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Los instrumentos derivadosson productos fnancieros

cuyo valor depende de otroactivo (el cual puede serotro instrumento fnancierocomo acciones, índicesbursátiles, instrumentos dedeuda, etc., divisas como eldólar, u otros bienes como elpetróleo). Es por esto que sedice que el valor de estos

instrumentos se “deriva” delvalor del activo subyacenteque representa.

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Usos de los InstrumentosFinancieros Derivados:

ara cobertura un ries!o (“"ed!e”). #e puede eliminar lae$posición a las %uctuaciones de variables del mercado (tasas deinter&s, tipo de cambio, etc.).

ara especular (tomar un vie' sobre la dirección utura delmercado). trav&s de instrumentos derivados se puede tomar unaposición equivalente a estar “lar!o” o “corto” en un activofnanciero.

ara capturar la !anancia en una operación de arbitra*e. Losprecios a uturo tienen relación con los precios presentes.

#e pueden usar derivados para benefciarse cuando estarelación se rompe.

ara cambiar la naturale+a de un pasivo o activo. or e*emplo, sepuede transormar un activo a tasa f*a en uno a tasa variable sinincurrir en los costos de vender el activo a tasa f*a y comprar uno

similar con tasa variable.

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Los tipos de productos

derivados son:

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aracterísticas de los instrumentosfnancieros derivados

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Los instrumentos fnancieros sonutilizados principalmente como:

-ecanismo decobertura anteries!os (ya quepermiten defnir

"oy, las condicionesde ne!ociación

independientemente de lo que pase en

el uturo)

-ecanismo paratomar “e$posición”sobre un activo a uncosto menor del que

se incurriríacomprando "oy el

activo (debido a que

el costo de entraren un contrato de

derivados es menorcomparado con elprecio del activo)

-ecanismopara

obtener

benefciosespeculativos

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TIPOS DE INSTRUMENTOS

DERIVADOS

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FORWADS#on contratos privados pactados directamente porlas partes, donde se establece la obli!ación de

comprarvender un bien o activo en una ec"autura, f*ando "oy el precio y otras condiciones. Eneste sentido, las partes están e$puestas a un ries!ode contraparte respecto a la e*ecución del contrato.

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FUTUROS#on contratos derivados, en los que e$iste laobli!ación de comprarvender un bien en una ec"a

utura (en este sentido se parecen a los or'ards),sin embar!o, aquí la transacción no se "acedirectamente entre los a!entes sino que los uturosse ne!ocian a trav&s de un mecanismo centrali+ado

de ne!ociación quien act/a como contraparte entodas las operaciones.

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OPIO!"S#on contratos en el que se establece el “derec"o” masla obli!ación de comprarvender un activo “subyacente

en una ec"a utura, en este sentido proporciona la“opción” a quien la adquiere (qui&n vende la opción, poende, si está obli!ado a cumplir el contrato una ve+ quese solicita su e*ecución por el contratante).

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SWAPSl i!ual que los or'ards, son instrumentospersonali+ados en el cual se establece el

intercambio periódico de %u*os o activos. Esreali+ado principalmente por inversionistasinstitucionales y es posible encontrar bancos yfrmas de correta*e que act/an activamente comocontrapartes en este mercado. Los tipos de s'apmás utili+ados se constituyen sobre tasas de inter&sy sobre monedas.