Cierre de los Mercados 2017

Proyectos bvc en 2018

1

Las opiniones contenidas en esta presentación no reflejan necesariamente la posición institucional de la Bolsa de Valores de Colombia

(bvc).

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modificada de cualquier manera por posteriores presentaciones, reportes y/o cualquier comunicación realizada por la bvc. Dado que

esta información puede estar sujeta a cambios la bvc no se encuentra obligada a informarlos.

Esta presentación puede contener declaraciones con proyección a futuro que involucran riesgos, incertidumbres y otros factores fuera

del control de la bvc, que pueden causar que los resultados reales difieran materialmente de aquellos proyectados y no garantizan el

desempeño de la Bolsa.

Dichos factores incluyen, sin limitarse a: i. Condiciones y fluctuaciones económicas, políticas y de mercado; ii. cambios en la regulación

local e internacional; y iii. políticas adoptadas por el Gobierno relacionadas con el mercado de valores.

La bvc no es responsable por el uso que terceros le den a la información aquí contenida.

La bvc advierte que la información aquí contenida no debe considerarse como suficiente para la toma de decisiones de inversión.

Cláusula LegalExcensión de Responsabilidad

Cierre de los Mercados 2017

• Mercado de Acciones

• Mercado de Renta Fija

• Buen año para colocaciones nuevas

• Perspectivas para 2018

• Mercado de Derivados

• Saldo en deceval

• Mercado de Divisas

2018 – Integración y transformación de la industria

• Estímulos para el crecimiento del mercado

• Rebaja de tarifas para el mercado

• Democratización – ¿Qué hace falta?

• Nuevos Productos bvc

• a2censo

• Registro de Facturas Electrónicas - REFEL

Contenido

.

Mercado de renta variable 2017 (Acciones)

Índices accionarios/Var Anual

COLCAP

1.513,65 (+11,98%)

COLEQTY1.041,95 (+12,52%)

COLIR976,21 (+ 13,63%)

COLSC964,24 (-3,50%)

Volumen negociado contado

COP $33,54 billones

(Var -5%)

Volumen en REPOSCOP $6.2 billones

(Var +14%)

Volumen en TTVsCOP $1.43 billones

(Var+20%)

Total mercadoCOP $41,22 billones

31,77%

41,19%

42,28%

53,08%

60,14%

61,90%

89,62%

0,00% 100,00%

MINEROS

SUISA

ISA

PROMIGAS

ECOPETROL

VALOREM

VALSIMESA

Acciones más valorizadas en 2017

En 2016 y 2017 las acciones fueron los activos más valorizados en los últimos dos años en Colombia con un

acumulado del 28,8%

La capitalización bursatil alcanzó los COP $363,84 billones

Volumen promedio diario de negociación COP $115,269.27

1.300,00

1.350,00

1.400,00

1.450,00

1.500,00

1.550,00

Ene Feb Mar Abr May Jun Jul Ago Sep Oct Nov Dic

Evolución COLCAP

23,1

13,2

8,9

6,1 5,6 4,8 5,4

20,9

13,8

9,1

6,9 6,7 6,1 7,1

-

5,0

10,0

15,0

20,0

25,0

Financiero Holding Petroleo Retail Materiales Servicios Otros

2017 2016

Renta VariableQuiénes son los más dinamicos en acciones

AFP´s son los compradores netos del año en Acciones con COP $2,3 billones, seguido de los Extranjeros con COP $1,6 Billones.

Los extranjeros fueron el actor más dinámico en el año, representando 28% del contado

Frente a 2016 significaron un aumento del 5%

El ETF ICOLCAP se encuentra dentro del Top 10 de acciones negociadas. Su participación de mercado fue del 4% (COP$ 1,4 Billones).

