Economía para Ejecutivos M1 - Reunión 4

Programa de Entrenamiento

en Economía para Ejecutivos

Reunión No. 4 – 24 de Julio de 2013

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www.economictrends.com.ar

2

El sistema tributario argentino

2

3

Sistema Tributario Argentino

1. Impuestos Nacionales

Sobre los ingresos

Impuesto a las ganancias

Sobre la propiedad

Impuesto a la ganancia mínima presunta

Bienes personales

Sobre el consumo y las operaciones

Impuesto al valor agregado

Impuesto a los débitos y créditos en cuentas bancarias

Impuestos sobre energía y combustibles

Impuestos internos al consumo

Sobre las operaciones extranjeras

Aranceles aduaneros (importación y

exportación)

Impuesto sobre los sueldos y jornales

2. Impuestos Provinciales

Sobre las operaciones

Impuesto sobre los ingresos brutos

Impuesto de sellos

Sobre la propiedad

Impuestos inmobiliarios

Impuesto a la transmisión gratuita de

bienes

3. Impuestos Municipales

Tasas y contribuciones sobre ingresos

4

Sistema Tributario Argentino. Highlights

Alto grado de tributación, tanto a nivel nacional, provincial y local.

Impuestos distorsivos (derechos de exportación impuesto a los débitos y créditos, impuesto sobre los ingresos brutos, impuesto de sellos).

Escasos regímenes promocionales y moderada red de Convenios de Doble Imposición.

Reglas de Transfer Pricing acorde a lineamientos OCDE.

Inspecciones fiscales seleccionadas al azar, con algunos targets específicamente seleccionados.

Altos montos de multas e intereses por mora.

5

Sistema Tributario Argentino. Highlights

Ley Penal Tributaria. No aplicación del ajuste por inflación impositivo.

Préstamos intercompany.

Posible proyecto de gravabilidad de renta financiera.

Contratos de servicios con el exterior.

Afectación del régimen de coparticipación federal. Impuestos

provinciales y municipales.

Aplicación del impuesto a la herencia en Bs As y Entre Ríos.

Regulaciones de Comercio Exterior.

6

Sistema Tributario Argentino (cont.)

Recursos Tributarios

Años Fiscales 2012 y 2011

Millones de Pesos Argentinos (M$)

Tipo de Impuesto 2012 2011 Diferencia Var.%

Ingresos Impositivos (netos de otras asignaciones)

739.541 585.598 153.943 20,8%

Impuestos (netos de reembolsos) 425.556 336.520 89.036 20,9%

Seguridad Social 231.640 176.395 55.245 23,8%

Derecho sobre Comercio Exterior 81.412 71.974 9.438 11,5%

Otros 934 710 224 23,9%

Año 2012 vs. 2011

7


-

100,000.00

200,000.00

300,000.00

400,000.00

500,000.00

600,000.00

700,000.00

800,000.00

Mil

lon

es

de

Pe

so

s

Ingresos Impositivos

TOTAL

Impuestos

Aportes yContribuciones a la SS

Derechos sobreComercio Exterior

8


0

10,000,000

20,000,000

30,000,000

40,000,000

50,000,000

60,000,000

70,000,000

80,000,000

ene-12 feb-12 mar-12 abr-12 may-12 jun-12 jul-12 ago-12 sep-12 oct-12 nov-12 dic-12

M

i

l

l

o

n

e

s

d

e

P

e

s

o

s

Ingresos Impositivos 2012 Estructura Fiscal

Impuesto a las Ganancias

IVA

Otros Impuestos

Derechos s/ CE

Seguridad Social

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Otros Impuestos:

a) Créditos y débitos bancarios : M$43.931,23

b) Combustibles Ley 23.996 : M$25.785,41

c) Internos coparticipados: M$13.032,25

d) Bienes Personales: M$7.262,72

e) Monotributo Impositivo: M$3.825,11

f) Ganancia Mínima Presunta: M$1.443,09

Derechos sobre Comercio Exterior:

a) Derechos de importación : M$16.312,61

b) Derechos de exportación : M$61.315,90

c) Tasa de estadística: M$327,39

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Presión Impositiva en los países de la OECD.

Fuente: ADECRA en base a OECD, Enero 2012

11


1. Nociones generales

Objeto: Ganancias obtenidas por personas de existencia visible o ideal

Ámbito de aplicación: Renta mundial con tax credit

Residentes: Fuente: Ganancias obtenidas en Argentina

Sujetos Ganancias obtenidas en el exterior (cómputo tax credit)

No residentes: Fuente: Sólo ganancias obtenidas en Argentina

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Impuesto a las Ganancias (cont.)

