Corporación Interamericana para el Financiamiento de Infraestructura

CIFI en los mercados de capitales

Cesar Cañedo-Arguelles, CEO

¿Quiénes somos?

• Corporación Interamericana para el Financiamiento de Infraestructura, "CIFI" es una institución financiera no bancaria fundada en el2002, por un grupo único de accionistas entre los que se destacan instituciones para el fomento al desarrollo, bancos multilaterales ybancos regionales.

• CIFI esta enfocada en asesorar, estructurar y financiar proyectos de infraestructura en el “middle market”, sector privado, en AméricaLatina y El Caribe.

31.97%

11.34%

11.34%

11.34% 7.94%

6.80%

6.80%

6.80%

5.67%

Equipo con gran experiencia en la industria

CESAR CAÑEDO-ARGÜELLES

CEO•25 años de experiencia en finanzas,

infraestructura y banca de inversión

•Lideró el desarrollo global de CIFI, desde susinicios, especialmente desde involucrado enconsultoría, financiamiento y gestión defondos

•Designado CEO en 2015, lidera el crecimientode la empresa en la región

•Masters Degree in Economics & FinancialManagement and Masters Degree in Finance

•Miembro fundador de CIFI

JOSE SALAVERRIA

GENERALCOUNSEL

• 25 años de experiencia en inversiones

transfronterizas einfraestructura

• Juris Doctor, Master in International

Comparative and Commercial LAW (LL.M),

yMaster in BusinessAdministration

• Miembro fundador de CIFI

ARTURO DE BERNARD

CFO

• 20 años de experiencia en finanzas,

banca, mercado de capitales y

operaciones de tesorería en

Latinoamérica y Europa

• Masters Degree in Finance

and Business Administration

CRISTINAJIMÉNEZ

CIO ASSET MANAGEMENT

• 25 años de experiencia,

especializándose en desarrollo

empresarial y gestión de riesgo

(crédito, mercado y operaciones)

• Masters Degree in Investment

Management Portfolio and Business

Administration

• Miembro fundador de CIFI

FABIO ARCINIEGAS

CRO

• 25 años de experiencia en gestión de

riesgos para instituciones financieras

internacionales y multilaterales en

mercados emergentes

• Ingeniero Civil y PHD in Statistics de la

Rensselaer Polytechnic Institute

CARLA CHIZMAR

HEAD OF ESG

• 13 años de experiencia en LATAM en

medio-ambiente y desarrollo

sostenible

• Masters in Environmental Sciences

de Yale University

GARY GOMEZ

MD PROJECTSTRUCTURINGTEAM

• 10 años de experiencia en project

finance y finanzas corporativas en

Latinoamérica

• USD 1.5 BN en operaciones cerradas

• Masters in Entrepreneurship and Strategy

¿Qué hacemos?

Infraestructura

& Energía

América Latina

y el Caribe

Deuda Senior

y subordinada

Sostenibilidad Social

y Medioambiental

LINEAS DE NEGOCIO

• PROJECT FINANCE

• PRESTAMOS A CORPORATIVOS RELACIONADOS CON

INFRAESTRUCTURA

• SINDICACIÓN DE OPERACIONES

• PROCESO DE “DUE DILIGENCE” A EMPRESAS Y PROYECTOS.

