Día del DownstreamIntroducción a las sesiones

Mavi ZingoniD.G. NEGOCIOS COMERCIALES Y QUÍMICA

Exención de responsabilidad

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TODOS LOS DERECHOS RESERVADOS© REPSOL, S.A. 2019

La información incluida en el presente documento se publica de conformidad con el artículo 226 del Real Decreto Legislativo 4/2015, de 23 de octubre, por el que se aprueba el texto refundido de la Ley del Mercado de Valores.

El presente documento contiene declaraciones que, a juicio de Repsol, constituyen declaraciones de futuro que podrán incluir declaraciones relativas a las intenciones, creencias o expectativas actuales de Repsol y su dirección, incluyendo declaraciones relativas a las tendencias que afectan las condiciones financieras de Repsol, sus ratios financieras, resultados de sus operaciones, negocios, estrategia, concentración geográfica, volumen de producción y reservas, gastos de capital, ahorros, inversiones y políticas de retribución al accionista. Estas declaraciones de futuro pueden, asimismo, incluir asunciones acerca de las condiciones económicas futuras, así como de otras condiciones, como serían el precio de crudo futuro y demás precios, los márgenes de refino y marketing y los tipo de cambio; estas asunciones quedan identificadas, por regla general, con palabras como «se espera», «se anticipa», «se prevé», «se cree», «se estima», «se observa», y expresiones parecidas. Estas declaraciones no constituyen garantías de tendencias, precios, márgenes, tipo de cambio o demás eventos futuros, y pueden estar sujetos a riesgos materiales, incertidumbres, cambios u otros factores que pueden estar fuera del control de Repsol o ser difíciles de predecir. Dentro de estos riesgos se incluyen los factores descritos en los registros realizados por Repsol y sus socios con la Comisión Nacional del Mercado de Valores en España, así como con otras autoridades de supervisión de los mercados en los que se colocan los valores emitidos por Repsol y/o por sus socios.

Repsol no se compromete a actualizar ni a revisar estas declaraciones futuras si de la experiencia o a partir de cambios futuros se determina que el rendimiento, las condiciones o los eventos que se han predicho, aunque sea tácitamente, no se realizarán efectivamente.

Algunas de las cifras incluidas en el presente documento tienen la consideración de Medidas Alternativas de Rendimiento (APM, por sus siglas en inglés) de acuerdo con las directrices de la Autoridad Europea de Valores y Mercados (AEVM). En la página web podrá encontrar más información acerca de las AMP (definición, objetivo, reconciliación con cifras de los estados financieros).

El presente documento no constituye una oferta ni una invitación a la compra o suscripción de acciones, de conformidad con las disposiciones del Real Decreto Legislativo 4/2015, de 23 de octubre, por el que se aprueba el texto refundido de la Ley del Mercado de Valores y sus reglamentos de desarrollo. Por otro lado, el presente documento tampoco constituye una oferta para la compra, venta, o intercambio, ni tampoco es una solicitud de oferta de compra, venta o intercambio de valores en otras jurisdicciones.

La información contenida en el presente documento no ha sido verificada ni revisada por los auditores externos de Repsol.

4

Cifras clave

Transición energética

Actualización estratégica

Rendimiento 2018

Agenda

Equipo Downstream

Índice

Cifras clave

Transición energética

Actualización estratégica

Rendimiento 2018

Agenda

Equipo Downstream

5

¿Qué supone el Downstream para Repsol?

ESTACIONES DE SERVICIO

>4.900

VENTAS DE QUÍMICA

2,8 Mt

MAYORISTA

>15 Mt

CLIENTES10 M

CLIENTES DE LUZ Y GAS

850.000CAPACIDAD DE GENERACIÓN BAJA EN CARBONO

2,9 GW

CUOTA MRCD

GLP ESPAÑA +

PORTUGAL

CUOTA DE MERCADO MAYORISTA GAS

14 %

TECNOLOGÍA PROPIA(POSM)

