE SAMOS DAN UN NUEVO GIRO A LACOMPAÑÍA

LA FUTURA SEDE DEL MINISTERIO DE ASUNTOS EXTERIORES, PIONERA ENAPLICAR CRITERIOS DE SOSTENIBILIDAD BREEAM



Oficinas

La consultora inmobiliaria Axis Property ha

asesorado la venta de 1.932 m2 de oficinas

del Edificio Murano de Madrid sito en el número

60 de la calle Torrelaguna, que han sido adqui-

ridos por el fondo de inversión Hispania Activos

Inmobiliarios. Las oficinas corresponden a las

plantas sexta y séptima del inmueble, con 966

m2 de superficie cada una. Esta operación res-

ponde a una estrategia marcada por Hispania de

hacerse con la totalidad del edificio que cuenta

con 7.000 m2 y una excelente ubicación con

fachada a la A-2, en la intersección que forma

con la M-30 y la calle Arturo Soria. En los últi-

mos meses, Axis Property ha asesorado tam-

bién el arrendamiento de una nave logística de

12.000 m2 a MRW en Daganzo y el alquiler de

6.000 m2 de oficinas al Grupo AB Volvo en Ara-

vaca, ambas en Madrid.

AXIS PROPERTY ASESORA LA VENTA DE DOS PLANTAS DEOFICINAS DEL EDIFICIO MURANO POR PARTE DE HISPANIA

Hispania sehace con latotalidad deeste edificiode 7.000 m2.

La consultora inmobiliaria

The Property Company

ha asesorado en los últimos

meses varias operaciones de

alquiler de oficinas en el mer-

cado inmobiliario de Madrid,

que comienza a dinamizarse

de forma paulatina, aunque

con rentas bajas en compara-

ción con otras ciudades euro-

peas. Esa lenta recuperación

del sector de oficinas, en opi-

nión de esta consultora, se

hace más evidente dentro de

la M-30 y, de forma particular,

en la zona CBD, que está

experimentado un ligero

aumento de las rentas medias.

De las operaciones asesora-

das por la consultora que

dirige José AntonioNavarro cabe destacar

estas cuatro: Codisys,

empresa dedicada a dar solu-

ciones y servicios profesiona-

les en el sector del retail, ha

alquilado un edificio en el

complejo de oficinas Barajas

Park. El propietario del inmue-

ble, de origen francés, ha rea-

lizado una completa remode-

lación del edificio adaptándolo

a las actuales exigencias del

mercado.

Business Integration Part-ners (Bpi), empresa especiali-

zada en proyectos y servicios

de transformación y mejora de

la eficiencia empresarial,

estrena nueva sede social en la

zona de la Avenida de Burgos,

donde ha arrendado unas ofi-

cinas en un edificio exclusivo

de oficinas propiedad de la

aseguradora Mapfre. Otra

empresa que también estrena

nueva sede en España es la

multinacional noruega Lin-dorff. La compañía líder en

Europa en gestión de cobros y

adquisición de carteras NPL y

que ha invertido en los últimos

4 años más de 600 millones de

euros, se ha instalado en la

Avenida de Bruselas en Alco-

bendas, en un edificio exclu-

sivo de oficinas, propiedad del

Grupo Omega Capital.

Finalmente, Televeo Bro-adcasting, empresa dedi-

cada a la visión de televisión

por Internet, ha conseguido

con el asesoramiento de The

Property Company instalar

sus oficinas centrales en un

edificio situado en la calle

Valentín Beato, en la zona de

Julián Camarillo, propiedad

de un “family office” de ori-

gen español.

LAS 4 OPERACIONES MÁS DESTACADAS DE THE PROPERTY COMPANY EN MADRID

La nueva sede de la multinacional noruega Lindorff está en laAvenida de Bruselas (Alcobendas).

