Republica Bolivariana de Venezuela

Ministerio del Poder Popular Para la Educación Superior

Universidad Nacional Experimental de los Llanos Ezequiel Zamora

UNELLEZ

Guanare- Portuguesa

Curso:

Participante:

Miguel Angel Zambrano

Octubre, 2015

Análisi

s de

los

Estado

s

Financi

eros

ANALISIS DE LOS ESTADOS FINANCIEROS

En la lucha de nuestro pueblo por hacer realidad la estrategia económica, la

batalla por la elevación de la eficiencia mediante la movilización y

aprovechamiento del caudal de iniciativas emanadas de los colectivos laborales

y también por la discusión y control de los planes en la asamblea por la

eficiencia constituyen elementos de vital importancia para lograr la

recuperación económica y cumplir los objetivos históricos a que aspira nuestro

pueblo.

Para lograr una gestión efectiva la dirección de la organización económica

debe tomar sus decisiones en correspondencia con el diagnóstico integral de la

misma donde ocupa un lugar importante el diagnóstico económico-financiero

que se realiza a partir del análisis de los estados financieros.

El análisis financiero es una técnica de evaluación del comportamiento

operativo de una empresa, diagnóstico de la situación actual y predicción de

eventos futuros y que, en consecuencia, se origina hacia la obtención de

objetivos previamente definidos. Además es parte integrante de los nuevos

métodos de dirección, ya que abarca todos los aspectos de la empresa y

detecta la influencia de las condiciones en las que alcanzaron sus resultados.

El pilar fundamental del análisis financiero está contemplado en la información

que proporcionan loa estados financieros de la empresa, teniendo en cuenta

las características de los usuarios a quienes van dirigidos y los objetivos

específicos que los originan, entre los más conocidos y usados se encuentran:

el Balance General o Estado de Situación, el estado de resultado (también

llamado de Pérdidas y Ganancias) y el Estado de Origen y Aplicación de

Fondos.

El balance general, conocido también como estado de situación, tiene como

objetivo mostrar la situación financiera de la organización económica en una

fecha fija, por eso es considerado en estado estático.

El estado de ganancia o pérdida, conocido también como estado de resultado,

muestra el desempeño de una organización económica durante un período

determinado, o sea que permite apreciar si una entidad obtuvo ganancia o

pérdida en sus operaciones. Este es considerado un estado dinámico, ya que

se refiere a un periodo determinado.

El estado de origen y aplicación de fondos muestra las variaciones que han

ocurrido en la posición financiera de la organización económica de un periodo a

otro, por lo que también es considerado un estático dinámico.

Estos estados financieros mencionados anteriormente constituyen la base

esencial para la realización del análisis económico financiero en cuestión. 

El análisis de estados financieros es el proceso crítico dirigido a evaluar la

posición financiera, presente y pasado, y los resultados de las operaciones de

una empresa, con el objetivo primario de establecer las mejores estimaciones y

predicciones posibles sobre las condiciones y resultados futuros.

Los estados financieros, también denominados estados

contables, informes financieros o cuentas anuales, son informes que

utilizan las instituciones para dar a conocer la situación económica y financiera

y los cambios que experimenta la misma a una fecha o periodo determinado.

Esta información resulta útiles para la Administración, gestores, reguladores y

otros tipos de interesados como los accionistas, acreedores o propietarios.

Los Estados financieros obligatorios dependen de cada país, siendo los

componentes más habituales los siguientes:

Estado de situación patrimonial : también denominado Estado de Situación

Financiera, Balance General o Balance de Situación.

Estado de resultados :también denominado Estado de Pérdidas y

Ganancias o cuenta de pérdidas y ganancias.

Estado de evolución de patrimonio neto :también denominado Estado de

Cambios en el Patrimonio Neto

Estado de flujo de efectivo

Los Estados Financieros resultan útiles para los usuarios ya que contienen

datos que complementados con otras informaciones como por ejemplo; las

condiciones del mercado en que se opera, permiten diagnosticar las políticas a

seguir considerando nuevas tendencias (limitaciones de los estados

financieros). Asimismo, se dice que para la presentación de los estados

financieros se deberá considerar información real para ser más exactos con los

resultados.