EMPLAZAMIENTOS DE QUÍMICACENTRO ÚNICO

3

~20 %ROACE 2016-2018

QUÍMICA

6 TRADING Y SUMINISTRAR PRODUCCIÓN FÍSICA

100 MtCAPACIDAD REFINO

1 MbpdREFINERÍAS

LUBRICANTES ESPAÑA CUOTA DE

MERCADO5 PAÍSES

~28 %59 %

6

Cifras clave

Transición energéticaActualización estratégica

Rendimiento 2018

Agenda

Equipo Downstream

7

Tendencias clave de la transición energética

8

Transición energética

GLOBALTENDENCIAS

Descarbonización

Desplazamiento tecnológicoy revolución digital

Enfoque en el cliente y nuestros patrones de consumo

Nuevos competidores

TENDENCIAS EN EL MODELO DE CONSUMO ENERGÉTICO

Crecimiento global en demanda

Mayor electrificacióndel consumo energético

Gas natural comofuente de transición

Mayor cuota de energíasrenovables

en la composición

Desarrollo de nuevos serviciosy modelos de negocio en torno

al cliente

«Nuestro futuro es convertirnos en un proveedor multienergético, capaz de suministrar a cada individuo la energía que necesita en cada momento de forma segura, competitiva y sostenible».

Antonio BrufauPRESIDENTE DE REPSOL

8

14,0

17,7

13,7

22%

32%

25%

28%

25%

23%

2%10%

3%5%

27%

7%10%

3%5%

22%

16%

11%4%

9%

12%

Demanda global de energía primaria en 2040

Los combustibles fósiles mantendrán la hegemonía en ambos escenarios con aprox. el 50 %

Fuente: WEO 2018 AIENP: Nuevas políticasEDS: Escenario de desarrollo sostenibletep: toneladas de equivalente de petróleo

2040NP

2040EDS

~50 %

2017

53% 48%54%

M tep

Petróleo Gas Nuclear Hidro Bioenergía Otras renovablesCarbón

9

0,4%

1,6%

-1,5%

0,4%

PETRO. Y GAS

CAGR 2017-40 PETRO. Y GAS

Demanda global de energía primaria en 2030

Aunque en el escenario de desarrollo sostenible emitido por la Agencia Internacional de la Energía, petróleo y gas supondrían un 55 % de la demanda global energética y el 51 % de la demanda europeo para el 2030

~55 %

10

2017 2030 EDS

2017 2030

EDS

MUNDO EUROPA

14,0 13,8 2,0 1,7

22%

32%

26%

29%

25%

31%

M tep

Fuente: WEO 2018 AIEEDS: Escenario de desarrollo sostenibletep: toneladas de equivalente de petróleo

27%

24%

Petróleo Gas Nuclear Hidro Bioenergía Otras renovablesCarbón

Cifras clave

Transición energética

Actualización estratégicaRendimiento 2018

Agenda

Equipo Downstream

11

Creando valor mediante el ciclo

12

▪ Dividendo por acción crecimiento de 8 % p.a. con readquisición total de acciones.

▪ Objetivo de dividendo logrado por completocon 50 $/bbl

▪ Se espera que la cobertura del dividendo CFO aumente de 3,9x en 2017 a 4,3x en el 2020

▪ Retribución sostenible a largo plazo

▪ Downstream activado como un motor de crecimiento con pocos activos

▪ Upstream proporcionando una mejora en el rendimiento / cartera

▪ Sólida cartera de proyectos con crecimiento atractivo en ambas direcciones

▪ Aprovechar nuestras ventajas competitivas

▪ Reducir la huella de carbono

▪ Crear nuevas capacidades

Aumentando los dividendos de accionistas

Aumentando nuestra cartera de forma rentable

Pisando fuerte en la transición energética

Flexibilidad económica

01 02

03

13

Actualización estratégica 18-20

Financiado completamente a 50 $/bbl manteniendo una posición financiera fuerte

(1) CAPEX se refiere al flujo de caja de actividades de inversión

(2) Expansión downstream y negocios bajo carbono.(3) Los costes financieros incluyen los arrendamientos financieros, tasas financieras, dividendos a accionistas minoritarios, intereses híbridos y otros movimientos

17,0

3,8

11,0

1,6

4,2

4,0

CAPEX(1) orgánico(2,7MM€ Downstream)

Dividend & Buybacks

Expansión CAPEX(1)

& LCB(2)

2018-2020

Desinversión GNF

CFFO a 50 $/bbl

Fuentes de ingresos

MM€Uso de ingresos

MM€

20,8 20,8

Financing costs(3)

2018-2020

Un motor con doble eje preparado para impulsar el crecimiento de valor y la retribución del accionista

PRIORIDADES CLAVE

Crecimiento del valor y rentabilidad para el accionista

UpstreamMejorando resultados con crecimiento rentable a la vez que se eleva el nivel de la cartera

DownstreamConsolidando un rendimiento superior y permitiendo la creación de nuevas palancas de incremento del valor

MOTOR CON DOS EJES

Desarrollando negocios de bajo carbono para la transición energética

Fuerte generación de liquidez a partir de los negocios nucleares

Enfoque en la resiliencia de la cartera y el balance

14

Plan estratégico Downstream

15

▪ Transformación en marcha de éxito en los activos de alta calidad.

