Reporte Diario

03 de agosto de 2016

COMENTARIO BURSÁTIL

El IPyC cerró en 46,844.53 puntos, para un avance de +0.61%. Las emisoras con mejor rendimientos

fueron OHLMEX* (+5.86%), ALPEKA (+2.93%) y GMEXICOB (+2.51%); mientras que las de peores

rendimientos fueron ICA* (-4.24%), GRUMAB (-1.02%) y AMXL (-1.01%).

INEGI publicó el indicador de inversión fija bruta correspondiente a mayo, que incrementó +0.7% en

comparación anual y bajó -0.1% contra el mes anterior. Cabe mencionar el incremento en la inversión

en maquinaria y equipo en +2.7% a/a, a pesar de que los importados disminuyeron -1.3% a/a. Por el

contrario la inversión en construcción bajó -0.6% a/a destacando la disminución de la construcción no

residencial en -5.4%a/a.

PEMEX recibirá beneficios por sus coberturas en petróleo de lo que va del año. Según datos de

Bloomberg se recuperarán hasta US$3,300 millones. Si los precios petroleros continuasen en los

niveles actuales, PEMEX continuará recibiendo saldos a favor. El programa de coberturas finaliza en

noviembre.

Los principales índices en EE.UU. cerraron con números positivos. El Dow Jones aumentó +0.23%, el

Nasdaq Composite +0.43% y el S&P 500 +0.31%. Mientras que en Europa se observaron resultados

mixtos, el Euro Stoxx avanzó +0.14% y el FTSE 100 -0.17%.

En Asia finalizaron la jornada con pérdidas. El Nikkei disminuyó -1.88% y el Hang Seng -1.76%. En Corea

del Sur se prohibió la venta de 80 modelos de la Volkswagen debido a la alteración de sus sistemas de

emisión, aunque no representa gran parte de su mercado, no es la primera vez que ese país impone

restricciones para la empresa y esta vez la multa será de aproximadamente US$16 millones.

Los precios del petróleo mostraron recuperaciones, éstos se vieron a la baja desde mediados de julio

siguiendo la tendencia de verano con menores niveles en precios. La mezcla WTI cotizó en US$40.83

por barril (+3.34%) mientras que la mezcla Brent cotizó en US$43.43 por barril (+3.90%). La mezcla

mexicana cotizó el día de ayer en US$33.62 (-1.60%)

El tipo de cambio FIX del Banco de México continuó en perdiendo terreno frente al dólar,

posicionándose en P$$18.9117/US para una depreciación de -0.08%.

Reporte Diario

Mercado doméstico

IPyC Último 7D 1M 3M 12M

Cierre 46,844.53 46,558.36 46,213.27 45,647.82 44,903.95

Máx 46,888.43 46,844.53 47,537.28 47,537.28 47,537.28

Mín 40,547.41 46,558.36 45,304.75 44,282.03 40,265.37

Δ% 0.61% 0.61% 1.37% 2.62% 4.32%

Volumen 220,934 221,086 138,780 289,232 164,308

σ 8.2% 9.2% 17.0% 10.5% 12.4%

Empresas con Mayores Movimientos

Emisora Cierre Max Min Δ% 1D σ Emisora Cierre Max Min Δ% 1D σ

GFAMSAA 9.77 9.83 8.94 8.80% 40.9% ICA 2.26 2.39 2.24 -4.24% 29.3%

MASECAB 21.49 21.50 20.50 4.83% 34.5% CMRB 8.44 8.45 8.44 -2.76% 26.6%

AZTECACP 3.44 3.50 3.30 4.56% 29.0% CEMEXCP 14.19 14.21 13.82 -2.24% 35.5%

GMEXICOB 47.43 47.50 45.56 2.51% 24.2% SARE 0.18 0.18 0.18 -2.22% 42.2%

PENOLES 499.88 500.00 485.01 1.64% 31.4% TMM 3.80 3.87 3.80 -1.81% 23.6%

WALMEX 43.24 43.50 42.53 1.57% 21.0% BOLSA 33.09 34.53 33.00 -1.31% 31.6%

ASURB 286.69 287.90 281.43 1.55% 21.2% MAXCOMCP 0.80 0.81 0.80 -1.23% 38.2%

LALAB 40.64 40.82 40.11 1.47% 21.2% GRUMAB 264.91 266.78 263.51 -1.02% 14.9%

HERDEZ 38.95 39.00 38.46 1.27% 22.9% AMXL 10.82 10.96 10.76 -1.01% 22.6%

ALFAA 30.58 30.70 30.12 1.26% 16.4% LAB 21.42 21.76 21.20 -0.97% 40.1%

ALZAS BAJAS

Mercado EE.UU

DJI Último 7D 1M 3M 12M

Cierre 18,355.00 18,313.77 17,949.37 17,750.91 17,598.20

Máx 18,355.00 18,355.00 18,595.03 18,595.03 18,595.03

Mín 13,244.85 18,313.77 17,840.62 17,140.24 15,660.18

Δ% 0.23% 0.23% 2.26% 3.40% 4.30%

σ 7.0% 7.1% 18.3% 9.6% 11.9%

18,240

18,260

18,280

18,300

18,320

18,340

18,360

18,380

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:30

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15

:01

Nivel del DJI Intradía

S&P 500 Último 7D 1M 3M 12M

Cierre 2,163.79 2,157.03 2,102.95 2,063.37 2,098.04

Máx 2,163.79 2,163.79 2,175.03 2,175.03 2,175.03

Mín 1,414.67 2,157.03 2,088.55 2,000.54 1,829.08

Δ% 0.31% 0.31% 2.89% 4.87% 3.13%

σ 7.3% 7.4% 19.5% 10.2% 12.0%

2,150

2,155

2,160

2,165

08:3

1

08:5

4

09:1

7

09:4

0

10:0

3

10:2

6

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9

11:1

2

11:3

5

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8

12:2

1

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4

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7

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0

13:5

3

14:1

6

14:3

9

15:0

2

Nivel del S&P500 Intradía

46,300

46,400

46,500

46,600

46,700

46,800

46,900

47,000

08

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:05

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14

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14

:55

Pu

nto

s

Nivel del IPyC Intradía

Reporte Diario

Índices mercados accionarios

Último Máx Mín Δ% 1D Δ% 7D Δ% 1M Δ% 3M Δ% 12M σ Δ% 2016

MÉXICO

IPyC 46,844.53 46,888.43 46,311.28 0.61% 0.07% 1.37% 2.62% 4.32% 8.2% 8.57%

IPyC US$ 2,477.01 2,479.33 2,448.82 0.53% -0.20% -1.86% -4.91% -11.12% 15.0% -15.37%

IRT 60,529.98 60,586.70 59,840.94 0.61% 0.07% 1.52% 3.05% 6.27% 8.3% 11.66%

IMC30 918.19 919.51 912.90 0.42% -0.76% 0.80% 1.60% 19.08% 6.2% 29.40%

NORTEAMÉRICA

DJI 18,355.00 18,355.00 18,283.23 0.23% -0.63% 2.26% 3.40% 4.30% 7.0% 2.17%

S&P 500 2,163.79 2,163.79 2,152.56 0.31% -0.13% 2.89% 4.87% 3.13% 7.3% 4.21%

S&P-TSX C 14,512.05 14,523.89 14,439.84 0.24% -0.24% 3.18% 5.87% 0.30% 7.0% -0.75%

NASDAQ 5,159.74 5,159.74 5,128.45 0.43% 0.39% 6.11% 8.32% 0.87% 8.8% 7.98%

LATINOAMÉRICA

BOVESPA 57,076.91 57,101.09 55,788.00 1.64% 0.40% 9.04% 9.22% 13.84% 14.8% 14.14%

IGPA 20,273.10 20,326.41 20,222.05 0.21% -1.03% 2.00% 3.05% 8.54% 6.4% 7.43%

MERVAL 15,429.76 15,435.41 15,061.64 2.44% -1.71% 2.10% 17.19% 41.56% 24.0% 79.85%

LATIBEX 1,470.00 1,470.00 1,458.10 0.82% -3.45% 13.51% 8.26% -1.23% 26.6% -15.59%

EUROPA

London FTSE100 6,634.40 6,673.63 6,621.42 -0.17% -1.72% 0.86% 7.26% -0.81% 8.6% 1.04%