El análisis de los estados financieros es un Cuerpo

de principios y procedimientos empleados en la transformación de la

información básica sobre aspectos contables, económicos y financieros en

información procesada y útil para la toma de decisiones económicas.

ENTRE LOS OBJETIVOS DEL ANÁLISIS DE LOS ESTADOS FINANCIEROS:

Proporcionar información útil a inversores y otorgantes de crédito para predecir,

comparar y evaluar los flujos de tesorería.

Proporcionar a los usuarios información para predecir, comparar y evaluar la

capacidad de generación de beneficios de una empresa. Entre sus principales

objetivos tenemos:

APLICACIONES DE LOS ESTADOS FINANCIEROS Los gerentes

de operaciones lo utilizan para evaluar el progreso financiero. Los analistas

financieros lo emplean para identificar cuales son las mejores acciones que

pueden comprar. Los inversionistas lo emplean para encontrar compañías que

no merecen el alto precio de las acciones que el mercado les proporciona

LIMITACIONES DE LOS ESTADOS FINANCIEROS

1. Una sola razón no proporciona suficiente información para juzgar

el desempeño de la empresa. Sólo cuando se utilizan varias razones pueden

emitirse juicios razonables.

2. Han de ser comparados y deberán estar fechados en el mismo día y mes de

cada año. Caso contrario, pueden conducir a decisiones erróneas.

3. Si los estados no han sido auditados, la información contenida en ellos

puede que no refleje la verdadera condición financiera de la empresa.

4. Cuando se comparan las razones de una empresa con otras, o, de ésta

misma, sobre determinados períodos, los datos pueden resultar distorsionados

a causa de la inflación.

PARTES INTERESADAS EN LOS ESTADOS FINANCIEROS:

Los accionistas analizan e interpretan los datos financieros para evaluar su

posición actual así como la de largo plazo y la productividad de las operaciones

de las empresas.

Los inversionistas Están interesados en la estructura completa del capital del

negocio. La posición de los inversionistas será favorable en la medida en que

no hay un exceso de bonos en relación con el capital social y el superávit.

Empleados Estos están interesados en los estados financieros para

determinar el progreso de la compañía y los resultados de la explotación del

negocio durante el año y las perspectivas para los años venideros.

Bolsas de valores  El objetivo principal es proporcionar

una exposición completa e imparcial de los datos financieros esenciales para

evaluar la situación financiera y el valor de los títulos de la sociedad. Es un

requisito para obtener el privilegio de operar una Bolsa o para cotizar las

acciones y los bonos en la misma

Cámaras de comercio e industria  Las cámaras obtienen estados financieros

de sus miembros, y después de haber calculado las relaciones o razones

financieras, así como las relaciones comparativas para la industria, proporciona

los datos a los miembros de la asociación.

La Administración Proveen a la administración de un “plano” mediante el cual

pueda determinar la fortaleza o debilidad de las finanzas y de las operaciones

 Agencias reguladoras y otras agencias gubernamentales Necesitan

someter los estados financieros y los datos suplementarios en forma de

reportes especiales a las distintas agencias gubernamentales.

Inversionistas, bancos y acreedores en general Poseen un interés vital en

los estados financieros de un negocio. Estos están interesados en las

perspectivas futuras en cuanto a las ganancias y al crecimiento del negocio

desde el punto de vista de la seguridad de la inversión.

ESTADOS FINANCIEROS BÁSICOS

Son los documentos que debe preparar la empresa al terminar el ejercicio

contable, con el fin de conocer los resultados económicos obtenidos en las

actividades de su empresa a lo largo de un período. Los estados financieros

básicos son:

BALANCE GENERAL Es el documento contable que informa en una fecha

determinada la situación financiera de la empresa, elaborados de acuerdo con

los principios de contabilidad generalmente aceptados. Sólo aparecen

las cuentas reales y sus valores deben corresponder exactamente a los saldos

ajustados del libro mayor y libros auxiliares. Se debe elaborar por lo menos una

vez al año y con fecha a 31 de diciembre, firmado por los responsables:

Contador, revisor fiscal, gerente ACTIVO = PASIVO + CAPITAL ACTIVO: Son

todas aquellas propiedades que tiene la empresa y que se les puede asignar

un valor monetario. Las cuentas de Activo/Psivo/Capital se subdividen en los

siguientes grupos: CIRCULANTE   ACTIVO FIJO TANGIBLE INTANGIBLE  

DIFERIDO OTROS ACTIVOS      PASIVO CIRCULANTE A LARGO PLAZO

DIFERIDOS OTROS CAPITAL.