▪ Mejorando las fortalezas mediante la digitalización y nuevas tecnologías.

Maximizar la captación de valor a partir de unas perspectivas positivas para el sector

▪ Mejor posicionado de cara a la OMI y para aprovechar plenamente la integración.

▪ Aprovechando nuestras ventajas competitivas

▪ Negocio con pocos activos (Comercial, Trading) en mercados emergentes y zonas de influencia

▪ Escalar a nivel global en productos petroquímicos de alto valor con ventajas

▪ Desarrollar hoy los negocios del futuro

▪ Pisar fuerte en la transición energética, ofreciendo energías eficientes y sostenibles como proveedores de gas y electricidad

Reforzar el liderazgo de las posiciones actuales Nuevas oportunidades de crecimiento internacional

Crear nuevos negocios

MANTENER EXPANDIR

TRANSFORMAR

Construyendo sobre los cimientos de nuestras fortalezasPrincipales líneas estratégicas por negocio

16

RefinoMANTENER

Mantener(2)

Expandir

• Eficiencia energética

• Preparación OMI

• Digitalización y optimización

• Actualizar combustible con azufre en Perú

• Biocombustibles

Trading

• Maximizar valor a partir del sistema

• Digitalización

• Desarrollar un negocio de crudo global

• Crecimiento incremental en productos clave

EXPANDIR

Química

• Eficiencia energética

• Digitalización y optimización

• Diferenciación

EXPANDIR

MovilidadEXPANDIR

• Enfoque al cliente

• Digitalización

• Crecimiento de negocios non-oil

• TwP (1)

GLPMANTENER

• Enfoque al cliente y digitalización

• Servicios logísticos e integración comercial

• Considerar oportunidades de crecimiento en el hinterland

• Expandir a nuevos territorios: México, hinterland, otros

• Nuevos negocios de movilidad

LAEEXPANDIR

• Mantener liderazgo en España

• Aumentar exportaciones

• Expandir presencia internacional (Asia, LatAm)

Transformar

Negocios bajo carbono

• Desarrollar gas mayorista

• Crear negocios minoristas G&P escalables

• Crear negocios de generación de bajo carbono competitivos

2,7

1,5

CAPEX(2)

2018-2020(MM€)

2,5

(1) TwP = Transforming while performing, un programa para la excelencia operativa

(2) CAPEX se refiere al flujo de caja de actividades de inversión. «Mantener» se refiere a las inversiones requeridas para mantener el estado actual de negocios

• Crecimiento en productos actuales de alto valor (EVA, PO, SBR)

17

Aumento del valor sostenible en la cartera

2,5

Expansión y negocios bajo

carbono

0,3

Mejora de la rentabilidad

0,2

Márgenes internacionales

0,3

2020 CFO a 50 $/bbl

3,3

2017 CFO a 50 $/bbl

DOWNSTREAM+0,8MM€

CAGR: +10%

CFO a 50 $/bbl(MM€)

>18 %

2017 2020

ROACE18-20

2022 (1)

ROACE(%)

CAPITAL MED. EMPLEADO (MM€)

CFO (Flujo de caja operativo) = EBITDA +/- Variación del Fondo de Maniobra + dividendos de socios - impuestos liquidados - gastos de abandono y demásPrevisiones hechas con tarifa plana de 50 $/bbl Brent y 3 $/Mbtu Henry Hub(1) Negocios de bajo carbono no incluidos

9,6 11,3(*)

2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017 2018

18

Rendimiento sólido y constante de Downstream

EBITDAMM€

R&M INTEGRADO EBIT (SECTOR EUROPEO)

1,5

3,3

2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017 2018 2019 2020

3,4

+1MM€ 4,4

1,33 1,39 1,28 1,33 1,33 1,11 1,11 1,13 1,18 1,18 1,18

79,5 111,3 111,7 108,7 98,9 52,4 43,7 54,2 71,3 50,0 50,0

FX $/€

BRENT $/bbl

1 1 2

2

1

11 2

2

Fuente: Análisis de Repsol basado en los informen anuales del sectorR&M integrado calculado como EBIT CCS como beneficio operativo ajustado a partir del R&M dividido por el volumen total de crudo procesado

