APUNTES CURSO EVALUACIN DE PROYECTOS

Ing. Alejandro Crdova A.

IND

2104

CURSO FORMULACIN Y EVALUACIN DE PROYECTOS

Escuela Industrias Facultad De Ingeniera Universidad Andrs Bello

Definicin de Proyecto

Un Proyecto es la bsqueda de una solucin Inteligente, segura, eficiente y, rentable al planteamiento de un problema que tiende a resolver una necesidad humana. El proyecto generar un bien o servicio necesario y escaso

Evaluacin de Proyectos

Evaluacin de Proyectos es un mtodo racional y estructurado

Que permite cuantificar las ventajas y desventajas que implica asignar recursos escasos y de uso optativo a una determinada alternativa.

Evaluacin de Proyectos

Surge de la necesidad de: recolectar y analizar toda

la informacin necesaria para poder dar como

resultado una respuesta consistente y confiable a la alternativa de realizar o no un proyecto

en un tiempo y lugar determinado.

Evaluacin de Proyectos

El procedimiento de estudiar diversos proyectos de inversin, se centra en la recopilacin, creacin y sistematizacin de informacin que permita: identificar ideas de negocios

y, medir cuantitativamente los

costos y beneficios de un eventual emprendimiento comercial

Tan importante como tener recursos para hacer cosas es poder asignarlos racionalmente

Evaluacin de Proyectos

Debe entenderse como una tcnica NO decisional, sino slo como una posibilidad de proporcionar ms informacin a quien debe decidir. As ser posible rechazar un proyecto rentable y aceptar uno no rentable.

La Evaluacin de Proyectos pretende objetivizar lo mximo posible el estudio global de un proyecto pero hay que estar consciente de la existencia de diferentes criterios.

NO DECISIONAL

Agentes Estratgicos

Inversionistas Quienes asumen el riesgo y financian el proyecto.

Emprendedores Aportan o toman la idea, plan, estrategia y

buscan inversionistas.

Ingenieros Estudian y desarrollan el proyecto

Estudio de Proyectos

El estudio de proyectos, es uno de los instrumentos ms empleados en la difcil tarea de enfrentar la toma de decisiones, tanto para: crear nuevas empresas, como para modificar una

situacin existente en una empresa en marcha.

El outsourcing La ampliacin

de niveles operacin

El reemplazo de tecnologa

Otros tipos de inversiones.

Tipologa de Proyectos

Opciones de inversiones se pueden clasificar en;

Inversiones dependientes son aquellas que para ser realizadas requieren otra inversin

Inversiones independientes son aquellas que se pueden realizar sin depender ni afectar o ser afectadas por otros proyectos

Inversiones mutuamente excluyentes son proyectos opcionales, donde aceptar uno impide que se haga el otro o lo hace innecesario

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Estudios de Viabilidad

Viabilidad

1. El decidor, que puede ser un inversionista, financista o analista

2. Las variables controlables por el decidor, que pueden hacer variar el resultado de un mismo proyecto, dependiendo de quin sea l.

3. Las variables no controlables por el decidor y que influyen en el resultado del proyecto

4. Las opciones o proyectos que se deben evaluar para solucionar un problema o aprovechar una oportunidad de negocio

La decisin de emprender una inversin, tiene cuatro componentes:

El evaluador de proyectos, deber aportar el mximo de informacin para ayudar al decidor

El Entorno

El anlisis de donde se sita la empresa y del proyecto que se evala implementar, es fundamental para determinar el impacto de las variables controlables y no controlables, as como para definir las distintas opciones mediante las cuales es posible emprender la inversin

El estudio del entorno demogrfico, permite determinar el comportamiento de la poblacin atendida por otras empresa y de aquellas por atender con el proyecto

El estudio del entorno cultural, obliga a realizar un anlisis para comprender los valores y el comportamiento de posibles clientes, proveedores, competidores y trabajadores

El estudio del entorno tecnolgico, identifica las tendencias tecnolgicas en los procesos de produccin y apoyo a la administracin y del grado de adopcin por parte de los competidores

Estudio de Viabilidades

Para recomendar la aprobacin de un proyecto, es preciso estudiar al menos tres viabilidades que condicionarn el xito o fracaso de una inversin: la viabilidad tcnica, la legal y la econmica.

