2005 Memoria Anual - UNACEM...Memoria Anual 12 La economía peruana creció por cuarto año...

2005Memoria Anual

Fotografía superior de carátula en b/n:Nuevo quemador multicombustible Duoflex tipoDBC que permitirá utilizar carbón, petcoke,petróleo, gas natural, combustibles alternativos ola combinación de ellos.

2005Memoria Anual

PLANTA ATOCONGO

1 2 3

4

CEMENTOS LIMA

POTENCIAMOS

NUESTRO ÉXITO

MEDIANTE INNOVACIÓN

CONTINUA

PLANTA ATOCONGO

1 2 3

Cementos Lima

Construcción de la faja transportadorasubterránea más larga del mundo,

de 8.2 km de longitud, que beneficiará

a la población con el transporteecológico de materia prima,

insumos y productos terminadosentre la planta de producción de Atocongo

y el muelle de Conchán.

MUELLE CONCHÁN

1. Sección del tunel siendo desmoldado por la grúa2. Excavación para la instalación de las secciones del tunel3. Instalación de las secciones del tunel4. Esparcimiento del concreto para la construcción de la loza corrida 5. Vista panorámica de la Av. Lima reconstruida6. Sección interna del tunel construido

4

5

6

1,300

1,200

1,400

1,500

1,600

1,700

1,800

2003 2004 2005

DESPACHOS EN EL MERCADO LOCAL POR AÑOS

(miles de toneladas)

2000 2001

AÑOS

2002

1,50

1 1,57

4

1,74

3

1,55

0

1,38

6 1,46

8

DEUDA A LARGO PLAZO TOTAL EN VALOR CONSTANTE

al 31 de diciembre de 2005

2003 2002 2004 2005 2000 2001

AÑOS

100,000

50,000

0

150,000

200,000

250,000

300,000

350,000

Mile

s de

nue

vos

sole

s

EBITDA / VENTAS (%)

10%

0

20%

30%

40%

50%

60%

2003 2004 2005 2000 2001 2002

EBDITA / Ventas (%) Toneladas exportadas/toneladas despachadas

PRECIOS DE CEMENTO TIPO I

al 31 de diciembre(en nuevos soles, a valor ex-planta por tonelada métrica, excluyendo

envase, comisión a distribuidores e I.G.V)

Nue

vos

sole

s

2003 2002 2004 2005 2001

290

270

250

310

330

350

295.

45

327.

08

319,

121

209,

552

109,

823

45,5

43

14,7

73

5,14

7

3.0%

21.8

%

26.7

%

28.2

% 31

.0%

35.8

%

333.

25

297.

78

297.

78

297.

78

300.

82

307.

46

311.

46

327.

65

Precios promedio constantes al 31/12/05 Precios promedio corriente

RESULTADOS 2005

Memoria Anual4

EXPORTACIONES TOTALES

(miles de toneladas)

200

0

400

600

800

1000

2003 2004 2005 2000 2001 2002

971

709

589

525

385

47

Cementos Lima5

La política de control y reducción decostos, conjuntamente con el buendesempeño de la producción, y elaumento de la demanda local y laexportación, permitieron finalizar elaño con un incremento de más de10% en la utilidad operativa y de casi6% en el EBITDA, en comparacióncon el 2004.

8 Directorio & Gerencia 10 Entorno Nacional e Internacional

28 Proyectos

40 Aspectos Económicos & Financieros

ÍNDICE

Memoria Anual6

14 Operaciones & Administración

34 Subsidiarias & Afiliadas

Cementos Lima7

Memoria Anual

8

DIRECTORIO

Presidente Ing. Jaime Rizo Patrón Remy

Vice-Presidente Ing. Ricardo Rizo Patrón de la Piedra

Directores Ing. Juan de la Piedra Yzaga

Dr. Oscar de Osma Berckemeyer

Dr. Alfredo Gastañeta Alayza

Ing. Marcelo Rizo Patrón de la Piedra

Dr. Julio Ramírez Bardález

Ing. Jaime Sotomayor Bernós

Sr. Alfredo Miguel Torres Guzmán

Ing. Carlos Ugás Delgado

Sr. Jesús Antonio Zamora León

Directorio & Gerencia

GERENCIA

Sindicato de Inversiones y

Administración S.A. (SIA)

Gerente General Ing. Carlos Ugás Delgado

Representante de SIA en la Gerencia General

Gerente Administrativo Sr. Jorge Trelles Sánchez

Gerente de Desarrollo Corporativo Ing. Jaime Bustamante Gereda

Gerente de Ejecución de Proyectos Ing. Aldo Solimano Semorile

Gerente Financiero Sr. Álvaro Morales Puppo

Gerente Legal Dr. Julio Ramírez Bardález

Gerente de Operaciones Ing. José Antonio Noriega Deza (hasta 31/3/05)

Ing. Evor Velezmoro Espinoza (desde 1/4/05)

Asesores Técnicos ARPL Tecnología Industrial S.A.

Por mandato legal y del Estatuto de nuestra Empresa, sesomete a la Junta General de Accionistas el BalanceGeneral, el Estado de Ganancias y Pérdidas, el Estado deCambios en el Patrimonio Neto y el Estado de Flujos deEfectivo por el Ejercicio terminado el 31 de diciembre de2005, así como la presente Memoria que sintetiza loshechos y actos más importantes de la marcha de laEmpresa durante el año 2005 y hasta el 15 de febrerode 2006, fecha de su aprobación por el Directorio de laEmpresa.

Adicionalmente, presentamos el Informe deResponsabilidad Social de la Empresa, que recopila lasactividades más importantes de apoyo a la comunidaddesarrolladas durante el año 2005.

Cementos Lima

9

Memoria Anual10

Continuó el importante crecimiento en China.

Cementos Lima11

En una atmósfera de crecimiento de la economía nacionaly mundial, Cementos Lima tuvo un desempeño

destacable una vez más.

ENTORNO NACIONAL EINTERNACIONAL

Cifras peruanas destacan en Latinoamérica. Cementos Lima avanzando de la mano con la economía mundial.

Memoria Anual12

La economía peruana creció por cuarto año consecutivo a una tasa mayor o igual de 4%,habiendo crecido durante el año 2005 en 6.7% (nuevamente la mayor tasa de crecimiento desdeel año 1997), mayor al 4.8% alcanzado en el año 2004. El Sector Construcción creció 8.7%durante el año 2005, casi al doble que en los dos años precedentes. Todo esto en un contextoen el que el aumento de los precios mayoristas, según el Índice de Precios al Por Mayor (IPM),creció en sólo 3.6% y la inflación, medida por el Índice de Precios al Consumidor (IPC) fue 1.5%durante el año.

A diferencia del año 2004, cuando el nuevo sol se apreció contra el dólar, durante el año 2005la moneda peruana sufrió una depreciación del 4.5%.

Por otro lado, las exportaciones continuaron su rápido crecimiento, esta vez de 37% conrespecto al 2004, hasta superar los 17,200 millones de dólares. Si bien las importaciones tambiénaumentaron en 23%, como resultado final se obtuvo el cuarto año consecutivo de superávitcomercial con cerca de US$ 5,200 millones (US$ 2,793 millones en el año 2004).

Las Reservas Internacionales Netas tambiénaumentaron durante el año 2005, enUS$ 1,466 millones, alcanzando, al cierredel año, US$ 14,097 millones.

Como consecuencia del buen desempeñomacroeconómico del Perú, el riesgo paíscerró el año en 206 puntos básicos, luegode haber logrado su mínimo histórico de135 puntos básicos a fines de setiembre.

20,000

15,000

10,00

5,000

02000 2001 2002 2003 2004 2005

Evolución de exportaciones peruanas 2000-2005 en millones de US$

6,86

6

6,95

5 7,66

5

9,02

7 12,3

64

16,9

92

Fuente: Asociación de Exportadores

Cementos Lima

Todos los sectores económicos tuvieron crecimientos interesantes durante el año, con excepciónde la pesca, que sólo creció marginalmente (si bien luego de un año 2004 con crecimiento elevado).El Sector Construcción en particular mostró, durante el año 2005, un mayor dinamismo que elesperado, beneficiando principalmente el despacho de cemento en el mercado interno, quecreció en casi 10% con respecto al año 2004, alcanzando a nivel nacional el récord histórico de4,393,863 t. A este crecimiento contribuyeron de modo importante los programas “MiVivienda” y “Techo Propio”, así como la autoconstrucción.

El buen desempeño macroeconómico del país se logró en buena medida gracias a que elcontexto internacional continuó siéndole favorable al Perú. Nuestros principales socios comercialestuvieron un buen crecimiento, los precios internacionales de nuestras materias primas mantuvieronniveles elevados (alcanzándose algunos récords), mejorando incluso nuevamente los términosde intercambio, y las tasas de interés internacionales continuaron bajas, a pesar de las subidasde la tasa de interés referencial de la Reserva Federal (FED) de los Estados Unidos.

Mención aparte merece la China, que siguió creciendo a un ritmo estimado de 9% anual, similaral logrado en 2004. Esto continuó ocasionando una presión alcista en los precios internacionalesdel petróleo en particular, así como del carbón, el acero y otros insumos.

Durante el año 2005 el Gobierno peruanologró avanzar significativamente con elTratado de Libre Comercio (TLC) con losEstados Unidos, concluyendo la negociacióna fines de ese año. Se estima que se estaríafirmando en el primer semestre del año2006, y se espera obtener como consecuenciagrandes beneficios para el país. Cabeindicar que, siendo los Estados Unidos elprincipal destino de las exportaciones de laEmpresa, el TLC no nos beneficiará directamente, ya que en la actualidad lasimportaciones de clinker y cemento seencuentran totalmente desgravadas endicho país.

8.0

7.0

6.0

5.0

4.0

3.0

2.0

1.0

0.02000 2001 2002 2003 2004 2005

Evolución del PBI de PERÚ vs el PBI MUNDIAL

Vari

ació

n %

PBI PERÚ (var.%) PBI MUNDIAL (var. %)

Mediante la innovación eficaz logramos la constantesatisfacción de nuestros clientes, mantuvimos nuestro

liderazgo en el mercado nacional y competitividaden el ámbito internacional.

E n t o r n o N a c i o n a l e I n t e r n a c i o n a l

Fuente: Instituto Peruano de Economía

13

Conexión de la red de gas natural de la planta de Atocongo a la tubería madre de Camisea. Presentación

Cementos Lima15

Con tecnología de vanguardia, planificación estratégicay trabajo en equipo superamos cómodamente

las metas trazadas.

OPERACIONES &ADMINISTRACIÓN

de proyectos de optimización del proceso productivo. Análisis de combustibles sólidos alternativos.

Memoria Anual16

El Directorio y la Gerencia General, ejercida por Sindicato de Inversiones y Administración S.A. (SIA),han aplicado durante el año 2005 una política estratégica de control y reducción de costos dirigida aafrontar el importante efecto del aumento del costo internacional de la energía iniciado a fines delaño 2004, que en el caso del carbón (nuestro principal combustible) se tradujo en un aumento de69% en el costo promedio del 2005 respecto del año 2004.

Dentro de esta política, se han venido aplicando diversas iniciativas para minimizar el impacto delincremento de costos, entre las que podemos resaltar: el uso parcial de combustibles sólidos sustitutosdel carbón importado, el ajuste del programa de producción para lograr una mayor productividad, unamejor combinación de materias primas, el aumento de los precios de exportación, y la interconexión denuestra planta con la red de gas natural de Camisea, las mismas que se encuentran detalladas másadelante.

La aplicación de estas medidas, sumada al buen desempeño de la producción durante el segundosemestre, de la demanda local y de la exportación, permitieron no sólo la reducción del impacto enlos costos de la Empresa sino finalizar el año con un incremento de más de 10% en la utilidadoperativa, casi 6% en el EBITDA y con un aumento de más de 2% en los resultados netos del ejerciciorespecto del año anterior.

Cancha de almacenamiento de clinker.

OPERACIONES & ADMINISTRACIÓN

Cementos Lima17

PRODUCCIÓN Y DESPACHO EN EL MERCADO LOCAL

En el año 2005 se registró un nuevo récord histórico de producción total de clinker, con 2,575,905 t,12% mayor que el anterior récord de producción alcanzado en el pasado año 2004. Este nuevo récordse debió a la buena operación del Horno II durante el segundo semestre del año 2005, los importantesaumentos de las ventas locales y de exportación (10.6% y 37.1% respectivamente), y fue alcanzadogracias al compromiso y capacidad de los trabajadores de la Empresa, que una vez más handemostrado que siempre es posible superar las metas propuestas.

La producción de cemento y clinker por tipode producto se muestra en el Cuadro 1.Como podemos ver, todos los tipos decementos de la Empresa registraron un incre-mento de producción debido al marcadocrecimiento del mercado local y deexportación antes mencionado.

Asimismo, la producción de cemento de laEmpresa tuvo un crecimiento de 13.3%,mayor que el 10.9% obtenido por el total dela industria nacional. Este diferencial se debe almayor crecimiento de la producción de nuestroscementos de exportación.

Es importante mencionar que el total de cemento producido por la Empresa totalizó 2,440,966 t,monto que conforma el 47.8% de la producción nacional de cemento.

La demanda nacional de cemento, medida por los despachos locales, aumentó en 9.7%, es decir,en 387,772 t, hasta llegar a 4,393,863 t, superándose el récord anterior alcanzado en 1998. El43% de dicho aumento, es decir, 168,648 t, fue aportado por la Empresa.

A su vez, el despacho de la Empresa en el mercado local tuvo un crecimiento anual del ordende 10.7%, de 1,574,297 t en el año 2004 a 1,742,945 t en el año 2005, fortaleciéndose laparticipación de Cementos Lima en el mercado nacional a 39.7%.

A mediados de año se concluyó con la reforma del sistema de distribución y mercadeo de laEmpresa, concebida con la finalidad de alcanzar una mayor satisfacción de los clientes locales.La reforma comprendió, entre otros aspectos, la reducción del número de distribuidores de Limay Callao, la incorporación de nuevos centros de distribución de cemento, así como el establecimientode una innovadora política para incrementar la fidelidad de nuestros clientes. Adicionalmente, seterminó el nuevo estacionamiento de camiones en la planta de Atocongo, con servicios higiénicosy restaurantes adecuados, con sistemas modernos de inscripción y llamado de camiones y conalumbrado y seguridad, lo que permite el despacho de nuestros productos en el turno demadrugada. Con este nuevo modelo de estructura y la nueva estrategia establecida, nosacercamos a nuestros clientes de manera más efectiva, ofreciéndoles un mejor servicio.

