Boletín Macroeconómico - Diciembre 2017n... · 2017. 12. 19. · 51,6 50,7 20 25 30 35 40 45 50...

Boletín Macroeconómico

Diciembre 2017

Publicado el 19 de Diciembre de 2017

Econ. Julio José Prado, PhD. - Presidente Ejecutivo

Econ. Juan Pablo Erráez .- Director Departamento EconómicoEcon. José De Souza .- Analista EconómicoEcon. Ivonne Cilio .- Analista EconómicoNicole Granizo .- Pasante

https://datalab.asobanca.org.echttps://www.asobanca.org.ecDirección: Av. República de El Salvador N35-204 y Suecia. Edificio Delta 890 - Piso 7Teléfono: (593-2) 2466 700Íconos: www.flaticon.com

2

Intermediación FinancieraSector PetroleroRecaudaciónSector InternacionalComercio InternacionalInflaciónRiesgo PaísDeudaCifrasGráficosMapa de Calor Económico AsobancaPrincipales Variables Coyunturales

35678

10111213161819

La intermediación financiera hace refe-rencia al negocio de las entidades finan-cieras, el cual consiste en la captación de recursos del público con el objetivo de otorgar créditos, la Superintendencia de Bancos del Ecuador busca medir el nivel de intermediación financiera de los bancos por medio de un ratio en el cual se establece una relación entre la cartera bruta y la suma de los depósitos a la vista y los depósitos a plazo:

Este indicador busca determinar qué pro-porción de las captaciones que tienen la banca se están colocando al público en forma de créditos.

La cartera bruta se obtiene de la agrega-ción de las provisiones a la cartera neta. La cartera neta a noviembre de 2017 fue de USD 22.670 millones y el valor de las provi-siones al mismo mes fue USD 1.683 millo-nes por lo que el saldo de la cartera bruta fue de USD 24.353 millones en el mes de noviembre de 2017, mostrando de esta forma una tasa de crecimiento anual de 24%.

3Boletín Macroeconómico

Por el lado del denominador, se tienen dos componentes, uno de ellos son los depósi-tos a la vista que son aquellos recursos reci-bidos por el público que se vuelven exigi-bles en un plazo menor a treinta días, el saldo al mes de noviembre de 2017 fue de USD 19.028 millones, lo que implica una tasa de variación anual de 8%.

El otro componente son los depósitos a plazo en cuya cuenta se registran las capta-ciones que se vuelven exigibles en un plazo no menos a treinta días, el saldo al mes de noviembre de 2017 fue de USD 9.304 millo-nes con una tasa de variación anual de 10%. De los dos componentes que confor-man el denominador del ratio de interme-diación financiera, los depósitos a la vista tienen un peso de 67% del total, por su parte, los depósitos a plazo el 33% restante.

Considerando lo anterior, el denominador del ratio (depósitos a la vista + depósitos a plazo) ascienden a un saldo de USD 28.332 millones en el mes de noviembre de 2017, con una tasa de variación anual de 8%.

Cuando se establece la relación entre la carte-ra bruta y la suma de los depósitos a la vista y los depósitos a plazo, se obtiene el indicador de intermediación financiera, el cual para el mes de noviembre de 2017 se ubicó en 86%, esto significa que por cada dólar que la banca logra captar entre sus depósitos a la vista y a plazo, otorga 86 centavos en forma de crédito.

El indicador por banco, muestra que 10 bancos privados tienen un indicador por encima del 100%, lo que significa que su principal fuente de apalancamiento para otorgar crédito no son sus captaciones; por lo que podrían provenir de otras fuentes tales como obligaciones financieras.

Intermediación Financiera

Cartera BrutaDepósitos a la Vista + Depósitos a Plazo

Evolución de la Cartera BrutaMillones de USD, noviembre 2014 – noviembre 2017

Fuente: Superintendencia de Bancos

19.164 19.073

19.659

18.000

19.000

20.000

21.000

22.000

23.000

24.000

25.000

nov-14 may-15 nov-15 may-16 nov-16 may-17 nov-17

24.353

24.353

19.028 + 9.304 = 86%

La intermediación financiera hace refe-rencia al negocio de las entidades finan-cieras, el cual consiste en la captación de recursos del público con el objetivo de otorgar créditos, la Superintendencia de Bancos del Ecuador busca medir el nivel de intermediación financiera de los bancos por medio de un ratio en el cual se establece una relación entre la cartera bruta y la suma de los depósitos a la vista y los depósitos a plazo:

Este indicador busca determinar qué pro-porción de las captaciones que tienen la banca se están colocando al público en forma de créditos.

La cartera bruta se obtiene de la agrega-ción de las provisiones a la cartera neta. La cartera neta a noviembre de 2017 fue de USD 22.670 millones y el valor de las provi-siones al mismo mes fue USD 1.683 millo-nes por lo que el saldo de la cartera bruta fue de USD 24.353 millones en el mes de noviembre de 2017, mostrando de esta forma una tasa de crecimiento anual de 24%.

Por el lado del denominador, se tienen dos componentes, uno de ellos son los depósi-tos a la vista que son aquellos recursos reci-bidos por el público que se vuelven exigi-bles en un plazo menor a treinta días, el saldo al mes de noviembre de 2017 fue de USD 19.028 millones, lo que implica una tasa de variación anual de 8%.

El otro componente son los depósitos a plazo en cuya cuenta se registran las capta-ciones que se vuelven exigibles en un plazo no menos a treinta días, el saldo al mes de noviembre de 2017 fue de USD 9.304 millo-nes con una tasa de variación anual de 10%. De los dos componentes que confor-man el denominador del ratio de interme-diación financiera, los depósitos a la vista tienen un peso de 67% del total, por su parte, los depósitos a plazo el 33% restante.

