El boom de commodities y la desindustrialización de Latinoamérica.

Carlos Enrique Moreno M

Presidente Organización Corona

Foro de la revista América Economía

15 noviembre 2012

• Esta presentación pretende impulsar un debate sobre los modelos de desarrollo actuales en LATAM.

• El contenido toma algunos elementos de pasada presentación en Asamblea General ANDI, complementando y profundizando a nivel LATAM.

• En la elaboración de esta presentación colaboraron activamente:– Alejandro Behar– Daniel Niño – Francisco Restrepo

Disclaimer y nota introductoria

I. Crecimiento Latinoamericano: fundamentado en commodities

II. El caso Colombia: el sector minero-energético y la desindustrialización

III. Enfrentar la Desindustrialización: precios energéticos, logística y transporte, sistema tributario, revaluación, informalidad: la tormenta perfecta

IV. Conclusiones: ¿ Qué hacemos en Corona? ¿Qué necesita la industria? Reflexión

Contenido

II. Crecimiento Latinoamericano: fundamentado en commodities

Latinoamérica y el Caribe: PIB per capita Dolares

Fuente: IMF

Circunstancias internacionales excepcionales han favorecido a América Latina en la ultima década, dando a la región un crecimiento superior al del resto del mundo.

CAGR 12%

PIB per capitaCAGR 2002-2011

Perú: 12%Colombia: 13%

Chile: 14%Brasil: 18%

EEUU: 3%G7: 4%

Economías Avanzadas: 5%Unión Europea:7%

CAGR 7%

Mundo: PIB per capita Dolares

PIB per capitaCAGR 2002-2011

Parte de ese crecimiento se explica por la sustancial mejora de los términos de intercambio para países exportadores de materias primas

Latam: Terminos de Intercambio y Precio Materias Primas (Índice 2000T1=100)

Fuente: FMI; manejo de la abundancia en LA para evitar la crisis – Haver Analytics

Los países en desarrollo están

extrayendo riqueza de los

países desarrollados

En Latinoamérica el 50% de las exportaciones están concentradas en 27 productos que por lo general son de poco valor agregado, poca elaboración y que varios países exportan

Fuente: Pyxis-Económica y IIF Global Economic Monitor March 2012

Exportaciones como % del PIB

Commodities como % de exportaciones

Argentina 18% 66%

Brasil 11% 64%

Chile 34% 89%

Perú 27% 86%

Colombia 18% 77%

Ecuador 36% 90%

Venezuela 30% 98%

México 31% 24%

América Latina 19% 56%

Concentrado en Alimentos

Alimentos y Minería

Concentrados en Minería

Concentrados en Combustibles

Diversificado Industrializado

Las exportaciones manufactureras son las que más aportan valor agregado y en países commoditizados se están reduciendo

Participación en el Valor agregado de las exportaciones manufactureras en el total de exportaciones

Corea, China y Alemania tienen una clara política industrial

Del valor agregado exportado, cerca del 98% es industriaEn Brasil y en Chile cae el % de

valor agregado de las exportaciones industriales

Fuente: Pyxis Económica con datos de OECD. Nota: EL valor agregado se define como el aporte de las exportaciones en la compensación laboral, los impuestos y las gananciasFuente: Pyxis Económica con datos de OECD. Nota: EL valor agregado se define como el aporte de las exportaciones en la compensación laboral, los impuestos y las ganancias

La abundancia en divisas fruto de la exportación de commodities trae consigo apreciación cambiaria

Paridad cambiaria monedas principales Latam vs USD (última década base 2002)

Fuente: Bloomberg

La riqueza llega a países en donde NO se genera valor agregado dado que las actividades industriales están siendo desplazadas por los atractivos commodities

América Latina: Participación de la producción industrial en el PIB

Fuente: Cálculos Anif con base en datos Banco Mundial y Dane

Lo que ha resultado en un proceso de desindustrialización que se evidencia en América Latina

II. El caso Colombia: el sector minero-energético y la desindustrialización

Colombia: el crecimiento acelerado del PIB a partir del 2005 permite diferenciar claramente 2 épocas

Colombia PIB per capita Dolares

Fuente: International Monetary Fund, World Economic Outlook Database, Data Mapper

Crecimiento impulsado por auge exportador minero-energético, potencializado por la sustancial mejora en términos de intercambio

Sector Minero / Exportaciones totales

Terminos de Intercambio 99-2011

1,8X

1,8X

Fuente: Bancolombia, DANE

Colombia ha quintuplicado los flujos de IED en la última décadaEl sector minero-energético ya representa el 44% sobre el total

Flujos de Inversión Extranjera Directa MM USD

IED Minero-energética /IED Total

5X

4X

Fuente Banco de la República, Dane; Colombia, exportaciones totales, según CIIU Rev.