15%12% 11%

6% 6% 4% 4% 4% 4% 4%

29%

14%12%

6% 7%6%

3% 3% 4% 3%3%

39%

1%

6%

11%

16%

21%

26%

31%

36%

2017 2016

Las acciones más negociadas 2017-2016

Operación en acciones por sector económico2017-2016

Colcap frente a los principales índices globales

46,51%

35,74%34,49%

29,11%

26,86%25,68%

20,04% 19,49%

13,35%12,33% 11,98%

9,81%7,92%

7,05% 6,72%

0%

5%

10%

15%

20%

25%

30%

35%

40%

45%

50%Tu

rqu

ía

Ho

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EEU

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Co

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Par

ís

Esp

aña

Méx

ico

FTSE

Mercado de Renta Fija 2017

Volumen total operado(*Incluye transaccional, registro y primarios)

$ 1.003 billones*

Volumen TransaccionalCOP $317,90 billones

Volumen RegistroCOP $601,57 billones

Volumen PrimariosCOP $84,20 billones

4

4,5

5

5,5

6

6,5

7

7,5

TES JUL 24 TES NOV 18 TES SEP 30

Volumen de negociación sobre TES$ 779 billones* (-5.10%)

Volumen de negociación de Deuda Privada$ 154 billones* (+13.81%)

Volumen de colocación de CDT$ 60.8 billones (-19.58%)

• Reducción en la demanda de agentes extranjeros en la parte media y larga de la curva; y altoapetito de locales en el tramo corto consecuencia de la disminución de la tasa de intervencióndel Banco de la República.

• Reducción en actividad de CDTs, explicada por la disminución en los montos disponibles parainversión por parte de hogares y empresas.

• Incremento de negociación del mercado de deuda privada respondiendo a que durante el año seemitieron bonos por valor COP $12,2 billones de pesos, el más alto en los últimos cinco años.

Evolución / Tasa TES

Buen año para las colocaciones de Renta Fija

Monto Colocado (COP billones)

$ 9,26$ 10,01

$ 5,91

$9,73

$12,24

$ 0

$ 2

$ 4

$ 6

$ 8

$ 10

$ 12

2013 2014 2015 2016 2017

20

17

Sector No. de Emisores Monto

(COP Billones) No. de

Subastas

Financiero 14 6,16 23

Real 7 3,58 8

Público 2 2,50 4

Total 23 12,24 35

Colocaciones Emisiones Renta Fija: $ 12,24 billones

Demanda de Emisiones Renta Fija: $ 23,55 billones

2 colocaciones a 30 años (GEB, ISA)4 colocaciones a 25 años (GEB, ISA, CEMARGOS, G. AVAL)

4 colocaciones a 15 años (B. Caja Social, Credifamilia, Sodimac, B. Occidente)

2 0 1 2

2 0 1 3

2 0 1 4

2 0 1 5

2 0 1 6

2 0 1 7

46,47%

34,20%

35,45%

40,61%

24,81%

30,70%

39,15%

32,53%

37,64%

34,66%

48,76%

35,37%

14,38%

33,27%

26,91%

24,73%

26,43%

33,92%

1 - 5 años 6 - 10 años >10 años

Plazos de las colocaciones

Mejores Perspectivas de mercado para 2018

• GEB – Democratización de acciones

• Celsia – Emisión de acciones

• OPA sobre Epsa – Celsia

• Gas Natural

• OPA sobre Odinsa

• OPA sobre Valorem

• Promigas (venta de paquete accionario por parte de GEB)

