Alternativas de

Endeudamiento

Aplicacin

Ejemplo

En la simulacin, la tasa de inters de los crditos de

corto y largo plazo viene dada, por esta razn los

ejecutivos de las empresas no se toman el tiempo de

calcular la cuota a pagar, ni que parte de esa cuota va

destinada a amortizar la deuda ni que parte se asigna por

concepto de intereses, cobrados por el banco.

Sin embargo, es sumamente importante que, los

ejecutivos de las empresas participantes, sean capaces

de entender de donde y como se origina el monto de la

cuota a pagar. De esta forma, se comprendern mejor

las finanzas de la empresa, y se tendr claro el costo que

involucra solicitar un crdito al banco, ya sea para cubrir

problemas de liquidez, o para reinvertir.

Ejemplo Los crditos que

ofrece la

administracin se

realizan a una tasa de

inters fija, por lo que

podemos calcular la

cuota a pagar en cada

perodo. Por ejemplo,

si se solicita un crdito

a largo plazo en euros

con amortizacin

constante, el inters y

la cuota a pagar son

los siguientes:

Segn el sistema, la cuota a pagar, por un crdito de

7.485.156 euros a 4 perodos, con amortizacin

constante (se paga inters ms capital en todas las

cuotas), es de 1.992.565 euros, sin embargo, un

ejecutivo debe tener claro como se calculo este monto.

Por esta razn, analizaremos minuciosamente el calculo

de la cuota a pagar:

Dicha cuota se calcula con la frmula de anualidad, que

se expresa a continuacin:

Ejemplo

Donde:

M = Monto del crdito

C =Cuota a pagar

i = Tasa de inters

t = numero de perodos del crdito

Comprobemos si la cuota calculada automticamente por Globalsym

Euro se realizo con la frmula de anualidad:

M = 7.485.156 Euros

C = ????

i = 2,56 %

t = 4 perodos

Ejemplo

Por lo tanto, la frmula de anualidad expuesta en esta

presentacin, ayudar a los ejecutivos de cada empresa

a calcular las cuotas a pagar cuando necesiten solicitar

un crdito.

Ejemplo

Si realizamos el calculo,

la cuota resulta ser:

C = 1.992.565

Excel

Sin embargo existe una excelente alternativa para

calcular el pago de un crdito a tasas de inters

constantes, como es el caso de la simulacin, esta

consiste en utilizar las herramientas financieras que

entrega la planilla electrnica Excel.

Lo primero es ingresar los datos con los que se cuenta:

monto del crdito, tasa de inters y numero de

perodos.

Luego se calcula la cuota a pagar escribiendo el signo

=pago(tasa,nper,monto), con esto, el sistema entrega la

cuota a pagar

Excel

Adems, con el uso de excel se puede saber que parte

de la cuota va destinada a amortizar la deuda y que

parte son solo intereses. Esto se puede realizar de la

siguiente manera:

Para conocer estos montos, se puede construir una

tabla como la siguiente:

Excel

Calculo de Inters cancelado en la 1 cuota: Se escribe el signo

=pagoint(tasa, perodo de pago, total de periodos, monto del

crdito). En este caso sera =pagoint(0,0256,1,4,7485156); luego,

para el pago de la 2 cuota se escribe

=pagoint(0,0256,2,4,7485156), y as, hasta llegar al perodo 4. Esto

se puede apreciar en la siguiente imagen

Excel

Luego se puede calcular la parte de la cuota que va

destinada a amortizar el crdito solicitado. Esto se realiza de

la siguiente manera =pagoprin( tasa, perodo de pago, total

de perodos, monto del crdito). En este caso sera

=pagoint(0,0256,1,4,7485156), y as sucesivamente a

medida que avanzan los perodos de pago.

Excel

Finalmente la planilla queda de la siguiente manera:

Excel

Importante Si la empresa decide solicitar el crdito con amortizacin nica

(solo se pagan intereses y al final se paga el principal ms el

ltimo inters). Por esta razn la cuota a pagar, sera igual en

todos los perodos y correspondera al monto calculado por

inters. Se calcula 7.485.156 x 2,56% = 191.620 (este inters

es igual y se paga en los 4 perodos en que se solicito el

crdito)

Cuota a

pagar

Recordar que la ltima cuota es inters ms

principal (191.620 + 7.485.156)

Ejercicio

A fines del perodo 4, una empresa ubicada en Espaa

presenta algunos problemas para cumplir con sus

obligaciones de pago; por esta razn, los ejecutivos a

cargo de dicha empresa, deciden solicitar un crdito a

largo plazo con el banco de la casa matriz en euros. La

idea de los ejecutivos es solicitar un monto que les sirva

para salir de las deudas y para invertir en productos, por

ello, se ven en la obligacin de realizar el flujo de caja

proyectado para la empresa, considerando las

inversiones que pretenden realizar.

El flujo de caja proyectado se puede

apreciar en la siguiente imagen:

El flujo de caja proyectado se puede

apreciar en la siguiente imagen:

Consideraciones

En el flujo de caja realizado se consideran todos los

gastos en los que debe incurrir la empresa para su

correcto funcionamiento, dentro de ellos se incluyen

las deudas pendientes que esta posee con sus

proveedores y los montos de dinero necesarios para

invertir en nuevos productos y mercaderas.

Por lo tanto, se puede concluir que la empresa debe

solicitar un monto de 6.000.000 de euros

(aproximados) para que pueda cumplir con sus

obligaciones y adems pueda invertir para crecer.

Finalmente

1. Luego de realizar el anlisis correspondiente, los

ejecutivos deciden solicitar el crdito (6.000.000 de

euros) a 4 perodos con amortizacin constante, por

ello Cul es el monto de la cuota a pagar?

2. Construya la tabla con ayuda de excel, para conocer

que parte de la cuota corresponde a intereses y que

parte va destinada a amortizar la deuda.

3. Que monto debe cancelar la empresa por concepto

de intereses en cada uno de los perodos que dura el

crdito, si este se hubiese solicitado con amortizacin

nica?

Recordar

El fin de solicitar crditos de largo plazo

debiese ser crecer. No es saludable que la empresa se endeude solo para pagar deudas

pendientes.

La idea central del endeudamiento debe ser

invertir para crecer.