La abundancia en divisas fruto del auge minero-energético trae consigo revaluación – ya se empiezan a ver los primeros síntomas de enfermedad holandesa.

Apreciación cambiaria que comprime el valor de la industria nacional

Paridad cambiaria COP vs USD base 2006

Fuente: Bloomberg

Colombia atraviesa por un proceso de desindustrialización

Valor agregado de Industria y Minería sobre PIB Total

Fuente: Dane: a precios corrientes - series desestacionalizadas, Semana Síntomas de enfermedad holandesa: ¡muevan las industrias!

Minería/PIB

Industria/PIB

Aunque la historia económica de los países muestra que en todo proceso de desarrollo, la industria pierde un poco de participación ante la expansión del sector de servicios, en Colombia el fenómeno ha sido más acentuado.

23%

17%14% 12%

La industria viene perdiendo peso en la economía…Hay síntomas de enfermedad holandesa

Espectador: La dependencia mineraPresidente Santos: Presidente Santos /ago 2011 Cepal en Chile.Portafolio: Señales de Alerta /oct 2012Semana: Síntomas de enfermedad holandesa /oct 2012Dinero: Muevan las industrias /oct 2012Anif: la desindustrialización en Colomnia Spe/ 2012

Sectores industriales siguen mostrando números rojos… Se advierte sobre un proceso de desindustrialización.

Las cifras más recientes sobre el desempeño de la industria confirman la mala hora de un sector

Estoy tratando de que lleguen inversionistas diferentes al petróleo y a la minería porque ya estamos en el preámbulo de la enfermedad holandesa.

Hoy la economía está invadida por la enfermedad holandesa… exportaciones mineras crecieron 35% , manufactura y agrícolas casi 0

El auge reciente de commodities, con favorables términos de intercambio, ha acelerado el proceso de desindustrialización

Los principales analistas económicos del país, centros de investigación, editoriales y el mismo gobierno se refieren al tema

Algunos sectores industriales están desapareciendo

Fuente: Mincomex, cálculos propios Daniel Niño

Calzado (90%)Confecciones (75%)

Editoriales (75%)

Manf Cuero (85%)

Textiles (50%)

Debemos reaccionar rápido para no depender de un solo sector y de una bonanza que parecería ser pasajera.

Rentas Gobierno (petróleo, regalías etc)

4X

Tener la bonanza es bueno, es mucho mejor que no tenerla, el riesgo es solo apostarle a ello y no buscar competitividad

Se debería sembrar la bonanza para transformar el país y poder tener una posición competitiva para cuando pase el boom

Costos energeticos Infraestructura y costos de transporte

Reducción del Costo laboral parafiscales Contrabando – Lavado dinero – revaluacion.

III. Enfrentar la Desindustrialización: precios energéticos, logística y transporte, sistema tributario, revaluación, informalidad: la tormenta perfecta

Gas

Respecto a otros países de América la situación es grave

Precios de Gas Natural - Grandes consumidores

2,5X

Fuente: www.sui.gov.co (oct/11)

¿Por qué es tan COSTOSO el Gas?

Estructura tarifaria del Gas Natural –Cifras en US/MMBTU

3 – 6

1,5–4,5 0,3–0,7

1,3–2,5 6,1–13,6

•Gas amarrado al precio internacional del fuel oil

•La regulación no permite la segmentación de precios por parte del productor

•WACC del 15% vs. 8% Europa encarece en mas de 70% El transporte.

•Absurdos precios de comercialización, posibles gracias a regulación vigente (mas del 20% del precio Boca pozo)

•Las nuevas normas* obligan a la industria a conectarse al distribuidor.

•Normas propuestas que impiden compra de gas al productor.