2. Sociedades anónimas organizadas en Argentina (o Sucursales establecidas en Argentina)

Grava:

Ganancias de capital y ganancias operativas

Renta mundial – Tax credit

Dividendos pagados en efectivo o especie: sujetos a retención sobre el

excedente de la ganancia imponible

Reglas sobre thin capitalization

Alícuota: 35%

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3. Dividendos Pagados o distribuidos por sociedades de capital a beneficiarios del

país y del exterior: Mantienen el carácter de no computables. Impuesto de igualación: retención con carácter de pago único y definitivo del

35% sobre el excedente de las ganancias impositivas acumuladas al cierre del ejercicio inmediato anterior a la fecha de dicho pago o distribución.

Ganancias impositivas netas de impuesto, más dividendos recibidos. No aplica sobre utilidades de otras leyes tributarias.

Efectos: para ejercicios que cierren con posterioridad al 31.12.1998. Pagados por sujetos del exterior:

Integramente gravados cualquiera sea la naturaleza de los fondos que lo integren.

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3.1 Impuesto de igualación. Diferencias temporales Devengado exigible

Puesta a disposición

Venta y reemplazo

Valuación de inventarios

Previsiones

Conceptos deducibles al momento del pago

Ajuste por inflación contable

Quebrantos específicos

Cálculo del impuesto diferido

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4. Beneficiarios del exterior 4.1. Nociones generales Quienes paguen ganancias a sociedades, empresas o cualquier otro beneficiario

del exterior, deberán retener e ingresar a la Administración Fiscal el 35% de tales beneficios con carácter de pago único y definitivo.

Presunciones de rentas de fuente argentina.

En los casos en que el pago del impuesto se encuentre a cargo del sujeto que pague la correspondiente ganancia, la retención se calculará sobre el monto que resulte de acrecentar dicha ganancia con el monto del gravamen.

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4.2. Alícuotas aplicables sobre ganancias de fuente extranjera


Concepto de la Ganancia Alícuotas

Renta Presunta Efectiva c/Grossing-up

Contratos de Transferencia de Tecnología que cumplimenten los requisitos de dicha ley: - Servicios de asistencia técnica, ingeniería o consultoría no obtenibles en el país. - Cesión de derechos o licencias (explotación de patentes de invención)

21%

28%

26,582%

38,888%

60%

80%

Contratos de transferencia de tecnología que no cumplimenten los requisitos de dicha ley

31,5% 45,985% 90%

Derechos de autor y artistas residentes en el extranjero 12,25% 13,96% 35%

Intereses de créditos obtenidos en el extranjero

a. Cuando el tomador del préstamo sea una entidad regida por la Ley 21.526 o se trate de operaciones de financiación de importación de bienes muebles amortizables.

b1. Cuando el tomador del préstamos sea uno de los sujetos comprendidos en el artículo 49, siempre que el acreedor sea una entidad bancaria o financiera radicada en jurisdicciones no consideradas de nula o baja tributación de acuerdo con las normas del reglamento o se trate de jurisdicciones que hayan suscripto con Argentina convenios de intercambio de información y que por sus normas internas no pueda alegarse secreto bancario.

b2. Cuando el tomador del préstamo sea un sujeto comprendido en el artículo 49 (excluidas las del punto anterior) una persona física o una sucesión indivisa y el acreedor no reúna la condición y requisitos indicados en el punto anterior.

15,05%

15,05%

35%

17,716%

17,716%

53,846%

43%

43%

100%

17


Sueldos y honorarios derivados de actividades personales 24,50% 32,45% 70%

Locación de cosas muebles 14,00% 16,279% 40%


Concepto de la Ganancia Alícuotas

Renta Presunta Efectiva c/Grossing-up

Alquileres y arrendamientos de inmuebles 21% 26,582% 60%

Transferencia a título oneroso 17,5% 21,21% 50%

Intereses originados en los depósitos de caja de ahorro, plazo fijo, cuentas especiales de ahorro efectuadas en las entidades regidas por Ley 21.526

15,05% 17,716% 43%

Demás ganancias 31,05% 45,985% 90%

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4.2. Aplicación de Convenios para evitar la doble imposición:

En virtud de diversos tratados firmados con determinadas naciones las tasas de retención pueden verse reducidas. Detalle de los países con los que Argentina ha celebrado convenios para evitar la doble imposición en materia fiscal:

Alemania Australia Austria (finalizado) Bélgica Bolivia Brasil Canadá Chile (denunciado) Dinamarca

España (denunciado, próxima vigencia) Finlandia Francia Gran Bretaña Holanda Italia Países Bajos Rusia Suecia Suiza (perdió vigencia en enero 2012)

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País Norma legal Fecha entrada en

vigencia

Alícuotas

Dividendos Intereses Regalías

Alemania Ley 22.025 Ene-76 15% 10% - 15% 15%

Australia Ley 25.238 Ene-00 10% - 15% 12% 3% - 10% - 15%

Austria Ley 22.589 Ene-78 15% 12,5% 15%

Bélgica Ley 24.850 Ene-00 10% - 15% 12% 3% - 5% - 10% - 15%.

Bolivia Ley 21.780 Ene-80 Aplica las tasas vigentes

en Argentina

Aplica las tasas vigentes en

Argentina


Argentina

Brasil Ley 22.675 Ene-83 Aplica las tasas vigentes

en Argentina


Argentina


Argentina

Canadá Ley 24.398 Ene-95 10% - 15% 12,5% 3% - 5% - 10% - 15%.

Chile Ley 23.228 Ene-86 a Jun/Dic-2012 10% - 15% 12,5% --

Dinamarca Ley 24.838 Ene-98 10% - 15% 15% 3% - 5% - 10% - 15%.

España Ley 24.258 Ene-95 a Dic-2012 10% - 15% 12,5% 3% - 5% - 10% - 15%.

EEUU El presente Convenio no ha sido ratificado por ley, por lo cual, no resulta aplicable

Finlandia Ley 24.654 Ene-97 10% - 15% 15% 3% - 5% - 10% - 15%.

Francia Ley 22.357 Ene-81 15% 20% 18%

Holanda Ley 24.933 Ene-99 10% - 15% 12% 3% - 5% - 10% - 15%.

Italia Ley 22.747 Ene-79 15% 20% 10% - 18%

Reino Unido Ley 24.727 Ene-98 10% - 15% 12% 3% - 5% - 10% - 15%.

Suecia Ley 24.795 Ene-98 10% - 15% 12,5% 3% - 5% - 10% - 15%.

Suiza Perdió vigencia provis. Ene-01 a Ene-2012 10% - 15% 12% --

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Otros impuestos nacionales

1. Impuesto a la Ganancia Mínima Presunta

2. Impuesto sobre los bienes personales. Acciones y participaciones. Responsables sustitutos.

3. Impuesto al valor agregado

4. Impuesto sobre los débitos y créditos en cuentas bancarias

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Impuesto a la ganancia mínima presunta

1. Hecho imponible:

Activos al cierre del ejercicio, valuados conforme a las normas de la ley del gravamen.

2. Sujetos Pasivos (entre otros):

– Sociedades domiciliadas en el país.

– Empresas unipersonales ubicadas en el país.

– Fideicomisos constituidos en el país al amparo de la Ley 24.441, excepto fideicomisos financieros.

– Fondos Comunes de Inversión cerrados.

– Establecimientos estables del país.

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Impuesto a la ganancia mínima presunta (cont.)

3. Exenciones principales:

• Acciones y participaciones sociales de entidades sujetas al impuesto.

• Compromisos de aportes y aportes irrevocables.

• Cuotas partes de FCI y las cuotas partes de los FCI no sujetos al impuesto en la proporción atribuible al valor de las acciones u otras participaciones en el capital de entidades sujetas al impuesto que integren el activo del fondo.

• Bienes del activo gravado en el país hasta $ 200.000, excepto inmuebles que no sean Bienes de Cambio y que no se encuentren afectados exclusivamente a la actividad.

4. Bienes no computables: • Bienes muebles amortizables nuevos -excepto automotores- en el ejercicio de adquisición y en

el siguiente.

• Construcción de nuevos edificios o mejoras, en el ejercicio en que se efectúe la inversión y en el siguiente.

• Dividendos en efectivo o en especies percibidos o no.

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Impuesto a la ganancia mínima presunta (cont.)

5. Alícuotas:

– El gravamen se obtiene de aplicar una tasa del 1% (uno por ciento) sobre la base imponible determinada.

6. Pagos a cuenta: – El impuesto a las ganancias determinado por el mismo ejercicio fiscal que se

liquida el presente gravamen, podrá computarse como pago a cuenta de IGMP. La porción del gravamen no absorbida no genera saldo a favor en el IGMP.