Considerando lo anterior, el denominador del ratio (depósitos a la vista + depósitos a plazo) ascienden a un saldo de USD 28.332 millones en el mes de noviembre de 2017, con una tasa de variación anual de 8%.

Cuando se establece la relación entre la carte-ra bruta y la suma de los depósitos a la vista y los depósitos a plazo, se obtiene el indicador de intermediación financiera, el cual para el mes de noviembre de 2017 se ubicó en 86%, esto significa que por cada dólar que la banca logra captar entre sus depósitos a la vista y a plazo, otorga 86 centavos en forma de crédito.

El indicador por banco, muestra que 10 bancos privados tienen un indicador por encima del 100%, lo que significa que su principal fuente de apalancamiento para otorgar crédito no son sus captaciones; por lo que podrían provenir de otras fuentes tales como obligaciones financieras.

4

Composición de los depósitos a la vista y a plazo

Porcentajes, noviembre 2014 – noviembre 2017

Evolución de la Intermediación FinancieraPorcentajes, noviembre 2014 – noviembre 2017

Intermediación Financiera por BancosPorcentajes, noviembre 2017



0%

10%

20%

30%

40%

50%

60%

70%

80%

90%

100%

11-2

014

05-

2015

11-2

015

05-

2016

11-2

016

05-

2017

11-2

017

Depósitos a la Vista Depósitos a Plazo

74,5%

82,7%

75,2%

70,0%

72,0%

74,0%

76,0%

78,0%

80,0%

82,0%

84,0%

86,0%

nov-14 nov-15 nov-16 nov-17

86,0%

1148%

478%

176%

170%

149%

143%

139%

126%

119%

116%

98%

87%

83%

77%

75%

75%

73%

71%

71%

71%

70%

68%

54%

30%

0% 50% 100% 150% 200%

Visionfund

D-Miro

Diners Club

Finca

Solidario

Delbank

Procredit

Capital

Litoral

Codesarrollo

Pacifico

Pichincha

Guayaquil

Produbanco

General Rumiñahui

Internacional

Machala

Amazonas

Loja

Comercial De Manabi

Austro

Bolivariano

Citibank

Coopnacional

Bancos Pequeños

Sistema

Bancos Medianos

Bancos Grandes

86%

51,650,7

20

25

30

35

40

45

50

55

60

oct-15 abr-16 oct-16 abr-17 oct-17

WTI CESTA

CESTAUSD 50,68

BRENTUSD 57,28

WTIUSD 51,57


Fuente: Banco Central del Ecuador

Sector PetroleroEnero - Octubre 2017

OrienteUSD 52,32

NAPOUSD 47,99

Precios de barriles a Octubre 2017

ProducciónMiles de barriles y variaciones anuales en %

Precios CrudoEn USD, (oct 2015 - oct 2017)

Oferta de Derivados de PetróleoMiles de Barriles y variaciones anuales en % Subsidio de Combustibles

millones de USD y variación anual en %

Estatales127.585

Producción total162.183

PRIVADAS 34.598

101.6277,9%

ProducciónDerivados64.3063,1%

NAFTAUSD 269,1127%

DIESELUSD 362,671%

GLPUSD 262,283%

Importación Derivados37.3214,8%

Oferta Total

-3,2%

-3,2%

-3,1%

USD 12.605 MMRecaudación

ENE - NOV 2017TOTAL USD 6.671 MM

ENE - NOV 2017INDIRECTOS

Recaudación

USD 5.934 MM

ENE - NOV 2017DIRECTOS

RecaudaciónIMPUESTOS

Impuesto a la RentaUSD 3.899 MM

IVA Operaciones InternasUSD 4.273 MM

IVA Importaciones

USD 1.502 MM

ICE operaciones

InternasUSD 677 MM

Otros directosUSD 583 MM

Impuesto a la salida de diviSas

USD 996 MM

Contribuciones solidarias

USD 455 MM

Otros IndirectosUSD 219 MM

IVA IMPUESTOS

SRI RecaudaciónEnero - Noviembre 2017

Fuente: SRINota: La Recaudación Total Efectiva es la Recaudación Total menos Notas de Crédito y Compensaciones

6

IVA Operaciones Internas8%

6%

24%

14%

Impuesto a la Renta

IVA Importaciones

Impuesto a la Salida de Divisas

Cumplimiento de Metas de Recaudación

Evolución de la Recaudación Total EfectivaEnero - Noviembre

Variación Anual (Ene - Nov)Principales Impuestos

Notas de Créditoy Compensaciones

USD -697 MM

11% ICE Operaciones Internas

4% Otros Impuestos Directos

51% Otros Impuestos Indirectos

Recaudación Total Efectiva3%

IVA

SRI

12.319 12.724 11.592 11.908

2014 2015 2016 2017

94%

92%

92%

111%

137%

91%

0%

50%

100%

Impuesto a la Renta

IVA de Operaciones Internas

IVA Importaciones

ICE de Operaciones Internas

ICE de Importaciones

Impuesto a la Salida de Divisas

2017

20162017

perú

2017

PANAMÁ

2017

83,581,6

79,379,881,8

eSTADOS UNIDOS

20132014201520162017

90,586,1

103,497,5

102,0

CHINA

20132014201520162017

100,090,4

66,166,8

71,7

Colombia

20132014201520162017

102,097,0

85,785,9

91,8

20132014201520162017

91,882,1

69,474,7

80,2

chile

20132014201520162017

100,698,6

95,395,596,3

20132014201520162017

Tasas de interés


Fuente: Banco Central del EcuadorNota: En el índice de Tipo de Cambio Real, una disminución significa apreciación real, es decir, el dólar gana poder adquisitivo en el país de referencia.