ESTUDIOS DE VIABILIDAD

Tcnica

De gestin Legal

Econmica Poltica

Ambiental

Clasificacin de los estudios de viabilidad:

Viabilidad Tcnica

Busca determinar si es posible, fsica o materialmente, hacer un proyecto, determinacin que es realizada generalmente por los expertos propios del rea en la que se sita el proyecto

En algunos casos, el estudio de esta viabilidad puede llegar, incluso, evaluar la capacidad tcnica y el nivel de motivacin del personal de la empresa que inicia el nuevo proyecto

Viabilidad Legal

Se necesita determinar:

tanto la existencia de trabas legales para la instalacin y operacin normal del proyecto,

como la falta de normas internas de la empresa que pudieran contraponerse con el proyecto

Suponiendo que es viable tcnicamente un nuevo piso en un edificio, todava se debe determinar si la nueva altura est dentro de los rangos permitidos legalmente.

Viabilidad Econmica

Busca definir, mediante la comparacin de los beneficios y costos estimados de un proyecto, si es rentable la inversin que demanda su implementacin

Viabilidad de Gestin y Poltica

Pretende determinar si existen las capacidades gerenciales internas en la empresa para lograr la correcta implementacin y la eficiente administracin del negocio

Viabilidad DE GESTIN

Corresponde a la intencionalidad, por parte de quienes deben decidir, de querer o no llevar a cabo un proyecto, independiente de su rentabilidad

Viabilidad POLTICA

Viabilidad Ambiental

La viabilidad ambiental, busca determinar el impacto que la implementacin del proyecto tendra sobre las variables del entorno ambiental

La viabilidad ambiental, abarca todas las anteriores, debido a que tiene inferencias tcnicas (selecciona el sistema de evacuacin de residuos), legales (cumplimiento de las normas sobre impacto ambiental) y econmicas (la eleccin de una opcin que posibilite el cumplimiento de las normas de aceptabilidad del proyecto)

Viabilidad Ambiental

La viabilidad ambiental es diferente del estudio de impacto ambiental.

En este ltimo, se determina tanto: los costos asociados con la medida de

mitigacin parcial o total, como los beneficios asociados con los aos

evitados, y

Ambos efectos se incluyen dentro del flujo de caja del proyecto que se evala.

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Ciclo de Vida del Proyecto

Etapas de un Proyecto

ETAPAS

Idea

Preinversin

Inversin

Operacin

Prefactibilidad

Perfil

Factibilidad

La Evaluacin

La evaluacin del proyecto considera, para calcular la rentabilidad de la inversin, la ocurrencia de hechos futuros y estima los costos y beneficios futuros en uno solo de entre muchos escenarios posibles

Dada la imposibilidad de prever con exactitud el comportamiento de las variables que condicionan la rentabilidad calculada, es conveniente agregar informacin que contribuya a tomar la decisin por parte de diversos agentes involucrados

Cada uno de estos agentes observa el resultado del estudio de proyectos desde muy diversas perspectivas

Ciclo de Vida del Proyecto

En todo proyecto o en toda decisin sobre la utilizacin de recursos con el objeto de incrementar, mantener o mejorar la produccin de bienes o la prestacin de servicios, se produce un ciclo de vida,

En el cual se distinguen 3 estados sucesivos: preinversin, inversin y operacin.

Ciclo de Vida del Proyecto

El estado de preinversin incluye las actividades tendientes a concebir, estructurar las caractersticas y determinar si el proyecto es conveniente o no.

Durante la ejecucin del proyecto se combinan los recursos para empezar a producir; en esta fase se producen los grandes gastos de transformar recursos.

Posteriormente, en el estado de operacin del proyecto, se comienza a producir el bien o a prestar el servicio, lo cual se realiza a mnimo costo.

Ciclo de Vida del Proyecto

Los diferentes estados de ciclo de proyectos es posible subdividirlos en etapas, las cuales configuran niveles de estudio,

A travs de las cuales por sucesivas aproximaciones se va precisando el problema a resolver,

Los bienes o servicios que pueden atender esas necesidades y las alternativas tcnicas para ejecutar y operar el proyecto, con sus respectivos costos y beneficios.

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Ciclo de Vida del Proyecto

Se trata, en consecuencia, de un proceso gradual de compra de certidumbre

En el que en ningn caso los costos de la certidumbre adicional deberan superar los beneficios derivados de la misma.