Cuadro 1 Producción por tipo de producto (miles de t)

Cemento

PRODUCTO

Clinker

Tipo de 2005 2004producto Producción Participación% Producción Participación% Variación%

I 1506 62 1383 64 8,9II 252 10 234 11 7,9

I BA 555 23 432 20 28,5IP 109 4 104 5 4,5V 19 1 2 0 971,6

Total 2441 100 2155 100 13,3

I 1822 71 1447 63 25,9II 274 11 253 11 8,2

I BA 434 17 557 24 -22,0V 46 2 42 2 9,3

Total 2576 100 2299 100 12,0

O p e r a c i o n e s & A d m i n i s t r a c i ó n

Luego de más de cuatro años de mantener los precios sinvariación, durante el tercer trimestre de 2005 la Empresaaumentó marginalmente sus precios locales (en sólo 2%). Laevolución del precio promedio local del cemento Tipo I de laEmpresa, comparada con la evolución del precio promediointernacional del crudo, se aprecia en el Gráfico 1.

EXPORTACIONES

En nuestros seis años de trayectoria como exportadores,hemos logrado consolidar la confianza de nuestros clientesexteriores ofreciéndoles productos de la más alta calidad ydemostrándoles las ventajas de nuestra logística, versátil ydinámica, que nos permite satisfacer sus requerimientos en elmomento preciso.

Esta confianza ganada y potenciada por el hasta ahora incre-mento constante de la demanda interna de cemento de losEstados Unidos, el segundo mercado cementero más grandedel mundo, y principal país de destino de nuestras exporta-ciones, se tradujo durante 2005 en un nuevo crecimientoanual del tonelaje exportado, esta vez del orden de 37.1%.

Cabe resaltar que 2005 es el sexto año consecutivo decrecimiento de las exportaciones de Cementos Lima y el quintoaño consecutivo con crecimiento no menor de dos dígitos.

El tonelaje exportado totalizó 971,228 t, de las cuales94.4% tuvo por destino los Estados Unidos, 2.8% Chile yel restante 2.8% Panamá, estos dos últimos colocados enel mercado “spot”. En la Ilustración 1 se muestran lasexportaciones por destino y tipo de producto.

Los ingresos en dólares por exportaciones crecieron más de56% respecto de 2004, logrado no sólo por los mayoresvolúmenes, sino también por un aumento de 14% en promedioen los precios respecto del año anterior.

Memoria Anual18

305

300

295

290

285

280

275

270

265

70

60

50

40

30

20

102001 2002 2003 2004 2005

Precio Cemento Sol (S//t)

Nue

vos

sole

s

Dóla

res

Precio promedio crudo (US$/barril)

Gráfico 1 Precio promedio del cemento Tipo I de la Empresa (S/./t) vs. precio promedio internacional del crudo (US$/barril)

2,000,000

1,800,000

1,600,000

1,400,000

1,200,000

1,000,000

800,000

600,000

400,000

200,000

0

70

65

60

55

50

45

40

35

302002 2003 2004 2005

Despachos localesExportaciones Exp./desp. local

Gráfico 2 Exportaciones vs. despachos locales

Nuestro gran equipo logró obtener un nuevo récord deproducción de clinker, el mayor volumen de ventas

nacionales de los últimos cinco años y bordear el millónde toneladas de exportación.

Tone

lada

s

Porc

enta

je (%

)


La rentabilidad de las exportaciones no mostró el mismo desempeño, puesto que fue afectada por elimportante incremento del costo energético antes mencionado. Sin embargo, este efecto negativopudo ser contrarrestado con la aplicación de estratégicas medidas que permitieron compensar nuestrosresultados, finalizando el año con un margen neto de exportación de más de 13%.

La participación del tonelaje exportado sobre el total despachado por la Empresa creció nuevamente,esta vez a 35.8%. La evolución de las exportaciones versus los despachos locales de la Empresa semuestran en el Gráfico 2.

Cementos Lima encabezó por quinto año consecutivo las exportaciones del Sector Minero no Metálicodel país, conformando éstas 27% de las exportaciones totales de dicho sector (en valores FOB/dólaresamericanos).

A finales del año 2005 concluimos los acuerdos de exportación 2006 por un total de 860,000 t decemento y clinker. Dichos acuerdos son en volumen muy similares a los pactados para el año 2005,pero representan en precio un aumento promedio de 15.3%. Asimismo, un volumen adicional podríaser colocado a lo largo del año en el mercado “spot”, supeditado a la evolución de la demanda localy nuestras disponibilidades de producción y capacidad de embarque.

Cementos Lima

19

Orientación técnica en los locales de venta directa.

PANAMÁ: clinker 27,672 t

CHILE: clinker 27,147 t

PERÚ: Muelle Conchán

Illinois: clinker 242,656 t

Louisiana: cemento 673,752 t

EE UU: 916,408 t

Cementos Lima21

Recepción del pedido de nuestros clientes

Firma del contrato

Embarque de cemento

Muelle ConchánLima-Perú

Desembarque de cemento

Pto. Louisiana-EE UU

Obra terminada con nuestro cemento

Puente en la ciudad de La Crosse, Wisconsin-EE UU

EXPORTACIONES 2005Ilustración 1

Memoria Anual22

MUELLE CONCHÁN

En el año 2005 alcanzamos un nuevo récord de operación portuaria con un tonelaje total de1,369,330 t que supera en 11.3% el récord obtenido en 1997, cuando se movilizaron 1,230,641 t.

Asimismo, las operaciones portuarias tuvieron el mayor crecimiento de los últimos tres años,incrementándose el volumen en 245 mil toneladas, es decir, en 21.8%.

Este crecimiento fue principalmente impulsado por los mayores volúmenes de exportación de clinker,los que se incrementaron en 116%. Las exportaciones de cemento y las operaciones de granos tambiénmostraron un considerable crecimiento del orden de 18.0% y 25.9% respectivamente.

La variación anual en toneladas por producto de embarque o desembarque se muestra en elCuadro 2.

MEJORA DE COSTOS Y DE PRODUCTIVIDAD

Las innovadoras estrategias, mencionadas anteriormente, fueron aplicadas a lo largo del año con lafinalidad de mitigar los efectos del incremento del costo energético internacional.

Entre las medidas tomadas podemos destacar el uso combinado de combustibles sólidos alternativosal carbón importado, como carbón nacional y “petcoke”, que permitió reducir el impacto delincremento del costo (medido en dólares) de este combustible en la producción de clinker en 5.3%.

Supervisión de materia prima en la faja transportadora de piedra caliza.


Además, un cuidadoso y planificado ajuste del programa de producción permitió incrementar lacontinuidad del proceso y, consecuentemente, la productividad de los hornos, logrando con ello unaimportante reducción de los costos (medidos en dólares) de petróleo en la producción de clinker de73% con respecto al año anterior.

Asimismo, una mejor combinación de materias primas, de las diferentes canteras de la Empresa, setradujo en una reducción de su costo (medido en dólares) en la producción de clinker de 5.6% enrelación con el año 2004.

Todas estas medidas de reducción de costos, sumadas al aumento de la producción de clinker y alincremento del volumen de ventas locales y de exportación, permitieron no sólo frenar el impactodel incremento del costo energético, sino también, como previamente se ha mencionado, finalizarel ejercicio 2005 con un aumento de más de 10% en la utilidad operativa, casi 6% de incrementodel EBITDA y con un aumento de más de 2% en los resultados netos del ejercicio respecto del año anterior.

Cabe resaltar que varios proyectos que vienen siendo ejecutados permitirán también reducir y/ocontrolar los costos, entre los que podemos resaltar: la interconexión de nuestra planta a la red de gasnatural de Camisea (como combustible alternativo), cuya puesta en marcha se estima para abril de2006; la construcción del sistema de transporte denominado “Faja ecológica subterránea Atocongo-Conchán”, y la reconversión del filtro del horno I, entre otros.

Cementos Lima

23

Al 31 de dic. Número Al 31 de dic. Número Variación de2005 de naves 2004 de naves tonelaje en %

Cuadro 2 Variación de las operaciones portuarias (en t)

Cemento 673,752 21 570,828 18 18.0

Clinker 297,475 9 137,743 5 116.0

Carbón 304,241 9 294,175 9 3.4

Petcoke 33,571 1 36,003 1 -6.8

Yeso _____ _____ 37,761 2 _____

Granos 60,291 6 47,876 6 25.9

Total Operado 1,369,330 46 1,124,386 41 21.8

Memoria Anual24

PRINCIPIOS DE BUEN GOBIERNO CORPORATIVO

En la Sesión de Directorio del 17 de marzo de 2003 se aprobaron las Normas Internas de Conducta, quecontienen los lineamientos de política y procedimientos adoptados por el Directorio relacionados con loshechos de importancia y la información reservada o privilegiada que debe ser comunicada al mercado, asícomo en relación con los estándares legales de conducta de las actividades de la Empresa, las cuales sonconducidas con una Misión y Visión Empresarial coherentes y con un Sistema Integrado de Gestión, pormedio del cual se garantiza el buen desempeño de toda la organización y el desarrollo constante de susvalores de Excelencia, Responsabilidad, Ética, Compromiso, Innovación y Legalidad.

Durante 2005 la Empresa ha seguido aplicando los Principios del Buen Gobierno Corporativo,protegiendo los derechos de los accionistas, entre ellos los de propiedad, de trato equitativo, de plenainformación y de participación efectiva en las Juntas Generales. La Empresa ha mantenido su políticade dividendos trimestrales sustentada en criterios preestablecidos aprobados por la Junta General y haseguido enviando a todos sus accionistas la Memoria Anual del Directorio y los Informes Trimestrales con losEstados Financieros Parciales y el resumen de las actividades del trimestre.

Pago de dividendos a nuestros accionistas.

Cementos Lima25

Asimismo, se han respetado plenamente los derechos de los demás grupos de interés, tales comotrabajadores, proveedores y acreedores. Durante el Ejercicio 2005 el Directorio siguió contando contres Directores independientes, elegidos a propuesta de las Administradoras de Fondos de Pensiones(AFP) Privadas. El Directorio ha sesionado con una periodicidad mensual dentro de un calendariopreestablecido. El Directorio ha administrado la Empresa velando por los intereses de todos losaccionistas por igual, cuidando en todo momento que prevalezca el interés de la Empresa por sobreel de cualquier accionista o grupo de accionistas.

SISTEMA INTEGRADO DE GESTIÓN

Durante la primera mitad del año se llevaron a cabo dos auditorías de seguimiento a cargo de lacompañía SGS. Como resultado de ambas auditorías se obtuvieron en total dos “no conformidadesmenores”, cuatro “observaciones” y tres “oportunidades de mejora”, cuyos hallazgos han sido útilespara seguir mejorando los procesos del Sistema Integrado de Gestión (SIG).

Asimismo, en los meses de abril y octubre se realizaron dos auditorías internas del SIG. En estasactividades se comprobó el cumplimiento de los requisitos de dicho sistema, incluyendo la norma ISO9001:2000, la norma y estándares BASC (por las siglas en inglés del Business Alliance for SecureCommerce) y el código PBIP (Protección de Buques e Instalaciones Portuarias). También se identificaronalgunas oportunidades de mejora de dicho sistema, las cuales fueron reportadas como “noconformidades” y “observaciones” y luego tratadas según los procedimientos de la Empresa.

El 7 de octubre la Autoridad Portuaria Nacional realizó la auditoría de re-certificación PBIP a nuestrainstalación portuaria de Conchán, la cual concluyó renovando la certificación correspondiente.

Adicionalmente, el capítulo peruano de la organización mundial BASC realizó dos auditorías decertificación en la Empresa: la primera se llevó a cabo en el mes de junio en la planta de Atocongo, yla segunda en el mes de octubre en el muelle de Conchán. En ambos casos se comprobó elcumplimiento de los estándares BASC aplicables y, consecuentemente, se renovaron las certificacionesrespectivas.

Durante el año se emprendió el proyecto de adecuación del SIG a las normas ISO 14001 y OHSAS18001, para la gestión medioambiental y de seguridad y salud ocupacional, respectivamente. Comoparte de este proyecto se realizaron las siguientes acciones:

• Diagnóstico inicial del SIG.

• Elaboración de una política integrada de calidad, medio ambiente, seguridad y salud ocupacional.

• Capacitación del personal.

• Análisis de los procesos operativos identificando sus peligros y aspectos ambientales más relevantes e implementando los controles operacionales necesarios.


PERSONAL

El número de trabajadores de la Empresa semantuvo casi inalterado. La pequeña variación (al 31 de diciembre de cada año) se muestra en elCuadro 3.

Este personal incluye a los trabajadores quelaboran en la fábrica de Atocongo, el muelle deConchán y las oficinas administrativas.

ORGANIZACIONES SINDICALES

En julio del año 2005 se suscribieron con el Sindicato de Trabajadores de Cementos Lima S.A. -Canterasde Atocongo- y el Sindicato de Empleados de Cementos Lima S.A., nuevos convenios colectivos,acordándose un periodo de vigencia de tres años en cada uno de ellos. Estos convenios son unamuestra del compromiso de los trabajadores con las metas de la Empresa, generando entre laspartes mayor sinergia, comunicación y colaboración en la solución de los problemas, manteniendoun excelente clima laboral para la obtención de todas las metas de la Empresa.

CAPACITACIÓN Y DESARROLLO DEL PERSONAL

Una fuerza laboral competitiva es la principal fuente de generación de valor de las empresas,particularmente en el entorno actual, en el que la capacidad de innovar, mejorar y adaptarse es imprescindible para tener éxito.

Por ello, la Empresa mantiene una exhaustiva política de preparación y desarrollo del personal, mediantela cual anualmente se llevan a cabo diversos programas de capacitación dentro y fuera del país.

Durante el año 2005 la Empresa impartió un total de 16,554 H-H, es decir, un promedio de 47.56 H-Hpor trabajador. La clasificación de las horas-hombre de capacitación entregadas durante el año sedetalla en el Cuadro 4.

Memoria Anual26

Cuadro 3Variación del personal en Planilla


Clasificación 2005 2004

Administrativos 135 139

Empleados 100 98

Obreros 113 112

Total 348 349

A finales de año se concluyó con el Decimotercer Programade Entrenamiento para Profesionales, que convocó a 31participantes de diversas especialidades. Simultáneamentese dio inicio al Decimocuarto Programa con la participaciónde 30 profesionales recientemente egresados.

Dentro del programa de apoyo a la formación universitaria de la juventud de nuestro país, la Empresa recibió la visitatécnica de 1,541 estudiantes de diversas universidades.

Cementos Lima27

Dentro de Fuera de la Empresa Totalla Empresa Perú Extranjero

8,328 H-H 7,706 H-H 520 H-H 16,554 H-H

Cuadro 4 Clasificación de las horas-hombre de capacitación

Capacitación sobre seguridad industrial a nuestro personal.

Memoria Anual28

Entrada de la tubería de gas natural a la planta de Atocongo. Instalac

Cementos Lima29

La envergadura de nuestros proyectos alcanzannivel mundial y, al mismo tiempo, brindan

importantes beneficios a nuestra comunidad.