DOS OPERACIONESDE BUFETES DEABOGADOS ENMADRID

El despacho de aboga-

dos británico-austra-

liano Herbert Smith

Freehills protagonizará en

el mes de febrero su tras-

lado al palacete de Julio

Castanedo, en el número

63 de la calle Velázquez

de Madrid. Un inmueble

señorial del barrio de Sala-

manca que fue durante

más de una década sede

del bufete Cuatrecasas

Gonçalves Pereira. Por

otro lado, el banco suizo

Julius Baër abandona

Torre Picasso tras alquilar

2.200 m2 en el edificio de

oficinas situado en el

número 7 del Paseo de la

Castellana, en una opera-

ción asesorada por la con-

sultora Gabinete Inmobi-

liario. El inmueble, propie-

dad del grupo aragonés

Samca, albergó durante

años la sede de Banesto.

En su nueva ubicación, el

banco suizo compartirá

inmueble con el despacho

de abogados White &

Case, que ocupa 1.200 m2

en este mismo inmueble

rehabilitado íntegramente,

repartidos en dos plantas.

El banco suizoJulius Baër se hatrasladado aquí.La operación hasido asesoradapor GabineteInmobiliario.



Industrial

LA INVERSIÓN DA UN IMPULSO DEFINITIVO AL MERCADO DE NAVESLOGÍSTICASLos tres últimos meses han supuesto un impulso definitivo para el mercado de naves logísticas

español, según CBRE, que señala que desde septiembre se han cerrado las tres mayores

operaciones del año en el segmento de inversión. Se refiere a la realizada por el grupo Saba con

la venta de plataformas y solares a Prologis, la parte del portfolio de Gran Europa a Blackstone

y la de SEB al mismo grupo inversor. Estás dos últimas asesoradas por la consultora inmobiliaria.

Para Alberto Larrazábal, direc-tor nacional de industrial y logís-tica de CBRE, esta mejoría del

atractivo del sector logístico para losinversores es una tendencia generali-zada en Europa, “donde la inversión eneste tipo de activo ha sumado 5.400millones de euros en el tercer trimestrede 2014, lo que supone un 60% másrespecto al mismo periodo anterior,provocando que el mercado industrialrepresente el 11% del mercado deinversión inmobiliario en Europa”.

Hasta septiembre se calcula que lainversión proveniente de inversorestanto nacionales como internacionales ylas socimis superaba los 400 millones deeuros, cifra que de seguir esta tenden-cia podría hacer que 2014 terminara enniveles incluso superiores a los añosanteriores a la crisis.

Acompañando este despegue de lainversión, estamos viendo un buenmomento del mercado de alquiler deactivos logísticos. En el último año ymedio se han firmado en Madrid 10operaciones entre 5.000 y 25.000 m2,de las que casi la mitad se han rubricadoen el primer semestre de 2014, por seis

en Barcelona. En total, según esta con-sultora, en lo que va de año se han fir-mado unos 280.000 m2 en Madrid ycasi 170.000 m2 en Barcelona, Y eso, apesar de que los fundamentales delmercado continúan estables, por lo queya no hay duda de que el mercado estáen el suelo cíclico.

Para los próximos meses, la previsiónes positiva. Entre otras razones, porquelas compañías internacionales estánbuscando espacios y no sería extrañoque se realizara alguna otra operaciónpor encima de 25.000 m2 antes de quefinalice este año, pese a la escasez deeste tipo de producto. En opinión deesta consultora, esta falta de oferta degrandes naves logísticas va a hacer quevuelvan a presentarse los proyectos amedida con llaves en mano que haránque crezca el parque madrileño yaumente también en número de navesde calidades AAA.

Otro área de negocio que está enauge en el mercado logístico e industriales el mercado de solares industriales. Enlos primeros 9 meses de 2014 se hanrealizado operaciones de gran relevan-cia en este segmento hasta ahora ino-

perativo, como ha sido la venta delsolar logístico de AIG Lincoln de 77.000m2 en San Fernando de Henares a uninversor privado o la de otro de 60.000m2 de la sociedad Core a otro inversorprivado. Ambas operaciones para pro-moción a riesgo han sido asesoradaspor CBRE, que a su juicio significa uncambio de tendencia dentro del sector,y a precios muy ajustados, “que haránque su desarrollo a futuro pueda serrentable para el inversor”.