• ESTRUCTURAS DE TRANSACCIONES A ENTIDADES PUBLICO /

PRIVADAS

• IMPLEMENTACIÓN DE MITIGANTES DE RIESGO, Y PLANES DE

ACCIÓN MEDIO AMBIENTALES Y SOCIALES

• FINANCIAMIENTO EN MONEDA LOCAL

• GESTIONAR FONDOS DE DEUDA PARA FINANCIAR

PROYECTOS DE INFRAESTRUCTURA

FINANCIAMIENTO

ASESORÍA Y ESTRUCTURACIÓN DE DEUDA

ASSET MANAGEMENT

5

Portafolio diversificado en América Latina

Exposición por PaísExposición por Sector

Portafolio de Energía 000´s USD % del total

Renovables $167.3 46.7%

Aeropuertos y Puertos Maritimos

13%

Co-generación (Biomasas) 5%

Construcción e Ingeniería 11%

Gas y Petroleo 7%

Geotérmicas 1%

Energía Hidroelectrica 8%

Conglomerados de Infraestructura 3%

Centros de Logística y Otros

2%

Carreteras, Ferrocarriles y

Otros 7%

Energía Solar 24%

Telecomunicaciones 6%

Energía Térmica 1%

Saneamiento de Agua 4%

Energía Eólica 8%

Argentina

18%

Belize

4%

Brasil

12%

Chile

3%

Colombia

10%Ecuador

10%

El Salvador

3%

Guatemala

3%

Honduras

7%

Jamaica

3%

Mexico

6%

Nicaragua

4%

Panamá

9%

Paraguay

2%

Perú

3%

Uruguay

3%

(Diciembre 31, 2018 - % del Total) (Diciembre 31, 2018 - % del Total)

Proyectos emblemáticos en la región

Dominican RepublicCo-Arrangers

Barbados

MLA

Nicaragua

MLA

Ecuador

MLA

Ecuador

MLA

Mexico

MLA

PeruMLA

Dominican RepublicParticipants

Dominican RepublicCo-Arrangers

Colombia

MLA

Proyectos emblemáticos en la región

ParaguayMLA

Mexico

MLA

ArgentinaMLA

PanamaMLA

Panasolar

Honduras

Co-MLA

Autopista del

Atlántico

Guatemala

Sub Loan MLA

Uruguay

Sub Loan MLA

Brasil

MLA

Chile

MLA

Ecuador

MLA

PV Santa Rosa

Solido desempeño financiero

$151 $181

$216

$287 $282

1,8 2,0

2,4

2,9 2,9

-

0,5

1,0

1,5

2,0

2,5

3,0

3,5

$(50)

$50

$150

$250

$350

$450

2014 2015 2016 2017 2018

Total Debt Debt / Equity Ratio

$86

$89 $91

$99 $97

2014 2015 2016 2017 2018

$224 $257

$289

$352 $365

2014 2015 2016 2017 2018

Portafolio de Préstamos Capital

Índice de adecuación de capital – Basilea 1Total deuda y razón de apalancamiento

33%31%

28%25% 25%20%

15%

10%

15%

20%

25%

30%

35%

2014 2015 2016 2017 2018

Indice de adequación Limite Junta Directiva Limite Acreedores

(USD Millones, Diciembre 31, 2018) (USD Millones, Diciembre 31, 2018)

(USD Millones, Diciembre 31, 2018) (USD Millones, Diciembre 31, 2018)

Un balance sólido y estable

$15,4 $17,8 $18,3

$20,7 $23,7 36,4% 36,4%

44,4% 41,0% 43,4%

1,0%

11,0%

21,0%

31,0%

41,0%

$-

$5,0

$10,0

$15,0

$20,0

$25,0

$30,0

2014 2015 2016 2017 2018

Utilidad Operativa Razon de Eficiencia Operativa

$8,9 $11,3 $10,6

$13,1

$16,9 3,8%

4,7%

4,2% 4,2%

4,9%

1,0%

2,0%

3,0%

4,0%

5,0%

$-

$5,0

$10,0

$15,0

$20,0

$25,0

2014 2015 2016 2017 2018

Ingreso por Intereses Margen del Portafolio

$7,0

$1,8 $2,9

$7,7 $8,2

$-

$2,0

$4,0

$6,0

$8,0

$10,0

2014 2015 2016 2017 2018

4,9 6,0

7,3 7,6 6,6

1,2 0,1 0,5 -

-

2,0

4,0

6,0

8,0

2014 2015 2016 2017 2018

Comisiones de Estructuración Otros Ingresos Venta de Activos Financieros

Ingresos por Interés y Margen Eficiencia Operativa

Ingresos por Comisiones y otros Utilidad Neta

(USD Millones, Diciembre 31, 2018)(USD Millones, Diciembre 31, 2018)

(USD Millones, Diciembre 31, 2018) (USD Millones, Diciembre 31, 2018)

Evolución en la estructura de fondeo

9%

61%

30%

10%

4%

18%

21%

47%Bancos Locales

Bancos Intl.

DFI

Banca Multilateral

Mercados de Capital

La composición del fondeo de CIFI ha pasado de líneas de financiamiento con de las Instituciones de Fomento al Desarrollo(DFI) y los Bancos Multilaterales, a un fondeo más diversificado con Bancos Comerciales y Mercados de Capital.

