EJERCICIO N°2

EJERCICIO N°2   La Entidad de Inversiones y Negocios S.A de C.V, adquiere obligaciones de la sociedad

  RYA S.A DE C.V con fines de negociación a un precio total de $190,000  

  Los Flujos de efectivo amortizados son de $6000.00 trimestral.  

   

DATOS: FECHA DE COMPRA CAMTIDAD DE OBLIGACIONES  

  01/10/2005 $200.00  

   

  FECHA DE VENCIMIENTO PRECIO UNITARIO NOMINAL  

  30/09/2006 $1,000.00  

   

  INTERES TRIMESTRAL TASA DE INTERÉS EFECTIVA  

  3% ?  

                 

CALCULO PARA OBTENER EL VALOR INICIAL DE LAS OBLIGACIONES

200.00 (1000.00) = $200,000.00

VI=$200,000.00

TABLA DE AMORTIZACION

PLAZO FLUJO NETO

1° Trimestre $6,000.00

2° Trimestre $6,000.00

3° Trimestre $6,000.00

4° Trimestre $206,000.00 (Flujo + VI)

   

1 PASO: CALCULAR UNA “I” PROVISIONAL

• i= CFo + CF1 + CF2 + CF3 … CFn / ( n*CF1 + n*CF2 + n*CF3 + n*CFn )

• i= 190000 + 6000 + 6000 + 6000 +206000 / ( 1*6000 + 2*6000 + 3*6000 + 4*206000 )

• i= 414000 / 860000 = 0.481395348 / 100

• i≈ 4.8139 %

• VAN= -190000 + 6000 (1+ 0.048139)-¹ + 6000 ( 1 + 0.0.48139)-²

+ 60000 ( 1 + 0.048139)-³ + 206000 (1 + 0.048139)-⁴

• VAN = -190000 + 5724.43 + 5461.52 + 5210.68 + 170683.56

• VAN= -2,919.81

2 PASO: MÉTODO PRUEBA Y ERROR

• Se colocan cada uno de los flujos netos de efectivo, los valores n y la cifra de la inversión inicial tal y como aparece en la ecuación.  Luego se escogen diferentes valores para “i” hasta que el resultado de la operación de cero.  Cuando esto suceda, el valor de “i” corresponderá a la Tasa Interna de Retorno.  Es un método lento cuando se desconoce que a mayor “i” menor será el Valor Presente Neto y por el contrario, a menor “i” mayor Valor Presente Neto. 

• VAN= -CFo + CF1 (1+ i)^-¹ + CF2 (1 +i)^-² + CF3 (1 +i )^-³ … CFn (1 +i)^-n

VAN= -Cfo + CF1 (1+ i)^-¹ + CF2 (1 +i)^-² + CF3 (1 +i )^-³ … CFn (1 +i)^-n

i1 = 4.35%VAN= -190000 + 6000 (1+ 0.0435)-¹ + 6000 ( 1 + 0.0.435)-² + 60000 ( 1 + 0.0435)-³ + 206000 (1 + 0.0435)-⁴VAN = -190000 + 5749.88 + 5510.19 + 5280.89 + 173339.04

VAN= 279.6

  i2 = 4.41%VAN= -190000 + 6000 (1+ 0.0441)-¹ + 6000 ( 1 + 0.0.441)-² + 60000 ( 1 + 0.0441)-³ + 206000 (1 + 0.0441)-⁴VAN= -190000 + 5746.58 + 5503.86 + 5273.39 + 173340.02

VAN= -138.17

Calcular La Tasa De Interes Efectiva (TIR)