– En caso que el sujeto no resulte contribuyente del impuesto a las ganancias o si dicho gravamen resulta insuficiente para cancelar el IGMP del mismo ejercicio fiscal, lo ingresado en concepto de IGMP, puede computarse como pago a cuenta del Impuesto a las Ganancias de los próximos 10 (diez) ejercicios fiscales.

– El importe a computar en cado uno de dichos ejercicios no podrá ser mayor a la diferencia entre el impuesto a las ganancias y el impuesto a la ganancia mínima presunta determinado en cada uno de dichos ejercicios.

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Impuesto sobre los bienes personales

Actuación como responsable sustituto

Modificaciones introducidas por la Ley N° 25.585 - B.O. 15.05.2002

1. Sujetos obligados

• Sociedades regidas por la Ley N° 19.550.

2. Conceptos alcanzados

Acciones o participaciones en el capital de las sociedades regidas por la ley N° 19.550, cuyos titulares sean:

• Personas físicas y/o sucesiones indivisas domiciliadas en el país o en el exterior.

• Sociedades y/o cualquier otro tipo de persona de existencia ideal, domiciliada en el exterior. Se presume -sin admitir prueba en contrario- que dichas acciones y/o participaciones pertenecen de manera indirecta a personas físicas y/o sucesiones indivisas radicadas en el exterior.

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Impuesto sobre los bienes personales (cont.)

3. Base imponible

Valor patrimonial proporcional al 31 de diciembre de cada año de las acciones cuyos titulares sean personas físicas o sociedades del exterior.

4. Alícuota

El gravamen se determina aplicando sobre la base imponible una tasa del 0,5% (medio punto porcentual).

5. Características

Dicho impuesto adquiere el carácter de pago único y definitivo.

Las sociedades que ingresan el gravamen adquieren el derecho de reintegrarse el importe abonado, incluso reteniendo y/o ejecutando directamente los bienes que dieron origen al pago (acciones o tenencias).

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Impuesto al valor agregado

1. Grava Todas las etapas de las operaciones

Impuesto polifásico no acumulativo

2. Objeto Venta e importación de bienes muebles

Leasing y prestación de servicios en Argentina (incluyendo intereses)

Venta de inmuebles (construcciones) por empresas constructoras

Importación de servicios (servicios prestados en el extranjero y utilizados en

Argentina)

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Impuesto al valor agregado (cont.) 3. Algunas exenciones Exportaciones

Locación / leasing de inmuebles (menor a $ 1.500 mensuales)

Transporte de pasajeros (menos de 100 km.) 4. Alícuota 21% general 27% para servicios de electricidad, gas, telecomunicaciones, agua y cloacas

10,5% para construcciones de viviendas, intereses pagados a bancos (locales y

del exterior que cumplan con los estándares del Comité de Basilea), ciertos bienes de capital, etc.

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Impuesto sobre los créditos y débitos en cuentas bancarias

1. Objeto del impuesto El gravamen se aplica sobre: a) Los créditos y débitos efectuados en cuentas -cualquiera

sea su naturaleza- abiertas en las entidades regidas por la ley de entidades financieras.

b) Las operatorias que efectúen las entidades financieras en las que sus ordenantes o beneficiarios no utilicen las cuentas abiertas en dichas entidades1.

c) Todos los movimientos de fondos, propios o de terceros, que cualquier persona, incluidos los bancos, efectúe por cuenta propia o por cuenta y/o a nombre de otras1.

1 Cualquiera sea la denominación que se le otorgue a la operación, los mecanismos

empleados para llevarla a cabo –incluso a través de movimientos en efectivo- y su instrumentación jurídica

Se entiende que dichas operaciones y/o movimientos reemplazan los créditos y débitos aludidos en a)

Doble de la

tasa vigente

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Impuesto sobre los créditos y débitos en cuentas bancarias (cont.)

2. Sujetos

Débitos y créditos en cuentas bancarias

Restantes hechos imponibles en donde intervienen bancos

Hechos imponibles donde no intervienen bancos

- Los titulares de las respectivas cuentas (Bancos agentes de percepción)

- Los ordenantes de los pagos

- Los beneficiarios de los valores entregados en gestión de cobros

- Los ordenantes de las recaudaciones

- Los ordenantes o tomadores de los giros y transferencias

- Los beneficiarios de los pagos (Bancos agentes de percepción)

- Movimientos de fondos por cuenta propia: El propio sujeto

- Movimiento de fondos por cuenta ajena: El ordenante de los pagos (Quien efectúa la entrega de los fondos será el agente de percepción)

