Banvivienda

Panamá, 29 de Marzo de 2018.

Señores Dirección de Emisores Superintendencia del Mercado de Valores de Panamá Ciudad E. S. D.

Estimados Señores:

Avenida La Rotonda y Boulevard Costa del Este. Teléfonos: (507) 306-2000 /2100 Apartado 0816-03366, Panamá, Rep. de Panamá

www. banvivienda. com

En cumplimiento a las disposiciones contenidas en el Acuerdo No. 7-02 de 14 de octubre de 2002 de la Superintendencia del Mercado de Valores de Panamá, (antigua Comisión Nacional de Valores), adjunto estamos remitiendo los siguientes documentos de Banco Panameño de la Vivienda, S.A.:

• Informe de Actualización Anual (IN-A) al 31 de diciembre de 2017; Original y Tres copias.

• Certificación de Fideicomiso al 31 de diciembre de 2017. • Estados Financieros Auditados de Fideicomiso al 31 de diciembre de

2017. Original y Dos copias. • Estados Financieros Consolidados por el año terminado al 31 de

diciembre de 2017 con Informe de los Auditores Independientes, Original y Dos copias.

• Declaración Jurada del año 2017, de los señores Presidente y Tesorero de la Junta Directiva, el Gerente General y Vicepresidente de Finanzas. Original y Tres copias.

• Dos Cd's con información IN-A, Estados Financieros Auditados, Certificación de Fideicomiso y Declaración Jurada.

Con muestras de consideración y respeto,

Atentamente,

~A.d A ' . r a rcra Gerente de Contabilidad

REPÚBLICA DE PANAMÁ SUPERINTENDENCIA DEL MERCADO DE VALORES

FORMULARIO IN- A

INFORME DE ACTUALIZACIÓN ANUAL

BANCO PANAMEÑO DE LA VIVIENDA, S. A. Y SUBSIDIARIAS

TERMINADO AL 31 DE DICIEMBRE DE 2017

TELÉFONOS: 306-2000 FAX: 300-7000

Ave. La Rotonda y Boulevard Costa del Este www.banvivienda.com

FORMULARIO IN - A INFORME DE ACTUALIZACIÓN ANUAL

BANCO PANAMEÑO DE LA VIVIENDA, S. A. Y SUBSIDIARIAS

PERIODO TERMINADO AL 31 DE DICIEMBRE DE 2017 PRESENTADO SEGÚN EL DECRETO LEY 1, DE 8 DE JULIO DE 1999 Y EL ACUERDO No. 18-00 DE 11 DE OCTUBRE DE 2000.

RAZÓN SOCIAL DEL EMISOR: BANCO PANAMEr\JO DE LA VIVIENDA, S. A.

VALORES QUE HA REGISTRADO:

A) ACCIONES PREFERIDAS PÚBLICAS POR EL MONTO DE US$15,000,000.00 autorizados mediante Resolución 153-06 de 29 de junio de 2006, en la cual la Comisión Nacional de Valores, resuelve registrar los valores de la sociedad Banco Panameño de la Vivienda, S.A., para su Oferta Pública.

B) VALORES COMERCIALES NEGOCIABLES (VCN's) CON UN VALOR NOMINAL DE US$50,000,000.00 autorizados mediante Resolución N°-SMV­N0.275-12 de 14 de agosto de 2012, en el cual la Superintendencia del Mercado de Valores, resuelve registrar los valores de la sociedad Banco Panameño de la Vivienda, S.A., para su Oferta Pública con MMG Bank.

C) VALORES COMERCIALES NEGOCIABLES (VCN's) CON UN VALOR NOMINAL DE US$50,000,000.00 autorizados mediante Resolución N°-SMV­N0.76-14 de 21 de febrero de 2014, en el cual la Superintendencia del Mercado de Valores, resuelve registrar los valores de la sociedad Banco Panameño de la Vivienda, S.A., para su Oferta Pública con Banco General.

O) SEGUNDA EMISIÓN DE BONOS CORPORATIVOS POR EL MONTO DE US$1 00,000,000.00 autorizados mediante Resolución de la SMV No.224-2013 de 27 de junio de 2013, en la cual la Superintendencia del Mercado de Valores, resuelve registrar los valores de la sociedad Banco Panameño de la Vivienda, S.A., para su Oferta Pública.

E) TERCERA EMISIÓN DE BONOS CORPORATIVOS POR EL MONTO DE US$100,000,000.00 autorizados mediante Resolución de la SMV No.467-15 de 30 de julio de 2015, en la cual la Superintendencia del Mercado de Valores, resuelve registrar los valores de la sociedad Banco Panameño de la Vivienda, S.A., para su Oferta Pública con Banco General.

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NÚMEROS DE TELÉFONO Y FAX DEL EMISOR:

CONTACTO: Juan Ricardo De Dianous Henríquez Vicepresidente Ejecutivo y Gerente General BANCO PANAMEI\JO DE LA VIVIENDA, S.A.

TELÉFONOS: 306-2000/306-2100

DIRECCIÓN DEL EMISOR:

FAX: 300-7000

Casa Matriz, Ave. La Rotonda y Boulevard Costa del Este Correo electrónico: Juan.DeDianous@banvivienda.com o Dionisio. Koo@banvivienda.com

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1 PARTE

1. INFORMACION DE BANCO PANAMEÑO DE LA VIVIENDA, S.A.

1.1 Historia y Desarrollo del Solicitante:

El Banco fue fundado en 1981 por un grupo de inversionistas ligados al Grupo Aseguradora Mundial y se orientó desde sus inicios como Banco Hipotecario, de conformidad a la legislación vigente en esa fecha el Decreto de Gabinete No. 238 de 2 de julio de 1970 (Antigua Ley Bancaria) que exigía a las instituciones bancarias en Panamá que se definieran como bancos comerciales o bancos hipotecarios.

En consecuencia, desde sus inicios, el Banco se especializó en la Banca Hipotecaria atendiendo para su clientela solicitudes de crédito en una gama muy amplia y variada de proyectos. Las viviendas financiadas se encuentran ubicadas en diferentes puntos de la Ciudad de Panamá y en el Sector Oeste de la Ciudad de Panamá, construidas por promotores, que a juicio de los administradores del Banco, mantienen vasta experiencia en el ramo.

Para lograr un mayor crecimiento geográfico en el área de la Ciudad de Panamá, se implementó un plan de apertura de sucursales. En 1985, se inauguró la sucursal San Francisco, ubicada en Calle 50 y Calle 73 en el Corregimiento de San Francisco. En 1987, se inauguró la sucursal Bethania, ubicada en el Camino Real. En 1994, se inauguró la sucursal El Dorado y en 1995, se inauguró la sucursal 12 de Octubre. En 2012 , el Banco inauguró 2 nuevas sucursales, sucursal Bugaba, ubicada en La Concepción, Chiriquí y la sucursal Elvira Méndez. En el 2013 se inauguró la sucursal Penonomé ubicada en la Vía lnteramericana, La Sorpresa Mal! y en el año 2015 la sucursal Las Tablas ubicada en Calle Bolívar. El Banco cuenta con 12 sucursales.

En 1995, el Banco incursionó en el mercado de valores realizando una emisión pública de bonos a través de la Bolsa de Valores de Panamá, S.A. por la suma de US$5,000,000, la cual fue debidamente cancelada al momento de su vencimiento.

En 1996, el Banco adquiere una participación minoritaria de Progreso Administradora Nacional de Inversiones, Fondos de Pensiones y Cesantías, S.A., lo cual le permite al Banco brindar a sus clientes particulares fondos de pensión y a sus clientes corporativos fondos de cesantía.

En 1996, el Banco se incorporó a la red de cajeros Clave, afiliada a "Plus Internacional®, la cual es la red con mayor cobertura a nivel mundial de cajeros

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automáticos, ampliando servicios para sus clientes. En el mismo año, el Banco se conectó en forma electrónica a la Asociación Panameña de Crédito (APC), lo cual permite al Banco obtener información rápida y confiable sobre el historial de crédito de sus clientes.

En 1998, ingresó a la red de ACH a fin de permitir a sus clientes, tanto corporativos como particulares, realizar pagos y transferencias electrónicas de fondos entre cuentas de los diferentes bancos del sistema para una compensación automática.

En 2005 se realiza una emisión pública de Bonos Corporativos autorizados por la Comisión Nacional de Valores, hasta por un monto de US$50,000,000, de los cuales al 31 de diciembre de 2006 se han colocado US$25,553,393, con la suscripción de Banco General.

En 2005, comienza un plan de expansión de nuestra red de sucursales, por lo cual se inauguran 4 sucursales, situados en puntos estratégicos de la ciudad capital: Arraiján, Albrook, La Terminal y 24 de Diciembre.

En el año 2005 se crea Grupo Mundial Tenedora S.A. de la cual Banco Panameño de la Vivienda, S.A. se convierte en subsidiaria de Grupo Mundial Tenedora S.A.

Grupo Mundial Tenedora S.A, es una sociedad anónima incorporada bajo las leyes de la República de Panamá (inscrita en la Ficha 478753, Documento Redi 745360 de la Sección Mercantil del Registro Público desde el 9 de marzo de 2005) que actúa como Holding Company o sociedad tenedora de las acciones del Banco, con un 99.96% de propiedad accionaría, y dándole el control accionarlo del Banco.

En el 2007 Banco Panameño de la Vivienda, S.A, adquiere el 50% restante de las acciones de Progreso Administradora Nacional de Inversiones, fondos de pensiones y cesantías, para ser dueña del 100% de las acciones; a su vez adquiere el 51% de las acciones de Giros y Finanzas C.F.C., S.A. empresa dedicada al financiamiento comercial y remesas.

En el 2008 Banco Panameño de la Vivienda, S.A. adquiere Soluciones de Microfinanzas, S.A. Microserfin, y Mundial Servicios Fiduciarios, S.A.

En el 2010 Banco Panameño de la Vivienda, S.A., vende el 51% de Grupo Colfinanzas, S.A. y el70% de Soluciones de Microfinanzas, S.A., Microserfin.

En el año 2012, el Banco continúa con su estrategia de expansión de sucursales alcanzando así el mercado agropecuario con la apertura de la nueva sucursal en Bugaba, Chiriquí y ampliando la red de sucursales en la Ciudad de Panamá con la apertura de la Sucursal Elvira Méndez en el área bancaria. Finalizando el Tercer Trimestre del 2012, se realizó la culminación de la venta de la subsidiaria Giros y Finanzas C.F.C., S.A., ubicada en Colombia.

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En el año 2013 Banco Panameño de la Vivienda, S.A., continúa ampliando su red de sucursales con la apertura de la Sucursal Penonomé en la Vía lnteramericana, La Sorpresa Mall de este modo alcanzando brindar sus productos y servicios a un nuevo mercado en el interior del país.

Durante el año 2013 se aprobó la compra de seis fincas donde se encuentra ubicada la oficina principal del Banco a la compañía Inmobiliaria GMT, S.A. Al cierre del Tercer Trimestre del 2013, inicia operaciones la nueva subsidiaria Banvivienda Assets, lnc., dedicada a la administración de activos financieros.

En el año 2014, Banco Panameño de la Vivienda, S.A., cierra las Sucursales Brisas del Golf, 12 de Octubre y Bethania.

El 30 de noviembre de 2014, el Banco vendió su participación en la subsidiaria Progreso - Administradora Nacional de Inversiones, Fondos de Pensiones y Cesantías, S.A.

Durante el primer cuatrimestre del año 2015, Banco Panameño de la Vivienda, S.A., inaugura la Sucursal de Las Tablas, y a finales de dicho año se da el cierre de la Sucursal de Albrook. Para el año 2016 se da el cierre de la Sucursal Elvira Mendez.

El Banco Panameño de la Vivienda, S.A. está constituido de acuerdo a las leyes de la República de Panamá. El Banco inició operaciones en abril de 1981 bajo Licencia General otorgada por la Superintendencia de Bancos de Panamá, la cual le permite efectuar indistintamente negocios de banca en Panamá y transacciones que se perfeccionen, o surtan sus efectos en el exterior y realizar aquellas otras actividades que la Superintendencia autorice. El Banco Panameño de la Vivienda, S.A. y subsidiarias será referido colectivamente como el "Banco." Grupo Mundial Tenedora, S.A., es la compañía controladora del Banco.

En la República de Panamá, los bancos están regulados por la Superintendencia de Bancos, a través del Decreto Ley No. 9 del 26 de febrero de 1998, modificado por el Decreto Ley No. 2 del 22 de febrero de 2008, así como de resoluciones, acuerdos y circulares emitidos por esta entidad reguladora.

El Banco quedó registrado ante la Comisión Nacional de Valores (hoy Superintendencia del Mercado de Valores) como empresa autorizada para administrar fondos de cesantía mediante Resolución 989 del 14 de febrero de 1996. A partir de diciembre de 1991, el Banco fue autorizado para ejercer el negocio de arrendamiento financiero mediante resolución 201-021 del Ministerio de Hacienda y Tesoro (hoy Ministerio de Economía y Finanzas).

El Banco, producto de la emisión de valores en el mercado local, se encuentra regulado por la Superintendencia del Mercado de Valores de Panamá (anteriormente la Comisión Nacional de Valores) mediante Ley No. 1 del 8 de julio de 1999, así como de resoluciones y acuerdos emitidos por esa entidad reguladora.

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El Banco mantiene su oficina principal en Avenida La Rotonda y Boulevard Costa del Este, Edificio GMT, número de teléfono es el 306-2000, número de fax 300-7000 y apartado postal 0816-03366, Panamá, República de Panamá. Sitio Web: www. banvivienda.com.

1.2 Pacto Social y Estatus del Solic1tante

Pacto Social y Estatus del Solicitante A continuación se . presentan las modificaciones realizadas al Pacto Social y a Jos Estatutos del emisor:

Pacto Social, Estatutos y Poderes - Banvivienda

5125 DE 5 DE Constitución de la Sociedad Ficha 064474,

Anónima Banco Panamei'lo de la DICIEMBRE DE PRIMERA Pacto Social y Estatutos Vivienda, S.A, Capital Autoriwdo: Rollo 5071,

1980 B/2,000,000.00 lmagen0214

4367 DE20 DE Certificado de Elección de Nuevos Ficha 064474,

2 AGOSTO DE PRIMERA Certificado de Asamblea Dignatarios y Directores del Banco. Rollo6873,

1981 General de Accionistas Asamblea G .A. Del 25 de mano de Imagen 0096 de

1981 27109/1981

Retorma Cláusula 3era Capital, inciso (f), Derecho de Tanteo aplicable sólo a venta, cesión, Ficha 064474,

2604 DE20DE Reforma a Pacto y traspaso o enajenación de acciones a Rollo9249, 3 MAYO DE 1982 PRIMERA Elección de Directores y otro, pero no en el caso de un Imagen 0056 de

Dignatarios accionista a su esposo (a) o 09/08/1982 miembros de su ll ia. Además se

protocolizó el Certificado de la Junta de Accionistas del\ 0/03/1982.

7214 DE 17 DE Se otorga Poder General alf RA UL Ficha 064474,

4 NOVIEMBRE PRIMERA Se confiere Poder General ARANGO NAVARRO, por Rollo 9918,

DE 19&2 resolución de la Junta Directiva del Imagen 0116 de

27/09/19&2 711211982

Elección de nuevos Directores y Ficha 064474,

6059 DE 4DE Certificado de Asamblea Rollo 11398, 5 JULIO DE 19&3

PRIMERA General de Accionistas

Dignatarios por razón reunión de Imagen O 172 de Junta Directiva del 10/03/1983 28/07/1983

Protocolización de Actas de 4ta. Ficha 064474, 6869DE 11 DE PRIMERA

Elección de Nuevos Asamblea de Accionistas de Rollo 13563, JUNIO DE 1984 Directores y Dignatarios 14/03/1984 y de la Junta Directiva de Imagen 0030 de

14103/1983 28106/1984

11872 DE 17 DE Ficha 064474,

7 OCTUBRE DE PRIMERA Certificado de Elecc1ón de Reunión de \a Junta Directiva de128 Rollo 14458,

1984 Nuevos Dignatanos de Agosto de 1984 Imagen 0017 de

09/ \1/1984

Se le otorga poder amplio y General Ficha 064474, 12731 DE SDE Rollo 14458,

8 NOVIEMBRE PRIMERA Otorgamiento de poder a ORLANDO SANCHEZ A VILES y Imagen 0024 de MARIO LUIS FABREGA DE 1984 AROSEMENA 9 de noviembre

7 J

Asamblea de Accioni.stns del

Certificado de Elección de 20/marzo/1985, se eligen nuevos Ficha 064474, 6813 DE30DE Directores en razón del Fallecimiento 9

MAYO DE 1985 PRIMERA nuevos Directores y de RAUL ARANGO N A VARRO, Rollo 15924,

reelección de Dignatarios quien era el Presidente de la Junta. Imagen 0162

Además se reeligen dignatarios.

la Cláusula ita! Autorizado, inciso (a): uumento a

B/2,600,000.00. Además se introduce el literal (1) a Cláusula S:se

Certificados de Enmienda le otorga facultad a la Junta Directiva

al Pacto Social (Aumento para que pueda recomendar a la Ficha 064474, 10 8464DE 12 DE

PRlMERA de capital) y de reunión de Asamblea de Accionistas cada año, Rollo 18873, JUNIO DE 1986 el pago de una participación en las Imagen 0023 de Junta Directiva (Nuevos utilidades del banco a/f de los 09/07/1986 Dignatarios y Directores)

directores. Además se eligen nuevos Directores

y Dignatarios en razón de Sexta Asamblea de Accionistas del

16/04/1 Junta de Accionistas del

30/marzo/1987 se eligen Nuevos Certificados de la Junta Directores y Dignatarios. Adcmas se

7003 DE 8DE Directiva y de reforma la Cláusula 3era. Adición Ficha 064474, 11

MAYO DE 1987 PRIMERA Accionistas; C ert ificacion Literal g) "la sociedad podrá emitir Rollo21470, de Enmienda al Pacto hasta 5 acciones preferidas, ImagenOlSO

Social nominativas y con valor cada una a B/10.00., las cuales no tienen ni vo~ ni voto Accionistas"

Certificado de Junat Ficha 64474, 4668 DE 13 DE Directiva y Accionistas. Octava Asamblea de Acctonistas el Rollo 23998,

12 JUNIO DE 1988 PRIMERA

se eligen Nuevos 1/marzo/1988. Imagen 0079 de Directores y Dignatarios 28 de Junio de

1988

Certificado de Jta. Ficha 064474, 13 3456 DE 3

PRIMERA Directiva y Accionistas, Novena Asamblea de Accionistas del Rollo 25945, ABRIL 1989 se eligen Nuevos 28mll989 Imagen 0120 de

Directores y Dignatarios 14/abri1 de 1989

Certificado de Jta Ficha 064474, 8563 DE

DirecliYll y Accionistas, Asamblea de Accionistas de 241 Rollo 30221, 14 AGOSTO DE PRIMERA

se eligen Nuevos abril/1990 Imagen 0002 de 1990

Directores y Dignatarios 14 de Agosto de 1990

Undécima Asamblea de Accionistas al Pacto Social (Aumento del!\ de mar:z.o de 1991, se eligen Ficha 064474,

Rollo 32304, 15 3383 DE29 DE PRIMERA de capital) y de Reunión nuevos Directores y Dignatarios.

Imagen 0009 de ABRIL 1991 de Junta Directiva: Además se reforma la Cláusula 3era. Nuevos Dignatarios y Aumento de Capital a 9de Mayo de

1991

Certificado de Jta. Ficha 064474, 2701 DE 10 DE

Directiva y Accionistas, Doceavo Asamblea de Accionistas Rollo 35247, 16 ABRIL DE PRIMERA

se eligen Nuevos del 09/mar.zo/1992. Imagen 0067 de 1992

Directores y Dignatnrios 12 de mayo de 1992

de Junta Treceava Asamblea de Ficha 064474, 3470 DE 12Dc Directiva y Accionistas y del 08/marzo/1993, se eligen nuevos Rollo 38808, 17 MAYO DE 1993 PRIMERA Certificado de Enmienda Directores y Dignatarios. Además se Imagen 0002 de

al Pacto Social (Aumento re forma la Cláusula 3era. Aumento 25 de mayo de de a B/5 1993

8

M7>~-~rnn'll~r'"~ir"'e'~~~r, ~ 'l , .. '1 -,,..,,. ·"·lt '( ., .... ,•}••"' ¡ ~ ' '!1·,-.·'\--:t:" r . ' . 1 . ,,,,,"·Ir... ~ 't..., .. J. r ..... ;., .•. ~~ ·~ .... '"" '· ··"" ' o,~' l · .. ·., t¡ . .. :,_ .. .; ··~ ~ . , , ,.:. ·r:· ~ . , ~ ,·,'".! .... · .... ·.·."<,~ :, ~~~ :· ,•··;• .... .... , . ·'·•·"'·l···•"'""··l•o .. ¡ ·,· • ......... ,.¡.'llil IOSI>F o" ( ~o: '·r OT,\RI,\ ·. ; 1 ·'"'•.i\CI'O ·:·> ···:!'· ·. CO,\lEN'f'.\RIOS ':· I~S(Rti•cuS:\', ''': l '.''' :-_' jc. · ... ;;\.'1-t ·¡·· '; ',::f' ',• ; 1 ·:' "'' ·•·.,, ·.; ~ ~· · ..... ~ .·:' • . ~.~.·( ,t.._ril'J' ...... ~.':./Jt,··•·· .. r-I•.•H';-'~·;··:..~··,J"': ... ·<:-e -~ ~1 ,._ ... ,f .. -·-.:' \~., ....... - ·'·' .: .'!L·i ~ : ·: . . '~ ~~:-..1 ~;. :..u; .• ..±:..~.L..k~ ~.,;!~.!.,.j¡;lo

CertifiCado de Jta. Ficha 064474, 18

2482DE 14 DE PRIMERA Directiva y Accionistas, Catorceava Asamblea de Accionistas Rollo420J4, ABRIL DE 1994 se eligen Nuevos del 8 de marzo de 1994 Imagen 0138 Directores y Dignatarios

Certitlcado de Jta. Quinceava Asamblea de Accionistas Ficha 064474,

2544 DE lO DE Directiva y Accionistas y del 15 de febrero de J 995. Rollo45799, 19 ABRIL DE 1995 PRIMERA Certificado de Enmienda Además se enmienda la Cláusula Imagen 0052 del

al Pacto Social (Aumento Jera., literal (a). Aumento de Capital 26 de abril de de Capital) a Bn,000,050 1995.

Certificado de Junta Ficha 064474,

2479DE9DE Directiva y Accionistas, Decimosexta Asamblea de Rollo 49438, 20 ABRIL DE 1996

PRIMERA se eligen Nuevos Accionistas del 6 de marzo de 1996

Imagen 0043 del 24 de abril de

Directores y Dtgnatarios 1996.

Certificado de Junta Diecisieteava Asamblea de Accionistas del i9 de Febrero de

2630DE 16 DE Directiva y Accionistas y 1997, se eligen nuevos directores y Ficha 64474,

21 PRIMERA Certificado de Enmienda Rollo54136, ABRIL DE 1997 al Pacto Soci~l (Aumento dignatarios. Además se enmienda el Imagen 0022

de Capital) Clausula Jera. Aumento de capital a B/.1 0,000,050

Certificado de Jta. Reforma a la Cláusula Jera Capital Ficha 64474, 2626 DE 19DE Directiva y Accionistas y aumentado a B/17,000,050 Además Rollo 59109,

22 l\1ARZO DE OCTAVA Certificado de Enmienda se eligen nuevos Directores y Imagen 0002 de 1998 al Pacto Social (Aumento dignatarios en A~amblea de 31 de MarL.O de

de Capital) Accionistas del 9 de febrero de 1998 1998

Certificado de Jta. Ficha 64474,

7342 DE 14 DE Directiva y Accionistas, Décimo Novena Asamblea de Documento 23 OCTAVA 25%8, del 21 de JULIO DE 1999 se eligen Nuevos Accionistas del 8 de febrero de 1999. septiembre de

Directores y Dignatarios 1999.

Certificado de enmienda Se enmienda Cláusula Sexta del Ficha 64474,

24 4791 DE8 DE OCTAVA del Pacto Social y Pacto Social, (citación). Vigésima Documento JUNIO DE 2000 Certillcado de Junta. Asamblea de Accionistas del ll de 120073,del 20

Directiva y de Accionistns febrero de 2000 de junío de 2000

Vigésima Primera Asamblea de Ficha 64474, Accionistas del7 de marzo de 2001

25 3599 DE 18 DE

OCTAVA Ratificación de poder Se rati fica poder conferido a Documento

ABRIL DE 2001 240244 de 1 3 de ORLANDO SANCHEZ A VILES Y junio de 200 1 MARIO LUIS FABREGA

Certificado de Jta. Vigésima Segunda Asamblea de

Ficha 64474.,

26 5689DE 3 DE OCTAVA Directiva y Accionistas,

Accionistas del 27 de febrero de Documento JUNIO DE 2002 se eligen Nuevos 2002. 363270, del 1 de

Directores y Dignatarios julio de2002

Se reforma la cláusula Jera. Capital

Certiticado de JtD. aumenta a B/22,000,050.00. Además

Directiva y Accionistas y se adiciona la cláusula Novena Ficha 64474,

27 4043 de26 DE

SEGUNDA Certificado de Enmienda (Gobierno Corporativo). Se eligen Documento JUNIO DE 2003

al Pacto Social (Aumento n11evos directores y dignatarios Sl l707,de25 de

de Capital) (Vigésima Tercera asamblea de Julio del2003 Accionistas del 19 de febrero de

2003.

Certificado de Junta Ficha 64474,

28 2458 de 12 de SEGUNDA Directiva y Accionistas, Vigésima Cuarta Asamblea de Documento Mayode2004 se eligen Nuevos Accionistas de 18 mar:ro de 2004 646243,22 de

Directores y Dignatarios Julio de 2004

9 }

Enmienda del Pacto Se reforma la cláusula Jera Capital Ficha 64474,

29 4213 de 17 de NOVENA Social (Aumento de aumenta a B/32,000,050. Asamblea Doc. 937701 de Abril de 2006 Extraordinaria de Accionistas del 20 1 S de Abril de

Capita l Social) de Julio de 2005. 2006

Certificado de Junta ficha 64474,

30 4214 de 17 de NOVENA Directiva y Accionistas, Asamblea Ordinaria de Accionistas Doc. 938041 de Abril de 2006 se eligen Nuevos del 13 de Febrero de 2006. 18 de Abril de

Directores y Dignatarios 2006

Se confiere Poder General a JOSE PAREDES LEFEVRE y RODRIGO ALONSO DiAZ PARED CS. Poder Ficha 64474,

31 42 15de l7 de

NOVENA Otorgamiento de poderes Especial a JUAN A. ISAZA Doc. 938079 de

Abri l de 2006 generales y especiales AROSEMENA, FRANCISCO 18 de Abril de GARCIA SOSA. Asamblea 2006

Ordinaria de Accionistas dell3 de Febrero de 2006

Jera. acápite (e) "El Derecho de Ficha 64474,

4216 de 17 de Enmienda del Pacto adquisición preferente no aplica a Doc. 939139 de 32 Abril de 2006

NOVENA Social (Derecho de ninguna emisión de acciones 20 de Abril de Adquisición Preferente) preferidas" Asamblea Ordinaria de

2006 Accionistas del 13 de Febrero de 2006

Se reforma la chiusula Sextn de los f icha 64474, 4217 de 17 de Enmienda del Pacto Estatutos del Banco Panameño de la

33 Abril de 2006 NOVENA

Social (Citación) Vivienda, S A., Asamblea Ordinaria Doc 939137 de

de 13 de Febrero de 2006. 20 Abril de 2006

Certificados de Enmienda Reforma a la Cláusula Jera. Capital

al Pacto Social (Aumento aumentado a sns.ooo,ooo.oo. Ficha 64474, 34

11699 de 5 de NOVENA de capital); Reunión de

Además se eligen nuevos Directores Doc 1181460 de Julio de 2007 Junta Directiva: Nuevos y dignatarios en Asamblea de 2 Agosto de 2007

Accionista~ # 29 celebrada el 15 de Dignatarios y Directores mayode 2007

El Banco emitió 2,283,105 acciones

ll699de31 de Certificados de Enmienda comunes con valor nominal de Ficha 64474, 35 Diciembre de NOVENA al Pacto Social (Aumento B/.1.00 y producto de la emisión Doc.l181460de

2007 de capital) recibió un total de B/.1 0,000.00 lo

31 de 2007 que representa un capital pagado en

Certificación de un Ficha 64474

\S599de 14de Extracto del Acta de Elección de la nueva Junta Directiva Documento Redi 36 NOVENA 1452607 Octubre de 2008 Asamblea General y sus Dignatarios. de 22 de Octubre Ordinaria de Accionistas.

de 2008

Otorga poder general a Jaime De Ficha 64474 Documento Redi 17902 de 3 de Se confiere poder general Gamboa, revoca poder especial 1488216 37 Diciembre de NOVENA y se revoca y modifica conferido a Francisco Garcia Sosa y de JI de

2008 PQder modifica poder conferido a Junn A. DK:iembre de

Isaza A. 2008

Ficha 64474

6800de 11 de Revocatoria de poder general Documento Redi

38 Mayode 2009 NOVENA Se revoca poder conferido a favor de Jaime De 1576736 Gamboa de 14 de Mayo de

2009

10

Certificación de un Ficha 64474 Documento Redi 39 8618 de 17 de

NOVENA Extracto del Acta de la Elección de la nueva Junta Directiva 1600971 Junio de 2009 Asamblea General y sus Dignatarios

de 24 de Junio de Ordinaria de Accionistas. 2009

Ficha 64474 16933 de 12 de Otorga poder general a Juan Ricardo Documento Redi 40 DECIMA Se confiere poder general 1633367 Agosto de 2009 De Dianous H.

de 14 de Agosto de 2009

Revocatoria poder general y/o Ficha 64474 19316 de 17 de Documento Redi 41 Septiembre de DE CIMA Se revocan poderes espectal conferido a Orlando E.

165ó4 17 2009 Sanchez, Rodrigo A. Diaz, Manuel J

de 01 de Octubre Paredes y Juan A. Isaza de2009

Designación de Juan Ricardo Russo Ficha 64474 19317 de 17 de Ros como apoderado general Documento Redi 42 Septiembre de DECIMA Se confiere poder general sustituto, en ausencia o incapacidad 1656638 2009 temporal o absoluta del senor Juan R. de O l de Octubre

UeDianous. de2009

Juan Ricardo De Dianous sustituye Ficha64474 Documento Redi 24175 de 27 de

Sustitución parcial de parcialmente su poder a favor de 1690434 43 Noviembre de PRIMERA Liliana Oomez de Oller, Bemardina

2009 podtr Lombardo de Soto, Emma Noemi de07 de

Alonso, Juan Antonio Isaza. Diciembre de 2009

las facultades otorgadas a favor de Ficha64474

4081 de 18 de Sustitución parcial de Liliana Gomez de Oller, Bemardina Documento Redi 44 Febrero de 20 1 O PRIMERA poder y se ampllan Lombardo de Soto. 1732774

facultades Adicionalmente sustituye de 26 de Febrero parcialmente su poder a lavor de lnes de2010

Fernandez

Se corrigen poderes y se Ficha 64474 7701 de 27 de Se ampllan facultades en poder Documento Redi 45 Abril de 2010 CUARTA amplían facultades en

otorgado a Emma Noemf Alonso. 1772646 de ll de poder Mayo de 2010

Certificación de un Ficha 64474 Elección de la nueva Junta Directiva Documento Redi 46 10538 de 2 de

CUARTA Extracto del Acta de la y Dignatarios. 1791892 Junio de 2010 Asamblea Generul

Ordinaria de Accionistas. de 14deJuniode 2010

Ficha 64474 18279 de 23 de

Se corrige escritura 10538 Documento Redi 47 Septiembre de CUARTA Cornección Escritura 1853162 2010 de O l de octubre

de 2010

Ficha64474 18498 de 27 de Certificación de un Elección de Directores Documento Redi 48 Septiembre de CUARTA Extracto del Acta de Junta Independientes 1857633

2010 Directiva. de 01 de octubre dc2010

l1

Revocatoria poder general conferido Documento Rcdi

49 20474 de 26 de CUARTA Se revocan poder y Juan A. lsaza y se aumentan

1906438 agosto de 20 1 O aumentan facultades. facultades de !!mma Nocmí Alonso. de 12 de enero de

2011

Ficha 64474

1509 de 24 de Certificados de Enmienda Reforma a la Cláusula Jera. Capital Documento Redi

50 CUARTA al Pacto Social (Aumento 1921161 enero de 20 1 1 de Capital) Social aumento de capital.

de 04 de Febrero de2011

Certificación de un Ficha 64474

SI 10039 de 23 de CUARTA Extracto del Acta de la Elección de la nueva Junta Directiva Documento Redi mayode2011 Asamblea General y Dignatarios. 1985949 de 7 de

Ordinaria de Accionistas. junio de 2011

Ficha 64474

12613 de 24 de Documento Redi Sl Junio de 20 11 CUARTA Corrección escritura. Se corrige escritura 1 0039. 2003190

de 6 de Junio de 2011

Juan Ricardo De Dianous sustituye Ficha 64474 19072 de 27 de

Sustitución parcial de parcialmente su poder a favor de Documento Redi 53 septiembre de CUARTA Doris de la Guardia, Vilma Durling, 1986990

2011 poder Marisin Domingucz y Ramón de 8 de junio de Ah:mán. 2011

Juan Ricardo De Dianous sustituye Ficha 64474 19072de21 de Documento Redi

54 septiembre de CUARTA Sustitución parcial de parcialmente su poder a favor de 2056209

2011 poder Maritza Chong, Nuria Samaniego de

de S de octubre Vallarino u Luv Jhangimal. de2011

Certificación de un Ficha 64474

SS 13005 de 8 de CUARTA Extracto del Acta de la Elección de la nueva Junta Directiva Documento Redi

julio de 20 12 Asamblea Gtmeral y Dignatarios. 2196498 de 25 de Ordinaria de Accionistas. junio de 2012

Juan Ricardo De Dianous revoca el Ficha64474

14313 de 22 de poder otorgado a Ema Noemi Alonso Documento Redi 56 CUARTA Revoca poder. 2203224 Junio de 2012 Bethancourt y Marisin Domínguez de

de 5 de Julio de Baxtcr 2012

Juan Ricardo De Dianous revoca el Ficha 64474, 27694de 4 de poder otorgado a Doris de la Guarda Documento Redi

57 diciembre de Cuarta Revoca y sustituye poder y sustituye parcialmente su poder a 2300107de l7de 2012 favor de José Mulino Dianous y Lina diciembre de

Esther de la Guardia de Gonzalez 2012

Juan Ricardo De Dianous sustituye Ficha 64474, 7476 de 17 de Sustitución parcial de Documento Redí 58 abril de 2013 Segunda

podtlr parci11lmente su poder a favor de

23 73392 de 24 de Belisario Castillo Sácnz 11bril de 2013

12

Ficha 64474,

59 12140de 19de

Segunda Revoca poder Juan Ricardo De Dianous revoca el Documento Redi juniode2013 poder otorgado a Luv Jhangimal 2418814 de 3 de

julio de 201

Acta de Asamblea Ficha 64474,

60 14092 de 15 de

Segunda General Ordinaria de Elección de la nueva Junta Directiva Documento Redi julio de 2013 y Dignatarios. 2435064 de 29 de Accionistas

julio de 2013

Ficha 64474,

17895 de 30 de Juan Ricardo De Dianous revoca el Documento Redi 61 agosto de 2013 Segunda Revoca poder poder otorgado a Vilma Durling de 2461794 de 11 de

Al varado septiembre de 2013

Ficha 64474 26037 de 27 de Acta de Asamblea Documento Redi

62 diciembre de Segunda General Extraordinaria de Renuncia del Director Bcrnard 2526512 2013 Accionistas Pasquier. de 3 de enero de

2014

Juan Ricardo De Dianous sustituye Ficha 64474

Documento Redi 63

5631 de 27 de Segunda Sustitución parcial de parcialmente su poder a favor de

2587156 marz.o de 2014 poder Heriberto Santamaría, Lourdes de 22 de abril de Henriquez y Nancy Gue!!a 2014

Ficha64474

64 6711 de 11 de

Segunda Revoca Poder Juan Ricardo De Dianous revoca el Documento Redi abril de 2014 poder otorgado a Maritza Chong 2598005 de 13 de

mayode2014

Juan Ricardo De Dianous sustituye Ficha64474 9459 de 22 de Sustitución parcial de Documento Redi 65 mayo de2014 Segunda poder parciahnentc su poder a favor de

2611010de4de Isaac Goycoechea junio de 2014

Juan Ricardo De Dianous sustituye Ficha 64474

10313 de 4 de Sustitución parcial de Documento Redi 66 junio de 2014 Segunda

poder parcialmente su poder a favor de 2627394 de 2 de Samarkanda Lay

julio de 2014

ficha 64474 1 7906 de 11 de Acta de Asamblea Designación del sei\or Adolfo Javier Documento Redi

67 septiembre de Segunda General Extraordinaria de Arguello Lacayo como Director de la 2676249 de 22 de 2014 Accionistas Junta Directiva del Banco septiembre de

2014 Ficha 64474

17977 de 12de Sustitución parcial de Juan Ricardo De Dianous sustituye Documento Redi

68 septiembre de Segunda parcia !mente su poder a favor de 268 1 725 de 30 de 2014 poder

Thaisa Flores septiembre de 2014

8438 de 8 de Sustitución parcial de Juan Ricardo De Dianous sustituye Folio 64474 el23 6<) Segunda parcialmente su poder a favor de de octubre de octubre de 20 15 poder Mariela Arze 2015

13

9490 de 17 de Sustitución parcial de Juan Ricardo De Dianous sustituye Folio 64474 el23 70 noviembre de Segunda parcialmente su poder a favor de de octubre de

2015 poder Diego Corró De La Guardia 2015

9491 de 17 de Revocatoria parcial de Juan Ricardo De Dianous revoca Folio 64474 el 30 71 noviembre de Segunda de noviembre de

2015 poder poder otorgado a Samarkanda La y

2015

10485de21 de Sustitución parcial de

Juan Ricardo De Dianous sustituye Folio64474cl l9 72 diciembre de Segunda poder parcialmente su poder a favor de

de enero de 2016 2015 Xiomara Domíngua Vargas

3&61 de6de Acta de Asamblea mayo de 2016 General de Accionistas

73 Segunda

19 de Acta septiembre de

74 2016 Segunda

1054 9de febrero de 2917

75 Segunda

de 4 de julio de 2017 de julio de 2017

76 Segunda

14

1.3 Descripción del Negocio

Banco Panameño de la Vivienda, S.A., provee a sus clientes una amplia gama de productos financieros en conjunto con un servicio completo de Banca Consumo, Banca Privada, Banca Corporativa y Banca Agropecuaria. Las principales actividades comerciales del Banco son (a) el otorgamiento de créditos para atender a diferentes segmentos del mercado (i) con productos como los Préstamos Hipotecarios, los Préstamos de Auto, Préstamos Personales, Préstamos Comerciales, Financiamientos Interinos, Línea de Crédito Comercial y Préstamos Agropecuarios y (b) la captación de fondos a través del recibo de (i) depósitos de clientes y (ii) la colocación de emisiones de bonos y financiamientos.

1.4 Estructura Organizativa

El Emisor está conformado por tres subsidiarias que soportan el crecimiento y diversificación del Emisor en diversos negocios financieros. El Emisor y 3 de sus Subsidiarias, han sido constituidas bajo las leyes de la República de Panamá y tienen su domicilio en Panamá, con excepción de Banvivienda Assets, lnc., constituida en Islas Caimán:

ORGANIGRAMA

a) Mundial Se/Vicios Fiduciarios . S.A. Organizada de acuerdo con la Ley de sociedades anónimas de la República de Panamá, fue constituida el 17 de marzo de 2006 y su actividad principal consiste en la administración de fideicomisos, y opera bajo licencia fiduciaria otorgada por la Superintendencia de Bancos de Panamá. El Banco adquirió el 100% de las acciones de Capital el 31 de Octubre de 2008 mediante canje de acciones.

l5

b) Banvivíenda Leasing & Factoring, S.A. Mundial Factoring Corp., fue organizada de acuerdo con la Ley de sociedades anónimas de la República de Panamá, constituida el 25 de septiembre de 2006 y su actividad principal es el descuento de facturas y documentos por cobrar. El Banco es dueño del 100% de las acciones de Capital. Inició operaciones el 2 de enero 2007. En el Cuarto Trimestre del 2014 se realizó la reestructuración de Mundial Factoring Corp., para operar como empresa de Arrendamiento Financiero de Bienes Muebles (Leasíng) en Panamá y se efectúa el cambio de razón social de la referida sociedad a Banvivienda Leasing & Factoring, S.A.

e) Banvivienda Assets. lnc. Organizada de acuerdo con la Ley de sociedades anónimas de Islas Caimán, fue constituida el17 de mayo de 2013 dedicada a la administración de activos financieros. El Banco es dueño del 100% de las acciones de Capital. Inició operaciones el19 de septiembre 2013.

d) Banvivienda Valores, S.A. Banvivienda Valores, S.A. (en adelante la "Compañía") está constituida de acuerdo a las leyes de la República de Panamá, mediante Escritura Pública No. 3850 del16 de septiembre de 2014, y su actividad económica principal es brindar a terceros servicios de asesoría en inversiones. La Compañía es una subsidiaria 100% de Banco Panameño de la Vivienda, S.A.

La Compañía es regulada por la Superintendencia del Mercado de Valores, la cual autorizo su licencia mediante Resolución SMV No.405-2015 del 29 de junio de 2015, notificada el 14 de septiembre de 2015, sin embargo, a la fecha no se han iniciado operaciones formalmente.

Las oficinas principales están ubicadas en Boulevard Costa del Este, Edificio GMT, Ciudad de Panamá, República de Panamá.

1.5 Propiedades, Planta y Equipo.

El Banco se ha focalizado en invertir en la infraestructura de sus sucursales no solamente para mejorar la imagen ante sus clientes, sino también para aumentar su presencia en distintos puntos del país en donde existen mercados potenciales y oportunidades de crecimiento.

A inicios del año 2011, el Banco inauguró su nueva Casa Matriz en Costa del Este, consolidando así sus operaciones para brindar un mejor servicio bancario a sus clientes tanto locales como extranjeros. El Banco también posee activos adjudicados para la venta, producto de créditos insolutos.

16

En los cinco últimos años ha realizado inversiones significativas en la implementación de Software financieros que faciliten la generación de Reportes, que permitan a la Alta Administración la toma de decisiones económicas y administrativas de forma oportuna, mejorando aún más la calidad del servicio ofrecido a la clientela del Banco.

1.6 Investigación y Desarrollo, Patentes, Licencias, etc.

El Emisor cuenta con las siguientes licencias o autorizaciones expedidas por las autoridades competentes, a saber:

Licencia General (Superintendencia de Bancos de Panamá). Licencia Fiduciaria (Superintendencia de Bancos de Panamá).

• Licencia Comercial Tipo A emitida a nombre del Emisor (Ministerio de Comercio e Industrias, Dirección General de Comercio Interior). Licencia de Asesoría de Inversiones (Superintendencia del Mercado de Valores de Panamá)

El Banco continúa con el fortalecimiento de su plataforma de Banca en Línea enfocado en brindar más seguridad y rapidez en las operaciones realizadas por sus clientes.

1.7 Información sobre tendencias

El Banco continúa con su Plan Estratégico de Negocios, que tiene como pilares los siguientes elementos claves: (i) Estrategia de Fondeo, que busca diversificar la fuente de fondos del Banco, atomizar base de clientes y reducir gradualmente el costo de fondos; (ii) crecimiento del balance sin presionar la adecuación de capital ni liquidez del banco; (iii) gestión eficiente de la liquidez, con instrumentos seguros, con grado de inversión y rápidamente liquidables en los mercados internacionales; (iv) Fortalecer eficiencia operativa, con negocios que generen más ingresos por comisiones; (v) diversificar la cartera de préstamos.

En Noviembre de 2017, la agencia de calificación Fitch Ratings, mejoró la calificación nacional de Banco Panameño de la vivienda (Banvivienda) en A+ (pan) desde A (pan) para el largo plazo y F1 (pan) para el corto plazo. Las calificaciones de Banvivienda se enmarcan en su posición patrimonial adecuada, su franquicia moderada, una rentabilidad adecuada, con mejora en la calidad de activos y una estructura de fondeo estable. La gerencia superior tiene un historial amplio y un buen nivel de credibilidad en el Sistema Bancario Panameño. La calidad de la administración se refleja en estrategia consistente y ejecución efectiva del Banco. Así como el fortalecimiento de su marco de Gobierno Corporativo.

17

2. ANÁLISIS DE RESULTADOS FINANCIEROS Y OPERATIVOS

La información financiera presentada a continuación está desarrollada sobre la base de los Estados Financieros Consolidados Auditados por la firma KPMG y conforme a las Normas Internacionales de Información Financiera (NIIF).

Los resultados a nivel operacional del Banco son afectados por eventos fuera de su control, como por ejemplo la economía local e internacional.

2.1 Resultados: Los resultados al cierre del Cuarto Trimestre 2017 muestra el compromiso de la alta administración por el fortalecimiento de la posición financiera del Banco dentro del sector bancario. La ejecución financiera del banco se mantiene favorable con una ganancia al 31 de diciembre 2017 de US$17.0MM (2016: US$18.1MM) una disminución de 6.0%.

La utilidad antes del impuesto sobre la renta del Banco para el año 2017 fue de US$20.3MM la cual muestra igual saldo a la lograda en al cierre del año 2016. Este resultado es producto de (i) Incremento en Intereses sobre Préstamos (ii) y (ii) Aumento de ingresos por Otras Comisiones. El rendimiento sobre patrimonio promedio fue de 10.05% en 2017 en comparación con 12.7% en 2016. El rendimiento sobre activos promedio fue de 0.93% versus el presentado al cierre del año 2016 que fue de 1.1%.

18

Estado Coosolr"tbdo de Resultados

?or el.ma <emúnado al31 de dícierrbre t!e 2017

(Cifr<ltS en Balboas)

Nota 2017 201.S Jngr-esos por incere-ses y rofliisiones: ln!~eses sobre:

Prestamos 85,859.1l40 75,100,594 Depó_..aos en bancos 533.623 232,397 Inversión er1 vafores 1 t456.423 14JM2.8"...<J Comisiones scbre préstamos 4.956;;003 3,901.610

Total de ingresos por intereses y comisiones 1 Oí2,&'J6-.f.i'J2 93,277,451

Gasios. por intereses: Dej)Ósl:DS 44,310,979 41 ,073,054 Financianiemos ~bídos 5 ,108,975 2,372,Q05 Bonos !i.461.779 6,302,003 Valores corrercisle; negociabies (VCN's) 2,Q77.535 2,.512,.647

Total de gastos por intereses 57,8:59.263 52,261,589 Ingresos neto poi" intere-ses y comisiones 44,947,324 4 1,015.862

Provi~n p.¡ra pérdidss en préstamos 13 4.&13,472 3Jl6Q,G4{1 Ingreso neto poc intereses y comisiones despues de provisiQI'lleS 40,443,8..."-2 37,054,916

Otros in.grer~ (ga&os): Ganancia en ins!rumentos financieros. net3 6 803.48Q 2.683,1 85 Ingresos pcr ceras c:omisicr~s 7,5li9,680 6.782.319 Dividendos recibidos 104.2'10 92.556 Otros itlgresos 7 1,188,768 2,238.367 Gastos por con"istorles y otros gastos (t,009.888) {1,8 11.542)

Tobl de otros ingresos, neto 7.006.262 9,.984,885

Gastos generales y adrriinis1rai:i'll:.s: Salarios y otros. gasios d;;, perrona! a 13;406,117 13.463.863 Dep¡eci:ac:fón 14 3 ,006.103 2,660,638 otros gastos 8 11.716, 12D 10,858,753

Total g.iStos generales y administrativos 28,188.340 26,783,252

Utilidad antes del impue-sto sobre la renla: 20,25 1,774 20.256.54Q

lmp~o se~bre b ren<a 10 3,239.895 2.166.703 Utilidad neQ de! año. 11,011,879 18,089,846

Uülidad par .acci~n 11 0.51 0.57

El ingreso neto de intereses y comisiones después de provisiones del Banco aumento US$3.4MM o sea un 9.2%, de US$37.1MM en 2016 a US$40.4MM en 2017. El Margen de Interés Neto fue de 1 .6% en el 2017 en comparación con 1.5% en el 2016. El indicador de eficiencia medido a través del coeficiente ingreso operacional a gastos generales mostró un nivel de 3.6 veces en 2017 a un nivel de 3.5 veces en el año 2016.

19

2.2 Balances:

Los Estados Financieros Consolidados Auditados al 31 de diciembre de 2017, muestran que el Banco cuenta con un Total de Activos de US$1 ,837. 7M M (2016: US$1 ,775.5MM) lo que representó un aumento de 3.5% o sea US$62.1MM, debido principalmente al incremento en los Préstamos por US$75.3MM.

Bonos por Pagar

La Superintendencia del Mercado de Valores de Panamá autorizó al Banco la emisión de bonos corporativos en el 2013 por un monto de B/.1 00,000,000, dividido en cuatro series y en el 2015 por un monto de B/.100,000,000, dividido en tres series . Estos bonos devengan una tasa de interés de 4.25% y 5.25%, revisables trimestralmente. Los intereses son pagaderos trimestralmente y el capital de los bonos corporativos se amortiza mediante abonos trimestrales y/o hasta su vencimiento; estos bonos no podrán ser redimidos anticipadamente por el Banco.

El 27 de junio de 2013, la Superintendencia del Mercado de Valores de Panamá autorizó al Banco una emisión de bonos corporativos por un monto de B/.1 00,000,000, dividido en cuatro series:

Serie 8 Serie D

SerieS Serie D

Tasa de Interés Nominal Anual

5.25% 5.25%

Tasa de Interés Nominal Anual

5.25% 5.25%

Año de Vencimiento

2018 2018

Año de VenCimiento

2018 2018

Valor nominal de la emisión

25,000,000 25.000,000 50000 QQO

Valor nominal de la emisión

25,000,000 25,000.000 50 000 000

Saldo 2017

2,486,082 3,736,082 6 222 164

Saldo 2016

7,381 ,106 8,6311106

16 012 212

Al 31 de diciembre de 2017, el saldo de capital de estos bonos es de 8/.6,250,000 (2016: 8/.16,250,000) y está garantizado con cesiones de préstamos hipotecarios hasta por 8/.46,028,835 (2016: 8/.57,995,982). Los intereses son pagaderos trimestralmente y el capital de los bonos se amortiza mediante abonos trimestrales.

El 30 de ju lio de 2015, la Superintendencia del Mercado de Valores de Panamá autorizó al Banco una emisión de bonos corporativos por un monto de B/.100,000,000, dividido en tres series:

20

Serie A Serie B Serie C

Serie A Serie B Serie C

Tasa de Interés ~2rninal Anual

4.25% 4.75% 5.13%

Tasa de Interés Nominal Anual

4.25% 4.75% 5.13%

Afio de Ven!<lrni!mm

2018 201 9 2020

Afio de ~eocimiento

2018 2019 2020

Valor nominal Saldo de la emisión 2017

30,000,000 29,774,618 35,000,000 34,774,618 35,000,000 34,774,619

10.lljlQ_O.illlO 99 323 855

Valor nomina 1 Saldo de la emishlrJ 2016

30,000,000 29,703,489 35,000,000 34,703,489 35,000,000 34,703,489

lOO 000 000 99 l10 ~6Z

Al 31 de diciembre de 2017, el saldo de capital de estos bonos es de 8/.100,000,000 y está garantizado con cesiones de préstamos hipotecarios hasta por B/.125,829,493 (2016: B/.117,980,027) y cuenta de ahorro en Banco General, S.A. con un saldo de B/. 929 (2016: B/.3,062,467). Los intereses son pagaderos trimestralmente y el capital de los bonos al vencimiento.

El movimiento de los bonos por pagar se detalla a continuación para propósito de conciliación con el estado consolidado de flujos de efectivo:

Saldo al inicio del año Producto de nuevos financiamientos recibidos Redención y cancelación de financiamientos recibidos Saldo al final del año

Valores Comerciales Negociables (VCN's)

2017

147,312,402 125,918,601 (94,937.037)

178 293 966

132,566,118 124 ,566,177

( 109,819,893) 147 312 402

Mediante la Resolución SMV-275-12 de la Superintendencia del Mercado de Valores, con fecha 14 de agosto de 2012, se realizó la oferta pública de valores comerciales negociables (VCN's), con un valor nominal de B/.50,000,000 (la emisión de 2012). Los VCN's son emitidos de forma desmaterializada, registrados y sin cupones, y representados por medio de anotaciones en cuenta, en denominaciones de B/.1,000 y sus múltiplos. Los VCN's no podrán ser redimidos anticipadamente por el Banco y están respaldados por su crédito general.

2 1

Valores Comerciales Negociables (VCN.s) Los términos y condiciones de los valores comerciales negociables emitidos por el Banco se detallan a continuación:

2017 2016 Tasa de Interés Año de Valor en Valor en

VCN H2minal Anual Vencimient o Libros Libros SerieAG 3.25% 2017 o 4,965,810 SerieAK 3.25% 2017 o 2,967,903 Serie AM 3.75% 2017 o 2,967,903 Serie AN 3.25% 2017 o 2,967,903 Serie AO 3.75% 2017 o 1,619,903 SerieAP 3.25% 2017 o 967,903 SerieAQ 3.25% 2017 o 3,467,903 SerieAR 3.75% 2017 o 967,903 Serie AS 3.25% 2017 o 1,342,903 Serie AT 3.00% 2017 o 3,687,903 Serie AU 3.25% 2017 o 3,892,903 Serie AV 3.25% 2017 o 592,903 SerieAX 3.75% 201 8 2,468,348 o Serie BC 3.88% 2018 4 ,968,348 o Serie BG 3.88% 2018 5,168,348 o Serie Bl 3.75% 2018 468,348 o Serie BL 3.88% 2018 2,468,348 o Serie BN 3.38% 2018 2,968,348 o Serie BO 3.88% 2018 1,968,348 o Serie BP 3.38% 2018 968,348 o Serie BQ 3.88% 2018 468,348 o Serie BR 3.38% 2018 2,837,348 o Serie BS 3.88% 2018 937,348 o Serie BT 3.38% 2018 2,468,348 o Serie BU 3.88% 2018 1,968,348 o Serie BV 3.88% 2018 968,348 o Serie BW 3.38% 2018 3,1 18,348 o Serie BX 3.38% 2018 4,253,348 o Serie BY 3.38% 2018 2,968,348 o Serie BZ 3.88% 2018 1,872,348 o Serie CA 3.38% 2018 2,038,347 o Serie CB 3.88% 2018 318,347 o SerieCC 3.38% 2018 1,108,348 o Serie CE 3.88% 2018 968,348 o

47 7 4.0,6,5$, 30 409 Z!13

A través de la Resolución SMV~76-14 de la Superintendencia del Mercado del Valores, con fecha 21 de febrero de 2014, se realizó la oferta pública de valores comerciales negociables (VCN's), con un valor nominal de B/.50,000,000 (la emisión de 2014). Los VCN's son emitidos de forma desmaterializada, registrados y sin cupones, y representados por medio de anotaciones en cuenta, en denominaciones de B/.1 ,000 y sus múltiplos. Los VCN's no podrán ser redimidos anticipadamente por el Banco y están respaldados por su crédito general.

22

Los términos y condiciones de los valores comerciales negociables de la emisión de 2014 por el Banco se detallan a continuación:

VCN Serie V-Serie X Serie AB Serie AD Serie AE SerieAF Serie AG Serie AH Serie Al SerieAK SerieAO SerieAQ Serie AS Serie AU Serie AV SerieAW SerieAX Serie AY Serie AZ. Serie BA Serie BB Serie BC Serie 80 Serie BE Serie BF

Tasa de Interés Nominal Anual

3.50% 3.50% 3.75% 3.25% 3.25% 3.75% 3.25% 3.75% 3.25% 3.75% 3.88% 3.88% 3.88% 3.88% 3.38% 3.38% 3.38% 3.38% 3.88% 3.38% 3.38% 3.88% 3.88% 3.38% 3.38%

Año de Vencimiento

2017 2017 2017 2017 2017 2017 2017 2017 2017 2018 2018 2018 2018 2018 2018 2018 2018 2016 2016 2018 2018 2018 2018 2018 2018

2017 Valoren Libros

o o o o o o o o o

1,994,612 494,612

2,994,612 1,994,612

494,612 994,612 991 ,612

4,994,612 4,942,612 3,776,612 3,994,612

704,612 1,189,612 1,667,612 3,269,612 1,994.612

36 493 792

2016 Valoren Libros

2,990,421 3,490,421 4 ,990,421 2,990,421 3,990,421 3,990,421 4,548,324 3,040,421 4,170,421

o o o o o o o o o o o o o o o o

34 201 692

El movimiento de los VCN's se detalla a continuación para propósito de conciliación con el estado consolidado de flujos de efectivo:

Saldo al inicio -del año Producto de ta emisión -de VCN."s Rede-n~n de VCN·-s Saldo al finsJ del año

23

64,611.435 Q9,710,.0 11 (80,087.000} 84,234,446

72.864.9111 9B. t e7. 195

( 1 0~.420,751} 64,611.435

2.3 Liquidez:

~

INDICADORES DE LIQUIDEZ 31-Dec-17 31-Dec-16

lndice de Liquídez Regulatoria 40.9% 40.2%

Efectivo y Colocaciones lnterbancarias/Dep. Captados 10.7% 8.6%

Efectivo, Colocaciones lnterbancarias e Inversiones/Depósitos

Captados 30.5% 31.9%

Efectivo, Colocaciones lnterbancari as e Inversiones/Depósitos

Captados y Obligaci ones Financieras 23.6% 25.3%

Efectivo, Colocaciones lnterbancarias e Inversiones/Total de Activos 20.9% 22.6%

Préstamos, neto/Depósitos 106.0% 100.1%

Préstamos, neto/Total de Activos 72.4% 70.9%

El Banco registró una liquidez regulatoria de 40.9%, superior al mínimo de 30% que establece la Superintendencia de Bancos de Panamá. En su mayor proporción, la liquidez está compuesta de efectivo y colocaciones interbancarias asegurando disponibilidad efectiva de recursos en negocios a corto plazo. En efecto, los activos líquidos del Banco compuestos por el efectivo y depósitos en bancos alcanzaron en Diciembre del 2017 la suma de US$134.3MM, cuya proporción sobre el total de depósitos excede los niveles regulatorios, así como también son suficientes para atender las necesidades de liquidez del negocio.

2.4 Recursos de Capital:

El Emisor ha mantenido un ritmo incremental importante en el crecimiento de la captación (local y extranjera) de depósitos a la vista, de ahorros y a plazo, cerrando al 31 de diciembre de 2017 con un total de depósitos de US$1,255.2MM (2016: US$1,256.6MM) lo cual representa una leve disminución de US$1.4MM. o sea un 0.11 %.

A continuación se presenta la composición de la Fuente de Fondos del Emisor.

24

Variaclon Pasivos y Patrimonio 2017 2016 Absoluto %

:Pasivos: Depósitos locales: A la vista 78,255,249 81,101 ,196 (2,845,947) -3.51%

De ahorros 271.404,659 309,202,229 (37 ,797,570) -12.22% A plaz.of1jo 775,865,397 736,853,548 39,011,849 5.29%

1 '125,525,305 1,127,156,973 (1,631,668) -0.14%

Depósitos extranjeros: A la vista 2.412,827 3,762,124 (1,349,297) -35.87%

De ahorros 43,011,211 44,693,750 (1,682.539) --3.76%

A plaz.o fijo 84,278,978 81,012,668 3,266,310 4,03%

129,703,016 129,468,542 234,474 0.18%

~ Total de depósitos 1.255,228,321 1,256,625.515 (1 ,397,194) -0.11%

Al cierre del año 2017, el Patrimonio muestra saldo de US$175.9MM. Reflejando aumento de US$13.2MM al compararlo con el año 2016. El Patrimonio presenta incrementos significativos en el renglón de pérdida en la Reserva de Valuación para Valores Razonables de US$4.7MM; Reservas regulatorias por US$7.9MM y Capital Pagado en exceso por US$28.3MM.

A continuación se presenta la composición del Capital:

Variacion 2017 2016 Absoluto %

Patrimonio: Acciones comunes 34,274,864 27,259,805 7,015,059 25.73% :Capital pagado en exceso 79.361,643 51,020,808 28,340,835 55.55% ;Acciones preferidas o 34.000.000 (34,000,000) -100.00% : Revaluaclón de propiedades 9,663,211 9,663,211 o 0.00% :Re selVa de valor razonable {6.225.562) (1 0,896,273) 4,670,711 -42.87% Reservas regulatorias 33.713,877 25.822,662 7,891 ,215 30.56%

·Utilidades no d'!stribuidas 25,147,299 25,847.020 (699,721) -2.71%

! Total de patrimonio 175,935,332 162,717,233 13,218,098 8.12%

25

RESULTADOS DE OPERACIONES:

A continuación se presentan los Informes básicos del Estado Financiero al cierre del año 2017:

és1ado Consolidado de Situación Financiera Al 31 de diciembre de 2017 (Cifras en Balboas)

Activos

'Efectivo y efectos de caja Depósitos en bancos:

A la vista locales A la vista extranjeros A plaz.o locales A plazo extranjeros

Total de depósitos en bancos Total de efectivo, efectos de caja y depósitos en bancos

Valores disponibles para la venta

Préstamos: Menos: Reserva para pérdidas en préstamos Intereses y comisiones no devengadas

Préstamos, neto

Propiedades, mobiliario, equipo y mejoras, neto

Activos vaños: Intereses acumulados por cobrar Gastos e impuestos pagados por anticipado Impuesto diferido Otras cuentas por cobrar Otros

Total de activos varios

Total de activos

2011

13,302,736

11 .805,350 41.479,206 66,171,596

1,500,000 120,956,152

134,258,888

249,287,355

1 ,341 .633,456

(9,906,901) (1.188,425}

1,330,538,130

39,150,503

8,865,962 1,952,478 3,479,226 9,569,125

60,561 ,228

84,428,019

1,837,662,895

26

2016 Afio anterior %de años

12,762,211 540,525 4.24%

15,687,808 (3,882.458) -24.75% 19,535,471 21,943,735 112.33% 59,652,765 6,518,831 10.93%

o 1,500,000 o 94,876,044 26,080.108 27.49%

107,638,255 26,620.633 24.73%

293,386,055 (44,098,700) -15.03%

1,266,295,323 75,338,133 5.95%

(6,681 ,445) (3,225,456} 48.27% (1,332,996) 144.571 ·10.85%

1,258,280,882 72,257,248 5.74%

40,868,216 (1.717,713) -4.20%

9,234,354 (368,392) -3.99% 2,287,848 (335,370) ·14.66% 2,412,867 1,066,359 44.19% 8,064,313 1,504,812 18.66%

53,357,966 7,203,262 13.50% 75,357,348 9,070.671 12.04%

1,775,530,756 62,132,139 3.50%

Variacion 2017 2016 Absoluto %

Pasivos: Depósitos locales: A la vista 78,255,249 81 ,101 '196 (2,845,947) -3.51% De ahorros 271 ,404,659 309,202,229 (37 .797 ,570) -12.22% Aplazo fijo 775,865,397 736,853,548 39,011 ,849 5.29%

1 '125,525.305 1.127,156,973 (1 ,631,668) ·0.14%

Depósitos extranjeros: Ala vista 2,412,827 3,762,124 (1 ,349,297) -35.87% De ahorros 43,011 ,211 44,693,750 (1 ,682.539) -3.76%

A plazo fijo 84,278,978 81,012,668 3,266,310 4.03% 129,703,016 129,468,542 234.474 0.18%

Total de depósitos 1 ,255,228,321 1.256,625,515 (1,397,194) -0.11%

Financiamientos recibidos 178,293,966 147,312,402 30,981,564 21.03% Bonos por pagar 105,546,019 115,122,679 (9,576,660) -8.32% Valores comerciales negociables (VCN's) 84,234,446 64,611,435 19,623,011 30.37% :Intereses acumulados por pagar 4,594,087 3,996,155 597,932 14.96% ¡Otros pasivos 33,830,724 25.145,337 8,685,387 34.54% :Total de pasivos 1 ,661 '727 ,563 1,612,813,523 48,914,040 3.03%

Patrimonio: Acciones comunes 34,274.864 27,259,805 7,015,059 25.73% Capital pagado en exceso 79,361 .643 51,020,808 28,340,835 55.55% Acciones preferidas o 34,000,000 (34 ,000,000} -100.00% Revaluaclón de propiedades 9,663,211 9,663,211 o 0.00% Reserva de valor razonable (6,225,562) (10,896,273) 4,670,711 -42.87% Reservas regulatorias 33,713,877 25,822,662 7,891,215 30.56% Utilidades no distribuidas 25,147,299 25,847,020 (699,721} -2.71% Total de patrimonio 175,935,332 162,717,233 13,218,098 8.12%

Compromisos y contingencias

Total de pasivos y patrimonio 1,837,662,895 1,775,530,756 62,132,138 3.50%

27

BAN CO PANAMEÑO DE LA VIVlE~lDA, S. A Y SUBSII)IAAIAS (Panamá. Repúblic-a da Pa~~smé)

Estado Consoli-dado de Re soltados F't>f el año aminadoal31 de diclemlxe de 2017 (Cifras en Ba~}

1:122 2017 ~ año antz.rior ~ d~a.ños Ingleses poc inler!;S ~s y ccmísionti: 1 nt.,.. es es s o!I e'

PvéstenKS 85,85'9,940 75. 100,!i84 10, 7ffi,35e 14.33'!4 Dep(:s ilos en b«n c:n 53.3.~23 '232..:?Si' 2.01,:225 129.62% lnver~ión enval:lr~ 11.~.4.&.'6 14,042.000 {2,586,434) -18.42% Comi-. iones sob-e PfMtemo; 4 .866.003 ~901 .010 1,064.~ 'Z7 04%

f.otal de in!Jlesos por inte-rest~s y comisiones 1 02.806.5S2: 93.277.461 6,529.141 10.22%

Gastos poi inle'eses: O'Ep<isiiO§ 4<.3-Hl.979 41.073,0~ 3.237.925 7.88% Fi nancíamie.nlo$ <li!dbídcs 5.108,975 2..372,905 2.736.0"ro 115_3()'1(. Bonos 5,401.7iS 6,302.$63 f8<;1,2>4) -13_35% Valo<es oome'ci9ie!> negociahler. ('-CN's) 2.977.535 2,512,6o'?' .;e..;.883 18.00*

Total de gastos por hlie<e51!s 57.859.2e8 5~261,589 5.597.679 10 .71'11> lngre<.sos neto por inten•ses y comisiones 44.947.~ 41,015,802 3.931.~ 9~%

Fl'ovisión paa pÉrdidas et1 po-~tamcr. 13 '1.003.472 ~900.9'.6 542.52e 13'ro% Ingreso o« o por iniereses.y coml!>lones

desJ>Ués dep ro\Asion.es .;() ,443¡{152 37 054 9 10 3,388,936 915%

Ora; ÍllJI~'OS {gastos}: Gananeis ~n. inr;tt~J~T>W~tc:s línancla'a., neta 6 S03..462' 2,683,186 (1,879,723) -70.V5% lnges(l5 ¡x:r ctras oomis ictles 7.tooo.680 6,782,319 S17.2e1 12.05'!1. DiYxl'endcs. ~~bid<>!i 10?240 52.r.M 11.e84 Ottos in11 es >CS 7 1.1s-a.1es 2.'238.~ (1.0 49.5eSj -.<Ja.89% Gasta> P<lf comisiones y cbm gutos l1.ea9,888) l 1,8 11.542) 111 .e64 .(!.16'll>

Total de ovos ingresos, neto 7 ,000,262' 9,984,885 {1,988.e23} ·19.92'16

Gsst.os general!::> y adminis tatiVQ: Salstios y oiros geslo$ <le. pe600&I 8 13.406.117 13.46'U63 (57,74a) -0..43"16 D~ecisei6n 14 3,006.103 2,.eeo.mB 405.467 15.24% Ol:!m ganos 8 11 ,7'16.120 10,653,753 1,058,106 9.93%.

Total gastos generales y .admin isiraliws 28,188,340 20,783,.252 1,405,82'7 5.25%

Utilidad antes del ~51 a sobre la renta 20,251 ,7?4 20.200,54S (4,775) 0~%

lmp~io sobre l.s renta 10 '3,239,8.95 2.1ee.10l 1,072,192 ·E 5.3%. Utilidad neta delaíio 17,011,879 1l!,089.848 {1,077,967) -596'Mi

Utilidad p oracdoo 11 0.51 0.~7 !0. 12) -21.05%

3. ANALISIS DE PERSPECTIVA

Al cierre del año 2017 los resultados obtenidos por el banco muestran el compromiso de la alta administración por el fortalecimiento de la posición financiera del Banco dentro del sector bancario, siendo Banvivienda un banco que mantiene un nivel de liderazgo dentro del sistema bancario panameño. La ejecución financiera del banco se mantiene favorable con una ganancia al 31 de diciembre 2017 de US$17.0MM (2016: US$18.1MM) una disminución de US$1 .1MM.

Banco Panameño de la Vivienda, S.A. , presenta fundamentos estables caracterizados por una sólida liquidez de 40.9%, superior al mínimo de 30% requerido por la Ley Bancaria y una Adecuación de Capital de 13.2% sobre activos ponderados por riesgos (superior al mínimo de 8% requerido por la Ley), reflejando un incremento de 0.7% al compararlo con diciembre 2016: 12.5%.

28

Los activos líquidos del Banco compuestos por el Efectivo y Depósitos en bancos, alcanzaron en el Cuarto Trimestre de 2017, la suma de US$134.3MM los cuales no solamente exceden los niveles regulatorios, sino también son suficientes para atender las necesidades de liquidez del banco.

En el cierre de diciembre 2017, el Total de Activos ascendla a US$1 ,837.7MM, un aumento de 3.5% con respecto a diciembre 2016 (US$1 ,775.5MM), siendo la Cartera de Préstamos Bruta, el rubro que registró mayor crecimiento en términos absolutos con un aumento de US$75.3MM, cerrando con un saldo de US$1 ,341.6MM (Diciembre 2016: US$1 ,266.3MM).

El crecimiento registrado en la Cartera de Préstamos Bruta, muestra el enfoque del Banco hacia el otorgamiento de créditos y el fortalecimiento de su principal activo.

La Cartera de Préstamos, Neta, representa el 72.4% del Total de Activos al cierre de diciembre 2017, el cual a nivel porcentual es superior al registrado en Diciembre 2016 (70.9%).

Banco Panameño de la Vivienda, S.A. y Subsidiarias ha mantenido una posición patrimonial favorable mostrando asl su solidez financiera. El Total de Patrimonio a Diciembre de 2017 asciende a US$175.9MM en comparación con US$162.7MM en Diciembre 2016.

Banvivienda ofrece a su clientela, ubicada en distintos segmentos del mercado, una amplia variedad de productos y servicios de alta calidad, reafirmando con ello parte de su misión que es la de "satisfacer las necesidades de los clientes mediante la prestación de excelentes productos y servicios financieros", cónsonos con los aspiraciones de sus clientes. Esto ha favorecido a que el banco goce de una buena posición dentro del sector bancario el cual es cada vez más competitivo.

4. DETALLE DE CARTERA POR ACTIVIDAD

Al cierre de 2017, la cartera de crédito bruta del Banco acusó un crecimiento de 6.0% o sea US$75.3MM, con respecto al saldo de la misma a diciembre del año anterior.

La estrategia de negocios del Banco se orienta a fortalecer la composición de la cartera de préstamos, brindando un mayor énfasis a la participación del negocio corporativo, pero manteniendo el posicionamiento en los productos tradicionales de Banca Personal, como la cartera hipotecaria y los préstamos personales. Para el año 2017, la cartera de préstamos estuvo segmentada en un 55.5% en Banca de Consumo y un 44.5% en Banca Corporativa. Esto ha permitido al Banco diversificar su fuente de ingresos incursionando en segmentos rentables y con garantlas reales, lo que brinda mayor seguridad a las operaciones del Banco.

29

El detalle de la cartera de préstamos por producto se presenta a continuación:

1• .... o"¡ Diciembre Diciembre Variación DETAUE

2017 2016 Absoluta % . Sector Interno: Hipotecarios Residenciales 474,888,262 461,266,463 13,621,799 3.0% Personales, Autos y Tarjetas de Crédito 211 ,263,481 180.058,149 31 ,205,332 173% Hipotecarios Comerciales 14,708,343 12,590,905 2,117,438 16.8% Lineas de Crédito y Préstamos Comerciales 265,597' 175 251,039,474 14,557,701 5.8% Agropecuarios 153,215,085 140,150,238 13,004,847 9.3% Financiamientos interillOS 145,114,459 149,320,4 79 (<1.206,020) -2.8% Arrendamientos Financieros 11,195,853 10,597,246 598,607 5.6% Facturas Descontadas 556,220 831)54 (275,534) -33.1°,6 Prendarios 27,150,052 27.638,766 (488,714) -1.8% Sobregiros 21.215,548 24,181,740 (2,966.192) -12.3%

iotai del sector interno 1,324,904,478 1,257 ,675,.214 67,229,264 5.3%

Sector externo: Personales. Autos y Tarjetas de Crédilo 153,005 153,005 o 0.0% Lineas de Crédito y Préstamos Comerciales 152,153 437,867 (285,714) -65.3% Prendarlos 6,000,000 6,000,000 o 00% Sobregiros 10,423,820 2,029,237 8,394,583 413.7% Total del sector externo 16,728 978 8,620,109 8,108,869 94 1%

TOTAL ; 1341 63(1456 11266 295,323 ~75';338,133 5.9%

5 DIRECTORES, DIGNATARIOS, EJECUTIVOS, ADMINISTRADORES, ASESORES Y EMPLEADOS

Hasta el 31 de diciembre de 2005, se mantuvo la misma estructura a nivel de directivos y administradores en el Banco, presentada en el Prospecto para la emisión de Bonos Corporativos, y en Los informes presentados a la Comisión Nacional de Valores. A partir del 5 de mayo del 2009, mediante Asamblea Ordinaria de Accionistas, se introdujeron varios cambios y nuevos directores que se pasan a detallar:

5.1 Directores, Dignatarios, Ejecutivos, Administradores y Asesores:

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~ Fernando Lewis Navarro ~Presidente-Director \ ?··································· .. ·························································!··············································································"'''''''''''''''''''' .. ---~ j José Raúl Arias García de Paredes ¡Vice-Presidente-Director ! , ............................................................................................. , ........................................................................................................... : ! Mario Luis Fábrega Aroemena l Secretario-Director l ; ............................................................................................... : ............................................................................................................ : 1 Temístocles Rosas Rodríguez j Tesorero-Director 1 rJ~~·é·¿~·;¡·¡~~;;;~-i~·~-;~ .. i3'~·;d ............................ I"I>·;~~~~·~·~ .. ~·:v~~~~· ................................................................... , :································································ .. ··· ............................. :···········································································································: ~ Teófilo Hanono Missri ~Director ¡ ¡·Ad~i·r~ .. j~~-;~;·:.\~;~-¡¡~--~~;~ .................... to·i~~~~·~· ...................................................................................... l !"1~~-ú~1·~~~·w:h·¡~~ ................................................... lr;·¡~;·~í·~~ .. ¡-~-d~~~~d¡~·~t~ ..................................................... l I'F~bi~"ii~~~- ............................................................... Ji)·¡~~·~~~-~ .. ~~¿~~~·~¿¡·~~~~ ..................................................... 1

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FERNANDO LEWIS NAVARRO PRESIDENTE-DI RECTOR

Nacionalidad: Panameña Fecha de Nacimiento: 1 O abril de 1963 Dirección Comercial: Costa del Este, P.H. GMT, Quinto Piso, Ave. La Rotonda y Boulevard Costa del Este Apartado Postal: 0816-09629 Panamá, República de Panamá Correo Electrónico: FLN@cableonda.net Teléfono: (507) 306-2174 Fax: (507) 301-0472

Licenciado en Administración de Empresas de American University de Washington D.C., con una Maestría en Administración de Empresas de la Universidad de George Washington igualmente en Washington D.C. Fue miembro fundador y Presidente de Capital Advisors Jnc. Por más de diez años fue miembro activo de la Junta Directiva de Petroport, S.A. el más grande importador y mayorista de Gas Propano en el país. Durante la última década, antes de crear Capital Advisors loe., fue fundador y Gerente General de Grupo Super Motores, S.A. un importante Concesionario de Autos y entidad financiera. Antes de Grupo Super Motores, ocupó una posición gerencial en la División Internacional del Primer Banco del Istmo, Banistmo S.A.

JOSÉ RAÚL ARIAS GARCÍA DE PAREDES VICEPRESIDENTE-DIRECTOR

Nacionalidad: Panameña Fecha de nacimiento: 15 de julio de 1953 Dirección Comercial: Costa del Este, P.H. GMT, Quinto Piso, Ave. La Rotonda y Boulevard Costa del Este Apartado Postal: O 816-09629 Panamá, República de Panamá Correo Electrónico: jrarias@aramolaw.com Teléfono: (507) 306-2174 Fax: (507) 301-0472

Licenciado en Derecho de la Universidad Nacional de Costa Rica en 1980. En 1981 obtuvo Maestría en Derecho Marítimo de la Universidad de Tulane en Nueva Orleans, Estados Unidos. Es miembro de las Juntas Directivas de Grupo Mundial Tenedora, S.A., Banco Panameño de la Vivienda, S.A.

MARIO LUIS FÁBREGA AROSEMENA SECRETARIO-DIRECTOR

Nacionalidad: Panameña Fecha de nacimiento: 6 de diciembre de 1940 Dirección Comercial: Costa del Este, P.H. GMT, Quinto Piso, Ave. La Rotonda y Boulevard Costa del Este Apartado Postal: 0816-09629 Panamá, República de Panamá Correo Electrónico: marlofaro@cableonda.net Teléfono: (507) 306-2174 Fax: (507) 301-0472

Licenciado en Ciencias Económicas con Especialidad en Comercio, de la Universidad de Panamá, año 1966. También tiene Licencia de Contador Público Autorizado (CPA). Fue miembro fundador del Banco Panamefio de la Vivienda, S.A., del cual fue Gerente General por los primeros 25 años del banco. Se desempeña desde hace varios años como Director Secretario de la Junta Directiva de Banvivienda. Ha sido Presidente de la Asociación Bancaria (1984). Por espacio de JO años, fue Director de la Bolsa de Valores y por los últimos tres años de ese período, desempeñó el cargo de VicePresidente de esa Junta Directiva. Antes de ser Gerente General de Banvivienda, laboró por 9 años para Banco de Bogotá, ocupando la Gerencia General durante los últimos 4 años de ese período. Ha sido Profesor de Derecho Fiscal y de Hacienda Pública en la Universidad Santa Marla La Antigua. En los años 70, fue Auditor Interno de Panamá Canal Co., precursora de lo que hoy es la Autoridad del Canal de Panamá.

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TEMÍSTOCLES ROSAS RODRÍGUEZ TESORERO-DIRECTOR

Nacionalidad: Panameña Fecha de nacimiento: 1 O de agosto de 1968 Dirección Comercial: Costa del Este, P.H. GMT, Quinto Piso, Ave. La Rotonda y Boulevard Costa del Este Apatiado Postal: 0816-09629 Panamá, República de Panamá Correo Electrónico: temirosas@gmail.com Teléfono: (507) 306-2174 Fax: (507) 301-0472

Licenciado en Finanzas y Banca de la Universidad Santa María La Antigua. Maestría en Administración de Empresas con énfasis en Mercadeo de la Universidad Latinoamericana de Ciencia y Tecnología (ULACIT) y un Post Grado en Auditoría de la American University de Washington, D.C. Jefe del Departamento de Normas de Auditoría en la Contraloría General de la República, Viceministro de Comercio e Industrias y Director General del Instituto Nacional de Formación Profesional y Capacitación para el Desarrollo Humano (INADEH). En la actualidad, es Socio Director de la Firma Consulting Plus y participa como miembro de Juntas Directivas en empresas vinculadas al sector financiero, tecnológico y de construcción. Se ha desempefiado como Presidente del Club de Leones de Panamá y es miembro de la Asociación Panameña de Ejecutivos de Empresas (APEDE) desde el 2001. Actualmente desempeña el cargo de Presidente de la Comisión Nacional Pro Valores Cívicos y Morales de los Clubes Cívicos, Vicepresidente de SUMARSE, la Organización de Responsabilidad Social Empresarial de Panamá y Director del Instituto Panameño de Gobierno Corporativo.

JOSÉ GUILLERMO LEWIS BOYD DIRECTOR- VOCAL

Nacionalidad: Panameña Fecha de nacimiento: 7 de abril de 1973 Dirección Comercial: Costa del Este, P.H. GMT, Quinto Piso, Ave. La Rotonda y Boulevard Costa del Este Apartado Postal: 0816-09629 Panamá, República de Panamá Correo Electrónico: jg1ewis@ccsabox.com Teléfono: (507) 306-2174 Fax: (507) 301-0472 Ingeniero Mecánico de la Vilanova University en el año 1995, con MBA de Saínt Joseph's University en el año 1997. Actualmente es el Vicepresidente Ejecutivo de Global Packaging Group, empresa dedicada a la fabricación de envases de cartón corrugado con operaciones de fabricación en Panamá y Centro América. También es Miembro de Juntas Directivas de otras empresas, como Empaques de Colón, S.A., Cartones del Caribe, S.A., Térmica del Noreste, S.A., Térmica del Caribe, S.A., Paso Ancho Hydro Power, Corp, Diesel Engine Service, S.A. y Banco Panameño de la Vivienda, S.A.

TEÓFILO HANONO DIRECTOR

Nacionalidad: Panameña Fecha de nacimiento: 7 de junio de 1925 Dirección Comercial: Costa del Este, P. H. GMT, Quinto Piso, Ave. La Rotonda y Boulevard Costa del Este Apartado Postal: 0816-09629 Panamá, República de Panamá Correo Electrónico: imporpa@imporpa.com Teléfono: (507) 306-2174 Fax: (507) 301-0472

El Sr. Teótl!o Hanono, comerciante, empresario, Presidente y Representante Legal de Importadora Panamá, S.A., fundador Expresidente de la Cámara de Comercio, Industrias y Agriculturas de Panamá-Israel, Miembro Asesor de la Junta Directiva de la Cámara de Comercio de Panamá, Director y miembro Fundador de Banvivienda, Fundador de Panabank, Fundador de La Prensa, Director de Mi Banco, Tesorero de la Fundación Ornar Torrijos, Fundador de Casa Japonesa. Entre sus actividades cívicas están Expresidente de Keren Hayesod, Director de la Asociación de Amistad Corea-Panamá, Presidente del Centro Cultural Hebreo de Panamá, Presidente encargado del Consejo

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Central Comunitario Hebreo de Panamá, Vice-Presidente de la Sociedad Israelita de Beneficiencia Shevet Ahim, Miembro do la B'Nai B'rith, Fundador y miembro de la Junta Directiva FUDESPA.

ADOLFO JAVIER ARGUELLO LACA YO DIRECTOR

Nacionalidad: Panameña Dirección Comercial: Costa del Este, P.H. GMT, Quinto Piso, Ave. La Rotonda y Boulevard Costa del Este Apartado Postal: 0816-09629 Panamá, República de Panama Correo Electrónico: adolfo.a rgucllo@gmail.com Teléfono: (507) 306-2174 Fax: (507) 301-0472

Ingeniero Industrial de la Texas A&N University, con una Maestría en Administración de Empresas de George Washington University en Washington D.C., Estados Unidos. Actualmente es Presidente Ejecutivo de Inversiones Aranxa (Desarrollador Viviendas), AIM Operadora de Parques (Zona Fanca Industrial) y Syncronized Solutions Panama Inc., (Nomenclatura/Mapas).

El Sr. ArgueHo se ha desempeñado también como Socio Director en Nicaragua de Banco Uno, S.A. (Gerente General), Inverexpo (Puesto de Bolsa), Compañía Seguros del Pacifico, S.A., Tipitapa Power Co (Generación de Energía) y Ingenio Montelimar (Azúcar). Vice Gerente General de Grasas y Aceites desde 1991 hasta 1994 y Especialista en Logística Senior en el U.S. Postal Services desde 1988 hastal991.

Desde el afio 2001 es miembro del Comité Nacional de INCAE y de las Juntas Directivas de la Fundación NicaragOense para el DesarroHo Económico Social (FUNIDES) - Director Fundador, Fonnas Eficientes y Banco Panameño de la Vivienda, S.A.

