CESANTÍAS Y PENSIONES

0 2 4 6 8 10 15 20 30 40 45 50 55 60 70 80 85 90 92 94 96 98 100 0 2 4 6 8 10 15 20 30 40 45 50 55 60 70 80 85 90 92 94 96 98 100

MAGENTAAMARILLO NEGROCIANPLANCHA 1 - PLANILLO B - LR_CESANTIAS - 23:45

INFORME ESPECIAL8 LUNES 8 DE FEBRERO DE 2010

RADIOGRAFÍAAMETSISLED

Amazonas

Antioquia

Arauca

Atlántico

Bolívar

Boyacá

Caldas

Caquetá

Casanare

Cauca

Cesar

Chocó

Córdoba

Cundinamarca

Guainía

Guajira

Guaviare

Huila

Magdalena

Meta

Nariño

Norte deSantander

Putumayo

Quindio

Risaralda

San Andrés

Santander

Sucre

Tolima

Valle

Vaupés

Vichada

2.966

20.799

136.794

174.149

15.563

73.379

97.343

92.237

360.767

Fuente: Asofondos

596.446

813.545

2001

Dependiente Independiente

118.384

4.182.823 5.547.8646.121.136

6.717.775

7.453.768

7.971.828

7.928.111

199.532240.627

292.512

1.358.839

493.194

273.957

2.958.413

12.537

1.298

46.184

4.326

111.105

120.055

135.813

115.558

169.661

17.801

108.465

244.925

12.741

390.881

62.370

169.902

1.140.127

984

3.349

102.950

2002

4.562.306

116.799

Protección

2000

2001

2002

2003

2004

2005

2006

2007

2008

2009

665.120

781.507

900.611

1.051.085

1.215.302

1.370.416

1.521.626

1.691.434

1.855.164

1.893.999

Porvenir

2000

2001

2002

2003

2004

2005

2006

2007

2008

2009

1.01

2.28

81.11

3.295

1.20

5.442

1.312.176

1.484.972

1.703.812

1.948.466

2.270.884 2.568.240

2.698.751 Bbva Horizonte

2000

2001

2002

2003

2004

2005

2006

2007

2008

2009

874.106

916.177

997.327

1.088.686

1.173.635

1.265.636

1.352.638 1.478.757

1.584.907

1.586.946

ING

2000

2001

2002

2003

2004

2005

2006

2007

2008

2009

710.76

1764.761

805.294

898.100

936.164 983.797

1.035.374

1.083.464

1.127.457

1.091.808

2000

2001

2002

2003

2004

2005

2006

2007

2008

2009

Skandia

35.113

ND

ND

39.031

43.944 52.890 60.381

66.576 73.705

72.461

2000

2001

2002

2003

2004

2005

2006

2007

2008

2009

SkandiaAlternativo

308

311 336

396

ND

ND

ND

ND

464

530

CitiColfondos

656.619

725.467

770.431

823.745

893.071

984.901

2000

2001

2002

2003

2004

2005

2006

2007

2008

2009

1.223.024

1.358.337

1.397.161

1.091.466

160.629

15-19

20-24

25-29

30-34

35-39

40-44

45-49

50-54

55-59

60-64

65omás

1.800.277

1.633.767

1.428.986

1.128.486

772.905

356.255

114.770

28.258

12.928

2003

5.070.710

142.113

1.304.395

2004

2005

2006

2007

2008

2009

RANGO DE EDAD ENPENSIONES OBLIGATORIAS

APORTANTES A PESIONESOBLIGATORIAS POR REGIONES

TRABAJADORES ENPENSIONES OBLIGATORIAS

PARTICIPACIÓN POR EMPRESAS (PENSIONES OBLIGATORIAS)

1.396.314 1.470.357 1.605.2981.354.160

912.774 1.108.631 1.119.753

23.941

104.656

31.128

1994 1995 1996 1997 1998 1999 2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009

11.653.98

14.615.58

1.688.585

1.862.270

1.967.516

2.102.911

2.274.341

2.332.919

2.670.131

2.903.379

2.996.027

3.319.509

3.710.477

3.983.887

4.478.025

4.975.724

2000

2001

2002

2003

DependienteIndependienteVoluntaria

2000 2001 2002 2003 2004

2005 2006 2007 2008 2009

Hombres Mujeres

19.260

2.191.956

Amazonas

Antioquia

Arauca

Atlántico

Bolívar

Boyacá

Caldas

Caquetá

Casanare

Cauca

Cesar

Chocó

Córdoba

Cundinamarca

Guainía

Guajira

Guaviare

Huila

Magdalena

Meta

Nariño

Norte deSantander

Putumayo

Quindio

Risaralda

San Andrés

Santander

Sucre

Tolima

Valle

Vaupés

Vichada

1.560

132.091

66.866

81.464

8.080

21.366

41.645

4.780

41.064

51.903

354

17.185

50.238

63.815

50.238

47.155

51.373

68.322

5.668

39.092

103.084

5.925

25.098

69.015

466

1.700

939.358

1.950.256

279.028

583.437

1.202

7.175

63.125

26.355

163.418

434.558 1.839.783 786.865

1.225.382

1.546.054 1.757.357 1.794.748 1.876.274

2.094.127 2.356.317 2.587.573 3.007.668 3.370.426

2.204.322

2.480.358

29.202

194.230

2.679.947

144.5572004

2.820.342

2005

38.439

78.4103.202.660

2006

51.388

94.9143.564.175

2007

58.385

104.6963.820.806

2008

307.704

115.3894.054.932

327.351

163.023 20094.485.350

Esquema cesantíasEn número de personas

TOTAL DE AFILIADOS

CESANTÍAS:TIPO DE AFILIADO

¿QUIÉNES APORTAN A CESANTÍAS? CESANTÍAS:USUARIOS PORDEPARTAMENTO

179.102

Pensiones y cesantías FEBRERO DE 2010

SÁQUELE PROVECHO A LAS

Foto:Thinkstock

Este año, los afiliados a los fondos de cesantíasy pensiones tendrán la oportunidad de decidir enqué invertir sus recursos. Las empresas se preparan

para implementar el sistema multifondos.

CESANTÍAS YPENSIONES

0 2 4 6 8 10 15 20 30 40 45 50 55 60 70 80 85 90 92 94 96 98 100 0 2 4 6 8 10 15 20 30 40 45 50 55 60 70 80 85 90 92 94 96 98 100



Pensiones y cesantías

FNArecaudará$936.000millonesAunque los analistas señalan

que con los multifondos se arre-cia la “guerra” por afiliados, elpresidente del Fondo Nacionaldel Ahorro (FNA), Hernando Car-valho, dice que la competenciaserá entre las empresas privadasy que el FNA queda al margenpor tratarse de un esquema dife-rente. En efecto, la implementa-ción de los dos portafolios en elsistema de cesantías no aplicapara el FNA

El directivo indicó que hastael momento por concepto de ce-santías han entrado más de2.000 millones de pesos. Sinembargo, se espera que la cifraascienda a 936.000 millones depesos al 15 de febrero (cuandovence el plazo).

Hace un año los giros suma-ron 773.000 millones de pesos.El aumento de 21 por ciento obe-dece, según Carvalho, al mayornúmero de personas que se afi-liaron en 2009 al FNA: 180.000nuevo usuarios, y 150.000 a aho-rro voluntario.

Mientras tanto, se registra-ron 207.000 retiros, de los cua-les 175.000 fueron direcciona-dos a vivienda.

En 2010, el Fondo Nacionaldel Ahorro espera colocar 75 milcréditos de vivienda, que en totalsuman dos billones de pesos.

Carvalho manifestó que lascesantías per capita en los fon-dos privados llegan a un millónde pesos, mientras que en elFNA son 2,5 millones de pesos.

Los cambios en el sistema decesantías obedecen al alto ín-dice de retiros de los recursos.

Según datos de la Asociación deAdministradoras de Fondos de Pen-siones y Cesantías (Asofondos), másde 80 por ciento de las consignacio-nes es retirada en los seis meses si-guientes y 68 por ciento de los re-cursos se destinan a fines diferentesa los de la cobertura. Entre febrero yagosto de 2009 los retiros sumaron1,5 billones de pesos, cuando en fe-brero sólo se consignaron 2,05 billo-nes de pesos. La especialista deproductos obligatorios de Skandia,Clara Inés Nieto, explica que con losmultifondos no se obliga al usuario atrasladarse de administradora y porel momento no necesitan firmar nin-gún tipo de formato o solicitud.

RETIRO DELOS RECURSOS

El 27 por ciento delos retiros, entre 2004 y

septiembre 2009, fueutilizado para mejora o

liberar la vivienda.

A partir del primero de juliolos trabajadores que reciben ce-santías podrán decidir si inver-tirlas en un portafolio de corto olargo plazo.

Aunque el régimen de tran-sición comenzó desde el pri-mero de enero y consiste enque los ahorros que están enlas administradoras de los fon-dos de pensiones y cesantíaspasen a conformar el portafoliode largo plazo y las consigna-ciones que se realicen antesdel 15 de febrero (fecha límiteque tienen las empresas), alde corto plazo, los usuarios seempiezan a preguntar dóndeinvertir sus recursos.

Una de las diferencias de losportafolios tiene que ver con eluso que le darán los trabajado-res a los ahorros: si una perso-na sabe que va a retirar sus ce-santías luego de ser consigna-das debe colocarlas en la cuen-ta de corto plazo para que seaninvertidos en títulos con estascaracterísticas.

Así mismo, si quiere conser-var sus recursos como un segu-ro de desempleo deberá colo-carlos en el portafolio de largoplazo para obtener mejores ren-tabilidades.

Para el presidente de BbvaHorizonte, José María Arago-ne, “el impacto de la reforma fi-nanciera se consolida en cam-bios sobre la forma de admi-nistrar y operar los fondos decesantías por parte de las ad-ministradoras, por lo tanto losempleadores y trabajadores notendrán que realizar ningúncambio en la forma como estánliquidando y consignando lascesantías”.

El portafolio de corto plazoestará invertido en títulos convencimientos próximos y el delargo plazo en papeles de me-diano o con una mayor tiemposobre su redención.

En la actualidad, las personaspueden hacer el retiro parcial desus cesantías por dos razones:para pagar sus estudios, el de suconjugue o sus hijos, o paraarreglos del hogar, comprar vi-vienda, liberación de graváme-nes hipotecarios y el pago de im-puesto predial.