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3. Nacimiento del hecho imponible

Débitos y créditos en cuenta corriente

- Al efectuarse el débito/crédito

Otras operaciones

- Al realizarse pagos, acreditaciones o puesta a disposición de fondos

- Al emitirse giros y transferencias

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4. Principales exenciones

Los créditos en caja de ahorro o cuentas bancarias hasta la suma acreditada en concepto de sueldo, jubilaciones o pensiones y los débitos en dichas cuentas hasta el mismo importe

Transferencia de fondos entre cuentas de un mismo titular, excepto mediante uso de cheque

Los débitos originados por el propio impuesto y los créditos y débitos correspondientes a contra asientos por error o anulaciones

Los créditos en cuenta corriente originados en préstamos bancarios, créditos y débitos originados en la renovación de los mismos, los créditos por adelantos de fondos de pagarés, facturas, cheques recibidos al cobro, etc.

Las transferencias que no generen débitos o créditos en una cuenta bancaria del país, siempre que el ordenante sea una persona física o sujeto del exterior y en la medida que se identifique al beneficiario

Los créditos en cuenta corriente originados en la acreditación de cartas de crédito y/o cualquier otro documento que cancele exportaciones

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5. Alícuota

Alícuota general para débitos y créditos en cuenta corriente bancaria: 6 %0

Para otros movimientos o entrega de fondos, propios o de terceros, no comprendidos en el punto anterior y rendiciones de gestiones de cobranza y de recaudaciones: 12%0

6. Pago a cuenta

34% de los importes percibidos por los créditos bancarios

17% resto de los movimientos de fondos

La acreditación de los importes como pago a cuenta se efectuará indistintamente contra el impuesto a las ganancias y/o impuesto a la ganancia mínima presunta o contribución especial sobre el capital de cooperativas.

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Impuestos provinciales

1. Impuesto sobre los ingresos brutos. Convenio Multilateral.

2. Impuesto a la transmisión gratuita de bienes

3. Otros

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Impuestos personales

1. Impuesto a las ganancias

Escala progresiva, invariable desde 2001.

Ganancia imponible

Más de $ A $ Importe

fijo $ Alícuota

0,00 10.000,00 - 9%

10.000,00 20.000,00 900,00 14%

20.000,00 30.000,00 2.300,00 19%

30.000,00 60.000,00 4.200,00 23%

60.000,00 90.000,00 11.100,00 27%

90.000,00 120.000,00 19.200,00 31%

120.000,00 en adelante 28.500,00 35%

35

Impuestos personales (cont.)

2. Impuesto sobre los bienes personales

Se grava la totalidad de los bienes a partir de $ 305.000.

Valor bienes gravados Alícuota aplicable

Hasta $ 305.000 0,00%

Más de $ 305.000 a $ 750.000 0,50%

Más de $ 750.000 a $ 2.000.000 0,75%

Más de $ 2.000.000 a $ 5.000.000 1,00%

Más de $ 5.000.000 1,25%

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Impuestos personales (cont.)

Consistencia con los ingresos y consumo del contribuyente

Pi + G = Pf + C

Donde:

Pi = Patrimonio al inicio del período fiscal que se liquida (Ej. 31/12/11)

G = Ganancias obtenidas en el año (gravadas, no gravadas y exentas)

Pf = Patrimonio al final del período fiscal que se liquida (Ej. 31/12/12)

C = Consumo efectuado por el contribuyente y su familia

durante el período fiscal que se liquida.

37

Sanciones por infracciones impositivas

1. Multas impuestos nacionales

Infracciones tributarias: entre 50 % y 100 %.

Existencia de dolo: entre 200 % y 1.000%

Multas Agentes de retención

Omisión de retener : entre 50 % y 100 %.

Retenciones no ingresadas: entre 200 % y 1.000%

38

Sanciones por infracciones impositivas (cont.)

2. Ley Penal Tributaria 24.769

Penas de prisión por delitos tributarios

Evasión simple $ 400.000 anuales

Evasión agravada: $ 4.000.000 anuales

Agentes de retención: $ 40.000 pesos mensuales una vez transcurridos 10 días hábiles de su vencimiento

39

Opciones de inserción internacional

39

40

Reflexiones Preliminares

¿Es eficiente Argentina como plataforma de inversión?

• Aspectos de tributación.

• Regulaciones cambiarias.

• Estabilidad política, económica y jurídica.

• Regímenes promocionales/preferenciales.