JOSE MANN WIUTE DIRECTOR INDEPENDIENTE

Nacionalidad: Panameña Fecha de nacimiento: 27 de diciembre de 1940 Dirección Comercial: Costa del Este, P.H. GMT, Quinto Piso, Ave. La Rotonda y Boulevard Costa del Este Apartado Postal: 08l6-09629 Panamá, República de Panamá Correo Electrónico: joseman n<mcwpanama.nct Teléfono: (507) 306-2174 Fax: (507) 301-0472

Licenciado en Comercio con Especialización en Contabilidad - Universidad de Panama. Contador Público Autorizado. Administración de Empresas de Alta Gerencia INCAE - Harvard University Grduate School of Business.

Dentro de su experiencia profesional se destaca: Socio Director de Ernst & Young; Socio de Auditoría de PricewaterhouseCoopers; Director de Desarrollo de Negocios de Deloitte, lnc; Socio Director de AFF A Consulting Group lnc. Ha participado como expositor de seminarios sobre Normas Internacionales de Información Financiera, participado como Miembro del Comité Ejecutivo para Latinoamérica de Ernst & Young Intemational.

FABIORIAÑO DIRECTOR- INDEPENDIENTE

Nacionalidad: Panameña Dirección Comercial: Costa del Este, P.H. GMT, Quinto Piso, Ave. La Rotonda y Boulevard Costa del Este Apartado Postal: 0816-09629 Panamá, República de Panamá Correo Electrónico: rnconsultorcs@cableonda.nel Teléfono: (507) 306-2174 Fax: (507) 301-0472

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El Sr. Riaño es graduado de Administración Educativa IAP Universidad Nacional, Economía Universidad del Valle; MBA, Universidad del Valle. Ha tomado Seminarios en el INCAE sobre Decisiones Gerenciales en 1990, IFI, New York: Gobierno Corporativo, en junio 2003; Congresos Hemisféricos de Prevención de Lavado de Activos desde 1998 hasta la fecha. En el Campo Educativo ha sido profesor en la Universidad Autónoma de Occiderrte, Cali Colombia 1975-1980; Universidad Javeriana, Cali Colombia 1976- L 980; en el IBI Panamá 1984 - 1997; Conferencista en la USMA.

Asesor en Banco Cafetero, Colombia, Riaño Arango Consultores, Socio Principal desde 2008 a la fecha. En el ámbito de la Banca ha ocupado cargos de relevancia como Jo son Gerente Banco de Bogotá, Colombia 1975, Director-Independiente en el Banco de Bogotá (Nassau) Ltd. Desde 2006 a la fecha, Representante ante la ABP desde 1980 a la fecha, Gobernador alterno ante la Fe laban desde 2008 a la fecha, Gestor de la Casa de Valores Banco de Bogotá 2006.

Socio del City Club Panamá 1998-2006, Presidente del Consejo Directivo del instituto Bancario de Panamá lBl 1999-2010; Miembro representante ante la Cámara de Comercio, Industrias y Agricultura de Panamá 1980 a la fecha; Director Independiente Grupo ASI Internacional 2008 a la fecha.

5.1 Empleados de Importancia y Asesores.

A la fecha, el Emisor no emplea a personas en posiciones no ejecutivas (científicos, investigadores, asesores en general) que hacen contribuciones significativas al negocio del Emisor. A continuación se presentan los empleados del Emisor que son considerados claves e n el giro normal del negocio:

- ·· 1 N;.nbr~---· ········ .... Carl!:O Correo Electrónico VP Eiecutivo y Gerente GE?_neral Juan Ricardo De Díanous Juan.DeDianous@~an_vivicndMom

VP Senior y de Riesgo~ Juan Ricardo Russo Juan.Russ~banvivicnda~com 1 VP de Contabilidad y Fin~ Dionisia Koo Dionisio.Koo@banvivien~a._C!;¡tn

VP Banca Consumo y_ ~porativa Lina de la Guardia -· Lina.delaguar~!!!@banvi_v¡c_nga.com

VP Banca A~crcia! Interior José Mulino De Dianous Jose.:Mulino@b,¡wvivienda.cQr!l: VP Banca Privada - _Angeliki Gionis - .. ~... _ Angeliki.Gionis@banvivi_r,!lda.q<_>m -.. ···---VP de Cumplimiento Carme~. Dayj~ de~.!._ - · ~armen.d~®,bn'!_y,ivicnda.com

VP Seguimiento y_Fjccución Ramon Alemán . Ramon.~ lernf!!!@brvJ.vi vkmE,.r..eom

~--J.M.a.riela Arze ... _,.,. ••""•- ···-

VP de Tesorería ... .. ··-· Marie la./m:~~ru1~ivicnda.coa n

VP de Asesoría Legl!l Belisario Castillo Belisario.Castil lol@banvivicnda.com rYP de Auditoría Guillermo Cantillo GuÜ lermo:c,;anti i l~.@ºªnvi vicndn. com VP de Gestión Humana Inés de Fernández 11 n~.deferoande~banvivjc[.l.da._com

J UAN RICARDO DE DIANOUS VICEPRESIDENTE EJECUTIVO Y GERENTE GENERAL

Nacionalidad: Panameña Fecha de Nacimiento: 17 de Agosto de 1945 Domicilio Comercial: Avenida La Rotonda y Boulevard Costa del Este Apartado: 0816-03366, Panamá, República de Panamá Email: Juan.DeDi:-tnous@banvivienda.com T eléfono: (507) 306-2000/2100

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Licenciado en Administración de Empresas con Especialización en Finanzas y Mercadeo en la University of Southwestern en Lousiana. Su carrera bancaria inicia como Oficial de Crédito en el Bank of America Panamá en 1971. En 1973, entra a Citibank, N. A Panamá como Gerente de Cuentas. En 1 998 se encarga de la Gerencia General del Banco Santander de Panamá, a! fusionarse Banco Santander de Panamá y 13anco Central Hispano, S.A . en Panamá. A partir del año 2001 es Asesor y Consultor Financiero y en el año 2004 entra a formar parte como Vicepresidente de Expansión Internacional del Grupo Electra de México. En septiembre de 2004 asume la Gerencia General del Banco Nacional de Panamá hasta junio de 2009.

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JUAN RICARDO RUSSO VICEPRESIDENTE SENIOR Y DE RIESGOS

Nacionalidad: Panameña Fecha de Nacimiento: 7 de Octubre de 1947 Domicilio Comercial: Avenida La Rotonda y Boulevard Costa del Este Apartado: 0816-03366, Panama, República de Panamá Email: J uan.Russo@banvivicndn.com Teléfono: (507) 306-2000/2100

Licenciado en Economía en St. Jolms University, Collegeville, Minnesota. Ejecutivo con extensa experiencia en Gerencia y Administración de Negocios bancarios en mercados cambiantes de América Latina y Estados Unidos. En 1992 fue Vicepresidente de The Chase Manhattan Bank, N.A., responsable por introducir y mercadear productos híbridos y venta cruzada de productos de banca de inversión. En 1993 es Vicepresidente Ejecutivo de la División Internacional, Commerce Bank, N.A., responsable de disefíar e implementar estrategias para crecer y diversificar los negocios Internacionales del Banco. En el año 2000 es Consultor de servicios de consulta a clientes, empresas comerciales y bancos domésticos e internacionales en transacciones de estructuración y financiamiento de comercio exterior. Desde el 2004 está a cargo de liderar la administración de los riesgos en las U¡.>~Jaciuu~ y acli villuJ~~ \ld Baucu L;UJHU o~l~Hl~ Ej~culi vu Ut: Rit:sgu.

DIONISIO KOO VICEPRESIDENTE DE CONTABILIDAD Y FINANZAS

Nacionalidad: Panameñ.a Fecha de N aci miento: 9 de junio de 1 951 Domicilio Comercial: Avenida La Rotonda y Boulevard Costa del Este Apartado: 0816-03366, Panamá, República de Panamá Email: Dionisio.Koo@bnnvivicnda.com Teléfono: (507) 306-2000/2100

Licenciado en Finanzas de la Universidad de Panamá. Desde 1975 hasta 1980 laboró en Xerox de Panamá como Gerente de Contabilidad. Luego de 1980 hasta 2000 formó parte del equipo de Citibank Panamá como Contador Financiero. Desde 2001 hasta 2007 estuvo en Banco Delta como Vicepresidente de Operaciones - Contador. Desde 2008 se integró en Mercantil Bank Panamá como Contador encargado de la Contabilidad, Finanzas, Impuestos, Administración y Proyectos de la empresa.

LINA DE LA GUARDIA DE GONZÁLEZ VICEPRESIDENTE BANCA CONSUMO

Nacionalidad: Panameña Fecha de Nacimiento: 10 de abril de 1959 Domicilio Comercial: Avenida la Rotonda y Boulevard Costa del Este Apartado: 0816-03366, Panamá, República de panamá Emaíl: lina.delagunrdin@banvivicnda.com Teléfono: (507) 306-2000 /2034

Licenciada en Administración de Negocios en la Universidad de Gwynedd Merey College, Gwynedd Val\ey, Pennsylvania, Estados Unidos. Su carrera bancaria inicia como encargada del departamento de contabilidad del centro de Tarjetas de Crédito en Bank Of America NT&SA en 1980. En 1985 entra al The Chase Manhattan Bank como Segundo Vicepresidente. En 1993 entra al Consulado de Panamá encargada de la promoción y mercadeo de todos los asuntos relacionados con la Marina Mercante Panameña, coordinar y ejecutar las inscripciones de Titulo de Propiedad, Hipotecas y registro de naves de la Marina Mercante Panameñ.a. En 1996 se encarga de la Vicepresidencia de Banca Personal del Bancolat - Panamá. A partir del 2002 ingresa a Banistmo como Vicepresidente de Administración de Clientes de Medios de Pago Panamá, responsable de la relación integral de los clientes de tarjetas de su retención y de las estrategias de activación, uso y facturación. A partir del 2008 es

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Director - Head Estrategia de Clientes en el HSBC- Panamá responsable por el manejo de la estrategia de la administración de clientes para la Banca de Consumo.

JOSE MlJLTNO DE DEIANOUS VICEPRESIDENTE DE BANCA AGROPECUARIA Y COMERCIAL INTERIOR

Nacionalidad :Panameña :13 de junio de 1951 Fecha de Nacimiento

Domicilio Comercial Apartado Postal Coneo Electrónico Teléfono

: Avenida Domingo Díaz 1 Calle D Norte, Chiriquí : 0816-03366, Panamá, República de Panamá : jose.mulino@banvivienda.com : 777-7400

Maestría en Administración de Empresas de INCAE, Costa Rica. Licenciado en Agronomía de la Universidad Agrícola Panamericana en El Zamorano, Honduras. Dentro de su experiencia profesional, en el año 2012 laboró como Gestor de Negocios de UNI BANK & TRUST. En el HSBC BANK (PANAMA), S.A. (2000-2011), se desempeñó como Vicepresidente Adjunto, Gerente Sucursal David, Vicepresidente y Gerente Regional PFS, Vicepresidente Banca de Empresas -Interior Occidente. También laboró en Banco General (1999-2000) como Gerente de Sucursal David y Gerente de Crédito Comercial, Gerente de Sucursal David de Banco Comercial de Pana m a, S.A. En Citibank ( 1989-1995) Remedia! Manager, Gerente de Sucursal David y Resident Vice President 1 Rural Unit Head. Contrato de Asesoría al Ministerio de Salud en el A.l.D. (1971 -1972), Grupo Meto (1972-1983), Agencias Motta, S.A. en el año 1985 como Gerente Administrativo y IBM Central American District HQ (1985-1989).

ANGELIKI GIONIS VICEPRESIDENTE DE BANCA PRIVADA

Nacionalidad : Panameña Fecha de Nacimiento : 13 de septiembre de 1978 Domicilio Comercial : Ave. la Rotonda y Boulevard Costa del Este, P. H. Grupo Mundial, PB Apartado Postal: 0816-03366, Panamá, República de Panamá Correo Electrónico : Angeliki.Gíonis@banvivienda.com Teléfono : (507) 306-2000 Fax : 300-1137

Licenciada en Banca y Finanzas de la Universidad Latinoamericana de Ciencia y Tecnología. Su carrera bancaria inició en el Primer Banco del Istmo - Banistmo como Oficinista de Atención al Cliente encargada de la atención y servicio al cliente, apertura de cuentas de ahorros y corrientes, consulta de cuentas de ahorros, corrientes y tarjetas de crédito, confección y entrega de estados de cuenta, entrega de chequeras y cheques devueltos, cheques de gerencia y certificados, entrega de tarjetas American Express, Visa, Mastercard y Clave, solicitud de tarjetas de crédito y elaboración de requisición de materiales y papelería de la sucursal. Desde el afio 2001 hasta el 2006 se desempeña como Asistente Administrativa dentro de la Vicepresidencia de Ventas y Distribución, encargada de la coordinación de agenda para citas del VP de Ventas y Distribución, coordinación de reuniones y eventos, recibir y hacer llamadas telefónicas y darle seguimiento a las llamadas pendientes, procesamiento de correspondencia, archivos de documentos correspondientes a la VP de Ventas y Distribución, coordinación de pago a proveedores de la Vicepresidencia de Ventas y Distribución, elaboración de requisición de materiales y papelería del departamento, elaboración de presentaciones diversas, revisión de Informes de Auditorías correspondientes a Ventas y Distribución y Solicitud de Tarjetas American Express Gold del programa BAP para Jos clientes de sucursales.

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CARMEN DA VJS DE TEJERA VICEPRESIDENTE DE CU MPLIMIENTO Nacionalidad : Panameña

: 30 de junio de 1964 Fecha de Nacimiento Domicilio Comercial Apartado Postal Correo Electrónico Teléfono

:Ave. La Rotonda y Boulevard Costa del Este, P.H. Grupo Mundial, Piso 2 : 0816-03366, Panamá, República de Panamá : carmen.davis@banvivienda.com : 306-2000

Fax : 300-1137

Maestría en Administración de Negocios, con énfasis en Dirección Empresarial y Post-Orado en Alta Gerencia de la Universidad Latina de Panamá, Licenciatura en Finanzas y Administración Bancaria de la Universidad Santa María La Antigua. En Banco Delta, S.A. (BMF) laboró como Gerente de Cumplimiento, Gerente de Riesgos (2007-2010) y Gerente de Procesos de Crédito (2004-2007). Dentro de Proyectos Especiales de Banco Delta, S.A. (BMF) participó en la implementación de la herramienta de monitoreo de Blanqueo de Capitales, participación activa por la parte funcional en implementación de Core Bancario (2008-2009), implementación, desarrollo y actualización de Modelo Colectivo e Individual de Pérdida Esperada NIC39, implementación del proyecto de digitalización de las cuentas activas de préstamos, desarrollo e implementación de Work Flow y proyecto códigos de barra- expedientes (2004). Fungió como Gerente de Crédito y Cobros de Capital Leasing & Finance lnc desde el año 1994 hasta 2003 y dentro de Financiera El Sol desempeñó las funciones de Gerente de Departamento de Préstamos (1990-1992), Asistente de Crédito Senior (1988-1990) y Asistente de Crédito (1986-1988).

RAMÓN ALEMÁN VICEPRESIDENTE DE SEGUIMIENTO Y EJECUCIÓN

Nacionalidad: Panameña Fecha de Nacimiento: 12 de abril de 1946 Domicilio Comercial: Avenida La Rotonda y Boulevard Costa del Este Apartado: 0816-03366, Panamá, República de Panamá Email: Ramon.Aicmnn@ba nvivicnda.com Teléfono: (507) 306-2000/2100

Licenciado en Economía de la Universidad de Panamá. Se integró al Banco Nacional de Panamá como Gerente Ejecutivo de Seguimiento y Ejecución cuya responsabilidad principal era asegurarse de la implementación del plan estratégico, además de la planeacíón, coordinación y realización de las iniciativas identificadas. En el área de Relaciones Públ icas supervisó el área de Recursos Humanos donde coordinaba las estrategias de motivación, capacitación y evaluación. Después de su salida del Citibank, brindó soporte durante el año 2004, en proyectos especiales después de acogerse a un retiro adelantado en febrero de ese mismo año, donde estuvo como Vicepresidente Residente dentro del área de control financiero encargado de la Banca Corporativa, responsable de la preparación y coordinación del presupuesto anual del área corporativa y sus revisiones trimestrales.

MARIELA ARZE VICEPRESIDENTE DE TESORERÍA

Nacionalidad: Panameña Fechll de Nacimiento: 26 de agosto de 1980 Domicilio Comercial: Avenida La Rotonda y Boulevard Costa del Este Apartado: 0816-03366, Panamá, República de Panamá Email: Maricla.Ar7.c@banvivicnda.com Teléfono: (507) 306-2000/2100

Licenciada en Administración de Empresas con Especialidad en Finanzas y Sistemas Computacionales. Se integró a Geneva Asset Management, S.A., en el Departamento de Operaciones desde agosto 2003 hasta abril 2004. Ese mismo año ocupó el cargo de Oficial de Cuentas en el Departamento de Operaciones. En el 2005 ocupa el cargo

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de Product Manager-Junior Broker donde tenía una relación directa con los traders de bonos y acciones para darles los productos a Jos vendedores mediante el análisis de los mismos para explorar posibilidades de nuevos productos en el mercado para mantenerse a tope con la competencia del mercado.

BELISARIO CASTILLO VICEPRESIDENTE DE ASESORIA LEGAL

Nacionalidad: Panameña Fecha de Nacimiento: 11 de agosto de 1976 Domicilio Comercial: A venida La Rotonda y Boulevard Costa del Este Apartado; 0816-03366, Panamá, República de Panamá Email: Uclisario.Castillo@bnnvivicnda.corn Teléfono: (507) 306-2000/2100

Licenciado en Derecho y Ciencias Políticas de la Universidad Católica Santa María La Antigua. Abogado de la Firma Alemán, Bermúdez & Cabrero (2000-2001) y de la Firma De Obaldía & García de Paredes (2001). Asesor Legal del Grupo Empresarial llopsa (2001-2004). En el Banco Nacional de Panamá (2005-20 1 O) ocupó los cargos de Jefe del Departamento de Consultas Legales, Gerente de Área Jurídica, Secretario de la Junta Directiva y Gerente Ejecutivo de Asesoría Legal. También ocupó el cargo de Vicepresidente de Asesoria Legal de Uni Bank & Trust, lnc., apoyando a la Gerencia de Cumplimiento.

GUILLERMO CANTILLO VICEPRESIDENTE DE AUDITORIA

Nacionalidad: Panamefia Fecha de Nacimiento: 29 de julio de 1961 Domicilio Comercial: Avenida La Rotonda y Boulevard Costa del Este Apartado: 0816-03366, Panamá, República de Panamá Ema il: Guillenno.Canti llo@banvivienda.com Teléfono: (507) 306-2000/2100

Licenciado en Finanzas y Administración Bancaria de la Universidad Santa María la Antigua. Gerente de Auditoría Financiera de Banco Nacional de Panamá donde era responsable de las auditorías a sucursales y departamentos centralizados, de la implementación de técnicas de auditoría asistidas por el computador (1981-1995). Vicepresidente Asistente- Auditoría Interna de Grupo Banistmo en donde fue participante del Comité de Auditoría y Cumplimiento de la Junta Directiva del Grupo Banistmo y representante de la Vicepresidencia de Auditoría Corporativa en los Comités de Auditoría y Cumplimiento de Banex en Costa Rica (1996-2006). Vicepresidente de Control Interno de HSBC, responsable de la elaboración y ejecución del plan anual de trabajo del Departamento de Control Interno para asegurar que los controles están diseñados y que operan de forma efectiva en todas las áreas operativas y de negocio del Banco (20 1 0).

INÉS DE FERNÁNDEZ VICEPRESIDENTE DE GESTIÓN HUMANA

Nacionalidad: Panameña Fecha de Nacimiento: 30 de septiembre de 1950 Domicilio Comercial: Avenida La Rotonda y Boulevard Costa del Este Apartado: 0816-03366, Panamá, República de Panamá Email: incs.dcfcm andez@banvivicnda.com Teléfono: (507) 306-2000/2100

Licenciada en Administración de Empresas. Directora Administrativa de ARTHUR ANDERSEN AND CO. -RODOLFO ICAZA Y ClA (1970-1989}. Gerente Administrativa en Casinos Nacionales - Ministerio de Hacienda y Tesoro ( 1989-1994). Gerente Administrativa y de Recursos Humanos de Tecnotek Internacional, S.A.

38

(1994-2000). Gerente Administrativa de Sinfonet - lnterdotnet - PSINet, encargada de organizar, controlar y supervisar todas las funciones y actividades administrativas de la empresa (2000-200 1 ). Directora de Administración y Coordinación de los Programas con las Naciones Unidas en el Programa PAN ·01-016 de las Naciones Unidas- Comisión del Centenario (2001-2003). Se integró al Programa PAN -95-001 de las Naciones Unidas- Dinamización de Inversiones en el Sector Público- Ministerio de Obras Públicas (2003-2004). Gerente Ejecutiva de Servicios Administrativos de Banco Nacional de Panamá (2004-2009).

5.2 Asesores Legales.

Asesores Legales Externos:

FÁBREGA, MOLINO & MULINO

Dirección Comercial: Apartado Postal: Contacto Principal: Correo Electrónico: Teléfono: Fax:

Asesor Legal Interno

BMW Plaza, Noveno Piso, Calle 50, Ciudad de Panamá 08 1 6-007 44, Panamá Jorge A. Molina Mendoza jmolina@fmm.com.pa (507) 301-6600 (507) 301-6606

Vicepresidente de Asesoría Legal Dirección Comercial:

Belisario Castillo Saenz Casa Matriz, A venida La Rotonda y Blvd Costa del Este 0816-03366, Panamá Apartado Postal:

Correo Electrónico:

5.3 Auditore.t.

Auditor Externo: Domicilio Comercia!:

Apartado Postal: Contacto Principal: Correo Electrónico: Teléfono: Fax:

Auditor Interno:

belisario .castil !o@banvivienda.com

KPMG Peat Marwick Edificio KPMG Calle SO, No.54 Panamá, República de Panamá Apartado 0816-01089, Panamá, República de Panamá Luis Venegas lvenegas@kpmg.com (507) 208-0700 (507) 263-9852

El Auditor Interno del Emisor es el Lic. Guillermo Cantillo quien es Licenciado en Finanzas y ocupa el cargo de Vicepresidente de Auditor! a Interna.

Domicilio Comercial: Apartado Postal: Correo Electrónico: Teléfono: Fax:

Avenida La Rotonda y Boulcvard Costa del Este 0816-03366, Panamá, República de Panamá Guillermo.cantillo@banvivienda.com 306-2000 300-1136

39

5.4 Desigmtción por Acuerdos o Entendimientos.

A la fecha, ningún Director, Dignatario, Ejecutivo o empleado del Emisor ha sido designado en su cargo sobre la base de arreglos o entendimientos con accionistas mayoritarios, clientes o suplidores del Emisor.

5. 5 Compensación a Directores, Dignatarios, Principales Ejecutivos y Empleados.

En adición a las dietas que reciben los directores, los mismos no perciben otro beneficio directo en su calidad de director del Emisor. No existen contratos de prestación de servicios entre los Directores del Emisor y el Emisor que prevean la adquisición de beneficios en el evento de terminación del periodo.

5. 6 Compensacüín

La compensación del período se establece en base a las evaluaciones de desempeño por área.

Prácticas de la Directiva

La Junta Directiva cuenta con 9 directores principales. El último cambio de Junta Directiva se realizó el 19 de septiembre de 2016.

En adición a las dietas que reciben Jos directores, Jos mismos no perciben otro beneficio directo en su calidad de director del Emisor. No existen contratos de prestación de servicios entre los Directores del Emisor y el Emisor que prevean la adquisición de beneficios en el evento de tenninación del período.

Empleados

Al 31 de diciembre de 2017 el Emisor mantenía un total de 375 empleados permanentes, en comparación con los 415 con que contaba al 31 de diciembre de 20 t 5. No existe ni sindicato ni convención colectiva entre el Emisor y sus empleados.

5. 7 Propiedad Accionarla

Propiedad Efectiva de las Acciones del Emisor al 31 de diciembre de 2017.

El Emisor es una subsidiaria propiedad en un 99.96% de Grupo Mundial Tenedora, S.A.

En la actualidad no hay acciones de BANCO PANAMEÑO DE LA VIVIENDA, S.A. de propiedad de Directores, Dignatarios, Ejecutivos y Administradores del mismo Banco.

No hay opciones especiales vigentes para la compra de acciones del Emisor a favor de algún Director, Dignatario, Ejecutivo o Administrador. Se mantiene el Derecho de Tanteo a favor de quienes ya son accionistas comunes, el cual está debidamente registrado en el Pacto Social del Emisor y sus posteriores modificaciones, específicamente en (i) la Escritura Pública No. 5125 del 5 de diciembre de 1980: Cláusula Tercera (Capital), Inciso (f) (derecho de tanteo), Secciones i, ii, iii, iv, v, y (ii) la Escritura Pública No. 2604 del 20 de mayo de 1982, que modificó la Sección vi del Inciso f, de la Cláusula Tercera con respecto al Derecho de Tanteo, frente al traspaso de acciones, del accionista a su cónyuge o miembros de su familia dentro del segundo grado de parentesco.

6.0 ACCIONISTAS PRINCIPALES

6.1 Identidad, número de acciones y cambios en el porcentflje accionarlo de qt~e son propietarios efectivos la persona o personas que ejercen coutrol.

En 2005 se crea Grupo Mundial Tenedora S.A. y Aseguradora Mundial S.A. y el Banco Panameño de la Vivienda, S.A. se convierten en sus subsidiarias. Grupo Mundial Tenedora S.A. es una sociedad anónima incorporada bajo las leyes de la República de Panamá (inscrita en la Ficha 478753, Documento Redi 745360 de la Sección Mercantil del Registro Público desde el 9 de marzo de 2005) que actúa como "Holding Company'' o accionista

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controlador de Banco Panameño de la Vivienda, y cuyas acciones comunes están registradas en la Superintendencia del Mercado de Valores de Panamá y se negocian en la Bolsa de Valores de Panamá. Grupo Mundial Tenedora S.A. mantiene el 99.96% sobre el Banco Panameño de la Vivienda (Banvivienda). El restante es de propiedad de accionistas minoritarios.

6.2 Presenf(tción tabular de la composición (tccionaria del emisor.

Composición accionaría de El Emisor

upo Mundial Tenedora, S.A. ' . ,, , ___ , __ _ ccionistas Minoritarios

- ··---·-·--··----, Propietario

99.97%

0.03% ~"ntidad de a~ciones emitidas y en ·~i:cu;~~ión ........

...... . ··---- ·-----...L.--·-------::: :::--'

Persona controladora:

Grupo Mundial Tenedora, S.A. es la controladora.

Cambios en el control accionario.

Desde la creación de Grupo Mundial Tenedora, S.A. y su adquisición de las acciones del Emisor en Septiembre de 2005 no ha habido cambios en el control accionario del Emisor.

7. PARTES RELACIONADAS, VINCULOS Y AFILIACIONES

7.1 Identificación de negocios o contratos con partes relacionadas:

El estado consolidado de situación financiera y el estado consolidado de resultados incluyen saldos y transacciones con partes relacionadas, los cuales se resumen así:

Directores y Personal Compañías Compañía

2017 Gerencial Afiliadas Controladora Total Activos: Valores disponibles para la venta

(acciones comunes) o Q 8QQ QQQ BQQ QQQ Préstamos 3Q 208 963 13.ZZ 624 4 9QQQQQ as 186 saz Cuentas por cobrar o 2 135 Z29 1 516 491 365~1

Pasivos: Depósitos:

A la vista 2 116 288 j26 j8.1 23574 2 266 049 Ahorros 1688103 :13Z 898 99Q 223 2 8:16 224 A plazo 20 623 844 Q 275 466 2Q 899 310

Ingresos ~or intereses: Préstamos j :IH 02Z _2.3.2.5.5.2 218403 :IH:IB~ Otros ingresos :14420 :1212 5383 2:1 046

Gastos ~or intereses: Depósitos 1 :111 855 3 aQ2 19 938 1 j35 696

Gastos generales Y.. administrativos: Beneficios a los empleados a corto plazo Z25 64Z Q o Z2564Z

41

Directores y Personal Compañías Compañia

2016 Gerencial Afiliadas Controladora Total Activos: Valores disponibles para la venta

(acciones comunes) Q Q 8QQQQQ _BQQQQQ Préstamos :19 255 zoo ~ 3ZZ 62~ :19QQ QQQ 28 533 33Q Cuentas por cobrar o 214Z 402 1 655 4ZZ 3 802 879

Pasivos: Depósitos:

A la vista j 902 :182 309 26t1 263Z4 2 23Z 820 Ahorros 989 419 l33 995 azs 126 2 QQj 540 A plazo 2:1 59:1 984 Q 2Z5 466 21 86Z 450

Ingresos J;!Or Intereses: Préstamos -..-995 06~ 194 Z~-ª 228 399 :1 418 :1Z6 Otros ingresos 6 935 609 1 119 8 663

Gastos J;!Or intereses: Depósitos 882 Z25 Q 2Q 384 903 :109

Gastos generales Y. administrativos; Beneficios a los empleados a corto plazo 6Z3 350 Q Q 6Z3 350

Las condiciones otorgadas en las transacciones con partes relacionadas son similares a las que se dan con terceros no vinculados al Banco.

Interés de Expertos y Asesores:

Ninguno de los expertos o asesores que han prestado servicios al Emisor respecto de la presentación de este Prospecto informativo son a su vez, Accionistas, Directores o Dignatarios del mismo.

8 TRATAMIENTO FISCAL:

Las declaraciones del impuesto sobre la renta del Banco y sus subsidiarias constituidas en la República de Panamá, de acuerdo a regulaciones fiscales vigentes, están sujetas a revisión por parte de las autoridades fiscales hasta por los tres (3) últimos años, inclusive el año terminado el 31 de diciembre de 2017. De acuerdo a regulaciones fiscales vigentes, las compañías incorporadas en Panamá están exentas del pago del impuesto sobre la renta de las ganancias provenientes de operaciones extranjeras, de los intereses ganados sobre depósitos a plazo en bancos locales, de títulos de deuda del gobierno de Panamá y de las inversiones en valores listados con la Superintendencia del Mercado de Valores y negociados en la Bolsa de Valores de Panamá, S.A.

La tarifa para calcular el impuesto sobre la renta es de 25%. Adicionalmente, las personas jurídicas cuyos ingresos gravables superen un millón quinientos mil Balboas (B/.1.5MM) anuales, pagarán el impuesto sobre la renta que resulte mayor entre:

a. La renta neta gravable calculada por el método tradicional, o b. La renta neta gravable que resulte de aplicar al total de ingresos gravables, el cuatro

punto sesenta y siete por ciento (4.67%)

42

La Ley 52 del28 de agosto de 2012, restituyó el pago de las estimadas del impuesto sobre la renta a partir de septiembre de 2012. De acuerdo a la mencionada Ley, las estimadas del impuesto sobre la renta deberán pagarse en tres partidas iguales durante los meses de junio, septiembre y diciembre de cada año.

9 ESTRUCTURA DEL CAPITAL:

9.1 Re.mmen de la Estructura de Capital:

En acta de Junta Directiva Extraordinaria de accionistas celebrada el 28 de diciembre de 201 O, se autorizó modificar la cláusula tercera del pacto social del Banco mediante la cual se aumenta el Capital Social de US$25MM a US$50MM, y se autorizó la emisión de nuevas acciones comunes del capital social hasta 7,000,000 de las cuales al 31 de diciembre de 201 O, el Banco emitió 4,406,886 acciones comunes.

El 29 de junio de 2011 , el Banco emitió 2,259,805 acciones comunes y recibió un total de US$5.5MM como aporte de Capital.

Acciones comunes:

El capital autorizado en acciones del Banco está representado por 50,000,000 de acciones comunes con valor nominal de 8/.1.00 de las cuales hay emitidas y en circulación 34,27 4,864 acciones (2016: 27,259,805 acciones).

Al 31 de diciembre de 2017, el total de dividendos declarados y pagados sobre acciones comunes asciende a 8/.8,177,482 (2016: B/.5,179,363).

Acciones preferidas:

El cuadro a continuación muestra los saldos vigentes, términos y condiciones de las distintas emisiones de acciones preferidas:

2017 2016 Dividendos Tipo

Acciones preferidas públicas Año 2006 o 13,400,000 7.50% No acumulativo Año 2010 o 2,300,000 7.50% No acumulativo

o 15,700,000 Acciones preferidas privadas Año 2007 o 14,000,000 7.25% No acumulativo Año 2007 o 1,300,000 7.50% No acumulativo Afío 2007 o 3,000,000 7.75% No acumulativo

o 3.4~QQQ.Q.QQ

Las acciones preferidas están respaldadas por el crédito general del Banco y gozan de derechos preferentes sobre los tenedores de acciones comunes en cualquier pago de dividendos o reparto de la cuota de liquidación que realice el Banco.

Las acciones preferidas no tienen derecho a voz ni voto en las juntas generales de accionistas, ordinarias o extraordinarias del Banco. El Banco podrá, a su entera discreción,

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redimir las acciones preferidas en forma total o parcial, luego de transcurridos tres (3) años desde la fecha de emisión de las acciones preferidas.

El pago de dividendos de las acciones preferidas públicas o privadas sólo se realizará una vez sean declarados por la Junta Directiva. El pago de los dividendos correspondientes a un período anual, una vez declarados, se realizarán mediante doce (12) pagos mensuales y consecutivos, los días treinta (30) de cada mes. Los dividendos se pagarán netos de cualquier impuesto sobre dividendos que pudiesen derivarse de la inversión y representan dividendos no acumulativos. Las acciones preferidas no tienen fecha de vencimiento.

El Banco realizó mediante Resolución SMV-286-17 del 1 de junio de 2017 la conversión de 18,300,000 preferidas privadas a preferidas públicas.

Entre el 31 de julio y el 28 de agosto de 2017, el Banco llevó a cabo el canje de 28,402,792 acciones preferidas públicas no acumulativas sin derecho a voto de Banco Panameño de la Vivienda, S.A., las cuales fueron canjeadas, una a una, y por el mismo valor de un dólar por acción, por acciones preferidas no acumulativas sin derecho a voto de Grupo Mundial Tenedora, S.A. (compañía controladora del Banco). Simultáneamente, para el pago del valor de las acciones preferidas de Grupo Mundial Tenedora, S.A. emitidas a terceros mediante el canje, el Banco emitió a favor de Grupo Mundial Tenedora, S.A. 5,635,475 acciones comunes con un valor de B/.28,402,792. Posteriormente, durante septiembre de 2017, el Banco emitió 1,379,584 acciones comunes, pagadas en efectivo, y redimió en efectivo 5,597,208 acciones preferidas públicas remanentes que mantenía en sus libros.

Al 31 de diciembre de 2017, el total de dividendos pagados sobre acciones preferidas fue de B/.1,585,861 (2016: B/.2,557 ,535).

9. 2 Descripción y Derechos de los Títulos:

Al 31 de diciembre de 2017, el Banco mantiene los siguientes valores de carácter público emitidos y en circulación:

• La Superintendencia del Mercado de Valores de Panamá autorizó al Banco la emisión de bonos corporativos en el 2013 por un monto de B/.100,000,000, dividido en cuatro series y en el 2015 por un monto de B/.100,000,000, dividido en tres series. Estos bonos devengan una tasa de interés de 4.25% y 5.25%, revisables trimestralmente. Los intereses son pagaderos trimestralmente y el capital de los bonos corporativos se amortiza mediante abonos trimestrales y/o hasta su vencimiento; estos bonos no podrán ser redimidos anticipadamente por el Banco.

• El 27 de junio de 2013, la Superintendencia del Mercado de Valores de Panamá autorizó al Banco una emisión de bonos corporativos por un monto de B/.1 00,000,000, dividido en cuatro series. Al 31 de diciembre de 2017, el saldo de capital de estos bonos es de B/.6,250,000 (2016: B/.16,250,000) y está garantizado con cesiones de préstamos hipotecarios hasta por B/.46,028,835 (2016: B/.57,995,982). Los intereses son pagaderos trimestralmente y el capital de los bonos se amortiza mediante abonos trimestrales.

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• El 30 de julio de 2015, la Superintendencia del Mercado de Valores de Panamá autorizó al Banco una emisión de bonos corporativos por un monto de US$100MM, dividido en tres series. Producto de la emisión antes indicada, al .31 de diciembre de 2017, el saldo de capital de estos bonos es de US$1 OOMM y está garantizado con cesiones de préstamos hipotecarios hasta por B/.125,829,493 (2016: B/.117,980,027) y cuenta de ahorro en Banco General, S.A. con un saldo de B/. 929 (2016: B/.3,062,467). Los intereses son pagaderos trimestralmente y el capital de los bonos al vencimiento.

• Oferta pública de Acciones Preferidas por un monto de US$15,000,000

La descripción general de la referida Oferta Pública es la siguiente:

Oferta Públicas de Acciones Preferidas Nominativas Clase A No Acumulativas de Banco Panameño de la Vivienda, S.A. por un total de hasta Quince Millones (15,000,000) de Acciones Preferidas con valor nominal de un Dólar (US$1.00) cada una. El valor nominal de la emisión será de Quince Millones de Dólares. Las Acciones Preferidas no tienen derecho a voz ni a voto, pero tendrán derechos económicos. Las Acciones Preferidas devengarán un dividendo anual (no acumulativo) sobre su valor nominal, de acuerdo con el siguiente esquema: una vez declarados por la Junta Directiva los dividendos de las Acciones Preferidas, cada inversionista devengará un dividendo equivalente a una tasa fija de 7.5% anual sobre el valor nominal de las Acciones Preferidas.

Los dividendos de las Acciones Preferidas se pagarán netos de cualquier impuesto sobre dividendos que pudiese derivarse de la inversión, los cuales serán retenidos por el Emisor en la fuente. Los dividendos serán no acumulativos. Las Acciones Preferidas no tienen fecha de vencimiento. El pago de los dividendos correspondientes a un período anual, una vez declarados, se realizará mediante doce (12) pagos mensuales y consecutivos, los días treinta (30) de cada mes (cada uno, un "Día de Pago de dividendos"), a partir del dfa treinta (30) siguiente a la fecha de declaración de dividendos.

El Banco Panameño de la Vivienda efectuó una Emisión Privadas de Acciones Preferidas Nominativas Clase A No Acumulativas por un total de Diez Millones (1 0,000,000) con valor nominal de un Dólar (US$1.00) cada una.

El Banco Panameño de la Vivienda, su emisión pública de Bonos Corporativos y la oferta pública de acciones preferidas, se rigen bajo las leyes de la República de Panamá.

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JO /nformacióll dJ! Mercado:

Perspectivas y tendencia:

El Centro Bancario registró activos por US$119,736MM, una disminución de un crecimiento de 1.1% al compararlo con el año anterior, versus US$121 ,039MM del año 2016

diC> 14

Activos

chc:· 16

CBI: Balance de Situación (en millones USO)

die-17

Cartera do Cródlto

clk>15 dlc·16 diCo17

Depósitos

Cllo-1S dlc-16 dle·17

Patrimonio

do>16

El saldo de crédito interno en 2017 aumentó en un 6.0% en comparac1on con el año 2016 principalmente en el segmento hipotecario residencial, los préstamos de consumo personal y las tarjetas de crédito.

SBN: Créditos Locales por Sectores (en millones USO)

Crecimiento Pñnclpaln Actividades . , Vnnaclon 17/16 Actovorlorlo<o ¿Ql G ' 017 Absoluta Porctnlu~l

Ag~añ TO TAL o 101 S.c1or P~bko

411,6ot5 932

51,5S7 538

2,912 4!14

Otros 177 Sec1or Privado ~7713 51 018 3305

Conslfucck) n

508 .Consumo [VALOR[

Hipotecario Hlpolotll Rosldonelal 12 794 14 063 1 289 10 l'k . 1,289 Ley No Pr..ferenclal 8,688

41, 106 9,373 4 ,710

7.9% 14.7 l!. ~~ Pnlleumdol

morclo 10.962 11 292 330 3 o,-. Sel'iicio!o JoJpo< Menor JoJpat~ Zonelibte

5,197 2.165 1,7-4$ 1.661

5,34!5 2,396 2,1(11 1,350

168 231 432 -601

3.2" 10.7"4 241.7'1!. -27.1%

ConsumoPorson.ll 10.198 11 .055 857 8.4~ 6.6o40 2,011 1,&C7

7,053 2,282 1,740

513 251 93

7.8% 12li% 5.611.

Construcción 6.236 6 744 :ilS ~ F, HlpotocaCOff1~rc•at 1 ~ :-5 ..:t.:.? ~4 2.2''(,.

gropocuarlo 1 ~ ==~ 1 ;~ 101 QO'"') a ;, o~s o~ G¿z 177 46!1)

Panamá registró un crecimiento económico de 5.4% en el año 2017, uno de los más altos de la región, influenciado por la ampliación del canal interoceánico, zonas francas, turismo y un sistema bancario sólido y robusto. Además de encontrarse el pals en el área de de influencia de Estados Unidos, en plena recuperación. Además de mantener el nivel de desempleo por debajo de un dígito.

El año 2018 se proyecta positivo para Panamá con un crecimiento del PIB de un 5.6%, existen buenas razones para este pronóstico como lo son Jos proyectos de infraestructura

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como la construcción de la segunda línea del Metro y el tráfico adicional generado por la ampliación del canal, las inversiones públicas también se prevé se mantendrán altas. al igual que la inversión privada continuará en crecimiento, las cuales afectarán la economía del país.

Panamá es el mercado con menor prima de riesgo país (medido por el EMBI) de América Latina. Lo anterior demuestra la confianza de los inversores en el país.

Depósitos

dic-14 dic-15 dic-16 dic-17

~~ Extranjero •Local

En la captación de depósitos, el Centro Bancario registró US$84,280MM, un decrecimiento de un 2.0% al compararlo con el cierre del año 2016 (US$85,991 MM), disminución esta presentada en el sector externo.

En relación al saldo de créditos interno al sector privado, el total registrado al cierre del 2017 fue US$51,018MM lo que representa un crecimiento de 6.9% al compararlo con el2016.

CREDITOS INTERNOS (en millones USD)

Activid d s 2016 2017 Variación 17116 a e Absoluta Porcentual

TOTAL SectQr Público

Sector Privado

51,557 536

51,018

2,912 ·394

3,305

6.0% -42.3%

6.90/o

La utilidad del CBI aumentó un 17.9% al cierre del año 2017, pasando de US$1,524MM en 2016 a US$1, 797MM para el cierre de 2017, sustentado por una reducción en los egresos y un aumento en los ingresos de operaciones financieras.

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ESTADO DE SITUACIÓN FINANCIERA

Ingresos por intereses y Comisiones

Gastos por intereses Gastos de Operación Utilidad Neta Acciones emitidas y en circulación

Variación de Ulilidad Neta

BALANCE GENERAL

Préstamos neto Activos Totales Depósitos Totales Total de Pasivos Acciones Preferidas Patrimonio Total

RAZDNES FINANCIERAS

Deuda Total+ Depósitos/Patrimonio Préstamos Netos/Actiws Totales Gastos de operación/Ingresos Totales

U PARTE RESUMEN FINANCIERO

RESUMEN FINANCIERO

Dic. -17 Sept.17 Jun.17 IV Trimestre 111 Trimestre 11 Trimestre

26,180,838 26,314,451 26,221,772

14,865,656 14,705,893 14,700,725 7,188,964 7,478,745 6,511,829 3.437,090 4,551,496 4,995,433

34,274,864 34,274,864 27,259,805

(1 '114,406) (443,937) 967,573

DiC. -17 Sept.17 Jun.17 IV Trii'nestre 111 Trimestre 11 Tr ii'Tlíestre

1,330,538,130 1,306,022,148 1,298,305,451 1,837,662,895 1,854,367,602 1,876,340,405 1,255,228,321 1,255,292,156 1,305,275,498 1,661,727,563 1,675,479,411 1, 704,901 ,313

o o 34,000,000 175.935.332 178,888,191 171,439 092

Oic. -17 ·~ Sept.17 Jun.17 IV Trimestre 111 Trimestre 11 Trimestre

9.4 9.2 9.2 72.4% 72.4% 69.2"k 25.4% 25.7% 25.2%

48

Mar.17 Dic.. -16 1 Trimestre IV Trimestre

24,089,531 24,335,361

13,586,994 13,453,697 7,008,602 6,388,087 4,027,860 5,280,886

27,259,805 27,259,805

(1 ,253,026' 901,495

Mar.17 Dic.. -16 1 Trimestre IV Trimestre

1,279,989,405 1,258,280,882 1,814,746,179 1, 775,530,756 1,267,360,740 1,256,625,515 1,641,904,136 1,612,813,523

34,000,000 34,000,000 172,842.043 162,717,233

Mar.17 Dic.. -16 1 Trimestre IV Trimestre

9.3 9.7 70.5% 70.9% 27.1% 23.6%

Panamá: CBI Principales Indicadores Financieros

Adocuaclón da Capite l ROA

16.1% 1.6%

15.~ 15.2%

dlc. t~ <llc.15 dlt.18 dlc.17 dlo-14

ROE Llquldox Legal

&1.0%

clc-15 dlc-16 Z015 2011

Los Índices presentados al cierre del año fiscal 2017 por Banco Panameiio de la Vivienda se muestran muy cercanos a los obtenidos por el CBI.

49

INDICADORES 31.Dic.17

Liquidez

Efectivo y Depositos/Deposítos Captados

Efectivo, Depositas e Inversiones/Depositas Captados

Efectivo, Depositas e Inversiones/Depositas y Oblig. Fi

Efectivo, Depositas e lnversionesiT otal de activos

Razones Financieras r'l'largen neto de intereses

Ingreso Neto de lnteresesiT otal de Ingresos

Rendimiento sobre activos promedios

Rendimiento sobre patrimonio promedio

Gastos de operaciones/Activos promedios

Deuda Total+ Oepositos /T otal de- Patrimonio Utilidad Neta/Cantidad de Empleados

Capital Patrimonio/Total de Acti...,os

P a tri monioH o tal de P asiiJOS

Prestamos Prestamos Netos/Depositas

Prestamos Netos mas lnversk1nes/T otal de Acti•Jos Prestamos NetosiT o tal de Activos

Calidad de Cartera Creditica Reserva de Prestamos/Total de Prestamos

ReserOJa de Prestamos/Prestamos en no Acumulacion Prestamos en No AcumulacionH oal de Prestamos

Gastos de Operaciones Salarios y Otros Gastos de Personal

I;Jepreoiaoion

Otros G astos

Total Gastas Genera les y Administrativos

50

10.70% 30.56% 23.63% 20.87%

1.63% 40.57%

1.04% 11.37% 1.54%

9.2 45,365

8.57% 10.59%

106.00% 85.87% 72.40%

0.74% 51.60%

1.43%

13,406,117 3,066,103 11 716 120

28,188,340

31.Dic.16

8.57% 31.31%

25.32% 22.53%

1.53% 33.72%

1.10Y. 12.70%

1.55% 3.7

48,498

9.16% 10.09%

100.13% 87.39~/.

70.87%

0.53X 51.75X

1.02%

13,053,436 2,660,636 11 068.180

26,783,252

Ili PARTE ESTADOS FINANCIEROS

Se adjunta al presente informe, Los Estados Financieros auditados por KPMG, correspondientes al af'ío fiscal 2017, en conjunto con la Declaración Jurada.

51

IV PARTE

GOBIERNO CORPORATIVO

El Banco Panameño de la Vivienda, S.A., está sujeto a las regulaciones sobre GOBIERNO CORPORATIVO que son dictadas por la Superintendencia de Bancos de la República de Panamá, según se establece en el Acuerdo 5-2011 de 20 de septiembre de 2011.

·-----,r·.---- -----·-·.,.,--:~----.,.. ·~---~---·.,----r-

Contenido mínimo. 1---l---------··----··--~==~=~.::::__~--~-::--:----:---::-~-~--l l. Indique si se han adoptado a lo interno de la organización reglas o procedimientos de buen gobierno

corporativo? En caso afirmativo, si son basadas en alguna reglamentación específica.

El Ranco ha reafirmado procedimientos orientados a separar funciones en toma de decisiones generales respecto al rol que desempeña el alto gobierno del Banco. Miembros de la Junta Directiva del Banco participan de diversos comités, como ALCO, Auditoría, Riesgos y Cumplimiento. Todos los procedimientos están regulados por la Superintendencia de Bancos de la República de Panamá, en el Acuerdo 5-2011, del 20 de septiembre de 2011. El Banco completó durante el año 2012 todos los requerimientos, revisiones, y certificaciones (certificadas por notario público como requiere la regulación vigente) sobre las responsabilidades de Gobierno Corporativo. Destacan nueve (9) puntos principales: (i) Revisión y Aprobación de Estrategia de Negocio; (íi) Revisión de las Funciones de los principales Comités del Banco-Auditoría, Riesgo, Cumplimiento; (iii) Revisión y aprobación del Sistema de Control Interno; (iv) Revisión de la Gestión de Riesgo y Aprobación de conocimiento de la Junta Directiva de la Política de Gestión de Riesgo; (v) Revisión de las Estrategias de Neg,ocio de las principales áreas de negocio del

. Banco y de las subsidiarias; (vi) Revisión y Aprobación de los Estados Financieros; (vii) Revisión y Aprobación del Plan de Auditoría Interno y Externo; (víii) Revisión del Plan de Tecnología y del Plan de Continuidad de Negocios; (ix} Revisión del Plan de Contingencia de Liquidez.

·1-----,----,-------~-=------~---,---,-:-~-- ·------·---- ·-··---· Indique si estas reglas o procedimiento.s contemplan los siguientes temas:

r

a. Supervisión de las actividades de la organización por la Junta Directiva.

Se actualizan reglas y procedimientos de la organización incluyendo Evaluación de Desempeño del Gobierno Corporativo de acuerdo a la nueva regulación.

b. Existencia 'de criterios de independ.encia ... aplica.blcs ~· la designación de Directores fren.te al control accionario.

Se aplican criterios de indep_e~tdcncia en la aplicación del Oobiern2 Coreorativ_o_. ___________ 1

c. Existencia de criterios de independencia aplicables a la designación de Directores frente a la administración.

Si existen procesos aplicables y garantizan criterios de independencia.

d. La formulació~ de reglas qtte eviten dentro de la o~ganiz~~ión ei'"cont~ol de poder en un grupo reducido de empleados o directivos.

Si existen reglas, procesos y controles que impiden toma de decisiones sobre un grupo reducido de empleados o directivos. Existen límites de aprobaciones que llegan a los diferentes comités y se está · poniendo en marcha todo un sistema de control interno en cumplimiento de la regulación.

J: co;lstitución -de Co~Jisiones de Apoyo tales como de Cumplimiento 'y Administración de Riesgos, de""

Auditoría.

En la actualidad existen los siguientes comités:

. • Comit~.Ejccut!vo ··- ··------·· ... . ··-----'

52

• Comité de Auditoría

• Comité de Cumplimiento

• Comité ALCO

• Comité de Riesgo

• Comité de Tecnología • Comité de Operaciones

• Comité de Ética

f. La celebración de reuniones de trabajo de la Junta Directiva y levantamiento de act.as que reflejen la .. __ , .... toma de decisiones.

En tudas las Juntas Directivas mensuales, se levantan actas que constan debidamente en el Libro de actas del Banco. Además la existencia de un Comité Ejecutivo con periodicidad semanal donde también se levantan Actas de todo lo evaluado.

" . -·---·----------1 g. Derecho de todo director y dignatario a recabar y obtener información.

Los Directores y Dignatarios tienen acceso a recabar y obtener infonnación.

1, Indique si se ha adoptado un Código de Etica. En caso afirmativo, señale su método de divulgación a quienes va dirigido

4.

·-

Existe un Código de Ética el cual es de lectura obligatoria, representando un conjunto de valores corporativos, los cuales se distribuyen a Jos Colaboradores una ve7. formen parte del Banco. De igual forma, estos documentos están publicados en la Intranet en la cual todos los Colaboradores tienen acceso.

Junta Directiva Indique si las reglas de Gobierno Corporativo establecen parámetros a la Junta Directiva en relación con

¡.los siguientes aspectos: ·-· ·-·--·--- _ .. ____ -~--,-----------1 a. Políticas de información y comunicación de la empresa para con sus accionistas y terceros, además de

cada una de las sucursales. Por lo menos, una vez al año se celebra una asamblea de accionistas que tiene como objetivo entregar información a los accionistas de la empresa. Los estados financieros del Banco, son publicados tanto en la página web, que es de acceso público, como en un diario de circulación nacionaL Con periodicidad mensual se informa a la Junta Directiva y al Comité Ejecutivo sobre el desempeño Financiero del Banco y su comparación con Bancos locales del sistema, semanalmente se hace del conocimiento del Comité Ejecutivo sobre los desarrollos de la liquidez del Banco.

r-·-- ·-·--.. ··-----:----:----:~---! b. Conflictos de intereses entre Directores, Dignatarios y Ejecutivos clave, así como la toma de decisiones.

Los Directores y Ejecutivos se abstienen de participar en decisiones relativas y operaciones del Banco cuando existen con fli ctos de intereses. Los procesos del Banco ofrecen un marco adecuado para su desarrollo.

c. Políticas y procedimientos para la selección, nombramiento, retribución y destitución de los principales ejecutivos de la empresa.

Estas normativas están consideradas dentro los Procedimientos de Reclutamiento y Se!cccíón (Gestión Humana) y están fundamentadas en lo que establecen las disposiciones legales en la República de Panamá.

1- -- - ·--- ...... ·- - .. ---- - ·-----------1 d. Sistemas de Evaluación de Desempeño de los Ejecutivos clave.

El Manual de Procedimientos de Recursos Humanos, establece que por lo menos una vez al año, se evalúa el desempeño de todos los Ejecutivos claves, tomando en cuenta los resultados de su gestión.

'----·-'--.. ·---.. ·-----.. -... ·--------- - ___ , _ ____ , ____ _¡

53

,---- ·- ··-· .. ---·--··~·

¡--... .,.,_ ., __ ,,, __ ,, ___ ,,.,., _ _ _ , ___ ,, _ _ , __ , __ ,

e. Control razonable del riesgo.

El Banco cuenta en la VP de Riesgo con un Departamento de Riesgos en el cual se realizan evaluaciones de los tipos de riesgos de los procesos y actividades ejecutadas en el Banco, las cuales están normadas en un Manual de Procedimientos de Riesgo.

!--··-+-::-"·--~-·--··--·--" ·--·-.. --·--·--·--··- ·--.. --·--f. Registros de contabilidad apropiados que reflejen razonablemente la posición financiera de la empresa.

Las actividades propias del Banco están normadas mediante leyes, acuerdos y circulares, y son Supervisadas por el ente regulador, Superintendencia de Bancos de Panamá, quien por lo menos una vez al año, mediante auditorías in Si tu, se asegura que se cumplan con las normas establecidas.

¡--- ,_ .. .,, __ , "' .,, __ ,,, __ , __ , __ .,.,, __ ,,_.,,~----

g. Protección de los activos, prevención y detección de fraudes y otras irregularidades.

Existen Manuales de Procedimientos que hacen referencia a estos temas y controles que mitigan cada uno de los riesgos. El Departamento de Auditoría y Control Interno se aseguran mediante revisiones en las áreas que se cumplan y que no existan fallas en los controles.

h. Adecuada representación.de todos los grupos accionarios, iñcluyendo los .. minoritarios. -· ·

No aplica.

1--+-----·--·- --.. ·--------- _____ , _ _ ,_ , _,_ , __ ,, __ , __ , __ ,, i. Mecanismos de control interno del manejo de la sociedad y su supervisión periódica. Si existen métodos de control interno, a través de los siguientes comités:

• Comité Ejecutivo

Está conformado por el Presidente, Tesorero y Secretario y un Director Principal, asignado por la Asamblea de Accionistas y el Gerente General. Los VP de Riesgo y Planificación asisten como invitados. Entre sus funciones están: (i) velar por la solidez financiera de toda la organización y (ii) dar seguimiento al plan de negocios anual aprobado por la Junta Directiva. Este comité se reúne una vez al mes, previo a la correspondiente Junta Directiva.

Comité Crédito Consumo

Está conformado por el Gerente General, Vicepresidente de Riesgo, Vicepresidente de Consumo. Entre sus funciones están la aprobación de las solicitudes de crédito dentro de los límites de aprobación de crédito según el tipo de producto. En caso de que el crédito exceda el límite, la aprobación del mismo debe presentarse para consideración del Comité Ejecutivo.

• Comité de Crédito Corporativo

Está conformado por el Gerente General, Vicepresidente de Riesgo y Vicepresidente Corporativo. Entre sus funciones están la aprobación de las solicitudes de crédito dentro de los límites de -aprobación de crédito según el tipo de producto. En caso de que el crédito exceda el limite, la aprobación del mismo debe presentarse para consideración del Comité Ejecutivo. Este comité se reúne dos veces por semana.

Comité de Auditoría

Presidido por el Director Independiente de la Junta Directiva, dos Directores Principales asignados por ., ___ J_a_A_s_arnblea de Accionistas . .. Partic!.l'an el Vicepresidente Ejecutivo ~ Gerente General, Vicepresidente

54

de Riesgo, Vicepresidente de Finanzas y el Vicepresidente de Auditoría Interna, como Secretario. asiste al comité pero sin derecho a voto. Entre sus funciones están (i) velar por el correcto funcionamiento del sistema de control interno, (ii) el cumplimiento y ejecución de (a) programas de auditoría interna y externa y (b) medidas correctivas implementadas en función de las evaluaciones realizadas por los auditores internos, externos y de la Superintendencia de Bancos, (iii) evalúa el desempeño de la función de auditoría interna y externa para asegurar el cumplimiento de acuerdo a las necesidades del Emisor y (iv) coordina y evalúa con auditoría interna y externa la eficiencia del sistema del control interno. Este comité se reúne una vez al mes.

• Comité Cumplimiento

Está conformado por el Gerente General, un miembro de la Junta Directiva, el Vicepresidente de Cumplimiento, Vicepresidente de Riesgo, Vicepresidente de Administración, Vicepresidente de Auditoría Interna (voz), Vicepresidente de Legal, Gerentes Subsidiarias (voz). Entre sus funciones están la propuesta y aprobación de las Políticas, Normas y Procedimientos del Banco en materia de Prevención del Blanqueo de Capitales y Financiamiento del Terrorismo y temas relacionados con la Normativa Bancaria.

Comité de ALCO

Está conformado por el Gerente General, Vicepresidente de Tesorería, Vicepresidente de Riesgo, Vicepresidente de Finanzas, Vicepresidente de Consumo y Vicepresidente Corporativo. Este comité se reúne según requerimiento para dar seguimiento a la liquidez del Banco así como aprobar adquisiciones de inversiones.

Comité de Riesgo

Está conformado por un miembro de la Junta Directiva como Presidente del Comité, un Director Presidente del Comité de Auditoría, Gerente General, Vicepresidente de Riesgo (derecho a voz). Entre sus funciones están el de realizar la planificación de riesgo, monitorear su cumplimiento y servir de enlace entre la Junta Directiva y las unidades involucradas en la gestión de riesgo. Este comité se reúne al menos una vez cada dos meses.

Comité de Operaciones

Está conformado por el VP de Operaciones y TI quien lo preside y Jo integran los VP de Riesgo, Auditoría y Finanzas y Contabilidad. Entre sus principales funciones están la aprobación de Jos Manuales de Políticas y Procedimientos del Banco, infonnar al Comité Ejecutivo sobre cualquier tema que consideren de importancia para elevar a dicha instancia y apoya a la VP de Operaciones en la solución de temas crfticos que representen riesgo para el Banco así como también que impacten la operativa diaria, imagen del Banco y el servicio al cliente.

• Comité de Ética

Está conformado por el VP de Gestión Humana quien lo preside y lo integran los VP de Auditoría y VP de Cumplimiento. Entre sus principales funciones están la evaluación y revisión de todas las actuaciones y acciones de los colaboradores del Banco Panameño de la Vivienda, S.A. y sus subsidiarias, en cuanto a su conducta profesional, se realicen con honestidad, transparencia, apego a las leyes vigentes y en estricta observancia de nuestros valores: Ética, Innovación, Calidad, Eficiencia y Compromiso de Servicio al Cliente

Indique si las reglas de gobierno corporativo co~-te~-plan incompatibilidades de los miembros de la Ju~ Directiva para exigir o aceptar pagos u otras ventajas extraordinarias, ni para perseguir la consecución de intereses personales.

1....---'-----··--------··---55

Se contempla dentro del Manual de Ética.

~--~~---------------------------·--~~----------~~--------------~----------~ _,_;_ ___ C_o_m__,p'-osición de la Junta Directiv_a _____ • __ '"-----------~--1 a. Número de Directores de la Sociedad

b. Número de Directores Independientes de la Administración

9.

c. Número de Directores Independientes de los Accionistas

¡-•·- Dos (2t __ .. _ ... _ .. ---~···-- ., , , Acci..onista's

~--~.,-.,----------,,,r--''lr----'.._,.,,,,_,, ... ,,_

Pr~~·reglas de gobierno corporativo -¡;:;-ecanismos para asegurar el goce de los derechos de los accionistas, tales como:

t---+-a-. -Ac~eso a infom1ación referente a criteriOs de gobierno corporativo y su observancia.

Sí

_ ......... ~-::-b_-A-:-c-c-e-so-a i:-n7fo_rm __ a-ci:-::ó-n-r-efi=·e--re-n-te a crit~rios de ·;;~lección de auditore57xte~oS: ·-.. ---·- ·------.. ·----·

Sí

c. Ejercicio de su derecho a voto en reuniones de accionistas, d~ conformidad con el Pacto Social y/o estatutos de la sociedad.

Sí

.. __ ,, ___ .... - ·- . ...........,---:-----------1 d. Acceso a información referente a remuneración de los miembros de la Junta Directiva.

No aplica.

e. Acceso a infomiación referente a remuneración de los Ejecutivo_s_C=lc-a-v-e.- -----·--.. ·-~----------

Sí.

-----~~----~----------------------~----------------~--------f. Conocimiento de los esquemas de remuneración accionaría y otros beneficios ofrecidos a los empleados de la sociedad.

No aplica.

;--·~·o+-----------"""' ____ _ ,, _ ____ ,_. ____________ ~·;---· .. ---.---., .. ,.~--,-f--:--:!~~---1

Comités a_. Prevén las reglas de gobierno corporativo la conformación de comités de apoyo tales cc...;o;,;.m;,_o.....:: __________ --l

a. Comité de Auditoría ; o su denominación equivalente

A través de este Comité se le da seguimiento a los puntos relacionados con las reglas de Gobierno Corporativo, reguladas en el acuerdo 5-2011. _ , __ _____ , _

, _______ ....... _ - --~----.. ·----·-·- ·--,.-_, __________ .... _ 56

b. Comit6. de Cumplimiento y Ad~~·inisLración de Riesgos; o su denomi~:;i·ción equivaleÜte.... · ... _1 Los temas relacionados con Prevención del Blanqueó de Capitales, monitoreo de transacciones y otros, en apego a un buen Gobierno Corporativo, son manejados en el Comité de Cumplimiento, al igual que lo referente a la planificación, gestión y monitoreo de riesgo, en el Comité de Riesgos .

.. ~~é de EvaluaciÓ.n y Po;ulació¿ de di~;ctores independientes y~jecutivos clave; o" su denomin;cíón­equivalente.

No existe un comité, pero hay políticas de Recursos Humanos para la selección del personal clave y perfiles del puesto.

1---;-.. ..,--.. ·---.. ---.. ·--.... ,., ___ ,.,.,.,., __ , ________ , ___________ ------~·

d. Otros:

En caso de ser afirmativa la respuesta ant erior, se encuentran constituidos dichOs. Comités para el pe~íodo ~ubierto po_! .. este reporte? - --·- _ .... ··- .. __ ........ __ a. Comité de Auditoría

Sí

!-::---::--:-:--7--:::---:-:~----·-·-----------·----·-·----·--------l b. Comité de Cumplimiento.

Si

f---1--...,---.._--=-----:,.-.,--.......,C;:;.o-..n;.;.;fl;_;:o..:..;rm~ac.:..:i..::.:,:ón deJos Comités 10. lndique cómo están ,confonnados los Con:!.!.tés <!e: V~R ~SPl!.,~STA}?.~-~~q~A_4 LITERAL í.

l l. a. Ejecutivo. Integrado por 4 (Presidente, Tesorero y Secretario y un Director Pr1ñcipatf ___ _ b. Audítorla. Integrado por 5 (Presidente, Tesorero y Secretario de la Junta Directiva y un

Director Principal) más el Gerente de Auditoría Interna. c. Riesgo Integrado por S (4 Vicepresidentes y el Secretario de la Junta Directiva). d. Operaciones. Integrado por 5 (4 Vicepresidentes y el Secretario, Gerente de OYM)

-- _. _____ ,., ______ ,,. ___ ,. ____ . --· .. --.. -----------·--

57

V PARTE

ESTADOS FINANCIEROS DE GARANTES O FIADORES

NO APLICA.

58

DIVULGACIÓN

1. Identifique el medio de divulgación por el cual ha divulgado o divulgará el Informe de Actualización Anual y el nombre del medio:

Portal o Página de Internet Colectivas (web sites), del emisor, siempre que sea de acceso público: www.banvivienda.com

2. Fecha de divulgación.

2.1 Los estados financieros auditados del Banco, están en la página web del Banco, la cual es de acceso público, desde el 01 de abril del 2018, así como el formulario IN-A correspondiente al año 2017. En la página web del Banco, aparece información actualizada de esta institución Bancaria, su Junta Directiva y ejecutivos principales.

2.2 Este Documento ha sido preparado con el consentimiento de que su contenido será puesto a disposición del inversionista y del público en general.

ÍQUEZ Vicepresidente Ejecutivo y Gerente eneral BANCO PANAMEÑO DE LA Vl IENDA, S.A

59

BGTrust, Inc.

CERriF.ICACIÓN DEl FIDUCIARIO BANCO PANAMEÑO DE LA VIVIENDA, S.A. (SANVIVIENDAI

BONOS CORPORATIVOS HASTA US.$100,000,0(10.00

BG TRUST, INC., ~ocíedad panameña organizada y e)(lstente de conformidad con las leyes de la f\ep~iblica de Panamá, inscrita en la Secdón Mer<;antll del Registro Público al follo No.4447l0, debidamente autorizada para ejercer el negocio de Fideicomiso mediante licencia expedida por la Superintendencia de Bancos (en adelante el • fidudarlo"), en cumplimiento de sus obligaciones como Fiduciario del Fidei-comiso de Garantla con~tltuldo mediante la Escritura Pública No.B,008 de 28 de Junio de 2013 lns¡;flta en el Registro Público bajo dotumento No.2425493, (el "J:1deicomi~o.,) por BANCO PANAMEF!O DE LA VIVIENDA, S.A., en beneficio de los Tenedores Registrados de los Bonos Corporativos por la suma de hasta Cien Millones de Dólares (US$100,000,000.0Q) {la "Emisión"), por este medio expedimos la presente Certificación del Fiduciario al 31 de diciembre de 2017, a saber:

l. El Emisor es Sanco Panameño de la Vivienda, S.A.

2. la ~misión rue autúri2ada mediante Resolución SMV No.224-13 del 27 de junio de 2013.

3. El monto total registrado es de hasta Cien Mlllon~ de Dólares 1 US$1001000,000.00), emitidos en cuatro 141 series, cada una por el monto de hasta Veinticinco Millones de Oólar.es (US$25,000,000.00).

4. El total lie Patrimonio del Fideicomiso asciende a US$46,028,835.16 en Créditos Hipotecarios.

S. El Patrlmol'lio dell"ldeicoilllso cubra las Series By O de la Emisión.

6. ti desglose de. la compe>slclón del P¡¡trlmonio administrado as el siguiente:

a) Cartera de créditos hipotec<!rios elegibles cedidos al Fiduciario cuyos saldos u capital al 31 de diciembre de 2017, ascendlan a US$45,407,285.48, lu.eco de excluir la cartera de créditos hipotecarios no elegibles por el rnonto de US$62.1,549.68, cuyo detalle se lista como Anexo A.

7. El Prospecto Informativo de la emlslón establece que el emisor deberá mantMer en todo momento un valor total que cubra al menos 120% del saldo insoluto a capital dé los Bonos emilld<J.s v en circulaci15n (la "!;oberturn de Garaptra~"'l y al31 de diciembre de 2017 dicha Cobertura de Garantla es de: 726.52'K.

8. La Coberturo de Ganmtlas histórica de los últimos tres (3) trimestres es:

Mar-17 Jun-17 Sep-17

375.59% 1113.94% 524.92%

la presentn certiFic~dón ha sido emitida en la ciudad de p¡mamá, Repllbllca d~ Panamá, el día 15 d~ Enero de 2018.

BG Trust, lnc. a título fiduciario

t;b·"'"'- ~· G¡¡brieli'l Zamora Firma Autorizad;~

@j@

ANEXO A BANCO PANAMEÑO DE LA VIVIENDA, S.A. (BANVIVIENDA}

BONOS CORPORATIVOS HASTA US$100,000,000.00 ·EMISIÓN 2013 INFORME DE GARANTÍAS DEL FIDEICOMISO

Cantrdad # Prest Monto Origen Saldo al 31.12.2017 Fecha Original Fecha Vencimiento Oias de Mora

1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12 13 14 15 16 17 18 19 20 21 22 23 24 25 26 27 28 29 30 31 32 33 34 35 36 37 38 39 40

4019657 4004836 4008742 4067834 4057572 4082430 4010006 4003607 4069832 4007099 2010701 4009780 4035421 4041757 4071151 4009874 4012598 4064050 4069407 4017336 4064513 4044289 4036970 4065192 2016830 4009427 4019959 2017619 4011715 4038153 4005498 4031046 4031367 4011706 4042569 4019675 4005478 4022613 4025636 2018251

37,730.00 45,601.45 51,077.38 63,900.00 58,800.00 51,450.00 48,837.00 52,800.00 43,022.00 55,960.00 39,120.05 55,950.00 41,160.00 50,609.55 51,150.00 35,968.18 49,400.00 43,557.16 47,530.00 37,400.00 28,800.00 53,200.00 46,075.00 40,175.00 40,800.00 8,500.00

52,871.00 42,150.00 55,950.00 41,600.00 51.703.75 44,236.09 44,875.00 31,500.00 42,524.40 37,164.76 53,960.00 35,367.81 41,341.40 37,500.00

31,908.55 37,762.16 43,232.28 57.274.92 52,601.64 43,354.43 41,113.13 40,895.07 39,088.99 46,853.30 30.424.93 45,101.04 35,094.95 43,426.26 44,855.26 30,066.82 42,317.92 38,738.64 43,219.55 29,510.55 25,808.28 45,665.33 38,705.11 35,305.42 31,369.48 4,582.93

43,750.26 33,752.10 43,596.89 35,257.16 40,962.88 37,481.47 37,128.56 26,933.51 36,000.00 31,627.17 42,195.02 30,108.36 34,848.93 30,842.30

20091203 20090803 20080922 20121005 20"120629 20131210 20101130 20081218 20121127 20080829 20081229 20090429 20100603 20101130 20130108 20081220 20090219 20120713 20121116 20090131 20120725 20110730 20100719 20120807 20081212 20090108 20090724 20080827 20090519 20100827 20080930 20100108 20100120 20090417 20101228 20101130 20090213 20090915 20091218 20080919

20391203 20390704 20381015 20370605 20370629 20351210 20391031 20370516 20421127 20380915 20370630 20390429 20400604 20401030 20430108 20410401 20350119 20420714 20420616 20370930 20350725 20410401 20400719 20420707 20340130 20240108 20390725 20380730 20370420 20400827 20370228 20400110 20380520 20320817 20400128 20401130 20370713 20420331 20410130 20380115

o o o o o o o o o o o o 10 o

21 o o o 28 o 4 o o o o o o o o o o o 10 o o o 1 o o o 1

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ANEXO A BANCO PANAMEÑO DE LA VIVIENDA, S.A. (BANVIVIENDA)

BONOS CORPORATIVOS HASTA US$100,000,000.00 ·EMISIÓN 2013 INFORME DE GARANTIAS DEL FIDEICOMISO

Cantidad # Prest Monto Origen Saldo al 31.12.2017 Fecha Original Fecha Vencimiento Días de Mora

41 42 43 44 45 46 47 48 49 50 51 52 53 54 55 56 57 58 59 60 61 62 63 64 65 66 67 68 69 70 71 72 73 74 75 76 77 78 79 80

4072489 4030280 2018155 4067297 4067185 4005575 4066314 4067269 4004761 4012625 4033801 4025756 4067794 4027511 2017739 4012882 4013612 4074124 2013622 4050405 4072761 4037069 4019331 4024798 4062408 2018385 4076567 4023537 4049957 4035282 4045401 4004755 4010664 4012224 4032596 4066459 4008364 4019055 4014861 4009328

47,750.00 37,436.00 45,668.00 43,350.00 50,000.00 25,190.00 80,138.13 44,051.00 22,766.40 41,863.66 34,675.00 45,372.00 69,350.00 41,511.00 37,795.50 24.240.30 42,826.00 58,757.50 54,267.50 68,400.00 63,563.78 83,600.00 47,330.00 47,172.30 34,653.00 49,700.00 37,240.00 34,300.00 49,664.00 36,200.00 38,211.48 35,275.10 15,000.00 43,498.56 36,500.00 72,000.00 45,000.00 45,000.00 46,000.00 60,109.19

42,725.66 30,819.12 36,152.93 37,998.73 46,556.06 14,044.02 72,236.97 38,932.43 14,127.81 35,132.87 28,955.84 38,228.81 66,197.11 34,565.02 29,623.89 18,421.88 35,171.84 50,845.80 44.617.60 63.291.61 55,476.89 75,964.24 37,456.17 41,167.79 30,417.62 43,604.30 29,974.38 28,346.93 42,440.36 30,317.55 33,257.06 28,365.50 9,249.20

37,111.66 30,222.61 65,839.72 37,746.05 38,835.93 40,285.98 52,564.25

20130220 20091130 20090220 20130320 20120921 20080813 20130430 20130427 20080731 20091019 20100414 20100125 20121004 20091123 20081114 20110714 20081129 20130412 20080906 20120131 20130228 20100918 20090523 20100712 20120530 20080828 20130626 20091026 20110730 20100528 20110408 20080731 20090216 20100325 20100310 20130515 20090304 20090529 20120521 20080930

20430220 20350730 20380120 20430220 20370321 20290102 20420430 20430527 20290315 20380419 20400114 20400730 20410604 20391123 20370730 20360214 20411121 20401212 20370530 20410902 20421028 20390318 20380123 20400530 20420228 20370428 20360926 20381227 20421030 20400328 20410208 20380730 20240216 2.0410430 20381011 20410130 20400820 20390530 20401221 20381215

14 o 10 10 o o o o o o o o o o o o o o o

30 o o o 45 o o o o o o o o o o o o o o 9 15 2

~

ANEXO A BANCO PANAMEÑO DE LA VIVIENDA, S.A. (BANVIVIENDA)

BONOS CORPORATIVOS HASTA US$100,000,000.00 ·EMISIÓN 2013 INFORME DE GARANTÍAS DEL FIDEICOMISO

Cantidad # Prest Monto Origen Saldo al 31.12.2017 Fecha Original Fecha Vencimiento Días de Mora

81 82 83 84 85 86 87 88 89 90 91 92 93 94 95 96 97 98 99 100 101 102 103 104 105 106 107 108 109 110 111 112 113 114 115 116 117 118 119 120

2016023 4041802 4059591 4012030 2013552 4062216 4007760 4012401 4026752 2017050 4013511 4014666 4027071 4005129 4076959 4053701 4016212 4028444 4033859 4015568 4010942 4035015 4001555 4038459 4016204 4013332 4013688 4005495 4048720 4075917 4014303 1096850 4014018 4065599 4063292 4023082 4064557 4036122 4005183 4004208

31,243.72 58,800.00 58,212.67 28,371.00 48,000.00 49,906.50 44,000.00 47,000.00 48,921.60 44,415.00 40,600.00 34,500.00 56,950.00 49,305.00 80,000.00 37,200.00 53,900.00 50,440.00 37,730.00 29,049.00 45,697.40 47,500.00 42,481.52 74,000.00 26,400.42 53,230.25 33,345.00 48,877.50 36,000.00 51,058.00 34,500.00 12,926.79 77,785.63 45,790.00 40,500.00 44,887.50 40,600.00 43,800.00 42,995.00 41,973.40

24,205.30 47,521.43 50,696.07 15,893.31 39,687.68 44,104.62 27,530.95 38,470.37 41,189.90 35,796.34 31,932.77 28,286.50 47,269.69 41,187.50 74,190.10 33,563.45

0.00 42,663.63 32,110.03 16,102.50 36,700.63 40,180.14 35,088.42 67,692.66 16,348.68 45,012.08 30,414.50 38,519.93 33,175.11 44,933.28 28,395.02 10,892.65 64,340.36 42,235.01 38,909.89 35,826.98 37,919.74 36,380.52 34,158.47 34,599.11

20081007 20110730 20130316 20081112 20091029 20120525 20090205 20090721 20100528 20090526 20090424 20090409 20090922 20090310 20130705 20120420 20090630 20100621 20101025 20090811 20090403 20100520 20091217 20101217 20090114 20100114 20081203 20090331 20110630 20130606 20090909 20030715 20081209 20130724 2012062.5 20090827 20120831 20100626 20080806 20090417

20380531 20300730 20410516 20280508 20390929 20410826 20280805 20390822 20380828 20390131 20371024 20390409 20390930 20360710 20430706 20361220

0.00 20381122 20401126 20270911 20390503 20400521 20360417 20390617 20310731 20401001 20370330 20371031 20390930 20430608 20390909 20300917 20260309 20430730 20430427 20381227 20370831 20390726 20380201 20390430

o o o o 1 o 25 9 o o o o o o o o o o o o o o o o o o 15 o o o o o o 60 o o o o o o 3

/ '' f%J

~

ANEXO A BANCO PANAMEÑO DE LA VIVIENDA, S.A. (BANVIVIENDA)

BONOS CORPORATIVOS HASTA US$100,000,000.00- EMISIÓN 2013 INFORME DE GARANTfAS DEL FIDEICOMISO

Cantidad # Prest Monto Origen Saldo al 31.12.2017 Fecha Original Fecha Vencimiento Días de Mora

121 122 123 124 125 126 127 128 129 130 131 132 133 134 135 136 137 138 139 140 141 142 143 144 145 146 147 148 149 150 151 152 153 154 155 156 157 158 159 160

2017867 2018520 4076011 4006847 4069037 2003635 4056455 4072491 4070125 4010629 4031154 4014875 4065814 4020512 4005067 4009250 4057807 4061304 4031734 2013431 4037175 4010014 4064230 4074472 2017531 4020487 4049687 4011998 4067914 4008378 4014725 4000719 4081286 4057426 4030119 4015761 2002665 4069244 2012890 4074959

36,125.00 40,000.00 61,000.00 53,955.00 68,000.00 24,197.76 43,071.00 52,528.00 46,300.00 48,000.00 35,329.00 18,840.20 49.196.00 29,500.00 47,928.31 35,100.00 53,350.00 61,740.00 56,000.00 26,304.42 48,902.00 56,952.50 50,000.00 48,203.26 46,180.00 43,700.16 48,640.00 64,000.00 66,000.00 43,225.00 50,862.00 35,890.00 67,620.00 54,194.00 34,888.00 31,950.00 60,800.00 61,200.00 35,000.00 79,320.22

29,917.48 31,925.03 56,810.42 42,531.06 61,061.72 22,645.85 38,327.55 45,718.64 41,404.21 38,410.02 29,348.44 12,935.88 43,284.27 1,095.40

37,825.39 30,551.63 47,109.47 51,966.49 46,207.90 21,514.34 41,471.27 46,953.04 46,446.78 42,218.13 36,206.26 35,424.43 42,016.70 58,626.34 61,669.00 33,549.78 41,104.33 31,484.58 57,820.71 48,003.79 29,308.85 25,451.92 57,269.92 57,345.18 28,426.16 72,215.87

20090825 20090320 20130610 20080827 20130410 20060420 20111229 20130220 20121130 20090408 20100112 20091019 20120822 20091230 20090205 20081124 20120131 20120427 20100203 20080114 20100723 20081217 20120719 20130424 20090409 20090608 20110725 20100505 20121009 20081223 20090529 20120416 20131031 20120124 20091120 20090609 20060831 20121113 20080904 20130509

20390725 20380630 20380610 20380515 20380410 20370730 20410729 20421020 20421201 20370309 20400112 20331219 20420623 20181101 20341230 20370831 20420228 20380427 20400103 20360602 20400723 20390930 20370619 20430324 20371219 20390608 20410826 20381005 20420709 20370715 20390530 20410318 20371231 20420124 20391121 20380209 20360131 20371013 20380619 20430909

o o 19 15 19 22 o o o o o o o o 14 o o o o 14 7 o o 4 o o o 54 o o o o o o 10 o o o o

21 4

5

ANEXO A BANCO PANAMEÑO DE LA VIVIENDA, S.A. (BANVIVIENDA)

BONOS CORPORATIVOS HASTA US$100,000,000.00 ·EMISIÓN 2013 INFORME DE GARANTÍAS DEL FIDEICOMISO

Cantidad # Prest Monto Origen Saldo al 31.12.2017 Fecha Original Fecha Vencimiento Oías de Mora

161 162 163 164 165 166 167 168 169 170 171 172 173 174 175 176 177 178 179 180 181 182 183 184 185 186 187 188 189 190 191 192 193 194 195 196 197 198 199 200

4030661 4035262 4003743 4056620 4012409 4033042 4021988 4051713 4031070 2017003 4022645 4027510 4068940 4016272 4027902 4067652 4024038 4018906 4010079 4048212 4066081 4014739 4029874 2016824 4023967 4004507 4008386 4002695 4017748 4025414 2018238 4024695 4006797 4082047 4039601 4072199 2017427 4076637 4022520 4023753

30,500.00 36,641.90 23,808.55 40,000.00 56,250.00 51,097.20 41,850.00 78,000.00 40,298.00 38,400.00 45,231.10 37,275.00 47,993.51 29,440.00 37,218.59 49,058.80 41,713.74 48,000.00 25,890.00 48,700.00 81,970.75 40,645.50 71,600.00 38,400.00 24,850.00 43,200.00 27,950.00 45,000.00 54,150.00 96,000.00 85,500.00 37,778.29 38,906.54 68,000.00 54,560.00 79,475.00 49,990.00 73,613.97 48,265.00 44,287.88

24,748.01 30,918.20 16,288.74

0.00 42,699.62 43,737.11 35,049.88 70,448.81 33,356.85 31,224.98 38,120.90 30,443.95 42,716.89 15,904.59 32,021.00 43,486.60 35,128.22 39,127.90 14,234.89 43,423.82 74,192.99 27,927.07 66,060.59 30,136.58 14,589.46 33,654.77 16,013.53 37,318.99 45,122.16 60,314.58 77,010.68 31,260.91 31,917.70 63,934.65 48,114.32 71,925.42 38,148.71 68,960.32 41,371.61 33,823.95

20091219 20100528 20100304 20111231 20081117 20100323 20090814 20120123 20100108 20090731 20100618 20091120 20121031 20090115 20110616 20120929 20090811 20090929 20081010 20110620 20130130 20090604 20091112 20080619 20090724 20090107 20080916 20091218 20100727 20090813 20080608 20090817 20081030 20131127 20100930 20130207 20081021 20130627 20091127 20110119

20371219 20400528 20331004

0.00 20360317 20410430 20401231 20361124 20381008 20380831 20380419 20390124 20420630 20271231 20400516 20420729 20390811 20381029 20280731 20400720 20421231 20300604 20391112 20340130 20290124 20370430 20290416 20391219 20390627 20230313 20380608 20390623 20390204 20431228 20400531 20430209 20371230 20400627 20420228 20330119

o o o o o 52 o 7 5 o 12 o o o o 15 o o o 30 14 o o o o o o o o 17 o o 26 o o o o o o o 5

rj

ANEXO A BANCO PANAMEÑO DE LA VIVIENDA, S.A. (BANVIVIENDA)

BONOS CORPORATIVOS HASTA US$100,000,000.00 ·EMISIÓN 2013 INFORME DE GARANTÍAS DEL FIDEICOMISO

Cantidad # Prest Monto Origen Saldo al 31.12.2017 Fecha Original Fecha Vencimiento Dias de Mora

201 202 203 204 205 206 207 208 209 210 211 212 213 214 215 216 217 218 219 220 221 222 223 224 225 226 227 228 229 230 231 232 233 234 235 236 237 238 239 240

4046884 4023643 4056224 4012057 4019488 4009766 4007763 4026281 4007713 4036270 4032135 4014871 2018567 2017011 4037276 2008930 4001677 2007020 4032050 4063374 4070587 4009949 2015941 4064000 4034057 4069444 2017659 4020752 2018422 4021130 4063215 4012488 4014124 4067284 2012907 4021651 4031622 4066312 2018491 4058603

