14-1 ADMINISTRACION DE LOS ACTIVOS A CORTO PLAZO.
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14-1
ADMINISTRACION DE LOS ACTIVOS A CORTO PLAZO
14-2
ADMINISTRACION DEL EFECTIVO
LA META ES MINIMIZAR LA CANTIDAD DE EFECTIVO QUE LA EMPRESA DEBE MANTENER PARA LA CONDUCTA NORMAL DEL NEGOCIO PERO LO SUFICIENTE PARA:
PAGAR A SUPLIDORESMANTENER LA CALIFICACION
DE RIESGOSATISFACER NECESIDADES DE
ULTIMA HORA
14-3
LAS EMPRESAS MANTIENEN EFECTIVO COMO:
1.1. SALDOS TRANSACCIONALESSALDOS TRANSACCIONALES• SALDO DE EFECTIVO NECESARIO
PARA LAS OPERACIONES DEL DIA A DIA
• SALDO ASOCIADO CON EL PAGO Y COBRO RUTINO
2. SALDOS COMPENSADORES2. SALDOS COMPENSADORES• DEPOSITO PARA MANTENER LOS
REQUERIMIENTOS DEL BANCO
14-4
3. SALDOS PREVENTIVOS3. SALDOS PREVENTIVOS• SALDO DE EFECTIVO COMO RESERVA DE
FLUCTUACIONES IMPREVISTAS DE LOS FLUJOS DE CAJA
• ACCESO A UNA LINEA DE CREDITO PUEDE REDUCIR ESTE TIPO DE SALDO
4. SALDO ESPECULATIVO4. SALDO ESPECULATIVO• SALDO DE EFECTIVO PARA PERMITIR A LA
EMPRESA A TOMAR VENTAJAS DE BUENAS OPORTUNIDADES DE COMPRAS
LAS EMPRESAS MANTIENEN EFECTIVO COMO :
14-5
EL PRESUPUESTO DE EFECTIVO
SALDO DE EFECTIVO FIJADO COMO METASALDO DE EFECTIVO FIJADO COMO METASALDO MINIMO DE EFECTIVO QUE UNA EMPRESA DESEA MANTENER PARA
REALIZAR SUS OPERACIONESMETODO DE ENTRADAS Y SALIDAS DEL METODO DE ENTRADAS Y SALIDAS DEL
EFECTIVOEFECTIVO EL FLUJO NETO ES DETERMINADO
ESTIMANDO LOS PAGOS Y ENTRADAS DE EFECTIVO ESPERADAS PARA CADA PERIODO
PROGRAMA QUE MUESTRA LAS ENTRADAS Y SALIDAS DEL EFECTIVO, Y LOS SALDOS DEL EFECTIVO
14-6
May. Jun. Jul. Aug. Sept. Oct. Nov. Dic. Ventas a credito 100.0 125.0 150.0 200.0 250.0 180.0 130.0 100.0 Compras a credito 90.0 120.0 150.0 108.0 78.0 60.0 Entradas de efectivo Cobranzas de este mes (20%/desc) 29.4 39.2 49.0 35.3 225.5 19.6 Cobranzas de mes previo (70%) 87.5 105.0 140.0 175.0 126.0 91.0 Cobranzas de hace 2 meses 10.0 12.5 15.0 20.0 25.0 18.0
Total de entradas de efectivo 126.9 156.7 204.0 230.3 176.5 128.6 Egresos de efectivo Pagos por compras a credito 90.0 120.0 150.0 108.0 78.0 60.0 Sueldos y salarios 33.0 44.0 55.0 39.6 28.6 22.0 Renta 9.0 9.0 9.0 9.0 9.0 9.0 Otros gastos 7.0 8.0 11.0 10.0 5.0 4.0 Impuestos 16.0 10.0 Pago de contruccion de planta 20.0