Así mismo, el afiliado puedehacer un retiro definitivo en elcaso de que se termine sucontrato laboral, hay una susti-tución patronal, sea llamado aprestar el servicio militar, tengaun cambio a salario integral oel afiliado fallezca.

Antes de elegir un fondo(portafolio) para invertir los re-cursos los usuarios deberánesperar hasta julio, porque eneste tiempo las compañías ad-ministradoras de pensiones ycesantías deberán informar y

asesorar a sus clientes paraque tomen la mejor decisión ala hora de invertir.

Entre las opciones queabren los multifondos se en-cuentra la posibilidad de dividirlos ahorros en los dos tipos decuentas, por ejemplo se puedetener 40 por ciento de los re-cursos en el portafolio de corto

plazo, porque se retirarán enpoco tiempo, y 60 por ciento enel de largo plazo. En este caso,los retiros parciales que se rea-licen afectarán en primera me-dida los saldos que estén dis-ponibles en la subcuenta decorto plazo y si es necesario sedispondrá de los recursos de lacuenta de largo plazo.

ARCHIVO

Las administradoras de pensiones y cesantías han capacitado asu personal para que resuelvan las dudas de los afiliados.

Avalancha de informacióna los afiliados de las AFP

Parte de los cambios que re-quiere el nuevo sistema es in-formar y aclarar las dudas quetengan los ahorradores sobrecuál de los dos portafolios (cortoy largo plazo) le conviene más.

En Citicolfondos la imple-mentación ha involucrado mu-chos recursos y desarrollos in-ternos de sistemas y de plata-formas para posibilitar el funcio-namiento de este esquema.

“Hemos invertido alrededorde 1,5 millones de dólares en laadecuación de la plataforma ytecnología, al igual que en el di-seño de procesos comerciales,de capacitación e información”,explicó el presidente de la firma,Jaime Humberto López.

Igualmente, el directivo mani-festó que en la actualidad se es-tán realizando los ajustes fina-les y quedarán totalmente im-plementados en el primer se-mestre de 2010.

Sobre la orientación a los afi-liados, dijo: “iniciamos un proce-so de información y educaciónfinanciera, tanto a nuestras fuer-zas de ventas como a nuestroscanales y afiliados. Comenza-mos a enviar información dentrode los extractos del mes de sep-tiembre de 2009 y estamos en-viando comunicaciones directasa nuestros afiliados”.

Así mismo, afirmó que todossus canales de atención y deventa han sido capacitados ypreparados para resolver las in-quietudes que se generen enlos clientes. “Por ahora los afi-liados han manifestado pocasdudas sobre el cambio que se

NUESTROPERSONAL ESTÁ ENCAPACIDAD DEASESORAR Y GUIARA LOS AFILIADOSPARA QUE TOMENLA MEJOR DECISIÓN.MIGUEL LARGACHAPresidente de Porvenir

ORIENTACIÓN

SKANDIACUENTA CONUN PLAN DECOMUNICACIÓNQUE INCLUYECARTAS Y NOTASEN EL PORTAL.DAVID BUENFILPresidente de Skandia

DESDE LA GERENCIADE MERCADEO SEESTÁN ENVIANDOCARTAS POR E-MAILQUE INVITAN AINFORMARSE EN LAPÁGINA WEB.MAURICIO TOROPresidente de Protección.

está produciendo en cesantías,dado que este esquema comen-zó a operar en enero del pre-sente año. Sin embargo, se es-pera que luego del 14 de febre-ro se incremente el número depersonas que manifiesten susinquietudes, una vez hayan reci-bido la consignación de esteaño”, añadió.

Por su parte, Skandia cuentacon un plan de comunicaciónque incluye cartas personaliza-das, e-mails, notas en el portal,capacitación a la fuerza comer-cial, entre otros.

“Hemos estado contándole alos afiliados en qué consistenlos cambios y cómo pueden ha-cerlo más sencillo. También lesmostramos las ventajas y lanormatividad, para que se ajus-

te dependiendo de sus necesi-dades sin mayores traumatis-mos”, aseguró la especialista deproductos obligatorios, ClaraInés Guzmán.

Para adaptarse al esquemade las cesantías, Skandia hahecho una inversión inferior almedio millón de dólares.

En el caso de Porvenir, elpresidente de la administrado-ra, Miguel Largacha, dijo que“la implementación del nuevoesquema de cesantías va muybien.

“Nuestro personal está encapacidad de asesorar y guiara los afiliados para que tomenla mejor decisión y este añotendremos importantes progra-mas educativos para los afilia-dos”.

De igual forma, el directivode Porvenir enfatizó en que es-peran que mientras los afiliadosconocen y aprenden sobre lascesantías, también tomen con-ciencia de cómo hacer una co-rrecta utilización de éstas.

“Para una elección más ade-cuada, lo primero que debe ha-cer cada afiliado es conocer yentender en qué consiste cadaportafolio y una vez ha entendi-do y de acuerdo con sus necesi-dades y expectativas de ahorrolas puede dejar en el portafolioque más le convenga”, reiteró.

Por otro lado, en Protecciónla gerencia de Mercadeo estáenviando a sus usuarios por co-rreo electrónico una carta quelos invita a informarse sobrecuáles son los cambios funda-mentales que aplican a partir de2010 para las cesantías y cómolo benefician. Por medio de unportal de Internet explican la re-forma a las cesantías.

US$1,5MILLONESAPROXIMADAMENTE INVIRTIÓCITICOLFONDOS EN LAADECUACIÓN DE LAPLATAFORMA Y TECNOLOGÍAPARA EL NUEVO ESQUEMA.

500.000DÓLARES,APROXIMADAMENTE,DESTINÓ SKANDIA PARAADAPTARSE A LOS CAMBIOSQUE REQUIEREN LOSMULTIPORTAFOLIOS.

1.800

2.600

3.400

4.200

5.000

REUTERS

“LOS EMPLEADORES YTRABAJADORES NO TENDRÁNQUE REALIZAR NINGÚN CAMBIOEN LA FORMA DE LIQUIDAR YCONSIGNAR LAS CESANTÍAS”.JOSÉ MARÍA ARAGONEPresidente Bbva Horizonte

Desde julio decidadonde invertir las

CesantíasCesantías

INFORME ESPECIALLUNES 8 DE FEBRERO DE 2010 7

Usted decideen qué


invertir

Es de vital importancia recordar que los mercados de capitales tienenun comportamiento cíclico y que los resultados finales de las inver-siones en activos financieros están envueltos en un marco de incerti-

dumbre, particularmente en el corto plazo. Sin embargo, esa realidad nodebe alterar la perspectiva utilizada en la distribución de los recursos entrelos diferentes fondos, cuyo objetivo es capturar el crecimiento generadopor las tendencias económicas y financieras de largo plazo. Mantener esaperspectiva es indispensable para que los rendimientos obtenidos por elahorro pensional sean compatibles con la necesidad de alcanzar condicio-nes favorables en el momento de la jubilación.

COMPORTAMIENTO DEL MERCADO

BLOOMBERG

El director de Estrategia de Inversiones BBVA Horizonte, Sergio Vargas, advierte que los resultados delas inversiones en activos financieros están envueltos en un marco de incertidumbre.

La implementación del es-quema de multifondos traeráconsigo una serie de cambiosimportantes para el funciona-miento del régimen de ahorroindividual con solidaridad, por-que le dará la oportunidad acada afiliado de escoger libre-mente los fondos en los que de-sea mantener los recursos desu cuenta individual, de acuerdocon su perfil de riesgo.

El nuevo esquema, que de-berá estar reglamentado enseptiembre de 2010, contarácon tres fondos para la etapa deacumulación, período durante elcual el afiliado se encontrará encondiciones de realizar aportesa su cuenta, y un fondo para laetapa de desacumulación, du-rante la cual estará recibiendouna pensión de jubilación.

Los tres fondos de acumula-ción, denominados agresivo,moderado y conservador, ten-drán niveles de riesgo diferen-tes, en línea con el objetivo deinversión de los mismos.

El fondo agresivo, cuyo perfilserá el de mayor nivel de riesgoy la mayor expectativa de retor-no, tendrá como propósito ge-nerar alto crecimiento de capitalen el largo plazo.

Este fondo será óptimo paralos afiliados que se encuentrenen la fase inicial del período deacumulación, porque su bajopromedio de edad les permitirátolerar el impacto de las fluctua-ciones de corto plazo que seproducen en los mercados decapitales. En esas condiciones,estos individuos podrán accederampliamente a los beneficiosgenerados por la tendencia decrecimiento de los activos finan-cieros en horizontes de tiempoextensos.

Por su parte, el fondo mo-derado tendrá un nivel de ries-go menor, lo cual conducirá auna expectativa de retorno delargo plazo más baja. Esta es-tructura intentará satisfacer lasnecesidades de aquellos afilia-

dos ubicados en la fase deacumulación intermedia, quie-nes típicamente buscarán ma-yor estabilidad que en la faseinicial, a expensas de un me-nor crecimiento en el saldo desu cuenta individual.

Finalmente, en el conserva-dor será de bajo riesgo y estaráorientado a satisfacer las nece-sidades de los afiliados que seencuentren próximos al momen-to de su jubilación, cuyo interéscentral debe ser preservar elsaldo acumulado a lo largo desu vida laboral y no correr ries-gos altos con el objeto de obte-ner incrementos significativosde su capital.

El propósito del esquema demultifondos es generar las con-diciones propicias para que losafiliados consigan el objetivofundamental de alcanzar tasasde remplazo mayores que lasasequibles con un fondo único.

Esa condición se genera por-que, dentro del nuevo modelo,los individuos pueden aprove-char la mayor tolerancia al ries-go que se tiene durante la ju-ventud para generar un mayorcrecimiento en el valor de suscuentas individuales, en las fa-ses iniciales y media de su vidalaboral. Esa práctica redundaráen un mayor saldo en la fase fi-nal del período de acumulación

Integralestambiénpuedencotizar

Las personas están obligadasa hacer a portes a pensión y acesantías cuando ganan un suel-do menor a los diez salarios míni-mos legales vigentes.

Aquellos que ganen igual omayor monto tienen un salario in-tegral, el cual, según el Ministeriode Protección, “además de retri-buir el trabajo ordinario, compen-sa de antemano el valor de pres-taciones, recargos y beneficiostales como el correspondiente altrabajo extraordinario, las cesan-tías, entre otros; excepto las va-caciones”.