35,081.64 56,840.00 73,800.00 34,037.13 50,640.00 49,710.00 36,106.66 40,519.06 41,160.00 36,250.20 40,500.00 49,000.00 44,794.20 55,459.99 34,530.30 38,828.10 22,194.37 34,836.71 39,987.07 60,000.00 52,978.80 50,960.00 41,650.00 44,296.00 36,093.60 51,450.00 43,950.00 37.730.00 43,700.00 39,641.00 80,000.00 35,000.00 52,812.69 35,000.00 40,303.50 41,975.26 48,000.00 47,618.20 45,900.00 47,405.00

29,954.83 46,701.17 68,476.32 29,176.11 41,736.08 39,489.47 28.534.61 34,620.06 32,963.08 30,464.00 33,654.90 40,406.52 29,286.17 44,074.18 29,082.27 29,841.80 13,610.62 25,305.70 34,015.83 54,374.72 48,213.29 40,788.96 34,393.87 39,900.26 29,830.15 44,930.49 34,990.14 31,383.85 35,195.12 34,470.41 61,588.89 37,190.14 41,868.18 30,827.90 30,059.68 35,042.92 42,067.74 41.905.11 37,651.47 41,660.70

20110516 20090619 20120328 20100830 20100521 20081204 20090105 20101223 20090203 20100630 20100630 20090911 20081015 20090709 20100728 2.0080721 20080627 20090320 20100218 20120626 20121219 20090328 20080908 20121217 20100421 20130316 20080805 201002.20 20090314 20110720 20120622 2.0090801 20090130 20120924 20081118 20090722 20100130 20121129 20090122 20120215

2040021 6 20390620 20420128 20390729 20390621 20381030 20370930 20400924 20370803 20400630 20390330 20390912 20280630 20361230 20400728 20360315 20290115 20270120 20400218 20340426 20401119 20381228 20370630 20421217 20390621 20421216 20380705 20371120 20370914 20400120 20270622 20390808 20381130 20420924 20360930 20390730 20381030 20420929 20400222 20410916

o o o o o o o o o o o o o 5 o o o o o o o 15 o o o o 9 o o o o o o o o o o o 22 o 6

~~

ANEXO A BANCO PANAMEÑO DE LA VIVIENDA, S.A. (BANVIVIENDA)

BONOS CORPORATIVOS HASTA US$100,000,000.00 ·EMISIÓN 2013 INFORME DE GARANTíAS DEL FIDEICOMISO

Cantidad # Prest · Monto Origen Saldo al 31.12.2017 Fecha Original Fecha Vencimiento Dias de Mora

241 242 243 244 245 246 247 248 249 250 251 252 253 254 255 256 257 258 259 260 261 262 263 264 265 266 267 268 269 270 271 272 273 274 275 276 277 278 279 280

4073022 4006043 4025368 4069225 4034378 4007864 4004168 4042670 4042007 4034933 4011709 4073763 2017451 4032085 4038933 401ms 4067429 4073395 4013022 4014140 4068374 4012292 4019823 4023242 2017737 2011512 2017290 4059741 4003323 4035341 4029188 4053852 4033426 4017256 4016548 4028495 4016034 2009637 4071461 4028929

54,047.00 34,865.00 57,183.00 71,285.20 44,178.40 34.500.00 17,993.98 49,588.00 75,000.00 34,000.00 54,312.75 44,158.00 48,279.53 47,500.00 58,500.00 41 .500.00 49,098.00 74,259.53 36,000.00 44,135.00 62,800.00 85,025.00 37,240.00 34,790.00 36,000.00 38,800.00 41,700.00 42,750.00 47,961.20 56,742.00 37,257.00 40,944.40 44,296.00 29,878.26 14,790.00 36,289.60 37,024.40 20,000.00 63,700.00 47,758.95

47,465.93 27,770.45 46,412.44 68,819.64 37,423.88 28,662.22 12,333.13 42,591.92 65,684.18 28,527.10 42,761.76 38,845.44 42,549.43 40,341.47 52,786.09 33,493.51 42,910.52 67,591.54 31,113.14 36,183.18 56,594.67 76,240.85 31,088.73 28,777.03 30,069.87 32,700.95 33,788.27 39,595.20 40,177.90 47,070.51 31,770.71 35,167.94 37,267.23 17,949.76 8,702.26 30,164.72 31,045.69 16,133.46 55,408.61 36,591.40

20130311 20081119 20090730 20121113 20100503 20080910 20100526 20101230 20110126 20100519 20090203 20130401 20080528 20100804 20110131 20090522 20130319 20130321 20091231 20090314 20121022 20090803 20091230 20091023 20080620 20080618 20081129 20120319 20100415 20100531 20101124 20111025 20100618 20090130 20090120 20100210 20101011 20080414 20130117 20091002

20430311 20380601 20380830 20421113 20400503 20371130 20290326 20401231 20320927 20400519 20380203 20421201 20371230 20400804 20410211 20390523 20430119 20430323 20391231 20390314 20390930 20400103 20391230 20391024 20350730 20380715 20380630 20420421 20380915 20390430 20400924 20410725 20400618 20280503 20261216 20380111 20400601 20380401 20421217 20280502

o 29 o o

10 o 4 o o o o o o o o o o o

30 61 o o o o o o o o o o o o o o o o o o o o 7

&J/

ANEXO A BANCO PANAMEÑO DE LA VIVIENDA, S.A. (BANVIVIENDA)

BONOS CORPORATIVOS HASTA US$100,000,000.00- EMISIÓN 2013 INFORME DE GARANTÍAS DEL FIDEICOMISO

Cantidad # Prest Monto Origen Saldo al 31.12.2017 Fecha Original Fecha Vencimiento Dias de Mora

281 282 283 284 285 286 287 288 289 290 291 292 293 294 295 296 297 298 299 300 301 302 303 304 305 306 307 308 309 310 311 312 313 314 315 316 317 318 319 320

4030371 4076055 4065448 4047807 4024255 4058869 4020324 4024873 4025302 4070914 4016381 4008856 4029352 4015621 4015603 4040894 4031637 4076380 4070053 4045898 4024758 4057338 4046798 4035317 4019054 4003041 4024833 4030507 2013077 4035670 4030282 2016003 4004469 4036666 4033672 4015920 4005285 4071522 4070457 2017189

49,000.00 68,897.00 76,930.00 51,000.00 46,677.40 70,000.00 43,700.00 37,000.00 48,930.00 59,850.00 30,807.28 46,481.52 40,482.80 43,526.70 52,166.80 43,458.10 38,600.00 46,510.91 49,999.60 47,530.00 51,712.50 35,513.24 50,176.00 36,500.00 34,000.00 38,220.00 47,911.24 43,826.58 39,818.50 36,519.11 42,906.85 46,800.00 44,640.00 40,854.75 34,609.57 36,750.00 25,450.00 63,050.00 58,800.00 38,000.00

40,561 .94 61,947.96 72,422.29 44,606.38 40,383.08 65,946.15 35,305.67 26,904.16 42,178.94 52,454.97 24,314.85 38,825.88 33,349.39 39,040.26 44,457.47 36,600.30 32,245.08 41,674.75 44,864.14 40,194.97 43,085.51 30,580.60 42,291.27 30,962.21 28,243.33 29,312 .38 41 ,207.63 37,527.09 30,998.70 30,653.20 35,837.33 37,696.67 31,062.51 35,259.20 28,967.09 29,455.78 14,215.49 55,593.28 43,594.01 31,914.24

20091204 20130611 20121108 20110928 20100517 20130610 20090731 20091118 20110505 20130417 20090327 20091217 20091020 20100630 20091002 20101102 20100201 20130621 20121130 20110419 20100108 20120123 20110513 20100529 20100227 20081018 20110314 20110325 20081120 20100611 20091130 20080618 20100819 20100709 20100412 20090407 20080807 20130118 20121214 20080618

20391205 20430112 20421201 20410B30 20401231 20430610 20380901 20311118 20410430 20421117 20371127 20391217 20381220 20400630 20401030 20390802 20400201 20430622 20421201 20400419 20391108 20400123 20410530 20400530 20360128 20330516 20410114 20400425 20370730 20390211 20391130 20380615 20360319 20410730 20400412 20390407 20280630 20430130 20320514 20380415

o o o

30 o o o o o 12 o o o o o 12 o

23 14 o o o 17 o o 15 16 o o o o o o o o o 14 o o o 8

f \ /\1 Lf!J

ANEXO A BANCO PANAMEÑO DE LA VIVIENDA, S.A. (BANVIVIENOA)

BONOS CORPORATIVOS HASTA US$100,000,000.00- EMISIÓN 2013 INFORME DE GARANTÍAS DEL FIDEICOMISO

Cantidad # Prest Monto Origen Saldo al 31.12.2017 Fecha Original Fecha Vencimiento Días de Mora

321 322 323 324 325 326 327 328 329 330 331 332 333 334 335 336 337 338 339 340 341 342 343 344 345 346 347 34a 349 350 351 352 353 354 355 356 357 358 359 360

4052641 4038362 4040673 4062520 4034123 4020414 4008729 2016277 2006793 2016{)56 4020801 4004879 4039139 4006825 4029734 4063305 4D56665 1012426 4019674 4069935 4034634 4007762 4062234 2018153 4004844 4009775 4074448 4005722 4010573 4006964 2014139 4014273 4019828 4003913 4007086 4064298 4014113 4022350 4025958 2017150

74,900.00 34,000.00 38,700.00 56,154.00 34,026.00 34,510.81 42,825.00 43,950.00 59,500.00 37,200.00 46,n5.40 32,962.50 79,499.00 45,080.00 41 ,000.26 40,078.08 58,337.74 26,867.25 34,856.00 48,000.00 43,904.00 47,495.25 41,280.00 43,631.37 48,441.80 53,785.20 56,849.80 48,314.00 80,000.00 48,000.00 51,500.00 62,500.00 38,429.68 44,859.67 35,900.00 46,430.02 34,191.81 55,241.50 38,444.00 37,632.00

58,277.48 28,564.51 29,653.13 49,332.32 28,180.54 29,242.20 31,328.89 34,906.32 29,014.77 31,407.10 38,475.45 18,084.52 71,782.34 36,237.59 34,234.79 35,025.02 51,161.81

0.00 27,941.94 42,765.76 37,386.61 36,126.07 36,598.18 36,955.21 41,354.09 41,794.06 50,191 .02 42,678.27 66,433.89 34,706.65 40,764.35 58,500.65 31,559.61 37,554.26 20,361.90 41,735.79 28,375.41 45,552.46 31,728.12 31,035.49

20110929 20100831 20101028 20120907 20100423 20101230 20080922 20080828 20061028 20080911 20100125 20090318 20110331 20080827 20091030 20120625 20130130 20140930 20101231 20121128 20100510 20081219 20120525 20091217 20100311 20081007 20130423 20120820 20081125 20081020 20090213 20081212 20091202 20080722 20090130 20121029 20090429 20090618 20100209 20090908

20290430 20380201 20330428 20420908 20390723 20391130 20321015 20380102 20211030 20390130 20390125 20251018 20410430 20381015 20391031 20420625 20410131

0.00 20351130 20421128 20400530 20360128 20420526 20391217 20410228 20380730 20430323 20420820 20330228 20330120 20370228 20320531 20370202 20380715 20210430 20420729 20400530 20390630 20371009 20390228

o o o o o o

15 o o o o o o

15 o o o o o 15 o o o 12 3 o o 10 o o 1 o o o o o o 1 o

82 9

~

.ANEXO A BANCO PANAMEÑO DE LA VIVIENDA, S.A. (BANVIVIENDA}

BONOS CORPORATIVOS HASTA US$100,000,000.00- EMISIÓN 2013 INFORME DE GARANTÍAS DEL FIDEICOMISO

Cantidad # Prest Monto Origen Saldo al 31.12.2017 Fecha Original Fecha Vencimiento Oías de Mora

361 362 363 364 365 366 367 368 369 370 371 372 373 374 375 376 377 378 379 380 381 382 383 384 385 386 387 388 389 390 391 392 393 394 395 396 397 398 399 400

4029479 4011133 4070563 4025181 4072299 4018619 4073960 4032646 4016146 4037979 2015818 2018013 4068133 4001964 4033936 4064868 4055509 4020360 4015764 4039107 2011076 4019937 2018107 4064154 4062546 4018276 4014742 4026322 4021830 4023228 2002809 4043113 2016977 4028469 4014394 4067480 4009269 4016237 4013329 4055858

43,164.00 26,519.60 58,895.98 38,389.00 48,804.00 53,950.00 60,250.00 46,800.00 46,146.20 34,890.00 100,000.00 39,900.00 61,250.00 26,228.28 34,295.10 32,000.00 35,770.00 38,060.40 38,400.00 55,675.76 43,510.04 36.089.60 41,700.00 48,500.00 76,000.00 46,075.00 40,679.00 56,220.80 47,824.00 49,490.00 60,000.00 30,014.68 39,800.00 41,850.00 41,825.56 45,308.00 46,130.00 42,272.60 43,500.00 32,062.50

31 ,520.06 14,817.24 51,613.05 31,563.09 42,433.97 43,144.22 54,855.76 38,962.82 38,522.29 29,583.95 51,150.03 32,368.66 55,529.05 14,491.69 28,925.02 28,072.47 31,189.32 26,214.57 33,067.66 46,390.74 35,045.65 30,462.97 34,899.67 45,390.66 70,471.42 36,719.33 33,866.50 42,716.80 38,989.36 40,643.14 44,212.31 25,647.11 31,753.57 34,448.97 32,570.14 39,953.15 39,134.75 36,009.97 35,931.71

0.00

20091024 20081027 20130416 20100121 20130214 20090325 20130408 20100311 20091207 20100820 20090306 20090608 20121015 20080630 20100614 20120731 20111130 20090314 20100603 20100918 20081204 20091031 20080802 20120717 20120531 20090511 20100113 20090811 20090624 20090805 20060224 20110119 20090622 20090907 20081215 20130525 20091209 20091207 20090813 20120630

20320424 20281018 20411216 20390621 20420714 20390131 20430408 20380811 20391230 20400820 20270313 20380930 20420915 20281215 20400614 20350831 20410830 20271014 20410401 20391018 20380630 20391031 20380831 20420717 20420430 20380111 20380213 20281011 20390630 20360630 20350428 20410121 20380810 20390907 20370730 20430525 20391209 20410701 20390830

0.00

o o o o o o 5 3 o o o o 15 o o o o o 4 o o o o 12 o 49 1 o o

14 o o o o o o 5 o 1 o 10

~

ANEXO A BANCO PANAMEÑO DE LA VIVIENDA, S.A. (BANVIVIENDA}

BONOS CORPORATIVOS HASTA US$100,000,000.00- EMISIÓN 2013 INFORME DE GARANTÍAS DEL FIDEICOMISO

Cantidad # Prest Monto Origen Saldo al 31.12.2017 Fecha Original Fecha Vencimiento Dias de Mora

401 402 403 404 405 406 407 408 409 410 411 412 413 414 415 416 417 418 419 420 421 422 423 424 425 426 427 428 429 430 431 432 433 434 435 436 437 438 439 440

4007459 4020713 4011816 4056591 4035694 4035423 4006630 4025365 4003641 4011190 2007098 4026199 4064951 4009570 4016352 4006008 4076346 4072882 4057827 4009647 4032429 4007096 4026272 4072759 4030184 4031125 4003681 4013ns 4024645 4003403 2017854 4016648 4009089 4073218 4019713 4044165 4075356 4076221 4030623 4022570

39,375.00 44,178.40 26,950.00 36,158.08 35,770.00 50,960.00 31,840.20 56,833.76 45,995.40 30,500.00 41,807.00 38,220.00 63,700.00 26,440.00 49,300.00 46,726.40 51,940.00 43,761.90 36,960.00 40,013.28 44,200.00 49,007.00 52,760.00 74,000.00 47,500.00 34,390.00 47,036.37 32.400.00 47,320.00 36,000.00 42.400.00 28,910.00 26,475.00 63,700.00 54,233.67 39,232.42 78,400.00 63,700.00 42,567.53 34,500.00

30,660.23 36,186.93 15,197.99 31,568.31 30,226.29 42,308.55 26,482.35 46,981.45 35,498.81 25,674.33 31,598.08 31,130.78 59,580.46 14,855.32 39,069.64 39,205.02 46,014.40 38,948.01 28,679.54 31,350.80 37,576.59 38,151.85 43,489.56 68,559.27 39,451.19 28,841.67 37,692.63 30,067.55 39,708.51 31,453.49 35,696.73 13,328.04 15,177.41 55,566.80 45,888.88 34,476.39 70,536.40 56,157.22 35,966.05 28,523.36

20081014 20090817 20081108 20111230 20100612 20100603 20091021 20091217 20080903 20100619 20081009 20091022 20121015 20081003 20090326 20100325 20130620 20130530 20120131 20081006 20100816 20080829 20091028 20130228 20091124 20100427 20080718 20090218 20100303 20090209 20080617 20090121 20080926 20130318 20100831 20110223 20130522 20130617 20091217 20090814

20380630 20390830 20271101 20410730 20400611 20390404 20251021 20371217 20370430 20380219 20330228 20381223 20420915 20281004 20380726 20370925 20430622 20430601 20260601 20360830 20400816 20351115 20391028 20380301 20381025 20400427 20390823 20410101 20380303 20370209 20380930 20250115 20290215 20421020 20400531 20411202 20430522 20430617 20391217 20390815

o o o o o o o o o o o o o o o o o o o

61 o o o o o o o o o

21 o o o o o 7 o o o o 11

(\/?)) 1, (Jt v·

ANEXO A BANCO PANAMEÑO DE LA VIVIENDA, S.A. (BANVIVIENDA)

BONOS CORPORATIVOS HASTA US$100,000,000.00 ·EMISIÓN 2013 INFORME DE GARANTÍAS DEL FIDEICOMISO

Cantidad # Prest Monto Origen Saldo al 31.12.2017 Fecha Original Fecha Vencimiento Días de Mora

441 442 443 444 445 446 447 448 449 450 451 452 453 454 455 456 457 458 459 460 461 462 463 464 465 466 467 468 469 470 471 472 473 474 475 476 477 478 479 480

2015333 4073024 4019852 4030769 2008226 201sn5 4071672 4019144 4017374 4071022 4046761 4020539 4059602 2014391 4003568 4065292 4011487 4002974 4014544 4030681 4053690 4053143 2017667 4075764 4008807 4063997 4030509 4021089 4084001 4080319 4016980 4010824 2018507 4063192 4033290 4044584 4067360 2006714 2012120 2016048

36,002.50 78,000.00 39,300.00 39,765.15 58,132.01 46,609.52 75,000.00 45,468.50 56,350.00 55,076.00 56,635.00 44,100.00 32,829.02 37,636.00 29,500.00 63,406.00 66,000.00 28,508.00 69,500.00 70,000.00 41,600.00 68,600.00 49,990.00 49,286.40 37,240.00 43,392.00 37,240.00 40,391.63 45.766.00 39,807.60 47,740.00 26,810.83 41,401.00 36,895.60 51,900.00 46,368.61 38,950.00 33,654.90 46,500.00 46,204.35

21 ,189.71 70,466.82 33,302.16 32,954.58 46,026.19 37,117.79 67,575.83 36,631.26 39,316.54 48,225.07 47,097.55 37,194.53 28,648.85 30,268.66 10,490.05 55.710.80 59,902.29 16,781.22 57,254.42 10,720.37 35,534.68 61,610.11 37,737.06 43,571.70 28,791.82 38,208.90 30,864.83 32,645.82 41,697.16 36,150.77 37,461.10 15,152.05 33,628.85 29,230.93 43,424.14 41,265.77 33,629.23 24,807.37 34,897.86 36,662.59

20091218 20130311 20090820 20100312 20080826 20081128 20130122 20090530 20090507 20121231 20110506 20100227 20120314 20080617 20080717 20120809 20081112 20080710 20090121 20101130 20111021 20120131 20081118 20130531 20081230 20130425 20100331 20090613 20121109 20131007 20090429 20081022 20090603 20120621 20100330 20110314 20120925 20090206 20090128 20081219

20251218 20430311 20390830 20390613 20380616 20380617 20430122 20390531 20310507 20421231 20391006 20380727 20411114 20380731 20211015 20420409 20381130 20291010 20340121 20200630 20410923 20370131 20351015 20430601 20370505 20430427 20390930 20390630 20421110 20431130 20371229 20281118 20390630 20270621 20381101 20410401 20420925 20290306 20350330 20360617

o o o o o o o o o o o o o 14 o o o o o o o o o 14 o 19 o o 19 o o o 10 9 14 o 4 o o o 12

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ANEXO A BANCO PANAMEÑO DE LA VIVIENDA, S.A. (BANVIVIENDA)

BONOS CORPORATIVOS HASTA US$100,000,000.00- EMISIÓN 2013 INFORME DE GARANTÍAS DEL FIDEICOMISO

Cantidad # Prest Monto Origen Saldo al 31.12.2017 Fecha Original Fecha Vencimiento Olas de Mora

481 4016163 28,017.81 20,623.72 20090427 20330627 337 482 4011758 43,900.00 35,949.03 20090314 20390330 o 483 2009060 38,511.00 30,747.37 20081031 20380630 o 484 4059678 47,530.00 41,879.89 20120316 20420116 o 485 2014407 42,973.00 32,439.28 20081022 20330315 o 486 4030156 14,790.00 9,985.68 20091123 20290223 7 487 2016342 58,187.50 33,814.10 20080929 20250630 28 488 4025700 41,700.00 34,837.24 20091029 20391029 15 489 4071782 72,797.60 66,303.36 20130125 20430126 4 490 4009446 37,670.42 31,097.56 20081209 20381130 o 491 4012156 43,983.80 37,500.06 20101115 20381115 o 492 2018547 43,550.00 34,548.63 20081220 20380630 o ~3 4056631 37,900.00 32,982..64 20111231 20401231 o 494 4066403 34,702.72 31,196.29 20120830 20351001 o 495 4023534 40,300.08 33,408.15 20090918 20400730 o 496 4073322 58,290.56 51,561.21 20130530 20430302 o 497 4065622 42,389.00 37,172.27 20130206 20430206 o 498 4036086 57,818.00 43,678.36 20111013 20351114 o 499 20112.87 58,673.50 43,690.19 20081014 20300731 o 500 4015833 14,790.00 7,956.09 20090714 20260615 o 501 4015565 60,000.00 54,706.28 20090813 20390913 17 502 4028487 43,923.60 36,399.91 20090908 20390930 o 503 4029063 38,025.00 31,851.47 20100304 20380204 o 504 4021579 44,130.00 36,579.86 20090908 20390908 o 505 4004289 66,500.00 48,900.88 20080725 20260225 o 506 4006222 52,800.00 41,340.82 20081217 20370915 o 507 4067325 44,100.00 38,151 .37 20120925 20420825 o 508 4020290 40,000.00 33,336.85 20091017 20391017 o 509 201ns7 41,400.00 29,680.84 20080829 20300815 o 510 4005734 40,646.50 33,042.47 20080814 20370430 o 511 4016410 18,909.55 13,373.10 20101020 20330920 10 512 4043324 31,635.00 29,303.41 20110125 20410130 o 513 2002651 61,250.00 45,021.46 20060829 20351231 o 514 4003047 44,570.87 26,752.49 20080630 20291231 o 515 4024660 50,572.41 39,860.86 20090731 20360930 o 516 4046074 44,460.00 0.00 20110425 0.00 o 517 2003018 34,945.00 29,714.26 20090721 20380618 o 518 4005117 25,393.76 14,334.44 20080806 20281009 o 519 4019908 52,000.00 44,651.99 20110314 20410114 o 520 4063805 78,850.00 73,487.94 20120831 20420331 o 13

ofl

ANEXO A BANCO PANAMEÑO DE LA VIVIENDA, S.A. (BANVIVIENDA}

BONOS CORPORATIVOS HASTA US$100,000,000.00 ·EMISIÓN 2013 INFORME DE GARANTíAS DEL FIDEICOMISO

Cantidad # Prest Monto Origen Saldo al 31.12.2017 Fecha Original Fecha Vencimiento Oias de Mora

521 522 523 524 525 526 527 528 529 530 531 532 533 534 535 536 537 538 539 540 M1 M2 543 544 545 546 M7 548 549 550 551 552 553 554 555 556 557 558 559 560

4055173 4068880 4059860 2016050 2010116 4015607 4022819 4031317 4034149 4013578 2004885 4074422 4017221 2014868 2016087 4014186 4021915 4009716 4071005 4010836 4001886 2010936 2014121 4010021 4011464 4025449 2018899 2018246 4016230 4072024 4038422 4075079 4011905 4066769 2015602 4071783 4046603 2008685 4029069 4018730

69,000.00 63,700.00 78,400.00 40,800.00 57,644.30 47,630.00 34,956.60 48,800.00 37,338.00 44,900.00 50,000.00 66,870.00 48,800.00 36,200.00 56,903.79 43,299.50 37,000.00 82,390.00 56,693.00 46,037.00 42,197.00 48,837.00 41,500.00 31,999.39 28,570.84 48,841.00 43,071.00 42,091.00 28,950.00 42,000.00 33,426.62 81,340.00 24,148.42 63,700.00 34,999.00 51,924.32 56,227.50 35,000.00 36,500.00 35,387.81

62,870.27 58,146.29 72,026.28 30,584.30

0.00 41,872.10 29,681.42 40,460.23 31.425.97 36,288.81 37,045.56 60,163.35 39,682.31 27,654.47 45,040.62 35,076.51 30,213.75

0.00 49,649.85 28,338.37 32,993.23 41,139.17 31,864.00 26,991.16 15,685.68 38,206.65 34,640.60 34,923.43 19,054.92 36,541.99 29,397.26 72,897.41 13,335.81 59,914.87 27,978.47 45,133.88 51,875.67 28.119.02 30,314.32 28.476.30

20111230 20121031 20120322 20081219 20080716 20100720 20100121 20100427 20100424 20081129 20081017 20130423 20090417 20081202 20080705 20091222 20090624 20090427 20121229 20081022 20090323 20101130 20090127 20110926 20090306 20101130 20080724 20080909 20090407 20130131 20110630 20130514 20081111 20120907 20090706 20130125 20110806 20080930 20091009 20090706

20370130 20421031 20390621 20340619

0.00 20400730 20390321 20390527 20400330 20390730 20331117 20421223 20390430 20370430 20380805 20381222 20390630

0.00 20421229 20270215 20370824 20391030 20360830 20371230 20280807 20340530 20380618 20370731 20330607 20430202 20410701 20421114 20251030 20430209 20380206 20421125 20410806 20370930 20391031 20381209

o o 9 o o o 9 o o o o o 13 o o o o o o o o o o o o o 18 o o o o o o o o o o o 3 o 14

(\~ lY

ANEXO A BANCO PANAMEÑO DE LA VIVIENDA, S.A. (BANVIVIENDA)

BONOS CORPORATIVOS HASTA US$100,000,000.00 - EMISIÓN 2013 INFORME DE GARANTÍAS DEL FIDEICOMISO

Cantidad # Prest . Monto Origen Saldo al 31.12.2017 Fecha Original Fecha Vencimiento Días de Mora

561 562 563 564 565 566 567 568 569 570 571 572 573 574 575 576 577 578 579 580 581 582 583 584 585 586 587 588 589 590 591 592 593 594 595 596 597 598 599 600

4030308 4033540 4036713 4039584 4055078 4065050 4010056 4060082 4005965 4006183 4065580 4024327 4019819 4018092 4010588 2003660 4016989 4031130 4025770 4004221 4004377 4039256 4019554 4062995 4035264 4063994 4002638 4065337 4019112 4004031 2018523 4032451 4024280 4018500 4006171 4070851 2005889 4064939 4010963 4007239

35,nO.OO 39,987.07 41,000.00 41 .500.00 65,610.00 46,550.00 39,200.00 52,880.00 36,500.00 48,900.00 53.410.00 47,000.00 49,500.00 52,950.00 37,725.00 43,748.18 31,000.00 37,150.00 41,631.89 46,383.40 22,008.08 46,550.00 35,188.69 65,000.00 35,114.00 44,808.00 47,96120 36,733.90 42,826.00 46,671.15 43,700.00 41,500.00 48,000.00 48,800.00 48,221.00 49,098.00 40,142.76 50,274.00 44,697.50 39,282.50

30,051.18 33,658.27 34,837.85 34,634.80 60,419.83 40,473.25 31,907.48 47,008.28 30,692.56 37,959.25 47,066.63 39,252.30 38,073.41 42,078.26 28,833.65 34,774.71 24,626.94 31,400.63 34,861.50 36,846.57 13,337.15 39,584.89 28,749.85

0.00 29,583.12 40,664.50 40,454.83 32,515.39 33,838.80 36,416.99 31,134.23 32,915.94 39,545.96 39,567.88 37,892.08 43,416.99 31,753.50 44,680.85 32,796.65 32,094.51

20091130 20100407 20100712 20100930 20120128 20121229 20090213 20120328 20100331 20081117 20120817 20091219 20090305 20090313 20081018 20070124 20090623 20100519 20091219 20090526 20080728 20100923 20090603 20120716 20100528 20121114 20100625 20120810 20090220 20081231 20081027 20100305 20090804 20090727 20090324 20121227 20090723 20121130 20081023 20090731

20391130 20400407 20400730 20391130 20410729 20421201 20400601 20380628 20370228 20351015 20420818 20391219 20290305 20380816 20330615 20360830 20380223 20400519 20391219 20380126 20290315 20400523 20381231

0.00 20360428 20420616 20381125 20410610 20380420 20370715 20271215 20360305 20390830 20381130 20370724 20421027 20370420 20420630 2031 1215 20381231

o o o o o o o o 14 o o o o o o o o o o o o o o o o o o 19 o 15 o o 26 o o 30 o o o 14 15

~

ANEXO A BANCO PANAMEÑO DE LA VIVIENDA. S.A. (BANVIVIENDA)

BONOS CORPORATIVOS HASTA US$100,000,000.00 ·EMISIÓN 2013 INFORME DE GARANTÍAS DEL FIDEICOMISO

Cantidad # Prest Monto Origen Saldo al 31.12.2017 Fecha Original Fecha Vencimiento Oías de Mora

601 602 603 604 605 606 607 608 609 610 611 612 613 614 615 616 617 618 619 620 621 622 623 624 625 626 627 628 629 630 631 632 633 634 635 636 637 638 639 640

4074125 2009737 4031296 4047129 2018433 4048881 4012851 4069457 4068752 4018108 4075309 4022728 4082674 4052712 4029239 4040273 4030589 4016944 2002544 4014587 4082270 4073477 4008110 4030549 4008125 4068837 4019489 4075919 4038032 4001817 4060997 4075918 4054749 2014707 4031810 4049577 2018011 4071004 4007197 4059585

47,880.84 51,200.00 47,259.14 47,232.00 37,500.00 43,739.24 36,439.20 36,393.30 81,830.00 46,500.00 72,900.00 37.145.20 65,000.00 68,600.00 52,025.00 52,485.66 39,070.20 35,000.00 39,053.58 48,006.60 56,600.00 78,400.00 36,388.00 28,258.46 29,145.20 51,273.60 55,899.73 59,329.56 36,200.00 38,000.00 50,813.00 50,256.00 47,500.00 46,000.00 32,477.20 49,875.00 41,353.06 58,504.97 47,411.95 44,296.00

41,953.78 41,908.21 39,499.95 40,521.42 30,131.45 38,205.54 29,118.63 31,869.68 72,558.67 40,185.31 67,910.20 30,790.79 46,800.35 44,561.86 43,854.82 43,858.74 32,663.65 27,739.99 34,612.71 37,679.84 50,547.76 70,688.48 28,909.96 24,574.84 16,429.40 46,279.29 47,142.42 51,588.17 29,808.92 31,470.18 44,578.86 44,650.02 43,948.23 38,083.93 28,612.14 43,147.28 35,015.33 51,407.07 35,755.73 39,760.02

20130412 20090306 20100118 20110523 20090303 20110706 20090128 20130313 20130110 20091028 20130520 20090811 20131217 20110930 20101124 20101015 20100125 20090421 20080620 20081217 20131130 20130322 20090710 20091214 20080912 20121030 20110128 20130606 20100824 20081113 20120423 20130606 20120211 20080724 20120229 20110722 20081129 20121229 20081014 20120815

20430212 20380630 20400130 20410624 20370803 20420901 20390131 20430514 20420710 20390228 20380520 20391031 20240130 20320531 20400324 20390715 20400125 20370714 20301230 20371015 20431130 20430422 20380310 20380430 20281106 20421030 20390330 20430106 20371024 20400830 20410730 20430630 20420211 20380611 20411129 20410522 20401130 20421230 20330228 20421030

o 14 o o 11 44 o 30 o o

10 o o o o 29 o o o o o o o 14 o o o o o o o 14 o o o 8 1 o 14 o 16

03

ANEXO A BANCO PANAMEÑO DE LA VIVIENDA, S.A. (BANVIVIENDA)

BONOS CORPORATIVOS HASTA US$100,000,000.00 ·EMISIÓN 2013 INFORME DE GARANTÍAS DEL FIDEICOMISO

Cantidad # Prest Monto Origen Saldo al 31.12.2017 Fecha Original Fecha Vencimiento Dias de Mora

641 642 643 644 645 646 647 648 649 650 651 652 653 654 655 656 657 658 659 660 661 662 663 664 665 666 667 668 669 670 671 672 673 674 675 676 6T! 678 679 680

4031080 1051010 4064199 2017322 4026184 4019510 4020536 4058844 4029465 4070726 4074398 4019913 2016602 4059127 4041168 4005594 2017740 4015560 4002041 4018423 4010423 4017852 4011516 4005810 2016068 2014097 20165T! 4072652 4015T!1 4032283 2016014 4043547 2015813 4074551 4009864 2012751 4071858 2017506 2016869 2014235

43,400.00 22,073.51 20,920.51 55,800.00 44,854.60 25,327.12 41,088.26 32,494.03 54,880.00 70,200.00 66,025.00 36,890.00 36,900.00 4S,020.00 34,603.00 14,494.20 41,988.10 35,476.00 45,000.00 37,070.20 45,786.94 35,280.00 39,285.00 29,176.21 32.416.20 36,211.00 43,960.96 44,373.42 36,456.00 46,075.00 56.000.00 50,355.00 43,635.58 49,000.00 36,250.20 36,211.00 60,760.00 42,321.30 44,200.00 33,614.00

37,441.41 16,562.30 15,593.13 47,140.25 37,381.67 17,384.65 34,345.27 29,157.30 45,293.81 65,547.16 61,047.56 31,269.55 30,250.84 40,760.79 26,825.02 5,897.20

33,211.52 29,895.70 38,498.69 30,028.20 36,483.28 27,141.06 33,273.28 15,826.16 25,376.19 27,515.96 35,636.88 38,699.55 30,064.43 39,217.08 47,344.84 43,052.75 34,252.32 43,507.93 30,958.99 27,984.14 52,841.90 33,044.81 37,495.76 29,161.99

20100111 19990315 20120718 20081111 20100302 20091116 20100310 20120225 20091020 20121222 20130422 20101015 20080729 20120229 20101116 20080813 20090313 20100123 20080630 20090619 20090115 20090707 20101203 20080815 20090119 20080724 20080902 20130226 20091023 20100805 20080917 20110125 20081027 20130426 20101029 20080724 20130128 20090123 20080805 20080929

20350111 20270115 20270618 20390616 20391202 20340116 20380710 20410527 20391121 20421222 20420922 20400815 20380615 20371222 20320916 20320131 20371113 20371123 20321030 20390620 20381130 20381209 20391107 20280502 20380119 20360215 20380621 20430226 20391024 20400806 20391015 20400229 20380830 20400426 20391130 20370401 20421231 20371123 20390131 20390315

o o o 14 o 14 o o o 8 o o 45 o o o o o o o o o o o o o o o o o o o o o

44 o o o o o 17

r;ft

ANEXO A BANCO PANAMEÑO DE LA VlVIENDA, S.A. (BANVIVIENDA)

BONOS CORPORATIVOS HASTA US$100,000,000.00- EMISIÓN 2013 INFORME DE GARANTÍAS DEL FIDEICOMISO

Cantidad # Prest Monto Origen Saldo al 31.12.2017 Fecha Original Fecha Vencimiento Dias de Mora

681 682 683 684 685 686 687 688 689 690 691 692 693 694 695 696 697 698 699 700 701 702 703 704 705 706 707 708 709 710 711 712 713 714 715 716 71 7 718 719 720

4012792 4029131 4004012 4024056 4038324 4018545 4019790 4020216 2011527 4015993 2015349 4074598 4070387 4030782 4007463 4023448 4012801 4028910 2015353 4010945 4008384 4025047 4070479 2006015 4008772 4032140 4021147 4002869 4030431 4014435 4004122 4070223 4058944 4015555 4062209 4020596 4057246 2013520 4049495 4013774

23,510.20 14,790.00 40,013.40 35,589.60 41 ,000.00 44,719.62 34,809.86 56,644.00 49,755.00 34,500.00 43,225.00 78,500.00 80,556.00 52,100.00 51,437.45 56,000.00 29,793.00 31,000.00 43,686.57 50,863.00 39,633.22 56,950.00 51,274.58 34,945.00 75,000.00 48,696.20 35,280.00 39,673.37 51 ,161.64 14,790.00 26,025.32 58,500.00 37,602.21 44,100.00 44,214.35 35,000.00 38,041.93 61,250.00 42,826.00 40,940.00

14.160.27 8,236.22

31 ,809.15 29,121.87 35,456.35 37,058.46 28,056.95 34,753.64 42,666.81 28,403.75 35,190.48 70,542.35 76,347.68 43,655.18 40,268.50 45,651 .86 21,617.69 28,982.62 36,927.43 41,008.79 30,945.49 45.846.26 45,180.38 29,591.82 66,997.09 40,643.16 29,951 .21 33,313.36 43,254.24 8,408.03 14,668.26 52,248.98 32,002.96 35,251.26 38,509.59 29.595.94 32,917.51 50,290.50 37,218.24 30,838.06

20090316 20091013 20090518 20090812 20100831 20100114 20090508 20090530 20110408 20090409 20081216 20130427 20121213 20091228 20090429 20091130 20090327 20090929 20080922 20090420 20081220 20090710 20121215 20091021 20090429 20100222 20090925 20100331 20091209 20090529 20080724 20121206 20120228 20090327 20120525 20091112 20120120 20100222 20110720 20090402

20301016 20270717 20380119 20390812 20340823 20391114 20390509 20271016 20410208 20400416 20380615 20430427 20430113 20391228 20371229 20390103 20380603 20320830 20390115 20390420 203709i6 20380910 20421215 20380630 20390429 20400222 20410130 20400331 20391209 20270830 20290515 20421208 20390428 20390228 20411125 20391112 20400421 20381122 20400920 20281002

o 12 o o o o o 14 o o o o o o o o o 1 o o o 3 o 13 o o o o o o o o o o o 18 o o o o 18

l)~ L/

ANEXO A BANCO PANAMEÑO DE LA VIVIENDA, S.A. (BANVIVIENDA)

BONOS CORPORATIVOS HASTA US$100,000,000.CO ·EMISIÓN 2013 INFORME DE GARANTfAS DEL FIDEICOMISO

Cantidad # Prest Monto Origen Saldo al 31.12.2017 Fecha Original Fecha Vencimiento Dias de Mora

721 722 723 724 725 726 727 728 729 730 731 732 733 734 735 736 737 738 739 740 741 742 743 744 745 746 747 748 749 750 751 752 753 754 755 756 757 758 759 760

4002156 4035411 4017490 2018337 4013235 2011068 4032745 4068926 4032228 4015462 4048722 4037493 2011181 4035134 4015022 4071596 4068546 4011265 4037005 4050855 4072837 4070852 4012735 4042096 4072939 4067577 4040747 4013435 4027953 4075987 4073871 4071218 4010916 4024924 4035079 2014830 2013629 4069831 4003996 2015816

37,308.60 53,000.00 74,515.00 57,600.00 28,420.00 37,713.60 38,710.00 54,448.80 34,000.00 44,150.00 55,076.00 85,500.00 42,816.00 37,623.00 35,770.00 52,535.84 54,501.80 41.200.00 55,800.00 52,814.83 60,760.00 78,400.00 43,904.00 39,500.00 48,489.79 38,935.89 36,548.15 42,000.00 38,500.00 54,091.10 51,900.00 63,050.00 35,909.55 39,087.75 45,000.00 80,500.00 36,950.00 47,530.00 68.020.00 53,128.08

29,311.01 45,302.07 63,429.46 45,767.82 16,372.38 28,455.26 32,813.09 48,902.29 28,512.16 37,284.39 48,531.21 75.051.26 33,837.98 31,854.42 29,172.37 45,843.32 48,647.87 33,843.53 52,846.41 45,863.12 53,049.78 70,226.24 37,092.10 33,894.14 42,398.28 33,618.06 30.910.91 35,835.40 32,847.93 47,688.50 45,406.97 54,980.22 28,916.30 32,386.97 37,851.15 65,693.04 29,687.81 41,265.87 58,433.81 43,299.55

20090311 20100602 20090813 20080903 20081126 20080630 20100831 20121031 20100224 20110119 20110630 20101228 20080619 20100524 20090207 20130119 20121025 20090827 20100719 20110822 20130305 20121227 20100611 20101211 20130308 20120928 20101029 20081127 20101217 20130608 20130403 20130110 20090320 20100130 20100521 20080620 20080731 20130131 20080722 20080930

20370711 20400602 20340814 20380830 20290416 20300215 20401031 20420930 20400224 20391019 20410730 20350129 20340930 20400524 20390624 20430119 20420825 20390830 20400719 20420825 20430305 20421229 20380911 20401211 20430209 20420929 20391229 20410130 20400917 20430608 20421203 20421210 20390321 20380430 20400521 20330202 20380730 20420602 20350723 20381115

3 o o 13 o o o o o o o o o o 4 o o 3 o o o 3 3 o o 2 o o o o o 3 10 o o o o o o o 19

~(]

ANEXO A BANCO PANAMEÑO DE LA VIVIENDA, S.A. (BANVIVIENDA)

BONOS CORPORATIVOS HASTA US$100,000,000.00- EMISIÓN 2013 INFORME DE GARANTÍAS DEL FIDEICOMISO

Cantidad # Prest Monto Origen Saldo al 31.12.2017 Fecha Original Fecha Vencimiento Oías de Mora

761 762 763 764 765 766 767 768 769 770 771 772 773 774 775 776 777 778 779 780 781 782 783 784 785 786 787 788 789 790 791 792 793 794 795 796 797 798 799 800

4034918 4004152 4019801 4005372 4070352 4070913 4024702 4073656 4014336 4017798 4002195 2016988 4058221 2017186 4030908 4068177 4010511 4070038 4071803 4075003 4042135 4006628 2016927 4034668 4032093 -4021762 4058609 4021268 4031176 1048158 4018539 2010191 4006767 2017582 4008321 2014945 4046363 4064376 4044063 4006781

36,270.00 24,833.20 36,750.00 62,500.00 51 ,156.00 84.400.00 49,567.62 72,000.00 43,359.00 91,498.11 57,519.50 36,800.00 52,650.00 42,485.00 36,500.00 62,720.00 47,995.00 33,759.04 55,310.00 54,782.00 51,296.87 28,500.00 47,710.33 32,800.00 42,819.00 44,460.00 45,756.00 29,500.00 48,657.73 28,662.18 50,502.59 51,200.00 46,900.00 47,600.00 43,846.50 80,150.00 35,182.00 50,225.00 39,200.00 41,654.90

30,482.54 13,899.14 30,933.27 46,052.29 43,534.27 76,536.09 41 .291.00 68,708.36 34,846.16 79,576.82 44,851.10 29,097.86 47,115.73 33,131.71 30,863.27 55,03526 41,074.88 29,691.77 47,808.21 47,591.55 44,694.54 15,632.02 36,762.72 29,698.00 36,146.59 40,238.43 40,1 73 .90 21,885.45 36,971.48 23,828.31 41,115.60 40,859.54 39,101.16 38,844.50 35,229.96 67,755.35 30,793.21 44,242.43 34,491.84 35,172.16

20100518 20080724 20100917 20081009 20121212 20121228 20090831 20130430 20090314 20090206 20090211 20080626 20120621 20090106 20091231 20130228 20101206 20121130 20130126 20130510 20101213 20080825 20081030 20110428 20100219 20090824 20120215 20090608 20100113 19981106 20090826 20090220 20100331 20090414 20081211 20080910 20110430 20120910 20110218 20100626

20400518 20290215 204'00717 20330131 20380130 20421229 20390801 20430430 20390314 20390207 20370811 20380330 20361222 20370630 20391231 20421028 20401006 20410730 20420127 20410311 2.0400113 20280915 20370915 20331129 20400220 20390824 20420217 20390708 20340113 20311222 20381026 20380619 20400331 20380630 2.0381211 20330810 20410530 20420910 20411030 20400626

o o o o 2 2 14 o o o o o o o o 2 8 o o o o o o o 24 o o o o o o o o o o 20 o 3 o o 20

e_,@

ANEXO A BANCO PANAMEÑO DE LA VIVIENDA, S.A. (BANVIVIENDA)

BONOS CORPORATIVOS HASTA US$100,000,000.00 ·EMISIÓN 2013 INFORME DE GARANTÍAS DEL FIDEICOMISO

Cantidad # Prest Monto Origen Saldo al 31.12.2017 Fecha Original Fecha Vencimiento Días de Mora

801 802 803 804 805 806 807 808 809 810 811 812 813 814 815 816 617 818 819 820 821 822 823 824 825 826 827 828 829 830 831 832 833 834 835 836 837 838 839 840

4044311 4{)10130 4039090 4020380 2009545 2016044 2002535 4002604 4019511 4073094 4017158 2018574 4025059 4019981 4012594 4003983 4031621 4014916 4074347 4061164 4070112 4025003 2015226 4075979 4056358 4064192 4069888 4007007 4076642 4023586 4026589 4008008 4001826 4029073 4019136 4029958 4019560 4023707 4060669 4011554

43,263.00 22,950.00 46,000.00 42,532.00 40,175.00 45,570.00 43,500.00 36,651.02 35,000.00 56,187.32 45,949.60 58,671.62 56,950.00 46,519.00 14,790.00 38,800.00 54,184.00 14,790.00 51,459.07 53,261.00 55,653.70 46,800.00 38,587.50 54,091.10 45,031.00 60,000.00 72,000.00 32,150.00 73,500.00 34,377.00 41,767.70 35,770.00 61,250.00 67,032.00 38,500.00 42,400.00 58,500.00 52,871.00 46,000.00 81,810.00

31,713.63 13.543.90 39,013.81 33.320.68 29,468.76 37,287.92 33,322.98 28,644.56 29,707.94 49,360.88 36,835.44 44,579.00 46,675.13 40,374.42 7,861 .04

31,829.54 40,246.26 7,749.94

45,409.24 46,490.26 48,686.01 38,346.03 32.266.91 47,589.33 40,118.03 55,903.09 66,996.54 25,626.11 66,276.27 20,860.68 36,137.48 28,191.43 37,059.18 60,224.35 33,032.96 35,805.04 20,718.02 42,422.39 42,984.59 73,878.99

20110228 20081013 20100917 20090314 20081220 20090127 20060222 20090417 20091231 20130313 20090129 20090915 20090824 20100921 20081119 20080722 20100130 20090423 20130618 20120426 20121130 20090831 20080828 20130608 20111227 20120718 20121128 20090527 20130627 20100610 20110413 20090416 20081007 20130114 20100114 20091116 20090425 20090610 20120929 20081031

20310228 20260228 20400917 20370814 20330615 20380621 20330530 20371017 20391231 20421201 20390131 20371015 20390824 20420331 20250717 20390630 20300130 20250224 20421218 20420226 20410730 20320831 20380630 20430209 20410927 20420818 20401228 20380127 20430227 20260610 20410213 20351217 20261231 20420814 20400130 20321116 20240525 20381111 20420729 20380715

o o o 16 o o o o

14 o o o o o o o o 7 o o o o o o o o 2 17 o o o o o o o o o o o o 21

a_~

ANEXO A BANCO PANAMEÑO DE LA VIVIENDA. S.A. (BANVIVIENDA)

BONOS CORPORATIVOS HASTA US$100,000,000.00- EMISIÓN 2013 INFORME DE GARANTÍAS DEL FIDEICOMISO

Cantidad # Pres_t Monto Origen Saldo al 31 .12.2017 Fecha Original Fecha Vencimiento Dias de Mora

841 842 843 844 845 846 847 848 849 850 851 852 853 854 855 856 857 858 859 860 861 862 863 864 865 866 867 868 869 870 871 872 873 874 875 876 877 878 879 880

4013259 4021777 4068436 4014444 2017513 2017399 4028075 4022005 4014264 4049820 4()6()681 4026750 2004737 4015141 4002568 4024167 4021888 4078348 4075339 4008368 4019967 4011802 2015758 4018412 4071685 4032480 4071749 4022614 4007208 4014362 4076130 2016751 2013669 4044849 2011079 4010627 4058374 4076748 4016264 4042546

44,330.00 45,697.40 83,500.00 38,325.00 45,000.00 46,852.06 46,630.00 51,940.00 52,479.00 47,724.00 54,091.10 36,817.00 36,000.00 35,476.00 34,670.93 86,250.00 37,444.00 39,133.36 54,624.00 68,875.00 48,510.00 56,914.44 46,305.00 55,762.00 79,680.00 37,240.00 63,700.00 45,002.53 44,913.40 41.123.76 53,410.00 57,036.00 38,625.00 37,098.86 58,665.00 17,900.00 66,052.00 45,766.00 59,034.00 51,920.40

35,849.63 0.00

76,986.47 30,981.39 36,725.69 37,006.24 38,480.31 40,588.97 43,711.21 40,115.45 47,781.19 31,273.68 29,929.92 30,750.94 28,252.54 72,519.89 30,158.14 31,273.26 48,148.34 62,944.29 38,784.92 47,790.63 36,436.73 44,751.96 71,129.09 31,385.32 55,365.57 37,114.33 34,759.72 33,001.95 47,294.46 45,882.10 29,786.99 31,713.17 43.925.57 10,098.50 59,421 .44 40,459.40 46,959.85 44,347.47

20090425 20090828 20121023 20090714 20080908 20090314 20091111 20090827 20091013 20110728 20130613 20100127 2009101 3 20100520 20090520 20090813 20090619 20130620 20130521 20121022 20090518 20100907 20081220 20090507 20130123 20100306 20130124 20090904 20090401 20090213 20130613 20090511 20081013 20110323 20090130 20090819 20121221 20130629 20090324 20101228

20350625 0.00

20400623 20390714 20381030 20371114 20391111 20350628 20390813 20391129 20430302 20390427 20380619 20410830 20390520 20340713 203811 23 20350521 20430223 20421022 20381020 20390808 20370915 20390507 20420723 20400306 20410924 20390404 20380330 20390214 20430615 20390411 20370730 20400423 20320401 20271220 20421222 20430629 20380824 20410128

4 o o o o o o o o 15 o 3 o o 10 o o o o o o 7 o o

21 o o o o 1 o o o o o o 9 o o o 22

C)

ANEXO A BANCO PANAMEÑO DE LA VIVIENDA, S.A. (BANVIVIENDA)

BONOS CORPORATIVOS HASTA US$100,000,000.00- EMISIÓN 2.013 INFORME DE GARANTiAS DEL FIDEICOMISO

Cantidad # Prest Monto Origen Saldo al 31.12.2017 Fecha Original Fecha Vencimiento Días de Mora

881 882 883 884 885 886 867 888 889 890 891 892 893 894 895 896 897 898 899 900 901 902 903 904 905 906 907 908 909 910 911 912 913 914 915 916 917 918 919 920

4016154 4073733 2015178 4016992 4069699 2016054 4034101 4024687 4020584 4013249 4026472 4075437 4059641 4068941 4054072 4078238 2017503 4008323 2014169 4014133 4018305 4031588 2003678 2018225 4067434 4007584 4009859 4064202 4031386 4037366 4015338 4005708 4020531 4009685 2018112 4005326 4025320 4007889 4003548 4017172

51,274.58 51,359.84 49,252.45 29,950.00 81,340.00 37,200.00 37,693.63 56,950.00 32,222.40 25,800.00 17,000.00 63,700.00 42,140.00 47,040.00 53,96226 50,50920 40,311.01 34,644.75 53,775.00 35,367.81 41,241.98 39,281.34 36,013.00 43,500.00 44,418.50 42,826.00 42,000.00 48,925.00 45.883.11 47,040.00 37,950.00 35,000.00 42,24a.15 29,950.00 36,456.00 42,189.00 35,425.00 36,583.40 4a,681.52 27,490.00

43,650.79 45,589.72 37,951.96 20,585.56 76,764.63 31,410.57 30,428.36 45,532.13 27,445.19 14,209.16 11,684.79 56,429.84 36,727.23 41,024.12 47,494.54 44,751.18 40,334.75 27,208.51 45,453.58 29,171.30 32,104.05 33,463.86 29,542.60 34,840.16 39,265.36 34,721.63 37,903.71 43,553.04 39,627.96 41,345.91 29,757.75 29,054.63 31,155.23 16,549.42 28,269.27 32,902.03 29,947.16 29,280.36 40,928.01 15,492.55

20101130 20130401 20080922 20091231 20130325 20080731 20100621 20090624 20091229 20081126 20090909 20130523 20120530 20121031 20111114 20130808 20080909 20090205 20100225 20090627 20090526 20100128 20100122 20090314 20130627 20090403 20090513 20120718 20100121 20100731 20090428 20091012 20110219 20081006 20081230 20081128 20091218 20090213 20100429 20090129

20401001 20430101 20370422 20340331 20430330 20420130 20310521 20380724 20391230 20281115 20250830 20430123 20411231 20421031 20421031 20430309 20420901 20371207 20391230 20390927 20380626 20400128 20381022 20371114 20430629 20371203 20390314 20420218 20400130 20410701 20360929 20391031 20310219 20280407 20370515 20370815 20401030 20380201 20380929 20280831

o o o o o o o o o o 30 7 o o o o o o o o o o o o o 10 o o o o o o o o o 15 o o o o 23

í'· !Í) 1 J VK ~

ANEXO A BANCO PANAMEÑO DE LA VIVIENDA, S.A. (BANVIVIENOA)

BONOS CORPORATIVOS HASTA US$100,000,000.00- EMISIÓN 2013 INFORME DE GARANTIAS DEL FIDEICOMISO

Cantidad # Prest Monto Origen Saldo al 31.12.2017 Fecha Original Fecha Vencimiento Días de Mora

921 922 923 924 925 926 927 928 929 930 931 932 933 934 935 936 937 938 939 940 941 942 943 944 945 946 947 948 949 950 951 952 953 954 955 956 957 958 959 960

4022315 4074550 4003649 2017922 4068006 4048709 4031602 2017995 4019582 2011919 4032292 2017022 4029708 4064875 4076399 4001939 4038066 4070917 4023459 4066436 2018375 4023320 4029106 4065597 4044118 4044591 4008280 4029120 4044795 4022252 2014108 4040635 4016682 4060825 2013673 4004804 4042336 4003297 4004157 4029950

53,900.00 67,500.00 32,900.00 42,481.52 60,000.00 33.850.18 47,829.59 41,715.00 45,600.00 50,000.00 45,570.00 48,000.00 35,000.00 52,200.00 59,442.88 48,000.00 50,244.60 48,344.43 34,869.33 63,602.00 42,910.56 39,155.14 42,714.51 43,844.00 81,788.00 46,200.00 46,502.50 41 ,993.00 46,800.00 49,000.00 38,024.00 34,603.00 57,618.00 39,000.00 41,650.00 29,127.77 43,000.00 59,251 .50 28,000.00 46,060.00

47.430.42 60,726.38 26,081 .37 32.923.24 50,421.03 29,426.50 40,033.79 34,677.39 39,484.99 41,094.21 38,794.11 39,275.83 30,313.16 44,877.84 52,414.63 32,619.65 38,990.44 42,392.36 27,414.78 55,618.72 35,510.10 32,971.23 36,076.56 38,231.04 61 ,934.35 35,222.64 38,054.09 34,658.76 40,462.92 37,406.69 30,100.05 29,436.70 48,414.20 33,685.42 32,647.73 22,391.66 40,015.90 47,090.96 16,034.07 38,648.95

20120531 20130426 20090430 20091221 2012101 1 20110630 20100129 20080829 20110408 20080529 20100624 20090723 20091030 20120731 20130621 20090731 20110723 20121228 20100514 20120831 20090916 20111216 20091012 20130110 20110222 20110314 20080915 20091013 20110323 20090929 20080723 20101027 20090604 20120418 20080724 20080731 20101220 20090113 20090416 20091116

20401130 20421226 20371230 20341221 20350111 20410730 20400130 20370815 20410430 20381209 20400625 20381223 20420530 20390801 20430721 20290731 20230823 20421229 20300114 20400630 20390930 20390616 20391031 20421110 20280522 20280615 20380930 20391013 20410423 20330929 20380215 20401027 20390630 20411018 20371221 20350804 20400120 20371031 20261116 20400824

o o 14 o o 2 o o o o

67 o o o o o o. 15 16 o o o o o o o o 1

61 o o o o o o o o o o 4 24

('/t

ANEXO A BANCO PANAMENO DE LA VIVIENDA, S.A (BANVIVIENDA)

BONOS CORPORATIVOS HASTA US$100,000,000.00 ·EMISIÓN 2013 INFORME DE GARANTfAS DEL FIDEICOMISO

Cantidad # Prest Monto Origen Saldo al 31.12.2017 Fecha Original Fecha Vencimiento Dias de Mora

961 962 963 964 965 966 967 968 969 970 971 972 973 974 975 976 977 978 979 980 981 982 983 984 985 986 987 988 989 990 991 992 993 994 995 996 997 998 999 1000

2014243 4067739 4036049 4075725 4010048 4041623 4002191 4026548 4061335 4075080 4001743 4018250 4020335 4012118 4016812 4041706 4003319 2018070 4066783 4023567 2016981 4063190 4003251 4001986 4049909 4036213 4048071 4006202 4024610 4067505 2015434 4024146 4004447 4047335 4030056 4061132 4071992 4018254 4036831 4062225

41,475.00 44,786.00 32,500.00 45,070.00 49,600.00 42,571.69 34,790.00 43,560.00 63,000.00 41,148.24 28,277.90 70,000.00 36,500.00 27,293.00 26,411.00 41 ,555.43 44,826.00 44,259.41 80.160.00 34,878.00 37,200.00 59,535.00 43,443.40 55,077.64 52,623.04 39,024.00 45,200.00 40,000.00 45,000.00 50,000.00 44,653.70 50,000.00 35,995.00 50,000.00 41,160.00 61,000.00 51 ,450.00 34,889.60 46,550.00 63,210.00

34,821 .55 39,155.78 27,367.98 39,867.11 37,613.93 37,152.89 27,738.08 36,826.34 70,691.05 36,363.92 13,109.47 63,461.60 30,401.56 15,999.45 16,982.81 35,478.51 34,384.56 37,476.69 72,512.19 28,761.71 31,237.18 52,253.14 34,426.05 52,164.00 45,031.83 32,722.57 40,129.29 31,096.14 37,996.53 46,180.38 35,543.40 41,182.56 29,360.87 46,005.76 34,753.89 52,517.60 44,663.23 28,604.91 39,799.71 55,442.17

20091114 20130515 20100624 20130531 20081010 20101125 20081203 20091207 20120428 20130514 20080627 20090307 20091212 20090926 20090124 20101127 20081027 20080617 20130110 20090731 20080729 20130405 20081028 20090205 20110729 20100629 20110616 20081219 20110121 20120928 20090324 20090817 20080729 20110930 20091119 20120426 20130131 20090904 20100714 20120525

20390614 20430216 20380424 20421231 20330310 20430825 20390131 20391207 20370428 20430514 20250530 20390407 20391212 20281226 20320930 20401227 20351215 20381231 20421210 20390801 20380515 20421205 20381030 20371005 20410830 20390829 20410617 20360930 20390921 20400828 20380621 20390817 20370316 20360930 20391119 20420127 20410731 20380604 20410801 20420526

o o o o 19 o o o 2 o 14 o o o o o o o 19 o o 9 o 25 20 o o o o o o o o o 11 o 14 o o o 25

{jJ

ANEXO A BANCO PANAMEÑO DE LA VIVIENDA, S.A. (BANVIVIENDA)

BONOS CORPORATIVOS HASTA US$100,000,000.00- EMISIÓN 2013 INFORME DE GARANTÍAS DEL FIDEICOMISO

Cantidad # Prest Monto Origen Saldo al 31.12.2017 Fecha Original Fecha Vencimiento Oías de Mora

1001 1002 1003 1004 1005 1006 1007 1008 1009 1010 1011 1012 1013 1014 1015 1016 1017 1018 1019 1020 1021 1022 1023 1024 1025 1026 102.7 1028 1029 1030 1031 1032 1033 1034 1035 1036 1037 1038 1039 1040

2016049 2015511 4006787 401442B 4005519 4010430 4081210 4o2n11 4074662 4029075 2016765 4004791 4020088 2015639 4019027 4023222 4030765 4035183 4053034 4028937 4021714 4042290 4017163 4018327 4018116 4025521 4034188 4002273 4012238 4017478 4029411 4066800 4070447 4008000 4024159 4074909 4070220 4011020 4040688 4030496

55,252.56 53,039.12 35,500.00 14,494.20 61,250.00 44,250.00 51,080.00 52,000.00 53,703.02 36,500.00 53,785.20 25,782.00 56,742.00 49,000.00 50,600.00 41,424.80 50,000.00 45,300.00 47,275.20 38,250.00 53,000.00 39,397.96 41,225.00 26,990.00 58,751.00 21,000.00 33,915.00 37,255.15 34,950.00 52,368.75 35.476.00 47,138.00 79,000.00 41,904.40 41,516.00 57,552.00 55,076.00 24,900.00 55,500.00 35,092.24

45,524.46 40,477.45 29,390.30 11,247.75 26,724.00 35,731.50 45,614.37 44,698.20 47,095.69 30,750.04 42,971.91 18,716.93 47,810.26 39,302.29 40,799.88 35,146.49 42,336.51 44,615.41 42,585.43 25,096.66 43,623.40 33,506.87 36,301.24 15,713.74 15,640.47 20,733.32 28,661.47 29,741.97 28,946.45 41,987.24 29,771.38 39,717.85 71,345.50 32,799.83 36,618.21 51,064.29 49,295.66 14,166.30 46,231.47 30,038.08

20080909 20090831 20091119 20090521 20080812 20081204 20131030 20100920 20130430 20091009 20081006 20080731 20100713 20080602 20090413 20091221 20091226 20101005 20121031 20091005 20090827 20101217 20090627 20090212 20090513 20091015 20100426 20081215 20090330 20090203 20091022 20121228 20130401 20090521 20110218 20130508 20121206 20081024 20101028 20110221

20380630 20340630 20391119 20320930 20230731 20320106 20431102 20401231 20421230 20391031 20370617 20281230 20400514 20380602 20390413 20390228 20391226 20401030 20421031 20240305 20390927 20390418 20390627 20280113 20230513 20411202 20400426 20390310 20410128 20390203 20391123 20381129 20430101 20370221 20401218 20430408 20421208 20290416 20390829 20410221

o o o 14 o o o o o o o 14 1 14 1 o o o o o 17 o o o o

23 o 19 o o o o o o

287 o o o o o 26

!)6P ~·

ANEXO A BANCO PANAMEÑO DE LA VIVIENDA, SA (BANVIVIENDA)

BONOS CORPORATIVOS HASTA US$100,000,000.00- EMISIÓN 2013 INFORME DE GARANTiAS DEL FIDEICOMISO

Cantidad # Prest Monto Origen Saldo al 31.12.2017 Fecha Original Fecha Vencimiento Días de Mora

1041 1042 1043 1044 1045 1046 1047 1048 1049 1050 1051 1052 1053 1054 1055 1056 1057 1058 1059 1060 1061 1062 1063 1064 1065 1066 1067 1068 1069 1070 1071 1072 1073 1074 1075 1076 1077 1078 1079 1080

4032311 2016613 4030631 2012080 4017020 4004774 4004788 4071739 4006256 4064229 2012203 4049615 4010695 4003086 4032305 4041760 4043983 4066724 4035309 4053234 4076392 4010532 4051292 2013188 4005220 4013850 4020348 4005834 4011584 405614a 4015610 4044079 4046783 4024628 4009331 2018079 4073266 4013712 4004302 4042689

49,784.00 40,392.00 36,500.00 36,665.00 37,300.00 49,344.71 42,675.96 79,680.00 38,598.30 28,513.97 50,601.08 37,952.64 52,000.00 41,500.00 35,063.00 36,690.00 43,700.00 49,365.00 36.490.00 33,845.75 92,700.00 51,012.50 35,938.56 62,530.78 35,995.00 46,479.98 44,399.00 37,200.00 28,000.00 36,500.00 48,000.00 43,644.90 44,826.00 38,343.97 52,709.50 79,020.00 75,062.52 51,696.00 36,000.00 48,563.90

41.883.00 33,369.55 30,980.34 27,804.92 28,874.71 36,485.88 33,274.45 71,259.25 25,067.29 26,579.93 43,583.20 33,042.48 45,128.34

0.00 29,562.52 31,508.08 37,099.02 43,253.66 30,854.69 29,675.12 83,916.66 43,334.67 31,398.78 56,850.48 28,521.35 37,396.77 35,954.98 27,989.49 10,684.13 31,272.42 40,092.52 37,042.60 38,466.28 31,609.28 44,347.74 70,538.35 65,500.05 44,555.06 29,887.20 41 ,260.87

20100227 20090213 20091217 20080618 20090226 20090508 20090331 20130124 20090317 201 20719 20110207 20110723 20110427 20080711 20100227 20101130 20110216 20120906 20100529 20111013 20130621 20091218 20110831 20091030 20080807 20090414 20090313 20080815 20090318 20111220 20091008 20110221 20110513 20090727 20080930 20090606 20130319 20110509 20080725 20101230

20400227 20400430 20391217 20361218 20360626 20370112 20371031 20430126 20290717 20370819 20401207 20410823 20410227

0.00 20400227 20401130 20400416 20410509 20400529 20380913 20430622 20400718 20400331 20380330 20380630 20380714 20390330 20320731 20211118 20391020 20391008 20410221 2.0391213 20400630 20381115 20380610 20371119 20410311 20380730 20401231

o o o o 4 o o 4 o o o o o o 17 o o o o 1 o 14 o 30 o o o o o o o o

62 o 15 o o o

66 o 27

[J

ANEXO A BANCO PANAMEÑO DE LA VIVIENDA, S.A. (BANVIVIENDA)

BONOS CORPORATIVOS HASTA US$100,000,000.00- EMISIÓN 2013 INFORME DE GARANTIAS DEL FIDEICOMISO

Cantidad # Pre'st Monto Origen Saldo al 31.12.2017 Fecha Original Fecha Vencimiento Días de Mora

1081 4021048 51 ,900.00 43,386.13 20090924 20390924 o 1082 4011712 52,996.00 43,644.13 20100331 20400330 o 1083 2007954 39,479.30 31 ,058.13 20081206 20371030 14 1084 4072760 50,016.00 43,943.82 201302.28 20430302 o 1085 4063970 47.236.00 41,543.47 20130417 20430417 12 1086 2014342 39,035.90 33,581 .37 20091207 20420430 o 1087 4029088 49,800.00 41,901 .99 20091012 20410130 o 1088 4008463 42,950.00 34.725.16 20080917 20380930 o 1089 4010768 49,400.00 42,500.21 20110321 20410521 o 1090 40230n 38,971.29 31,509.20 20090814 20380730 o 1091 4024692 57,230.00 46,625.70 20090629 20390630 o 1092 4057642 40,078.08 35,755.56 20120128 20410628 o 1093 2007948 41,204.00 30,353.27 20080617 20350116 o 1094 4009sn 29,425.00 16,449.99 20081003 20281106 o 1095 4048467 20,100.97 14.765.76 20110624 20260624 o 1096 4025249 41,029.19 33,663.94 20090901 20381001 13 1097 4076315 44,100.00 39,013.94 20130619 20430420 o 1098 4034100 47,500.00 39,901.14 20100422 20400423 o 1099 4064881 51,156.00 44,965.35 20120731 20420731 o 1100 4011322 14,790.00 5,507.46 20090402 20270902 o 1101 4056180 55,250.00 47,865.95 20111220 20420320 o 1102 2010023 58,500.00 46,392.93 20090526 20380126 o 1103 4002350 49,500.00 38,681.44 20090216 20380707 o 1104 4010642 41,568.75 34,792.14 20090908 20390730 o 1105 2018327 49,500.00 27,796.01 20090218 20230418 o 1106 4006800 37,500.00 30,280.40 20090203 20390730 o 1107 4072728 56,448.00 49,458.81 20130228 20430302 o 1108 4051708 52.250.00 46,279.56 20111230 20411230 o 1109 4022717 36,890.00 31.427.53 20101130 20401001 o 1110 4012121 42,630.00 35,939.09 20100818 20400830 o 1111 4041312 46,596.44 39,589.95 20101119 20381119 o 1112 4002120 52,871.00 44,221.19 20080701 20380730 o 1113 2011799 36,342.50 28,852.73 20080828 20380415 o 1114 2014972 46,990.00 33,557.75 20081219 20330506 o 1115 4009589 28,425.00 15,842.43 20081004 20281004 o 1116 4072591 55,027.98 48,052.34 20130223 20421124 o 1117 4070922 57,763.83 50,816.04 20121228 20421229 30 1118 4035275 41,168.40 37,303.35 20100528 20390829 o 1119 4030266 34,500.00 29,171 .19 20091127 20391129 o 1120 4032220 33,236.70 27,687.61 20100224 20371224 o 28

~ ~ (__.../

ANEXO A BANCO PANAMEÑO DE LA VIVIENDA, S.A. (BANVIVIENDA)

BONOS CORPORATIVOS HASTA US$100,000,000.00- EMISIÓN 2013 INFORME CE GARANTÍAS DEL FIDEICOMISO

Cantidad # Prest Monto Origen Saldo al 31.12.2017 Fecha Original Fecha Vencimiento Días de Mora

1121 4008097 38,635.13 30,532.93 20090421 20380521 o 1122 2015636 55,735.43 44,079.14 20090407 20370130 o 1123 4043734 29,640.12 26,270.85 20120901 20390401 13 1124 4057750 52,768.00 46,436.00 20120131 20411231 o 1125 4024228 29,200.00 26,442.20 20091228 20390607 o 1126 4060004 53,851.00 49,919.83 20120326 20350730 o 1127 4023646 46,962.58 39,396.24 20100816 20390316 28 1128 2016839 50,685.00 40,719.24 20080730 20380528 o 1129 2010939 48,625.00 37,499.95 20080828 20360915 o 1130 4063568 77,433.60 70,534.40 20130511 20430611 o 1131 2016064 38,122.00 31,934.91 20080828 20400717 27 1132 4037012 80,000.00 63,960.22 20100720 20300720 o 1133 4070218 58,000.00 52,114.32 20121206 20421208 30 1134 4069620 46,754.00 41 ,228.47 20130518 20430618 12 1135 4064775 42,840.00 39,729.50 20120730 20370130 o 1136 4013745 18,885.29 12,744.50 20090526 20340228 o 1137 4014818 26,689.60 16,916.27 20081220 20320519 o 1138 4023419 41,717.37 34,512.13 20090907 20391007 7 1139 4022323 44,418.00 38,277.30 20100528 20411030 o 1140 4070733 73,841.25 66,633.84 20121221 20410923 9 1141 4008849 49,995.00 38,635.65 20081025 20330516 o 1142 4026330 36,064.00 29,498.67 20091008 20390308 o 1143 4024855 35,770.00 29.434.83 20091221 20381021 o 1144 4016459 26,950.00 15,800.48 20090119 20270915 o 1145 4074952 70,000.00 61,347.81 20130509 20380609 o 1146 4013751 54,170.00 43,762.94 20090530 20390531 o 1147 4021707 36,184.78 30,173.32 20091231 20391231 o 1148 4044293 30,380.00 28,427.57 20111118 20411118 o 1149 2016578 36,456.00 30,927.50 20080808 20380630 o 1150 2013426 48,145.37 35,004.67 20080829 20320412 2 1151 4009186 53,035.00 40,612.65 20080929 20360229 15 1152 4014641 43,950.00 27,788.82 20081218 20271015 o 1153 4032443 48,400.00 42,486.52 20111025 20410925 19 1154 4014417 49,000.00 0.00 20090325 0.00 o 1155 4033753 48,265.00 40,198.56 20100413 20371113 o 1156 2006906 22,600.00 18,114.25 20071119 20360820 o 1157 4072224 54,624.00 47,981.91 20130208 20430302 o 1158 4034138 46,550.00 38,787.29 20100423 20390723 o 1159 4076222 46,501.00 41,004.18 20130617 20430617 o 1160 4057055 36,158.08 31,680.48 20120116 20400917 105 29

(]5

ANEXO A BANCO PANAMEÑO DE LA VIVIENDA, S.A (BANVIVIENDA)

BONOS CORPORATIVOS HASTA US$100,000,000.00 ·EMISIÓN 2013 INFORME DE GARANTÍAS DEL FIDEICOMISO

Cantidad # Prest Monto Origen Saldo al 31.12.2017 Fecha Original Fecha Vencimiento Dias de Mora

1161 1162 1163 1164 1165 1166 1167 1168 1169 1170 1171 1172 1173 1174 1175 1176 1177 1178 1179 1180 1181 1182 1183 1184 1185 1186 1187 1188 1189 1190 1191 1192 1193 1194 1195 1196 1197 1198 1199 1200

4013001 4011573 2017855 4070638 4007992 4008025 4005651 2014725 4031905 4030350 4011578 4012079 4030201 2015138 4002178 4006400 4030773 4059135 4015871 4004091 2009821 4029286 4030221 4002065 4004767 2011575 4003551 2013453 4016974 4019721 4022399 4045974 4063690 4011433 4004780 4048297 4033432 2017020 4006575 4063985

24,240.30 31,500.00 35,660.24 58,500.00 36,500.00 40,915.00 38,484.60 36,900.00 45,570.00 51,254.00 41,875.40 35,254.30 53,125.00 36,700.00 56,205.35 42,042.00 40,150.00 65,000.00 20,433.00 27,308.68 33,969.87 34,841.52 43,650.00 41,846.00 63,617.68 43,000.00 48,720.95 34,592.25 36,000.00 51,658.25 41,993.00 40,430.40 45,251.41 48,510.00 44,884.00 43,500.00 42,020.00 41.230.00 37,353.50 47,530.00

16,389.03 26,242.78 29,588.54 52,360.53 28,466.39 33,745.05 30,362.11 30,217.64 36,237.21 43,357.37 32,688.71 29,651.00 36,735.20 29,506.85 46,231 .05 35,409.32 33,887.79 56,473.79 12,411.90 15,307.67 27,827.42 28,745.34 36,967.97 32,423.79 47,539.48 36,258.36 37,900.28 28,628.19 29,020.63 43,524.65 35,172.04 35,003.16 42.095.05 42,051.89 34.145.82 39,961 .10 35,725.07 33,116.02 29,806.34 41,477.79

20091021 20090624 20091008 20121220 20090408 20080911 20090417 20080912 20100625 20091203 20090401 20091013 20091124 20080909 20090907 20080822 20091228 20120229 20090424 20080723 20080814 2009101 9 20091125 20090109 20090109 20080917 20090213 20091229 20090819 20100427 20090926 20110420 20120630 20100714 20081223 20110927 20100405 20100311 20100126 20130316

20330221 20370724 20390630 20421222 20371209 20380930 20371217 20380619 20351226 20391203 20380802 20391031 20291124 20380531 20390907 20380715 20391230 20420129 20281024 20290215 20370801 20391019 20340225 20370630 20350131 20381117 20370914 20360229 20380319 20400427 20401030 20401120 20370630 20400730 20370516 20410927 20390228 20380630 20360130 20430316

39 o o 10 o o o o o o 13 o o o o o o o o o o

11 19 o o

13 o o o o o o o o o o o o o o 30

Í ' ít)

~-

ANEXO A BANCO PANAMEÑO DE LA VIVIENDA, S.A. (BANVlVIENDA)

BONOS CORPORATIVOS HASTA US$100,000,000.00 - EMISIÓN 2013 INFORME DE GARANTIAS DEL FIDEICOMISO

Cantidad # Prest Monto Origen Saldo al 31.12.2017 Fecha Original Fecha Vencimiento Dias de Mora

1201 4018241 36,402.30 30,730.43 20090430 20401231 o 1202 4013074 24,990.00 16,994.18 20100208 20330908 o 1203 2002795 38,220.00 29,639.88 20070524 20370601 o 1204 4005022 49,303.57 40,416.41 20090304 20371030 30 1205 2017833 45,588.34 38,167.43 20090313 20380617 15 1206 4056184 35,150.86 30,307.99 20111220 20400430 o 1207 4063008 41 ,000.00 35,442.56 20120618 20410218 o 1208 4009246 48,950.00 40,052.22 20081031 20381215 13 1209 4075605 74,000.00 66,725.40 20130529 20430529 o 1210 4013842 46,988.80 38,440.23 20090203 20390203 o 1211 4004399 40,000.00 31,666.52 20090122 20370415 o 1212 4066250 30,600.00 28,719.18 20120829 20420331 o 1213 4054147 82,747.00 40,365.89 20111029 20260228 o 1214 4009598 28,950.00 16,237.60 20081004 20290331 o 1215 4017383 49,029.40 35,716.31 20101210 20301111 3 1216 4023808 74,017.68 67,885.74 20100621 20390121 9 1217 4038997 50,715.00 43,563.37 20100915 20400915 o 1218 4028644 44,094.75 36,427.82 20090916 20390916 o 1219 4023338 31,500.00 25,713.24 20090430 20390530 61 1220 4005642 22,715.02 13,543.22 20100430 20260930 o 1221 2011629 37,357.50 30,858.85 20080805 20400120 10 1222 4053673 25,000.00 23,443.53 20111228 20411230 o 1223 4024158 35,664.16 30,107.78 20101217 20391017 o 1224 4039135 54.672.73 48,013.71 20110421 20410531 o 1225 1092808 20,389.74 19,190.57 20021025 20291030 o 1226 2011154 60,984.52 58,670.97 20080226 20380226 o 1227 4069321 34.000.00 32,036.42 20121115 20380315 o

56,113,612.82 46,028,835.16

31

FIDEICOMISO DE GARANTfA BG TRUST, INC. (0088-GTIA-13)

BANCO PANAMEÑO DE LA VIVIENDA, S.A. (BANVIVIENDA)

ESTADOS FINANCIEROS E INFORME DE LOS AUDITORES INDEPENDIENTES

AÑO TERMINADO EL 31 DE DICIEMBRE DE 2017

"Este documento ha sido preparado con el conocimiento de que su contenido será puesto a disposición

del público inversionista y del público en general"

FIDEICOMISO DE GARANTÍA BG TRUST, INC. (0088-GTIA~13) BANCO PANAMEÑO DE LA VIVIENDA, S.A. (BANVIVIENDA)

Informe de los Auditores Independientes y Estados Financieros al 31 de diciembre de 2017

Informe de los Auditores Independientes

Estado de Situación Financiera

Estado de Cambios en el Patrimonio

Notas a los Estados Financieros

Contenido

Páginas

1 - 3

4

5

6-9

ACHURRA 1 NAVARRO &ASOCIAOOS

INFORME DE LOS AUDITORES INDEPENDIENTES

Señores FIDEICOMISO DE GARANTÍA BG TRUST, INC. (0088-GTIA-13) BANCO PANAMEÑO DE LA VIVIENDA, S.A. (BANVIVIENDA) Panamá, República de Panamá

Opinión

1-~ leadlng edge amanee

Hemos auditado los estados financieros del Fideicomiso de Garantía BG Trust, lnc. (0088~GTIA-13) Banco Panameño de la Vivienda, S.A. (Banvivienda), que comprenden el estado de situación financiera al 31 de diciembre de 2017, y el estado de cambios en el patrimonio y las notas de los estados financieros, incluyendo un resumen de las políticas contables significativas.

En nuestra opinión, los estados financieros que se acompañan presentan razonablemente, en todos sus aspectos importantes, la situación financiera del Fideicomiso de Garantía BG Trust, lnc. (0088-GTIA-13) Banco Panameño de la Vivienda, S.A. (Banvivienda), por el año terminado en esa fecha, de conformidad con los requerimientos de información financiera de la Superintendencia del Mercado de Valores de Panamá.

Bases de la Opinión

Efectuamos nuestra auditoría de conformidad con las Normas Internacionales de Auditoría. Nuestras responsabilidades con base en esas normas se describen con más detalle en la sección de Responsabilidades del Auditor en la Auditoría de los Estados Financieros de nuestro informe. Somos independientes del Fideicomiso de conformidad con los requerimientos éticos, que son relevantes para nuestra auditoría de los estados financieros en Panamá, y hemos cumplido con nuestras otras responsabilidades éticas de conformidad con estos requerimientos. Consideramos que la evidencia de auditarla que hemos obtenido es suficiente y apropiada para proporcionar una base para nuestra opinión de auditoría.

Asuntos claves de la auditoría

Los asuntos claves de la auditoría son aquellos asuntos que, según nuestro juicio profesional, han sido los más significativos en nuestra auditoría de los estados financieros del período corriente. Hemos determinado que no existen asuntos claves de la auditoría que se deban comunicar en nuestro informe.

Énfasis en el asunto

Base contable

Los estados financieros del Fideicomiso de Garantía BG Trust, lnc. (0088·GTIA-13) Banco Panameño de la Vivienda, S.A. (Banvivienda), fueron elaborados de conformidad con los requerimientos de información financiera de la Superintendencia del Mercado de Valores de Panamá. Estos requerimientos pueden o no diferir con las Normas Internacionales de Información Financiera (NIIF).

Responsabilidades del Fiduciario sobre los Estados Financieros

El Fiduciario es responsable por la preparación y presentación razonable de estos estados financieros de conformidad con los requerimientos de información financiera de la Superintendencia del Mercado de Valores de Panamá, y por el control interno que el Fiduciario determine necesario para permitir la preparación de estos estados financieros que estén libres de representación errónea de importancia relativa, sea debido a fraude o error.

En la preparación de los estados financieros, el Fiduciario es responsable de evaluar y revelar, según corresponde, si el objetivo por el cual se constituyó el Fideicomiso de Garantía ha sido modificado de acuerdo a las condiciones pactadas originalmente en el contrato, afectando la condición de negocio en marcha, porque se tenga la intención de terminar el Fideicomiso de Garantía o cesar sus operaciones, o bien no haya otra alternativa realista.

Responsabilidades del Auditor en la Auditoría de los Estados Financieros

Nuestros objetivos son obtener una seguridad razonable sobre si los estados financieros en su conjunto están libres de representación errónea de importancia relativa, sea debido a fraude o error, y para emitir el informe del auditor que incluye nuestra opinión.

Seguridad razonable es un alto nivel de aseguramiento, pero no es una garantfa que una auditoría llevada a cabo de conformidad con las Normas Internacionales de Auditoría siempre detectará un error de importancia relativa, cuando exista. Los errores pueden surgir de fraude o error y son considerados materiales si, individualmente o en su conjunto, podrían razonablemente esperarse que influyan en las decisiones financieras que tomen los usuarios con base a estos estados financieros.

Como parte de una auditoría de conformidad con las Normas Internacionales de Auditoría, aplicamos nuestro juicio profesional y mantenemos un escepticismo profesional durante toda la auditoría.

Nosotros también:

Identificamos y evaluamos los riesgos de error material en los estados financieros, sea debido a fraude o error, diseñamos y realizamos los procedimientos de auditoría que respondieron a esos riesgos; y obtuvimos evidencia de auditoría suficiente y apropiada para proporcionar una base para nuestra opinión de auditoría. El riesgo de no detectar un error material resultante de fraude es mayor, que uno resultante de un error. ya que el fraude involucra colusión, falsificación, omisiones intencionales, distorsión, o la anulación de control interno.

2

Obtuvimos un conocimiento del control interno relevante para la auditoría, con el fin de diseñar los procedimientos de auditoría que sean apropiados en las circunstancias, pero no con el propósito de expresar una opinión sobre la efectividad del control interno del Fideicomiso.

Evaluamos lo apropiado de las politicas contables utilizadas y razonabilidad de las estimaciones contables y de las revelaciones relacionadas, hechas por la Administración.

Concluimos sobre lo apropiado del uso por parte del Fideicomiso de la base contable de negocio en marcha y, con base a la evidencia obtenida, si existe o no una incertidumbre material relativa a eventos o condiciones que puedan crear una duda importante sobre la capacidad del Fideicomiso para continuar como un negocio en marcha. Si concluimos que existe una incertidumbre material, se requiere que llamemos la atención en nuestro informe del auditor sobre la información a revelar respectiva en los estados financieros o, si dicha información a revelar es suficiente, para modificar nuestra opinión.

Evaluamos la presentación en su conjunto, la estructura y el contenido de los estados financieros, incluyendo la información revelada, y si los estados financieros representan las transacciones y eventos subyacentes de un modo que logran una presentación razonable.

