Copia de EEP - Examen Parcial-1
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Tecnología apropiada Vida útil: 5 años Inversión activo fijo: 550,000 US$ Inversión activos intangibles: 50,000 US$ Capital de trabajo: 200,000 US$ Costos de operación y mantenimiento 70,000 US$ (primer año) 12% anual (incremento) Ingresos por ventas: 120,000 US$ (primer año) 15% anual (incremento) VAN residual: 110% activo fijo 605,000 US$ Tecnología convencional Vida útil: 7 años Inversión activo fijo: 850,000 US$ Inversión activos intangibles: 75,000 US$ Capital de trabajo: 300,000 US$ Costos de operación y mantenimiento 95,000 US$ (primer año) 20% anual (incremento) Ingresos por ventas: 170,000 US$ (primer año) 20% anual (incremento) VAN residual: 30% activo fijo 255,000 US$ Costo de capital: 18% anual A) Presentar la metodología económica-financiera Supuestos: 1) No aplica IGV 2) No aplicable impuesto a la renta, por lo tanto no inte fijos y de amortización de inversión intangible 3) Recupero del capital de trabajo está incluido en el VA Metodología: (1) Proyección del flujo de caja (2) Determinación del VAN (3) Comparación de ambas alternativas para un horizonte B) ¿Cuál es la decisión conveniente desde el punto de vista Tecnología apropiada (1) Proyección del flujo de caja Concepto 0 1 2 Ingresos: 605,000 120,000 138,000 Ingresos por ventas 120,000 138,000 VAN residual 605,000
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PROYECTOS
Transcript of Copia de EEP - Examen Parcial-1
Pregunta 1Tecnologa apropiadaVida til:5aosInversin activo
fijo:550,000US$Inversin activos intangibles:50,000US$Capital de
trabajo:200,000US$Costos de operacin y mantenimiento:70,000US$
(primer ao)12%anual (incremento)Ingresos por ventas:120,000US$
(primer ao)15%anual (incremento)VAN residual:110%activo
fijo605,000US$Tecnologa convencionalVida til:7aosInversin activo
fijo:850,000US$Inversin activos intangibles:75,000US$Capital de
trabajo:300,000US$Costos de operacin y mantenimiento:95,000US$
(primer ao)20%anual (incremento)Ingresos por ventas:170,000US$
(primer ao)20%anual (incremento)VAN residual:30%activo
fijo255,000US$Costo de capital:18%anualA) Presentar la metodologa
econmica-financieraSupuestos:1) No aplica IGV2) No aplicable
impuesto a la renta, por lo tanto no interesa tasas de depreciacin
de activos fijos y de amortizacin de inversin intangible3) Recupero
del capital de trabajo est incluido en el VAN
residualMetodologa:(1) Proyeccin del flujo de caja(2) Determinacin
del VAN(3) Comparacin de ambas alternativas para un horizonte
comn:Rpta.B) Cul es la decisin conveniente desde el punto de vista
econmico y financiero?Tecnologa apropiada(1) Proyeccin del flujo de
cajaConcepto012345Ingresos:605,000120,000138,000158,700182,505209,881Ingresos
por ventas120,000138,000158,700182,505209,881VAN
residual605,000Egresos:800,00070,00078,40087,80898,345110,146Inversin
activo fijo550,000Inversin activos intangibles50,000Capital de
trabajo200,000Costos de operacin y
mantenimiento70,00078,40087,80898,345110,146Saldo neto tecnologa
apropiada-195,00050,00059,60070,89284,16099,734(2) VAN tecnologa
apropiada20,327Tecnologa convencional(1) Proyeccin del flujo de
cajaConcepto01234567Ingresos:255,000170,000204,000244,800293,760352,512423,014507,617Ingresos
por ventas170,000204,000244,800293,760352,512423,014507,617VAN
residual255,000Egresos:1,225,00095,000114,000136,800164,160196,992236,390283,668Inversin
activo fijo850,000Inversin activos intangibles75,000Capital de