ESTADO DE RESULTADOS O DE GANANCIAS Y PÉRDIDAS Es un

documento complementario donde se informa detallada y ordenadamente

como se obtuvo la utilidad del ejercicio contable. Está compuesto por las

cuentas nominales, transitorias o de resultados, es decir, las cuentas

de ingresos, gastos y costos. Los valores deben corresponder exactamente a

los valores que aparecen en el libro mayor y sus auxiliares, o a los valores que

aparecen en la sección de ganancias y pérdidas de la hoja de trabajo.

ESTADO DE UTILIDADES RETENIDAS Reconcilia el ingreso neto obtenido

durante un año determinado y cualesquiera dividendos pagados en efectivo,

con el cambio en las utilidades retenidas entre el principio y el final de ese

mismo año.

ESTADO DE FLUJOS DE EFECTIVO Proporciona una visión dentro de los

flujos de efectivo operativos, de inversión y financieros de la empresa.

Proporciona un resumen de flujos de efectivo durante un periodo específico,

por lo común el año recién terminado. Hace cuadrar a éstos con los cambios en

su efectivo y en sus valores negociables durante el periodo en cuestión.

ESTADOS FINANCIEROS AUDITADOS Son aquellos que han pasado por un

proceso de revisión y verificación de la información. Se realiza para que los

inversionistas y los acreedores estén dispuestos a comprar acciones o a

otorgarles préstamos a la compañía cuando necesita capital adicional. Es

ejecutado por contadores públicos independientes quienes expresan una

opinión acerca de la racionabilidad de la situación financiera que la empresa

presenta en sus estados financieros de un ejercicio en particular.

MÉTODOS DE ANÁLISIS E INDICADORES FINANCIEROS

 El método vertical: Se compara entre sí los dos últimos períodos, ya que en

el período que esta sucediendo se compara la contabilidad contra

el presupuesto.

El método horizontal: Se refiere a la utilización de los estados financieros de

un período para conocer su situación o resultados, en otras palabras, consiste

en relacionar cada cuenta del Balance y del Estado de Ingresos y Egresos

(pérdidas y ganancias) con una cifra base de dichos estados financieros.

Historia

El Análisis de Ratios Financieras, de Índices, de Razones o de Cocientes, fue

una de las primeras herramientas desarrolladas del Análisis Financiero.

A comienzos del siglo XIX, el uso por parte de los analistas de estados

contables se hizo patente, de forma especial, la utilización de la razón de

circulante o índice de liquidez. Durante el siglo XX, se produjo una

estandarización del conjunto de índices que se habían creado. Con este objeto,

se crearon niveles óptimos para cada razón financiera, no importando si la

entidad u organización a analizar era el estado de la economía de un país, o

bien, una empresa en particular.

Debido a las múltiples diferencias existentes en las organizaciones, el uso

actual de estas razones no puede o debe ser estandarizado, ya que,

cada empresa o entidad posee óptimos que la identifican, en función de la

actividad que desarrolla, los plazos que utiliza, entre otras.

RAZONES FINANCIERAS

 Son coeficientes o razones que proporcionan unidades contables y financieras

de medida y comparación, a través de las cuales, la relación (por división) entre

sí de dos datos financieros directos, permiten analizar el estado actual o

pasado de una organización, en función a niveles óptimos definidos para ella.

Las Razones Financieras, son comparables con las de la competencia y llevan

al análisis y reflexión del funcionamiento de las empresas frente a sus rivales, a

continuación se explican los fundamentos de aplicación y cálculo de cada una

de ellas.