Nos comunicamos con el Fiduciario en relación con, entre otros asuntos, el alcance y el momento de realización de la auditoría, y los hallazgos importantes de la auditoría, incluyendo cualquier deficiencia importante de control interno que identificamos durante nuestra auditoría.

28 de febrero de 2018 Panamá, República de Panamá

3

FIDEICOMISO DE GARANTÍA BG TRUST, INC. (0088-GTIA-13) BANCO PANAMEÑO DE LA VIVIENDA, S.A. (BANVIVIENDA)

Estado de Situación Financiera 31 de diciembre de 2017 (Cifras en balboas)

Activo Préstamos cedidos en garantía

Total de activo

Patrimonio Aportes del fideicomítente

Total de patrimonio

Notas 2017

3 46,604,209

46,604,209

46,604,209

46,604,209

Las notas adjuntas forman parte integral de estos estados financieros.

4

2016

59,406,171

59,406,171

59,406,171

59,406,171

FIDEICOMISO DE GARANTÍA BG TRUST, INC. (0088-GTIA*13) BANCO PANAMEÑO DE LA VIVIENDA, S.A. (BANVIVIENDA)

Estado de Cambios en el Patrimonio Por el año terminado el 31 de diciembre de 2017 (Cifras en balboas)

Aportes del fidelcomitente

Saldo al31 de diciembre de 2015 97,363,969

Retiros al patrimonio (37,957, 798)

Saldo a131 de diciembre de 2016 59,406,171

Retiros al patrimonio (12,801,962)

Saldo al31 de diciembre de 2017 46,604,209

Las notas adjuntas forman parte integral de estos estados financieros.

5

Total

97,363,969

(37,957 ,798)

59,406,171

(12,801,962)

46,604,209

FIDEICOMISO DE GARANTÍA BG TRUST, lNC. {0088-GTIA-13} BANCO PANAMEÑO DE LA VIVIENDA, S.A. (BANVIVIENDA)

Notas a los Estados Financieros Por el año terminado el 31 de diciembre de 2017 (Cifras en balboas)

1. Información general

El Fideicomiso es administrado por el Fiduciario BG Trust, lnc., el cual está incorporado bajo las leyes de la República de Panamá y opera bajo Licencia Fiduciaria otorgada por la Superintendencia de Bancos de Panamá, la cual le permite efectuar negocios de fideicomisos de acuerdo a la Resolución Fiduciaria No. 001-2004 de 9 de enero de 2004.

Banco Panameño de la Vivienda, S.A. (Banvivienda), (como Fídeicomítente) y BG Trust, lnc., (como Fiduciario), constituyeron el Fideicomiso BG Trust, lnc., (0088-GTIA-13), mediante Escritura Pública No.13,008 de fecha 28 de junio de 2013 de la Notaria Segunda del Circuito de Panamá, con la finalidad de garantizar y facilitar, en definitiva, el pago total de las sumas adeudadas o que se lleguen a adeudar por virtud de los Bonos Corporativos por la suma de hasta B/.100,000,000 que se describen más adelante, incluyendo pero sin limitarse a, el capital, intereses, intereses moratorias, comisiones, primas de seguro, así como los costos y gastos judiciales que se produzcan derivados del manejo del Fideicomiso.

Mediante Resolución SMV No.224-13 del 27 de junio de 2013, emitida por la Superintendencia del Mercado de Valores de Panamá, se autoriza a Banco Panameño de la Vivienda, S.A. (Banvivienda), a ofrecer Bonos Corporativos por un monto total de hasta B/.100,000,000, emitidos en cuatro (4) Series, la Serie A, la Serie B, la Serie C y la Serie D por B/.25,000,000 cada una.

Los Beneficiarios del presente Fideicomiso son los Tenedores registrados de los Bonos emitidos por el Fideicomitente.

El Patrimonio Fideicomitido administrado está conformado por los bienes y/o derechos indicados a continuación:

• Créditos hipotecarios que el Fideicomitente cede y traspasa a favor del Fideicomiso administrado por el Fiduciario (Ver Nota No.4).

• Todos los otros créditos hipotecarios que el Fídeícomitente, de tiempo en tiempo ceda a favor del Fideicomiso administrado por el Fiduciario.

• Los derechos, ganancias, intereses, créditos, beneficiarios, seguros y acciones que emanen, accedan o se deriven de los Créditos Hipotecarios cedidos al Fideicomiso administrado por el Fiduciario, de conformidad con el Contrato de Fideicomiso.

6

FIDEICOMISO DE GARANTÍA BG TRUST, INC. (0088-GTIA-13) BANCO PANAMEÑO DE LA VIVIENDA, S.A. (BANVIVIENDA)

Notas a los Estados Financieros Por el año terminado el31 de diciembre de 2017 (Cifras en balboas)

El total de Patrimonio Fideicomitido asciende a la suma de B/.46,604,209 y se encuentra registrado en el activo del Fideicomiso detallado en la Nota No.4.

El Patrimonio del Fideicomiso conformado por los préstamos cedidos en garantía, cubre las Series B y D de la Emisión.

El Prospecto Informativo de la emisión de los Bonos establece que el Fideicomitente deberá mantener en todo momento un valor total que cubra al menos 120% del saldo insoluto a capital de los Bonos emitidos y en circulación. Al 31 de diciembre de 2017, la Cobertura de Garantra representa el 726.52%, la cual resulta de dividir el monto total de la cartera de créditos elegibles cedidos a la fecha, entre el saldo insoluto a capital de los Bonos emitidos y en circulación.

El Fideicomiso y derechos administrados por orden del Fideicomitente, se registran y controlan separadamente de las operaciones regulares del Fiduciario. Son funciones del Fiduciario realizar todas las transacciones de acuerdo a los parámetros establecidos en los contratos de Fideicomisos.

2. Bases para la preparación de los estados financieros

2.1. Base de medición

Los estados financieros del Fideicomiso de Garantla BG Trust, lnc. (0000-GTIA-13) Banco Panameño de la Vivienda, S.A. (Banvivienda), al 31 de diciembre de 2017, fueron preparados sobre la base de costo o costo amortizado.

2.2. Moneda funcional

Los estados financieros están expresados en balboas (B/.}, que es la moneda funcional del Fideicomiso y la unidad monetaria de la República de Panamá, la cual está a la par y es de libre cambio con el dólar (US$) de los Estados Unidos de América. La República de Panamá no emite papel moneda propio y en su lugar, el dólar (US$) de los Estados Unidos de América es utilizado como moneda de curso legal.

3. Resumen de las principales políticas contables

3.1. Préstamos cedidos en garantía

Se registran como activos en el estado de situación financiera del Fideicomiso de acuerdo al monto que reflejan los saldos a capital de los créditos cedidos en la Escritura Pública de cesión. Dichos saldos se irán amortizando periódicamente de acuerdo al informe de saldos que envíe el administrador de la cartera cedida al Fideicomiso.

7

FIDEICOMISO DE GARANTÍA BG TRUST, INC. (0088·GTIA-13) BANCO PANAMEÑO DE LA VIVIENDA, S.A. (BANVIVIENDA)

Notas a los Estados Financieros Por el año terminado el31 de diciembre de 2017 (Cifras en balboas)

3.2. Estimaciones y juicios realizados

La preparación de los estados financieros del Fideicomiso requiere que se realicen estimaciones y juicios contables que son evaluados de manera continua y se basan en experiencia pasadas y ciertos factores aplicables al sector, mismos que son razonables bajo las circunstancias actuales y las expectativas de sucesos futuros.

Al 31 de diciembre de 2017, el Fideicomiso no ha requerido estimaciones contables significativas.

4. Préstamos cedidos en garantía

Mediante Escritura Pública No.13,008 del 28 de junio de 2013 de la Notaria Segunda del Circuito de Panamá, el Fideicomitente, cede y traspasa créditos hipotecarios a favor del Fiduciario de Garantía, los cuales, al 31 de marzo de 2013, mantenían un saldo de capital total de B/.3,073,550; incluyendo cada conjunto de créditos hipotecarios y anticréticos conformado por prestamos residenciales garantizados por hipoteca y anticresis sobre bienes inmuebles previamente identificados por el Banco Panameño de la Vivienda, S.A. (Banvivienda) de acuerdo a criterios pactados en el Fideicomiso de Garantía, así como los derechos, acciones, garantías y privilegios que accedan a tales créditos o se deriven de los mismos.

El Fideicomitente de tiempo en tiempo ha cedido a favor del Fideicomiso administrado por el Fiduciario, créditos hipotecarios elegibles, los cuales al 31 de diciembre de 2017 ascienden a B/.45,982,659, luego de excluir la cartera de créditos hipotecarios no elegibles por el monto de B/.621 ,550.

La Composición que deben tener los Créditos Hipotecarios cedidos al Fideicomiso de Garantía, será:

• Al menos 50% de los Créditos Hipotecarios podrán tener una relación saldo a capital de cada Crédito Hipotecario entre el valor del bien dado en garantía de dicho crédito hipotecario máxima del 90%.

• Hasta un 50% de la totalidad de dichos créditos hipotecarios podrán tener una relación saldo a capital de cada crédito hipotecario entre el valor del bien dado en garantía de dicho crédito hipotecario entre 91% y 95%.

• Ningún crédito hipotecario podrá tener una relación saldo a capital de cada crédito hipotecario entre el valor del bien dado en garantía de dicho crédito hipotecario mayor de 95%.

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FIDEICOMlSO DE GARANTÍA BG TRUST, INC. (0088·GTIA-13) BANCO PANAMEÑO DE LA VIVIENDA, S.A. (BANVIVIENDA)

Notas a los Estados Financieros Por el año terminado el31 de diciembre de 2017 (Cifras en balboas)

Los Créditos Hipotecarios deben tener las siguientes condiciones de elegibilidad y características para ser considerados y ser cedidos al Fiduciario y formar parte de las Garantías del Fideicomiso:

• Tener un plazo remanente de 30 años o menos, con amortizaciones mensuales a capital.

• Aquellos que no causen que se pierda la composición de los Créditos Hipotecarios.

• Una morosidad a capital e intereses de los Créditos Hipotecarios máxima de 60 días.

• Un monto máximo de cada Crédito Hipotecario al momento de la cesión de B/.300,000.

• Que el desembolso del préstamo correspondiente a cada Crédito Hipotecario haya ocurrido al menos 6 meses antes de la cesión de dicho Crédito Hipotecario al Fideicomiso de Garantía.

• Un mínimo de 65% de los Créditos Hipotecarios estén sujetos a tasas bajo la Ley de Interés Preferencial al momento de la cesión.

• Cada préstamo está denominado en Dólares, moneda de curso legal de los Estados Unidos de América, y sus deudores son residentes panameños.

• No existen segundas hipotecas o gravámenes adicionales sobre los activos.

5. Marco regulatorio

La Ley 1 del 5 de enero de 1984 regula el Fideicomiso en Panamá y se reglamentó mediante el Decreto Ejecutivo No.16 del 3 de octubre de 1984. Posteriormente, se modificó el decreto anterior con el Decreto Ejecutivo No.13 del 17 de abril de 1985 y con la Resolución No.2012 del 20 de noviembre de 1996. Todas las sociedades con autorización de oferta pública garantizadas por el sistema de Fideicomiso deben presentar a la Superintendencia del Mercado de Valores de Panamá, trimestralmente, una certificación del Fiduciario, en la cual constan los bienes que constituyen el patrimonio del Fideicomiso.

La Ley 21 del 10 de mayo de 2017, establece las normas para la regulación y supervisión de los Fiduciarios y del negocio del Fideicomiso, la cual establece que la Superintendencia de Bancos de Panamá tendrá competencia privativa para regular y supervisar a los Fiduciarios titulares de licencia fiduciaria o autorizada por ley para ejercer el negocio de Fideicomiso, así como velar por el adecuado funcionamiento del negocio de Fideicomisos. La presente Ley deroga los artículos 36 y 37 de la Ley 1 de 5 enero de 1984, así como el Decreto Ejecutivo No.16 del 3 de octubre de 1984, y modificó varios artículos de la Ley 1 del 5 de enero de 1984.

9

BGTIUSl, Jnc.

CERTIFICACIÓN DEl FIDUCIARIO BANCO PANAMEÑO DE lA VIVIENDA, S.A. (BANVIVIENOA)

BONOS CORPORATIVOS HASTA I.JS$100,000,000,00

BG TRUST, INC., sociedad panamel'la organizada y existente de conformidad con las leyes de la República de Panamá, inscrita en la Sección Mercantil del Ragistro Público al Follo No.444710, debidamente autorl¡ada para ejen;er el nego.cio de fideicomiso mediante llccnda expedida por la Superintendencia dP. Bancos (M adelante el ' '1'1dudartQ6

). en cumplimiento de sus obligacíone-.s como Adudar!o del Fideicomiso de Garantla constituido mediante. la Escritura Públh::a No. 13,255 de 18 de aeosto de 2.!)15 Inscrita en el Registro Público bajo la entrad• 368564/2015, {el '1Fldelcomls.Q"), por BANCO PANAMEji'JO DE tA VIVIENO~ S.A., en beneficio de lo~ Tenedores Registrados de los Bonos Corporativos por la suma de hast¡¡ Cien Millones de Dólares (US$100,000,000.00) (la "Lnllil.Qn"), por este medio expedimos la presente C!!rtlficac:ión del Fiduciario al31 de dlciemb¡·e de 2017, a saber:

1. El Emisor es Banco l>anameno de la VIvienda, S.A.

2. La Emisión fue autor11ada mediante Resolución SMV No.467·1S del30 de julio de 2015.

3. El monto total registrado es de hasta Cien Millones de Dólares (US$100,000,000.00), ~mltioos en tres (3) series: La Serie A por hasta Treinta Millones de Dólare$ (US$30,000,000.00), la Serie B y la Serie e hasta Treinta y Cinco Millones de Dólares (US$35,000,000.00) r.¡¡d¡¡ una.

4. El total de Patrimonio del Fideicomiso asdende a US$125,829,493.26.

S. El Patrimonio del FídP.icomlso cubre las Series A, By C de la F. misión,

6. El desglose de la composición del Patrimonio administrado es el siguiente:

a) Fondos depositados en cuenta de ahorros en Banco General, S.A., con saldo tot;~l de US$928. 79. b) C<1rtera de créditos hipotecarlos elegibles cedidos al Fiduciario cuyos saldos a c<Jpltül al 31 de

diciembre de 2017 ascendla.n a US$123,242,225.93, luego de excluir 1<~ cartera de créditos hipotecarlos no elegibles por el monto de US$2,S8G,338.S4, cuyo detalle se lista como Anexo A.

·¡ , El Prospecto lnform<.ltivo de la emisión establece que el emlsor de,berá mantener en todo momento un valor total que cubra al menos 120% del saldo ln~oluto a capital de los Bonos emitidos y en circulación (la "CQi);f}J.\llr.;¡i rut~.i!Gl.Ot~"l y al31 de diciembre de 2017 dkha Cobertura de Garantía es de: 1_23.7.!t~

8. la Cobertura histórica de los llltlmos tre$ (3) trimestres e~:

Mar-17 Jun-11 Sep-17 --·

126.87% 126.65% 125.25%

la prf!sente certificación ha sido emitida en la ciudad de f>anamá, Rcpúblle<~ de Panamá, el d(;:~ 15 de enero de 2018.

\..._C](J?.;y,l!f:'t~· 4¡.1 , M~l\t 6tc.ud~rc Firma Autoriza a

In)(¡------·-·----­~(//

BG Trust, lnc. a dtulo flduclarJo

cr~J. Gobrlcta Znmoro Firma Autorizada

JJP

ANEXO A BANCO PANAMEÑO DE LA VIVlENDA, SA (BANVIVIENDA)

BONOS CORPORATIVOS HASTA US$100,000,000.00- EMISIÓN 2015 INFORME DE GARANTÍAS DEL FIDEICOMISO

Cantidad # Prest Monto Origen Saldo al 31.12.2017 Fecha Original Fecha Vencimiento Dias de Mora

2009114 280,000.00 246,735.30 20070430 20360720 o 2 2012553 270,000.00 247,016.37 20080218 20380218 o 3 4071180 260,000.00 243,402.73 20130109 20430109 21 4 4084606 229,500.00 220,282.27 20140218 20440218 o 5 4089729 211,500.00 202,357.49 20140724 20420825 o 6 4090113 207,952.68 200,485.49 20140801 20440901 o 7 4080470 211,000.00 0.00 20131010 o o 8 4037359 188,300.00 162,624.21 20100731 20340930 o 9 2016466 250,000.00 126,369.42 20080530 20221130 o 10 4090304 132,435.00 127,984.09 20140806 20440906 o 11 20134a2 185,000.00 86,204.72 20080311 20221201 o 12 4063308 128,000.00 121,303.00 20130614 20430615 o 13 4084646 124,260.00 118,445.57 20140219 20440219 o 14 4078897 125,275.55 118,768.68 20130829 20421201 o 15 4078905 122,500.00 111,795.66 20130829 20370529 o 16 2010912 150,000.00 99,972.98 20070823 20270130 o 17 4062917 78,400.00 72,760.60 20120929 20410529 o 18 2015993 79,950.00 69,059.61 20080506 20350611 3 19 2014475 73,671.48 79,548.75 20071229 20310929 o 20 4037535 77,500.00 66,335.70 20101115 20340515 o 21 4078960 71,250.00 66,519.16 20130829 20430302 o 22 4033120 100,000.00 60.382.62 20100324 20281124 o 23 2016428 74,720.00 65,570.14 20080522 20351222 8 24 4074374 71,700.00 64,801.74 20130730 20430330 o 25 4085114 143,680.00 137,659.75 20140307 20430130 o 26 4078425 140,000.00 132,575.25 20130814 20430615 o 27 4010093 182,000.00 150,758.14 20090217 20340317 o 28 4076931 172,000.00 135,299.41 20130704 20280804 o 29 4037398 161,378.30 144,773.94 20110303 20350228 o 30 4006411 160,000.00 141,084.38 20081031 20370430 o 31 4079953 151,000.00 143,516.48 20130928 20431028 2 32 2016374 154,028.80 16,298.04 20110303 20190503 o 33 4074553 149,800.00 141,654.41 20130628 20430629 o

1

l~tjl ~

ANEXO A BANCO PANAMEÑO DE LA VMENDA, S.A. (BANVIVIENDA)

BONOS CORPORATIVOS HASTA US$100,000,000.00 ·EMISIÓN 2015 INFORME DE GARANTÍAS DEL FIDEICOMISO

Cantidad # Prest Monto Origen Saldo al 31.12.2017 Fecha Original Fecha Vencimiento Dias de Mora

34 4078817 148,500.00 141,996.14 20130827 20430827 3 35 2017837 152,330.35 142,287.52 20110418 20410418 o 36 4077654 146,300.00 0.00 20130724 o o 37 2004641 160,411.10 136,954.64 20060616 20360616 o 38 4088271 137,200.00 132,140.62 20140614 20440714 o 39 2017553 125,023.50 96,974.64 20090429 20290429 o 40 4079944 116,500.00 110,748.70 20130927 20430427 o 41 4033638 116,956.08 103,924 .72 20140117 20340117 o 42 4080953 114,125.00 109,792.91 20131023 20431123 7 43 4020155 119,000.00 100,927.27 20090723 20291123 o 44 4086986 107,000.00 103,694.67 20140507 20440607 o 45 4083488 107,350.00 101,335.74 20140113 20440113 1 4S 4083463 104,000.00 99,364.27 20140110 20440111 o 47 1055591 115,967.43 85,382.20 19990730 20270730 o 48 4069889 101,000.00 95,852.37 20130410 20421110 49 49 2016461 110,000.00 90,897.17 20080418 20300218 o 50 4077904 100,000.00 94,767.84 20130730 20430831 o 51 2013308 100,000.00 78,656.18 20071228 20340228 o 52 4031507 99,243.20 88,460.14 20100126 20350126 o 53 4080674 94,932.85 86,368.58 20131016 20371116 14 54 4081320 83,000.00 77,417.56 20131031 20430202 o 55 4076977 82,720.00 77.275.78 20130705 20411205 o 56 2004438 88,360.00 78,125.14 20061204 20320508 5 57 4073211 82,450.00 76,500.42 20130515 20421117 o 58 2003923 95,000.00 65,408.20 20060328 20260328 o 59 4011279 81,700.00 71,307.17 201011 15 20350915 o 60 4090049 117,600.00 109,183.69 20140731 20440830 o 61 4089302 117,600.00 108,968.27 20140714 20440815 o 62 4087802 117,000.00 107,986.94 20140531 20440531 o 63 4082659 116,000.00 105,908.13 20131217 20431217 o 64 4087347 114,384.95 105,851.03 20140520 20430601 o 65 4083279 110,880.00 101,989.07 20131231 20431231 o 66 4087351 109,872.00 101,602.82 20140520 20440520 o 67 4090055 108,000.00 100,871 .29 20140731 20440831 o

2

:¡1J

ANEXO A BANCO PANAMEÑO DE LA VIVIENDA, S.A. (BANVIVIENDA)

BONOS CORPORATIVOS HASTA US$100,000,000.00- EMISIÓN 2015 INFORME DE GARANTÍAS DEL FIDEICOMISO

Cantidad # Prest Monto Origen Saldo al 31.12.2017 Fecha Original Fecha Vencimiento Dias de Mora

68 4091974 107.000.00 99,538.06 20140919 20440919 o 69 4090541 104,958.00 98,023.17 20140813 20440913 o 70 4087724 105.500.00 97,564.80 20140530 20440630 o 71 4081924 105,000.00 96,715.34 20131125 20431125 o 72 4091104 102,900.00 95,933.62 20140828 20440829 o 73 4090048 102,900.00 95,913.30 20140731 20440801 o 74 4081339 102,000.00 93,621.44 20131031 20431102 o 75 4087245 100,107.90 92,196.07 20140516 20440616 o 76 4083986 100,352.98 92,032.31 20140129 20440229 o 77 4083211 100,000.00 86,420.82 20131230 20341230 o 78 2008455 62,492.00 50,354.02 20080227 20360927 o 79 4020320 61,010.58 52,357.78 20100603 20400530 o 80 4080773 57,611.25 51,322.62 20131018 204311 18 o 81 2008255 46,850.00 36,071 .37 20070413 20370430 14

82 4086519 56,232.40 50,910.64 20140421 20440421 o 83 2010147 62,500.00 51,905.63 20080408 20361103 o 84 2005016 62,500.00 53.420.95 20080512 20361231 30

85 4085115 56,100.00 50,489.43 20140307 20440407 o 86 4088836 56,203.00 50,968.89 20140630 20440830 o 87 4081343 57,036.00 50,665.77 20131031 20430831 o 88 2011613 41,830.83 33,074.85 20060218 20380218 o 89 4078542 57,067.36 50,521.17 20130819 20430819 o 90 2003302 62,500.00 51,908.11 20070529 20350831 o 91 2013462 62,500.00 51,312.45 20080121 20360731 o 92 4060725 57,900.00 50,864.97 20120416 20420430 o 93 2010104 61,495.00 52,213.85 20080307 20360701 o 94 1088659 40,645.63 31,262.24 20120615 20280215 o 95 4082189 40,057.19 35,614.53 20131129 20420829 1 96 2004676 62.500.00 51,241.86 20071218 20 370330 o 97 2006834 62.400.00 51,298.48 20080115 20360715 o 98 4083552 56,742.00 50,673.83 20140115 20431116 o 99 4075076 40,813.08 35,354.96 20130514 20410114 o 100 4069177 40,670.00 36,722.71 20121 11 2 20421112 2

101 2016410 62,500.00 51 ,743.93 20080516 20380501 o 3

u'~

ANEXO A BANCO PANAMEÑO DE LA VMENDA, S.A. (BANVIVIENDA)

BONOS CORPORATIVOS HASTA US$100,000,000.00- EMISIÓN 2015 INFORME DE GARANTÍAS DEL FIDEICOMISO

Cantidad # Prest Monto Origen Saldo al 31.12.2017 Fecha Original Fecha Vencimiento Dias de Mora

102 4066466 55,762.00 50,432.31 20140416 20420217 o 103 4092272 55,337.23 50,840.19 20140927 20441227 o 104 4082630 57,330.00 51 ,109.83 20131216 20420916 o 105 2013105 62,500.00 50,215.51 20060226 20360801 o 106 4077532 58,514.82 48,020.33 20130722 20340522 o 107 2010714 62,500.00 51,710.40 20080207 20361001 o 108 4077557 58,000.00 51,390.11 20130723 20430723 o 109 4088459 55,563.55 50,592.03 20140620 20430320 71 110 4089978 55,762.00 50,570.36 20140730 20430430 o 111 1089102 62,500.00 34,152.62 20020606 20280106 o 112 4080682 57,150.00 51,168.63 20131016 20431016 28 113 4077380 56,840.00 50,412.89 20130717 20430217 o 114 406391 0 40,670.00 35,756.83 20130227 20430227 o 115 2015229 62,500.00 50,405.85 20080417 20380401 o 116 4090063 55,762.00 51,056.95 20140731 20440801 30 117 4008860 44,800.00 35,448.24 20090127 20370928 3 118 2007088 62,500.00 52,335.40 20071029 20370630 o 119 4082182 55,985.98 49,640.87 20131129 20420829 o 120 2007916 62,500.00 52,689.77 20071113 20371101 o 121 4063967 40,670.00 35,579.35 20130227 20430227 3 122 4076892 58,539.50 48,182.87 20130704 20340704 o 123 4079804 57,764.21 51,557.03 20130925 20430925 o 124 4079014 61 ,182.00 54,022.31 20130830 20420430 o 125 4086606 60,270.00 0.00 20140424 o o 126 4084083 60,564.00 54,221.14 20140131 20431231 o 127 4081299 60,659.55 54,098.27 20131031 20430731 o 128 4085572 60,000.00 53,920.88 201 40322 20401022 o 129 4085981 60,000.00 53,808.33 20140403 20430203 o 130 4073278 61,740.00 53,872.93 20130319 20421020 o 131 4051261 64,000.00 54,959.57 20110831 20360901 o 132 4079922 60,760.00 53,076.74 20130927 20390930 o 133 4079571 60,760.00 53,564.79 20130918 20410218 o 134 4082259 61,000.00 52,510.28 20131130 20371030 o 135 2002287 82,500.00 52,703.85 20051024 20351024 10

4

{¿(J)

ANEXO A BANCO PANAMEÑO DE LA VIVIENDA, S.A. (BANVIVIENOA)

BONOS CORPORATIVOS HASTA US$100,000,000.00 ·EMISIÓN 2015 INFORME DE GARANTÍAS DEL FIDEICOMISO

Cantidad # Prest Monto Origen Saldo al 31.12.2017 Fecha Original Fecha Vencimiento Dias de Mora

136 4081223 56,056.00 49,547.87 20131030 20420630 o 137 4079864 55,860.00 49.641.67 20130927 20430928 o 138 4085779 55,076.00 49,808.56 20140329 20440429 o 139 2003498 62,500.00 48,303.50 20070118 20260313 o 140 4070326 56,560.00 50,502.10 20121211 20421211 19 141 4081218 55,762.00 49,658.28 20131030 20430930 o 142 4078741 55,850.20 50,736.54 20130823 20430831 45 143 4078471 55,850.20 49,523.61 20130815 20430415 o 144 2002664 62,500.00 51,128.07 20070927 20360301 14 145 2008866 60,996.00 49,840.10 20071206 20371207 15 146 2003037 62,500.00 51,564.81 20051123 20341230 o 147 4084081 55,076.00 49,557.07 20140131 20440201 o 148 4085751 54,632.55 49,088.49 20140328 20391028 o 149 2005919 62,461.08 51,183.21 20070705 20360301 o 150 4064269 56,000.00 51,558.79 20120720 20420721 o 151 4087590 54,390.00 49,313.10 20140528 20440628 o 152 4083327 55,076.00 49,231.36 20140103 20440104 o 153 2007509 62,500.00 50,932.65 20070907 20360403 10 154 2006517 62,500.00 49,798.51 20070831 20370502 o 155 2008207 62,500.00 49,814.75 20070810 20360305 25 156 2007590 62,500.00 50,600.05 20070630 20360630 14 157 2002848 61,000.00 52,635.58 20060710 20360710 59 158 4003262 59,000.00 49,575.74 20080714 20380816 o 159 2011031 61,210.80 49,627.95 20080220 20340616 28 160 4090931 53,840.00 49,176.53 20140825 20440926 o 161 2008288 60,450.00 49,901.56 20080417 20350919 o 162 4072827 55,850.20 48,827.82 20130305 20430305 o 163 2008580 62,400.00 49,987.94 20070718 20360130 o 164 2016569 59,375.00 49,135.53 20080513 20380531 30 165 4084876 54,450.00 48,831.84 20140226 20430626 o 166 2015081 60,625.00 48,788.42 20090130 20380528 o 167 2006576 62,500.00 49,856.92 20070910 20370228 o 168 4076644 55,076.00 48,825.31 20130627 20430827 o 169 2003361 61,250.00 49,659.92 20070831 20361201 o

5

~. ~

~

ANEXO A BANCO PANAMEÑO DE LA VIVIENDA, S.A. (BANVIVIENDA)

BONOS CORPORATIVOS HASTA US$100,000,000.00 ·EMISIÓN 2015 INFORME DE GARANTÍAS DEL FIDEICOMISO

Cantidad # Prest Monto Origen Saldo al 31.12.2017 Fecha Original Fecha Vencimiento Di as de Mora

170 2012834 46,700.00 36,127.74 20071205 20371130 o 171 4077990 41 '111.00 36,446.20 20130731 20430601 o 172 2004382 47,300.00 36,289.37 20060624 20340830 o 173 2012750 44,800.00 35,657.18 20080130 20360727 o 174 1097907 52,000.00 36,044.13 20031017 20330507 o 175 4069681 40,384.82 35,531.15 20130705 20430305 o 176 4079139 40,082.00 35,645.53 20130904 20430604 10 177 4076645 39,852.50 35.616.78 20130627 20430629 o 178 2013906 43,610.88 36,013.52 20071228 20371228 o 179 4072593 40,180.00 35,622.50 20130225 20430126 30 180 4074594 40,272.00 35,393.07 20130426 20430326 o 181 4079423 40,211 .20 34,308.09 20130912 20370912 o 182 4066202 38,183.08 33,264.40 20130208 20410909 21 183 2007550 42,850.00 34,129.79 20070207 20370228 o 184 2001801 45,500.00 34,879.18 20050614 20350614 3 185 4088671 95,827.00 78,668.45 20140625 20300725 o 186 4084834 94,650.00 86,790.81 20140225 20440225 o 187 4084917 94,500.00 85,524.03 20140227 20410227 3 188 4087481 94,000.00 86,744.58 20140523 20440623 o 189 4085324 94,276.00 86,468.34 20140315 20440415 o 190 4083436 94,000.00 86,916.92 20140108 20440201 o 191 4087005 92,688.40 86,426.35 20140508 20440509 o 192 4083325 92,145.70 84,754.00 20140103 20440104 10 193 4073738 93,100.00 84,797.60 20130401 20410830 o 194 4087747 106,200.00 81,732.35 20140530 20371130 o 195 4087756 91,000.00 84,798.36 20140530 20440630 o 196 4087400 90,575.10 83,545.99 20140521 20440621 o 197 4089991 89,180.00 83,136.52 20140730 20440830 o 198 4081799 90,160.00 82,331.60 20131121 20431123 o 199 4087066 89,180.00 82,228.17 20140509 20440609 o 200 4087439 88,690.00 82,107.07 20140522 20440622 o 201 4085260 89,180.00 82,298.31 20140313 20440413 31 202 4088708 88,690.00 81,277.00 20140626 20420626 o 203 4063310 69,180.00 82.882.59 20140102 20440104 o

6

ANEXO A BANCO PANAMEÑO DE LA VMENDA, S.A. (BANVIVIENOA)

BONOS CORPORATIVOS HASTA US$100,000,000.00- EMISIÓN 2015 INFORME DE GARANTÍAS DEL FIDEICOMISO

Cantidad # Prest Monto Origen Saldo al 31.12.2017 Fecha Original Fecha Vencimiento Dias de Mora

204 4084817 89,163.00 81 ,762.61 20140225 20440225 o 205 4079508 89,865.00 81,546.78 20130917 20430917 o 206 4086547 88,690.00 81,834.68 20140422 20440523 o 207 4084925 88,690.00 82,034.89 20140227 20440229 o 208 4083942 88,690.00 81 ,517.03 .20140128 20440229 14 209 4078004 89,900.00 81,148.17 20130801 20430202 o 210 4087462 88,200.00 81,600.33 20140522 20440622 22 211 4084207 69,180.00 80,775.22 20140205 20420205 o 212 4082721 89.180.00 81 ,443.11 20131218 20431218 o 213 4082195 88,690.00 81 ,034.43 20131129 20431130 o 214 4083517 88,599.00 80,793.45 20140114 20431116 16 215 4074317 53,998.00 47,433.54 20130419 20421020 o 216 2003033 6.2,500.00 49,031.77 20050629 20360130 o 217 2003055 62,500.00 48,712.91 20060527 20340731 14 218 2003041 61,250.00 49,050.38 20060928 20350331 o 219 4070515 54,124.50 47,800.16 20121217 20421217 o 220 4086569 52,500.00 47,593.58 20140423 20440425 o 221 2002825 61,250.00 50,079.97 20070404 20351001 o 222 4088252 52,275.00 47,510.92 20140613 20440613 o 223 4081337 53,200.00 47,385.90 20131031 20431102 o 224 4069432 53,900.00 47,394.14 20130509 20430511 5 225 4082500 53,000.00 47,335.57 20131212 20431214 o 226 2004443 62,545.50 47,382.56 20070914 20351130 14 227 4077653 53,900.00 46,291.71 20130724 20390425 o 228 4043798 58,500.00 46,699.19 20110209 20350809 o 229 2017345 58,900.00 47,150.07 20080530 20380531 o 230 2015946 57,820.00 47,710.95 20080407 20380201 o 231 4053595 54,795.00 48,120.76 20120313 20420113 o 232 2003529 62,500.00 47,423.76 20060316 20320916 o 233 4088903 51 ,863.56 47,254.19 20140630 20440630 o 234 4077530 53,123.84 46,967.67 20130722 20430323 o 235 4084933 52,500.00 46,587.24 20140227 20430427 o

{}__!! : 2005729 62,438.00 48,298.32 20061218 20360430 o 4079900 52,800.00 46,989.11 20130927 20430827 o

l' 7

ANEXO A BANCO PANAMEÑO DE LA VIVIENDA, S.A. (BANVIVIENDA)

BONOS CORPORATIVOS HASTA US$100,000,000.00 - EMISIÓN 2015 INFORME DE GARANTÍAS DEL FIDEICOMISO

Cantidad # Prest Monto Origen Saldo al 31.12.2017 Fecha Original Fecha Vencimiento Días de Mora

238 4084991 52,275.16 46,834.69 20140228 20421128 o 239 4077735 53,000.36 48,786.13 20130725 20430427 o 240 2002673 60,885.00 49,725.88 20060731 20340301 o 241 4076899 52,950.00 47,215.45 20130704 20421204 87 242 2009333 62,497.00 47,322.57 20070529 20351031 o 243 2005523 62,500.00 48,147.58 20070105 20370130 o 244 4084712 51,940.00 46,842.20 20140221 20440222 o 245 2015177 60,235.55 45,638.73 20080314 20330430 o 246 4()84205 52,000.00 46,712.90 20140205 20440505 o 247 2014074 57,109.50 47,039.34 20080213 20380201 o 248 1078220 61,450.00 50,675.14 20010411 20310411 o 249 4076964 41,183.52 36,315.82 20130705 20430805 o 250 2009941 45,599.40 36,644.85 20071228 20340210 o 251 2012150 43,526.70 36,484.75 20071109 20270301 74 252 4075703 39,852.50 35,114.72 20130530 20430430 o 253 4076502 39,840.00 35,270.38 20130625 20430625 o 254 4074222 39,900.00 35,171.11 20130416 20430416 o 255 2004435 45,300.00 36,380.51 20070412 20370413 o 256 2004215 46,825.00 36,785.37 20060727 20250428 o 257 2005896 47,850.00 35,489.24 20060921 20350630 o 258 2008586 43,840.79 36,247.28 20070720 20360419 o 259 2011432 46,550.00 34,930.69 20071224 20360131 o 260 2006827 40,100.00 33,994.72 20080222 20380222 o 261 4071217 38,000.00 33,076.38 20130110 20430112 o 262 4090064 99,000.00 92,455.99 20140731 20440801 o 263 4090057 98,000.00 91,347.07 20140731 20440801 o 264 4092108 97,550.00 90,934.25 20140924 20441024 4 265 4082133 97.945.00 89,189.98 20131128 20431028 o 266 4089268 96,640.00 89,545.22 20140711 20440711 o 267 4087016 94,700.90 87,682.73 20140508 20440608 o 268 4079068 95,885.16 87,307.79 20130831 20430731 44

269 4086251 95,000.00 85,186.17 20140410 20380510 o 270 4072762 55,779.50 48,747.11 20130228 20430128 o & tf1) 271

4080399 54,880.00 48,752.73 20131009 20430909 o

'----8

Ú?JJ

ANEXO A BANCO PANAMEÑO DE LA VIVlENDA, S.A. (BANVIVIENDA)

BONOS CORPORATIVOS HASTA US$100,000,000.00- EMISIÓN 2015 INFORME DE GARANTÍAS DEL FIDEICOMISO

Cantidad # Prest Monto Origen Saldo al 31.12.2017 Fecha Original Fecha Vencimiento Dias de Mora

272 4087502 53,558.47 48,683.10 20140523 20400924 o 273 2008823 61,250.00 49,022.58 20080121 20340514 o 274 2002568 62,500.00 51,889.48 20070312 20350730 o 275 2012655 59,375.00 49,572.78 20080408 20361031 o 276 4083063 54,390.00 48,369.28 20131228 20421028 o 277 4077709 54,543.07 48,555.42 20130923 20430824 o 278 4080768 54,586.00 48,238.14 20131018 20420218 o 279 4072033 55,476.82 48,532.49 20130131 20411031 o 280 2015366 58,750.00 48,931.67 20080505 20380406 o 281 4085767 53,611.00 48,366.18 20140329 20440429 o 282 4091069 53,551.50 48,519.27 20140827 20430527 o 283 2003055 62,500.00 49,220.67 20060131 20340930 o 284 4081856 54,091.10 50,158.55 20131122 20420930 o 285 4065062 54,603.64 48,542.31 20130423 20430525 o 286 4080667 53,410.00 47,822.24 20140425 20420425 o 287 2005819 61,769.25 49,409.95 20070531 20321125 o 288 2003735 62,500.00 49,748.63 20060314 20360331 o 289 2011289 62,500.00 49,749.44 20080610 20340710 o 290 2009611 62,497.00 48,657.32 20070528 20361201 14 291 2010538 60,847.50 47,464.55 20080417 20380503 o 292 2005126 62,489.50 48,846.16 20070330 20351030 o 293 2014934 58,500.00 48,885.80 20080227 20380227 o 294 2004349 62,500.00 48,354.01 20070815 20350319 o 295 2004176 58,500.00 51 ,043.27 200701 16 20370116 o 296 2002418 61,250.00 49,704.61 20060324 20360324 13 297 4079709 53,900.00 47,546.59 20130921 20420623 o 298 4081273 54,026.42 47,803.40 20131031 20420731 o 299 4077585 53,900.00 47,870.98 20130723 20430723 o 300 2008962 60,270.00 48,363.78 20071211 20340403 o 301 2008303 46,276.87 37,069.07 20070625 20330630 o 302 2012385 44,000.00 37,725.26 20071113 20360704 10

303 4063978 40,670.00 35,272.60 20130121 20420721 o 304 2014383 44,602.50 35,238.31 20080118 20381030 3

305 2002586 47,092.50 35,845.66 20060810 20350102 o 9

ANEXO A BANCO PANAMEÑO DE LA VIVIENDA, S.A. (BANVIVIENDA)

BONO$ CORPORATIVOS HASTA US$100,000,000.00- EMISIÓN 2015 INFORME DE GARANTÍAS DEL FIDEICOMISO

Cantidad # Prest Monto Origen Saldo al 31.12.2017 Fecha Original Fecha Vencimie nto Días de Mora

306 2006382 45,950.00 35,754.87 20061107 20350830 o 307 2012905 47,498.40 33,908.34 20080414 20310228 o 308 2009489 45,000.00 35,855.79 20070719 20260302 o 309 4083575 39,317.60 35,379.95 20140116 20440118 14 310 2004982 45,600.00 35,867.53 20070528 20260602 o 311 2004756 44,017.61 36,262.06 20070726 20351231 o 312 4071696 40.180.00 35,057.09 20130123 20420923 o 313 4030286 40,000.00 33,740.35 20091221 20391230 o 314 2015508 41,500.00 33,168.27 20080527 20380527 o 315 4092000 87,000.00 81,256.93 20140920 20440920 24 316 4088508 86,850.00 80,308.96 20140621 20440721 o 317 4091451 86,400.00 80,373.45 20140906 20440906 o 318 4078434 88,050.75 80,857.07 20130814 20430930 14 319 4085595 87,000.00 80,171.71 20140324 20440425 o 320 4082399 87,220.00 79,481.77 20131206 20431207 o 321 4088898 86,390.40 79,881.70 20140630 20440630 o 322 4082913 87,000.30 79,617.85 20131224 20431224 o 323 4082704 87,000.30 79,386.51 20131218 20431118 o 324 4083993 85,616.00 79,976.89 20140129 20440229 o 325 4084480 86,142.00 78,984.43 20140213 20440215 o 326 4084384 85,465.85 78,380.46 20140211 20440211 19

327 4079053 87,250.00 75,497.41 20130830 20360630 30 328 4085325 84,150.00 0.00 20140315 o o 329 4085643 84,208.22 77,163.84 20140326 20430226 4 330 4085624 83,770.00 78,178.80 20140325 20440425 4

331 4083814 84,421.75 76,822.89 20140124 20431224 o 332 4081876 84,280.00 76,824.81 20131123 20430723 o 333 4082515 84,592.58 75,197.91 20131212 20361212 o 334 4084563 83,519.52 76,434.74 20140217 20430717 o 335 4080360 83,828.37 76,543.81 20131008 20431109 o 336 4091008 82,457.10 74,708.58 20140826 20380826 o 337 4078293 83,627.12 76,136.34 20130809 20430309 o 338 4088832 82,432.12 76,086.85 20140630 20440801 o

/' 339 4088692 81,830.00 76,136.20 20140626 20440726 o

~ 10

ANEXO A BANCO PANAMEÑO DE LA VIVIENDA, S.A. (BANVIVIENDA)

BONOS CORPORATIVOS HASTA US$100,000,000.00 ·EMISIÓN 2015 INFORME DE GARANTÍAS DEL FlDEICOMISO

Cantidad # Prest Monto Origen Saldo al 31.12.2017 Fecha Original Fecha Vencimiento Oias de Mora

340 4083809 82,500.00 75,607.16 20140124 20440125 o 341 4077513 82,650.00 75,171.13 20130719 20430519 o 342 4080427 82,175.00 75.186.53 20131009 20431009 o 343 4084476 81 ,700.00 74,909.97 20140213 20440215 o 344 4086545 57,855.00 52,190.60 20140422 20440523 o 345 4077324 58,751 .00 52,189.39 20130716 20430116 14 346 4085755 58,000.00 50,829.14 20140328 20390428 o 347 4082ns 50,010.00 43,453.90 20131219 20400119 o 34a 2004654 59,855.00 44,782.47 20060616 20330803 72 349 2008225 60,013.90 43,875.17 20070319 20320123 7 350 2003131 58,391.30 46,850.65 20051130 20351130 o 351 2002637 60,500.00 45,275.92 20060110 20350601 o 352 2005524 58,800.00 45,076.15 20070117 20370130 14 353 2012479 54,203.10 45,518.30 20071030 20360731 30 354 4084470 48,902.00 43,805.05 20140213 204211 13 1 355 4079061 49,392.00 44,081.62 20130831 20430831 o 356 2004639 62,500.00 39,633.95 20070630 20270325 o 357 4082260 48,951.00 43,880.16 20131130 20431130 14 358 2003351 59,000.00 46,089.69 20051223 20321223 o 359 2006054 53,583.26 44,236.93 20080228 20380228 o 360 4085298 48,510.00 43,480.76 20140314 20421215 o 361 2012401 57,205.58 42,416.89 20080108 20320131 o 362 4066299 49,590.00 43,383.54 20130110 20430112 o 363 4087892 48,020.00 43,537.66 20140604 20440606 o 364 4079352 48,774.60 43,282.34 20130911 20430713 o 365 2009083 56,764.40 43,545.41 20071113 20320602 o 366 2003434 57,790.60 44,827.82 20070305 20370330 30 367 2003265 57,350.00 44,273.54 20070108 20360229 o 368 2002846 57,820.00 43,104.86 20061226 20350330 o 369 2002491 56,250.00 44,579.93 20060815 20360830 o 370 2002383 56,500.00 44,334.86 20060531 20341101 o 371 2007566 55,203.68 42,293.11 20080307 20360730 o 372 4066371 41,160.00 37,364.36 20130313 20421113 17 (}_ft 373

4088646 39,775.00 36,061.90 20140625 20440627 o 11

(!!IJ

ANEXO A BANCO PANAMEÑO DE LA VIVIENDA, S.A. (BANVIVIENDA)

BONOS CORPORATlVOS HASTA US$100,000,000.00- EMISIÓN 2015 INFORME DE GARANTÍAS DEL FIDEICOMISO

Cantidad # Prest Monto Origen Saldo al 31.12.2017 Fecha Original Fecha Vencimiento Oias de Mora

374 4032466 42,000.00 35,073.32 20100305 20400305 o 375 4079708 38,654.84 34,499.11 20130921 20430921 o 376 4080957 39,128.64 34,330.91 20131023 20430525 o 377 2009907 44,500.00 34,880.06 20070630 20360227 17 378 4084325 38,979.50 32,655.91 20140210 20370511 19 379 4066352 39,200.00 34,456.90 20130418 20430119 o 380 4004563 41,589.00 32,554.13 20081 212 20371030 30 381 2002845 42,017.50 34,765.47 20070313 20350831 o 382 4091379 80,522.68 74,802.60 20140904 20440905 o 383 4081242 81,764.34 74,516.92 20131030 20430630 o 384 4083416 81,270.00 74,372.15 20140108 20440108 o 385 4084648 81 ,000.00 74,258.29 20140219 20440219 o 386 4069853 82,320.00 73,899.72 20130406 20430506 o 387 4088698 80,000.00 73,975.69 20140626 20440726 o 388 4081954 80,528.20 73,542.01 20131126 20431126 o 389 4081202 80,817.98 73,509.24 20131030 20431102 o 390 4083943 79,949.00 73,149.31 20140128 20431231 o 391 4090431 78,400.00 72,054.74 20140811 20440830 o 392 4091377 78,400.00 71 ,777.88 20140904 20440905 o 393 4092368 78,400.00 71 ,953.37 20140930 20440930 o 394 4091110 78,400.00 71,910.86 20140828 20440829 2 395 4089727 78,400.00 72,750.01 20140724 20440830 o 396 4089454 78,400.00 71,409.96 20140717 20440817 o 397 4089351 78,400.00 71,433.1 o 20140714 20440815 o 398 4080499 78,400.00 71,971.44 20131011 20431030 o 399 4077946 79,303.68 72,142.94 20130730 20430302 75 400 4083260 77,950.00 71,578.19 20131 231 20431231 o 401 4080526 78,000.00 71,063.72 20131012 20430612 o 402 4075579 78,400.00 71,249.15 20130528 20430728 o 403 4077444 78,300.00 70,879.39 20130718 20430318 o 404 4017943 77,910.00 73,256.52 20111013 20411030 o 405 4084276 76,475.00 70,360.43 20140207 20440208 o 4()6 4079224 76,704.60 69,781.72 20130906 20430930 o 4()7 4072825 77,400.00 71,688.76 20130305 20430406 o

12

~

ANEXO A BANCO PANAMEÑO OE LA VIVIENDA, S.A. (BANVIVIENDA)

BONOS CORPORATIVOS HASTA US$100,000,000.00- EMISIÓN 2015 INFORME DE GARANTfAS DEL FIDEICOMISO

Cantidad # Prest Monto Origen Saldo al31.12.2017 Fecha Original Fecha Vencimiento Días de Mora

408 4089930 75,000.00 69,638.33 20140730 20440830 o 409 4089066 75,000.00 69,495.55 201 40705 20440805 o 410 4089515 75,000.00 65,178.61 20140718 20340818 o 411 4018402 65.000.00 55,617.10 20090514 20381014 o 412 4059597 54,000.00 47,788.04 20120314 20420414 o 413 2006824 59,317.00 46,335.44 20080219 20361006 8 414 4083032 51,803.29 46,833.90 20131227 20431230 o 415 2002898 62,076.79 49,373.75 20060309 20350330 o 416 2002643 59,430.75 49,014.04 20060221 20360221 o 417 2002888 62,500.00 48,498.90 20051230 20351231 30 418 2015380 57,573.28 46,147.84 20080417 20380430 o 419 4084838 52,000.00 45,139.70 20140225 20380426 o 420 4084984 51.490.00 46,148.86 20140228 20421128 2 421 2004323 62,259.03 47,629.05 20060316 20340502 o 422 2002955 61,500.00 47,615.10 20060706 20351231 o 423 4084503 51,398.55 46,023.66 20140214 20440215 o 424 2003633 62,480.00 46,184.19 20070131 20320730 o 425 4079732 51,989.00 46,61 4.80 20130923 20420430 o 426 2011310 56,982.43 47,440.1 0 20070926 20260915 o 427 2003294 60,000.00 48,746.81 20060720 20250331 o 428 2003967 62,500.00 48,406.43 20060213 20360201 29 429 4086057 51,000.00 46,124.20 20140405 20440505 o 430 2004280 62,500.00 46,336.68 20070305 20370330 o 431 4077424 51,943.92 45,644.26 20130718 20420218 o 432 4084871 50,880.00 45,717.26 20140226 20421230 o 433 2010053 62,500.00 44,701.80 20070816 20301031 o 434 2002575 61,250.00 46,300.21 20070215 20360131 o 435 4077216 51,210.00 46,007.23 20130713 20420731 o 436 2004848 59,699.20 47,373.29 20070116 20370130 o 437 2013128 59,375.00 45,029.10 20071130 20350829 o 438 2008833 59,375.00 44,338.69 20080408 20330228 o 439 4088981 50,000.00 45,558.82 201 40703 20440803 o 440 4078065 51 ,373.56 45,583.27 20130802 20430504 10 441 2003062 62,500.00 46,566.10 20060608 20360229 o

13

&

ANEXO A BANCO PANAMEÑO DE LA VIVIENDA, S.A. (BANVIVIENDA)

BONOS CORPORATIVOS HASTA US$100,000,000.00- EMISIÓN 2015 INFORME DE GARANTÍAS DEL FIDEICOMISO

Cantidad # Prest Monto Origen Saldo al 31.12.2017 Fecha Original Fecha Vencimiento Dias de Mora

442 2011803 59,347.64 44,763.41 20080226 20320817 o 443 2014981 44,575.00 36,685.01 20080409 20380401 o 444 2005861 45,950.00 36,652.61 20071106 20371130 o 445 2007149 45,374.00 35,517.29 20070625 20360331 o 446 2008867 44,481.80 0.00 20071016 o o 447 2006926 46,700.60 35,115.35 20070426 20351106 o 448 2005508 45,950.00 34,993.46 20061117 20350102 o 449 2003815 45,913.00 35,664.49 20060429 20340801 13 450 2003000 45,850.00 35,588.19 20060206 20341130 o 451 2006825 43,030.23 34,974.53 20080515 20370915 o 452 2002742 48,590.00 36,475.43 20060220 20341030 o 453 4008577 42,091.00 32,673.30 20081020 20370831 o 454 4089777 78,000.00 72.423.62 20140725 20440825 o 455 4085425 78,249.00 71,924.00 20140319 20430302 o 456 2003479 61,500.00 46,560.77 20060531 20341230 o 457 4077613 51,597.00 45,667.71 20130723 20430525 o 458 2002662 59,584.00 47,594.79 20060919 20350830 o 459 2008141 55,695.90 46,568.32 20080414 20380101 o 460 4086839 78,400.00 71,251.64 20140430 20440530 o 461 4089257 78,400.00 71.433.10 20140711 20440811 o 462 4087709 78,400.00 71.093.66 20140530 20440630 o 463 4088740 78,400.00 71,429.92 20140627 20440627 3 464 4090070 77,910.00 71,329.17 20140731 20440801 14 465 4086224 78,351.00 71,041.12 20140410 20440510 19 466 4087596 78,204.00 70,972.25 20140528 20440829 o 467 4086374 78,351.00 70,927.44 20140414 20440414 o 468 4084920 78,400.00 70,830.23 20140227 20440229 o 469 4085052 78,400.00 70,074.78 20140228 20421128 o 470 4085294 78,400.00 70,730.63 20140314 20440414 o 471 4084825 78,400.00 70,7.22.20 20140225 20440225 4 472 4084844 78,400.00 70,369.53 20140225 20440225 o 473 4089146 77,224.00 71 ,034.31 20140708 20440830 14 474 4089859 77,224.00 70,360.53 20140728 20440728 o 475 4086691 77,224.00 70,458.35 20140626 20440526 o

14

{fl-

ANEXO A BANCO PANAMEÑO DE LA VIVIENDA, S.A. (BANVIVIENDA)

BONOS CORPORATIVOS HASTA US$100,000,000.00- EMISIÓN 2015 INFORME DE GARANTÍAS DEL FIDEICOMISO

Cantidad # Prest Monto Origen Saldo al 31 .12.2017 Fecha Original Fecha Vencimiento Días de Mora

476 4088717 77,224.00 70,014.86 20140626 20440627 o 477 4085993 76,587.98 69,146.55 20140507 20430209 7 478 4091204 75,889.78 69,484.26 20140830 20440930 o 479 4088656 75,999.00 69,077.20 20140625 20440725 o 480 4083808 77,085.82 69,077.01 20140124 20440125 o 481 4086005 75,000.00 69,077.56 20140404 20440504 o 482 4082269 78,400.00 65,188.17 20131130 20350730 o 483 4088377 75,411.00 68,818.20 20140618 20440718 o 484 4092384 74,726.96 68,301.13 20140930 20420901 o 485 4085589 76,320.00 66,624.03 20140324 20380630 o 486 4081277 77,910.00 66,241 .29 20131031 20370331 o 487 4085053 76,000.00 65,899.68 20140228 20370928 o 488 4084885 75,362.00 66,568.96 20140226 20380526 126 489 4079059 75,086.62 68,526.22 20130831 20430831 o 490 4092264 73,500.00 67,423.58 20140927 20440927 o 491 4077808 62,344.97 54,684.72 20130726 20420428 o 492 4080813 59,850.00 53,281.96 20131019 20430921 o 493 4090052 58,514.82 53,572.97 20140731 20440830 14 494 4089857 58,455.00 53,786.26 20140728 20440829 91 495 4079033 59,976.00 53,156.10 20130830 20430831 o 496 4090294 58,310.00 53,134.02 20140806 20440808 o 497 4085717 58,800.00 52,873.39 20140327 20430127 o 498 4088342 58,500.00 53,063.13 20140617 20430617 12 499 4091329 58,148.30 53,354.12 20140903 20440905 10 500 4080166 59,206.60 53,702.32 20131003 20431102 o 501 4079353 59,437.00 53,194.23 20130911 20431111 o 502 4086607 58,500.00 52,578.15 20140424 20430126 o 503 4081037 59,290.00 52,562.23 20131025 20420725 o 504 4081748 44,878.70 39,680.12 20131120 20420820 o 505 4081053 44,820.00 39,643.73 20131025 20420725 4 506 4086755 44,100.00 39,883.51 20140429 2()440530 o 507 4077721 44,982.00 39,743.38 20130725 20430727 o 508 2005352 49,940.00 39,839.69 20071229 20351127 o 509 2004114 51,727.50 40,431.33 20060627 20360630 o

15

{_tp

ANEXO A BANCO PANAMEÑO DE LA VIVIENDA. S.A. (BANVJVIENDA)

BONOS CORPORATIVOS HASTA US$100,000,000.00 ·EMISIÓN 2015 INFORME DE GARANTÍAS DEL FIDEICOMISO

Cantidad # Prest Monto Origen Saldo al 31.12.2017 Fecha Original Fecha Vencimiento Dias de Mora

510 2009215 49,623.00 40,433.82 20080307 20360601 o 51 1 4086996 43,806.00 39,716.81 20140507 20440607 o 512 4090677 43,500.00 39,860.01 20140816 20440916 14 513 2007349 50,000.00 41 ,100.12 20070524 20340119 o 514 2002445 53,683.60 36,975.17 20061220 20250625 o 515 4085193 44,100.00 39,687.61 20140311 20440411 o 516 2003069 48,632.50 40,093.11 20080328 20361001 o 517 2012702 53,287.50 37,735.69 20080328 20331205 o 518 4082909 44,100.00 39,213.57 20131224 20420924 o 519 2006826 54,117.50 39,113.10 20061129 20351231 o 520 4075398 44,688.00 39,187.19 20130523 20430525 o 521 2012486 48,608.00 39,831.91 20071031 20370930 o 522 4075945 44,688.00 39,398.21 20130607 20430107 7 523 4027899 48,800.00 38,185.18 20091030 20330830 8 524 4084507 43,800.00 39,147.19 20140214 20421014 o 525 4081874 44,064.99 39,353.33 20131 123 20431123 o 526 2016670 48,950.00 39,011.75 20080331 20380330 o 527 2002369 55,200.00 39,348.80 20051111 20340630 o 528 2004850 51,500.00 39,689.92 20060929 20360201 o 529 4080569 44,000.00 38,616.12 20131014 20410415 o 530 4076894 44,051.00 39,015.93 20130704 20430604 o 531 2012902 56,421.82 35,610.75 20080218 20270401 13 532 4083498 43,385.60 39,031.91 20140113 20440113 1 533 2008651 51,950.00 39,150.21 20070524 20360131 o 534 2016781 47,450.00 39,388.07 20080616 20380630 o 535 2003268 56,350.00 39,235.78 20060320 20350228 o 536 2002691 52,000.00 40,556.40 2ooson4 20350830 o 537 2002539 48,650.00 36,689.35 20051223 20340502 o 538 4064984 40,917.96 36,910.30 20121121 20420821 o 539 2005659 43,350.00 34,662.90 20061115 20351231 o 540 2015653 43,155.00 33,718.93 20080305 20380213 47 541 4063897 38,500.00 33,941.94 20130713 20430615 o 542 2003888 45,742.15 34,488.18 20060224 20350210 o 543 2003429 46,161.01 34,354.99 20060531 20340731 o

16

(l(f)

ANEXO A BANCO PANAMEÑO DE LA VJVJENDA, S.A. (BANVIVIENDA)

BONOS CORPORATIVOS HASTA US$100,000,000.00 - EMISIÓN 2015 INFORME DE GARANTÍAS DEL FIDEICOMISO

Cantidad # Prest Monto Origen Saldo al 31.12.2017 Fecha Original Fecha Vencimiento Dias de Mora

544 2016319 42,500.00 33,728.79 20080603 20380630 o 545 2006774 42,000.00 34,938.14 20071030 20371030 o 546 2007860 43,500.00 35,282.98 20061222 20361230 o 547 2006153 43,894.80 34,176.29 20070124 20351130 o 548 4039006 39,361.11 33,512.39 20100915 20400915 o 549 2004720 43,512.00 33,195.29 20061115 20290430 14 550 4079955 74,774.00 67,840.98 201 30928 20430928 o 551 4081274 76,342.00 63,340.93 20131031 20350228 o 552 4078816 75,429.00 66,098.47 20130827 20380827 o 553 4091219 72,800.00 69,093.71 20140830 20440930 183 554 4086472 73,500.00 66,459.09 20140416 20440516 o 555 4081284 75,000.00 64,271.95 20131031 20380201 o 556 4080043 73,710.00 66,859.98 20130930 20430430 o 557 4082190 73,710.00 86,448.63 20131129 204111 29 o 558 4090059 72,105.00 66,609.76 20140731 20440830 o 559 4082914 73,664.64 65,880.24 20131224 20350824 o 560 4083951 72,990.00 66,946.31 20140128 20440229 o 561 4089188 72,537.65 65,933.82 20140709 20440809 o 562 4090922 72,218.83 65,843.78 20140825 20440825 o 563 4089825 72,090.00 66,880.00 20140728 20440829 2 564 4078303 73,304.00 66,602.30 20130809 20430709 o 565 4088244 72,299.50 66,614.89 20140613 20440713 o 566 4085775 73,664.64 63,021.62 20140329 20360829 o 567 4085705 72,062.10 66,668.53 20140327 20440328 o 568 4088115 72,000.00 65,442.25 20140610 20440711 o 569 4004831 78,400.00 65,470.55 20081216 20370616 o 570 4085889 71,900.10 64,774.08 20140331 20440331 o 571 4090123 71,155.00 66,452.15 20140801 20440801 o 572 4086772 72,313.05 62,401.88 20140429 20360630 o 573 4087588 72,000.00 63,404.47 20140528 20380828 o 574 4084119 71,483.52 62,811 .64 20140131 20380831 o 575 4085257 72,030.00 62,223.07 20140313 20360813 1

576 4073277 72,000.00 65,046.02 20130319 20430420 o 577 4092116 70,070.00 64,070.82 20140924 20441024 o

17

~&/

ANEXO A BANCO PANAMEÑO DE LA VIVIENDA. S.A. (BANVIVIENDA)

BONOS CORPORATIVOS HASTA US$100,000,000.00 ·EMISIÓN 2015 INFORME DE GARANTÍAS DEL FIDEICOMISO

Cantidad # Prest Monto Origen Saldo al 31.12.2017 Fecha Original Fecha Vencimiento Dias de Mora

578 4081631 72,000.00 62,034.30 20131115 20380215 o 579 4081688 72,520.00 61,147.31 20131119 20360119 o 580 4081602 61,750.00 55,011.66 20131114 20431214 o 581 4086867 58,506.00 52,839.78 20140430 20431230 o 582 4075357 59,731.00 52,434.03 20130522 20430223 o 583 4083502 58,751.00 52.506.78 201401 13 20440113 o 584 4081914 58,702.00 52,952.65 20131125 20430831 o 585 4084211 58,500.00 52,215.01 20140205 20430105 o 586 4082699 58,800.00 52,235.41 20131218 20420718 o 587 4083795 58,500.00 52,508.10 201 40123 20440125 o 588 4068859 59,076.61 53,895.06 20121031 20270115 o 589 4082512 47,971.00 44,107.94 20131212 20431214 30 590 4092043 47,000.00 43,653.22 20140922 20441024 161 591 2014983 52,500.00 0.00 20080512 o o 592 4015507 52,110.00 43,907.25 20100921 20390822 9 593 4082836 47,971.00 42,799.84 20131220 20421120 o 594 2010228 52,764.42 44,237.94 20071030 20360801 o 595 2011285 56,386.53 42,441.53 20071023 20350531 o 596 1099383 59,375.00 42,672.26 20040217 20340117 o 597 2010292 52,200.00 43,292.75 20080311 20360731 o 598 4091160 46,800.00 42,743.83 20140829 20440829 o 599 2010047 53.424.70 42,643.93 20080115 20360827 o 600 2003843 55,600.00 43,294.97 20070314 20351231 o 601 4070070 48,412.00 43,199.97 20121130 20420630 14 602 2003526 57,350.00 42,598.20 20061130 20350130 o 603 4082811 47,530.00 42,258.27 20131220 20420922 o 604 2003218 54,419.40 43,779.10 20070711 20370711 o 605 2004386 56,950.00 43,168.45 20060523 20340731 o 606 4084961 47,040.00 42,432.64 20140227 20440229 3 607 2005206 62,500.00 39,714.82 20070803 20280911 o 608 2006393 62,500.00 38,151.59 20080131 20280131 o 609 2003602 56,550.00 44,147.43 20060705 20250226 o 610 2010914 57,000.00 41,628.90 20070912 20360630 o 611 2009402 54,500.00 38,441.68 20070611 20350131 o

18

Qrf)

ANEXO A BANCO PANAMEÑO DE LA VIVIENDA, S.A. (BANVIVIENDA)

BONOS CORPORATIVOS HASTA US$100,000,000.00- EMISIÓN 2015 INFORME DE GARANTÍAS DEL FIDEICOMISO

Cantidad # Prest Monto Origen Saldo al 31.12.2017 Fecha Original Fecha Vencimiento Di as de Mora

612 2013340 52,000.00 43.139.72 20071115 20371116 o 613 2úOn60 56,250.00 42,538.82 20070321 20350913 o 614 4078978 47,239.00 42,163.71 20130829 20430929 o 615 2007199 56,250.00 42,364.68 20070706 20361030 o 616 4080531 47,040.00 41,942.16 20131012 20430713 2 617 4087863 46,272.00 41,953.02 20140603 20440704 o 618 4081933 46,727.31 41,281.78 20131125 20410625 o 619 4024632 49,762.48 41,790.81 20090528 20390228 o 620 4092411 45,560.00 41 ,289.28 20140930 20440930 o 621 4073227 41,111 .00 35,889.93 20130319 20421219 o 622 2000248 51,317.76 40,589.95 20040323 20221129 761 623 1099028 51,940.00 34,572.11 20040203 20340203 43 624 2006707 52,317.50 31,318.87 20061120 20260630 o 625 2012701 43,160.00 34,410.41 20071031 20370515 o 626 2016271 42,336.00 34,489.31 20080512 20380501 74 627 2003271 45,950.00 0.00 20060209 o o 628 2002602 46,100.00 34,736.28 20060515 20350830 o 629 2014466 42,748.00 34,406.85 20080215 20371101 o 630 2009580 44,250.00 34,719.96 20070613 20340927 o 631 1090133 48,500.00 37,360.03 20020708 20320731 o 632 4070920 37,999.50 34,068.54 20130408 20430601 o 633 4084273 37,628.55 30,886.55 20140207 20350407 7 634 20171 16 40,800.00 32,931.59 20080530 20380531 o 635 4020416 29,400.00 19,866.10 20090708 20330908 o 636 4088162 70,204.48 63,240.35 20140611 20430211 o 637 4086339 70,560.00 63,813.73 20140412 20440512 o 638 4085564 70,280.00 64,901.40 20140322 20440422 o 639 4089786 69,990.00 63,538.56 20140725 20440725 o 640 4072948 71,785.00 64,242.70 20130308 20430108 o 641 4090406 69,951.42 61,596.91 20140809 20381109 o 642 4043819 73,499.02 65,815.50 20110210 20410110 3

643 4073384 70,456.59 63,873.53 20130816 20401031 30 644 4084039 70,891.46 60,993.16 20140130 20370430 o 645 4086995 69,580.00 63,009.12 20140507 20440509 o

19

!1~

ANEXO A BANCO PANAMEÑO DE lA VIVIENDA, S.A. (BANVIVIENDA)

BONOS CORPORATIVOS HASTA US$100,000,000.00- EMISIÓN 2015 INFORME DE GARANTÍAS DEL FIDEICOMISO

Cantidad # Prest Monto Origen Saldo al 31.12.2017 Fecha Original Fecha Vencimiento Dias de Mora

646 4086145 69,923.00 61,557.16 20140408 20381101 o 647 4072385 70,861.84 63,720.40 20130216 20430216 o 648 4075475 70,667.70 63,123.97 20130724 20411224 o 649 4089798 69,000.00 62,885.97 20140725 20440825 o 650 4090333 68,911.15 62,559.12 20140807 20440808 o 651 4091613 68,600.00 62,790.58 20140910 20440912 o 652 4079662 69,951.42 63,426.69 20130920 20430921 o 653 4070519 69,555.00 65,256.64 20121217 20421217 o 654 4077943 70,853.02 62,045.89 20130730 20410731 o 655 4087751 68,595.10 62,348.11 20140530 20440630 o 656 4077998 70,020.00 61 ,840.49 20130731 20390531 o 657 4087918 68,930.00 59,899.22 20140605 20340605 o 658 4081845 69,500.00 62,068.18 20131122 20431123 o 659 4088700 68,404.00 60,031.09 20140626 20380927 o 660 4085606 68,600.00 62,115.34 20140325 20440325 19 661 4089657 67,522.00 61,666.15 20140723 20440823 o 662 4090633 67,326.00 61,378.19 20140815 20431015 15 663 4086535 67,931.15 61,449.21 20140422 20WJ523 o 664 4089027 67,829.76 61,180.38 20140704 20381004 14 665 4083664 68,298.83 61,247.21 20140118 20440118 o 666 4088825 67,656.00 59,770.17 20140630 20380930 o 667 4075622 62,451.40 54,513.17 20130529 20420331 o 668 4083034 57,820.00 51,900.17 20131227 20431228 o 669 4082045 57,950.00 51,654.41 20131127 20430727 o 670 4078227 57,631.84 52,455.61 20130807 20430730 o 671 4078899 58,000.01 51,405.22 20130829 20430831 o 672 4082256 57,552.00 51,647.82 20131130 20431130 30 673 4007759 42,997.50 36,879.21 2011 0119 20410219 o 674 2012674 44,259.62 36,414.39 20080414 20360801 o 675 4077211 46,844.00 41,507.29 20130713 20430713 17 876 4015495 50,107.40 41.437.44 20090817 20390817 o 677 4065594 46,754.00 41,373.30 20130713 20420513 17 678 2005595 53,650.70 42,020.49 20070626 20360801 o 879 2014197 48,111.00 43,482.00 20080319 20380124 o

20

&

ANEXO A BANCO PANAMEÑO DE LA VIVIENDA, S.A. (BANVJVIENOA)

BONOS CORPORATIVOS HASTA US$100,000,000.00- EMISIÓN 2015 INFORME DE GARANTÍAS DEL FIDEICOMISO

Cantidad # Prest Monto Origen Saldo al 31.12.2017 Fecha Original Fecha Vencimiento Dias de Mora

680 4009963 50,107.40 41 ,286.34 20090817 20391017 12 681 4019620 49,800.00 41,250.79 20090904 20390930 30 682 4079614 45,913.00 41,388.52 20130919 20430001 14 683 4021916 50,150.00 40,664.11 20090522 20390901 13 684 4081843 45,766.00 40,976.76 20131115 20431116 15 685 2011531 51, 150.00 40,423.45 20080917 20380817 o 686 4024373 49,980.00 40,601.92 20090708 20390509 o 687 4025773 49,372.68 40,603.20 20090829 20390829 o 688 4082080 45,766.00 40,475.79 20131127 20420728 o 689 4084716 45,270.00 40,639.48 20140221 20430223 9 690 2008457 50,575.00 42,102.54 20071114 20360515 o 691 4079296 45,590.00 40,474.10 20130909 20430810 o 692 4054048 47,500.00 41,584.66 20111027 20411028 o 693 4083399 45,080.00 40,488.32 20140107 20440107 7 694 4050833 47,236.00 41,099.27 20110822 20410923 o 695 2011773 50,882.60 40,908.08 20071029 20371029 o 696 4083271 45,080.00 40,340.01 20131231 20421030 o 697 1089996 62,400.00 40,229.98 20020704 20320204 o 698 4084101 44,837.63 40,248.34 20140131 20440201 o 699 4063901 45,766.00 40,041.92 20130128 20430330 o 700 2015665 49,600.00 40,240.99 20080619 20380619 14 701 2007356 50,328.40 40,420.32 20080404 20361027 o 702 4080485 45,000.00 40,087.53 20131011 20431012 o 703 4080850 44,982.00 40,051.29 20131021 20431021 o 704 2000851 58,744.09 41,265.66 20041019 20341030 14 705 4027894 48.265.00 39,972.03 20091125 20390127 4 706 1096751 58,188.00 39,868.93 20030708 20330430 o 707 4078541 45,080.00 40,059.50 20130819 20430819 o 708 2009245 43,155.00 34,831.42 20071009 20350730 o 709 2006085 44,510.00 34,604.44 20060918 20350213 o 710 2011125 43,412.50 34,417.63 20070924 20370731 o 711 2009011 45,270.00 33,846.67 20071026 20311130 o 712 2008055 43,805.55 34,529.52 20070914 20360428 o 713 2010664 43,173.80 34,331.68 20070831 20351214 o

21

a~

ANEXO A BANCO PANAMEÑO DE LA VIVIENDA, S.A. (BANVIVIENDA)

BONOS CORPORATIVOS HASTA US$100,000,000.00 ·EMISIÓN 2015 INFORME DE GARANTÍAS DEL FIDEICOMISO

Cantidad # Prest Monto Origen Saldo al 31 .12.2017 Fecha Original Fecha Vencimiento Dias de Mora

714 2003885 46,697.00 34,649.15 20060802 20360229 30 715 2002403 42,344.00 34,446.15 20071018 20371019 o 716 2014284 41,500.00 34,243.36 20080310 20380301 o 717 2010605 42,826.00 36,403.73 20070720 20370601 o 718 4069449 37,509.50 33,155.24 20130129 20430202 o 719 2013185 41,200.00 33,172.67 20071224 20340619 o 720 2009958 41,943.92 33,719.46 20070625 20351001 o 721 4087808 67,571.00 61,402.71 20140531 20440531 o 722 4085691 67,563.83 61,108.18 20140327 20440427 3 723 4071426 68.490.00 62,547.30 20130116 20430116 o 724 4082697 69,090.00 57,525.04 20131218 20341218 o 725 4084361 68,200.00 59,042.32 20140211 20380511 o 726 4084613 68,000.00 58,955.88 20140218 20370718 26 727 4067270 67,620.00 61,345.41 20130722 20430824 o 728 4078903 67,500.00 61,110.04 20130829 20430330 1 729 4084464 67,522.00 58,786.99 20140213 20370713 1 730 4084623 66,836.00 60,754.18 20140219 20431102 14 731 4086372 66,899.65 58,479.96 20140414 20380714 o 732 4070912 67,200.00 60,721.49 20130705 20430805 o 733 4085218 66,439.00 59,799.87 20140312 20440314 o 734 4082431 67,563.83 59,837.95 20131210 20350910 o 735 4071462 67,326.00 60,568.95 20130117 20420519 o 736 40781 96 66,554.74 58,418.54 20130806 20420506 o 737 4081067 68,205.06 57,395.23 20131025 20360325 o 738 4085392 66,727.50 59,503.51 20140318 20430918 o 739 4085664 66,184.97 59,483.98 20140326 20421226 4 740 4071743 67,296.60 60,141.58 20130124 20430126 o 741 4067735 67,424.00 60,040.86 20121221 20421021 o 742 4080748 67,423.02 57,665.06 20131018 20371019 o 743 4091330 64,800.00 61,473.21 20140903 20441031 o 744 4089782 65,562.00 57,605.47 20140725 20371026 o 745 4084958 65,660.00 59,427.17 20140227 20440129 14

746 4083546 66,047.04 59,134.98 20140115 20440115 o 747 4085570 66,047.04 57,827.74 20140322 20380622 o

22

G!l

ANEXO A BANCO PANAMEÑO DE LA VIVIENDA, S.A. (BANVIVIENDA)

BONOS CORPORATIVOS HASTA US$100,000,000.00- EMISIÓN 2015 INFORME DE GARANTÍAS DEL FIDEICOMISO

Cantidad # Prest Monto Origen Saldo al 31.12.2017 Fecha Original Fecha Vencimiento Dias de Mora

748 4089988 64,827.00 59,204.57 20140730 20440830 o 749 4085770 65,758.00 57,481.82 20140329 20380629 o 750 4053936 67,450.00 60,958.36 20111026 20411028 o 751 4077865 64,900.00 58,771.62 20130729 20430429 o 752 4079948 63,000.00 57,414.37 20130928 20430629 2 753 4089671 60,373.29 54,919.55 20140723 20440725 o 754 2006688 54,836.17 45,905.06 20080523 20380401 o 755 4077945 51,334.34 45,273.86 20130730 20430330 o 756 4079860 51.080.00 45,372.70 20130927 20430327 3 757 4072032 51,900.00 45,170.35 20130131 20430202 o 758 4078257 50,960.00 45,604.07 20130808 20430908 14 759 4086702 50,065.00 45,278.02 20140428 20440530 o 760 4078408 50,983.68 45,233.88 20130813 20430413 17 761 2004658 62,500.00 45,471.03 20060606 20340830 o 762 4085593 50,169.50 44,958.39 20140324 20421224 o 763 2014936 54,600.00 45,770.08 20080327 20380201 o 764 2007302 62,497.50 44,370.34 20061229 20310630 o 765 2007282 59,500.00 44,406.47 20070313 20360313 o 766 4075942 51,058.00 45,185.14 20130607 20430608 o 767 4066036 51,303.00 44,744.23 20130305 20421105 o 768 2002996 62,500.00 46,661.56 20060712 20300315 o 769 2006434 50,000.00 48,343.21 20070907 20370815 o 770 2002645 61,474.90 45,392.33 20060515 20341031 o 771 4085566 49,882.00 44,817.55 20140322 20421222 o 772 4075648 50,779.50 44,945.69 20130530 20430601 o 773 4088760 49,210.00 45,052.38 20140627 20440727 48 774 4082276 49,931.00 44,524.24 20131130 20421031 o 775 4073260 50,372.00 44,553.86 20130704 20431005 o 776 4067715 50,470.00 44,666.50 20130723 20430731 o 777 2010101 59,206.42 44,571.73 20070924 20370831 o 778 4086695 49,500.00 44,881.49 20140428 20440530 2

779 4082400 50,000.00 44,455.05 20131206 20420908 o 780 2002628 58,801.20 45,840.00 20060829 20350430 45 781 4081509 50,200.00 44,586.37 20131109 20420811 5

23

{lti

ANEXO A BANCO PANAMEÑO DE LA VMENDA, S.A. {BANVIVIENDA)

BONOS CORPORATIVOS HASTA US$100,000,000.00- EMISIÓN 2015 INFORME DE GARANTÍAS DEL FIDEICOMISO

Cantidad # Prest Monto Origen Saldo al 31.12.2017 Fecha Original Fecha Vencimiento Dias de Mora

782 4082875 49,931.00 45,039.46 20131223 20401030 o 783 2010955 57,000.00 43,963.36 20070808 20260331 o 784 2013091 54,717.08 45,145.95 20080211 20360901 o 785 2003450 62,500.00 43,683.84 20060622 20350430 o 786 4083217 39,200.00 32,952.00 20131230 20360930 30 787 2013554 42,600.00 34,627.19 20071224 20371230 o 788 2007367 44,710.00 35,771.25 20070131 20370130 14 789 2016779 43,768.00 34,354.18 20080604 20380604 o 790 4078955 39,010.00 34,414.70 20130829 20410930 o 791 2012603 43,071.00 0.00 20071224 o o 792 4072885 39,200.00 31,054.80 20130425 20351025 o 793 2010145 42,995.00 33,568.93 20070816 20350730 o 794 2009490 45,000.00 33,220.42 20070518 20300613 o 795 2009520 100,000.00 87,209.35 20070531 20360930 o 796 4086715 91 ,162.50 87,482.74 20140428 20440530 o 797 4080466 90,160.00 85,949.80 20131 010 20431012 19 798 4076961 92,667.40 80,802.22 20130705 20330805 o 799 4084257 85,500.00 80,708.70 20140206 20440208 o 800 4086756 65,000.00 55,261 .62 20140428 20350529 o 801 4086573 83,700.00 58,339.92 20140423 20440502 o 802 4088208 63,690.20 57,886.02 20140612 20440712 o 803 4088826 63,533.09 57,549.75 20140630 20430330 o 804 4092283 63,.210.00 57,860.24 20140927 20440927 o 805 4083454 64,272.00 57,836.00 20140110 20440111 3 806 4088650 63,285.46 57,087.94 20140625 20400625 o 807 4086464 63,600.00 57,804.34 20140416 20440516 44 808 4077389 65,000.00 57,162.25 20130717 20430217 o 609 4091378 63,472.00 55,995.04 20140904 20370904 o 810 4082912 65,250.00 54,636.87 20131224 20351224 4 811 4083669 63,700.00 57,305.21 20140118 20440118 o 812 4086250 63,285.46 57,561.02 20140410 20440510 33 813 4083738 63,700.00 57,168.40 20140122 20440120 o 814 4085615 63,210.00 57,169.55 20140325 20440325 4 815 4091715 62,400.00 57,252.31 20140912 20440912 2

24

&

ANEXO A BANCO PANAMEÑO DE LA VIVIENDA, S.A. (BANVIVJENDA)

BONOS CORPORATIVOS HASTA US$100,000,000.00- EMISIÓN 2015 INFORME DE GARANTÍAS DEL FIDEICOMISO

Cantidad # Prest Monto Origen Saldo al 31.12.2017 Fecha Original Fecha Vencimiento Dias de Mora

816 4078331 63,700.00 59,712.70 20130810 20430831 o 817 4085694 63,053.20 57,109.98 20140327 20440427 o 818 4080819 63,651.00 56,692.41 20131 019 20420901 o 819 4085772 63,285.46 56,953.53 20140329 20440429 o 820 4086917 63,500.00 57,372.35 20140505 20440405 o 821 4083486 63,900.00 55,132.93 20140113 20380413 o 822 4079730 63,700.00 56,507.96 20130923 20430623 o 823 4078900 63,700.00 56,816.75 20130829 20430729 o 824 4081110 63,406.00 56,486.76 20131028 20431130 o 825 4081086 63,700.00 56,466.01 20131026 20431026 o 826 4086025 62,700.00 57,366.82 20140404 20440404 30 827 4080777 63,602.00 56,663.31 20131018 20430818 o 828 4078324 63,700.00 56,327.39 20130810 20430810 o 829 4079798 61 ,449.50 54,918.30 20130925 20430525 19 830 4083509 61,200.00 54,701 .81 20140114 20440114 o 831 4078320 60,760.00 53,844.67 20130810 20430410 o 832 4087631 59,580.03 54,019.31 20140529 20440629 o 833 4079020 60,760.00 53,809.13 20130830 20430302 o 834 4086767 59,535.00 53,759.90 20140429 20440429 o 835 4081734 59,900.00 53,887.24 20131120 20431120 24 836 4091976 58,800.00 53,824.68 20140919 20440919 o 837 4089369 59,290.00 51,940.46 20140715 20370815 o 838 4075713 60,760.00 53,514.71 20130530 20430331 o 839 4080603 60,000.00 53,450.17 20131015 20431116 o 840 4067987 60,858.00 55,159.24 20121010 20420910 o 841 4084922 59,850.00 51,990.28 20140227 20380527 o 842 4079929 60,300.00 52,554.32 20130927 20370928 o 843 4083384 43,316.00 38,775.48 20140107 20440107 o 844 4073479 44,051.00 37.439.80 20130322 20421124 o 845 2007568 50,000.00 39,765.63 20070105 20361201 o 846 2005620 47,374.40 39,067.32 20080131 20360831 o 847 2004287 60,180.00 35,541 .45 20060421 20270801 o 848 2012054 48,S04.00 38,248.00 20080131 20361226 o 849 2007527 46,550.00 40,090.89 20071114 20371114 13

25

(J!E

ANEXO A BANCO PANAMEÑO DE LA VIVIENDA, S.A. (BANVIVIENDA)

BONOS CORPORATIVOS HASTA US$100,000,000.00- EMISIÓN 2015 INFORME DE GARANTÍAS DEL FIDEICOMISO

Cantidad # Prest Monto Origen Saldo al 31.12.2017 Fecha Original Fecha Vencimiento Dias de Mora

850 4035310 46,550.00 39,520.14 20100529 20400529 o 851 2013315 54,320.00 35,663.41 20080307 20310127 o 852 2003149 48,295.00 39,247.21 20070810 20360229 o 853 2010579 48,200.00 39,205.43 20070816 20360901 o 854 20111n 48,950.00 37,519.57 20080417 20370417 o 855 2000243 60,625.00 37,511.22 20040319 20320503 o 856 2013881 46,950.00 38,077.79 20071130 20371130 o 857 2012371 46,700.00 39,550.29 20071113 20360919 25 858 2008201 49,362.60 39,205.14 20070228 20351130 o 859 20026.13 49,875.00 38,725.95 20060424 20340731 o 860 2012744 46,000.00 38,582.17 20080508 20380508 10 861 2005890 48,867.00 38,570.27 20070731 20360227 o 862 2002547 48,500.00 38,701.20 20051223 20340530 o 863 2008724 50,000.00 37,648.12 20070528 20340731 14 864 2002640 54,390.00 37,075.47 20061228 20341107 o 865 4082273 42,091.00 37,606.61 20131130 20420930 o 866 2015298 43,853.97 38,024.29 20090608 .20380630 14 867 4017878 45,697.40 37,672.00 20090904 20390930 o 868 2013938 45,800.00 38,243.36 20080522 20380501 13 869 4082068 42,147.94 37,940.33 20131127 20431127 o 870 2004565 49,850.00 38,388.33 20060811 20350331 o 871 4082267 42,091.00 37,469.28 20131130 20421030 o 872 2003364 48,410.00 38,059.50 20070328 20350531 o 873 4061552 41 ,835.02 36,495.90 20120505 20420605 o 874 2005635 39,630.19 36A54.21 20060926 20360930 o 875 2002777 45,250.00 34,537.67 20051117 20340327 o 876 2002812 44,271.50 34,542.25 20060824 20360430 45 877 2009784 42,462.50 33,278.15 20080425 20340425 o 878 2012669 41,824.05 34,839.33 20071120 20370228 o 879 4075426 39,200.00 31,764.94 20130523 20370223 o 880 2013701 40,900.00 33,093.47 20080226 20350825 o 881 4071326 37,509.50 32,628.65 20130114 20430114 o 882 4069413 37,509.50 33,016.20 20130222 20430130 o 883 4082496 63,406.00 56,136.50 20131212 20420512 o