Total salidas de efectivo 139.0 181.0 241.0 186.6 120.6 105.0 Flujo neto de efectivo (12.1) (24.3) (37.0) 43.7 55.9 23.6 Saldo inicial de efectivo 8.0 (4.1) (28.4) (65.4) (21.7) 34.2 Saldo final de efectivo (4.1) (28.4) (65.4) (21.7) 34.2 57.8 Saldo de efectivo fijado como meta 5.0 5.0 5.0 5.0 5.0 5.0 Superavit (defit) de efectivo (9.1) (33.4) (70.4) (26.7) 29.2 52.8
2010 PRESUPUESTO DE EFECTIVO (millones de dólares)
14-7
SINCRONIZACION DE FLUJOS DE EFECTIVOSINCRONIZACION DE FLUJOS DE EFECTIVO
FLUJOS DE ENTRADA COINCIDEN CON LOS DE SALIDA, PERMITIENDO A LA EMPRESA MANTENER SALDOS TRANSACCIONALES BAJOS
CLAREO DE CHEQUESCLAREO DE CHEQUES
PROCESO PARA CONVERTIR EN EFECTIVO UN CHEQUE ESCRITO Y ENVIADO POR CORREO
TECNICAS DE ADMINISTRACION DE EFECTIVO
14-8
FLOTACIONFLOTACION
DIFERENCIA ENTRE EL BALANCE EN LIBROS Y EL BALANCE EN LOS REGISTROS DEL BANCO
TECNICAS DE ADMINISTRACION DE EFECTIVO
14-9
FLOTACION POR DESEMBOLSOSFLOTACION POR DESEMBOLSOS
VALOR DE LOS CHEQUES QUE HAN SIDO EMITIDOS PERO QUE NO HAN CLAREADO EL SISTEMA BANCARIO Y NO SE HAN DEDUCIDO DEL SALDO EN LA CUENTA BANCARIA
TECNICAS DE ADMINISTRACION DE EFECTIVO
14-10
FLOTACION POR COBRANZAFLOTACION POR COBRANZA
CHEQUES QUE SE HAN RECIBIDO Y DEPOSITADO PERO QUE TODAVIA NO SE HAN ACREDITADO A LA CUENTA
TECNICAS DE ADMINISTRACION DE EFECTIVO
14-11
FLOTACION NETAFLOTACION NETA
= FLOTACION POR DESEMBOLSOS – FLOTACION POR COBRANZA
= BALANCE DE CHEQUERA - BALANCE EN EL BANCO
TECNICAS DE ADMINISTRACION DE EFECTIVO
14-12
SISTEMA DE DEBITOS PREAUTORIZADOSSISTEMA DE DEBITOS PREAUTORIZADOS
PERMITE AL BANCO DEL CLIENTE TRANSFERIR PERIODICAMENTE FONDOS DE SU CLIENTE AL BANCO DE LA EMPRESA VENDEDORA POR PAGO DE FACTURAS
BANCA DE CONCENTRACIONBANCA DE CONCENTRACION
TECNICA USADA PARA MOVER FONDOS DE VARIAS CUENTAS DE BANCO A UN FONDO CENTRAL PARA ADMINISTRAR MAS EFICIENTEMENTE EL EFECTIVO
ACELERACION DE LAS ENTRADAS DE FONDOS
14-13
VALORES NEGOCIABES
VALORES QUE PUEDEN VENDERSE FACILMENTE SIN PERDIDA DEL CAPITAL O DE A INVERSION ORIGINAL
SUBSTITUTOS DE EFECTIVO
INVERSIONES TEMPORALES• FINANCIAR OPERACIONES ESTACIONAES
O CICLICAS• ACUMULAR FONDOS PARA CUMPLIR CON
REQUERIMIENTOS FINANCIEROS EN EL FUTURO CERCANO
14-14
CARACTERISTICAS DE LOS VALORES NEGOCIBLES
VENCIMIENTOCORTO PLAZO