Sector InternacionalNoviembre 2017

DJI 24.50924,0%

6.85725,9%

S&P 500

NASDAQ

2.65218,5%

LIBOR

TASAFED

PRIMENEW YORK

4,25%

30 días: 1,37%

60 días: 1,44%

180 días: 1,67%

90 días: 1,49%

360 días: 1,95%

Tipo de Cambio Real Año base = 2007

NO

V 1

2

NO

V 1

3

NO

V 1

4

NO

V 1

5

NO

V 1

6

NO

V 1

7

*Precios al cierre en USD, variaciones anuales

0,250,50

0,751,00

1,25no

v-20

14

feb-

2015

may

-201

5

ago-

2015

nov-

2015

feb-

2016

may

-201

6

ago-

2016

nov-

2016

feb-

2017

may

-201

7

ago-

2017

nov-

2017

8Fuente: Banco Central del Ecuador

Importaciones USD 15.532 millonesVariación Anual: 23,5%

EXportaciones USD 15.721 millonesVariación Anual: 14,1%

Comercio InternacionalEnero - Octubre 2017

Exportaciones Petroleras USD 5.595 MMVariación Anual: 26,9%

Exportaciones No PetrolerasUSD 10.127 MMVariación Anual: 8,1%

BananoUSD 2.553MM

12,3%

Cacao yelaborados

USD 553 MM-2.7%

CamarónUSD 2.510 MM

17,3%

Enlatadosde Pescado

USD 965 MM28,3%

FloresUSD 756 MM

10,2% Otras Manufacturas de metalUSD 304 MM; 18,6%

Extractos y aceites vegetalesUSD 250 MM; 5,7%

Productos MinerosUSD 225 MM; -11,7%

Atún y PescadoUSD 188 MM; -11,4%

DerivadosUSD 566 MM; 71,5%

MaderaUSD 199 MM; -6,4%

OtrosUSD 1.624 MM

-9,0%

CrudoUSD 5.029MM

23,3%

Materias PrimasUSD 5.572 MM

21,9%

Bienes de Consumo

USD 3.531 MM28,0%

Combustiblesy Lubricantes

USD 2.606 MM31,3%

Bienes de Capital

USD 3.785 MM17,8%

DiversosUSD 39 MM; -20,2%

Tráfico Postal Internacional y Correos Rápidos

USD 125 MM; 24,9%

TMUSD

m illonesTM

USD m illones

TMUSD

m illonesTM

USD m illones

TMUSD

m illonesExportaciones totales 26.574 15.661 26.730 13.778 26.488 15.721 -0,9% 14,1% -242 1.943

Petroleras 18.685 5.943 18.515 4.407 17.950 5.595 -3,1% 26,9% -566 1.188

No petroleras 7.889 9.718 8.214 9.371 8.538 10.127 3,9% 8,1% 324 755

Importaciones totales 13.056 17.586 10.970 12.577 13.116 15.535 19,6% 23,5% 2.146 2.958

Bienes de consumo 748 3.454 609 2.658 791 3.406 29,9% 28,1% 182 748

Tráfico Postal Internacional 2 99 2 100 3 125 32,1% 24,9% 1 25

Materias primas 6.142 5.901 5.408 4.571 6.949 5.572 28,5% 21,9% 1.541 1.001

Bienes de capital 421 4.629 298 3.213 394 3.785 32,4% 17,8% 97 572

Combustibles y Lubricantes 5.738 3.448 4.648 1.985 4.974 2.606 7,0% 31,3% 326 621

Diversos 5 49 5 49 5 39 -8,0% -20,2% 0 -10

Ajustes 5 1 2 -

Balanza Comercial -1.924 1.202 187 -1.015

Balanza Comercial Petrolera 2.545 2.424 2.975 552

Exportaciones petroleras 5.943 4.407 5.595 26,9% 1.188

Importaciones petroleras 3.398 1.984 2.620 32,1% 636

Balanza Comercial No Petrolera -4.469 -1.222 -2.789 -1.567

Exportaciones no petroleras 9.718 9.371 10.127 8,1% 755

Importaciones no petroleras 14.187 10.593 12.915 21,9% 2.322

Va ria ción Intera nua l (a bsoluta )

Ene - O ct 20 15 Ene - O ct 20 16 Ene - O ct 20 17Va ria ción

Intera nua l (rela tiva )

9Boletín MacroeconómicoFuente: Banco Central del Ecuador

Co

mer

cio

co

nP

rin

cip

ale

s S

oc

ios

Estados Unidos

ColombiaChina

USD 643 MM

USD -1.358 MM

USD -2.322 MM

USD 624 MM

USD -3.515 MMUSD 5.158 MM

BalanzaPetrolera

ExportacionesUSD 5.595 MM

ImportacionesUSD -2.620 MM

BalanzaUSD 2.975 MM


BalanzaUSD -2.789 MM


BalanzaUSD 187 MM



Balanza NoPetrolera

Importaciones

Exportaciones

BalanzaComercial

Balanza Comercial Enero - Octubre

700,00 706,31

498,08

400

450

500

550

600

650

700

750

IngresoFamiliar

Disponible

CanastaFamiliarBásica

CanastaFamiliar Vital

3,76%

3,40%

1,05%

-0 ,22%

5,19%

- 0 ,24%1,13%

0 ,26%

- 4 %- 3%- 2%- 1%0 %1%2 %3 %4 %5 %6 %

nov- 14 may- 15 nov- 15 may- 16 nov- 16 may- 17 nov- 17

IPC IPP

mensual anual acumulada

-0,27% -0,22% -0,38%

InflaciónNoviembre2017

Ingreso Hogares y Costo Canastas

Tasas de Variación Anual(nov 2014 - nov 2017)