1° CALCULO

3 PASO: MÉTODO DE INTERPOLACIÓN

• Al igual que el método anterior, se deben escoger dos “i” de tal manera que la primera arroje como resultado un Valor Presente Neto positivo lo más cercano posible a cero y la segunda dé como resultado un Valor Presente Neto negativo, también lo más cercano posible a cero.  Con estos valores se pasa a interpolar de la siguiente manera:

          i1         VAN1

          i               0          i2      VAN2

i= (0 – VAN1) ( i2 - i1 ) + i2 VAN2 - VAN1

4.35% 279.60 i= ( 0 – 279.60) ( 0.0441 – 0.0435) + 0.0441

i 0 - 138.17 -279.60

4.41% -138.17 i= -0.16776 + 0.0441 -417.77 i= 0.04450156 *100

i= 4.45%

Cálculo de Interpolación

i= (0 – VAN1) ( i2 - i1 ) + i2 VAN2 - VAN1

         i1          VAN1

          i               0          i2       VAN2

i= 4.38%VAN= -190000 + 6000 (1+ 0.0438)-¹ + 6000 ( 1 + 0.0.4838-² + 60000 ( 1 + 0.0438)-³ + 206000 (1 + 0.0438)-⁴

VAN= 70.56

i= 4.40%VAN= -190000 + 6000 (1+ 0.0440)-¹ + 6000 ( 1 + 0.0.440)-² + 60000 ( 1 + 0.0440)-³ + 206000 (1 + 0.0440)-⁴

VAN= -68.62

2° calculo

Calculo de Interpolación

4.38% 70.56 i= ( 0 – 70.56) ( 0.0440 – 0.0438) + 0.0440

i 0 - 68.62 – 70.56

4.40% -68.62

i= -0.044112 + 0.0440 -139.18

i= 0.044101393 *100

i= 4.41%

i= 4.389%VAN= -190000 + 6000 (1+ 0.04389)-¹ + 6000 ( 1 + 0.0.4838)-² + 60000 ( 1 + 0.04389)-³ + 206000 (1 + 0.04389)-⁴

VAN= 7.91

i= 4.3980%VAN= -190000 + 6000 (1+ 0.04398)-¹ + 6000 ( 1 + 0.0.4398)-² + 60000 ( 1 + 0.04398)-³ + 206000 (1 + 0.04398)-⁴

VAN= -54.7

3° CALCULO

Cálculo de Interpolación

4.389% 7.91 i= ( 0 – 7.91) ( 0.04398 – 0.04389) + 0.043980

i 0 - 54.7 – 7.91

4.3980% -54.7

i= 4.3991%

i= 4.41%

Calculo de Interpolación

i= 4.3990%VAN= -190000 + 6000 (1+ 0.04399)-¹ + 6000 ( 1 + 0.0.4399)-² + 60000 ( 1 + 0.04399)-³ + 206000 (1 + 0.04399)-⁴VAN= -61.66

4.389% 7.91 i= ( 0 – 7.91) ( 0.04389 – 0.04399) + 0.04399 i 0 - 61.66 – 7.914.399% -61.66 i= 4.3968%

4° CALCULO

FORMULA PARA ENCONTRAR TIR

TIR=r

r = (VP/VI)ⁿ ─ 1

r = (224000/ 190000)ˆ¼ ─1

r = (1.178947368) ˆ ¼ ─ 1

r = 0.04201412

r =4.20%

TABLA DE COSTOS AMORTIZADOS

PlazoTrimestral

Flujo Neto (A) Factos de Descuento (B)(1 + i)^-n

Valor Actual(AxB)

1 $6000.00 0.9579449 $5747.67

2 $6000.00 0.9176584 $5505.95

3 $6000.00 0.8790662 $5274.99

4 $206000.00 0.84209702 $173471.99

$224000.00 $190000.00

CALCULO DE TASA DE INTERÉS EFECTIVO (TIR)

Tasa de Interés Interés Calculado Amortización Nuevo Saldo

$190,000.00

0.04390137 $8,341.26 $6,000.00 $192,341.26

0.04390137 $8,444.05 $6,000.00 $194,785.31

0.04390137 $8,551.34 $6,000.00 $197,336.65

0.04390137 $8,663.35 $206,000.00 $0.00

0.04390137 $0.00 $0.00 $0.00