Clase 2

MERCADO FINANCIERO

Mercados FinancierosUn Mercado Financiero es el lugar, mecanismo o sistema en el cual se compran y venden Activos Financieros.

Finalidad

Poner en contacto a oferentes y demandantes de fondos Determinar los precios justos de los activos financieros.Operan:ElectrnicamentePor telfonofax los corros de la bolsa.

Los Mercados Financieros funcionan como autnticos Mercados.Debido a que: El precio se determina del precio de oferta y demanda.

Caractersticas de los Mercados Financieros Amplitud:Profundidad Libertad: Flexibilidad:Transparencia:

El Mercado Financiero Perfecto aparece como unidad de medida, para comparar los distintos mercados financieros.Caractersticas de los Mercados Financieros Perfecto

Gran cantidad de agentes que intervienen tanto por el lado de la oferta como por el lado de la demanda.Que no existan restricciones ni a la entrada ni a la salida del mercado financiero. Que exista perfecta informacin, que todos sepan lo mismo.

Tipos de Mercados Financieros

Directos e Indirectos:

Libres y Regulados:

Organizados y No inscritos:

Primarios y Secundarios:

Centralizados y Descentralizados:

Dirigidos por Ordenes o por Precios:

Monetarios y de Capital:

Mercados de Opciones:

Mercados de Futuros

Mercados de Capitales

Mercado de Deuda Anotada

Mercado Interbancario

Mercado MonetarioClasificacin de los Mercados Financieros

Qu es un mercado monetario? Centro financiero donde se realiza la compraventa de letras de cambio, divisas y oro.

Tambin se denomina al mercado del dinero a corto plazo que utiliza como soportes efectos pblicos o privados.

Funciones del mercado monetario:

Eficiencia en las decisiones de financiacin de los agentes econmicos.Financiacin ortodoxa del dficit por parte del Estado.Logros de los objetivos de poltica econmica. El Estado utiliza el mercado monetario para alcanzar sus objetivos de poltica econmica.Formacin adecuada de la ETTI (Estructura Temporal de los Tipos de Inters).

Mercado interbancarioPermite a los bancos intercambiar sus excedentes y sus dficit dentro de la moneda central nacional.

Banco central del pas

Encargado de gestionar la masa de dinero en circulacin, para que sta corresponda a las necesidades de la economa real.

Bancos vidos de liquidez para sus crditos Los bancos van a buscar el dinero nacional necesario para sus operaciones de crdito en el Banco central. En definitiva, en el mercado interbancario se encontrarn los bancos vidos de liquidez para sus crditos y los Bancos centrales nacionales encargados de estabilizar la masa monetaria nacional.

As, se dice que el mercado interbancario est reservado a los establecimientos de crdito que solicitan hospedajes y que responden a licitaciones.

Mercado de ttulos negociables Tienen por objetivo permitir crditos, prstamos y gestin de la masa monetaria. Estos ttulos toman una forma comparable a la de las obligaciones a corto plazo (los tipos de inters juegan entonces un papel central en su valorizacin). Finalmente, todos estos ttulos deben estar certificados antes de ser emitidos en el mercado de los ttulos negociables, es decir, que el Banco Central o un organismo autorizado deber asegurarse de que son conformes y puede as ser negociados en este mercado (por los emisores de ttulos reputados, es decir, de confianza, esta certificacin es automtica).

Bolsa de valoresUna bolsa de valores es una organizacin privada que brinda las facilidades necesarias para que sus miembros, atendiendo los mandatos de sus clientes, realizan negociaciones de compra venta de valores, tales como acciones de sociedades o compaas annimas, bonos pblicos y privados, certificados, ttulos de participacin y una amplia variedad de instrumentos de inversin.La negociacin de los valores en los mercados burstiles se hace con base a unos precios conocidos y en tiempo real, en un entorno seguro para la actividad de los inversionistas, donde el mecanismo de las transacciones est totalmente regulado, lo que da garanta de legalidad y seguridad.Las bolsas de valores fortalecen al mercado de capitales e impulsan el desarrollo econmico y financiero en la mayora de los pases del mundo, donde existen en algunos casos desde hace muchos aos, a partir de las primeras entidades de este tipo creadas en los primeros aos del siglo XVII.Los participantes en la operacin de las bolsas son bsicamente los demandantes de capital (empresas, organismos pblicos o privados y otras entes), los oferentes de capital (ahorradores, inversionistas) y los intermediarios.