Inflación anual por país

Variación IPC

Índi

ce d

e Pr

ecio

s al

Pro

duct

or

Variación anual por divisiones de Consumo

México6,6%

Colombia4,1%

Perú1,7%

Brasil1,9%

E.E.U.U.2,3%

Ecuador-0,2%

0,31%

0,26%

0,28%acumulada

anual

mensual

Fuente: INEC, INEGI, Banco Central Do Brasil, Banco de la República, BLS, INEINotas: IPC: Índice de Precios al Consumidor. IPP: Índice de Precios al Productor

anual

-0,43%

Alimentos y BebidasNo alcohólicas

anual

-1,39%

Bebidas alcohólicas ytabaco*

anual

-5,52%

Prendas de vestir y calzado

anual

1,53%

Alojamiento, agua, electricidad y otros*

anual

-1,48%

Muebles y artículos para el hogar*

anual

1,51%

Salud

anual

0,37%

Transporte

anual

0,44%

Comunicaciones

anual

-0,22%

Recreación yCultura

anual

4,27%

Educación

anual

1,07%

Restaurantes yHoteles

anual

-2,58%

Bienes y ServiciosDiversos

10

ItaliaBBB

UruguayBBB-

ChinaA+

ChileA

VenezuelaRD*

BoliviaBB-

El SalvadorB-

EcuadorB


Riesgo PaísNoviembre 2017

Riesgo País Mensual Promedio

Riesgo País Histórico (01/11/2011 - 30/11/2017)

Calificaciones de Riesgo, Fitch

ArgentinaB

BrasilBB

GuatemalaBB

ParaguayBB

Fuente: Banco Central de Reserva de Perú, Fitch*RD: A falta de pocas perspectivas de recuperación

PanamáBBB

PerúBBB+

MéxicoBBB+

AlemaniaAAA

CanadaAAA

Estados UnidosAAA

Reino UnidoAA

FranciaAA

JapónA

EspañaBBB+

ColombiaBBB

PortugalBBB

4.279

541 422 370 320 320 245 242 244 186 153 139 125

Ven

ezue

la

Ecua

dor

Am

éric

aLa

tina

Arg

entin

a

Paí

ses

Emer

gent

es

Glo

bal

Méx

ico

Bra

sil

Euro

pa

Col

ombi

a

Asi

a

Per

ú

Chi

le

508

109179

0500

10001500

2000

1/11/2011 1/11/2012 1/11/2013 1/11/2014 1/11/2015 1/11/2016 1/11/2017

Ecuador Perú Colombia

DeudaOctubre2017

Agregada

45,8%USD 46.136 MMConsolidada

31,8%USD 32.097 MM

Evolución Deuda Ecuatoriana

Interna AgregadaUSD 14.957 MM

Interna ConsolidadaUSD 891 MM

ExternaUSD 31.206 MM

Organismos InternacionalesUSD 8.318 MM

ProveedoresUSD 425 MM

Gobiernos

USD 7.345 MM

Bancos y Bonos

USD 15.120 MM

OriginalesUSD 2.248 MM

BradyUSD 63 MM

GlobalUSD 389 MM

BonosSoberanos 2024USD 2.000 MM






BonosPetroamazonas

USD 671 MM

USD 375 MM

USD 4.682 MM

USD 0 MM

USD 3.220 MM

USD 41 MM

*

*

Fuentes: BCE, Ministerio de FinanzasCódigo Orgánico de Planificación y Finanzas Públicas - Art. 124.- Límite al endeudamiento público.- El monto total del saldo de la deuda pública realizada por el conjunto de las entidades y organismos del sector público, en ningún caso podrá sobrepasar el cuarenta por ciento (40%) del PIB. En casos excepcionales, cuando se requiera endeudamiento para programas y/o proyectos de inversión pública de interés nacional, y dicho endeudamiento supere el límite establecido en este artículo, se requerirá la aprobación de la Asamblea Nacional con la mayoría absoluta de sus miembros. Cuando se alcance el límite de endeudamiento se deberá implementar un plan de fortalecimiento y sostenibilidad fiscal*Como porcentaje del PIB

PRECIO BONOS ECUATORIANOS

Bonos Soberanos 2020

Bonos Soberanos 2024

110,16

105,58

110,81

106,55

Bonos Soberanos 2030 47,08 52,95

BID ASK

12

21,5%26,0%

31,8%32,7% 37,6%

45,8%

20%25%30%35%40%45%50%

oct-15 ene-16 abr-16 jul-16 oct-16 ene-17 abr-17 jul-17 oct-17

Deuda Consolidada Deuda Agregada Límite 40%

Variables Macroeconómicas

Fuentes: Bloomberg, BCE, Petroecuador y U.S. Energy Information Administration. Elaboración: Asociación de Bancos Privados del Ecuador - Departamento Económico. Notas:(1) Cotizaciones referenciales en el mercado de New York por dólar.(2) En millones de USD. (3) Corresponde a la variación del trimestre vigente en relación a la del mismo período del año anterior.