RAZÓN DE LIQUIDEZ Refleja la capacidad de una empresa para hacer frente

a sus obligaciones a corto plazo conforma se vencen. Se refieren no solamente

a las finanzas totales de la empresa, sino a su habilidad para convertir en

efectivo determinados activos y pasivos corrientes La liquidez se refiere a la

solvencia de la posición financiera general de la empresa, es decir, la facilidad

con la que paga sus facturas.

Razón Rápida = Activos Circulantes - Inventario  / Pasivos Circulantes: Se

usa para medir la solvencia a corto plazo. Las razones de liquidez que se

utilizan con mayor frecuencia son: Razón circulante Razón rápida o prueba

ácida Indican el grado en el cual los acreedores a corto plazo se encuentran

cubiertos por activos que se espera que se conviertan en efectivo en un

período relativamente igual al del vencimiento de las obligaciones. Se calcula

deduciendo los inventarios de los activos circulantes y dividiendo

posteriormente el resto entre los pasivos circulantes Proporciona una mejor

medida de la liquidez cuando el inventario de una empresa no tiene la

posibilidad de convertirse en efectivo con facilidad.

Razón Circulante = Activos Circulantes/ Pasivos Circulantes

RAZÓN DE APALANCAMIENTO Miden los fondos proporcionados por los

propietarios en comparación con el financiamiento proporcionado por los

acreedores de la empresa. Las empresas con razones pequeñas de

apalancamiento tienen menos riesgos de pérdidas cuando la economía entra

en recesión, pero también tienen rendimientos esperados más pequeños

cuando la economía entra en auge. De igual forma, las empresas que tienen

razones de apalancamiento elevadas corren el riesgo de incurrir en pérdidas

más altas, pero también tienen la oportunidad de obtener mayores utilidades.

RAZONES DE ACTIVIDAD Mide la efectividad con la que la empresa emplea

los recursos de los que dispone. En ella intervienen comparaciones entre el

nivel de ventas y la inversión en diversas cuentas de activo. Entre ellos

tenemos; Rotación de los activos fijos Mide la rotación de la planta y del

equipo, se calcula de la siguiente manera: (Gp:) Rotación de Activos Fijos =

Ventas Activos Fijos Netos Rotación de los activos totales Mide la rotación de

todos los activos de la empresa (Gp:) Rotación de los Activos Totales = Ventas

Activos Totales.

RAZONES DE RENTABILIDAD Dan respuestas más completas a la pregunta

de que tan efectivamente está siendo manejada la empresa. Mide la efectividad

de la administración a través de los rendimientos generados sobre las ventas y

sobre las inversiones. Proporciona algunas claves útiles en cuanto a la forma

en la que se está operando la empresa.

Periodo promedio de cobranza Representa el plazo promedio de tiempo que la

empresa debe esperar para recibir el efectivo después de hacer una venta. Es

una medición de la rotación de las cuentas por cobrar (Gp:) Período Promedio

por Cobranza = Cuentas por cobrar Ventas por día Rotación del inventario Se

define como las ventas divididas entre el inventario. Se calcula de la siguiente

manera (Gp:) Rotación del inventario = Ventas Inventarios.

RAZÓN DE CRECIMIENTO Mide la habilidad de la empresa para mantener su

posición económica en el crecimiento de la economía y de la industria Es

necesario hacer una distinción entre el crecimiento relacionado con la inflación,

que refleja los cambios en el patrón de mediación y el crecimiento básico real

que refleja la productividad básica de la economía y de la empresa.

RAZÓN DE VALUACIÓN Refleja la influencia combinada de las razones de

riesgos y las razones de rendimiento son las medidas más empleadas de

desempeño de la empresa. Indica el valor que los mercados

financieros asignan a la administración y a la organización de las empresas

como negocio en marcha. Una compañía bien dirigida con una buena

administración, debe tener un valor de mercado mayor o por lo menos igual al

valor en libros de sus activos físicos

SISTEMA DE ANÁLISIS DUPONT

Fusiona el estado de resultados y el balance general en dos medidas sumarias

de rentabilidad: el rendimiento sobre los activos (RSA) y el rendimiento sobre el

capital contable (RSC). Este sistema reúne el margen de utilidad neta, que

mide la rentabilidad de la empresa en ventas, con su rotación de activos

totales, que indica la eficiencia con que la empresa utilizó sus activos para

generar ventas.