Berlín Dax 10,170.21 10,189.15 10,092.53 0.26% -1.45% 4.03% 2.45% -11.13% 0.0% 3.72%

París CAC 40 4,321.08 4,347.94 4,293.34 -0.16% -2.83% 1.10% -1.16% -15.61% 14.9% 1.13%

España IBEX 8,263.50 8,329.70 8,229.40 -0.17% -4.59% -0.07% -5.72% -26.65% 20.4% -19.61%

DJ Stoxx SX5P 2,820.05 2,829.93 2,808.64 0.15% -2.33% -0.21% 0.55% -18.41% 12.0% -6.12%

ASIA

Nikkei NKY 16,083.11 16,275.34 16,056.67 -1.88% -3.49% 2.55% -0.40% -21.73% 23.0% -7.84%

Hang Seng HSI 21,739.12 21,822.22 21,725.38 -1.76% -2.16% 4.54% 5.14% -10.95% 14.1% -7.90%

44,300

44,800

45,300

45,800

46,300

46,800

47,300

47,800

07/0

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6

Nivel del IPyC últimas 20 jornadas

17,700

17,800

17,900

18,000

18,100

18,200

18,300

18,400

18,500

18,600

18,700

7/0

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6

8/0

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6

Nivel del DJI en las Últimas 20 jornadas

2,050

2,070

2,090

2,110

2,130

2,150

2,170

2,190

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6

Nivel del S&P 500 en las Últimas 20 jornadas

4,700

4,900

5,100

5,300

7/0

7/1

6

8/0

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6

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1/0

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6

2/0

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6

3/0

8/1

6

Nivel del NASDAQ COMPOSITE en las Últimas 20 jornadas

Reporte Diario

Renta fija doméstica

Último Anterior Δpb 1D Δpb 7D Δpb 1M Δpb 3M Δpb 12M σ Δpb 2016

TIIE

28D 4.58% 4.58% -0.1 -0.5 2.3 52.0 127.5 1.1% 127.2

CETES

28D 4.30% 4.25% 4.6 4.6 4.6 53.6 125.6 0.0% 165.6

91D 4.41% 4.38% 3.0 -1.0 4.0 59.0 119.5 5.2% 146.0

182D 4.72% 4.69% 2.8 9.8 19.9 81.9 141.9 6.6% 170.9

364D 5.00% 4.97% 3.4 21.4 33.4 93.4 140.4 8.4% 173.4

BONOS

3A 5.54% 5.53% 1.3 7.8 19.4 90.0 66.6 6.9% 72.3

5A 5.73% 5.71% 1.7 7.7 18.4 42.9 17.2 6.0% 50.3

10A 6.04% 6.02% 2.3 11.1 12.0 14.8 2.1 9.0% 18.4

20A 6.49% 6.44% 4.5 14.4 9.6 3.6 -7.5 10.5% 1.2

30A 6.52% 6.47% 4.9 12.1 8.0 -5.5 -15.1 11.1% -5.3

Renta fija internacional

Último Anterior Δpb 1D Δpb 7D Δpb 1M Δpb 3M Δpb 12M σ Δpb 2016

TREASURIES

T-Bill 1M 0.2535% 0.2030% 5.1 2.0 3.0 11.7 23.3 176.2% 24.3

T-Bill 3M 0.2638% 0.2740% -1.0 -1.5 1.0 6.6 19.8 105.3% 22.8

T-Bill 1A 0.4986% 0.4880% 1.1 -2.5 5.6 -2.5 18.3 57.5% 29.0

T-Bond 10A 1.5420% 1.5520% -1.0 4.1 9.8 -25.4 -60.6 42.5% -62.8

LIBOR

3M 0.7676% 0.7591% 0.9 2.5 11.4 13.1 45.9 8.4% 51.2

6M 1.1272% 1.1147% 1.3 5.4 20.3 22.3 63.7 8.7% 77.0

1A 1.4426% 1.4336% 0.9 4.4 21.2 21.3 61.4 7.0% 81.4

0.0%

0.5%

1.0%

1.5%

2.0%

2.5%

T-Bill 3 m T-Bill 6 m T-Bill 1 a T-Note 2 aT-Note 3 aT-Note 5 a T-Bond 10a

T-Bond 30a

Curva de rendimientos de Bonos del Tesoro

Hoy 3M antes

0.620%

0.640%

0.660%

0.680%

0.700%

0.720%

0.740%

0.760%

0.780%

06

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01

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16

Tasa Libor 3M, últimos 20 días

3.40%

3.90%

4.40%

4.90%

5.40%

5.90%

6.40%

6.90%

28d 91d 182d 364d

Curva de rendimiento de CETES

Hoy 3M antes 12M antes

Reporte Diario

Mercado cambiario

17.75

17.95

18.15

18.35

18.55

18.75

18.95

19.15

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P$

Peso/Dólar, últimos 20 días

1.095

1.1

1.105

1.11

1.115

1.12

1.12507

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USD/GBP, últimos 20 días

Último Anterior Máximo Mínimo Δ% 1D Δ% 7D Δ% 1M Δ% 3M Δ% 12M σ

Tipos de Cambio

MXP/USD 18.9117 18.8966 n.d. n.d. 0.08% 0.27% 3.29% 7.92% 17.37% 9.2%

USD/EUR 1.1149 1.1200 1.1150 1.1149 -0.46% 0.44% 0.44% -3.05% 1.76% 5.9%

JPY/USD 101.23 100.92 101.25 101.23 0.31% -3.76% -1.33% -4.98% -18.36% 0.0%

USD/GBP 1.3325 1.3300 1.3326 1.3325 0.19% 0.95% 0.19% -8.10% -14.50% 0.0%

REAL/USD 3.2385 3.2600 3.2921 3.2368 -0.66% -0.66% 0.26% -9.29% -6.25% 14.4%

DCAN/USD 1.3066 1.3100 1.3069 1.3065 -0.26% -1.02% 1.29% 2.88% -0.73% 8.5%

HKD/USD 7.7588 7.7600 7.7589 7.7585 -0.02% -0.02% -0.02% -0.02% 0.07% 0.7%

USD/AUD 0.7588 0.7600 0.7589 0.7588 -0.16% 1.17% 1.17% 1.17% 4.20% 11.3%

USD/NZD 0.7159 0.7200 0.7161 0.7159 -0.57% 0.83% -0.57% 3.75% 8.95% 14.0%

USD/FRANCOSU 0.9732 0.9600 0.9732 0.9731 1.37% -1.70% 0.33% 2.44% 0.42% 10.30%

Reporte Diario

Commodities

Último Anterior Máximo Mínimo Volumen Δ% 1D Δ% 7D Δ% 1M Δ% 3M Δ% 12M σ

Petróleo

Brent 42.35 40.44 42.37 40.27 n.d. 4.72% 0.36% -14.03% -5.26% -13.5% 38.96%

WTI 40.83 39.51 40.85 39.64 n.d. 3.34% -2.60% -16.66% -6.46% -9.6% 39.39%

Metales Preciosos

Oro 1,364.60 1,370.90 1,373.40 1,360.60 132,919.00 -0.46% 1.17% 1.49% 5.91% 25.7% 13.79%

