*El Endeudamiento en la Gestin Financiera de los Gobiernos Regionales y Gobiernos Locales

Lima, Julio - Noviembre 2009

*1. Normatividad del Sistema Nacional de Endeudamiento Pblico 2009 1.1 La Administracin Financiera del Sector Pblico1.2 El Sistema Nacional de Endeudamiento1.3 Principales conceptos y procesos1.4 Normatividad relacionada al Sistema Nacional de Endeudamiento1.5 Operaciones de endeudamiento de corto plazo1.6 Utilizacin de los recursos determinados en Operaciones de EndeudamientoDNEP

* Presupuesto: DNPP Tesorera: DNTP Endeudamiento: DNEP Contabilidad: DNCP1.1. La Administracin Financiera del Sector Pblico Ley N 28112 del 28 de Noviembre de 2003SIAF-SPENTES RECTORESREGISTRO UNICODNEP

*1.2. El Sistema Nacional de Endeudamiento (Ley 28563- Ley General del Sistema Nacional de Endeudamiento)Es el ente rector del SistemaRegula el proceso de endeudamiento pblico.Programa, evala y negocia las operaciones de endeudamiento. Emite ttulos representativos de deuda pblica.Registra la deuda del sector pblico.Programa y atiende el servicio de deuda pblica.Acta en fideicomisos asociados a operaciones de endeudamiento.Agente financiero nico del EstadoPrincipales atribuciones de la DNEPMEFDNEP

*Conjunto de rganos e instituciones, normas y procesos orientados al logro de una eficiente concertacin de operaciones de endeudamiento a plazos mayores de un ao, y a una prudente administracin de la deuda del Sector Pblico.1.2. El Sistema Nacional de EndeudamientoDefinicinmbitoGobierno Nacional (Ministerios, EEPP, OPDs) Gobiernos Regionales Gobiernos LocalesDNEP

*1.3.Principales conceptos y procesosEs todo financiamiento sujeto a reembolso, con o sin garanta del Gobierno Nacional, que los GR y GL, acuerden con personas naturales o personas jurdicas, domiciliadas o no en el pas, cuyo perodo de repago sea mayor a un ao.1. Operacin de Endeudamiento PblicoPrstamosEmisin y colocacin de BonosAdquisicin de Bienes y Servicios a plazosAvalesAsignaciones de Lneas de CrditoLeasing FinancieroTitulizaciones de activos o flujos de recursosModalidadesDNEP

*2. Operacin de Administracin de DeudaRefinanciacinReestructuracinPrepagos ConversinIntercambio o canje de deudaRecompra de deudaCobertura de riesgosOtrosModalidadesEs aquella operacin que tiene por finalidad renegociar las condiciones de la deuda pblica.

1.3.Principales conceptos y procesosDNEP

*1.3.Principales conceptos y procesosClasificacin por Tipo de DeudaOperaciones de endeudamiento externo, contratada con personas naturales o jurdicas no domiciliadas en el pas.

Operaciones de endeudamiento interno, contratada con personas naturales o jurdicas domiciliadas en el pas.DNEP

*1.3.Principales conceptos y procesosEtapas de ProcesoDNEP

*1.4.Normatividad relacionada al Sistema Nacional de EndeudamientoNo pueden cubrirse con emprstitos, los gastos de carcter permanenteConstitucin Poltica del Estado(artculo 78)Ley de Bases de Descentralizacin. Ley N 27783(artculo 5)Endeudamiento Externo: Los Gobiernos Regionales y Locales slo pueden contratar endeudamiento pblico externo con el aval o garanta del Estado.Ley de Descentralizacin Fiscal D. Leg. N 955Reglas de responsabilidad fiscal para los GR y GL.El endeudamiento externo e interno se destina exclusivamente para proyectos de inversin. Art. 25.Ver Ttulo III, Cap. I Endeudamiento.DNEP

*1.4.Normatividad relacionada al Sistema Nacional de EndeudamientoLineamientos para una mejor gestin de las finanzas pblicas con prudencia y transparencia fiscal (artculo 4).Ley de Responsabilidad y Transparencia Fiscal(DS. N 066-2009-EF, TUO de la Ley N 27245)Ley Orgnica de Gobiernos Regionales Ley N 27867Endeudamiento Externo: los Gobiernos Regionales pueden concertar operaciones de endeudamiento externo slo con el aval o garanta del Estado (artculo 74).Ley Orgnica de MunicipalidadesLey N 27972El Concejo Municipal puede aprobar crditos internos y externos, slo para obras y servicios pblicos (artculo 9).Los GL estn sujetos a las Normas de Transparencia y sostenibilidad Fiscal.DNEP

*1.5. Operaciones de endeudamiento de corto plazoDNEP

*Ao Fiscal 2009Ao Fiscal 2010ConcertacinRepagoNo constituye O. E Corto PlazoConcertacinRepagoOperacin de Endeudamiento de Corto Plazo1.5. Operaciones de endeudamiento de corto plazoDNEP

*El Focam, Foncor, canon, sobrecanon y renta de aduanas: Los GR y GL pueden utilizar estos recursos para atender el servicio de la deuda de operaciones de endeudamiento que acuerden con o sin el aval del GN. (Art. 7 Ley 29290).