En cuanto a las operaciones de alqui-ler, la compañía logística DHL ha reali-zado la mayor operación de 2014, alarrendar una plataforma de 52.000 m2

en Quer (Guadalajara) para llevar acabo la operativa logística de L´Oreal.En términos de absorción, un estudiode Aguirre Newman informa que en ElCorredor del Henares se ha concen-trado el 57% de las operaciones delárea metropolitana de Madrid. Lo quesupone unos 32.500 m2 frente al 43%que registró la zona Sur.

En el caso de Barcelona, la zona másactiva ha sido Alt Camp, con una granoperación que equivale al 32% de lasuperficie contratada en el tercer trimes-tre del año. Las comarcas de Baix Llo-bregat y Vallés Occidental han regis-trado, por su parte, tres operacionescada una que representan el 48% de lacontratación total, con 29.524 m2. Laoperación de arrendamiento de algomás de 20.000 m2 en Vila-Rodona (AltCamp), así como otras dos de 10.000 y2.235 m2 en la ZAL I y Barcelonés hansido las tres operaciones más destacadasen Cataluña, según Aguirre Newman,que anuncia un cambio de tendencia enlas rentas de las zonas más prime. u

También se está comportando bien el mercado de alquiler de activos logísticos.

industrial:Maquetación 1 17/12/2014 16:25 Página 48


Industrial

Inbisa Inmobiliaria y Seur hanllegado a un acuerdo

mediante el cual la compañíade transporte urgente pasaráa ocupar tres módulos conuna superficie total arrendadade 9.600 m2 en la PlataformaLogística Inbisa Alcalá(Madrid). Seur, que cuentacon un equipo de 6.600 pro-fesionales y cerca de1.200.000 clientes ha deci-dido instalarse en la Plata-

forma logística que la promo-tora vasca tiene en el deno-minado Corredor del Hena-res, un entorno en el que seencuentran los principales

emplazamientos logísticosvinculados a la distribución decarácter nacional e internacio-nal. Esta situación privilegiadaha permitido que la Plata-forma Logística Inbisa Alcaláesté prácticamente ocupadaal 100%, ya que sólo quedaun módulo libre de 3.000 m2,y que en ella, además de Seur,estén instaladas empresascomo Grupo Cat, Stock Unou Óptima Logística.

SEUR ALQUILA 9.600 M2 EN PLATAFORMA LOGÍSTICAINBISA ALCALÁ

Ya sólo queda un módulolibre de 3.000 m2.

ESTRADA & PARTNERS COMERCIALIZA UNA PLATAFORMA LOGÍSTICA DE 26.000 M2 EN VALLS

La consultora inmobiliaria Estrada & Partners comer-cializa en exclusiva una plataforma logística de

26.014 m2 construidos, distribuida en 4 módulos desde5.899 m2, situada en Valls (Tarragona). Las naves que searriendan gozan de una excelente imagen corporativa yse encuentran totalmente equipadas con sistema deprotección contra incendios, incluyendo Sprinklers yBIES, así como con 38 muelles de carga y descarga. El

inmueble, ubicado a 95 kms al sur de Barcelona, está situado en un polígono de referenciadonde se encuentran empresas como Ikea, Kellogg´s o Lear Automotive.

IGUALADA, CAPITAL EUROPEA DE LA PIEL DE CALIDAD

La Generalitat de Catalunya ha dado luz verde al plan director urbanístico del Parque deInnovación en Piel y Marroquinería Igualada-Jorba, que ha elaborado este municipio de Igua-

lada con el gremio local de curtidores. El Gobierno catalán, a través de Incasòl, ha puesto a dis-posición de la ciudad unos terrenos de 34 hectáreas para la construcción de las nuevas insta-laciones que en la actualidad operan en el barrio de Rec. El proyecto se enmarca dentro delprograma Capital Europea de la Piel de Calidad en la que pretenden convertirse la treintenade empresas locales ante la entrada de clientes como Armani, Christian Dior, Hermès o LouisVuitton.