trabajo300,000Costos de operacin y
mantenimiento95,000114,000136,800164,160196,992236,390283,668Saldo
neto tecnologa
convencional-970,00075,00090,000108,000129,600155,520186,624223,949(2)
VAN tecnologa convencional-501,812(3) Comparacin de alternativas
VAN tecnologa apropiada20,327>>> Mejor alternativa:
Tecnologa apropiada: Rpta. VAN tecnologa convencional-501,812
Pregunta 2Tamao(Unidades)Inversin (S/.)Capacidad de
produccin(unidades/ao)Costo fijo(S/./ao)Costo
variable(S/./unidad)TotalActivo fijoCapital de
trabajo60%A110,00066,00044,00019,00060,0004.00B160,00096,00064,00022,00080,0003.70C190,000114,00076,00029,000100,0003.20Depreciacin
activo fijo:3aosDemanda:Concepto0123
Unidades19,00021,00024,000Produccin (igual a demanda, sin superar
la capacidad instalada): Tamao A19,00019,00019,000 Tamao
B19,00021,00022,000 Tamao C19,00021,00024,000Impuesto a la
renta:28%Tasa de descuento:10%anualTamao recomendable?Flujo de caja
de costos netoTamao ATamao BTamao CConcepto012301230123Inversin
[A]110,000160,000190,000Costo fijo
[B]60,00060,00060,00080,00080,00080,000100,000100,000100,000Costo
variable
[C]76,00076,00076,00070,30077,70070,30060,80067,20076,800Ahorro
fiscal [D]: - Por
depreciacin6,1606,1606,1608,9608,9608,96010,64010,64010,640 - Por
costos fijo y
variable38,08038,08038,08042,08444,15642,08445,02446,81649,504Recupero
capital de trabajo [E]44,00064,00076,000Flujo neto costos
[A]+[B]+[C]-[D]-[E]110,00091,76091,76047,760160,00099,256104,58435,256190,000105,136109,74440,656VP
de costos305,136363,154406,821Criterio de eleccin: Menor costo neto
actualizado>>>305,136Tamao A: Rpta.
Pregunta 3IGV:18%Precio de venta histricoAoS/./unidadInflacin
anualPrecio sin IGV a valores del 2014Con IGVSin
IGV20128.076.842.50%7.1920139.367.938.1320149.037.657.65Promedio7.66:
Para proyeccionesDemandaTasa de crecimiento:5%anual(a partir del ao
2018)Concepto201520162017201820192020
Unidades150,000150,000150,000157,500165,375173,644Participacin del
proyecto:15%24,80626,047Costo de oportunidadTAMN:16%anualMargen
cobertura de riesgo:5%anualCosto de
oportunidad:21%anualProyectoCapacidad:30,000unidades/aoUso de
capacidad:50%(aos 2016 al 2018)15,000unidades/aoHasta90%(siguientes
aos)27,000unidades/aoPero, mxima participacin:15%de la
demandaConcepto201520162017201820192020Ventas proyecto
15,00015,00015,00024,80626,047Inversin en activos fijos (con
IGV):80,000S/.Sin
IGV:67,797S/.Depreciacin:20%anual13,559S/./aoInversin en capital de
trabajo (sin IGV):24,000S/.Margen de ganancia:35%de ingresos por
ventasImpuesto a la
rentaConcepto201520162017201820192020Tasa28%28%27%27%26%26%A)
Ingresos por ventas
proyectadoConcepto201520162017201820192020Ventas
(unidades)15,00015,00015,00024,80626,047Precio de venta
(S/./unidad)7.667.667.667.667.66Ingresos por
ventas114,841114,841114,841189,919199,415: Rpta.B) Rentabilidad
(VPN)Concepto201520162017201820192020Margen de
ganancia40,19440,19440,19466,47269,795(-)
Depreciacin13,55913,55913,55913,55913,559Utilidad antes de impuesto
a ganancias26,63526,63526,63552,91256,236(-) Impuesto a
ganancias7,4587,1917,19113,75714,621Utilidad
neta19,17719,44419,44439,15541,615Flujo de
caja:Concepto201520162017201820192020Ingresos:40,19440,19440,19466,47293,795Margen
de ganancia40,19440,19440,19466,47269,795Valor residual de capital
trabajo24,000Egresos:91,7977,4587,1917,19113,75714,621Inversin
activos fijos67,797Inversin capital de trabajo24,000Impuesto a las
ganancias7,4587,1917,19113,75714,621Saldo neto de
caja-91,79732,73733,00333,00352,71479,174VPN:31,546: Rpta.