Plata 20.45 20.67 20.77 20.41 n.d. -1.09% 0.22% 3.36% 16.90% 41.1% 25.15%

Metales Industriales

Cobre 219.85 220.80 221.45 217.20 69,631.00 -0.43% 0.62% -1.24% -0.63% -6.2% 18.00%

Níquel 10,690.00 10,701.00 0.00 0.00 4,876.00 -0.10% 3.60% 13.60% 13.52% -2.9% 30.18%

Energía

Gas Natural 2.84 2.74 2.87 2.73 961.00 3.65% 6.37% -5.02% 35.89% 3.1% 39.24%

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US$

Mezcla Brent, últimos 20 días

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Oro, últimos 20 días

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Plata, últimos 20 días

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Cobre, últimos 20 días

Emisora Calificación Recomendación Ventas3M^ EBITDA3M*^Margen

EBITDA**

Fecha

Reporte

Δ día

siguienteP.O. 2017-IV Δ a/a Δ a/a

Δ pp.b.

a/a

AC Bueno Compra 23,071 5,317 23.0%

18-jul -3.3% 168.5 27.9% 23.6% -80.2

AEROMEX Regular nd 12,368 5,989 48.4%

19-jul 1.3% nd 9.7% 25.3% 602.9

ALFAт Regular Compra 4,050 642 15.9%

19-jul 0.9% 39.6 -4.0% -1.8% 35.5

ALPEKт Bueno Compra 1,237 208 16.8%

19-jul 1.5% 37 -11.0% 7.0% 282.9

ALSEA Excelente Compra 9,066 1,223 13.5%

28-jul -0.5% 73.5 16.8% 22.6% 63.8

AMX Malo Mantener 233,383 60,983 26.1%

28-jul -2.4% 12.5 6.1% -10.7% -491.6

ARA Bueno nd 1,904 283 14.9%

26-jul 0.5% nd 11.3% 19.9% 106.6

ASUR Bueno nd 1,862 1,337 71.8%

20-jul 0.3% nd 16.7% 19.1% 147.1

AZTECA Excelente Compra 3,583 990 27.6%

21-jul 3.0% 3.65 20.0% 118.0% 1,242.1

BACHOCO Excelente Compra 13,362 2,330 17.4%

25-jul 1.1% 85.3 12.9% 11.9% -15.6

BIMBO Bueno nd 60,626 6,838 11.3%

25-jul -2.0% nd 13.8% 21.0% 67.1

BOLSA Excelente Mantener 682 363 53.2%

19-jul 3.0% 33 7.0% 17.0% 454.9

CMOCTEZ Excelente Compra 3,235 1,599 49.4%

27-jul 0.1% 66.2 18.0% 43.7% 884.0

CULTIBA Excelente Compra 10,833 1,346 12.4%

20-jul 2.9% 31.3 9.2% 20.3% 114.6

CREAL Regular Mantener 374 1,231 329.1%

27-jul 0.6% En revisión 12.5% 67.4% 10,794.5

ELEKTRA Excelente Compra 19,517 3,518 18.0%

21-jul 8.5% 470 8.0% 64.0% 615.5

FIBRAMQ Bueno Compra 800 395 49.4%

27-jul -0.1% 26.15 21.8% 19.2% -107.7

FIBRAPL Excelente Compra 769 584 75.9%

27-jul 0.1% 32.4 19.3% 239.8% n.a.

FIHO Excelente Compra 635 154 24.3%

20-jul 0.1% 16 26.7% 28.6% 36.1

FSHOP Bueno Compra 248 164 66.3%

25-jul -0.5% 18.5 24.8% 27.1% 117.9

FUNO Malo Venta 3,188 1,536 48.2%

18-feb 0.1% 37 27.0% 15.3% -488.9

GAP Bueno Compra 2,726 1,553 57.0%

28-jul -2.2% 213.78 27.4% 17.6% -474.7

GMEXICOт Regular nd 2,089 883 42.3%

25-jul -3.2% nd -4.8% -3.7% 48.3

GRUMA Bueno Compra 16,348 2,642 16.2%

20-jul -0.7% 318 14.5% 17.8% 45.3

HCITY Excelente Compra 498 167 33.5%

20-jul -0.9% 25 16.7% 13.3% -100.7

HERDEZ Regular nd 4,331 662 15.3%

21-jul 1.9% nd 12.3% -13.6% -458.2

** Para Grupos Financieros y Bancos es Margen Neto.

т Cifras en millones de US$

^ Las cifras están expresadas en P$ millones

Puntos destacados del reporte

Cifras récord en resultados operativos, expansión en márgenes de más de 800 pb en el margen operativo y

EBITDA, ambos superaron por mucho nuestra estimación.

Crecimiento de doble dígito en métricas relevantes y mejora en márgenes, aunado a sólida estructura

financiera.

Es probable que las acciones de AMX pudieran seguir a la baja en el corto plazo debido al continuo

deterioro en los márgenes de México.

Alianza con Lindley continuó impulsando volumen y ventas. Sin embargo, el tipo de cambio afectó

negativamente los costos que presionaron los márgenes.

Perspectivas negativas hacia la segunda mitad del año, considerando el incremento en los precios del

combustible y apreciación del tipo de cambio.

Gran parte de los resultados estaban incorporados en el precio de la acción, con la reciente baja en el

mercado se ha abierto nuevamente una oportunidad de compra.

Los resultados de la empresa fueron positivos y superaron nuestras expectativas, debido a su sana

estructura financiera.

Buenas perspectivas sobre Alpek, Nemak y Sigma. En Axtel mantenemos precaución por su correlación con

el desempeño del sector público mexicano.

Esperamos que el tráfico de pasajeros (nacional e internacional) continúe motivado a viajar a los destinos

nacionales con base en la depreciación actual del tipo de cambio.

La nueva estrategia de programación y mayores trifas impulsaron las ventas. El control de costos y gastos

impulsaron los márgenes operativos.

Aumento en precios impulsó los resultados operativos, además de una recuperación sorprendenteen

Utilidad Neta y EBITDA.

Impulso de los resultados por las operaciones en Norteamérica y el desenso en el precio de sus insumos.

Excelentes resultados impulsados por el negocio de derivados. Importante expansión en márgenes

operativos.

Resultados impactados por la coyuntura actual en precios de metales aunque compensados por menores

costos de ventas y mayor volumen.

Crecimiento regular en utilidad neta, mucho espacio para mejorar operativamente.

Creemos que este reporte marca un punto de inflexión para el Grupo.

Dividendos atractivos en el sector y sostenibles en lo que resta del año.

Los resultados podrían impulsar moderadamente el precio del CBFI, consideramos que los niveles actuales

ya asumen las expectativas positivas de la Fibra.

Crecimiento de doble dígito en métricas relevantes, mejora en márgenes por mayor número de días

laborados.

Crecmientos impulsados por mayores rentas e inmuebles en el portafolio reflejando una distribución en

promedio con el sector.

El incremento en las tasas de interés podrían desfavorecer el comparativo en las distribuciones de FUNO

respecto a otros instrumentos gubernamentales de largo plazo (con mayor rendimiento).

Resultados operativos positivos reflejado en mejores márgenes. Hacia 2017-IV, esperamos una

normalización de la tasa de crecimiento.

Incremento en precios, acompañado de la innovación de producto impulsaron las ventas. Excelente

recuperación en EBITDA.

Beneficiada por la fortaleza del dólar, un aumento en el volumen de ventas del +2% a/a y una disminución

en el costo de sus insumos.