La consultora inmobiliariaBNP Paribas Real Estate

ha asesorado a Idemo XXI,Ingeniería de Montaje en laoperación mediante la cualha adquirido a una entidadfinanciera una nave indus-trial de 3.600 m2 y un patioanexo de 1.400 m2 situadaen el polígono industrial LosPalillos de Alcalá de Gua-daira (Sevilla), a 200 metrosdel nudo de la SE-40. La

operación permite a la firmaespecializada en proyectosde ingeniería en industrias yobras, hacer frente a laactual etapa de crecimientoempresarial. Por otro lado,esta misma consultora haasesorado a Aquaservice enla ampliación de su plata-forma de distribución enMálaga, donde ha arren-dado dos módulos y unaplanta de oficinas en el polí-

gono industrial Trévenez dela capital malacitana, quesuman 1.600 m2 de superfi-cie.

AEROBÚS INSTALARÁ SUCOCHERA ENL´HOSPITALET

La empresa catalanaSGMT, encargada de la

explotación del Aerobúsde Barcelona, ha alquiladouna nave industrial de1.278 m2 y un patio de3.700 m2 que serán utiliza-dos como cochera para laflota de vehículos de Aero-bús en el polígono indus-trial Gran Vía Sur deL´Hospitalet (Barcelona),en una operación que hasido asesorada por la con-sultora inmobiliaria Forca-dell. Aerobús traslada lasinstalaciones, que hasta elmomento tenía en Bada-lona, a este inmueble quedispondrá también de unasoficinas de 278 m2 y unanave taller de 1.000 m2.Por otro lado, esta mismaconsultora ha asesorado laoperación mediante la cualla empresa de fabricaciónde imanes y productosmagnéticos IMA ha com-prado un solar en Ripollet(Barcelona) con el propó-sito de construir una naveindustrial de 5.000 m2.

Operaciones de BNP Paribas Real Estate en Sevilla y Málaga

La plataforma tiene 4 módulosdesde 5.899 m2.

La instalación está a 200 metros del nudo de la SE-40.


Industrial


Thyssenkrupp ha elegidoen la última semana de

noviembre la ciudad alemanade Essen (Alemania) parapresentar al mercado MULTI,el primer ascensor sin cablesdel mundo. Una semanaantes presentó en el marcodel salón internacional SmartCity de Barcelona, STUDIO,el ascensor con un 50% másde capacidad en el mismoespacio.MULTI, el primer ascensor sincables del mundo podrá des-plazarse, tanto vertical comohorizontalmente, a través dela utilización de motores lineales de corriente magné-tica. Este nuevo sistema incre-menta la capacidad de trans-porte y eficiencia, reduciendoel impacto de la frenada y elconsumo de energía en losedificios. La primera unidadde este revolucionario ascen-

sor será testada en 2016 yposibilitará la construcción deedificios con diferentes pro-pósitos, formas y alturas.MULTI se basa en el sistemade control de TWIN de Thyssenkrupp y en sus carac-terísticas de seguridad pero,además, incluye nuevos atribu-tos como materiales nuevos yligeros para las cabinas y puer-tas, permitiendo una reduc-ción del 50% del peso compa-

rado con los ascensores tradi-cionales, así como un nuevoaccionamiento lineal, que utili-zan un solo motor tanto paralos desplazamientos horizon-tales como verticales.Por otro lado, la multinacionalha desarrollado en STUDIOuna nueva tecnología comple-tamente innovadora que per-mite un mayor aprovecha-miento del espacio existenteen la renovación e instalación

de nuevos ascensores. Estanuevo tipo de tecnologíaaplicada en STUDIO quehace innecesario el contra-peso, supone una soluciónpara la optimización del espa-cio en la instalación y otorgamayor espacio al usuario gra-cias a su nueva técnica detracción exclusiva basada encorreas dentadas especial-mente diseñadas por la multi-nacional alemana.

La multinacional alemana presenta dos nuevos ascensores

THYSSENKRUPP DESARROLLA EL PRIMER ASCENSOR SIN CABLES YOTRO CON UN 50% MÁS DE CAPACIDAD

PCI culmina sus conexiones con elresto de España

La Dirección General deCarreteras de la Conse-

jería de Fomento delGobierno Regional de Cas-tilla-La Mancha ha puestoen marcha el III Plan Regio-nal de Carreteras desde elque se llevarán a caboactuaciones en las autovíasde Los Llanos, el Júcar y LaSagra, siendo esta última desuma importancia para Pla-taforma Central Iberumsituada en Illescas (Toledo).Con la puesta en marchade este Plan, PCI completaasí una inmejorable cober-tura de eje este-oeste ycentro-sur peninsular, asícomo con los principalespuertos de España.