Preinversin

El proceso de seleccin de los mejores proyectos para invertir los fondos, es posible llevarlo a cabo y perfeccionarlo en la medida que exista un proceso de preinversin,

En el proceso de preinversin se van estudiando en grados sucesivos de profundidad las innumerables ideas de proyectos que surgen en todas las instancias de la gestin.

Preinversin

Se clasifican en un orden creciente en cuanto a cantidad y calidad de la informacin recopilada y a la profundidad de los anlisis realizados.

Se pueden distinguir etapas especficas en el proceso de preinversin. Las etapas que normalmente se distinguen, son las siguientes: 1. Generacin y anlisis de la idea del

proyecto 2. Estudio a nivel de perfil 3. Estudio de prefactibilidad 4. Estudio de factibilidad.

Preinversin

Proceso sucesivo permite ir mejorando las estimaciones de costos y beneficios en cada proyecto

En esa forma hace posible contar con mejor informacin para la toma de decisiones sobre que proyectos llevar a cabo.

Inversin

El estado de inversin: Son todas las acciones tendientes a ejecutar fsicamente el proyecto o programa tal como fue especificado en la preinversin, a fin de concretar los beneficios netos estimados en la misma.

Este estado incluye las etapas de: diseo definitivo (ingeniera de detalle, proyecto de arquitectura, etc.) y la construccin del proyecto.

Operacin

Estado de operacin Son todas las acciones tendientes a poner en

marcha los proyectos y, concretar los beneficios netos estimados en el

estado de preinversin.

IDEA FACTIBILIDAD

PREFACTIBILIDAD DISEO EJECUCIN PERFIL

OPERACIN

PREINVERSIN INVERSIN OPERACIN

RECHAZO RECHAZO

ESPERA

Ciclo de Vida del Proyecto

Ciclo Integral del Proyecto

Un proyecto tiene una etapa de anlisis de preinversin o formulacin de proyecto de inversin, una etapa de administracin del proyecto, la operacin de una nueva unidad productiva y una etapa de desinversin.

Esto genera un ciclo de vida del proyecto

Desarrollo

Estudio

Ejecucin

Operacin

Abandono

Evaluacin Ex-Post

Idea

Perfil

Prefactibilidad

Ingeniera - Factibilidad

Idea

Las ideas de proyectos surgen de la conveniencia de satisfacer una necesidad de la comunidad, que puede tratarse de un bien o servicio, ya sea porque existe un dficit de stos o es econmicamente atractivo hacerlo.

En esta etapa se efecta un diagnstico de la situacin existente y se plantea la magnitud y a quienes afecta la deficiencia detectada.

Corresponde definir claramente los objetivos que se persiguen y, adems, presentar las alternativas bsicas de solucin.

Idea

Conviene indicar los criterios que han permitido identificar la existencia del problema, verificando la confiabilidad y pertinencia de la informacin utilizada.

Definir y analizar correctamente la idea que da origen a un proyecto, permitir emitir un juicio primario respecto al grado de viabilidad de la idea que se pretende convertir en accin.

El objetivo de esta etapa es presentar elementos de juicio que sirvan para tomar decisiones respecto de la idea, tales como abandonar, postergar o profundizar su estudio.

Perfil

La etapa de perfil consiste en determinar la viabilidad tcnico-econmica de llevar adelante la idea de proyecto, mediante una prueba de su factibilidad.

Se considera un mnimo de elementos, que en un anlisis inicial no justifique su rechazo absoluto.

Un perfil considera un anlisis preliminar de los estudios de mercado, de los aspectos tcnicos y los de evaluacin, utilizndose cifras estimativas, que incluyen una determinacin muy preliminar de costos y beneficios (cuando corresponda) con un rango de variacin de los mismos.

Perfil

Por otro lado, el perfil permite analizar la viabilidad tcnica de las alternativas propuestas, descartando las que no son factibles. Ello posibilita la definicin correcta del proyecto y la determinacin de las alternativas solucin existentes.

Si la evaluacin resulta positiva se pasar a la etapa siguiente. Se exceptan aquellos proyectos que involucran inversiones menores y cuyo perfil muestra la conveniencia de su implementacin, los cuales debern avanzar directamente a las etapas de diseo o anteproyecto de ingeniera.