Estabilización de los hoteles de reciente apertura, incrementos en tarifas y crecimiento en el portafolio.

Disminución de margenes debido al incremento en cargos extraordinarios y el ajuste de inventarios en

Nutrissa.

* Para Grupos Financieros y Bancos es Utilidad Neta. Para aerolíneas es EBITDAR (Utilidad antes de intereses, impuestos, depreciación, amortización y arrendamiento). En el caso de las Fibras y

VESTA en FFO.

Resumen de reportes 2016-II

KIMBER Bueno nd 8,831 2,467 27.9%

21-jul 0.8% nd 10.0% 12.7% 66.9

KOF Bueno nd 38,536 7,989 20.7%

26-jul -3.0% nd 9.1% 12.5% 62.7

LALA Bueno nd 12,903 1,888 14.6%

25-jul -0.9% nd 16.9% 12.0% -64.0

MEGA Excelente Compra 4,423 1,703 38.5%

21-jul 0.3% 93 14.0% 23.0% 281.7

MEXICHEM** тRegular Mantener 1,427 -29 -2.0%

27-jul 3.7% 47 -6.1% nd #¡VALOR!

NEMAKт Bueno Compra 1,122 221 19.7%

19-jul 0.8% 28.8 -3.8% 8.3% 220.1

OMA Excelente nd 1,292 808 62.5%

25-jul 1.2% nd 26.4% 36.8% 475.4

PE&OLES Excelente nd 19,998 7,246 36.2%

02-ago nd 26.3% 92.4% 1,244.8

POCHTEC Regular Mantener 1,543 56 3.6%

27-jul 0.6% 14.5 3.3% -35.7% -220.1

Q Bueno nd 841 384 45.7%

28-jul 5.3% nd 122.5% 19.6% -3,928.4

RASSINI Excelente Compra 4,000 808 20.2%

21-jul 0.6% nd 25.0% 48.8% 323.1

SANMEX Bueno Mantener 3,708 11,817 318.7%

27-jul 1.0% En revisión 14.5% 12.9% -451.6

SORIANA Excelente Mantener 36,892 2,995 8.1%

28-jul -0.1% En revisión 36.9% 72.1% 166.0

SPORT Bueno Mantener 339 52 15.3%

20-jul -0.3% 18.5 17.5% 14.2% -44.3

TEAK Bueno Compra 113 5 4.5%

29-jul -1.4% 30.69 197.9% -82.8% -7,416.1

TERRA Bueno Mantener 662 533 80.5%

21-jul 1.2% 26.15 30.3% 28.2% -131.9

TLEVISA Bueno Mantener 23,524 9,131 38.8%

05-jul -3.5% 106 12.0% 14.0% 68.1

VOLAR Bueno nd 5,131 1,819 35.5%

22-jul 3.3% nd 25.2% 42.1% 421.6

WALMEX Bueno Mantener 127,547 11,555 9.1%

26-jul -1.9% 47 11.5% 12.3% 6.5

** Para Grupos Financieros y Bancos es Margen Neto.т Cifras en millones de US$^ Las cifras están expresadas en P$ millones

* Para Grupos Financieros y Bancos es Utilidad Neta. Para aerolíneas es EBITDAR (Utilidad antes de intereses, impuestos, depreciación, amortización y arrendamiento). En el caso de las Fibras y VESTA en FFO.

Consideramos que los resultados de MEXICHEM fueron negativos, asimilando el impacto del accidente en

la planta “Pajaritos”.

Incremento en márgenes derivado del programa de ahorro en costos, combinado con mayor volúmen de

ventas y aumento en precios.

Incremento en todas las divisiones, operaciones en Centroamérica y mayores márgenes por una mejor

mezcla de productos.

Resultados impulsados por importante crecimiento del 20% en unidades generadoras de negocio.

Aumento en precio y volumen impulsaron ingresos, sin embargo utilidad neta fue afectada por los

resultados de financiamiento.

Consideramos que el nivel actual de precio de la acción no refleja los fundamentales de la compañía.

Recomendamos aprovechar los niveles actuales para incrementar su posición.

Récord en EBITDA derivado aumento sustancial en ingresos por mayor TUA en dólares, así como menores

gastos financieros, ambos beneficiados por la apreciación del dólar.

Débiles resultados. Menores márgenes históricos, afectados por coyuntura brasileña y bajo crecimiento en

México.

Cifras récord en ventas, EBITDA y márgen EBITDA por desempeño en Norteamérica.

Mantenemos perspectivas positivas para la empresa asumiendo los esfuerzos de la administración en el

control de costos y gastos.

Esperamos que la tendencia en el tráfico de pasajeros se mantenga creciente, lo cual llevaría a VOLAR a la

aerolínea número uno para 2017.

Resultados en línea con la estrategia de la empresa de un crecimiento en ventas con rentabilidad.

Resultados favorables, en sintonía con nuestros estimados, atribuido a un mayor volumen, mayor precio de

los metales y la depreciación del tipo de cambio.

Favorable reporte con crecimientos de doble dígito en ventas y EBITDA, los cuales superaron ligeramente

nuestros estimados. Bien valuada con un VE/EBITDA 2017E de 10.0x

Buen reporte, los crecimientos doble dígito en cartera, margen financiero y utilidad neta nos indican que la

compañía va en el camino correcto

Importantes sinergias con las tiendas Comercial Mexicana. Los resultados del tercer trimestre serán

también relevantes para reflejar el desempeño de la campaña Julio Regalado.

Se tiene un buen avance en ventas pero se sigue con rentabilidad baja trimestre a trimestre.

Incrementos importantes en ingresos por la incorporación de la planta MDF, sin embargo, mayores costos

por importaciones de productos desde Europa principalmente.

Consideramos que el precio del CBFI podrá beneficiarse de estos resultados en las próximas jornadas.

Esperamos crecimiento en los dividendos y apreciación del CBFI.

2014-II 2014-III 2014-IV 2015-I 2015-II 2015-III 2015-IV 2016-I 2016-II

Excelente 9.4% 11.1% 3.0% 9.3% 17.6% 22.6% 14.3% 22.00% 30.6%

Bueno 37.7% 35.2% 45.5% 55.6% 35.3% 49.1% 71.4% 46.30% 51.0%

Regular 37.7% 33.3% 36.4% 18.5% 39.2% 24.5% 14.3% 26.80% 12.2%

Malo 15.1% 20.4% 15.2% 16.7% 7.8% 3.8% 0.0% 4.90% 6.1%

Ventas Netas 4.3% 6.6% 8.2% 3.8% 5.4% 8.4% 9.8% 11.70% 16.22%

EBITDA 2.6% 5.7% 10.9% 0.6% 6.7% 6.8% 3.5% 24.10% 11.44%

Utilidad Neta* -15.0% 5.2% 12.2% -25.2% -7.1% -7.0% 20.0% 13.00% 5.89%

Δ% a/a

Múltiplos

Máx Min 7D 1M 12M Bruto EBITDA* Neto VE/EBITDA P/U P/VL

IPyC 46,844.53 6,451,236 47,537.28 40,265.37 0.1% 1.4% 3.7% 35.9% 20.5% 6.1% 11.0 29.1 3.0

Acero 12.7% 11.6% 2.5% 7.5 53.9 1.1

1 ICH B 75.31 32,878 75.31 52.32 0.0% 0.0% 27.3% 12.8% 12.1% 1.5% 7.4 73.6 1.02 SIMEC B 53.90 26,827 58.77 36.58 n.a. n.a. n.a. 12.5% 11.1% 3.6% 7.7 29.8 1.1