(4) Nueva emisión monetaria (5) El saldo no incluye la cuenta de Otros Depósitos y Cuentas por Pagar. (6) Excluye cifras de la Banca cerrada. Corresponde a la consolidación de las cuentas del BCE con las OSD


Cotización de monedas1 dic-14 dic-15 dic-16 oct-17 nov-17Variación

Mensual (%)

Euros 0,82 0,92 0,95 0,86 0,84 -1,8%

Yenes 119,35 120,60 116,34 113,12 111,89 -1,1%

Pesos Colombianos 2.388,92 3.169,57 2.996,70 3.022,97 3.005,71 -0,6%

Nuevos Soles Peruanos 2,99 3,41 3,35 3,25 3,23 -0,6%

Peso Argentino 8,55 12,97 15,70 17,69 17,43 -1,5%Real Brasileño 2,66 3,99 3,25 3,27 3,22 -1,8%

Peso Mexicano 14,73 17,34 20,66 19,29 18,52 -4,0%

Peso Chileno 604,49 708,52 665,82 638,57 643,25 0,7%

Producto Interno Bruto - Anual2 2011 2012 2013 2014 2015 2016

PIB Nominal 79.277 87.925 95.130 101.726 99.290 98.614 PIB Real 60.925 64.362 67.546 70.105 70.175 69.068

Tasa de crecimiento anual del PIB real 7,87% 5,64% 4,95% 3,79% 0,10% -1,58%

Producto Interno Bruto - Trimestral2 2016-I 2016-II 2016-III 2016-IV 2017-I 2017-II

PIB Real Trimestral 17.095 17.240 17.234 17.499 17.476 17.815

Tasa de crecimiento anual del PIB real3 -4,0% -1,7% -1,5% 1,0% 2,2% 3,3%

Indicadores monetarios2 dic-14 dic-15 dic-16 oct-17 nov-17Variación

Mensual (%)

Reserva Internacional 3.822,8 2.496,0 4.258,8 4.806,6 4.018,5 -16,4%

Monedas4 86,6 86,3 88,2 85,6 84,9 -0,8%Especies Monetarias en Circulación 9.539,9 11.753,7 13.261,2 14.048,1 14.103,4 0,4%Depósitos del SPNF en el BCE5 3.592,4 2.633,7 3.947,8 7.701,1 6.730,0 -12,6%

Depósitos Totales6 32.672,0 29.262,9 34.958,0 36.972,8 37.543,0 1,5%

Crédito Interno6 29.443,9 28.109,9 32.106,1 33.430,5 35.053,9 4,9%

Indicadores monetarios externos 2013 2014 2015 2016 2017-I 2017-IIInversión Extranjera Directa 727,0 772,3 1.322,0 754,6 184,9 175,1 Inversión Extranjera Directa (como % del PIB) 0,76% 0,76% 1,33% 0,77% 1,06% 0,98%

Remesas 2.449,5 2.461,7 2.377,8 2.602,0 625,7 698,9

Remesas (como % del PIB) 2,57% 2,42% 2,39% 2,64% 3,58% 3,92%

Ingresos 39.032 33.581 30.314 21.990 24.587 11,8%

Ingresos Petroleros 10.906 6.346 5.402 3.803 4.203 10,5%

Ingresos No Petroleros 23.939 25.937 24.294 17.718 19.106 7,8%Superávit operacional de empresas públicas NF 4.187 1.298 618 469 1.278 172,5%

Gastos 44.346 38.676 37.628 25.569 26.609 4,1%

Gasto Corriente 28.992 27.482 26.604 18.941 20.466 8,1%

Gasto Capital 15.354 11.195 11.024 6.628 6.143 -7,3%

Resultado Global -5.314 -5.095 -7.314 -3.579 -2.022 -43,5%

Variación

Anual (%)Operaciones SPNF2 2014 2015 2016

Ene - Sep

2016

Ene - Sep

2017

Principales Cuentas Sistema FinancieroEn millones de USD

(1) Mediante la resolución de la Superintendencia de Bancos del Ecuador expedida el 30 de mayo de 2017 (SB-DTL-2017-420) la SociedadFinanciera Diners Club se convirtió en Banco Diners Club, por lo que desde junio de 2017 se lo incluye en este reporte.Fuente: Superintendencia de Bancos y Superintendencia de Economía Popular y Solidaria

14

Bancos Privados nov-16 dic-16 oct-17 nov-17Var. Mensual

%

Var. Mensual

Abs.

Var. Anual

%

Var. Anual

Abs.Número de Instituciones 23 23 24 24 0,0% 0 4,3% 1

Activos 34.220 35.598 37.223 37.936 1,9% 713 10,9% 3.717

Pasivos 30.780 32.076 33.086 33.768 2,1% 683 9,7% 2.988

Patrimonio 3.248 3.299 3.811 3.812 0,0% 1 17,4% 564

Utilidad Neta 191 223 326 356 9,0% 29 86,0% 164

Ingresos 3.152 3.488 3.334 3.683 10,5% 349 16,8% 531

Gastos 2.961 3.265 3.007 3.327 10,6% 320 12,4% 366

Cartera Bruta 19.659 20.375 23.838 24.353 2,2% 515 23,9% 4.694

Por Vencer 18.806 19.654 23.036 23.549 2,2% 513 25,2% 4.744

Improductiva 853 721 802 803 0,1% 1 -5,8% -50

Provisiones 1.365 1.365 1.675 1.682 0,4% 7 23,3% 318Total Depósitos 25.439 26.697 27.163 27.635 1,7% 472 8,6% 2.196

Depósitos Monetarios 9.543 10.294 9.930 10.384 4,6% 454 8,8% 842Depósitos de Ahorro 7.437 8.094 7.872 7.947 1,0% 75 6,9% 510Depósitos a Plazo 8.459 8.309 9.361 9.303 -0,6% -58 10,0% 844

Cooperativas oct-16 dic-16 oct-17 nov-17Var. Mensual

%

Var. Mensual

Abs.