*Resolución creg 171 de diciembre 26 2011 . Mover a viñeta anterior

Energía eléctrica

No aprovechamos la ventaja competitiva de generación HIDROELECTRICA: la fuente MAS ECONOMICA CONOCIDA

Fuente: XM – EIA - Kepco

Generación por tipo de fuente Estados Unidos – Corea del Sur - Colombia (%)

Colombia debería contar con la energía más barata dada su ventaja hidroeléctrica!

Para una multinacional, producir en Colombia significa pagar una de las energías eléctricas más caras del mundo

Fuente: Empresas Multinacionales operando en Colombia (Peldar - Owens-Illinois, Inc, Corona, Ternium, Tenaris)

Costo Promedio de Energía Eléctrica en diversos paísesSector Industrial Año 2011 – (USD/kWh)

Contribución del 20%

2X vs. EEUU

¿Por qué la energía eléctrica es tan costosa?

Estructura tarifaria del Energía Eléctrica($/kWh)

119 4,222

4212 0,9 201

•Altísima concentración de generadores. 3 tienen 70%

•Precios de la generación hidráulica fijados como precios marginales de la generación térmica.

•Sistema de transmisión y distribución (costa) al borde del colapso

•Actualización del cargo por confiabilidad

•Retrasos en proyectos de generación y cancelados

•Restricciones el consumidor paga mas de 500 MMUSD al año. Sin que haya un plan claro y decidido por superarlo.

Logística y transportevehícular

Tendencia internacional hacia un mundo globalizado y acelerada apertura comercial del país (TLCs) hacen de la logística una variable fundamental para competir

Fuente: Banco Mundial

Pue

sto

WORLD BANK

Reflejo de las falencias en infraestructura, pero también de la falta de un sector de trasporte de carga de talla mundial

Índice de Desempeño Logístico

Colombia es la economía 28 pero ocupa la posición 64 en el “Índice de Desempeño Logístico”

Aspectos medidos:

•Eficiencia de las aduanas # 64

•Calidad del transporte e infraestructura # 68

•Costos de transporte interno # 78

•Calidad de servicios logísticos # 52

•Habilidad para trazabilidad del producto # 85

•Lead times # 57

Fuente: Banco MudialPuesto 28 según IMF en PPP

vía Tumaco

Algunas vías de Colombia son intransitables – Calidad del transporte e infraestructura # 68

Bogotá -C/gena

Bogotá- B/quilla

Bogotá - B/tura

Bogotá-S/marta Chile Brasil

Kilómetros promedio por peaje 77 69 49 60 120 106

Se pagan independientemente del nivel de servicio y del estado de las vías.

Tener capacidades logísticas competitivas va mucho mas allá de tener una infraestructura adecuada

Peajes:

Fuente: ANDI

1,9X1,13X

Fuente: estudio publicado por el GIZ de Alemania para el período 2010/2011

Tener capacidades logísticas competitivas va mucho mas allá de tener una infraestructura adecuada

Combustibles: combustibles suponen hoy el 30% del costo de operación y Colombia tiene el quinto combustible más costoso de la región

• Restricciones de circulación pérdida de 60 días productivos por año.

• Parque Automotor Obsoleto 22 años en promedio

• Póliza de Chatarrización encarece en un 25% el CAPEX

• Sector altamente informal

Otros factores que impactan la competitividad en Transporte

Fuente: Informe de competitividad 2011-2012. Consejo privado de competitividad Colombia

No es solo el rezago en infraestructura, aspectos regulatorios e impositivos encarecen el transporte

• Póliza de Chatarrización: encarece en un 25% el CAPEX

• Arancel e IVA: con un peso de 22-33% sobre la estructura de costos de trasporte

• Combustibles: El 15% del precio Diesel y 25% del precio Gasolina corresponde a impuestos.

• Peajes y Restricciones Vehiculares:

Impacto en Flete

7,5%

8%-12%

3,7%

+ de 25%

44,2%-46,2%Impacto Total:

Aspectos regulatorios generan extra costos cercanos al 50%

Sistema Tributario

Resumen de los impuestos y contribuciones más representativas en Colombia

IMPUESTO BASE** PORCENTAJE

Renta Utilidad Ordinaria 33%Ganancia Ocasional Utilidad Extraordinaria 33%

Parafiscales y Seguridad Social Nómina 30,5%

Arancel Importaciones 5% -20%IVA Valor agregado venta de bienes y servicios 16%Vehículos Vehículos propios 1,5% - 3,5% Predial Propiedades inmuebles 0,25% - 2%Patrimonio Riqueza 1,20%ICA Ingresos 1%Estampillas - Tasas bomberil Impuesto de ICA 0,1% - 1%Registro Cuantía registrada 1%GMF Giros desde cuentas bancarias 0,4%Tasa Supersociedades Activos totales 0,1%

