Semana 05 el_apalancamiento_operativo

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FINANZAS IFINANZAS I

Mgtr. LUIS MONTENEGRO PEREZ

SEMANA 05

Al finalizar la semana el estudiante estará en condiciones de:

-Calcula e interpreta el Punto Equilibrio y el Apalancamiento operativo.

-Toma decisiones a partir de la interpretación de los valores obtenidos.

• Practica Calificada N° 04• Planeación Financiera• Apalancamiento.• Análisis del punto de equilibrio.• Apalancamiento operativo. • Riego operativo.• Problemas de Aplicación.

EL PUNTO DE EQUILIBRIO Y EL APALANCAMIENTO OPERATIVO

Es el conjunto de procedimientos que implican la proyección de diferentes variables: ventas, costos, gastos o activos, para posteriormente decidir como serán satisfechos los requerimientos financieros pronosticados.

PLANEACIÓN FINANCIERA

Es un medio de visualizar sistemáticamente el futuro y anticipar los posibles problemas antes de que estos se presenten.

- Permite tener una clara comprensión de los probables impactos futuros de decisiones actuales.

- Permite estar en posición de anticipar áreas que requieren futuras decisiones.

- Permite tomar decisiones futuras de modo más rápido y menos susceptible de riesgo.

- Permite estimar la liquidez futura.

OBJETIVOS DE LA PLANEACIÓN FINANCIERA

PUNTO DE EQUILIBRIO

El punto de equilibrio es aquel punto de actividad, considerado un indicador necesario para calcular no solo la eficiencia de las operaciones de una empresa, sino el volumen de ventas netas necesarias para que en un negocio no se gane ni se pierda.

PUNTO DE EQUILIBRIO

EL P.E. EN UNIDADES FÍSICAS

EL P.E. EN UNIDADES MONETARIAS

P.E. EN UNIDADES FÍSICAS Y MONETARIOS

P.E. PARA VARIOS PRODUCTOS O SERVICIOS

En la mayoría de los casos, las empresas producen más de un producto (multiproductos), los que tendrán precios de venta y costos variables diferentes.

CÁLCULO DEL P.E. MULTIPRODUCTO

La fórmula a utilizar es:

En la cual los “in” representan los porcentajes de ventas en $ de cada uno de los productos respecto del total de ventas.

Apalancarse es simplemente apoyarse en un recurso (punto) para obtener un mayor resultado que no hubiera sido posible con su propio y único esfuerzo.

APALANCAMIENTO

• El Apalancamiento surge cuando una empresa con el fin de incrementar la rentabilidad del propietario, recurre a cargas fijas, operativas y financieras.

• Por lo que el incremento del apalancamiento también aumenta los riesgos de la operación, dado que provoca menor flexibilidad o mayor exposición a la insolvencia o incapacidad de cumplir con los pagos.

APALANCAMIENTO

En las Finanzas existen dos formas de apalancamiento:

- Apalancamiento Operativo; y,- Apalancamiento Financiero.

APALANCAMIENTO

El punto de apoyo en el Apalancamiento Operativo son los Costos Fijos y en el Apalancamiento Financiero son los intereses de la deuda.El punto de partida para el análisis del

apalancamiento es el Estado de Resultados.

APALANCAMIENTO OPERATIVO

El apalancamiento operativo aparece en el proceso de modernización de las empresas, es decir, se refiere a las herramientas que la empresa utiliza para producir y vender. Esas herramientas son las maquinarias, las personas y la tecnología.

APALANCAMIENTO OPERATIVO

DETERMINANTES DEL APALANCAMIENTO OPERATIVO

Mide la capacidad que tiene la firma de emplear de manera eficiente la capacidad instalada, que es origen de los costos fijos.

GRADO DE APALANCAMIENTO OPERATIVO (GAO)

El Grado de Apalancamiento Operativo, de alguna manera, es la medida cuantitativa de esa sensibilidad de las utilidades operativa de la empresa ante una variación en las ventas o producción.

CFCVPQ

CVPQQGAOuu

uu

UAII + CF

GAO = ---------------- UAII

DATOS

Precio de Venta 10.00 Costo Variable Unitario 7.00 Costo Fijos 90,000.00

NIVEL DE VENTAS COSTOS VARIABLES

COSTOS OPERATIVOS

UTILIDAD DE LA

OPERACIÓNGAO

UNIDADES INGRESOS 10,000 100,000.00 70,000.00 160,000.00 - 60,000.00 - 0.50 20,000 200,000.00 140,000.00 230,000.00 - 30,000.00 - 2.00 30,000 300,000.00 210,000.00 300,000.00 0.00 0 40,000 400,000.00 280,000.00 370,000.00 30,000.00 4.00 50,000 500,000.00 350,000.00 440,000.00 60,000.00 2.50 60,000 600,000.00 420,000.00 510,000.00 90,000.00 2.00 70,000 700,000.00 490,000.00 580,000.00 120,000.00 1.75 80,000 800,000.00 560,000.00 650,000.00 150,000.00 1.60 90,000 900,000.00 630,000.00 720,000.00 180,000.00 1.50 100,000 1,000,000.00 700,000.00 790,000.00 210,000.00 1.43

62,500 625,000.00 437,500.00 527,500.00 97,500.00 Punto de Equilibrio 30,000.00

EL GRADO APALANCAMIENTO OPERATIVO (GAO)

En aquellos valores cercanos (por encima) del Punto de Equilibrio el Apalancamiento Operativo es alto por que los costos fijos nos son aprovechados adecuadamente, pero en puntos muy lejanos al Punto de Equilibrio el G.A.O. tiende a uno, por que los costos fijos ya se encuentran distribuidos en mayor número de unidades.

EL GRADDO APALANCAMIENTO OPERATIVO (GAO) Y EL PUNTO DE

EQUILIBRIOIMPORTANTE

- Es el grado de incertidumbre o riesgo de no tener la capacidad suficiente para cubrir los costos fijos de operación.

- Es el grado de vulnerabilidad frente a una situación recesiva.

- Cuando más elevado sea el punto de equilibrio, mayor será el grado de riesgo operativo.

EL GRADDO APALANCAMIENTO OPERATIVO (GAO) Y ELR PUTO DE

EQUILIBRIORIESGO OPERATIVO

Comercial Jordán S.A.C., se dedica a la elaboración de aceite de soya, cuya presentación es en botella de 1 litro. Luego de realizar un análisis de mercado, se estiman las ventas en 500,000 botellas al año. Cada botella producida tendrá un costo operativo variable de S/. 4 y se venderá cada una a S/. 7. Los costos fijos operativos mensuales ascienden a S/. 90,000.00 Nuevos Soles. -Calcular el punto de equilibrio operativo en unidades.-Calcular y analizar el GAO, GAF

CASO 01