LA LOGÍSTICA, FACTOR PRINCIPAL EN LA VENTA ONLINE

Ante el crecimiento a pasos agigantados de las compras de productos y servicios a través deInternet -el pasado año alcanzó la cifra de 12.731 millones de euros- , la logística se ha reve-

lado como un factor primordial para la venta online. En el comercio electrónico, el único encuen-tro físico entre comprador y vendedor tiene lugar a través de quien entrega el paquete. Y si enesa entrega hay algún problema, la empresa afectada es lavendedora. De ahí que las empresas vinculadas a estenegocio reconozcan que la logística sea uno de los camposde batalla donde tratan de ganar terreno a la competencia.Y más en concreto, en lo que los profesionales denominan“la última milla”, ya que, a su juicio, la entrega marca la dife-rencia entre ser o no atractivo para el comprador.

PROLOGIS ALQUILA A TNT EXPRESS UN “LLAVE ENMANO” EN SAN FERNANDO DE HENARES

El líder global de sector inmobiliario industrial ha anunciado el acuerdo firmado con TNTExpress España para el diseño, construcción y alquiler de un edificio “llave en mano” de

12.900 m2 ubicado dentro de una parcela de 40.775 m2 en San Fernando de Henares, a 15minutos del centro de Madrid y en la zona industrial “Puerta de Madrid”. Estas nuevas insta-laciones que Prologis inició a finales de octubre, tienen previsto ser entregadas en agosto de2015. El centro de distribución contará con 104 muelles de carga para trailers y adicional-mente con 4 fingers con capacidad para 80 vehículos más ligeros o furgonetas, además deamplios patios para que maniobren camiones u otros vehículos de forma segura.



Antes de que en 1966 las perfora-

doras encontrasen en esta tierra

la primera bolsa de petróleo,

Dubai era una insignificante ciu-

dad en medio del desierto, en la que vivían

50.000 habitantes. En 1990 alcanzaba ya los

550.000 habitantes. Un

salto bestial que marcaría

el rumbo del crecimiento

en el futuro para conver-

tirse en una ciudad ra-

biosamente moderna.

Hoy es evidente que

Dubai lucha por ser la

diosa, la deseada, la

number one, la capital

del mundo. Y no va a re-

gatear esfuerzos para

conseguirlo.

A golpe de talonario

Dubai se encarama a la

cima, crece deprisa

hacia el cielo. Se ha

convertido en pocos

años en una de las

urbes más cosmopoli-

tas y más deseadas del planeta. Dubai es una

sucesión inacabada de Grandes Manzanas

neoyorquinas, un reguero de rascacielos a lo

largo de los 50 kilómetros que discurren pa-

ralelos a la costa. Esta megalópolis acele-

rada ha ido descubriendo a los ojos del

mundo nuevos tesoros cada vez más espec-

taculares, nuevas joyas de la corona cada

cual más sorprendente, nuevos objetivos fa-

raónicos, nuevas estrellas de la tentación.

Así, corriendo tras lo superlativo, han ido

emergiendo en medio de otras grandes mara-

villas urbanísticas las pa-

radisíacas islas artificia-

les en forma de palmera

(Palm Islands), un exclu-

sivo residencial objeto de

deseo para las figuras

más afortunadas, el único

hotel del mundo catalo-

gado como siete estrellas

(Burj Al Arab), el centro

comercial más grande del

planeta (Dubai Mall,

1.200 tiendas, un impre-

sionante acuario y una

pista olímpica de patinaje)

o el edificio más alto cons-

truido jamás (Burj Al Kha-

lifa, 828 metros).