Estos recursos pueden ser utilizados tambin, para atender los compromisos derivados por los Convenios de Traspaso de Recursos.

Asimismo, pueden financiar los gastos administrativos de fideicomisos (modalidad de garanta) constituidos para realizar los pagos relacionados con las operaciones de endeudamiento.1.6.Utilizacin de los Recursos Determinados en Operaciones de EndeudamientoDNEP

*1.6.Utilizacin de los Recursos Determinados en Operaciones de EndeudamientoDNEP

*2. Procedimientos Administrativos2.1 Endeudamiento Interno2.2 Endeudamiento Externo2.3 Mecanismos de garanta2.4 Calificacin Crediticia2.5 Titulizacin de Peajes Municipalidad Metropolitana de Lima2.6 Otras alternativas de financiamientoDNEP

* Los GR y GL tienen autonoma para aprobar operaciones de endeudamiento interno. No requieren de la autorizacin del MEF, salvo que soliciten la garanta del Gobierno Nacional. Requisitos para solicitar endeudamiento interno, sin garanta del GN: Poseer capacidad de pago.Calificacin Crediticia en operaciones mayores a US $ 5 millones (Art. 6 Ley 29290 Ley del Endeudamiento del Sector Pblico para el Ao Fiscal 2009).Financiar proyectos de inversin en el marco del SNIP.Cumplimiento de las Reglas Fiscales. Informe Previo de la Contralora General de la Repblica.Informar a la DNEP, va el Mdulo de Deuda SIAF 2.1 Operaciones de Endeudamiento InternoMediano y largo Plazo (Sin Garanta del Gob. Nacional)DNEP

*AdministracinOPIConsejo Regional o Concejo MunicipalFuente FinancieraContralora General de la RepblicaContrato de Prstamo (Pro forma)rea Evaluadoradeclara viabilidadRemite Expediente:Informe Legal Informe Financiero favorableViabilidad de la OPIPide AprobacinSolicita informe previoEmite informe previoSolicita FinanciamientoNegociacin condicionesAprueba Operacin de Endeudamiento18426753Suscripcin de ContratoContrato 2.1 Operaciones de Endeudamiento InternoMediano y largo Plazo (Sin Garanta del Gob. Nacional)DNEP

*2.2 Operaciones de Endeudamiento Externo DNEP

DEUDA EXTERNA

DE MEDIANO Y LARGO PLAZO

DIRECTADEUDOR: GR / GL

INDIRECTADEUDOR: MEF

CON GARANTA

CONTRATO DE PRSTAMOGR/GL - ACREEDOR

CONTRATO DE GARANTAMEF ACREEDOR

CONTRATO DE PRSTAMOMEF - Entidad Financiera

CONVENIO: TRASPASO DE RECURSOS MEF GR / GL

*Son operaciones que el Gobierno contrata por su cuenta para financiar proyectos de los GR o GL, y luego los traslada a los GR y GL a travs de un Convenio de Traspaso de Recursos. Para lo cual se requiere lo siguiente:Demostrar la capacidad de pago a travs de: plan econmico y financiero, anlisis del flujo de caja, etc. .El GR y GL proveer al MEF los recursos para el pago del servicio de deudaNo requiere de calificacin crediticia, por que el deudor es el MEF.Cumplimiento de la Reglas Fiscales.Informe Previo de la Contralora General de la Repblica.(Lo solicita el MEF)Financiar proyectos de inversin pblica en el marco del SNIP.2.2 Operaciones de Endeudamiento Externo del Gobierno Nacional para los GR y GLDNEP

*Para operaciones de endeudamiento externo, los GR y GL requieren la garanta del Gobierno Nacional a travs del Ministerio de Economa y Finanzas. Se aprueba mediante Decreto Supremo. Para lo cual deben cumplir con lo siguiente:Debe demostrar la capacidad de pago para atender el servicio de deuda, plan econmico y financiero, anlisis del flujo de caja, etc.Calificacin Crediticia en operaciones mayores a $ 5 millones de dlares americanos o su equivalente en Nuevos Soles.Cumplimiento de la Reglas Fiscales.Informe Previo de la Contralora General de la Repblica.Financiar proyectos de inversin pblica en el marco del SNIP2.2 Operaciones de Endeudamiento Externo Directo del GR/GL con la garanta del GN DNEP