Perfil

En resumen, un estudio de perfil permite adoptar alguna de las siguientes decisiones: Profundizar el estudio del proyecto en los aspectos

que lo requiera; Ejecutar los proyectos con los antecedentes

disponibles en esta etapa, siempre que se haya llegado a un grado aceptable de certidumbre;

Abandonar definitivamente la idea si el perfil no muestra su conveniencia; y

Postergar la ejecucin del proyecto o la elaboracin del estudio de prefactibilidad, segn corresponda

Prefactibilidad

En la elaboracin del estudio de prefactibilidad deben analizarse en detalle los aspectos identificados en la etapa de perfil, especialmente los que inciden en la factibilidad y rentabilidad del proyecto.

Entre estos aspectos sobresalen el mercado, la tecnologa, el proceso, el tamao, la localizacin y el momento de iniciar la etapa de inversin, las condiciones de orden institucional y legal.

Prefactibilidad

En la formulacin del estudio de prefactibilidad se produce una relacin entre la preparacin tcnica del proyecto y su evaluacin; Se recomienda plantear primero el anlisis tcnico y posteriormente el econmico.

Ambos anlisis permiten calificar las alternativas y soluciones de proyectos, y como consecuencia de ello, elegir la que resulte ms conveniente en relacin a las condiciones existentes.

Prefactibilidad

Este anlisis ms profundo es desagregado en diferentes partes las que permiten evaluar la viabilidad del proyecto en sus diferentes dimensiones

Prefactibilidad

Los aspectos bsicos que debe contener este estudio son:

El estudio de mercado, el cual debe incluir un anlisis de la demanda del bien o servicio, otro de su oferta y, finalmente, un anlisis de las condiciones de precios y comercializacin stos permitirn estimar las ingresos que generar el proyecto.

Prefactibilidad

Los aspectos bsicos que debe contener este estudio son:

El anlisis tecnolgico incluye las alternativas de equipos, materia prima, procesos, servicios tecnolgicos y otros, que permite determinar los costos asociados al proyecto. Entre stos sobresalen los costos de inversin y capital de trabajo.

Prefactibilidad

Los aspectos bsicos que debe contener este estudio son:

Con respecto a los elementos de tamao y localizacin cabe estudiar, entre otros, aspectos tales como: su naturaleza (construir, reponer, ampliar a modificar una empresa o establecimiento), la enumeracin y localizacin de las insumos, centros de distribucin, consumo, efectos del proyecto sobre el medio ambiente, etc.

Prefactibilidad

Los aspectos bsicos que debe contener este estudio son:

Mediante el anlisis administrativo legal es pasible determinar las costos fijos asociados a la operacin del proyecto.

Su elaboracin requiere determinar la organizacin que se le dar, especialmente al personal que laborar en l, y su esquema organizacional pertinente (organigrama), y otros.

Prefactibilidad

Al trmino de la etapa se debe elaborar un documento, el cual debe contener, entre otros, el resultado de la evaluacin.

En las recomendaciones debe indicarse qu aspectos del proyecto ameritan un estudio ms profundo, y si es conveniente postergar, continuar o abandonar el estudio.

En este ltimo caso, debe tenerse presente no slo que se deben explicitar todos los aspectos que se estima conveniente abordar en la etapa de factibilidad, sino tambin determinar, de acuerdo a los montos de inversin involucrados, si es necesario pasar a la etapa de diseo o ingeniera de detalle.

Prefactibilidad

Al trmino de la etapa de prefactibilidad se debe elaborar un documento, el cual debe contener, entre otros, el resultado de la evaluacin.

En las recomendaciones debe indicarse qu aspectos del proyecto ameritan un estudio ms profundo, y si es conveniente postergar, continuar o abandonar el estudio.

En este ltimo caso, debe tenerse presente no slo que se deben explicitar todos los aspectos que se estima conveniente abordar en la etapa de factibilidad, sino tambin determinar, de acuerdo a los montos de inversin involucrados, si es necesario pasar a la etapa de diseo o ingeniera de detalle.

Factibilidad

Esta etapa se entiende como un anlisis ms profundo de la alternativa viable determinada en la etapa anterior,

Sin dejar de estudiar aquellas alternativas que puedan mejorar el proyecto, desde el punto de vista de los objetivos fijados previamente, sea a travs de criterios de rentabilidad, sociales u otros.