Consciente del carácter pe-

recedero del petróleo,

Dubai ha dado estratégicos pasos para la di-

versificación de sus ingresos y aspira a ser

la gran referencia turística mundial. Si hace

25 años la economía de Dubai dependía casi

exclusivamente del petróleo, en la actuali-

dad supone solo un 10%. Hoy, mientras un

millón y medio de personas entran cada

semana en el centro comercial Dubai Mall

(atrae más visitantes que la ciudad de Nueva

York y las cataratas del Niágara juntas), la

llama en recuerdo del primer taladro que se

manchó de petróleo es un monumento olvi-

dado en un cruce de carreteras que nadie vi-

sita.

Cuando uno se adentra entre los enormes

rascacielos se va quedando extasiado con el

rugido de los potentes supercoches exclusi-

vos que circulan por las amplias avenidas

(Maseratis, Ferraris, Lamborghinis) y toma

conciencia de la expresión máxima del lujo

que la ciudad airea orgullosa. Es una extraña

mezcla entre la sorpresa y el vértigo, entre la

admiración y el mareo. Todo es desmesu-

rado. Hay ostentación de grandeza por do-

quier pero lo más desconcertante es que toda

esa explosión de plenitud era nada anteayer.

Dubai es un capricho para millonarios con-

vulsivos, una exageración obsesiva sin sen-

tido. Sin embargo, buena parte de los que

allí despliegan a diario su vida, dicen que es

el único rincón del planeta que cambia cada

día. Aseguran que es la tierra de las oportu-

nidades, un lugar en el que a nadie le inte-

resa de dónde procedes sino lo que sabes

hacer. Y en función de ello te pagan. Puede

que sea verdad. u

El trastero

Dubai, deslumbrante objeto del deseoEn los últimos veinte años

Dubai se ha convertido en

una galería de proyectos

urbanísticos fuera de

categoría, un escaparate de

innovación arquitectónica

capaz de desatar las envidias

de cualquier otra ciudad que

se precie de estar entre las

importantes del planeta.

traste:Maquetación 1 17/12/2014 16:25 Página 52


Hacer las américasen Abu Dhabi

José Luis Fernández Liz

Adrián López es un joven ingeniero al que la vida ha empujado hacia

esta esquina de Oriente Medio en busca de mejores horizontes. "Está

claro que el momento no es como para andar desaprovechando

oportunidades".

Adrián tiene incrustada en su alma

gallega la morriña. El aleja-

miento de las raíces, el quebranto

familiar y la distancia no le resul-

tan algo extraño. Su madre le había contado

con detalle lo que

para ella había su-

puesto que en los

años cincuenta los

abuelos hubiesen

emigrado a Vene-

zuela buscando el

futuro que en

Lugo no acaba-

ban de encontrar

para sus cuatro

hijos. Sesenta

años más tarde a

él le ha tocado venir a hacer las Américas a

Abu Dhabi. Otra cultura con la que convivir,

otros códigos de conducta, otro clima, otras

costumbres. "Hay que adaptarse, es lo que

toca".

A más de seis mil kilómetros su mujer es-

pera la llegada de su primer hijo. "No sola-

mente es duro lo de la distancia para un emi-

grante, es que me resisto a ser padre desde

lejos. He querido crear una familia y tener

un hijo para crecer con ellos, no para estar

unidos por internet". A pesar de llevar solo

un año en los Emiratos, Adrián ha procurado

y ha sabido integrarse en la vida local. "Al-

gunos expatriados se mueven en un pequeño

círculo con gente de su país. Yo prefiero no

restringirme. Creo que es más interesante y

más enriquecedor. No tiene sentido ence-

rrarse".

Adrián se siente a gusto. "Aunque las difi-

cultades son innegables hay que reconocer

que la vida aquí es cómoda. Una de las cosas

más llamativas es la total seguridad que hay.

Dejo el coche abierto, encendido y con todas

las cosas dentro, ordenador,

cámara, in-

cluso dinero y

tengo la cer-

teza de que no

va a pasar nada.

Todo el mundo

hace lo mismo

y nunca he oído

que a nadie le

robasen. Es ver-

dad que las

penas son muy

severas". El tema

del alcohol también es delicado. "Estamos

en un estado musulmán tolerante con los de

fuera y permisivo con sus costumbres pero

no nos podemos pasar.