Var. Anual

%

Var. Anual


Activos 6.471 6.642 7.710 7.800 1,2% 91 20,5% 1.329

Pasivos 5.524 5.664 6.609 6.685 1,1% 76 21,0% 1.161

Patrimonio 947 977 1.100 1.116 1,4% 15 17,8% 168

Utilidad Neta 58 64 76 85 12,7% 10 47,8% 28

Ingresos 731 803 733 811 10,8% 79 11,0% 81

Gastos 673 739 657 726 10,5% 69 7,9% 53

Cartera Bruta 4.419 4.409 5.144 5.240 1,9% 97 18,6% 821

Por Vencer 4.151 4.171 4.897 4.999 2,1% 103 20,4% 849

Improductiva 268 238 247 241 -2,3% -6 -10,1% -27

Provisiones 302 300 309 302 -2,0% -6 0,1% 0Total Depósitos 5.009 5.152 6.097 6.153 0,9% 56 22,8% 1.144

Depósitos Monetarios - - - - - - - -Depósitos de Ahorro 1.735 1.834 2.116 2.123 0,3% 7 22,4% 388Depósitos a Plazo 3.275 3.318 3.981 4.030 1,2% 48 23,1% 755

Mutualistas oct-16 dic-16 sep-17 oct-17Var. Mensual

%

Var. Mensual

Abs.

Var. Anual

%

Var. Anual


Activos 822 846 891 900 1,0% 9 9,5% 78

Pasivos 747 767 813 822 1,1% 9 10,1% 75

Patrimonio 75 79 78 78 0,7% 1 4,0% 3

Utilidad Neta -4 0 3 3 19,6% 1 - 7

Ingresos 79 99 77 85 10,7% 8 8,1% 6

Gastos 83 99 74 82 10,4% 8 -0,8% -1

Cartera Bruta 505 501 523 526 0,5% 3 4,1% 21

Por Vencer 463 469 491 493 0,6% 3 6,5% 30

Improductiva 42 32 33 33 -0,4% 0 -22,3% -9

Provisiones 20 18 19 19 -0,1% 0 -3,7% -1Total Depósitos 683 703 757 759 0,4% 3 11,2% 76

Depósitos Monetarios - - - - - - - -Depósitos de Ahorro 233 249 256 254 -0,8% -2 9,1% 21Depósitos a Plazo 450 455 500 505 1,0% 5 12,2% 55

Indicadores Sistema FinancieroEn Porcentajes

Fuente: Superintendencia de Bancos y Superintendencia de Economía Popular y SolidariaROE: Utilidad / PatrimonioROA: Utilidad / ActivosCalidad de Activos: Activos Productivos / Total de ActivosEficiencia: Margen Financiero / Gastos de Operación

Intermediación Financiera: Cartera Bruta / (Depósitos a la Vista + Depósitos a Plazo)Apalancamiento: Pasivos/ PatrimonioLiquidez: Fondos Disponibles / Total Depósitos a Corto PlazoMorosidad: Cartera Improductiva / Cartera BrutaCobertura: Provisiones / Cartera Improductiva


Bancos Privados nov-16 dic-16 oct-17 nov-17Var. Mensual

Abs.Var. Anual Abs.

ROE 6,42 6,72 10,74 10,61 -0,13 4,19

ROA 0,64 0,63 1,08 1,07 -0,01 0,43

Calidad de Activos 127,91 125,49 136,00 137,02 1,02 9,10

Eficiencia 107,87 108,12 120,87 120,77 -0,10 12,90Intermediación Financiera 75,16 74,16 85,70 85,96 0,25 10,79

Apalancamiento 9,48 9,72 8,68 8,86 0,18 -0,62

Liquidez 31,65 33,89 27,03 27,19 0,16 -4,46

Morosidad 4,34 3,54 3,37 3,30 -0,07 -1,04

Cobertura 159,98 189,33 208,85 209,41 0,56 49,43

Solvencia 14,09 13,86 13,79 13,63 -0,16 -0,46

Cooperativas oct-16 dic-16 oct-17 nov-17Var. Mensual

Abs.Var. Anual Abs.

ROE 0,00 7,00 8,87 8,87 0,00 8,87

ROA 0,00 0,97 1,24 1,24 0,00 1,24


Eficiencia 0,00 118,78 127,01 127,01 0,00 127,01Intermediación Financiera 0,00 84,65 82,75 82,75 0,00 82,75

Apalancamiento 5,83 5,80 6,01 5,99 -0,01 0,16

Liquidez 0,00 30,39 26,06 26,06 0,00 26,06

Morosidad 6,07 5,40 4,80 4,60 -0,20 -1,47

Cobertura 112,64 126,07 125,12 125,51 0,39 12,87

Solvencia 18,99 19,34 19,14 18,83

Mutualistas oct-16 dic-16 sep-17 oct-17Var. Mensual

Abs.Var. Anual Abs.

ROE -5,85 -0,24 4,47 4,84 0,37 10,69

ROA -0,61 -0,02 0,39 0,42 0,03 1,03


Eficiencia 57,11 69,63 77,57 79,78 2,21 22,66Intermediación Financiera 73,80 71,14 69,04 69,14 0,10 -4,66

Apalancamiento 9,93 9,71 10,47 10,51 0,04 0,58

Liquidez 11,68 12,98 11,34 12,12 0,78 0,44

Morosidad 8,32 6,47 6,27 6,21 -0,06 -2,11

Cobertura 47,50 56,57 58,74 58,90 0,16 11,40

Solvencia 12,58 12,39 12,61 12,57 -0,04 -0,01

GráficosMacroeconómicos

16

Fuente: Banco Central del Ecuador T.V.A. es Tasa de Variación Anual Crédito Interno y Depósitos Totales del Panorama Financiero