RIESGOBAJO
LIQUIDEZ
ALTA
RENTABILIDAD
RELATIVAMENTE BAJA
14-15
ADMINISTRACION DEL CREDITO
POLITICA DE CREDITOPOLITICA DE CREDITOCONJUNTO DE DECISIONES QUE INCLUYEN LAS NORMAS DE CREDITO, TERMINOS Y PROCEDIMIENTOS PARA CONTROLAR EL CREDITO
NORMAS DE CREDITONORMAS DE CREDITOREGLAS QUE INDICAN LA SOLIDEZ FINANCIERA MINIMA QUE UN CLIENTE DEBE TENER PARA QUE SE LE CONCEDA CREDITO
14-16
TERMINOS DE CREDITOTERMINOS DE CREDITO
CONDICIONES DE PAGO OFRECIDAS A LOS CLIENTES A CREDITO
PERIODO DE CREDITOPERIODO DE CREDITO
TIEMPO A LO LARGO DEL CUAL SE CONCEDE EL CREDITO
DESPUES DE ESTA FECHA, LA CUENTA SE CONSIDERA ATRASADA
ADMINISTRACION DE CREDITO
14-17
DESCUENTO EN EFECTIVODESCUENTO EN EFECTIVOREDUCCION DEL PRECIO DE FACTURA DE LOS BIENES, OFRECIDA POR EL VENDEDOR PARA ESTIMULAR EL PRONTO PAGO
POLITICA DE COBRANZAPOLITICA DE COBRANZAPROCEDIMIENTOS PARA SOLICITAR EL PAGO DE SUS CUENTAS POR COBRAR
ADMINISTRACION DE CREDITO
14-18
EL PROCESO DE EVALUACION DE LA POLITICA DE CREDITO Y PATRONES DE PAGO PARA DETERMINAR SI UN CAMBIO EN EL PATRON DE PAGO DE LOS CLIENTES HA OCURRIDO O SI LA POLITICA DE CREDITO DEBE SER MODIFICADA
ADMINISTRACION DE CREDITOCONTROL DEL CREDITO
14-19
1. DIAS DE VENTAS PENDIENTES DE COBRO 1. DIAS DE VENTAS PENDIENTES DE COBRO (DVPC)(DVPC)
• EL PERIODO PROMEDIO REQUERIDO PARA COBRAR LAS CUENTAS A CREDITO
• TAMBIEN LLAMADO PERIODO PROMEDIO DE COBRANZA
ADMINISTRACION DE CREDITOCONTROL DEL CREDITO
14-20
2. REPORTE DE ANTIGUEDAD DE LAS 2. REPORTE DE ANTIGUEDAD DE LAS CUENTAS POR COBRARCUENTAS POR COBRAR
• REPORTE QUE MUESTRA EL TIEMPO QUE LAS CUENTAS POR COBRAR HAN ESTADO PENDIENTES DE COBRO
• EL REPORTE DIVIDE LAS CUENTAS POR COBRAR EN PERIODOS ESPECIFICOS, DANDO INFORMACION SOBRE LA PORCION CORRIENTE Y LAS ATRASADAS
ADMINISTRACION DE CREDITOCONTROL DEL CREDITO
14-21
REPORTE DE ANTIGUEDAD DE LAS CUENTAS POR COBRAR
DiasPromedio
0-30 72,000$ 40% 1831-60 90,000 50% 5561-90 10,800 6% 77
Over 90 7,200 4% 97180,000$ 100%
DVPC = 0.40 (18 dias) + 0.50 (55 dias) + 0.06 (77 dias) + 0.04 (97 dias) = 43.2 dias
Fraccion del Total delas Ctas. Por Cobrar
Antiguedad(en dias)
Monto NetoPendiente
14-22
EVALUACION DE BENEFICIO CONTRA EVALUACION DE BENEFICIO CONTRA COSTOCOSTO
• CAMBIO EN VENTAS• CAMBIO EN COSTOS VARIABLES• CAMBIO EN PERIODO PROMEDIO DE
