CORVEICA PLAN DE VIABILIDAD

ECONÓMICO - FINANCIERO(Art 8 D. 756/2000)

Marzo 15 de 2013

Violación vínculo común asociación – independientes; regulación fondo liquidez; consolidación EEFF

Cartera créditos alta morosidad por inadecuada evaluación de riesgo o no cobranza – desgreño administrativo

Inversión en activos de riesgo – improductivos, desviando el objeto social del Fondo de Empleados

Venta activo productivo – Financiera Dann. No prestación del servicio de crédito. Iliquidez

Desconfianza generalizada de los asociados. Intervención estatal

Antecedentes del problema

Situación histórica – actual  (dic09

dic12); 37 series tiempo

Soporte técnico financiero sobre la

viabilidad de Corveica

Proyecciones financieras mes a mes durante los próximos seis (6) años; 72 meses

Indicadores financieros

proyectados mes a mes durante los próximos seis (6) años; 72 meses

Modelo Financiero – Documento soporte

Evaluación del riesgo de liquidez, faltantes y sobrantes caja

Construcción de cliente único y estudio de mercado. Minería de datos

Elaboración de indicadores financieros; GAP – Gestión de activos y pasivos o calce financiero

Cálculo de patrimonio técnico y margen de solvencia, Indicador de pérdida en caso de liquidación

Concentración de operaciones y límites individuales de crédito

Evaluación de apalancamiento bancario

Análisis de agotamiento de cartera bajo la metodología de cosechas, matrices estocásticas y/o cadenas de Markov.

Ingeniería Financiera

Indicadores financieros (de fondo de liquidez, de riesgo de crédito, de infraestructura, de eficiencia operacional, de

rentabilidad)

Venta activos improductivos, desembolsos crédito, depósitos aportes sociales. Resultados

Modelo Financiero – Otros Temas

Evaluar el potencial

económico de Corveica y presentar

alternativas viables de

financiación

Realizar estimaciones de las inversiones necesarias e innecesarias (activos fijos,

software, hardware)

Prever el volumen de

desembolsos de créditos, su

agotamiento y los saldos de cartera

resultantes o masa crítica que

debe tener la Entidad para

permanecer en el tiempo

Observar el apalancamiento mediante cdats,

depósitos de ahorro ordinario,

ahorro permanente, obligaciones financieras y cuentas por

pagar

Observar el nivel de patrimonio adecuado y

aportes necesarios para

sostener la Entidad en el

tiempo

Plan de Viabilidad – Sirve para…

Balance General, Estado de Resultados, Estado de Flujos de Efectivo (mes a mes por 6 años) con 63 variables

Requerimientos o excesos de liquidez

Base fundamental para buscar financiación bancaria que permita apalancar la operación de cartera crédito

asociados

Calcular el punto de equilibrio (ingresos = gastos)

Determinar la planta de personal adecuada para

Corveica

Ingrediente necesario para

confeccionar el Plan de Mercadeo

Plan de Viabilidad – Ejercicio inverso

Inversiones $2.390 Corvesalud, Produmedios, Clínica Sabana, Reforestadora Acción Verde

CxC $16.530 provisión $5.738, neto $10.792 difícil recaudo

Fuerte disminución desembolsos. Cartera a dic12 por $18.942 en 1.689 asoc; max $178, provisión

$4.588 en 493 asoc; neta $14.137 provisión faltante

$2.196. Tasa 15%

Venta cartera a Financiera Dann en ago12 por $9.492 y 1.257

asoc; max $100. En dic12 $7.545, 1.103 asoc; max $97;

provisión $47; 74 asoc, max $6. Falta pago a Dann

PPYE $22.792 improductivos con valorización de $10.896. Cartera

neta en dic12 es $14.137 o el 22,70% del activo ($62.301)

Ahorro ordinario por $2.723 en 3.332 asoc, x=$0,8 max $247.

Tasa 7,47%CDAT por $12.892 en 330 asoc, x=$39 max $785. Tasa 12,97%

Ahorro permanente asociados $15.188 en 4.048 asoc, x=$3,7

max $65Ahorro permanente institucional $5.262 en 855 asoc, x=$6,2 max

$42

Aportes asociados $1.320 en 4.046 asoc, x=$0,3 max $4,1

Aportes asociados institucional $7.316 en 4.046 asoc, x=$1,8

max $42

4.046 asociados con aportes, 2.405 (59,44%) en edades entre

los 35-60 años. Mujeres el 38,78%; hombres el 61,22%.

Once empresas diferentes con por lo menos un asociado.

Concepto “otras empresas” en 2.286 asoc

CxP por $14.183Patrimonio (aportes sociales) consumidos por la pérdida de

$7.364 y soportado en el superávit por valorización de

ppye

Hallazgos del estudio – Mercado

16 centros integrales de servicios – cis con infraestructura física y recurso

humano (director – asistente) con autonomía para tomar decisiones. La

nómina, incluida Bogotá (Oficinas Centrales) asciende a 51 personas

Se propone que la toma de decisiones sea en forma centralizada y luego se

irradien hacia todos los cis y, que adicionalmente se analice si es

necesario un adelgazamiento en las regiones y/o a nivel central.