ANÁLISIS DE LA SITUACIÓN FINANCIERA A CORTO PLAZO

Estudia la capacidad que la empresa tiene para hacer frente a sus obligaciones

a corto plazo Para ello, se debe medir la liquidez del activo circulante y

además, hacer un estudio del equilibrio que se produce a corto plazo, esto es,

entre el activo circulante y el pasivo circulante. Se refiere a la Situación

financiera de la entidad o empresa a corto plazo, con el propósito principal de

determinar si la empresa tiene al momento liquidez.

Activo Circulante Se refiere al efectivo y aquellos activos que razonablemente

se espera sean convertidos en efectivo, o sean vendidos o consumidos durante

el ciclo normal de explotación, tiene una duración menos de un año.

Pasivo Circulante Es aquel en el cual se prevé satisfacer mediante el uso de

los activos clasificados como circulantes, o aquellos que se prevén van a ser

satisfechos dentro de un período de tiempo relativamente corto, normalmente

un año.

ANÁLISIS DE LA SOLVENCIA FINANCIERA A LARGO PLAZO

La empresa como son los bancos, proveedores y accionistas tienen particular

interés no solamente conocer el grado de solvencia de la empresa sino que

necesitan saber con la mayor certeza posible si la tendencia de los beneficios y

otros factores financieros son indicadores confiables de la perdurabilidad de su

análisis, de su bonanza a los acreedores. INDICE DE PROPIEDAD = CAPITAL

/ T. ACTIVOS NETOS.

Es indiscutible que el análisis financiero es una herramienta que permite

conocer cuál es la situación financiera en la que se encuentra una empresa de

una forma clara y completa, ya que se puede obtener un sin fin de información

cuando los Estados Financieros se encuentran bien analizados. El análisis de

los estados financieros es de sus importancia ya que se concentra en la toma

de decisiones para la adecuada administración de la entidad, puesto que

repercute de manera directa en la estructura financiera de la empresa, al igual

con dicho análisis se pueden resolver muchas dudas financieras, para la

adecuada toma de decisiones de los directivos de las empresas. Es importante

que ara efectuar el análisis se utilice Estados Financieros Dictaminados ya que

contienen información saneada de la empresa y así se disminuye el margen de

error que se pudiera presentar. El analista deberá conocer cuáles son las

características de la empresa, antes de seleccionar las técnicas a utilizar. Una

adecuada selección de las técnicas de análisis representara una aplicación y

apoyo importante para no realizar aplicaciones inadecuadas que lleven a

errores o juicios inadecuados en el análisis e interpretación de los estados

financieros. Es recomendable realizar el análisis financiero en forma periódica y

constante para poder corregir las malas decisiones tomadas por los directivos

de la empresa. Se puede concluir que al realizar adecuados informes

financieros una organización puede tomar las decisiones correctas para lograr

llegar a tener una estructura financiera fuerte, lo cual es indicativo de su buena

administración y de sus buenas decisiones, con lo cual se contribuye a

aumentar las utilidades e los accionistas. Los estados financieros, también

denominados estados contables, informes financieros o cuentas anuales, son

informes que utilizan las instituciones para reportar la situación económica y

financiera y los cambios que experimenta la misma a una fecha o periodo

determinado. Esta información resulta útil para la Administración, gestor,

regulador y otros tipos de interesados como los accionistas, acreedores o

propietarios. La mayoría de estos informes constituyen el producto final de la

contabilidad y son elaborados de acuerdo a principios de contabilidad

generalmente aceptados, normas contables o normas de información

financiera. La contabilidad es llevada adelante por contadores públicos que, en

la mayoría de los países del mundo, deben registrarse en organismos de

control públicos o privados para poder ejercer la profesión.