Impacto total como % de utilidades 78,7%*

*Fuente: Foro Económico Mundial, Global Competitiveness Report 2011-2012** no sumar impuestos dado que las bases son distintas

Tenemos una serie de impuestos que al ser totalizados evidencian una diferencia alarmante con respecto a otros países de la región

Tarifa Total de Impuestos como % de utilidades

Fuente: Foro Económico Mundial, Global Competitiveness Report 2011-2012

3,2X

(de 140 países)

La alta carga parafiscal incentiva la informalidad, generando problemas de competencia desleal

Fuente: IMD. Competitiveness yearbook 2011**Informe de competitividad 2011-2012. Consejo privado de competitividad Colombia**Informe de competitividad 2012-2013. Consejo privado de competitividad Colombia

IVA

Renta

Seguridad S

ocial

Parafis

cales

Porcentaje de evasión de Impuestos Nacionales**

• Parafiscales y aportes a la salud representan el 25% del total de los costos laborales no salariales

• Distorsionan la contratación de MO formal

• Incentiva informalidad

• Se afecta la MO menos calificada y de menor salario – acaba siendo un impuesto regresivo que mina el principio de progresividad.

Estamos frente a la tormenta perfecta

•Gas mas del 50%

•Electricidad mas del 50%

•Transporte mas del 50%

•Alta tributación empresas formales

•Desincentivo al empleo formal - Parafiscales

•Fuerte Revaluación

•Mínimo control al Contrabando

•Narcotráfico lavando dinero

•DESINDUSTRIALIZACIÓN

IV. Conclusiones: ¿ Qué hacemos en Corona? ¿Qué necesita la industria? Reflexión

¿Qué hacemos en Corona? ¿Cómo enfrentamos la situación?

INDUSTRIAINDUSTRIA

RETAILRETAIL

•Investigación y desarrollo: 17 convenios con Universidades

•Nuevos negocios: pinturas, químicos de la construcción

•Diversificamos mercados: plantas industriales en otros países, retail

•Reconversión tecnológica: modernizar nuestras plantas para ser mas competitivos

¿Qué necesita la industria?

NO son subsidios ni protecciones arancelarias

•Controlar el contrabando

•Atacar el lavado de dinero

•Controlar la revaluación

•Reglas que propendan por la industria y no la discriminen

•Mano de obra competitiva (apoyamos la reforma tributaria)

•Infraestructura

América Latina esta montada en un boom de commodities que alimentado por mejora en términos de intercambio ha representado un crecimiento significativo de sus economías e ingresos de la población.

El modelo ha generado revaluación, afectando especialmente el sector industrial.

En términos relativos hay desindustrialización en varios países.

Hay MUCHÍSIMAS MEDIDAS DE POLITÍCA que pueden ser tomadas por los gobiernos para impulsar nuevos sectores industriales sin recurrir en el viejo proteccionismo y esquema de subsidios, claramente desueto.

Reflexión

GRACIAS

Resoluciones y tasas que afectan competitividad INDUSTRIA

•Tasas de descuento:

Transmisión energía eléctrica: 11.5 % Recordar que el esquema es “ ingreso garantizado”

Transporte gas natural:

oPara volumen garantizado (Pareja de cargos 100% Fijo): 15.02%

oPara volumen no garantizado (Pareja de cargos 100% variable): 17.7%

 

•Resoluciones que afectan la competitividad Industrial

La primera es la Resolución CREG 054 de 2012 sobre confiabilidad de gas. (En Consulta)

La Resolución CREG 171 de 2011 por la cual se modifica el numeral 2.1.1. del Rut

(Compromiso de acceso)

La Resoluciones CREG 172 y 174 de 2011 en la cuales se establece la metodología de

implementación de los planes de reducción de perdidas no técnicas del SDL y se establece la

asignación de perdidas entre comercializadores minoristas de en mercado.  En las anteriores

Resoluciones todo el costo de los planes de perdidas y las perdidas por encima de las

reconocidas se dejan de asignar al Comercializador de la zona y se le asignan a la demanda