26

{#

ANEXO A BANCO PANAMEÑO DE LA VIVIENDA, S.A. (BANVIVIENDA)

BONOS CORPORATIVOS HASTA US$100,000,000.00 ·EMISIÓN 2015 INFORME DE GARANTÍAS DEL FIDEICOMISO

Cantidad # Prest Monto Origen Saldo al 31 .12.2017 Fecha Origina 1 Fecha Vencimiento Di as de Mora

884 4078820 63,700.00 56,557.86 20130627 20430629 o 885 4088737 62,132.00 56,577.08 20140627 20440527 o 886 4091040 62,000.00 56,304.70 20140827 20430527 o 887 4077464 63,700.00 56,323.29 20130718 20430218 12 888 4084886 62,671.00 56,536.22 20140226 20440226 o 889 4074595 64,800.00 54,950.67 20130426 20350126 o 890 4069583 63,438.73 59,058.30 20121121 20340421 o 891 4083737 62,868.96 55,868.04 20140122 20430722 o 892 4084092 63,500.00 54,116.04 20140131 20360630 o 893 4074133 63,700.00 56,574.95 20130412 20430413 79 894 4086370 62,051.15 56,259.49 20140414 20440516 o 895 408291 7 62,720.00 56,015.86 201312.24 20431224 o 896 4080781 62,720.00 56,016.13 20131018 20431019 o 897 4078696 63,700.00 55,853.55 20130822 20421222 o 898 4089875 61 ,530.00 56,074.15 20140729 20440829 o 899 4084034 62,28725 55,916.24 20140130 20440201 o 900 4081880 62,450.00 55,410.98 20131123 20420423 o 901 4079624 62,662.00 55,621.84 20130919 20430519 o 902 4087136 61,500.00 55,416.42 20140513 20430213 o 903 4081031 62,366.00 55,560.20 20131025 20431026 o 904 4084029 61,851.72 55,381.73 20140130 20430202 o 905 4091166 60,956.00 55,399.05 20140829 20430929 o 906 4077575 62,720.00 55,321.18 20130723 20430323 o 907 4069812 62,663.83 55,778.50 20130305 20430330 30 908 4076731 62,663.83 55,254.58 20130628 20430728 o 909 4067265 63,700.00 55,638.91 20120924 20420924 4 910 4092102 60,775.00 53,368.91 20140924 20370224 o 911 4087719 61,006.47 55,320.24 20140530 20440630 o 912 4079495 62,044.78 55,178.66 20130916 20430616 o 913 4090672 60,043.62 55,241.67 20140816 20440816 59 914 2005214 50,683.15 37,975.57 20061120 20350630 o 915 2014978 46,995.00 37,292.18 20080122 20381230 o 916 4082266 42,091.00 37,213.98 20131130 20430302 o 917 2011368 54,000.00 35,114.68 20071229 20310129 o

27

(}J

ANEXO A BANCO PANAMEÑO DE LA VIVIENDA, S.A. (BANVIVJENDA)

BONOS CORPORATIVOS HASTA US$100,000,000.00 -EMISIÓN 2015 INFORME DE GARANTÍAS DEL FIDEICOMISO

Cantidad # Prest Monto Origen Saldo al 31.12.2017 Fecha Original Fecha Vencimiento Días de Mora

918 2015014 45,700.00 37,833.27 20080325 20380201 o 919 4078431 42,140.00 37,258.17 20130814 20430814 o 920 4079479 42,090.00 37,287.88 20130916 20430416 o 921 407S055 42,140.00 37,163.13 20130830 20420131 o 922 2013545 46,500.00 37,307.05 20080115 20380115 87 923 2015584 47,971.00 36,571 .61 20080219 20331005 o 924 1096628 61,500.00 35,080.39 20030627 20290528 o 925 2007406 46,550.00 38,285.63 20071009 20361030 o 926 4082437 41,495.00 37,060.51 20131210 20420910 o 927 4074014 42,129.81 36,843.84 20130410 20430410 o 928 2004610 49,204.00 37,077.07 20061130 20360630 o 929 2010820 48,040.38 37,004.81 20070628 20360531 o 930 1062273 57,700.00 37,121.82 19991222 20281230 o 931 2001359 53,036.00 37,502.88 20050317 20330930 o 932 1072967 62.450.00 33,725.98 20001027 20271106 o 933 2007423 45,619.00 37,886.53 20070831 20360630 o 934 2008965 45,295.00 37,080.56 20080124 20360827 o 935 2010792 46,675.00 37,309.86 20070926 20360301 o 936 2002593 47,505.50 37,771.24 20060629 20350731 o 937 2006526 45,950.00 37,654.64 20070921 20370530 o 938 2008601 46,991.00 36,361.63 20070710 20370228 o 939 2003781 47,350.00 37,166.04 20060630 20350531 o 940 4064237 41,898.76 37,401.79 20121020 20420930 o 941 1082015 54,750.00 36,590.93 20010814 20310530 o 942 4073591 40,866.00 36,073.68 201303.25 20430325 4 943 4091333 39,350.00 36,028.08 20140903 20440905 o 944 4077809 39,200.00 31 ,635.56 20130726 20360126 o 945 2006870 42,500.00 34,120.91 20071030 20370316 o 946 4076443 39,200.00 31,611.38 20130622 20360922 o 947 2002841 43,775.00 35,356.03 20060321 20330801 o 948 4075712 39,200.00 32,107.96 20130530 20361030 o 949 2015181 41,344.19 33,510.73 20080418 20380403 o 950 2012391 41.618.75 33,698.76 20071226 20360620 o 951 4070450 37,999.50 33,521 .85 20130307 20430507 23

28

ANEXO A BANCO PANAMEÑO DE LA VIVIENDA, SA (BANVIVIENDA)

BONOS CORPORATIVOS HASTA US$100,000,000.00- EMISIÓN 2015 INFORME DE GARANTÍAS DEL FIDEICOMISO

Cantidad # Prest Monto Origen Saldo al 31.12.2017 Fecha Original Fecha Vencimiento Días de Mora

{]!$

952 953 954

955 956

957 958 959

960 961 962 963 964 965 966 967 968 969 970 971 972 973

974 975 976 977 978 979 980 981 9S2 983 984 985

1067108 4067579 4065919 4064289 4036819 4066458 4067190 4035763 2018010 4060846 4058971 4057545 4052634 4064129 4066254

4014213 4053666

4021115 4008158 4019035 4067267 4039039 4065719 4067025 4065271 4014298 4031320 4010225 4019151 4027286 4062230 4004711 4062480 4019199

47,600.00 90,160.00 90,330.75 77,500.00 80,000.00 75,998.00 75,825.00 78,376.00 79,750.00 76,000.00 75,000.00 74,970.00 76,000.00 74,284.00 74,095.25 78,400.00 76,000.00 75,942.60 70,011.35 77,400.00 72,700.00 75,000.00 72,670.00 72,030.00 72,030.00 74,338.88 75,000.00 71,990.80 73,073.00 72,648.40 69,154.89 78,400.00 70,400.00 72,359.74

31 ,580.97 20000428 80,966.00 20120928 82,050.75 20120823 70,641.42 20120720 70,663.32 20100714 68,565.75 20120831 69,149.49 20120921 69,649.10 20100615 69,689.64 20090406

0.00 20120418 71,017.39 20120228 66,579.02 20120830 67,986.44 20110929 67,963.43 20120716 64,453.59 20120829 67,970.18 20090213 68,320.26 20111021 68,277.70 20100730 62,218.97 20141031 68,550.66 20090711 64,994.15 20120924 66,628.59 20100916 66,144.40 20120820 65,575.60 20120917 65,305.68 20120809 64,370.75 20090612 62,715.80 20100119 64,852.68 20090212 63,639.84 20090402 63,605.98 20091030 63,007.32 20120925 61,614.82 20081023 56,919.33 20120531 62,871.60 20090818

20290130 20420929 20420923 20420421 20400714 20410902 20420922 20400615 20410530

o 20420228 20390630 20410930 20420716 20350829 20390228 20411021 20400731 20320830 20390711 20420924 20400917 20420820 20420617 20420210 20401130 20350119 20410416 20390330 20400531 20420430 2036072.3 20340228 20381030

o o o o o o 9 o o o 2 o o o 15 o o o o o o 14 10 12 o o o o 30 o o o o o

29

{]!P

ANEXO A BANCO PANAMEÑO DE LA VIVIENDA. S.A. (BANVIVIENDA)

BONOS CORPORATIVOS HASTA US$100,000,000.00 ~EMISIÓN 2015 INFORME DE GARANTÍAS DEL FIDEICOMISO

Cantidad # Prest Monto Origen Saldo al 31.12.2017 Fecha Original Fecha Vencimiento Dias de Mora

986 4028912 71 ,725.95 62,860.40 20100107 20381007 o 987 4058664 69,090.00 62,293.10 20f20510 20420610 o 988 4031419 70.560.00 62,780.44 20100721 20400721 o 989 4011292 72,469.04 61,728.37 20090126 20390126 o 990 4061540 68,112.00 61 ,359.55 20120504 20420505 o 991 4022421 70,560.98 61 ,677.04 20090818 20390630 o 992 4018854 70,956.75 61 '127.09 20090603 20390704 o 993 4059275 67,900.00 53,812.06 20120730 20340502 o 994 4064999 66,540.90 57,520.64 20120803 20361106 o 995 4056351 66,640.00 61 ,760.54 20111227 20411127 17 996 4010860 68,600.00 59,809.09 20100305 20380906 o 997 4008508 66,274.45 61,084.33 20080917 20420228 14 998 4060345 65,975.00 60,482.47 20120331 20420630 o 999 4053947 66,500.00 58,461.78 201 11026 20390726 4 1000 4014406 68,772.48 58,745.20 20090608 20380608 o 1001 4067154 65,000.00 57,182.87 20120920 20420820 o 1002 4037668 66,640.00 59,182.19 20100812 20400813 o 1003 4029744 66,804.95 59,034.87 20091031 20391031 o 1004 4067508 63,500.00 57,473.81 20120928 20420203 o 1005 4062908 63,367.45 58,007.58 20120930 20420730 61 1006 4019210 66,081.40 58,093.14 20100116 20390117 o 1007 4056640 63,700.00 54,967.80 20120822 20390523 o 1008 4008777 66,164.27 57,823.38 20100118 20381018 o 1009 4060706 83,700.00 55,335.85 201 20509 20420509 o 1010 4061307 63,700.00 55,184.22 20120428 20420328 o 1011 4007711 66,767.40 58,395.05 20081226 20381230 o 1012 4021944 67,430.00 53,813.13 20100312 20330212 o 1013 4060816 63,050.00 55,455.67 20120418 20420418 12 1014 4027325 65,260.44 56,906.95 20090731 20331031 o 1015 4051515 63,562.80 54,944.54 20110906 20410506 o 1016 4024066 65,870.01 54,624.41 20100129 20350129 o 1017 4049977 63,050.00 53,859.46 20110730 20410830 o 1018 4056897 61,750.00 54,676.35 20120731 20420731 o 1019 4057698 62,565.00 54,520.27 20120130 20411202 o

30

lj

ANEXO A BANCO PANAMEÑO DE LA VMENDA, S.A (BANVIVIENOA}

BONOS CORPORATIVOS HASTA US$100,000,000.00- EMISIÓN 2015 INFORME DE GARANTÍAS DEL FIDEICOMISO

Cantidad # Prest Monto Origen Saldo al31.12.2017 Fecha Original Fecha Vencimiento Dias de Mora

1020 2007856 63,553.00 56,147.90 20100909 20400309 o 1021 4014693 75,050.00 62,700.65 20090202 20371202 o 1022 4015998 70,043.45 54,970.93 20090109 20280630 o 1023 4019739 66,998.17 54,919.85 20090512 20380512 o 1024 2013444 63,700.00 50,067.52 20090211 20371230 o 1025 2018543 62,500.00 48,938.55 20081129 20371230 o 1026 4002885 61 ,800.00 49,788.51 20090403 20371203 o 1027 4001008 61,600.00 48,834.82 20090407 20371207 o 1028 4031628 59,800.00 49,491 .30 20100201 20371201 o 1029 4032746 58,650.00 47,665.31 20100315 20380315 o 1030 4020286 64,220.00 56,423.27 20091118 20390330 12 1031 4009675 68,671.05 54,987.07 20081006 20370130 91 1032 4044757 63,700.00 54,096.51 20110321 20400421 39 1033 4036807 63,700.00 54,272.31 20100714 20391014 60 1034 4028292 64,000.00 55,996.91 20090831 20400531 o 1035 4019218 65,861.12 54,640.03 20090225 20370826 o 1036 4031522 65,000.00 53,653.46 20100127 20390527 o 1037 4040960 63,700.00 53,152.29 20101109 20390131 o 1038 4012874 65,000.00 53,580.52 200901 19 20390215 o 1039 4041187 63,700.00 53.257.65 20101117 20400117 o 1040 4051936 62,400.00 53,700.26 20110914 20401015 o 1041 4024761 62,337.50 55,756.66 20100928 20400828 o 1042 4011698 63,941.20 53,345.15 20100407 20351008 o 1043 4007529 65,000.00 54,100.01 20081210 20370530 o 1044 4010333 64,813.30 53,043.34 20091126 20381126 o 1045 4018941 63,411 .14 54,469.88 20091218 20420630 o 1046 4038050 63,651.00 53,2n .9s 20100824 20400824 o 1047 4064517 60,730.65 54,041.12 20120725 20420901 o 1048 4016833 63,692.95 54,035.23 20091123 20391130 o 1049 4038652 63,259.00 52,705.64 20100907 20391107 7 1050 4037150 63,000.00 0.00 20100723 o o 1051 4022504 63,050.00 54,103.13 20100211 20381130 o 1052 4032886 62,500.00 53,594.70 20100621 20400618 o 1053 4025188 63,855.00 52,621.02 20090925 20391025 o

31

@

ANEXO A. BANCO PANAMEÑO DE LA VIVIENDA, S.A. (BANVIVIENDA)

BONOS CORPORATIVOS HASTA US$100,000,000.00 ·EMISIÓN 2015 INFORME DE GARANTÍAS DEL FIDEICOMISO

Cantidad # Prest Monto Origen Saldo al31.12.2017 Fecha Original Fecha Vencimiento Días de Mora

1054 4012151 63,151.20 1055 4049073 61,318.00 1056 4019584 63,000.00 1057 4064723 59,582.45 1058 4003050 63,700.00 1059 4011414 64,600.00 1060 4008650 63,963.35

1061 4034285 62,500.00

1062 4016757 63,846.00 1063 4011367 63,290.90

1064 4052706 59,250.00 1065 4022623 65,000.00

1066 4047974 59,878.00 1067 4038178 61,750.00

1068 2010474 62.000.00 1069 4005559 63,700.00 1070 4007815 62,502.20 1071 4016396 63,308.00 1072 2014358 62,500.00

1073 4015036 63,141.40 1074 4009970 61,950.00 1075 4016869 63,700.00 1076 4018209 63,210.00 1077 4011136 62,627.41

1078 2017318 62,500.00 1079 4023365 61,850.00 1080 4038864 61,250.00 1081 2015766 62,500.00 1082 4051242 59,500.00

1083 4006710 62,500.00 1084 4014977 63,360.00

1085 4002783 61,847.80 1086 2016012 62,500.00

1087 4016652 61,218.00

53,057.59 52.408.68 52,019.51 52,792.05 52,261.55 52.168.31 50,877.19 54,566.26 52,412.87 52,650.76 52,424.53 49,443.00 52,267.05 52,002.34 53,739.36 51,040.37 51,960.08 52,457.82 52,900.65 50,933.35 51,866.06 51,860.18 51.073.70 51,611.73 51,288.37 51,658.97 50,892.92 50,133.87 52,483.37 52,834.56 50,858.54 51,855.34 51,016.92 51,656.78

20100122 20110711 20100608 20120730 20090916 20090226 20090819 20100429 20090820 20091130 20120730 20090929 20120120 20100827 20090305 20090716 20091125 20090316 20090130 20090713 20090127 20090407 20090812 20090128 20090915 20091219 20100913 20090819 20110831 20080826 20090430 20090417 20090728 20100122

20400123 20400411 20380908 20420730 20390830 20390228 20340819 20400430 20390920 20381230 20420730 20341030 20411230 20390927 20391130 20380716 20391125 20380330 20351031 20390713 20390127 20390430 20350512 20400228 20391015 20391219 20391114 20390819 20410730 20380915 20390430 20390418 20390628 20400123

o o o o 14 o o 30 o o o o o o 9 o 4 o o o o o 18 o o o o o o o o o o o

32

{1!

ANEXO A aANCO PANAMEÑO DE LA VIVIENDA, S.A.. (BANVIVIENDA)

BONOS CORPORATIVOS HASTA US$100,000,000.00- EMISIÓN 2015 INFORME DE GARANTÍAS DEL FIDEICOMISO

Cantidad # Prest Monto Origen Saldo al 31 .12.2017 Fecha Original Fecha Vencimiento Dias de Mora

1088 4025690 61,787.25 51,321.06 20091111 20390211 3 1089 4010880 61,340.40 51,137.39 20100212 2038081 2 2 1090 4014407 62,650.00 50,524.57 20090029 20370529 o 1091 4066407 57,763.83 51,013.55 20120830 20420930 30 1092 4040710 60,291.00 51,278.84 20101028 20401029 o 1093 4018624 61 ,950.00 50,662.22 20090812 20390112 31 1094 2017112 62,000.00 52,494.91 20080912 20340502 o 1095 4066487 57,624.00 51,105.41 20120831 20420630 o 1096 2015202 60,625.00 51,104.49 20100430 20390130 o 1097 4065493 57,722.00 50,611.04 20120816 20420818 14 1098 2007911 61 ,750.00 50,696.01 20090731 20390731 o 1099 4021101 64,000.00 47,624.56 20090522 20340422 o 1100 4027639 62,080.00 45,084.89 20090811 20370611 o 1101 4016905 62,500.00 50,651.37 20090312 20371112 18 1102 4066482 57,174.40 52,512.90 20120831 20420930 o 1103 2017412 62,403.00 50,602.37 20081009 20320531 o 1104 2013965 62,400.00 51,830.62 20090109 20371031 o 1105 2017612 61,250.00 50,482.94 20080814 20380621 o 1106 2011800 61,506.43 51,482.44 20080815 20391031 o 1107 4052533 58,31 0.00 50,078.07 20110928 20410730 o 1108 4018898 61 ,110.00 50,535.91 20090824 20390924 20 1109 4036977 60,000.00 49,579.11 20100719 20390919 o 1110 4022713 61,250.00 49,289.63 20090811 20380911 o 1111 4027730 58,795.10 50,414.58 20110228 20401228 o 1112 2018370 62,500.00 52,505.31 20080820 20380621 o 1113 4058912 57,812.00 49,065.11 20120227 20381127 o 1114 2018413 60,658.08 50,188.28 20091029 20390929 1 1115 4023229 63,050.00 47,774.97 20090529 20340529 15 1116 2016146 62,500.00 49,571.95 20080619 20370701 13 1117 2017578 60,800.00 49,847.81 20090518 20390723 o 1118 4024809 59,800.00 50,065.18 20100130 20400130 o 1119 2015369 61,250.00 49,747.14 20081215 20380825 o 1120 4009997 58,751.00 50,911.02 20090119 20390930 o 1121 2018183 61,600.00 49,820.73 20090427 20390228 33

33

{/;@

ANEXO A BANCO PANAMEÑO DE LA VIVIENDA, S.A. (BANVIVIENDA)

BONOS CORPORATIVOS HASTA US$100,000,000.00 ·EMISIÓN 2015 INFORME DE GARANTÍAS DEL FIDEICOMISO

Cantidad # Prest Monto Origen Saldo al 31.12.2017 Fecha Original Fecha Vencimiento Dias de Mora

1122 4019646 57,183.00 49,218.92 20120321 20400821 o 1123 4036591 59,000.00 50,472.58 20100708 20380809 5 1124 2014219 60,625.00 50,665.11 20080905 20370530 o 1125 4009749 60,458.40 50,545.92 20090828 20400530 14 1126 4015634 60,531.72 49,873.88 20090907 20390930 o 1127 4030814 63,096.00 0.00 20091229 o o 1128 4031636 59,668.50 49,194.72 20100201 20390301 o 1129 2017523 62,566.83 47,964.11 20081126 20360815 o 1130 4024770 58,288.44 49,441.91 20110119 20390819 o 1131 2008726 50,720.80 47,944.32 20100112 20360602 o 1132 2015173 62,417.70 45,962.77 20080626 20370827 o 1133 4026677 59,731.00 49,758.57 20091026 20391026 o 1134 4014653 59,854.53 48,987.72 20090618 20400330 o 1135 2014778 61 ,250.00 49,215.65 20081028 20380528 o 1136 4025524 60,000.00 49,392.94 20090824 20390824 o 1137 4064700 55,995.00 49,415.81 20120730 20421030 o 1138 2013487 61,950.00 48,2€l0.53 20081115 20370730 o 1139 2014023 62,500.00 48,322.28 20081003 20330531 o 1140 2018137 62,500.00 47,240.87 20080830 20360415 o 1141 4019709 59,731.00 49,316.17 20090812 20390812 o 1142 4003560 59,731.00 48,831 .79 20091031 20381101 o 1143 4018974 59,739.82 49,361.28 20090812 20390812 o 1144 4043680 57,855.00 49,105.23 20110204 20400305 o 1145 4006203 59,731.00 49,312.79 20090901 20390930 14 1146 2018588 61,250.00 48,087.32 20081205 20380301 o 1147 4040225 58,310.00 48,943.52 20101014 20400614 o 1148 4066977 55,550.00 4B,314.04 20120914 20420915 o 1149 4018628 59,950.00 48,510.02 20090610 20390610 o 1150 4038829 57,820.00 49,061.09 20100910 20400910 o 1151 2015720 62,500.00 46,903.56 20080626 20351115 o 1152 4043631 57,363.32 49,422.16 20110203 20400303 14 1153 4004262 51,250.00 48,485.35 20080725 20380930 o 1154 4005341 62,500.00 46,786.16 20081014 20330430 o 1155 4016701 59,731.00 47,733.13 20090820 20370620 o

34

ANEXO A BANCO PANAMEÑO DE LA VIVIENDA. S.A. (BANVIVIENDA)

BONOS CORPORATIVOS HASTA US$100,000,000.00 ·EMISIÓN 2015 INFORME DE GARANTÍAS DEL FIDEICOMISO

Cantidad # Prest Monto Origen Saldo al 31.12.2017 Fec;ha Original Fecha Vencimiento Dias de Mora

1156 4029014 58,726.25 48,433.97 20091207 20390511 7 1157 2006907 59,950.00 48,237.49 20090130 20380630 o 1158 4049798 55,762.00 49.195.31 20111222 20411022 o 1159 4019514 58,212.00 48,694.22 20091130 20391130 o 1160 4009709 59,600.00 48,062.47 20090131 20390730 o 1161 2016582 60,392.50 47,938.64 20080815 20380816 o 1162 2016016 58,826.05 48,519.02 20090817 20390817 o 1163 4058482 55,500.00 48,898.29 20120213 20420113 o 1164 4028980 58,447.20 47,971.19 20091006 20391006 o 1165 2008787 59,950.00 47,540.97 20081211 20381031 o 1166 4056919 55,100.00 50,348.80 20120112 20420130 o 1167 4025126 58,310.00 48.417.41 20090909 20390909 o 1168 4019484 58,800.00 47,512.10 20090330 20390330 o 1169 4011624 59,600.00 46,930.65 20090316 20370316 o 1170 4019929 58,900.00 48,088.97 20090713 20390713 17 1171 4019114 58,710.00 47,522.73 20090515 20390530 o 1172 4034749 56,745.00 47,958.92 20100512 20400512 31 1173 4020528 56,742.00 47,834.34 20091127 20391129 o 1174 4063127 283,500.00 264,770.28 20120620 20420620 o 1175 4067030 243,000.00 208,581.82 20120917 20320917 o 1176 4018438 228,500.00 208,509.39 20100410 203911 11 o 1177 4031543 211,945.00 189,982.28 20100127 20360428 o 1178 4004828 208,000.00 190,965.72 20090131 20320531 o 1179 4059935 200,000.00 181,751.10 20120605 20370605 o 1180 4026735 200,280.00 183,475.92 20101216 20400116 o 1181 4012129 204,000.00 183,996.43 20090325 20390325 o 1182 4024172 200,000.00 176,905.76 20100226 20341226 o 1183 4021955 185,000.00 165,809.37 20090821 20390822 o 1184 4025385 179,325.00 162,778.55 20091120 20391121 o 1185 4054263 168,660.00 157,529.35 20111031 20370430 o 1186 4041712 163,750.00 151,073.96 20110429 2.0400430 o 1187 4048023 165,600.00 138,635.86 20110615 20310415 o

(}!} -~::: 4029804 164,150.00 128,351.97 20091109 20291109 o 4029407 156,750.00 127.811.71 20091022 20310324 7

35

&

ANEXO A BANCO PANAMEÑO DE LA VIVIENDA, S.A. (BANVIVIENDA)

BONOS CORPORATIVOS HASTA US$100,000,000.00- EMISIÓN 2015 INFORME DE GARANTÍAS DEL FIDEICOMISO

Cantidad # Prest Monto Origen Saldo al 31.12.2017 Fecha Original Fecha Vencimiento Dias de Mora

1190 4039180 150,000.00 119,040.53 20100921 20290322 o 1191 4030800 137,000.00 129,726.26 20120229 20420228 o 1192 4013732 140,000.00 128,871.71 20081204 20400630 10 1193 4063518 135,000.00 128,236.93 20120917 20420917 12 1194 4056096 135,000.00 127,637.64 20120531 20420602 30 1195 4015892 136,885.00 0.00 20100326 o o 1196 4050760 129,858.75 123,537.14 20120804 20430304 o 1197 4002364 140,000.00 111,438.61 20080703 20311106 o 1198 4013138 133,980.00 122,494.57 20090612 20321213 o 1199 4019697 130,455.00 108,867.91 20090304 20320705 o 1200 4025173 123,390.75 111,685.34 20090922 20390922 o 1201 4022547 121,470.00 105,448.27 20090924 20370325 o 1202 4035675 119,224.80 107,769.32 20100611 20390511 o 1203 4061579 111,712.56 105,888.63 20130725 20420725 o 1204 4018997 118,400.00 103,336.91 20090731 20291130 o 1205 4066504 11 2,700.00 106,934.26 20120831 20420602 o 1206 4033457 248,500.00 186,768.80 20100406 20281107 o 1207 4059590 225,000.00 212,428.55 20120523 20411125 o 1208 4007370 220,000.00 161,457.47 20081011 20281011 o 1209 4013547 175,000.00 133,668.62 20081128 20260428 o 1210 4047657 152,000.00 143,400.97 20110704 20410805 o 1211 4067012 123,480.00 92,689.87 20120915 20240715 o 1212 4023742 11 1,695.50 105,273.12 20091023 20410830 5 1213 4037882 94,950.00 84,036.38 20101018 20360331 o 1214 4046002 111,987.60 106,574.34 20120821 20420321 o 1215 4059243 111,150.00 104,686.45 20120622 20420623 o 1216 4006080 115,000.00 101,992.58 20081 115 20381115 o 1217 4060262 106,500.00 98,447.25 20120330 20370430 o 1218 4063804 104,500.00 95,865.56 20120925 20340325 4 1219 4063338 102,000.00 95,073.48 20120830 20420430 o 1220 4059279 99,750.00 95,243.64 20120719 20401119 o 1221 4013456 108,000.00 93,210.69 20081128 20381215 o 1222 4063434 99,750.00 92,841.71 20120627 20420627 o 1223 4053132 97,500.00 91 ,107.76 20120319 20420331 o

36

&

ANEXO A BANCO PANAMEÑO DE LA VIVIENDA, S.A. (BANVIVIENDA)

BONOS CORPORATIVOS HASTA US$100,000,000.00- EMISIÓN 2015 INFORME DE GARANTÍAS DEL FIDEICOMISO

Cantidad # Prest Monto Origen Saldo al 31 .12.2017 Fecha Origina l Fecha Vencimiento Días de Mora

1224 4037907 97,556.45 90.282.53 20111126 20400827 o 1225 4014354 100,000.00 89,495.75 20090418 20390418 o 1226 4009002 98,400.00 87,394.86 20090209 20390209 o 1227 4015204 87,347.96 77,499.60 20141105 20320103 o 1228 4059406 90,044.75 85,836.91 20120309 20420409 o 1229 4061959 90,297.50 84,809.14 20120518 20420618 o 1230 4029448 90,000.00 81,306.41 20091023 20391024 o 1231 4046499 88,000.00 78,414.79 20110718 20360718 o 1232 2015791 90,625.50 76,749.08 20090331 20340318 o 1233 4026536 87,710.00 80,118.50 20100211 20390311 3 1234 4011210 87,710.00 78,163.61 20090218 20321 118 12 1235 4021964 92,000.00 82,759.66 20090519 20390519 o 1236 4023885 84,000.00 77,975.36 20090715 20401130 30 1237 4069650 110,000.00 105,253.76 20121122 20421124 o 1238 4066034 110,000.00 99,752.88 20130227 20430227 o 1239 4074399 107,025.43 97,376.51 20130422 20430323 o 1240 4075484 107,946.90 90,385.02 20130525 20340725 4 1241 4065021 105,727.50 96,291.39 20130627 20430629 o 1242 4057119 102,500.00 92,154.88 20130223 20430223 7 1243 4074652 97,510.00 86,736.54 20130430 20420901 o 1244 4066357 95,746.00 87,379.89 20130628 20430629 o 1245 4072763 96,751.80 83,489.05 20130228 20370928 o 1246 4070360 89,237.87 85,545.40 20121212 20421212 14 1247 4069654 91,140.00 82,214.26 20130530 20430601 14 1248 4065041 91,411.13 81,721.46 20121130 20421201 o 1249 4065626 89,850.00 81 ,009.95 20130612 20430713 o 1250 4071114 89,775.95 81,431.96 20121231 20421231 o 1251 4063829 87,203.00 82,304.88 20121207 20421208 o 1252 4070388 86,240.00 81,003.26 20121213 20421215 17

1253 4076672 86,926.50 78,948.91 20130628 20430528 o 1254 4065672 87,110.24 78,616.53 20130125 20421230 o 1255 4072587 85,759.80 77,770.15 20130223 20430223 7 1256 4070743 86,240.00 77,078.69 201 21221 20421222 o 1257 4071175 88,200.00 74,629.19 20130109 20360110 o

37

{fl-

ANEXO A BANCO PANAMEÑO DE LA VIVIENDA, S.A. (BANVIVIENDA)

BONOS CORPORATIVOS HASTA US$100,000,000.00- EMISIÓN 2015 INFORME DE GARANTÍAS DEL FIDEICOMISO

Cantidad # Prest Monto Origen Saldo al 31 .12.2017 Fecha Original Fecha Vencimiento Dias de Mora

1258 4070598 85,260.00 76,120.02 20130401 20421001 o 1259 4070676 85,135.73 76,203.11 20130320 20430220 o 1260 4064280 255,501.07 218,978.20 20130509 20310609 o 1261 4060670 257,000.00 227,793.42 20121219 20351019 o 1262 4074542 245,700.00 233,213.98 20130425 20430525 o 1263 4052676 225,000.00 209,645.28 20110930 20410930 o 1264 4072219 220,502.00 78,743.56 20130207 20200507 o 1265 4068849 180,000.00 0.00 20130223 o o 1266 4064339 171,000.00 162,120.66 20121106 20420407 o 1267 4074081 165,600.00 142,975.87 20130411 20330411 o 1268 4069060 161,500.00 75,720.94 20121106 20241007 o 1269 40721 76 152,000.00 143,440.50 20130206 20430206 8 1270 4068580 142,000.00 135,678.21 20121025 20421125 4 1271 4071784 140,000.00 129,940.75 20130306 20380406 o 1272 4076410 85,000.00 76,930.58 20130621 20341021 9 1273 4076076 83,300.00 0.00 20130612 o o 1274 4054929 132,300.00 125,608.25 20121122 20410923 o 1275 4075359 128,250.00 121,288.92 20130522 20430622 o 1276 4070039 136,170.36 69,Bn.B9 20130228 20220728 o 1277 4050149 118,137.66 112,130.59 20130124 20430126 4 1278 4068682 115,640.00 110,370.79 20121029 20421029 o 1279 4068764 115,000.00 109,556.20 20121030 20420901 o 1280 4015886 120,907.50 106,841.01 20090424 20300924 o 1281 4075653 112,700.00 107,095.31 20130530 20430601 o 1282 4073592 110,814.00 104,512.43 20130325 20430325 o 1283 4076505 103,710.60 99,524.77 20130625 20430630 61 1284 4069906 100,000.00 94,446.26 20121 128 20421128 o 1285 4071119 100,000.00 93,233.96 20130105 20421006 o 1286 4065270 95,000.00 87,715.27 20130124 20430126 o 1287 4069879 94,500.00 88,075.22 20130531 20430601 o 1288 2018504 99,000.00 81,506.35 zooa1120 20330620 o 1289 4065261 91,500.00 84,360.44 20130126 20420731 o 1290 4048056 90,155.00 82,830.99 20110926 20410228 o 1291 4046042 87,710.00 81,000.14 20120427 20371027 17

38

e!!

ANEXO A BANCO PANAMEÑO DE LA VIVIENDA, S.A. (BANVIVIENDA)

BONOS CORPORATIVOS HASTA US$100,000,000.00 ·EMISIÓN 2015 INFORME DE GARANTÍAS DEL FIDEICOMISO

Cantidad # Prest Monto Origen Saldo al 31.12.2017 Fecha Original Fecha Vencimiento Dias de Mora

1292 4074431 85,600.00 78,738.54 20130423 20360823 o 1293 4028636 219,955.27 162,148.76 20090915 20290515 o 1294 4013837 172,208.00 156,730.16 20100430 20390430 o 1295 4062865 125,000.00 115,568.81 20120831 20420901 o 1296 4017719 90,400.00 84,648.71 20090205 20310729 o 1297 2014624 92,579.20 83,568.12 20090429 20390329 o 1298 4054863 90,000.00 84,405.61 20120111 20420113 o 1299 4004776 91,800.00 75,453.07 20081028 20331129 2 1300 4024804 78,400.00 0.00 20111028 o o 1301 4022694 79,000.00 69,122.61 20100419 20391019 o 1302 4021156 70,000.00 61,583.08 20090818 20380918 o 1303 4066246 65,660.00 59,460.28 20120829 20420331 o 1304 4059766 63,700.00 55,900.25 20120320 20420320 o 1305 4044784 63,602.00 54,050.91 20110321 20410221 o 1306 4029430 61,250.00 52,102.52 20091022 20400730 o 1307 4066996 57,819.02 51,096.62 20120914 20390414 30 1308 2006886 76,982.99 62,276.02 20070110 20301230 o 1309 2009750 73,800.00 0.00 20070814 o o 1310 4082185 68,460.19 61,552.85 20131129 20341129 o 1311 2004341 36,204.14 27,878.73 20070328 20350830 o 1312 2004600 35,009.05 28,272.18 20070227 20351001 o 1313 4030629 33,000.00 27.472.84 20091217 20391217 o 1314 4013016 33,762.90 27,331.47 20090529 20390629 o 1315 4005503 33,425.00 27,556.18 20090119 20390131 13 1316 2008727 35,700.00 27,840.56 20070629 20330831 o 1317 2002903 37,600.00 27,949.97 20060118 20340731 o 1318 1097593 42,950.00 27,081.00 20030924 20320823 o 1319 4011006 32,000.00 27,653.44 20090226 20390228 o 1320 4014464 34,365.00 27,045.79 20090218 20371019 o 1321 2018167 33,349.87 27,359.59 20090831 20380830 o 1322 2014754 33,810.00 27,729.62 20080522 20351103 o 1323 2013579 36,554.95 26,152.87 20080729 20301115 o 1324 2010531 35.456.40 26,639.82 20080229 20340228 o 1325 2000526 38,275.00 28,278.72 20040713 20340731 o

39

ANEXO A BANCO PANAMEÑO DE LA VIVIENDA, S.A. (BANVJVIENDA)

BONOS CORPORATIVOS HASTA US$100,000,000.00 ·EMISIÓN 2015 INFORME DE GARANTÍAS DEL FIDEICOMISO

Cantidad # Prest Monto Origen Saldo al 31 .12.2017 Fecha Original Fecha Vencimiento Dias de Mora

1326 4019108 33,441.00 27,182.87 20091027 20390207 o 1327 4004875 33,195.00 28,085.44 20080804 20380830 122 1328 4026712 33,500.00 26,974.05 20090710 20360410 o 1329 4004553 35,995.00 26,707.74 20080729 20330615 o 1330 2000305 44,590.00 26,259.22 20040416 20280715 o 1331 4036453 33,222.00 27,893.87 20100705 20371005 o 1332 4010018 33,123.50 27,269.94 20091015 20391015 o 1333 1065508 60,200.00 22,360.68 20000323 20200211 o 1334 2006108 35,660.00 27,215.48 20070515 20340228 o 1335 2001449 40,778.00 26,282.00 20050412 20291001 o 1336 2002620 38,000.00 28,279.41 20060202 20240502 o 1337 2002553 35,750.00 28,202.87 20060123 20341130 14 1338 4032506 33,810.00 27,092.05 20100308 20350319 o 1339 4079870 31,507.20 25,459.20 20130927 20350627 3 1340 2007892 35,600.00 27,761.36 20071031 20350630 o 1341 2011055 31,299.98 28,970.64 20080314 20380301 13 1342 2003197 35,600.00 27,923.41 20070212 20360331 14 1343 4016044 33,854.90 26,759.35 20090122 20360715 o 1344 2006833 34,670.00 28,194.10 20070718 20360201 o 1345 2000924 36,700.00 27,289.73 20041102 20340401 13 1346 4009322 33,025.02 27,279.84 20080930 20380930 o 1347 4019016 33,300.00 27,633.74 20100228 20390530 o 1348 2003355 34,786.68 28,718.85 20060328 20360331 o 1349 2005959 34,775.20 27.890.35 20070410 20310331 14 1350 4015211 33,500.00 27,064.97 20090428 20390428 15 1351 2005068 34,000.00 27,459.41 20071130 20340325 o 1352 2004801 35,280.00 27,498.58 20061117 20351001 o 1353 2010478 35,894.90 26,951.09 20070815 20351231 o 1354 4005187 33,500.00 27,017.73 20081003 20331231 o 1355 4001657 31 ,820.40 27,287.02 20090928 20390928 30 1356 4014110 33,113.81 27,298.74 20090214 20390930 4

1357 4091216 30,000.00 26,378.95 20140830 20380531 o 1358 2013854 35,003.00 26,387.91 20080213 20350416 o

~1359 4017935 32,613.00 27,125.00 20091013 20391013 o 40

&

ANEXO A BANCO PANAMEÑO DE LA VIVIENDA, S.A. (BANVJVIENDA)

BONOS CORPORATIVOS HASTA US$100,000,000.00 ·EMISIÓN 2015 INFORME DE GARANTÍAS DEL FIDEICOMISO

Cantidad # Prest Monto Origen Saldo al 31.12.2017 Fecha Origina 1 Fecha Vencimiento Di as de Mora

1360 2006925 35,547.65 25,583.86 20090605 20320705 o 1361 2009747 34,500.00 26,983.52 20080305 20380305 14 1362 4015374 32,652.00 27,051.56 20091021 20391021 o 1363 2000738 39,710.00 27,477.71 20040920 20340901 o 1364 2014722 32,371.50 27,342.04 20091127 20391130 o 1365 4009823 33,500.00 26,904.15 20090505 20390205 o 1366 4020550 31,946.04 27,256.33 20120313 20390913 o 1367 2015635 33,499.00 27,002.85 20081009 20380617 o 1368 4017551 32,253.00 27,169.26 20090817 20390830 o 1369 2000704 37,900.00 27,006.62 20040909 20340330 o 1370 2013535 33,810.00 26,930.02 20080117 20380118 o 1371 2000794 36,999.96 27,420.60 20041005 20340831 o 1372 4007761 33,082.50 26,906.84 20090925 20380826 o 1373 2015094 33,680.00 26,986.88 20080227 20380227 o 1374 2006832 32,995.00 26,686.19 20090902 20380602 o 1375 2007197 32,978.00 28,138.54 20071123 20371123 43 1376 4052389 31,632.44 27,676.95 20110926 20410926 o 1377 2006777 35,500.00 27,193.06 20070416 20351031 o 1378 4025532 35,770.00 24,768.59 20100208 20300208 5 1379 2001488 39,918.78 27,251.91 20050421 20320430 o 1380 2015343 33,700.00 26,543.48 20081113 20370730 o 1381 2003639 33,500.00 28,472.23 20060727 20250531 30 1382 2009694 33,945.15 27,731.45 20070910 20360426 o 1383 4019660 32,820.20 26,686.23 20090824 20381115 o 1384 2006256 33,950.00 27,144.30 20080125 20340307 o 1385 2002388 34,650.00 27,711.01 20060105 20351001 o 1386 2007194 33,320.00 24,759.94 20070928 20310901 13 1387 2016278 30,149.10 25,239.06 20080919 20370415 o 1388 4021167 30,390.00 24,811.71 20090820 20390120 24 1389 4046950 29,537.32 25,576.50 20110517 20410617 o 1390 2001028 36,850.00 25,229.60 20041213 20341215 o 1391 2003347 32,313.15 25,225.09 20070319 20340930 o 1392 2017145 30,940.00 24,843.31 20080609 20380609 35

1393 2002604 33,798.00 24,788.55 20060405 20311203 o 41

ANEXO A BANCO PANAMEÑO DE LA VIVIENDA, S.A. (BANVIVIENDA)

BONOS CORPORATIVOS HASTA US$100,000,000.00- EMISIÓN 2015 INFORME DE GARANTiAS DEL FIDErCOMISO

Cantidad # Prest Monto Origen Saldo al 31.12.2017 Fecha Original Fecha Vencimiento Oias de Mora

1394 2004278 31,164.00 24,489.83 20080805 20370818 o 1395 2003784 32,800.00 25,559.83 20060315 20340731 o 1396 2017669 31,729.00 24,475.85 20081118 20370630 29 1397 4012853 31,350.20 23,613.18 20110630 20310530 o 1398 2005268 32,000.00 25,565.29 20070629 20260601 o 1399 4029089 29,880.20 24,936.36 20091012 20391012 o 1400 2002197 32,500.00 25,656.09 20050930 20340630 o 1401 2008678 35,850.00 27,058.68 20070625 20351130 o 1402 4028450 31,976.00 27,503.12 20110809 20400709 5 1403 4029260 32,300.00 27,455.47 20110129 20400831 o 1404 2010472 33,810.00 27,470.65 20071019 20371019 o 1405 2013407 34,500.00 26,682.19 20071212 20260831 o 1406 4004564 33,000.00 26,627.28 20090908 20390408 o 1407 4040594 32,474.82 27,001.66 20101026 20401026 o 1408 4022073 32,953.14 26,727.89 20090707 20390707 o 1409 2002590 35.269.20 27,714.28 20060407 20350830 o 1410 4013344 33,000.00 26,720.91 20090608 20360808 o 1411 4011042 32,505.20 27,307.97 20100930 20390730 o 1412 4026688 31 ,632.44 27,771.62 20110831 20410830 o 1413 2002538 35,750.00 27,392.56 20060327 20341230 14 1414 2004207 37,403.40 26,373.74 20061026 20310331 o 1415 2005014 34,600.00 27,061.16 20071127 20351127 o 1416 2005453 35,787.50 27,334.29 20060814 20350102 14 1417 2008908 34,918.47 27,170.00 20070515 20360430 o 1418 4003830 32,215.46 27,092.68 20090421 20390521 o 1419 4014401 33,120.00 26,633.25 20090407 20390407 o 1420 4007842 33,951.86 25,879.44 20090827 20340828 o 1421 4064281 31 ,175.00 27,170.10 20120720 20420120 10 1422 2006784 34,448.00 27,268.74 20061226 20350228 o 1423 4008814 32,830.00 26,519.54 20090505 20380930 o 1424 4051283 31 ,632.44 27,507.63 20110831 20410830 o 1425 4036671 31,250.00 27,303.57 20111215 20401215 o

&-::~ 2013521 33,810.00 26,837.51 20080328 20330910 o 2008746 35,596.00 26,836.40 20070607 20351231 o

42

{jfl

ANEXO A BANCO PANAMEÑO DE LA VMENDA, S.A. (BANVIVIENDA)

BONOS CORPORATlVOS HASTA US$100,000,000.00- EMISIÓN 2015 INFORME DE GARANTÍAS DEL FIDEICOMISO

Cantidad # Prest Monto Origen Saldo al 31 .12.2017 Fecha Original Fecha Vencimiento Oías de Mora

1428 4025042 31,632.44 27,346.09 20110630 20380730 o 1429 2002837 39,625.00 25,805.88 20060119 20291001 o 1430 4021169 32,830.00 26,537.84 20090612 20390613 o 1431 2004237 34,182.40 27,082.39 20070622 20260331 o 1432 4060740 31 ,133.62 27,150.59 20120416 20401116 o 1433 4015042 33,500.00 26,993.34 20090501 20351001 o 1434 2002559 35,750.00 27,313.57 20060123 20331031 45 1435 2017187 32,373.50 27,169.33 20080612 20380612 o 1436 4034032 31,632.00 26,942.20 20111029 20390429 o 1437 4005249 33,535.00 26,176.42 20081107 20370831 o 1438 2003159 35,700.00 27,044.10 20060123 20340330 14 1439 4016694 32,300.80 26,523.78 20100129 20381231 o 1440 2002600 34,500.00 27,177.96 20060127 20331101 89 1441 4044304 31,973.77 26,782.30 20110228 20381228 o 1442 2004524 34,455.00 27,208.56 20000815 20350630 o 1443 2002788 34,152.75 27,354.79 20051118 20340531 o 1444 4016680 32,717.24 26,649.45 20090428 20390530 o 1445 1093971 39,450.00 26,287.17 20021223 20300202 o 1446 2002588 34,450.00 26,914.88 20070115 20360530 30 1447 2002451 34,091.26 28,055.71 20060731 20280929 o 1448 4025184 34,064.00 25,352.67 20100128 20330128 o 1449 2014346 32,995.00 26,549.25 20080919 20380619 9 1450 4016657 31,632.44 27,132.42 20110314 20410114 o 1451 4021162 31,875.00 26,676.34 20091119 20391119 o 1452 2003437 60,550.00 24,080.63 20070119 20290730 o 1453 2005968 34,451.90 27,132.16 20060926 20350630 o 1454 2010582 34,323.31 26,692.68 20070725 20370730 o 1455 2002702 36,925.00 26,495.98 20060124 20321030 o 1456 1097824 38,952.68 26,123.14 20031015 20320601 o 1457 4013371 32,300.00 26,349.28 20090428 20390430 o 1458 4007420 33,156.90 26,100.27 20090206 20371006 8 1459 2000409 41,400.00 25,979.01 20040528 20311001 o 1460 4015217 32,207.70 26,121.07 20100219 20370820 o 1461 2011628 34,500.00 26,569.66 20070928 20361201 o

43

&

ANEXO A BANCO PANAMEÑO DE LA VIVIENDA, S.A. (BANVIVIENDA)

BONOS CORPORATIVOS HASTA US$100,000,000.00 ·EMISIÓN 2015 lNFORME DE GARANTÍAS DEL FIDEICOMISO

Cantidad # Prest Monto Origen Saldo al31.122017 Fecha Original Fecha Vencimiento Días de Mora

1462 2002992 34,255.52 27,107.64 20061121 20340831 14 1463 4006946 34,203.96 25,652.35 20090129 20350102 o 1464 4030095 31,550.00 26,553.22 20091120 20391121 10 1465 4012302 32,148.00 26,390.76 20090817 20390817 o 1466 2002701 33,465.00 27,489.06 20060718 20350330 o 1467 2000384 38,436.47 26,689.90 20040519 20340530 o 1468 2005391 32,887.66 26,433.78 20080603 20380630 o 1469 4009973 32,500.00 26,285.20 20090203 20390203 o 1470 4064835 32,265.52 25,097.57 20120731 20351001 o 1471 2015719 31,713.78 26,356.82 20100208 20371108 22 1472 4003502 31 ,850.00 26,594 .51 20080716 20370415 o 1473 2007569 33,770.80 27,018.49 20070125 20351231 o 1474 2007359 32,600.00 26,301.11 20080122 20380130 o 1475 4049410 30,986.88 27,200.48 20110719 20400319 o 1476 2013484 38,024.00 23,969.01 20080225 20270601 o 1477 4030043 31,311.00 26,562.66 20091118 20391130 o 1478 4048595 30,924.88 26,847.32 20110628 20410628 o 1479 4037422 31,890.00 26,720.04 20100803 20390903 o 14a0 2003196 32,928.00 26,983.16 20070703 20370703 18 1481 4004043 31,567.80 26,716.26 20080930 20380615 15 1482 2005960 34,260.00 26,799.94 20070404 20360630 o 1483 4049542 30,962.51 26,861.81 20110721 20410821 o 1484 4069860 29,950.00 23,244.90 20121128 20350129 15 1485 2003169 31,950.00 26,131.44 20061221 20350630 o 1486 2006751 32,000.00 25,524.01 20070208 20340831 14 1487 4009772 30,021.50 25,010.56 20090824 20390824 20 1488 2001410 34,421.62 25,233.11 20050330 20341030 o 1489 2005293 32,341.10 24,491.36 20080131 20331227 o 1490 2004983 32,335.10 24,146.81 20080807 20341130 o 1491 2003012 34,170.00 25,282.49 20060705 20350228 o 1492 2004690 31,800.00 25,595.99 20060814 20341030 o 1493 2002447 30,083.43 26,285.44 20061226 20360731 o 1494 2002825 32,612.04 26,546.72 20060324 20350102 o 1495 4009381 30,261.00 24,714.20 20090814 20390815 o

44

(Jfl

ANEXO A BANCO PANAMEÑO DE LA VIVIENDA. S.A. (BANVIVIENDA)

BONOS CORPORATIVOS HASTA US$100,000,000.00 ·EMISIÓN 2015 INFORME DE GARANTiAS DEL FIDEICOMISO

Cantidad # Prest Monto Origen Saldo al31.12.2017 Fecha Original Fecha Vencimiento Dias de Mora

1496 4082001 69,421.40 ss.sn.so 20131126 20380126 o 1497 4081632 68,600.00 58,982.49 20131115 20380215 o 1498 4075278 58,455.00 51,411.32 20130518 20430618 o 1499 4077335 55,360.20 49,113.83 20130716 20430817 o 1500 4076248 206,170.00 195,069.86 20130618 20421218 o 1501 4082255 175,500.00 163,865.12 20131130 20390630 30 1502 4074609 152,000.00 142,855.85 20130427 20420929 o 1503 4069309 129,000.00 122,886.48 20121114 20420514 16 1504 4078553 100,594.00 92,187.32 20130819 20430819 o 1505 4071948 101,026.24 90,211.72 20130130 20421231 o 1506 4071918 91,532.50 83,939.98 20130129 20430302 o 1507 4081083 88,200.00 80,381.97 20131026 20431026 o 1508 4073873 84,050.40 76,869.50 20130403 20430406 o 1509 4056053 59,388.00 51,865.90 20111216 20410816 o 1510 4039765 121,590.00 85,955.23 20110831 20350130 o 1511 4076048 57,375.08 50,622.07 20130611 20430211 3 1512 4021051 60,600.00 49,300.96 20090715 20390530 o 1513 4075104 225,450.00 212,130.69 20130515 20430515 o 1514 4059601 158,100.00 148,242.63 20120314 20410814 o 1515 2017040 150,000.00 116,353.77 20090213 20290713 o 1516 4006012 125,000.00 96,383.73 20081223 20330824 o 1517 4013029 31 ,600.00 25,453.03 20090319 20390319 o 1518 2000457 36,600.00 26,339.00 20040623 20340715 o 1519 2015512 32,313.52 25,410.08 20080425 20371015 o 1520 2002146 34,600.00 26,017.58 20050913 20340228 o 1521 2016912 32,500.00 25,134.64 20081213 20370228 o 1522 4013614 31,211.89 25,412.78 20090212 20390131 o 1523 2018109 30,306.41 25,965.55 20080617 20380615 o 1524 4015940 30,625.25 25,585.31 20091031 20391031 o 1525 2000922 32,555.00 26,167.06 20041029 20340228 o 1526 2014939 31,000.00 25,872.05 20080811 20370630 o 1527 2001555 36,946.00 25,941 .83 20050512 20350530 o 1528 2009112 33,854.90 25,765.25 20070529 20360331 o 1529 4011839 32,500.00 25,104.13 20081108 20340703 o

45

{ft

ANEXO A BANCO PANAMEÑO DE LA VIVIENDA, S.A. (BANVIVIENDA)

BONOS CORPORATIVOS HASTA US$100,000,000.00 ·EMISIÓN 2015 INFORME DE GARANTÍAS DEL FIDEICOMISO

Cantidad # Prest Monto Origen Saldo al 31.12.2017 Fecha Original Fecha Vencimiento Dias de Mora

1530 2008500 32,995.00 26,949.37 20070417 20370417 o 1531 2015334 30,125.20 24,605.23 20080508 20380531 o 1532 4006741 30,321.20 24,576.44 20080827 20380915 o 1533 2016707 31 ,900.00 24.098.81 20090202 20370202 12 1534 4005355 30,824.92 24,178.09 20081212 20370831 o 1535 401131 5 30,161.00 24,413.12 20090522 20390622 o 1536 2003424 30,329.50 26,164.20 20070307 20360130 o 1537 4030495 33,589.60 27,971.83 20091211 20391212 o 1538 4019154 33,900.00 27,719.96 20090824 20381025 4 1539 4014707 34.425.00 27,728.25 20090413 20390413 o 1540 2007192 37,240.00 28,034.61 20070622 20300523 30 1541 2015179 33,813.50 27,843.18 20081211 20380621 o 1542 2000364 40,582.00 27,641.24 20040511 20330930 o 1543 4032984 33,900.00 28,384.29 20100322 20400322 o 1544 2005718 37,750.00 28,036.47 20061212 20301214 o 1545 4003148 33,500.00 27,825.36 20090902 20390902 12 1546 4024938 33,163.20 27,870.94 20100227 20400228 o 1547 2003014 34,268.00 27,920.35 20080917 20380618 o 1548 2014812 34,200.00 27,758.12 20080618 20380618 o 1549 4018091 34,387.81 27,512.00 20090506 20381009 o 1550 2009989 35,280.00 27,512.37 20071107 20171107 37 1551 2015388 34,500.00 27,845.94 20080310 20380310 o 1552 2007285 32,144.00 24,227.79 20070530 20360930 o 1553 2002470 35,282.39 28,576.99 20070416 20351130 o 1554 4023104 32,870.18 28.452.15 20110630 20410130 o 1555 4026276 32,982.50 27,894.30 20100128 20381231 o 1556 2001306 38,265.00 27,791.01 20050303 20340502 o 1557 4010792 34,534.42 27,326.51 20090107 20360229 o 1558 4024744 32,870.18 28,385.00 20110414 20401214 o 1559 2000563 39,400.00 0.00 20040723 o o 1560 2011358 43,750.00 24,720.85 20071018 20250603 26

1561 20034ó0 37,040.00 28,987.35 20060328 20341130 o 1562 2009819 34,995.00 27,372.65 20081004 20371007 o 1563 4025757 33,580.75 27,582.66 20091014 20390314 o

46

&ti

ANEXO A BANCO PANAMEÑO DE LA VIVIENDA, S.A. (SANVIVIENDA)

BONOS CORPORATIVOS HASTA US$100,000,000.00- EMISIÓN 2015 INFORME DE GARANTÍAS DEL FIDEICOMISO

Cantidad # Prest Monto Origen Saldo al31.12.2017 Fecha Original Fecha Vencimiento Dias de Mora

1564 2013880 34,098.61 28,209.55 20080114 20380114 o 1565 2015942 33,810.00 28,109.21 20080429 20380301 13 1566 2001126 37,130.00 28,669.18 20050127 20350102 o 1567 2009802 35,338.19 28.259.19 20070615 20330315 14 1568 2004270 35,740.00 0.00 20070129 o o 1569 2003030 35,277.04 28,313.65 20070118 20350131 o 1570 4030483 34,000.00 27,138.05 20091211 20361211 o 1571 2002694 36,925.00 28,146.93 20060130 20340830 o 1572 2008232 34,461.70 0.00 20070913 o o 1573 4016227 33,842.91 27,450.76 20090622 20360322 o 1574 2001243 41 ,845.00 27,146.17 20050224 20320102 13 1575 2004133 35,380.00 28,617.29 20060627 20360630 o 1576 2012830 34,500.00 27,927.06 20071228 20370330 o 1577 4023747 32,870.18 27,985.61 20110511 20390912 3 1578 4012816 33,810.00 27.479.91 20090119 20390228 o 1579 2011878 35,013.00 27,307.37 20080104 20360727 o 1580 4030281 32,674.18 27,723.16 20091130 20391130 o 1581 2015386 34,500.00 27,533.31 20080219 20380219 29 1582 2012475 33,900.00 27,810.98 20071217 20360802 o 1583 2007859 36,430.00 27,930.17 20070423 20340930 o 1584 2016378 32,958.87 27,663.29 20091119 20391119 o 1585 2013775 33,539.75 27,919.95 20080507 20361201 o 1586 2007358 33,060.00 28,146.34 20080122 20371130 o 1587 2003048 35,293.20 24,982.06 20060220 20340731 o 1588 2012072 29,890.00 24,651.61 20071210 20270430 o 1589 2000923 35,750.00 25,053.21 20041102 20341002 o 1590 4072640 29,093.22 22,679.01 20130226 20340926 4

1591 2003353 33,756.00 23,944.98 20060315 20310930 o 1592 2017102 30,011.80 24,167.64 20090116 20390115 15 1593 2003213 32,589.00 24,562.63 20060322 20340601 o 1594 2002860 30,450.00 25,467.00 20060925 20360930 o 1595 4016713 29,445.12 24,847.26 20090824 20390127 o 1596 2006887 31 ,382.00 24,973.45 20070125 20351030 o 1597 2003209 32,530.35 24,605.26 20060614 20340130 o

47

(J!J

ANEXO A BANCO PANAMEÑO DE LA VIVIENDA, S.A. (BANVIVIENDA)

BONOS CORPORATIVOS HASTA US$100,000,000.00 ~EMISIÓN 2016 INFORME DE GARANTÍAS DEL FIDEICOMISO

Cantidad # Prest Monto Origen Saldo al 31.12.2017 Fecha Original Fecha Vencím iento Dias de Mora

1598 1599 1600 1601 1602 1603 1604

1605 1606 1607 1S08 1609 1610 1611 1612 1613 1614 1615 1616 1617 1618 1619 1620 1621 1622 1623 1624 1625 1626 1627 1628 1629 1630 1631

2010954 2004598 2009099 2009007 4014183 2003761 2009845 4005254 2000290 2011063 2003298 2004419 4017373 4018102 2007500 2006368 2003175 2001966 2007953 2010176 4014720 2001238 2001096 2015929 2002076 2007189 4010927 2013159 4011301 4030387 4042926 4077502 2005781 4064882

30,622.54 30,890.00 32,500.00 30,425.57 30,080.80 31,895.59 31,000.00 30,321.20 34,000.00 32,301.41 31,880.00

29.013.70 29,750.00 29,993.34 31,680.00 29,427.00 32,335.10 31,800.48 32,335.10 29,700.00 29,655.78 37,130.00 29,800.00 30,259.60 32,980.00 32,590.00 30,352.50 30,000.00 31,095.00 29,269.80 29,990.00 28,600.00 31.350.00 30,000.00

24,304.21 20071224 24,929.45 20070212 24,629.29 20070611 24,363.83 20071130 24,092.51 20090214 24,813.92 20060407 23,691.27 20081219 24,128.12 20080807 25,444.22 20040406 23,910.90 20070918 24,992.82 20060628

0.00 20060630 24,097.21 20090616 24,004.48 20090516 24,224.73 20070108

24,791.64 20071022 24,128.89 20070427 25,935.39 20050804 24,247.48 20070420 24,137.00 20080229 24,626.00 20101108 20,246.29 20050224 22,246.91 20050113 24,484.43 20080410 24,357.25 20050823 24,716.19 20061212 24,378.71 20090319

0.00 20080508 23,999.68 20081029 24,490.97 20100211 24,088.72 20111219 22,650.74 20130719 24,924.44 20070418 23,198.43 20120730

20360526 20350228 20360119 20360726 20380930 20330930 20360730 20370207 20340330 20251224 20350131

o 20390616 20390117 20311105 20360630 20330331 20330727 20330831 20380227 20310408 20270802 20340228 20350725 20350823 20351031 20390219

o 20360315 20400211 20401211 20350319 20340831 20340502

o 75 11 o o o o o o o o o o o 25 o o o o 7 o o o o o o

11 o 15 o o o o o

48

()!)

ANEXO A BANCO PANAMEÑO DE LA VIVIENDA, S.A. (BANVIVIENDA)

BONOS CORPORATIVOS HASTA US$100,000,000.00 ·EMISIÓN 2015 INFORME DE GARANTÍAS DEL FIDEICOMISO

Cantidad # Prest Monto Origen Saldo al 31.12.2017 Fecha Original Fecha Vencimiento Oias de Mora

1632 2002414 32,.400.00 25,696.31 20060729 20331031 o 1633 4069332 29,093.22 23,698.85 20121115 20350630 o 1634 2004901 31,288.94 24,705.88 20070928 20370228 o 1635 2008456 30,200.00 25,377.03 20071109 20270430 60 1636 4039607 29,124.25 24,609.74 20100930 20391230 o 1637 2017195 30,567.80 23,595.25 20080813 20360901 o 1638 4070579 29,093.22 22,705.74 20121219 20340719 30 1639 2014114 29,775.24 24,217.94 20080616 20370116 o 1640 2004268 33,195.00 26,616.81 20070507 20370530 o 1641 2012128 31,989.20 26,359.19 20080213 20370520 o 1642 4042309 31 ,350.20 26,463.45 20101217 20400117 o 1643 2007496 34,006.00 25,522.38 20071205 20360410 3 1644 2018364 31,340.00 26,378.53 20080828 20371115 o 1645 2004527 34,450.00 26,324.35 20061117 20340831 o 1646 2003192 32,928.00 26,346.75 20070712 20351130 o 1647 4023875 31 ,500.00 26,504.12 20100729 20400229 o 1648 2015645 33,600.00 25,786.18 20080404 20380312 o 1649 4039787 31,850.00 25,795.63 20110131 20350630 o 1650 2007220 32,900.00 25,251.33 20070124 20340930 o 1651 4011735 31,974.00 26,68:2.10 20081226 20370930 o 1652 2001523 38,269.00 26,208.92 20050428 20350402 o 1653 2002479 43,272.00 31,618.64 20060116 20340930 o 1654 2005070 40,000.00 31,621.90 20061116 20360930 o 1655 2001631 50,000.00 28,174.51 20050520 20270201 29 1656 2014253 38,906.00 31,386.60 20080222 20371227 17 1657 1093749 43,708.00 32,897.17 20021212 20321202 o 1658 2010855 39,280.00 31,340.20 20070724 20330801 14 1659 2011789 37,044.00 31,710.49 20080220 20380220 o 1660 2012713 38,506.65 31,266.03 20071205 20360401 o 1661 2010588 39,256.00 30,581.52 20080218 20341227 o 1662 2003884 40,800.00 31 ,967.89 20060504 20360530 14 1663 2010473 38,775.00 31,727.84 20070921 20360930 30 1664 2011169 38,500.00 30,511.42 20080218 20360601 o 1665 2006731 38,900.00 31,617.90 20071019 20360428 o

49

(ibflJ

ANEXO A BANCO PANAMEÑO DE LA VIVIENDA, S.A. (BANYIYIENDA)

BONOS CORPORATIVOS HASTA US$100,000,000.00 ·EMISIÓN 2015 INFORME DE GARANTÍAS DEL FIDEICOMISO

Cantidad # Prest Monto Origen Saldo al 31.12.2017 Fecha Original Fecha Vencimiento Dias de Mora

1666 2004452 39,500.00 30,496.44 20080519 20321002 12 1667 2009191 39,640.00 31,320.47 20070831 20360327 o 1668 2003846 44,650.00 30,994.35 20060424 20360130 o 1669 2000766 43,000.00 31,486.57 20041216 20340201 o 1670 2002942 39,690.00 31,733.40 20060503 20340502 14 1671 2004569 39,514.00 27,805.60 20060919 20350430 o 1672 2014970 40,540.64 29,778.31 20080227 20320301 13 1673 2009345 40,247.13 31,135.45 20070420 20340531 14 1674 2002377 40,000.00 31,499.49 20051114 20350630 o 1675 2003751 41 ,611 .20 30,659.30 20060127 20291231 o 1676 2011733 37,044.00 31,356.60 20080229 20380131 o 1677 2003840 42,630.00 31,455.89 20060202 20350530 o 1678 4084241 34,650.00 29,254.20 20140205 20381006 o 1679 2003789 40,800.00 31 ,245.72 20060330 20350130 o 1680 4015213 37,500.00 30,658.84 20090630 20390630 45 1681 2007608 39,006.61 31 '124.93 20071106 20371106 10 1682 2012247 37,534.00 30,954.79 20080414 20361101 o 1683 2004805 38,000.00 30,579.38 20080402 20380402 54

1684 2012367 38,421.96 30,654.27 20071109 20370326 o 16$5 2014804 37,700.00 30,278.62 20080304 20380304 o 16$6 2005346 40,960.00 30,231.64 20070116 20330531 o 1687 2013186 37,696.00 30,685.87 20080118 20360501 o 1688 1093385 53,125.00 28,903.45 20021122 20300102 o 1689 4069764 34,790.00 31,632.49 20121124 20421124 o 1690 4017908 36,332.13 30,772.55 20100120 20390120 o 1691 2004556 38,390.00 31,178.31 20070918 20361230 o 1692 2003435 45,950.00 29,844.85 20060612 20270901 o 1693 2014519 37,539.00 30,255.83 20080124 20380315 16 1694 2005850 41 ,700.00 30,047.02 20070510 20330416 o 1695 2015558 37,825.00 30,321 .63 20080312 20380312 o 1696 1092593 45,500.00 30,541..23 20021015 20321015 o 1697 2003905 37,954.97 31,017.98 20071023 20261223 o 1698 2004361 39,420.50 31,184.29 20070202 20360130 o 1699 2004557 33,090.00 30,352.44 20071030 20311101 o

50

{J_j}

ANEXO A BANCO PANAMEÑO DE LA VIVIENDA, S.A. (BANVIVIENDA)

BONOS CORPORATIVOS HASTA US$100,000,000.00 ·EMISIÓN 2015 INFORME DE GARANTÍAS DEL FIDEICOMISO

Cantidad # Prest Monto Origen Saldo al 31.12.2017 Fecha Origina 1 Fecha Vencimiento Di as de Mora

1700 2008747 38,449.91 30,934.66 20070904 20360930 o 1701 2016314 37,240.00 30,439.94 20080618 20380618 47 1702 4060331 35,436.80 31 ,031 .23 20120331 20380831 o 1703 2003641 32,000.00 25,067.50 20070223 20350531 o 1704 2003146 37,784.00 24,751.95 20060729 20270730 o 1705 2002534 35,696.09 0.00 20060512 o o 1706 2001205 34,863.50 25,590.15 20050218 20350228 o 1707 4022677 31,047.00 25,697.12 20090731 20390730 o 1708 4052707 30,361.00 26,452.49 20110930 20410930 o 1709 2007283 33,770.27 24.n7.81 20090402 20340802 o 1710 4008861 33.425.00 24,718.48 20090129 20340630 o 1711 .2008329 33,854.90 24,947.15 20081224 20320924 o 1712 4004497 31,350.20 25,385.03 20090904 20381005 o 1713 2013558 33,810.00 25,013.36 20081014 20350605 o 1714 4012590 31,260.00 25,519.72 20090707 20390430 o 1715 4006018 33,089.60 25,170.19 20081024 20330215 o 1716 4034207 29,950.00 2s.2n.32 20100427 20400427 o 1717 2014244 29,967.08 25,000.55 20080418 20380418 o 1718 4018246 30,390.00 24,436.88 20090707 20381113 o 1719 2006294 32,950.00 25,219.91 20060928 20341030 o 1720 2005459 32,830.00 24,862.39 20061122 20320731 o 1721 4008256 30,950.00 24,550.25 20080930 20380930 15 1722 2009098 35,455..20 28,514.97 20071229 20371230 o 1723 2014709 34,500.00 28,681.09 20080430 20380430 60 1724 2012879 34,800.00 28,951.06 20080617 203701 17 o 1725 4001672 34,650.00 28,749.61 20081218 20381230 64 1726 2001991 38,000.00 29,402.61 20050811 20350131 o 1727 2004979 39,391.45 29,205.47 20061108 20360430 o 1728 2011948 34,951.00 29,443.81 20071114 20341230 o 1729 2008798 36,756.00 28,774.99 20070927 20360331 o 1730 2004518 37,400.00 29,135.99 20060830 20350331 o 1731 2005909 34,530.06 28,968.32 20071130 20371130 o 1732 4019103 33,810.00 28,568.98 20091119 20391119 o 1733 4028383 34,191.42 28,599.43 20091127 20350827 o

51

[1

ANEXO A BANCO PANAMEÑO DE LA VIVIENDA, S.A (BANVIVIENDA)

BONOS CORPORATIVOS HASTA US$100,000,000.00- EMISIÓN 2015 INFORME DE GARANTÍAS DEL FIDEICOMISO

Cantidad # Prest Monto Origen Saldo al 31 .12.2017 Fecha Original Fecha Vencimiento Días de Mora

1734 2002566 36,500.00 29,095.72 20051125 20340426 o 1735 4026135 34,389.60 28,159.14 20090923 20390224 o 1736 4020942 34,300.00 28,288.71 20090724 20390725 o 1737 2003704 59,584.00 19,395.63 20060124 20210130 o 1738 4030774 33,810.00 28,376.20 20091228 20391228 o 1739 2009531 37,240.00 28,456.28 20071004 20360428 o 1740 4026880 34,387.50 28,235.69 20090717 20390718 o 1741 2006609 35,936.99 28,633.65 20071113 20261130 14 1742 4011101 34,583.38 28,124.80 20090627 20390827 o 1743 4010624 34,000.00 28,243.36 20090914 20390914 o 1744 4031209 33,850.18 28,267.44 20100114 20400114 16 1745 4014161 34,000.00 28,150.12 20091013 20391013 o 1746 4003398 34,171.62 28,379.25 20080715 20380730 29 1747 4007714 33,705.00 28,450.08 20091204 20391205 o 1748 2006484 37,500.00 0.00 20070330 o o 1749 2010097 34,880.40 28,682.18 20080410 20351009 o 1750 2009061 36,975.00 28,756.16 20070511 20370511 o 1751 4004981 33,610.40 28,082.81 20091111 20391111 o 1752 4008449 33,803.22 29,003.03 20080917 20381018 30 1753 4016943 33,950.00 28,937.40 20090925 20380625 o 1754 2011801 34,888.98 29,093.73 20071 119 20270407 7 1755 4030275 33,425.00 28,381.25 20091127 2Q3g1129 3 1756 2008873 37,838.00 28,096.57 20070417 20340401 o 1757 2016567 34,500.00 28,433.52 20080514 20380310 o 1758 4013741 34,425.00 28,168.36 20090608 20390608 82 1759 4026457 33,799.81 28,025.82 20090916 20390916 o 1760 4019827 33,465.00 28,223.30 20091119 20391119 o 1761 4013769 34,500.00 27,986.32 20090409 20370430 21 1762 .W13656 34,550.70 27,976.02 20090203 20390203 o 1763 2003313 32,972.60 28,421.08 20070723 20260228 o 1764 2002550 36,781.50 29,680.41 20060123 20360130 o 1765 2001509 42,345.00 27,710.61 20050426 20340217 o 1766 401 0103 36,000.00 27,452.01 20081011 20330430 o 1787 4017902 33,802.56 28,150.35 20090826 20360426 o

62

{$

ANEXO A BANCO PANAMEÑO DE LA VIVIENDA, S.A (BANVIVIENDA)

BONOS CORPORAnVOS HASTA US$100,000,000.00 ~EMISIÓN 2015 INFORME DE GARANTÍAS DEL FIDEICOMISO

Cantidad # Prest Monto Origen Saldo al 31.12.2017 Fecha Original Fecha Vencimiento Días de Mora

1768 2013292 33,800.00 28,063.93 20080414 20370814 o 1769 2003480 37,575.00 28,608.30 20060309 20350630 o 1770 2003312 34,950.00 28,122.83 20080418 20341001 o 1771 1085499 60,250.00 8,352.00 20020116 20200219 o 1772 2008659 36,692.20 28,270.25 20070525 20340127 o 1773 2012243 34,429.20 28,795.01 20071031 20250930 o 1774 2008009 35,112.50 29,136.17 20070928 20360701 14 1775 1089350 56,250.00 25,361.89 20020613 20251216 14 1776 4032628 31,845.50 26,662.28 20100310 20400310 o 1777 2016922 31 ,797.45 26,049.07 20090817 20390717 o 1778 2001257 40,220.00 25,946.91 20050224 20330228 o 1779 2008908 34.800.00 25,906.47 20070413 20350130 o 1780 4030953 31,350.20 26,256.76 20100104 20400104 10 1781 2001874 35,868.00 27,078.10 20050708 20350730 30 1782 2003612 33,769.30 26,591.44 20060106 20340731 o 1783 4010303 31,242.10 26,040.46 20091207 20391230 o 1784 2009980 33.000.00 28,266.27 20080229 20380301 o 1785 2007515 32,205.00 26,313.23 20080114 20360701 o 1786 2004257 32,800.00 26,631.67 20070330 20360830 o 1787 4011244 31,571.08 26,587.38 20100630 20400430 o 1788 2012850 32,431.72 25,718.65 20080508 20370415 o 1789 4045618 30,506.20 26,686.95 20110831 20410830 o 1790 4023083 30,625.00 26,679.22 20110830 20410830 14 1791 2014615 33,850.00 25.416.83 20080122 20330122 o 1792 2009746 38,264.36 22,684.66 20070627 20250801 o 1793 2003158 34,922.00 25,635.19 20060712 20240502 o 1794 2011314 28,135.77 26,404.13 20070928 20370930 183 1795 2003409 34,600.00 23,707.60 20060320 20260330 o 1796 2009034 31,995.00 25,622.48 20070420 20310228 o 1797 2004671 32,860.00 25,067.88 20070207 20350530 o 1798 4066308 36,560.00 32,319.63 20121224 20421224 4 1799 2012680 34,652.41 32,129.28 20150326 20360926 o 1800 1093559 56,870.00 29,977.39 20021128 20290820 o 1801 2016620 40,278.00 31,564.99 20061212 20340930 14

53

ANEXO A BANCO PANAMEÑO DE LA VIVIENDA. S.A. (BANVIVIENDA)

BONOS CORPORATIVOS HASTA US$100,000,000.00- EMISIÓN 2016 INFORME DE GARANTÍAS DEL FIDEICOMJSO

Cantidad # Prest Monto Origen S a Ido al 31.12.2017 Fecha Original Fecha Vcncim iento Di as de Mora

1802 4076187 37,439.04 30,039.76 20130614 20360614 o 1803 2014892 40,000.00 32,127.02 20080227 20350718 o 1804 2000524 39,226.00 33,577.71 20040713 20340701 o 1805 2001978 43,525.00 32,776.79 20050808 20330730 o 1806 4070304 37,509.50 29,795.46 20130415 20351015 o 1807 4075421 37.240.00 29,983.69 20130523 20360823 o 1808 2003358 45,950.00 31,634.85 20060209 20321030 o 1809 2006851 40,320.00 32,657.28 20070925 20350531 o 1810 4079869 36,688.00 30,107.48 20130927 20361227 o 1811 2015740 42,314.44 30,194.53 20080423 20320423 o 1812 2007247 39,700.00 32,816.16 20070629 20370630 o 1813 2014118 40,190.35 31,791.39 20080131 20340807 7 1814 2006789 38,900.00 32,272.29 20080222 20380301 o 1815 4015574 38,500.00 32,173.80 20101020 20390420 o 1816 4015967 39,364.00 31,317.92 20090324 20380826 o 1817 2014024 40,979.68 30,987.01 20080213 20360807 13 1818 2004179 38,759.00 32,999.49 20070810 20270430 o 1819 4063573 36,024.87 32,717.79 20121029 20420929 1 1820 4017768 39,200.00 31,362.14 20090430 20390330 o 1821 2002608 42,780.00 32,133.55 20060519 20350530 o 1822 4069502 36,260.00 32,136.16 20121120 20410821 o 1823 2002065 45,000.00 32,998.89 20050818 20350831 o 1824 2006324 43,125.00 31,623.45 20061204 20340830 o 1825 2004226 40,625.00 32,278.74 20070207 20340531 o 1826 2003880 39,113.00 31,978.64 20071228 20360531 o 1827 2014109 38,900.00 31;869.86 20080108 20380101 o 1828 2008165 40,000.00 32.078.06 20071030 20370901 o 1829 2005893 39,830.00 32,629.70 20070531 20330620 o 1830 2016616 39,334.75 31,848.21 20080508 20370301 o 1831 2012099 39,800.00 32,172.81 20071106 20261228 o 1832 2016631 38,900.00 31,742.78 20080430 20351014 o 1833 2003222 40,625.00 31,m.oa 20070208 20360229 o 1834 2012029 38,797.50 31,708.59 20080213 20371201 o (]!J. -1835

2005273 40,800.00 32,135.97 20060805 20350430 o 54

(]#

ANEXO A BANCO PANAMEÑO DE LA VIVIENDA, S.A. (BANVIVIENDA)

BONOS CORPORATIVOS HASTA US$100,000,000.00 ·EMISIÓN 2015 INFORME DE GARANTÍAS DEL FIDEICOMISO

Cantidad # Prest Monto Origen Saldo al 31.12.2017 Fecha Original Fecha Vencimie nto Dias de Mora

1836 1096371 49,840.46 31,207.67 20030604 20290505 o 1837 2013233 39,395.30 31,303.97 20080118 20371126 o 1838 2013401 39,300.00 31.200.57 20080220 20381029 o 1839 2010628 38,856.90 32,057.70 20070724 20320731 30 1840 2010639 40,765.50 31,418.68 20070925 20321006 o 1841 2009837 40,474.00 31,915.82 20070718 20260331 o 1842 2007658 38,679.00 31,543.22 20071226 20371230 13 1843 2012755 39,298.00 32,195.34 20071226 20360827 o 1844 2011263 37,500.00 31,837.67 20080605 20370405 o 1845 2013681 38,606.00 31,311.53 20080408 20361231 o 1846 2017256 37,200.00 31,827.31 20080729 20380815 o 1847 4003784 38,208.00 31,789.17 20100804 20380804 26 1848 2003301 42,731.00 32,512.29 20060815 20250819 11 1849 4087273 35,000.00 26,328.12 20140517 20360717 o 1850 2006823 38,800.00 32,188.34 20071115 20371130 o 1851 2015331 30,106.04 26,859.50 20080606 20380708 5 1852 1098236 40,400.00 24,793.46 20031120 20320130 o 1853 1049445 49,911.12 19,334.39 19990105 20221107 o 1854 4019600 30,278.00 25,920.42 20110314 20400414 o 1855 2000379 39,555.08 25,008.24 20040518 20320301 o 1856 2013727 32,108.21 24,975.79 20080404 20360331 o 1857 2004358 33,409.08 26,256.17 20060821 20360830 o 1858 2004227 33,478.10 23,188.53 20070319 20340228 o 1859 2005961 35,100.00 24,641.83 20060925 20310403 o 1860 4010429 30.500.00 25.476.85 20090608 20390608 21 1861 . 4029741 30,212.42 2.5,511.16 20091031 20391031 o 1862 2010890 31,500.00 25,581.23 20080129 20340704 o 1863 2002966 33,649.08 26,967.52 20060307 20340731 30 1864 2002527 33,470.92 26,285.62 20060908 20350908 o 1865 2007249 32,800.00 25,968.06 20070326 20340731 14 1866 4008155 30,940.00 25,387.07 20080912 20381030 o 1867 2017295 31,685.70 25,170.06 20081030 20381030 o 1868 2012325 31,287.30 26,121.09 20071122 20361201 o 1869 4039688 30,000.00 25,942.04 201 10131 20410131 o

55

(Jg

ANEXO A BANCO PANAMEÑO DE LA VMENDA, S.A. (BANVJVIENDA)

BONOS CORPORATIVOS HASTA US$100,000,000.00- EMISIÓN 2015 INFORME DE GARANTiAS DEL FIDEICOMISO

Cantidad # Prest Monto Origen Saldo al 31.12.2017 Fecha Original Fecha Vencimiento Dias de Mora

1870 4030441 30,402.08 25,303.81 20091210 20391210 o 1871 2001016 34,406.20 25,440.12 20041206 20341201 13 1872 2004115 33,900.00 25,779.74 20070312 20350330 o 1873 4072626 29,950.00 23,547.54 20130225 20350625 4 1874 4002487 31,698.54 24,822.30 20090123 20370923 o 1875 2001550 37,700.00 26.421.63 20050511 20350430 o 1876 4074989 29,093.22 24,850.06 20130510 20430610 49 1877 4010259 31,357.79 25,115.78 20090205 20351106 o 1878 2000487 36.007.85 26,060.94 20040702 20340731 o 1879 4010857 30,021.50 25,500.40 20091118 20391118 12 1880 4005424 31,436.00 24,816.01 20090319 20371119 o 1881 2007365 32,144.00 25,751 .63 20070611 20340228 o 1882 2003391 32,144.00 26,640.87 20060317 20360331 o 1883 2003966 33,272.90 25,573.76 20061221 20350102 o 1884 4072393 29,950.00 23,690.09 20130216 20350918 26 1885 4038287 30,380.00 25.710.23 20100830 20400830 o 1886 2016546 30,380.00 25,490.92 20080819 20370815 o 1887 2001212 34,500.00 24,973.53 20050221 20331018 o 1888 2007202 35,®0.00 24,484.26 20070420 20300220 10 1889 2002914 32,600.00 25,808.82 20051230 20340530 o 1890 2006491 32,217.60 25,060.09 20071217 20351126 4 1891 2016744 30,875.00 24,763.94 20090121 20371115 o 1892 1093236 39,450.00 23,748.34 200211 20 20280616 o 1893 2003970 33,810.00 25.231.95 20070131 20351231 o 1894 4007218 32,500.00 24,486.17 20090120 20360715 o 1895 2017335 30,321.20 25,329.87 20080814 20380617 o 1896 4003623 30,174.20 24,927.55 20090929 20390730 o 1897 2007224 40,606.62 22,733.84 200611 24 20270319 o 1898 2002531 33,759.04 25,690.54 20060515 20351030 14 1899 4021219 30,390.00 24,799.29 20090729 20381030 o 1900 4016192 30,300.00 25,001.49 20090827 20390830 o 1901 2016050 30,321.20 25.430.43 20060530 20380530 o 1902 4011247 30,331.00 24,902.08 20090904 20380904 o 1903 4024511 30,536.38 23,953.93 20090731 20390303 o

56

C3

ANEXO A BANCO PANAMEÑO DE LA VIVIENDA, S.A. (BANVIVIENDA)

BONOS CORPORATIVOS HASTA US$100,000,000.00- EMISIÓN 2015 INFORME DE GARANTÍAS DEL FIDEICOMISO

Cantidad # Prest Monto Origen Saldo al31.12.2017 Fecha Original Fecha Vencimiento Oias de Mora