Productividad.

Hallazgos del estudio – Estructura administrativa

El modelo tiene analizadas 63 variables; las mas importantes son:

Colocación de cartera apalancada en venta activos fijos, con crecimientos año corrido de 4,80% a dic13; 53,01% a dic14; 32,28% a dic15; 23,28% a dic16; 18,84% a dic17 y 16,10% a dic18

Que los depósitos de ahorros a la vista, cdats y ahorro permanente a dic12 por $36.067 no sean retirados y que en el 2018, asciendan a $45.427

Si no se obtiene cupo de crédito, acelerar ventas de Clínica Sabana, Centro Recreacional Palmarena y pisos 6 y 8 edificio Cavipetrol, entre otros

Corveica SI es VIABLE

Para la reactivación es vital la participación de los asociados; sin ellos

no hay ningún futuro para Corveica

Que Corveica continúe

intervenido por el Estado

Colombiano

Realizar ajustes administrativos y

financieros adecuados, para

colocar a Corveica en

condiciones de desarrollar en

forma satisfactoria su

objeto social

Recomendaciones

Soportan viabilidad financiera

Indicadores financieros

proyectados

Estados financieros

proyectados

Desde dic11 hasta dic12, se observa estabilidad en las cifras del activo, en tanto el pasivo, en el mismo periodo, pasó de $46.601 a $51.729,35; el diferencial fue asumido por la pérdida evidenciada en el patrimonio. La proyección está construida con el ánimo que Corveica haga una recomposición del activo, volviéndolo productivo y que se siga apalancando en el ahorro de los asociados; primer escalón se llama CONFIANZA

Activo dic12, $62.301 caída importante en sep13 por venta Clínica Sabana y cruce de cuentas activas y pasivas, tal disminución se compensa con decremento del pasivo. Activo se estabiliza, pero internamente se van presentando modificaciones fundamentales que hacen que el activo improductivo actual, vaya cambiando a activo productivo. El crecimiento importante se observa a partir del año 2016, para llegar a $64.017 en dic18. OBJETO SOCIAL

En el presente gráfico se observa con detalle el real objetivo de la proyección y la labor estratégica que debe realizar Corveica, que no es otra cosa que disminuir los activos fijos y las cuentas por cobrar y, destinar los recursos obtenidos en la venta de activos fijos para desarrollar su objeto social de prestar el servicio de crédito a sus asociados

Como se ha insistido en varias ocasiones, es necesario realizar desembolsos mensuales que ya en sep13 serían de $900 mensuales y en dic18 se estima hayan crecido a $2.000 por mes. Al inicio de la proyección y mientras se venden activos fijos, es necesario acudir a un cupo de crédito, de corto plazo, por $4.000

El pasivo traía fuertes incrementos desde oct10 hasta dic12, compensados con pérdidas y consiguientes disminuciones en el patrimonio. Las cifras de oct10 en el pasivo eran de $34.738 y en dic12 ascendían a $51.729. En la proyección se observa una disminución en sep13 por cruce de cuentas en la venta de la Clínica Sabana, luego el pasivo se estabiliza hasta dic14, disminuye hasta sep16 y luego toma una senda creciente hasta los $46.342 en dic18

La proyección pretende que se disminuyan las cuentas por cobrar y que el apalancamiento de Corveica esté fundamentado en el ahorro de los asociados

El patrimonio a dic12 era de $10.572,57, que continúa en descenso debido a la actual e ineficiente estructura financiera de Corveica. El punto mínimo se encuentra en ago13 y luego de la venta de la Clínica y la utilización de tales recursos, se presenta un periodo de estabilidad que va hasta ago15; a partir de sep15 se ve un incremento patrimonial fuerte, gracias a la generación interna de recursos, obtenida en la modificación de la estructura financiera

Los componentes fuertes en el patrimonio en la proyección comprenden estabilidad en los aportes sociales con crecimiento moderado, disminución del superávit por venta de activos fijos y una importante generación interna de recursos por adecuada estructura financiera en activo productivo

Soportan viabilidad financiera

Indicadores financieros

proyectados

Estados financieros

proyectados

El ejercicio financiero de proyección contempla un plan de ajuste de 36 cuotas desde ene13 hasta dic15, y a partir de ene16 se tendría el Fondo de Liquidez conforme a la normatividad que regula este imperativo legal y, teniendo en cuenta las acreencias computables. El Fondo de Liquidez también puede constituirse con fuertes ventas de activos fijos improductivos

Se toma la cartera vencida y se divide entre la cartera bruta. Se considera como indicador adecuado, un máximo de cartera vencida del 5%. En dic12, encontramos el indicador con una medición de 25,37% que va ascendiendo paulatinamente hasta dic13 en 37,16%, producto de la provisión adicional de cartera en 2013 por $2.196; luego de los nuevos desembolsos y recuperaciones va mejorando hasta llegar al 12,85% en dic18. Evaluar castigos

El indicador de quebranto patrimonial se construye por patrimonio / aportes sociales y nos dice que como mínimo debe ser del 100%, es decir que cuando está por debajo del 100%, los asociados se encuentran perdiendo una proporción de sus aportes por efectos de pérdidas en la entidad. Al quitarle a este indicador el efecto superávit, se observa que los activos fijos apalancan patrimonialmente a Corveica, via superávit, pero ese no es el objeto social del Fondo de Empleados.