Las bolsas de valores cumplen las siguientes funciones:

Canalizar el ahorro hacia la inversin, contribuyendo as al proceso de desarrollo econmico.Ponen en contacto a las empresas y entidades del Estado necesitadas de recursos de inversin con los ahorristasConfieren liquidez a la inversin, de manera que los tenedores de ttulos pueden convertir en dinero sus acciones u otros valores con facilidadFavorecen una asignacin eficiente de los recursos.Constituyen el mejor instrumento de valoracin de activos financieros.

Miembros del Mercadode Deuda Pblica Anotada:

Titulares de Cuenta: actan por cuenta propia.Entidades Gestoras: pueden actuar por cuenta propia como por cuenta de terceros:Creadores de Mercado (Market-Makers): se dedican a lanzar precios de compra y precios de venta.Negociantes de Deuda: son muy similares a los creadores de mercado, las diferencias son muy pequeas tan slo en las exigencias que deben cumplir para ser una cosa u otra, en el caso de los negociantes de deuda son menos exigentes las condiciones que se les exige.

Mercado de deuda pblica

No son Miembros delMercado de Deuda Pblica Anotada:

Agentes Especialistas: Venden informacin a los miembros del mercado.Mediadores entre los Negociantes de Deuda.Mediadores del Mercado Monetario.

Inversores Particulares: Tienen que acudir a alguna Entidad Gestora para poder mover alguna inversin:Clientes de Gestoras.Titulares de Cuentas en la Central de Anotaciones en Cuenta de Deuda del Estado

Funcionamiento del Mercado de Deuda Pblica Anotada:

Existen 3 sistemas de funcionamiento:

Clasificacin de la Deuda del Estado Anotada:

Letras de tesoroBonos y Obligaciones del Estado

Letras de tesoro Puede ser a 3, 6, 12 18 meses. Se emiten al descuento.

Por ejemplo, compro una letra del tesoro por la cual pago 990.000 pesos y al cabo de un ao el Estado me da 1 milln de pesos.

Bonos y obligaciones del EstadoLos bonos son a 5 aos y las obligaciones a 10-15 aos. Ambas se emiten por el sistema americano, que consiste en que los bonos y las obligaciones siendo el tipo de inters nominal del 10%. Al cabo de 1 ao te darn los intereses correspondientes al nominal del bono u obligacin, es decir, el 10% de 10.000 pesos, y as sucesivamente cada ao.

Por ejemplo:

LUCY EULOGIA VADILLO XOOL

Los mercados de capitales estn integrados por una serie de participantes que, compra y vende acciones e instrumentos de crdito con la finalidad de que los financistas cubran sus necesidades de capital y los inversionistas coloquen su exceso de capital en negocios que generen rendimiento.

Facilitar la intermediacin de instrumentos financieros y difundir la informacin que requiere el mercado de manera competitiva, asegurando transparencia y eficacia dentro de un marco autorregulado y apegado a los principios legales y ticos, apoyndose para ello en el mejor recurso humano y en la solvencia de los accionistas.

Su principal objetivo es la prestacin al pblico de todos los servicios necesarios para realizar en forma continua y ordenada las operaciones con ttulos valores objeto de negociacin en el Mercado de Capitales, con la finalidad de proporcionarles adecuada liquidez.