Operaciones reveladas por emisores Para hacerse a través de la bvc

• Mejores perspectivas de crecimiento

• Tasas de interés moderadas

• Panorama de inflación controlado

• Reactivación de las 4G

Variables a favor

Variables en contra

• Incertidumbre electoral

• Finanzas públicas en tela de juicio

• Aplazamiento de las Reformas pendientes

Mercado de DerivadosAño histórico para el Futuro de TES

$ 2.931 $ 17.045

$ 102.680

$ 343.238

$ 263.869

$ 346.136

$ 393.248

$ 500.866

$ 544.451 $ 543.874

$ 0

$ 100.000

$ 200.000

$ 300.000

$ 400.000

$ 500.000

$ 600.000

2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017

Mill

on

es d

e p

eso

s

Volumen Promedio diario de Negociación de Derivados

TASA INTERÉS FX RENTA VARIABLE

$ -

$ 2

$ 4

$ 6

$ 8

$ 10

$ 12

20

13

-03

20

13

-06

20

13

-09

20

13

-12

20

14

-03

20

14

-06

20

14

-09

20

14

-12

20

15

-03

20

15

-06

20

15

-09

20

15

-12

20

16

-03

20

16

-06

20

16

-09

20

16

-12

20

17

-03

20

17

-06

20

17

-09

20

17

-12

Bill

on

es

Volumen Mensual Futuros de TES

Volumen mensual Promedio

2013

2014

2015 2016

2017

P: Posición Propia T: Terceros

Volumen: durante 2017 el volumen promedio diario de negociacióncontinuó por encima de los COP 540mil millones de pesos. Senegociaron 1.116.028 contratos, equivalentes a 131 billones de pesos.

Microestructura de mercado: Se implementó la primera rueda de creadores de mercado para el futuro de OIS, donde se negocia actualmente el 90% de este mercado.

Instrumentos: Se listaron las primeras opciones sobre Acciones sobre Ecopetrol,Preferencial Bancolombia y Preferencial AVAL.Se listó el futuro de los TES del 32 completando las referencias de futuros a lo largode la curva de rendimientos de los TES.Así mismo, se listaron futuros sobre 9 acciones; Celsia, Corficolombiana, PreferencialDavivienda, Cemex, Preferencial Avianca, Preferencial Grupo Argos, Canacol yBancolombia, completando 21 futuros de las acciones más representativas delColcap.

18%

16%

17%10%5%

4%5%

4%

23%

BTG PACTUAL P

BTG PACTUAL T

CREDICORP P

CREDICORP T

ALIANZA VALORES P

ALIANZA VALORES T

BANCO DAVIVIENDA P

BANCO DAVIVIENDA T

BANCOLOMBIA P

BANCOLOMBIA T

OTROS

Mayores Participantes del mercado durante el 2017

34%

27%

8%

5%

4%

Futuros TES: Año histórico para los Futuros de TES de ReferenciasEspecíficas. Registraron volumen de negociación en 2017 de COP $75billones.

Nuevos Productos

Cifras de cierre de deceval

1.4 Millones de Transacciones

Custodia de valores

Emisiones Desmaterializadas

Administración de valores

348 Emisores198 custodios

COP $486,5 Billones

COP $469 Billones

COP $120Billones

COP $752 Billones

*Cifras a Nov de 2017

Saldo en Custodia deceval

Billones Participación

Acciones $278 89%

CDT $123 100%

Bonos Ordinarios $58 100%

Bonos Pensionales $2 100%

Títulos Hipotecarios $3,4 100%

Otros títulos $18 100%

Tidis $0,6 100%

T. No Hipotecarios $0,3 100%

Total del mercado COP $ 894,3 billones, participación del depósito 61%**

**Cifras a Oct de 2017

Mercado de Divisas

Valor total operado en 2017 USD $226.261 Millones.

Número de Operaciones374.478

$2.830

$2.880

$2.930

$2.980

$3.030

$3.080

Ene Feb Mar Abr May Jun Jul Ago Sep Oct Nov Dic

Comportamiento del dólar 2017

Mes Apertura Cierre Promedio Mínimo Máximo

Diciembre 3.016 2.983,7 2.993,55 2.954 3.036,3

Comportamiento del dólar en diciembre

2940

2990

3040

3090

Relación del Spot y el Futuro(Ultimo contrato vigente en 2017)

TRM Futuro

2018 Integración y transformación• Acciones para hacer crecer el mercado

• Masificación

• Nuevos productos

Fortalecer nuestra solidez y competitividad local e internacional.

Impulsar una nueva era para el mercado de capitales colombiano en un contexto global.

Optimizar, desarrollar y potencializar el mercado de capitales en beneficio del país, nuestrosclientes y accionistas.