PROYECTOS

ión de los nuevos filtros de mangas tipo “Jet Pulse”. Vista nocturna de la Av. Lima reconstruida.

Memoria Anual30

PROYECTO INTEGRAL EL PLATANAL

En noviembre de 2005 la Junta General de Accionistas de la Empresa aprobó la inversión en la PrimeraEtapa del proyecto integral El Platanal, que comprende la construcción y operación de una centralhidroeléctrica de 220 MW de capacidad instalada, ubicada en la cuenca del río Cañete, paraaprovechar su importante recurso hídrico, la cual generará 1063 GWh-año de energía remunerable.

Para tal fin, se constituyó una nueva empresa, denominada Compañía Eléctrica El Platanal S.A.(CELEPSA), cuyo accionariado está compuesto de la siguiente manera: 60% por Cementos LimaS.A., 30% por Cemento Andino S.A. y 10% por Corporación Aceros Arequipa S.A.

Se espera que la construcción de esta central hidroeléctrica demande 180 millones de dólares y quela inversión total en el proyecto no exceda los 210 millones de dólares. Dicha construcción se iniciarádurante el primer semestre de 2006 y se prolongará por un periodo máximo de tres años.

La inversión será financiada entre 33% y 40% con aportes de capital por parte de los inversionistas yentre 60% y 67% con préstamos a CELEPSA de entidades financieras. El mandato de estructuración delfinanciamiento fue otorgado al Banco de Crédito del Perú.

La Junta General de Accionistas aprobó por unanimidad el aporte en dinero al capital social de CELEPSAhasta por US$ 60,300,000.

A lo largo del año, diversas actividades fueron llevadas a cabo como parte del programa de desarrollo deesta primera etapa del proyecto, entre las que podemos destacar el otorgamiento de la buena propara el suministro electromecánico a la empresa Voith Siemens; el otorgamiento de la buena propara las obras civiles subterráneas al Consorcio formado por las empresas JJCamet S.A. y MasErrázuriz S.A.; y el otorgamiento de la buena pro para las obras civiles de superficie del embalsede la laguna Paucarcocha a la empresa Graña y Montero S.A.

RECONVERSIÓN DE LOS ELECTROFILTROS DEL HORNO IA FILTROS DE MANGAS TIPO “JET PULSE”

Para minimizar las emisiones al medio ambientegeneradas por el precalentador del Horno I,durante el año 2005 se inició el proyecto dereconversión de su electrofiltro a un sistema defiltros de mangas tipo “Jet Pulse”. Las obrasciviles empezaron en julio de 2005 y las obrasmecánicas en agosto de 2005, estimándose suconclusión para febrero de 2006.

P r o y e c t o s

Montaje del nuevo filtro de mangas tipo “Jet Pulse”en el precalentador del horno I.

Cementos Lima31

INSTALACIÓN DE LÍNEA PARA SUMINISTRO DE GAS NATURAL

Durante 2005 se inició el proyecto de interconexión de la planta de producción de Atocongo a la redde gas natural de Camisea, con la finalidad de sustituir con este combustible más económico tanto elcombustible sólido que actualmente alimenta los hornos como, eventualmente, el petróleo diesel queutiliza la planta de generación eléctrica de Atocongo (GEA).

Con dicha finalidad, el 22 de junio se suscribió un contrato “llave en mano” con la compañía GasNatural de Lima y Callao S.R.L. (CÁLIDDA), encargándosele la instalación de las líneas de transportede gas y sus respectivos sistemas de reducción de presión y medición, habiéndose terminado enfebrero de 2006.

El uso de este combustible alternativo se iniciará a partir del segundo trimestre del año 2006 luegode adecuar el nuevo quemador multicombustible al Horno II.

Este ambicioso proyecto representa el equilibro adecuado entre desarrollo y sostenibilidad, puesto quepermite el progreso de la Empresa mediante el uso de un combustible alternativo protegiendo a su vezla integridad del sistema ambiental. Cabe resaltar que el uso de este combustible “amigable” reduciráaproximadamente en 50% (en el caso del carbón) y 30% (en el caso del petróleo) las emisiones dedióxido de carbono al medio ambiente.

Monitoreo del flujo de gas natural en la Planta de Producción de Atocongo.

FAJA TRANSPORTADORA ATOCONGO-CONCHÁN

La capacidad de innovación tecnológica sostenible de la Empresa se ve una vez más plasmadaa través de este importante proyecto que involucra la construcción de una faja transportadorade 8,157 m para el transporte de materias primas, insumos y productos terminados, entre otros,a través de un túnel subterráneo de 6,515 m de longitud, que unirá la planta deproducción de Atocongo con el terminal de Conchán.

El desarrollo de este estratégico sistema de transporte subterráneo, que será el más largo delmundo en su género, no sólo permitirá desarrollar ventajas competitivas relacionadas con lamayor productividad del proceso, sino que también brindará significativos beneficios a laspoblaciones colindantes. Ello mediante la construcción de una pista de concreto de doble carril de casi 5 km de longitud, incluyendo berma central, veredas, alumbrado público,arborización y semaforización.

Pavimentadora de concreto reconstruyendo la Av. Lima.

Memoria Anual32

Las obras civiles se iniciaron el 17 de mayo de 2005, y elavance de éstas al cierre del año es el siguiente:

Se estima que las obras civiles concluiránen mayo de 2006, iniciándose entonces elmontaje mecánico que se prolongará poraproximadamente un año.Consecuentemente, la puesta en marchadel proyecto global se estima para elsegundo trimestre de 2007.

Faja transportadora Atocongo-Conchán, un gran retoalcanzado con la colaboración conjunta de la comunidad,

los gobiernos locales y la empresa privada.

Total Avance al 31 de Avance de la Componente proyecto diciembre 2005 construcción

(ml) (ml) (%)

Túnel subterráneo 6,515 4,723 72.5

Pista de concreto 19,360 7,962 41.1

Veredas 11,250 8,704 77.4

Cementos Lima33

Nuevos camiones concreteros despachando en Lima.

El crecimiento y buen desempeño de nuestrassubsidiarias consolida el éxito global de la

organización.

SUBSIDIARIAS &AFILIADAS

Interruptor en alta tensión de GEA. Descarga de soya en el muelle de Conchán.

Memoria Anual36

Tres subsidiarias se mantuvieron en actividad durante el año 2005.

DEPÓSITO ADUANERO CONCHAN S.A.(100% DE PROPIEDAD)

Durante el año se prestó servicios a Cargill Américas Perú S.R.L. y a Cementos Lima S.A.

GENERACIÓN ELÉCTRICA DE ATOCONGO S.A. - GEA(100% DE PROPIEDAD)

La producción anual de GEA totalizó 9.06 gWh, 49% mayor que la alcanzada en 2004.

Con la finalidad de lograr una mejor eficiencia en el funcionamiento de las unidades de generación6 y 7, se llevó a cabo durante el año el automatizado del sistema de refrigeración de agua de las mismas.

Finalmente, se inició el estudio para la conversión del sistema de combustión de las unidades degeneración, de petróleo a gas natural.

INVECO / UNICON(60% DE PROPIEDAD)

Los despachos de concreto premezclado de UNICON durante el año 2005 alcanzaron 607,636 metroscúbicos, cifra que representa un récord histórico. Asimismo, se produjo un volumen de concretopremezclado 18.5% mayor que el del año 2004 y 10.7% por encima de lo presupuestado. Estecrecimiento se debió a mayores proyectos en Lima, principalmente de los sectores industrial einfraestructura urbana, así como también a las obras de vivienda impulsadas por los programas“Mi Vivienda” y “Techo Propio”. Las principales obras atendidas en 2005 fueron:

• Faja Transportadora Atocongo-Conchán, para Cementos Lima S.A., con 47,285 metros cúbicos contratados, de los cuales 24,270 se ejecutaron en el 2005.

• Conjunto Habitacional San Luis, para el Grupo San José, con 35,960 metros cúbicos contratados, proyecto que se culminará en el año 2007.

• Vía Expresa Almirante Grau, para el Consorcio Vía Expresa Grau, con 19,960 metros cúbicos contratados.• Jardines de la Católica, para la Compañía Constructores Interamericanos, conjunto habitacional con

14,960 metros cúbicos entregados.• Centro Comercial Real Plaza, en Chiclayo, para J.E. Construcciones Generales, con 13,570 metros

cúbicos suministrados.

S u b s i d i a r i a s & A f i l i a d a s

SUBSIDIARIAS & AFILIADAS

Cementos Lima37

Los servicios de bombeo alcanzaron los 343,983 metros cúbicos, 15% mayor que el volumenejecutado en el año 2004.

Con el fin de incrementar la capacidad de transporte y bombeo de concreto se adquirieron 34camiones concreteros (14 de los cuales han sido recibidos en enero del año 2006), 9 bombas de concretopremezclado (4 de las cuales han entrado en operación en febrero del año 2006), 4 cargadoresfrontales y 2 mixers mineros para servicio en túneles y socavones.

Líderes indiscutibles en el mercado concreteronacional, UNICON alcanzó un récord histórico de su

volumen despachado.

Construcción de la Biblioteca Nacional.

Memoria Anual38

La Unidad de Negocios de Bloques de Concreto, en la cual Cementos Lima S.A. es propietaria de laplanta y de los equipos de producción y UNICON se encarga de la operación y comercialización, facturó 121,724 metros cuadrados de adoquines (60,512 en el año 2004), 2,057 millares de ladrillosKK (2,465 en el año 2004) y 691,051 bloques (764,195 en el año 2004). El monto total comercializadofue de US$ 1,036,000 (US$ 742,000 en el año 2004), cifra 6% superior que la presupuestada.

Embarque nocturno de cemento en el Muelle de Conchán.

S u b s i d i a r i a s & A f i l i a d a s

Cementos Lima39

En setiembre del año 2005 se aprobó con éxito la auditoría de seguimiento externa al sistema de gestiónde la calidad, realizada por SGS. No se encontraron “no conformidades” en dicha auditoría, lo cualdemostró la eficacia del sistema.

En el Centro de Investigación Tecnológica del Cemento y del Concreto (CITEDEC) se desarrollaron dosproductos especiales: el concreto autocompactante para contrapisos, que requiere el empleo mínimo demano de obra en su colocación, y el concreto 4 x 4, que alcanza una resistencia de 280kg/cm2 luego de 4a 6 horas de colocado, permitiendo trabajos de reparación de pavimentos y puesta en servicio sumamenterápidos. Ambos productos ya han sido probados a escala de obra y están en proceso de lanzamiento comercial. Asimismo, se facturaron US$ 43 mil como ingresos marginales por concepto de servicios a terceros que incluyen consultorías, ensayos de laboratorio, servicios de metrología, servicios de petrografía,entre otros.

Los estados financieros al 31 de diciembre del año 2005 muestran ventas netas por S/. 139 millones(S/. 123 millones en 2004), resultados por S/. 6.8 millones (S/. 5.8 millones en 2004) y un patrimonio netode S/. 50 millones (S/. 44.7 millones en 2004). Los estados financieros al 31 de diciembre de 2005, auditados por Ernst & Young, fueron aprobados por el Directorio el 1 de febrero del año 2006.

MBT UNICON S.A.

Con respecto a MBT UNICON S.A., empresa fabricante de aditivos para el concreto y otros productos especializados para la construcción, industria y minería (en la cual UNICON participa con el 30%), seregistraron ventas por S/. 14.6 millones (S/. 13.2 millones en 2004), una utilidad neta de S/. 1.5 millones (S/. 607 mil en 2004) y un patrimonio neto de S/. 9.7 millones (S/. 8.3 millones en 2004) al 31 de diciembrede 2005. Las ventas de 2005 correspondieron a productos terminados por S/. 12.3 millones, mercaderíaimportada por S/. 2.1 millones y alquileres y servicios por S/. 261 mil. Los estados financieros al 31 de diciembrede 2005, auditados por Ernst & Young, fueron aprobados por la Gerencia el 27 de enero de 2006.

Sistema de control de envasado de aditivos en la planta de MBT UNICON.

Memoria Anual40

Un año más de resultados satisfactorios.

Cementos Lima41

Nuevamente el eficiente y eficaz esfuerzo de nuestra gente se refleja en las importantes

cifras obtenidas.

ASPECTOS ECONOMICOS& FINANCIEROS

Planta de Atocongo. Protegemos los recursos generados.

Memoria Anual42

El Balance General y el Estado de Ganancias y Pérdidas al 31 de diciembre de 2005, que se someten ala aprobación de la Junta, muestran ingresos por ventas de S/. 657 millones (15% mayor que en 2004)y una utilidad neta de S/. 98,656,395, que, luego de ajustar la Reserva Legal por S/. 56,852, resulta enuna utilidad de libre disposición de S/. 98,713,247 (S/. 100,334,044 en 2004). El EBITDA fue de S/. 268 millones (S/. 254 millones en 2004), mientras que el endeudamiento patrimonial reflejado através de la ratio total pasivo/patrimonio fue de sólo 0.29 a 1, en comparación con el ratio de 0.25 a1 obtenido en 2004.

A lo largo del ejercicio 2005, la Junta General de Accionistas y, por delegación de la misma, el Directorio,adoptaron las decisiones que se reseñan a continuación, y su respectivo efecto en el patrimonio de lasociedad:

El 26 de enero de 2005, el Directorio acordó, con cargo a las utilidades retenidas correspondientes al ejercicio2004, el pago de un dividendo de US$ 0.14 por acción común y de US$ 0.014 por acción de inversión.

El 27 de abril de 2005, el Directorio acordó, con cargo a las utilidades parciales correspondientes al ejercicio2005, el pago de un dividendo de US$ 0.13 por acción común y de US$ 0.013 por acción de inversión.

El 20 de julio de 2005, el Directorio acordó, con cargo a las utilidades parciales correspondientes al ejercicio2005, el pago de un dividendo de US$ 0.13 por acción común y de US$ 0.013 por acción de inversión.

El 26 de octubre de 2005, el Directorio acordó, con cargo a las utilidades parciales correspondientesal ejercicio 2005, el pago de un dividendo de US$ 0.12 por acción común y de US$ 0.012 por acciónde inversión.

El 4 de noviembre de 2005, la Junta General Extraordinaria de Accionistas acordó la ampliación delArtículo Segundo del Estatuto para adicionar al objeto social la posibilidad de que la Sociedad puedainvertir en otras sociedades dedicadas a las actividades eléctricas. Específicamente, se agregó al textodel artículo segundo del Estatuto la frase siguiente: “... Está incluida dentro del objeto social, la inversión en otras sociedades dedicadas a las actividades eléctricas”. Dicha Junta General tambiénacordó la inversión en la Compañía Eléctrica El Platanal S.A. (CELEPSA), para la construcción yoperación de la Central Hidroeléctrica G-1 El Platanal, con una capacidad instalada de 220 MW, utilizando el recurso hídrico del río Cañete y la suscripción del Convenio Marco de Inversión con losdemás accionistas fundadores.