*DGPMDNEPMEFGR/GLConsejo de MinistrosFuente externaCGRContrato de Prstamo (Proyecto)rea Evaluadora declara viabilidadEmite la viabilidadRemite:SolicitudInforme tcnico.Viabilidad de la DGPM

Proyecto de D.S aprobando garanta del GN al crdito externo para el GLPide autorizacinSolicita informe previoEmite informe previoSolicita prstamoNegociacin condicionesAutoriza inicio de gestionesAprueba y publica D.S. e inicio de desembolso1231110468957Procedimiento Administrativo2.2 Operacin de Endeudamiento Externo Directa del GR/GL Con Garanta del Gobierno NacionalDNEP

*ACREEDORGOBIERNOS REGIONALESJICA (Agencia de Cooperacin Internacional del Japn )2.2 Caso: Operaciones de Endeudamiento Externo del Gobierno Nacional Deuda Directa del MEF con Convenio de Traspaso de Recursos para GR o GLDNEP

Norma LegalUnid.EjecutoraProyectoMillones US$PlazoIntersD.S. 068-2009-EFGR CajamarcaProg. De mejoramiento y ampliacin de los sistemas de agua potable, alcantarillado y trat. aguas residuales.15 aos0.8% anual51.214(5 aos gracia)D.S.069-2009-EFGR CajamarcaProg. de ampliacin de la frontera elctrica42.76515 aos0.8% anual(5 aos gracia)D.S.067-2009-EFGR LoretoProg. De ampliacin de la frontera elctrica 7.74115 aos(5 aos gracia)0.8% anualD.S.135-2008-EFGR LoretoMejoramiento y ampliacin del sistema de alcantarillado e inatalacin de la planta de tratamiento aguas residuales- Iquitos68.28715 aos0.8% anual(5 aos gracia)TOTALMillones US$170.007

*ACREEDORES:BANCO INTERAMERICANO DE DESARROLLO - BIDBANCO INTERNACIONAL DE RECONSTRUCCION Y FOMENTO - BIRFPROYECTO: Programa de Transporte Urbano de Lima Metropolitana (PTUL)COSTO TOTAL DEL PROYECTO: US$124.4 millones:MUNICIPALIDAD METROPOLITANA DE LIMA2.2 CASO: Operacin de Endeudamiento Externo del GLcon Garanta del Gobierno NacionalGOBIERNOS LOCALESDNEP

Hoja1

FuentesMonto (millones US$)

BID45.00

BIRF45.00

MML34.40

Total124.00

Hoja2

Hoja3

*2.3. Mecanismo de Garantia

*Fideicomiso: Relacin jurdica por la cual se transfieren bienes, recursos y/o fondos pblicos en fideicomiso para la constitucin de un patrimonio fideicometido, de acuerdo al ordenamiento legal.

Los recursos transferidos no pierden la naturaleza de fondos pblicos.Finalidad: es una forma de respaldar al GN como garante contra el riesgo de incumplimiento de las obligaciones de un GR o GL.

DNEP se encarga de determinar:-Caractersticas bsicas-Aprobar el contrato respectivo.

Sirve como instrumento para blindar los recursos con los que los GR y GL cumplan sus obligaciones. 2.3 EL FIDEICOMISO: MECANISMO DE CONTRAGARANTA

*A travs de un contrato en el que, el GR o GL como Fideicomitente transfiere parte del flujo de sus recursos (transferencias de GN, cuentas por cobrar, tarifas, recaudacin tributaria, etc) a un Fiduciario (Entidad financiera) para que, de acuerdo a sus instrucciones, lo administre y transmita al Fideicomisario (contratista, concesionario, acreedor u otro).El GR o GLBeneficiarioBancoCMO SE FORMALIZA UN FIDEICOMISO?Participantes

*

FONCOMUNFOCAMFONCORCANONSOBRECANONRentas de aduanaRegalas minerasExoneracionesTributarias

De acuerdo a la Ley Anual de Endeudamiento 2009, los GR y GL pueden aplicar los recursos de las regalas mineras, FOCAM, FONCOR, Canon y sobrecanon en la constitucin de Fideicomisos, si stos se constituyen exclusivamente para:

El pago de compromisos financieros, firmes y contingentes, acordados por los GR y GL en concesiones con el aval del Gobierno.

El servicio de la deuda derivada de los prstamos que los GR y GL obtengan con la garanta del GN, o que ste les haya trasladado con un Convenio de Traspaso de Recursos.