• Naturaleza del negocio (mercados, generación de caja, proveedores, etc.).

41

Necesidad de una Estructura Holding

Objetivos

• Libre movilidad de fondos dentro de la estructura de manera eficiente.

• Capacidad para diferir reconocimiento de rentas gravadas.

• Flexibilidad para la venta de subsidiarias o negocios de manera rápida y eficiente.

• Flexibilidad para incorporar nuevos “partners” (cash-in, IPO, private placement).

• Flexibilidad para nuevas adquisiciones (Plataforma de inversión).

• Flexibilidad para reorganizaciones internas.

• Jurisdicción de localización (aspectos legales, tributarios, cambiarios, etc.)

• Análisis de la tributación a nivel de la sociedad operativa, en la jurisdicción de la holding y en el país del inversor (tributación sobre dividendos, ganancias de capital, impuestos a la tenencia, etc.)

• Definir tipo de vehículo de inversión (look-through/opaque)

• Impacto estratégico de salida

• Existencia de CDI

• Posibilidad de compra apalancada (leveraged buyouts y debt-push-down)

• Step-up en valor de acciones

Cuestiones a considerar al

definir una estructura

holding

42


OpCo

SPV (TBD)

Inversor

43


Estructuras populares

OpCo

Dutch Coop (Netherlands)

Investor

Dutch Holding Structure (Option 1)

Dutch BV (Netherlands)

Fis

cal

Un

ity

Dutch Holding Structure (Option 2)

OpCo

HoldCo (Malta)

Investor

Dutch BV (Netherlands)

44


OpCo

ETVE (Spain)

Investor

ETVE Holding Structure Uruguayan Holding Structure

OpCo

Investor

HoldCo (ROU)


45


Non-US OpCo

Non-US Investor

US LLC Holding Structure

US LLC (US)

Tax Haven Holding Structure

OpCo

Investor

HoldCo (Tax Haven)


46

Necesidad de una Estructura de Financiamiento

Objetivos

• Capacidad de aplicar/obtener fondos de manera eficiente.

• Fondeo eficiente de subsidiarias operativas (tasas de retención, deducibilidad de intereses).

• Capacidad de repatriación de excedentes vía intereses o dividendos.

47


• Debt vs. Equity

• Instrumentos híbridos

• Retención sobre dividendos e intereses

• Deducibilidad de intereses (Thin cap rules)

• Capital duty

• Aplicación de CDI/Sustancia

• Back-to-Back

• Aspectos cambiarios

• Precios de Transferencia

Cuestiones a considerar al

definir una estructura de

financiamiento

OpCo

SPV (TBD)

Inversor Bank

Pledge/Collateral

Loan

Equity

48


OpCo

HoldCo

Double-tier Dutch Structure Double-tier Luxembourg Structure

Dutch Coop (Netherlands)

Dutch FinCo (Netherlands)

Fiscal Unity

Bank or Third Party

OpCo

HoldCo

Lux HoldCo (Luxembourg)

Lux FinCo (Luxembourg)

Fiscal Unity

Bank or Third Party


49


OpCo

HoldCo

Luxembourg MRPS Structure Luxembourg PPL Structure


Bank or Third Party

OpCo

HoldCo


Bank or Third Party


50


OpCo

HoldCo

Irish Branch non-trading Structure Uruguayan Structure

Bank or Third Party

OpCo

HoldCo

ROU FinCo (ROU)

Bank or Third Party

Irish Branch


51

Adecuación de Modelos de Negocios

Determinantes

• Globalización de mercados y productos: las empresas se apartan del modelo tradicional enfocado en entidades y países.

• Desarrollo tecnológico: mayor movilidad de factores.

• Coexistencia de jurisdicciones de alto y bajo costo (no sólo en materia fiscal).

• Flexibilidad laboral.

• Beneficios fiscales (tax efficient business model) no suelen ser la clave de este tipo de cambio pero sí deben considerarse adecuadamente.

52


Design & Brand Plan & market

Buy Make Move Sell Support

Los componentes clave de la cadena de valor de una compañía típica de productos para consumo son:

Al efectuar un análisis de la cadena de valor de una compañía/grupo, se pueden identificar las FUNCIONES, ACTIVOS y RIESGOS clave que generan valor y, consecuentemente, utilidades para un negocio.