Alimentos y Consumo 42.5% 16.0% 7.0% 13.2 35.0 8.2

3 BACHOCO B 81.99 49,194 89.89 62.68 -0.4% 5.6% 6.0% 20.4% 12.9% 8.4% 6.6 12.6 1.94 BIMBO A 55.20 259,617 59.86 39.12 -1.9% -7.8% 25.8% 53.3% 11.5% 2.4% 12.8 50.2 4.35 GRUMA B 264.91 114,640 293.87 209.40 -2.5% 0.0% 23.5% 38.3% 16.6% 8.7% 12.9 22.6 6.36 HERDEZ * 38.95 16,826 49.24 36.32 -0.3% -5.4% -11.7% 41.4% 15.2% 2.4% 9.0 43.3 1.27 KIMBER A 43.17 133,634 44.76 35.56 3.9% 0.6% 16.4% 38.6% 27.3% 13.5% 16.3 30.8 20.28 LALA B 40.64 100,561 47.22 34.15 -2.0% -0.3% 7.1% 37.8% 13.1% 7.3% 15.7 30.2 9.79 MASECA B 21.49 19,737 24.00 19.50 4.8% 6.4% -8.2% 30.7% 19.1% 13.9% 6.3 9.0 2.1

Autoservicios 21.9% 8.9% 4.8% 15.2 28.7 4.7

10 CHDRAUI B 43.88 42,297 55.76 40.41 4.5% -0.7% -3.6% 19.8% 6.3% 2.2% 9.2 24.3 2.011 COMERCI UBC 31.50 34,209 52.75 30.77 n.a. n.a. n.a. 24.2% 8.8% 4.5% 7.3 16.0 1.112 SORIANA B 46.17 83,106 46.53 31.64 0.6% 4.3% 40.8% 21.2% 6.8% 3.4% 10.4 22.3 1.713 WALMEX * 43.24 755,031 47.22 37.71 -1.0% -3.0% 10.0% 21.9% 9.2% 5.1% 16.5 30.3 5.4

Bebidas 43.2% 17.4% 6.5% 13.2 31.2 3.2

14 AC * 119.40 192,385 133.89 89.17 -2.6% -10.8% 22.2% 48.5% 21.1% 9.5% 13.8 26.5 4.715 CULTIBA B 21.65 15,535 25.69 19.04 -0.9% 0.3% 1.1% 43.4% 9.5% -5.5% 6.1 n.a. 1.216 FEMSA UBD 168.05 601,321 179.63 141.22 -3.0% 0.8% 12.6% 39.5% 15.0% 5.7% 14.2 34.0 2.717 KOF L 140.88 292,033 152.92 113.51 -1.6% -7.2% 13.8% 47.3% 20.5% 6.7% 11.0 28.5 3.5

Construcción, Infraestructura y Materiales 45.9% 30.5% 9.1% 20.4 1665.7 13.6

18 CEMEX CPO 14.19 573,316 14.29 7.37 6.3% 26.9% 5.8% 33.4% 18.7% 0.1% 19.3 2456.0 17.419 CMOCTEZ * 58.20 51,234 59.04 50.66 0.3% 0.4% 0.4% 41.7% 41.6% 25.9% 10.5 17.9 5.420 IDEAL B1 28.35 85,054 33.07 20.00 -1.3% 4.8% -12.8% 99.5% 41.1% 1.3% 21.0 370.1 8.821 ICA * 2.26 1,381 10.49 2.02 -11.7% -26.6% -78.5% 18.6% 13.7% -18.3% 12.0 n.a. 0.122 OHLMEX * 26.92 46,630 28.87 16.09 4.4% 20.3% 4.3% 84.5% 87.2% 45.2% 5.5 6.8 0.823 PINFRA * 222.35 95,508 233.00 173.50 1.7% -2.0% 19.0% 47.2% 49.8% 44.8% 17.6 20.1 8.224 TEAK CPO 20.50 16,729 20.80 18.20 2.8% 2.5% 12.6% 51.8% 29.0% 16.6% 144.2 234.0 16.425 VESTA * 27.15 17,135 28.57 24.76 -0.5% -4.8% -1.4% 95.5% 83.0% -4.9% 20.0 n.a. 1.5

Comercio Especializado 47.8% 14.4% 5.3% 42.1 30.4 5.5

26 ALSEA * 67.30 56,363 72.68 48.56 -0.6% -2.5% 27.0% 68.6% 13.5% 3.0% 15.5 57.4 23.327 GFAMSA A 9.77 5,492 15.34 6.77 24.6% 37.4% -16.7% 46.3% 14.5% 1.0% 12.8 34.7 0.828 GSANBOR B-1 23.12 53,430 29.45 22.68 -0.8% -4.5% -11.0% 39.3% 12.7% 7.0% 8.8 17.3 2.829 LAB B 21.42 22,464 21.78 10.48 -1.2% 12.6% 41.5% 65.8% 0.4% -10.3% 544.1 n.a. 2.430 LIVEPOL C-1 183.11 245,770 247.63 179.71 0.5% -7.3% -4.4% 40.7% 16.3% 10.1% 17.4 26.7 3.431 SPORT S 16.35 1,343 20.60 16.35 -0.9% -8.1% -20.2% 100.0% 17.2% 1.4% 8.0 82.7 2.532 ELEKTRA * 273.49 64,924 379.04 250.39 0.4% 6.1% -21.1% 56.2% 14.1% -6.3% 15.4 n.a. 1.4

Conglomerados e Industriales 22.8% 13.8% 4.3% 9.6 29.5 2.8

33 ALFA A 30.58 156,585 36.50 29.70 -0.2% -0.5% -7.7% 20.9% 13.3% 1.5% 7.0 41.4 2.134 ALPEK A 35.10 74,348 35.10 20.10 3.4% 16.5% 57.3% 12.6% 11.5% 3.3% 9.0 27.1 3.635 GCARSO A1 76.27 173,433 83.96 64.94 0.0% -1.5% 2.1% 29.0% 13.9% 7.0% 14.0 28.0 2.736 GISSA A 32.50 11,564 33.10 29.00 0.1% 6.9% 0.9% 28.1% 12.7% 5.7% 7.9 17.9 1.337 KUO B 37.20 16,977 37.20 21.00 0.5% 1.4% 55.0% 20.1% 9.5% 2.1% 12.2 40.3 2.338 MEXCHEM * 40.89 85,869 46.85 35.18 4.4% 5.3% -12.7% 27.2% 15.5% 3.2% 7.5 26.7 2.639 NEMAK A 21.35 65,774 24.91 19.34 -0.2% 0.6% 6.2% 16.6% 16.9% 6.5% 7.2 14.3 4.339 POCHTEC B 8.53 1,113 14.77 8.52 -2.1% -6.8% -42.2% 18.2% 5.6% 0.6% 4.8 33.2 0.940 RASSINI CPO 85.58 13,699 88.38 58.60 0.9% 7.2% 39.5% 16.2% 14.2% 8.3% 9.1 13.6 4.1