En el presente año no se produjeron movimientos que afectaran las cuentas de capital y de acciones deinversión, por lo que las cifras al 31 de diciembre de 2005 en nuevos soles son las siguientes:

A s p e c t o s E c o n ó m i c o s & F i n a n c i e r o s

ASPECTOS ECONÓMICOS Y FINANCIEROS

Cementos Lima43

El patrimonio al 31 de diciembre de 2005 sigueperteneciendo en 88.56% a los accionistascomunes y en 11.44% a los titulares deacciones de inversión.

Actualmente la Empresa tiene vigentes diversosprocesos, tributarios, legales y laborales, relacionados con sus operaciones. En opiniónde la Gerencia y de los asesores legales de laEmpresa, el resultado final de estos procesosno representará gastos significativos para laEmpresa, por lo que no se ha registrado ningunaprovisión en relación con estos procesos al 31de diciembre de 2005.

Los auditores independientes señores Medina, Zaldívar, Paredes & Asociados Sociedad Civil (firma miembrode Ernst & Young), han tenido a su cargo, durante el ejercicio 2005, las funciones de auditoría externa yhan emitido su dictamen sin observaciones, sobre el Balance General, el Estado de Ganancias y Pérdidas,el Estado de Cambios en el Patrimonio Neto y el Estado de Flujo de Efectivo al 31 de diciembre de 2005,los que forman parte de esta Memoria.

Profesionalismo y mejora continua de nuestro personal.

Al 31 diciembre del 2005

Capital 369,266,290Ajuste de capital 23,901,879Acciones de inversión 47,701,066Ajuste acciones de inversión 3,087,596Reserva legal 73,853,258 Reserva por capitalizar 4Resultados acumulados 196,746,756Resultado del ejercicio 98,656,395

Patrimonio total 813,213,244

Memoria Anual44

ADMINISTRACIÓN, DIRECCIÓN Y ASISTENCIA TÉCNICA

Sindicato de Inversiones y Administración S.A. desempeñó a lo largo de 2005 una destacadagestión como Gerencia General de la Empresa, posición que viene ejerciendo según contratovigente renovado hasta el 12 de abril de 2007, de acuerdo con la Escritura de Constitución Socialde Cementos Lima S.A. del 28 de diciembre de 1967 y por mandato de la Junta General deAccionistas del 28 de diciembre de 1981.

Durante 2005, la firma ARPL Tecnología Industrial S.A. proporcionó los servicios de asesoría técnicaa la Empresa, de acuerdo con el contrato renovable automáticamente cada dos años, que a la fechaha quedado renovado hasta el 31 de diciembre de 2007.

El Directorio agradece la valiosa gestión de SIA, así como la asistencia técnica de ARPL, brindadadurante el año 2005.

AGRADECIMIENTO

El Directorio reconoce el sobresaliente desempeño de sus trabajadores y colaboradores, quienes mediantesu capacidad y esfuerzo supieron enfrentar exitosamente los retos de este año. De esta manera elDirectorio agradece nuevamente el invaluable aporte de cada uno de los integrantes del equipo deCementos Lima S.A.

EL DIRECTORIOLima, 15 de febrero de 2006

Ing. Jaime Rizo Patrón Remy Ing. Carlos Ugás DelgadoPresidente del Directorio Director Gerente General

A s p e c t o s E c o n ó m i c o s & F i n a n c i e r o s

CEMENTOS LIMA S.A.

Av. Atocongo 2440 Villa María del Triunfo Lima 35 - Perú

Telf.: 217-0200 Fax: 217-1496 [email protected]

www.cementoslima.com.pe

Cementos Lima

47

Medina, Zaldivar, Paredes & AsociadosSociedad Civil

Dictamen de los auditores independientes

A los Accionistas de Cementos Lima S.A.

1. Hemos auditado el balance general adjunto de Cementos Lima S.A. (una sociedad anónima peruana, subsidia-ria de Sindicato de Inversiones y Administración S.A.) al 31 de diciembre de 2005 y de 2004, así como los co-rrespondientes estados de ganancias y pérdidas, de cambios en el patrimonio neto y de flujos de efectivo porlos años terminados en esas fechas. La preparación de dichos estados financieros es responsabilidad de la Ge-rencia de la Compañía. Nuestra responsabilidad consiste en expresar una opinión sobre estos estadosfinancieros, basada en la auditoría que efectuamos.

2. La auditoría fue efectuada de acuerdo con normas de auditoría generalmente aceptadas en el Perú. Tales nor-mas requieren que planifiquemos y realicemos nuestro trabajo con la finalidad de obtener una seguridad ra-zonable de que los estados financieros no contienen errores importantes. Una auditoría comprende el exa-men, basado en comprobaciones selectivas, de las evidencias que respaldan los importes y las divulgacionesen los estados financieros, también comprende la evaluación de los principios de contabilidad aplicados y delas estimaciones efectuadas por la Gerencia, así como una evaluación de la presentación general de los esta-dos financieros. Consideramos que la auditoría que hemos efectuado constituye una base razonable para fun-damentar nuestra opinión.

3. Los estados financieros de Cementos Lima S.A. fueron preparados para cumplir con los requisitos legales vi-gentes en el Perú sobre presentación de información financiera a los accionistas y a la Comisión NacionalSupervisora de Empresas y Valores (CONASEV), y reflejan la inversión en sus compañías subsidiarias bajo elmétodo del costo y no sobre una base consolidada, por lo cual estos estados financieros deben leerse con-juntamente con los estados financieros consolidados de la Compañía y sus subsidiarias, que se presentanpor separado. La información resumida de tales estados financieros consolidados de la Compañía y Subsi-diarias se presenta en la nota 1 a los estados financieros.

4. En nuestra opinión, los estados financieros arriba indicados presentan razonablemente, en todos sus aspec-tos significativos y para los fines explicados en el párrafo 3, la situación financiera de Cementos Lima S.A. al31 de diciembre de 2005 y de 2004, así como los resultados de sus operaciones y sus flujos de efectivo porlos años terminados en esas fechas, de conformidad con principios de contabilidad generalmente acepta-dos en el Perú.

Refrendado por:

Marco Antonio ZaldívarC.P.C. Matrícula No.12477

Lima, Perú,17 de enero de 2006

E s t a d o s F i n a n c i e r o s

Memoria Anual48

Cementos Lima

49

Cementos Lima S.A.

Balance generalAl 31 de diciembre de 2005 y de 2004

Activo Nota 2005 2004

S/(000) S/(000)

Activo corriente

Caja y bancos 4 31,006 7,360Cuentas por cobrar comerciales, neto 5 30,863 16,279Cuentas por cobrar a la Principal y subsidiarias 25 3,424 11,694Cuentas por cobrar diversas, neto 6 6,499 11,293Existencias 7 184,134 165,869Impuestos y gastos pagados por anticipado 9,465 5,932

Total activo corriente 265,391 218,427

Cuentas por cobrar diversas a largo plazo, neto 6 10,495 9,260Costo de preparación de canteras diferido 2(h) 61,862 42,525Inversiones en valores, neto 8 28,642 28,636Inmuebles, maquinaria y equipo, neto 9 630,423 628,271Otros activos, neto 10 54,916 53,057

Total activo 1,051,729 980,176

Las notas adjuntas son parte integrante de este estado.

- -

Pasivo y patrimonio neto Nota 2005 2004

S/(000) S/(000)

Pasivo corriente

Sobregiros y préstamos bancarios 11 106,024 45,815Cuentas por pagar comerciales 12 36,726 39,612Cuentas por pagar a la Principal y subsidiarias 25 10,522 3,412Cuentas por pagar diversas 13 34,556 33,535Porción corriente de deudas a largo plazo 14 5,147 9,849

Total pasivo corriente 192,975 132,223

Deudas a largo plazo 14 - 4,924Pasivo diferido por impuesto a la rentay participación de los trabajadores 15 45,541 57,181

Total pasivo 238,516 194,328

________ _________Contingencias 26

________ _________

Patrimonio neto 16

Capital social 393,168 393,168Acciones de inversión 50,789 50,789Reserva legal 73,853 73,853Utilidades acumuladas 295,403 268,848

Total patrimonio neto 813,213 785,848

Total pasivo y patrimonio neto 1,051,729 980,176

Las notas adjuntas son parte integrante de este estado


Memoria Anual50

Cementos Lima

51

Cementos Lima S.A.

Estado de ganancias y pérdidasPor los años terminados el 31 de diciembre de 2005 y de 2004

Nota 2005 2004

S/(000) S/(000)

Utilidad antes de la participación de los trabajadorese impuesto a la renta 154,730 156,631

Participación de los trabajadores 15 (15,199) (16,119)Impuesto a la renta 15 (40,875) (44,003)

Utilidad neta 98,656 96,509

Promedio ponderado del número de acciones en circulación (en miles de unidades)

Acciones comunes 27 36,927 36,927Acciones de inversión 27 47,701 47,701

Utilidad neta por acción básica y diluida (en nuevos soles)

Por acción común 27 2.37 2.31Por acción de inversión 27 0.24 0.23


Nota 2005 2004

S/(000) S/(000)

Ventas netas 18 657,035 571,517________ _________

Costos operativos 19 (386,024) (322,502)________ _________

Utilidad Bruta 271,011 249,015

Otros gastos operativosGastos administrativos 20 (88,394) (85,163)Gastos de ventas 21 (23,266) (19,287)

Total gastos operativos (111,660) (104,450)

Utilidad operativa 159,351 144,565________ _________

Otros ingresos (egresos)

Financieros, neto 23 (3,538) (2,090)Ganancia por exposicion a la inflación - 5,062Ganancia (pérdida) por diferencia en cambio (4,478) 1,548

Otros ingresos, neto 24 3,395 7,546________ _________

Total otros ingresos (egresos), neto (4,621) 12,066



Memoria Anual52

Cementos Lima

53

Cementos Lima S.A.

Estado de cambios en el patrimonio netoPor los años terminados el 31 de diciembre de 2005 y de 2004

Número de acciones Capital Acciones de Reserva UtilidadesComunes De inversión social inversión legal acumuladas Total

S/(000) S/(000) S/(000) S/(000) S/(000)

Saldos al 1° de enero de 2004 36,926,629 47,701,066 393,168 50,789 77,472 249,039 770,468

Dividendos pagados, nota 16(d) - - - - - (81,334) (81,334)Dividendos prescritos - - - - 205 - 205 Apropiación de reserva legal, nota 16(c) - - - - (3,824) 3,824 -Utilidad neta - - - - - 96,509 96,509

Saldos al 31 de diciembre de 2004 36,926,629 47,701,066 393,168 50,789 73,853 268,038 785,848

Dividendos pagados, nota 16(c) - - - - - (71,349) (71,349)Dividendos prescritos - - - - 58 - 58Apropiación de reserva legal, nota 16 (c) - - - - (58) 58 -Utilidad neta - - - - - 98,656 98,656

Saldos al 31 de diciembre de 2005 36,926,629 47,701,066 393,168 50,789 73,853 295,403 813,213



Memoria Anual54

Cementos Lima

55

Cementos Lima S.A.

Estado de flujos de efectivoPor los años terminados el 31 de diciembre de 2005 y de 2004

2005 2004

S/(000) S/(000)

Conciliación de la utilidad neta con el efectivo proveniente de las actividades de operación

Utilidad neta 98,656 96,509

Más (menos)

Depreciación 92,272 90,187Amortización 4,173 3,733Costo neto de activo fijo retirado 924 1,585Provisión para desvalorización de activos 1,663 1,265Impuesto a la renta y participación de los trabajadores diferidos (9,571) (1,943)Ganancia por exposición a la inflación - (6,610)Provisión para cuentas de cobranza dudosa - 65

Cambios netos en las cuentas de activos y pasivosDisminución (aumento) en activos operativos

Cuentas por cobrar comerciales (14,584) 6,837Cuentas por cobrar a la Principal y subsidiarias 8,270 (2,873)Cuentas por cobrar diversas 3,559 (1,357)Existencias (18,265) (18,522)Impuestos y gastos pagados por anticipado (3,532) 611Costo de preparación de canteras diferido (19,337) (8,917)

Aumento (disminución) en pasivos operativos

Cuentas por pagar comerciales (2,886) 6,493Cuentas por pagar a la Principal y subsidiarias 7,110 1,492Cuentas por pagar diversas (1,059) 13,257

Efectivo neto proveniente de las actividades de operación 147,393 181,812


2005 2004

S/(000) S/(000)

Actividades de operación

Cobranzas a clientes, incluye el impuesto general a las ventas759,346 702,649Pagos a proveedores (506,068) (385,136)Pagos a trabajadores (48,317) (48,860)Pago de tributos (72,887) (77,754)Pago de intereses (3,010) (2,996)Otros netos 18,329 (6,091)

Efectivo neto proveniente de las actividades de operación 147,393 181,812

Actividades de inversión

Adiciones de inmuebles, maquinaria y equipo (96,819) (50,661)Adiciones de otros activos (6,032) (5,721)Pago por compra de inversiones de subsidiaria (6) -Venta de inversiones - 49

Efectivo neto utilizado en las actividades de inversión (102,857) (56,333)

Actividades de financiamiento

Aumento(disminución) de sobregiros y préstamos bancarios, neto 60,209 (11,823)

Amortización de deuda a largo plazo (9,819) (27,808)Pago de dividendos (71,280) (81,334)

Efectivo neto utilizado en las actividades de financiamiento (20,890) (120,965)

Aumento neto de efectivo 23,646 4,514

Efectivo al inicio del año 7,360 2,846

Efectivo al final del año 31,006 7,360



Memoria Anual56

Cementos Lima

57

Cementos Lima S.A.

Notas a los estados financierosAl 31 de diciembre de 2005 y de 2004

1. Actividad económica

Cementos Lima S.A. (en adelante “la Compañía), fue constituida en diciembre de 1967 y es subsidiariade Sindicato de Inversiones y Administración S.A. (en adelante “La Principal”), empresa que posee el68.03 por ciento de su capital social. Su domicilio legal es Av. Atocongo 2440, Villa María del Triunfo,Lima, Perú.

La actividad principal de la Compañía es la producción y comercialización de todo tipo de cemento y clinkerpara venta local y de exportación. Para ello, la Compañía cuenta con una planta ubicada en el depar-tamento de Lima, cuya capacidad de producción es de 3.6 millones de toneladas de clinker y aproxima-damente de 4.5 millones de toneladas de cemento.

La Gerencia General de la Compañía es ejercida por su matriz Sindicato de Inversiones y Administración S.A.(SIA), según escritura pública de 28 de diciembre de 1967 por plazos renovables de cinco años, venciendoel actual en abril del 2007. De acuerdo con el contrato de gerencia, SIA recibe como única retribución ho-norarios anuales equivalentes al 10 por ciento de las utilidades líquidas de la Compañía (calculadas antes departicipaciones e impuesto a la renta).