53


Fij

o

Marketing investment

Principal OEM dealership

Po

ten

cia

lme

nte

Mo

vib

le

Nivel de Beneficios

Generadores de utilidades fijos se mantienen en las entidades locales

Grado de Centralización

Procurement models

Entrepreneur

Brand & sales models

Supply chain models

Centre-led model

Local relationship management

Forex risk

Investment decisions

Credit risk

Procurement Risk

Supply chain effectiveness

Procurement decisions

Recurrent marketing spend

Routine sales effort & processing

Brand equity

Inventory risk

Strategy

Manufacturing risk

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Overseas

Principal Local customers

Foreign Distributor

Foreign Supplier

Local Supplier

Purchase of inputs and raw material

Sale of manufactured goods

Modelo Tradicional: Principal

Características

• Concentra todos los riesgos y funciones.

• Compra materias primas.

• Fabrica productos terminados.

• Vende el producto.

• Posee inventarios y en general los intangibles.

• Toma decisiones.

Local

55


Entidad del grupo en el país como Principal o Entrepeneur

Entidad del grupo en el exterior como Distribuidor Simple o Limitado

Funciones Funciones de R&D Adquiere productos terminados para su posterior reventa y distribución

Compra de materias primas y manejo de inventario

Manufactura sus propios productos

Programación de calendario de Producción, Control de Calidad y Garantía de Productos

Responsabilidades limitadas de marketing

Logística y Distribución

Ventas y Marketing

Servicios administrativos y financieros

Riesgos De mercado, de crédito, de inventario, de obsolescencia, de bienes de uso, de devaluación, de garantía del producto

Enfrenta mayores riesgos de inventario y crédito. Puede o no enfrentar riesgo de tipo de cambio

Activos Tangibles

Activos de producción, inventarios, bienes de uso en general

Adquiere los bienes que comercializa

Activos Intangibles

Know-how del proceso productivo, marcas, fórmulas, canales de distribución – Regalías

Canales de distribución

Retribución Participa de los beneficios o pérdidas de la comercialización

56


Contract Manufacturer

Características

• Asume riesgos limitados y algunas funciones.

• Compra materias primas.

• Fabrica productos terminados según instrucciones del principal.

• Vende el producto.

• Posee inventarios y algún intangible relativo a producción.

• No toma decisiones estratégicas.

Overseas

Local

Local manufacturers

Foreign customers

Foreign Supplier

Local Supplier

Sale of goods

Purchase of inputs and raw material

Foreign Principal

Invoicing of goods manufactured

locally

Key:

Flow of goods

57


Entidad del grupo en el país como Contract Manufacturer

Entidad del grupo en el exterior como Distribuidor con Intangibles de Marketing

Funciones Fabrica a pedido según volúmenes predefinidos Responsabilidad de marketing amplia incluida una estrategia de mercado

Compra de materias primas y manejo de inventario

Puede o no definir el calendario de producción

Control de Calidad viene dado por pautas del Entrepreneur

No realiza funciones de ventas ni de marketing

No realiza funciones de logística y distribución

Servicios administrativos

Riesgos No Asume riesgo de mercado, ni de crédito pero si asume riesgo de inventario, de garantía de producto, de devaluación y de equipamiento

Enfrenta mayores riesgos de inventario y de crédito. Puede o no enfrentar riesgo de tipo de cambio

Activos Tangibles

Propietario de los equipos y bienes de uso afectados al proceso productivo

Adquiere los bienes que comercializa

Activos Intangibles

Limitados al Know-how del proceso productivo – No paga regalías por licencia de uso de marca


Relación Contractual

Debería existir un contrato que regule la relación

Retribución Tiene un retorno asegurado en base a un fee por unidad producida o un margen sobre sus costos

58


Toll Manufacturer

Características

• Asume riesgos mínimos.

• Fabrica productos terminados según instrucciones del principal.

• No posee inventarios y puede poseer algún intangible relativo a producción.

• No toma decisiones estratégicas.

• Cobra un honorario por el servicio que presta al principal.

Key:

Flow of goods

Overseas

Local

Local manufacturers

Foreign customers

Foreign Supplier

Purchase of inputs and raw material – to be delivered in

manufacturer’s facilities Sale of goods

Foreign Principal

Service Fee

59


Entidad del grupo en el país como Toll Manufacturer Entidad del grupo en el exterior como Distribuidor con desarrollo de Intangibles

de Marketing

Funciones Provee servicios de manufactura Recibe productos terminados para su posterior reventa y distribución.