Los gastos administrativos derivados de la constitucin de fideicomisos.Qu recursos pueden transferir los GR y GL a los Fideicomisos?La constitucin de los fideicomisos debe ser aprobada por la DNEP si es una operacin con garanta del Gobierno Nacional.DNEP

*Caso: Fideicomiso como Contragaranta de Garanta Soberana:Caso Municipalidad de LimaMMLBIRFBIDMEFCuentaOperativaCuenta EspecialPago Servicio de Deuda Transfiere recursosen fideicomisoComunica que no hay recursosTransfiere recursos para pagoReembolsa los recursosOtorgan Prstamo por US$ 90 millones (US$ 45 millones cada uno)DNEPDevolucin del SaldoNo retenido

*2.4. Calificacin Crediticia

*Calificacin Crediticia y Capacidad de PagoCapacidad de pago:Es la capacidad que tiene la Entidad para hacer frente a sus obligaciones financieras en forma oportuna.Opinin sobre la capacidad y voluntad de una entidad para cumplir puntualmente sus obligaciones financieras. Emitida por una Calificadora de Riesgo sobre el desempeo financiero y econmico de la entidad. Hay en el pas 4 calificadoras de riesgo: Apoyo&Asociados Internacionales S.A Pacific Credit Rating-PCR Equilibrium Clasificadora de Riesgo S.A. Class&Asociados S.A

Definicin de calificacin crediticia:Aplicable para Operaciones de Endeudamiento Interno y Externo de Mediano y Largo Plazo con Garanta del Gobierno NacionalDNEP

*2.5. Titulizacin de Peajes Municipalidad Metropolitana de Lima

*DNEPSon instrumentos de deuda respaldados por los ingresos futuros de la entidad que los emite y que son utilizados para financiar sus necesidades de inversin.BONOS : DefinicinPorqu emitir Bonos? Para aprovechar la predictibilidad de los flujos de caja de ingresos, canalizando los recursos hacia proyectos factibles, tiles y adecuadamente priorizados. Mecanismo? Se efectu a travs de la titulizacin de activos.

*Caractersticas del ProgramaDNEPEmisor: Scotia Sociedad TitulizadoraPrograma de Bonos de Titulizacin de Peajes MMLEstructuradores: Citibank Per ScotiabankMonto: Hasta S/. 250 MMTasa: Fija de 7.1875%Plazo: Hasta 7 aos para los bonosGaranta Adicional: Fideicomiso de flujos del Impuesto Vehicular - SATDestino de los fondos: Plan de Obras de la MML

*Esquema de la TitulizacinDNEP

*EMISION DE BONOS DE LA MMLDNEP

*2.6. Alternativas de Financiamiento Cooperacin Internacional vinculada a endeudamiento

*COOPERACIN FINANCIERAREEMBOLSABLE

VINCULADA A CREDITO EXTERNONO VINCULADAA CRDITOEXTERNO MEFAPCIDonaciones para estudios, obras, otros.Estudios a Proyectos de InversinCooperacin Internacional DNEPCOOPERACION TECNICAY FINANCIERAAgencia Peruana de Cooperacin InternacionalNo Reembolsable : DONACIONReembolsable : PRSTAMOhttp://www.apci.gob.pe/principal.php

*CANJES DE DEUDAFondo talo Peruano: Aporte del beneficiario del 10% del costo del proyecto y debe estar referido a formacin de capacidades locales, desarrollo productivo, proteccin del medio ambiente, estudios definitivos para proyectos. Priorizado a las Regiones de Huancavelica, Ayacucho y Apurmac, Loreto, Puno, Amazonas, Cajamarca. Las municipalidades tendrn prioridad. www.fondoitaloperuano.org

Fondo Per Espaol: Destinado a mejorar la calidad educativa, los GR y GL pueden presentar sus proyectos en la convocatorias anuales. El aporte mnimo del solicitante ser de un 10%. DNEPEl Gobierno del Per ha suscrito Convenios de Canje de Deuda por Desarrollo:

*Prioritarias:Educacin Bsica Regular (I,P,S)Educacin Bilinge Intercultural

Complementarias:Educacin Tcnico ProductivaEducacin EspecialEducacin Bsica AlternativaLneas de accinEducacin Inicial 4 y 5 aosEducacin Primaria 1er. y 2do. GradoEducacin Secundaria RuralEmail : fondoperuespana@mef.gob.pePag. Web: www.fondoperuespana.gob.peDNEP

*ConsultasJos Urbinajurbina@mef.gob.peValentn Cobeasvcobenas@mef.gob.peLiliana Carbajal lcarbajal@mef.gob.peVctor Jordn vjordan@mef.gob.peErnesto Ponceeponce@mef.gob.peJos Pantajpanta@mef.gob.peWalter Apazawapaza@mef.gob.peMINISTERIO DE ECONOMIA Y FINANZASDireccin Nacional del Endeudamiento PblicoTelfonos: 3115940, 31159393115930 (anexo 2830, 2846, 2903)Muchas graciasTelfonos: 3115940, 31159393115930 (anexo 2830, 2846, 2903)

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