Factibilidad

El estudio de factibilidad representa cabalmente, por lo tanto, la etapa final en el proceso de aproximaciones sucesivas, caractersticas de la formulacin de los proyectos,

Dentro del cual supone una importancia significativa la secuencia de afinamiento de la informacin, que debe ser cada vez ms rigurosa y precisa.

Factibilidad

Sobre la base de las recomendaciones hechas en el informe de prefactibilidad, se deben definir aspectos tcnicos del proyecto, tales como localizacin, tamao, tecnologa, calendario de ejecucin y fecha de puesta en servicio.

Factibilidad

Una vez que el proyecto ha sido caracterizado y definido, debe ser optimizado en todos los aspectos relacionados con: La obra fsica, El programa de desembolsos de

inversin, Estudios de carcter financiero, Anlisis de riesgo, La organizacin que debe ejecutar

el proyecto y ponerlo en marcha, y La organizacin para su operacin.

Administracin y Operacin

De esta forma la etapa de Administrac. y Operacin del proyecto permite llevar a cabo el

CORE- Business

Una vez que la ejecucin del proyecto es realizada se comienza con los procedimientos que permitirn lograr los objetivos que se pretenden alcanzar con ste.

Abandono

Se procede a la paralizacin del proyecto, la venta de los activos y la relocalizacin de los recursos

Consultora externa especializado dirigido a orientar a las compaas en la gestin de los planes de reestructuracin y a facilitar la reorientacin laboral de los profesionales

Evaluacin Ex-Post

Antes de cerrar el ciclo se realiza un anlisis retrospectivo llamado Evaluacin Ex Post

Esto genera experiencia en proyectos futuros, mejora el desempeo de los ejecutivos, retroalimentacin y nuevos proyectos.

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Evaluacin Social de Proyectos

Evaluacin Privada y Social

Evaluacin Privada y Social Ambos anlisis cuentan con un mtodo subyacente compartido (criterios similares de anlisis).

Evaluacin Privada

Evaluacin Privada: costos y beneficios privados, desde el punto de

vista del inversionista. no considera los efecto sobre otros agentes

econmicos; stos pueden no reflejar el verdadero costo de oportunidad de usar recursos.

Evaluacin Privada y Social

Ejemplo:

VENTAS costos depreciacin intereses = UTILIDAD UTILIDAD Impuestos + Depreciacin Amortizacin +

Prstamos Inversin + Valor Residual = FLUJO DE CAJA

FISCO: + Impuestos FINANCISTA: + Amortizacin + Intereses Prstamos SOCIEDAD: Ventas Costos Inversin +Valor Residual

Evaluacin Privada y Social

Evaluacin Social: Diferencias en los tems del flujo de caja (no considera transferencias entre agentes): cambios en el bienestar social: excedentes de diferentes

agentes econmicos (inversionista, financista, fisco, otros).

Diferencias en los precios: precios sociales (de eficiencia o sombra, costo de

oportunidad social); corrige imperfecciones de mercado (transferencias, precios mnimos o mximos, monopolios y monopsonios)

Evaluacin Privada y Social

Evaluacin Social: Costos y Beneficios Sociales directos, indirectos y

secundarios (efectos del proyecto sobre otros mercados relacionados: bienes sustitutos, complementarios, encadenamientos).

Externalidades: efectos positivos y negativos sobre terceros.

Intangibles: efectos del proyecto no convenientes de cuantificar monetariamente. No confundir con los sectores en los cuales los beneficios son deseables por la sociedad y mayores que los costos.

Evaluacin Privada y Social

Evaluacin Social: Objetivos Medir beneficios y costos utilizando precios sociales, tanto para bienes

transferibles como no transables. Uso de factores de conversin para diferentes categoras, a los fines de

estimar precios sociales a partir de los precios de mercado. Uso de precios sociales de la mano de obra, las divisas y la tasa de

descuento. Considerar incertidumbre slo en la medida en que la rentabilidad del

proyectos se correlacione con el estado general de la economa. En el caso de proyectos grandes, estimar los beneficios en trminos de

excedentes. Convertir todos los efectos externos del proyecto en trminos

monetarios e incluirlos en la evaluacin del proyecto.