Entregar soluciones de negocio más eficientes, modernas y confiables para el crecimientode personas, empresas, inversionistas y agentes de los mercados.

Ampliar la oferta de soluciones a través de la innovacion y diversificación creando valor demanera constante.

Ser la infraestructura de mercados que le sirve al país de la manera más efectiva y eficiente, enfocada en las necesidades de sus

clientes y la construcción de relaciones de confianza, que lidera el desarrollo del mercado de capitales colombiano y la integración

regional, generando valor para sus accionistas y grupos de interés.

14

El propósito de la nueva bvc

La integración corporativa es lapunta de lanza para transformar el modelo de negocio.

Incentivos y crecimiento: la prioridadEl Valor de Trabajar Juntos

15

Mejoras en costos y en eficiencias en la infraestructura del mercado.

Acceso simple y mejorado a múltiples activos de diferentes clases.

Soluciones integrales que responden oportunamente a las necesidades de nuestrosclientes. Diversificción e innovación de productos y servicios.

Automatización y modernización en los procesos de la industria (ProcesamientoDirecto (STP, Straight Through Procesing), negociación de alta frecuencia, bajaintermitencia).

Cómo

Pensando en eso anticiparemos parte de los beneficios de las sinergias,

vía menores tarifas en los servicios transaccionales a partir de este año. ¡Ya!

Mercado Renta Variable - ContadoDisminución entre el 65% y el 21% por operación

1. Plan Tarifario Negociación Impactos Operaciones Contado

Plan Profesional I *

Plan Profesional II: 0-500 millones 0,0230% 0,0180%Plan Platinum: 0-500 millones 0,0210% 0,0160%Plan Básico: No se modifica

2. Plan Tarifario Operaciones Libre de Pago DVLImpactos Operaciones con Enrutamiento

* 95% del volumen se realiza en el plan profesional 1.Impacto en el 99% de las operaciones de contado.

*Descuento promedio de 33% para operaciones hasta COP$ 1.000 M.

Mercado Renta Variable - ReposDisminución entre el 92% y el 22%

2. Plan Tarifario Operaciones Libre de Pago y DVP

1. Plan Tarifario Negociación Impactos Operaciones Libres de Pago

Impactos Operaciones DVP

Libre de Pago DVP Descuento promedio de 53% para operaciones hasta COP$ 500 M.

Descuento promedio de 56% para operaciones hasta COP$ 1.000 M. El 71% de las operaciones en 2017 fueron libres de pago y el 29% DVP.

1. Cargo Variable Futuros TRM

2. Cargo Variable Futuros TES de Referencias Específicas

SubyacenteTarifa 2017

(Cifra en pesos)Tarifa 2018

(Cifra en pesos)Descuento

T18 2.500 850 -66%

T19 2.500 1450 -42%

T20 2.500 2350 -6%

T22 2.500 1250 -50%

T24 2.500 1950 -22%

T26 2.500 2200 -12%

T28 2.500 2300 -8%

T30 2.500 2900 16%

T32 2.500 2900 16%

Impactos

Rango Contratos VariaciónDistribución

VolumenDistribución Miembros

0 – 1.000 0% 1% 34%

1.001 - 4.000 -8% 18% 34%

4.001 - 6.000 -27% 9% 8%

6.001 -10.000 -39% 17% 8%

10.001- -25% 55% 16%

Fácil acceso a descuentos por volumen. Nuevos rangos que benefician a entidades de menor

participación de mercado. Descuento promedio del 37%.

Alineación al esquema tarifario de los miembros. Descuentos hasta del 66%. Descuento promedio del 20%.