Esto no implica que este tipode asalariados no puedan cotizaren pensiones o en cesantías.Todo lo contrario. El hecho deque quieran asegurar cierta canti-dad de dinero para su futuro, re-presenta una ventaja para que suestilo de vida no se vea afectadouna vez lleguen la jubilación.

La especialista de ProductosObligatorios de Skandia, ClaraGuzmán Nieto, explica que unode los beneficios principales deaportar voluntariamente a cual-quiera de los fondos de pensio-nes es que a futuro la personapuede tener un respaldo frentea cualquier inconveniente, ade-más de tener protección contracontingencias como la invalidezo la muerte.

y, consecuentemente, en unamesada pensional más alta.

En ese contexto, es necesa-rio concientizar a la población dela importancia que tiene identifi-car la fase del ciclo laboral en lacual se encuentra cada persona,para que pueda aprovechar losbeneficios que se pondrán a sudisposición con la modificacióndel sistema que se llevará acabo durante el presente año.

ES NECESARIO CONCIENTIZARSOBRE LA IMPORTANCIA QUETIENE IDENTIFICAR LA FASE DELCICLO LABORAL EN LA CUAL SEENCUENTRA CADA PERSONA,SERGIO VARGAS VÁSQUEZDirector de Estrategia de Inversiones BBVA Horizonte

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BLOOMBERG

De los ocho países que funcionan bajo el esquema de multifondos, el modelo de Perú es el que másse parece al sistema que se aplicará en Colombia.

Las empresasfrente al nuevo esquema

La Superfinanciera informó, mediante una circular externa, las modifica-ciones que deben hacer las administradoras a la información de los ex-tractos de los afiliados. En el caso de las pensiones voluntarias el docu-

mento señala que “los extractos con corte al último día del mes anterior de-ben quedar a disposición de los partícipes para su consulta en la página deInternet de la respectiva entidad o a través de un mecanismo con similar co-bertura”. Para las obligatorias, establece que “la historia laboral de los afilia-dos deberá quedar a disposición de los mismos para consulta a través de lapágina web de la entidad”. Además, que se deberá informar al afiliado que lepuede ser remitida por correo físico cuando así lo solicite a la administradora.

MODIFICACIÓN EN LOS EXTRACTOS

ARCHIVO

Las compañías no sólo tienen que adaptar sus sistemas e implementar desarrollos tecnológicos, sinotambién capacitar a su personal para que pueda informar correctamente sobre el nuevo esquema.

El nuevo esquema de multi-fondos aprobado en la ReformaFinanciera de 2009 y que se es-pera empiece a regir en sep-tiembre de 2010 ha obligado alas compañías de pensiones atransformar sus principales pro-cesos y a invertir en plataformastecnológicas.

Así mismo, el sistema exigeque las empresas informen yexpliquen a los usuarios en quéconsisten los cambios, cuálesson las características de losportafolios y sus beneficios,para que sepan seleccionar en-tre uno u otro.

“La gente quiere saber el ob-jetivo de cada portafolio. Noso-tros siempre hemos trabajadoen el ciclo de vida de nuestrosafiliados para que inviertan deacuerdo con su perfil y su pro-yecto de vida, la ley lo que haceahora es reforzar este concep-to”, dice la especialista de pro-ductos obligatorios de Skandia,Clara Inés Guzmán.

Por su parte, el presidentedel Bbva Horizonte, José MaríaAragone, explica: “hemos en-caminado todos nuestros es-fuerzos a promover el conoci-miento de la Reforma Financie-ra, a través de capacitacionesa los empleadores y a los afilia-dos directamente mostrandolas ventajas de la estructura demultifondos, lo que permitirá alos afiliados la posibilidad deelegir invertir en los diferentesfondos que le ofrezcan una me-jor rentabilidad según sea cadacaso en particular”.

Según el directivo, esto serápercibido rápidamente por susafiliados una vez empiecen a re-cibir la información. “En estecaso hemos aprovechado la ex-periencia de las AFP del grupo

Bbva en Chile y Perú donde yaexistía este tipo de funciona-miento por multiportafolios”,agrega.

El vicepresidente de inversio-nes de ING, Felipe GaviriaFrank, manifiesta que la comu-nicación a los afiliados es unode los aspectos más importan-tes en el nuevo esquema.

“Con esto los colombianosvan a tener más conciencia so-bre dónde está su pensión. No-sotros habilitamos todos los ca-nales de comunicación paraasesorar a los usuarios”, dice.

Sin embargo, existen mu-chos aspectos que no están de-finidos todavía. Al respecto elpresidente de Porvenir, MiguelLargacha, expresa: “los diferen-tes fondos de pensiones, en el

marco de Asofondos, han veni-do trabajando en propuestas dela industria para la regulación,que aún falta por definir y queserá definitiva para la imple-mentación del esquema”.

El presidente Citicolfondos,Jaime Humberto López, señalaque “en este momento se estánrealizando todos los adelantos ydesarrollos de sistemas pertinen-tes, los cuales también están a laespera de la regulación definiti-va, para poder ofrecer a partir deseptiembre el nuevo esquema.En la medida en que se cuentecon una reglamentación dare-mos información más precisa”.

En cuanto a las inversiones,Porvenir ha destinado dos mi-llones de dólares en las ade-cuaciones.

En el caso de Skandia, lainversión está contemplada en-tre el presupuesto de las mejo-ras de la firma para 2010.

“Nosotros ya teníamos va-rios productos que funcionanbajo la plataforma de multiges-tión por lo que la inversión va aser mínima, pues ya se ha he-cho poco a poco. Las platafor-mas que teníamos ya soportanesos cambios”, indica ClaraInés Guzmán.

De igual forma, indica quetienen un producto en pensiónobligatoria llamado Fondo Alter-nativo de Pensiones, el cualpermite multigestionar portafo-lios. “Esto nos dio un piso tec-nológico para que sea más fácilla adecuación y no tuviéramosque empezar desde ceros el de-sarrollo de una plataforma quenos permita manejar por dife-rentes portafolios el producto”,apunta la especialista.

US$2MILLONESES LA INVERSIÓN DEPORVENIR PARA ADECUAR SUPLATAFORMA TECNOLÓGICAAL NUEVO SISTEMA DEMULTIFONDOS.

SE ESTÁN REALIZANDOLOS ADELANTOS Y DESARROLLOSDE SISTEMAS, QUE TAMBIÉNESTÁN A LA ESPERA DE LAREGLAMENTACIÓN DEFINITIVA.JAIME HUMBERTO LÓPEZPresidente de Citicolfondos

LOS CAMBIOS

TODOS LOS CANALESDE COMUNICACIÓN ESTÁNHABILITADOS PARA ASESORAR A LAGENTE: CONTACTO DIRECTO,EXTRACTOS, CALL CENTER, ETC.FELIPE GAVIRIA FRANKVicepresidente de Inversiones de ING

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Los extractosde los afiliados

deberán publicarseen Internet para

su consulta.


La experiencia de otros paísesLos multifondos en el siste-

ma de pensiones no es un temanuevo. En la actualidad hayocho países en los que operaéste: Chile, México, Perú, Esto-nia, Letonia,

Lituania, Eslavonia y Hun-gría. Es decir, que Colombiaserá la novena nación en imple-mentar este esquema.

Para Juan Bertie, expertoque colaboró en la implementa-ción de los multifondos en Perúy México, Colombia es un mer-cado maduro para este tipo desistema. “De hecho, se le esta-ba haciendo tarde. Además eranecesario teniendo en cuenta lacantidad de aportantes, sus ran-gos de edad y expectativas derendimientos”.

Agrega que el modelo perua-no es el que más se asemeja alque se quiere adoptar en territo-rio colombiano.

El sistema de capitalizaciónindividual empezó a operar en1993 y doce años después,2005, entró en funcionamientoel de multifondos.

En este país hay tres fondos,de ahí la similitud con el que se

ha planteado para Colombia. Enel fondo A están las inversionesmás riesgosas y tiene un límitede renta variable de 80 por cien-to. En el segundo están las inver-siones mixtas y lo máximo quese destina a renta variable es 45por ciento. Por último está el por-tafolio conservador (allí la rentafoja no supera 10 por ciento).

En este esquema la asigna-ción es por edad, como en lamayoría de los casos. En el fon-do mixto se permiten los afilia-dos de hasta 60 años y en el

moderado los mayores de 60años.

Chile es pionero en multi-fondos, pues fue el primero enadoptarlos. Datos de la Fede-ración Internacional de AFP(Fiap) muestran que lo imple-mentó en 2002.

Allí, se establecieron cincofondos, al igual que en México.

La mayoría de países de Eu-ropa del Este ofrece tres sub-cuentas de pensiones, con ex-cepción de Lituania que mantie-ne cuatro. De este bloque Esto-

nia fue el primero en reglamen-tarlo, en 2002, ante la positivaexperiencia Letonia replicó laexperiencia en 2003, Lituaniaen 2004, Eslovaquia en 2005 yHungría en 2007.

La Fiap señala que en Chile,Perú y Hungría la estrategiamás conservadora permite queun porcentaje de los activos seainvertido en renta variable. Enlos cinco países restantes, laestrategia más conservadorapuede invertir solamente en ins-trumentos de renta fija.

El límite máximo de inversiónen renta variable en aquellos fon-dos más riesgosos, va desde 30por ciento en México y Letoniahasta ciento por ciento en Hun-gría y Lituania. En Chile, Perú yEslovaquia el máximo en rentavariable es de 80 por ciento.

En los ocho países, si los afi-liados no eligen en que portafolioquedarse, automáticamente sevan a uno determinado por la re-gulación. En México, Perú, Chiley Hungría las personas que noejercieron su derecho van a unportafolio determinado por suedad o tiempo que le falta parajubilarse.

Mientras tanto, en Estonia, Li-tuania y Letonia van a la sub-cuenta más conservadora (la ma-yoría son inversiones de renta fijay menores rentabilidades).

La ley de Eslovaquia obligaa los afiliados a escoger el fon-do. Se destaca que en estepaís los mayores de 47 añosno pueden ingresar al fondomás riesgoso (llamado Fondode Crecimiento) y los mayoresde 55 años tampoco puedenoptar por el balanceado.