Energia 57.3% 41.8% 20.9% 20.4 35.8 3.8

41 IENOVA * 75.31 86,910 81.41 67.22 -2.7% -2.1% -7.1% 57.3% 41.8% 20.9% 20.4 35.8 3.8

FIBRAS y Sector Hotelero 35.9% 42.4% 40.5% 27.3 38.7 1.0

42 DANHOS 13 34.12 52,587 39.63 32.70 -0.8% 2.8% -3.8% n.a. 57.5% 88.6% 46.1 31.9 1.243 FIBRAMQ 12 23.97 19,448 24.62 21.00 0.0% 0.7% 0.4% n.a. 70.9% 149.3% 16.9 5.3 0.944 FIBRAPL 14 29.31 18,600 30.27 25.33 -1.1% 0.0% 8.6% n.a. n.d. n.d. n.d. n.d. 0.945 FIHO 12 13.55 6,767 17.46 13.42 -0.3% -4.5% -22.4% n.a. 18.3% 12.7% 20.0 40.9 0.746 FINN 13 12.27 5,362 15.50 12.27 -0.5% -5.4% -20.6% n.a. 7.7% 6.4% 58.6 85.8 0.847 FMTY 14 12.74 3,775 13.40 11.72 -3.3% -4.9% 0.3% n.a. n.d. n.d. n.d. n.d. 1.148 FSHOP 13 16.58 7,913 17.72 15.71 2.5% -0.8% -4.9% n.a. 61.2% 57.9% 17.4 19.7 1.349 FUNO 11 38.42 114,830 41.70 34.31 0.6% -1.1% -0.4% n.a. 67.1% 22.6% 23.8 60.8 1.150 HCITY * 18.59 7,154 23.97 18.05 -4.0% -0.6% -22.3% 35.9% 18.8% 11.3% 21.6 40.9 0.951 TERRA 13 30.53 18,538 32.91 27.12 -2.0% 0.3% -6.3% n.a. 52.7% 23.2% 18.5 33.6 1.0

Grupos Financieros e Instituciones de Seguros n.a. 34.9% 28.7% 15.2 16.4 2.4

52 ACTINVR B 13.49 7,819 15.69 12.63 -1.1% -2.2% -14.0% n.a. 19.5% 13.2% n.a. 16.8 1.753 BOLSA A 33.09 19,622 33.53 21.29 -0.4% 14.3% 13.2% n.a. 45.6% 26.1% 15.2 28.8 3.454 CREAL * 34.35 13,472 43.66 29.63 -3.0% 1.1% -6.4% n.a. 61.8% 51.2% n.a. 10.5 2.355 FINDEP * 3.72 2,663 4.45 2.70 -2.1% 3.0% -16.2% n.a. 9.5% 6.7% n.a. 10.5 0.756 GENTERA * 34.56 56,633 36.37 25.39 -0.8% 6.4% 22.1% n.a. 31.1% 24.5% n.a. 17.3 4.857 GFINBUR O 30.22 201,477 37.12 27.82 -3.0% -5.1% -18.6% n.a. 47.0% 43.3% n.a. 10.2 2.058 GFINTER O 90.11 24,321 109.53 86.59 -2.2% 0.1% -9.5% n.a. 0.0% 0.0% n.a. 13.0 1.959 GFNORTE O 103.67 287,549 104.40 76.51 3.3% -0.4% 20.6% n.a. 26.7% 21.0% n.a. 18.3 2.260 GFREGIO O 108.01 35,416 109.31 81.74 2.1% 2.8% 16.7% n.a. 46.8% 35.1% n.a. 20.9 3.561 Q * 27.71 12,470 27.71 27.71 0.0% 0.0% 0.0% n.a. -0.2% 3.6% n.a. 21.6 2.662 SANMEX B 34.70 235,193 34.95 24.52 1.7% 2.5% 17.0% n.a. 37.6% 29.8% n.a. 17.4 2.2

Medios 49.5% 38.1% 12.9% 10.5 25.4 3.2

63 AZTECA CPO 3.44 10,282 3.47 2.02 19.0% 34.4% 9.2% 26.2% 19.7% -20.5% 8.6 n.a. 1.064 MEGA CPO 75.58 64,962 81.78 58.04 0.3% 0.8% 15.5% 67.0% 40.1% 20.6% 11.2 21.6 3.665 TLEVISA CPO 98.77 285,731 113.87 87.33 -0.5% 2.8% -13.3% 46.4% 38.3% 12.4% 10.5 26.2 3.2

Minería y Metales 29.1% 34.9% 6.6% 10.7 17.9 2.3

66 AUTLAN B 7.10 1,843 11.60 5.86 0.1% -0.1% -38.3% 19.2% 15.9% 1.4% 5.5 30.7 0.667 GMEXICO B 47.43 369,243 47.43 33.53 5.4% 11.9% 12.0% 34.4% 41.9% 14.6% 8.1 17.8 1.568 MFRISCO A 15.30 38,944 16.28 7.95 -3.3% 5.7% 59.9% 21.8% 38.4% -27.9% 12.0 n.a. n.a.69 PE&OLES * 499.88 198,690 499.88 155.18 5.8% 1.3% 109.4% 20.6% 21.4% -1.3% 15.2 n.a. 3.8

Telecomunicaciones 39.6% 29.8% 3.6% 4.9 20.4 2.2

70 AMX L 10.82 714,120 15.99 10.78 -4.7% -4.5% -32.3% 39.2% 29.9% 3.9% 4.9 20.4 2.371 AXTEL CPO 5.62 7,592 8.96 5.59 -1.2% -11.9% -5.4% 77.3% 30.8% -16.9% 5.7 n.a. 2.272 MAXCOM CPO 0.80 1,208 1.60 0.64 -3.6% -8.0% -50.0% 46.2% -1.0% -29.3% n.a. n.a. 0.5

Transporte 93.1% 46.8% 27.2% 18.3 31.2 5.0

73 AEROMEX * 36.30 26,500 41.60 25.00 -1.8% -3.7% 38.3% 100.0% 11.6% 2.5% 7.7 22.9 2.774 ASUR B 286.69 86,007 296.65 223.32 1.7% -1.0% 15.1% 98.4% 50.5% 32.4% 19.3 29.5 4.375 GAP B 185.04 103,807 197.95 124.14 -2.6% -2.9% 41.0% 100.0% 61.6% 33.6% 21.5 38.1 4.476 OMA B 115.15 45,157 116.61 77.19 -0.1% 6.7% 29.7% 57.6% 50.4% 27.5% 20.8 36.6 7.677 VOLAR A 34.08 34,485 113.87 23.39 -2.1% -2.0% -70.1% 100.0% 15.3% 13.6% 11.1 14.0 6.4

Vivienda y Bienes Raíces 27.0% 12.4% 8.5% 11.6 15.4 0.8

78 ARA * 6.83 8,957 6.95 5.26 3.5% 1.6% 3.2% 27.0% 12.4% 8.5% 11.6 15.4 0.8

Consenso Bloomberg

* Para FIBRAS, Grupos Financieros e Instituciones de Seguros se presenta el Margen Operativo

agosto 03, 2016

Precio

Actual (P$)

Valor de

Capitalización

(P$ millones)

Rango 52 semanas (P$) Rendimientos Márgenes 12M Múltiplos (Veces)