COBRO• CAMBIO EN EL COSTO DE
OPORTUNIDAD DE ACARREAR CUENTAS POR COBRAR
ADMINISTRACION DE CREDITOANALISIS DE CAMBIO A POLITICA DE CREDITO
14-23
V
360
SDVPC
POR DIA
VENTASDVPC
RAZON DE COSTO VARIABLE SALDO PROMEDIO
EN CTAS POR COBRAR INVERSIONEN CTAS COBRAR
ADMINISTRACION DE CREDITOANALISIS DE CAMBIO A POLITICA DE CREDITO
RAZON DE COSTO VARIABLE
14-24
COSTO DE
INVERSION
COSTO DE
MANTENIMIENTO EN CTAS COBRAR OPORTUNIDAD
DVPC S
360
V k
ADMINISTRACION DE CREDITOANALISIS DE CAMBIO A POLITICA DE CREDITO
14-25
ADMINISTRACION DE INVENTARIOS
MATERIA PRIMAMATERIA PRIMAINVENTAROS COMPRADOS A SUPLIDORES QUE ULTIMADAMENTE SERAN TRANSFORMADOS EN PRODUCTO TERMINADO
PRODUCCION EN PROCESOPRODUCCION EN PROCESOINVENTARIO EN VARIAS ETAPAS DE TERMINACION
PRODUCTOS TERMINADOSPRODUCTOS TERMINADOSINVENTARIOS QUE HAN SIDO COMPLETADOS EN EL PROCESO DE PRODUCCION Y ESTAN LISTOS PARA SU VENTA
14-26
FALTANTE DE INVENTARIOFALTANTE DE INVENTARIOSITUACION CUANDO UNA EMPRESA SE LE AGOTA EL INVENTARIO Y LOS CLIENTES DEMANDAN UN PRODUCTO
ADMINISTRACION DE INVENTARIOS
14-27
NIVEL OPTIMO DE INVENTARIOOPERAR AL COSTO MAS BAJO POSIBLE
COSTOS DE INVENTARIOCOSTOS DE INVENTARIOCOSTOS DE MANTENIMIENTOCOSTOS DE MANTENIMIENTO
•ALMACENAJE, SEGURO, USO DE FONDOS, DEPRECIACION, ETC.
COSTOS DE ORDENAMIENTOCOSTOS DE ORDENAMIENTO•COSTOS DE PONER UNA ORDEN•EL COSTO DE PONER UNA ORDEN ES USUALMENTE FIJO SIN IMPORTAR EL TAMAÑO PROMEDIO DEL INVENTARIO
14-28
COSTOS TOTALES DE
INVENTARIO (CTI)=COSTOS
TOTALES DE MANTENIMIENTO
+COSTOS
TOTALES DE ORENAMIENTO
NIVEL OPTIMO DE INVENTARIO
Costo de
mantenimiento por unidad
Unidades
promedio eninventarios
Costopor
orden
Numerode
ordenes
(C PC) Q
2 O
T
Q
( () )
][ [ ]
14-29
CANTIDAD ECONOMICA (OPTIMA) DE CANTIDAD ECONOMICA (OPTIMA) DE LA ORDEN (CEO)LA ORDEN (CEO)
LA CANTIDAD OPTIMA QUE DEBE SER ORDENADA
ES LA CANTIDAD QUE MINIMIZARA EL COSTO TOTAL DEL INVENTARIO
NIVEL OPTIMO DE INVENTARIO
14-30
NIVEL OPTIMO DE INVENTARIO
-
5,000
10,000
15,000
20,000
25,000
30,000
1 3 5 7 9 11 13 15 17 19 21
UNIDADES
CO
STO
Costo de Total
Costo de Mantenimiento
Costo de Ordenamiento
CEO
14-31
PCC
TO2 CEO
NIVEL OPTIMO DE INVENTARIO
MODELO CEOMODELO CEOFORMULA PARA DETERMINAR LA CANTIDAD DE LA ORDEN QUE MINIMIZARA EL TOTAL DE COSTOS DE INVENTARIO