En Europa del Este los afiliados se inclinan por portafolios con mayor ex-posición al riesgo. Mientras que en América Latina optan por inversio-nes más balanceadas. Al respecto, el experto Juan Bertie, dice que

esto obedece, principalmente, a la solidez de las economías. Sin embargo,añade que con la crisis económica el panorama puede cambiar, pues ningúnpaís quedó a salvo. Estudios de la Federación Internacional de AFP (Fiap) in-dican que en general en todos los países la proporción de afiliados en el fon-do más conservador es baja, con la excepción de Letonia, donde se registra20 por ciento. Chile es el único país donde la regulación permite a los trabaja-dores asignar sus recursos a dos fondos dentro de una misma AFP.

EN EUROPA SON MÁS ARRIESGADOS

8PAÍSESIMPLEMENTARON EL SISTEMAMULTIFONDOS DE PENSIONES:CHILE, MÉXICO, PERÚ,ESTONIA, LETONIA, HUNGRÍA,LITUANIA Y ESLOVAQUIA.

3FONDOSOPERAN EN PERÚ: PORTAFOLIOCONSERVADOR (RIESGO BAJO),BALANCEADO (MODERADO) YEL DE CRECIMIENTO (ALTAEXPOSICIÓN).

0 2 4 6 8 10 15 20 30 40 45 50 55 60 70 80 85 90 92 94 96 98 100 0 2 4 6 8 10 15 20 30 40 45 50 55 60 70 80 85 90 92 94 96 98 100




Clavespara elegir su portafolio

El portafolio de largo plazo tendrá una comisión de tres por ciento anualsobre el valor del portafolio liquidado en forma diaria. Por la administra-ción de la subcuenta de corto plazo, las administradoras podrán cobrar

una comisión de uno por ciento. Por los retiros anticipados de cualquiera delos dos portafolios, se podrá cobrar una comisión de 0,8 por ciento sobre elmonto que saca el afiliado. No hay comisión para el retiro de las cesantíascuando el trabajador quede cesante. De otra parte, con la reforma no cambiala cuantía, fecha y forma de liquidación del valor a consignar a los fondos porconcepto de cesantías, ni las causales para retirar los recursos y la posibili-dad y libertad para elegir libremente la administradora y para trasladarse.

RÉGIMEN DE COMISIONES

JUPITER

Es importante que el afiliado contacte al asesor de la AFP para que lo oriente sobre las posibilidades de inversión.

1. CONSULTE AL ASESOR DE LAADMINISTRADORA DEL FONDO

Lo primero que debe haceres comunicarse con el fondode pensiones y cesantías alque está afiliado para que leindique en que consiste elcambio en el sistema y las fe-chas básicas, como por ejem-plo que puede elegir a partirdel primero de julio de 2010 suportafolio y distribución de losrecursos. Algunas compañíasestán informando de las modi-ficaciones a través de correoselectrónicos, cartas y llamadasde los asesores.

2. DEFINA PERFIL INVERSIONISTATiene que establecer su

grado de riesgo y la permanen-cia de los recursos. El portafo-lio de corto plazo es para lapersonas que quieren mitigarel riesgo y evitar perder valorde sus ahorros (este es reco-mendado para la personas dela tercera edad). El portafoliode largo plazo es para los re-cursos con horizontes de per-manencia mayores a un año.Aquí el afiliado se arriesga unpoco más y, por ende, podráobtener mayor rentabilidad.

3. ANALICE LA COMPOSICIÓN DELPORTAFOLIO

El portafolio de corto plazoestá compuesto por inversionespoco arriesgadas (menores vola-tilidades) como cuentas, CDT,papeles con vencimientos próxi-mos, entre otros. Por su parte, elde largo plazo, con un mayor gra-do de exposición al riesgo y vola-tilidades que se pueden corregircon el paso del tiempo, tiene ac-ciones, TES, participaciones enfondos de capital privado y carte-ras colectivas, por citar algunas.

4. COMBINE LAS INVERSIONESAunque el afiliado a los AFP

puede elegir poner sus ahorrosen un solo portafolio, tambiéntiene la posibilidad de combi-narlos. Lo anterior significa quesus recursos y recaudos esténdistribuidos en distintos porcen-tajes en las dos subcuentas.Los retiros parciales se realiza-rán primero de los saldos dispo-nibles del portafolio de cortoplazo y si hace falta se tomarándel de largo plazo. En caso depignoración o embargo se afec-

tarán primero los recursos dis-ponibles en el largo plazo.

5. OJO CON LOS CAMBIOS DEPORTAFOLIO

El afiliado puede cambiar deportafolio siempre y cuandorespete los plazos establecidosen la norma. Si el usuario quie-re pasar los recursos del porta-folio de corto al de largo plazo,esta elección la puede hacercada seis meses. Sin embargo,si lo que quiere es cambiarsede la subcuenta de largo plazoa la de corto plazo, este cam-bio sólo lo puede hacer pasa-dos doce meses luego de la úl-tima elección.

6. TENER CLARA LA RENTABILIDADEn materia de régimen de

inversiones y de rentabilidadmínima, el Gobierno ha esti-mado que en el portafolio delargo plazo se conservarán lasmismas reglas que hoy exis-ten. Los cambios fundamenta-les se establecen para la sub-cuenta de corto plazo. Allí, lasinversiones deberán estar res-paldadas por activos que cuen-ten con la liquidez y seguridadrequerida.

Evítese las sanciones y gire atiempo hasta el 15 de febreroLos empresarios deben tener en cuenta que el no pago oportuno delas cesantías, hay plazo hasta antes del 15 de febrero, le acarrearáncuantiosas sanciones por la mora. Según la ley, por cada día de retra-so debe cancelar el equivalente a un día de salario que devenga eltrabajador. Por ejemplo, si el empleado gana 900.000 pesos mensua-les, y la compañía se demora 60 días en pagar, la multa ascenderá a1,8 millones de pesos. Las cesantías son una prestación a la que tie-ne derecho todo trabajador y consiste en una suma de dinero equiva-lente a un mes de salario por cada año de servicios, o proporcional-mente por fracción de año. La Superintendencia Financiera supervisaa las Administradoras de Fondos de Cesantías creadas por la ley 50de 1990, encargadas del manejo de los recursos de los trabajadoresdependientes e independientes vinculadas con contratos de trabajodespués del primero de enero de 1991, o de quienes voluntariamenteaceptaron someterse a este régimen.

Banco de Bogotá, con línea decrédito para pago de recursosEl Banco de Bogotá dispone la línea de crédito Cesantías Porvenircreada especialmente para facilitar a las empresas el pago de cesan-tías de los empleados afiliados a Porvenir. Entre los beneficios queofrece se encuentran una tasa competitiva, plazo a 12 meses, finan-ciación hasta de ciento por ciento del valor de las cesantías de los afi-liados a la compañía, abonos mensuales y trimestrales de acuerdo alas necesidades del cliente. Las empresas interesadas en realizar elpago de cesantías a los empleados deben tener en cuenta consignarlas cesantías en Porvenir además de presentar la documentación soli-citada para estudio de crédito. De esta forma, los empresarios delpaís podrán pagar a tiempo las cesantías de sus empleados, sin afec-tar el flujo de caja. El plazo máximo para realizar estos aportes es el15 de Febrero de 2010. La financiación del pago de cesantías es unaalternativa utilizada principalmente por las pyme, las cuales no quie-ren afectar su flujo de caja y cumplir con la consignación.

Fuerte debate por uso de lascesantías en servicios de salud

Al margen de los decretos de la Emergencia Social, el ministro de Ha-cienda, Óscar Iván Zuluaga, explicó que los usuarios que quieran utili-zar las cesantías para pagar ciertos servicios de salud lo podrán ha-cer. “Actualmente las personas sólo pueden reclamar las cesantíaspara vivienda o educación. Con las medidas adoptadas en los decre-tos se busca que también las puedan utilizar para salud dentro de laconcepción que se tiene en la prestación excepcional de serviciosque no estén cubiertos por el Plan Obligatorio de Salud (POS)”, seña-ló el funcionario. Cabe destacar que hace falta reglamentar dichos de-cretos. La iniciativa del Gobierno Nacional ha despertado fuertes críti-cas. Para Fedesarrollo, no es claro el manejo del uso de las cesantíaspara cubrir tratamientos médicos y dijo que esta medida va en contrade la reciente reforma financiera. “No es una buena idea seguir des-virtuando el papel del ahorro y de las cesantías”, dijo el director delcentros de estudio e investigación, Roberto Steiner.

COLPRENSA

Por cesantías se consignarándos billones de pesos este año

Las empresas ya están listas para consignar a más tardar el 15 de fe-brero el dinero correspondiente a las cesantías. En 2009, se giraron2,05 billones de pesos, Cabe destacar que en febrero del año pasadohubo un incremento de las consignaciones gracias a la puesta enmarcha de la Planilla Integrada de Liquidación de Aportes (Pila). Sinembargo, para 2010 se prevé una leve baja debido al incremento eltrabajo informal y el desempleo. A comienzos de año, el presidente deAsofondos, Santiago Montenegro, advirtió que “en 2010 se podía pre-sentar una menor dinámica en las cesantías en la medida en que elaño pasado no se observó una recuperación del sector real por cuen-ta de la crisis económica”. En total, las administradoras manejan unfondo de cesantías que asciende a 4,92 billones de pesos, cifra queaumentaría cerca de 40 por ciento con las consignaciones de febrero.Sin embargo, el retiro de cesantías, meses después de ser consigna-das, preocupa a las compañías.

COLPRENSA

De la Reforma Financiera sedesprenden modificaciones yadiciones a la Ley 100 de 1993,y contiene el más grande cam-bio adelantado en el país a laseguridad social que afecta demanera importante la relacióncliente - entidades financieras.

Hasta la fecha los fondos decesantías venían ofreciendo asus afiliados un único portafolioinvertido de acuerdo con los lí-mites establecidos por la Supe-rintendencia Financiera, lo cualimplica que, sin importar el per-fil del cliente ni la duración delahorro, todos los afiliados estánbajo las mismas condiciones yreciben la misma rentabilidad.

La nueva forma de adminis-trar las cesantías, refuerza elconcepto de multigestión, envirtud de la cual, cada personapuede optimizar su inversión,de acuerdo con las metas que sehaya fijado.

El concepto de “multifon-dos” convierte a las cesantías enun producto más atractivo, es-pecialmente para los afiliadoscon el hábito del ahorro y laconciencia del uso de este auxi-lio. Los afiliados podrán escogerel portafolio de largo plazo, di-señado para una permanenciamínima de recursos en el fondopor un año. Busca mejor retornode la inversión y no se verá

afectado por los movimientosen flujos generados por los afi-liados que acostumbran hacerpronto uso de este auxilio.