Plan de crecimiento y evolución cultural como pilares de nuestra Estrategia

Expansióngeográfica

Transformacióndigital

Negociosbajo carbono

Trading Química

Administración clara y mancomunada

Talento y liderazgo Agilidad, colaboracióny rendición de

cuentas 19

IMO

20

Cifras clave

Transición energética

Actualización estratégica

Rendimiento 2018Agenda

Equipo Downstream

Nuestro compromiso con la seguridad y el medio ambiente

ACCIDENTES CON TIEMPO PERDIDO(LTIF)

FRECUENCIA DE INCIDENTES DE SEGURIDAD EN LOS PROCESOS(PSIR)

2012 2013 2014 2015 2016 2017 2018

0

2

4

2002 2004 2008 2012 2014 2016 2018

0

5

10

20102006

21

• Waylet• Google Analytics• Proyecto Sky

• Productos con alto valor añadido• Oportunidades de nicho bajo

análisis

• Adquisición Viesgo

• Valdesolar

• México• Puma Energy Perú

• Windfloat• Wible

Agilidad, colaboración y rendición de cuentas

Talento y liderazgoTalento interno y externo

>200 nuevas contrataciones con experiencia

Administración claray mancomunada

Nueva organización Downstream

De camino a la consecución de metas Estratégicas

Resultados Downstream 2018

Negocios bajo carbono

Expansión internacional

Química

Digitalización

Preparación OMI

22

• Plan de ejecución para 2019

23

Cifras clave 1T19

0,1

1,8

0,2

BENEFICIO NETO AJUSTADOMM€

EBITDA CCSMM€

CAPEXMM€

0,5

Año 18 1T 18 1T 19

0,4

1,9

CFOMM€

Año 18 1T 18 1T 19Año 18 1T 18 1T 19

Año 18 1T 18 1T 19

3,0

0,7 0,8

1,5

0,4 0,4

-5 %

6 %

31 %32 %

71,3 66,8 63,1

1,18 1,23 1,14

Brent $/bbl

$/€

Año 18 1T 18 1T 19

Cifras clave

Transición energética

Actualización estratégica

Rendimiento 2018

Agenda Equipo Downstream

24

9 MAYO 2019

Agenda

8 MAYO 2019

15:30 – 16:00

16:00 – 17:30

17:30 – 18:30

IntroducciónMaría Victoria Zingoni

RefinoJuan Antonio Carrillo de Albornoz

Lourdes Rodríguez Juan Carlos Ramírez

Visita a la refineríaJuan Antonio Carrillo

Joaquín García-Estañ

14:45 – 15:30 Llegada a Refinería y almuerzo ligero

8:45 – 9:30

9:30 – 10:30

10:30 – 10:45

Digitalización y Tecnología Enrique Fernández Jaime Martín Juez

QuímicaJosé Luis Bernal

Descanso

8:30 – 8:45 Introducción 10:45 – 11:45 Expansión de negocios de Movilidad y Comercialización Miguel ApoitaSebastián Mussini

11:45 – 12:45 Bajo carbonoFrancisco Vázquez João Costeira

12:45 – 13:30 Almuerzo ligero

13:30 – 14:30 Visión general de Downstream y

conclusionesMaría Victoria Zingoni

25

Directores de negocios

26

Estructura de Downstream

María Victoria ZingoniD.G. NEGOCIOS COMERCIALES Y

QUÍMICA

Juan Antonio Carrillo de Albornoz

D.E. NEGOCIOS INDUSTRIALES Y TRADING

Lourdes RodríguezTRADING

Jaime Fernández C.*DOWNSTREAM PERÚ

Juan Carlos RamírezREFINERÍA, PLANIFICACIÓN Y

LOGÍSTICA

José Luis BernalQUÍMICA

Miguel ApoitaMOVILIDAD

Sebastián MussiniLUBRICANTES, ASFALTOS

Y ESPECIALIDADES

Francisco VázquezELECTRICIDAD Y GAS

Laura Rejón*GAS MAYORISTA Y TRADING

Carmen Muñoz*GLP

João CosteiraCDOELECTRICIDAD Y GAS

Jaime Martín JuezJEFES DE LABORATORIO TÉCNICO

Joaquín García EstañJEFE DE REFINERÍA EN CARTAGENA

Enrique Fernández PuertasDIRECTOR DE DIGITALIZACIÓN PMO

Manuel Pérez JuradoOPTIMIZACIÓN Y ANÁLISIS

Fernando Alonso*OPERACIONES DE REFINO

TRANSFORMAREXPANDIR

MANTENER

(*) No asistirán al evento

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