Resumen del mercado

Δ% 1m Max 1m Para Max 1m Min 1m Del Min 1d Δ% 3m Max 3m Para Max 3m Min 3m Del Min 1dAC * 119.4 -9.96% 133.89 12.14% 119.09 0.26% -1.89% 133.89 12.14% 119.09 0.26%ACTINVR B 13.49 -2.25% 13.83 2.52% 13.49 0.00% -6.06% 14.4 6.75% 13.49 0.00%AEROMEX * 36.3 -3.82% 37.74 3.97% 36.18 0.33% -7.04% 39.88 9.86% 35.98 0.89%ALFA A 30.58 -1.74% 31.89 4.28% 29.85 2.45% -5.35% 33.34 9.03% 29.7 2.96%ALPEK A 35.1 15.61% 35.1 0.00% 30.05 16.81% 22.86% 35.1 0.00% 27.09 29.57%ALSEA * 67.3 -3.39% 70.03 4.06% 66.65 0.98% -0.01% 72.68 7.99% 66.65 0.98%AMX L 10.82 -5.17% 11.88 9.80% 10.78 0.37% -10.87% 12.14 12.20% 10.78 0.37%ARA * 6.83 2.71% 6.92 1.32% 6.53 4.59% -1.73% 6.95 1.76% 6.35 7.56%ASUR B 286.69 0.31% 296.65 3.47% 281.76 1.75% 4.60% 296.65 3.47% 270.37 6.04%AUTLAN B 7.1 0.57% 7.68 8.17% 6.82 4.11% 0.71% 7.85 10.56% 6.82 4.11%AXTEL CPO 5.62 -10.79% 6.43 14.41% 5.59 0.54% -25.27% 7.52 33.81% 5.59 0.54%AZTECA CPO 3.44 35.97% 3.44 0.00% 2.53 35.97% 45.76% 3.44 0.00% 2.09 64.59%BACHOCO B 81.99 5.13% 82.86 1.06% 77.65 5.59% 13.89% 82.86 1.06% 70.38 16.50%BIMBO A 55.2 -4.86% 59.86 8.44% 54.86 0.62% 4.53% 59.86 8.44% 52.5 5.14%BOLSA A 33.09 14.38% 33.53 1.33% 27.76 19.20% 18.99% 33.53 1.33% 27.13 21.97%CEMEX CPO 14.19 25.46% 14.29 0.70% 10.93 29.83% 13.52% 14.29 0.70% 10.61 33.74%CHDRAUI B 43.88 -1.48% 44.54 1.50% 41.44 5.89% -8.26% 48.14 9.71% 41.44 5.89%CMOCTEZ * 58.2 0.36% 58.49 0.50% 56.5 3.01% 0.26% 58.49 0.50% 56.45 3.10%COMERCI UBC 31.5 -1.56% 32.11 1.94% 30.9 1.94% -1.81% 32.6 3.49% 30.9 1.94%CREAL * 34.35 1.06% 36.61 6.58% 32.54 5.56% -8.69% 38.72 12.72% 32.54 5.56%CULTIBA B 21.65 -1.59% 22 1.62% 20.63 4.94% -4.29% 22.62 4.48% 19.75 9.62%CYDSASA A 24.4 12.08% 25.34 3.85% 21.75 12.18% 7.25% 25.34 3.85% 21.75 12.18%ELEKTRA * 273.49 6.82% 286.36 4.71% 250.39 9.23% -12.38% 312.12 14.12% 250.39 9.23%FEMSA UBD 168.05 1.13% 179.63 6.89% 165.55 1.51% 6.00% 179.63 6.89% 158.54 6.00%FIBRAMQ 12 23.97 0.33% 24.62 2.71% 23.81 0.67% -1.84% 24.62 2.71% 22.8 5.13%FIHO 12 13.55 -5.84% 14.48 6.86% 13.46 0.67% -11.78% 15.36 13.36% 13.46 0.67%FINDEP * 3.72 2.20% 3.85 3.49% 3.5 6.29% 5.68% 4.1 10.22% 3.5 6.29%FINN 13 12.27 -5.62% 13.07 6.52% 12.27 0.00% -13.41% 14.17 15.48% 12.27 0.00%FRAGUA B 218.5 -0.22% 218.98 0.22% 216.5 0.92% -0.67% 227 3.89% 210.66 3.72%FSHOP 13 16.58 -1.07% 17.15 3.44% 15.9 4.28% 0.06% 17.15 3.44% 15.71 5.54%FUNO 11 38.42 -1.23% 39.2 2.03% 38.19 0.60% -5.21% 40.53 5.49% 38.19 0.60%GAP B 185.04 -2.57% 197.95 6.98% 184.47 0.31% 7.16% 197.95 6.98% 169.4 9.23%GCARSO A1 76.27 -1.76% 80.85 6.00% 75.04 1.64% -5.14% 80.85 6.00% 75.04 1.64%GCC * 50.5 3.27% 50.5 0.00% 48 5.21% 0.00% 50.5 0.00% 48 5.21%GENTERA * 34.56 5.49% 35.37 2.34% 32.02 7.93% 1.65% 35.37 2.34% 31.51 9.68%GFAMSA A 9.77 37.41% 9.77 0.00% 6.92 41.18% -22.83% 12.66 29.58% 6.77 44.31%GFINBUR O 30.22 -6.79% 32.42 7.28% 29.93 0.97% -10.96% 33.94 12.31% 29.42 2.72%GFNORTE O 103.67 -0.17% 104.4 0.70% 98.76 4.97% 7.09% 104.4 0.70% 94.44 9.77%GFREGIO O 108.01 3.31% 109.31 1.20% 101.93 5.96% 7.01% 109.31 1.20% 96.84 11.53%GMD * 25.51 -1.88% 26 1.92% 25.5 0.04% -3.74% 26.5 3.88% 25.5 0.04%GMEXICO B 47.43 11.34% 47.43 0.00% 40.1 18.28% 13.41% 47.43 0.00% 39.75 19.32%GRUMA B 264.91 0.31% 279.71 5.59% 264.1 0.31% 3.80% 279.71 5.59% 253.5 4.50%GSANBOR B-1 23.12 -4.78% 24.44 5.71% 23.09 0.13% -4.70% 24.94 7.87% 23.09 0.13%HERDEZ * 38.95 -5.55% 41.75 7.19% 38.26 1.80% -0.28% 41.75 7.19% 37.25 4.56%ICA * 2.26 -27.33% 3.11 37.61% 2.26 0.00% -35.61% 3.97 75.66% 2.02 11.88%ICH B 75.31 0.00% 75.31 0.00% 75.31 0.00% 16.20% 75.31 0.00% 64.81 16.20%IDEAL B-1 28.35 5.43% 29.09 2.61% 26.79 5.82% 20.90% 29.09 2.61% 20.48 38.43%IENOVA * 75.31 -2.86% 79.51 5.58% 73.89 1.92% 8.77% 79.51 5.58% 67.94 10.85%KIMBER A 43.17 -0.94% 44.35 2.73% 41.55 3.90% 0.07% 44.35 2.73% 40.76 5.91%KOF L 140.88 -6.36% 152.92 8.55% 140.88 0.00% -4.81% 152.92 8.55% 140.88 0.00%KUO B 37.2 3.33% 37.2 0.00% 36 3.33% 12.73% 37.2 0.00% 33 12.73%LAB B 21.42 11.97% 21.78 1.68% 19.03 12.56% 14.12% 21.78 1.68% 17.43 22.89%LALA B 40.64 0.02% 42.43 4.40% 39.99 1.63% -12.24% 46.62 14.71% 39.99 1.63%LAMOSA * 36.4 4.03% 36.4 0.00% 34.2 6.43% 0.00% 36.4 0.00% 33 10.30%LIVEPOL C-1 185 -4.00% 192.7 4.16% 185 0.00% -12.12% 210.51 13.79% 185 0.00%MASECA B 21.49 6.39% 21.49 0.00% 19.5 10.21% -3.24% 23 7.03% 19.5 10.21%MAXCOM CPO 0.8 -2.44% 0.944 18.00% 0.8 0.00% -13.04% 0.944 18.00% 0.799 0.13%MEGA CPO 75.58 0.79% 75.95 0.49% 74.93 0.87% -4.20% 81.78 8.20% 71.37 5.90%MEXCHEM * 40.89 5.63% 41.65 1.86% 37.69 8.49% -4.17% 42.67 4.35% 37.48 9.10%MFRISCO A-1 15.3 20.38% 16.28 6.41% 12.71 20.38% 27.29% 16.28 6.41% 10.84 41.14%