La estrategia para el 2019 es continuar expandiendo nuestra presencia en los mercados regionales, y diversificación decontrapartes.

Diciembre 2016 Diciembre 2018

Nuestro recorrido en el mercado de capitales

• Entre el 2017 y 2018, CIFI llevó adelante elregistro de 3 programas de emisiones en elmercado de Capitales de Panamá, ElSalvador y Perú.

• A la fecha, CIFI ha emitido $150 millonesen el mercado de capitales regionales,entre plazos de 6 meses a 7 años en elmercado de capitales de Panamá y elSalvador, diversificando de formaimportante sus fuentes de financiamiento.

Fecha de Emisión Monto (000’s de USD) Plazo Tasa de Interés

Febrero 9, 2018 $10,000 3 años 5.00%

Febrero 9, 2018 $5,500 5 años 5.50%

Abril 24, 2018 $6,000 5 años L + 3.00%

Abril 24, 2018 $15,000 7 años 6.25%

Julio 12, 2018 $1,500 7 años 6.12%

Agosto 13, 2018 $15,000 7 años 6.25%

Agosto 13, 2018 $45,000 6 años 6.08%

Septiembre 19, 2018 1,500$ 5 años 5.75%

Total $99,500 5.88 años 5.94%

Emisiones bajo el Programa de Bonos

Programa de Emisión PublicaBonos Corporativos Rotativos

USD 100,000,000Panamá y El Salvador

Programa de Emisión PublicaValores Comerciales

Negociables

USD 50,000,000Panamá

Programa de Emisión PrivadaBonos Corporativos

USD 75,000,000Perú

Sólidas calificaciones de riesgo de crédito

A+ (PAN) AA (SLV)

(PAN) AA- (SLV) AAA

(PER) AA-

Plan 2019 - 2020

Estrategia de Originación

• Foco estratégico defortalecer la unidad deoriginación en paísesestratégicos.

• Fortalecer el “pipeline” denuestros proyectos ensectores, y países “core”para nuestro propio balancey los fondos gestionados porAsset Management.

Oficina en Lima, Perú

América Central y México

República Dominicana

El Caribe

Fondo en Moneda Local – República Dominicana

Características del Fondo

• Fondo de RD$14 mil millones destinados apréstamos para financiar proyectos deinfraestructura en la República Dominicana

• Los préstamos serán sometidos a un análisiscrediticio, liderado por el equipo de CIFI AM

• Perfil de riesgo conservador

• Préstamos con grado de inversión (mínimoBBB-)

• Todos los préstamos pasarán por unaevaluación socio medio ambiental

• Inversión en deuda con plazo entre 10 y 20años

Programa de Emisión Bonos Verdes – USD 200 millones

El programa de Bonos Verdes de CIFI, estaalineado a los cuatro componentes de los “GreenBond Principles”

• Uso de fondos: Inversión en proyectos elegibles enenergía renovable y manejo de desechos.

• Evaluación de Proyectos: Comité de Bonos Verdes,evaluará proyectos alineados al “Framework”

• Manejo de Fondos: Los recursos originados de laemisión de bonos serán segregados y solodestinados a proyectos elegibles.

• Reportes: El impacto y variables cuantitativas seránreportadas al mercado de forma trimestral.

Esperamos ejecutar las primera emisión de bonosverdes desde Panamá en el Q3 - 2019

Emisión de bonos en Costa Rica

• Se llevan adelante consultas con los reguladores, dela mano con el equipo de BCR, para ejecutar unaoferta publica de bonos en el mercado costarricense.

• Por medio de esta emisión, abrimos la posibilidadque inversionistas institucionales tengan exposición,y diversifiquen su portafolio al “asset class” deinfraestructura en América Latina.

Continuar la labor de desarrollar los mercados

• Emisión de bonos en el mercado de capitalesperuano en el 2019, entre USD 25 a 30 millones.

• Programa de Titularización de Deuda en ElSalvador, dándole acceso inversionistasinstitucionales a participar en un portafoliodiversificado de prestamos de infraestructuraregional.

Cesar Cañedo-Arguelles

Panamá

CIFI en los mercados

de capitales

Torre MMG Bank, Piso 13

Avenida Roberto Motta, Costa del Este

Panamá, Republica de Panamá

Teléfono: (507) 320 – 8000

Email: info@cifi.com

www.cifi.com