1904 4014371 31,525.00 24,419.52 20090715 20331215 o 1905 2003793 32,800.00 24,309.73 20060220 20350214 o 1906 4015976 30,500.00 25,374.00 20100729 20390929 o 1907 2006396 32,000.00 25.664.76 20070124 20370130 o 1908 2002066 34,083.15 25,634.98 20050818 20330430 o 1909 4002452 32,514.80 25,530.28 20090323 20371123 o 1910 2002609 33.000.00 26,632.92 20051207 20340531 o 1911 2002830 34,426.60 27,348.13 20051227 20351227 o 1912 2015131 31,279.15 26,188.74 20080430 20380430 o 1913 4015489 31,875.00 25,673.59 20090612 20390613 o 1914 2003042 34,170.00 27,346.83 20060623 20330502 29 1915 2002514 34,787.00 27,129.43 20060418 20341130 14 1916 2001508 37,477.50 26,435.13 20050425 20350430 14 1917 2009600 31 ,641.75 25,765.57 20081212 20380621 o 1918 4014957 31 ,875.00 25,670.96 20090505 20390505 o 1919 2000879 37,950.00 26,789.40 20041026 20340130 30 1920 2017046 31,567.80 26,118.45 20080521 20380521 o 1921 4022724 31,311.00 25,409.15 20090724 20390725 o 1922 4010703 32,000.00 0.00 20081021 o o 1923 2004200 30,875.00 25,867.95 20070118 20360130 275 1924 4019918 30,968.00 24,529.45 20100430 20351001 o 1925 2003978 31,605.00 25,582.50 20060214 20351030 o 1926 4025420 29,655.78 24,566.68 20091002 20390630 13 1927 4017470 30,991.50 24,044.36 20090604 20360830 o 1928 4055525 38,612.00 33,213.46 20111130 20400830 o 1929 2007995 40,778.75 33,047.96 20080122 20340606 8 1930 4068827 37,230.20 33,762.64 20121030 20420630 o 1931 1097725 39,610.74 34,474.46 20031006 20331006 4 1932 2003088 43,652.50 33,289.87 20061005 20350530 o 1933 4029154 39,512.00 32,518.13 20091014 20390314 o 1934 2014105 40,925.00 34,240.76 20080227 20361021 o 1935 2005650 41,500.00 33,450.71 20070404 20351231 o 1936 2000674 48,800.00 33,308.28 20040826 20340801 o 1937 2004655 41 ,032.00 33,175.85 2007 1127 20371127 o

57

0~

ANEXO A BANCO PANAMEÑO DE LA VIVIENDA, S.A. (BANVJVJENDA)

BONOS CORPORATIVOS HASTA US$100,000,000.00- EMISIÓN 2015 INFORME DE GARANTÍAS DEL FIDEICOMISO

Cantidad # Prest Monto Origen Saldo al 31.12.2017 Fecha Original Fecha Vencimiento Dias de Mora

1938 2000676 50,956.84 47,364.41 20040829 20321030 o 1939 4076134 38,219.02 30,747.58 20130613 20360701 o 1940 4077805 37,999.50 30,488.51 20130726 20360326 o 1941 2011615 39,600.00 32,973.64 20080122 20361001 13 1942 2006966 42,061.60 32,650.68 20070925 20361 111 3 1943 2006489 40,094.95 32,830.18 20071226 20360701 o 1944 2003300 41,225.00 33,910.32 20060327 20360327 104 1945 4078317 37,636.00 30,675.38 20130810 20361111 3 1946 2006395 4.2,650.00 33,367.43 20070207 20360430 o 1947 2009040 40,841.50 32,728.44 20070418 20340228 o 1948 2017312 40,500.00 32,358.96 20080912 20360212 2 1949 4074121 36,744.00 32,473.65 20130412 20351012 2 1950 1099466 44,800.00 32,292.77 20040219 20330930 o 1951 4071755 37,108.32 32,379.64 201301 24 20430126 4 1952 2011787 40,100.00 32,805.73 20080429 20330116 o 1953 2008168 42,253.00 32,838.11 20070524 20340727 o 1954 2005967 43,600.00 32,808.20 20070118 20360331 o 1955 2002798 46,000.00 33,171.61 20060313 20310326 o 1956 2009374 40,600.00 32,375.85 20080513 20340913 o 1957 2002802 45,602.51 32,420.67 20060808 20311030 o 1958 4074596 38,751.50 30,016.96 20130426 20340426 o 1959 2015721 38,995.00 32,767.59 20080724 20380715 o 1960 4079060 37,585.59 30,361.24 20130831 20351231 o 1961 2007144 41 ,640.00 33,363.49 20061229 20361230 o 1962 2007554 39,600.00 32,911.62 20080418 20351005 o 1963 4072856 36,744.00 32,316.79 20130305 20430305 25 1964 2004145 46,545.20 31,696.70 20061019 20350730 o 1965 2004563 42,405.15 34,058.26 20060710 20250131 91 1966 2012205 40,268.00 33,326.12 20071115 20361030 o 1967 2002822 42,125.00 34,126.56 20060823 20360830 o 1968 2015342 39,200.00 32,532.28 20080403 20380301 o 1969 2012181 39,396.00 32,633.09 20080213 20360911 19 1970 4070609 37,999.50 30,017.20 20130417 20350917 o 1971 2006145 46,850.00 30,693.48 20060921 20281130 o

58

(}~

ANEXO A BANCO PANAMEÑO DE LA VrviENDA. S.A. (BANVIVIENDA)

BONOS CORPORATIVOS HASTA US$100,000,000.00 ·EMISIÓN 2015 INFORME DE GARANTÍAS DEL FIDEICOMISO

Cantidad # Prest Monto Origen Saldo al 31.12.2017 Fecha Original Fecha Vencimiento Dias de Mora

1972 2011316 41,650.00 32,244.23 20070810 2031 1201 o 1973 4081109 36,785.89 30,439.55 20131026 203701 26 17 1974 2007512 40,768.00 32,825.35 20071030 20360428 o 1975 2010769 39,700.00 32,440.71 20071205 20360701 o 1976 4069218 37,108.32 32,369.48 20121113 20371113 o 1977 2012127 39,700.00 32,452.03 20071205 20360731 o 1978 2016066 39,995.00 33,000.00 20080305 20370305 o 1979 2001542 33,597.25 26,284.18 20050505 20340304 o 1980 2003458 33,981.00 27,661.32 20060831 20340606 o 1981 2014824 34,166.25 25.467.88 20080430 20320430 o 1982 2015716 32,948.00 26,064.80 20080528 20380528 43 1983 2006728 32,080.00 26,489.86 20080319 20361019 o 1984 2000864 37,950.00 27,072.44 20041022 20341004 o 1985 4042293 31,100.00 26,402.61 20111024 20390324 o 1986 2018164 32,994.87 25,744.57 20090107 20371031 o 1987 4008050 32,770.42 25,762.93 20081209 20370930 o 1988 2012799 32,950.00 26,221.79 20071213 20270227 o 1989 2013129 33,465.00 25,943.26 20080109 20331101 o 1990 4014209 32,848.80 25,725.52 20090119 20370919 o 1991 4047775 31,398.00 26,366.79 20110606 20380806 o 1992 2015648 32,575.32 26,350.83 20080422 20350825 o 1993 2007225 32,750.00 26,925.50 20070925 20310731 o 1994 2007291 33,560.00 25,444.13 20071123 20311123 o 1995 2005711 33,888.00 25,778.55 20070119 20351031 o 1996 4017833 30,950.00 25,408.97 20090929 20390303 o 1997 2012714 34,800.00 24,372.93 20080130 20291202 o 1998 2005965 32,000.00 26,159.89 20070227 20350228 30 1999 2009392 33,995.00 25,619.93 20070604 20360731 o 2000 2002458 30,919.98 26,779.38 20060421 20350430 o 2001 2015180 32,070.00 25,121.68 20080922 20361015 o 2002 1094622 44,750.00 23,962.78 20030131 20290630 o 2003 2004166 32,080.00 25,287.88 20080429 20361204 o 2004 4012475 31,436.00 25,139.60 20090316 20370516 o 2005 2001374 36,162.00 25,956.47 20050321 20350330 o

59

~

ANEXO A BANCO PANAMEÑO DE LA VIVIENDA, S.A. (BANVIVIENDA)

BONOS CORPORATIVOS HASTA US$100,000,000.00 ·EMISIÓN 2015 INFORME DE GARANTÍAS DEL FIDEICOMISO

Cantidad # Prest Monto Origen Saldo al 31.12.2017 Fecha Original Fecha Vencím iento Días de Mora

2006 2002443 34,366.00 26,946.10 2006021 3 20360228 o 2007 2011997 26,894.51 25,545.81 20080407 20350530 13 2008 2004355 31,533.30 25,188.08 20070307 20370131 o 2009 2011877 31,040.00 24,989.40 20071116 20270126 18 2010 2004069 32,880.00 24,910.51 20061221 20360331 30 2011 2004423 32,450.00 24,791.80 20061117 20360229 o 2012 2002565 31,502.90 24,936.28 20061229 20360131 30 2013 2008403 37,800.00 29,622.79 20071018 20361030 o 2014 2004592 37,230.00 30,233.00 20060705 20360705 o 2015 2007498 37,380.00 29,964.39 20070620 20330801 o 2016 2002171 39,948.00 29,998.63 20050923 20330228 o 2017 2006894 39,700.00 29,449.54 20070131 20360430 o 2018 1089920 48,500.00 29,299.80 20020703 20320503 o 2019 4028310 35,114.00 29,326.50 20091116 20391116 14 2020 2002450 38,863.04 29,595.34 20061123 20351130 o 2021 2007675 34,869.85 30,877.02 20070226 20341202 o 2022 2011437 36,510.00 30,165.90 20071030 20360401 43 2023 2007832 38,1 05.60 29,268.99 20070724 20360730 o 2024 2007682 37,950.00 29,662.56 20070216 20350630 o 2025 2011078 36,725.50 29,709.64 20071114 20370502 o 2026 2011623 36,725.50 29,323.13 20071114 20350530 o 2027 2003075 38,309.00 31,632.32 20051204 20180131 o 2028 2006566 36,321.07 30,043.71 20071121 20360601 o 2029 2002853 35,050.00 30,593.92 20071005 20371005 o 2030 2009121 36,924.00 29,959.27 20070712 20360128 o 2031 2013989 35,800.00 29,277.86 20080530 20361231 o 2032 2004918 36,000.00 30,083.45 20071004 20270301 o 2033 2014580 35,902.71 29,224.90 200801 30 20380130 30 2034 2006154 37,527.80 29,337.11 20070611 20361201 o 2035 2010988 37,475.00 29,545.30 20070831 20360227 o 2036 2010438 36,680.00 28,863.69 20080222 20380222 5

2037 2003589 35,740.00 29,338.49 20080121 20360701 o 2038 2003994 37,000.00 0.00 20070515 o o 2039 1098591 43,033.43 28,877.35 20031223 20321130 o

60

~(}

ANEXO A BANCO PANAMEÑO DE LA VIVIENDA, S.A. (BANVIVIENDA}

BONOS CORPORATIVOS HASTA US$100,000,000.00- EMISIÓN 2015 INFORME DE GARANTiAS DEL FIDEICOMISO

Cantidad # Prest Monto Origen Saldo al 31.12.2017 Fecha Original Fecha Vencimiento Dias de Mora

2040 4018136 33,850.18 29,913.13 20110531 20410530 o 2041 2009096 35,885.00 29,290.44 20080131 20360701 13 2042 2007368 38,4a0.00 29,082.61 20070905 20361231 o 2043 2001094 39,405.00 0.00 20050113 o o 2044 2010383 37,642.20 0.00 20070720 o o 2045 2009055 37,151.00 28,426.34 20071 130 20360801 13 2046 2003890 38,400.00 29,284.49 20061010 20350730 o 2047 2011842 34,837.50 29,007.61 20080111 20380130 30 2048 4019663 34,543.19 29.475.54 20100910 20400710 3 2049 2001458 40,500.00 29,304.34 20050413 20350430 o 2050 2002672 43,000.00 28,597.92 20081031 20361030 o 2051 2010793 35,401.00 29,625.23 20071115 20360401 o 2052 2012347 36,714.90 28,533.34 20071224 20331031 o 2053 2013501 36,000.00 28,552.28 20080104 20380130 o 2054 2004a11 37,436.00 29,472.23 20060718 20340930 o 2055 2016733 36,800.00 28,097.18 20080619 20360319 o 2056 2010992 35,101.00 29,163.33 20071031 20371130 o 2057 2006338 36,557.20 29,457.13 20070614 20350531 o 2058 2000386 44,759.00 28,096.18 20040519 20311031 o 2059 1093244 39,450.00 30,945.45 20021120 20321130 o 2060 2004157 34,700.00 28,138.24 20070330 20360731 o 2061 2007072 36,200.00 0.00 20070831 o o 2062 2007196 36,990.00 29,075.70 20061222 20330930 o 2063 4021255 31,487.59 25,541.55 20090616 20390616 o 2064 2008588 31,311.00 25,838.45 20071226 20371226 o 2065 2005693 45,151.00 0.00 20070307 o o 2066 2009731 32,242.00 26,383.00 20070918 20311201 o 2067 4{)15203 31,875.00 25,447.77 20090325 20390325 o 2068 4{)23344 31,227.21 25,996.90 20100622 20370922 o 2069 4010221 31,572.25 26,167.91 20090424 20380201 o 2070 4002694 31,834.80 25,514.60 20090205 20371005 o 2071 2011626 34,500.00 24,032.42 20081024 20310630 o 2072 4029011 31,092.60 25,592.42 20091007 20391007 o 2073 2017482 30,875.00 25,679.50 20090505 20380618 o

61

(}!5,

ANEXO A BANCO PANAMEÑO DE LA VIVlENDA, S.A. (BANVMENDA)

BONOS CORPORATIVOS HASTA US$100,000,000.00- EMISIÓN 2015 INFORME DE GARANTÍAS DEL FIDEICOMISO

Cantidad # Prest · Monto Origen Saldo al 31.12.2017 Fecha Original Fecha Vencimiento Dias de Mora

2074 2003124 35,000.00 26,322.39 20060202 20350530 o 2075 4006394 32,204.76 25,230.54 20090205 20370905 o 2076 2012364 33,810.00 24,928.51 20071106 20311106 43 2077 2001008 37,130.00 25,404.02 20041206 20340531 o 2078 4017854 29,379.08 25,199.37 20110617 20391017 o 2079 1070581 42,574.00 23,656.10 20000811 20280502 o 2080 2002907 34,500.00 24,867.13 20051215 20300830 o 2081 4065945 30,000.00 23,598.35 20120824 20350824 o 2082 4005552 30.807.28 24,279.01 20090319 20350820 o 2083 4071531 31 ,310.00 0.00 20130118 o o 2084 2003056 39,350.00 31,057.09 20070215 20350331 o 2085 2005977 38,900.00 30,843.00 20070910 20370910 o 2086 2012923 39,500.00 30,056.15 20071130 20361030 o 2087 2003922 43,500.00 30,680.18 20060209 20341130 o 2088 2006571 39,500.00 30,349.83 20070910 20360228 o 2089 2012818 37,546.00 30,631.69 20071205 20360627 o 2090 2000317 45,250.00 30,517.64 20040421 20340410 o 2091 2oosns 42,048.04 29,348.52 200706.20 20311031 o 2092 2007435 41,125.00 30,557.13 20061124 20340331 o 2093 2003585 38,900.00 30,749.56 20070515 20360430 o 2094 2011796 38,300.00 30,553.32 20070925 20351231 o 2095 2002533 38,445.00 30,708.47 20070905 20360229 14 2096 2004151 38,390.00 30,379.50 20070918 20260910 o 2097 1062744 88,392.50 17,904.81 20000103 20250201 o 2098 2015135 37,800.00 29,970.03 20080416 20380416 o 2099 2009419 37,600.00 30,056.45 20080130 20360126 o 2100 2000970 43,000.00 31,905.62 20041223 20341211 3 2101 2008780 39,974.67 29,812.33 20070910 20370228 o 2102 2014184 36,134.76 30,103.44 20080118 20360318 o 2103 4011183 39,330.00 28,811.92 20081028 20330115 o 2104 4035412 36,100.00 3o.n2.so 20100602 20400630 14 2105 2002896 40,527.00 31,214.64 20060526 20350530 o 2106 2014724 40,220.00 28,727.34 20080417 20310201 o 2107 2005347 37,600.00 30,217.53 20071213 20270301 o

62

ANEXO A BANCO PANAMEÑO DE LA VIVIENDA, S.A. (BANVIVIENDA)

BONOS CORPORATIVOS HASTA US$100,000,000.00- EMISIÓN 2015 INFORME DE GARANTÍAS DEL FIDEICOMISO

Cantidad # Prest Monto Origen Saldo al 31.12.2017 Fecha Origina 1 Fecha Vencimiento Di as de Mora

2108 2012059 37,800.00 30,346.38 20080218 20380930 o 2109 2008492 37,800.00 30,604.31 20070927 20350630 o 2110 4081838 34,650.00 27,364.21 20131122 20330922 o 2111 2005270 38,030.00 30,541.06 20070607 20330430 o 2112 2004153 38,000.00 29,755.97 20071217 20370926 o 2113 2012918 36,746.08 30,144.78 20080218 20360801 13 2114 2011609 36,529.50 29,696.47 20080118 20381230 14 2115 2007025 37,480.00 29,688.38 20080606 20370706 o 2116 2012237 37.519.40 29,766.58 20080225 20341101 o 2117 2012132 36,747.06 30,640.38 20071109 20270201 74 2118 2008197 38,122.00 30,102.64 20070917 20360428 o 2119 2006430 39,000.00 29,474.32 20070531 20300701 o 2120 2009806 36,856.00 30,603.55 20071018 20360331 o 2121 2009017 42,295.00 27,048.19 20080229 20270801 o 2122 2014703 36,510.00 29,088.40 20080430 20371229 15 2123 2014748 36,796.00 29,111 .90 20080522 20360915 o 2124 2004346 41,600.00 28,791.99 20060608 20310316 14 2125 2002997 39,178.96 30,265.48 20060322 20350330 o 2126 2009217 37.240.00 30,014.27 20070919 20360414 o 2127 2.007719 45,436.93 27,515.99 20070430 20250901 14 2128 2010502 36,510.00 29,792.17 20080131 20360701 29 2129 2002909 38,62.5.00 30,226.72 20061005 20350430 o 2130 2.000312 33,500.00 30,324.70 20040420 20340404 o 2131 2001926 39,210.00 30,735.46 20050725 20350725 o 2132 2002901 38,672.00 30,048.26 20061031 20360130 o 2133 2015015 34,300.00 30,880.04 20080306 20380201 13 2134 2002186 40,625.00 29,813.35 20050928 20331130 o 2135 2016878 36,700.00 29,507.61 20080611 20370601 14 2136 2017430 37,106.78 29,061.98 20080612 20351212 18 2137 2002573 31,756.11 24,756.57 20060922 20350430 o 2138 4()66396 29.300.00 23,592.97 20120830 20390430 o 2139 4063675 30,000.00 22,603.87 20120630 20330730 o (!Y 2140

2007549 190,000.00 154,697.65 20061221 20340715 o 2141 2011015 125,819.00 107,484.97 20070906 20300201 28

63

ANEXO A BANCO PANAMEÑO DE LA VIVIENDA, S.A. (BANVIVIENDA)

BONOS CORPORATIVOS HASTA US$100,000,000.00- EMISIÓN 2015 INFORME DE GARANTÍA$ DEL FIDEICOMISO

Cantidad # Prest Monto Origen Saldo al 31.12.2017 Fecha Original Fecha Vencimiento Días de Mora

2142 4099054 88,872.28 84,007.67 20150519 20450619 o 2143 4094451 89,870.00 85,997.59 20141120 20441121 60 2144 4094595 90,160.00 84,380.13 20141122 20441122 8 2145 4095673 89,670.00 83,881 .07 20141227 20450327 o 2146 4097087 89,670.00 84 ,777.59 20150207 20450207 84 2147 4098845 89,302.50 84,958.05 20150508 20450608 21 2148 4096783 61,279.75 56,208.72 20150130 20431102 o 2149 4081952 57,820.00 51,608.80 20131126 20431126 o 2150 2008356 135,000.00 88,411 .81 20070126 20290301 o 2151 4069763 148,960.00 142,539.55 20121124 20421124 4 2152 4067289 118,750.00 112,081.89 20130322 20430422 8 2153 4031010 143,000.00 127,201.45 201001 07 20400807 o 2154 4099221 101,249.10 95,977.86 20150525 20450626 19 2155 4098815 100,800.00 95,283.17 20150507 20450607 o 2156 4092614 102,900.00 95,282.86 20141006 20411007 o 2157 4083062 229,950.00 220,010.10 20131228 20440128 2 2158 4087207 102,000.00 94,879.79 20140515 20440615 30 2159 2011949 38,500.00 31,618.20 20071109 20371030 o 2160 1064617 58,700.00 43,076.32 20000228 20300228 o 2161 1055559 37,177.18 15,833.58 19990728 20240716 o 2162 2001033 33,108.00 19,877.57 20041213 20300201 o 2163 4003080 59,375.00 49,357.11 20091217 20391217 12 2164 4064109 29,990.00 0.00 20120831 o o 2165 2002799 58,000.00 0.00 20060630 o o 2166 4100354 86,926.00 82,738.78 20150717 20450717 o 2167 4097169 63,520.00 56,589.83 20150212 20361112 18 2168 2001095 23,180.83 22,398 .49 20141231 20350131 o 2169 2001810 29,422.61 25,050.59 20130102 20310801 o 2170 4099313 85,069.09 80.412.20 20150528 20450628 o 2171 1052703 45,450.00 33,598.81 19990518 20350830 o 2172 4062261 79,999.00 72,395.71 20120228 20420528 2

2173 4099545 64,000.00 59,626.70 20150608 20440308 21 {j!l 2174 4097947 53,738.80 49,883.86 20150324 20450424 o 2175 4097154 78,390.20 71,893.72 20150211 20431111 o

. 64

di

ANEXO A BANCO PANAMEÑO DE LA VIVIENDA, S.A. (BANVlVIENDA)

BONOS CORPORATIVOS HASTA US$100,000,000.00- EMISIÓN 2015 INFORME DE GARANTÍAS DEL FIDEICOMISO

Cantidad # Prest Monto Origen Saldo al31.12.2017 Fecha Original Fecha Vencimiento Días de Mora

2176 4097411 64,000.00 59,007.42 20150223 20431126 4 2177 4099168 43,000.00 40,011.42 20150523 20450623 o 2178 4014539 31,447.00 25,460.72 20090603 20390704 o 2179 4096767 108,000.00 101,984.27 20150130 20450131 o 2180 2000211 25,700.00 17,971.48 20040303 20300401 o 2181 2004733 24,500.00 18,192.24 20061013 20360430 o 2182 4096584 77,143.64 71,090.21 20150127 20450127 o 2183 2002075 34,398.00 20.193.31 20050823 20250306 o 2184 1047027 22,791.49 5,638.89 19980923 20200302 o 2185 4097827 58,800.00 54,754.38 20150319 20450419 11 2186 4097406 59,000.00 54,252.47 20150226 20431126 o 2187 1043562 52,450.00 41,996.31 19980406 20280406 17 2188 1045021 52,477.00 47,279.08 19980612 20280630 o 2189 4099445 103,027.50 97,832.48 20150602 20450703 o 2190 4098411 77,755.83 72.488.70 20150418 20450518 26 2191 4101178 77,390.60 72,291.82 20150824 20440524 o 2192 4098439 113,975.00 107,736.38 20150421 20450522 o 2193 4101263 111,600.00 106,097.83 20150827 20450828 o 2194 4101696 113,620.00 1 (}8,432..43 20150915 20450915 o 2195 4097778 108,000.00 101,699.22 20150317 20450417 o 2196 4097358 63,700,00 59,014.38 20150224 20450224 20 2197 4097127 103,880.00 97,799.60 20150210 20450210 3 2198 4096711 88,199.02 82,732.96 20150129 20450131 o 2199 4101409 76,800.00 73,454.81 20150902 20450904 o 2200 4096045 78,400.00 72,248.33 20150127 20450112 o 2201 4()97641 84,152.60 79,541 ,06 20150311 20450330 o 2202 4097576 78,390.20 72,470.75 20150306 20450406 o 2203 4096646 75,000.00 70,483.06 201501 28 20450228 o 2204 4096494 76,000.00 71,630.83 20150123 20450123 o 2205 4096604 72,030.00 66,519.81 20150127 20450127 o 2206 4096448 71,491.00 65,441 .36 20150111 20450123 o 2207 4097339 63,602.00 59,357.88 20150223 20440330 14 2208 4097506 63,729.60 60,248.45 20150228 20450228 o 2209 4100871 110,000.00 104,211.31 20150807 20440509 o

65

[Irl

ANEXO A BANCO PANAMEÑO DE LA VIVIENDA, S.A. (BANVIVIENDA)

BONOS CORPORATIVOS HASTA US$100,000,000.00- EMISIÓN 2015 INFORME DE GARANTÍAS DEL FIDEICOMISO

Cantidad # Prest Monto Origen Saldo al 31.12.2017 Fecha Original Fecha Vencimiento Dias de Mora

2210 4101532 108,000.00 102,892.77 20150908 20450911 21 2211 4098224 76,763.40 71,796.75 .20150407 20450508 84 2212 4096909 87,210 . .20 81,881.17 20150203 20450203 o 2213 4096603 90,123.75 84,508.63 20150127 20450127 o 2214 4098355 78,351.00 72,925.34 20150416 20450516 14 2215 4098309 72,000.00 66,849.14 20150414 20450515 o 2216 4097270 78,400.00 72,055.82 20150214 20431116 o 2217 4098181 78,400.00 72,647.08 20150331 20450531 o 2218 4098117 74,964.12 69,604.13 20150330 20450501 o .2219 4098636 71,491.00 66,353.70 20150428 20450529 o 2220 4096718 78,390.20 72,088.12 20150129 20431102 o 2221 4099005 78,302.00 73,033.60 20150518 20450619 o 2222 4097374 71,491.00 65,954.26 20150225 20431125 4 2223 4099256 72,342.62 67,332.89 .20150526 20450626 o 2224 4099421 75,930.40 70,560.77 20150529 20440229 o 2225 4099758 72,200.00 67,091.41 20150618 20440318 o 2226 4102840 77,910.00 73,370.01 20151029 20451030 o 2227 4102989 78,399.99 73,682.12 20150611 20451106 o 2228 4102767 78.233.40 73,880.38 20151027 20451027 o 2229 4101693 80,513.10 76,835.65 20150915 20450915 15 2230 4097573 63,700.00 59,144.80 20150306 20450306 8 2231 4099617 71,491.00 66,558.72 20150612 20450814 18 2232 4099916 73,892.00 68,927.19 20150625 20450626 o 2233 4099563 78,399.99 76,475.31 20150609 20450609 183 2234 4101025 78,399.02 73,131.28 20150815 20450815 o 2235 4101218 80,000.00 75,913.08 20150826 20450828 o 2236 4103803 78,302.00 74,106.10 20151214 20451214 o 2237 2001332 28,856.00 20,970.92 20050310 20350305 25 2238 2001403 30,495.00 22,908.26 20050329 20350331 o 2239 2002070 61,250.00 39,053.79 20050819 20320731 o 2240 2001759 30,000.00 17,051.50 20050608 20230130 30

2241 2001841 35,450.00 22,950.80 20050627 20320628 o 2242 2000980 25,000.00 16,092.07 20041123 20261123 o 2243 2001274 28,000.00 19,345.99 20050228 20340401 29

66

(3

ANEXO A BANCO PANAMEÑO DE LA VIVIENDA, S.A. (BANVIVIENDA)

BONOS CORPORATIVOS HASTA US$100,000,000.00- EMISIÓN 2015 INFORME DE GARANTÍAS DEL FIDEICOMISO

Cantidad # Prest Monto Origen Saldo al 31.12.2017 Fecha Original Fecha Vencimiento Días de Mora

2244 2004467 27,500.00 19,895.35 20061002 20311227 o 2245 1046227 24,318.42 10,156.74 19980814 20231111 o 2246 2003173 26,950.00 21,344.92 20070418 20350530 o 2247 2000949 20,950.00 12,642.75 20041115 20280801 o 2248 2001329 25,593.50 19,550.51 20050310 20350301 o 2249 1099408 26,688.34 16,558.01 20040217 20320702 o 2250 1099606 21,625.00 13,774.40 20040228 20320326 4 2251 2004399 28,000.00 0.00 20070227 o o 2252 2001192 23,750.00 16,426.05 20050216 20340630 o 2253 2001467 24,410.06 19,648.94 20050418 20350418 26 2254 1095688 32,750.00 16,748.73 20030409 20280103 13 2255 1094680 27,100.00 14,688.82 20130204 20291006 o 2256 1094292 28,800.00 18,802.32 20030110 20300910 o 2257 1048744 33,855.00 4,573.77 19981201 20190601 o 2258 1064633 60,000.00 42,339.04 20000228 20270228 o 2259 1053660 44,590.00 8,408.57 19990618 20200319 o 2260 1050179 35,566.00 12,108.26 19990210 20230202 o 2261 1067075 55,000.00 27,058.64 20000428 20250131 o 2262 1064509 23,838.37 15,303.85 20000228 20300715 o 2263 1062976 27,460.62 16,118.91 20000114 20300228 o 2264 1064584 24,946.25 16,346.29 20000228 20300201 o 2265 1059478 23,750.00 13,218.35 19991021 20291101 o 2266 1062827 38,649.64 9,220.11 20000105 20210301 o 2267 1058686 24,996.00 16,272.40 19991007 20291008 o 2.268 1056888 22,855.06 14,077.08 19990907 20290907 o 2269 1075242 26,790.00 9,770.94 20010117 20231101 o 2270 1040229 23,679.00 20,428.54 19971016 20221031 o 2271 1099036 19,950.00 0.00 20040205 o o 2272 1098963 32,262.00 19,834.56 20040128 20310130 o 2273 1098187 27,952.27 17,479.81 20031119 20310104 o 2274 1093989 31,005.24 10,616.47 20021224 20221224 51

2275 1044437 23,277.54 13,175.66 19980519 20280519 o 2276 4097184 83,790.00 79,114.24 20150212 20450213 o 2277 4097978 84,786.08 79,974.83 20150325 20450425 o

67

ANEXO A BANCO PANAMEÑO DE LA VIVIENDA. S.A. (BANVIVIENDA)

BONOS CORPORATIVOS HASTA US$100,000,000.00- EMISIÓN 2015 INFORME DE GARANTfAS DEL FIDEICOMISO

Cantidad # Prest Monto Origen Saldo al 31.12.2017 Fecha Original Fecha Vencimiento Días de Mora

2278 4098191 84,591.64 80,326.08 20150331 20450501 14 2279 4098360 83,351.59 78,209.98 20150416 20420516 o 2280 4098649 84.207.01 79,814.23 20150418 20450529 o 2281 4099824 86.624.26 82,549.58 20150626 20450623 7 2282 4100008 87,220.00 82,766.22 20150629 20450731 o 2283 4100899 89,180.00 84,791.72 20150810 20450911 o 2284 4101573 88,000.00 83,817.34 20150909 20450911 o 2285 4101569 84,981.00 80,942.69 20150909 20450911 o 2286 4101709 87,669.82 83,665.63 20150915 20450915 o 2287 4101856 87,669.82 83,503.08 20150922 20450922 o 2288 4101892 87,669.82 83,784.38 20150924 20410424 30 2289 4101933 88,842.88 85,739.31 20150925 20451025 o 2290 4102336 87,255.00 83,269.88 20151014 20451016 o 2291 41021 14 89,658.00 85,310.89 20151002 20411104 14 2292 4104096 78,021.50 73,850.50 20151228 20451228 o 2293 4104273 89,554.36 85,945.69 20160107 20460108 o 2294 4104246 108,068.03 103,712.78 20160105 20460105 o 2295 4104792 103,94S.60 99,652.07 20160202 20421103 o 2296 4104905 97,280.00 93,557.77 20160211 20440811 3 2297 4104834 94,241.70 90,444.09 20160204 20460205 o 2298 4104902 78,352.20 71,521.73 20160211 20460212 o 2299 4104793 107,540.00 103,219.55 20160202 20440802 o 2300 4104829 74,832.80 71,028.42 20160204 20460205 o 2301 4105361 98,000.00 94,239.96 20160304 20460404 o 2302 4105429 87,220.00 84,050.88 20160309 20460309 5 2303 4105390 91,630.00 88,288.97 20160307 20460409 o 2304 4104981 70,093.32 66,152.05 20160217 20430917 o 2305 4104723 78,400.00 74,243.13 20160129 20460131 o 2306 4104248 114,200.00 109,397.95 20160106 20460108 o 2307 4104270 53,857.96 51,095.20 20160106 20460206 24 2308 4104407 93,100.00 69,519.39 20160114 20460115 o 2309 4104396 64,969.49 61,462.21 20160114 20441014 o 2310 4099720 80,036.85 75,806.74 20150617 20450717 o

~ 2311 4100551 78,131.47 73,255.53 20150727 20450828 o

~ 68

f:6l (.__.,/

ANEXO A BANCO PANAMEÑO DE LA VIVIENDA, S.A. (BANVIVIENDA)

BONOS CORPORATIVOS HASTA US$100,000,000.00 ·EMISIÓN 2015

INFORME DE GARANTÍAS DEL FIDEICOMISO

Cantidad # Prest Monto Origen Saldo al 31.12.2017 Fecha Original Fecha Vencimiento Dias de Mora

2312 4101811 80,775.00 77,030.98 20150908 20450918 o 2313 4103961 78,390.20 74,041 .22 20151221 20451221 o 2314 4104437 77,600.00 73,409.77 20160115 20441017 o 2315 4104104 102,900.00 98,714.76 20151228 20451228 o 2316 4104546 103,390.00 99,411.11 20160122 20460122 8 2317 4104649 78,400.00 74,206.46 20160127 20441027 o 2318 4104228 105,553.46 101,728.61 20160105 20460105 38 2319 4104687 103,790.00 99,806.70 20160128 20460129 o 2320 4104627 113,217.44 108,871.53 20160126 20460126 o 2321 4013683 35,250.00 73,161.94 20090514 20301230 o 2322 4019871 39,826.83 25,988.35 20090630 20270430 30 2323 4075804 62,400.00 55,114.20 20130604 20430304 o 2324 4005303 46,011.00 36,357.32 20081030 20360701 14 2325 2016750 36,456.00 28,837.03 20080904 20370911 10 2326 4054145 78,400.00 0.00 20120130 o o 2327 4066300 43,022.00 38,110.40 20130604 20430604 38 2328 4023429 54,867.33 45,730.98 20090724 20390624 67 2329 4029615 16,649.22 8,512.81 20091028 20240328 o 2330 4009767 51,995.00 41,603.56 20081120 20380215 o 2331 4014740 47,824.00 39,092.70 20090624 20400711 o 2332 4017874 9,429.93 5,383.34 20090207 20250208 o 2333 4014317 26,609.98 18,491.98 20091118 20340530 o 2334 4072307 61,642.00 54,274.56 20130214 20421215 30 2335 4011695 45,324.61 35,612.58 20090123 20370923 o 2336 4036214 41,714.88 35,310.35 20100629 20400629 o 2337 4037001 55,000.00 45,888.41 20100719 20390919 o 2338 4016126 36,500.00 29,297.11 20090606 20381109 o 2339 4009095 36,000.00 30,222.50 20080926 20381015 o 2340 4024803 77,600.00 67,760.12 20130118 20380618 o 2341 4006034 39,375.00 31,053.95 20080819 20370901 o 2342 4037669 47,500.00 39,786.87 20100812 20390812 o 2343 4019755 51,712.50 42,852.80 20100621 20380721 o 2344 4007970 47,658.00 38,133.42 20080911 20380930 3 2345 4015172 47,817.00 37,367.85 20090430 20361201 o

69

,....

J~ ~

ANEXO A BANCO PANAMEÑO DE LA VIVIENDA, S.A. (BANVIVIENDA)

BONOS CORPORATIVOS HASTA US$100,000,000.00- EMISIÓN 2015 INFORME DE GARANTÍAS DEL FIDEICOMISO

Cantidad # Prest Monto Origen Saldo al 31.12.2017 Fecha Original Fecha Vencimiento Oías de Mora

2346 4033028 37,500.00 31,094.63 20100322 20390922 o 2347 4002833 45,831.68 37,117.06 20090114 20370615 o 2348 4005583 39,000.00 31,813.75 20090924 20390630 4 2349 2011875 49,906.50 39,429.59 20090320 20290720 o 2350 4020126 66,500.00 60,196.28 20090310 20371111 60 2351 4050968 31,500.00 29,787.80 20120609 20420909 o 2352 4019665 51,940.00 42,796.44 20090827 20390830 33 2353 4070204 66,150.00 62,678.30 20121206 20421208 o 2354 4072338 54,000.00 46,932.78 20130215 20411015 o 2355 4010237 24,686.20 12,500.78 20081014 20261130 o 2356 4070730 71,640.00 64,803.93 20121221 20421222 100 2357 2010626 49,494.90 39,206.37 20090518 20380118 12 2358 4047727 43,900.00 37,103.84 20110606 20400606 o 2359 4066509 82,000.00 76,461.32 20120831 20420602 o 2360 4007417 53,175.00 42,995.18 20080904 20381 130 o 2361 4068566 50,500.00 45,923.61 20121025 20421027 o 2362 4081673 21,560.00 17,198.87 20131118 20281118 o 2363 2014132 36,955.00 29,727.60 20080707 20380630 o 2364 4009234 30,055.12 16.943.94 20080929 20271115 o 2365 4061851 32,663.54 27,830.93 20120511 20371111 o 2366 4007782 28,861.00 16,028.29 20080909 20281106 o 2367 4062187 45,889.75 40.219.44 20120525 20390831 14 2368 4021425 36,338.99 28.395.00 20090327 20340427 o 2369 4022727 36,04520 29,762.58 20090812 20390813 o 2370 4010523 27,950.00 16,059.80 20090429 20261130 o 2371 4075170 50,847.42 44,714.15 20130516 20421216 14 2372 4056348 53,350.00 48,037.04 20111227 20411227 o 2373 4014445 30,028.43 27,822.76 20081216 20320615 15 2374 2014825 40,000.00 29,731.26 20081015 20320415 15 2375 4057844 33,187.11 28,416.06 20120131 20391130 o 2376 4017537 48,800.00 38,018.21 20090530 20360731 o 2377 4023645 56,950.00 46,420.31 20090618 20390618 o 2378 4014944 27,500.00 15,062.82 20081222 20280817 o 2379 4019097 48,917.00 40,128.92 20091012 20381213 o

70

(· ){g l__/

ANEXO A BANCO PANAME~O DE LA VIVIENDA, S.A. (BANVIVIENOA)

BONOS CORPORATIVOS HASTA US$100,000,000.00 ·EMISIÓN 2015 INFORME DE GARANTfAS DEL FIDEICOMISO

Cantidad # Prest Monto Origen Saldo al 31.12.2017 Fecha Original Fecha Vencimiento Dias de Mora

2380 4037777 39,000.00 32,705.31 20100816 20400330 o 2381 4021911 36,961.68 30,924.06 20100826 20390627 o 2382 4057157 40,850.00 38,370.1 1 20120808 20420808 o 2383 2017614 44,500.00 24,894.53 20081027 20260605 o 2384 4047354 48,823.05 41,560.00 20110527 20400427 o 2385 4070782 68,000.00 62,794.33 20121226 20400726 o 2386 4067010 46,848.00 41,314.01 20120915 20420930 o 2387 4066672 61,700.00 56,976.23 20121220 20420922 o 2388 4074945 63,050.00 56,254.24 20130509 20430511 30 2389 2012698 56,800.00 45,481.70 20081118 20380430 14 2390 4031440 34,975.42 28,934.71 20100122 20380823 o 2391 4022044 56,644.00 46,271.66 20091029 20380729 o 2392 4059662 80,000.00 65,415.77 20120315 20290315 o 2393 4018282 42,070.08 33,065.11 20090211 20371012 3 2394 4004179 34,547.53 29,291.16 20110711 20390611 o 2395 4076202 59,026.00 52,499.27 20130615 20430630 o 2396 4022081 57,330.00 46,567.99 20091016 20380316 o 2397 4035142 46,550.00 39,367.77 20100524 20400524 4 2398 4022334 35.547.65 29,336.73 20090903 20390903 o 2399 4035331 36,035.50 30,632.97 20100531 20400531 o 2400 4040637 39,397.96 33,501.03 20101027 20401027 o 2401 4033589 49,875.00 40,740.12 20100408 20380208 o 2402 4069823 58,500.00 53,183.30 20121127 20421127 o 2403 4074827 55,076.00 49,347.36 20130624 20430730 14 2404 4005020 83,090.00 0.00 20090421 o o 2405 4061711 50,500.00 46,027.56 20121018 20421020 o 2406 4076133 49,710.00 43,713.74 20130613 20430615 o 2407 4057880 63,700.00 57,445.76 20121123 20421124 o 2408 4004854 58,281.30 44,370.38 20081023 20330315 o 2409 4013356 48,000.00 40,129.56 20091124 20391124 o 2410 4010634 53,900.00 43,477.09 20081223 20390131 o 2411 4025404 52,250.00 44,793.26 20110317 20401217 o 2412 4030153 41,757.80 35,431.05 20091123 20370123 o 2413 4043340 37,111.62 31 ,668.69 20110125 20410125 o

71

&

ANEXO A BANCO PANAMEÑO DE LA VIVIENDA, S.A. (BANVIVIENDA)

BONOS CORPORATIVOS HASTA US$100,000,000.00 ·EMISIÓN 2015 INFORME DE GARANTÍAS DEL FIDEICOMISO

Cantidad # Prest Monto Origen Saldo al 31.12.2017 Fecha Original Fecha Venc imiento Días de Mora

2414 4023184 53,900.00 43,968.97 20090909 20391 109 o 2415 4050964 65,000.00 46,423.58 20110825 20261026 o 2416 4006940 29,351.00 16,572.75 20080828 20290315 o 2417 4039780 34,200.00 29,071 .67 20101006 20401106 o 2418 4009968 48,830.00 39,212.44 20090401 20390301 o 2419 4023279 42,558.00 35,519.06 20091218 20391230 o 2420 2012764 35,769.85 29,050.23 20091202 20380602 o 2421 2016760 31,243.72 25,764.83 20080814 20380430 o 2422 4018492 95,400.00 59,713.99 20100203 20241203 o 2423 4046073 20,250.00 18,743.82 20110808 20380108 o 2424 4025938 43,200.00 39,800.66 20090928 20320928 o 2425 4017539 43,079.00 33,305.94 20090331 20360630 o 2426 4002692 62,500.00 53,512.21 20080707 20310530 o 2427 4011537 46,123.50 35,931.63 20081031 20370615 29 2428 2017209 46,550.00 36,993.09 20081112 20380630 o 2429 4076213 52,560.34 46,455.09 20130617 20430617 o 2430 4016127 41,417.50 32,772.11 20090317 20380619 o 2431 4033530 36,848.00 28,920.64 20100528 20350528 o 2432 4017102 27,673.14 27,349.40 20090128 20390128 o 2433 40471 16 33,441.00 29,039.78 20110523 20400723 o 2434 4057834 53,250.00 46,821 .25 20120131 2041 1202 o 2435 4005940 49,500.00 40 ,159.73 20090320 20310102 o 2436 4035297 30,745.00 23,021.35 20100529 20320129 1 2437 4024740 35,486.29 29,393.34 20100224 20390924 o 2438 4013713 30,000.00 22,208.11 20090623 20261223 o 2439 4071788 79,380.00 70,229.92 20130125 20420625 o 2440 4003606 38,400.00 32,061.05 20090608 20390131 58

2441 4081206 43,557.08 38,706.87 20131030 20431130 o 2442 4063362 34,582.34 30,350.42 20120626 20420626 4 2443 4014048 38,822.96 30,950.60 20090304 20390104 o 2444 4017776 45,697.40 37,715.48 20090817 20390817 o 2445 4010950 57,705.20 44,266.22 20081023 20330516 15 2446 4041019 41,350.00 34,845.88 20101112 20400112 o 2447 4014341 47,000.00 36,847.25 20090630 20340130 o

72

(}!j

ANEXO A BANCO PANAMEÑO DE LA VIVIENDA, S.A. (BANVIVIENDA)

BONOS CORPORATJVOS HASTA US$100,000,000.00 ~EMISIÓN 2015 INFORME DE GARANTÍAS DEL FIDEICOMISO

Cantidad # Prest Monto Origen Saldo al 31.12.2017 Fectla Original Fecha Vencimiento Días de Mora

2448 4040934 47,912.20 40,441.12 20101108 20400808 o 2449 4022528 49,920.00 39,770.62 20100927 20350827 o 2450 4074100 72,000.00 65,789.11 20130411 20430511 o 2451 4019749 35,280.00 30,119.83 20091230 20391230 45 2452 4045542 51,840.04 44,861.82 20110727 20410729 o 2453 4016000 43,212.86 34,987.69 20090911 20380611 o 2454 4070057 51,156.00 46,188.83 20121130 20421201 o 2455 4047785 45,900.00 43,646.05 20110810 20410812 o 2456 2006352 41,572.00 31,155.43 20090929 20331130 o 2457 2017942 43,155.00 33,662.19 20090130 20370930 o 2458 4052541 27,801.00 24,879.74 20111031 20361031 o 2459 4070381 81,091.05 75,616.94 20121217 20421217 o 2460 4040930 49,588.00 41,331.49 20101108 20390808 o 2461 2012673 36,838.21 32,061 .01 20080626 20380816 o 2462 4031249 39,935.00 32,900.98 20100115 20390115 o 2463 4026232 41,850.00 34,489.69 20090630 20400630 o 2454 4019963 47,040.00 39,862.93 20091008 20391031 60 2455 4063892 49,875.00 40,272.72 20130130 20340131 o 2456 4023262 37,240.00 31,335.63 20090429 20390429 60 2467 4065464 35,100.00 32,684.13 20120815 20420815 15 2468 4036207 39,737.00 33,235.63 20100629 20391129 o 2469 4023796 56,950.00 46,885.96 20090619 20390419 o 2470 4064009 35,000.00 30,537.83 20130220 20430220 o 2471 4016219 45,599.40 38,564.74 20101117 20381217 o 2472 4073112 44,390.40 39,179.09 20130513 20430213 31 2473 4063144 34,103.52 26,509.93 20120920 20340620 o 2474 2008057 43,079.00 29,920.21 20090115 20310531 o 2475 4044629 47,794.00 40,840.86 20110315 20410415 o 2476 2002974 16,493.40 11 ,733.45 20060207 20311030 o 2477 4024254 43,529.64 35,460.46 20091124 20381227 o 2478 4012754 29.490.00 17,075.34 20090323 20270223 o 2479 2016043 46,500.00 37,444.37 20081031 20380621 o 2480 4029332 26,409.12 18,041 .69 20091020 20331220 10 2481 4017137 52,718.00 43,645.23 20090929 20390930 o

73

{!$

ANEXO A BANCO PANAMEÑO DE LA VIVIENDA, S.A. (BANVIVIENDA)

BONOS CORPORATIVOS HASTA US$100,000,000.00- EMISIÓN 2015 INFORME DE GARANTÍAS DEL FIDEICOMISO

Cantidad # Prest Monto Origen Saldo al31.12.2017 Fecha Original Fecha Vencimiento Dias de Mora

2482 4032229 52,800.00 43,883.81 20100224 20380824 o 2483 2018172 48,495.15 40,209.89 20080909 20371130 o 2484 4018464 50,000.00 42,085.02 20090422 20350522 o 2485 4070849 63,700.00 55,083.72 20121227 20420929 o 2486 4066338 49,392.00 43,540.79 20120830 20420930 o 2487 4009563 28,900.00 16,408.80 20081003 20281118 o 2488 4059069 54,341.00 48,001.84 20120229 20411230 1 2489 4057892 49,588.00 43,036.87 20130114 20421215 o 2490 4008533 43,890.00 37,367.35 20080918 20381015 o 2491 2010208 38,500.00 29,055.90 20090109 20360331 o 2492 4014239 47,917.50 39,131.34 20090130 20381130 13 2493 4018144 48,500.00 40,633.31 20090515 20400330 14 2494 4012018 36,000.00 30.421.10 20091230 20391230 o 2495 4031173 52,000.00 43,338.17 20100113 20400113 o 2496 2014827 46,990.00 33,477.56 20090604 20320804 o 2497 4032910 45,672.00 38,274.73 20100318 20400330 o 2498 2015764 37,200.00 30,671.60 20080904 20391230 o 2499 4009798 45,868.00 35,848.07 20081219 20370601 o 2500 4019129 42,400.00 35,908.37 20091224 20391224 o 2501 4018617 23,208.55 14,731.73 20100129 20330808 o 2502 2015964 44,436.00 35,698.56 20090401 20380520 o 2503 4082186 38,099.00 31,670.38 20131129 20370228 15 2504 4008900 34,000.00 26,890.65 20090414 20371214 o 2505 2012114 53,900.00 42,271.48 20090613 20360913 1 2506 4019664 39,861.00 32,549.42 20090603 20390704 10 2507 2017432 36,900.00 27,504.46 20080930 20311115 o 2508 4068932 71,500.00 65,281.96 20121031 20420930 o 2509 4012226 53,944.75 42,724.54 20090331 20371130 o 2510 4056915 39,669.12 35,382.44 20120112 20410812 o 2511 4018172 38,758.05 31,921.71 20090924 20390924 o 2512 4059159 46,500.00 42,309.41 20120427 20340627 o 2513 4072369 44,100.00 38,497.17 20130216 20421016 14 2514 4028544 38,880.00 32,889.30 20100831 20400831 o 2515 4005773 25,800.00 14,463.04 20080815 20290131 o

74

(}!)

ANEXO A BANCO PANAMEÑO DE LA VIVJENDA, S.A. (BANVIVJENDA)

BONOS CORPORATIVOS HASTA US$100,000,000.00- EMISIÓN 2015 INFORME DE GARANTfAS DEL FIDEICOMISO

Cantidad # Prest Monto Origen Saldo al 31.12.2017 Fecha Original Fecha Vencimiento Dias de Mora

2516 4022636 45,995.00 38,955.08 20101206 20401006 o 2517 4056457 40,500.00 35,677.04 20111229 20400430 o 2518 4031248 48,300.00 40,382.54 20100115 20400116 o 2519 4007891 30,000.00 0.00 20081015 o o 2520 4027928 41,500.00 34,191.23 20090915 20370720 o 2521 4014289 53,450.50 41,346.94 20081212 20370702 o 2522 4012304 66,150.00 43,336.05 20081220 20300201 o 2523 4073302 50,784.58 44,312.04 20130320 20430220 o 2524 4024650 44,054.92 37,261.14 20101230 20391031 o 2525 4069120 71,000.00 62,694.07 20121109 20421110 o 2526 4030517 35,476.00 30,142.75 20100714 20400714 o 2527 4031573 47,730.00 39,883.96 20100128 20400128 o 2528 4062293 33,974.00 29,816.87 20120529 20420429 o 2529 4057052 51 ,979.20 45,733.38 20120116 20420116 o 2530 4074300 59,927.49 51,940.73 20130418 20411018 o 2531 4005815 56,800.00 31,998.40 20080815 20271231 o 2532 4012260 70,000.00 51,321.30 20081231 20290102 o 2533 4009374 47,961.20 41,293.64 20100630 20400630 30 2534 4073752 63,700.00 55,922.99 20130401 20430101 13 2535 4014876 84,084.00 74,689.79 20100727 20370627 o 2536 4017817 58,500.00 48,779.22 20090430 20340530 o 2537 4072286 63,000.00 58,532.78 20130411 20430311 o 2538 4017459 55,950.00 44,462.63 20090327 20380803 o 2539 4009861 46,500.00 36,727.43 20081124 20361130 o 2540 4073666 65,000.00 58,582.98 20130327 20420127 o 2541 4037674 47,500.00 40,663.02 20100812 20400512 o 2542 4024811 24,500.00 17,035.78 20100512 20340417 o 2543 4023587 47,000.00 39,426.91 20091125 20411230 o 2544 4025674 47,250.00 39,800.17 20091228 20391228 o 2545 4003939 39,984.00 30,802.76 20080722 20340615 o 2546 4033298 37,240.00 31,324.41 20100601 20400601 o 2547 4035751 40,883.21 34,043.68 20100930 20381030 o 2548 4020835 54,800.00 45,069.99 20100227 20380628 o 2549 4011368 53,350.00 42,776.61 20081219 20380816 o

75

rY

ANEXO A BANCO PANAMEÑO DE LA VIVIENDA, S.A. (BANVIVlENDA}

BONOS CORPORATIVOS HASTA US$100,000,000.00- EMISIÓN 2015 INFORME DE GARANTÍAS DEL FIDEICOMISO

Cantidad # Prest Monto Origen Saldo al 31 _12.2017 Fecha Original Fecha Vencimiento Dias de Mora

2550 4D1B7n 39,900.00 31,693.40 20090608 20380208 o 2551 4046810 43,826.58 37,628.62 20110513 20401113 o 2552 4015197 77,600.00 68,094.24 20091023 20351030 o 2553 4003321 56,250.00 36,250.48 20080919 20290917 o 2554 4017432 39,400.00 31 ,516.74 20090612 20380831 o 2555 4015452 43,757.00 37,095.00 20110119 20400220 o 2556 4058438 41,600.02 36,723.31 20120211 20420211 49 2557 4016445 48,450.00 41,053.32 20090525 20390430 45 2558 4072984 52,224.00 46,048.77 20130611 20430611 o 2559 4073152 63,357.00 55,425.99 20130315 20430316 o 2560 4062396 46,550.00 40,718.03 20120530 20420630 o 2561 4025647 37,524.84 32,921.67 20110930 20410730 o 2562 4015925 44,500.00 36,550.42 20090831 20380930 o 2563 4011098 37,200.00 29,931 .17 20081027 20380531 275 2564 4064909 58,840.00 53,051.23 20120731 20410228 o 2565 4105331 96,000.00 95,460.90 20160303 20420103 241 2566 4105295 105,350.00 101,330.41 20160203 20440902 o 2567 4110301 92,619.80 90,698.11 20161115 20461115 o 2568 4105177 103,011.23 99,230.21 20160225 20460226 o 2569 4105040 99,938.00 96,277.09 20160219 20460219 o 2570 4104988 78,390.20 74,388.49 20160217 20441117 o 2571 4105086 77,500.00 73,562.34 20160222 20460222 o 2572 4110470 78,400.00 76,060.50 20160124 20461126 o 2573 4105201 84,322.14 81,233.37 20160226 20460226 4 2574 4105166 71,010.40 68,279.41 20160225 20460226 o 2575 4110698 78,400.00 76,420.11 20161206 20461206 24 2576 4105438 73,460.80 69,721.84 20160309 20450109 o 2577 4110259 85,230.60 83,468.86 20161112 20461112 2 2578 4110611 78,302.00 76,109.22 20161130 20461130 o 2579 4110561 112,700.00 110,159.38 20161129 20461129 o 2580 4110652 61,003.04 59,546.28 20160212 20461203 28 2581 4110702 63,260.14 61,943.16 20160712 20461207 o 2582 4105808 85,200.00 82,034.49 20160330 20450102 o 2583 4110430 75,950.00 73,678.55 20160122 20461122 o

76

Jit1!

ANEXO A BANCO PANAMEÑO DE LA VIVIENDA. S.A. (BANVIVIENDA)

BONOS CORPORATIVOS HASTA US$100,000,000.fl0- EMISIÓN 2015 INFORME DE GARANTÍAS DEL FIDEICOMISO

Cantidad # Prest Monto Origen Saldo al 31.12.2017 Fecha Original Fecha Vencimiento Días de Mora

2584 4110716 75,460.00 73,206.60 20160912 20461210 o 2585 4110540 107,727.48 105,499.25 20161126 20461126 4 2586 4110670 78,399.02 75,905.67 20160512 20470205 o 2587 4110613 107,526.50 104,917.94 20161130 20461130 o

TOTAL 150,396,980.52 125,828,564.47

77

FIDEICOMISO DE GARANTIA BG TRUST, INC. (0110·GTIA·15)

BANCO PANAMEf;iO DE LA VIVIENDA, S.A. (BANVIVIENDA)

ESTADOS FINANCIEROS E INFORME DE LOS AUDITORES INDEPENDIENTES

A~O TERMINADO EL 31 DE DICIEMBRE DE 2017

"Este documento ha sido preparado con el conocimiento de que su contenido será puesto a disposición

del público inversionista y del público en general"

FIDEICOMISO DE GARANTÍA BG TRUST, INC. (0110-GTIA-15) BANCO PANAMEÑO DE LA VIVIENDA, S.A. (BANVIVIENDA)

Informe de los Auditores Independientes y Estados Financieros al 31 de diciembre de 2017

Informe de los Auditores Independientes

Estado de Situación Financiera

Estado de Resultados

Estado de Cambios en el Patrimonio

Estado de Flujos de Efectivo

Notas a los Estados Financieros

Contenido

Páginas

1-3

4

5

6

7

8 - 14

ACHURRA 1 NAVARRO &. ASOCIADO~

INFORME DE LOS AUDITORES INDEPENDIENTES

Señores FIDEICOMISO DE GARANTÍA BG TRUST, INC. (0110-GTIA-15) BANCO PANAMEÑO DE LA VIVIENDA, S.A. (BANVIVIENDA) Panamá, República de Panamá

Opinión

1.~ leading edge amanee

• ' .......... ::•ole) • ·~·- ~ .to:•

Hemos auditado los estados financieros del Fideicomiso de Garantra BG Trust, lnc. (0110~GT1A-15) Banco Panameño de la Vivienda, S.A. (Banvivienda), que comprenden el estado de situación financiera al 31 de diciembre de 2017, y el estado de resultados, cambios en el patrimonio y flujos de efectivo por el año terminado en esa fecha, y las notas de los estados financieros, incluyendo un resumen de las políticas contables significativas.

En nuestra opinión, los estados financieros que se acompañan presentan razonablemente, en todos sus aspectos importantes, la situación financiera del Fideicomiso de Garantía BG Trust, lnc. {011 0-GTIA-15) Banco Panameño de la Vivienda, S.A. (Banvivienda), y su desempeño financiero y sus flujos de efectivo por el año terminado en esa fecha, de conformidad con los requerimientos de información financiera de la Superintendencia del Mercado de Valores de Panamá.

Bases de la Opinión

Efectuamos nuestra auditoría de conformidad con las Normas Internacionales de Auditoría. Nuestras responsabilidades con base en esas normas se describen con más detalle en la sección de Responsabilidades del Auditor en la Auditoría de los Estados Financieros de nuestro informe. Somos independientes del Fideicomiso de conformidad con los requerimientos éticos, que son relevantes para nuestra auditoría de los estados financieros en Panamá, y hemos cumplido con nuestras otras responsabilidades éticas de conformidad con estos requerimientos. Consideramos que la evidencia de auditoría que hemos obtenido es suficiente y apropiada para proporcionar una base para nuestra opinión de auditoría.

Asuntos claves de la auditoría

Los asuntos claves de la auditoría son aquellos asuntos que, según nuestro juicio profesional, han sido los más significativos en nuestra auditoría de los estados financieros del período corriente. Hemos determinado que no existen asuntos claves de la auditarla que se deban comunicar en nuestro informe.

Énfasis en el asunto

Base contable

Los estados financieros del Fideicomiso de Garantla BG Trust, lnc. (O 11 0-GTIA-15) Banco Panameño de la Vivienda, S.A. (Banvivienda), fueron elaborados de conformidad con los requerimientos de información financiera de la Superintendencia del Mercado de Valores de Panamá. Estos requerimientos pueden o no diferir con las Normas Internacionales de Información Financiera (NIIF).

Responsabilidades del Fiduciario sobre los Estados Financieros

El Fiduciario es responsable por la preparación y presentación razonable de estos estados financieros de conformidad con los requerimientos de información financiera de la Superintendencia del Mercado de Valores de Panamá, y por el control interno que el Fiduciario determine necesario para permitir la preparación de estos estados financieros que estén libres de representación errónea de importancia relativa, sea debido a fraude o error.

En la preparación de los estados financieros, el Fiduciario es responsable de evaluar y revelar, según corresponde, si el objetivo por el cual se constituyó el Fideicomiso de Garantía ha sido modificado de acuerdo a las condiciones pactadas originalmente en el contrato, afectando la condición de negocio en marcha, porque se tenga la intención de terminar el Fideicomiso de Garantia o cesar sus operaciones, o bien no haya otra alternativa realista.

Responsabilidades del Auditor en la Auditoría de los Estados Financieros

Nuestros objetivos son obtener una seguridad razonable sobre si los estados financieros en su conjunto están libres de representación errónea de importancia relativa, sea debido a fraude o error, y para emitir el informe del auditor que incluye nuestra opinión.

Seguridad razonable es un alto nivel de aseguramiento, pero no es una garantía que una auditarla llevada a cabo de conformidad con las Normas Internacionales de Auditoría siempre detectará un error de importancia relativa, cuando exista. Los errores pueden surgir de fraude o error y son considerados materiales si, individualmente o en su conjunto, podrían razonablemente esperarse que influyan en las decisiones financieras que tomen los usuarios con base a estos estados financieros.

Como parte de una auditoría de conformidad con las Normas Internacionales de Auditoría, aplicamos nuestro juicio profesional y mantenemos un escepticismo profesional durante toda la auditoría.

Nosotros también:

Identificamos y evaluamos los riesgos de error material en los estados financieros, sea debido a fraude o error, diseñamos y realizamos los procedimientos de auditoría que respondieron a esos riesgos; y obtuvimos evidencia de auditoría suficiente y apropiada para proporcionar una base para nuestra opinión de auditarla. El riesgo de no detectar un error material resultante de fraude es mayor, que uno resultante de un error, ya que el fraude involucra colusión, falsificación, omisiones intencionales, distorsión, o la anulación de control interno.

2

Obtuvimos un conocimiento del control interno relevante para la auditoría, con el fin de diseñar los procedimientos de auditoría que sean apropiados en las circunstancias, pero no con el propósito de expresar una opinión sobre la efectividad del control interno del Fideicomiso.

Evaluamos lo apropiado de las politicas contables utilizadas y razonabilidad de las estimaciones contables y de las revelaciones relacionadas, hechas por la Administración.

Concluimos sobre lo apropiado del uso por parte del Fideicomiso de la base contable de negocio en marcha y, con base a la evidencia obtenida, sí existe o no una incertidumbre material relativa a eventos o condiciones que puedan crear una duda importante sobre la capacidad del Fideicomiso para continuar como un negocio en marcha. Si concluimos que existe una incertidumbre material, se requiere que llamemos la atención en nuestro informe del auditor sobre la información a revelar respectiva en los estados financieros o, si dicha información a revelar es suficiente, para modificar nuestra opinión.

Evaluamos la presentación en su conjunto, la estructura y el contenido de los estados financieros, incluyendo la información revelada, y si los estados financieros representan las transacciones y eventos subyacentes de un modo que logran una presentación razonable.

Nos comunicamos con el Fiduciario en relación con, entre otros asuntos, el alcance y el momento de realización de la auditoría, y los hallazgos importantes de la auditoria, incluyendo cualquier deficiencia importante de control interno que identificamos durante nuestra auditoría.

28 de febrero de 2018 Panamá, República de Panamá

3

FIDEICOMISO DE GARANTÍA BG TRUST, INC. (0110-GTIA-15) BANCO PANAMEÑO DE LA VIVIENDA, S.A. (BANVIVIENDA)

Estado de Situación Financiera 31 de diciembre de 2017 (Cifras en balboas)

Activos Depósito en banco Préstamos cedidos en garantía

Total de activos

Patrimonio Aportes del fídeicomitente Utilidad acumulada

Total de patrimonio

Notas

4 5

2017

929 127,244,278

127,245,207

127,237,221 7,986

127,245,207

Las notas adjuntas forman parte integral de estos estados financieros.

4

2016

3,062,467 120,763,282

123,825,749

123,819,624 5,925

123,825,749

FIDEICOMISO DE GARANTfA BG TRUST, INC. (0110-GTIA-15) BANCO PANAMEÑO DE LA VIVIENDA, S.A. (BANVIVIENDA)

Estado de Resultados Por el año terminado el 31 de diciembre de 2017 (Cifras en balboas)

Ingresos: Intereses ganados

Total de ingresos

Gastos: Cargos bancarios

Total de gastos

Utilidad neta

2017

2,628

2,628

(567)

(567)

2,061

Las notas adjuntas forman parte integral de estos estados financieros.

5

2016

5,925

5,925

5,925

FIDEICOMISO DE GARANTiA BG TRUST, INC. (0110-GTIA-15) BANCO PANAMEf'JO DE LA VIVIENDA, S.A. (BANVIVIENDA)

Estado de Cambios en el Patrimonio Por el aflo terminado el 31 de diciembre de 2017 (Cifras en balboas)

Aportes del fideicomitente

Saldo al 31 de diciembre de 2015 120,243,762

Aportes al patrimonio 120,120,807 Retiros al patrimonio {1 16,544,745) Utilidad neta

Saldo al 31 de diciembre de 2016 123,819,824

Aportes al patrimonio 13,092,234 Retiros al patrimonio (9,674,837) Utilidad neta

Saldo al31 de diciembre de 2017 127,237,221

Las notas adjuntas forman parte integral de estos estados financieros.

6

Utilidad acumulada Total

120,243,762

120,120,807 (116,544,745)

5,925 5925

5,925 123,825,749

13,092,234 (9,674,637}

2,061 2,061

7,986 127,245,207

FIDEICOMISO DE GARANTIA BG TRUST, INC. (0110-GTIA-15) BANCO PANAMENO DE LA VIVIENDA, S.A. (BANVIVIENDA)

Estado de Flujos de Efectivo Por el año terminado el31 de diciembre de 2017 (Cifras en balboas)

Flujos de efectivo de las actividades de operación: Utilidad neta Ajustes para conciliar la utilidad neta con el efectivo

de las actividades de operación: intereses ganados

Efectivo generado de operaciones: Préstamos cedidos en garantía Intereses cobrados

Flujos de efectivo de actividades de operación

Flujos de efectivo de las actividades de financiamiento:

Aportes de patrimonio fideicomitido, neto

Flujos de efectivo por las actividades de financiamiento

(Disminución) aumento neto de efectivo

Efectivo al inicio del año

Efectivo al final del año

Las notas adjuntas forman parte integral de estos estados financieros.

7

2017 2016

2,061 5,925

(2,628} (5,925)

(6,480,996) (519,520) 2,628 5,925

(6,478,935) (513,595)

3,417,397 3,576,062

3,417,397 3,576,062

(3,061,538) 3,062,467

3,062,467

929 3,062,467

FIDEICOMISO DE GARANTÍA BG TRUST, INC. (0110-GTIA-15) BANCO PANAMEÑO DE LA VIVIENDA, S.A. (BANVIVIENDA)

Notas a los Estados Financieros Por el año terminado el 31 de diciembre de 2017 (Cifras en balboas)

1. Información general

El Fideicomiso es administrado por el Fiduciario BG Trust, lnc., sociedad incorporada bajo las leyes de la República de Panamá y opera bajo Licencia Fiduciaria otorgada por la Superintendencia de Bancos de Panamá, la cual le permite efectuar negocios de fideicomisos de acuerdo a la Resolución Fiduciaria No. 001-2004 de 9 de enero de 2004.

Banco Panameño de la Vivienda, S.A. (Banvivienda), (como Fideicomitente) y BG Trust , lnc., (como Fiduciario) constituyeron el Fideicomiso BG Trust, lnc., (0110-GTIA-15), mediante Escritura Pública No.13,255 de fecha 18 de agosto de 2015 de la Notaria Primera del Circuito de Panamá, con la finalidad de garantizar y facilitar, en definitiva, el pago total de las sumas adeudadas o que se lleguen a adeudar por virtud de los Bonos Corporativos por la suma de hasta B/.100,000,000 que se describen más adelante, incluyendo pero sin limitarse a, el capital, intereses, intereses moratorias, comisiones, primas de seguro, así como los costos y gastos judiciales que se produzcan derivados del manejo del Fideicomiso.

Mediante Resolución SMV No.467 -15 del 30 de julio de 2015, emitida por la Superintendencia del Mercado de Valores de Panamá, se autoriza a Banco Panamefio de la Vivienda, S.A. (Banvivienda), a ofrecer Bonos Corporativos por un monto total de hasta B/.1 00,000,000, emitidos en tres (3) Series, la Serie A por hasta B/.30,000,000 y las Series B y C hasta por B/.35,000,000 cada una.

Los Oeneficiarios del presente Fideicomiso son los Tenedores registrados de los Bonos emitidos el Fideicomitente.

El Patrimonio Fideicomitido administrado está conformado por los bienes y/o derechos indicados a continuación:

• Las cuentas fiduciarias y los fondos que sean depositados en ellas (Ver nota W.4).

• Créditos hipotecarios que el Fideicomitente cede y traspasa a favor del Fideicomiso administrado por el Fiduciario (Ver nota No. 5).

• Todos los otros créditos hipotecarios que el Fideicomitente, de tiempo en tiempo ceda a favor del Fideicomiso administrado por el Fiduciario.

• Los derechos, ganancias, intereses, créditos, beneficiarios, seguros y acciones que emanen, accedan o se deriven de los Créditos Hipotecarios cedidos al Fideicomiso administrado por el Fiduciario, de conformidad con el Contrato de Fideicomiso.

8

FIDEICOMISO DE GARANTfA BG TRUST, IN C. (011 0-GTIA-15) BANCO PANAMEÑO DE LA VIVIENDA, S.A. (BANVIVIENDA)

Notas a los Estados Financieros Por el año terminado el 31 de diciembre de 2017 (Cifras en balboas)

El total de Patrimonio Fideicomitido del Fideicomiso asciende a la suma de B/.127,245,207 el cual se encuentra registrado en los activos del Fideicomiso detallados en la Nota No. 4 y 5.

El Patrimonio del Fideicomiso cubre las Series A, B y C de la Emisión.

El Prospecto Informativo de la Emisión de los Bonos establece que el Fideicomitente deberá mantener en todo momento un valor total que cubra al menos 120% del saldo insoluto a capital de los Bonos emitidos y en circulación. Al 31 de diciembre de 2017, la Cobertura de Garantía representa el 123,24%, la cual resulta de dividir el monto total de la cartera de créditos elegibles cedidos a la fecha, entre el saldo insoluto a capital de los Bonos emitidos y en circulación.

El Fideicomiso y derechos administrados por orden del Fideicomitente, se registran y controlan separadamente de las operaciones regulares del Fiduciario. Son funciones del Fiduciario realizar todas las transacciones de acuerdo a los parámetros establecidos en los contratos de Fideicomisos.

2. Bases para la preparación de los estados financieros

2.1. Base de medición

Los estados financieros del Fideicomiso de Garantía BC Trust, lnc. (0110-CTIA-15) Banco Panamefío de la Vivienda, S.A. (Banvivienda), al31 de diciembre de 2017, fueron preparados sobre la base de costo o costo amortizado.

2.2. Moneda funcional

Los estados financieros están expresados en balboas (8/.), que es la moneda funcional del Fideicomiso y la unidad monetaria de la República de Panamá, la cual está a la par y es de libre cambio con el dólar (US$) de los Estados Unidos de América. La República de Panamá no emite papel moneda propio y en su lugar, el dólar (US$) de los Estados Unidos de América es utilizado como moneda de curso legal.

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FIDEICOMISO DE GARANTÍA BG TRUST, INC. (0110-GTIA-15) BANCO PANAMEÑO DE LA VIVIENDA, S.A. (BANVIVIENDA)

Notas a los Estados Financieros Por el año terminado el 31 de diciembre de 2017 (Cifras en balboas}

3. Resumen de las principales políticas contables

3.1. Estimaciones y juicios realizados

la preparación de los estados financieros del Fideicomiso requiere que se realicen estimaciones y juicios contables que son evaluados de manera continua y se basan en experiencia pasadas y ciertos factores aplicables al sector, mismos que son razonables bajo las circunstancias actuales y las expectativas de sucesos futuros.

Al 31 de diciembre de 2017, el Fideicomiso no ha requerido estimaciones contables significativas.

3.2. Instrumentos financieros

La valuación de los instrumentos financieros del Fideicomiso se determina por medio del valor razonable o el costo amortizado, según se define a continuación:

Valor razonable - El valor razonable de un instrumento financiero que es negociado en un mercado financiero organizado es determinado por referencia a precios cotizados en ese mercado financiero para negociaciones realizadas a la fecha del estado de situación financiera. Para aquellos instrumentos financieros para los que no existe un mercado financiero activo, el valor razonable es determinado utilizando técnicas de valuación. Tales técnicas incluyen transacciones de mercado recientes entre partes interesadas y debidamente informadas que actúen en condiciones de independencia mutua; referencias al valor razonable de otro instrumento financiero sustancialmente semejante; y el descuento de flujos de efectivo u otros modelos de valuación.

Costo amortizado- El costo amortizado es calculado utilizando el método de la tasa de interés efectiva menos cualquier estimación por deterioro. El cálculo toma en consideración cualquier prima o descuento en la adquisición e incluye costos de la transacción, y honorarios que son parte integral de la tasa de interés efectiva.

3.2.1. Activos financieros - Los activos financieros son reconocidos inicialmente al precio de la transacción incluyendo los costos de la misma, excepto si el acuerdo constituye una transacción de financiación, en el cual se miden al valor presente de los pagos futuros descontados a una tasa de interés de mercado para un instrumento de deuda similar.

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FIDEICOMISO DE GARANTÍA BG TRUST, INC. (0110-GTIA-15) BANCO PANAMEÑO DE LA VIVIENDA, S.A. (BANVIVIENDA)

Notas a los Estados Financieros Por el año terminado el 31 de diciembre de 2017 (Cifras en balboas)

El efectivo está representado por el dinero mantenido en banco. Para propósitos del estado de flujos de efectivo, el efectivo es presentado por el Fideicomiso neto de sobregiros bancarios, si los hubiese.

Al final de cada período sobre el que se informa, los importes en libros de los activos financieros medidos al costo amortizado o al costo se revisan para determinar si existe alguna evidencia objetiva de que no van a ser recuperables , reconociendo inmediatamente en los resultados del periodo una pérdida por deterioro del valor.

Una pérdida por deterioro de valor se puede revertir posteriormente y registrar como ingresos en los resultados del período, hasta el monto en que el importe en libros incrementado no supere el importe en libros que se habria determinado de no haberse reconocido una pérdida por deterioro de valor para el activo en años anteriores.

El Fideicomiso da de baja a los activos financieros cuando:

- Se expiren o se liquiden los derechos contractuales sobre los flujos de efectivo del activo financiero, o

- Se transfiera sustancialmente a terceros todos los riesgos y ventajas inherentes a la propiedad del activo financiero, o

- A pesar de conservar algunos riesgos y ventajas, el control del activo financiero ha sido transferido y la contraparte tiene la capacidad para vender el activo en su totalidad y es capaz de ejercer dicha capacidad unilateralmente, sin necesidad de imponer restricciones adicionales a la transferencia.

3.3. Préstamos cedidos en garantía

Se registran como activos en el estado de situación financiera del Fideicomiso de acuerdo al monto que reflejan los saldos a capital de los créditos cedidos en la Escritura Pública de cesión. Dichos saldos se irán amortizando periódicamente de acuerdo al informe de saldos que envíe el administrador de la cartera cedida al Fideicomiso.

3.4. Ingresos

Los ingresos por intereses ganados se reconocen en proporción del tiempo transcurrido, calculados sobre los saldos promedios mensuales del principal invertido aplicando el método del tipo de interés efectivo.

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FIDEICOMISO DE GARANTÍA BG TRUST, INC. (0110-GTIA-15) BANCO PANAMEÑO DE LA VIVIENDA, S.A. (BANVIVIENDA)

Notas a los Estados Financieros Por el año terminado el 31 de diciembre de 2017 (Cifras en balboas)

3.5. Gastos

Los cargos bancarios se reconocen en el estado de resultados cuando se incurren.

4. Depósito en banco

Al 31 de diciembre de 2017, el depósito en banco se compone de lo siguiente:

2017 2016

Banco General, S.A. (Cuenta de Ahorros) 929 3,062,467

5. Préstamos cedidos en garantía

Mediante Escritura Pública No.13,255 de fecha 18 de agosto de 2015 de la Notaria Primera del Circuito de Panamá, el Fideicomitente cede y traspasa créditos hipotecarios a favor del Fiduciario, los cuales al 28 de febrero de 2015, mantenían un saldo de capital total de B/.1 0,045,320; incluyendo cada conjunto de créditos hipotecarios y anticréticos conformado por prestamos residenciales garantizados por hipoteca y anticresis sobre bienes inmuebles previamente identificados por le cedente de acuerdo a criterios pactados en el Fideicomiso, así como los derechos, acciones, garantias y privilegios que accedan a tales créditos o se deriven de los mismos.

El Fideicomitente, de tiempo en tiempo ha cedido a favor del Fideicomiso administrado por el Fiduciario, créditos hipotecarios elegibles, los cuales al 31 de diciembre de 2017, ascienden a 8/.124,657,939, luego de excluir la cartera de créditos hipotecarios no elegibles por el monto de 8/.2,586,339.

La Composición que deben tener los Créditos Hipotecarios cedidos al Fideicomiso de Garantía, será:

• Al menos 50% de los Créditos Hipotecarios podrán tener una relación saldo a capital de cada Crédito Hipotecario entre el valor del bien dado en garantía de dicho crédito hipotecario máxima del 90%.

• Hasta un 50% de la totalidad de dichos créditos hipotecarios podrán tener una relación saldo a capital de cada crédito hipotecario entre el valor del bien dado en garantía de dicho crédito hipotecario entre 91% y 95%.

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Notas a los Estados Financieros Por el año terminado el31 de diciembre de 2017 (Cifras en balboas)

• Ningún crédito hipotecario podrá tener una relación saldo a capital de cada crédito hipotecario entre el valor del bien dado en garantía de dicho crédito hipotecario mayor de 95%.

• Un mínimo de 65% de los Créditos Hipotecarios estén sujetos a tasas bajo la Ley de Interés Preferencial al momento de la cesión.

Los Créditos Hipotecarios deben tener las siguientes condiciones y características para ser considerados como elegibles para ser cedidos al Fiduciario y formar parte de las Garantías de la Emisión:

• Tener un plazo remanente de 30 años o menos, con amortizaciones mensuales a capital.

• Aquellos que no causen que se pierda la Composición de los Créditos Hipotecarios.

• Una morosidad a capital e intereses de los Créditos Hipotecarios máxima de 60 días.

• Un monto máximo de cada Crédito Hipotecario al momento de la cesión de B/.300,000.

• Que el desembolso del préstamo correspondiente a cada Crédito Hipotecario haya ocurrido al menos 6 meses antes de la cesión de dicho Crédito Hipotecario al Fideicomiso de Garantía.

• Cada préstamo está denominado en Dólares, moneda de curso legal de los Estados Unidos de América, y sus deudores son residentes panameños.

• No existen segundas hipotecas o gravámenes adicionales, ni secuestros ni embargos sobre activos que garantizan el Crédito Hipotecario.

6. Impuesto sobre la renta

• El Decreto Ejecutivo No.170 del 27 de octubre de 1993, establece en el articulo 81 que se consideran contribuyentes los Fideicomisos constituidos conforme a la Ley que generan rentas gravables. Los Fideicomisos constituidos de acuerdo con la Ley No.1 del 5 de enero de 1984, se considera contribuyente al Fiduciario, quien determinará el impuesto de acuerdo con las reglas generales aplicables a las personas naturales.

• De acuerdo a la legislación fiscal vigente, la renta proveniente de los intereses ganados sobre depósitos en bancos locales, están exentos del pago del impuesto sobre la renta.

• Al 31 de diciembre de 2017 el Fideicomiso no generó renta gravable.

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FIDEICOMISO DE GARANTÍA BG TRUSTt INC. (0110-GTIA-15) BANCO PANAMEÑO DE LA VIVIENDA, S.A. (BANVIVIENDA)

Notas a los Estados Financieros Por el año terminado el31 de diciembre de 2017 (Cifras en balboas)

7. Marco regulatorio

La Ley 1 del 5 de enero de 1984 regula el Fideicomiso en Panamá y se reglamentó mediante el Decreto Ejecutivo No.16 del 3 de octubre de 1984. Posteriormente, se modificó el decreto anterior con el Decreto Ejecutivo No.13 del 17 de abril de 1985 y con la Resolución No.2012 del 20 de noviembre de 1996. Todas las sociedades con autorización de oferta pública garantizadas por el sistema de Fideicomiso deben presentar a la Superintendencia del Mercado de Valores de Panamá, trimestralmente, una certificación del Fiduciario, en la cual constan los bienes que constituyen el patrimonio del Fideicomiso.

La Ley 21 del10 de mayo de 2017, establece las normas para la regulación y supervisión de los Fiduciarios y del negocio del Fideicomiso, la cual establece que la Superintendencia de Bancos de Panamá tendrá competencia privativa para regular y supervisar a los Fiduciarios titulares de licencia fiduciaria o autorizada por ley para ejercer el negocio de Fideicomiso, asf como velar por el adecuado funcionamiento del negocio de Fideicomisos. La presente Ley deroga los artículos 36 y 37 de la Ley 1 de 5 enero de 1984, así como el Decreto Ejecutivo No.16 del 3 de octubre de 1984, y modificó varios artículos de la Ley 1 del 5 de enero de 1984.

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BANCO PANAMEÑO DE LA VIVIENDA, S. A. Y SUBSIDIARIAS

(Panamá, República de Panamá)

Estados Financieros Consolidados

31 de diciembre de 2017

(Con el Informe de los Auditores Independientes)

KPMG Apartado Postal 816-1089 Panamá 5, República de Panamá

Teléfono: (507) 208-0700 Fax: (507)263-9852 Internet: www.kpmg.com

INFORME DE LOS AUDITORES INDEPE~DIENTES

Junta Directiva y Accionistas Banco Panameño de la Vivienda S. A.

Opinión

Hemos auditado los estados financier.os consolidados de Banco Panameño de la Vivienda, S. A. y Subsidiarias ("el Banco"), que comprenden el estado consolidado de situación financiera al 31 de diciembre de 2017, los estados consolidados de resultados, utilidades integrales, cambios en el patrimonio, y flujos de efectivo por el año terminado en esa fecha, y notas, que comprenden un resumen de las políticas contables significativas y otra información explicativa.

En nuestra opinión, los estados financieros consolidados adjuntos presentan razonablemente, en todos los aspectos importantes, la situación financiera consolidada del Banco al 31 de diciembre de 2017, y su desempeño financiero consolidado y sus flujos de efectivo consolidados por el año terminado en esa fecha de conformidad con las Normas lnternaciof1ales de Información Financiera (NIIF):

Base de la Opinión

Hemos efectuado nuestra auditoría de conformidad con las Normas Internacionales de Auditoría (NIA). Nuestras responsabilidades de acuerdo con dichas normas se describen más adelante en la sección Responsabilidades del Auditor en Relación con la Auditoría de los Estados Financieros Consolidados de nuestro informe. Somos independientes del Banco de conformidad con el Código de Ética· para Profesionales de la Contabilidad del Consejo de Normas Internacionales de Ética para Contadores (Código de Ética del IESBA) junto con los requerimientos de ética que son relevantes a nuestra auditoría de los estados financieros consolidados en la República de Panamá y hemos cumplido las demás responsabilidades de ética de conformidad con esos requerimientos y con el Código de Ética del IESBA. Consideramos que la evidencia de auditoría que hemos obtenido es suficiente y apropiada para ofrecer una base para nuestra opinión.

Asuntos Claves de la Auditoría

Los asuntos clave de la auditoría son aquellos asuntos que, según nuestro juicio profesional, han sido los más significativos en nuestra auditoría de los estados financieros consolidados del periodo corriente. Estos asuntos han sido atendidos en el contexto de nuestra auditoría de los estados financieros consolidados en su conjunto y en la formación de nuestra opinión sobre ellos, y no expresamos una opinión por separado sobre estos asuntos.

KPMG. vna 9oci6dad cilfil pan.ameñ.a. y firn'IS de 1& red de tirmes r1iembros independiente de KPMG. afiliadas a KPMQ lntemationa• Coooerative n<PMG lntorn¡¡,llonan. una entidad svoza

BANCO PANAMEÑO DE LA VIVIENDA, S. A. Y SUBSIDIARIAS (Panamá, República de Panamá)

lndice del Contenido

Informe de los Auditores Independientes

Estado Consolidado de Situación Financiera Estado Consolidado de Resultados Estado Consolidado de Utilidades Integrales Estado Consolidado de Cambios en el Patrimonio Estado Consolidado de Flujos de Efectivo Notas a los Estados Financieros Consolidados

Resetva para pérdidas en préstamos Véanse las Notas 3(f). 4 y 13 a los estados financieros consolidados

Asunto clave de la auditoría Cómo el asunto clave fue atendido en la auditoría

Nuestros procedimientos de auditoría incluyeron: La reserva para pérdidas en préstamos es considerada una de los asuntos más significativos ya que requiere la aplicación • de juicios y el uso de supuestos subjetivos por parte de la gerencia. La cartera de préstamos bruta representa el 73% del total de activos del Banco. La reserva para pérdidas en préstamos comprende las reservas para préstamos • individualmente evaluados y préstamos colectivamente evaluados.