Para aquellos que requierenusar sus recursos, y por lo tan-to el tiempo de permanenciade los mismos es inferior a unaño, se diseñará un portafoliode corto plazo, acorde a susnecesidades.

Los afiliados al régimen decesantías tienen derecho a:

1. Ser informados adecuada-mente de las condiciones delnuevo sistema.

2. Elegir la administradorade cesantías a la que se deseaafiliar y trasladarse cuando lodecida.

3. Seleccionar el perfil deadministración de las subcuen-tas, dentro de las condicionesestablecidas por ley.

4. Modificar el perfil de ad-ministración, de acuerdo a la ley.

5. Conocer la composiciónde los portafolios de la adminis-tradora donde se encuentra afi-liado y las rentabilidades asocia-das a los mismos.

6. Retirar recursos deposita-dos en los tiempos y condicio-nes establecidas por ley.

Las administradoras de fon-dos de cesantías tienen obliga-ciones que cumplir como in-

formar los cambios efectuados,así como los efectos de selec-cionar entre los diferentes por-tafolios disponibles, aplicar loscambios de perfiles selecciona-dos por los afiliados, en lascondiciones que el GobiernoNacional reglamente.

Con el fin de que se puedallevar a cabo la divulgación eimplementación del nuevo régi-men, se ha establecido las si-guientes reglas de transición:

1. El primero de enero del2010 los saldos del fondo decesantías se trasladaron o incor-porarán al portafolio de largoplazo.

2. Saldos de aportes no iden-

tificados pasan al portafolio decorto plazo.

3. Los aportes que ingresenentre el primero de enero y 30de julio serán acreditados en lasubcuenta de corto plazo.

4. No se podrá impartir niejecutar ninguna orden de defi-nición de perfil de administra-ción sobre los recursos del auxi-lio de cesantías antes del 1 dejulio de 2010.

NO OLVIDE QUE...

•A partir del primero deenero del 2010, usted verá re-flejado en su cuenta de cesan-tías dos subcuentas y los saldosque traía se trasladarán a lasubcuenta de largo plazo.

•Por el momento no se re-quiere firmar ningún tipo deformato o solicitud.

•Los afiliados no están obli-gados a trasladarse de adminis-tradora.

•Los retiros parciales serealizarán afectando en prime-ra medida los saldos que esténdisponibles en el portafolio decorto plazo, y en caso de sernecesario se dispondrá de re-cursos del portafolio de largoplazo.

•A partir de julio de 2010,se aplicarán los cambios rela-cionados con selección de per-fil de administración.

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Multifondosen pensiones comienza en septiembre

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En siete meses los afiliados a fondos de pensiones obligatorias tendrán que elegir entre un portafolio de agresivo, moderado o conservador.

Test paraevaluar la actitudfrente al riesgo

Al igual que en el sistemade cesantías, el de pensionestambién tendrá cambios, loscuales tienen que ver con la in-troducción de un esquema demultifondos en el que clara-mente se diferencian tres tiposde inversión: moderado, medioy arriesgado.

Aunque el Gobierno Nacionalno ha fijado las reglas de juego,es bueno que se vaya preparan-do y desde ya sepa que tipo deinversionista es.

El siguiente test le permitiráevaluar su actitud frente al riesgo.

Responda las preguntas se-leccionando sólo una respuesta:

1. ¿Con cuál de las siguien-tes frases se identifica?

a. Prefiero la seguridad y es-toy dispuesto a mantener mi si-tuación actual.

b. En la vida los riesgos sedeben meditar, ya que no megusta perder, pero si las condicio-nes son relativamente seguras,enfrento el desafío.

c. Prefiero arriesgarme y tenerla opción de mejorar mi actual si-tuación.

2. ¿Para usted una inver-sión en renta fija es...?

a. Es una excelente inversión,ya que es segura, aunque no medé el mejor interés.

b. Preferiría evaluar otra alter-nativa, como un fondo con algu-nas acciones y algo más de rentafija, que sin correr grandes ries-gos, me dé más ganancias.

c. Preferiría invertir en accio-nes, ya que en un período largo

tendré la opción de ganar muchomás.

3. ¿Qué haría si sus inver-siones en acciones caen 30por ciento en un año?

a. Vendería todas las accio-nes para no seguir perdiendo

b. Vendería sólo parte de lasacciones.

c. No vendería nada y si dis-pongo de otros ahorros compra-ría más acciones.

4. En cuanto a la rentabili-dad de su fondo de pensiones,¿cuál de estas frases refleja suopinión?

a. Prefiero que la rentabilidadnunca sea negativa.

b. Estoy satisfecho, ya que larentabilidad debe medirse en ellargo plazo.

c. Me gustaría que existiera laposibilidad de invertir más en ac-ciones.

54,9POR CIENTODE LOS AFILIADOS A LOSFONDOS DE PENSIONESOBLIGATORIAS TIENEN ENTRE25 Y 39 AÑOS DE EDAD, SEGÚNDATOS DE ASOFONDOS.

Las administradoras de fon-dos de pensiones y cesantíasya se están adecuando paraimplementar el sistema de mul-tifondos, que empieza a regirdesde septiembre de 2010.

El cambio planteado por laReforma Financiera, busca quelos recursos de las pensionesobligatorias de los colombia-nos se dividan en tres tipos deportafolio: conservador, mode-rado y de riesgo, que se dife-rencian por las inversiones y larentabilidad que ofrecen.

Los usuarios accederán asu portafolio dependiendo desu edad. Entre más cercanosestén a su jubilación deberánubicarse en una cuenta con-servadora, pero si por el con-trario comienzan su vida labo-ral podrán tener mayores ren-dimientos en un portafolioarriesgado.

En la exposición de motivosque presentaron los congresis-tas cuando se puso a conside-ración el proyecto, se señalaque con este nuevo sistema sebusca “una clara distribuciónde activos que lleve la mejorrelación riesgo retorno paracada tipo de fondo”.

Empresas administradorascomo Porvenir y Bbva Horizon-te han invertido dos millones ycinco millones de dólares, res-pectivamente, para adecuarsus sistemas al nuevo servicio.

FALTA LA REGLAMENTACIÓNAunque la reforma fue apro-

bada el año pasado, aún no hayninguna regulación para losmultifondos. Sin embargo, laSuperintendencia Financiera, elMinisterio de Hacienda y Crédi-to Público y demás actores in-

volucrados ya se encuentranestudiando como será.

“La parte de la reglamentaciónes muy compleja. Debe existir unartículo en el que se puedan pro-teger los recursos de los que es-tán a punto de jubilarse. Porejemplo, los afiliados a los queles hace falta ocho años parapensionarse no deberían cotizaren un portafolio arriesgado paraevitar que pierdan los recursos”,aclaró el presidente de Asofon-dos, Santiago Montenegro.

Los reguladores también de-berán determinar la rentabilidadmínima que tendrá cada porta-

folio de inversión y definir la re-serva de estabilización, la cualcontiene los recursos con losque se garantizará este rendi-miento sin riesgo para las admi-nistradoras.

Además, es necesario acla-rar los períodos de transición,el porcentaje de participaciónque tendrá cada portafolio enacciones, los mecanismos de

BLOOMBERG

Los más arriesgados optan porinversiones en acciones.

recaudación y los límites de in-versión.

Asofondos plantea que cuan-do comiencen a funcionar losmultifondos de pensiones, el di-nero de todos los trabajadoresentre al portafolio moderado, y enla medida en la que se asesorenpuedan pasarse de uno a otro.

No obstante, el cambio nosólo será para los usuarios, con

la creación de los multifondosse permitirá a los fondos depensiones invertir en proyectosde infraestructura, bonos pro-venientes de titularizacionesde microcréditos y en títulos deempresas que se dedican a lasmicrofinanzas.

Adicionalmente, se autorizaque las comisiones cobradaspor las AFP incorporen uncomponente variable, depen-diendo de la rentabilidad obte-nida.

También se creó un fondoespecial para los pensionadosde retiro programado.

DATOS SOBREPENSIONESOBLIGATORIAS

Al cierre de 2009 se registraron8 millones 741.656 afiliados alos fondos de pensiones obli-

gatorias. La cifra representa un in-cremento de dos por ciento frente a2008 cuando se reportaron 8 millo-nes 568.274 usuarios. Según los da-tos de Asofondos, más de la mitadde los usuarios (54,9 por ciento) tie-ne entre 25 y 39 años de edad, sien-do los del rango 25 - 29 años, los demayor participación con un millón800.227. El año pasado se traslada-ron a otras AFP 5.179 personas, alISS 29.485 y del ISS 5.684. Por suparte, se presentaron 54.007 nuevasafiliaciones y 12.773 retiros. Losprincipales jugadores del mercado,por número de usuario, son en su or-den: Porvenir (2,6 millones de perso-nas), Protección (1,8 millones), BbvaHorizonte (1,5 millones), Citicolfon-dos (1,3 millones), ING (un millón) ySkandia, con cerca de 73.000).


LOS FONDOS PRIVADOSHICIERON UN LLAMADO AL GOBIERNO PARA QUEREGLAMENTE EL SISTEMA MULTIFONDOS PARA PENSIONES,QUE DEBE ENTRAR A OPERAR EN SIETE MESES.

PARA DESTACAR

CALIFICACIÓN: A. = 1 PUNTO B. = 2 PUNTOS C. = 3 PUNTOS - SI TIENE ENTRE 4 Y 6PUNTOS SU PERFIL ES AVERSIÓN AL RIESGO. ENTRE 7 Y 9 PUNTOS ES INDIFERENTEAL RIESGO. ENTRE 10 Y 12 PUNTOS TIENE PREFERENCIA POR RIESGO.

0 2 4 6 8 10 15 20 30 40 45 50 55 60 70 80 85 90 92 94 96 98 100 0 2 4 6 8 10 15 20 30 40 45 50 55 60 70 80 85 90 92 94 96 98 100



BLOOMBERG

De los ocho países que funcionan bajo el esquema de multifondos, el modelo de Perú es el que másse parece al sistema que se aplicará en Colombia.