OHLMEX * 26.92 21.32% 26.92 0.00% 20.62 30.55% 0.30% 26.92 0.00% 20.62 30.55%OMA B 115.15 6.52% 116.61 1.27% 107.5 7.12% 12.10% 116.61 1.27% 101.99 12.90%PAPPEL * 23.9 -4.02% 25.64 7.28% 23.9 0.00% 4.50% 25.64 7.28% 22.62 5.66%PE&OLES * 499.88 8.48% 499.88 0.00% 440.6 13.45% 86.40% 499.88 0.00% 268.18 86.40%PINFRA * 222.35 -0.67% 226.9 2.05% 210.38 5.69% 2.68% 226.9 2.05% 210.38 5.69%POCHTEC B 8.53 -5.75% 9.15 7.27% 8.52 0.12% -13.93% 10.1 18.41% 8.52 0.12%Q* 27.26 5.09% 27.26 0.00% 24.97 9.17% 17.40% 27.26 0.00% 23.22 17.40%SANLUIS CPO 47.86 -0.60% 49.62 3.68% 44.67 7.14% 29.95% 53.81 12.43% 35.97 33.06%SANMEX B 34.7 -0.17% 34.95 0.72% 33.86 2.48% 12.33% 34.95 0.72% 30.75 12.85%SARE B 0.176 -2.22% 0.19 7.95% 0.174 1.15% -16.19% 0.21 19.32% 0.17 3.53%SIMEC B 53.9 0.00% 53.9 0.00% 53.9 0.00% -7.44% 58.42 8.39% 53.9 0.00%SORIANA B 46.17 5.39% 46.53 0.78% 43.74 5.56% 9.95% 46.53 0.78% 41.24 11.95%SPORT S 16.35 -9.07% 17.98 9.97% 16.35 0.00% -15.94% 19.49 19.20% 16.35 0.00%TEAK CPO 20.5 3.54% 20.8 1.46% 19.77 3.69% 10.57% 20.8 1.46% 18.4 11.41%TERRA 13 30.53 0.63% 31.15 2.03% 29.94 1.97% -2.27% 31.36 2.72% 29.48 3.56%TLEVISA CPO 98.77 1.72% 101.03 2.29% 93 6.20% -0.73% 101.03 2.29% 91.53 7.91%TMM A 3.8 -7.09% 4.09 7.63% 3.71 2.43% -11.63% 4.33 13.95% 3.71 2.43%VESTA * 27.15 -4.97% 28.57 5.23% 26.92 0.85% -2.69% 28.57 5.23% 26.24 3.47%VITRO A 60.29 2.78% 61.36 1.77% 57.97 4.00% -3.60% 62.54 3.73% 56.09 7.49%VOLAR A 34.08 -0.79% 36.13 6.02% 33.97 0.32% -7.14% 37.92 11.27% 32.16 5.97%WALMEX 43.24 -2.61% 45.89 6.13% 42.57 1.57% 0.00% 45.89 6.13% 42.53 1.67%

agosto 03, 2016

Cierre3 Meses

Emisora1 Mes

Reporte Diario

Noticias nacionales

Inversión Fija Bruta crece 0.7% en mayo. En mayo de este año, la Inversión Fija Bruta presentó un aumento real

de 0.7% frente a la del mes previo, con cifras desestacionalizadas, informa el Instituto Nacional de Estadística y

Geografía (INEGI). El organismo precisa que por componentes, los gastos en Maquinaria y equipo total crecieron

3.1% y los de Construcción bajaron 1.0% en términos reales respecto a abril, según datos ajustados por

estacionalidad. Refiere que en su comparación anual, la Inversión Fija Bruta se redujo 0.1% en términos reales en

mayo de este año respecto a la de igual mes de 2015, con cifras desestacionalizadas.

Prevén 3.3 mil millones de dólares por cobertura petrolera. México está en camino de recibir hasta 3 mil 300

millones de dólares de sus coberturas petroleras de 2016, la primera vez que cosechará beneficios

extraordinarios en dos años consecutivos, de acuerdo con cifras compiladas por Bloomberg. A menos de que la

canasta de crudo duplique su precio a un promedio cercano a 80 dólares por barril, de aquí hasta finales de

noviembre, México ganaría. Si el promedio del crudo es de 50 dólares en los próximos cuatro meses, recibiría

unos 2 mil 300 millones de dólares. Si el precio permanece alrededor de 36 dólares por barril, obtendría unos 3

mil 300 millones.

Vesta anuncia repago de deuda con Blackstone. La corporación Inmobiliaria Vesta anunció que el pasado

viernes repagó por completo sus obligaciones de deuda con Grupo Blackstone, por un total de 295.8 millones de

dólares, lo que representa 100 por ciento de su deuda con vencimiento en 2016. En información enviada a la

Bolsa Mexicana de Valores, la empresa señala que con ello redujo su costo de deuda en aproximadamente 300

puntos base y extendió el plazo promedio a cerca de seis años. En el primer trimestre del año, la compañía cerró

negociaciones por 400 millones de dólares de nuevo financiamiento, incluyendo un préstamo por 150 millones

de dólares sin garantía a un plazo de cinco años. Asimismo, obtuvo un crédito revolvente, sin garantía, por 100

millones de dólares a tres años y un préstamo a 10 años con garantía y sin recurso por 150 millones de dólares.

Noticias internacionales

Actividad del sector de servicios en EE.UU. se desaceleró en julio. La actividad del sector de servicios en Estados

Unidos se expandió durante el mes de julio aunque a una tasa menor que durante el mes anterior, de acuerdo

con el índice difundido hoy por el Instituto para la Administración del Abasto (ISM). El índice se ubicó en 55.5%,

un punto porcentual menos que el 56.5% de junio, pese a lo que sumó 78 meses consecutivos de crecimiento.

Una lectura por encima del 50% significa expansión en la actividad del sector.

HSBC recomprará acciones por 2,500 millones de dólares y asume enfoque cauteloso por Brexit y

desaceleración china. HSBC anunció una recompra de acciones por 2,500 millones de dólares y moderó sus

ambiciones de aumentar el pago de dividendos, asumiendo un enfoque más pragmático frente a los inversores

en medio de la desaceleración de sus dos principales mercados, Reino Unido y Hong Kong. Las acciones del

prestamista en Londres subían más de un 3% tras el anuncio de la recompra de acciones, que eclipsó la caída de

un 29% en sus ganancias antes de impuestos entre enero y junio, resultado que estuvo en línea con las

expectativas de analistas.

Reporte Diario

El crecimiento empresarial de la eurozona repunta ligeramente por Alemania. La actividad empresarial de la

zona euro se expandió el mes pasado a un ritmo algo más rápido de lo pensado, ignorando en líneas generales el

referéndum británico de junio. Sin embargo, el crecimiento fue flojo y estuvo liderado por Alemania, que

enmascaró el persistente estancamiento de Francia y el ritmo más lento de España e Italia. El índice definitivo

compuesto de gestores de compra (PMI) en la eurozona se situó en 53.2 en julio, por encima de la estimación

preliminar de 52.9 y los 53.1 de junio. El índice lleva por encima de la línea de 50 que separa el crecimiento de

contracción desde mediados de 2013.

Inventarios de crudo en EE.UU. suben inesperadamente por alza en reservas de destilados. Los inventarios de

petróleo en Estados Unidos subieron inesperadamente la semana pasada debido a un incremento de las

existencias de destilados, mientras que las reservas de gasolina bajaron más de lo previsto, informó la

gubernamental Administración de Información de Energía (EIA). Las existencias de crudo aumentaron en 1.4

millones de barriles la semana pasada. En tanto, las reservas de destilados, que incluyen combustible para

calefacción y diésel, subieron en 1.2 millones de barriles, frente a previsiones de una baja de 500,000 barriles,

dijo la EIA (por su sigla en inglés).

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Reporte Diario

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