La reserva individual por deterioro es determinada por una evaluación de las exposiciones caso por caso basada en juicios y estimados de la gerencia cuando un evento de deterioro ha ocurrido y el valor presente de los flujos de efectivo esperados son inciertos. Esto constituye • un reto desde la perspectiva de auditoría en relación al negocio de préstamos, debido a que los flujos de efectivo proyectados o esperados incluyen estimaciones de tiempo y flujos de efectivo derivados de la venta futura de los activos que garantizan los préstamos. •

La reserva colectiva de deterioro es detenninada de acuerdo a la agrupación de los préstamos con características similares de riesgo de crédito. En la • agrupación se utiliza un estimado de la probabilidad de incumplimiento de pago y la potencial pérdida basada en dicho incumplimiento para determinar la • reserva colectiva. Esto constituye un reto desde la perspectiva de auditoría debido al uso de modelos complejos para realizar estos cálculos y la aplicación del juicio de la gerencia.

Pruebas de control sobre los cálculos de morosidad, calificaciones internas de riesgo de clientes, revisiones anuales de préstamos, revisión de riesgo de clientes y de los modelos y metodologías utilizadas.

Para una muestra de préstamos corporativos y comerciales con reservas individuales y aquellos mantenidos en listas de seguimiento, así como clientes que presentaron modificaciones de calificación de riesgo con respecto al periodo anterior, examen de los expedientes de crédito de dichos clientes y la revisión de la evaluación de los estimados de reserva preparados por los oficiales de riesgo.

Para el modelo de reserva individual, examen de los cálculos de los flujos de efectivo considerando los valores de las garantías con referencia de valuaciones desarrolladas por especialistas y los acuerdos contractuales de pago de los clientes.

Evaluación de la calificación de riesgo para préstamos comerciales y fas perfiles de morosidad para los diferentes productos de préstamos de consumo.

Evaluación de los modelos de reserva colectiva y recálculo de esa reserva. Igualmente, evaluamos los insumas utilizados.

Evaluación del juicio de la gerencia sobre supuestos relativos a las condiciones de la economía actuales y las condiciones de crédito que pueden cambiar el nivel real de pérdidas inherentes históricas sugeridas, basadas en nuestra experiencia y conocimiento de la industria.

2

Valuación de inversiones Véanse las Notas 3(b), 4 y 12 a /os estados financieros consolidados

Asunto clave de la auditoría Cómo el asunto clave fue atendido en la auditoría

Las inversiones disponibles para la venta Nuestros procedimientos de auditoría incluyeron: representan el 13.6% del total de los activos al 31 de diciembre de 2017 y se • miden a valor razonable y los cambios en su valor se reconocen en el estado consolidado de utilidades integrales. El Banco utiliza proveedores externos para la obtención de la mayoría de los precios de estas inversiones y también utiliza • metodologías internas de valuación para algunas inversiones cuando no se tiene disponible un precio provisto por los proveedores externos de precios.

La valuación de estas inversiones usando modelos internos de valuación involucra juicios por parte de la gerencia y la utilización de algunos insumas que no están disponibles en mercados activos. Por otra parte, la valuación de

•

las inversiones cuyos precios son • provistos por entidades externas requiere esfuerzos adicionales para su validación.

El juicio involucrado en la estimación del valor razonable de una inversión cuando algunos insumas de valuación no son observables (por ejemplo, inversiones clasificadas en el nivel 3 de la jerarquía de valor razonable) es significativo. Al 31 de diciembre de 2017, las inversiones clasificadas en nivel 3 representaban el 7% del total de inversiones medidas a valor razonable y el 1% del total de activos.

Evaluación de los controles claves en el proceso de identificación, medición y manejo del riesgo de valuación, y la evaluación de las metodologías, insumes y supuestos usados por el Banco en la determinación de los valores razonables.

Pruebas de valuaciones de los instrumentos de nivel 1 a través de la comparación de los valores razonables aplicados por el Banco con datos de mercados públicos y observables.

Evaluación de los modelos de valor razonable y de los insumas utilizados en la valuación de instrumentos de nivel 2; para ello comparamos insumas observables del mercado contra fuentes independientes y datos de mercado externos disponibles.

Para una muestra de inversiones con insumes de valuación significativos no observables (nivel 3), evaluación de los modelos usados que han sido aprobados por el gobierno corporativo y cálculo independiente de los precios de tales inversiones.

3

Responsabilidades de la Administración y de los Encargados del Gobierno Corporativo en relación con /os Estados Financieros Consolidados

La administración es responsable de la preparación y presentación razonable de los estados financieros consolidados de conformidad con las NIIF, y del control interno que la administración determine que es necesario para permitir la preparación de estados financieros consolidados que estén libres de errores de importancia relativa, debido ya sea a fraude o error.

En la preparación de los estados financieros consolidados. la administración es responsable de evaluar la capacidad del Banco para continuar como un negocio en marcha, revelando, según corresponda, los asuntos relacionados con la condición de negocio en marcha y utilizando la base de contabilidad de negocio en marcha, a menos que la administración tenga la intención de liquidar el Banco o cesar sus operaciones, o bien no haya otra alternativa realista, más que ésta.

los encargados del gobierno corporativo son responsables de la supervisión del proceso de información financiera del Banco.

Responsabilidades del Auditor en Relación con la Auditoría de /os Estados Financieros Consolidados

Nuestros objetivos son obtener una seguridad razonable acerca de si los estados financieros consolidados en su conjunto, están libres de errores de importancia relativa, debido ya sea a fraude o error, y emitir un informe de auditoría que contenga nuestra opinión. Seguridad razonable es un alto grado de seguridad pero no garantiza que una auditoría efectuada de conformidad con las NIA siempre dete·ctará un error de importancia relativa cuando este exista. Los errores pueden deberse a fraude o error y se consideran de importancia relativa si, individualmente o de forma agregada, puede preverse razonablemente que influyan en las decisiones económicas que los usuarios toman basándose en estos estados financieros consolidados.

Como parte de una auditoría de conformidad con las NIA, aplicamos nuestro juicio profesional y mantenemos una actitud de escepticismo profesional durante toda la auditoría. También:

• Identificamos y evaluamos los riesgos de error de importancia relativa en los estados financieros consolidados, debido a fraude o error, diseñamos y aplicamos procedimientos de auditoría para responder a dichos riesgos y obtenemos evidencia de auditoría que sea suficiente y apropiada para proporcionar una base para nuestra opinión. El riesgo de no detectar un error de importancia relativa debido a fraude es más elevado que en el caso de un error de importancia relativa debido a error, ya que el fraude puede implicar colusión, falsificación, omisiones deliberadas, manifestaciones intencionadamente erróneas o la evasión del control interno.

• Obtenemos entendimiento del control interno relevante para la auditoría con el fin de diseñar procedimientos de auditoría que sean apropiados en las circunstancias, pero no con el propósito de expresar una opinión sobre la efectividad del control interno del Banco.

• Evaluamos lo apropiado de las políticas de contabilidad utilizadas y la razonabilidad de las estimaciones contables y la correspondiente información revelada por la administración.

4

• Concluimos sobre lo apropiado de la utilización, por la administración, de la base de contabilidad de negocio en marcha y, basándonos en la evidencia de auditoría obtenida, concluimos sobre si existe o no una incertidumbre de importancia relativa relacionada con eventos o condiciones que pueden generar dudas significativas sobre la capacidad del Banco para continuar como negocio en marcha. Si concluimos que existe una incertidumbre de importancia relativa, se requiere que llamemos la atención en nuestro informe de auditoría sobre la correspondiente información revelada en los estados financieros consolidados o, si dichas revelaciones no son adecuadas, que modifiquemos nuestra opinión. Nuestras conclusiones se basan en la evidencia de auditoría obtenida hasta la fecha de nuestro informe de auditoría. Sin embargo, eventos o condiciones futuras pueden causar que el Banco deje de ser un negocio en marcha.

• Evaluamos la presentación en su conjunto, la estructura y el contenido de los estados financieros consolidados, incluyendo la información revelada, y si los estados financieros consolidados representan !as transacciones y eventos subyacentes de un modo que logran una presentación razonable.

• Obtenemos evidencia suficiente y apropiada en relación con la información financiera de entidades o actividades de negocio dentro del Banco para expresar una opinión sobre los estados financieros consolidados. Somos responsables de la dirección, supervisión y ejecución de la auditoría de grupo. Somos responsables solamente de nuestra opinión de auditoría.

Nos comunicamos con los encargados del gobierno corporativo en relación con, entre otros asuntos, el alcance y la oportunidad de ejecución planificados de la auditoría y los hallazgos significativos de la auditoría, incluyendo cualesquiera deficiencias significativas del control interno que identifiquemos durante la auditoría.

También proporcionamos a los encargados del gobierno corporativo una declaración de que hemos cumplido los requerimientos de ética relevantes en relación con la independencia y les comunicamos todas las relaciones y otros asuntos que consideremos razonablemente que puedan afectar nuestra independencia y, cuando sea aplicable, las correspondientes salvaguardas.

Entre los asuntos que han sido comunicados a los encargados del gobierno corporativo, determinamos aquellos que han sido los más significativos en la auditoría de los estados financieros consolidados del periodo corriente y que son, en consecuencia, los asuntos claves de !a auditoría. Describimos estos asuntos en nuestro informe de auditoría salvo que las disposiciones legales o reglamentarias prohíban revelar públicamente el asunto o, en circunstancias extremadamente poco frecuentes, determinemos que un asunto no se deberla comunicar en nuestro informe porque cabe razonablemente esperar que las consecuencias adversas de hacerlo superarían los beneficios de interés público de tal comunicación.

El socio encargado de la auditoría que ha elaborado este informe de los auditores independientes es Luis G. Venegas.

kPMG Panamá, República de Panamá 27 de marzo de 2018

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BANCO PANAMEÑO DE LA VIVIENDA, S. A. Y SUBSIDIARIAS (Panamá, República de Panamá)

Estado Consolidado de Situación Financiera

Al 31 de diciembre de 2017

(Cifras en Balboas)

Activos Nota

Efectivo y efectos de caja Depósitos en bancos:

A la vista locales A la vista extranjeros A plazo locales A plazo extranjeros

Total de depósitos en bancos Total de efectivo, efectos de caja y depósitos

en bancos 11

Valores disponibles para la venta 12

Préstamos: 13 Menos:

Reserva para pérdidas en préstamos 13 Intereses y comisiones no devengadas

Préstamos, neto

Propiedades, mobiliario, equipo y mejoras. neto 14

Activos varios: Intereses acumulados por cobrar Gastos e impuestos pagados por anticipado Impuesto diferido 9 Otras cuentas por cobrar 15 Otros 16

Total de activos varios

Total de activos

2017 2016

13,302,736 12,762,211

11,805,350 15,687,808 41,479,206 19,535,471 66,171,596 59,652,765

1,500,000 o 120,956,152 94,876,044

134,258,888 1 07,638,255

249,287,355 293,386,055

1,341,633,456 1 ,266,295,323

(9,906,901) (6,681 ,445) ( 1,188,425) {1 ,332,996)

1,330,538,130 1,258,280,882

39,150,503 40,868,216

8,865,962 9,234,354 1,952,478 2,287,848 3,479,226 2,412,867 9,569,125 8,064,313

60,561,228 53,357,966 84,428,019 75,357,348

1183716621895 11775,5301756

El estado consolidado de situación financiera debe ser leido en conjunto con /as notas que forman parte integral de los estados financieros consolidados.

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Pasivos y Patrimonio Nota 2017 2016

Pasivos: Depósitos locales: A la vista 78,255,249 81,101,196 De ahorros 271 ,404,659 309,202,229 A plazo fijo 775,865,397 736,853,548

1,125,525,305 1,127,156,973

Depósitos extranjeros: A la vista 2,412,827 3,762,124 De ahorros 43,011,211 44,693,750 A plazo fijo 84,278,978 81,012,668

129,703,016 129,468,542 Total de depósitos 1,255,228,321 1 ,256,625,515

Financiamientos recibidos 17 178,293,966 147,312,402 Bonos por pagar 18 105,546,019 115,122,679 Valores comerciales negociables (VCN's) 19 84,234,446 64,611,435 Intereses acumulados por pagar 4,594,087 3,996,155 Otros pasivos 20 33,830,724 25,145,337 Total de pasivos 1,661,727,563 1,612,813,523

Patrimonio: Acciones comunes 34,274,864 27,259,805 Capital pagado en exceso 79,361,643 51,020,808 Acciones preferidas o 34,000,000 Revaluación de propiedades 9,663,211 9,663,211 Reserva de valor razonable (6,225,562) (10,896,273} Reservas regulatorias 33,713,877 25,822,662 Utilidades no distribuidas 25,147,299 25,847,020 Total de patrimonio 21 175,935,332 162,717,233

Compromisos y contingencias 22

Total de pasivos y patrimonio 1,837,662,895 1,775,530,756

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BANCO PANAMEÑO DE LA VIVIENDA, S. A. Y SUBSIDIARIAS (Panamá, República de Panamá)

Estado Consolidado de Resultados

Por el año terminado al31 de diciembre de 2017

{Cifras en Balboas)

Ingresos por intereses y comisiones: Intereses sobre:

Préstamos Depósitos en bancos Inversión en valores Comisiones sobre préstamos

Total de Ingresos por intereses y comisiones

Gastos por intereses: Depósitos Financiamientos recibidos Bonos Valores comerciales negociables (VCN's)

Total de gastos por intereses Ingresos neto por Intereses y comisiones

Provisión para pérdidas en préstamos Ingreso neto por intereses y comisiones

después de provisiones

Otros ingresos (gastos): Ganancia en instrumentos financieros, neta Ingresos por otras comisiones Dividendos recibidos Otros ingresos Gastos por comisiones y otros gastos

Total de otros ingresos, neto

Gastos generales y administrativos: Salarios y otros gastos de personal Depreciación Otros gastos

Total gastos generales y administrativos

Utilidad antes del Impuesto sobre la renta

Impuesto sobre la renta

Utilidad neta del año

Utilidad por acción

Nota W1

85,859,940 533,623

11,456,426 4,956,603

102,806,592

44,310,979 5,108,975 5,461,779 2,977,535

57,859,268 44,947,324

13 4,503 ,472

40,443,852

6 803.462 7,599,680

104,240 7 1,188,768

(1 ,699,888) 7,996,262

8 13,406,117 14 3,066,103

8 11 ,716,120 28,188,340

20,251,774

10 3,239,895 17.011,879

11 0.51

El estado consolidado de resultados debe ser leido en conjunto con las notas que forman parle integral de /os estados financieros consolidados.

8

W!

75,100,584 232,397

14,042,860 3,901,610

93,277,451

41,073,054 2,372,905 6,302,983 2,512,647

52,261,589 41,015,862

3,960,946

37,054,916

2,683,185 6,782,319

92,556 2,238,367

(1,811,542) 9,984,885

13,463,863 2,660,636

10,658,753 26,783,252

20,256,549

2,166,703 18,089.846

0.57

BANCO PANAMEÑO DE LA VIVIENDA, S. A. Y SUBSIDIARIAS (Panamá, República de Panamá)

Estado Consolidado de Utilidades Integrales

Por el a~o terminado al 31 de diciembre de 2017

(Cifras en Balboas)

Utilidad neta 17,011 ,879 18,089,846

Otras utilidades (pérdidas) integrales: Partidas que nunca serán reclasificadas al estado consolidado de

resultados: Reserva para revaluación de propiedades:

Disminución por venta de propiedad

Partidas que son o pueden ser reclasificadas al estado consolidado de resultados: Reserva de valor razonable:

Cambio neto en valuación de valores disponibles para la venta Ganancia neta en valores disponibles para la venta transferida a resultados

Total de otras utilidades (pérdidas) integrales, neto Total de utilidades integrales

6

o

5,474,173 (803.462)

4,670,711

21,682,590

El estado consolidado de utilidades integrales debe ser leido en conjunto con las notas que forman parte integral de los estados financieros consolidados.

9

(227, 116)

16,382,653 (2,683,185) 13,472,352 31,562,198

BANCO PANA~'.EflO DE LA VIVIENDA, S. A. Y SUBSIDIARIAS (P1nom>, Repúbta de Ponemj)

Eatado Consolidado de C~mbías en el Pabimonio

Por ti año tel'l"nio.ado at 31 d& diciembre de 2017

(CII'nls en Balboas)

Re,.rvu. ck patrimonio Rt"nrw.s rcgulataria.s

Capitol Re.urw Elccu.odt Acciones PISP.dO Ac:eiorws Rcw lu• eión Resef'Va dt pan bienes Provisión provisión UtiUdades no

~ ~ ~ pnferidu de prop~d:adu valor pzgnable a.diudicados di~miCII t~pl!caíca distribuidas ~

Soldo al J1 de dlclombl'l! de 201 ~ 27,259,805 S1,020,808 34,000,000 9.890,327 (24,595,741) 2,170,016 16,673,136 2.377,002 20,172,305 138,967 680

UUIIdad neto o o o o o o o o 18,089,846 18,089.848

Olnls pérdidas ¡ntegr.ales: Oi.smill1.1ci0n d@l super.ivil por revalu1ci6n por verata de propiedad o o o (227,116) o o o o o (227,118) Reserva de valor razona tJ.Ie: Clll!i>io nolo '"' valuación de valores dlsponib'.u para venta o o o o 16,382,653 o o o o 16,382.653 Ga.unc:ia nota en valore. ólfponiiHs ,...a la YOIIta

ltanslo- a te5ul!ados o o o o g ,6&3,18l!) o o o o ~16U118S! Total do otr..s ut~idades (perdidos) integrales o o D ~7.116) 13 699,466 o o o o 13,472,352 Total de utilidadn lnte9rales o o o (l27, 116) 13,699.468 o o o 18,089,846 31 ,562,198

Transaceionas. con los accionistas del Senco: Oívkfe11dos pagados ... acciones prefol1das 22 o ~ D o o o o o (2.557.535) (2,557,535) Dividendos. pagados .. acciones com.;nes 22 o o o o o o o o (5, 179,363) (5, 179,363) lmputsto complemenlario pagado D o o o o o o o (Z5,72z:l ¡zs,nn

Total de transacciolle-5 con los propf•ta11os del Banco __ o_ _ o _ __ o_ o_ --º- __ o_ __1!_ __O_ (7,812,§lli (7,812,625)

01!3s Rnsaccionet ae palrimonO; ReleiVO• regulaloria> 28 o o o o o 1,005~9 1,515~75 2.081,572 (4,602.506! o

Total OhW.$lrans8~$ de pallritTo1io o o o o o 1.005M9 1.515.275 2.061,572 ,.,602,5ll6) o Saldo •131 de diciembre de 201$ 27.259,805 51,020,806 34,000,000 9,E63,211 (10,896,273) 3,175,675 ~·13 4,4511,574 25,8.47,020 162.717.233

Utilidad nela o o o o o o o o 17,011,879 17.011,879

Olrtl utilidades integrB!e$: Reserva de valor ll'ZOI"'~b!e: Call'Oio neto tn valuatib.n de valores disp11nibln para ven~a o o o o 5,474,\73 o o o ~ 5,.74,173 Gal\ancia neta ert va.lí>res disponible~ p1n1 l.i venta

nnsferida a ntsl)!lados o o o o !!031C62} o o o o (603.462! Totol do C>I7U ublidados integrales o o o o 4 670,711 o o o o 4,670,711 Totol de utiHcl•d•• lnle~les o o o o 4,670.711 o o o ~011,879 21.682.590

Tr.nSaQciol"'eS con los accionistas del San<:c: Emisión de acciones comunes 21 1,379,584 5,573,518 o o o o o o o 6,953.102 Redención de aa:iones preferidas 21 o D (5,597,206) o o o o o o (5,597,208) Canje de acciones 21 5,635,475 22,767,317 (28,402, 792) o o o o o o o ONkftndos pagados .. acciones preferidas 22 o D o o o o o o (1.S85.661) (1,585,86 1) Olvkfendos pagado$ .. eocionu comunes 22 o D o o o o o o (8,177 ,482) (8, 177,482) lmpue1to de dividencto pagado o o o o o o o o (5,556) (5,S56) ltnp1.1esto comptementa.rio pagado o o o D o o ~ o !51.•8!} {51 ,48:1}

Total de tren-saQCiones~CM los propietarios del Banco 7,015,059 28,340,835 _f.l4.000,ll00) o o o __1!_ _ O_ (9820.385) (8 4644911

Oltu --de palrimonlo: Rtsef'\t:lls N-gofaJorias 25 o o o o o 6 11 648 3 422 566 3.8$,99!1 ¡z.B91 ,215)

To1JI otra.s lransacciones de pa1rimonio o o o o o 611,e48 3.422.568 3,6.16,999 1:!,891.215) S. Ido al 31 de diciembre de 2017 34.274.864 79,361,643 o 9.E6~.211 _ {6,22M6_2l 3,787,323 21.610,981 6,315,573 25,147.299 175,935.332

f3 Ssttdo cotr&Oiidado rh eambio$ en et ~lrimonfo debe $•t l8ldo tm cofiunto oon }a¡ nQta$ que fonnan ~rts ;nt.9ra/ de /Q$ &S't~do& ffn•ncietOS OOn5alidldo.s.

ID

BANCO PANAMEÑO DE LA VIVIENDA, S. A. Y SUBSIDIARIAS (Panamá, República de Panamá)

Estado Consolidado de Flujos de Efectivo

Por el atlo terminado al31 de diciembre de 2017

(Cifras en Balboas)

Flujos de efectivo de las actividades de operación: Utilidad neta Ajustes por:

Provisión para pérdidas en préstamos Provisión para activos mantenidos para la venta Depreciación Ingresos neto por intereses y comisiones Ganancia neta en ventas de valores disponibles para la venta Ganancia neta en ventas de bienes adjudicados Gasto de impuesto sobre la renta

Cambios en activos y pasivos de operación: Depósitos en bancos efectuados a más de 90 di as y pignorados Préstamos Gastos e impuestos pagados por anticipado Crédito fiscal por recuperar Otros activos Depósitos recibidos de clientes Otros pasivos

Intereses recibidos Intereses pagados Impuesto sobre la renta pagado Efectivo neto de las actividades de operaciótl

Flujos de efectivo de las actividades de inversión: Compra de inversiones en valores Venta y redención de valores disponibles para la venta Compra de propiedad, mobiliario y equipo Venta de bienes adjudicados Venta de propiedad y equipo

Efectivo neto de las actividades de inversión

Flujos de efectivo de las actividades de financiamiento: Financiamientos recibidos Pagos de financiamientos recibidos Pagos de bonos Producto de la emisión de valores comerciales negociables Producto de redención de valores comerciales negociables Emisión de acciones comunes Redención de acciones preferidas Dividendos pagados - acciones preferidas Dividendos pagados- acciones comunes Impuesto complementario pagado Impuesto de dividendos

Efectivo neto de las actividades de financiamiento

(Disminución) neta en efectivo y equivalentes de efectivo Efectivo y equivalentes de efectivo al inicio del atlo Efectivo y equivalentes de efectivo al final del año

Transacciones que no generan flujos de efectivo Disminución del superávit de revaluación por venta de propiedad

Canje de acciones preferidas y emisión de acciones comunes

Nota 2017

17,011,879

13 4,503,472 8 1,000,000 14 3,066,103

(44,947,324) 6 (803,462) 7 (166,296) 9 3,239,895

3,482,708 (76, 760, 720)

335,370 (1,995,308) (9,976,830) (1,397,194) 9,684,212

103,174,984 (57,261,336)

(1 ,096,349} (48,906, 196)

(318,951,955) 364,286,109

14 (1,348,390) 2,460,350

o 46,446,114

17 125,918,601 17 (94,937,037) 18 (9,576,660) 19 99,710,011 19 (80,087,000) 21 6,953,102 21 (5,597,208) 14 (1 ,585,861) 14 (8,177,482),

(51,487) {5,556)

32,563,423

30,103,341 103,593,023

11 133,696,364

o 21 28,402,792

El estado consolidado de flujos da efectivo debe ser leido en conjunto con /es notas que forman parte integral de los estados financieros consolidados.

11

2016

18,089,846

3,960,946 o

2,660,636 (41,015,862)

(2,683,185) o

2,166,703

(3,045,232) (139,999,367)

118,275 2,979,752

(4,329,799) 49,797,006 3,612,093

92,135,381 (51,618,999)

(287,803} (67,459,609)

(301 '785,006) 348,967,294

(2, 193,893) o

862,945 45,851,340

124,566,177 (109,819,893)

(22,047,650) 98,167,195

(106,420,751) o o

(2,557,535) (5,179,363)

(75,727) o

{23,367,547}

(44,975,815) 148.568,838 103,593,023

227.116

o

BANCO PANAMEÑO DE LA VIVIENDA, S. A. Y SUBSlDlARIAS (Panamá, República de Panamá)

31 de diciembre de 2017

Índice de las notas a los estados financieros consolidados 1. Información General 2. Base de Preparación 3. Resumen de Políticas de Contabilidad Significativas 4. Administración de Riesgos Financieros 5. Uso de Estimaciones y Juicios en la Aplicación de Politicas Contables 6. Ganancia en Instrumentos Financieros, Neta 7. Otros Ingresos 8. Salarios, Gastos de Personal y Otros Gastos 9. Impuesto sobre la Renta 10. Utilidad por Acción 11. Efectivo y Equivalentes de Efectivo 12. Inversiones en Valores 13. Préstamos 14. Propiedades, Mobiliario, Equipo y Mejoras 15. Otras Cuentas por Cobrar 16. Otros Activos 17. Financiamientos Recibidos 18. Bonos por Pagar 19. Valores Comercial Negociables (VCN's) 20. Otros Pasivos 21. Patrimonio 22. Compromisos y Contingencias 23. Saldos y Transacciones con Partes Relacionadas 24. Información por Segmentos 25. Valor Razonable de Instrumentos Financieros 26. Entidades Estructuradas No Consolidadas 27. Principales Leyes y Regulaciones Aplicables

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BANCO PANAMEÑO DE LA VIVIENDA, S. A. Y SUBSIDIARIAS (Panamá, República de Panamá)

Notas a los Estados Financieros Consolidados

31 de diciembre de 2017

(Cifras en Balboas)

(1) Información General El Banco Panameño de la Vivienda, S. A. fue constituido de conformidad con las leyes de la República de Panamá. El Banco inició operaciones en abril de 1981 bajo licencia general otorgada por la Superintendencia de Bancos de Panamá ("la Superintendencia"), la cual le permite efectuar indistintamente negocios de banca en Panamá y transacciones que se perfeccionen o surtan sus efectos en el exterior y realizar aquellas otras actividades que la Superintendencia autorice. El Banco Panameño de la Vivienda S. A. y Subsidiarias será referido colectivamente como el "Banco". Grupo Mundial Tenedora, S. A., es la compañía controladora del Banco.

Las oficinas principales del Banco se encuentran ubicadas en Avenida Boulevard Costa del Este, Edificio GMT, ciudad de Panamá, República de Panamá.

El Banco es dueño y controla las siguientes compañías subsidiarias: País de Participación

Actividad lncornoraclón Controladora

Z!!!Z m! Mundial Servicios Fiduciarios, S. A. Administración de fideicomisos Panamá 100% 100%

Descuento de facturas, documentos Banvivienda Leasing & Factoring, S. A. por cobrar y administración de leasing Panamá 100% 100%

Banvivienda Assets. In c. Administración de activos Islas Caimán 100% 100%

Banvivienda Valores. S. A. Casa de valores Panamá 100% O%

(2) Base de Preparación (a) Declaración de Cumplimiento

Estos estados financieros consolidados han sido preparados de conformidad con las Normas Internacionales de Información Financiera (NIIF), emitidas por el Consejo de Normas Internacionales de Contabilidad.

Estos estados financieros consolidados fueron autorizados por la Junta Directiva para su emisión el 27 de marzo de 2018.

(b) Base de Medición Estos estados financieros han sido preparados sobre la base de costo histórico, excepto por los valores disponibles para la venta, los cuales se miden a su valor razonable; los activos adjudicados para la venta, los cuales se miden por el menor entre su importe en libros y su valor razonable menos costos de venta; y los terrenos y edificios que se miden a su valor de revaluación

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Notas a los Estados Financieros Consolidados

(2) Base de Preparación, continuación (e) Moneda Funcional y de Presentación

Los estados financieros están presentados en balboas (B/.), la unidad monetaria de la República de Panamá, la cual está a la par y es de libre cambio con el dólar (US$} de los Estados Unidos de América. La República de Panamá no emite papel moneda propio y, en su lugar, el dólar (US$) de los Estados Unidos de América es utilizado como moneda de curso legal, la cual se considera como la moneda funcional del Banco.

(3) Resumen de Políticas de Contabilidad Significativas Las politicas de contabilidad detalladas a continuación han sido aplicadas consistentemente por el Banco a todos los periodos presentados en estos estados financieros consolidados.

(a) Base de Consolidación (a.1) Subsidiarias

El Banco controla una subsidiaria cuando está expuesto, o tiene derecho, a rendimientos variables procedentes de su implicación en la participada y tiene la capacidad de influir en esos rendimientos a través de su poder sobre esa subsidiaria. El Banco evalúa nuevamente si controla una participada cuando los hechos y circunstancias indiquen la existencia de cambios en uno o más de los tres elementos de control. los estados financieros de las subsidiarias, descritas en la Nota 1, están incluidos en los estados financieros consolidados desde la fecha en que comienza el control hasta la fecha en que cesa el mismo.

(a.2) Sociedades de Inversión y Vehículos Separados El Banco maneja y administra activos mantenidos en fideicomisos y otros vehículos de inversión en respaldo de los inversores. Los estados financieros de estas entidades no son parte de estos estados financieros consolidados, excepto cuando el Banco tiene control sobre la entidad.

(a.3) Entidades Estructuradas Una entidad estructurada es una entidad que ha sido diseñada de forma que los derechos de voto o similares no sean el factor determinante para decidir quién controla la entidad, tal como cuando los derechos de voto se relacionan solo con las tareas administrativas y las actividades relevantes se dirigen por medio de acuerdos contractuales. En la evaluación para determinar si el Banco tiene derechos suficientes para darle poder sobre estas participadas, el Banco considera factores de la participada, tales como su propósito y diseño; su capacidad presente de dirigir las actividades relevantes; la naturaleza de su relación con otras partes; y la exposición a los rendimientos variables procedentes de su implicación en la participada.

(a.4) Transacciones Eliminadas en la Consolidación La totalidad de los activos y pasivos, patrimonio, ingresos, gastos y flujos de efectivo relacionados con transacciones entre las entidades del Banco se eliminan al preparar los estados financieros consolidados.

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Notas a los Estados Financieros Consolidados

(3) Resumen de PoUticas de Contabilidad Significativas, continuación (a.5) Pérdida de Control

Cuando el Banco pierde control sobre una subsidiaria, da de baja las cuentas de los activos y pasivos de la subsidiaria, y el importe en libros de todas las participaciones no controladoras y otros componentes del patrimonio. Se reconoce en resultados del período cualquier ganancia o pérdida que resulte de la pérdida de control. Si el Banco retiene alguna participación en la subsidiaria, esa participación será reconocida a su valor razonable en la fecha en la que se pierda el control.

(a.6) Participación no Controladora Los cambios en la participación en la propiedad de una controladora en una subsidiaria que no den lugar a una pérdida de control son reconocidos como transacciones de patrimonio.

(b) Medición de Valor Razonable El valor razonable es el precio que sería recibido por vender un activo o pagado por transferir un pasivo en una transacción ordenada entre participantes del mercado en la fecha de medición o, en su ausencia, en el mercado más ventajoso al cual el Banco tenga acceso en el momento. El valor razonable de un pasivo refleja el efecto del riesgo de incumplimiento.

Cuando es aplicable, el Banco mide el valor razonable de un instrumento utilizando un precio cotizado en un mercado activo para tal instrumento. Un mercado es considerado como activo. si las transacciones de estos activos o pasivos tienen lugar con frecuencia y volumen suficiente para proporcionar información para fijar precios sobre una base continua.

Cuando no existe un precio cotizado en un mercado activo, el Banco utiliza técnicas de valoración que maximizan el uso de datos de entrada observables relevantes y minimizan el uso de datos de entrada no observables. La técnica de valoración escogida incorpora todos los factores que los participantes del mercado tendr(an en cuenta al fijar el precio de una transacción.

La mejor evidencia de valor razonable es un precio de mercado cotizado en un mercado activo. En el caso de que el mercado de un instrumento financiero no se considere activo, se usa una técnica de valuación. La decisión de si un mercado está activo puede incluir, pero no se limita a, la consideración de factores tales como la magnitud y frecuencia de la actividad comercial, la disponibilidad de los precios y la magnitud de las ofertas y ventas. En los mercados que no sean activos, la garantía de obtener que el precio de la transacción proporcione evidencia del valor razonable o de determinar los ajustes a los precios de transacción que son necesarios para medir el valor razonable del instrumento, requiere un trabajo adicional durante el proceso de valuación.

El valor razonable de un depósito a la vista no es inferior al monto a pagar cuando se convierte exigible, descontado desde la primera fecha en la que pueda requerirse el pago.

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Notas a los Estados Financieros Consolidados

(3) Resumen de Politicas de Contabilidad Significativas, continuación El Banco reconoce las transferencias entre niveles de la jerarquia del valor razonable al final del período durante el cual ocurrió el cambio.

(e) Efectivo y Equivalentes de Efectivo Para propósitos del estado consolidado de flujos de efectivo, los equivalentes de efectivo incluyen depósitos a la vista y depósitos a plazo en bancos con vencimientos originales de tres meses o menos, excluyendo los depósitos pignorados.

(d) Inversiones en Valores Las inversiones en valores son medidas inicialmente al valor razonable más los costos incrementales relacionados a la transacción, y posteriormente, son contabilizadas con base en las clasificaciones mantenidas de acuerdo a las características del instrumento y la finalidad para la cual se determinó su adquisición. La clasificación utilizada por el Banco se detalla a continuación:

(d.1) Valores Disponibles para la Venta En esta categoría se incluyen las inversiones adquiridas con la intención de mantenerlas por un plazo indefinido, que se pueden vender en respuesta a las necesidades de liquidez, a los cambios en las tasas de interés, las tasas de cambios o los precios de mercado de las acciones. Estas inversiones se miden a su valor razonable y los cambios en valor se reconocen directamente en el estado consolidado de utilidades integrales usando una cuenta de valuación hasta que sean vendidos o redimidos (dados de baja) o se haya determinado que una inversión se ha deteriorado en valor; en cuyo caso, la ganancia o pérdida acumulada reconocida previamente en el estado consolidado de utilidades integrales se incluye en el resultado de las operaciones en el estado consolidado de resultados.

Cuando el valor razonable de las inversiones en instrumentos de capital no pueda ser medido completamente, las inversiones permanecen al costo.

Deterioro de Valores Disponibles para la Venta El Banco evalúa a cada fecha de reporte, si existe evidencia objetiva de deterioro en las inversiones en valores. En el caso de que las inversiones sean clasificadas como disponibles para la venta, una disminución significativa y prolongada en el valor razonable por debajo de su costo es considerada para determinar si los activos están deteriorados.

Si existe alguna evidencia objetiva de deterioro para los activos financieros disponibles para la venta, la pérdida acumulada es rebajada del patrimonio y reconocida en el estado consolidado de resultados.

Si en un período subsiguiente, el valor razonable de un instrumento de deuda, clasificado como disponible para la venta aumentara, y el aumento está objetivamente relacionado con un evento ocurrido después de que la pérdida por deterioro fuera reconocida en ganancias y pérdidas, la pérdida por deterioro se reversará a través del estado consolidado de resultados.

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Notas a los Estados Financieros Consolidados

(3) Resumen de Políticas de Contabilidad Significatjvas, continuación (e) Préstamos

Los préstamos por cobrar son activos financieros no derivados con pagos fijos o determinables que no se cotizan en un mercado activo y se originan generalmente al proveer fondos a deudores en calidad de préstamos y el Banco no tiene la intención de venderlos inmediatamente o en un corto plazo. Los préstamos se presentan a su valor principal pendiente de cobro, menos las comisiones no devengadas y la reserva para pérdidas en préstamos. Las comisiones no devengadas se reconocen como ingresos durante la vida de los préstamos utilizando el método de tasa de interés efectiva.

Los arrendamientos financieros consisten principalmente en contratos de arrendamiento de equipo rodante, los cuales son reportados como parte de la cartera de préstamos por el valor presente del arrendamiento. La diferencia entre el monto bruto por cobrar y el valor presente del monto por cobrar se registra como intereses no devengados, la cual se amortiza como ingresos de las operaciones utilizando un método que refleja una tasa periódica de retorno.

El factoraje consiste en la compra de facturas, las cuales se presentan a su valor principal pendiente de cobro. Estas facturas por cobrar reflejan el valor presente del contrato.

(f) Resetva para Pérdidas en Préstamos El Banco evalúa a cada fecha de reporte, si existe alguna evidencia objetiva de deterioro de un préstamo o cartera de préstamos. El monto de pérdidas en préstamos determinados durante el período se reconoce como gasto de provisión en el estado consolídado de resultados y aumenta una cuenta de reserva para pérdidas en préstamos. La reserva se presenta deducida de los préstamos por cobrar en el estado consolidado de situación financiera. Cuando un préstamo se determina como incobrable, el monto irrecuperable se disminuye de la referida cuenta de reserva y las recuperaciones subsiguientes de préstamos previamente castigados como incobrables, aumentan la cuenta de reserva.

Las pérdidas por deterioro se determinan utilizando dos metodologías para determinar si existe evidencia objetiva de deterioro, es decir, individualmente para los préstamos que son individualmente significativos y colectivamente para los préstamos que no son individualmente significativos.

(f.1) Préstamos Individualmente Evaluados Las pérdidas por deterioro en préstamos individualmente evaluados se determinan con base en una evaluación de las exposiciones caso por caso. Si se determina que no existe evidencia objetiva de deterioro, para un préstamo individualmente significativo, éste se incluye en un grupo de préstamos con características similares y se evalúa colectivamente por deterioro. La pérdida por deterioro es calculada comparando el valor actual de los flujos de efectivo futuros esperados, descontados a la tasa efectiva original del préstamo, contra su valor en libros actual y el monto de cualquier pérdida se reconoce como una provisión para pérdidas en el estado consolidado de resultados. El valor en libros de los préstamos deteriorados se rebaja mediante el uso de una cuenta de reserva.

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Notas a los Estados Financieros Consolidados

(3) Resumen de Políticas de Contabilidad Significativas, continuación (f.2) Préstamos Colectivamente Evaluados

Para los propósitos de una evaluación colectiva de deterioro, el Banco principalmente utiliza modelos estadísticos de tendencias históricas de probabilidad de incumplimiento, la oportunidad de las recuperaciones y el monto de la pérdida incurrida, y realiza un ajuste si las condiciones actuales económicas y crediticias son tales que es probable que las pérdidas reales sean mayores o menores que las sugeridas por las tendencias históricas. Las tasas de incumplimiento, las tasas de pérdida y el plazo esperado de las recuperaciones futuras son regularmente comparados contra los resultados reales para asegurar que sigan siendo apropiados.

(f.3) Reversión por Deterioro Si en un período subsecuente, el monto de la pérdida por deterioro disminuye y la disminución pudiera ser objetivamente relacionada con un evento ocurrido después de que el deterioro fue reconocido, la pérdida previamente reconocida por deterioro es reversada disminuyendo la cuenta de reserva para deterioro de préstamos. El monto de cualquier reversión se reconoce en el estado consolidado de resultados.

(f.4) Reserva para Riesgo de Créditos Contingentes El Banco utiliza el método de reserva para reconocer posibles pérdidas relacionadas con contingencias de naturaleza crediticia. La reserva se incrementa en base a una provisión que se reconoce como gasto de provisión en el estado consolidado de resultados y se disminuye por castigos en concepto de pérdidas relacionadas con estas contingencias de naturaleza crediticia.

(f. S) Préstamos Renegociados o Reestructurados Consisten en activos financieros que, debido a dificultades en la capacidad de pago del deudor, se les ha documentado formalmente una variación en los términos originales del crédito (saldo, plazo, plan de pago, tasa o garantías), y el resultado de la evaluación de su condición actual no permite reclasificarlos como normal. Estos préstamos una vez que son renegociados o reestructurados se mantienen en la categoría asignada, independientemente de cualquier mejorfa en la condición del deudor posterior a la renegociación o reestructuración.

(g) Propiedades, Mobílíario, Equipo y Mejoras Propiedades, mobiliario, equipo y mejoras comprenden edificios, mobiliario y mejoras utilizados por oficinas y sucursales. Todas las propiedades, mobiliario, equipo y mejoras son registrados al costo histórico menos depreciación acumulada, excepto los terrenos y los edificios que se reconocen a partir del 31 de diciembre de 2015, aplicando el modelo de revaluación. El costo histórico incluye el gasto que es directamente atribuible a la adquisición de los bienes.

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Notas a los Estados Financieros Consolidados

(3) Resumen de Políticas de Contabilidad Significativas, continuación Los costos subsecuentes se incluyen en el valor en libros del activo o se reconocen como un activo separado, según corresponda, sólo cuando es probable que el Banco obtenga los beneficios económicos futuros asociados al bien y el costo del bien se pueda medir confiablemente. Los costos considerados como reparaciones y mantenimiento se reconocen en el estado consolidado de resultados durante el período financiero en el cual se incurren.

los gastos de depreciación de propiedades, mobiliario y equipo se reconocen en las operaciones corrientes utilizando el método de línea recta considerando la vida útil de los activos. los terrenos no se deprecian. La vida útil de los activos se resume como sigue:

- Edificio y mejoras - Equipo rodante -Mobiliario y equipo -Mejoras a la propiedad arrendada

10-40 años 2- 7 años 4-15 años 5-10 años

Las propiedades y equipo se revisan para deterioro siempre que los acontecimientos o los cambios en circunstancias indiquen que el valor en libros puede no ser recuperable.

El valor en libros de un activo se reduce inmediatamente a su valor recuperable si el valor en libros del activo es mayor que el valor recuperable estimado. La cantidad recuperable es la más alta entre el valor razonable del activo menos el costo de vender y su valor en uso.

Modelo de revaluación de propiedades Con posterioridad a su reconcomiendo como activo, los terrenos y edificaciones cuyo valor razonable puede medirse con fiabilidad se contabilizara por su valor revaluado, que es su valor razonable en el momento de la revaluación, menos la depreciación acumulada y el importe acumulado de las pérdidas por deterioro de valor que hayan sufrido. Las revaluaciones se harán con una frecuencia de tres años, para asegurar que el importe en libros, no difiera del valor razonable al final del período que se informa.

Las disminuciones en el saldo de la reserva pro revaluaciones de propiedades se reducen directamente del saldo de esa reserva.

(h) Activos Clasificados como Mantenidos para la Venta Los activos no corrientes, o grupo para disposición que comprende activos y pasivos, incluyendo bienes adjudicados mantenidos para la venta, que se espera sean recuperados principalmente a través de ventas en lugar de ser recuperados mediante su uso continuo, son clasificados como disponibles para la venta.

Inmediatamente antes de ser clasificados como mantenidos para la venta, los activos o los componentes de un grupo de activos para su disposición, se volverán a medir de acuerdo a las políticas contables del Banco. A partir de esta clasificación, se reconocen por el menor valor entre su importe en libros y su valor razonable menos los costos de venta. Se reconocerá una pérdida por deterioro debido a las reducciones del valor inicial de tales activos. Las pérdidas por deterioro en la clasificación inicial y posterior como mantenidos para la venta se reconocen en el estado consolidado de resultados.

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Notas a los Estados Financieros Consolidados

(3) Resumen de Políticas de Contabilidad Significativas, continuación (i) Depósitos, Bonos por Pagar, Financiamientos Recibidos y Valores Comerciales

Negociables Estos pasivos financieros corresponden a las fuentes principales de financiamiento del Banco. Son medidos inicialmente a valor razonable, menos los costos directos incrementales de la transacción. Subsecuentemente, se miden al costo amortizado, utilizando el método de tasa de interés efectiva.

(j) Provisiones Una provisión es reconocida si, como resultado de un suceso pasado, el Banco tiene una obligación presente, ya sea legal o implícita, pueda hacerse una estimación fiable, y es probable que el Banco tenga que desprenderse de recursos que incorporen beneficios económicos para cancelar tal pasivo u obligación.

(k) Garantías Financieras Las garantías financieras emitidas son contratos que exigen al Banco realizar pagos específicos en nombre de sus clientes, para reembolsar al beneficiario de la garantía, en caso de que el cliente no cumpla con el pago en la fecha acordada, según los términos y condiciones del contrato.

Los pasivos por garantías financieras son reconocidos inicialmente al valor razonable. Este valor inicial es amortizado por la duración de la garantía financiera. Subsecuentemente, la garantía se registra al mayor entre el monto amortizado y el valor presente de los pagos futuros esperados. Las garantías financieras están incluidas en el estado consolidado de situación financiera dentro del rubro de otros pasivos.

(1) Ingresos y Gastos por Intereses Los ingresos y gastos por intereses son reconocidos generalmente en el estado consolidado de resultados para todos los instrumentos financieros, presentados a costo amortizado usando el método de tasa de interés efectiva.

El método de tasa de interés efectiva, es un método de cálculo del costo amortizado de un activo financiero y de imputación del ingreso financiero a lo largo del período relevante. El cálculo incluye todas las comisiones y cuotas pagadas o recibidas entre las partes del contrato que son parte integral de la tasa de interés efectiva, los costos de transacción y cualquier otra prima o descuento. Los costos de transacción son los costos de origen, directamente atribuibles a la adquisición, emisión o disposición de un activo o pasivo. Al calcular la tasa de interés efectiva, se estiman los flujos futuros de efectivo considerando los términos contractuales del instrumento financiero; sin embargo, no considera las pérdidas futuras de crédito.

(m) Ingresos y Gastos por Honorarios y Comisiones Los ingresos y gastos por honorarios y comisiones tanto pagadas como recibidas, distintos de los incluidos al determinar la tasa de interés efectiva, incluyen servicios bancarios, primas y otras comisiones por servicios, administración y manejo de cuentas, los cuales son reconocidos cuando el servicio es prestado o recibido.

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(3} Resumen de Políticas de Contabilidad Significativas, continuación Las comisiones sobre transacciones a mediano y largo plazo son diferidas y amortizadas como ingresos usando el método de tasa de interés efectiva durante la vigencia del préstamo. Las comisiones sobre préstamos están incluidas como ingresos por comisión sobre préstamos en el estado consolidado de resultados.

(n) Ingresos por Dividendos Los dividendos son reconocidos en el estado consolidado de resultados cuando el Banco tiene los derechos para recibir el pago establecido.

(o) Adelantos Recibidos de Clientes Los adelantos recibidos de clientes por arrendamiento de bienes se contabilizan como pasivos y se reconocerán como ingresos por la venta o alquiler de bienes, según los acuerdos establecidos en los contratos respectivos.

(p) Operaciones de Fideicomiso Los activos mantenidos en fideicomisos o en función de fiduciario no se consideran parte del Banco, y por consiguiente, tales activos y su correspondiente ingreso no se incluyen en los presentes estados financieros consolidados. Es obligación del Banco administrar los recursos de los fideicomisos de conformidad con los contratos y en forma independiente de su patrimonio.

El Banco cobra una comisión por la administración fiduciaria de los fondos en fideicomisos, la cual es pagada por los fideicomitentes sobre la base del monto que mantengan los fideicomisos o según acuerdos entre las partes. Estas comisiones son reconocidas como ingresos de acuerdo a los términos de los contratos de fideicomisos ya sea de forma mensual, trimestral o anual sobre la base de devengado.

(q) Impuesto sobre la Renta El impuesto sobre la renta estimado es el impuesto a pagar sobre la renta gravable del año, utilizando las tasas de impuesto vigentes a la fecha de reporte y cualquier otro ajuste del impuesto sobre la renta de años anteriores.

El impuesto sobre la renta diferido representa el monto de impuestos por pagar y/o por cobrar en años futuros, que resulta de diferencias temporarias entre los saldos en libros de activo y pasivo para reportes financieros y los saldos para propósitos fiscales, utilizando las tasas impositivas que se espera aplicar a las diferencias temporarias cuando sean reversadas, basándose en las leyes que hayan sido aprobadas o a punto de ser aprobadas a la fecha de reporte. Estas diferencias temporarias se esperan reversar en fechas futuras. Si se determina que el impuesto diferido no se podrá realizar en años futuros, éste seria disminuido total o parcialmente.

(r) Utilidad por Acción La utilidad básica por acción mide el desempeño del Banco sobre el período reportado y se calcula dividiendo la utilidad disponible para los accionistas comunes entre el promedio ponderado de acciones comunes en circulación durante el período.

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(3) Resumen de PoUticas de Contabilidad Significativas, continuación (s) Información por Segmentos

Un segmento de negocio es un componente del Banco, cuyos resultados operativos son revisados regularmente por la gerencia para la toma de decisiones acerca de los recursos que serán asignados al segmento y evaluar asl su desempeño, y para el cual se tiene disponible información financiera para este propósito.

Los segmentos de negocios presentados en los estados financieros consolidados corresponden a un componente distinguible del Banco que se encarga de proporcionar un producto o servicio individual o un grupo de productos o servicios relacionados dentro de un entorno económico en particular, y que están sujetos a riesgos y beneficios que son diferentes de los otros segmentos del negocio.

(t) Acciones Preferidas Las acciones preferidas se clasifican como parte del patrimonio, debido a que el Banco tiene total discreción en su redención y declaración de dividendos. El pago de los dividendos se deduce de las utilidades no distribuidas.

(u) Información Comparativa Algunas cifras del 2016 incluidas en ciertas notas a los estados financieros consolidados fueron reclasificadas para uniformar su presentación con la de los estados financieros consolidados de 2017. Estas reclasificaciones buscan describir mejor la naturaleza de los saldos y transacciones del Banco, y son por montos que no son considerados de importancia relativa para los estados financieros consolidados al 31 de diciembre de 2017.

(v) Nuevas Normas Internacionales de Información Financiera (NIIF) e Interpretaciones aún no Adoptadas A la fecha del estado consolidado de situación financiera existen normas, modificaciones e interpretaciones las cuales son efectivas para este año; por lo tanto, no han sido adoptadas en la preparación de estos estados financieros consolidados. Entre las más significativas están:

• NIIF 9 Instrumentos Financieros: En Julio de 2014, culminan los esfuerzos de la lnternational Accounting Standard Board (IASB), para reemplazar la Norma de Contabilidad NIC 39. La Norma Internacional de Información Financiera 9 (NIIF 9) fue liberada en etapas desde el año 2009 hasta el año 2014. La versión final de la NIIF 9 fue emitida en Julio 2014, con la propuesta de mandato de ser efectiva para periodos anuales iniciando antes o después del 1 de enero de 2018, y permitiendo la aplicación anticipada de la NliF 9.

El IASB también modifica disposiciones transitorias para proveer alivio de re expresar información comparativa e introduce nuevas revelaciones para ayudar al usuario de la información financiera a entender el efecto del cambio al modelo de clasificación y medición de la NIIF 9.

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(3) Resumen de Políticas de Contabilidad Significativas, continuación Estrategia de implementación El proceso de implementación de la NIIF 9 en el Banco, se centraliza en un equipo facultado y un mapa de ruta con objetivos y cronograma de cumplimiento de los requerimientos de la norma. A fines del año 2016 y durante todo el año 2017, el equipo interdepartamental está conformado por personal de las áreas de riesgo de crédito, de tesorería e inversiones, finanzas, tecnología de la información y apoyo de consultorfa externa con experiencia en la materia. El equipo estableció un plan de comunicación de avance y toma de decisiones con la alta gerencia y la Junta Directiva.

Las cesiones de trabajo fueron continuas y la interacción del equipo permite evaluar, debatir y realizar cambios de los distintos supuestos hasta moldear los diversos criterios en el modelo base para utilizar en la clasificación y medición de los activos y pasivos financieros.

El Banco ha completado la evaluación preliminar del impacto y análisis contable para implementación de la nueva norma, de los trabajos de diseño, desarrollo y ejecución de los modelos, sistemas y procesos para establecer la clasificación y medición de los activos financieros y generar los cálculos de las pérdidas esperadas para cada modelo de negocio.

Clasificación y medición - Activos financieros La Norma Internacional de Información Financiera 9 (NIIF 9}, reemplaza los múltiples modelos de clasificación y medición para activos financieros de la NIC 39, con un modelo simple que tiene tres categorlas de clasificación:

1. Costo Amortizado (CA) 2. Valor Razonable con cambio en otras utilidades integrales (VRCOUI) 3. Valor Razonable con cambio en resultados (VRCR)

La clasificación y medición dentro de la NIIF 9, es impulsada por el modelo de negocios de la entidad para administrar los activos financieros y si la característica contractual del activo financiero representa únicamente pagos de capital y de intereses, es decir, en un enfoque de flujos de efectivo.

Costo Amortizado (CA) Un activo financiero es medido a costo amortizado y no a valor razonable con cambios en resultados si cumple con ambas de las siguientes condiciones:

• El activo es mantenido dentro de un modelo de negocio cuyo objetivo es mantener activos para obtener flujos de efectivo contractuales; y

• Los términos contractuales del activo financiero establecen fechas especfficas para los flujos de efectivo derivados solamente de pagos a principal e intereses sobre el saldo vigente.

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(3) Resumen de PoUticas de Contabilidad Significativas, continuación Valor razonable con cambios en otras utilidades integrales (VRCOUI) Un instrumento de deuda es medido a VRCOUI solo si cumple con ambas de las siguientes condiciones y no ha sido designado como VRCR:

• El activo es mantenido dentro de un modelo de negocio cuyo objetivo es cobrar los flujos de efectivo contractuales y vender estos activos financieros; y;

• Los términos contractuales del activo financiero establecen fechas especfticas para los flujos de efectivo derivados solamente de pagos de principal e intereses sobre el saldo vigente.

Durante el reconocimiento inicial de inversiones en instrumentos de patrimonio no mantenidas para negociar, el Banco puede elegir irrevocablemente registrar los cambios subsecuentes en valor razonable como parte de las otras utilidades integrales. Esta elección se debe hacer sobre una base de instrumento por instrumento.

Valor razonable con cambios en resultados (VRCR) Todas los otros activos financieros son medidos a su valor razonable con cambios en resultados.

La norma elimina las categorías existentes de la NIC 39 de mantenidos hasta su vencimiento, préstamos y partidas por cobrar e inversiones disponibles para la venta.

Evaluación del modelo de negocio El Banco realizó una evaluación a nivel de sus portafolios y del área de negocios del objetivo del modelo de negocio que aplica a los instrumentos financieros de dichos portafolios con el fin de documentar cómo se gestionan los mismos. La información que fue considerada incluyó lo siguiente:

• Las políticas y los objetivos señalados para la cartera y la operación de esas políticas en la práctica que incluyen la estrategia de la gerencia para definir:

a. el cobro de ingresos por intereses contractuales b. mantener un perfil de rendimiento de interés definido c. mantener un rango de duración especifico d. poder vender en cualquier momento por necesidades de liquidez o con el fin

de optimizar el perfil de riesgo 1 retorno de un portafolio con base en las tasas de interés, los márgenes de riesgo, la duración actual y la meta definida.

• La forma en que se reporta a la alta gerencia del Banco sobre el comportamiento de los distintos portafolios;

• Los riesgos que afectan el rendimiento del modelo de negocio (y los activos financieros mantenidos en el modelo de negocio) y la forma en que se administran dichos riesgos;

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(3) Resumen de Políticas de Contabilidad Significativas, continuación • La frecuencia y el valor de las ventas en periodos anteriores, las razones de esas

ventas y las expectativas sobre la actividad de ventas futuras.

Los activos financieros que son mantenidos para negociar y cuyo rendimiento es evaluado solamente con base en el cambio de su valor razonable son medidos a valor razonable con cambios en resultados debido a que estos no son mantenidos para cobrar flujos de efectivo contractuales ni para obtener flujos de efectivo contractuales y vender estos activos financieros. En estos momentos el banco no cuenta con activos financieros de este tipo.

Evaluación si los flujos de efectivo contractuales son solamente pagos de principal e intereses Para el propósito de esta evaluación, "principal" se define como el valor razonable del activo financiero al momento de reconocimiento inicial. Interés" se define como la consideración del valor del dinero en el tiempo y por el riesgo de crédito asociado al monto del principal vigente a un periodo de tiempo particular y por otros riesgos básicos de un acuerdo de préstamos y otros costos asociados, al igual que el margen de rentabilidad.

Al evaluar si los flujos de efectivo contractuales son solamente pagos de principal e intereses, el Banco se enfocó en los términos contractuales del instrumento.

Esta evaluación consideró, entre otros:

• Eventos contingentes que podrfan cambiar el monto y/o periodicidad de los flujos de efectivo

• Condiciones de apalancamiento • Términos de pago anticipado y extensión Términos que limitan al Banco para

obtener flujos de efectivo de activos específicos • Caracterfsticas que modifican las consideraciones para el valor del dinero en el

tiempo

Principales clasificaciones por cambios de la norma Basado en la evaluación preliminar sobre los posibles cambios en clasificación y medición de activos financieros mantenidos al 31 de diciembre de 2017, estos son los resultados preliminares:

• Los préstamos y depósitos bancarios que son clasificados como préstamos y depósitos y medidos a costo amortizado bajo NIC 39 mantendrán esta medición bajo NIIF 9.

• Instrumentos de deuda clasificados como disponibles para la venta bajo NIC 39 serán clasificados de acuerdo al modelo de negocio, como Costo Amortizado o como VRCOUI bajo NIIF 9, al menos que sus flujos contractuales no sean solamente pagos de principal e intereses en cuyo caso serán clasificados a VRCR.

• La evaluación anterior es preliminar y puede cambias debido a que el Banco no ha finalizado la evaluación y prueba de algunos activos financieros.

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(3) Resumen de Políticas de Contabilidad Significativas, continuación Deterioro de activos financieros La norma reemplaza el modelo de 'pérdida incurrida' de la NIC 39 por un modelo de 'pérdida crediticia esperada' (PCE). El Banco consultó expertos en la materia para evaluar sus activos financieros y desarrollar modelos de pérdida crediticia esperada adecuados.

El nuevo modelo de deterioro es aplicable a los siguientes activos financieros que no son medidos a VRCR:

• Instrumentos de deuda; • Arrendamientos por cobrar; • Contratos de garantía financiera emitidos; y • Compromisos de préstamos emitidos

No se reconoce pérdida por deterioro sobre inversiones en instrumentos de patrimonio.

La evaluación de si se presentó o no un incremento significativo en el riesgo de crédito de un activo financiero es uno de los juicios críticos implementados en el modelo de deterioro.

Las reservas para pérdidas se reconocen por el monto equivalente a la PCE de 12 meses en los siguientes casos:

• Inversiones en instrumentos de deuda que se determina que reflejan riesgo de crédito bajo a la fecha de reporte; y

• Otros instrumentos financieros sobre los cuales el riesgo de crédito no ha incrementado significativamente desde su reconocimiento inicial.

Si la vida del activo es menor a 12 meses, se hará respecto a la vida remanente del activo. Para el resto de los casos las reservas se reconocen con base en el monto equivalente a la PCE durante el tiempo de vida total del activo.

La PCE a 12 meses es la porción de la PCE que resulta de eventos de pérdida sobre un instrumento financiero que son posibles dentro de un lapso de 12 meses posterior a la fecha de reporte.

Incremento Significativo en el Riesgo de Crédito Se determinó si el riesgo de crédito de un activo financiero ha incrementado significativamente desde su reconocimiento inicial considerando información razonable y sustentable que sea relevante y esté disponible sin costo o esfuerzo desproporcionado, incluyendo información y análisis de carácter cuantitativo y cualitativo basados en la experiencia histórica y la evaluación experta de crédito incluyendo información con proyección a futuro.

El Banco ha tomado como principales indicadores del incremento significativo en el riesgo las variaciones y los días de morosidad y calificación de riesgo.

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(3) Resumen de Políticas de Contabilidad Significativas, continuación Calificación de Riesgo de Crédito El Banco asignó una calificación de riesgo de crédito a cada activo financiero con base en un modelo que incorpora una serie de datos predictivos de la incurrencia de pérdidas. Los modelos fueron desarrollados y aplicados durante varios períodos para evaluar su razonabilidad. Se utilizan las calificaciones de riesgo para poder identificar incrementos significativos en el riesgo de crédito.

Las calificaciones de riesgos de crédito son definidas utilizando factores cualitativos y cuantitativos que son indicativos de riesgo de pérdida. Estos factores pueden variar dependiendo de la naturaleza de la exposición y el tipo de prestatario. En lo que respecta a las inversiones extranjeras y depósitos colocados se utilizó la calificación de riesgo internacional de Fitch, Standard and Poor's o Moody's y sus cambios para establecer si había un incremento significativo de riesgo.

Las calificaciones de riesgo de crédito son definidas y calibradas para que el riesgo de pérdida incremente exponencialmente a medida que el riesgo de crédito se deteriora.

Cada exposición será asignada a una calificación de riesgo de crédito al momento de reconocimiento inicial basado en información disponible sobre el deudor. Las exposiciones estarán sujetas a seguimiento continuo, que puede resultar en el desplazamiento de una exposición a una calificación de riesgo de crédito distinta.

peterminar si el riesgo de crédito ha incrementado significativamente El Banco determinó que una exposición a riesgo de crédito refleja un incremento significativo desde su reconocimiento inicial si, basado en los modelos de clasificación de riesgo de crédito y/o días de morosidad, se presenta una desmejora significativa sobre un rango determinado.

En ciertas instancias, fundamentando la toma de decisiones en el juicio experto y, en la medida de lo posible, experiencia histórica relevante, el Banco determina que una exposición ha incrementado significativamente su riesgo de crédito basándose en indicadores cualitativos particulares que considera son relevantes y cuyo efecto no se reflejaría integralmente de otra forma.

Como límite, y según lo requerido por NIIF 9, un incremento significativo en riesgo de crédito ocurre a más tardar cuando un activo presenta morosidad por más de 30 días. El Banco determina el periodo de morosidad contando el número de dfas transcurrido desde la última cuota impaga.

El Banco tiene la intención de monitorear la efectividad de los criterios utilizados para identificar incrementos significativos en el riesgo de crédito por medio de revisiones regulares.

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(3) Resumen de Políticas de Contabilidad Significativas, continuación Definición de pérdida El Banco consideró un activo financiero en incumplimiento cuando:

• Es poco probable que el deudor pague completamente sus obligaciones de crédito al Banco, sin toma de acciones por parte del Banco para adjudicar colateral (en el caso que mantengan); o

• El deudor presenta morosidad de más de 90 días para cualquier obligación crediticia con pagos regulares y de más de 30 días para obligaciones con un pago único al vencimiento.

Al evaluar si un deudor se encuentra en incumplimiento, el Banco consideró los siguientes indicadores:

• Cuantitativos- el estatus de morosidad y no pago sobre otra obligación del mismo emisor al Banco; y

• Cualitativos - el incumplimiento de cláusulas contractuales

Los insumos utilizados en la evaluación de si los instrumentos financieros se encuentran en incumplimiento son específicos según el tipo de cartera y su importancia pueden variar a través del tiempo para reflejar cambios en circunstancias y tendencias.

Medición de la PCE la PCE es la probabilidad ponderada estimada de pérdida crediticia y es medida de acuerdo a los siguientes rubros:

• Activos financieros que no presentan deterioro crediticio a la fecha de reporte • Activos financieros que están deteriorados a la fecha de reporte • Compromisos de préstamos pendientes: el valor presente de la diferencia entre

los flujos de efectivo contractuales que son adeudados al Banco en el caso que se ejecute el compromiso y los flujos de efectivo que el Banco espera recibir; y

• Contratos de garantías financieras: los pagos esperados para reembolsar al tenedor menos cualquier monto que el Banco espera recuperar.

Generando la estructura de término de la PI Los días de morosidad son el insumo principal para determinar la estructura de término de la PI para las diferentes exposiciones en la cartera de crédito de consumo. Para la cartera de crédito empresarial se toman los siguientes como insumos principales: dfas de morosidad, reestructuraciones, y clasificación de riesgo.

El Banco diseñó y evaluó modelos estadísticos para analizar los datos recolectados y generar estimados de la PI sobre la vida remanente de las exposiciones y como se espera que estas cambien en transcurso del tiempo.

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(3) Resumen de Políticas de Contabilidad Significativas, continuación La PI de las inversiones, locales y extranjeras, y depósitos colocados se estimó usando proxys, incluyendo Credit Default Swaps "CDS" y Metodología Merton, con base en datos disponibles en el mercado y la industria.

Insumas en la medición de la PCE Los insumas clave en la medición de la PCE son los términos de las siguientes variables:

• Probabilidad de incumplimiento (PI) • Pérdida dado el incumplimiento (PDI) • Exposición ante el incumplimiento (El)

Los estimados de PI son calculados a cierta fecha, utilizando modelos estadísticos de calificación y herramientas adecuadas a las distintas categorias de contraparte y exposición. Estos modelos se alimentan de factores cuantitativos de los clientes y pueden también considerar factores cualitativos. Si una exposición migra entre categorías de calificación, entonces esto resulta en un cambio en el estimado de la PI asociada. Las PI son estimadas, considerando los vencimientos contractuales de las exposiciones y las tasas de prepagos estimadas. En el caso de las inversiones extranjeras y depósitos colocados, la PCE se obtiene de la probabilidad de impago implfcita en los "Credit Default Swaps" utilizados o los valores estimados por Metodologfa Merton, como proxys para cada bono o depósito con base en su calificación de crédito internacional e industria. En la mayoría de los casos la El es equivalente al saldo vigente de los contratos; la única excepción es para los productos de tarjetas de crédito, líneas de crédito y otras contingencias. Para las tarjetas de crédito y contingencias es necesario incluir en el El variables como saldo vigente, saldo dispuesto y FCC (factor de conversión de crédito) ya que el propósito es poder estimar la exposición en el momento de incumplimiento de las operaciones que se encuentran activas.

El Banco espera determinar la El de la exposición actual a la contraparte y los cambios potenciales a la cifra actual permitida bajo contrato, incluyendo cualquier amortización.

Los sobregiros y facilidades de tarjetas de crédito son productos que incluyen el componente préstamo y compromiso pendiente. Estas facilidades no tienen un término fijo o estructura de repago y son administrados sobre una base colectiva; el Banco puede cancelarlas de inmediato pero este derecho contractual no es utilizado por la administración en el dfa a dfa, ya que sólo se utiliza cuando el Banco es consciente que existe un incremento en riesgo de crédito al nivel de la operación.

Proyección de condiciones futuras El Banco incorporó información sobre condiciones futuras tanto en su evaluación de si el riesgo de crédito de un instrumento ha incrementado significativamente desde su reconocimiento inicial como en su medición de PCE.

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(3) Resumen de Políticas de Contabilidad Significativas, continuación La información externa incluye datos económicos y proyecciones publicadas por cuerpos gubernamentales y autoridades monetarias en los países en los que el Banco opera, organizaciones supranacionales como CEPAL, OECD y el Fondo Monetario Internacional, y proyecciones académicas y del sector privado.

Impacto en la planificación de capital El impacto principal sobre el capital regulatorio del Banco surge de los nuevos requerimientos para el deterioro de la NIIF 9, el cual se afecta a través de las utilidades no distribuidas en el capital primario.

Transición Los cambios en las politícas contables que resultan de la adopción de la norma por lo general se aplicarán retrospectivamente, con excepción de lo siguiente:

El Banco planea aprovechar la exención que le permite no reexpresar la información comparativa de períodos anteriores en lo que se refiere a los cambios de clasificación y medición. Las diferencias en los importes en libros de los activos y pasivos financieros que resultan de la adopción de la norma se reconocerán en las utilidades retenidas y reservas al 1 de enero de 2018.

Revelación La norma requerirá nuevas revelaciones en particular respecto a la contabilidad de cobertura, el riesgo de crédito y las pérdidas de crediticias esperadas.

Evaluación preliminar del impacto

Activos Financieros: El impacto más significativo en los estados financieros del Banco ocasionado por la implementación de NIIF 9 está relacionado con los nuevos requerimientos de deterioro.

La evaluación preliminar del Banco indica que la aplicación de los requisitos de deterioro del NIIF 9 al 31 de diciembre de 2017 impactarán las reservas de instrumentos financieros al 1 de enero del año 2018 con incrementos en un rango aproximado entre Bl.9 millones y Bl.12 millones en comparación con las reservas por deterioro según NIC 39.

La anterior evaluación es preliminar, debido a que:

• Aún están en proceso algunas actividades de revisión y calibración final de los modelos de estimación de pérdida esperada.

• La implementación de NIIF 9 ha representado cambios significativos en su ambiente de control, sus procesos, infraestructura y aplicaciones tecnológicas y controles internos, en los cuales el Banco se encuentra en la fase final de implementación.

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(3) Resumen de Potrticas de Contabilidad Significativas, continuación • Aunque se han ejecutado pruebas paralelas de los sistemas en el segundo

semestre de 2017, las modificaciones a los sistemas y los controles asociados implementados no han estado operacionales por un plazo prolongado.

Las nuevas políticas contables, suscripciones y juicios son sujetos a cambio hasta tanto el Banco prepare sus primeros estados financieros intermedios al 30 de junio de 2018 que incluirá la fecha inicial de aplicación.

El resultado de la evaluación preliminar efectuada por el Banco, indica que la implementación de la NIIF 9 impactará el impuesto sobre la renta diferido activo con un incremento, en un rango aproximado de B/.2.3 millones y 6/.3 millones equivalentes al aumento de reserva estimada.

• NIIF 15 Ingresos de Contratos con Clientes. Esta Norma establece un marco integral para determinar cómo, cuánto y el momento cuando el ingreso debe ser reconocido. Esta Norma reemplaza las guias existentes, incluyendo la NIC 18 Ingresos de Actividades Ordinarias, NIC 11 Contratos de Construcción y la CINIIF 13 Programas de Fidelización de Clientes. La NIIF 15 es efectiva para los periodos anuales que inicien en o después del 1 de enero de 2018.

El Banco está evaluando el posible impacto de la aplicación de la NIIF 15 sobre sus estados financieros consolidados.

• NIIF 16 Arrendamientos. La NllF 16 Arrendamientos, reemplaza la actual NIC 17 Arrendamientos. La NIIF 16 elimina la clasificación de los arrendamientos, ya sea como arrendamientos operativos o arrendamientos financieros para el arrendatario. En su lugar, todos los arrendamientos son reconocidos de forma similar a los arrendamientos financieros bajo la NIC 17. Los arrendamientos se miden al valor presente de los pagos futuros de arrendamiento y se presentan ya sea como activos arrendados (activos por derecho de uso) o junto con propiedades, mobiliario, equipo y mejoras La NIIF 16 es efectiva para los periodos anuales que inicien en o después del 1 de enero de 2019. La adopción anticipada es permitida para entidades que también adopten la NIIF 15- Ingresos de Contratos con Clientes.

A la fecha de reporte, no se ha evaluado el impacto que la adopción de esta Norma tendrá sobre los estados financieros consolidados.

(4) Administración de Riesgos Financieros Un instrumento financiero es cualquier contrato que origina a su vez un activo financiero en una entidad y un pasivo financiero o un instrumento de patrimonio para la contraparte. Las actividades del Banco se relacionan principalmente con el uso de instrumentos financieros incluyendo derivados, y como tal, el estado consolidado de situación financiera se compone principalmente de instrumentos financieros.

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Notas a los Estados Financieros Consolidados

{4) Administración de Riesgos Financieros, continuación Los instrumentos financieros exponen al Banco a varios tipos de riesgos. La Junta Directiva del Banco ha aprobado una Politica de Administración de Riesgos, la cual identifica cada uno de los principales riesgos a los cuales está expuesto el Banco. Para administrar y monitorear estos riesgos, la Junta Directiva ha establecido los siguientes comités, los cuales están conformados por ejecutivos claves:

• Comité de Crédito • Comité de Activos y Pasivos (ALCO) • Comité de Riesgo • Comité de Cumplimiento • Comité de Auditoría.

Estos comités están encargados de monitorear, controlar y administrar prudentemente los riesgos; estableciendo políticas y limites para su adecuada gestión, además de establecer controles internos apropiados para la presentación de la información financiera del Banco.

Adicionalmente, el Banco está sujeto a las regulaciones de la Superintendencia de Bancos de Panamá y la Superintendencia del Mercado de Valores de Panamá, en lo concerniente a concentraciones de riesgos, liquidez y capitalización, entre otras.

Los principales riesgos identificados por el Banco son los riesgos de crédito, mercado, liquidez o financiamiento y operacional, los cuales se describen a continuación:

(a) Riesgo de Crédito Es el riesgo de que el deudor, emisor o contraparte de un activo financiero propiedad del Banco no cumpla, completamente y a tiempo, con cualquier pago que debfa hacer al Banco de conformidad con los términos y condiciones pactados al momento en que el Banco adquirió u originó el activo financiero respectivo. También se concibe este riesgo como un deterioro en la calidad crediticia de la contraparte, del colateral y/o de la garantra pactada inicialmente.

Para mitigar el riesgo de crédito, las políticas de administración de riesgo establecen procesos y controles a seguir para aprobación de préstamos o facilidades crediticias. El Banco estructura los niveles de riesgo crediticio aceptables a través del establecimiento de límites sobre la cantidad de riesgo aceptable en relación a un solo prestatario, o grupo de prestatarios, y segmento geográfico. Estos créditos son controlados constantemente y sujetos a una revisión periódica.

La exposición al riesgo crediticio es administrada a través de un análisis periódico de la habilidad de los prestatarios o prestatarios potenciales, para determinar su capacidad de pago de capital e intereses. La exposición al riesgo crediticio es también mitigada, en parte, a través de la obtención de garantras colaterales, corporativas y personales.

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Notas a los Estados Financieros Consolidados

(4) Administración de Riesgos Financieros, continuación La gestión crediticia se realiza bajo políticas claramente definidas pOr la Junta Directiva y revisadas y modificadas periódicamente en función de cambios y expectativas de los mercados en que se actúa, regulaciones y otros factores a considerar en la formulación de estas políticas.

El Banco tiene en funcionamiento una serie de informes crediticios para evaluar el desempeño de su cartera, los requerimientos de provisiones y especialmente para anticiparse a eventos que puedan afectar en el futuro la condición de sus deudores.

la Junta Directiva ha delegado la responsabilidad para el manejo del riesgo de crédito en los Comités de Crédito y en el Comité de Activos y Pasivos (ALGO), los cuales vigilan periódicamente la condición financiera de los deudores y emisores respectivos, que involucren un riesgo de crédito para el Banco.

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Notas a los Estados Financieros Consolidados

(4) Administración de Riesgos Financieros, continuación Análisis de Calidad Crediticia La siguiente tabla analiza la calidad crediticia de los activos financieros y las reservas por deterioro mantenidas por el Banco para estos activos:

Préstamos lnversiQn~s ~!l !(MQlil ~~ D~!.!~í!

2017 2016 2017 2016 Máxima exposición Valor en libros, bruto 1 341 633 456 1 266 295 323 206 206 417 246 978 463

A costo amortizado Normal 1,262,847,672 1,195,117,587 o o Mención especial 27,523,988 45,744,559 o o Subnormal 24,324,683 10,306,794 o o Dudoso 7,094,787 5,120,149 o o Irrecuperable 19,842,326 10,006,234 o o Monto bruto 1,341,633,456 1,266,295,323 o o Reserva por deterioro (9,906,901) (6,681,445) o o Comisiones no devengadas (j,j88 42§) (l ,332;996) o o Valor en libros, neto j 330 538 130 j 258 280..8..82 o o

Disponibles para la venta Riesgo bajo o o 206,206,4 t7 246,978,463 Valor en libros 206 2QUJl 246 9ZB 463

Préstamos renegociados Monto bruto 48,978,845 46,938,019 o o Monto deteriorado 5,795,765 4.075,754 o o Reserva por deterioro (2,158,651) (1,416,773) o o Valor en libros, neto ~S 820 :194 ~5 521 2~6

No morosos ni deteriorados Normal 1 109 904 206 1 035 129 138

Morosos pero no deteriorados 1 a 30 dias 141,670,676 151,490,671 o o 31 a 60 dlas 11 ,272,790 8 497 778 o o Sub total l52 9~3 ~66 159 988 M9 o

Individualmente deteriorados Mención especial 17,895,566 37,717,724 o o Subnormal 10,340,561 7,296,239 o o Dudoso 2,713,143 1,539,026 o o Irrecuperable 510 399 1,342 953 o o Total 31 ~59 669 41898 942

Reserva por deterioro Individual 1,155,864 1,126,847 o o Colectiva 8 751 037 5,554,598 o o Total de reserva por deterioro 9 906 9Qj 6 68j 445 o Operaciones fuera de balance Riesgo bajo

Cartas de crédito 49,273,653 55,464,477 o o Garantías emitidas 2,263,174 2,920,752 o o Cartas promesas de pago 2,366 907 1 292,458 o o

53 §Q3 Z34 59 §ZZ fiBZ

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Notas a los Estados Financieros Consolidados

(4) Administración de Riesgos Financieros, continuación Depósitos Colocados en Bancos El Banco mantiene depósitos colocados en bancos por B/.120,956,152 (2016: B/.94,876,044). Esos depósitos se encuentran colocados en instituciones financieras con calificación de riesgo en los rango de AA+ y BBB+, según la agencia calificadora Fitch Ratings lnc.

A continuación detallamos los factores que el Banco ha considerado para determinar su deterioro:

Deterioro en préstamos e inversiones en títulos de deuda: la administración determina si hay evidencia objetiva de deterioro en los préstamos e inversiones, basado en los siguientes criterios establecidos por el Banco:

Incumplimiento contractual en el pago del principal o de los intereses; Dificultades en flujos de efectivo experimentadas por el prestatario o emisor; Incumplimiento de los términos y condiciones pactados; Iniciación de un procedimiento de quiebra; Deterioro de la posición competitiva del prestatario o emisor; y Deterioro en el valor de la garantía.

Morosos pero no deteriorados: Son considerados en morosidad sin deterioro, es decir sin pérdidas incurridas, los préstamos e inversiones que cuenten con un nivel de garantías y/o fuentes de pago suficientes para cubrir el valor en libros del préstamo o inversión.

Préstamos renegociados o reestructurados: los préstamos o inversiones renegociados o reestructurados son aquellos que, debido a dificultades en la capacidad de pago del deudor, el Banco concede una variación en los términos originales del crédito (saldo, plazo, plan de pago, tasa o garantías). El objetivo es conseguir una situación más favorable para que el Banco recupere la deuda o inversión (véase Nota 27).

Reservas por deterioro: El Banco ha establecido reservas para cubrir las pérdidas incurridas en la cartera de préstamos. Estas reservas se calculan de forma individual para los préstamos que son individualmente significativos y colectivamente para los préstamos que no son individualmente significativos. los préstamos que al ser evaluados de forma individual no presentan deterioro se evalúan de forma colectiva.

Castigos: El Banco revisa periódicamente su cartera empresarial deteriorada para identificar aquellos créditos que ameritan ser castigados en función de la incobrabilidad del saldo y hasta por el monto en que las garantlas reales no cubren el mismo. Para los préstamos de consumo no garantizados, los castigos se efectúan en función del nivel de morosidad acumulada. En el caso de préstamos de vivienda y de consumo garantizados, el castigo se efectúa al ejecutar la garantfa y por el monto estimado en que éstas no cubren el valor en libros del crédito.

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Notas a los Estados Financieros Consolidados

(4) Administración de Riesgos Financieros, continuación Garantías y Otras Mejoras para Reducir el Riesgo de Crédito y su Efecto Financiero El Banco mantiene garantías y otras mejoras para reducir el riesgo de crédito, para asegurar el cobro de sus activos financieros expuestos al riesgo de crédito. La tabla a continuación presenta los principales tipos de garantfas tomadas con respecto a distintos tipos de activos financieros.

% de exposición que está sujeto a requerimientos de garantías 2017 2016

Tipo de garantía

Préstamos por cobrar 81.57% 83.84% Efectivo, Propiedades

y Equipo

Préstamos Hipotecarios Residenciales La siguiente tabla presenta el rango de relación de préstamos de la cartera hipotecaria con respecto al valor de las garantías ("Loan T o Value" - L TV). El L TV es calculado como un porcentaje del monto bruto del préstamo en relación al valor de la garant(a. El monto bruto del préstamo, excluye cualquier pérdida por deterioro. El valor de la garantra, para hipotecas, está basado en el valor original de la garantia a la fecha del desembolso y generalmente no se actualiza.

Rangos de LTV

Préstamos hipotecarios residenciales Menos del 50% Entre 51% y 70% Entre 71% y 90% Entre 91% y 1 00% Más de 100%

29,787,893 104,498,429 238,550,234

61,811,227 40,240,479

474.888.262

27,901,119 108,935,046 268,437,596

52,436,585 3,556.117

461.266.463

El Banco no actualiza de forma rutinaria la valoración de las garantfas mantenidas. Los avalúos de las garantfas se actualizan para los préstamos comerciales cada dos años y para los préstamos de consumo cuando el riesgo de crédito de un préstamo se deteriora de manera significativa y el préstamo es supervisado más de cerca. Para los préstamos de dudosa recuperación, el Banco actualiza el avalúo de las garantfas porque el valor actual de la garantía es un insumo para la medición del deterioro.

Activos Recibidos Mediante la Adjudicación de Garantfa A continuación se presentan los activos financieros y no financieros que el Banco se ha adjudicado como garantfas colaterales para asegurar el cobro, incluyendo la ejecución de otras mejoras crediticias durante el at'ío:

Propiedades 4,682,862 1,118.652

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Notas a los Estados Financieros Consolidados

(4) Administración de Riesgos Financieros, continuación La política del Banco es realizar o ejecutar la venta de estos activos, para cubrir los saldos adeudados, de ser necesario. Por lo general, no es política del Banco utilizar esos activos para el uso propio de sus operaciones.

Concentración del Riesgo de Crédito El Banco da seguimiento a la concentración del riesgo de crédito por sector y ubicación geográfica. El análisis de la concentración de los riesgos de crédito a la fecha de reporte es el siguiente:

Préstamos Inversiones en Tltulos de Deuda 2017 2016 2017 2016

Valor en libros, bruto j 3~j 633 ~56 l 266 295,323 206 206 ~lZ 2!l:ll.!lZ8 463

Concentración por sector: Corporativo 628,276,990 604,733,030 165,325,949 193,499,090 Consumo 712,999,651 661,523,476 o o Otros sectores 356 815 38 617 40,68Q,468 53,479,373

l 341 633 ~56 j 266 295 323 206 206 4H 2~6 eza ~§;} Concentración geográfica:

Panamá 1,324,904,478 1,257,675,214 32,465,673 111.436,058 América Latina y el Caribe 16,021,363 7,819,751 o 75,630,720 Estados Unidos de América y Canadá 707,615 800,358 143,995,686 26,910,066

Europa y otros o o 29,745,058 33,001,6j9 j 3~1 633 ~56 j 266 295 323 206 206 ~lZ 2~6 918~63

Las concentraciones geográficas de préstamos están basadas en la ubicación del destino de los fondos desembolsados y en cuanto a las inversiones se basa en la ubicación del emisor.

Riesgo de Contraparte Es el riesgo de que una contraparte incumpla en la liquidación de transacciones de compra o venta de títulos-valores u otros instrumentos negociados en los mercados de valores.

Las políticas de administración de riesgo establecen límites con contrapartes (cuentas de custodia) que determinan, el monto máximo de exposición neta en transacciones por liquidar que el Banco puede tener con una contraparte. El Comité de Activos y Pasivos (ALCO) es responsable de identificar aquellas contrapartes aceptables considerando su trayectoria y capacidad de cumplir sus compromisos.

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Notas a los Estados Financieros Consolidados

(4) Administración de Riesgos Financieros, continuación (b) Riesgo de Liquidez

El riesgo de liquidez se define como el riesgo de que el Banco tenga dificultad para cumplir con todas sus obligaciones asociadas con sus pasivos financieros que son cancelados a través del pago de efectivo u otro activo financiero. El riesgo de líquidez se puede ver afectado por diversas causas, tales como: retiro inesperado de fondos aportados por acreedores o clientes, el deterioro de la calidad de la cartera de préstamos, la reducción en el valor de las inversiones, la excesiva concentración de pasivos en una fuente en particular, el descalce entre activos y pasivos, la falta de liquidez de los activos, o el financiamiento de activos a largo plazo con pasivos a corto plazo. El Banco administra sus recursos líquidos para honrar sus pasivos a su vencimiento en condiciones normales.

Administración del Riesgo de Liguidez Las polfticas de administración de riesgo establecen limites de liquidez que determinan la porción de los activos del Banco que deben ser mantenidos en instrumentos de alta liquidez; límites de composición de financiamiento; límites de apalancamiento; y Hmites de plazo.

El Banco está expuesto a requerimientos diarios sobre sus fondos disponibles por retiros de fondos en depósitos a la vista y de ahorros, vencimientos de depósitos a plazo fijo y obligaciones, y desembolsos de préstamos y de garantías.