El número de trabajadores en la Compañía fue de 348 y 349 al 31 de diciembre de 2005 y de 2004, res-pectivamente.

Los estados financieros al 31 de diciembre de 2004 y por el año terminado en esa fecha han sido aproba-dos por la Junta General de Accionistas realizada el 28 de marzo de 2005. Los estados financieros del ejer-cicio 2005 serán presentados para la aprobación de los Accionistas en los plazos establecidos por Ley. Enopinión de la Gerencia de la Compañía, los estados financieros adjuntos serán aprobados sin modificacio-nes en la sesión de Directorio y en la Junta de Accionistas a llevarse a cabo durante el primer semestre delaño 2006.

Los estados financieros adjuntos reflejan la actividad individual de la Compañía, sin incluir los efectos de laconsolidación de estos estados financieros con los de sus subsidiarias. Las principales cifras de los estadosfinancieros consolidados (no auditados), muestran las siguientes cifras:

2. Principales principios y prácticas contables

Los estados financieros se preparan de acuerdo con las disposiciones legales sobre la materia y los principios decontabilidad generalmente aceptados en el Perú. Los principios de contabilidad comprenden a las NormasInternacionales de Información Financiera (NIIF), las que incorporan a las Normas Internacionales deContabilidad (NIC) oficializadas a través de resoluciones emitidas por el Consejo Normativo de Contabilidad.Hasta el 31 de diciembre de 2005, el Consejo Normativo de Contabilidad mantuvo vigente la aplicación delas NIC 1 a la 41, y los pronunciamientos del 1 al 33 del Comité de Interpretaciones (SIC).

El Comité de Normas Internacionales de Contabilidad (IASB por sus siglas en Inglés) completó el proceso derevisión de las Normas Internacionales Información Financiera, proceso conocido como el “Proyecto deMejora” y ha emitido nuevas normas contables. Todas las revisiones de las NIC existentes y las nuevas NIIFemitidas tienen vigencia a nivel internacional a partir del 1 de enero del 2005. El Consejo Normativo deContabilidad, a través de sus resoluciones Nº 034-2005-EF/93.01 y Nº 036-2005-EF/93.01, de fechas 2 demarzo de 2005 y 15 de diciembre de 2005, respectivamente, aprobó las NIC revisadas y las NIIF emitidas enel proyecto de mejora, estableciendo su aplicación obligatoria en el Perú a partir del 1 de enero de 2006.

A continuación se presenta un resumen de los cambios efectuados:

- Las NIC modificadas por el proyecto fueron las NIC 1, 2, 8, 10, 16, 17, 21, 24, 27, 28, 31, 32, 33 y40 (revisadas en el 2003) y la NIC 39 (revisada en el 2004).

- En adición, como parte de la revisión de las normas relativas a combinaciones de negocios, queresultó en la emsión del NIIF 3 “Combinación de Negocios”, también fueron revisadas las NIC 36 -Deterioro de activos y NIC 38 - Activos intangibles.

- Asimismo, se han emitido las siguientes Normas Internacionales de Información Financiera: NIIF 1-Adopción por primera vez de las Normas Internacionales de Información Financiera, NIIF 2- Pagos enbase a acciones, NIIF 3- Combinación de Negocios, NIIF 4- Contrato de seguro, NIIF 5- Activos no cor-rientes mantenidos para la venta y operaciones descontinuadas y NIIF 6- Exploración y evaluación derecursos minerales.

La Compañía está en proceso de evaluar el impacto que significará la adopción de las NIC revisadas ylas nuevas NIIF emitidas.

Los principios y prácticas contables más importantes aplicados en el registro de las operaciones y lapreparación de los estados financieros son los siguientes:

(a)Ajuste de los estados financieros para reconocer los efectos de la inflación -A través de la Resolución Nº 031-2004-EF/93.01, el Consejo Normativo de Contabilidad suspendió, a par-tir del año 2005, el ajuste de los estados financieros para reconocer los efectos de la inflación. Los sal-dos ajustados por inflación al 31 de diciembre del 2004 han sido considerados como los saldos inicialesal 1 de enero del 2005. Este tratamiento contable también ha sido adoptado por las autoridades tribu-tarias para la determinación del impuesto a la renta a partir del ejercicio 2005.La variación del poder adquisitivo de la moneda peruana con referencia a los índices de Precios al porMayor a Nivel Nacional (IPM), de acuerdo con estadísticas oficiales para el año 2004, ha sido de 4.9%.

2005 2004

S/(000) S/(000)

Total de activos 1,143,172 1,069,642Total de pasivos 296,579 253,331Interés minoritario 33,381 31,336Patrimonio neto 813,205 784,975Total ventas 739,398 656,550Utilidad operativa 166,945 154,583Utilidad neta 100,014 99,062


Memoria Anual58

Cementos Lima

59

estas inversiones con su valor patrimonial y en caso de existir un deterioro permanente de la inversión,procede a constituir una provisión para fluctuación de valores.

(j) Inmuebles, maquinaria y equipo -El rubro inmuebles, maquinaria y equipo se presenta al costo neto de la depreciación acumulada. Elcosto incluye las revaluaciones efectuadas sobre la base de tasaciones efectuadas por peritos indepen-dientes. El mantenimiento y las reparaciones menores son cargados a gastos cuando se incurren. Losdesembolsos que resultarán en beneficios futuros por el uso de inmueble, maquinaria y equipo, mas alláde su estándar de desempeño original, son capitalizados.

El costo de maquinaria incluye los intereses devengados durante el proceso de construcción de la amplia-ción de la planta y que fueron generados por el financiamiento obtenido para tal fin.

El costo de inmuebles, maquinaria y equipo también incluye unidades de reemplazo identificables direc-tamente con activos específicos.

La depreciación se calcula siguiendo el método de línea recta utilizando las siguientes vidas útiles estimadas:

Años

Edificios y campamentos 33Carreteras 33Instalaciones diversas 10Maquinarias 5 y 10Vehículos 5Muebles y enseres 10Equipos diversos 4 y 10Unidades de reemplazo 10

La vida útil y el método de depreciación se revisan periódicamente para asegurar que el método y el período dela depreciación sean consistentes con el patrón previsto de beneficios económicos de las partidas de inmuebles,maquinaria y equipo.

Las obras en curso incluyen el costo de construcción y otros costos directos. Las construcciones en procesono se deprecian hasta que los activos relevantes se terminen y estén operativos.

Al vender o retirar los inmuebles, maquinaria y equipo, la Compañía elimina el costo y la depreciaciónacumulada correspondiente, y cualquier ganancia o pérdida que resulte de su disposición se incluye enel estado de ganancias y pérdidas.

(b)Uso de estimados y supuestos -La preparación de los estados financieros siguiendo principios de contabilidad generalmente acepta-dos en el Perú requiere que la Gerencia utilice estimados y supuestos para determinar las cifras re-portadas de activos y pasivos, la exposición de activos y pasivos contingentes a la fecha de los esta-dos financieros, así como las cifras reportadas de ingresos y gastos por los años terminados el 31 dediciembre de 2005 y de 2004. Las cifras reales que resulten en el futuro podrían diferir de las cifrasestimadas.

(c) Transacciones en moneda extranjera -Las operaciones en moneda extranjera se registran en moneda nacional, aplicando a los montos en mo-neda extranjera los tipos de cambio del día de la transacción. Las diferencias en cambio que se gene-ran entre el tipo de cambio de cierre y el tipo de cambio con el que fueron inicialmente registradas lasoperaciones, son reconocidas en el estado de ganancias y pérdidas en el período en que se generan, vernota 3.

(d) Activos y pasivos financieros -Los activos y pasivos financieros presentados en el balance general corresponden a caja y bancos, cuen-tas por cobrar, préstamos bancarios, cuentas por pagar y deuda de largo plazo.

Los activos y pasivos financieros se compensan cuando la Compañía tiene el derecho legal de compen-sarlos y la Gerencia de la Compañía tiene la intención de cancelarlos sobre una base neta o de realizarel activo y cancelar el pasivo simultáneamente.

(e) Caja y bancos -El rubro caja y bancos que se incluye en el estado de flujo de efectivo incluye todos los saldos en efec-tivo y equivalentes de efectivo cuyo vencimiento original es de hasta tres meses.

(f) Cuentas por cobrar -Las cuentas por cobrar son expresadas a su valor nominal.

(g) Existencias -Las existencias están valuadas al costo o al valor neto de realización, el menor. El valor neto de realización es el precio de venta en el curso normal del negocio, menos los costos para poner las existen-cias en condición de venta y los gastos de comercialización y distribución. El costo se determina sobre labase de un promedio ponderado, excepto en el caso de las existencias por recibir, las cuales se presentanal costo específico de adquisición. Para los productos en proceso y productos terminados, el costo inclu-ye la distribución de los costos fijos y variables utilizados en su producción.

(h) Costo de preparación de canteras diferido -La Compañía difiere el costo de desbroce (extracción de desmonte) obtenido por la ampliación del áreade explotación de las Canteras Atocongo y Cristina. Para determinar el costo de extracción diferido, laGerencia de la Compañía calcula un coeficiente que resulta de dividir el total del material de desmontea mover entre el total de toneladas de caliza que se ha estimado extraer durante la vida útil de dichascanteras. Los costos se difieren o amortizan cuando el desbroce real con respecto del desbroce estima-do según el mencionado coeficiente, es mayor o menor, respectivamente.

(i) Inversiones en valores -Las inversiones en acciones en compañías subsidiarias se presentan al costo. Los correspondientes dividendosse acreditan a resultados cuando se declaran. Anualmente, la Compañía compara el valor en libros de

Cementos Lima S.A.

Notas a los estados financieros (continuación)


Memoria Anual60

Cementos Lima

61

(k) Contrato de colaboración empresarial -La Compañía ha suscrito un contrato de colaboración empresarial con el fin de desarrollar estudios relaciona-dos con las actividades de generación eléctrica, ver nota 10(a). Los costos incurridos asociados son reconocidossiguiendo el método de participación proporcional y se cargan a la cuenta otros activos del balance general.

(l) Concesiones mineras -Los desembolsos significativos relacionados con la adquisición de concesiones mineras son capitalizadosy amortizados en un período de diez años y son presentados en el rubro de otros activos del balance general.Los conceptos activados se cargan a resultados en el período en el que la Compañía determina que noespera recuperar la inversión realizada.

(m)Desvalorización de activos de larga duración -La Compañía revisa y evalúa la desvalorización de sus activos de larga duración cuando eventos o cambioseconómicos indican que el valor de un activo no va a poder ser recuperado. Una pérdida por desvalori-zación es el importe por el cual el valor en libros de los activos de larga duración excede el precio de ventaneto o el valor de uso, el que sea mayor. El precio de venta neto es el monto que se puede obtener en laventa de un activo en un mercado libre, mientras que el valor de uso es el valor presente de los flujos fu-turos estimados que se esperan obtener del uso continuo de un activo y de su disposición al final de suvida útil. Una pérdida por desvalorización reconocida en años anteriores se extorna si se produce un cambioen los estimados que se utilizaron en la última oportunidad en que se reconoció dicha pérdida.

(n) Reconocimiento de ingresos -Las ventas son reconocidas cuando se han transferido todos los riesgos y beneficios inherentes al bien en-tregado, es probable que los beneficios económicos asociados a la transacción fluirán a la Compañía y elmonto del ingreso puede ser medido confiablemente.

Los intereses se reconocen en proporción al tiempo transcurrido, de forma que reflejen el rendimientoefectivo del activo.

(o) Reconocimiento de costos y gastos -El costo de ventas, que corresponde al costo de producción del cemento y clinker que comercializa laCompañía, se registra cuando se entregan los mismos, de manera simultánea al reconocimiento de laventa correspondiente.

Los costos de préstamos se registran como gasto cuando se devengan. Los costos de préstamos son capi-talizados si se atribuyen directamente a la adquisición o construcción de un bien calificado. La capitalizaciónde los costos de los préstamos comienza cuando las actividades para construir el bien están en curso y se es-tán incurriendo en ellos. La capitalización de los intereses cesa en el momento en el que los activos esténlistos para su uso previsto.

Los otros costos y gastos se reconocen a medida que devengan, independientemente del momento enque se paguen, y se registran en los períodos con los cuales se relacionan.

(p) Impuesto a la renta y participación de los trabajadores -El impuesto a la renta y participación de los trabajadores por pagar se calculan y contabilizan de con-formidad con la legislación peruana. Asimismo, siguiendo el método del pasivo, la Compañía reconocelos efectos de las diferencias temporales entre la base contable y la base imponible en la medida en quese originen un pasivo diferido. En el caso que originen un activo diferido, éste es reconocido, sólo en lamedida en que su realización sea probable.

(q) Provisiones -Se reconoce una provisión sólo cuando la Compañía tiene una obligación presente (legal ó implícita) co-mo consecuencia de un hecho pasado, es probable que se requerirá para su liquidación un flujo de salida derecursos y puede hacer una estimación confiable del monto de la obligación. Las provisiones se revisanperiódicamente y se ajustan para reflejar la mejor estimación que se tenga a la fecha del balance general.

(r) Contingencias -Los pasivos contingentes son registrados en los estados financieros cuando se considera que es proba-ble que se confirmen en el tiempo, siempre que el importe pueda ser razonablemente estimado; si sonconsiderados posibles, se revelan en notas a los estados financieros.

Los activos contingentes no se registran en los estados financieros, pero se revelan en notas a los esta-dos financieros cuando su grado de contingencia es probable.

(s) Crédito mercantil -El 28 de febrero de 2003, se aprobó la fusión por absorción de la Compañía con su subsidiaria Lar CarbónS.A.. La fecha efectiva de la fusión fue el 1° de marzo de 2003.

El crédito mercantil corresponde a la diferencia entre el costo de adquisición de las acciones de Lar Car-bón S.A. sobre el valor razonable de los activos y pasivos adquiridos a la fecha de la fusión entre la Com-pañía y Lar Carbón S.A. La Compañía amortiza este costo en 10 años.

(t) Utilidad por acción -La utilidad por acción básica y diluida ha sido calculada dividiendo la utilidad neta, correspondiente a lasacciones comunes y de inversión, entre el promedio ponderado de las acciones ordinarias en circulación a lafecha del balance general, ver nota 27.

(u) Estados financieros comparativos -No se han realizado reclasificaciones importantes sobre los saldos al 31 de diciembre de 2004 con el finde hacerlas comparativas con las del año 2005.

3. Transacciones en moneda extranjera

Las operaciones en moneda extranjera se efectúan a los tipos de cambio del mercado libre publicados por laSuperintendencia de Banca y Seguros. Al 31 de diciembre de 2005, los tipos de cambio promedio ponde-rado del mercado libre para las transacciones en dólares estadounidenses fueron de S/ 3.429 para la compra yS/ 3.431 para la venta (S/3.280 para la compra y S/3.283 para la venta al 31 de diciembre de 2004).