Es un delito grave

conducir habiendo be-

bido. El nivel de tole-

rancia es cero. Aun-

que no hay controles

de alcoholemia está

considerado como un

delito muy grave. Si

en un percance de

tráfico algún con-

ductor, aunque no

sea causante del accidente, ha bebido, la

pena es muy alta, cárcel y expulsión del país

si es extranjero. Nosotros también debemos

de ser respetuosos con ellos. Durante el Ra-

madán los que no somos musulmanes no

ayunamos pero no podemos comer, beber

o fumar en público".

Le falta la familia y los amigos españoles,

pero se encuentra a gusto aquí ("por suerte

ya no es como antes, que emigraban y tar-

daban meses en tener noticias de sus fa-

miliares. Hoy internet, Skype y las redes

sociales te permiten estar en contacto per-

manente con los tuyos"). También le

gusta que no se paguen impuestos ("con

el mismo sueldo es como si ganases más di-

nero") y le parece genial que el precio de la

gasolina sea tan barato. "El litro cuesta 28

céntimos y llenar el depósito 16 euros".

Como gallego que es, a Adrián le molestan

las altas temperaturas que hay que soportar

durante el verano.

"La población hoy es de un millón de habitan-

tes pero era de 60.000 hace solamente 40

años. Esto da una idea del ritmo desenfrenado

al que se construye. Hay proyectos muy inte-

resantes como la isla de la cultura, que va a al-

bergar 5 museos diseñados por los más impor-

tantes arquitectos, Frank Gehry, Norman Fos-

ter, Jean Nouvel, Zaha Hadid y Tadao Ando.

Por suerte mi empresa, San José, está impli-

cada en la construcción de uno de ellos, el

Louvre y también en la del nuevo hospital de

Al Ain". "Parte de mi actividad dentro de la

empresa está dedicada al sector de la genera-

ción y transporte de energía eléctrica. Los

Emiratos pretenden generar en 2020 gran

parte de la que se consuma y

quieren hacerlo a

partir de dos fuen-

tes, recursos reno-

vables, principal-

mente solar, y

energía nuclear. Se

han dado cuenta

que estas fuentes

de generación de

energía, con las tec-

nologías actuales,

son maduras y competitivas en precio, por lo

que les resulta más interesante seguir expor-

tando el petróleo que quemarlo para generar la

energía eléctrica que precisa el país". u

traste:Maquetación 1 17/12/2014 16:25 Página 53


Hoteles

Meliá invertirá 100millones en adaptarel negocio hotelero anuevas tecnologías

Meliá Hotels Interna-

tional invertirá en los

próximos tres años cerca

de 100 millones de euros

en tecnología, conocimien-

to especializado, y merca-

dotecnia digital con el pro-

pósito de potenciar los

ingresos por medio de los

canales multimedia de la

propia cadena hotelera.

El objetivo, ha explicado la

compañía con sede en

Mallorca, es que esta

inversión, que realizará

con la colaboración de

Accenture Digital, permita

a partir de 2017 hacer el

40% de las ventas a través

de sus plataformas multi-

media.

La cadena hotelera ha pre-

cisado que la inversión

asignada a este proyecto

tendrá como ejes de tra-

bajo el refuerzo organizati-

vo, la apuesta tecnológica,

mercadotecnia digital, la

potenciación del progra-

ma de fidelidad Meliá

Rewards, y la colaboración

con Accenture.

El grupo VP Hoteles inverti-

rá 90 millones en la cons-

trucción de su nuevo hotel de

Plaza de España, estableci-

miento que abrirá sus puertas

el 8 de septiembre de 2016, y

que se convertirá en el buque

insignia y referencia de la

cadena hotelera. Ocupa los

números 3,4 y 5 de la Plaza de

España, donde estuvo una

sede de Telefónica.

El hotel VP Plaza de España,

que será el quinto del grupo,

será un establecimiento de

cinco estrellas y contará con

más de 225 habitaciones

repartidas en 17 plantas, según

avanzó el presidente del grupo,

Vicente Pérez, en la pre-

sentación del nuevo proyecto

del hotel en Madrid. Según el

directivo, dará empleo fijo a

180 personas solo con su fun-

cionamiento y contará con una

de las mejoras vistas de la capi-

tal, además de instalaciones

para organizar eventos en sus

más de 25.000 m2.