Son barmetro, brjula o termmetro de la economa del pas.Su indicador seala no solo lo que est ocurriendo, sino lo que va a ocurrir en el mundo de las finanzas.Es el sitio donde mejor se cumplen las leyes de la oferta y de la demanda.Se mantiene el anonimato de compradores y vendedores.

Facilita la transferencia de recursos de los ahorradores o agentes con exceso de liquidez, a inversiones en el sector productivo de la economa. Asigna recursos a la financiacin de empresas del sector productivo. Ofrece una amplia variedad de productos con diferentes caractersticas de acuerdo a las necesidades de inversin o financiacin de los agentes participantes del mercado.

Indiferencia RealIndiferencia PersonalIndiferencia EspacialIndiferencia Temporal

Tiene como organismo regulador a la Comisin Nacional Supervisora de Empresas y Valores (CONASEV), y sus funciones son:

Estudiar, promover y reglamentar el Mercado de Valores. Velar por la transparencia de Mercados de Valores.

El Mercado de Capitales, es donde se realizan operaciones con ttulos de libre cotizacin como lo son las, acciones, bonos, ttulos de la deuda pblica, certificados de divisas, etc.

A los mercados de capitales concurren:los inversionistas los financistas

Estos participantes del mercado de capitales se relacionan a travs de los ttulos valores, estos ttulos valores pueden ser de renta fija o de renta variable.

Oferentes: Son todas aquellas personas o instituciones que poseen supervit de recursos financieros.Demandantes: Son todas aquellas personas o instituciones que poseen Dficit de recursos financieros.Intermediarios: Son organizaciones que prestan un servicio, que consiste en reunir a los oferentes de crdito con los demandantes de crdito.

Acciones. Certificados de Participacin Ordinarios sobre acciones.Obligaciones convertibles en acciones.Los pagars a mediano plazo yLos bonos Las acciones son ttulos que representan parte del capital social de una empresa.Se colocan entre el gran pblico inversionista a travs de la BMV para obtener financiamiento. Otorgan derechos de un socio.

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Tiene suma importancia para el desarrollo econmico de un pas pues constituye una fuente de financiamiento a la cual pueden acudir entes de los sectores pblico y privado para obtener los recursos que requieren para acometer nuevos proyectos o para reestructurar sus pasivos y hacerse ms eficaces y competitivos.

Comisin Nacional de ValoresCaja de ValoresBolsa de ValoresEntidades emisoras IntermediariosCasa de Bolsa. Corredor de Ttulos Valores

Sistema organizado y controlado que promueve el ahorro e inversin al pblico, acercando la oferta de recursos con la demanda de stos y canalizndolos hacia servicios y actividades productivas.

Lugar donde se intercambian activos financieros y se fijan sus precios

Equidad Igual oportunidad para participantes del mercado.SeguridadVelar por el cumplimiento de las transacciones realizadas.Transparencia Libre determinacin de precios por la oferta y demanda.Liquidez gil proceso de compra y venta de valores

Entidad Supervisora

Superintendencia de Valores

Empresas Intermediarios InversionistasEmisoras

Empresas de los Bolsa de Valores Empresasdiversos SectoresCasas de BolsaPersonasBancos, GobiernoCentrales de Depsito

Hablamos de un mercado primario a todos aquellos intermediarios que se encargan de proveer asesora a sus clientes, en todo lo que tiene que ver en colocacin de ttulos valores y actividades conexas; en este caso estamos hablando de una casa de bolsa.

Constituido por la bolsa de valores.El principal papel del mercado secundario es el de proporcionar la posibilidad de compra-venta de ttulos valores, dndoles la negociabilidad y la liquidez.

Usted debe visitar una Casa de Corredores de Bolsa.Con la ayuda de un Profesional Burstil, Usted decide que tipo de inversiones le son ms convenientesUna vez tomada su decisin, Usted le da una orden de inversin a la Casa de Corredores.La Casa de Corredores cumple con su orden y le hace entrega de sus ttulos valores.

Ley del Mercado de Valores

Clasificadoras de Riesgo

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