Las empresasfrente al nuevo esquema

La Superfinanciera informó, mediante una circular externa, las modifica-ciones que deben hacer las administradoras a la información de los ex-tractos de los afiliados. En el caso de las pensiones voluntarias el docu-

mento señala que “los extractos con corte al último día del mes anterior de-ben quedar a disposición de los partícipes para su consulta en la página deInternet de la respectiva entidad o a través de un mecanismo con similar co-bertura”. Para las obligatorias, establece que “la historia laboral de los afilia-dos deberá quedar a disposición de los mismos para consulta a través de lapágina web de la entidad”. Además, que se deberá informar al afiliado que lepuede ser remitida por correo físico cuando así lo solicite a la administradora.

MODIFICACIÓN EN LOS EXTRACTOS

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Las compañías no sólo tienen que adaptar sus sistemas e implementar desarrollos tecnológicos, sinotambién capacitar a su personal para que pueda informar correctamente sobre el nuevo esquema.

El nuevo esquema de multi-fondos aprobado en la ReformaFinanciera de 2009 y que se es-pera empiece a regir en sep-tiembre de 2010 ha obligado alas compañías de pensiones atransformar sus principales pro-cesos y a invertir en plataformastecnológicas.

Así mismo, el sistema exigeque las empresas informen yexpliquen a los usuarios en quéconsisten los cambios, cuálesson las características de losportafolios y sus beneficios,para que sepan seleccionar en-tre uno u otro.

“La gente quiere saber el ob-jetivo de cada portafolio. Noso-tros siempre hemos trabajadoen el ciclo de vida de nuestrosafiliados para que inviertan deacuerdo con su perfil y su pro-yecto de vida, la ley lo que haceahora es reforzar este concep-to”, dice la especialista de pro-ductos obligatorios de Skandia,Clara Inés Guzmán.

Por su parte, el presidentedel Bbva Horizonte, José MaríaAragone, explica: “hemos en-caminado todos nuestros es-fuerzos a promover el conoci-miento de la Reforma Financie-ra, a través de capacitacionesa los empleadores y a los afilia-dos directamente mostrandolas ventajas de la estructura demultifondos, lo que permitirá alos afiliados la posibilidad deelegir invertir en los diferentesfondos que le ofrezcan una me-jor rentabilidad según sea cadacaso en particular”.

Según el directivo, esto serápercibido rápidamente por susafiliados una vez empiecen a re-cibir la información. “En estecaso hemos aprovechado la ex-periencia de las AFP del grupo

Bbva en Chile y Perú donde yaexistía este tipo de funciona-miento por multiportafolios”,agrega.

El vicepresidente de inversio-nes de ING, Felipe GaviriaFrank, manifiesta que la comu-nicación a los afiliados es unode los aspectos más importan-tes en el nuevo esquema.

“Con esto los colombianosvan a tener más conciencia so-bre dónde está su pensión. No-sotros habilitamos todos los ca-nales de comunicación paraasesorar a los usuarios”, dice.

Sin embargo, existen mu-chos aspectos que no están de-finidos todavía. Al respecto elpresidente de Porvenir, MiguelLargacha, expresa: “los diferen-tes fondos de pensiones, en el

marco de Asofondos, han veni-do trabajando en propuestas dela industria para la regulación,que aún falta por definir y queserá definitiva para la imple-mentación del esquema”.

El presidente Citicolfondos,Jaime Humberto López, señalaque “en este momento se estánrealizando todos los adelantos ydesarrollos de sistemas pertinen-tes, los cuales también están a laespera de la regulación definiti-va, para poder ofrecer a partir deseptiembre el nuevo esquema.En la medida en que se cuentecon una reglamentación dare-mos información más precisa”.

En cuanto a las inversiones,Porvenir ha destinado dos mi-llones de dólares en las ade-cuaciones.

En el caso de Skandia, lainversión está contemplada en-tre el presupuesto de las mejo-ras de la firma para 2010.

“Nosotros ya teníamos va-rios productos que funcionanbajo la plataforma de multiges-tión por lo que la inversión va aser mínima, pues ya se ha he-cho poco a poco. Las platafor-mas que teníamos ya soportanesos cambios”, indica ClaraInés Guzmán.

De igual forma, indica quetienen un producto en pensiónobligatoria llamado Fondo Alter-nativo de Pensiones, el cualpermite multigestionar portafo-lios. “Esto nos dio un piso tec-nológico para que sea más fácilla adecuación y no tuviéramosque empezar desde ceros el de-sarrollo de una plataforma quenos permita manejar por dife-rentes portafolios el producto”,apunta la especialista.

US$2MILLONESES LA INVERSIÓN DEPORVENIR PARA ADECUAR SUPLATAFORMA TECNOLÓGICAAL NUEVO SISTEMA DEMULTIFONDOS.

SE ESTÁN REALIZANDOLOS ADELANTOS Y DESARROLLOSDE SISTEMAS, QUE TAMBIÉNESTÁN A LA ESPERA DE LAREGLAMENTACIÓN DEFINITIVA.JAIME HUMBERTO LÓPEZPresidente de Citicolfondos

LOS CAMBIOS

TODOS LOS CANALESDE COMUNICACIÓN ESTÁNHABILITADOS PARA ASESORAR A LAGENTE: CONTACTO DIRECTO,EXTRACTOS, CALL CENTER, ETC.FELIPE GAVIRIA FRANKVicepresidente de Inversiones de ING

ARCHIVO

Los extractosde los afiliados

deberán publicarseen Internet para

su consulta.


La experiencia de otros paísesLos multifondos en el siste-

ma de pensiones no es un temanuevo. En la actualidad hayocho países en los que operaéste: Chile, México, Perú, Esto-nia, Letonia,

Lituania, Eslavonia y Hun-gría. Es decir, que Colombiaserá la novena nación en imple-mentar este esquema.

Para Juan Bertie, expertoque colaboró en la implementa-ción de los multifondos en Perúy México, Colombia es un mer-cado maduro para este tipo desistema. “De hecho, se le esta-ba haciendo tarde. Además eranecesario teniendo en cuenta lacantidad de aportantes, sus ran-gos de edad y expectativas derendimientos”.

Agrega que el modelo perua-no es el que más se asemeja alque se quiere adoptar en territo-rio colombiano.

El sistema de capitalizaciónindividual empezó a operar en1993 y doce años después,2005, entró en funcionamientoel de multifondos.

En este país hay tres fondos,de ahí la similitud con el que se

ha planteado para Colombia. Enel fondo A están las inversionesmás riesgosas y tiene un límitede renta variable de 80 por cien-to. En el segundo están las inver-siones mixtas y lo máximo quese destina a renta variable es 45por ciento. Por último está el por-tafolio conservador (allí la rentafoja no supera 10 por ciento).

En este esquema la asigna-ción es por edad, como en lamayoría de los casos. En el fon-do mixto se permiten los afilia-dos de hasta 60 años y en el

moderado los mayores de 60años.

Chile es pionero en multi-fondos, pues fue el primero enadoptarlos. Datos de la Fede-ración Internacional de AFP(Fiap) muestran que lo imple-mentó en 2002.

Allí, se establecieron cincofondos, al igual que en México.

La mayoría de países de Eu-ropa del Este ofrece tres sub-cuentas de pensiones, con ex-cepción de Lituania que mantie-ne cuatro. De este bloque Esto-

nia fue el primero en reglamen-tarlo, en 2002, ante la positivaexperiencia Letonia replicó laexperiencia en 2003, Lituaniaen 2004, Eslovaquia en 2005 yHungría en 2007.

La Fiap señala que en Chile,Perú y Hungría la estrategiamás conservadora permite queun porcentaje de los activos seainvertido en renta variable. Enlos cinco países restantes, laestrategia más conservadorapuede invertir solamente en ins-trumentos de renta fija.

El límite máximo de inversiónen renta variable en aquellos fon-dos más riesgosos, va desde 30por ciento en México y Letoniahasta ciento por ciento en Hun-gría y Lituania. En Chile, Perú yEslovaquia el máximo en rentavariable es de 80 por ciento.

En los ocho países, si los afi-liados no eligen en que portafolioquedarse, automáticamente sevan a uno determinado por la re-gulación. En México, Perú, Chiley Hungría las personas que noejercieron su derecho van a unportafolio determinado por suedad o tiempo que le falta parajubilarse.

Mientras tanto, en Estonia, Li-tuania y Letonia van a la sub-cuenta más conservadora (la ma-yoría son inversiones de renta fijay menores rentabilidades).

La ley de Eslovaquia obligaa los afiliados a escoger el fon-do. Se destaca que en estepaís los mayores de 47 añosno pueden ingresar al fondomás riesgoso (llamado Fondode Crecimiento) y los mayoresde 55 años tampoco puedenoptar por el balanceado.

En Europa del Este los afiliados se inclinan por portafolios con mayor ex-posición al riesgo. Mientras que en América Latina optan por inversio-nes más balanceadas. Al respecto, el experto Juan Bertie, dice que

esto obedece, principalmente, a la solidez de las economías. Sin embargo,añade que con la crisis económica el panorama puede cambiar, pues ningúnpaís quedó a salvo. Estudios de la Federación Internacional de AFP (Fiap) in-dican que en general en todos los países la proporción de afiliados en el fon-do más conservador es baja, con la excepción de Letonia, donde se registra20 por ciento. Chile es el único país donde la regulación permite a los trabaja-dores asignar sus recursos a dos fondos dentro de una misma AFP.

EN EUROPA SON MÁS ARRIESGADOS

8PAÍSESIMPLEMENTARON EL SISTEMAMULTIFONDOS DE PENSIONES:CHILE, MÉXICO, PERÚ,ESTONIA, LETONIA, HUNGRÍA,LITUANIA Y ESLOVAQUIA.

3FONDOSOPERAN EN PERÚ: PORTAFOLIOCONSERVADOR (RIESGO BAJO),BALANCEADO (MODERADO) YEL DE CRECIMIENTO (ALTAEXPOSICIÓN).

0 2 4 6 8 10 15 20 30 40 45 50 55 60 70 80 85 90 92 94 96 98 100 0 2 4 6 8 10 15 20 30 40 45 50 55 60 70 80 85 90 92 94 96 98 100




FNArecaudará$936.000millonesAunque los analistas señalan

que con los multifondos se arre-cia la “guerra” por afiliados, elpresidente del Fondo Nacionaldel Ahorro (FNA), Hernando Car-valho, dice que la competenciaserá entre las empresas privadasy que el FNA queda al margenpor tratarse de un esquema dife-rente. En efecto, la implementa-ción de los dos portafolios en elsistema de cesantías no aplicapara el FNA

El directivo indicó que hastael momento por concepto de ce-santías han entrado más de2.000 millones de pesos. Sinembargo, se espera que la cifraascienda a 936.000 millones depesos al 15 de febrero (cuandovence el plazo).