3,01%3,98%

2,98%2,88%

5,18%5,14%

5,12%4,95%

8,19%

9,12%8,38%

7,83%

0%1%2%3%4%5%6%7%8%9%

10%

dic-14 jun-15 dic-15 jun-16 dic-16 jun-17 dic-17

Tasas de Interés Real

Margen Pasiva Ac�va

32% 30%

34%

37%

27% 28%

32%

35%

20%

22%

24%

26%

28%

30%

32%

34%

36%

38%

40%


Profundización Financiera

Depósitos/PIB Créditos/PIB

3%

4.018,5

0

1.000

2.000

3.000

4.000

5.000

6.000

7.000

-60%

-40%

-20%

0%

20%

40%

60%

80%


Mill

ones

de

USD

Reserva Internacional

T.V.A Reserva Internacional

-6%-4%-2%0%2%4%6%8%

10%12%

200

1.I

200

2.I

200

3.I

200

4.I

200

5.I

200

6.I

200

7.I

200

8.I

200

9.I

2010

.I

2011

.I

2012

.I

2013

.I

2014

.I

2015

.I

2016

.I

2017

.I

Tasa de Crecimiento del PIBt/t-4

46,0 46,5 40,0 41,0 39,2 41,2 38,5 40,1 40,4

49,2 48,1 54,0 53,3 55,3 53,4 56,9 54,9 55,3

4,3 4,8 5,7 5,3 5,2 5,2 4,4 4,5 4,1

sep-15 dic-15 mar-16 jun-16 sep-16 dic-16 mar-17 jun-17 sep-17

Empleo AdecuadoTasa Urbano - Rural

Empleo Adecuado Empleo Inadecuado Empleo No Clasificado Desempleo

5.83

4 5.85

9

5.33

4 5.27

5

6.77

8

6.91

2

6.85

4

8.12

5

8.62

5

8.38

3

8.26

7

8.39

9

10.4

87

726 827 638 641

727 691 689 941 887 999 974 962

1.080

0

2.000

4.000

6.000

8.000

10.000

12.000

14.000

nov-16 ene-17 mar-17 may-17 jul-17 sep-17 nov-17

Venta de Vehículos

Livianos Comerciales

1.419

1.618 1.6761.630

1.393

1.747

oct-

14

dic-

14

feb-

15

abr-

15

jun-

15

ago-

15

oct-

15

dic-

15

feb-

16

abr-

16

jun-

16

ago-

16

oct-

16

dic-

16

feb-

17

abr-

17

jun-

17

ago-

17

oct-

17

1.000

1.200

1.400

1.600

1.800

2.000

2.200

2.400

2.600

Exportaciones e Importaciones

Total Exportaciones Total Importaciones

41,2

34,3

39,5

20

25

30

35

40

45

50

55

oct-14 abr-15 oct-15 abr-16 oct-16 abr-17 oct-17

Índice de Confianza al Consumidor

ICC - BCE

GráficosSistema Bancario


Fuente: Superintendencia de Bancos y Seguros del Ecuador.

Morosidad Total; 3,30%

Comercial; 1,10%

Consumo; 5,83%

Vivienda; 3,10%

Microcrédito; 5,39%Educativo; 5,57%

0%

2%

4%

6%

8%

10%

12%


Evolución de la Morosidad

12,2%

-0,5%3,1%

23,9%

19.164 19.073

19.659

24.353

17.000

18.000

19.000

20.000

21.000

22.000

23.000

24.000

25.000

-15%

-10%

-5%

0%

5%

10%

15%

20%

25%

30%

nov-14 may-15 nov-15 may-16 nov-16 may-17 nov-17M

illon

es d

e U

SD

Cartera Bruta

Variación anual (%) Cartera Bruta

11,5%

-10,8%

14,2%

8,6%

24.966

22.273

25.439

27.635

22.000

23.000

24.000

25.000

26.000

27.000

28.000

-15%

-10%

-5%

0%

5%

10%

15%

20%


Mill

ones

de

USD

Total de Depósitos

Variación anual (%) Total Depósitos

7.872

7.386

8.4599.303

7.508

6.817

7.437

7.947

9.587

8.070

9.543

10.384

6.000

7.000

8.000

9.000

10.000

11.000


Mill

ones

de

USD

Depósitos por Tipo

Depósitos a Plazo Depósitos de Ahorro Depósitos Monetarios

Comercial; 11.433

Consumo; 8.059

Vivienda; 2.155

Microcrédito; 1.493

Educativo; 4090

2.000

4.000

6.000

8.000

10.000

12.000

14.000

nov.-14 may.-15 nov.-15 may.-16 nov.-16 may.-17 nov.-17

Mill

ones

de

USD

Cartera por Vencer por Tipo de Crédito

Comercial; 127

Consumo; 499

Vivienda; 69Microcrédito; 85

Educativo; 240

100

200

300

400

500

600

700


Mill

ones

de

USD

Cartera Improductiva por Tipo de Crédito

24,7%26,3%

31,7%

27,2%

20%

25%

30%

35%

40%


Liquidez:Fondos Disponibles / Depósitos Corto Plazo

13,29%14,04%

14,09%

13,63%

9%

10%

11%

12%

13%

14%

15%

16%


Solvencia:Patrimonio Técnico Constituído / Activos Ponderados por

Riesgo

23

Mapa de Calor Económ

ico Asobanca

18

1. Elgráfico presenta tasas de variación acum

uladas de los flujos anuales, es decir, cada m

es considera 12 meses acum

ulados en relación a su año anterior.