Subyacente Descuento Miembros que operan el subyacente

T18 -66% 52%

T19 -42% 67%

T20 -6% 70%

T22 -50% 52%

T24 -22% 96%

T26 -12% 63%

T28 -8% 19%

T30 16% 33%

T32 16% 22%

Rango Contratos (Futuros y Opciones TRM)

Tarifa 2017(Cifra en pesos)

Tarifa 2018(Cifra en pesos)

DescuentoDescuento Acumulado

0 – 1.000 1.800 1.800 0%

1.001 - 4.000 1800 - 1650 1.650 ≤ -8% -8%

4.001 - 6.000 1.650 1.200 -27% -33%

6.001 -10.000 1.650 1.000 -39% -44%

10.001- 1.200 900 -25% -50%

Modificación Tarifas

Futuros TRM

Futuros TES de Referencias Específicas

El 91% de la negociación de derivados se concentra en 57% TES y 34% TRM.

Mercado de Derivados - Futuros TRM y TESDisminución entre el 66% y el 16%

Información y Medios Electrónicos - Acceso ElectrónicoDisminución de Tarifas entre el 55% y 22%

Tarifa 2017 (orden calzada)Tarifa 2018

Desde Hasta Valor

1 250 775

2 pesos por millón

251 500 665

… … …

4,001 5,000 175

5,001 En Adelante 115

1. Cargo variable por el servicio de enrutamiento

Tarifa 2017 Tarifa 2018

Cobro por fracción complementada o recomplementada (modificaciones).

Cobro por operación complementada. No se cobran recomplementaciones.

2. Cargo variable por el servicio de complementación

Volumen por

operación

2017

(COP)

2018

(COP)

Variación

%

% Oper.

2017

Entre 1 y 30 M 775 [2 – 60] -96% 20%

Entre 30 y 40 M 775 [ 60 – 80] -91% 55%

Entre 40 y 200 M 775 [80 – 400] -69% 22%

Más de 200 M 775 >400 3%

Participación Recomplementaciones

-17%

Impactos Cargo Variable Enrutamiento

Sesiones FIX Tarifa 2017 Tarifa 2018

Sesión Básica $ 607.000 $ 631.000

Sesión Intermedia (100 ord / seg ) $ 1.150.000 $ 0

Sesión Avanzada (150 ord / seg ) $ 1.700.000 $ 0

Sesión de acceso Patrocinado $ 1.000.000 $ 1.000.000

Sesión adicional (market data) $ 305.000 $ 317.000

Sesiones Plus (Valor orden adicional ) $ 15.000 $ 0

3. Cargos en sesiones por mayor número de órdenes

Mayor capacidad instalada sin aumento en precio

Impactos Complementación Electrónica

Impactos Sesiones Electrónicas Enrutamiento

A2censo: bonos para Pymes

bvc concretó socios y plataforma piloto

20

Fondeo de iniciativa COP $3.500 Milloneso BID - Fomin USD $1MM

o CAF USD $76.000o INNPULSA Colombia COP $250MM

SociosEstratégicos(Recursos)

RegulaciónDesarrolloProducto

ConsecuciónPyME

InversionistaAncla y Nuevos

Aliados

Redes de Inversionistas

Salió para comentarios el decreto de Crowfunding y es muy bueno. Pero aún no se expide el definitivo.

Tenemos que crear un mercado de Pymes de primer nivelDispuesto a emitir bonos de deuda de calidad.

Estaríamos operativos en el tercer trimestre de 2018.

Registro de Facturas - Refel

El Gobierno Nacional, está reglamentando la circulación de la factura electrónica título valor.

Dicha reglamentación involucra el Registro de Facturas Electrónicas (REFEL) y Sistemas de Negociación de Facturas (SNE). (Licitación del

MINCIT).

Socios para la licitación

Licitar el Registro de Facturas Electrónicas REFEL, elcual permitirá la circulación de las facturaselectrónicas título valor en el mercado colombiano.

Proveer un sistema de negociación electrónico, através del cual se negocien las facturas electrónicas.

Objetivos de la licitación Tenemos probada experiencia en materia transaccional, de

registro y custodia y tecnologicamente somos competitvosregionalmente

Contamos con la experiencia en manejo de titulos valoresdesmaterializados (COP $468 billones en deceval )

Experiencia probada de sobra en manejo de transaccionesfinancieras

Gracias

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