Hace un año los giros suma-ron 773.000 millones de pesos.El aumento de 21 por ciento obe-dece, según Carvalho, al mayornúmero de personas que se afi-liaron en 2009 al FNA: 180.000nuevo usuarios, y 150.000 a aho-rro voluntario.

Mientras tanto, se registra-ron 207.000 retiros, de los cua-les 175.000 fueron direcciona-dos a vivienda.

En 2010, el Fondo Nacionaldel Ahorro espera colocar 75 milcréditos de vivienda, que en totalsuman dos billones de pesos.

Carvalho manifestó que lascesantías per capita en los fon-dos privados llegan a un millónde pesos, mientras que en elFNA son 2,5 millones de pesos.

Los cambios en el sistema decesantías obedecen al alto ín-dice de retiros de los recursos.

Según datos de la Asociación deAdministradoras de Fondos de Pen-siones y Cesantías (Asofondos), másde 80 por ciento de las consignacio-nes es retirada en los seis meses si-guientes y 68 por ciento de los re-cursos se destinan a fines diferentesa los de la cobertura. Entre febrero yagosto de 2009 los retiros sumaron1,5 billones de pesos, cuando en fe-brero sólo se consignaron 2,05 billo-nes de pesos. La especialista deproductos obligatorios de Skandia,Clara Inés Nieto, explica que con losmultifondos no se obliga al usuario atrasladarse de administradora y porel momento no necesitan firmar nin-gún tipo de formato o solicitud.

RETIRO DELOS RECURSOS

El 27 por ciento delos retiros, entre 2004 y

septiembre 2009, fueutilizado para mejora o

liberar la vivienda.

A partir del primero de juliolos trabajadores que reciben ce-santías podrán decidir si inver-tirlas en un portafolio de corto olargo plazo.

Aunque el régimen de tran-sición comenzó desde el pri-mero de enero y consiste enque los ahorros que están enlas administradoras de los fon-dos de pensiones y cesantíaspasen a conformar el portafoliode largo plazo y las consigna-ciones que se realicen antesdel 15 de febrero (fecha límiteque tienen las empresas), alde corto plazo, los usuarios seempiezan a preguntar dóndeinvertir sus recursos.

Una de las diferencias de losportafolios tiene que ver con eluso que le darán los trabajado-res a los ahorros: si una perso-na sabe que va a retirar sus ce-santías luego de ser consigna-das debe colocarlas en la cuen-ta de corto plazo para que seaninvertidos en títulos con estascaracterísticas.

Así mismo, si quiere conser-var sus recursos como un segu-ro de desempleo deberá colo-carlos en el portafolio de largoplazo para obtener mejores ren-tabilidades.

Para el presidente de BbvaHorizonte, José María Arago-ne, “el impacto de la reforma fi-nanciera se consolida en cam-bios sobre la forma de admi-nistrar y operar los fondos decesantías por parte de las ad-ministradoras, por lo tanto losempleadores y trabajadores notendrán que realizar ningúncambio en la forma como estánliquidando y consignando lascesantías”.

El portafolio de corto plazoestará invertido en títulos convencimientos próximos y el delargo plazo en papeles de me-diano o con una mayor tiemposobre su redención.

En la actualidad, las personaspueden hacer el retiro parcial desus cesantías por dos razones:para pagar sus estudios, el de suconjugue o sus hijos, o paraarreglos del hogar, comprar vi-vienda, liberación de graváme-nes hipotecarios y el pago de im-puesto predial.

Así mismo, el afiliado puedehacer un retiro definitivo en elcaso de que se termine sucontrato laboral, hay una susti-tución patronal, sea llamado aprestar el servicio militar, tengaun cambio a salario integral oel afiliado fallezca.

Antes de elegir un fondo(portafolio) para invertir los re-cursos los usuarios deberánesperar hasta julio, porque eneste tiempo las compañías ad-ministradoras de pensiones ycesantías deberán informar y

asesorar a sus clientes paraque tomen la mejor decisión ala hora de invertir.

Entre las opciones queabren los multifondos se en-cuentra la posibilidad de dividirlos ahorros en los dos tipos decuentas, por ejemplo se puedetener 40 por ciento de los re-cursos en el portafolio de corto

plazo, porque se retirarán enpoco tiempo, y 60 por ciento enel de largo plazo. En este caso,los retiros parciales que se rea-licen afectarán en primera me-dida los saldos que estén dis-ponibles en la subcuenta decorto plazo y si es necesario sedispondrá de los recursos de lacuenta de largo plazo.

ARCHIVO

Las administradoras de pensiones y cesantías han capacitado asu personal para que resuelvan las dudas de los afiliados.

Avalancha de informacióna los afiliados de las AFP

Parte de los cambios que re-quiere el nuevo sistema es in-formar y aclarar las dudas quetengan los ahorradores sobrecuál de los dos portafolios (cortoy largo plazo) le conviene más.

En Citicolfondos la imple-mentación ha involucrado mu-chos recursos y desarrollos in-ternos de sistemas y de plata-formas para posibilitar el funcio-namiento de este esquema.

“Hemos invertido alrededorde 1,5 millones de dólares en laadecuación de la plataforma ytecnología, al igual que en el di-seño de procesos comerciales,de capacitación e información”,explicó el presidente de la firma,Jaime Humberto López.

Igualmente, el directivo mani-festó que en la actualidad se es-tán realizando los ajustes fina-les y quedarán totalmente im-plementados en el primer se-mestre de 2010.

Sobre la orientación a los afi-liados, dijo: “iniciamos un proce-so de información y educaciónfinanciera, tanto a nuestras fuer-zas de ventas como a nuestroscanales y afiliados. Comenza-mos a enviar información dentrode los extractos del mes de sep-tiembre de 2009 y estamos en-viando comunicaciones directasa nuestros afiliados”.

Así mismo, afirmó que todossus canales de atención y deventa han sido capacitados ypreparados para resolver las in-quietudes que se generen enlos clientes. “Por ahora los afi-liados han manifestado pocasdudas sobre el cambio que se

NUESTROPERSONAL ESTÁ ENCAPACIDAD DEASESORAR Y GUIARA LOS AFILIADOSPARA QUE TOMENLA MEJOR DECISIÓN.MIGUEL LARGACHAPresidente de Porvenir

ORIENTACIÓN

SKANDIACUENTA CONUN PLAN DECOMUNICACIÓNQUE INCLUYECARTAS Y NOTASEN EL PORTAL.DAVID BUENFILPresidente de Skandia

DESDE LA GERENCIADE MERCADEO SEESTÁN ENVIANDOCARTAS POR E-MAILQUE INVITAN AINFORMARSE EN LAPÁGINA WEB.MAURICIO TOROPresidente de Protección.

está produciendo en cesantías,dado que este esquema comen-zó a operar en enero del pre-sente año. Sin embargo, se es-pera que luego del 14 de febre-ro se incremente el número depersonas que manifiesten susinquietudes, una vez hayan reci-bido la consignación de esteaño”, añadió.

Por su parte, Skandia cuentacon un plan de comunicaciónque incluye cartas personaliza-das, e-mails, notas en el portal,capacitación a la fuerza comer-cial, entre otros.

“Hemos estado contándole alos afiliados en qué consistenlos cambios y cómo pueden ha-cerlo más sencillo. También lesmostramos las ventajas y lanormatividad, para que se ajus-

te dependiendo de sus necesi-dades sin mayores traumatis-mos”, aseguró la especialista deproductos obligatorios, ClaraInés Guzmán.

Para adaptarse al esquemade las cesantías, Skandia hahecho una inversión inferior almedio millón de dólares.

En el caso de Porvenir, elpresidente de la administrado-ra, Miguel Largacha, dijo que“la implementación del nuevoesquema de cesantías va muybien.

“Nuestro personal está encapacidad de asesorar y guiara los afiliados para que tomenla mejor decisión y este añotendremos importantes progra-mas educativos para los afilia-dos”.

De igual forma, el directivode Porvenir enfatizó en que es-peran que mientras los afiliadosconocen y aprenden sobre lascesantías, también tomen con-ciencia de cómo hacer una co-rrecta utilización de éstas.

“Para una elección más ade-cuada, lo primero que debe ha-cer cada afiliado es conocer yentender en qué consiste cadaportafolio y una vez ha entendi-do y de acuerdo con sus necesi-dades y expectativas de ahorrolas puede dejar en el portafolioque más le convenga”, reiteró.

Por otro lado, en Protecciónla gerencia de Mercadeo estáenviando a sus usuarios por co-rreo electrónico una carta quelos invita a informarse sobrecuáles son los cambios funda-mentales que aplican a partir de2010 para las cesantías y cómolo benefician. Por medio de unportal de Internet explican la re-forma a las cesantías.

US$1,5MILLONESAPROXIMADAMENTE INVIRTIÓCITICOLFONDOS EN LAADECUACIÓN DE LAPLATAFORMA Y TECNOLOGÍAPARA EL NUEVO ESQUEMA.

500.000DÓLARES,APROXIMADAMENTE,DESTINÓ SKANDIA PARAADAPTARSE A LOS CAMBIOSQUE REQUIEREN LOSMULTIPORTAFOLIOS.

1.800

2.600

3.400

4.200

5.000

REUTERS

“LOS EMPLEADORES YTRABAJADORES NO TENDRÁNQUE REALIZAR NINGÚN CAMBIOEN LA FORMA DE LIQUIDAR YCONSIGNAR LAS CESANTÍAS”.JOSÉ MARÍA ARAGONEPresidente Bbva Horizonte

Desde julio decidadonde invertir las

CesantíasCesantías


Usted decideen qué


invertir

Es de vital importancia recordar que los mercados de capitales tienenun comportamiento cíclico y que los resultados finales de las inver-siones en activos financieros están envueltos en un marco de incerti-

dumbre, particularmente en el corto plazo. Sin embargo, esa realidad nodebe alterar la perspectiva utilizada en la distribución de los recursos entrelos diferentes fondos, cuyo objetivo es capturar el crecimiento generadopor las tendencias económicas y financieras de largo plazo. Mantener esaperspectiva es indispensable para que los rendimientos obtenidos por elahorro pensional sean compatibles con la necesidad de alcanzar condicio-nes favorables en el momento de la jubilación.