Cementos Lima S.A.



Memoria Anual62

Cementos Lima

63

Cementos Lima S.A.

Notas a los estados financieros (continuación)Al 31 de diciembre de 2005 y de 2004, la Compañía tenía los siguientes activos y pasivos en dólares estadounidenses:

La Gerencia de la Compañía ha decidido aceptar el riesgo cambiario de esta posición, por lo que no ha realizadooperaciones con productos derivados para su cobertura.

Los porcentajes de la devaluación (revaluación) de la moneda peruana respecto al dólar estadounidense hasido como sigue (en porcentajes):

(a) La Compañía mantiene sus cuentas corrientes en moneda nacional y en dólares estadounidenses en diversosbancos locales. Estas cuentas corrientes son de libre disponibilidad y no generan intereses.

(b) Al 31 de diciembre de 2005, el saldo corresponde a depósitos a plazo en moneda nacional en bancos locales.Estos depósitos generan un interés entre 3.4 y 4.0 por ciento anual.

Las cuentas por cobrar comerciales a terceros están denominadas en nuevos soles, excepto por las originadaspor las exportaciones que están denominadas en dólares estadounidenses y ascienden aproximadamente a S/. 7,600,000 al 31 de diciembre de 2005 (S/ 2,910,000 al 31 de diciembre de 2004). Tiene vencimientoscorrientes y no generan intereses.

En opinión de la Gerencia de la Compañía, la provisión para cobranza dudosa cubre adecuadamente el riesgode incobrabilidad al 31 de diciembre de 2005 y de 2004.

4. Caja y bancosA continuación se presenta la composición del rubro:

Año Devaluación (revaluación)

2001 (2.3)2002 2.02003 (1.5)2004 (5.2)2005 4.5

2005 2004

US$(000) US$(000)

Activos

Caja y bancos 207 496Cuentas por cobrar comerciales, neto 6,391 3,123Cuentas por cobrar a la Principal y subsidiarias 554 805Cuentas por cobrar diversas, neto (incluye porción no corriente) 4,408 5,722Gastos pagados por anticipado 80 73

11,640 10,219

Pasivos

Sobregiros y préstamos bancarios 30,901 13,954Cuentas por pagar comerciales 9,227 7,886Cuentas por pagar a la Principal y subsidiarias 9 9Cuentas por pagar diversas 2,394 1,201Deudas a largo plazo 1,500 4,500

44,031 27,550

Posición pasiva, neta 32,391 17,331

2005 2004

S/(000) S/(000)

Caja 807 841

Cuentas corrientes (a) 2,649 5,220Depósitos a plazo (b) 27,550 -Remesas en tránsito - 1,299

31,006 7,360

5. Cuentas por cobrar comerciales, netoA continuación se presenta la composición del rubro:

2005 2004

S/(000) S/(000)

Facturas por cobrar

Terceros 15,680 11,090Subsidiaria, nota25(b) 15,233 5,267

30,913 16,357

Letras por cobrar a terceros 679 650

31,592 17,007

MenosProvisión para cuentas de cobranzas dudosa (729) (728)

30,863 16,279


Memoria Anual64

Cementos Lima

65

Cementos Lima S.A.


6. Cuentas por cobrar diversas, neto

A continuación se presenta la composición del rubro:

(a) Los productos en proceso incluyen clinker en producción y caliza extraída de las canteras de la Compañíaen espera de ingresar al proceso de producción.

(b) Las materias primas y auxiliares incluyen yeso, sílice, mineral de fierro y carbón entre otros, que serán uti-lizados en el proceso productivo.

(c) En opinión de la Gerencia de la Compañía, de acuerdo a la evaluación efectuada con la participación de lasáreas operativas, no es necesario registrar una provisión por ciertos repuestos y materiales de lenta rotación,debido a que se espera que los mismos serán utilizados en el curso normal de las operaciones de la Compañía.

7. Existencias


2005 2004

S/(000) S/(000)

Productos terminados 3,732 3,175Productos en proceso (a) 78,594 68,255Materias primas y auxiliares (b) 33,986 29,965Envases y embalajes 4,344 4,313Repuestos, materiales y suministros (c) 57,875 53,810Existencias por recibir 5,603 6,351

184,134 165,869

(a) Al 31 de diciembre de 2005 y 2004, el rubro incluye principalmente la cuenta por cobrar a CompañíaMinera San Martín S.A. por venta de maquinaria y préstamos otorgados. Los préstamos fueron otorgadosen base al contrato de desarrollo y explotación de concesión minera en las canteras de Atocongo,mediante el cual la Compañía Minera San Martín S.A. se compromete a prestar servicios de explotacióny transporte de caliza desde las canteras de la Compañía a su planta de procesamiento.

La tasa de interés pactada es del 7 por ciento y la última cuota vence el 31 de diciembre de 2010.

2005 2004

S/(000) S/(000)

Préstamos a terceros (a) 13,189 13,747Reclamos a terceros 546 2,997Cuentas por cobrar al personal 682 12Intereses por cobrar 11 690Otras cuentas por cobrar 2,700 3,241

17,128 20,687

Menos

Provisión para cuentas de cobranza dudosa (134) (134)

16,994 20,553

Porción corriente 6,499 11,293

Porción no corriente 10,495 9,260


Memoria Anual66

Cementos Lima

67

Cementos Lima S.A.


8. Inversiones en valores, neto


(a) La Gerencia de la Compañía considera que el deterioro en el valor patrimonial de la inversión mantenidaen Inversiones en Concreto y Afines S.A. es de carácter temporal, por lo cual no considera necesario registraruna provisión por pérdida de valor de las inversiones a la fecha del balance general.

(b) El importe de la participación en el patrimonio neto de las subsidiarias ha sido determinado sobre la base delos estados financieros no auditados emitidos por las respectivas compañías al 31 de diciembre de 2005y de 2004.

Importe de la Porcentaje de participación participación en el

Empresa Actividad principal en el patrimonio neto Importe patrimonio neto 2005 2004 2005 2004 2005 2004

S/(000) S/(000) S/(000) S/(000)

Subsidiarias

Inversiones en Concreto y Afines S.A. (a) Participación en el 60 por ciento de acciones en Unión de Concreteras S.A. – UNICON 60.00 60.00 27,961 27,961 23,855 23,571

Generación Eléctrica de Atocongo S.A. (b) Generación de energía eléctrica 99.85 99.85 198 198 3,903 3,739Otros menores - Varios Varios 360 353 683 -

_________ _________ _________ _________28,519 28,512 28,441 27,310

_________ _________ _________ _________Otras

Bonos e inversiones varias 123 124 - -

28,642 28,636 28,441 27,310


Memoria Anual68

Cementos Lima

69

Cementos Lima S.A.


9. Inmuebles, maquinaria y equipo, neto

A continuación se presenta el movimiento del costo y la depreciación acumulada:

Terrenos Edificios Carreteras Instalaciones Maquinarias Vehículos Muebles Equipos Equipos Obras en Total Totaly diversas y enseres diversos de curso 2005 2004

campamentos reemplazo

S/(000) S/(000) S/(000) S/(000) S/(000) S/(000) S/(000) S/(000) S/(000) S/(000) S/(000) S/(000)

Costo

Saldo al 1º de enero de 2005 27,963 269,576 5,330 40,358 1,317,963 10,786 11,893 26,274 17,849 60,593 1,788,585 1,741,740

Adiciones - - 77 73 858 1,073 119 710 3,188 90,721 96,819 50,661Retiros y otros - - - - (1,337) (711) (23) (481) - (113) (2,665) (3,816)Transferencias - 2,108 - 3,056 36,381 2,070 83 534 (656) (43,576) - -

Saldo al 31 de diciembre de 2005 27,963 271,684 5,407 43,487 1,353,865 13,218 12,072 27,037 20,381 107,625 1,882,739 1,788,585

Depreciación acumulada

Saldo al 1º de enero de 2005 - 128,982 4,165 32,181 954,559 7,685 10,529 19,684 - - 1,157,785 1,069,829

Adiciones - 5,974 56 1,753 81,467 947 313 1,762 - - 92,272 90,187Retiros y otros - - - - (1,027) (436) - (470) - - (1,933) (2,231)

Saldo al 31 de diciembre de 2005 - 134,956 4,221 33,934 1,034,999 8,196 10,842 20,976 - - 1,248,124 1,157,785

Provisión para desvalorización

Saldo al 1º de enero de 2005 - - - - - - - - (2,529) - (2,529) (1,264)

Adiciones - - - - - - - - (1,663) - (1,663) (1,265)

Saldo al 31 de diciembre de 2005 - - - - - - - - (4,192) - (4,192) (2,529)

Valor neto en libros 27,963 136,728 1,186 9,553 318,866 5,022 1,230 6,061 16,189 107,625 630,423 628,271


Memoria Anual70

Cementos Lima

71

(a) Activos totalmente depreciados -

Los activos fijos totalmente depreciados al 31 de diciembre de 2005 ascienden aproximadamente aS/561,471,000 (S/551,162,000 al 31 de diciembre de 2004).

(b) Intereses -

El rubro inmuebles, maquinarias y equipo incluye costos de préstamos, neto de depreciación acumulada,por S/17,391,000 y S/21,558,000 al 31 de diciembre de 2005 y de 2004, respectivamente.

(c) Garantías -

Como se explica en la nota 14, la Compañía ha garantizado los préstamos obtenidos para la construcciónde la ampliación de la planta con activos fijos.

(d) Obras en curso -

Las obras en curso corresponden a inversiones realizadas por la Compañía, principalmente, por los proyec-tos de construcción de la faja transportadora Atocongo-Conchán, y de conversión del electrofiltro delhorno I a filtro de mangas.

(e) La Compañía mantiene seguros sobre sus principales activos, de acuerdo con las políticas establecidas porla Gerencia de la Compañía. En este sentido, al 31 de diciembre de 2005 y 2004, la Compañía ha tomadoseguros para todas sus propiedades hasta por un límite máximo de US$55 millones. El valor referencial delos bienes asegurados es de US$413 millones al 31 de diciembre de 2005 y de US$400 millones al 31 de diciem-bre de 2004. En opinión de la Gerencia de la Compañía, sus políticas de seguros son consistentes con lapráctica internacional en la industria y el riesgo de eventuales pérdidas por siniestros considerados en la pólizade seguros es razonable considerando el tipo de activos que posee.

2005 2004

S/(000) S/(000)

Costos operativos, nota 19 61,175 58,989Gastos administrativos, nota 20 31,097 31,198

92,272 90,187

(f) La distribución de la depreciación fue como sigue:

Cementos Lima S.A.



Memoria Anual72

Cementos Lima

73

Cementos Lima S.A.


10.Otros activos, neto

A continuación se presenta el movimiento del costo y amortización acumulada:

Proyecto Central Concesiones Crédito Cargas Total Totalhidroeléctrica Varias mercantil diferidas 2005 2004 El Platanal (a)

S/(000) S/(000) S/(000) S/(000) S/(000) S/(000)

Costo

Saldo al 1º de enero de 2005 31,415 13,908 13,598 30,947 89,868 84,190

Adiciones 3,400 554 - 2,078 6,032 5,721Retiros - - - - - (43)

Saldo al 31 de diciembre de 2005 34,815 14,462 13,598 33,025 95,900 89,868

Amortización acumulada

Saldo al 1º de enero de 2005 - 3,897 2,493 30,421 36,811 33,078

Adiciones - 676 1,360 2,137 4,173 3,733

Saldo al 31 de diciembre de 2005 - 4,573 3,853 32,558 40,984 36,811

Valor neto en libros 34,815 9,889 9,745 467 54,916 53,057

(a) En noviembre de 1996, la Compañía obtuvo la concesión temporal para el desarrollo de estudios relacionadoscon las actividades de generación eléctrica en el río Cañete, ubicado en la provincia del mismo nombre,departamento de Lima. El Proyecto Integral El Platanal une el potencial hidroeléctrico del río Cañetecon el proyecto de irrigación de las Pampas de Con Con Topara ubicada en la provinica de Cañete,departamento de Lima. En junio de 1998 la Compañía celebró con Cemento Andino S.A. un contrato decolaboración empresarial, mediante el cual la Compañía se constituyó como el operador del Proyecto conuna participación de 67 por ciento y el porcentaje restante fue asumido por Cemento Andino S.A.El plazo de vigencia del contrato se extiende hasta que la Compañía transfiera los estudios de factibilidada la empresa que los ejecute.

Mediante Resolución Suprema N°130-2001-EM el Estado Peruano otorgó a la Compañía la concesión definitivade generación eléctrica, utilizando las aguas del Río Cañete. De acuerdo con el Contrato de ConcesiónDefinitiva de Generación Eléctrica suscrito con el Ministerio de Energía y Minas, el Proyecto comprende laconstrucción de dos centrales hidroeléctricas con una capacidad de generación total de 270 megawattsy un presupuesto de construcción hidroeléctrica de US$270 millones, más US$70 millones relacionados

con obras de irrigación y otros, siendo su plazo estimado de ejecución de tres a cuatro años. Asimismo,mediante Resolución Suprema N°036-2003-EM del 02 de octubre de 2003 se aprobó el fraccionamiento dela concesión definitiva de generación eléctrica en dos concesiones de generación eléctrica independientes:G-1 El Platanal con una capacidad instalada de 220 megawatts y G-2 Morro de Arica con una capacidadinstalada de 50 megawatts.

La Junta General de Accionistas, celebrada el 4 de noviembre de 2005, aprobó el Convenio Marco deInversión a suscribirse entre Cementos Lima S.A., Cemento Andino S.A. y Corporación Aceros ArequipaS.A. para la constitución de Compañía Eléctrica El Platanal S.A. - CELEPSA, compañía que desarrollará yoperará la concesión de Generación Eléctrica G-1 El Platanal. La Inversión total estimada es de US$210millones a financiarse mediante un préstamo bancario y el aporte de los accionistas fundadores CementosLima S.A., Cemento Andino S.A. y Corporación Aceros Arequipa S.A. en función a la participación de 60, 30y 10 por ciento, respectivamente. El plazo de construcción programado es de 35 meses y se estima suinicio en el primer trimestre de 2006. A la fecha de este informe se encuentra pendiente la constituciónde la Compañía Eléctrica El Platanal S.A. - CELEPSA.


Memoria Anual74

Cementos Lima

75

Cementos Lima S.A.


11.Sobregiros y préstamos bancarios


(a) Los préstamos bancarios corresponden a pagarés en moneda extranjera que han sido obtenidos paracapital de trabajo de la Compañía. Tienen vencimiento corriente y no cuentan con garantías específicas.Las tasas de interés promedio ponderado anual fueron 3.74 y 1.48 por ciento al 31 de diciembre de 2005y de 2004, respectivamente.