Las obras comenzarán a par-

tir de enero del próximo año

y emplearán a 600 personas,

bajo la supervisión del arqui-

tecto Fermín Vázquez,

tras ganar el concurso organi-

zado por VP Hoteles, con la

propuesta de su estudio

B720. El arquitecto ha cola-

borado en importantes obras

como la Torre Agbar, el edifi-

cio de la copa de América o

las Torres Porta Firal.

VP Hoteles, lanzada en

1997,está controlada por la

familia Pérez Carnicero, y

cuenta con cinco estableci-

mientos en la Comunidad de

Madrid: VP El Madroño (66

habitaciones), el VP Jardín de

Recoletos (43 habitaciones),

VP Jardín de Tres Cantos (54

habitaciones) y VP Jardín

Metropolitano (102 habita-

ciones).

VP Hoteles invierte 90 millones en la construcción de su hotel de Plaza de España

La sociedad valenciana

Iberfin Capital se ha que-

dado con el hotel Senator de

Madrid, de cuatro estrellas y

ubicado en la Gran Vía, den-

tro del plan de liquidación de

activos del grupo de empre-

sas Zent, del empresario sevi-

llano Luis Portillo.

El hotel Senator Gran Vía,

propiedad del grupo Portival -

perteneciente al grupo Zent-

está tasado en unos 18 millo-

nes de euros pero tenía tres

hipotecas por casi 200 millo-

nes de euros de Bankia, que

ya había pedido la ejecución

de su crédito hipotecario,

BBVA y Liberbank. Dedicada

a la promoción de edificacio-

nes y alquiler de locales indus-

triales, Iberfin Capital compró

el crédito a Bankia y los otros

dos bancos acreedores can-

celaron sus hipotecas al recibir

una compensación del com-

prador, produciéndose a con-

tinuación una dación en pago

del hotel a Bankia.

El hotel tiene 6.753 m2 y 136

habitaciones. Fue construido

por Luis Portillo, que invirtió

en él unos 60 millones de

euros. Hasta el año 2020 está

alquilado a Hoteles Playa,

cadena de la que Luis Portillo

llegó a tener el 22% del capi-

tal. El juez mercantil 1 de

Sevilla, Eduardo López,

autorizó primero la venta

directa del hotel por su sin-

gularidad. Unas diez empre-

sas pujaron por el hotel,

entre ellas, Mango y la firma

andaluza Emergia Iliberis. Sin

embargo, el juez decidió

finalmente desautorizar la

venta directa por haber sufri-

do un proceso muy convulso

y ordenó que entrara en el

plan de liquidación.

Hispania, sociedad inmo-

biliaria bajo la fórmula

de socimi y participada por el

multimillonario GeorgeSoros, negocia la compra de

un paquete de 16 hoteles,

valorados en 425 millones de

euros, según ha comunicado

la compañía a la CNMV.

El documento señala que se

trata de hoteles vacacionales

situados en Andalucía, Cana-

rias y Baleares, que suman

6.000 habitaciones y cuya

compra se completará en un

plazo aproximado de entre 4

y 5 meses.

Además, la compañía negocia

otras dos operaciones hote-

leras fuera de mercado por

valor de 29 millones de euros

y un proceso organizado de

venta de un activo hotelero

vacacional de 700 habitacio-

nes en las Islas Canarias por

40 millones de euros. Según

ha comunicado al organismo,

la sociedad cuenta en cartera

con operaciones inmobiliarias

en fase avanzada de ejecu-

ción por unos 1.500 millones

de euros, en la que se inclu-

yen además de los hoteles

propiedades residenciales.

IBERFIN CAPITAL COMPRA EL HOTEL SENATOR DE MADRID

Hispania invertirá 425 millones de euros en la compra de 16 hoteles

Concha Osácar dirige la socimi.

Solar de la Plaza de Españadonde se ubicará el futuro hotel.

hoteles:Maquetación 1 17/12/2014 16:28 Página 54

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El Inmobiliario mes a mes, Nº 139 / Diciembre de 2014

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