La liquidez es monitoreada diariamente por la Tesorería del Banco y periódicamente por la Unidad de Riesgo. Se ejecutan simulaciones que consisten en pruebas de estrés que se desarrollan en distintos escenarios contemplando condiciones normales o más severas para determinar la capacidad del Banco para enfrentar dichos escenarios de crisis con los niveles de liquidez disponibles. Todas las políticas y procedimientos de manejo de liquidez están sujetos a la revisión del Comité de Activos y Pasivos (ALCO) y la aprobación de la Junta Directiva.

A continuación se detalla el índice de liquidez del Banco, informado a la Superintendencia de Bancos de Panamá; este fndice no debe ser inferior al30%:

2017 2016

Al cierre del af'lo 40.85% 40.23% Promedio del año 40.46% 40.71% Máximo del año 42.76% 46.18% Mínimo del año 37.64% 36.88%

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Notas a los Estados Financieros Consolidados

(4) Administración de Riesgos Financieros, continuación La siguiente tabla detalla los flujos de efectivo no descontados de los activos y pasivos financieros, y los compromisos de préstamos no reconocidos en agrupaciones de vencimiento contractual por el periodo remanente desde la fecha del estado de situación financiera:

2011 Pasivos Financieros Depósitos a la vista Depósitos de ahorros Depósitos a plazo fijo Financiamientos recibidos Bonos por pagar Valores comerciales Cartas de crédito Garantías emitidas Compromisos de préstamos

Total de pasivos

Activos Financieros Efectivo y efectos de caja Depósitos en bancos Inversiones en valores Préstamos, saldo bruto

Total de activos

2016 Pasivos Financieros Depósitos a la vista Depósitos de ahorros Depósitos a plazo fijo Financiamientos recibidos Bonos por pagar Valores comerciales Cartas de crédito Garantías emitidas Compromisos de préstamos

Total de pasivos

Activos Financieros Efectivo y efectos de caja Depósitos en bancos Inversiones en valores Préstamos. saldo bruto

Total de activos

Valor Libros

80,668,076 314,415,870 860,144,375 178,293,966 105,546,019 84,234,446

o o o

1 623 302 7§2

13,302,736 120,956,152 249,287,355

1 ;341,633,456 1 725 179 699

Valor Libros

64.863,320 353,895,979 817,866,216 147,312,402 115,122,679 64,611,435

o o o

1 583 672 031

12,762,211 94,876,044

293,386,055 1 266,295,323 1 667 319 633

Monto N:orninal

Entrada( Salida)

(83,132, 140) (317,819,635) (910,041 ,391) (1 85,328,908) {114,269,938)

(85,482,525) (49,273,653)

(2,263, 174) (2.366 907)

(1 749 978 271)

13,302,736 120,969,862 281,555,427

2.040.309,749 2 456 137 774

Monto Nominal

Entrada(Salidal

{86, 181 ,494) (356,522, 122) (861 ,311,937) (150,567,663) (129, 150,986)

(65,480,545) (55,464,477)

(2,920,752) (1 292 458)

(1 708 892 4351

12,762,211 94,903,539

378,768,452 1,647,956.259 2 334 412 461

Hasta 1 mes

(83, 132, 140) {317,819,635) (1 05,354,054)

(4,702,433) o

(15,603,335) (49,273,653)

(2,263, 17 4) (2.366,907)

1sso515 am

13,302,736 120,885,412 43,303,624 32,030,873

209 522 645

Hasta 1 mes

(86, 181 ,494) (356,522' 122)

(86,048,580) (27,314,381)

o (12,570,986) (55,464,477)

(2,920, 752) (1 .292.458)

De1 a 3 ~

o o

(85,892,819) (40,207,154) {3,434,593)

(27,403,618) o o o

(156 938 184\

o o

1,210,094 41.482,630 42692.1.2#1

De 1 a 3 ~

o o

(79,095, 159) (1,280,647) (3,456,918)

{18,067,311) o o o

!628 315 2521 (101 920 035\

12,762,211 94,395,449 44,818,662 52.278,854

204 255 176

o 1,471,306

41,386,658 42 857 964

De 3 meses a 1 año

o o

(288,631 ,018) (119,380,261) ( 36,883,595) {42,475,572)

o o o

(487 370 446}

o 84,450

9,910,800 192,157,504 202 162,1.5.4.

De 3 meses a 1 año

o o

(333,668,314) (96,239,695) (11 ,430,056) (34,822.246}

o o o

(476 160 3111

508,090 13,077,677

204 819 011 218404 776

Oe 1 a S años

o o

(429,933,642) {21,039,060) ( 73,951 ,750)

o o o o

(524 924 452\

o o

210,793,853 624,035,987 834 829 840

De 1 a S años

o o

{362,499,885) (25,732,940)

(114,264,012) o o o o

1502 496 837)

o 170,360,294 540 615 693 710 975 987

Más de 5 afies

o o

(229,858) o o o o o

1229 858)

o o

16,337,056 1,150,592,755 1 166 929 811

Más de 5 años

o o o o o o o o o

o 149,060,513

1.008.858,043 1 157 918 556

Para los activos y pasivos financieros, el monto nominal es medido con base en los flujos de efectivo no descontados e incluyen los intereses estimados por pagar, razón por la cual difieren de los importes presentados en el estado consolidado de situación financiera.

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Notas a los Estados Financieros Consolidados

(4) Administración de Riesgos Financieros, continuación La siguiente tabla muestra los importes en libros de los activos y pasivos financieros no derivados que se esperan recuperar o liquidar posterior a doce meses después de la fecha de reporte:

Activos Financieros Valores disponibles para la venta Préstamos

Pasivos Financieros Depósitos de clientes Financiamientos recibidos Bonos por pagar

2017

202.042.727 1,156.273.761

401 .807.072 ___20. 000.000

69.536.201

243.961.008 1,039.455.656

337.341 .535 25.000.000

105.219.653

La tabla a continuación muestra los activos del Banco comprometidos y disponibles como colateral o garantía en relación con algún pasivo financiero u otro compromiso; los disponibles representan aquellos activos que en un futuro pueden ser utilizados como garantía de futuros compromisos o financiamientos:

Préstamos Inversiones en valores

Préstamos Inversiones en valores

Comprometido como

Colateral

171,858,328 155,028.419 326 886 747

Comprometido como

Colateral

175,976,009 1 33,213,270 .3..0.9 189,279

Disponible como

Colateral

o 91,453,927 91 453 927

Disponible como

Colateral

o 153.914,300 153 914 300

1! 169,775,128 2,805,009

1 172 580 137

1,090,319,314 6,258.485

1 096 577 799

1,341 ,633,456 249,287.355

1 590 920 811

1 ,266,295,323 293,386,055

1,559 681 378

" Representa activos que no están restringidos para ser usados como colateral; sin embargo, el Banco no los consideraría como disponibles para asegurar fondos durante el curso normal del negocio,

Estos activos financieros comprometidos como colaterales o garantfa se encuentran restringidos bajo términos y condiciones que son usuales para tales actividades.

(e) Riesgo de Mercado Es el riesgo de que el valor de un activo financiero del Banco se reduzca por causa de cambios en las tasas de interés, en las tasas de cambio monetario, en los precios accionarios, y otras variables financieras, asf como la reacción de los participantes de los mercados a eventos políticos y económicos. Estos elementos causan que el Banco esté sujeto a pérdidas latentes como a ganancias potenciales. El objetivo de la administración del riesgo de mercado, es el de administrar y vigilar las exposiciones de riesgo, y que tales exposiciones se mantengan dentro de los parámetros aceptables optimizando el retorno sobre el riesgo.

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Notas a los Estados Financieros Consolidados

{4) Administración de Riesgos Financieros, continuación Las políticas de administración de riesgo establecen el cumplimiento de límites por instrumento financiero, limites respecto al monto máximo de pérdida a partir del cual se requiere el cierre de las posiciones que causaron dicha pérdida y el requerimiento que, salvo aprobación de la Junta Directiva, sustancialmente todos los activos y pasivos estén denominados en dólares de los Estados Unidos de América o en balboas.

Administración de Riesgo de Mercado Las políticas de inversión del Banco disponen del cumplimiento de límites por monto total de la cartera de inversiones, límites individuales por tipo de activo, por institución, por emisor y/o emisión y plazos máximos.

Adicionalmente, el Banco ha establecido límites máximos para pérdidas por riesgo de mercado en su cartera de inversiones que pueden ser producto de movimientos en las tasas de interés, riesgo de crédito y fluctuaciones en los valores de mercado de las inversiones. Las polfticas y la estructura de límites de exposición a inversiones que se incluyen en el Manual de Inversiones son establecidas y aprobadas por la Junta Directiva del Banco en base a lo recomendado por los Comités de Activos y Pasivos (ALCO) y de Riesgo.

Actualmente, la política de inversiones del Banco no contempla inversiones por cuenta propia en los mercados de divisas ni en "commodities".

La totalidad de los instrumentos financieros del Banco se denominan en dólares de los Estados Unidos de América.

Exposición a Riesgo de Mercado El Banco utiliza, para medir la exposición al riesgo de mercado, el modelo Valor en Riesgo ("VaR" - "Value at Risk"), a través del cual se determina la pérdida máxima esperada que pueda surgir dentro de un período determinado, lo cual se denomina horizonte temporal y con un determinado nivel de confianza.

El modelo utilizado en el Banco para el cálculo del VaRes la Metodología Monte Cario, con un horizonte de tiempo de 1 día y un nivel de confianza del 99%, sobre el portafolio que posee cotización en Bloomberg.

El modelo de VaR es una herramienta importante en la medición de los riesgos de mercado; sin embargo, supone lo siguiente:

Movimientos normales de mercado {están excluidas las grandes crisis financieras) No calcula la pérdida máxima de la cartera De las pérdidas reales que genere la cartera, posteriormente algunas estarán por encima del VaR.

El riesgo de mercado se origina por las posiciones abiertas en las tasas de interés, las tasas de cambio de moneda y de los valores compuestos por acciones. Todos estos elementos están expuestos a los movimientos generales y especfficos de mercado y pueden causar que se reduzca el valor de un activo financiero. La Unidad de Riesgo conjuntamente con la Tesorerfa propone unos limites de VaR que deben ser aprobados por el Comité de Riesgo y ratificados por la Junta Directiva del Banco.

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Notas a los Estados Financieros Consolidados

(4) Administración de Riesgos Financieros, continuación Dichos límites son verificados sobre una base diaria por la Unidad de Riesgo.

los cálculos efectuados por la administración utilizando la metodología del VaR se detallan a continuación:

Al final del año Promedio del año Máximo del año Mínimo del año

392,210 864,745

1,169,280 391,854

1,181,268 1,419,695 1,859,686

811,963

A continuación se presentan la composición y el análisis de cada uno de los tipos de riesgo de mercado:

Riesgo de Tasa de Interés Son los riesgos de que los flujos de efectivo futuros y el valor de un instrumento financiero fluctúen debido a cambios en las tasas de interés del mercado. El margen neto de interés del Banco puede variar como resultado de movimientos en las tasas de interés no anticipadas. Para mitigar este riesgo, la Unidad de Riesgos ha fijado límites de exposición al riesgo de tasa de interés que puede ser asumido, los cuales son aprobados por la Junta Directiva. El cumplimiento de estos Umites es monítoreado por el Comité de Activos y Pasivos (AlCO) y el Comité de Riesgo.

la siguiente tabla resume la exposición del Banco a los riesgos de la tasa de interés. los activos y pasivos del Banco están incluidos en la tabla a su valor en libros, clasificados por categorías por el que ocurra primero entre la nueva fijación de la tasa contractual o las fechas de vencimiento:

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Notas a los Estados Financieros Consolidados

(4) Administración de Riesgos Financieros, continuación

Hasta De1 a3 De3 meses De 1 a 5 WL 1 mes ~ a 1 año años Activos: Depósitos en bancos 120,871,702 o 64,450 o Valores disponibles para la venta 1,034,021 726,137 14,517,878 186,588,984 Préstamos. saldo bruto 33,144,945 40,8§§,134 204,277·,629 846,672,41 8

Total de activos 155 050 668 ~l 592 211 21a aze ssz l 033 26l ~02

Pasivos: Depósitos de ahorros 314,415,870 o o o Depósitos a plazo fijo 107,107,800 81,004,757 270,224,746 401,613,072 Financiamientos recibidos 4,640,912 67,500,000 86,153,054 20,000,000 Bonos por pagar o 2,483,436 33,526,382 69,536,201 Valores comerciales

negociables (VCN's) 15,354 355 27,001,154 41,878,937 o Total de pasivos ~~j 518 93Z l:ZZ 9BS J!!Z ~:.U ZB3ll9 :49l BS 2Z3

Margen de sensibilidad de tasa de interés !28.6.9.5.8.26.9) (136 397 076) (212 903 162) 542112129

Hasta De 1 a3 De3 meses De 1 a S 2016 1 mes ~ a 1 afio a !los Activos: Depósitos en bancos 94,376,044 o 500,000 o Valores disponibles para la venta 762,654 1,608,565 13,564,030 139,901 ,812 Préstamos, saldo bruto 46,224,425 36,705,501 202,331 ,477 797,076,806

Total de activos H:l 363 323 38 3H 086 2Hl !1:15 51lZ 936 9Z86l8

Pasivos: Depósitos de ahorros 353,895,979 o o o Depósitos a plazo fijo 89,107,503 74,319.075 317,098,103 337,341,535 Financiamientos recibidos 27,300,000 36,000,006 59,012,396 25,000,000 Bonos por pagar o 2,475,756 7,427,270 105,219,653 Valores comerciales

negociables (VCN's) 12,403,351 17,766,569 34,441 ,525 o Total de pasivos !182 Z06 833 l30 56l 396 ~l:Z 9:Z9 294 !!6Z 56l lBB

Margen de sensibilidad de tasa de interés ,3~:1 3~3 5:1 O) (92 2H 3:10) ,20:1 563 ZBZ) ~fi94:lZ430

Riesgo de Precio

Más de 5 años Total

o 120,956.152 3,339,397 206,206,417

21§,672,330 1 ,341 ,633,456 ~~Q Oll 12:Z l 668 ZS6 025

o 314,415,870 194,000 860' 144,375

o 178,293,966 o 105,546,019

o 84,234,44§ HHOOO l 5!12 fi3á fi:Z6

219 817 72:Z 126161 349

Más deS años Total

o 94,876,044 91 '121 '182 246,978,463

183,957,11 4 1 ,266,295,323· 2Z5 aza 296 l 608 H9 830

o 353,895,979 o 817,866,216 o 147,312,402 o 115,122,679

Q 64,611,435 a 1A.9.8..8D.8..IU

2Z51lZB 296 :lll93~:l :l:l9

Es el riesgo de que el valor de un instrumento financiero fluctúe como consecuencia de cambios en los precios de mercado, independientemente de que estén causados por factores específicos relativos al instrumento en particular o a su emisor, o por factores que afecten a todos los títulos negociados en el mercado.

El Banco está expuesto al riesgo de precio de los títulos valores clasificados como disponibles para la venta. Para gestionar el riesgo de precio derivado de las inversiones en instrumentos de patrimonio el Banco diversifica su cartera, en función de los límites establecidos.

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Notas a los Estados Financieros Consolidados

(4} Administración de Riesgos Financieros, continuación las acciones y fondos mutuos se resumen a continuación:

Acciones y fondos mutuos Acciones comunes listadas en bolsa Acciones comunes no listadas en bolsa Acciones de capital no listadas en bolsa Acciones preferidas listadas en bolsa Acciones preferidas no listadas en bolsa Fondo privado de inversión no listado en bolsa Sociedad de inversión abierta listada en bolsa

Por concentración geográfica Panamá Estados Unidos de América y Canadá Europa

(d) Riesgo Operacional

2017

800,000 o

119,048 42,161,890

o o o

43,080,938

2017

919,048 39,092,161

3,069,729 43,Q8Q,938

2016

800,000 3,234

119,048 41,659,781

2,000,000 75,403

1 ,750,126 46,407,592

2016

4,747,810 24,602,829 17,056,953 46.40Z,592

El riesgo operacional u operativo es la posibilidad de incurrir en pérdidas por fallas o deficiencias de los procesos, del personal, los sistemas internos o por la ocurrencia de acontecimientos externos, y que no estén relacionados a riesgos de crédito, mercado y liquidez. Esta definición incluye el riesgo legal y regulatorio asociado a tales factores.

El objetivo del Banco, en materia de Riesgo Operativo, es establecer un sistema de gestión y mejora continua de los procesos claves y críticos que se aplicarán de forma integral a los niveles de líneas de negocio aprobadas por el Banco, así como de la estructura de control y auditoría de esos procesos y controles.

La estructura de Administración de Riesgo Operativo ha sido elaborada para proporcionar segregación de responsabilidades entre los dueños, los ejecutores, las áreas de control y las áreas que se encargan de asegurar el cumplimiento de las políticas y los procedimientos. Todas las unidades de negocios y soporte asumen un rol activo en la gestión del Riesgo Operativo y son responsables de ejecutar sus funciones de acuerdo a los procedimientos existentes, manteniendo una actitud proactiva en la gestión y prevención de estos riesgos.

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Notas a los Estados Financieros Consolidados

(4) Administración de Riesgos Financieros, continuación La implementación de esta estructura de administración de riesgos ha implicado que el Banco adopte una metodologla de evaluación de procesos basadas en riesgos, la cual consiste en identificar y evaluar los riesgos inherentes a los procesos claves y definir los controles mitigantes asociados. Estas actividades han sido documentadas a través de matrices de riesgos.

El modelo de Administración de Riesgo Operativo, abarca como puntos principales: • Identificación y evaluación de los riesgos • Reporte de eventos de pérdidas e incidentes • Definición de acciones mitigantes • Seguimiento oportuno a la ejecución de planes de acciones definidos por las áreas • Evaluar el nivel de riesgo operativo en las nuevas iniciativas del Banco, productos

y/o servicios y mejoras significativas a los procesos.

Por otra parte, se ha diseñado un Plan de Continuidad de Negocio para asegurar la disponibilidad de los procesos criticas del Banco, en caso de que se presente un evento o desastre que paralice el flujo normal del negocio.

(e) Administración de Capital Una de las políticas del Banco es mantener un nivel de capital que acompañe los negocios de crédito y de inversión para su crecimiento dentro del mercado, manteniendo un balance entre el retorno de inversiones efectuadas, y la adecuación de capital requerida por los reguladores.

El Banco está sujeto a lo establecido en la Ley Bancaria, la cual establece que el índice total de adecuación de capital no podrá ser inferior al 8% del total de sus activos ponderados y operaciones fuera de balance que representen una contingencia irrevocable, ponderados en función a sus riesgos. Para los efectos del mencionado Acuerdo, el requerimiento de adecuación de capital se calculará en base consolidada.

El Capital regulatorio del Banco, conforme a los Acuerdos No.001-2015 y No.003-2016, se compone de tres pilares:

• Capital Primario (Pilar 1 ): Comprende el capital social pagado en acciones, las reservas declaradas, las utilidades retenidas y las participaciones representativas de los intereses no controlados en cuentas de capital de subsidiarias consolidadas, otras partidas del resultado integral acumuladas, instrumentos emitidos por el sujeto regulado que cumplan con las caracteristicas para su inclusión en capital primario adicional y cualquier ajuste regulatorio especificado en el Acuerdo No. 001-2015.

Las reservas declaradas son aquéllas clasificadas por el Banco como reserva de capital para reforzar su situación financiera, provenientes de utilidades retenidas y sujetas a lo establecido en el artículo 69 de la Ley Bancaria.

Las utilidades retenidas son las utilidades no distribuidas del período corriente y de períodos anteriores.

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Notas a los Estados Financieros Consolidados

(4) Administración de Riesgos Financieros, continuación • Capital Secundario (Pilar 2): Comprende las reservas no declaradas, las reservas de

reevaluación, las reservas generales para pérdidas, los instrumentos hibridos de capital y deuda y cualquier ajuste regulatorio aplicado al cálculo del capital secundario contemplados en el Acuerdo No. 001-2015. La suma de los elementos computados como capital secundario estará limitada a un máximo del 1 00% de la suma de los elementos del capital primario.

• Provisión Dinámica (Pilar 3) : Según lo definido en el Acuerdo No. 004-2013.

No se han presentado cambios en las políticas. procesos y administración de capital por parte del Banco durante el año.

A continuación se presenta el cálculo del índice de capital regulatorio basado en las cifras presentadas en el estado consolidado de situación financiera:

Capital primario ordinario Acciones comunes Capital pagado en exceso Utilidades no distribuidas Otras partidas de resultado integral Total de capital primario ordinario

Capital ordinario adicional Acciones preferidas Total capital ordinario adicional

Provisión dinámica

Total fondos de capital regulatorio

Total de activos ponderados por riesgo

Índice de capital Total de fondos de capital regulatorio expresado en

porcentaje sobre los activos ponderados por riesgo

46

2017

34,274,864 79,361,643 25,362,037 (6,225,562)

132 772 982

o o

21.610.981

154 383 963

1 :169 8~Q.3QQ

13.20%

2016

27,259,805 51,020,808 26,010,268 (1 0,896,273} 93 394 608

34.000,000 34,000.000

18.188.413

145 583 021

1 1682~3713

12.46%

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Notas a los Estados Financieros Consolidados

(5) Uso de Estimaciones y Juicios en la Aplicación de Políticas Contables la administración del Banco, en la preparación de los estados financieros consolidados de conformidad con las Normas Internacionales de Información Financiera, ha efectuado juicios, estimaciones y presunciones que afectan la aplicación de las políticas contables y las cifras reportadas de los activos, pasivos, ingresos y gastos durante el periodo. los resultados reales pueden diferir de estas estimaciones.

los estimados y decisiones son continuamente evaluados y están basados en la experiencia histórica y otros factores, incluyendo expectativas de eventos futuros que se consideran razonables bajo las circunstancias.

La administración del Banco evalúa la selección, revelación y aplicación de las políticas contables críticas en las estimaciones de mayor incertidumbre. La información relacionada con los supuestos y estimaciones que afectan las sumas reportadas de los activos y pasivos dentro del siguiente año fiscal y Jos juicios crfticos en la selección y aplicación de las políticas contables se detallan a continuación:

(a) Determinación de Control sobre Entidades Participadas Los indicadores de control que se indican en la Nota 3(a) están sujetos al juicio de la administración y pueden tener un efecto significativo en el caso de los intereses o participaciones del Banco en entidades estructuradas y fondos de inversión.

- Sociedades de Inversión y Vehículos Separados El Banco actúa como administrador de activos en beneficio de otras partes a través de fondos de sociedades de inversión y vehículos separados. Al evaluar si el Banco controla estos fondos de inversión se han tomado en consideración factores tales como: el alcance de su autoridad para tomar decisiones sobre la participada, los derechos mantenidos por otras partes, la remuneración a la que tiene derecho conforme a los acuerdos de remuneración y su exposición a la variabilidad de los rendimientos. Como resultado, el Banco ha concluido que actúa como agente de las inversiones para todos los casos y, por ende, no consolida estas sociedades de inversión y vehículos separados. (Véase la Nota 26).

(b) Pérdidas por Deterioro sobre Préstamos El Banco revisa sus carteras de préstamos en la fecha de reporte para determinar si existe evidencia objetiva de deterioro en un préstamo o cartera de préstamos que debe ser reconocida en los resultados del año. Al determinar si una pérdida por deterioro debe ser registrada en el estado consolidado de resultados, el Banco toma decisiones en cuanto a si existe información observable que indique que existe una reducción del valor del préstamo que puede ser medida en los flujos de efectivo futuros estimados de los préstamos.

Esta evidencia incluye información observable que indique que ha habido un cambio adverso en la condición de pago de los prestatarios, o condiciones económicas que correlacionen con incumplimientos en préstamos. La metodología y presunciones usadas para estimar la suma y el tiempo de los flujos de efectivo futuros son revisadas regularmente para reducir cualquier diferencia entre los estimados de pérdida y la experiencia actual de pérdida.

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Notas a los Estados Financieros Consolidados

(5) Uso de Estimaciones y Juicios en la Aplicación de PoUticas Contables, continuación (e) Deterioro en Inversiones en Valores Disponibles para la Venta

El Banco determina que las inversiones disponibles para la venta tienen deterioro cuando ha habido una disminución significativa o prolongada en el valor razonable por debajo de su costo. Esta determinación de qué es significativa o prolongada requiere juicio. Adicionalmente, el deterioro puede ser apropiado cuando existe evidencia de un deterioro en la salud financiera del emisor, desempeño de la industria o el sector, cambios en la tecnología o en sus flujos de efectivo operativos y financieros.

(d) Impuesto sobre la Renta El Banco está sujeto a impuestos sobre la renta. Se requieren estimados significativos al determinar la provisión para impuesto sobre la renta. Existen varías transacciones y cálculos para los cuales la determinación del último impuesto es incierta durante el curso ordinario de negocios. El Banco reconoce obligaciones por cuestiones de auditorías de impuestos anticipadas con base en estimados de impuestos que serán adeudados. Cuando el resultado fiscal final de estos asuntos es diferente de las sumas que fueron inicialmente registradas, dichas diferencias impactarán las provisiones por impuestos sobre la renta e impuestos diferidos en el período en el cual se hizo dicha determinación.

(6) Ganancia en Instrumentos Financieros, Neta La ganancia neta en ventas de valores disponibles para la venta incluida en el estado consolidado de resultados, fue por B/.803,462 (2016: B/.2,683, 185).

(7) Otros Ingresos Los otros ingresos incluidos en el estado consolidado de resultados, se resumen a continuación:

Ganancia neta en ventas de bienes adjudicados Comisiones por cartas de crédito Otros ingresos de corresponsalfa Otros

(8) Salarios, Gastos de Personal y Otros Gastos

166,296 133,160 205,511 683.801

1.188.768

o 158,097 214,703

1,865,567 2.238.367

El detalle de los salarios, gastos de personal y otros gastos se presenta a continuación:

Salarios y otros gastos de personal: Salarios y remuneraciones Prestaciones laborales Prima de antigüedad e indemnización Otros

48

10,843,183 1,313,182

314,199 935,553

13406117

10,934,799 1,382,366

479,710 666.988

13463863

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Notas a los Estados Financieros Consolidados

(8) Salarios, Gastos de Personal y Otros Gastos, continuación

Otros gastos: Alquileres Honorarios profesionales y legales Impuestos, distintos de renta Seguros Papeleria y útiles de oficina Propaganda y promoción Electricidad Teléfono y comunicaciones Combustible Aseo y limpieza Transporte Viáticos, viajes y dietas Reparaciones y mantenimiento Cuotas y suscripciones Vigilancia y seguridad Servicios tecnológicos Servicios varios Procesamiento de tarjeta VISA Provisión para activos mantenidos para la venta Otros

(9) Impuesto sobre la Renta

765,417 1,549,688 1,482,270

225,058 164,953 810,270 298,868 468,474 148,744 150,019 620,959 826,673 837,907 222,970 256,546 303,128 267,205 269,949

1,000,000 1,047,022

11716120

929,886 1,470,604 1,317,612

250,853 209,291 829,081 312,003 484,185 150,016 150,760 698,996 797,231 926,496 121,498 262,925 308,635 203,176 331,692

o 903.813

10.658 753

Las declaraciones del impuesto sobre la renta del Banco y sus subsidiarias constituidas en la República de Panamá, de acuerdo a regulaciones fiscales vigentes, están sujetas a revisión por parte de las autoridades fiscales hasta por los tres (3) últimos años, inclusive el año terminado el 31 de diciembre de 2017. De acuerdo a regulaciones fiscales vigentes, las compañfas incorporadas en Panamá están exentas del pago del impuesto sobre la renta de las ganancias provenientes de operaciones extranjeras, de los intereses ganados sobre depósitos a plazo en bancos locales, de títulos de deuda del gobierno de Panamá y de las inversiones en valores listados con la Superintendencia del Mercado de Valores y negociados en la Bolsa de Valores de Panamá, S. A.

La tarifa para calcular el impuesto sobre la renta es de 25%. Adicionalmente, las personas jurídicas cuyos ingresos gravables superen un millón quinientos mil balboas (B/.1 ,500,000) anuales, pagarán el impuesto sobre la renta que resulte mayor entre:

a. La renta neta gravable calculada por el método tradicional, o b. La renta neta gravable que resulte de aplicar al total de ingresos gravables, el cuatro

punto sesenta y siete por ciento (4.67%).

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Notas a Jos Estados Financieros Consolidados

(9) Impuesto sobre la Renta, continuación La Ley 52 del 28 de agosto de 2012, restituyó el pago de las estimadas del impuesto sobre la renta a partir de septiembre de 2012. De acuerdo a la mencionada Ley, las estimadas del impuesto sobre la renta deberán pagarse en tres partidas iguales durante los meses de junio, septiembre y diciembre de cada año.

A continuación se presenta la composición del gasto de impuesto sobre la renta:

Impuesto corriente: Impuesto estimado

Impuesto diferido: (Reversión) originación de diferencias

temporarias Procedente de pérdidas fiscales, de períodos

anteriores expiradas Total de gasto por impuesto sobre la renta

4,306,254

(1 ,069,71 O)

3,351 3.239.895

2,127,996

13,313

25,394 2.166.703

la conciliación de la utilidad antes del impuesto sobre la renta con la renta gravable neta se detalla a continuación:

Utilidad antes del impuesto sobre la renta Ingresos extranjeros, exentos y no gravables Costos y gastos no deducibles y fuente extranjera Arrastre de pérdidas fiscales Renta gravable neta

Total de gasto del impuesto sobre la renta

20,251,774 (12,607,694)

5,409,201 (93,701)

12.959.580

3.239 895

Tasa efectiva del impuesto estimado sobre la utilidad financiera se determina así:

Utilidad antes del impuesto sobre la renta

Gasto de impuesto sobre la renta Tasa efectiva del impuesto sobre la renta

50

2017 20.251.774

3.239.895 16.0%

20,256,549 (15,621 ,053)

4,132,889 (101,573)

8,666 812

2,166,703

2016 20.256,549

2.166,703 10.7%

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Notas a los Estados Financieros Consolidados

(9) Impuesto sobre la Renta, continuación El movimiento en el impuesto sobre la renta diferido de activo se detalla a continuación:

Reconocimiento en 2017 Saldo Inicial resultados Saldo Final

ReseiVa para pérdidas en préstamos 2,335,001 1,069,71 o 3,404,711

Arrastre de pérdidas fiscales 77,866 (3,351) 74,515 Total 2.412.867 1 066 359 3.479 .. 226

Reconocimiento en 2016 Saldo Inicial resultados Saldo Final

Reserva para pérdidas en préstamos 2,348,314 (13,313) 2,335,001

Arrastre de pérdidas fiscales 103,260 (25,394) 77,866 Total 2..ill..S__M (38,707) 2,~1::12 86I

Con base en los resultados actuales y proyectados, la administración del Banco y sus subsidiarias consideran que habrá ingresos gravables suficientes para absorber los impuestos diferidos activos y pasivos que se describen en el estado consolidado de situación financiera.

Al 31 de diciembre de 2017, el Banco mantenía un saldo de pérdidas fiscales acumuladas por B/.298,060 (2016: B/.311 ,465). Las pérdidas de impuesto acumuladas podrfan utilizarse durante cinco años a razón de 20% por año sin exceder el 50% de los ingresos gravables. Estas pérdidas acumuladas disponibles, se distribuyen como sigue:

Pérdida fiscal a ser Año utilizada por año

2018 93,701 2019 93,701 2020 87,874 2021 22,784

(10) Utilidad por Acción El cálculo de la utilidad por acción se basa en la utilidad neta atribuible a los accionistas comunes, menos dividendos pagados de acciones preferidas que asciende a B/.1,585,861 (2016: B/.2,557,535) entre la cantidad promedio ponderada de acciones comunes en circulación durante el período terminado al 31 de diciembre de 2017 que asciende a 30,067,815 (2016: 27,259,805).

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Notas a los Estados Financieros Consolidados

(1 O) Utilidad por Acción, continuación A continuación, se presenta el cálculo de la utilidad básica por acción:

Utilidad del año, totalmente atribuible a la compañía controladora

Menos: Dividendos pagados- acciones preferidas Utilidad neta atribuible a los accionistas comunes

Promedio ponderado de acciones comunes (nota 21)

Utilidad básica por acción

(11) Efectivo y Equivalentes de Efectivo

17,011,879

(1 .585,861) .15.426.018

30.067,815 0.51

18,089,846

(2,557 ,535) 15.532.311

27.259.805 0.57

El efectivo y equivalentes de efectivo se detallan a continuación para propósitos de conciliación con el estado consolidado de flujos de efectivo:

(12)

2017 2016

Efectivo y efectos de caja 13,302,736 12,762,211 Depósitos a la vista 53,284,556 35,223,279 Depósitos a plazo 67,671,596 59,652,765

134,258,888 107,638,255 Menos: Depósitos en bancos que devengan

intereses, con vencimientos mayores a 90 días y pignorados: 562,524 4,045,232

Efectivo y equivalentes de efectivo en el estado consolidado de flujos de efectivo 133,696,364 103,593,023

Valores Disponibles para la Venta La composición de estos valores se presenta a continuación:

2017 2016

Bonos corporativos 165,325,949 193,499,089 Bonos de bancos multilaterales 29,745,058 11,207,325 Bonos de la República de Panamá 11,135,410 42,272,049 Acciones y fondos mutuos 43,080,938 46,407,592

249,287,3'55 293,386,055

El Banco mantiene acciones de capital por un monto de B/.919,048 (2016: B/.2,922,282), las cuales se mantienen al costo de adquisición por no haber podido determinar de forma confiable su valor razonable.

52

BANCO PANAMEÑO DE LA VIVIENDA, S. A. Y SUBSIDIARIAS (Panamá, República de Panamá)

Notas a los Estados Financieros Consolidados

(13) Préstamos El detalle de la cartera de préstamos por producto se presenta a continuación:

Sector interno: Hipotecarios residenciales Personales y autos Tarjetas de crédito Hipotecarios comerciales Líneas de crédito y préstamos comerciales Agropecuarios FinanCiamientos interinos Arrendamientos financieros Facturas descontadas Prendarios Sobregiros Total sector interno

Sector externo: Personales y autos Líneas de crédito y préstamos comerciales Prendarios Sobregiros Total sector externo Total de préstamos

2017

474,888,262 196,339,799

14,923,682 14,708,343

265,597,175 153,215,085 145,114,459

11,195,853 556,220

27,150,052 21.215.548

1,324.904.478

153,005 152,153

6,000,000 10.423.820 16,728.978

1.341 633.456

2016

461 ,266,463 165,006,143

15,052,006 12,590,905

251,039,474 140,150,238 149,320,479

10,597,246 831,754

27,638,766 24.181.740

1.257,675,214

153,005 437,867

6,000,000 2.029,237 8.620.109

1 266.295,323

El movimiento de la reserva para pérdidas en préstamos se detalla a continuación:

Saldo al inicio del año Provisión cargada a gastos Recuperaciones Castigos Saldo al final del año

53

2017

6,681,445 4,503,472

256,250 (1,534.266) 9.906.901

2016

7,367,921 3,960,946

235,419 (4,882,841) 6.681.445

BANCO PANAMEÑO DE LA VIVIENDA, S. A. Y SUBSIDIARIAS (Panamá, República de Panamá)

Notas a los Estados Financieros Consolidados

(13) Préstamos, continuación

(14)

La cartera de préstamos incluye arrendamientos financieros cuyo perfil de vencimiento se presenta a continuación:

Pagos mínimos hasta 1 año Pagos m(nimos de 1 a 5 años Total de pagos mínimos Menos: intereses descontados no ganados Total de arrendamientos financieros

2017

4,943,498 7.535.750

12,479,248 (1 ,283,395) 11,195,853

2016

4,425,016 7,230.809

11,655,825 (1 ,058.579) 10,597,246

Durante el periodo 2017, el Banco realizó venta parcial a terceras partes de cartera hipotecaria de interés preferencial por la suma de B/,20,806,048, a su valor en libros a la fecha de venta.

Propiedades, Mobiliario, Equipo y Mejoras Las propiedades, mobiliario, equipo y mejoras se resumen como sigue:

Terrenos y Equipo Mobiliario y 2017 Edificios Rodante Equipo Total

Costo: Al inicio del año 36,411,916 294,507 19,139,349 55,845,772

Compras 518,868 o 829,522 1,348,390 Al final del año 36,930,784 294,507 19,968,871 57,194,162

Depreciación acumulada: Al inicio del año 3,249,241 142,190 11,586,125 14,977,556

Gasto del afio 1,081,291 52,192 1,932,620 3,066,103 Al final del año 4,330,532 194,382 13,518,745 18,043,659

Saldo neto 32 600 252 100 125 6 450126 39,150 503

Diciembre Terrenos y Equipo Mobiliario y 2016 Edificios Rodante Equipo Total

Costo: Al inicio del año 37,105,743 590.083 17,507,052 55,202.878

Compras 505,568 54,995 1,633,330 2,193,893 Ventas (972,279) (350,571) (1,033) (1,323,883) Disminución de revaluación por venta (227,116} o o (227,116}

Al final del año 36,411,916 294 507 19,139,349 55,845,772

Depreciación acumulada: Al inicio del año 2,641,679 320,980 9,815,199 12,777,858

Gasto del ar'\o 820,435 69,085 1,771,116 2,660,636 Ventas (212,873} (247 875) (190) (460,938)

Alfinaldelal'io 3,249,241 142,190 j1,586,125 14,977,556 Saldo neto 33 j62,615 152 3H 1553 221 40 868 216

54

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Notas a los Estados Financieros Consolidados

(15) Otras Cuentas por Cobrar A continuación se presenta uh detalle de las otras cuentas por cobrar:

(16) Otros Activos

Cuentas por cobrar relacionadas (nota 23) Otras

El saldo de los otros activos se detalla a continuación:

Depósitos de garantía Activos mantenidos para la venta Bienes adjudicados mantenidos para la venta Bienes adjudicados en administración Fondo de cesantia, neto de reserva Crédito fiscal por intereses preferenciales Cheques a compensar Bienes en proceso de adjudicación Efectivo restringido en Credit Suisse Otros

55

3,652,221 5,916,904 9,569.125

103,954 2,219,229

14,434,249 2,259,769

937,992 16,061,873

251,488 1,962,088 7,827,889

14;502,697 .6..0_.561 .228

3,802,879 4.261.434 8.064 313

103,643 3,219,134

11,887,319 o

753,822 14,066,565

279,172 1,991,155 7,840,000

13.217.156 53.357.966

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Notas a los Estados Financieros Consolidados

(17) Financiamientos Recibidos Los términos y condiciones de los financiamientos recibidos por el Banco se detallan a continuación:

Tasa de Interés Año de Valor en 2017 Nominal Anual Vencimiento Libros

Línea de crédito Libor 6M + 1.80% 2018 3,738,900 Linea de crédito Libor 6M + 1.80% 2018 5,260,983 Línea de crédito Libor 6M + 0.25% 2018 6,999,993 Linea de crédito Libar 6M + 0.25% 2018 8,718,033 Linea de crédito Libar 6M + 0.25% 2018 787,374 Linea de crédito Libor 6M + 0.20% 2018 5,000,000 línea de crédito Libor 6M + 2.00% 2018 4,640,911 Línea de crédito Libor 6M + 1.45% 2018 36,500,000 Línea de crédito libor 6M + 1.50% 2018 3,000,000 Línea de crédito libor 6M + 1.50% 2018 14,000,000 Línea de crédito libar 12M+ 2.00% 2018 5,950,000 Línea de crédito Tasa fija 4.00% 2018 6,500,000 Linea de crédito Libar 6M + 1.75% 2018 28,000,000 Linea de crédito Libar 1M + 0.95% 2018 9,197,772 Préstamo a término Libor 6M + 3.70% 2018 10,000,000 Préstamo a término Libor 3M+ 3.70% 2018 10,000,000 Préstamo a término Libor 6M + 3.30% 2022 20,000,000

178 293 966

Tasa de Interés Año de Valor en 2016 Nominal Anual Vencimiento Libros

Línea de crédito Libor 3M + 0.95% 2017 6,322,079 Linea de crédito Líbor 12M+ 0.99% 2017 26,765,121 Linea de crédito Libor 6M + 1.80% 2017 1,330,450 Línea de crédito Libor 6M + 1.80% 2017 2,098,800 Línea de crédito Libor 6M + 1.80% 2017 5,570,719 Línea de crédito Libar 6M + 1.80% 2017 6,999,916 Línea de crédito Libar 6M + 1.80% 2017 584,488 Linea de crédito Libar 6M + 1.80% 2017 1,046,265 Linea de crédito Libar 6M + 1.80% 2017 3,738,364 Linea de crédito Libar 6M + 1.80% 2017 4,556,200 Línea de crédito Tasa fija 1.78% 2017 27,300,000 Línea de crédito Tasa fija 1.60% 2017 36,000,000 Línea de crédito Libor 6M + 3. 70% 2018 10,000,000 Línea de crédito Libar 6M + 3. 70% 2018 10,000,000 U nea de crédito Libar 6M + 2.00% 2018 5,000,000

HZ 312 ~02

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Notas a Jos Estados Financieros Consolidados

(17) Financiamientos Recibidos, continuación El movimiento de los financiamientos recibidos se detalla a continuación para propósito de conciliación con el estado consolidado de flujos de efectivo:

Saldo al inicio del año Producto de nuevos financiamientos recibidos Redención y cancelación de financiamientos recibidos Saldo al final del año

2017

147,312,402 125,9.18,601 (94.937. 037)

178,293,96a

2016

132,566,118 124,566,177

(1 09.819,893) 147,312.402

El Banco no ha tenido incumplimientos con el pago de principal, intereses u otras cláusulas contractuales con relación a estos financiamientos recibidos.

las lfneas de crédito están garantizadas con valores disponibles para la venta por la suma de B/.155,028,419 (2016: BI.133,213,270).(Véase Nota 12)

(18) Bonos por Pagar la Superintendencia del Mercado de Valores de Panamá autorizó al Banco la emisión de bonos corporativos en el2013 por un monto de B/.100,000,000, dividido en cuatro series y en el 2015 por un monto de B/.1 00,000,000, dividido en tres series. Estos bonos devengan una tasa de interés de 4.25% y 5.25%, revisables trimestralmente. Los intereses son pagaderos trimestralmente y el capital de los bonos corporativos se amortiza mediante abonos trimestrales y/o hasta su vencimiento; estos bonos no podrán ser redimidos anticipadamente por el Banco.

El 27 de junio de 2013, la Superintendencia del Mercado de Valores de Panamá autorizó al Banco una emisión de bonos corporativos por un monto de B/.1 00,000,000, dividido en cuatro series:

Serie B Serie D

Serie B Serie D

Tasa de Interés Nominal Anual

5.25% 5.25%

Tasa de Interés Nominal Anual

5.25% 5.25%

Año de Vencimiento

2018 2018

Año de Vencimiento

2018 2018

Valor nominal de la emisión

25,000,000 25.000,000 50.000 000

Valor nominal de la emisión

25,000,000 25,000,000 50.000.000

Saldo 2017

2,486,082 3,736,082 6.222.164

Saldo 2016

7,381,106 8,631 ,106

16.012.212

Al 31 de diciembre de 2017, el saldo de capital de estos bonos es de B/.6,250,000 (2016: B/.16,250,000) y está garantizado con cesiones de préstamos hipotecarios hasta por Bl.46,028,835 (2016: B/.57,995,982). Los intereses son pagaderos trimestralmente y el capital de los bonos se amortiza mediante abonos trimestrales.

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Notas a los Estados Financieros Consolidados

(18) Bonos por Pagar, continuación El 30 de julio de 2015, la Superintendencia del Mercado de Valores dé Panamá autorizó al Banco una emisión de bonos corporativos por un monto de B/.100,000,000, dividido en tres series:

Serie A Serie B Serie e

Serie A Serie B Serie e

Tasa de Interés Nominal Anual

4.25% 4.75% 5.13%

Tasa de Interés Nominal Anual

4.25% 4.75% 5.13%

Año de Vencimiento

2018 2019 2020

Año de Vencimiento

2018 2019 2020

Valor nominal Saldo de la emisión 2017

30,000,000 29,774,618 35,000,000 34,774,61'8 35,000,000 34,774,619

100.000.000 99.323.855

Valor nominal Saldo de la emisión 2016

30,000,000 29,703,489 35,000,000 34,703,489 35,000,000 34,703,489

.1QQ.QQQ,O..QQ _9.9,:1 :1 Q.~6Z

Al 31 de diciembre de 2017, el saldo de capital de estos bonos es de B/.100,000,000 y está garantizado con cesiones de préstamos hipotecarios hasta por B/.125,829,493 (2016: B/.117,980,027} y cuenta de ahorro en Banco General, S.A. con un saldo de B/. 929 (2016: B/.3,062,467). Los intereses son pagaderos trimestralmente y el capital de los bonos al vencimiento.

El movimiento de los bonos por pagar se detalla a continuación para propósito de conciliación con el estado consolidado de flujos de efectivo:

Saldo al inicio del año Producto de pagos de bonos Saldo al final del año

(19) Valores Comerciales Negociables (VCN's)

2017

115,122,679 (9.576,660)

105 546 019

2016

137,170,329 (22.047.650) 115122,6Z9

Mediante la 'Resolución SMV-275-12 de la Superintendencia del Mercado de Valores, con fecha 14 de agosto de 2012, se realizó la oferta pública de valores comerciales negociables (VCN's), con un valor nominal de B/.50,000,000 (la emisión de 2012). Los VCN's son emitidos de forma desmaterializada, registrados y sin cupones, y representados por medio de anotaciones en cuenta, en denominaciones de B/.1 ,000 y sus múltiplos. Los VCN's no podrán ser redimidos anticipadamente por el Banco y están respaldados por su crédito general.

58

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Notas a los Estados Financieros Consolidados

(19) Valores Comerciales Negociables (VCN's), continuación los términos y condiciones de los valores comerciales negociables de la emisión de 2012 se detallan a continuación:

2017 2016 Tasa de Interés Afio de Valoren Valoren

~ NQmina( Anua( VencimientQ ~ ~ SerieAG 3.25% 2017 o 4,965,810 SerieAK 3.25% 2017 o 2,967,903 SerieAM 3.75% 2017 o 2,967,903 SerieAN 3.25% 2017 o 2,967,903 SerieAO 3.75% 2017 o 1,619,903 SerieAP 3.25% 2017 o 967,903 Serie AQ 3.25% 2017 o 3,467,903 Serie AR 3.75% 2017 o 967,903 Serie AS 3.25% 2017 o 1,342,903 Serie AT 3.00% 2017 o 3,687,903 SerieAU 3.25% 2017 o 3,892,903 Serie AV 3.25% 2017 o 592,903 SerieAX 3.75% 2018 2,468,348 o Serie BC 3.88% 2018 4,968,348 o Serie BG 3.88% 2018 5,168,348 o SerieBI 3.75% 2018 468,348 o Serie BL 3.88% 2018 2,468,348 o Serie BN 3.38% 2018 2,968,348 o Serie BO 3.88% 2018 1,968,348 o Serie BP 3.38% 2018 968,348 o Serie BQ 3.88% 2018 468,348 o Serie BR 3.38% 2018 2,837,348 o Serie BS 3.88% 2018 937,348 o Serie BT 3.38% 2018 2,468,348 o Serie BU 3.88% 2018 1,968,348 o Serie BV 3.88% 2018 968,348 o Serie BW 3.38% 2018 3,118,348 o Serie BX 3.38% 2018 4,253,348 o Serie BY 3.38% 2018 2,968,348 o Serie BZ 3.86% 2018 1,872,348 o Serie CA 3.38% 2018 2,038,347 o Serie CB 3.88% 2018 318,347 o Serie CC 3.38% 2018 1,108,348 o Serie CE 3.88% 2018 968,348 o

47 740 654 30~09 :Z~3

A través de la Resolución SMV-76-14 de la Superintendencia del Mercado del Valores, con fecha 21 de febrero de 2014, se realizó la oferta pública de valores comerciales negociables (VCN's), con un valor nominal de B/.50,000,000 (la emisión de 2014). los VCN's son emitidos de forma desmaterializada, registrados y sin cupones, y representados por medio de anotaciones en cuenta, en denominaciones de B/.1,000 y sus múltiplos. los VCN's no podrán ser redimidos anticipadamente por el Banco y están respaldados por su crédito general.

59

BANCO PANAMEÑO DE LA VIVIENDA, S. A. Y SUBSIDIARIAS (Panamá, República de Panamá)

Notas a los Estados Financieros Consolidados

(19) Valores Comerciales Negociables (VCN's), continuación Los términos y condiciones de los valores comerciales negociables de la emisión de 2014 por el Banco se detallan a continuación:

VCN Serie V Serie X SerieAB SerieAD Serie AE Serie AF Serie AG Serie AH Serie Al SerieAK SerieAO SerieAQ Serie AS SerieAU Serie AV SerieAW Serie AX Serie AY SerieAZ Serie BA Serie BB Serie BC Serie BD Serie BE Serie BF

Tasa de Interés Nominal Anual

3.50% 3.50% 3.75% 3.25% 3.25% 3.75% 3.25% 3.75% 3.25% 3.75% 3.88% 3.88% 3.88% 3.88% 3.38% 3.38% 3.38% 3.38% 3.88% 3.38% 3.38% 3.88% 3.88% 3.38% 3.38%

Afio de Vencimiento

2017 2017 2017 2017 2017 2017 2017 2017 2017 2018 2018 2018 2018 2018 2018 2018 2018 2018 2018 2018 2018 2018 2018 2016 2018

2017 Valoren

~ o o o o o o o o o

1,994,612 494,612

2,994,612 1,994,612

494,612 994,612 991.612

4,994,612 4,942,612 3,776,612 3,994,612

704,612 1,189,612 1,667,612 3,269,612 1,994.612

36 493 792

2016 Valoren

~ 2,990,421 3,490,421 4,990,421 2,990,421 3,990.421 3,990,421 4,548,324 3,040,421 4,170,421

o o o o o o o o o o o o o o o o

34 201692

A través de la Resolución SMV-495-15 de la Superintendencia del Mercado de Valores, con fecha 13 de agosto de 2015, se aprobó la oferta pública de valores comerciales negociables (VCN's), con un valor nominal de B/.50,000,000 (la emisión de 2015). Los VCN's no han sido emitidos, y su forma de emisión será de forma desmaterializada, registrados y sin cupones, y representados por medio de anotaciones en cuenta, en denominaciones de B/.1,000 y sus múltiplos. Los VCN's no podrán ser redimidos anticipadamente por el Banco y están respaldados por su crédito general.

El movimiento de los VCN's se detalla a continuación para propósito de conciliación con el estado consolidado de flujos de efectivo:

Saldo al inicio del año Producto de la emisión de VCN's Redención de VCN's Saldo al final del año

60

2017

64,611,435 99,710,011 (80,087.000) 84 234 446

2016

72,864,991 98,167,195

(106,420,751) 64 611435

BANCO PANAMEÑO DE LA VIVIENDA, S. A. Y SUBSIDIAR,AS (Panamá, República de Panamá}

Notas a los Estados Financieros Consolidados

(20) Otros Pasivos El saldo de los otros pasivos se detalla a continuación:

Seguros, timbres y FECI por pagar Transacciones electrónicas Reservas para otras remuneraciones Cheques de gerencia y certificados Procesos judiciales y valores inactivos Anticipos recibidos en ventas de bienes adjudicados Acreedores varios Impuesto sobre la renta por pagar Partidas por compensar Otros

{21) Patrimonio Acciones comunes:

1,080,732 314,542

4,793,386 12,786,276

1,527,485 1,518,500 2,060,734 1,137,951 4,094,120 4.516,998

33.830,724

1,053,646 355,684

5,043,632 10,953,972 1,402,524

o 1,889,049 1,239,391 1,279,938 1.927,501

25.145.337

El capital autorizado en acciones del Banco está representado por 50,000,000 de acciones comunes con valor nominal de B/. 1.00 de las cuales hay emitidas y en circulación 34,274,864 acciones (2016: 27,259,805 acciones).

Al 31 de diciembre de 2017, el total de dividendos declarados y pagados sobre acciones comunes asciende a B/.8, 177,482 (2016: B/.5, 179,363).

Acciones preferidas: El cuadro a continuación muestra los saldos vigentes, términos y condiciones de las distintas emisiones de acciones preferidas:

2017 2016 Dividendos Tipo

Acciones preferidas públicas Año 2006 o 13,400,000 7.50% No acumulativo Año 2010 o 2,300,000 7.50% No acumulativo

o 15,700,000 Acciones preferidas privadas Año 2007 o 14,000,000 7.25% No acumulativo Año 2007 o 1,300,000 7.50% No acumulativo Año2007 o 3,000,000 7.75% No acumulativo

o 18,300,000 Q 34,QQQ,QQQ

Las acciones preferidas están respaldadas por el crédito general del Banco y gozan de derechos preferentes sobre los tenedores de acciones comunes en cualquier pago de dividendos o reparto de la cuota de liquidación que realice el Banco.

Las acciones preferidas no tienen derecho a voz ni voto en las juntas generales de accionistas, ordinarias o extraordinarias del Banco. El Banco podrá, a su entera discreción, redimir las acciones preferidas en forma total o parcial, luego de transcurridos tres (3) años desde la fecha de emisión de las acciones preferidas.

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Notas a los Estados Financieros Consolidados

(21) Patrimonio, continuación, El pago de dividendos de las acciones preferidas públicas o privadas sólo se realizará una vez sean declarados por la Junta Directiva. El pago de los dividendos correspondientes a un período anual, una vez declarados, se realizarán mediante doce (12) pagos mensuales y consecutivos, los días treinta (30) de cada mes. los dividendos se pagarán netos de cualquier impuesto sobre dividendos que pudiesen derivarse de la inversión y representan dividendos no acumulativos. las acciones preferidas no tienen fecha de vencimiento.

El Banco realizó mediante Resolución SMV-286-17 del 1 de junio de 2017 la conversión de 18,300,000 preferidas privadas a preferidas públicas.

Entre el 31 de julio y el 28 de agosto de 2017, el Banco llevó a cabo el canje de 28,402,792 acciones preferidas públicas no acumulativas sin derecho a voto de Banco Panameño de la Vivienda, S.A., las cuales fueron canjeadas, una a una, y por el mismo valor de un dólar por acción, por acciones preferidas no acumulativas sin derecho a voto de Grupo Mundial Tenedora, S.A. (compañía controladora del Banco). Simultáneamente, para el pago del valor de las acciones preferidas de Grupo Mundial Tenedora, S.A. emitidas a terceros mediante el canje, el Banco emitió a favor de Grupo Mundial Tenedora, S.A. 5,635,475 acciones comunes con un valor de B/.28,402,792. Posteriormente, durante septiembre de 2017, el Banco emitió 1,379,584 acciones comunes, pagadas en efectivo, y redimió en efectivo 5,597,208 acciones preferidas públicas remanentes que mantenía en sus libros.

Al 31 de diciembre de 2017, el total de dividendos pagados sobre acciones preferidas fue de Bf.1,585 ,861 (2016: B/.2,557 ,535).

Reservas de patrimonio las reservas de patrimonio se detallan a continuación:

Reservas regulatorias Reserva Exceso de

Revaluación Reserva de para bienes Provisión provisión de l!fOl!ledades valor razonable adludlcados dinámica esl!eclflca Total

2017 Saldo Inicial 9,663,211 (1 0,896,273) 3,175,675 18,188,413 4,458.574 24,589,600 Aumentos o 5,474,173 611,648 3,422,568 3,856,999 13,365,388 Disminución o (803,462} o o o (803,462} Saldo final 9 663 211 {6 225 562) 3 787 323 21 610 981 8 315 573 37 151 526

~ Saldo inicial 9,690,327 (24,595,741) 2,170,016 16,673,138 2,377,002 6,514,742 Aumentos o 16,382,653 1,005.659 1,515,275 2.081,572 20,985,159 Disminución (227,116) (2,683,185} o o o {2,910,301} Saldo final 9 663 211 'Ht 696 213~ 3115 615 la laa ~l3 ~ á58 5Z~ 2~ 589 600

Al 31 de diciembre de 2017, la reserva regulatoria dinámica es por B/.21,610,981 (2016: B/.18, 188,413) en cumplimiento con la disposición del Acuerdo No. 004-2013 de la Superintendencia de Bancos de la República de Panamá.

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Notas a los Estados Financieros Consolidados

(22) Compromisos y Contingencias El Banco mantiene compromisos y contingencias fuera del estado consolidado de situación financiera, que resultan del curso normal de sus operaciones y los cuales involucran elementos de riesgo crediticio y de liquidez. Los compromisos por garantías otorgadas por orden de clientes, las cartas de crédito y las cartas promesa de pago conllevan cierto elemento de riesgo de pérdida en caso de incumplimiento por parte del cliente, neto de las garantías tangibles que amparan estas transacciones. Las políticas y procedimientos del Banco en el otorgamiento de estos compromisos son similares a aquellas utilizadas al extender créditos que están contabilizados en los activos del Banco. La Gerencia no anticipa que el Banco incurrirá en pérdidas resultantes de estos compromisos en beneficio de clientes.

A continuación se presenta el resumen de estas operaciones fuera del estado consolidado de situación financiera, las cuales generalmente tienen un vencimiento menor de un año:

Cartas de crédito "stand- by" Garantías emitidas Cartas promesa de pago Total

49,273,653 2,263,174 2,366,907

53.903.734

55,464,477 2,920,752 1.292,458

59.677.687

Al 31 de diciembre de 2017, el Banco mantiene con terceros, compromisos que se originan de contratos de arrendamientos operativos de inmuebles, los cuales expiran en varias fechas durante los próximos años.

Año Monto 2018 498,650 2019 328,174 2020 311,927 2021 201,666 2022 151,586

1,492.003

El Banco no está involucrado en litigio alguno que sea probable que origine un efecto adverso significativo a su situación financiera consolidada o en su desempeño financiero consolidado.

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Notas a los Estados Financieros Consolidados

(23) Saldos y Transacciones con Partes Relacionadas El estado consolidado de situación financiera y el estado consolidado de resultados incluyen saldos y transacciones con partes relacionadas, los cuales se resumen así:

Directores y Personal Compañías Compañía

~ Gerencial Afiliadas Controladora ~ Activos: Valores disponibles para la venta

(acciones comunes) o o 800 000 800 000 Préstamos 30 208 963 4 3ZZ 624 !t 9QQ QQQ 39 ~86 58Z Cuentas por cobrar o 2 :135 Z3Q j 5:16 49:1 3 652 22:1

Pasivos: Depósitos:

A la vista 2 1:16 288 :126:181 23 514 2 266 049 Ahorros j 688 :103 l3Z 898 990 223 2 8:16 224 A plazo 20 623 844 Q 2Z5 466 20 899 3:10

Ingresos ~or Intereses: Préstamos 1 :111021 233 552 248 403 1 598 982 Otros ingresos :14 ~20 j 242 5 383 2:1 045

Gastos ~or intereses: Depósitos j j j j 855 3 902 :19 938 j :135 695

Gastos generales l!: administrativos: Beneficios a los empleados a corto plazo 125 647 o o 725 647

Directores y Personal Compañías Compañía

W! Gerencial Afiliadas Controladora Total Activos: Valores disponibles para la venta

(acciones comunes) o o 800 QQO 800 QOQ Préstamos :19 255 106 4 311624 4 900 000 28 533 330 Cuentas por cobrar o 2HZ 102 j 65511Z 3 802 879

Pasivos: Depósitos:

A la vista j 902 182 309 264 26 3Z4 2 231820 Ahorros 989 4:19 :l33 995 818:126 2 00:1 540 A plazo 2:1 59:1 98~ o 215466 2:1 86Z ~50

Ingresos por intereses: Préstamos 995 064 Hl4 Z13 228 399 j !118 Hfi Otros ingresos 6 935 609 1 119 8663

Gastos ~or intereses: Depósitos 882125 Q 20 384 903 109

Gastos generales l!: administrativos: Beneficios a los empleados a corto plazo 613 350 o Q 6131350

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Notas a los Estados Financieros Consolidados

(23) Saldos y Transacciones con Partes Relacionadas, continuación Las condiciones otorgadas en las transacciones con partes relacionadas son similares a las que se dan con terceros no vinculados al Banco.

No se han otorgado beneficios de largo plazo para directores y personal gerencial.

Los préstamos otorgados a partes relacionadas tienen vencimientos varios desde enero de 2018 hasta febrero de 2046 (2016: desde febrero de 2016 hasta diciembre de 2040) y devengan una tasa de interés anual que oscila entre 3.50% y 24.00% (2016: 4.50% y 19.00%).

Al 31 de diciembre de 2017 y 31 de diciembre de 2016 existen préstamos con garantfas de inmuebles por B/.4,377,624 que están en proceso de venta.

(24) Información por Segmentos La composición de los segmentos de negocios se describe de la siguiente manera:

Ingresos por intereses y comisiones Gastos por intereses Provisión para pérdidas en préstamos Otros ingresos, neto Gastos generales y administrativos Utilidad antes del impuesto sobre la renta

Total de activos Total de pasivos

Ingresos por intereses y comisiones Gastos por intereses Provisión para pérdidas en préstamos Otros ingresos, neto Gastos generales y administrativos Utilidad antes del impuesto sobre la renta

Total de activos Total de pasivos

Banca y Actividades Financieras

104,105,021 59,178,072

4,503,472 15,130,789 27,313,087 28 241 119

1 884106 212 1 704 364 480

Banca y Actividades Financieras

94,959,181 53,950,947

3,960,946 7,438,062

26,013,122 18 412 ,228

l 8Q5,.a8.Q~.31 1 638 219199

65

Administración de Activos

20,375 o o

2,916,212 875,992

2 060 595

6 910 446 416 906

Administración de Activos

7,628 o o

2,546,823 770,130

1 Z84 321

5 6H6Z3 501 512

Total Eliminaciones Consolidado

(1,318,804) 102,806,592 (1,318,604) 57,859,268

o 4,503,472 (10,050,739) 7,996,262

{739) 28,188,340 (10 050 000) 20 251 114

(54 013 823) 1 831662 895 (43 113 823) 1 661 721 563

Total Eliminaciones Consolidado

(1,689,358) 93,277.451 (1 ,689,358) 52,261,589

o 3,960,946 o 9,984,885 o 26,783,252 Q _2Q25fl.54.9.

~.,.MMD 1 115 530 156 (25 961 848) 1 612 813 523

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Notas a los Estados Financieros Consolidados

(25) Valor Razonable de Instrumentos Financieros Los valores razonables de activos financieros y pasivos financieros que se negocian en mercados activos se basan en precios cotizados en los mercados o cotizaciones de precios de negociantes. Para todos los demás instrumentos financieros, el Banco determina los valores razonables usando otras técnicas de valoración.

Para los instrumentos financieros que no se negocian frecuentemente y que tienen poca disponibilidad de información de precios, el valor razonable es menos objetivo, y su determinación requiere el uso de diversos grados de juicio que dependen de la liquidez, la concentración, la incertidumbre de factores del mercado, los supuestos en la determinación de precios y otros riesgos que afectan el instrumento específico.

El Banco mide el valor razonable utilizando los siguientes niveles de jerarqufa que reflejan la importancia de los datos de entrada utilizados al hacer las mediciones:

• Nivel 1: precios cotizados (sin ajustar) en mercados activos para activos o pasivos idénticos a los que el Banco puede acceder en la fecha de medición.

• Nivel 2: datos de entrada distintos de precios cotizados incluidos en el Nivel 1, que son observables, ya sea directamente (es decir, precios) o indirectamente (es decir, determinados con base en precios). Esta categoría incluye instrumentos valorizados utilizando precios cotizados en mercados activos para instrumentos similares, precios cotizados para instrumentos idénticos o similares en mercados que no son activos u otras técnicas de valoración donde los datos de entrada significativos son directamente o indirectamente observables en un mercado.

• Nivel 3: esta categoría contempla todos los instrumentos en los que las técnicas de valoración incluyen datos de entrada no observables y tienen un efecto significativo en la medición del valor razonable. Esta categoria incluye instrumentos que son valuados, basados en precios cotizados para instrumentos similares donde los supuestos o ajustes significativos no observables reflejan la diferencia entre los instrumentos.

Otras técnicas de valoración incluyen valor presente neto y modelos de flujos descontados, comparaciones con instrumentos similares para los cuales haya precios de mercado observables, y otros modelos de valuación. Los supuestos y datos de entrada utilizados en las técnicas de valoración incluyen tasas de referencia libres de riesgo, márgenes crediticios y otras premisas utilizadas en estimar las tasas de descuento.

El objetivo de utilizar una técnica de valoración es estimar el precio al que tendría lugar una transacción ordenada de venta del activo o de transferencia del pasivo entre participantes del mercado en la fecha de la medición en las condiciones de mercado presentes.

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Notas a los Estados Financieros Consolidados

(25) Valor Razonable de Instrumentos Financieros, continuación La siguiente tabla presenta el valor en libros y el valor razonable de los activos y pasivos financieros, incluyendo su nivel de jerarqufa de valor razonable para instrumentos financieros medidos a valor razonable y para aquellos no medidos a valor razonable pero que requieren que se revele adicionalmente su valor razonable. Esta tabla no incluye la información sobre el valor razonable de activos y pasivos financieros, de corto plazo, no medidos a valor razonable cuando su valor en libros se aproxima a su valor razonable.

~

Activos financieros medidos a valor razonable: Valores disponibles para la venta:

Bonos corporativos Bonos de bancos multilaterales Bonos de la República de Panamá Acciones de capital

Activos financieros no medidos a valor razonable: Préstamos

Pasivos financieros no medidos a valor razonable: Depósitos a plazo de clientes Financiamientos recibidos Bonos por pagar

Activos financieros medidos a valor razonable: Valores disponibles para la venta:

Bonos corporativos Bonos de bancos multilaterales Bonos de la República de Panamá Acciones de capital

Activos financieros no medidos a valor razonable: Préstamos

Pasivos financieros no medidos a valor razonable: Depósitos a plazo de clientes Bonos por pagar

Valor en libros

165,325,949 29,745,058 11,135,410 42,161,890

1,331,726,555

860,144,375 20,000,000

105,546,019

Valor en libros

193,499,089 11,207,325 42,272,049 43,485,309

1,259,613,878

817,866,216 115,122,679

Valor Razonable ~ ~

143,995,686 3,247,438 o 29,745,058 o 11,135,410

42,161,890 o

o o

o o o 20,347,575 o 107,939,473

Valor Razonable Nivel1

124,300,054 o o

41,659,781

o

o o

Nivel2

50,846,084 11,207,325 42,272,049

1,825,528

o

o 119,091,938

~

18,082,825 o o o

1 ,350,046,979

876,934,765 o o

Nivel3

18,352,951 o o o

1,264,727,740

833,426,576 o

!Q!ru

165,325,949 29,745,058 11,135,410 42,161,890

1 ,350,046,979

876,934,765 20,347,575

107,939,473

Total

193,499,089 11,207,325 42,272,049 43,485,309

1,264,727,740

833,426,576 119,091,938

Al 31 de diciembre de 2017 y 31 de diciembre de 2016, no hubo transferencias entre niveles de jerarquía del valor razonable.

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Notas a los Estados Financieros Consolidados

(25} Valor Razonable de Instrumentos Financieros, continuación La tabla a continuación presenta una conciliación de los saldos dé apertura con los saldos de cierre de los instrumentos financieros medidos a valor razonable sobre una base recurrente clasificados en el Nivel3:

Saldo al inicio del año Compras Ventas y redenciones Cambios en valor razonable Saldo al final del año

~

18,352,951 17,299,025

(18, 116, 199) 547.048

18 082 825

2016

18,605,106 1,672,000

(1 ,314,580) (609.575)

18.352.951

La tabla a continuación describe las técnicas de valoración, los datos de entrada utilizados y los datos de entrada no observables significativos en la medición del valor razonable de los instrumentos clasificados en Nivel2 y Nivel 3 al 31 de diciembre de 2017:

Técnica de Valoración y Instrumento Financiero Dato de Entrada Utilizado

No medidos a valor razonable: Acciones de capital El modelo de valuación utiliza precios de mercado de activos idénticos en

mercados no activos.

Bonos corporativos, de la República de Panamá y El modelo de valuación combina observaciones directas del mercado de otros sectores. y fondos mutuos fuentes contribuidas con modelos cuantitativos para generar un precio y el

mismo asigna un puntaje para cada precio basado en la calidad y cantidad de datos observables en un mercado activo.

Préstamos Flujos de efectivo descontados: El valor razonable para los préstamos representa la cantidad descontada de los flujos de efectivo futuros estimados a recibir. Los flujos de efectivo provistos se descuentan a las tasas actuales de mercado para determinar su valor razonable.

Depósitos a plazo de clientes y bonos por pagar Flujos de efectivo descontados: El valor de los flujos futuros es descontado utilizando una tasa de descuento, que representa la tasa de interés actual de mercado para financiamientos de nuevas deudas con vencimiento remanente similar.

El Banco utiliza metodologías internas de valoración para instrumentos financieros clasificados en los niveles 2 y 3 de la jerarquía de valor razonable. La Gerencia de Tesorerfa la cual reporta al Comité de ALGO, junto con la Gerencia de Riesgo que reporta al Comité de Riesgo, tienen la responsabilidad sobre todas las mediciones de valor razonable y mantienen controles independientes para revisar tanto los datos de entrada no observables como los ajustes realizados a dichas valoraciones para asegurarse que estén conforme a los requerimientos de la Normas Internacionales de Información Financiera.

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Notas a los Estados Financieros Consolidados

(26) Entidades Estructuradas No Consolidadas La siguiente tabla describe los tipos de entidades estructuradas en las cuales el Banco no mantiene una participación, pero actúa como patrocinador. El Banco se considera como patrocinador de una entidad estructurada cuando facilita su establecimiento.

Tí o de Entidad Estructurada

Sociedades de Inversión -Fondos de Cesantla y Pensión

Vehlculos Separados -Fideicomisos de Garantia

Naturaleza

Generar com1s1ones por el manejo y administración de activos en respaldo de terceros. Estos fondos se financian a través de las unidades o cuotas emitidas para cada inversionista. Generar comisiones por el servicio de administración y custodia de activos en respaldo de terceros.

Creado en respaldo de terceros en concepto de financiaciones garantizadas por activos cedidos. Estos vehlculos son financiados a través de los activos cedidos en garantía por los terceros.

Participación Mantenida orel Grupo

Ninguna.

Ninguna.

La tabla a continuación presenta información de las entidades estructuradas no consolidadas.

Activos administrados a través de estas entidades estructuradas

Ingresos por comisión y manejo

(27) Principales Leyes y Regulaciones Aplicables

1.019.297.924 817.342.707 2.739.893 2.440.799

Las principales leyes aplicables en la República de Panamá se describen a continuación:

(a) Ley Bancaria Las operaciones bancarias en la República de Panamá, están reguladas y supervisadas por la Superintendencia de Bancos de la República de Panamá, de acuerdo a la legislación establecida por el Decreto Ejecutivo No.52 de 30 de abril de 2008, que adopta el texto único del Decreto Ley 9 de 26 de febrero de 1998, modificado por el Decreto Ley 2 de 22 de febrero de 2008, por el cual se establece el régimen bancario en Panamá y se crea la Superintendencia de Bancos y las normas que lo rigen.

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Notas a los Estados Financieros Consolidados

(27) Principales Leyes y Regulaciones Aplicables, continuación Las principales leyes aplicables en la República de Panamá se describen a continuación:

(a) Resolución General de Junta Directiva SBP-GJD-0003-2013 emitida por la Superintendencia de Bancos de Panamá e/ 9 de julio de 2013 Esta Resolución establece el tratamiento contable para aquellas diferencias que surjan entre las normas prudenciales emitidas por la Superintendencia de Bancos y las Normas Internacionales de Información Financiera (NIIF), de tal forma que 1) los registros contables y los estados financieros sean preparados de conformidad con las NIIF conforme lo requiere el Acuerdo No.006- 2012 de 18 de diciembre de 2012 y 2) en el evento de que el cálculo de una provisión o reserva conforme normas prudenciales aplicables a los bancos, que presenten aspectos específicos contables adicionales a los requeridos por las NIIF, resulte mayor que el cálculo respectivo bajo NIIF, el exceso de provisión o reserva bajo normas prudenciales se reconocerá en una reserva regulatoria en el patrimonio.

Sujeto a previa aprobación del Superintendente de Bancos, los bancos podrán reversar la provisión establecida, de manera parcial o total, con base en las justificaciones debidamente evidenciadas y presentadas a la Superintendencia de Bancos de Panamá.

(b) Acuerdo No. 003 - 2009 Disposiciones sobre Enajenación de Bienes Inmuebles Adquiridos, emitido por la Superintendencia de Bancos de Panamá el 12 de mayo de 2009 Para efectos regulatorios, la Superintendencia fija en cinco (5) años, contados a partir de la fecha de inscripción en el Registro Público, el plazo para enajenar bienes inmuebles adquiridos en pago de créditos insolutos. Si transcurrido este plazo el Banco no ha vendido el bien inmueble adquirido, deberá efectuar un avalúo independiente del bien para establecer si ha disminuido su valor, aplicando en tal caso lo establecido en las NIIF.

De igual forma el Banco deberá crear una reserva en la cuenta de patrimonio, mediante la asignación en el siguiente orden de: a) sus utilidades no distribuidas; y b) utilidades del período, a las cuales se realizarán las siguientes transferencias con base en el valor del bien adjudicado:

Primer año: 1 O% Segundo año: 20% Tercer año: 35% Cuarto año: 15% Quinto año: 1 0%

Las reservas antes mencionadas se mantendrán hasta que se realice el traspaso efectivo del bien adquirido y dicha reserva no se considerará como reserva regulatoria para fines del cálculo del fndice patrimonial.

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Notas a los Estados Financieros Consolidados

(27) Principales Leyes y Regulaciones Aplicables, continuación (e) Acuerdo No. 004-2013 Disposiciones sobre la Gestión y Administración del Riesgo de

Crédito Inherente a la Cartera de Préstamos y Operaciones Fuera del Estado de Situación Financiera, emitido por la Superintendencia de Bancos de Panamá el 28 de mayo de 2013 Establece criterios generales de clasificación de las facilidades crediticias con el propósito de determinar las provisiones especificas y dinámica para la cobertura del riesgo de crédito del Banco. En adición, este Acuerdo establece ciertas revelaciones mfnimas requeridas, en linea con los requerimientos de revelación de las NIIF, sobre la gestión y administración del riesgo de crédito.

Provisiones Específicas El Acuerdo No. 004-2013 indica que las provisiones específicas se originan por la evidencia objetiva y concreta de deterioro. Estas provisiones deben constituirse para las facilidades crediticias clasificadas en las categorfas de riesgo denominadas mención especial, subnormal, dudoso, o irrecuperable, tanto para facilidades crediticias individuales como para un grupo de tales facilidades.

Los bancos deberán calcular y mantener en todo momento el monto de las provisiones específicas determinadas mediante la metodología señalada en este Acuerdo, la cual toma en consideración el saldo adeudado de cada facilidad crediticia clasificada en alguna de las categorías sujetas a provisión, mencionadas en el párrafo anterior; el valor presente de cada garantía disponible como mitigante de riesgo, según se establece por tipo de garantía en este Acuerdo; y una tabla de ponderaciones que se aplica al saldo neto expuesto a pérdida de tales facilidades crediticias.

En caso de existir un exceso de provisión especifica, calculada conforme a este Acuerdo, sobre la provisión calculada conforme a NIIF, este exceso se contabilizará en una reserva regulatoria en el patrimonio que aumenta o disminuye con asignaciones de o hacia las utilidades retenidas. El saldo de la reserva regulatoria no será considerado como fondos de capital para efectos del cálculo de ciertos índices o relaciones prudenciales mencionadas en el Acuerdo.

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Notas a los Estados Financieros Consolidados

(27) Principales Leyes y Regulaciones Aplicables, continuación La tabla a continuación muestra los saldos de préstamos morosos y los vencidos por categorias principales y los montos de las provisiones específicas para cada categoría según lo requerido en el Artículo 29 del Acuerdo No. 004-2013.

2017 2016 Clasificación Cartera Reservas Cartera Reservas Normal 1 ,262,84 7,672 o 1,195,117,587 o Mención Especial 27,523,988 1,199,090 45,744,559 1,007,353 Subnormal 24,324,683 3,776,676 10,306,794 1,759,507 Dudoso 7,094,787 2,331,538 5,120,149 2,223,467 Irrecuperable 19.842.326 10,915,170 10.006.234 6.145.135 Total :1.34:1.633,456 1.8..222,414 j ,266,295.323 :11.1351462

La clasificación de la cartera de préstamos por perfil de vencimiento es la siguiente:

2017 Vigente Moroso Vencido Total

Préstamos corporativos 621,909,184 2,734,768 3,633,038 628,276,990 Préstamos al consumidor 680,138,514 16,123,212 16,737,925 712,999,651 Otros préstamos 356,815 o o 356,815

1,302.404,513 18,857,980 20.370,963 1 ,341,633.456

2016 Vigente Moroso Vencido Total

Préstamos corporativos 600,309,165 1,398,679 3,025,186 604,733,030 Préstamos al consumidor 636,275,890 14,796,673 10,450,912 661,523,475 Otros préstamos 38 818 o o 38 818

1.236,623,813 16.195.352 13.476.098 1,266.295,323

Al 31 de diciembre de 2017 el Banco mantiene prestamos reestructurados que ascienden a B/.48,978,845 (2016: B/.46,938,019) (véase la nota4).

Provisión Dinámica El Acuerdo No. 004-2013 indica que la provisión dinámica es una reserva constituida para hacer frente a posibles necesidades futuras de constitución de provisiones específicas, la cual se rige por criterios prudenciales propios de la regulación bancaria.

La provisión dinámica se constituye con periodicidad trimestral sobre las facilidades crediticias que carecen de provisión específica asignada, es decir, sobre las facilidades crediticias clasificadas en categoría normal.

72

BANCO PANAMEÑO DE LA VIVIENDA, S. A. Y SUBSIDIARIAS (Panamá, República de Panamá)

Notas a los Estados Financieros Consolidados

(27) Principales Leyes y Regulaciones Aplicables, continuación Este Acuerdo regula la metodología para calcular el monto de la provisión dinámica, que considera una restricción porcentual máxima y m{nima aplicable al monto de la provisión determinada sobre las facilidades crediticias clasificadas en categoría normal.

La provisión dinámica es una partida patrimonial que aumenta o disminuye con asignaciones de o hacia las utilidades retenidas. El saldo acreedor de esta provisión dinámica forma parte del capital regulatorio pero no sustituye ni compensa los requerimientos de adecuación de capital establecidos por la Superintendencia.

73

REPUBLICA DE PANAMA PAPEL NOTARIAL

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'1

NOTARIA SEGUNDA DEL CIRCUITO DE PANAMA

-·································-······-·· DECLARACIÓN NOTARIAL JURADA········································

En la ciudad de Panamá, Capital de la República de Panamá y cabecera del Circuito Notarial del

mismo nombre, a los veintiocho (28) dlas del mes de marzo del año dos mil dieciocho (2018), ante

mi LICENCIADA ANAYANSY JOVANt CUBILLA, Notarla Pública Segunda del Circuito de Panamá,

portadora de la cédula de identidad personal número cuatro-doscientos uno-doscientos veintiséis

(4-201-226), comparecieron personalmente los señores FERNANDO LEWIS NAVARRO, varón,

panameño, mayor de edad, casado, portador de la cédula de identidad personal número ocho-

doscientos veintiocho-novecientos setenta y dos (8-228-972), vecino de esta ciudad, actuando en

calidad de Presidente; MARIO LUIS FÁBREGA AROSEMENA, varón, panameño, mayor de edad,

casado, ejecutivo, vecino de esta ciudad, con cédula de identidad personal número nueve-cincuenta

y uno-cuatrocientos veintidós (9-51-422), vecino de esta ciudad, actuando en calidad de Secretario;

JUAN RICARDO DE DIANOUS HENRIQUEZ, varón, panameño, mayor de edad, casado, portador de la

cédula de identidad personal número cuatro-setenta y cinco-quinientos cuarenta (4-75-540), vecino

de esta ciudad, actuando en representación del señor JUAN RICARDO DE DIANOUS HENRIQUEZ,

varón, panameño, mayor de edad, casado, portador de la cédula de identidad personal número

cuatro-setenta y cinco-quinientos cuarenta (4-75·540), vecino de esta ciudad, actuando en calidad

de Gerente General y Vicepresidente Ejecutivo, y DIONISIO KOO CORTES, varón, panameño, mayor

de edad, casado, portador de la cédula de identidad personal número tres-sesenta y siete·

cuatrocientos ochenta y cuatro {3·67-484), vecino de esta ciudad, actuando en calidad de

Vicepresidente de Finanzas; respectivamente de la sociedad BANCO PANAMEIIIO DE LA VIVIENDA,

S.A. sociedad anónima inscrita en la Ficha cero sesenta y cuatro mil cuatrocientos setenta y cuatro

(064474), Rollo cinco mil setenta y uno (5071), Imagen doscientos catorce (214) de la Sección de

Micro películas (Mercantil) del Registro Público, residentes en Panamá, Distrito de Panamá, Provincia

de Panamá, personas a quienes conozco y a fines de dar cumplimiento de las disposiciones

contenidas en el acuerdo número siete-cero dos (7-02) del catorce (14) de octubre de dos mil dos

(2002) de la Comisión Nacional de Valores de la República de Panamá, actual Superintendencia del

Mercado de Valores, por este medio dejan constancia bajo la gravedad de juramento lo siguiente:·-·

a. Que cada uno de los firmantes ha revisado el Estado Financiero Anual correspondiente a treinta y

uno {31) de Diciembre de dos mil diecisiete (2017). -------·-------------------------------····-·

b. Que a sus juicios, los estados financieros no contienen informaciones o declaraciones falsas sobre

2

los hechos de importancia, no omiten información sobre hechos de importancia que deban ser

divulgados en virtud de decreto ley uno (1) de mil novecientos noventa y nueve (1999) y sus

reglamentos, o que deban ser divulgados para que las declaraciones hechas en dicho informe no

sean t endenciosas o engañosas a la luz de la circunstancia en las que fueron hechas.-····------···--·-···

c. Que a sus juicios los Estados Financieros Anuales y cualquier otra información incluidas en los

mismos, representan ra:wnablemente en todos sus aspectos la condición financiera y los resultados

de las operaciones de BANCO PANAMEÑO DE LA VIVIENDA, S.A. para el periodo correspondiente

del t reinta y uno (31) de Diciembre de dos mil diecisiete (2.017). - ------------------

d. Q.ue los firmantes: ----------------------------------------------------···-----···-------···········---------··------·--·

d.l. Son responsables de establecimientos y mantenimientos de controles internos en la empresa.--­

d.2. Han diseñado los mecanismos de controles internos que garanticen que t oda la información de

importancia sobre BANCO PANAMEIIlO DE LA VIVIENDA, S.A. y sus subsidiarias consolidadas, sean

hechas de sus conocimientos, particularmente durante el periodo en el que los reportes han sido

preparad os.---·-··----------·-···--------------···----------------···--··---------··----------·· ----•• -----------------·--·

d.3. Han evaluado la efectividad de los controles internos de BANCO PANAMEI'lO DE LA VIVIENDA,

S.A. dentro de los noventa (90) dfas previos a la emisión de los Estados Financieros.--------------------­

d.4. Han presentado en los Estados financieros sus conclusiones sobre la efectividad de los controles

internos con base en las evaluaciones efectuadas a esa fecha. ------------------------------·-·---·--------·----­

e. Q.ue cada uno de los firmantes han revelado a los auditores de BANCO PANAMEÑO DE LA

VIVI ENOA, S.A. lo siguiente: -----------------------------------·--------······--··-------····-···-·--·-··--··-··-······-··

e.l. Toda las deficiencias significativas que surjan en el marco de diseño y operaciones de los

controles Internos, que puedan afectar negativamente la capacidad de BANCO PANAMEÑO DE LA

VIVIENDA, S.A. para registrar, procesar y reportar información financiera, he indicado a los

auditores cualquier debilidad existente en los controles internos.----- - - ,-------

e.2.. Cualquier fraude, de importancia o no, que involucre a la administración u otros empleados que

ejerzan un rol significativo en la ejecución de los controles internos de BANCO PANAMEf:JO DE LA

VI VI EN DA, S.A. -···--·----------------- --------------··----------------------------·-·

f. Que cada uno de los firmantes ha revelado a los auditores externos la existencia o no de cambios

significativos de los controles internos de BANCO PANAMEÑO DE LA VIVIENDA, S.A., o cualquiera

otros factores que puedan afectar en forma importante tales controles con posterioridad a la fecha

REPUBLICA DE PANAMA PAPEL NOTARIAL . ..

- 1

~~ NOTARIA SEGUNDA DEL CIRCUITO DE PANAMA

de su evaluación, incluyendo la formulación de acciones correctivas con respecto a deficiencia o

· ida des de importancia dentro de la empresa.-----------------

nes las hacemos para ser presentadas ante la Superintendencia del Mercado de

Valores.---

MARIO tul S FÁBREGA AROSEMENA