12.Cuentas por pagar comerciales


(a) Las cuentas por pagar comerciales se originan, principalmente, por la adquisición de materiales, su-ministros, envases y embalajes para la producción de la Compañía, están denominadas en moneda nacional y moneda extranjera, tienen vencimientos corrientes, no generan intereses y no se han otorgado garantías por estas obligaciones. Asimismo, incluyen cuentas por pagar a ARPLTecnología Industrial S.A. por servicios de ingeniería y asistencia técnica ascendente aproximadamente a S/2,101,000 al 31 de diciembre de 2005 (S/937,000 al 31 de diciembre de2004). El total de los servicios prestados por ARPL Tecnología Industrial S.A. en los ejercicios 2005y 2004 ascendieron aproximadamente a S/9,245,000 y S/8,158,000, respectivamente.

(a) Como garantía de este préstamo y otros se otorgó la hipoteca minera constituída sobre la consesiónAtocongo 5 por un monto total de US$51,331,115, correspondiendo a Deutsche Investitions-undEntwicklungsgesellschaft mbH US$25,500,000. El saldo de la garantía por US$25,831,115 que garantizabaotros préstamos ya cancelados se encuentra en proceso de levantamiento parcial. Asimismo, de acuerdocon estos contratos, la Compañía tiene que cumplir con ciertas cláusulas relacionadas con ratiosfinacieros, así como aspectos referidos a la gestión del negocio y transacciones con afiliadas. En opiniónde la Gerencia, la Compañía ha cumplido con estos indicadores al 31 de diciembre de 2005 y de 2004.

(b) La tasa de interés es de 9.55% anual, con vencimiento semestral hasta marzo de 2006.

2005 2004

S/(000) S/(000)

Sobregiros 37,404 257Préstamo con el Banco de Crédito del Perú (a) 68,620 45,558

106,024 45,815

13. Cuentas por pagar diversas


14. Deudas a largo plazo


2005 2004

S/(000) S/(000)

Participación de los trabajadores 10,909 9,345Impuestos y contribuciones 8,129 8,493Anticipos de clientes 7,025 4,715Remuneraciones por pagar 4,854 3,778Intereses por pagar 531 423Contribuciones a la seguridad social 351 337Administradoras de fondo de pensiones 350 354Compensación por tiempo de servicios 342 339

Dividendos por pagar, nota 16(d) 31 20Diversas 2,034 5,731

34,556 33,535

2005 2004

S/(000) S/(000)

Terceros (a) 32,757 26,885Subsidiarias, nota 25 (b) 3,969 12,727

36,726 39,612

2005 2004

S/(000) S/(000)

Financiación de ampliación de plantaDeutsche Investitions-und Entwicklungsgesellschaft mbH (a)Corriente 5,147 9,849No corriente - 4,924

5,147 14,773


Memoria Anual76

Cementos Lima

77

Cementos Lima S.A.


15.Pasivo diferido por impuesto a la renta y participación de los trabajadores


Al 1º de Cargo/ (abono) Al 31 de Cargo (abono) Al 31 deenero Otras al estado de diciembre Otras al estado de diciembre

de 2004 Reclasificaciones ganancias y de 2004 Reclasificaciones ganancias y de 2005pérdidas pérdidas

S/(000) S/(000) S/(000) S/(000) S/(000) S/(000) S/(000)

Pasivo diferido

Efecto del mayor valor de los activos fijos (revaluación) 48,384 3,007 23 51,414 - (6,932) 44,482Efecto de los intereses capitalizados 9,518 - (1,542) 7,976 - (1,542) 6,434Otros (1,792) 7 (424) (2,209) (2,069) (1,097) (5,375)

56,110 3,014 (1,943) 57,181 (2,069) (9,571) 45,541

2005 2004

S/(000) S/(000)

Distribución

Participación de los trabajadores -Corriente 18,211 16,851Diferido (2,587) (525)Otros ajustes (425) (207)

15,199 16,119

Impuesto a la renta -Corriente 49,171 45,498Diferido (6,984) (1,418)Otros ajustes (1,312) (77)

40,875 44,003

56,074 60,122


Memoria Anual78

Cementos Lima

79

Cementos Lima S.A.


(a) A continuación se presenta la reconciliación de la tasa efectiva de la participación de los trabajadores eimpuesto a la renta con la tasa legal combinada para los años 2005 y 2004:

(c) Reserva legal -Según lo dispone la Ley General de Sociedades, se requiere que un mínimo del 10 por ciento de la utilidaddistribuible de cada ejercicio, deducido el impuesto a la renta, se transfiera a una reserva legal hasta queésta sea igual al 20 por ciento del capital. La reserva legal puede compensar pérdidas o puede ser capi-talizada, existiendo en ambos casos la obligación de reponerla.

(d) Pago de dividendos -En sesiones de Directorio del 29 de enero de 2004 se acordó distribuir dividendos con cargo a utilidadesde libre disposición de ejercicios anteriores por aproximadamente S/21,340,000, cuyo pago se efectúo el2 de marzo de 2004. En sesiones de Directorio del 30 de abril, 21 de julio y 27 de octubre de 2004 seacordó distribuir dividendos con cargo a utilidades de libre disposición del ejercicio por aproximadamenteS/59,994,000, los cuales se pagaron el 3 de junio, 26 de agosto y el 30 de noviembre de 2004, respec-tivamente.

En sesiones de Directorio del 26 de enero de 2005 se acordó distribuir dividendos con cargo a utilidadesde libre disposición de ejercicios anteriores por aproximadamente S/19,089,000, cuyo pago se efectuó el28 de febrero de 2005. En sesiones de Directorio del 27 de abril, 20 de julio y 26 de octubre de 2005 seacordó distribuir dividendos con cargo a utilidades de libre disposición del ejercicio por aproximadamenteS/52,260,000, los cuales se pagaron el 31 de mayo, 24 de agosto y 29 de noviembre de 2005, respec-tivamente.

17.Situación tributaria

(a) La Compañía está sujeta al régimen tributario peruano. Al 31 de diciembre de 2005 y de 2004, la tasadel impuesto a la renta es de 30 por ciento sobre la utilidad gravable.

Las personas jurídicas no domiciliadas en el Perú y las personas naturales deberán pagar un impuestoadicional de 4.1 por ciento sobre los dividendos recibidos.

A partir del 1° de enero de 2005, entraron en vigencia las siguientes modificaciones tributarias:

- Se estableció como una forma de pago a cuenta del impuesto a la renta, el denominado ImpuestoTemporal a los Activos Netos que estará vigente hasta el 31 de diciembre de 2006. La base para el cálculode dicho impuesto es el valor de los activos netos al 31 de diciembre del año anterior.

- Para la determinación de la base de cálculo de los impuestos, específicamente del Impuesto a la Renta,no se deberán ajustar los estados financieros por inflación.

(b) Para propósito de la determinación del Impuesto a la Renta e Impuesto General a las Ventas, los precios de transferencia de las transacciones con empresas relacionadas y con empresas residentes enterritorios de baja o nula imposición, deben estar sustentados con documentación e información sobre los métodos de valoración utilizados y los criterios considerados para su determinación. Conbase en el análisis de las operaciones de la Compañía, la Gerencia y sus asesores legales opinan que,como consecuencia de la aplicación de esta norma, no surgirán contingencias de importancia para laCompañía al 31 de diciembre de 2005 y de 2004. A partir del ejercicio gravable 2004, se establece queno será requerido el sustento de los precios de transferencia sólo por aquellas transacciones entreempresas vinculadas que paguen en el país en forma individual su impuesto a la renta y se deberápresentar una declaración jurada informativa anual de estas transacciones.

16.Patrimonio neto

(a) Capital social - El capital social suscrito y pagado al 31 de diciembre de 2005 y de 2004 está representado por36,926,629 acciones comunes, cuyo valor nominal es de S/10 por acción, las cuales se encuentran ínte-gramente emitidas y pagadas.

Debido al efecto de la inflación al 31 de diciembre de 2004, la Compañía puede aumentar elnúmero de acciones de capital social al 31 de diciembre de 2005 en aproximadamente 2,390,000.

Al 31 de diciembre de 2005 y de 2004 la cotización bursátil de las acciones de la Compañía fue deS/40 y S/61, respectivamente.

(b) Acciones de inversión - Al 31 de diciembre de 2005 y de 2004, este rubro está representado por 47,701,066 acciones de inversión, cuyo valor nominal es de S/1 cada una.

Debido al efecto de la inflación al 31 de diciembre de 2004, la Compañía puede aumentar el número deacciones de capital social al 31 de diciembre de 2005 en aproximadamente 3,087,000.

2005 % 2004 %

S/(000) S/(000)

Utilidad contable antes de participación de los trabajadores e impuesto a la renta 154,730 100.00 156,631 100.00

Tasa legal combinada 57,250 37.00 57,953 37.00

Ajustes (1,094) (0.71) (21) (0.01)Partidas no deducibles(no gravables), neto (82) (0.05) 2,190 1.39

Gastos por impuesto a la renta y participación de los trabajadores 56,074 36.24 60,122 38.38


Memoria Anual80

Cementos Lima

81

(c) Las autoridades tributarias tienen la facultad de revisar y, de ser aplicable, corregir el Impuesto a la Renta calculado por la Compañía en los cuatro años posteriores al año de la presentación de la declaración de im-puestos. Las declaraciones juradas del Impuesto a la Renta e Impuesto General a las Ventas de los años 2001a 2005 están pendientes de fiscalización por parte de las autoridades tributarias. Debido a las posibles inter-pretaciones que las autoridades tributarias puedan dar a las normas legales vigentes, no es posible determi-nar a la fecha si de las revisiones que se realicen resultarán o no pasivos para la Compañía, por lo que cual-quier eventual mayor impuesto o recargo que pudiera resultar de las revisiones fiscales sería aplicado a los resultados del ejercicio en que éste se determine. En opinión de la Gerencia de la Compañía yde sus asesores legales, cualquier eventual liquidación adicional de impuestos no sería significativa para los estados financieros al 31 de diciembre de 2005 y de 2004.

18.Ventas netas


Cementos Lima S.A.


19.Costos operativos


Los costos operativos corresponden a:

2005 2004

S/(000) S/(000)

Inventario inicial de productos terminados y en proceso, nota 7 71,430 52,150Costo de preparación de canteras diferido 42,525 33,608

_________ _________113,955 85,758

_________ _________

Consumo de materias primas 102,296 76,115Combustible 104,381 73,888Energía eléctrica 35,136 30,901Mano de obra, nota 22 21,351 21,984Envases 15,365 14,762Depreciación, nota 9(f) 61,175 58,989

Otros gastos de fabricación 76,553 74,060

Inventario final de productos terminados y en proceso, nota 7 (82,326) (71,430)Costo de preparación de canteras diferido (61,862) (42,525)

_________ _________(144,188) (113,955)

386,024 322,502

2005 2004

S/(000) S/(000)

LocalesCemento 546,633 496,969Otros 7,027 5,156Exportación 103,375 69,392

657,035 571,517

2005 2004

S/(000) S/(000)

LocalesCemento 293,851 259,982Otros 4,662 5,490Exportación 87,511 57,030

386,024 322,502


Memoria Anual82

Cementos Lima

83

Cementos Lima S.A.


20.Gastos administrativos


22.Gastos de personal


Los gastos de personal se encuentran distribuidos de la siguiente manera:

21.Gastos de ventas


2005 2004

S/(000) S/(000)

Comisiones por venta 11,239 10,200Servicios prestados por terceros 10,136 7,071Cargas diversas de gestión 1,379 1,605Cargas de personal, nota 22 483 388Provisiones del ejercicio 29 23

23,266 19,287

2005 2004

S/(000) S/(000)

Remuneraciones 21,724 21,296Gratificaciones 4,697 4,734Aportes patronales 2,740 2,353Vacaciones 1,923 2,969Capacitación 473 561Otros 2,650 2,887

34,207 34,800

2005 2004

S/(000) S/(000)

Costos operativos, nota 19 21,351 21,984Gastos administrativos, nota 20 12,373 12,428Gastos de ventas, nota 21 483 388

34,207 34,800

2005 2004

S/(000) S/(000)

Depreciación, nota 9(f) 31,097 31,198

Servicio de gerencia, nota 1 17,581 17,412Cargas de personal, nota 22 12,373 12,428Servicios prestados por terceros 9,297 7,874Cargas diversas de gestión 7,374 6,358Amortización, nota 10 4,173 3,733

Tributos 3,919 3,507Remuneraciones del directorio 1,758 1,741Provisiones del ejercicio 822 912

88,394 85,163


Memoria Anual84

Cementos Lima

85

Cementos Lima S.A.


23.Financieros, neto


24.Otros Ingresos, neto


(b) Como consecuencia de estas y otras transacciones menores, la Compañía mantiene las siguientes cuen-tas por cobrar y por pagar:

25.Transacciones con la Principal y subsidiarias

(a) Las principales transacciones entre la Compañía y la Principal y sus subsidiarias fueron comosigue:

2005 2004

S/(000) S/(000)

Intereses 3,338 2,155Otros, neto 200 (65)

3,538 2,090

2005 2004

S/(000) S/(000)

Venta de bienes y servicios

Venta de cemento 40,859 27,689Servicio de alquiler de planta térmica 1,981 1,447

Compra de bienes y servicios

Servicio de gerencia, nota 1 17,581 17,412Compra de energía eléctrica 9,327 6,695

2005 2004

S/(000) S/(000)

Ingreso neto por venta de carbón a Cemento Andino S.A. (a) 584 4,865

Ingreso por lucro cesante por siniestro 186 2,660Ajuste al saldo inicial de inventario - 2,385Otros menores, neto 2,625 (2,364)

3,395 7,546

2005 2004

S/(000) S/(000)

Cuentas por cobrar comerciales, nota 5

Unión de Concreteras S.A. 15,233 5,267

Cuentas por cobrar diversas

Depósito Aduenero Conchán S.A. 1,152 1,776

Minera Adelaida S.A. 698 530Generación Eléctrica de Atocongo S.A. 660 8,135Inversiones en Concreto y Afines S.A. - 736Sindicato de Inversiones y Administración S.A. 160 97

Unión de Concreteras S.A. 19 14Otros 735 406

3,424 11,694

Cuentas por pagar comerciales, nota 12

Depósito Aduanero Conchán S.A. 1,584 1,803Unión de Concreteras S.A. 1,499 600Generación Eléctrica de Atocongo S.A. 804 10,245Transportes Lurín S.A. 82 79

3,969 12,727

Cuentas por pagar diversas

Sindicato de Inversiones y Administración S.A. 10,492 3,383Transportes Lurín S.A. 30 29

10,522 3,412


Memoria Anual86

Cementos Lima

87

agosto de 2004, un Recurso de Apelación de Puro Derecho por considerar que el pretendido cobro resul-ta improcedente. La Municipalidad Distrital de Villa María del Triunfo emitió la Resolución de GerenciaNº 2249-2005-GR/MVMT, el 1º de diciembre de 2005, declarando infundada la reclamación. LaCompañía ha interpuesto el 28 de diciembre de 2005 un recurso de apelación, encontrándose pendientede resolución. La Gerencia y sus asesores legales han evaluado el impacto de esta contingencia y consideranque la posición adoptada por la Compañía deberá prevalecer en las instancias respectivas.