Se toma el activo y se divide por el pasivo; nos indica que de cada peso que colocamos en el activo, cuánto pertenece a los acreedores; es un indicador que en la proyección evoluciona positivamente, ya que en la medida que baja, enuncia que se está fortaleciendo patrimonialmente la Entidad. Al quitarle el efecto depósitos asociados, se concluye que el pasivo total es por ahorro de los asociados, excepto en 2013 donde es necesario un apalancamiento temporal

Es tomar el Activo Productivo del objeto social (Cartera) y dividirlo entre el Activo Total. También es posible combinar la cartera y las inversiones. Al no estar Corveica desarrollando a cabalidad su objeto social, sólo el 22,69% de activo es cartera; se espera arreglar esta situación, recomponiendo el activo productivo para llevarlo a niveles cercanos al 80%.

Determina la relación entre activo productivo (cartera e inversiones) dividido pasivo con costo (depósitos y obligaciones financieras). El significado que tiene en dic12 es que Corveica sólo tiene 0,46 pesos productivos para responder por cada peso de pasivo con costo. El indicador mejora notablemente durante la proyección para llegar a 1,22 pesos productivos por cada peso con costo

Obligaciones financieras dividido cartera neta. Significa que de cada peso que coloco en el activo productivo, cuánto está apalancado por deuda bancaria. En la gráfica se observa la necesidad inicial de un cupo de crédito mientras se logran vender activos fijos para recomponer el balance

Activo improductivo dividido patrimonio. Indicador que responde a la pregunta: ¿Qué proporción del patrimonio está en activo improductivo? La situación es grave en dic12 y tiene una mejoría constante hasta llegar al 51,04% en final de proyección

Cartera bruta y neta dividida depósitos de asociados. La pregunta es ¿Qué cantidad de cartera respalda los depósitos de asociados? La proporción inicia en el 39,20% en dic12 y termina con una relación de 1,12 a 1. Los depósitos de asociados están en activos fijos improductivos, lo que se va mejorando en el horizonte de proyección

Línea azul margen de solvencia simple, patrimonio contable dividido entre activo; margen de solvencia calculado (color rojo) según la metodología del decreto 1840 de 1997 y, color verde y es el margen de solvencia requerido por normatividad legal. Este indicador no es obligatorio en Fondos de Empleados, pero arroja luces sobre el manejo adecuado de la Entidad

Corveica a través del tiempo empieza a fortalecerse patrimonialmente, lo que garantiza su permanencia en el tiempo

El margen financiero es (Ingresos de Cartera – Costo de ventas) / Ingresos de cartera. El margen operacional es (Ingresos de Cartera – Gastos y Costos) / Ingresos de cartera. El primer indicador se forma fundamentalmente por el ejercicio del margen de intermediación y, al segundo se le agrega la carga administrativa por desarrollar el objeto social. Los dos indicadores mejoran en tanto los gastos se mantengan controlados, la masa de cartera aumente y se reemplace el pasivo financiero por captaciones con los asociados, mejorando así la mezcla financiera

La rentabilidad expresada como efectiva anual, con base en la utilidad mensual, nos muestra que es necesario vender activos fijos, colocar esa cifra en cartera de créditos, desarrollando el objeto social y estabilizando la situación financiera de Corveica

El ejercicio de proyección se contabiliza y estabiliza a partir de jun15, y el último año arroja utilidades por $4.236

En este gráfico observamos el costo de los depósitos

Corveica al recomponer su activo, tendría altas probabilidades de crecimiento, esto se ve a partir de 2014 y en dic18, aún con un activo de $64.017 podría crecer otros $64.628. Este indicador parte del margen de solvencia y activos ponderados por nivel de riesgo que no es obligatorio para Fondos de Empleados pero da una buena idea de las opciones que tendría Corveica al ejecutar el Plan de Viabilidad trazado

Esta gráfica nos muestra el volumen máximo que se podría captar por asociado, siendo en dic12 la suma de $1.837 y en dic18 $2.855. El máximo saldo colocado en un asociado es en dic12 por $0 (efecto pérdidas) y en dic16 de $1.539. Límites no obligatorios pero indican cómo se efectúa la gestión de concentración de riesgos

Este indicador mide la cantidad de recursos que existirían para pagar una eventual liquidación de Corveica. El guarismo de 68,30% es insuficiente en dic12 y del 106,0% en dic18 enuncia que en tal época, el ahorro de los asociados, los pasivos para con terceros y el capital social estarían suficientemente respaldados en la peor situación posible

Gracias por la atención