El color verde significa tasas de variación positivas, el color rojo tasas de variación negativas y el color am

arillo tasas de variación cercanas a cero2. El B

anco Central del Ecuador no ha actualizado las cifras del Sector Fiscal desde diciem

bre de 2016

enefeb

mar

abrm

ayjun

julago

sepoct

novdic

enefeb

mar

abrm

ayjun

julago

sepoct

novdic

enefeb

mar

abrm

ayjun

julago

sepoct

novdic

enefeb

mar

abrm

ayjun

julago

sepoct

nov

Volum

en de Depósitos a Plazo

Volum

en Crédito Total

Volum

en Crédito Consumo

Volum

en Crédito No Consum

o

Recaudación Total Efectiva

Impuesto al V

alor Agregado

Impuesto a la R

enta

Gastos Corrientes SPN

F

Gastos de Capital SPN

F

Ingresos Petroleros SPNF

Ingresos No Petroleros SPN

F

Exportaciones Petroleras

Exportaciones No Petroleras

Importaciones Petroleras

Importaciones N

o Petroleras

Vehículos Total

Vehículos Livianos

Vehículos Com

erciales

Petróleo Crudo

Derivados de Petróleo

SECTOR FINANCIEROFINANZAS PÚBLICASSECTOR EXTERNOPRODUCCIÓN

20142015

20162017

feb-17 mar-17 abr-17 may-17 jun-17 jul-17 ago-17 sep-17 oct-17

Petróleo crudo (millones de barriles producidos)1 15,0 16,5 15,8 16,5 16,2 16,8 16,6 15,9 16,3

Derivados de petróleo (millones de barriles producidos)1 5,7 6,3 5,4 6,6 6,5 6,7 7,2 6,8 7,1

Exportaciones no petroleras (millones de USD)1 1.014 1.050 1.036 1.061 983 1.045 927 959 1.060

Importaciones no petroleras (millones de USD)1 1.015 1.280 1.159 1.226 1.441 1.307 1.493 1.358 1.444

feb-17 mar-17 abr-17 may-17 jun-17 jul-17 ago-17 sep-17 oct-17 nov-17

Volumen Crédito Consumo - (millones USD)1,6 239 309 269 318 406 398 496 427 436 408

Volumen Crédito No Consumo - (millones USD)1,6 1.213 1.667 1.508 1.300 1.506 1.238 1.654 1.528 1.412 1.446

Recaudación de IVA Operaciones Internas (millones de USD)2 338 360 381 378 388 382 373 365 368 380

Recaudación de IVA Importaciones (millones de USD)2 99 129 122 127 133 145 159 138 157 166

Recaudación de Impuesto a la Renta (millones de USD)2 228 323 970 268 255 364 244 374 262 258

Recaudación Total Efectiva (millones de USD)2 886 1.031 1.644 1.011 1.022 1.055 951 1.055 965 991

Vehículos livianos (unidades vendidas)4 5.275 6.778 6.912 6.854 8.125 8.625 8.383 8.267 8.399 10.487

Buses y camiones (unidades vendidas)4 641 727 691 689 941 887 999 974 962 1.080

Inflación Anual5 0,96% 0,96% 1,09% 1,10% 0,16% 0,10% 0,28% -0,03% -0,09% -0,22%

Resumen Principales Variables Coyunturales

(1) Fuente: Banco Central del Ecuador(2) Fuente: Servicio de Rentas Internas. (3) Fuente: Instituto Ecuatoriano del Cemento y del Hormigón(4)Fuente: Instituto Nacional de Estadística y Censos(5) Corresponde al volumen de los Bancos Privados


Ene-Oct

2016

Ene-Oct

2017Var. %

Petróleo crudo (millones de barriles producidos)1 167,5 162,2 -3,2%

Derivados de petróleo (millones de barriles producidos)1 62,4 64,3 3,1%

Exportaciones no petroleras (millones de USD)1 9.371 10.126 8,1%

Importaciones no petroleras (millones de USD)1 10.593 12.915 21,9%

Ene-Nov

2016

Ene-Nov

2017Var. %

Volumen Crédito Consumo - (millones USD)1,6 2.517 3.931 56,1%

Volumen Crédito No Consumo - (millones USD)1,6 13.623 15.642 14,8%

Recaudación de IVA Operaciones Internas (millones de USD)2 3.973 4.273 7,6%

Recaudación de IVA Importaciones (millones de USD)2 1.211 1.502 24,1%

Recaudación de Impuesto a la Renta (millones de USD)2 3.678 3.899 6,0%Recaudación Total Efectiva (millones de USD)2 11.592 11.908 2,7%Vehículos livianos (unidades vendidas)4 50.028 83.439 66,8%

Buses y camiones (unidades vendidas)4 6.841 9.229 34,9%

Inflación (acumulada)5 1,19% 0,05% -114,3%

sep-16 sep-17 Var. (pp)

Tasa de empleo adecuado / pleno (nacional)5 39,20% 40,40% 1,2

CLECVICONGRESO LATINOAMERICANO

DE ECONOMÍA Y BANCA13-14 SEP 2018

QUITO-ECUADOR

El VI Congreso Latinoamericano de Economía y Banca es el evento más importante en su temática de la región. Asisten funcionarios banca-rios y de otras entidades empresa-riales y financieras, economistas, consultores, funcionarios guberna-mentales y de organismos multila-terales, académicos y otros profe-sionales altamente calificados.

Estamos seguros de que la agenda y red de contactos con que cuenta el congreso serán muy valiosos para usted y la gestión que realiza.

Próximo Evento Internacional

¡Reservala Fecha!13 y 14 de septiembre

Quito - 2018

www.asobanca.org.ec

/asobanca

@asobancos

[email protected]

Boletín Macroeconómico - Diciembre 2017n... · 2017. 12. 19. · 51,6 50,7 20 25 30 35 40 45 50...

Documents

Transcript of Boletín Macroeconómico - Diciembre 2017n... · 2017. 12. 19. · 51,6 50,7 20 25 30 35 40 45 50...