(e) Después de la entrada en vigencia de la fusión entre Lar Carbón S.A. y la Compañía de fecha efectiva el1º de marzo de 2003, la Administración Tributaria notificó las Resoluciones de Determinación No. 012-03-0002378 a 012-03-0002380 en las que se determinó un adeudo por concepto del Impuestoa la Renta y del Impuesto General a las Ventas correspondiente al ejercicio gravable 2001 más las multascorrespondientes, provenientes de los descuentos otorgados por operaciones de exportación de laCompañía así como una supuesta subvaluación de activos y cálculo de la depreciación de Lar Carbón S.A.por un monto total de aproximadamente S/1,652,000. El 31 de marzo de 2003, la Compañía interpuso unRecurso de Reclamación parcial contra los reparos efectuados. A la fecha, la Administración Tributaria nose ha pronunciado. En opinión de la Gerencia y de los asesores legales esta situación se resolverá a favorde la Compañía.

(f) El 16 de diciembre de 2004, la Compañía fue notificada con sendas Resoluciones de Determinación yMulta por un monto total aproximado de S/12,763,000, vinculadas al Impuesto General a las Ventas eImpuesto a la Renta de los ejercicios 2000 y 2001. Estas resoluciones, ajustan el ingreso por las exportacionesde cemento y clinker a los EEUU de América, al gasto por efecto del recálculo de la prorrata del créditofiscal, el ingreso por ajuste de las ventas de cemento Tipo II y el gasto por Campamento y ServicioDocente y otros tres asuntos que la Compañía aceptó al momento de presentar la reclamación. El 12 deenero de 2005 la Compañía interpuso un Recurso de Reclamación por los reparos no aceptados por unmonto aproximado de S/ 10,682,000, el cual en opinión de la Gerencia y de los asesores legales de laCompañía, se resolverá favorablemente.

Cementos Lima S.A.


26.Contingencias

Actualmente, la Compañía tiene vigentes diversos procesos, tributarios, legales y laborales relacionados a susoperaciones. En opinión de la Gerencia y de los asesores legales de la Compañía, el resultado final de estosprocesos no representará gastos significativos para la Compañía, por lo que no se ha registrado ninguna provisiónpara estos procesos al 31 de diciembre de 2005 y de 2004. A continuación se describen los principalesprocesos:

(a) Durante el año 2002, la Compañía fue notificada con sendas Resoluciones de Determinación y Multa porun monto total aproximado de S/47,638,000, vinculadas al Impuesto General a las Ventas de los ejercicios1996,1998 y 1999 e Impuesto a la Renta de los ejercicios 1995, 1998 y 1999, fundamentalmente por considerarcomo gasto no deducible aquel correspondiente a los servicios de gerencia que le presta su Principal,Sindicato de Inversiones y Administración S.A. (ver nota 1).

Con fecha 18 de febrero 2005, el Tribunal Constitucional declaró improcedente la última Acción Amparointerpuesta por la Administración Tributaria, dando fín a este proceso.

(b) El 19 de diciembre de 2003, la Compañía fue notificada de la Resolución de Intendencia No. 000-ADF/2003-000700, emitida por la Intendencia de Fiscalización y Gestión de Recaudación Aduanera, la cualordena a la Compañía la devolución del beneficio del Drawback utilizado, más la multa e intereses moratorioscorrespondientes, por un monto total de aproximadamente S/10,355,000. Dicha resolución considera quela Compañía se acogió indebidamente a la restitución de derechos arancelarios en los años 2001 y 2002.El 15 de enero de 2004 la Compañía interpuso un Recurso de Reclamación, el cual fue declarado improce-dente mediante Resolución de Intendencia Nº 000-ADF/2004-000172, sin embargo, la Compañía interpusoun Recurso de Apelación el 7 de julio de 2004. El Tribunal Fiscal mediante Resolución Nº 07238-A-2005 del25 de noviembre de 2005, confirmó las resoluciones de la Administración Tributaria, ante la cual laCompañía interpuso una demanda contencioso administrativa y medida cautelar. En opinión de la Gerenciay el asesor legal de la Compañía, la resolución de Intendencia y la Resolución del Tribunal Fiscal Nº 07238-A-2005, carece de sustento legal adecuado por lo que estiman se debería resolver favorablemente en elPoder Judicial.

(d) El 30 de diciembre de 2003, la Municipalidad de Villa María del Triunfo notificó Resoluciones deDeterminación por el ejercicio 1999 por supuesta subvaluación y omisión de declaración de predios porun monto de aproximadamente S/2,578,000 ante la cual la Compañía interpuso un Recurso deReclamación. El 2 de junio de 2004, la Compañía recibió la Resolución Directorial Nº 722-2004-OR/MVMTemitida por la Municipalidad de Villa María del Triunfo en la que se resuelve declarar procedente en partelos recursos de reclamación y se emite nuevos valores por los ejeciciios 1999, 2000, 2001, 2002 y 2003por impuesto predial y arbitrios por edificaciones en terrenos de propiedad de la Compañía, por un montoaproximado de S/771,000 el cual fue pagado el día 3 de junio de 2004. Asimismo, con fecha 16 de jukiode 2004, la Compañía fue notificada con las Resoluciones de Determinación 004-2004-ARB-UFT/OR/MVMT, 005-2004-UFT/OR/MVMT, 002-2004-UFT/OR/MVMT y 004-2004-UFT/OR/MVMT porqproximadamente S/10,759,000 por concepto de impuesto predial, arbitrios, multas e intereses sobre ter-renos en concesión y predios construidos en zona de concesión. La Compañía presentó con fecha 13 de


Memoria Anual88

Cementos Lima

89

Al 31 de diciembre de 2005 Al 31 de diciembre de 2004 Utilidad Acciones Utilidad Utilidad Acciones Utilidad

(numerador) (denominador) por acción (numerador) (denominador) por acción

S/ S/ S/ S/

Utilidad por acción común básica y diluida 87,370,000 36,926,629 2.37 85,468,000 36,926,629 2.31

Utilidad por acción de inversión básica y diluida 11,286,000 47,701,066 0.24 11,041,000 47,701,066 0.23

Cementos Lima S.A.


27.Utilidad por acción básica y diluida

A continuación se muestra el cálculo de la utilidad por acción básica y diluida:

Acciones comunes Acciones de inversión

Acciones en circulación Días de vigencia Promedio ponderado Acciones en circulación Días de vigencia Promedio ponderado hasta el cierre del año de acciones hasta el cierre del año de acciones

Ejercicio 2004

Saldo al 1° de enerode 2004 36,926,629 365 36,926,629 47,701,066 365 47,701,066

Saldo al 31 de diciembre de 2004 36,926,629 36,926,629 47,701,066 47,701,066

Ejercicio 2005

Saldo al 1° de enero de 2005 36,926,629 365 36,926,629 47,701,066 365 47,701,066

Saldo al 31 de diciembre de 2005 36,926,629 36,926,629 47,701,066 47,701,066


Memoria Anual90

Cementos Lima

91

28.Concentración de riesgos

Los activos que se encuentran potencialmente expuestos a concentraciones de riesgo crediticio correspondena depósitos en bancos e instituciones financieras y cuentas por cobrar comerciales y a subsidiarias. La Compañíamantiene cuentas bancarias importantes en diversos bancos locales de primer orden y de reconocido prestigio enel mercado local y del extranjero; por lo que, en opinión de la Gerencia de la Compañía, al 31 de diciembrede 2005 y 2004, no existe riesgo de crédito. Asimismo, la Compañía cuenta con una cartera de clientes quetienen una adecuada historia de crédito. La Compañía efectúa un seguimiento continuo del comportamientode pago de sus deudores.

29.Información sobre el valor razonable de los instrumentos financieros

Las normas contables definen un instrumento financiero como cualquier contrato que proviene de cualquieractivo financiero de una empresa y de un pasivo financiero o un instrumento patrimonial de otra empresa,considerando como caja a cualquier derecho contractual para recibir caja u otro activo financiero o paraintercambiar instrumentos financieros o instrumentos patrimoniales de otra empresa. Adicionalmente, losinstrumentos financieros incluyen instrumentos primarios como cuentas por cobrar, cuentas por pagar ypatrimonio.

En opinión de la Gerencia de la Compañía, el valor razonable de los instrumentos financieros de la Compañía noes significativamente diferente de sus respectivos valores en libros, por lo tanto, la revelación de dicha informaciónno tiene efecto para los estados financieros al 31 de diciembre de 2005 y de 2004.

30. Regalía Minera

El 24 de junio de 2004, el Congreso de la República aprobó la Ley 28258 - Ley de Regalía Minera. Esta leytiene por objeto establecer la regalía minera que deben pagar los titulares de las concesiones mineras comocontraprestación económica por la explotación de los recursos mineros metálicos y no metálicos. La regalíaminera se determinará aplicando tasas que varian entre 1 y 3 por ciento sobre el valor del concentrado o suequivalente, conforme la cotización de los precios del mercado internacional publicado por el Ministerio deEnergía y Minas. El 15 de noviembre de 2004, se aprobó el reglamento de esta Ley. Al 31 de diciembre de2005 y de 2004 la Compañía cumplió con el pago de la regalía minera.

31.Programa de adecuación y manejo ambiental

Las actividades de la Compañía están sujetas a normas de protección del medio ambiente. En este sentidotiene que cumplir con las siguientes regulaciones:

(a)Actividad industrial -En cumplimiento del Decreto Supremo N°019-97-ITINCI Reglamento de Protección Ambiental para elDesarrollo de Actividades de la Industria Manufacturera del 26 de setiembre de 1997, la Compañía hapresentado el 29 de enero del 2001 ante el Ministerio de Industria, Turismo, Integración y NegociacionesComerciales Internacionales- MITINCI (actualmente denominado PRODUCE) su Programa de Adecuacióny Manejo Ambiental (PAMA), el mismo que fue aprobado por la institución antes mencionada el 1º defebrero de 2002.

La estimación hecha por la Compañía de los desembolsos requeridos para hacer frente a las situacionesidentificadas en su PAMA ascienden a US$10.8 millones aproximadamente, los cuales en un plazo de cincoaños, a partir de su aprobación, serán destinados principalmente a la mejora e instalaciones de depuradores de polvo en la producción de clinker, construcción de una planta de tratamientode efluentes y monitoreo de la calidad del aire.

Al 31 de diciembre de 2005, se tiene una inversión acumulada del PAMA industrial de US$ 8.4 Millonesaproximadamente.

(b)Actividad minera y portuaria -Respecto a sus actividades mineras y portuarias, la Compañía ha presentado a PRODUCE los correspondientes Estudios de Impacto Ambiental (IEA), los cuales vienen cumpliendo en los plazos establecidos con base a los importes determinados en dichos estudios, siendo la inversiónacumulada al 31 de diciembre de 2005 de aproximadamente US$3.7 millones (US$3.2 millones al31 de diciembre de 2004).

Asimismo, el 14 de octubre de 2003, el Congreso de la República emitió la Ley 28090, Ley que Regulael Cierre de Minas. Esta ley tiene por objeto regular las obligaciones y procedimientos que deben cumplir lostitulares de la actividad minera para la elaboración, presentación e implementación del Plan de Cierre deMinas, y la constitución de las garantías ambientales correspondientes, que aseguren el cumplimiento de las inversiones que comprende con sujeción a los principios de protección, preservación y recuperación del medio ambiente.

De acuerdo con la primera disposición transitoria de esta ley, la Compañía deberá presentar ante elMinisterio de Energía y Minas el Plan de Cierre de Minas, dentro del plazo máximo de seis meses a partirde la vigencia de esta ley. El 15 de agosto de 2005, se aprobó el reglamento deesta Ley.

(c) Uso de hidrocarburos -El Decreto Supremo No.046-93-EM Reglamento para la Protección Ambiental en las Actividades deHidrocarburos de 12 de noviembre de 1993 norma las actividades que desarrolla la Compañía en cuanto aluso de hidrocarburos. En cumplimiento de este dispositivo, la Compañía cuenta con su PAMA aprobado por el Ministerio de Energía y Minas en 1996. El plazo de ejecución se estableció ensiete años y con una inversión estimada de US$9 mil. Al 31 de diciembre de 2005, la Compañía tieneuna inveersión acumulada de aproximadamente US$ 76.3 mil (US$ 74.2 al 31 de diciembre de 2004), endicho PAMA.

Cementos Lima S.A.



Memoria Anual92

Cementos Lima

93

PROYECTOS ESPECIALES

(i) Faja Ecológica Atocongo - Conchán

Proyecto que permitirá mejorar la calidad ambiental de la zona al reducir el tránsito de vehículos pesados yprogreso del ornato urbano por habilitación de nuevas pistas y veredas. El estudio de impacto ambientaleste proyecto fue aprobado en mayo de 2002 por el Ministerio de la Producción. Luego de contar conlas autorizaciones respectivas de organismos públicos y de coordinaciones con instituciones privadas, el30 de junio de 2005 se ha iniciado la construcción del primer tramo del túnel de la Faja EcológicaAtocongo-Conchán de aproximadamente 6800m de longitud entre la Planta Industrial ubicada en el distritode Villa María del Triunfo y el Muelle de Operaciones Portuarias ubicado en Villa El Salvador, asimismo seestá construyendo la pavimentación de las avenidas Lima, Del Parque y María Reiche, que beneficiará alas poblaciones aledañas. La inversión realizada al 31 de diciembre de 2005 es de US$ 18.1 millones, deun total estimado del proyecto de US$24.0 millones.

(ii) Uso de gas natural en la Planta Industrial

Este proyecto permitirá la utilización de gas natural, proveniente del yacimiento de Camisea, comoenergía térmica en nuestro proceso de fabricación de cemento, lo cual reducirá las emisiones de gasesen más de 30 por ciento, mejorando la calidad del aire del ambiente y optimizando los costos energéticosde producción. Actualmente se cuenta con el sistema de quemador para el Horno II y se ha gestionadootro quemador para el Horno I. La inversión acumulada al 31 de diciembre de 2005 asciende a US$ 3.8millones de un total de US$ 5.0 millones para la ejecución del proyecto.

2005 Memoria Anual - UNACEM...Memoria Anual 12 La economía peruana creció por cuarto año...

Documents

Transcript of 2005 Memoria Anual - UNACEM...Memoria Anual 12 La economía peruana creció por cuarto año...