No desarrolla su propia línea de productos ni los procesos de producción

Principal provee las materias primas Responsabilidad de marketing amplia incluida una estrategia de mercado

No administran sus inventarios ni programan la producción

Riesgos Riesgos acotados y relacionados al proceso de producción (garantía de producto). No enfrenta riesgos de mercado

Activos Tangibles

Activos de producción Enfrenta mayores riesgos de inventario y de crédito. Puede o no enfrentar riesgo de tipo de cambio

Activos Intangibles

Limitados, relacionados al know-how de producción

Relación Contractual

Debería existir un contrato que regule la relación Tiene la propiedad del proceso productivo

Retribución Tiene un retorno asegurado en base a un fee por unidad producida o un margen sobre sus costos


60


Procurement

Características

• Procurement Center compra la materia prima y servicios para posterior reventa.

• En algunas oportunidades maneja inventario.

• Negocia con los proveedores.

• Asume ciertos riesgos comerciales.

• Generalmente localizada en una jurisdicción de baja tributación.

Key:

Flow of goods

Principal

3rd Party customers

3rd Party Suppliers

Sale of finished products

Procurement Center

Purchase of inputs and raw material – to be delivered in

Principal’s facilities

Sale of supplies and services

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Shared Service Center

Características

• Asume funciones de back office y soporte administrativo.

• Centralización permite optimizar economías de escala.

• Generalmente localizada en una jurisdicción de baja tributación.

Internal customers

Service Center

Internal customers

Internal customers

Internal customers

Internal customers

62


Aspectos claves a considerar en materia fiscal frente al cambio de modelo

• Analizar la jurisdicción del Principal o Entrepreneur.

• Verificar si el Principal cumple con los requisitos de sustancia para el desarrollo de sus actividades.

• Minimizar los riesgos de establecimiento permanente.

• Minimizar los costos de mover intangibles y otros activos.

• Transfer Pricing: alocar márgenes aceptables a todas las jurisdicciones.

• Minimizar impacto del Impuesto al Valor Agregado.

• Planificar posible incidencia de doble tributación.

• Analizar regímenes aduaneros: Importación temporaria / Draw-back.

• Impacto de retenciones impositivas y deducibilidad de gastos.

• Posibilidad de cómputo de tax credit.

63


Régimen e incentivos tributarios

Retenciones impositivas en flujos cross border

PRINCIPAL Factores para su

localización

Localización geográfica Uso horario

Clima de negocios / Estabilidad política, social y económica

Regulación ingreso/egreso de divisas Naturaleza jurídica vehículo

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Key:

Flow of goods

Overseas

Local

Maquila (México / Paraguay)

Foreign customers

Foreign Supplier

Principal Suiza / Panamá /

Uruguay / Irish Trading

Service Fee

Raw Materials

Raw Materials Finished Products

Finished Products

Toll Manufacturer

Uruguay / Panama

Overseas

Limited Service Provider

Foreign customers

Service Center

Service Fee

Regional Service Center

Foreign customers

Foreign customers

Overseas


65


Overseas

Local

Customers

IP Company Suiza / Uruguay /

Países Bajos

Royalty

Intellectual Property Trademarks / Tradenames

Patents / Source Code

License

Finished Products

IP Center Procurement Center (Trading)

Principal Manufacturer

Key:

Flow of goods

Distributor / Manufacturer

3rd Party Suppliers

Sale of products/raw materials

Procurement Center

(Uruguay / Irish Branch)

Purchase of products/raw materials

Overseas

Uruguay

Ireland


66

Utilización de Convenios para Evitar la Doble Imposición

Beneficios derivados de la utilización de CDIs

• Prevén mecanismos para mitigar/eliminar la doble imposición (crédito, exención, etc.).

• Alícuotas reducidas de retención sobre determinados conceptos (intereses, dividendos, regalías, etc.).

• En ciertos casos eliminan restricciones aplicable bajo legislación doméstica (thin capitalization, topes a la deducción de regalías, etc.).

• Exenciones para ganancias de capital y la tributación de determinados activos.

• Herramienta de tax planning.

• Ciertos beneficios en casos de cláusulas de tax sparing.

• Disposiciones en materia de intercambio de información.

• Normas homogéneas de interpretación.

67

Utilización de Convenios para Evitar la Doble Imposición

Convenios en materia de doble imposición

suscriptos por Argentina

• Alemania • Finlandia

• Australia • Francia

• Bélgica • Italia

• Bolivia • Noruega

• Brasil • Países Bajos

• Canadá • Reino Unido

• Dinamarca • Rusia

• España (pendiente) • Suecia

www.pwc.com/ar www.economictrends.com.ar

Muchas Gracias!!

Economía para Ejecutivos M1 - Reunión 4

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