% DE COSTO DE MANTENIMIENTO X PRECIO DE COMPRA POR UNIDAD O COSTO
14-32
AMPLIACIONES A MODELO CEO
PUNTO DE REORDENPUNTO DE REORDEN
NIVEL DE INVENTARIO AL CUAL UNA ORDEN DEBE SER PUESTA
INVENTARIO DE SEGURIDADINVENTARIO DE SEGURIDAD
INVENTARIO ADICIONAL PARA PROTEGER CONTRA CAMBIOS EN VENTAS O DEMORAS DE PRODUCCION/EMBARQUES
DESCUENTO POR CANTIDADDESCUENTO POR CANTIDAD
DESCUENTO DEL PRECIO DE COMPRA OFRECIDO POR ORDENAR CANTIDADES GRANS DE INVENTARIO
14-33
AMPLIACIONES A MODELO CEO
Q C PC T Q OCosto de
MantenimientoCosto de
OrdenamientoCosto de
Total DescuentoCosto con Descuento
3000 25.0% 3.84 78000 6500 260 1,440.00 6,760.00 8,200.00 4000 25.0% 3.84 78000 6500 260 1,920.00 5,070.00 6,990.00 5000 25.0% 3.84 78000 6500 260 2,400.00 4,056.00 6,456.00 6000 25.0% 3.84 78000 6500 260 2,880.00 3,380.00 6,260.00 6500 25.0% 3.84 78000 6500 260 3,120.00 3,120.00 6,240.00 7000 25.0% 3.84 78000 6500 260 3,360.00 2,897.14 6,257.14 8000 25.0% 3.84 78000 6500 260 3,840.00 2,535.00 6,375.00 9000 25.0% 3.84 78000 6500 260 4,320.00 2,253.33 6,573.33
10000 25.0% 3.84 78000 6500 260 4,800.00 2,028.00 6,828.00 11000 25.0% 3.84 78000 6500 260 5,280.00 1,843.64 7,123.64 12000 25.0% 3.84 78000 6500 260 5,760.00 1,690.00 7,450.00 13000 25.0% 3.84 78000 6500 260 6,240.00 1,560.00 7,800.00 2,995.20 4,804.80 14000 25.0% 3.84 78000 6500 260 6,720.00 1,448.57 8,168.57 2,995.20 5,173.37
14-34
SISTEMAS DE CONTROL DE INVENTARIO
METODO DE LA LINEA ROJAMETODO DE LA LINEA ROJAPROCEDIMIENTO DE CONTROL DE INVENTARIO EN EL CUAL UNA LINEA ROJA SE MARCA ALREDEDOR DE LA PARTE DE ADENTRO DE UNA CANASTA DE INVENTARIO PARA INDICAR UN PUNTO DE REORDEN
SISTEMA DE CONTROL DE INVENTARIOS SISTEMA DE CONTROL DE INVENTARIOS COMUPUTARIZADOCOMUPUTARIZADO
SISTEMA DE INVENTARIO DONDE UNA COMPUTADORA DETERMINA LOS PUNTOS DE REORDEN Y AJUSTA LOS SALDOS DE INVENTARIO
14-35
SISTEMA JUSTO A TIEMPOSISTEMA JUSTO A TIEMPO
SISTEMA DE CONTROL DE INVENTARIO EN EL CUAL EL MANUFACTURERO COORDINA PRODUCCION CON LOS SUPLIDORES DE MATERIA PRIMA PARA QUE LLEGUEN EN EL MOMENTO EN EL CUAL PRODUCCION LOS NECESITA
SUBCONTRATACIONSUBCONTRATACION
PRACTICA DE COMPRAR COMPONENTES EN VEZ DE FABRICARLOS INTERNAMENTE
SISTEMAS DE CONTROL DE INVENTARIO