COMPORTAMIENTO DEL MERCADO

BLOOMBERG

El director de Estrategia de Inversiones BBVA Horizonte, Sergio Vargas, advierte que los resultados delas inversiones en activos financieros están envueltos en un marco de incertidumbre.

La implementación del es-quema de multifondos traeráconsigo una serie de cambiosimportantes para el funciona-miento del régimen de ahorroindividual con solidaridad, por-que le dará la oportunidad acada afiliado de escoger libre-mente los fondos en los que de-sea mantener los recursos desu cuenta individual, de acuerdocon su perfil de riesgo.

El nuevo esquema, que de-berá estar reglamentado enseptiembre de 2010, contarácon tres fondos para la etapa deacumulación, período durante elcual el afiliado se encontrará encondiciones de realizar aportesa su cuenta, y un fondo para laetapa de desacumulación, du-rante la cual estará recibiendouna pensión de jubilación.

Los tres fondos de acumula-ción, denominados agresivo,moderado y conservador, ten-drán niveles de riesgo diferen-tes, en línea con el objetivo deinversión de los mismos.

El fondo agresivo, cuyo perfilserá el de mayor nivel de riesgoy la mayor expectativa de retor-no, tendrá como propósito ge-nerar alto crecimiento de capitalen el largo plazo.

Este fondo será óptimo paralos afiliados que se encuentrenen la fase inicial del período deacumulación, porque su bajopromedio de edad les permitirátolerar el impacto de las fluctua-ciones de corto plazo que seproducen en los mercados decapitales. En esas condiciones,estos individuos podrán accederampliamente a los beneficiosgenerados por la tendencia decrecimiento de los activos finan-cieros en horizontes de tiempoextensos.

Por su parte, el fondo mo-derado tendrá un nivel de ries-go menor, lo cual conducirá auna expectativa de retorno delargo plazo más baja. Esta es-tructura intentará satisfacer lasnecesidades de aquellos afilia-

dos ubicados en la fase deacumulación intermedia, quie-nes típicamente buscarán ma-yor estabilidad que en la faseinicial, a expensas de un me-nor crecimiento en el saldo desu cuenta individual.

Finalmente, en el conserva-dor será de bajo riesgo y estaráorientado a satisfacer las nece-sidades de los afiliados que seencuentren próximos al momen-to de su jubilación, cuyo interéscentral debe ser preservar elsaldo acumulado a lo largo desu vida laboral y no correr ries-gos altos con el objeto de obte-ner incrementos significativosde su capital.

El propósito del esquema demultifondos es generar las con-diciones propicias para que losafiliados consigan el objetivofundamental de alcanzar tasasde remplazo mayores que lasasequibles con un fondo único.

Esa condición se genera por-que, dentro del nuevo modelo,los individuos pueden aprove-char la mayor tolerancia al ries-go que se tiene durante la ju-ventud para generar un mayorcrecimiento en el valor de suscuentas individuales, en las fa-ses iniciales y media de su vidalaboral. Esa práctica redundaráen un mayor saldo en la fase fi-nal del período de acumulación

Integralestambiénpuedencotizar

Las personas están obligadasa hacer a portes a pensión y acesantías cuando ganan un suel-do menor a los diez salarios míni-mos legales vigentes.

Aquellos que ganen igual omayor monto tienen un salario in-tegral, el cual, según el Ministeriode Protección, “además de retri-buir el trabajo ordinario, compen-sa de antemano el valor de pres-taciones, recargos y beneficiostales como el correspondiente altrabajo extraordinario, las cesan-tías, entre otros; excepto las va-caciones”.

Esto no implica que este tipode asalariados no puedan cotizaren pensiones o en cesantías.Todo lo contrario. El hecho deque quieran asegurar cierta canti-dad de dinero para su futuro, re-presenta una ventaja para que suestilo de vida no se vea afectadouna vez lleguen la jubilación.

La especialista de ProductosObligatorios de Skandia, ClaraGuzmán Nieto, explica que unode los beneficios principales deaportar voluntariamente a cual-quiera de los fondos de pensio-nes es que a futuro la personapuede tener un respaldo frentea cualquier inconveniente, ade-más de tener protección contracontingencias como la invalidezo la muerte.

y, consecuentemente, en unamesada pensional más alta.

En ese contexto, es necesa-rio concientizar a la población dela importancia que tiene identifi-car la fase del ciclo laboral en lacual se encuentra cada persona,para que pueda aprovechar losbeneficios que se pondrán a sudisposición con la modificacióndel sistema que se llevará acabo durante el presente año.

ES NECESARIO CONCIENTIZARSOBRE LA IMPORTANCIA QUETIENE IDENTIFICAR LA FASE DELCICLO LABORAL EN LA CUAL SEENCUENTRA CADA PERSONA,SERGIO VARGAS VÁSQUEZDirector de Estrategia de Inversiones BBVA Horizonte

0 2 4 6 8 10 15 20 30 40 45 50 55 60 70 80 85 90 92 94 96 98 100 0 2 4 6 8 10 15 20 30 40 45 50 55 60 70 80 85 90 92 94 96 98 100



RADIOGRAFÍAAMETSISLED

Amazonas

Antioquia

Arauca

Atlántico

Bolívar

Boyacá

Caldas

Caquetá

Casanare

Cauca

Cesar

Chocó

Córdoba

Cundinamarca

Guainía

Guajira

Guaviare

Huila

Magdalena

Meta

Nariño

Norte deSantander

Putumayo

Quindio

Risaralda

San Andrés

Santander

Sucre

Tolima

Valle

Vaupés

Vichada

2.966

20.799

136.794

174.149

15.563

73.379

97.343

92.237

360.767

Fuente: Asofondos

596.446

813.545

2001

Dependiente Independiente

118.384

4.182.823 5.547.8646.121.136

6.717.775

7.453.768

7.971.828

7.928.111

199.532240.627

292.512

1.358.839

493.194

273.957

2.958.413

12.537

1.298

46.184

4.326

111.105

120.055

135.813

115.558

169.661

17.801

108.465

244.925

12.741

390.881

62.370

169.902

1.140.127

984

3.349

102.950

2002

4.562.306

116.799

Protección

2000

2001

2002

2003

2004

2005

2006

2007

2008

2009

665.120

781.507

900.611

1.051.085

1.215.302

1.370.416

1.521.626

1.691.434

1.855.164

1.893.999

Porvenir

2000

2001

2002

2003

2004

2005

2006

2007

2008

2009

1.01

2.28

81.11

3.295

1.20

5.442

1.312.176

1.484.972

1.703.812

1.948.466

2.270.884 2.568.240

2.698.751 Bbva Horizonte

2000

2001

2002

2003

2004

2005

2006

2007

2008

2009

874.106

916.177

997.327

1.088.686

1.173.635

1.265.636

1.352.638 1.478.757

1.584.907

1.586.946

ING

2000

2001

2002

2003

2004

2005

2006

2007

2008

2009

710.76

1764.761

805.294

898.100

936.164 983.797

1.035.374

1.083.464

1.127.457

1.091.808

2000

2001

2002

2003

2004

2005

2006

2007

2008

2009

Skandia

35.113

ND

ND

39.031

43.944 52.890 60.381

66.576 73.705

72.461

2000

2001

2002

2003

2004

2005

2006

2007

2008

2009

SkandiaAlternativo

308

311 336

396

ND

ND

ND

ND

464

530

CitiColfondos

656.619

725.467

770.431

823.745

893.071

984.901

2000

2001

2002

2003

2004

2005

2006

2007

2008

2009

1.223.024

1.358.337

1.397.161

1.091.466

160.629

15-19

20-24

25-29

30-34

35-39

40-44

45-49

50-54

55-59

60-64

65omás

1.800.277

1.633.767

1.428.986

1.128.486

772.905

356.255

114.770

28.258

12.928

2003

5.070.710

142.113

1.304.395

2004

2005

2006

2007

2008

2009

RANGO DE EDAD ENPENSIONES OBLIGATORIAS

APORTANTES A PESIONESOBLIGATORIAS POR REGIONES

TRABAJADORES ENPENSIONES OBLIGATORIAS

PARTICIPACIÓN POR EMPRESAS (PENSIONES OBLIGATORIAS)

1.396.314 1.470.357 1.605.2981.354.160

912.774 1.108.631 1.119.753

23.941

104.656

31.128

1994 1995 1996 1997 1998 1999 2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009

11.653.98

14.615.58

1.688.585

1.862.270

1.967.516

2.102.911

2.274.341

2.332.919

2.670.131

2.903.379

2.996.027

3.319.509

3.710.477

3.983.887

4.478.025

4.975.724

2000

2001

2002

2003

DependienteIndependienteVoluntaria

2000 2001 2002 2003 2004

2005 2006 2007 2008 2009

Hombres Mujeres

19.260

2.191.956

Amazonas

Antioquia

Arauca

Atlántico

Bolívar

Boyacá

Caldas

Caquetá

Casanare

Cauca

Cesar

Chocó

Córdoba

Cundinamarca

Guainía

Guajira

Guaviare

Huila

Magdalena

Meta

Nariño

Norte deSantander

Putumayo

Quindio

Risaralda

San Andrés

Santander

Sucre

Tolima

Valle

Vaupés

Vichada

1.560

132.091

66.866

81.464

8.080

21.366

41.645

4.780

41.064

51.903

354

17.185

50.238

63.815

50.238

47.155

51.373

68.322

5.668

39.092

103.084

5.925

25.098

69.015

466

1.700

939.358

1.950.256

279.028

583.437

1.202

7.175

63.125

26.355

163.418

434.558 1.839.783 786.865

1.225.382

1.546.054 1.757.357 1.794.748 1.876.274

2.094.127 2.356.317 2.587.573 3.007.668 3.370.426

2.204.322

2.480.358

29.202

194.230

2.679.947

144.5572004

2.820.342

2005

38.439

78.4103.202.660

2006

51.388

94.9143.564.175

2007

58.385

104.6963.820.806

2008

307.704

115.3894.054.932

327.351

163.023 20094.485.350

Esquema cesantíasEn número de personas

TOTAL DE AFILIADOS

CESANTÍAS:TIPO DE AFILIADO

¿QUIÉNES APORTAN A CESANTÍAS? CESANTÍAS:USUARIOS PORDEPARTAMENTO

179.102

Pensiones y cesantías FEBRERO DE 2010

SÁQUELE PROVECHO A LAS

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Este año, los afiliados a los fondos de cesantíasy pensiones tendrán la oportunidad de decidir enqué invertir sus recursos. Las empresas se preparan

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